主营业务:
公司主要从事研发、生产及销售应用于算力服务器及其他算力场景的定制化PCB。
报告期业绩:
截至2026年6月30日止6个月，集团实现收入为人民币4,388.3百万元（2025年同期：人民币2,424.8百万元），较去年同期上升81.0%。主要由于算力领域客户需求旺盛，推动公司产品销售量价齐升。
报告期业务回顾：
2026年上半年，公司继续紧抓算力硬件需求增长机遇，以技术创新驱动产品结构优化，并依托数字化技改实现现有工厂提效与新工厂产能释放并举，推动经营业绩稳步增长。2026年上半年公司实现营收4,388.3百万元，同比增长81.0%；实现净利润955.6百万元，同比增长94.4%。
1、报告期内，作为公司主力制造基地的广州工厂通过持续技改突破瓶颈工序，并深化数字化升级，实现产能和技术能力的进一步提升，助力产品结构全面优化，交付竞争力显著增强。在营收规模扩大的同时，盈利能力与运营效率指标均保持健康增长。目前，广州工厂新一轮技改项目正有序推进，预计下半年释放新产能，以响应日益增长的客户需求，缓解当前产能紧张局面。
2、报告期内，公司‘云擎智造基地项目’建设进展顺利，预计2026年11月底投产，将为2027年承接GPU高端产品奠定产能基础；该项目定位于AI算力应用，规划具备100层以内样品、18至78层超高多层PCB及5至7阶HDI的量产能力，并配套M-Sap工艺，未来将聚焦高多层与HDI高端产品的研发制造。目前，公司已开始‘云擎智造基地项目（二期）’的筹建工作。
3、报告期内，泰国工厂100%聚焦算力服务器主板高端产品，深度契合海外客户需求，凭借智能化与自动化生产优势，在高稼动率与高良率下实现优秀盈利。目前泰国工厂建设正有序推进，预计2026年Q4新增产能，将进一步推升泰国工厂整体产值与盈利能力。
4、报告期内，公司聚焦算力应用战略，持续推动核心客户认证工作，各部门紧密协同，高效配合客户审查，为后续量产订单转化及深度合作奠定坚实基础。
业务展望：
（一）整体发展战略及经营策略
未来公司仍将聚焦算力PCB主航道，围绕企业所制定的‘云、管、端’发展战略，重点对PCIe6.0╱7.0╱8.0服务器、AI服务器、高阶HDI、112G╱224G╱448G交换机、5.5G╱6G通讯、光模块、自动驾驶、高清显示、新能源等领域组织技术研发和产品开发，积极拥抱AI算力市场的爆发性增长需求，以及下一代通讯技术的PCB产品市场，加速全球战略布局，力争泰国工厂营收实现更大规模增长，占领市场制高点，提高市场竞争力和盈利能力。
（二）发展前景展望
预计PCB市场将在2026年全年保持强劲增长。根据Prismark2026年Q1最新报告，由于AI基础设施、先进封装、高性能计算及数据中心网络领域的持续投资，2026年全年预计全球PCB产值增长18.8%，增速远高于历史平均水平。基于上述行业情况，预计公司将深度受益于算力PCB景气度高的行业发展态势，营收和盈利水平有望实现新的突破。
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目前，行业呈现出两大鲜明特征：高端产能结构性供不应求与关键材料设备供应持续紧张。这导致行业竞争本质发生改变：竞争已从单一的技术或成本竞争，演变为以‘产能保障确定性’和‘供应链安全’为核心的综合生态体系竞争。头部客户正在将订单向能提供‘技术领先、交付可靠、协同创新’三位一体价值的战略伙伴集中。简单的买卖关系将被淘汰，深度绑定的‘共生关系’将成为主流。因此，2026年公司的战略总基调：以客户为中心，以为客户创造价值为使命。继续以先进技术引领，以稳定品质保障，协同产业链合作伙伴，落实有保障的交付。为实现战略转型，公司将在2026年全力构建并夯实五大战略支柱。
1、技术纵深构建核心竞争力
前沿预研：针对全球先进材料设备技术，与供应商研发团队密切互动，布局224G及更高速率所需的新材料及其加工工艺；结合海内外头部客户需求，布局224G及以上信号速率的新工艺技术的开发；极限制造：成立专项攻关团队，在超高层板、超细线路、高性能等领域实现良率与稳定性的行业标杆式突破；仿真驱动设计：开展内部专项研究及产学研合作，深化从‘制造执行’向‘设计优化’前端延伸，为客户提供涵盖设计、制造的一体化解决方案
2、客户共生为客户创造价值
推行共同开发：设立战略客户技术研发团队，从早期到全过程参与客户设计及产品开发；提供专属价值：探索为顶级客户设立专属产能单元和‘一站式’服务团队，实现最高优先级响应；深化数字连接：建立与核心客户的数据交换平台，实现需求、排产、物料计划的共享及应用。
3、将质量打造成核心战略优势
技术快速迭代对产品可靠性及品质稳定性提出了更大挑战，品质管理必须从‘保障性能’升维为‘战略核心’和‘信任基石’；建立源头治理，过程免疫，供应链协同的‘全程免疫’品质防控系统，打造‘透视未来’的质量检测与可靠性验证能力，建设针对下一代产品可靠性测试与失效分析实验室，利用AI进行质量数据挖掘，实现从‘检测缺陷’到‘预测并预防潜在缺陷’的跨越；推行零缺陷文化，在全员中树立‘质量是设计并制造进去的，而非检验出来的’核心品质价值观，推动第一次就把工作做对的零缺陷实践。
4、运营卓越锻造交付与韧性双优势
布局产能保交付：提速国内技改，广州、黄石基地需加快并加大提产技术改造力度，最大化释放产能弹性；加速海外拓展：泰国基地在实现一期满产基础上，启动二期投资规划与建设，打造全球化产能‘双引擎’；攻坚高端项目：全力保障广州云擎智造项目建设，于2026年底实现通产，为2027年承接高端产品奠定基础；创新供应链管理保障安全：构建战略共生关系，与核心供应商从交易采购转向产能绑定、联合预测，动态互动修正调整等深层合作。
5、生态布局拓展可持续未来
人才建设：在适当引进高端人才的基础上，继续加大管培生菁英班人才培养匹配公司持续发展需要的技术及管理人才，探索泰国本土化人才培养模式，为泰国工厂的持续发展提供国际化人才；主动践行双碳目标和ESG治理，将减碳减排深度融入新工厂建设规划和旧工厂技改及日常运营，大力投资能源管理，废弃物循环利用及绿色工艺；将ESG融入核心运营与价值链；将可持续发展转化为竞争优势。
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