主营业务:
作为全球海运市场领先的低成本煤炭生产商,兖煤澳洲的煤炭开采业务生产的产品包括优质动力煤、半软焦煤、喷吹煤(‘喷吹煤’)以及中高灰分的动力煤。
报告期业绩:
收入总额由2023年上半年的39.24亿澳元减少21%至2024年上半年的30.99亿澳元,主要由于煤炭销售收入由2023年上半年的38.53亿澳元减少21%至2024年上半年的30.30亿澳元所致。就煤炭销售收入增加而言,主要因素如下:
报告期业务回顾：
兖煤澳洲拥有并经营多样化世界级资产组合,包括大型露天矿及井工矿3,由澳大利亚五个煤矿资产组成。
兖煤澳洲在新南威尔士州(‘新南威尔士州’)、昆士兰州及西澳大利亚州拥有、运营或持有合资权益的煤矿共计八座。八座矿山每年可生产约7,000万吨原煤及5,500万吨商品煤。
作为全球海运市场领先的低成本煤炭生产商,兖煤澳洲的煤炭开采业务生产的产品包括优质动力煤、半软焦煤、喷吹煤(‘喷吹煤’)以及中高灰分的动力煤。集团的财务业绩受动力煤及冶金煤供求之间的动态变化所影响。这种变化又取决于宏观经济走势,包括地区及全球经济活动、替代能源的价格及供应以及更多本地化供应的影响。
公司的客户遍及亚太地区,截至2024年6月30日止半年度,来自中国、日本、中国台湾及韩国客户的收益约占公司煤炭销售收入的89%。
动力煤主要用于发电,其终端用户通常为电力及公用事业公司。
冶金煤主要用于生产高炉炼钢用的焦炭,其终端用户通常为钢铁厂。公司亦向大宗商品贸易业务的客户销售煤炭。这些客户采购集团的煤炭作贸易目的或转售给他们的终端客户。大宗商品贸易商受类似地区及全球煤炭市场需求趋势所影响。
集团的出口动力煤一般按指数价格或固定价格。一般而言,较低灰分产品根据环球煤炭纽卡斯尔指数定价,而较高灰分产品则根据阿格斯╱麦氏(‘API5’)指数定价。年度固定价格合约通常根据日本电力公用事业参考价格定价,该参考价格为澳大利亚主要供应商与日本电力公用事业公司协定的合约价格。公司的销售结余是按相对于交易当日的市场价厘定的现货销售价定价,且大多为固定价格。
集团的出口冶金煤按基准价或现货价格基准定价。定期合约通常按照澳大利亚主要供应商与日本钢铁厂按季度价格基准磋商的基准定价机制定价。现货销售一般按与Platts低挥发澳大利亚离岸价及Platts半软焦煤澳大利亚离岸价指数定价,或按于交易日期市场的固定价格定价。
2021年及2022年,由于拉尼娜天气周期延长,新南威尔士州和昆士兰州经历了持续的强降雨,导致采矿、铁路和港口活动中断,并导致公司的多座矿山储水量超标。气候干扰加上员工短缺的影响(2019冠状病毒病)导致采矿活动减少。为抓住煤炭价格创历史新高的机会,公司的煤矿优先考虑煤炭开采而非预剥采及岩土剥离活动,尤其是在2022年。
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2023年较为干燥的条件有利于公司的矿场推进复工计划,重点是预剥采及岩土剥离、重建表土爆破库存、露出坑内煤和原煤库存。2023年全年持续实施复产计划(包括临时使用额外设备及劳工),煤炭产量逐季增加。
2024年上半年,权益商品煤产量较2023年上半年增加18%,再次证明公司的矿区复产计划取得成功,尽管因矿坑排序带来的相对影响导致权益商品煤产量较2023年下半年减少11%。然而,与2023年一样,预计上半年的产量较低,下半年的产量有所增加。
报告期内,煤炭价格指数相对稳定,供需平衡。由于受俄罗斯遭遇进一步制裁及天气状况等变化的影响,市场出现短期波动,但已相对较快地恢复到平衡状态。
高灰分动力煤市场在报告期末出现小幅回落,原因是中国降雨量增加促进水力发电量提高,减少了对增加进口的需求。印度的生活及工业用电需求持续增长。
在北半球暖冬以及日本在经历地震和发电厂大规模维修停工后需求受挫的背景下,低灰分、高热值的环球煤炭纽卡斯尔指数价格于报告期初下跌。然而,在第二季度,随着北半球夏季来临带来的稳定需求,及对俄罗斯遭进一步制裁的担忧,环球煤炭纽卡斯尔指数价格上涨。报告期内,有利的天气状况令澳大利亚、哥伦比亚及北美的供应增加。
冶金煤市场方面,供应减少与需求下降相抵,价格保持相对稳定。尽管市场情绪良好及推出了刺激政策,但中国的需求仍在减少。印度的需求在选举周期及季风季节亦受到抑制。
兖煤澳洲积极考虑并适当应对当前市况。为应对及预测动力煤价格指数的预期短期波动,公司继续优化公司投放市场的产品质量及数量,并积极寻求扩大公司的客户基础及开拓新市场。
目前预期,澳大利亚占全球海运动力煤供应市场的市场份额将由2023年的19.4%增加至2050年的约30%,并将继续作为优质煤主要来源发挥重要作用。
集团的煤炭销售收入通常在煤炭于澳大利亚的装载港装载时按离岸价(‘离岸价’)基准确认。
集团自产煤的整体平均售价由2023年上半年的每吨278澳元下降37%至2024年上半年的每吨176澳元,乃主要由于全球煤炭美元价格下降,而同期环球煤炭纽卡斯尔动力煤指数每周平均价格每吨减少69美元(35%);同期阿格斯╱麦氏API5煤炭指数每周价格每吨下降23美元(20%);及同期半软焦煤平均基准价格每吨下降74美元(33%);部分被澳元兑美元的汇率由2023年上半年的平均0.6764下降3%至2024年上半年的0.6587所抵销。
在企业内部,管理层在集团的‘关键任务’计划的指导下进行相关措施,专注于集团的42个工作流程,由董事会(‘董事会’)监督。在实际操作中,工作流程侧重于持续改善主要生产力驱动因素以提高全年的生产率并降低运营成本,尤其是作为矿区恢复计划的一部分而产生的临时成本。
集团每吨产品的整体平均现金经营成本(不包括政府特许权使用费)由2023年上半年的每吨109澳元减少至2024年上半年的每吨101澳元,减少主要由于商品煤产量增加,部分被持续的通胀成本压力所抵销。
按100%基准计,原煤产量由2023年上半年的2,600万吨增加7%至2024年上半年的2,790万吨,包括莫拉本、沃克山及亨特谷等三项一级资产由2023年上半年的2,250万吨增加4%至2024年上半年的2,350万吨。
商品煤产量由2023年上半年的1,860万吨增加16%至2024年上半年的2,160万吨,包括三项一级资产由2023年上半年的1,620万吨增加17%至2024年上半年的1,900万吨。
莫拉本的原煤产量增加180万吨(20%)及其商品煤产量增加210万吨(28%)。原煤产量增加主要是由于与2023年上半年相比,露天开采条件有所改善,而2023年上半年受降雨及艰难的采矿条件影响,加上持续高位的储水量,影响了生产力。由于工作面开采率提高及工作面搬迁天数减少,井工矿产量亦有所增加。商品煤产量增幅扩大是由于露天矿产量及进料吨数增加所致,而上一期间由于露天煤炭质量参差不齐以及原煤选煤的时间不同,偶尔会面临较低的露天矿进料率。
沃克山的原煤产量维持在760万吨,商品煤产量增加10万吨(2%)。尽管经历持续降雨天气,但原煤产量仍高于报告期目标。
公司一直预期沃克山的原煤产量将在下半年录得增长。商品煤产量增加主要是由于原煤特性优于预期而导致产量增加。
亨特谷的原煤产量减少80万吨(14%),商品煤产量减少60万吨(14%)。原煤产量减少主要是由于降雨天气延误、爆破质量问题及卡车可使用率低于目标。原煤产量预期将于下半年回升。
第二季度,由于岩土工程的施工难度较大,斯特拉福德的煤炭开采活动比计划稍提前停止,目前已开始过渡到关矿阶段。
除中山外,集团的应占商品煤产量由2023年上半年的1,440万吨增加18%至2024年上半年的1,700万吨,若计入中山,则由2023年上半年的1,490万吨增加18%至2024年上半年的1,760万吨。
集团一级资产的应占商品煤产量占总权益商品煤产量的比重由2023年上半年的87%上升至2024年上半年的88%。
动力煤商品煤产量由2023年上半年的1,200万吨增加25%至2024年上半年的1,500万吨,而冶金煤商品煤产量则由2023年上半年的290万吨下降10%至2024年上半年的260万吨。2024年上半年,动力煤于商品煤总产量中的占比为85%,较2023年上半年的81%有所增加。
2021年,商品煤产量减少至3,620万吨,主要是由于莫拉本地下遇到硬岩侵入、恶劣及持续的潮湿天气以及COVID-19新冠病毒病对矿场停工及上半年劳动力供应的进一步影响。
2022年,商品煤产量进一步减少至2,940万吨,主要由于新南威尔士州及昆士兰州继续遭遇恶劣和持续的潮湿天气,以及上半年劳动力供应(包括2019冠状病毒病升级)的进一步影响。
2023年,商品煤产量增加至3,340万吨,同时煤炭产量逐季增加,主要由于天气转向干燥以及逐步实施矿区复产计划所致。
集团全年的应占商品煤产量指导范围介乎3,500万吨至3,900万吨。今年上半年应占商品煤产量为1,700万吨,集团的产量预计将于今年下半年大幅提升。
影响集团的营运的主要风险以及在适用的情况下为应对这些风险而采取的策略及措施详述于截至2023年12月31日止年度的年报所载的企业管治报告内。
业务展望：
由于矿山排序及煤流时间安排,预期下半年产量将有所增加。兖煤澳洲2024年的权益商品煤产量指引仍为3,500万吨至3,900万吨。
预期下半年产量增幅将会令现金经营成本降低。兖煤澳洲2024年现金经营成本指引仍保持在89澳元╱吨至97澳元╱吨区间内。
兖煤澳洲2024年资本开支指引仍保持在6.50亿澳元至8.00亿澳元区间,根据目前预期的时间段,接近范围下限。
于2024年下半年或可能直至2025年,在执行矿区恢复计划过程中,集团将继续维持产量、产品质量、效益指标、经营成本及资本开支的平衡。2024年,兖煤澳洲将保持产量和经营现金成本之间的灵活度,以期向股东交付最佳财务业绩。
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