主营业务:
集团为提供雾化科技解决方案的全球领导者,于回顾期通过公司的创新及领先的雾化科技解决方案,公司主要运营三个业务板块:(1)为若干全球领先烟草公司、独立电子雾化及其他企业客户研究、设计及制造封闭式电子雾化设备、电子雾化组件、加热不燃烧设备及组件以及特殊用途雾化产品,及(2)为零售客户研究、设计、制造及销售的自有品牌开放式电子雾化设备或APV;及(3)以雾化技术为基础,为患者提供呼吸系统疾病相关的吸入式给药产品的雾化医疗及雾化美容等新业务。
报告期业绩:
于回顾期内,集团的总收益约为人民币11,168,422千元(2022年:约人民币12,144,980千元),较上年减少了约8.0%。本回顾期的毛利约为人民币4,334,446千元(2022年:约人民币5,259,632千元),较上年减少了约17.6%。本回顾期毛利率约为38.8%(2022年:约43.3%)。本回顾期的除税前溢利总额约为人民币1,936,539千元(2022年:约人民币2,954,326千元),较上年减少了约34.5%。本回顾期的年内全面综合收益总额约为人民币1,566,470千元(2022年:约人民币2,494,934千元),较上年减少了约37.2%。集团于回顾期除税前溢利总减少的主要原因包括来自于企业客户销售收益减少以及毛利率下降。
报告期业务回顾：
销售与营销:
集团于回顾期实现销售收入约人民币11,168,422千元,较上年减少了约8.0%。其中,来自于中国大陆市场收入约为人民币163,008千元,较上年减少了约92.7%,占总收入的比重从上年的约18.5%下降到回顾期的约1.5%;来自于海外市场收入约为人民币11,005,414千元,较上年增加了约11.2%,占总收入的比重从上年的约81.5%上升到回顾期的约98.5%。其中,面向企业客户销售收入较上年下降了约12.7%,占总收入百分比从上年约87.9%下降至回顾期的约83.5%;自有品牌业务销售收入较上年增长了约26.0%,占总收入百分比从上年约12.1%增长至回顾期的约16.5%。
于回顾期,在面向企业客户销售方面,集团在全球不同市场的销售增长有较大的差异性。
于美国市场,集团主要销售电子雾化产品及特殊用途雾化产品。公司秉承客户第一的经营理念,通过提高生产智能化水平、优化成本结构等措施,成功助力公司的一个主要客户在封闭式换弹产品类别保持美国市场占有率第一,且进一步提升市场份额。于回顾期,美国电子雾化市场仍存在大量不合规一次性电子雾化产品,对集团客户合规产品的销售造成了负面影响。随着近期各界敦促FDA加强对不合规产品的执法,公司相信客户的合规产品有望在美国市场逐步获得更大的市场份额。集团的产品凭藉在合规能力、安全性、用户体验上的优势,亦将受惠于此趋势。于回顾期内,集团于美国销售的特殊用途雾化产品,通过建立本地仓库提升交付速度,加强渠道下沉了解消费者喜好,完善产品矩阵争取更多用户等方式,于2023年下半年成功恢复增长。若考虑通过中国香港转运的产品,于美国市场面向企业客户实现收入约人民币4,083,779千元,较上年增长约8.2%,占总收入的百分比从上年的约31.1%提升至回顾期的约36.6%。
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于中国大陆市场,集团面向企业客户的业务主要为换弹式电子雾化产品的销售。《电子烟管理办法》(‘《管理办法》’)、电子烟国家标准(‘国家标准’)以及相关配套措施落实执行,相关市场参与者需要按《管理办法》、国家标准及相关配套规定申办许可证、产品评审,产品需在生产及批发环节缴纳消费税。中国大陆市场进入了有序管理的时代,这有利于行业的长期健康发展。《管理办法》及国家标准自2022年10月1日起正式实施,2023年为落实执行后的第一个完整年,在政策新规下,产品口味的选择减少,且消费税提高了消费者的购买成本,集团于回顾期在中国大陆市场的销售较上年录得显著下降。集团于中国大陆市场的销售收入约为人民币163,008千元,较上年大幅下降约92.7%,占总收入的比例从上年的约18.5%下降到回顾期的约1.5%。
于欧洲及其他市场,集团面向企业客户的业务主要包括一次性电子雾化产品及换弹式电子雾化产品,在回顾期内实现收入约人民币5,074,276千元,较上年增长了约8.9%,占总收入的比例从上年的约38.3%上升至回顾期的约45.4%。集团于回顾期推出了升级的陶瓷雾化芯技术平台FEELM Max,搭载该技术平台的一次性产品比同类的主流产品实现更多口数、更好口感及更少口腔残留,且符合当地的合规要求,获得了客户及用户的广泛好评。于回顾期内,该技术平台成功进入主要客户的供应链,并已经实现大规模出货。集团开发的高爆发陶瓷系列技术平台,帮助大口数产品提升爆发力及浓郁度。于回顾期,集团一次性电子雾化产品实现收入约人民币3,370,149千元,较2022年显著增长约74.5%,收入占比从上年的约15.9%增长至约30.2%。于回顾期,一次性电子雾化产品在该市场整体占比提升,相应地,集团在欧洲及其他市场的换弹式电子雾化产品销售占比有所下降。
针对自有品牌业务,集团秉承‘创新、高品质’的品牌核心,于回顾期内,陆续推出众多差异化创新产品,备受消费者的喜爱,助力集团在开放式产品领域的市场份额持续提升,并在全球领先市场处于领先地位。在营销方面,自有品牌业务在营销数字化方面进行全面拓展,完成其对营销渠道的数字化管理,以更好了解市场需求。同时进一步加大了海外市场开拓力度,在主要市场完成了本地团队的搭建,持续提升消费者洞察,确保新产品不仅能满足消费者多样化的需求,且能快速推向零售终端。于回顾期内,自有品牌业务实现收入约人民币1,847,359千元,较上年增长约26.0%。于回顾期内,集团的VAPORESSO COSS系列、VAPORESSO ARMOUR系列陆续于海外市场亮相,具备创新型的自动注液功能,同时兼具自动充电功能,及更长使用寿命,备受市场及行业关注。
研究与开发:
公司认为,科学技术是企业发展的原动力。作为一家高科技制造业企业,满足市场需求的创新产品是公司的生命线,科技投入是产品创新的核心抓手。在这一理念的指引下,超过1400人的科技研发队伍规模和远超同行的研发投入是公司创新的底气和企业长期健康成长的有力保障。充分利用整个创新生态系统中的创新资源,对于保持组织的创新活力至关重要。2023年公司完善了组织和工作机制,系统性地扫描和链接全球各类创新资源,包括供应商、大学、检测机构、协会和其它的各类创新机构,建立了完善的创新合作模式,共同解决雾化产业面临的创新难题,取得了丰硕的合作成果。
随着2022年和2023年的持续研发投入,提升研发管理效率成为公司发展至关重要的一环,为此公司多措并举,进一步完善了研发管理和决策体系,做到及时高效应对市场变化,灵活调整研发计划,提升研发的效率。
首先,强化了市场需求导向的创新决策链条,以市场洞察为牵引,指引产品规划和技术规划,作为研发项目立项和管理的基础,保证所有的研发投入目标明确;其次,对于所有的技术开发项目按照技术成熟度分级分类管理,聚焦关键问题,大幅度提升基础研究的有效性和技术转化成功率;第三,通过产品生命周期管理系统(PLM)和研发项目管理系统(SRDM)的全面导入,构建新产品开发的全生命周期数字化管理能力,做到了研发任务及研发资源配置的全面数智化精确管理。这些创新管理举措的实施落地,保障了创新体系的顺畅和高效运转,以及创新投入的长期可持续性,全面加强了公司的创新转化能力。
在电子雾化领域,公司一方面持续在成功的产品平台上迭代升级,提升用户体验的同时提高雾化效率,如近期推出的新产品在同等注液量下实现口数提升约30%;另一方面,不断开拓新的产品平台,如近期推出的卓越体验的FEELM TURBO陶瓷系列、新型合规烟草产品指令(‘TPD’)系列、自动注油充电系列和烟草口味系列等。
这些产品不断满足用户越来越多样化的需求,商业效果显著,持续热销,增长显著,获得了业界的认可并斩获了金叶奖,在多个市场和领域处于领先地位,其中自有品牌Vaporesso旗下的XROS系列于近年来推出首款产品,已经成为销售贡献最大的产品系列,同比增长约54%。
在加热不燃烧产品领域,公司成功开发多款有竞争力的加热技术产品平台,使用体验和口感维度得到大幅度提升。先进的加热技术旨在提供均匀和可控的高效加热过程,确保口感和香气最大化释放,从而改善用户体验。为了降低加热过程中可能产生的有害物质,集团在材料选择和加热元件设计方面进行了创新,实现高温下更加稳定。从结构上,公司的加热不燃烧产品追求极致的便携性和耐用性,还配备了智能传感器和微处理器,能够根据用户的使用习惯和产品特性智能调整加热程序,从而为用户提供更加个性化和满意的使用体验。
在特殊雾化产品领域,针对该领域新的细分市场,集团推出了极大提升用户口感和使用便利性的全新产品,该产品彻底改变了用户模式,试销期间受到了消费者和客户的热烈反响。
在雾化美容领域,公司于2024年第一季度重磅推出MOYAL岚至品牌和第一代雾化美容产品解决方案,该产品成为业内首款实现高粘度护肤精华雾化的美容产品。该产品平台包括高效的介质、雾化器具和促渗器具,实现护肤介质的精准递送及有效渗透,大幅度提升自然吸收效率,期待为消费者带来无接触、高效、安全的新一代护肤方式。
在雾化医疗领域,集团的吸入药物子公司于2021年在美国成立,核心团队成员具备在欧美成功研发上市数十款呼吸药的经验。集团在迈阿密附近的吸入药研发中心,于回顾期内正式剪彩启用。该中心具有对吸入药械结合产品的研发、生产、质检、药学和临床研究,以及注册申报的全部能力。于回顾期内,集团完成了三款针对哮喘及慢阻肺的药物递送装置的开发和生产布局,以及数款药物制剂的开发,制剂和装置获得欧美药监机构的认可,同时就产品研发路径与数个药监机构达成一致意见,并分别进入预临床或注册批次生产的阶段。
在保持技术领先优势的同时,集团亦一如既往持续构建覆盖全球的知识产权保护体系,不断强化针对核心技术的知识产权壁垒,保护产品品牌和技术品牌。集团于回顾期在全球范围内新增专利申请数量共计2,033件,其中发明专利1,172件。截至2023年12月31日,集团在全球累计申请专利7,695件,其中发明专利3,867件。
生产运营及管理:
在2023年,集团聚焦一些战略产品的制造成本降低,通过不断优化生产流程和采购策略,有效地提升了生产运营效率,满足了客户对高性价比产品的需求。集团产品销售、研发、采购、生产和运营团队协作,打造了多个一次性电子雾化产品平台,并针对核心元件建立了选型库,大大减少了新品开发成本和缩短了上市时间。这意味着集团能够更快地推出新产品,并迅速实现规模化生产,抢占市场先机。产品线的自动化程度提升也于2023年取得了较大进展。为了满足不同客户的需求,集团建立了多形态生产模式。根据不同的订单批量选择适合的生产模式,提高了制造柔性,实现了效率的最大化。同时,集团试行了阿米巴激励机制,这一创新的管理模式激发了员工的积极性和参与度,使员工更加关注生产运营的各个环节,为生产运营的降本增效贡献更多的力量。上述举措除了有力支持短期经营目标的实现,也为集团的长期发展奠定了坚实的基础。
业务展望：
集团致力于打造全球领先的雾化科技平台,对全球雾化市场长期增长充满信心。集团将持续加大产品创新投入,特别在提升用户体验和减害方面。随着市场和监管环境的变化,消费者对健康问题日益关注,市场追求安全性更高、更健康的产品。集团将以此为核心,在电子雾化、加热不燃烧、特殊用途雾化产品、雾化医疗和雾化美容等领域积极布局,为客户与用户提供全面领先的雾化科技解决方案,同时加大合规和可持续性问题的投入,以适应不断变化的市场需求和监管要求。
在电子雾化领域,沙利文报告显示全球电子雾化产品市场规模按出厂价格计算,2028年全球市场规模将达到约198.6亿美元,2023年到2028年期间的预计复合增长率约为11.5%。近年来,全球主要国家的监管政策及市场趋势发生了一定的变化。在监管方面,全球主要市场的电子雾化行业监管法律及法规陆续出台与落地,行业步入合规经营阶段。然而,在监管执行的过程中不合规产品的出现影响了用户的正常需求。集团相信,监管力度的加强将利于行业的长远发展及合规企业的成长壮大。在产品方面,近年全球电子雾化市场的产品格局发生了一定变化,集团将继续进行全面的产品布局,以更安全、更好口感、更能满足消费者需求的新技术,确保在产品转换中仍保持行业领先地位。针对近年全球一次性电子雾化产品快速崛起,集团将继续以领先的技术为基础,以精准的用户洞察、灵活的商业模式、下沉的销售渠道为抓手,继续推出具有差异化的创新产品,快速抢占一次性市场。集团面向欧洲市场推出的新型油仓式封闭式产品,已顺利获得TPD合规认证,将于2024年正式上市。在换弹式产品方面,集团将继续以领先技术为基础,支持客户的产品迭代需求,助力客户继续提升市场份额。在开放式产品方面,集团将继续加强用户洞察及渠道把控能力,适时推出更多创新产品,实现在该品类的持续稳健增长。
在加热不燃烧产品领域,沙利文报告显示全球加热不燃烧市场规模按出厂价格计算,2028年全球市场规模将达到约194.2亿美元,2023年到2028年期间的预计复合增长率约为18.0%。集团在加热不燃烧产品领域,经过多年的研发,已形成具有差异化的领先技术储备,为后续客户合作打下坚实基础。集团也将不断寻求与其他行业领先者合作,共同开发新产品,扩大市场覆盖范围,在2024年进一步打磨产品,为未来商业化打好基础。
在特殊用途雾化产品领域,沙利文报告显示全球特殊用途雾化设备市场规模按出厂价格计算,2028年全球市场规模将达到约20.9亿美元,2023年到2028年期间的预计复合增长率约为10.9%。集团将持续推出创新产品,拓展产品品类,并进入市场规模更大的新细分市场。通过与现有产品形成完整的产品矩阵,集团有信心在该领域继续提升市场份额,使其逐步成为集团的重要业务支柱之一。
在雾化医疗领域,公司致力于为患者提供治疗呼吸疾病为主的吸入式给药产品。国际市场调查公司Market Research Future2023最新报告显示,2022年全球肺部药物和药物递送设备市场规模达到约560.1亿美元,于2030年有望达到约932.8亿美元,市场前景广阔。集团美国全资子公司已完成全流程硬件和软件的构建,组建经验丰富的全球一流的核心团队,团队成员熟悉欧美吸入药物开发、生产和监管全流程规则,逐步搭建全球领先的吸入药物生产供应链。目前正在根据既定的产品开发计划稳步推进吸入药物产品开发工作,项目进展顺利,并获得国际权威药监机构关注及认可,相信将在未来逐步为集团带来收入贡献。
在雾化美容领域,公司致力于为用户提供更有效、更无创的全新护肤方式。国际市场调研公司欧睿数据显示,2021年中国家用美容仪市场规模按零售价计算约为人民币100亿元,同比增长约10.7%,预计至2025年中国家用美容仪市场规模或将达到约人民币251至374亿元。另据沙利文预测,中国护肤品的市场规模按零售价计算自2015年的约人民币2,046亿元增至2021年的约人民币4,649亿元,复合增长率约为14.7%,其市场规模按零售价计算从2022年起将以约10.1%的年复合增长率增长,2026年将达到约人民币7,527亿元。集团的雾化美容业务旨在为用户提供仪器及介质相结合的高效护肤解决方案,旗下品牌MOYAL岚至已于2024年第一季度顺利推出,以雾化技术促进渗透,配合独家研发的护肤介质以及光电技术促进介质向皮肤高效渗透。集团的雾化美容团队在仪器、介质领域均有丰富经验,未来将陆续推出新品,争取为集团带来更多收入贡献。
在研发方面,集团将坚持‘科学技术是第一生产力’的理念,秉持合规经营的原则和技术差异化的路线,为未来创新产品的推出打好基础。集团将按照以上业务领域,明确研发主线,并持续加强消费者洞察,以市场为出发点开展研发,不断提升研发效率,提高技术的商业化比例。未来,集团会持续加大在电子雾化产品、加热不燃烧产品以及雾化医疗产品等领域的研发投入。得益于集团在技术与产品上的多年长期积累,公司有信心在合规的前提下快速切换产品组合,持续保持公司在主要业务领域的领先地位。
在市场开拓与销售方面,集团将持续建立本地销售团队,强化数字化营销建设,加强市场洞察及渠道下沉能力,以实现更快产品交付。并在此基础上,与商业伙伴建立更灵活的商业合作模式,进一步拓展销售渠道,以满足快速变化的市场需求,助力客户成功。
在2024年,公司将继续致力于提高生产运营管理水平,以降低制造成本,提升产品竞争力。通过优化供应链和生产流程、降低物料和制造成本,为客户提供更具价值的产品。同时,公司将进一步优化客户产品订单交付流程,以更快地响应客户需求。缩短订单交付周期,提高交付效率,将使公司的客户更加满意,并增强公司在市场中的竞争力。品质将始终是公司的核心关注点。公司将加强品质能力建设,通过不断引进先进的品质管理工具,导入信息化、自动化的品质检测设备,建立全面的品质管理系统,确保持续为客户提供高品质的产品。
最后,公司将深耕制造工艺,建立标准化的制造流程,这将有助于提高生产效率、确保产品质量的一致性,并为公司的持续创新提供坚实的基础。并与客户、供应商携手,优化可拆卸电池等绿色设计工艺,进一步探索更多可回收或可降解的环保材料,持续推动包装去塑化及减量化,打造更加环境友好、低碳环保的产品,为社会创造更多价值。
未来,集团将在电子雾化、加热不燃烧、特殊用途雾化、雾化医疗及雾化美容等领域陆续推出具有差异化的创新产品,并继续拓展雾化科技的应用领域,力争以领先技术和创新产品为客户和消费者创造更大的价值,以健康增长的业务表现为股东带来持续的回报。
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