主营业务:
公司为投资控股公司。公司及其附属公司百融云创科技股份有限公司（‘北京百融’）及北京百融的附属公司（统称‘集团’），经营AI决策业务、智能联络（‘AICC’）业务及其他业务。
报告期业绩:
截至2026年及2025年6月30日止六个月，公司的收入总额分别为人民币914.32百万元及人民币1,611.80百万元，同比下降43%。主要是2025年4月发布并于2025年10月1日正式实施的国家金融监督管理总局第9号文《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》，及今年上半年陆续发布的系列监管规定的持续落地，部分成熟业务的信贷客户为遵从监管要求，主动暂停部分产品营运，致使集团相关老业务收入大幅下滑。
报告期业务回顾及展望：
集团是一家兼具垂直领域基础模型研发及企业级AI Agent落地的一体化AI企业。集团自主研发三类领域专属模型，包括主打实时语音交互的BR-Voice语音多模态大模型、主打意图识别及主动引导的BR-LLM-Proactive对话大模型，以及主打多语种、多版式文档解析的BR-Vision-Doc文档理解多模态大模型，共同支撑AI决策及AICC业务的落地。
集团尤其在AICC领域具备领先的垂类模型能力。在公开评测、真实业务及客户概念验证测试(POC)中，集团模型在语音识别、意图判断、多轮对话及知识回答等垂直任务上取得多项领先结果。譬如，2026年7月，集团BR-Voice语音多模态大模型于INTERSPEECH2026的MLC SLM挑战赛的‘多语种对话语音理解’任务中，斩获全球第三、国内产业界第一，测试准确率94.84%的佳绩，充分展现长时间多轮对话语义理解实力。与此同时，集团加速推进可赋能具身智能、可穿戴设备领域的语音多模态全双工(Full Duplex)模型研发，已完成开放拾音场景多轮技术验证，核心交互指标达到预期。
真实业务用户反馈是集团保持模型能力领先的核心壁垒。在合法合规的前提下，集团从业务实际投产中持续识别无法合成的用户正负反馈，构建奖励归因机制，并沉淀为可用于模型训练的奖励信号及优质语料，持续优化模型、服务策略及交互话术，由此形成‘业务落地、用户反馈、模型迭代、业务反哺’的正向循环。
企业级客服Agent的落地效果并非只取决于大模型本身。
企业客户的客服服务存在严格的服务标准，容错空间极小，AI从‘能够对话’跃升至‘能够完成实际工作’，存在一道生产级落地门坎，需要同时满足低理解错误率、高回复准确率、低时延、稳定的并发承载能力、可靠的人工转接机制以及完整的录音质检等多项要求，亦是决定相关方案能否真正上线运营的关键。
另外，传统电话语音通信通常采用每秒8,000次采样的窄带语音标准，较互联网环境每秒16,000次采样的宽带音频保留的声学信息更少，因此其语音识别、情绪感知及语音合成的难度比互联网AI语音难度高很多。集团针对真实电话环境预训练了专属基础大模型，持续优化窄带语音识别、降噪、用户打断及对话轮次判断能力，并自主构建涵盖线路、软交换、实时音频传输、业务系统接口等环节的完整工程体系。此外，相对于一般的数千亿甚至上万亿参数的互联网通用大模型，集团预训练的电话专属大模型将参数规模压缩至0.4B至30B范围。专属大模型可以大幅度降低推理成本、缩短响应时延、减少理解错误率、提升部署速度等诸多商业化优势。
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除了模型优势，集团设有深入客户现场构建企业级Agent的专业FDE（Forward Deployed Engineer，前沿部署工程师）团队。该团队深入客户现场，理解客户的业务需求、操作规则及系统环境，并据此构建及部署能够直接承接实际工作的硅基员工。硅基员工接入客户业务系统后，可逐步承接原本由碳基团队负责的具体任务及业务流程，从用户交互、任务处理到结果交付形成完整死循环。FDE团队亦会根据实际运行效果持续优化硅基员工，确保其在客户真实业务场景中稳定交付业务结果。
于报告期后，集团也凭借‘BR-Voice全栈语音体系’成功入选《互联网周刊》发布的‘2026企业级AI Agent应用TOP50’，标志着公司的一整套覆盖语音感知、实时理解、对话决策、智能体协同与终端落地的全栈语音体系获得行业认可。
上述垂类模型能力、真实业务反馈死循环、通信工程体系及现场运营能力，共同构成集团企业级AI商业化落地的完整能力体系。基于上述能力，报告期内，集团持续推进战略升级，将企业级Agent落地能力进一步拓展至物流、券商、银行、运营商等新行业场景，推动客户结构更加多元。随着应用场景持续拓展，集团围绕企业客户在决策联络及运营等环节的需求，业务架构主要由AI决策、AICC业务及其他业务三大板块构成。
在上述业务板块中，集团主要采用以业务结果、实际部署规模或促成的业务规模为基础的RaaS(Result as a Service)模式。具体收费方式包括但不限于按促成的交易或业务规模收取分成、按实际部署的硅基员工数量或工作量收费，例如已完成的工作任务量或无需转碳基客服的有效通话量，使集团的收入与为客户交付的业务结果直接挂钩。
报告期内的业务表现及进展分述如下。
AI决策业务AI决策业务是集团的核心业务之一，持续为集团贡献利润，也为集团持续对AICC业务的运营、研发等投入提供了稳定支撑。
从业务实质来看，这项业务基于决策式AI技术，为金融机构客户输出审批与风控硅基员工(Underwriting Agent)。这些硅基员工能够自动完成数据分析、风险识别、信用评估及决策结果输出，承接传统人工风控审批岗位的标准化工作，帮助金融机构提升审批效率、决策准确性及风险管理能力。自2017年开展至今，这项业务累计为8,000多家机构提供智能分析及决策服务。
以普惠金融场景下的中小企业贷款审批为例，在获得企业合规授权的前提下，金融机构需安排专门的风控人员核查企业银行及第三方支付账户的交易流水，评估其经营状况、收入真实性及现金流稳定性，并识别异常交易等。审批与风控硅基员工可自动读取和分析上述交易流水，完成风险识别并输出评估结果，辅助金融机构作出贷款审批及授信决策。除贷款审批外，同类硅基员工亦可应用于反欺诈检测、授信客户风险监控及反洗钱等场景。
这是一项典型的AI Native业务。上述硅基员工由模型及系统驱动，能够自动完成主要业务流程，因此，业务增长对运营人员同步扩张的依赖相对较低，因此，集团能够以精简团队支撑较大的业务规模。这项业务采用标准化计费模式，主要根据API调用量收取服务费或年费，具备较强的现金流转化能力。
报告期内，本业务录得收入人民币371.92百万元，同比下降26%，主要由于本业务客户中有少部分为中小型金融机构，这些机构受自去年以来网络信贷业务相关监管规定陆续出台及落地的影响，相关业务量收缩致使API调用量随之减少。
收入下降并不代表本业务产品竞争力发生相应变化，本业务的经营质量依然稳健：报告期内核心客户为141家，收入贡献占比由去年同期的76%提升至84%，收入结构进一步集中于银行及头部互联网平台金融机构等核心客户；核心客户留存率为96%，继续保持较高水平。
集团相信，本业务有望逐步修复。一方面，随着金融机构对模型效果及服务能力的要求持续提高，其采购需求有望进一步向具备较强模型及交付能力的头部服务商集中。集团将继续提升模型效果及服务能力，推动市场份额稳步提升。
另一方面，随着金融机构智能化程度不断加深，模型应用正由审批前环节延伸至审批后的风险监测及管理等更多场景，单一客户的模型调用深度仍具备提升空间。
AI决策业务将继续作为集团的压舱石业务，为集团的战略升级及AICC业务发展提供现金流支撑。
AI智能联络(AICC)业务AICC业务是集团的核心增长业务。集团基于AICC（智能联络）技术，面向多个行业打造及部署硅基客服员工（企业级Agent），承接客户服务、智能营销、查询服务及客户运营等工作，推动企业将传统由人力密集承担的服务流程，逐步转化为由AI驱动的运营模式。
截至2026年6月30日止六个月，集团AICC业务录得收入人民币165.77百万元，较2025年同期的人民币109.28百万元增长约52%。
传统模式下，联络中心动辄配置数千个座席，企业每年需要承担较高的人力、招聘及培训成本。碳基座席长时间集中于封闭的工作环境，持续处理大量高频、重复的通话及查询，工作内容单一、成长空间有限，人员流失率持续高企，服务质量易出现波动。硅基客服员工既能承接其高频重复的工作，也能借助大模型能力处理更为复杂和开放的用户需求，全天候稳定运行，并在通话结束后快速完成相关整理及记录，持续承接更多话务。在帮助企业降低服务成本、提升运营效率的同时，也让碳基座席更加聚焦于需要深度沟通及情绪关怀的工作。
AICC业务收费方式主要为按无需转碳基并成功完成的有效通话数、实际部署的硅基客服员工数量，或成功促成的交易规模收取分成等。集团并非单纯向客户销售AI工具，而是以企业级Agent接入客户的实际工作流程，承接并完成原本由碳基负责的具体任务，推动客户的客服及运营流程由人力驱动转向AI驱动。当硅基客服员工接入客户的业务系统并持续承接工作后，相关流程、协作方式亦会围绕AI重新建立，从而增强合作的深度及持续性。
AICC for新场景‘AICC for新场景’是集团推动AICC技术跨行业落地的重要增长业务。过往，集团的AICC技术优先应用于信贷场景，服务金融机构的营销及客户运营需求。受原场景低理解错误率、高精准度的严格要求历练，集团的硅基客服能力得到充分打磨，具备向外拓展至多行业场景的优势，亦为技术输出至其他行业场景奠定基础。报告期内，集团进一步将硅基客服员工（企业级Agent）部署于物流、航空、券商、银行、运营商及车险等行业，初步验证了AICC能力跨行业复制的潜力。随着‘AICC for新场景’业务持续拓展，集团的客户及收入来源有望多元化，提高集团适应单一行业变化影响的能力。
截至2026年6月30日止六个月，‘AICC for新场景’录得收入人民币11.26百万元，较2025年同期的人民币3.82百万元同比增长约195%。虽然该业务目前占AICC业务整体收入的比例仍然较低，但收入的快速增长初步反映了其商业化拓展成效。
集团优先聚焦扩展参与者相对集中且终端用户数量庞大的行业。这些行业的客户服务需求相对稳定，庞大的终端用户群亦会持续产生大量客户服务、营销及运营需求，为硅基客服员工的规模化部署提供基础。合作关系建立并完成系统接入及工作流程的AI化改造后，相关服务具备持续运行及逐步扩大的可能。
于报告期后，集团于物流场景客户拓展取得重要进展。2026年7月，集团完成物流场景标杆客户的部署并上线服务，硅基客服员工开始承接查件咨询、派件异常及投诉反馈等呼入查询工作，由7月上线初期，每日处理量不足1,000通，截止目前已经提升至单日超1.5万通，其中最长的通话时长超20分钟。与工作任务相对固定的呼出场景不同，呼入客服需实时面对用户主动提出的各类问题。用户的表达方式、问题内容及情绪各不相同，对话路径难以默认，传统主要依赖固定规则及关键词匹配的NLP技术难以应对。集团的AICC多模态语音模型能够在实时通话中快速识别用户意图，理解上下文及情绪变化，并按照相应业务流程完成处理，使硅基客服员工具备独立承接呼入查询的能力。
在物流场景中，集团按照硅基客服成功完成且无需转碳基的有效通话次数收费，使收费与客户实际获得的服务效果直接挂钩。硅基客服单次成功通话的收费低于相应的碳基服务成本，帮助客户降低客服运营支出。随着实际处理量提升，一方面，集团的收入随成功工单及有效通话量增长，形成与客户实际使用规模相连的持续收入模式；另一方面，持续积累的行业know-how及用户反馈将进一步加深硅基客服对物流业务规则及用户需求的理解，提升服务效果。目前，集团正继续拓展物流行业的其他客户，部分客户已进入概念验证(POC)阶段。
除物流场景外，券商场景亦取得持续进展。今年以来，集团服务的券商客户数量持续增加。譬如，公司成功拓展多个头部券商，硅基客服员工可覆盖客户生命周期的多个环节，承接营销、业务查询及客户运营等工作。截至2026年8月，某头部券商客户的硅基客服员工部署数量已由年初约30个增加至约210个，反映客户在相关服务效果获得验证后进一步扩大了部署规模。硅基客服员工的单月收费低于相应碳基座席的综合成本，客户亦可减少持续招聘、培训及其他人力配套支出。
未来，集团将继续拓展新客户并深化既有客户合作，推动已验证场景逐步实现规模化落地。
AICC for信贷场景集团透过AICC技术协助金融机构就相关信贷产品开展智能营销及智能运营，报告期内，本业务所服务产品不受近期该行业系列变化的影响。截至2026年6月30日止六个月，‘AICC for信贷场景’录得收入人民币154.51百万元，较2025年同期的人民币105.46百万元增长约47%。鉴于信贷行业环境仍处于调整阶段，短期仍具不确定性。集团就‘AICC for信贷场景’维持审慎乐观。
其他业务截至2026年6月30日止六个月，其他业务收入同比下跌62%，该变动主要源于部分信贷产品的智能营销及运营收入受近期该行业系列变化影响大幅下滑，集团预期服务该部分信贷产品的这部分收入后续将持续收缩，故归入其他业务板块管理。
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