中信证券
06030

主营业务:
　　集团所属行业为证券行业，主要业务为投资银行、财富管理、资产管理、金融市场等相关金融服务。


报告期业绩:
2023年，集团实现营业总收入及其他收入人民币837.25亿元，同比下降2.58%；实现归属于母公司股东的净利润人民币197.21亿元，同比下降7.49%；实现基本每股收益人民币1.30元，同比下降8.45%；加权平均净资产收益率7.81%，同比减少0.86个百分点。

报告期业务回顾：
（一）投资银行
　　1.股权融资业务市场环境
　　2023年，A股（现金类及资产类）发行规模人民币11,344.30亿元，同比下降32.74%；A股（现金类）发行规模人民币10,050.59亿元，同比下降33.77%。按主承销商承销份额计算，A股承销规模（现金类）前十位证券公司的市场份额合计为73.90%。港股IPO发行规模58.84亿美元，同比下降56.08%；港股再融资发行规模118.42亿美元，同比增长0.56%；按项目发行总规模在所有账簿管理人中平均分配的口径计算，港股股权融资前十大投行的市场份额合计为67.90%。
　　2023年，A股IPO企业数量及发行规模均有下降，全市场合计313家企业完成IPO，同比下降26.87%，发行规模人民币3,565.39亿元，同比下降39.26%。再融资发行规模同样有所下降，再融资（现金类及资产类）规模人民币7,778.91亿元，同比下降29.26%，其中，现金类定向增发合计发行规模人民币4,495.81亿元，同比下降18.58%；可转债合计发行规模人民币1,405.74亿元，同比下降48.61%。
　　境内股权融资方面，2023年公司完成A股主承销项目140单，主承销规模人民币2,779.13亿元（现金类及资产类），市场份额24.50%，排名市场第一。其中，公司完成IPO项目34单，主承销规模人民币500.33亿元，市场份额14.03%，排名市场第一；再融资项目106单，主承销规模人民币2,278.80亿元，市场份额29.29%，排名市场第一，其中现金类定向增发项目68单，主承销规模人民币1,277.55亿元，市场份额28.42%，排名市场第一。
　　境外股权融资方面，2023年公司完成32单境外股权项目，按项目发行总规模在所有账簿管理人中平均分配的口径计算，承销规模合计17.82亿美元。其中，中国香港市场IPO项目12单，承销规模1.53亿美元；再融资项目6单，承销规模7.36亿美元，中国香港市场股权融资业务排名中资证券公司第二；在欧洲市场完成GDR项目7单，承销规模4.45亿美元，排名中资证券公司第二；在东南亚等其他海外市场完成股权融资项目7单，承销规模4.47亿美元。
... 　　2024年展望公司将继续把握资本市场改革发展机遇，全面发展多元化股权融资，服务注册制改革走深走实。持续扩大境内外客户市场有效开拓与服务，围绕国家战略与客户需求，加大行业研究和客户市场分析力度，做好业务前瞻布局，为客户提供专业服务方案。坚持国际化发展，深化境内外一体化管理，拓展国际客户，加强港股股权融资、GDR以及东南亚等海外股权融资业务开拓，持续提升国际市场竞争力。发挥公司综合服务与平台优势，为客户提供高质量投资银行服务。
　　2.债务融资业务市场环境
　　2023年，境内债券市场收益率呈现震荡下行走势，信用利差压缩至低位；境内债券发行规模同比有所上升，全口径债券发行规模人民币71.04万亿元，同比增长15.45%。利率债方面，国债发行规模人民币11.10万亿元，同比增长14.18%，地方政府债发行规模人民币9.33万亿元，同比增长26.78%；信用债方面，合计发行规模人民币18.98万亿元，同比增长5.07%，金融债、公司债发行规模增加，资产证券化发行规模有一定收缩。境外市场方面，随着美联储加息并进一步收紧货币政策，美债收益率高位震荡，中资离岸债发行规模下降；2023年，中资离岸债券合计发行规模681.99亿美元，同比下降25.10%。
　　经营举措及业绩公司债务融资业务继续保持行业领先地位，2023年共承销债券4,200只，排名同业第一。承销规模合计人民币19,099.92亿元，同比增长21.01%，占全市场承销总规模的6.85%，排名市场第一；占证券公司承销总规模的14.14%，排名同业第一。
　　中资离岸债券业务方面，公司共完成134单债券发行，合计承销规模24.18亿美元，市场份额3.55%，排名中资证券公司第一；此外，公司还为客户提供结构化及杠杆融资、风险解决方案、跨境流动性管理等多元化服务。
　　2024年展望公司将继续提供综合债务融资专业服务，加强央企、金融机构等战略客户以及战略新兴等产业类客户开拓，结合国家“一带一路”倡议积极拓展境外客户。持续推进债务融资创新业务，加大科创债、绿色债、乡村振兴债等投入；协同构建Pre-REITs到公募REITs的完整业务生态，服务多层次REITs市场建设。把握债券市场对外开放机遇，发挥境内外债务融资全产品服务优势，继续发掘熊猫债等业务机会，并大力拓展中资离岸债、东南亚等海外美元债业务，提高境外债券业务竞争力。
　　3.财务顾问业务市场环境
　　根据Deaogic统计，2023年全球已公告并购交易规模3.16万亿美元，交易数量3.67万单。行业方面，电子与计算机行业最为活跃，公告并购交易规模5,485.59亿美元，占已公告并购交易规模的17.35%；其次是医疗健康行业，公告并购交易规模4,408.45亿美元，占已公告并购交易规模的13.95%。2023年公告涉及中国企业的并购交易3,132单，交易规模3,424.55亿美元，其中跨境交易435单，交易规模813.32亿美元。
　　经营举措及业绩2023年，公司完成A股重大资产重组交易规模人民币1,180.70亿元，排名市场第一；完成多单具有市场影响力的并购重组交易，包括长江电力重大资产重组、中环装备重大资产重组等。公司完成涉及中国企业全球并购交易规模517.95亿美元，排名中资证券公司第二；持续加强全球并购业务开拓，协助荣盛石化引入境外投资者沙特阿美并达成战略合作；协助华新水泥收购阿曼水泥上市公司，服务中国优秀企业出海并购。
　　2024年展望公司将持续加强并购专业能力建设，做好产业与市场研究分析，主动发起并购交易，巩固提升市场领先优势。积极把握央企国企并购重组、私募股权交易、控制权收购、风险化解等并购交易机会，丰富、创新并购专业服务，促进发挥并购重组优化资源配置作用，助力提高企业发展质量。持续完善全球网络布局，加强中资企业出境并购、外资企业入境并购、境外上市公司产业并购及私有化等业务开拓，提高国际市场并购服务能力，提升全球并购业务竞争力。
　　4.新三板业务市场环境
　　北交所深化改革带动新三板市场持续向好发展。2023年，新三板新增挂牌企业326家，同比增长23.48%，其中超三成的企业属于国家级专精特新“小巨人”；新三板挂牌企业定向发行规模人民币171.20亿元，其中融资规模人民币5,000万元及以上企业共77家，占比15.84%。
　　经营举措及业绩公司新三板业务继续坚持以客户拓展为基础，把握多层次资本市场深化改革带来的历史机遇，加大对创新型中小企业覆盖力度。2023年，公司作为新三板主办券商完成挂牌项目7单，助力挂牌公司定向发行融资人民币5.61亿元；持续督导挂牌企业共24家，其中13家已进入创新层。
　　2024年展望公司将持续加强新技术、新产业、新业态领域的业务布局，深度发掘具有专业化、精细化、特色化、新颖化特征的优质客户，为创新型中小企业提供高质量投资银行服务，助力提高资本市场服务早期型、成长期企业的能力。
　　（二）财富管理市场环境
　　2023年，上证综指下跌3.70%、中小综指下跌8.47%、创业板综指下跌5.41%；国内证券市场股票基金交易量日均规模人民币9,917亿元，同比下降3.10%。中国香港恒生指数下跌13.82%、恒生国企指数下跌13.97%、恒生科技指数下跌8.83%，中国香港证券市场交易量日均成交1,050亿港元，同比下降15.93%。
　　经营举措及业绩2023年，公司境内财富管理聚焦精细化客户经营，优化组织架构，强化总部对分支机构的赋能与引领业务发展职能。打造多元化专家团队，创新财富管理服务模式，为客户提供涵盖“人-家-企-社”全生命周期综合金融解决方案。以提升易用性和满意度为目标，推出“信e投”APP5.0版本，升级用户投资体验。截至报告期末，客户数量累计达1,420万户；托管客户资产规模保持人民币10万亿级，同比增长4%；非货币市场公募基金保有规模人民币1,902亿元，排名行业第一。
　　公司境外财富管理加快全球化布局，设立中信证券企业家办公室（中国香港）服务品牌，正式推出新加坡财富管理平台，扩大国际化服务半径与服务内涵，更好地为境内外客户提供全球资产配置和交易服务。通过“客户经理+投资顾问”的服务模式，加强高净值客户服务，加速财富管理深化转型。2023年，境外高净值客户规模增加，财富管理产品销售收入同比翻倍增长。
　　2024年展望公司将持续立足财富管理市场的发展空间，坚持财富管理发展方向和路径，重点加强买方服务能力建设，推动全员投顾发展战略，为客户提供综合金融解决方案，更好地满足居民财富管理需要，促进实现共同富裕；精细化服务上市公司、国企及政府平台、金融同业、专业投资机构等重点机构客群的财富管理需要，更好发挥资本市场功能作用，助力实体经济高质量发展；进一步完善全球财富管理产品与服务体系，拓展财富管理海外版图，逐步提升全球财富管理市场竞争力；升级财富管理平台，利用数字化手段，革新财富管理展业模式，优化客户服务体验，做好客户需求的发现者、服务旅程的陪伴者和专业价值的引领者。
　　（三）机构股票经纪业务市场环境（请财富管理部分）
　　经营举措及业绩公司境内机构股票经纪业务主要覆盖公募基金、保险公司、私募基金、银行理财子公司、QFI、WFOE等境内外专业机构投资者。公司继续保持传统客户业务在境内机构经纪业务中的整体领先地位。其中，公募基金分仓佣金收入2023年上半年排名继续保持市场第一；2023年QFI交易客户数量增长到293家，居市场首位；重点私募基金开户率达到63%。探索一二级市场的联动，与市场股权投资机构及金融同业等财富管理机构加深多维度的合作。
　　公司境外机构股票经纪业务市场份额在亚太地区继续保持领先。进一步布局全球业务，打通境内外业态差异，搭建一体化的全球股票机构经纪业务平台。从现金服务拓展至资产服务，从单一业务驱动转型为多方协同驱动，为全球客户提供差异化、专业化的综合金融服务。
　　2024年展望公司将结合境内外业务优势和客户资源，继续推进全球机构股票经纪业务一体化整合，拓展业务边界。境内外机构股票经纪业务将继续深化存量客群经营，优化集团内业务协同，建立一体化的全球股票机构经纪业务平台，提升对传统客群，包括公募、私募和外资机构客户的服务水平，同时积极拓展新领域、新业态的市场布局，以全球视野推动业务创新，为各类投资者交易需求提供支持。
　　（四）金融市场市场环境
　　2023年，沪深300指数下跌11.38%，中证500指数下跌7.42%，大市值及成长风格股票表现不佳，低估值、高股息股票表现稳健，人工智能主题股票涨幅突出。通信、传媒、计算机板块领涨全市场，煤炭、石油石化等大型低估值央国企较为集中的板块也普遍温和上涨，而房地产相关产业链板块下跌较多。境外主要市场中，标普500指数涨幅24.23%，纳斯达克指数涨幅43.42%，欧洲STOXX50指数涨幅19.19%，日经225指数涨幅28.24%，恒生指数则下跌13.82%，恒生科技指数下跌8.83%。中国债券市场主要指数全年震荡上行，回报稳健，中债新综合财富指数涨幅4.75%。
　　国债中长期关键期限利率震荡下行至历史低位。
　　经营举措及业绩股权衍生品业务不断深化产品创新，完善业务布局，丰富应用场景，整体保持客户群体广泛、产品供给丰富、交易能力突出、收益相对稳定的业务形态；柜台产品进一步丰富标的覆盖和结构类型；做市业务持续排名市场前列，首批开展科创板股票做市交易业务，为市场提供优质流动性。境外股权衍生品业务交易覆盖国际主流市场，为客户提供跨时区的全球市场一站式投资交易服务。
　　固定收益业务充分发挥客户资源优势，积极拓展境内外布局，扩大客户覆盖和服务网络，搭建紧密连接客户与市场的业务平台。固定收益业务不断丰富盈利模式，提升产品设计及交易服务的综合能力，为客户提供综合金融服务。公司利率产品销售规模连续多年排名同业第一。
　　股票自营业务坚持聚焦上市公司基本面，着眼于降低组合波动及增强抵御外部宏观因素冲击的能力，加大各类非方向性投资布局，模式转型取得阶段性成果，多元业务框架基本搭建。
　　融资融券业务围绕以客户需求为中心的经营理念，加强覆盖核心客群和丰富业务场景，市场份额保持领先，依托产品能力和服务能力，持续提升策略研发和交易服务供给效率；股票质押业务坚持服务实体经济的展业宗旨，信用资产质量持续优化，规模增速市场领先；境外业务产品体系和展业模式日益丰富，在实现业务规模增长的同时，业务管理能力进一步提升。
　　另类投资业务运用人工智能等新技术，持续迭代已有策略，加快新策略研发，丰富策略种类，分散投资组合下行风险，根据市场风格特点，积极有效地调整策略配置，持续提升资金使用效率。
　　大宗商品业务持续做好产业客户风险管理和金融机构资产配置服务，以风险管理、产品创新、系统支持和综合性金融服务为核心竞争力，进一步提升服务实体经济质效，以成为国内产业客户大宗商品价格风险综合解决方案的主要服务商、国内外商品衍生品市场的一流交易商和做市商为目标，客户市场覆盖广度和客户服务深度进一步加强，保持行业领先地位。
　　第四节管理层讨论与分析31
　　2024年展望股权衍生品业务将持续以客户为中心，为客户创造价值，进一步在完善产品供给和丰富综合服务生态等方面打造专业化平台特色；不断提高交易和风险控制能力，推进数字化经营，突出专业化特色，打造国际化的综合业务平台，为客户提供全球多市场、全天候的一站式投资交易体验和综合金融服务。跨境衍生品业务方面，公司将对标国际一流投行衍生品业务，提升产品设计和交易服务能力，丰富产品线，巩固“中国资产”优势，加强国际区域布局，在中长期成为亚太地区有较强国际竞争力的股票衍生品提供商。
　　固定收益业务将进一步深耕客户市场，把握新兴业务机会，丰富产品体系，以客户需求为中心，提供多样化、针对性的综合金融服务方案；继续发展跨境业务，持续发掘境内外客户资源、推动发展业务创新，促进境内外业务的共同发展。
　　股票自营业务优化投研体系，加强宏观、中观及微观研究的结合，发展多策略的业务平台，加强基础系统平台和投资能力建设，提高业务稳健性和收益确定性，提升资本运用能力。
　　融资融券和股票质押业务将继续全面提升业务管理能力，加强合规和风险把握能力，持续优化境内外业务布局，加强客群差异化经营和区域业务中心建设，持续丰富产品和策略类型，优化客户营销、服务、定价及风险管理模式，培育管理国际资产和服务国际客户的能力，持续为境内外投资者提供全品类、全链路、全流程的综合金融服务。
　　另类投资业务将重点在数据、因子、模型等方面持续研发，开发境内外市场新策略。加大非因子部分的投研，从因子组合、多周期优化等方面提高策略的盈利能力。
　　大宗商品业务在客户市场方面，加强区域协同，细分产业覆盖，优化客户结构；在产品提供方面，持续丰富商品衍生品应用场景，提供全产业链的贵金属交易服务，加大抗通胀属性产品和策略的供给，为全球客户提供优质的风险对冲和投资配置工具。
　　（五）资产管理市场环境
　　2023年，资产管理行业规模小幅增长，围绕高质量发展方向稳步迈进，各细分行业呈现差异化的发展特征。未来资产管理机构应持续围绕投资管理、风险管理、客户服务、产品布局等方面提升核心竞争力，为推动实体经济转型发展、人民财产保值增值保驾护航。
　　1.公司资产管理业务及中信证券资管经营举措及业绩
　　2023年，中信证券资管正式开业，实现公司资产管理业务向中信证券资管平稳过渡多牌照业务。境内业务方面，公司在全国社保基金理事会考评中获公司基本面A档；推动主动管理转型和专业化、体系化、精细化建设，推进银行业务结构优化，加强企业客群开发，企业客户数量和规模实现双增长。境外资产管理规模稳步提升，成功发行两只公募基金，上线跨境理财通产品。
　　截至报告期末，公司资产管理规模合计人民币13,884.61亿元，包括集合资产管理计划、单一资产管理计划、专项资产管理计划，规模分别为人民币2,977.04亿元、8,417.15亿元、2,490.42亿元。公司私募资产管理业务（不包括养老业务、公募大集合产品以及资产证券化产品）市场份额13.71%，排名行业第一。
　　2024年展望公司资产管理业务将坚持专业化、体系化和精细化的投研管理理念，扎实推进投研能力建设，形成匹配资金属性的组合管理模式，提升投资者体验。公司持续提升资产发现、风险定价和客户服务能力。中信证券资管将积极推进公募牌照申请，继续优化境内业务结构，打造具有投行特色的资产管理竞争优势，围绕客户需求提供全场景、多元化的综合服务。做大跨境业务规模，丰富产品策略谱系。
　　2.华夏基金经营举措及业绩
　　2023年，华夏基金产品成立数量仍保持行业领先，权益基金中期投资业绩排名行业前列，社保投资业绩出色，ETF规模和增量保持行业领先，货币基金规模实现较快增长，积极推进养老三大支柱业务，引领消费类REITs业务发展，正式获批股权投资子公司牌照，应用多项领先技术，高效赋能业务发展，不断强化团队建设，资产管理规模进一步提升。截至报告期末，华夏基金本部管理资产规模人民币18,235.64亿元。其中，公募基金管理规模人民币13,176.44亿元；机构及国际业务资产管理规模人民币5,059.20亿元。
　　2024年展望华夏基金将继续坚持高质量发展道路，持续完善产品布局，不断提升核心投研能力和资产配置能力，巩固传统业务优势，引领创新业务发展，拓展机构及国际业务版图；加速推进公司数字化转型，加强人力资源体系建设，保持行业综合竞争力。（六）托管市场环境
　　2023年，受市场表现影响，公募基金规模增幅有所减缓，年末公募基金资产规模人民币27.60万亿元，公募基金费率改革工作有序开展，投资端改革持续推进，供给侧结构性改革成效初显。《私募投资基金监督管理条例》正式发布施行，监管力度持续加强，行业准入门槛持续提升，备案私募基金增速有所下降，年末私募基金资产规模人民币20.58万亿元。
　　经营举措及业绩2023年，公司持续加大客户服务网络建设，聚焦提升客户需求解决能力和新服务研发能力，在行业内率先推出多项创新服务方案：公司旗下子公司中信中证投资服务有限责任公司首批通过私募投资基金电子合同服务机构登记；在行业内首创新一代实时份额登记清算（RTA）服务。公司陆续推出人工智能备案助手服务、资产定价。
　　（七）股权投资市场环境
　　2023年中国股权投资市场整体延续下行态势。清科研究中心数据显示，募资方面，2023年中国股权投资市场新募集基金数量6,980只，同比下降1.1%，总规模人民币18,244.71亿元，同比下降15.5%。投资方面，2023年中国股权投资市场共发生案例数9,388笔，同比下降11.8%；披露投资金额人民币6,928.26亿元，同比下降23.7%。其中，国有背景投资机构保持较高活跃度，引导市场资金注入半导体、新能源、汽车等领域。退出方面，2023年中国股权投资市场共发生3,946笔退出，同比下降9.6%。在沪深两市新股发行阶段性放缓背景下，被投企业A股IPO案例数共计1,348笔，同比下降38.3%。
　　1.中信证券投资经营举措及业绩
　　中信证券投资积极支持国家战略需求，围绕战略性新兴产业进行系统化布局，深入挖掘新型工业化、制造业转型升级、自主创新及前沿技术等相关领域中的优质企业，重点关注具有较强增长潜力、具有领先产品技术优势的企业，通过协同效应对被投企业进行赋能，稳步在先进智造、新能源、信息技术、新材料与生物科技等领域进行投资布局。
　　服务、私募基金审计服务、资金自动化结算服务、Argos基金投研平台等；境外基金服务上线首支中国香港有限合伙LPF基金，推出外币资金清算系统平台。公司通过交叉业务协同和区域协作机制，不断满足客户对跨市场、跨渠道和跨产品线的服务需求。
　　截至报告期末，公司资产托管和基金外包服务业务稳步增长。由公司提供资产托管服务的产品数量为15,014只，提供基金外包服务的产品数量为16,983只。
　　2024年展望公司将提升面向广大投资者的服务便利性和普惠性，丰富面向专业投资机构的服务品类，巩固并提升私募证券基金、公募基金、境外基金服务的市场份额，积极争取托管业务其他资格，参与公司的数字化综合机构客户服务生态建设，助力金融服务行业高质量发展。
　　2024年展望中信证券投资将持续提升研究转化能力，贯彻ESG投资理念，继续以国家战略需求为导向，努力服务实体经济和科技创新，进一步提高投资确定性，稳步布局高水平科技自立自强和先进制造业等领域，为经济社会高质量发展注入更多活力。
　　2.金石投资经营举措及业绩
　　作为公司募集并管理私募股权投资基金的平台，金石投资在募资端持续发挥自身优势，2023年完成新基金备案人民币167.90亿元。金石投资作为基金管理人，通过股权投资方式支持符合国家战略新兴产业布局，持续投资服务实体经济、承担国家重大项目建设、突破“卡脖子”关键技术、保障产业链供应稳定、践行“双碳”战略等多个方面的科技创新型企业，投资了一批在新材料、新能源、新一代信息技术、高端制造、医疗健康、现代服务等行业中具有核心竞争力的企业，以股权投资方式支持国家科技创新战略。
　　金石投资全资子公司中信金石基金自2014年设立中国境内首只类REITs不动产基金，至报告期末，累计设立不动产私募基金共计约人民币349.82亿元，累计管理规模在国内不动产基金排名前列。
　　第四节管理层讨论与分析
　　2024年展望金石投资采取“自上而下、研究先行”的方法挖掘投资标的，将持续重点布局国家战略性新兴产业中具有技术前瞻性、高技术壁垒的企业，并在投后管理中持续为企业赋能，提升产业价值。
　　（八）研究
　　2023年，研究业务实现境内外团队一体化，充分发挥研究价值，持续扩大全球上市公司和企业覆盖，积极服务公司境内外客户，全面系统化地支持公司各项业务，打造多维度的品牌影响力。境内外研究实现产品的双向转化及服务的双向提供，全年境内团队覆盖上市公司2,400家及未上市企业1,000家，境外团队覆盖上市公司1,300家，积极探索研究业务新模式，推出针对企业客户的产业研究和ESG咨询等综合研究服务。全年境内外新增服务机构客户超3,000家，累计覆盖机构客户达1.5万家。全年境内举办现场会议88场，覆盖24个省市区，为区域客户开发提供了有力支持，境外举办大型论坛4场。研究观点的主流媒体引用次数、各类平台阅读量持续保持增长，市场影响力、产业影响力、社会影响力不断提升。
　　承接各类重大课题，为政府部门提供重要智力支持。
　　2024年，研究业务将进一步扩大研究影响力，提高全球一体化研究水平，巩固领先优势。进一步扩大上市公司的研究覆盖和机构客户的服务覆盖，继续提高市场份额。形成面向全球的研究和服务体系，向境内外客户提供全球综合研究服务。进一步加强对公司各项业务的研究支持。持续为政府部门提供高质量智力支持。



业务展望：
　　公司将继续把握资本市场改革发展机遇，全面发展多元化股权融资，服务注册制改革走深走实。持续扩大境内外客户市场有效开拓与服务，围绕国家战略与客户需求，加大行业研究和客户市场分析力度，做好业务前瞻布局，为客户提供专业服务方案。坚持国际化发展，深化境内外一体化管理，拓展国际客户，加强港股股权融资、GDR以及东南亚等海外股权融资业务开拓，持续提升国际市场竞争力。发挥公司综合服务与平台优势，为客户提供高质量投资银行服务。公司将持续立足财富管理市场的发展空间，坚持财富管理发展方向和路径，重点加强买方服务能力建设，推动全员投顾发展战略，为客户提供综合金融解决方案，更好地满足居民财富管理需要，促进实现共同富裕；精细化服务上市公司、国企及政府平台、金融同业、专业投资机构等重点机构客群的财富管理需要，更好发挥资本市场功能作用，助力实体经济高质量发展；进一步完善全球财富管理产品与服务体系，拓展财富管理海外版图，逐步提升全球财富管理市场竞争力；升级财富管理平台，利用数字化手段，革新财富管理展业模式，优化客户服务体验，做好客户需求的发现者、服务旅程的陪伴者和专业价值的引领者。公司将结合境内外业务优势和客户资源，继续推进全球机构股票经纪业务一体化整合，拓展业务边界。境内外机构股票经纪业务将继续深化存量客群经营，优化集团内业务协同，建立一体化的全球股票机构经纪业务平台，提升对传统客群，包括公募、私募和外资机构客户的服务水平，同时积极拓展新领域、新业态的市场布局，以全球视野推动业务创新，为各类投资者交易需求提供支持。
　　金融市场市场环境2023年，沪深300指数下跌11.38%，中证500指数下跌7.42%，大市值及成长风格股票表现不佳，低估值、高股息股票表现稳健，人工智能主题股票涨幅突出。通信、传媒、计算机板块领涨全市场，煤炭、石油石化等大型低估值央国企较为集中的板块也普遍温和上涨，而房地产相关产业链板块下跌较多。境外主要市场中，标普500指数涨幅24.23%，纳斯达克指数涨幅43.42%，欧洲STOXX50指数涨幅19.19%，日经225指数涨幅28.24%，恒生指数则下跌13.82%，恒生科技指数下跌8.83%。中国债券市场主要指数全年震荡上行，回报稳健，中债新综合财富指数涨幅4.75%。国债中长期关键期限利率震荡下行至历史低位。
　　经营举措及业绩股权衍生品业务不断深化产品创新，完善业务布局，丰富应用场景，整体保持客户群体广泛、产品供给丰富、交易能力突出、收益相对稳定的业务形态；柜枱产品进一步丰富标的覆盖和结构类型；做市业务持续排名市场前列，首批开展科创板股票做市交易业务，为市场提供优质流动性。境外股权衍生品业务交易覆盖国际主流市场，为客户提供跨时区的全球市场一站式投资交易服务。
　　固定收益业务充分发挥客户资源优势，积极拓展境内外布局，扩大客户覆盖和服务网络，搭建紧密连接客户与市场的业务平台。固定收益业务不断丰富盈利模式，提升产品设计及交易服务的综合能力，为客户提供综合金融服务。公司利率产品销售规模连续多年排名同业第一。
　　股票自营业务坚持聚焦上市公司基本面，著眼于降低组合波动及增强抵御外部宏观因素冲击的能力，加大各类非方向性投资布局，模式转型取得阶段性成果，多元业务框架基本搭建。
　　融资融券业务围绕以客户需求为中心的经营理念，加强覆盖核心客群和丰富业务场景，市场份额保持领先，依托产品能力和服务能力，持续提升策略研发和交易服务供给效率；股票质押业务坚持服务实体经济的展业宗旨，信用资产质量持续优化，规模增速市场领先；境外业务产品体系和展业模式日益丰富，在实现业务规模增长的同时，业务管理能力进一步提升。
　　另类投资业务运用人工智能等新技术，持续迭代已有策略，加快新策略研发，丰富策略种类，分散投资组合下行风险，根据市场风格特点，积极有效地调整策略配置，持续提升资金使用效率。
　　大宗商品业务持续做好产业客户风险管理和金融机构资产配置服务，以风险管理、产品创新、系统支持和综合性金融服务为核心竞争力，进一步提升服务实体经济质效，以成为国内产业客户大宗商品价格风险综合解决方案的主要服务商、国内外商品衍生品市场的一流交易商和做市商为目标，客户市场覆盖广度和客户服务深度进一步加强，保持行业领先地位。2024年展望股权衍生品业务将持续以客户为中心，为客户创造价值，进一步在完善产品供给和丰富综合服务生态等方面打造专业化平台特色；不断提高交易和风险控制能力，推进数字化经营，突出专业化特色，打造国际化的综合业务平台，为客户提供全球多市场、全天候的一站式投资交易体验和综合金融服务。跨境衍生品业务方面，公司将对标国际一流投行衍生品业务，提升产品设计和交易服务能力，丰富产品线，巩固‘中国资产’优势，加强国际区域布局，在中长期成为亚太地区有较强国际竞争力的股票衍生品提供商。
　　固定收益业务将进一步深耕客户市场，把握新兴业务机会，丰富产品体系，以客户需求为中心，提供多样化、针对性的综合金融服务方案；继续发展跨境业务，持续发掘境内外客户资源、推动发展业务创新，促进境内外业务的共同发展。
　　股票自营业务优化投研体系，加强宏观、中观及微观研究的结合，发展多策略的业务平台，加强基础系统平台和投资能力建设，提高业务稳健性和收益确定性，提升资本运用能力。
　　融资融券和股票质押业务将继续全面提升业务管理能力，加强合规和风险把握能力，持续优化境内外业务布局，加强客群差异化经营和区域业务中心建设，持续丰富产品和策略类型，优化客户营销、服务、定价及风险管理模式，培育管理国际资产和服务国际客户的能力，持续为境内外投资者提供全品类、全链路、全流程的综合金融服务。另类投资业务将重点在数据、因子、模型等方面持续研发，开发境内外市场新策略。加大非因子部分的投研，从因子组合、多周期优化等方面提高策略的盈利能力。
　　大宗商品业务在客户市场方面，加强区域协同，细分产业覆盖，优化客户结构；在产品提供方面，持续丰富商品衍生品应用场景，提供全产业链的贵金属交易服务，加大抗通胀属性产品和策略的供给，为全球客户提供优质的风险对冲和投资配置工具。
　　资产管理市场环境2023年，资产管理行业规模小幅增长，围绕高质量发展方向稳步迈进，各细分行业呈现差异化的发展特征。未来资产管理机构应持续围绕投资管理、风险管理、客户服务、产品布局等方面提升核心竞争力，为推动实体经济转型发展、人民财产保值增值保驾护航。经营举措及业绩2023年，中信证券资管正式开业，实现公司资产管理业务向中信证券资管平稳过渡多牌照业务。境内业务方面，公司在全国社保基金理事会考评中获公司基本面A档；推动主动管理转型和专业化、体系化、精细化建设，推进银行业务结构优化，加强企业客群开发，企业客户数量和规模实现双增长。境外资产管理规模稳步提升，成功发行两只公募基金，上线跨境理财通产品。
　　截至报告期末，公司资产管理规模合计人民币13,884.61亿元，包括集合资产管理计划、单一资产管理计划、专项资产管理计划，规模分别为人民币2,977.04亿元、8,417.15亿元、2,490.42亿元。公司私募资产管理业务（不包括养老业务、公募大集合产品以及资产证券化产品）市场份额13.71%，排名行业第一。2024年展望公司资产管理业务将坚持专业化、体系化和精细化的投研管理理念，紥实推进投研能力建设，形成匹配资金属性的组合管理模式，提升投资者体验。公司持续提升资产发现、风险定价和客户服务能力。中信证券资管将积极推进公募牌照申请，继续优化境内业务结构，打造具有投行特色的资产管理竞争优势，围绕客户需求提供全场景、多元化的综合服务。做大跨境业务规模，丰富产品策略谱系。
　　华夏基金经营举措及业绩2023年，华夏基金产品成立数量仍保持行业领先，权益基金中期投资业绩排名行业前列，社保投资业绩出色，ETF规模和增量保持行业领先，货币基金规模实现较快增长，积极推进养老三大支柱业务，引领消费类REITs业务发展，正式获批股权投资子公司牌照，应用多项领先技术，高效赋能业务发展，不断强化团队建设，资产管理规模进一步提升。截至报告期末，华夏基金本部管理资产规模人民币18,235.64亿元。其中，公募基金管理规模人民币13,176.44亿元；机构及国际业务资产管理规模人民币5,059.20亿元。
　　2024年展望华夏基金将继续坚持高质量发展道路，持续完善产品布局，不断提升核心投研能力和资产配置能力，巩固传统业务优势，引领创新业务发展，拓展机构及国际业务版图；加速推进公司数字化转型，加强人力资源体系建设，保持行业综合竞争力。公司将提升面向广大投资者的服务便利性和普惠性，丰富面向专业投资机构的服务品类，巩固并提升私募证券基金、公募基金、境外基金服务的市场份额，积极争取托管业务其他资格，参与公司的数字化综合机构客户服务生态建设，助力金融服务行业高质量发展。
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