主营业务:
公司之主要业务为投资控股及提供管理服务。公司附属公司之主要业务包括根据放债人条例（中国香港法例第163章）进行放债业务、森林相关业务（包括可持续森林管理及木材供应链）以及物业租赁。
报告期业绩:
于二零二三年上半年，集团录得公司拥有人应占亏损为3,348,000港元（二零二二年九月三十日：溢利2,254,000港元），及每股基本亏损0.037港仙（二零二二年九月三十日：每股基本盈利0.025港仙）。集团整体录得净亏损3,679,000港元（二零二二年九月三十日：净利润1,672,000港元），其中亏损331,000港元（二零二二年九月三十日：582,000港元）由非控股权益摊分。于确认其他全面开支1,518,000港元（二零二二年九月三十日：9,490,000港元）（即期内换算海外业务产生之汇兑差额）后，公司拥有人应占全面开支总额为4,122,000港元（二零二二年九月三十日：2,586,000港元）。
报告期业务回顾：
森林相关业务木材供应链于二零二三年上半年，集团之木材供应链营运继续进行于欧洲、大洋洲及非洲建立全球供应来源网络以主要为中国及其他国家之客户提供服务之策略举措。集团于欧洲之木材供应链营运继续透过其于斯洛文尼亚、罗马尼亚及克罗地亚之分销中心，以及于罗马尼亚及克罗地亚之板材加工项目，包括于二零二一年十二月所收购位于罗马尼亚之板材加工厂进行其木材供应链营运。
于二零二三年上半年，集团之木材供应链营运录得收入下跌70%至74,764,000港元（二零二二年九月三十日：249,230,000港元）及亏损1,937,000港元（二零二二年九月三十日：溢利2,798,000港元）。木材供应链营运之收入减少及其业绩录得亏损主要由于(i)中国房地产行业显著放缓，对木材需求下降，导致集团之销售订单及售价大幅下降；(ii)其欧洲营运边际利润受压；(iii)生产、运输及货运成本大幅上升，很大程度上是由于俄乌战争爆发导致欧洲之能源成本飙升；及(iv)若干应收贸易款项之减值亏损所致。于二零二三年上半年，营运之木材及木制产品交易量约为27,000立方米（二零二二年九月三十日：105,000立方米），较上一期间减少74%。于期内，大部份交易均以CFR（成本及运费）基准进行，及由集团提供物流服务。集团之木材供应链营运由派驻中国香港及欧洲之经验丰富并于行内拥有广泛业务网络的管理团队领导，经过多年的努力，已经建立稳固的供应商及客户群，不断地为集团带来经常性业务流量。木材供应链营运现时经营两条业务线：传统业务模式（‘传统业务模式’）及优化业务模式（‘优化业务模式’）：
传统业务模式于地理上，传统业务模式本质上为木材供应链营运中欧洲营运以外之业务。目前，在传统业务模式下，营运主要扮演批发商之角色，主要向巴布亚新几内亚之供应商╱森林拥有人采购热带区域硬木木材，继而销售或分销予主要在中国及其他国家之客户，并完全负责海运之所有物流安排（通常涉及干散货船之租赁）。
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于二零二三年上半年，木材供应链营运之传统业务模式产生收入26,408,000港元（二零二二年九月三十日：
112,374,000港元），相当于硬木原木交易量约11,000立方米（二零二二年九月三十日：48,000立方米），及录得亏损659,000港元（二零二二年九月三十日：溢利1,253,000港元）。传统业务模式之收入及原木交易量分别减少76%及77%，导致录得亏损，很大程度上是由于中国房地产行业显著放缓，导致集团之销售订单及售价大幅下降。
优化业务模式优化业务模式主要指欧洲之木材供应链营运的业务活动（‘欧洲营运’）。优化业务模式本质上属于垂直综合之木材供应链营运，其涵盖典型木材供应链之增值工作及服务，包括种植及采伐权、采购、木材采伐及伐木、品质检查及陆运╱海运、木材加工、库存管理、清关、销售及营销以及售后服务。木材供应链营运现时通过其在斯洛文尼亚、罗马尼亚及克罗地亚之分销中心以及在罗马尼亚及克罗地亚之木材加工项目（当中包括于二零二一年十二月收购位于罗马尼亚之板材加工厂）运行优化业务模式。
于二零二三年上半年，木材供应链营运之优化业务模式录得收入48,356,000港元（二零二二年九月三十日：
136,856,000港元）及亏损1,278,000港元（二零二二年九月三十日：溢利1,545,000港元），相当于原木及木制产品交易量约16,000立方米（二零二二年九月三十日：57,000立方米）。优化业务模式收入及交易量分别减少65%及72%并录得亏损，主要由于(i)中国房地产行业显著放缓，对木材需求下降，导致集团之销售订单及售价大幅下降；(ii)所售原木及木制产品之边际利润因此受压；(iii)生产、运输及货运成本大幅上升，很大程度上是由于俄乌战争爆发导致欧洲之能源成本飙升；及(iv)于评估应收贸易款项之可收回性后确认应收贸易款项减值亏损1,008,000港元（二零二二年九月三十日：无）。斯洛文尼亚、罗马尼亚及克罗地亚之分销中心木材供应链营运已在斯洛文尼亚的马里博尔、罗马尼亚的奥伊图兹和克罗地亚的拉夫纳戈拉设立分销中心。该营运目前向德国、捷克共和国、罗马尼亚、克罗地亚、斯洛文尼亚、意大利、奥地利、波兰、斯洛伐克、匈牙利及塞尔维亚等国家之木材供应商╱森林拥有人采购温带区域软木及硬木木材（包括云杉、松树、橡树、榉木、落叶松及枫树原木）及木制产品（包括榉木、白蜡木及云杉板材），并主要向中国及其他国家之客户销售或分销，及由该营运负责通常涉及经铁路及货车之陆运以及使用集装箱之海运等物流协作。
罗马尼亚之木材加工项目木材供应链营运已于罗马尼亚奥伊图兹建立一家木材加工项目，并透过与一家芬兰领先森林管理集团订立之采伐权协议，在其位于奥伊图兹之森林权益上自二零二零年一月起进行为期四年之木材采伐。该营运已委聘当地之伐木队进行伐木活动，并已委聘一家木材加工厂负责生产板材。伐木队采伐之木材，以及向其他森林拥有人购买之木材（视乎手头销售订单之订购数量，倘若伐木队采伐之木材不足以完成订单，该营运可以向其他森林拥有人购买木材以完成销售订单）乃用作加工厂生产板材之原料。倘若客户之销售订单超出集团所委聘之加工厂的产能时，该营运或会向其他当地供应商购买板材，以满足客户订单。所生产或购买之板材会储存作为存货，直至由该营运提供之物流安排出售并交付予客户为止。
诚如公司于二零二一年十二月二日所公布，集团已订立协议以收购罗马尼亚科瓦斯纳之板材加工厂以扩大板材生产能力，并继续集团于木材供应链业务之业务扩展计划，有关收购已于二零二二年一月完成。该板材加工厂已全面投产，设计生产能力达每年8,000立方米板材。集团已将此新收购厂房之营运与优化业务模式全面整合，有关厂房已自二零二二年一月起为集团带来收入。此外，自二零二三年一月起，此新收购的厂房已接管上文所述木材加工厂的板材生产功能。
克罗地亚之木材加工项目木材供应链营运已于二零二一年一月在克罗地亚设立另一家板材加工项目。该营运与克罗地亚的一家木材加工厂签订为期三年的服务协议，以善用当地丰富之榉木及白蜡木木材之供应优势生产榉木及白蜡木板材。由于欧洲营运提供于典型的木材供应链之多项增值工作及服务，从而获取额外之金钱收益，因此优化业务模式的毛利率通常高于传统业务模式。于斯洛文尼亚、罗马尼亚及克罗地亚成立分销中心以及于罗马尼亚及克罗地亚设立木材加工项目显著提升集团木材供应链业务之竞争优势，并有效地扩大及多元化业务之客户群、收入来源、产品种类及市场覆盖范围。传统上，欧洲原木及木制产品之质量高及用途广泛，因此于中国之需求强劲，然而，由于中国房地产行业显著放缓，于本期间售予中国客户的销售大幅减少，亦导致期末存货水平减少至14,589,000港元（二零二三年三月三十一日：21,961,000港元）。集团木材供应链业务之客户群、供应来源及产品种类方面之多元化，增强了集团的实力及韧力以抵御现时的市场挑战。
欧洲营运现时由集团实际持有51%权益而业务项目之合作伙伴持有49%权益。
可持续森林管理自集团因营商环境不佳而于二零一二年暂停巴西亚克里州之伐木营运以来，集团一直在不懈探寻提升该等森林资产收入来源之最佳方式。然而，鉴于集团透过颁授采伐权许可以经营位于巴西之森林资产之财务表现欠佳，于截至二零二二年三月三十一日止财政年度期间，管理层决定出售相关森林资产并录得收益。于二零二三年九月三十日，集团并无持有任何森林资产。
尽管出售了巴西的森林资产，集团仍继续寻找欧洲森林资产的投资机会，以发展其可持续森林管理业务。
放债业务集团透过信心财务有限公司（‘信心财务’）及信心资本财务有限公司（‘信心资本’）进行放债业务，该等公司均为公司之全资附属公司，并根据放债人条例持有牌照进行放债业务。集团的目标是向有良好信贷纪录的借款人在有足够抵押品（以中国香港之商用及住宅物业为佳）作为担保之情况下提供贷款。集团透过销售代理转介、与物业代理合作及参与联合贷款活动，以及透过传统及数码媒体广告，拥有稳定之贷款交易来源。于二零二三年上半年，集团放债业务录得收入下跌40%至6,163,000港元（二零二二年九月三十日：
10,275,000港元）及溢利下跌43%至4,471,000港元（二零二二年九月三十日：7,818,000港元）。业务之收入下跌主要因为贷款组合之规模较上一期间缩减所致，主要由于管理层鉴于二零二三年上半年中国香港之当前经济状况，于授出新贷款时采取审慎态度，而溢利减少乃由于利息收入下跌至5,968,000港元（二零二二年九月三十日：9,739,000港元）及确认应收贷款之减值亏损净额365,000港元（二零二二年九月三十日：拨回减值亏损净额903,000港元）之综合影响。集团于本期间并无确认抵债资产之减值亏损（二零二二年九月三十日：1,065,000港元）。应收贷款之减值亏损乃经考虑多项对个别借款人现时信誉的因素并进行评估后厘定，有关因素包括彼等的还款纪录及所提供抵押品的价值，以及于中国香港当前的经济和市场状况，以集体基准评估集团贷款组合之信贷状况后厘定。另一方面，拨回应收贷款减值亏损乃根据若干信贷减值贷款之借款人之收回情况而厘定。抵债资产（即位于中国香港之物业）之减值亏损乃根据集团委聘之专业估值师对抵债资产之估值而厘定。
业务展望：
于二零二三年上半年，尽管疫情受遏后全球经济活动正在复常，惟由于中国房地产行业显著放缓、西方及欧洲若干主要经济体的通胀高企、欧洲之能源成本飙升及俄乌战争导致市场不确定性所带来的不利影响，集团的营商环境继续充满挑战。
在此背景下，集团将继续采取严谨及审慎的态度管理集团的木材供应链及放债业务，以及寻求内部增长及垂直扩展业务的商机以冀进一步扩展集团之经营规模及为股东创造新价值。
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