业绩回顾
主营业务:
公司主要从事以免税为主的旅游零售业务，经营品类主要包括烟酒、香化、腕表珠宝、服饰箱包、电子产品、食品等。此外，公司还从事以免税业务为核心的商业综合体投资开发业务。
报告期业绩:
集团的收入由截至2025年6月30日止六个月的人民币281.51亿元减少1.76%至报告期的人民币276.55亿元，主要是有税商品销售收入减少所致。
报告期业务回顾：
2026年上半年，公司持续深耕旅游零售主业，围绕消费需求变化优化商品供给、拓宽线上线下经营渠道，有序推进各项经营工作，整体业务保持稳健运行。（一）深耕海南，离岛免税业务持续提质公司紧抓海南自贸港封关机遇，深化‘免税+’文旅融合运营，依托首店经济丰富门店业态，联动各类文体赛事活动吸引客流消费。持续丰富品牌阵容和特色IP场景，引入128个国内外热门品牌，落地多家海南区域首店，并联合MINISOSPACE、三丽鸥、玩具总动员等打造特色IP主题场景；持续优化门店业态与消费场景供给，海口国际免税城日用消费品免税店投入运营。报告期内，公司在海南离岛免税市场的优势地位进一步稳固，经营业绩与市场份额实现双提升。
（二）渠道拓展，综合旅游零售焕新启航
公司紧抓国际客运恢复和入境消费增长机遇，持续加强重点机场、邮轮母港、海港及陆路口岸免税经营权拓展，新中标进出境免税项目29个，项目覆盖成都天府、武汉天河、广州白云、长沙黄花、海口美兰、厦门翔安、济南遥墙等重点机场，以及上海吴淞口、广州南沙、厦门五通、青岛港、烟台港、威海港、日照港等水运口岸和孟定清水河、东宁、二连浩特等陆路口岸。京沪机场免税门店完成升级焕新运营，丰富3C数码、黄金等热销品类供给，于浦东机场打造国货专属消费区域。市内门店拓展线上服务渠道，开展云仓云店、线上预定、直播及闪送业务，丰富数字化消费场景。公司稳步拓展机场有税零售业态，借鉴成熟空港商业运营经验落地新项目，同步推进呼和浩特机场及太原机场项目商业布局。公司有序推进综合体轻资产业务，上海长滩、厦门海上世界等商业综合体项目均按照既定规划推进建设与招商工作。（三）运营创新，线上业务加速发展公司持续丰富线上营销场景，开设品牌专场、数字人直播等多元推广形式，打造‘威你干杯’特色主题营销活动，依托线下体验、直播互动、即时下单一体化链路，促进特色产品销售增长。同时打通多区域线上平台商品互通渠道，进一步拓展线上跨境服务，完善全国线上仓储配送网络，线上履约服务效率持续改善。
（四）并购落地，国际化布局取得突破
公司完成对DFS大中华区零售业务的收购，并有序推进采购供应链、会员体系、信息系统、组织人才等各维度整合，各门店经营平稳有序，促进海外业务规模扩大与质量提升。报告期内，中国香港机场乐高门店顺利开业。公司还将持续关注海外市场拓展机会，并同步联合优质品牌，推动国潮出海，稳步推进国际化布局。
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