主营业务:
天虹国际集团有限公司（‘公司’）及其附属公司（统称‘集团’）主要从事纱线、坯布、无纺布及面料的制造及销售。
报告期业绩:
集团收入主要来自纱线、坯布及面料销售。回顾期内，总收入为约人民币117亿元，较去年同期增长约6.4%。纱线销售仍是集团的主要收入来源，占总收入约79.6%，金额达约人民币93亿元，较去年同期增长约8.4%，主要由销量及平均售价同比增加所带动。
报告期业务回顾：
二零二六年上半年，全球纱线及纺织品市场在复杂分化的经营环境中展现韧性，整体规模维持轻微增长。受宏观经济放缓及通胀压力影响，终端服装消费需求趋于审慎，并呈现显著的结构性分歧；同时，行业仍面对原材料价格波动、地缘政治风险及技术变革等多重外部挑战。尽管如此，由于亚太地区拥有完善的产业链配套，继续稳踞全球最大纱线生产及供应基地；中国市场作为区内乃至全球纺织业的主力，产业升级动力依然强劲。
纱线业务
纱线方面，棉纱因其天然舒适与环保特性，继续成为全球消费者的主流选择，于服装及家用纺织品等传统应用领域处于主导地位。另一方面，低支纱、普梳纱等同质化品类价格战白热化，中小厂商深陷产能出清与利润挤压。而全球运动休闲风潮持续，市场对功能性服装的需求激增，功能性长丝与高性能纱线紧跟全球‘轻户外、运动高保暖、城市社交服饰’消费风口，供不应求，成为行业利润核心增长引擎。
回顾期内，集团以灵活的多区域产能配置，进一步扩大全球市场份额；同时紧贴消费趋势，加大研发投入，以及优化产品结构，引领生产符合高增长需求的绿色及功能性纱线产品，把握市场机遇。因此，纱线销量较去年同期增加约7.7%至约41.5万吨，而平均售价亦较去年同期上升约0.7%。
集团的纱线订单量及产能利用率（尤其是海外工厂）均同比提升；配合灵活的原材料采购策略，纱线的平均毛利率由去年同期的13.9%显著提升至17.3%。
梭织面料业务
集团梭织面料的生产及销售市场主要集中于海外。回顾期内，海外客户普遍采取审慎的采购及库存管理策略，加之上游原材料价格大幅波动，下游成衣品牌议价严苛，行业价格竞争加剧，面料产品整体售价因而承压。尽管如此，集团透过海外产能提供本地化服务，快速响应核心市场的需求变动，有效缓解了部分行业下行影响。集团深耕海外核心及新兴市场，拓展多元客户渠道，挖掘增量市场空间。基于以上综合因素，梭织面料销量由去年同期的约5,100万米，减少约5.3%至约4,830万米，平均售价亦较去年同期下降约10.9%，令销售收入减少约15.7%至约人民币9.851亿元。
全球棉花等主要原材料价格受到地缘政治局势及供应紧缩的影响，扭转二零二五年的低位震荡走势，呈震荡上行之势，推高了生产成本；加之订单周期较长，回顾期内交付的主要订单售价已于前期锁定，与原材料成本上涨情况出现时间差距，售价跌幅抵销了产能利用率提升及内部节能降耗所带来的效益。集团持续优化产品结构矩阵，根据流行趋势重点开发差异化面料产品，强化产品市场竞争力。基于以上综合因素，梭织面料的毛利率由去年同期的23.5%下降至21.7%。
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针织面料业务
集团的针织面料业务主要服务中国内地市场。回顾期内，受内销市场竞争加剧，加上集团主动推进订单结构优化调整的综合影响，针织面料销量由去年同期的约3,800吨下降至约2,600吨，销售收入亦由去年同期的约人民币1.859亿元减少33.8%至约人民币1.232亿元。集团积极调整组织架构，并透过优化产品组合及深化与品牌客户合作，提升高毛利订单的比例，改善整体盈利能力。叠加去年同期已就相关固定资产计提减值拨备的基期因素，针织面料的毛利率由去年同期的4.2%成功扭亏为盈并回升至9.8%。
贸易业务
贸易业务主要涵盖纱线、面料及服装贸易，并以美国牛仔面料及服装贸易为核心。集团按市场情况适时进行棉花及纱线贸易，推动该业务回顾期内收入温和增长0.3%至约人民币8.212亿元。受销售组合变动影响，毛利率由去年同期的10.3%轻微下调至9.9%。
无纺布业务
近年全球通胀加剧导致生活成本上升，加上市场对非必需品的消费意欲审慎，令无纺布业务短期承压。而从另一维度来看，在全球环保政策全面趋严的驱动下，二零二六年可降解无纺布市场需求迎来爆发式增长，海外买家在采购环节已将‘绿色合规’列为核心准入标准。
集团持续优化产品结构，透过扩充下游制品延伸产能，有效提升产品附加值；与此同时以绿色环保产品作为核心突破口，积极开拓多元化海外市场，把握海外产能带来的替代性机遇，加速推进与业内知名跨国客户的战略合作，成功拓宽客源并赢得订单。回顾期内，无纺布销售收入较去年同期的约人民币6,910万元提升至约人民币1.162亿元。
与此同时，集团于回顾期内针对该业务板块的闲置资产实施了盘活策略，通过在部分闲置土地上投资建设标准厂房对外出租，有效盘活沉淀资产，进一步大幅提升了整体资产利用率。
相较去年同期，集团产品于回顾期内的经营数据如下：截至二零二六年六月三十日止六个月，集团之整体毛利率由截至二零二五年六月三十日止六个月的约14.2%增加至约16.8%。回顾期内，纺织品市场需求稳健，集团纱线业务订单充足，纱线销量及产能利用率与去年同期相比均有所提高，使得集团毛利率明显增加。
回顾期内，集团的销售成本约为人民币97.611亿元。截至二零二六年六月三十日止六个月，原材料成本占销售成本总额的约76.4%。二零二六年一至六月
二零二五年一至六月
集团将继续执行既有企业策略，优化现有产品组合，开发迎合市场趋势及需要的新产品。此外，集团将加强各业务板块垂直整合的力度以进一步改善集团的财务表现。
目前海内外服饰消费市场呈现结构性升级态势，终端市场对面料的需求持续迭代：消费者在保留天然材质质感的基础上，愈发看重面料舒适亲肤、抗皱免打理等实用属性，对产品成分多元化、多场景适配能力提出更高要求。集团持续聚焦行业痛点，透过配棉创新与工艺升级，推出tex-wool多元羊毛纱线系列。该系列在保留羊毛天然蓬松、温润触感核心优势的前提下，实现与涤纶、粘胶、莱赛尔、二醋酸、锦纶、氨纶等多类纤维的灵活组合，显著提升纱线的舒适度与抗皱易护理性能，有效解决传统羊毛纱线规格单一、成分固化、护理门槛高的行业短板，同时赋予面料优异的蓬松柔软度与挺括性，令产品可广泛应用于针织面料、梭织面料等多个品类。
亚洲及美洲市场仍为集团的主要市场。二零二六年上半年，来自亚洲及美洲外部客户的收入分别占集团总收入的约90.4%及约9.1%，去年同期分别为约89.7%及约9.8%。截至二零二六年六月三十日止六个月，集团的十大客户占总收入的约14.0%。
业务展望：
于二零二六年六月三十日，集团的主要生产设施共有约437万纱锭，其中248万纱锭位于中国，189万纱锭位于海外（主要集中于越南），以及逾1,700台梭织及针织织机与相应的染整设备。回顾期内，集团海外纱线产能实现温和提升，该举措核心旨在盘活越南生产基地的闲置资产，进一步优化整体资产利用率。集团已于回顾期内针对越南生产基地完成纱线生产设备的补充增设与投用。
展望二零二六年下半年，全球纺织供应链随著欧美对华贸易限制升级，将加速趋向‘区域化’及‘近岸化’，同业纷纷于东南亚、非洲及拉丁美洲等新兴市场构建产能网络。而集团早于中国、越南、欧洲及美洲建立跨国产能矩阵，展现出高度战略弹性。在此基础上，集团亦将继续把握供应链重组带来的机遇，灵活调配各地产能，抵御关税与政策风险，同时进一步扩大市场份额。
欧盟碳边境调节机制(CBAM)及企业可持续发展尽职调查指令(CSDDD)等严格法规已全面推行，令低碳运营、劳工合规及产品碳足迹披露成为进军国际市场的先决条件。集团视此为升级契机，并将深化绿色转型，扩大再生纤维等环保面料的应用，落实低碳制造工艺，并加快建立废旧纺织品循环回收体系，透过领先的环保标准锁定国际优质客户。
集团亦致力为国内及海外市场的不同需求制定针对性策略。国内市场方面，集团将把握提振消费、规范行业秩序带来的政策红利，深耕具技术壁垒及高附加值的产品，巩固核心竞争力。
海外市场虽然复苏步伐不一，但高端、功能性及可持续纺织品需求显著激增。为把握此‘价值驱动’的结构性转变，集团将聚焦战略客户深度协同模式与本地化服务，策略性布局功能性及智能纺织品领域。
为确保顺利达成全年目标，集团将全面推进数字化降本增效，加强数字技术于生产及物流供应链管理的应用，精细化管控成本，并确保维持领先行业的品质。与此同时，集团将致力优化资产配置，恪守审慎理财原则，果断重组低效资产及剥离低盈利业务，集中资源加强主业优势。此外，集团将主动开拓市场，实现内部优化与外部拓展的双向协同。
按目前市场状况，撇除贸易业务，集团计划于二零二六年下半年销售约43万吨纱线、5,000万米梭织面料及2,500吨针织面料。
面对复杂多变的宏观环境，集团已制定清晰的应对战略，并将灵活调配全球资源与多区域产能，全力化外部挑战为逆势发展的机遇，致力为股东创造长远而稳定的回报。
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