主营业务:
公司为投资控股公司。公司及其附属公司(统称‘集团’)之主要业务为采矿业务与矿产品及金属产品贸易。
报告期业绩:
于二零二三年,集团经营业务的收益为638.9百万美元,较二零二二年的881.6百万美元减少28%。
报告期业务回顾：
金川国际及其附属公司主要从事(i)于刚果(金)及赞比亚开采有色金属,主要为铜及钴;及(ii)于中国香港进行矿产品及金属产品贸易。
集团于二零二三年的财务业绩较二零二二年有所回落,主要由于铜及钴的商品价格持续下跌、生产成本上涨、钴产品销售延迟、钴存货和可收回增值税(‘增值税’)的减值亏损、刚果法郎贬值导致的汇兑亏损以及被物业、厂房及设备和矿产权之减值亏损拨回所抵销。
于二零二三年,伦金所铜平均基准价为每吨8,483美元,较二零二二年之平均基准价每吨8,815美元下跌4%。伦金所铜价年初为每吨8,390美元,二零二三年一月份升至最高每吨9,436美元,及后于二零二三年五月份回落至最低每吨7,910美元,并于二零二三年十二月三十一日收盘为每吨8,476美元。
于二零二三年,金属导报钴平均价为每磅15.10美元(每吨33,290美元),较二零二二年之平均价每磅30.36美元(每吨66,932美元)下降50%。
金属导报钴价从二零二二年四月的最高每磅39.75美元(每吨87,634美元)持续下跌至二零二三年六月的最低每磅12.90美元(每吨28,440美元),于二零二三年十二月三十一日收盘为每磅13美元(每吨28,660美元)。
采矿业务:
集团对非洲两个营运矿场拥有多数控制权,分别为位于刚果(金)卢本巴希之铜钴矿Ruashi矿场及位于刚果(金)上加丹加省之铜矿Kinsenda矿场。集团亦持有赞比亚的一个铜矿场(即包括Chifupu矿床在内的Chibuluma南矿场)的权益,其已以融资租赁协议方式租出。
于二零二三年,集团生产约62,006吨铜(二零二二年:约59,440吨)及约2,207吨钴(二零二二年:约3,961吨),并出售约59,516吨铜(二零二二年:约64,739吨)及约2,114吨钴(二零二二年:
约4,496吨),产生收益分别为435.3百万美元及39.1百万美元(二零二二年:分别为487.9百万美元及160.9百万美元)。
铜产量于二零二三年为约62,006吨,较二零二二年的约59,440吨高4%。Ruashi矿场的铜产量于二零二三年为约31,787吨,较二零二二年的约30,353吨高5%。31,787吨铜中包含4,951吨含铜量的硫化铜精矿及26,836吨电解铜。电解铜产量为26,836吨,较二零二二年的30,353吨减少12%,主要原因为国家电网供电不稳定及入厂品位较低所致。Kinsenda矿场于二零二三年之铜产量约为30,219吨,较二零二二年的约29,087吨高4%。主要由于二零二三年的入厂品位为4.44%,较二零二二年的4.25%高5%,提高了铜回收率。
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钴产量由二零二二年的约3,961吨减少44%至二零二三年的约2,207吨,由于于二零二三年没有购买含钴量高之外购矿石进行配矿,导致矿石品位和钴回收率下降。此外,由于钴市场价格持续下跌,Ruashi矿场相应调整生产计划,减少钴产量。
集团亦拥有Musonoi项目(一个处于后期的开发阶段之铜钴矿项目)及Lubembe项目(一个处于勘探阶段之铜矿项目)的控制权。两个项目均位于刚果(金)。
矿产品及金属产品贸易:
于二零二三年,集团的贸易分部透过包括电解铜及氢氧化钴商品贸易录得164.4百万美元(二零二二年:232.8百万美元)的营业额。
业务展望：
二零二三年铜价在宏观经济逆风以及地缘政治不稳定的情况下仍有弹性。
二零二二年底新冠肺炎疫情放松限制后,中国的需求前景有所改善,伦金所铜价以每吨8,530美元开盘,并于二零二三年年初迅速上涨至每吨9,340美元。随着欧美银行倒闭、美联储持续加息以及中国经济增长缓慢,伦金所铜价于二零二三年六月底跌至每吨8,210美元。受巴拿马一座世界级铜矿停产及二零二三年第四季度铜精矿供应短缺影响,伦金所铜价于二零二三年十二月底升至每吨8,530美元的四个月高位,并于年底收报每吨8,479美元。
短期内,铜价受到市场紧平衡的支撑,在美联储宽松的货币政策下,预期美元将于二零二四年中期走弱,加之矿山供应趋紧、库存水平较低以及中国冶炼厂需求增加,该等因素均可能于近期内为铜价提供支撑。
长期而言,铜的基本面强劲。铜作为用于建筑及基础设施的重要商品,无疑将从经济复苏中受益。根据当前对环境、社会及管治(‘环境、社会及管治’)的关注,全球各个国家开始推出碳中和战略目标。迅速发展的绿色科技增长将推动长远铜需求增长。绿色科技在储存能源、电动汽车、电动汽车充电基础设施、风力发电及太阳能光伏板等方面均需使用铜。
就钴而言,金属导报钴基准价下滑约67%,由二零二二年四月底每磅39.75美元(每吨87,634美元)跌至二零二三年十二月底每磅13美元(每吨28,660美元)。加上带动公司钴销售的氢氧化钴计价系数一同下跌,金属导报氢氧化钴基准计价系数由二零二二年四月底88%降至二零二三年十二月底的53%,导致集团的实现钴售价进一步下跌。
钴价下跌原因为刚果(金)及印尼的供应持续增加,而全球需求疲软。二零二三年,刚果(金)一座大型矿山的空前增产带来额外供应增长。短期内,由于市场供过于求,需求不会明显上升,因此钴价的回升可能稍显缓慢。
长期而言,钴的需求基本面仍然强劲,电动汽车行业仍是钴的最大需求领域。尽管由于监管变化,尤其是补贴及激励政策的退坡,电动汽车市场增速于二零二三年有所放缓,但目前市场已基本接受。电动汽车的长期增长前景仍然强劲,中国电动汽车出口继续增长,中国品牌正积极拓展海外市场,尤其是欧洲市场。
预计短期内钴仍将为整个电池供应链的重要原材料,因此有望继续小幅增长。
铜钴市场容易受到全球经济不明朗因素影响,短期内仍会持续经营困难。集团将继续监控市场波动成因,确保集团能够及时应对任何市场变动。
由于集团的业务跨越不同地域与国家,因此,公司的境外业务易受当地政府政策、社会民生、经济环境及国际关系的稳定性与变化等状况所影响。倘前述因素出现任何重大不利变化,则公司的业务、财务状况及经营业绩可能会受到不利影响。公司致力密切留意上述形势及迅速调整应对的策略。
集团的最终目标是成为世界级矿产企业。集团于短期的重点是兴建位于刚果(金)科卢韦齐市的后期开发项目Musonoi铜钴矿。Musonoi项目的建设工程于二零二三年进展良好。
此外,在金川的持续支持及董事会审慎的策略规划下,集团仍然坚信,集团的表现将可克服劣势,并在该等不利的市场条件下脱颖而出,为公司持份者创造价值。公司将继续提高质量及效率,致力持续降低生产成本,更好地提高盈利能力。
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