主营业务:
以新能源汽车为主的汽车业务、手机部件及组装业务，二次充电电池及光伏业务，同时利用自身的技术优势积极拓展城市轨道交通业务领域。
报告期业绩:
期内,营业额较二零二四年上半年上升23.30%,主要是新能源汽车业务增长所致。母公司权益持有人应占溢利较去年同期上升13.79%,主要是新能源汽车业务增长所致。
报告期业务回顾：
比亚迪股份有限公司(‘比亚迪’或‘公司’及其附属公司统称‘集团’)主要经营包括以新能源汽车为主的汽车业务、手机部件及组装业务、二次充电电池及光伏业务,并积极利用自身技术优势拓展城市轨道交通及其他业务。二零二五年上半年,集团实现收入约人民币371,281百万元,同比增长23.30%,其中汽车、汽车相关产品及其他产品业务的收入约人民币302,506百万元,同比增长32.49%;手机部件、组装及其他产品业务的收入约人民币68,744百万元,同比降低5.54%;占集团总收入的比例分别为81.48%和18.51%;研发投入约人民币30,880百万元,同比增长53.05%;归属于上市公司股东的净利润约人民币15,510百万元,同比增长13.79%。
集团坚守‘技术为王、创新为本’的发展理念不动摇,以引领中国品牌自主创新为己任,凭藉‘敢想、敢干、敢坚持’的工程师精神及不断壮大的研发团队,成功在电池、电子及新能源汽车等多个领域持续创新,全面引领行业发展,打破海外品牌长期垄断,更推动全球市场格局重塑,展现中国智造的崭新高度。集团以创新为核心驱动力,持续不断地推出一系列具有原创性、颠覆性的技术和产品,坚定不移地推动全球绿色可持续发展,致力于在解决社会问题的过程中发展自己,向世界级品牌目标笃定前行。
为更好地助力业务发展、深化全球化布局、向股东和员工共享经营成果以实现成为世界级品牌的目标,三月,集团完成H股闪电配售56亿美元,成为全球汽车行业有史以来规模最大的闪电配售项目,成功吸引了全球众多顶级长线、主权基金、中东战略投资人在内的投资者参与,认购订单多倍覆盖,充分彰显了全球投资人对集团发展前景的坚定看好,也助力集团紧抓历史性发展机遇;四月,集团审议通过了《2025年员工持股计划》,涉及不超过2.5万名员工,资金总额不超过人民币41亿元,计划分三期解锁,将进一步健全集团长期、有效的激励机制,有效提高经营效率并改善经营成果;
六月,集团于股东大会通过《2024年度利润分配及资本公积金转增股本方案》,向全体股东每10股派发现金红利人民币39.74元(含税),每10股送红股8股,以资本公积金每10股转增12股,与股东共享发展成果,并有效降低投资门槛,提升股票流动性。此外,集团于期内获纳入恒生科技指数成分股,比重达8%,体现了权威指数编制机构对集团科技实力及智能化的充分认可。
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2.1汽车及电池业务:
集团作为全球新能源汽车行业先行者和领导者,凭藉精准的战略布局、领先的技术实力、前瞻的市场洞察、完善的产业体系,蝉联中国市场车企、品牌销量冠军,蝉联全球新能源汽车市场销量冠军。期内,集团汽车业务出海全面开花,实现跨越式增长;品牌高端化破局突围,树立自主品牌新高度;
大众市场推陈出新,市场引领者地位进一步夯实,为中国汽车产业打开了新的市场窗口和国际化机遇。根据中汽协会数据,二零二五年上半年集团新能源汽车销量同比增长超33.0%,新能源汽车龙头地位稳固;
汽车全市场市占率亦同比增长2.2个百分点至13.7%,带领新能源汽车进一步成为汽车市场主流;集团亦位列上半年整车出口企业第二,且在前十大整车出口企业中增速最快,同比增长1.3倍。
期内,中国汽车行业竞争进入白热化阶段,出现‘一口价’、‘过度营销’等行业乱象,竞争愈演愈烈,极大地扰乱正常的商业秩序,阻碍产业高质量发展进程。作为国内龙头车企,集团积极履行企业社会责任,坚决维护公平有序的市场环境,切实保障消费者的根本利益,坚持通过技术升级、效率提升及规模效应实现以高端化、智能化与全球化为核心的长期可持续发展,助力汽车行业行稳致远。此外,集团持续加深与产业链上下游的协同,积极推动多部门、多环节高效协同,进一步优化账期管理及渠道管理,积极营造与供应商、经销商等各方互利共赢局面。集团应付账款及应付票据周转天数处于汽车行业较低水平,且本报告期与二零二四年同期相比进一步下降,以实际行动诠释了行业领军者的责任与担当,促进了产业集群的稳定可持续发展。
坚持自主创新引领行业发展,推动产业核心技术变革:
电动化领域—三月,集团发布全球首个量产的乘用车全域千伏高压架构–‘超级e平台’,核心三电全维升级,推出10C充电倍率‘闪充电池’、全球首款量产3万转电机和全新一代车规级碳化硅功率芯片,引领全球纯电技术平台的发展趋势。同时,集团宣布将通过自建及合作的方式在中国各地建设兆瓦闪充站,补齐兆瓦充电生态的最后一环,解决纯电动汽车补能痛点。‘闪充电池’在超高电压1,000V和超大电流1,000A的加持下,可以做到全球量产最大充电功率1兆瓦(1,000kW),实现‘1秒2公里’的峰值充电速度和‘闪充5分钟,畅行400公里’的充电效果,让‘人等车’变为‘车等人’,为用户带来极致的充电体验,开启‘油电同速’新时代。
智能化领域—二月,集团切实落实‘整车智能’战略,构建起‘天神之眼’技术矩阵,重磅发布‘全民智驾’战略,旗下全系车型将搭载高阶智驾技术。凭藉中国最大的车云数据库、全球最大的工程师团队和全球最大规模的新能源汽车生产制造基地三大优势,集团将高阶智驾带入10万级以内车型,加速高阶智驾普及,让好技术人人可享。此外,通过规模优势驱动数据快速积累,‘天神之眼’算法加速迭代,实现越开越好开,越用越安全。截至二零二五年五月底,集团智驾车型累销超71万辆,每天智驾数据生成超4,400万公里。集团秉承开放、包容的态度,以车为核心,与不同领域的伙伴共同打造‘智能车+’的生态。三月,集团携手大疆发布智能车载无人机系统‘灵鸢’,支持一键自动起降、智能避障与精确回收,适用于拍摄记录、地形探勘、紧急救援等多元场景,推动智能车载无人机系统的产业化和规模化发展。
技术深度铸就品牌高度,助力打造世界级品牌:
新能源乘用车领域,依托于核心技术的创新与迭代以及对消费者需求的精准洞察,集团持续深化由‘比亚迪’、‘方程豹’、‘腾势’及‘仰望’所构建的多品牌梯度布局,全面覆盖家用到豪华、大众到个性化市场,更好地满足用户多元、全场景用车需求。二零二五年上半年,随着集团产品矩阵持续完善、功能配置进一步升级,各品牌携手并进,推动集团销量快速增长。此外,集团在核心技术赋能之外,亦加大品牌营销、优化渠道管理、吸纳消费者建议,致力于提升旗下各品牌知名度、美誉度。
‘比亚迪’品牌:
‘王朝’和‘海洋’两大系列产品共同构建了集团首个乘用车品牌‘比亚迪’品牌。‘王朝’产品采用‘龙颜美学’的设计语言,深度融合中国文化与现代美学,定位‘主流、品质、新国潮’,期内陆续推出‘夏’、‘秦L EV’、‘汉L’和‘唐L’等全新车型。‘海洋’产品采用‘海洋美学’设计语言,将自然意象与科技美学深度融合,定位‘年轻、科技、个性化’,同期陆续推出‘海狮05EV’、‘海狮07DM–i’及‘海豹06EV’等全新车型。两大系列产品依托‘天神之眼’及‘超级e平台’等核心技术赋能,‘比亚迪’品牌矩阵持续升级迭代,不仅为消费者提供更多的优质产品选择,更助力新能源汽车在主流大众市场的加速渗透。
‘方程豹’品牌:
‘方程豹’采用‘豹力美学’的设计语言,涵盖硬派力量之美、未来科技之美和无限拓展之美三大设计核心,定位新能源个性化,致力于通过技术实现‘个性平权’。依托专业新能源技术平台与整车架构,方程豹与用户共同探索不同个性化场景下的独特用车体验及全新生活方式。凭借持续升级的产品技术与精准的市场定位,品牌在‘豹’系列热销基础上,推出家用硬派全新系列–‘钛’系列及首款车型‘钛3’,仅用十八个月便达成10万台交付,跻身交付最快破10万台的新势力品牌前三。
‘腾势’品牌:
‘腾势’采用‘优雅之势’为核心设计理念,定位科技安全新豪华。作为全球首个覆盖MPV、SUV、轿车和跑车的新能源豪华汽车品牌,‘腾势’品牌稳步推进高端市场布局,巩固其新能源豪华车市场地位。期内,‘腾势D9’销售持续亮眼,稳居二零二五年半年度MPV市场销量榜首,成为全球首款累计销量突破25万辆的新能源MPV;旗舰豪华SUV‘腾势N9’正式上市,进一步拓宽‘腾势’品牌的产品矩阵。
‘仰望’品牌:
‘仰望’从传统文化中汲取设计灵感,融合创新科技与艺术格调,定位百万级高端新能源汽车品牌。‘仰望’以极致技术打造高端品牌和产品,基于‘易四方’、‘云辇’和超级车身等技术,打造了新能源硬派越野‘仰望U8’、纯电性能超跑‘仰望U9’、新能源旗舰轿车‘仰望U7’等多品类高端产品。四月,‘仰望’品牌累计销量突破1万台,成为中国首个销量破万的国产百万级汽车品牌,助力中国汽车品牌向上突破,更展现了新能源时代中国汽车冲击高端的实力与底气。
海外市场全面开花,销量实现跨越式增长二零二五年上半年,集团全球化进程迈入新阶段,产品已遍布全球6大洲、110多个国家和地区,并强势进入英国、巴西、新加坡等全球多个市场的新能源汽车热销前列,推动集团海外销量再上新台阶,同比增长1.3倍,有效推动欧洲、拉美、亚太等主要区域的新能源汽车渗透率提升。此外,集团多年沉淀的领先科技强化及成熟可靠的产品进一步加强集团在全球市场的品牌认可度,海外定价实现高举高打,更高的盈利能力使海外业务成为集团持续高速高质增长的新引擎。‘腾势’品牌亦于四月在意大利米兰设计周举行品牌发布会,携同旗舰车型‘腾势Z9GT’亮相,标志着‘腾势’正式进入欧洲,进一步强化集团在国际高端市场的竞争力。
集团秉持合作共赢理念,携手众多全球优质且极具影响力的大型经销商,加速拓展海外渠道建设并积极开展品牌推广,为当地消费者提供优质新能源汽车产品与全方位服务。此外,集团持续加大品牌全球化建设与宣传,与澳大利亚国家橄榄球联盟(NRL)传奇球队Sydney Roosters的五年战略合作正式启航,持续传递品牌价值、推广电动化理念。
随着乘用车业务全球化加速布局,集团积极推进本地化研发、制造和运营进程。四月,集团柬埔寨乘用车工厂在西哈努克奠基,助力当地新能源产业转型升级。五月,集团在匈牙利布达佩斯设立欧洲总部,承载销售与售后、车辆认证及测试、车型本地化设计与功能开发三大核心职能,标志着集团与匈牙利本地汽车产业的深度融合。六月,集团与欧洲知名钢铁制造商奥钢联集团(voestalpine)签署合作协议,奥钢联集团成为集团匈牙利塞格德工厂首批供应合作伙伴之一,将为集团供应钢材。集团亦积极搭建出海船队,期内,滚装船累计投放运营数量已达六艘,为集团及中国汽车的全球化进程注入新的动力。此外,集团积极推进更多海外产能的布局及建设,为海外需求的爆发做好充足准备。
以关键零部件为技术引擎,持续发力新能源相关领域:
新能源商用车领域,集团通过灵活战略持续深化市场布局,以领先技术不断推出优质产品以满足不同市场的需求,优化经营模式,携手众多合作伙伴持续提升城市公交服务质量,引领全球公交电动化改革。根据中国客车统计信息网数据,集团新能源客车出口上半年继续稳居行业第一,充分彰显集团在全球绿色交通领域的领导地位和强劲发展动能。
二次充电电池领域,集团持续深耕,技术规模国内领先,业务稳步发展。在满足自身新能源汽车动力电池需求的同时,集团积极拓展外部战略客户,助力新能源汽车渗透率提升。在储能业务方面,集团多年深耕国际市场,聚焦绿色能源和电化学储能技术,构建涵盖电源侧储能、电网侧储能、工商业储能、家庭储能、叉车电池和船舶电池等应用领域,为全球客户提供全场景、全价值、全生态的储能解决方案,助力新型储能产业实现跨越式发展。光伏领域方面,集团紧跟‘双碳’目标,强化新技术研发和综合竞争力,推动行业高质量发展。
对外合作方面,集团积极深化与全球各领域专业伙伴的多元合作,致力共同实践绿色愿景,建立美好未来。五月,集团宣布分别与小桔充电及新电途合作共建10,000座及5,000座兆瓦闪充桩,在全国范围内推进兆瓦闪充生态普及,进一步加快兆瓦闪充充电设施的建设,让用户能更广泛、更便利地享受到‘油电同速’的极致补能体验。
集团积极关注具身智能机器人领域,凭藉完善的新能源产业链布局、领先的技术创新能力和丰富的场景应用经验,积极布局未来产业;亦通过与业内头部企业达成股权和业务等多维度合作实现资源协同,从而赋能业务提质增效,加速培育新业态、新模式与新动能。
2.2手机部件及组装业务:
集团是全球领先的高科技创新产品提供商,依托电子信息技术、人工智能技术、5G和物联网技术、热管理技术、新材料技术、精密模具技术和数字化制造技术等核心优势,为全球客户提供一站式产品解决方案。
集团业务涵盖智能手机、平板电脑、AI数据中心、智能家居、游戏硬件、无人机、3D打印机、物联网、通信设备等多元化的市场领域。
消费电子业务方面,集团持续聚焦高附加值产品领域,积极巩固并扩大其于高端市场的领先地位。凭藉领先的技术优势和强大的制造能力,集团在多个旗舰型号中保持主要供应商地位,涵盖钛金属手机、其他金属手机、折叠屏手机等核心产品线。期内,集团持续强化技术壁垒,在客户高端产品系列中持续保持领先的市场份额,进一步强化其于全系客户供应链中的战略地位,产品结构稳中向好。尤其是在海外大客户业务方面,集团的整机组装业务份额持续提升,带动出货量和收入同比增长。此外,集团持续优化收购的精密零部件业务,运营效率显著提升。
新型智能产品业务方面,集团积极拥抱AI发展机遇,积极投入新产品研发,加速布局AI数据中心等新赛道。期内,集团的AI数据中心业务实现跨越式成长。其中,AI服务器大量出货,业务实现强劲增长,而数据中心液冷和电源产品已通过行业领军企业认证,为集团业务增长注入新动能。
业务展望：
展望二零二五年下半年,国际环境仍充满复杂不确定因素,国内结构调整和内需增长仍在进行中,但中国应对内外部风险与挑战的能力也在提升,经济韧性显著,长期向好的支撑条件依然坚实,预期国家将继续在宏观政策持续发力,充分释放市场的内生动力,持续为经济高质量发展注入强劲动力、提供有力支撑。汽车行业仍是扩大内需的关键发力点,尽管新能源汽车的市场环境仍具一定挑战性,但随着行业技术革新、产品力持续提升及消费升级,加上政策端多维发力,新能源乘用车渗透率有望持续提升。以旧换新政策和国家补贴将持续实施,将在七月及十月分别下达第三季度和第四季度中央资金,推动老旧燃油车淘汰和新能源车换购,进一步推动消费升级,助力新能源汽车销量保持稳健增长。此外,在2025年政府工作报告中提及的2025年工作任务中,明确‘大力发展智能网联新能源汽车等新一代智能终端及智能制造装备’。二零二五年将是中国智驾元年,智能化已成为汽车产业最重要的竞争力。自动驾驶辅助系统、城市NOA(领航辅助驾驶)、AI大模型及端到端智能控制技术快速产业化,智能座舱和高阶辅助驾驶设备渗透率显著提升,成为用户的重要考量。车路云协同与5G应用促进智能网联技术突破,安全性和用户体验同步提升,推动汽车向网联化、共享化方向加速发展,跨界融合带动多产业融合。在汽车电动化、智能化及网联化的协同效应下新的增长动力不断催生,新能源汽车市场正处于产业升级的黄金窗口期,机遇广阔。
汽车及电池业务:
二零二五年下半年,集团将坚定发展战略,强化核心技术的自主可控,持续提升产品竞争力;紧跟市场趋势,坚持以消费者需求为导向,持续推进多品牌矩阵建设;加速业务出海进程,以新能源汽车领域的全面实力,为全球消费者提供卓越的新能源汽车产品,助力中国汽车产业引领全球新能源汽车变革。七月,集团第1,300万辆新能源汽车成功下线,这一里程碑式的成就标志着集团在全球新能源汽车市场的领先地位进一步强化。
技术为基,智电为钥,引领汽车产业发展新阶段:
集团将持续强化对新能源汽车领域的技术投入,聚焦电动化、智能化核心技术的深化与融合,赋能全产业链转型,开创行业发展新格局。电动化领域,通过全新开发的发动机AI模型及三电系统AI模型,集团‘第五代DM技术’再进化,经相关权威机构认证,百公里亏电油耗刷新至2.6L,再创全球百公里亏电油耗新低。智能化领域,集团将持续推进‘天神之眼’升级,涵盖泊车、行车与安全三大核心板块,带来多项功能新增与体验优化,并承诺在中国市场对所有‘天神之眼’车辆用户在智能泊车场景下的安全及损失全面兜底,以技术铸就安全,用实力为安全兜底,引领智慧生活新标杆。
技术为内核,需求为导向,全面赋能品牌建设升级:
集团秉持创新精神,围绕颠覆性技术打造高端品牌内核。未来,集团将以市场需求为导向不断完善产品矩阵并优化销售渠道及营销方式,满足消费者对于安全、智能、便利、环保、消费体验等方面的多样化、个性化需求,从而进一步提升品牌价值,增强集团在汽车新时代的话语权。
海外业务全面发力,打造中国新能源汽车出海的靓丽名片集团汽车业务出海步伐不断加速,海外业务不仅成为新的核心增长极,更是成为中国新能源汽车走向世界的靓丽名片。二零二五年下半年,集团将凭藉新能源技术与产品实力的领先优势,积极扩展产品线、完善海外产能与销售网络、构建全球化供应链、搭建自有运力;此外,高端品牌出海是集团出海战略的重要一环,‘腾势’、‘仰望’品牌陆续在多个海外市场亮相,并将逐步面向海外市场发布上市,持续深化全球化战略的布局。
新能源相关领域持续深化,推动全球绿色转型:
集团将持续为全球各国家和地区提供可持续、零排放、智能化的公共交通解决方案,依托行业领先的创新技术,推出市场高度认可的绿色环保高品质公共交通产品与服务,积极推动低碳社会的快速普及与健康发展。
二次充电电池方面,集团将不断提升自主研发和技术创新水平,加快新产品和前沿技术的应用步伐;同时深化国内外客户拓展,扩大市场覆盖,推动业务规模和品质持续提升。光伏业务方面,集团将紧抓绿色能源发展新机遇,聚焦技术突破和产品升级,满足国内外光伏装机需求的多样化趋势,以高质量的创新产品应对行业变革和市场挑战。
手机部件及组装业务:
作为全球领先的高科技创新产品提供商,集团将持续深耕核心技术研发及提升高端制造创新能力,进一步强化垂直整合壁垒,全方位深化大客户战略合作,抢占未来市场制高点。在不断巩固消费电子行业领导地位的同时,服务器、AI数据中心等新兴业务的加速成长,将共同推动集团实现可持续发展。
消费电子业务方面,端侧AI技术的快速发展和高端产品的创新升级,为消费电子行业注入新的动能。随着AI终端复杂度的不断提升及折叠屏手机市场持续壮大,将显著拉动对高强度轻量化零部件和高效散热器件的需求,为相关产业链带来高附加值的新发展机遇。集团将持续扩大在精密制造领域的技术领先优势,聚焦高附加值的高端产品,积极把握市场趋势及AI赋能所带来的新发展机遇。海外大客户方面,集团将持续深挖海外大客户的核心业务潜力,积极提升产品份额,扩充产品品类,持续扩大业务规模。安卓业务方面,集团不断深化与客户在高端产品的战略合作,紧密配合客户的业务发展需求,全面支持客户产品的迭代和升级。
新型智能产品业务方面,集团在数据中心领域持续加大研发投入,已构建涵盖AI服务器、液冷系统、电源管理和高速通讯等高壁垒产品的完整布局,为集团开拓了广阔的增长空间。二零二五年下半年,算力需求的持续增长将成为集团AI服务器业务高速发展的主要驱动力。同时,数据中心市场正加速迈入液冷时代,液冷产品的市场需求将大幅提升,集团将积极推进与国内外客户的合作,加速AI数据中心相关新产品的落地,培育新的业务增长引擎。依托世界一流的研发实力、全球化的布局以及垂直整合的优势,集团将持续开拓具有高增长潜力的新产品类别和新市场,推动业务实现长期可持续发展。
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