主营业务:
公司为投资控股公司。公司附属公司于中华人民共和国（‘中国’）从事无烟煤开采及销售及无烟煤贸易。
报告期业绩:
集团来自持续经营业务的总收益由二零二二年的约人民币1,603.2百万元减少约38.2%至二零二三年的约人民币990.8百万元。二零二三年收益减少约人民币612.4百万元，主要因自产无烟煤的平均售价下降及销量减少所致。自产无烟煤的销量由二零二二年的约2.89百万吨减少至二零二三年的约2.30百万吨，减少约20.6%。销量下降的原因为：(i)集团面临的现有采煤工作面地质情况复杂；及(ii)因永晟煤矿及大运煤矿发生了几次因采矿过程中瓦斯排放不及时，超出适用的监管限制而导致的瓦斯超限事件导致停产。自产无烟煤的平均售价（扣除增值税）由二零二二年的每吨人民币554.2元减少至二零二三年的每吨人民币431.4元，下跌约22.2%，主要由于集团煤矿的煤质下降及中国内地煤炭市场的整体价格下跌。
报告期业务回顾：
二零二三年期间,世界各地的地缘政治冲突源源不绝,许多主要经济体利率持续高企,削弱了经济活力,影响了中国的经济复苏。中国经济不仅面临外来挑战,还同时面临内部风险,包括房地产风险及债务风险,消费、投资和出口三大经济增长引擎均较预期疲弱。中央政府奉行扩张性宏观经济政策及高度支持性的产业政策,以稳定经济。宏观经济指标显示经济正在自我修复并逐步复苏,但速度低于预期。总体而言,煤炭需求稳定并得到支撑。供给侧方面,由于煤炭行业资本支出持续低迷且建设周期长,新增产能增长缓慢,且预计近期内不会有显著改善。煤炭进口高速增长,导致二零二三年上半年煤炭供应增加并扰乱煤炭市场价格,但下半年市场恢复紧平衡状态。总体而言,煤炭价格较二零二二年显著下降,但仍处于较高水平。
于二零二三年,集团煤炭产品的销量及平均售价较前一年有所下降。集团的两大煤矿永晟煤矿及大运煤矿分别自二零二三年十月四日及二零二三年十月二十一日以来发生了几次瓦斯超限事件,导致分别停产至二零二四年二月及三月。主要煤矿从二零二三年年底至二零二四年年初暂时性停产,导致集团于二零二三年的产量有所下降,并将影响二零二四年的产量。现有采煤工作面地质情况的复杂性加上过去几年资本支出的减少以及严格的安全及环保监管环境,令集团的产能受到限制,并将于未来继续受限。无法迅速释放更多产能必然限制集团从目前强劲的煤炭市场行情中获利的能力。集团煤炭产品的平均售价亦于二零二三年有所下降。这不仅是由于二零二三年中国煤炭市场价格下跌,也是由于现有采煤工作面地质情况复杂性导致煤炭质量暂时下降的时间较预期长。另一个原因是,在长期供应协议和保障动力煤供应的政策下,集团以规定价格向发电厂销售了相当大比例的煤炭产品,压低了高价煤的销售。上述导致集团截至二零二三年十二月三十一日止年度的收益及盈利能力有所下降。
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安全监督检查于二零二三年变得日益严格。集团一如既往高度重视煤矿安全,并采取各种安全措施,以确保生产安全,且积极遵守各项安全要求。安全措施包括,向安全检查人员征求建设性意见、通过持续更新各类安全生产政策及瓦斯治理政策加强安全管理体系建设、增加安全检查频率、聘请专业瓦斯治理团队、不断升级相关生产设施以及加强与安全相关的培训。以上导致集团于二零二三年的单位生产成本较上一年有所增加。由于自二零二二年结转的现有计息贷款,集团亦持续承受财务负担,这进一步削弱了集团的盈利能力。
考虑到产品质量在未来竞争中创造可持续优势的重要性,尽管于二零二三年面临诸多挑战,集团仍着力扩大优质产能,加强煤炭质量管理及优化产品结构。质量控制及安全管理是生产管理的核心,并贯穿于整个生产过程。在做好充分准备的情况下,集团相信,随着地质条件的改善,集团将能在未来释放其产能及提高产品质量及竞争力。选煤系统及洗煤厂将使集团进行筛煤、洗煤及高效配煤,并为客户提供质量可控的定制化煤炭产品。于碳达峰及碳中和目标的背景下,集团亦将积极探索实现煤炭清洁高效利用的机遇以及投资于新能源领域的机会。集团将继续强化飞尚无烟煤品牌知名度,以使其能够维护高端市场并进一步渗透。
于二零二三年,集团继续探索及优化煤矿设计,积极于煤矿建设及掘进中应用新技术及新设备,以提高营运效率,加强生产安全及智能化水平,并降低资本投入及生产成本。集团亦继续积极推进精细化管理及成本控制,以确保所有投入及开支都是适当且准时化的,可重复使用的物资都得到回收利用,且所有开采、生产及营销活动都具有成本效益。
截至二零二三年十二月三十一日止年度,集团录得母公司拥有人应占综合亏损约人民币493.4百万元,上一年度的综合溢利则约为人民币53.1百万元。
业务展望：
煤炭行业供给侧改革带来产能集中度及质量的明显提高,这将促进采掘机械化及智能化,提高生产效率及产能利用率,降低生产成本以及增强生产安全。这将有利于整体生产管理及带来更高质量及更稳定的国内煤炭供应。然而,于中国致力于碳达峰及碳中和目标的背景下,由于新产能资本支出持续低迷、建设周期长以及安全及环保监管进一步加强,因此未来煤炭行业产能及产量的扩张预计仍将是温和受限的。煤炭供应保障政策预期仍将保留,以稳定及增加国内煤炭产量。同时,与二零二三年相比,预计煤炭进口增速将显著放缓。煤炭行业的周期性波动将很可能会减弱,这将有利于供给侧的稳定,并有利于煤炭行业的盈利能力及健康发展。
需求方面,政府已决定加大刺激经济的政策力度。一系列有针对性的扩张性财政及货币政策及高度支持性的产业政策已经并仍将陆续实施,以加快复苏和稳定增长,这将为整体电力消费及煤炭需求提供稳定支撑。煤化工行业有望继续受益于各种扶持政策,进一步提振煤炭需求。由于房地产行业有望通过各种创新方式获得更多政策扶持,预期钢铁行业及建材行业将慢慢恢复。对房地产发展新模式下‘三大工程’(即保障性住房建设、‘平急两用’公共基础设施建设及城中村改造)的投资,预期将部分抵销房地产企业资本支出的减少。在未来一段日子,煤炭供需预计将温和增长并达到紧平衡状态,而煤炭价格预期将维持在较高水平并窄幅波动。
在未来一段日子,集团预期产量将继续低于往年。这主要归因于:1)现有采煤工作面地质情况复杂性预计近期仍将持续,并对产量和煤炭质量产生不利影响;2)集团一座主要煤矿(大运煤矿)于二零二四年三月开始复产,迟于预期;及3)安全监管日趋严格,预期将进一步影响生产及产量。集团将继续高度重视生产安全及环保工作,同时积极专注于解决内部挑战,包括提高产量、管理煤炭质量及调整产品结构,以提高集团煤炭产品的竞争力及平均售价,恢复收益及毛利。面对现有采煤工作面地质情况复杂的问题,集团将持续做好未来几年能集中开采优质煤的战略性准备,以使集团在未来优质煤的市场竞争中处于优势地位。集团亦将大力实践其业务战略,(i)推动扩大优质产能、洗煤设施及运输系统,(ii)实现全面采掘机械化及智能化生产管理,(iii)加强生产安全管理及环保力度,以及最重要的,(iv)为客户提供多元化、定制化的煤炭产品以维护优质客户并渗透周边煤炭市场。
能源安全及稳定电力供应对经济社会的发展至关重要,煤炭作为中国的主要能源来源,依然是能源安全的基石。尽管新能源于实现长期气候目标及长期能源安全方面将发挥重要作用,然其发展并非一蹴而就。现阶段之重点仍需关注煤炭的稳定供应以及如何更清洁高效地利用煤炭能源以满足当前的能源需求。因此,从中长期来看,公司对煤炭行业持谨慎乐观态度。当合适的机会出现时,公司亦将物色能为股东带来理想回报及使集团整体受益的其他潜在业务项目。特别是,于碳达峰及碳中和目标的背景下,公司将积极借助大股东于新能源领域的资源及经验探索投资于新能源领域的机会。
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