主营业务:
主要从事以下主要业务月子中心,家庭护理服务,食品。
报告期业绩:
集团的收入由截至二零二四年十二月三十一日止年度的人民币798.7百万元增加31.0%至截至二零二五年十二月三十一日止年度的人民币1,045.9百万元，主要是由于(a)随著公司股份于中国香港联合交易所有限公司主板上市（‘上市’）后，品牌知名度和影响力显著增强；(b)集团在夯实中国内地一线、新一线市场领导地位的同时，加速渗透核心二线城市及省会城市，提升一二线城市市场份额；及(c)集团坚持多元化的服务及产品组合策略，月子中心业务与其他增值业务的协同效应不断增强，从而促进集团其他增值业务增长。
报告期业务回顾：
行业概览与市场机遇二零二五年，中国高端消费市场结构性复苏特征显著，居民家庭护理及家庭健康类消费支出占比稳步提升，相关需求持续释放成为高端服务消费核心增长赛道。国内高端消费正经历从‘物质占有’向‘体验优先’的深度转型，健康管理、专业家庭护理服务消费增长亮丽，龙头品牌迎来广阔发展机遇。
政策层面，国家持续出台生育支持与家庭发展相关配套措施，涵盖生育补贴、养育减负、产假制度优化、托育服务体系完善、财税支持力度加大等多个维度，为行业长期健康发展筑牢政策根基。二零二六年全国两会进一步明确‘投资于人’的发展理念，推动资源向民生领域倾斜，促进高端服务业扩能提质；同年召开的二十届四中全会亦部署实施服务业扩能提质行动，推动生活性服务业向高品质和多样化升级，为家庭护理行业带来历史性发展机遇。
消费层面，新生代女性消费者对产后护理、婴幼儿照护的专业化、科学化、品质化需求持续提升，对优质服务的付费意愿与溢价接受度稳步提高，推动行业整体向高端化、个性化、全周期化方向升级。从市场渗透水平来看，当前中国内地月子中心市场渗透率仅约6%，相较于韩国、中国台湾等成熟市场，仍有910倍的增长空间，伴随消费者认知度持续提升与行业标准化建设不断推进，市场渗透率有望进入稳步提升通道。
根据弗若斯特沙利文的行业数据，二零二五年中国内地家庭护理行业市场规模预计达人民币8,053亿元，其中月子护理、产后修复、家庭育儿服务及营养滋补细分市场规模达人民币2,984亿元，同比增长17.5%。展望2026年，上述细分市场整体预计保持16.0%以上的复合增长率，其中月子护理、产后护理预计将分别保持19.4%、23.3%的增速。同时行业整体规模有望突破人民币9,280亿元，其中服务类细分赛道将延续高于行业整体的增长水平。
公司战略与布局集团为全球领先的家庭护理品牌集团，以高端产后护理服务为切入点，横向拓展家庭育儿、中式滋补、生殖健康修复等多元场景，形成覆盖女性全生命周期与孕产育全阶段的家庭护理生态布局并通过三大核心品牌实现多层次市场覆盖，二零二五年，集团已实现产后护理的综合二销转化率95.5%。
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截至本公告日期，集团在全球41个城市运营140家门店，产后护理业务规模稳居亚洲第一。同时，集团积极推进全球化布局，业务已拓展至北美、东南亚等多个国家和地区，持续向全球输出东方护理理念与服务标准。
作为深耕家庭护理领域8年的行业龙头，集团已累计服务超10万家庭，沉淀千万组级真实家庭护理数据，构筑行业领先的家庭场景数据资产。集团锚定家庭服务具身智能蓝海赛道，系统性推进‘智慧中枢、实体硬件、服务网络’三位一体人工智能（‘AI’）生态闭环建设，已完成自研AI大模型、垂直领域投资、机器人场景合作及产业基金全链条布局。该布局与集团盈利增长、全球化扩张深度协同，以‘硬科技+深服务’双轮驱动，致力成为全球家庭护理智能化变革引领者。
AI赋能战略：集团以月子护理为起点，沉淀了中国最专业的护理场景数据资产，持续深耕‘AI+护理’核心战略。集团于二零二五年底发布行业首个孕产育智能体‘贝拉博士’，打造出懂护理、能决策的AI核心大脑，普惠性服务全国女性用户；以‘贝拉博士’为核心大脑，联合头部具身机器人公司，共同探索护理场景的具身智能硬件落地，实现从传统线下服务到智能赋能的商业模式升级。集团远期愿景是将‘贝拉博士’发展为家庭智能护理的大脑，以低边际成本实现全球扩张，致力于将专业护理能力搬进千家万户。而这一AI赋能战略，预计也将为集团后续业绩增长与降本增效注入强劲动力。
全球化战略布局：作为首家进军东南亚和美国市场的中国月子护理品牌，集团积极拓展海外版图。二零二五年，公司成功进入四个海外城市，这不仅意味着服务的落地，更是将体系化的东方月子护理文化与标准推向全球。海外市场的高速增长，在开辟新增长空间的同时，也通过独特的文化软实力输出，为品牌构建了深厚的国际化护城河，奠定了长期价值基础。
全周期生态构建：集团以高品质产后护理为切入点，横向拓展家庭育儿、中式滋补、生殖健康修复等多元场景，形成覆盖女性全生命周期与孕产育全阶段的家庭护理生态布局目前集团生态布局已初现成果，产后护理核心业务之的多元业务收入占比已提升至29.5%。同时，集团依托全周期用户运营体系与深度服务能力，用户二次消费转化率高达95.5%，用户全生命周期价值释放与第二增长曲线打造均取得亮眼成果。
业务展望：
展望未来，集团将继续秉持‘成为全球领先的家庭护理品牌集团’的愿景，以AI技术为核心驱动力，深化全周期家庭健康生态布局，推动业务高质量发展。
产后护理业务集团将持续巩固并扩大产后护理赛道的绝对龙头地位。集团为全球市场唯一总规模突破人民币10亿元的产后护理品牌，已形成显著行业断层优势，并将以‘内生增长+外延并购’双轮驱动为核心战略，一方面聚焦战略核心城市深化渗透、提升市场占有率，另一方面积极推进优质区域头部品牌的战略性并购整合，持续拓宽业务护城河。预计未来将进一步强化集团龙头地位与规模效应，沉淀的强劲现金流及资本运作能力，亦将为集团海外市场复制商业模式、加速全球化布局提供坚实资源保障。
全生命周期业务除产后护理业务外，全生命周期业务的收入占比预计将持续提升。这些业务具有更高的毛利水平，预计将带动集团整体盈利能力持续上升。具体而言，广禾堂已完成全周期产品布局，覆盖生理期、孕期、月子期、哺乳期、维养期及更年期的女性全阶段需求，近期已推出女性生理期大单品，预计未来将有非常好的市场表现；家庭护理方面，百日随行、分龄育儿等重点动作持续推进，成为业务增长新引擎；STB品牌将在全球全国范围内进行落地推广，完善品牌矩阵。
此外，集团于二零二六年三月宣布与LVMH旗下全球顶尖消费私募基金路威凯腾(LCatterton)达成战略合作，双方将围绕技术创新、国际化拓展及高端品牌生态构建展开深度协作，通过联合投资孵化与战略收购引进，持续寻找并购和孵化新增家庭护理范围的零售产品机会，构建覆盖母婴护理、健康食品、智能硬件等多品类的品牌生态，加速向全球化多品牌家庭护理集团演进。
国际化拓展：集团将稳步推进全球化发展战略，在巩固新加坡、北美、澳洲等现有海外市场运营成果与服务能力的基础上，积极拓展欧洲、中东等海外新兴市场，持续完善国际化服务网络，稳步提升海外业务收入贡献，推动品牌国际化布局迈上新台阶。
AI战略深化：集团将持续把AI技术作为核心战略驱动力，深化AI增长飞轮的正向循环。通过与具身智能公司的战略合作，线下门店得以提效增速、提升服务标准，构建‘数据采集—需求分析—工单分派—服务执行—服务反馈’的闭环生态，形成自我优化的智能服务生态。在此基础上，‘贝拉博士’将优先完成内部提升，赋能集团近150家线下门店实现服务标准化与运营效率提升，随后在中国内地及全球范围内进行推广。同时，集团将加强内部数据管理，通过结构化布局沉淀核心数据资产，反哺AI模型持续迭代，最终从全球家庭护理龙头向家庭护理智能决策大脑实现战略升级。
运营效率提升：集团将持续深化数字化转型，通过AI技术的深度应用优化全链路运营流程，提升人效水平与服务交付品质，推动营销费用率、管理费用率持续优化，实现降本增效与高质量发展的双向平衡。在此过程中，集团将同步完善人才引育留用体系，加大AI技术、运营管理及国际化人才的引进与培养力度，搭建更完善的培训体系与长效激励机制，打造高素质、专业化、年轻化的核心人才队伍，为技术落地与业务扩张提供坚实的人才支撑，形成技术驱动与人才赋能的良性循环。
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