主营业务:
公司的主要业务为投资控股。集团为世界上最大的猪肉食品公司，在猪肉产业价值链的主要环节，包括肉制品、生鲜猪肉和生猪养殖，均占据全球领先地位。
报告期业绩:
于二零二三年,集团的收入减少6.8%至262.36亿美元,此乃由于肉制品及猪肉的销量及平均销价下跌。经营利润亦减少29.7%至14.71亿美元,主要是因为公司的猪肉分部于二零二三年录得经营亏损,而二零二二年则录得经营利润。
报告期业务回顾：
肉制品：
于二零二三年，公司肉制品的销量下跌4.4%至319.6万公吨。在中国，销量下跌3.5%。下跌的主要原因是整体消费趋向谨慎，以及中国春节时点后移。公司一贯的策略是通过推出新产品和开发新渠道来促进产品组合转型。美国的销量于二零二三年下跌7.2%，此乃由于出售Saratoga（定义见下文）以及消费者需求下降。在欧洲，主要由于年内完成收购Goodies（定义见下文），公司的销量增加2.4%。
肉制品于二零二三年的收入减少7.1%至135.23亿美元。中国的收入减少7.8%，主要是因为销量下跌及本地货币相对美元贬值。在美国，收入减少10.6%，此乃由于销量下跌及按照合约公式调整销价所致。在欧洲，年内收入上升19.9%，此乃由于销量增长以及销价在成本压力下有所提高所致。
二零二三年的肉制品经营利润为20.50亿美元，较二零二二年略为减少0.7%。在中国，经营利润减少3.4%，此乃由于货币影响不利所致。以人民币计算，公司实现了创纪录的一年，原因是原材料成本下降带来的收益超过了销售下跌带来的负面影响。在美国，尽管销售下跌，由于原材料成本下降，产品组合有利加上经营效率有所改善，公司的经营利润增加1.3%。在欧洲，经营利润亦上升2.1%，主要原因是规模扩张及价格调整的影响抵销了原材料及其他生产成本的上涨。二零二三年生猪屠宰总量为4,916.9万头，较二零二二年上升0.5%。在中国，生猪屠宰量上升12.9%，此乃由于公司扩大生产以占据更高的市场份额。公司于美国及墨西哥的屠宰量净下跌2.7%，下跌的部分原因是美国位于加利福尼亚州的加工设施在年内关闭（如下文所讨论），但墨西哥的屠宰量却同比增长31.4%。在欧洲，二零二三年生猪屠宰量下跌7.4%，此乃由于商品猪的供应受非洲猪瘟所影响。
于二零二三年，猪肉的外部销量为395.9万公吨，较二零二二年减少1.5%，此乃由于美国及欧洲的屠宰量下跌，惟部分跌幅被中国及墨西哥的增长所抵销。二零二三年的猪肉收入按年减少8.4%至108.10亿美元。在中国，收入减少13.7%，此乃由于二零二三年的平均猪肉价格较低，以及货币换算存在负面影响所致。在美国及墨西哥，收入减少8.9％，此乃由于销量及猪肉价值于二零二三年均有所下降。在欧洲，销售价格增幅超过销量跌幅，收入上升20.0%。
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于二零二三年，公司产生经营亏损4.80亿美元（二零二二年：经营利润3,000万美元）。该亏损主要归因于公司在美国的猪肉业务面对不利行情的打击。当生猪养殖成本因昂贵的饲料价格居高不下，猪肉价值却因消费需求疲软而承受压力。年内，虽然公司在加工方面的业绩显著提升，但在生猪养殖方面却遭遇前所未有的亏损。因此，美国及墨西哥的猪肉经营亏损由二零二二年的4,300万美元增加至二零二三年的6.24亿美元。在中国，经营利润减少42.6%至5,400万美元，此乃由于消费疲弱且市场竞争激烈。而生猪价格低迷，也导致中国在生猪养殖方面无利可图。相较之下，欧洲于二零二三年的经营利润为9,000万美元（二零二二年：经营亏损2,100万美元），扭亏为盈的主要原因是生猪价格显著上涨，弥补了原材料及生产成本高昂的负面影响。
除肉制品及猪肉外，集团亦从事若干配套业务，包括生产及销售家禽产品、生物医药材料、包装材料及调味品；提供物流及供应链管理服务；以及经营一家财务公司及食品零售连锁店。
具体而言，公司的家禽业务于二零二三年在欧洲及中国合共屠宰了大约3.14亿羽肉鸡、鹅与火鸡，较二零二二年增加30.8%。家禽业务的增长是公司蛋白多样化战略的重要部分。至于物流及供应链管理业务，公司目前于中国16个省份拥有19个物流基地，覆盖全国大部分地区。除了将公司的肉制品及猪肉及时安全地付运予客户外，该等设施亦向第三方客户提供服务。
于二零二三年，公司其他业务产生的收入为19.03亿美元，较二零二二年增加6.9%。该增加主要是因为家禽业务之扩张。其他业务扣除本部开支后的经营利润大幅减少，此乃由于美国的生物医药产品销售下跌，以及全球家禽行业正遭受投入成本高企及疫病流行的影响。
III.生产能力集团拥有遍及全球的多项生产设施及先进设备。于二零二三年末，公司在中国、美国及欧洲肉制品的年产能分别约为209万公吨、162万公吨及33万公吨，该等产能的利用率分别为69.8%、83.4%及118.1%。生猪屠宰在中国、美国及墨西哥，以及欧洲的年产能分别约为2,505万头、3,009万头及572万头，该等产能于二零二三年的利用率分别为50.9%、95.6%及105.9%。
业务展望：
二零二三年，集团的财务业绩因美国猪肉业务在生猪养殖方面的表现而受到重大拖累。高企的生猪养殖成本，加上较低的生猪价格，给公司的盈利能力带来了前所未有的挑战。为了扭转美国生猪养殖业务的困境，除却持续推行在基因改造、健康改善及成本节约方面的计划外，公司亦大力推行规模合理化。通过该系列的改革措施，公司将提升自身抵御市场风险的能力。公司预计改革成效会在接下来的期间陆续体现，加上生猪养殖成本中饲料成本随大宗商品价格下行的支持，美国猪肉业务的整体表现将在二零二四年显著好转。
至于公司的核心肉制品业务，二零二四年宏观经济的不利条件仍可能持续影响全球各地的消费者信心，进而抑制消费需求。但作为一家稳健而具有实力的肉制品公司，公司将继续发挥自身的优势，通过加强推动产品结构调整、扩大销售网络、管控价格及节约成本，以保持业绩并取得增长。同时，公司亦会优化产业链，利用全球布局更好地调配资源，并深化协同效应。在管理层团队上下一心的共同努力下，公司力争在高度不确定的外部环境中实现最佳业绩。
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