主营业务:
公司为一间投资控股公司，其附属公司主要从事奢侈品及汽车分销业务、提供售后服务、物业管理服务、物业租赁服务、电影相关业务（包括制作及投资电影及电视节目）及放贷业务。
报告期业绩:
截至二零二三年九月三十日止六个月期间之收益与去年同期之收益比较，由2,123,602,000港元减少约18.4%至1,733,707,000港元。
报告期业务回顾：
汽车分销于回顾财政期间，集团旗下全部三个品牌劳斯莱斯、宾利及兰博基尼之收益均有所下滑。宾利之表现最佳，销售额跌幅最为轻微，于回顾财政期间约为700,600,000港元，较去年同一财政期间约754,000,000港元减少约7.1%。所售出之宾利汽车总数为219辆，较去年同一财政期间售出之222辆减少约1.4%。
根据由宾利之新闻部发表之新闻稿，受经济环境疲弱影响，二零二三年上半年中国大陆、中国香港及中国澳门之销售额减少7%。
于回顾财政期间，兰博基尼之销售总额有所下跌，约为177,200,000港元，较去年同一财政期间约214,600,000港元减少约17.4%。所售出之兰博基尼汽车总数为54辆，较去年同一财政期间售出之55辆减少约1.8%。
根据于二零二三年七月三十一日在兰博基尼网站登载之官方新闻稿‘兰博基尼二零二三年上半年业绩破纪录’，兰博基尼汽车于二零二三年首六个月在全球交付5,341辆汽车，较二零二二年同期增加4.9%。与去年同一财政期间售出之117辆比较，回顾财政期间售出之劳斯莱斯数量减少约28.2%至84辆。该品牌于回顾财政期间之销售总额有所下滑，约为584,000,000港元，较去年同一财政期间约856,600,000港元减少约31.8%。
于回顾财政期间，售后服务之收益约达42,500,000港元，较去年同一财政期间之收益减少约8.4%。毛利率则由去年同一财政期间约47.6%下降至回顾财政期间约33.3%。
非汽车分销于回顾财政期间，非汽车分销分部之销售业绩由去年同一财政期间约203,300,000港元减少约4.6%至约193,900,000港元。
非汽车分销分部之毛利率则由上一财政期间约31.2%下降至回顾财政期间约31.1%，主要是由于音响设备销售之毛利率下跌所致。
于回顾财政期间，此分部（包括手表、珠宝、名酒、音响设备、男装及配饰、雪茄及烟草配件、银器及家品以及保健产品）旗下所有品牌中，Bang&Olufsen之销售收益及毛利贡献表现最佳。
业务展望：
根据国际货币基金组织(IMF)的预测，全球经济增速依然缓慢且不均衡，随着货币政策收紧开始产生负面影响，全球经济增长的偏差日益扩大。目前，IMF对二零二三年全球经济增速的预测是3%，而二零二四年为2.9%。
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中国国家统计局于今年十月十八日发表二零二三年第三季国内生产总值数据，同比增长为4.9%，优于市场预期，显示经济基调稳固，政府催动经济成长的政策奏效。中国经济于第四季将保持正向的复苏势头，走势有望实现中国政府的全年增长目标。
中国奢侈品市场知名机构、投资银行及环球研究中心持续发表多份关于中国奢侈品需求增长预测的最新分析及研究报告。随着中国经济的复苏和全球经济逐渐恢复，奢侈品行业预期可在二零二三年迎来显著增长。根据瑞银于二零二三年八月发表之《2023年全球财富报告》显示，尽管二零二二年受高通货膨胀影响，成年人口人均财富减少3.6%，但全球财富中位数却提高了3%，说明高净值群组的消费力并没有收缩。从全球来看，财富中位数在本世纪增长了五倍，速度接近成年人口人均财富增长速度的两倍，主要源于中国的财富快速增长。报告预测，未来五年全球财富将增长38%，二零二七年总额将达到629万亿美元。招商银行亦发表了一份《2023中国私人财富报告》。报告显示，中国内地高净值个人数目达到316万人，人均持有可投资资产人民币3,183万元，主要集中在广东、上海、北京、江苏、浙江等经济发达地区。另外，40岁以下年轻高净值个人占相关人口近半。
由腾讯营销洞察(TMI)牵头、波士顿咨询公司(BCG)提供支援的《中国奢侈品市场数字化趋势洞察报告（2023年版）》显示，中国奢侈品市场回暖，预计二零二三年中国内地消费者的奢侈品消费规模将达到人民币5,500亿元，同比增速达15%至20%。报告同时指出，今年奢侈品的社交价值重新获得重视，适配社交场景和送礼在购买动机中的重要性排序开始攀升。贝恩公司和意大利奢侈品制造商行业协会Altagamma于二零二三年十一月联合发表最新奢侈品市场研究报告《Altagamma Consensus2024》（‘Altagamma报告’）。Altagamma报告认为，尽管地缘政治及宏观经济急剧改变，惟奢侈品市场仍于二零二三年展现出无可比拟的韧性。报告指出，在社交互动和旅游业复苏的推动下，二零二三年全球奢侈品市场的销售总额预计达到1.5万亿欧元，较二零二二年增长8%至10%，创历史新高。参与撰写Altagamma报告的Federica Levato相信，鉴于基本因素强劲，奢侈品市场将迎来长线增长。该报告分析显示，中国消费者推动亚洲奢侈品生态系统发展。预计到二零二四年，中国消费者购买奢侈品的增速尽管比疫情前的水平低，但仍然表现最好，增速超过10%。展望二零三零年，Altagamma报告深信，凭藉强大的基本因素，奢侈品市场将继续增长，而中国消费者将占全球个人奢侈品市场的35%至40%份额。
综上观之，在重大的地缘政治和宏观经济变化中，奢侈品市场今年表现出无与伦比的韧性。凭藉强劲的基本面，奢侈品市场将迎来长期增长，而中国奢侈品市场的前景一片光明，且呈现年轻化趋势。集团之汽车分部自本财政年度第二季开始下滑，而此趋势预料在本财政年度下半年仍将持续。公司相信，一如本财政年度上半年，汽车业务于本财政年度下半年之盈利能力仍将面对挑战。虽然汽车市场在目前市况下无法快速复苏，但是中国政府强而有力之经济刺激措施仍可能带来一定机遇。倘若强而有力之经济措施能够相对迅速地推出，则可能会对本财政年度第四季之业绩产生积极影响。公司预计汽车分部将继续稳步发展。
至于集团之非汽车分销分部，尽管消费疲软，公司仍能保持本财政年度上半年之经营动力，并相信本财政年度下半年情况将与本财政年度上半年一致。预计B&O产品之销售将保持稳定。家居饰品业务方面，公司认为Georg Jensen产品之销售仍有相应增长空间，因而对此相对较新业务在下半年之发展较为乐观。另一方面，手表、珠宝及名酒业务将继续萎缩。
至于其他业务，由于中国房地产市场仍未明朗，集团之物业管理业务来年或会继续面对下行压力。在经济疲软之大环境下，公司继续审慎管理电影投资及放贷业务。集团并无计划在下半年对这两项业务进行扩张或新投资项目。公司原订藉发行新可换股债券为偿还集团获授之现有贷款融资。基于本报告‘流动资金及财务资源’一节下‘建议根据一般授权配售新可换股债券、有关配售事项之禁制令及配售协议失效’一段所载之理由，可换股债券配售事项（定义见下文）已失效。失效虽不会影响集团之即时现金流，亦不会对集团之经营及财务状况造成重大不利影响，惟负面影响依然存在。再者，集团于本财政年度上半年产生经营亏损，集团管理层将会于本财政年度下半年审慎管理财务。
公司现正处于自愿有条件现金全面要约期，预期此事在下年初或之前得出结果。即使凭藉上述业务展望，惟有关结果可能会对管理层、运营团队以至集团之财务状况造成经营不确定性。
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