主营业务:
中国神华能源股份有限公司（‘公司’）及其子公司（以下统称‘集团’）主要在中华人民共和国（‘中国’）从事：(i)煤炭生产及销售；及(ii)发电及售电业。集团经营煤矿及综合铁路网络和港口，后者主要用于为集团的煤炭提供运输服务。集团的主要煤炭销售客户包括中国的发电厂、冶金厂及煤化工厂。集团亦在中国经营发电厂，以从事发电并向省或地区电网公司销售电力的业务。
报告期业绩:
2023年,集团积极落实国家能源保供稳价政策,践行‘能源供应压舱石、能源革命排头兵’的公司使命,一体化运营安全高效,能源保供坚实有力,聚焦煤炭清洁高效利用,推动战略性新兴产业发展,高效完成年度经营目标。受煤炭价格下行等因素影响,本年经营业绩同比有所下降。
2023年,集团实现税前利润92,776百万元(2022年99,654百万元),同比下降6.9%;归属于公司所有者的本年利润64,625百万元(2022年72,925百万元,已重述),同比下降11.4%;基本每股盈利3.253元/股(2022年3.670元/股,已重述),同比下降11.4%。
报告期业务回顾：
1.宏观经济环境：
2023年,面对复杂严峻的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务,中国各地区各部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署,坚持稳中求进工作总基调,完整、准确、全面贯彻新发展理念,加快构建新发展格局,全面深化改革开放,加大宏观调控力度,着力扩大内需、优化结构、提振信心、防范化解风险,我国经济回升向好,供给需求稳步改善,转型升级积极推进,就业物价总体稳定,民生保障有力有效,高质量发展扎实推进,主要预期目标圆满实现。按不变价格计算,全年国内生产总值(GDP)较上年增长5.2%。
2.煤炭市场环境：
(1)中国动力煤市场：
2023年,我国经济增长拉动能源需求,商品煤消费量保持增长。煤炭保供产能继续释放,社会主要环节存煤处于高位,全国煤炭经济运行基本平稳,煤炭价格中枢整体回落。截至2023年末,国煤下水动力煤价格指数NCEI(5,500大卡)中长期合同价格为710元/吨,较上年末下降18元/吨;全年执行中长期合同价格均价约714元/吨,较上年均值下降约7元/吨,发挥了煤炭价格的‘稳定器’作用。现货交易价格震荡下行,全年秦皇岛港5,500大卡动力煤成交均价约980元/吨,同比下降约23.7%。
从供给侧看,保供应政策持续发力,煤炭产能利用率整体处于较高水平,煤炭产量保持增长。全年全国规模以上工业原煤产量46.6亿吨,同比增长2.9%。内蒙古、山西、陕西、新疆全年原煤产量占全国规模以上工业原煤产量的81.2%,占比持续上升。中央煤炭企业带头执行电煤长协机制,最大限度保障电煤供应,全年累计产煤11.3亿吨,同比增长4.5%。全年进口煤炭4.7亿吨,同比增长61.8%,主要来自印度尼西亚、俄罗斯、澳大利亚、蒙古国等,进口煤炭平均成本下降约19.5%。
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从需求侧看,2023年我国商品煤消费量同比增长约7.5%。其中发电行业商品煤消费量占总消费量比例约59.1%,同比增幅11.5%,呈现较快增长;化工行业商品煤消费量同比增长5.4%;钢铁行业同比增长约3.0%。
(2)国际动力煤市场：
2023年,全球煤炭供应情况好转,国际多数动力煤终端用户库存高位,煤炭价格震荡回落。国际能源署指出煤炭仍是当前全球发电、炼钢和水泥生产最重要的能源,预计2023年全球煤炭需求将达到85.4亿吨,同比增长1.4%,全球煤炭产量87.4亿吨,同比增长1.8%。依据统计数据,2023年印度煤炭总产量10.1亿吨,同比增长10.9%;印度尼西亚煤炭产量7.8亿吨,同比增长13.0%;蒙古国煤炭产量8,119.2万吨,同比增长1.18倍。船舶航运数据显示,全球海运煤炭贸易增速加快,2023年全球海运煤炭装运量(不包括国内沿海运输)累计为13.4亿吨,较上年增长6.0%。印度尼西亚、澳大利亚、俄罗斯、美国、蒙古国等出口量保持增长;中国、印度、土耳其、越南等国进口量增长,德国、日本、韩国、中国台湾地区进口量同比下降。截至2023年末,纽卡斯尔NEWC动力煤现货价格149.0美元/吨,较上年末下降62.9%。
3.电力市场环境：
2023年,我国电力供需总体紧平衡,部分地区用电高峰时段电力供需偏紧。全社会用电量92,241亿千瓦时,同比增长6.7%。全国规模以上电厂发电量89,091亿千瓦时,同比增长5.2%。其中,火电发电量62,318亿千瓦时,同比增长6.1%,占全国发电量的69.9%;水电发电量11,409亿千瓦时,同比下降5.6%。全国6,000千瓦及以上电厂发电设备平均利用小时为3,592小时,同比减少101小时。其中,火电设备平均利用小时为4,466小时,同比提高76小时(煤电平均利用小时为4,685小时,同比提高92小时);水电平均利用小时为3,133小时,同比减少285小时。
非化石能源投资加快,强调发挥煤电作用。2023年,非化石能源发电投资占电源投资比重达到九成,非化石能源发电装机保持快速增长。截至2023年底,全国发电装机容量29.2亿千瓦,其中,非化石能源发电装机容量15.7亿千瓦,占总装机容量比重达到53.9%。火电装机13.9亿千瓦,其中,煤电11.6亿千瓦,同比增长3.4%,占总发电装机容量的比重为39.9%,首次降至40%以下,同比降低4.0个百分点。2023年煤电发电量占总发电量比重接近六成,煤电仍是当前我国电力供应的主力电源,充分体现了火电的兜底保障作用。2023年容量电价政策出台,未来将有效发挥煤电促进可再生能源消纳的支撑调节作用。
电力体制改革日益深化,市场机制已在电力市场资源配置中起到决定性作用。2023年,全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量56,679亿千瓦时,同比增长7.9%,占全社会用电量的61.4%,同比提高0.6个百分点。多层次电力市场体系有效运行,全国电力市场中长期电力直接交易电量为44,289亿千瓦时,同比增长7.0%,电力现货市场试点工作稳步推进。
业务展望：
(一)行业格局和趋势
2024年,我国发展面临的有利条件强于不利因素,经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变。经济工作将坚持稳中求进、以进促稳、先立后破,强化宏观政策逆周期和跨周期调节,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,积极实施稳预期、稳增长、稳就业政策,发展壮大战略性新兴产业,加快发展新质生产力,在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取,不断推动中国经济行稳致远。预计2024年中国经济将持续回升向好,GDP增速5%左右。
煤炭行业来看,我国经济持续回升将拉动能源需求增长。煤炭新增产能释放,安全生产监管力度加强,煤炭产量将总体保持稳定。煤炭进口量预计仍将保持高位。总体来看,2024年煤炭市场供需向平衡偏宽松方向发展,煤炭价格中枢或将稳定在合理区间。受季节性波动、突发事件等因素影响,局部地区、部分时段可能出现供应偏紧的局面。
电力行业来看,综合考虑宏观经济、终端用能电气化等因素,中国电力企业联合会预测,预计2024年全年全社会用电量同比增长6%左右。全国新增发电装机规模与2023年基本相当,新能源发电装机规模或将首次超过煤电装机规模。综合考虑电力消费需求增长、电源投产等情况,预计2024年全国电力供需形势总体紧平衡,部分区域用电高峰时段电力供需偏紧。
(二)公司发展战略
2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年,能源行业按照党中央、国务院部署,统筹发展和安全,推动能源高质量发展,实现能源安全保供和清洁转型双提升、双平稳,为推动经济高质量发展和满足人民美好生活需要提供了坚实保障。当前,能源保供已转入常态化,煤炭兜底保供以及煤电在构建新型电力系统中的基础保障和系统调节作用日益明显。
2024年,集团将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为引领,全面贯彻党的二十大精神,深入落实‘四个革命、一个合作’能源安全新战略和碳达峰碳中和目标要求,认真践行‘一个目标、三个作用、六个担当’总体发展战略,坚持以‘稳中求进、以进促稳、先立后破’为工作导向,围绕增强核心功能、提升核心竞争力,聚力安全发展、创新发展、绿色发展、协同发展、价值发展和党建引领,全面建设世界一流清洁低碳能源科技领军企业和一流综合能源上市公司,走稳高质量发展之路,持续稳定回报投资者,更好发挥科技创新、产业控制、安全支撑作用,为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业贡献中国神华力量。‘十四五’下半程,集团将持续巩固一体化运营核心优势,保障能源安全稳定供应。加大煤炭资源获取力度,加快煤炭清洁高效开发利用,提升能源利用综合效能。建设清洁高效火电机组,加强综合能源项目开发。优化运输网络布局,推动专用线、联络线接轨进度,创新发展大物流业务,打造多功能、综合性、现代化能源运输大通道。发展煤基新材料等高附加值产品,推动煤化工高端化多元化低碳化发展。发挥上市公司平台和资金优势,落实市值管理和考核要求,加强同地方政府企业合作,推动风电、光伏等可再生能源稳定可持续增长,研究储能、氢能、生物质能等战略性新兴产业投资机会,培育未来产业,加快形成新质生产力,为公司可持续健康发展奠定坚实基础。
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