主营业务:
投资交易业务集群：在价值投资、稳健经营的前提下，从事股票、债券、衍生品等多品种投资和交易，赚取投资收入。!
报告期业绩:
2026年上半年，公司在党委及董事会坚强有力的领导下，深入贯彻落实中央金融工作会议、中央经济工作会议精神，保持战略定位，突出功能定位，深化业务转型，夯实发展基础。公司实现营业收入60.56亿元，同比增长18.17%；实现归母净利润22.29亿元，同比增长32.45%。
报告期业务回顾及展望：
1、财富管理业务集群
公司财富管理业务集群主要包括零售业务、融资融券业务、股票质押业务、期货经纪业务及海外财富管理及经纪业务。
2026年上半年，该业务集群实现收入35亿元，占比57%。
市场环境
2026年上半年，A股主要指数普遍上涨，上证指数上涨3.16%，深证成指上涨19.82%，创业板指上涨35.58%。成交量方面，上半年A股市场整体成交活跃，总成交额达318万亿元。
截至2026年6月末，全市场融资融券余额30,203.96亿元，较上年末增加18.88%。其中，融资余额29,970.93亿元，较上年末增加18.74%；融券余额233.03亿元，较上年末增加41.01%。
根据中国期货业协会公布数据，2026年1-6月全国期货市场累计成交量54.01亿手，同比增加27.15%；累计成交额482.61万亿元，同比增长42.21%。
2026年上半年，中国香港恒生指数下跌10.73%，恒生科技指数下跌18.92%。市场活跃度方面，2026年上半年港股日均成交金额2,830亿港元，同比上升18%。
经营举措和业绩
（1）零售业务
2026年上半年，公司零售业务遵循“客户-资产-收入”业务逻辑，进一步夯实客户和队伍基础，推动业务稳步提质增效。聚焦“增量”，抢抓市场机遇，拓宽多元化获客渠道，聚焦新客拓展、加强服务覆盖、做优资产留存；聚焦“高质量”，坚持以“客户为中心”，不断提升客户专业服务；队伍建设聚焦专业化、梯队化，夯实人才发展根基。多方协同打造红色投教模式，强化投教品牌建设、扩大品牌效应，上半年开展投教活动1,370场，荣获8项社会荣誉。
截至2026年6月末，公司客户总数750.4万户，较上年末增长5%，新开户37.3万户；客户总资产1.71万亿元，较上年末增长4%。
2026年上半年，公司锚定“配置服务+交易服务”双轮驱动财富管理转型布局，统筹推进代销与投顾业务提质增效，以专业服务助力客户资产稳健保值增值。
公司围绕服务国家战略的产业及行业严选产品，持续优化以投资者回报为核心的“基础层-优选层-场景层”产品矩阵。截至2026年6月末，非货币基金保有规模712.22亿元，较上年末增长10.03%。2026年上半年，代销金融产品收入同比增长59.06%。
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公司全面推进买方投顾战略转型，旗下“金阳光投顾”品牌深耕专业服务能力，持续完善“组合类、资讯类、工具类”三大产品体系。全新推出“金棱镜”诊断工具类服务品牌，以科技赋能为核心抓手，搭建覆盖全量客户的全周期阶梯化诊断服务体系，为投资者场内证券交易提供专业化、智能化的持仓陪伴与决策支持，服务客户资产突破1,200亿元，收入同比增长144%。“金阳光投顾”荣获财联社“财富管理-华尊奖”2026最佳财富管理品牌。截至报告期末，基金投顾规模同比增长47%，平均保有天数371天，有效引导投资者树立理性投资与长期投资理念。
（2）融资融券业务
2026年上半年，融资融券业务聚焦功能性建设，做大客户发展基础、做优客户服务水平，推动业务高质量可持续发展。不断优化业务机制，深化客群精细运营，上线融资融券条件单满足客户智能化交易需求，客户开拓取得积极成效，融资融券业务规模及收入实现增长。严格落实监管要求，密切跟踪市场动态，持续加强逆周期风险防控，全力保障合规稳健展业。截至2026年6月末，公司融资融券余额610.07亿元，较上年末增加12.17%，整体维持担保比例为284.83%。
（3）股票质押业务
2026年上半年，公司在确保风险可控的情况下开展股票质押业务。截至2026年6月末，公司股票质押余额19.37亿元，其中公司自有资金股票质押余额3.70亿元，与上年末持平。公司股票质押自有资金出资待履约项目的加权平均履约保障比例为306.21%。
（4）期货经纪业务
公司主要通过全资子公司光大期货开展期货经纪业务。2026年上半年，光大期货把握市场发展机遇，聚焦主责主业，持续深化互联网业务渠道拓展，深耕产业服务，多措并举激发传统经纪业务活力，实现稳步有序增长。光大期货2026年上半年日均保证金规模522.89亿元，交易额市场份额1.28%。在上交所股票期权累计成交量份额1.48%，在开展股票期权业务的期货公司中，成交量排名第6位。
光大期货始终坚持发挥期货特色功能，坚守服务实体初心，积极响应国家乡村振兴战略，切实履行金融央企责任担当。2026年上半年，光大期货继续参与定点帮扶工作，服务国家战略，持续推进“保险+期货”项目落地，扎扎实实为实体企业、农户农企提供专业帮扶及管理工具。
（5）海外财富管理及经纪业务
公司主要通过中国香港子公司开展海外财富管理及经纪业务。截至2026年6月末，中国香港子公司证券经纪业务客户总数14.3万户，零售客户资产总值约646亿港元，财富管理产品数量突破3,687只，较去年底增加47只。2026年上半年，中国香港子公司荣获《彭博商业周刊/中文版》“年度证券公司-卓越大奖”和“财富管理平台-卓越大奖”、《星岛日报》最佳“证券投资服务”大奖等多项殊荣。
2026年下半年展望
2026年下半年，零售业务将坚持价值导向，持续聚焦客户和队伍基础建设，夯实业务基本盘。聚焦“增量、高质量”，持续以新客拓展为重点，加强线上引流获客建设，强化精细化管理，多措并举提升客户规模；进一步强化投资者教育宣传，扩大品牌社会影响力，发挥金融为民作用；坚持“客户为本”，持续丰富产品矩阵与工具类证券投顾产品，深化向买方投顾转型，重点打造以投资者收益为核心的“安心投”配置品牌，推动公司财富管理业务转型走深走实。融资融券业务将始终贯彻“客户-资产-收入”的业务发展逻辑，持续夯实客户基础，精细化客户服务，加强金融科技赋能，密切跟踪市场动态，做好逆周期管理，压实风险管控，全力保障风险底线。股票质押业务将严格遵守监管要求，坚持以服务实体经济为宗旨，持续发挥综合服务价值。期货业务将依托互联网业务及创新业务发展，谋求经纪业务转型突破，不断加快内部资源整合，深化分支机构改革，优化人才梯队结构，筑牢风险防范机制，以扎实攻坚业绩夯实全年发展底盘。海外财富管理及经纪业务将持续夯实业务基本盘，充分发挥业务特色和全牌照优势，提升品牌影响力和平台赋能水平，优化资源精准配置，增强客户黏性，重点发力保险及家族办公室业务，强化长尾、高净值客户分层分级服务。
2、企业融资业务集群
企业融资业务集群主要包括股权融资业务、债务融资业务、海外投资银行业务和融资租赁业务。
2026年上半年，该业务集群实现收入3亿元，占比5%。
2026年上半年，A股股权融资市场在发行常态化与二级市场活跃的双重驱动下呈现分化格局。IPO市场回暖，全市场75家企业完成发行，募资总额953.63亿元。再融资规模有所收缩，增发募资3,210.84亿元。货币政策适度宽松，市场流动性充裕，债券发行利率整体震荡下行。债市结构分化明显，产业债稳步扩容，科创债等主题债券发行规模显著增长；城投债监管趋严，供给收缩、净融资承压。监管持续引导金融活水流向实体经济，积极支持各类结构化融资工具创新落地。证券公司承销债券金额总计8.57万亿元。中国香港市场IPO新上市公司87家，同比增长98%；首发募资金额2,102亿港元，同比增长92%。
（1）股权融资业务
面对新的政策环境和充满挑战的市场环境，公司股权融资业务加强功能性发挥，紧密围绕国家战略产业，深化对关键产业领域的研究，进一步增强服务现代产业的能力，全力推动项目高效执行。持续加大协同作战力度，不断深化并强化项目储备工作，积极拓宽业务渠道，致力于更好地服务公司客户，助力实体经济企业实现融资需求。
2026年上半年，公司完成新三板定增项目2单，融资规模1.03亿元；完成新三板挂牌项目1单。业务储备稳步增长，2026年上半年IPO项目新增受理6单、在会审核12单，排名分别升至第14位和第13位。
（2）债务融资业务
2026年上半年，公司债务融资业务坚守金融工作政治性、人民性，锚定服务实体经济本源，精准对接实体企业融资需求。上半年累计服务实体企业融资规模278.21亿元，其中，支持科技产业融资规模91.12亿元，支持绿色产业融资规模65.58亿元，支持乡村振兴产业融资规模8.49亿元，高效赋能重点产业转型升级。
债务融资业务紧扣国家重大战略，持续打造标杆创新项目，形成多项市场亮点，成功完成全国首单首都都市圈科创债、全国首单地方国企乡村振兴主题资产担保债务融资工具、深交所首单储架式绿色科创动力电池ABS等项目。公司荣获北金所“2025年度最具市场凝聚力机构”、“年度最佳绿色债券承销商”“最佳资产支持证券承销商”等多项行业荣誉。
2026年上半年，公司累计承销债券项目468只（不含地方债），承销规模1,384.97亿元，市场份额2.32%。其中，资产支持证券承销规模221.11亿元，市场份额2.34%，行业排名第9位。
公司主要债券种类的承销金额、发行项目数量
（3）海外投资银行业务
公司主要通过中国香港子公司开展海外投资银行业务。2026年上半年，中国香港子公司累计完成2个IPO股权承销项目、3个合规顾问项目。
（4）融资租赁业务
公司主要通过控股子公司光大幸福租赁开展融资租赁业务。2026年上半年，光大幸福租赁继续加强项目管理及资产回收，优化负债结构。
2026年下半年，股权融资业务将聚焦加速扩充项目储备，进一步提升服务实体经济和民营经济质效。深化对人工智能、半导体、生物医药等硬科技领域的研究与布局，持续深化与投资机构的合作，拓展业务渠道，完善“投资+投行+投研”全链条协同服务体系，以更高质效助力实体经济企业实现融资需求。债务融资业务将持续深耕国家战略赛道，提质增效服务实体经济融资。坚持创新驱动，持续打造标杆特色项目。聚焦重点区域发展特色，依托多元化融资工具优化企业债务结构，深化内外协同机制，夯实高质量发展根基。同时积极探索“商行+投行+投资”一体化综合服务模式，充分释放协同优势，着力打造辨识度高、竞争力强的光大特色投行服务品牌。海外投资银行业务将进一步发挥直接融资平台功能，持续加强战略客户合作，深化资本市场业务承揽布局，增加项目储备，推动境内外一体化发展。
3、机构客户业务集群
机构客户业务集群主要包括投资研究业务、资产托管及外包业务、金融创新业务及海外机构交易业务。
2026年上半年，该业务集群实现收入9亿元，占比14%。
2026年上半年，公募基金费率改革全面收官，公募基金交易佣金总量下降，行业竞争持续加剧，券商机构业务加速转型，提升研究质量，增强综合服务能力，以应对行业竞争态势，满足机构客户需求。根据中国证券投资基金业协会网站统计数据，截至2026年6月末，私募证券投资基金管理人数量7,309家，较2025年末减少222家；新备案产品数量7,994只，较去年同期增长超43%；私募证券投资基金总规模增长至8.03万亿元，同比增长超44%。
（1）投资研究业务
2026年上半年，公司投资研究业务聚焦经济形势与市场热点，深耕政策分析与经济研判，以高频次发声传递光大研究观点。公司加速推进专业研究队伍建设，通过有特色、有深度的研究，持续提升服务客户与市场的能力。2026年上半年，共举办大型上市公司交流会1次，电话会议243场，发布研究报告2,136篇，开展路演及反路演10,465次，联合调研644场。截至2026年6月末，公司研究跟踪A股上市公司682家，海外上市公司223家，市场影响力不断提升。
（2）资产托管及外包业务
2026年上半年，公司资产托管及外包业务对内深化条线协同、对外拓宽业务渠道，多措并举拓展资产托管及外包业务。在夯实合规风控的基础上，以科技赋能推动运营提质增效，高效应对市场活跃与业务增长压力，实现整体业务平稳有序开展。截至2026年6月末，公司公募及私募基金托管规模982.94亿元，同比增长80.61%；私募基金外包规模1,560.52亿元，同比增长19.65%。
（3）金融创新业务
2026年上半年，公司积极落实监管政策要求，紧密结合市场环境变化，持续完善金融创新业务合规管理和风险控制机制，稳妥开展收益互换、场外期权及收益凭证等业务，持续加强系统建设与功能完善，进一步提升服务机构客户资产配置和风险管理需求的综合能力。报告期内，公司稳步拓展做市业务范围，持续深化与头部基金管理公司的业务合作，新增多只ETF基金做市标的。截至2026年6月末，公司继续保持对沪深交易所全部ETF期权品种和中金所股指期权品种的做市业务覆盖，基金做市标的数量较上年末增加96%，流动性供给能力和做市服务质效持续提升，较好履行交易所做市商义务。
（4）海外机构交易业务
公司主要通过中国香港子公司开展海外机构交易业务。截至2026年6月末，海外机构交易业务平稳发展，多措并举加速推进金融创新业务布局。
2026年下半年，投资研究业务将聚焦市场需求，强化政策与产业研判能力，把握全球资产配置机遇，拓展海外与宏观策略研究深度。加速“AI+研究”实质性落地，重塑研究生产与交付模式，深化协同联动，推动研究成果向多元场景高效转化，以差异化、前瞻性服务为客户持续创造价值。资产托管及外包业务将紧跟行业监管政策动态，充分发挥客户覆盖广和运营大数据积累的优势，精准挖掘资管机构多元化业务需求，以一体化综合服务赋能机构客户拓展，着力打造“托管+投研+产品创新”协同展业新模式，实现多维度价值创造。金融创新业务将继续围绕监管导向和市场需求，持续完善产品体系，稳步拓展业务标的，提升交易执行及风险对冲能力，进一步完善客户管理体系，更好满足客户多元化资产配置和风险管理需求。做市业务方面，公司将稳步扩大做市标的覆盖范围，持续优化技术支持能力，提升流动性供给质量和做市服务水平，进一步增强业务竞争力。海外机构交易业务将发挥销售交易与研究咨询功能的协同效应，促进财富管理与企业融资联动，实现整体业务协同发展。
4、投资交易业务集群
投资交易业务集群包括权益自营投资业务和固定收益自营投资业务。
2026年上半年，该业务集群实现收入6亿元，占比10%。
2026年上半年，国内权益市场主要指数上涨，但个股呈现K型分化，投资环境呈现复杂性。债券市场收益率有所下行，整体呈现低位震荡格局。信用分化加剧，票息收益低，资本利得难获取，行情演绎快速，债券市场生态面临变革。
（1）权益自营投资业务
2026年上半年，公司权益自营投资业务坚持绝对收益导向，严守风险底线，通过持续优化策略体系、丰富多元资产配置及加强动态组合管理，较好地实现了阶段内创造绝对收益、投资规模稳步增长、风险可控和业绩同比明显改善等多重目标。
（2）固定收益自营投资业务
2026年上半年，公司固定收益自营投资业务始终坚持以绝对收益为目标导向，通过精细化管理适时扩大业务规模，不断丰富投资交易策略，严控各类风险。已逐步建立涵盖宏观经济、货币政策、信用利差和衍生品定价的立体化研究体系，不断夯实固收领域的投研基础。面对低利率市场环境和市场波动的挑战，稳中求进，保持业绩韧性，通过优化资产结构、丰富投资交易策略和适时调整投资规模，努力平滑市场波动对业绩的影响，整体经营情况符合预期。
2026年下半年，权益自营投资业务将继续坚持绝对收益目标导向，不断夯实多资产、多策略布局，进一步提高交易策略的丰富度和灵活性，并强化人才队伍建设，稳步扩大投资规模，努力提升价值贡献。固定收益自营投资业务将继续坚持绝对收益导向，持续加强投研能力建设，不断夯实投研基础，提升投资交易能力。加强市场研判，密切跟踪市场变化，不断丰富投资策略，拓展投资交易品种，加大对实体经济主体债券投资力度。
5、资产管理业务集群
资产管理业务集群包括资产管理业务、基金管理业务和海外资产管理业务。
2026年上半年，资本市场运行稳健活跃，市场结构持续改善，投资者风险偏好同步修复。根据中国证券投资基金业协会公开数据，截至2026年6月末，券商及资管子公司私募资管产品行业规模6.47万亿元，较年初增长11.6%。行业分化格局持续强化，投研能力建设、全业务链协同、差异化赛道布局已成为构建核心竞争力的关键抓手。根据中国证券投资基金业协会数据，截至2026年6月末，公募基金资产管理规模39.67万亿元，较2025年末增长1.96万亿元，增幅5.20%。
（1）资产管理业务
公司主要通过全资子公司光证资管开展资产管理业务。2026年上半年，光证资管立足于自身资源禀赋，大力开拓市场，努力挖掘客户需求，积极创设多元类型产品，丰富产品矩阵，进一步优化了业务结构与客户结构。截至2026年6月末，光证资管受托管理资产规模2,529.83亿元。
（2）基金管理业务
公司主要通过控股子公司光大保德信开展基金管理业务。2026年上半年，光大保德信不断加强与各类代销渠道合作，发行并成立了光大保德信双鑫收益债券型证券投资基金、光大保德信北证50成份指数型证券投资基金，合计募集规模7.98亿元。持续推进投研体系建设，逐步扩大研究员队伍，努力提升研究对投资支持的广度和深度，打造绩优产品。截至2026年6月末，光大保德信资产管理总规模1,205.21亿元，其中，公募资产管理规模1,057.30亿元，公募剔除货币理财规模551.61亿元。光大保德信管理公募基金87只、专户产品28只，旗下资管子公司产品13只。
（3）海外资产管理业务
公司主要通过中国香港子公司开展海外资产管理业务。截至2026年6月末，中国香港子公司持续优化投资管理，有效捕捉市场机遇，提升投资组合收益。
2026年下半年，光证资管将继续锚定高质量发展目标，精进投资管理核心本领，培育并丰富优质投资策略，完善多资产、多策略产品谱系，同时持续做大做深客户基础，加强全业务链条的协同与精细化管理，不断增强服务实体经济与居民财富管理需求的综合能力。光大保德信将坚持以投资者为本，坚持以防风险、促高质量发展为主线，持续完善权益产品布局，发挥固收多策略业务优势，做好渠道与机构客户服务，努力践行普惠金融使命。海外资产管理业务将积极推进新产品落地，进一步加强与基金公司的战略合作，持续拓展业务合作领域。
6、股权投资业务集群
股权投资业务集群包括私募基金投融资业务和另类投资业务。
2026年上半年，该业务集群收入-2亿元。
2026年上半年，私募股权投资市场回暖。募资市场政府投资基金、地方国资平台、金融机构、险资、AIC等依旧活跃出资。投资方面，硬科技领域获得市场较高关注，IT、半导体、生物技术/医药健康、机械制造等领域投资活跃度位居前列，AI、GPU、创新药、智能制造等细分领域热度较高。退出方面，在IPO及并购市场回暖推动下，被投企业IPO及并购退出案例数同比增加。
（1）私募基金投融资业务
公司主要通过全资子公司光大资本及光大发展开展私募基金投融资业务。2026年上半年，光大资本根据监管要求，针对直投项目和存量基金持续进行整改规范，加强存量投资项目投后管理，稳妥推进风险处置化解。2026年上半年，光大发展落实各项工作部署，存量项目清收工作有序化解，未有新增风控合规风险；加强旗下管理基金的投后管理和信息披露工作，保障项目稳步推进。
（2）另类投资业务
公司主要通过全资子公司光大富尊开展自有资金另类投资业务。2026年上半年，光大富尊深耕高质量发展、产业升级等重点领域，有序推进股权直投、IPO跟投、北交所战略配售、境内上市公司股票定增业务。报告期内积极拓展多样化投资形式，持续优化业务结构，加强项目储备及筛选，提升投后管理的精细化、专业化，实现稳健发展。
2026年下半年，光大资本将持续加强风控合规管理，坚持审慎稳健经营，做好存量直投和基金业务的投后管理工作。光大发展将持续加强存量项目清收工作，全方位把控各类风险，确保工作稳妥推进。光大富尊将持续服务实体经济和国家战略，大力拓展上市公司定向增发、北交所战略配售等新业务，稳妥推进IPO跟投业务，积极拓展股权投资等业务，聚焦“专精特新”，重点关注成长创新性企业。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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