一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司业务概况及主要产品　　公司的主营业务涵盖光伏业务、移动通信转售业务、房屋租赁业务，自2023年起，公司将光伏业务确立为公司主要发展方向。公司以市场需求为导向，持续聚焦异质结（HJT）电池及组件核心技术研发和经验积累。光伏业务为报告期内公司营业收入的主要来源，为公司重点经营领域。　　1、光伏电池业务　　（1）行业背景　　当今可持续发展的浪潮席卷全球，能源体系正经历一场力度强劲、影响深远的结构性转型。发展以光伏为代表的可再生能源，不仅成为满足能源需求、应对气候变化的关键路径，更已成为全球各国的普遍共识。光伏作为最有竞争力、经济性的绿色能源形式，随着全... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司业务概况及主要产品
　　公司的主营业务涵盖光伏业务、移动通信转售业务、房屋租赁业务，自2023年起，公司将光伏业务确立为公司主要发展方向。公司以市场需求为导向，持续聚焦异质结（HJT）电池及组件核心技术研发和经验积累。光伏业务为报告期内公司营业收入的主要来源，为公司重点经营领域。
　　1、光伏电池业务
　　（1）行业背景
　　当今可持续发展的浪潮席卷全球，能源体系正经历一场力度强劲、影响深远的结构性转型。发展以光伏为代表的可再生能源，不仅成为满足能源需求、应对气候变化的关键路径，更已成为全球各国的普遍共识。光伏作为最有竞争力、经济性的绿色能源形式，随着全球能源转型的持续推进，光伏需求的增长潜力将进一步释放。中国作为新能源大国，多年来立足“双碳”战略目标，积极践行绿色发展使命，已培育形成全球最大规模光伏市场。根据水电水利规划设计总院发布的《中国可再生能源发展报告2025年度》数据，2025年我国可再生能源新增装机再创历史新高，在全球新增装机中占比超过60%。预计2026年我国风电、光伏新增装机约3亿千瓦，可再生能源将继续成为能源绿色低碳转型的主力。光伏产业在经历高速规模化发展后，迈入周期性调整阶段。国家能源局数据显示，2026年1-6月全国光伏新增装机72.07GW，同比下降约66.04%。产业链各环节价格下行严重，光伏企业盈利能力持续被侵蚀，企业亏损持续扩大，行业现金流危机加剧。
　　为引导光伏产业突破周期性困局，整治无序竞争，2026年国内多部门陆续出台光伏行业综合治理政策，形成强力“反内卷”政策组合拳。4月，工信部、国家发改委、市场监管总局、国家能源局联合召开光伏行业座谈会，明确推进产能调控、价格监管、质量管控、企业兼并重组等整治举措；5月，《光伏组件安全要求》《光伏组件铭牌标识要求》两项组件强制性国家标准正式发布（2027年6月1日实施），针对性整治功率虚标、虚假宣传、低质低价竞争等行业乱象，规范行业发展秩序；7月，工信部、国家发展改革委、市场监管总局联合发布三项光伏能耗能效强制性国家标准（2027年1月1日实施），覆盖多晶硅、硅片、组件、逆变器等产业链关键环节，设定能耗能效硬门槛（其中HJT最低能效≥23.2%），不达标产品禁止产销及投标，利好N型高效布局企业；同月，中国光伏行业协会在工信部指导下发布《光伏行业成本核算模型通则》，统一全产业链成本核算口径并为认定低价倾销提供量化标尺，招标方可依法否决低于标准成本的投标，有效遏制恶性价格战，引导行业回归技术、质量与合理利润的良性竞争。系列政策明确引导行业淘汰落后低效产能，推动产业从粗放规模扩张转向高质量、高技术、高效益的可持续发展。
　　在政策调控与市场出清的双重驱动下，光伏行业正经历从规模扩张向价值重构的深度转型。技术路线方面，N型电池技术升级变革已基本完成。作为N型电池技术的典型代表，高效异质结电池不仅拥有更高的光电转换效率与更低的衰减率，且技术专利自主可控。公司坚持高效异质结路线，着力提升产品效率、降低生产能耗，顺应了国家政策鼓励方向。产能出清层面，光伏行业产量收缩已从预期变为现实。据中国光伏行业协会统计，2026年上半年主产业链各环节产量全面下滑，其中电池片产量260.7GW，同比下降21.9%；组件产量201.3GW，同比下降35.1%。持续的现金流压力正倒逼高成本低效产能加速市场化出清，通过技术门槛淘汰了大量低效产能，使得HJT高效技术路线在行业从“价格战”转向“技术战”的竞争中有望占据先机。
　　随着落后产能加速出清和“反内卷”综合治理政策落地显效，光伏行业供需关系正逐步改善，竞争重心由价格比拼转向技术、质量与价值的综合比拼，行业秩序的修复与高质量发展的推进，将为具备技术优势与成本管控能力的高效产能打开更大发展空间，公司坚持的高效异质结技术路线有望在行业价值重构进程中迎来新的发展机遇。
　　（2）公司业务布局
　　报告期内，公司主要从事高效HJT太阳能电池及组件的研发、生产与销售。公司已投建两大异质结电池项目生产基地，分别位于四川省眉山市丹棱县（设计产能8GW）、江苏省南通市高新区（设计产能12GW）。截至本报告期末，眉山丹棱基地已建成产能2.8GW。公司自2023年起开始生产、销售HJT电池片，用于HJT组件的制作，终端产品用于地面大型电站、分布式光伏等。为推动产业链向下游延伸、拓宽业务边界，公司已自主研发高效异质结0BB及多分片组件技术。逐步形成可靠的HJT组件批量供应能力，可以进一步优化产品结构，打造新的业务增长点。2026年4月，公司控股孙公司眉山琏升收购四川琏升能源科技有限公司控制权，实现产业链延伸战略布局，将光伏电站的投资、建设、运营等业务纳入公司业务范围，有利于公司打造全产业链经营模式，从单一制造向提供整体能源解决方案转型，并通过产业整合提高上市公司整体质量。
　　公司以成为“智能制造+能源科技”企业为战略理念和发展目标，深入实施“内生+外延”双轮驱动发展战略。一方面，公司将依托第三代高效异质结HJT电池、组件智能制造，带动太阳能光伏发电站开发投资、建设运营、智能微电网投资开发等能源科技板块的业务发展，着力打造以“电池片+组件+微电网开发”为主的产品线布局、以“光储一体化”为核心的全产业链经营模式，从单一制造向提供整体能源解决方案转型；另一方面，公司将坚持创新驱动发展，加速推进技术升级与降本增效，持续深耕异质结电池和组件核心技术，依托电池技术优势将业务链条向下游渗透、延伸，围绕产业链上下游整合优质资产，通过产业布局与合作、以终端市场开发带动制造等多种方式积极拓展国内外市场，构建从产品制造销售到终端应用服务的多元化盈利模式，增加新的利润增长点，强化产业话语权与抗风险能力，为公司未来高质量发展及可持续经营注入新动能。
　　（3）核心技术突破与产品研发进展
　　报告期内，公司坚持聚焦异质结（HJT）技术路线，已制定并实施一系列战略举措，持续推动技术升级与降本增效。硅片薄片化、银包铜技术、0BB技术以及靶材无铟化技术等多项技术均已应用于公司产品，电池产品转换效率与核心竞争力得到进一步提升。在白银价格上涨的趋势下，公司0BB技术可以实现无主栅，对比传统多主栅银浆耗量减少，同时有效提升组件功率。公司自主研发的低成本高功率HJT0BB太阳能电池技术已实现20%银包铜浆料量产，综合银耗降低至3mg/W，正面20%，背面10%银含产品已经通过第三方可靠性认证，未来有望进一步发挥产品低成本竞争优势。公司研发的钙钛矿/晶硅异质结叠层电池经国家太阳能光伏产品质量检验检测中心（CPVT）权威认证，转换效率高达33.45%。此外，公司多分片技术功率指标行业领先，组件最高功率达到781.97W，可有效提升单位面积发电能力，降低系统成本。报告期内，公司全球首条异质结GW级多分片765W高功率组件量产线正式投产，组件最高双面率达95%，可批量交付效率达24.63%以上，电池量产平均效率达26%以上。同时，公司获得德国莱茵TV颁发的异质结多分片组件全球首张IEC61215/IEC61730产品认证证书，实现了电池与组件在转换效率、功率指标上的双重突破与行业领先。
　　公司在P型异质结（HJT）电池领域持续推进研发，已成功完成30μm厚度P型HJT电池的实验室开发，标志着超薄柔性硅片应用能力取得重要进展。同时，65μm厚度P型HJT电池已完成产品开发，后续将结合下游市场需求及验证情况推进量产落地。在效率表现上，公司P型HJT电池与常规N型HJT电池的效率差异已控制在0.3个百分点以内，体现出较好的成本与性能平衡潜力。公司P型HJT技术路线与N型HJT技术路线形成协同技术储备，为进一步拓宽公司产品矩阵、增强差异化竞争优势奠定了基础。
　　（4）企业荣誉与行业地位
　　公司产品高效异质结电池片已获得客户广泛认可，目前已成为国内外多家异质结组件企业的核心供应商。公司依托现有HJT电池片产品优势，已完成HJT组件研发、量产，目前公司多分片技术功率指标行业领先，将有针对性地推出适合客户应用场景的组件产品，最大化发挥公司HJT电池片技术优势的价值，满足终端应用市场对光伏组件产品高可靠性、平准化度电成本持续下降等需求。公司专注于高效异质结电池片及组件的生产，有望凭借产能结构先发优势、产品优势、技术研发优势、管理优势，坚持高效率、差异化竞争路线，获得有利市场竞争地位。
　　凭借着自身的技术创新能力和产品技术等优势，公司先后获评“四川省重点建设项目”、“2024中国光储品牌百强榜”等，异质结晶硅电池作为新质生产力，入选四川省经信厅、财政厅认定的四川省25个产业新赛道之一，并被认定为2025年度四川省省级企业技术中心，并获评国家高新技术企业、四川省级创新型中小企业等称号，获评眉山市绿色工厂、眉山市工程技术研究中心，被评为眉山市制造强市攻坚年先进集体等。公司是川联光伏商会副会长单位，也是中国光伏太阳能高效760W+俱乐部的主要发起者和成员之一，通过与通威集团、华晟新能源和东方日升等10余家异质结光伏企业共同探索异质结行业发展、市场政策及技术新方向，为公司在光伏异质结领域的发展赋能。
　　（5）公司技术路线与核心产品
　　HJT电池又称HIT电池，主要以N型单晶硅片为基底，通过在硅片两侧依次沉积本征非晶硅薄膜、掺杂非晶硅薄膜及透明导电氧化物（TCO）薄膜，并制备电极形成核心结构，是光伏领域兼具高效发电与低碳属性的主流技术路线之一。HJT电池具有工艺流程短、制程温度低、转换效率高、温度系数低、双面率高、光衰减程度低等优势，同时拥有显著的降本潜力，不仅可实现硅片薄片化加工，还能兼容低温银铜浆料与0BB无主栅技术，为规模化应用提供了成本优化空间。公司核心产品为HJT太阳能电池，涵盖SMBB（多主栅）与0BB（无主栅）两大技术类型，目前以0BB产品为主。
　　18BB）
　　（G12-20BB）
　　2026年上半年，公司组件生产线已实现量产。
　　（6）产品认证与技术优势
　　公司产品先后获得QHSE管理体系认证、能源管理体系认证、碳足迹认证、南德TV产品认证、莱茵TV产品认证、欧盟CE认证（LVD）和北京鉴衡产品认证，重视产品生产质量管控与技术研发，不断提升技术水平，严格执行精益生产。公司技术、研发、生产等多部门联动高效运行，确保公司产品质量稳定，成品组件功率高效，满足不同客户要求。具体优势如下：
　　1）更高电池转换效率
　　异质结电池采用本征非晶硅薄膜作为钝化层，且减少了金属接触区少子的损失，具有更高的开路电压，更高的转换效率，采用双面微晶可以进一步提升薄膜掺杂效率及其透过率，提升电流密度。目前公司已掌握高效HJT电池生产技术，量产电池转换效率可达26%以上。
　　2）硅片薄片化优势
　　异质结电池制程流程简单、制程温度低、天然双面对称结构无应力，硅片更易薄片化。目前公司已全面量产210大尺寸110μm厚度硅片，并已完成60μm厚度硅片电池制程量产工艺开发。
　　3）更低的衰减率
　　异质结电池主要采用N型硅片，无传统电池的LID效应：异质结电池采用TCO薄膜作为减反射和保护层，具有良好的导电性能，不存在电荷聚集产生极化现象，无PID效应。
　　4）更低温度系数
　　相对传统电池，异质结电池的温度系数更低（-0.26%/℃），在高温条件下发电量更稳定。
　　5）更高的双面率
　　异质结电池具有天然的双面对称结构，双面率超过95%，能够更好适应不同应用场景，提升发电量。
　　6）更低碳足迹
　　异质结电池制成流程简单、制成温度低、转换效率高、易于薄片化，能够降低能源消耗，降低碳排放，异质结电池日发电量比PERC多约6%，比Topcon多约3%，比PERC和TOPCon电池具有更低的碳足迹。
　　2、移动通信转售业务
　　公司拥有移动通信转售业务资质，为国内39家具备该运营资质的企业之一。公司从基础电信运营商处购买移动通信服务，凭借自有品牌及销售渠道，将其销售给最终用户。经过多年发展，码号资源已经达到620万。截至2026年6月30日，公司移动通信转售在网用户约175万户。
　　3、房屋租赁业务
　　公司的房屋租赁业务主要是指天津琏升科技园的房屋租赁。目前园区主要以生物医药、互联网、检验检测、智能科技行业为主要招商对象。截至2026年6月30日，园区目前已入驻企业约244家，园区中代表入驻企业有：天津金域医学检验（603882）、天津大学医疗机器人研究院、水利部海河水利委员会引滦工程管理局、天津建筑大学建筑设计院、华域生物科技等。
　　（二）主要经营模式
　　销售模式：
　　（1）光伏业务
　　公司异质结光伏产品主要采取直销模式，由客户直接向公司采购，产品广泛用于光伏组件制造以及大型光伏电站、光储项目建设。公司设立专门销售部门，依托行业展会、技术服务、合作伙伴推介等多元渠道拓展市场，经商务磋商签订合同后安排生产交付。结算环节主要采用银行转账、银行承兑汇票，结算周期结合双方战略合作深度、商务谈判约定、客户信用资质及订单体量综合研判确定。光伏电站业务方面，集中式系统开发项目主要通过招投标方式获取，同时积极联动国家及地方大型能源集团、地方政府开展战略合作，依托资源互补优势挖掘项目来源；工商业及户用分布式光伏业务采用代理合作模式，聚焦优质区域规模化开发，并配套提供融资、运维等一站式服务，同时依托便携式充电包、光伏水泵、户用成套系统及集装箱式移动电站等集成产品线在中东、东南亚等海外市场进行项目布局；在电站售电方面，提供固定电价与折扣电价两种结算模式，致力于打造集产品、开发、运维于一体的电站销售与服务闭环体系。
　　（2）移动通信转售业务
　　公司移动通信转售业务主要采用代理销售模式。该模式下，公司确定合作代理商并签署合作协议，代理商通过自有渠道进行三五数字号卡的宣传与推广。终端客户向代理商购买号卡，代理商协助引导客户在我公司平台完成实名激活入网并使用三五数字提供的电信资源服务，三五数字为终端客户提供通信服务及相关客户服务，并与其对账、结算。代理商收集并协助终端客户反馈售后问题，三五数字提供相应业务及技术支撑，完成售后服务。
　　采购模式：
　　采购主要包括：
　　（1）光伏业务
　　公司主要系根据客户订单情况进行采购，光伏业务采购范围覆盖电池与组件生产、电站开发全链条，主要原材料及采购品类包括硅片/硅棒、浆料、靶材、网版、气体、化学品等辅材，以及组件封装材料等组件配套物料及电站开发所需配套设备、工程物资和其他辅材配件。公司在充分市场调研的基础上依据销售订单和生产计划确定采购计划，一般通过与供应商签署年度框架协议或单次采购协议来保证原材料的供应。同时，公司对部分常用或关键原材料策略性地设置安全库存，保证生产连续；针对常规材料或辅材等，公司及时追踪价格变化应对采购价格波动风险，控制采购成本。
　　（2）移动通信转售业务
　　主要包括公司从基础电信运营商处购买移动通信服务资源，包括移动语音业务、移动数据流量业务、移动短彩信业务等，并包装成自有品牌后销售给终端用户。公司根据市场需求配置码号归属地并采购SIM卡及其他配套服务。
　　生产及服务模式：
　　公司从事光伏电池片及组件的生产、销售以及光伏电站开发、建设和运营业务。公司以市场需求为导向，根据客户销售订单情况，同时结合行业市场趋势、历史产销数据、供应链稳定性、产品性能需求等因素，对不同型号产品需求量进行预估，结合公司产能布局、生产负荷制定精细化生产计划，合理高效利用产能，实现电池片、光伏组件的规模化、标准化快速生产，保障终端产品稳定交付。同时，公司依托自有光伏产品产能，延伸产业链下游业务，开展光伏电站项目开发、EPC建设总承包及配套运维管理业务，形成“电池片+组件生产+电站开发运营”一体化生产经营模式。
　　研发模式：
　　公司重视技术研发投入和自主创新能力的提高，研发模式以自主研发、自主创新为主，通过人才培养和引进，联合高校和科研院所等方式形成专业稳定的科研队伍。
　　（三）公司在报告期内的经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入9,659.47万元，较上年同期减少53.88%，主要系公司本期太阳能电池业务营业收入减少所致；利润总额-13,715.49万元，较上年同期减少1.97%，归属于母公司所有者净利润-4,404.94万元，较上年同期增加12.19%，主要系报告期内公司持续推进降本增效，优化费用结构，严格管控各项费用支出，期间费用同比下降。
　　公司坚持聚焦异质结（HJT）技术路线，已制定并实施一系列战略举措，持续推动技术升级与降本增效。硅片薄片化、银包铜技术、0BB技术以及靶材无铟化技术等多项技术均已应用于公司产品，电池产品转换效率与核心竞争力得到进一步提升。
　　未来，公司将持续巩固行业技术领先优势，深耕异质结电池核心技术，不断深化全球市场布局；紧抓产业链上下游发展机遇，挖掘产业协同空间，依托产业布局、业务合作，以终端市场开发牵引制造端发展，多维度拓展海内外市场。针对本年度新开拓的组件业务，公司将加大市场开拓力度，迭代优化生产工艺与供应链配套体系，稳步释放组件业务增长潜力，全面提升公司盈利能力与可持续发展能力。

　　二、核心竞争力分析
　　1、产品优势
　　公司主要业务产品为高效异质结（HJT）电池，采用G12半片硅片（210mm*105mm半片），双面微晶技术、0BB、银包铜技术已全面应用于公司产品中。该产品凭借独特的生产工艺以及技术优势，在光伏电池技术领域拥有较强的竞争力。
　　首先，由于HJT具有高双面率、低温度系数、无光致衰减（LID）和电致衰减（PID）、弱光响应好等多重技术优势，在终端电站的发电增益效果显著、LCOE度电成本低、寿命周期长，具有产品性能优势。在全生命周期中，每瓦发电量显著高于双面PERC和TOPCON电池。从实证数据来看，1GW容量的电站建设，HJT组件可以节约土地占用面积以及其他辅材（逆变器、支架等），节约终端BOS成本。依据其自身性能特点，相比其他技术路线，HJT组件在高温、双面率、弱光的环境下表现更为出色，更适合沙戈荒、海光及垂直安装等应用场景，可以打造差异化场景应用产品。其次，HJT电池片核心辅材低温银浆、氧化铟锡靶材价格高，导致HJT电池片非硅成本高于TOPCon，为进一步降低应用成本，2024年以来异质结电池片金属电极制备的主流由低温纯银浆料转变为低温银包铜浆料，并进一步通过降低银含量等方式不断降低浆料成本，推动产业化经济性。当前银价回落，银包铜浆料成本红利虽有所收窄，但依旧是HJT金属化环节降本的重要路径，可对冲银价周期波动带来的成本压力。另外，在技术延伸上，HJT具备平台性技术潜力，例如叠加化合物电池如钙钛矿等形成钙钛矿/HJT叠层电池，可提高电池光电转换效率上限，有效拉长技术生命周期。
　　公司重视产品生产质量管控，重视产品技术研发、提升技术水平，精益生产，建立了满足公司产品多品种、多批次的质量管理体系，技术、研发、生产等多部门联动高效运行，确保公司产品质量稳定，成品组件功率高效，满足不同客户要求。
　　2、技术研发优势
　　技术是公司的核心竞争力，公司在技术研发上不断投入，推出新产品和新技术，满足市场的需求。报告期内，公司积极与高校、科研机等合作，与四川大学、西南交通大学、西南石油大学、成都理工大学等高校在技术开发、人员培养方面均建立了相关产学研合作关系，与成都产品质量检验研究院有限责任公司共同设立太阳能电池及组件联合技术中心，积极开展多层次、多方式的合作研究。截至本报告期末，公司在光伏新能源业务板块已获得专利40项，其中发明专利3项、实用新型专利36项、外观专利1项。
　　公司核心技术团队在异质结电池片领域累积了丰富经验，技术团队围绕高效异质结电池降本增效，在硅片薄片化、银包铜技术、0BB技术以及靶材无铟化技术等方面着重发力，降本增效的多项技术均已应用于公司产品，持续推动异质结电池技术进一步升级。在效率提升方面，已完成低反射率、高表面洁净度绒面制备技术开发，通过高效、低成本的表面钝化技术，已实现表界面原子级氢钝化，开发掺杂接触（p层、n层）的纳米晶孪化及垂直生长技术以及新型金属化技术等，已实现电池量产平均效率26%以上。公司研发的钙钛矿/晶硅异质结叠层电池经国家太阳能光伏产品质量检验检测中心（CPVT）权威认证，转换效率高达33.45%。此外，公司多分片技术功率指标行业领先，组件最高功率达到781.97W，可有效提升单位面积发电能力，降低系统成本。截至本报告披露日，公司异质结多分片765W高功率组件量产线正式投产，组件最高双面率达95%，可批量交付效率达24.63%以上。公司在P型异质结（HJT）电池领域实现关键突破，已成功完成30μm厚度P型HJT电池的实验室开发，标志着超薄柔性硅片应用能力取得重要进展。
　　在降低成本方面，通过超薄硅片、低银含浆料、低铟/无铟靶材以及定制化HJT专业硅料开发实现降低综合成本。目前公司已全面量产210大尺寸110μm厚度硅片，并已完成60μm厚度硅片电池制程量产工艺开发，依托HJT低温工艺攻克超薄硅片化量产良率痛点，实现轻量化与成本双优化。自主研发的低成本高功率HJT0BB太阳能电池技术已实现20%银包铜浆料量产，综合银耗降低至3mg/W，正面20%、背面10%银含，产品已经通过第三方可靠性认证，有望进一步降低产品成本。
　　3、管理优势
　　公司拥有一支在太阳能光伏行业深耕多年的专业管理团队。对全球光伏技术发展、业务趋势有深入了解及专业判断力，对行业变化敏感。借助这些丰富经验和专业技能，公司能够准确把握行业动态，捕捉市场机遇，实现较好的经营成果。公司已建立满足产品多品种、多批次的质量管理体系，已取得质量管理体系（ISO9001）、职业健康安全管理体系（ISO45001）、环境管理体系（ISO14001）认证证书；已逐步建立了一套现代化的科学管理体系，覆盖新产品开发、原材料采购、生产运营、质量控制、成本管理、财务管理、市场营销及品牌建设等多个方面，有效促进了业务的高质量发展。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　主营光伏行业风险
　　1、政策风险：光伏行业受益于国家产业政策推动，若未来我国光伏产业政策出现重大调整，可能对行业产生影响。应对措施：公司将紧密跟踪相关政策变化情况，利用自身的优势，不断开拓，及时调整和完善发展经营战略，持续推进产品降本，提升产品竞争力，保持公司竞争优势地位。
　　2、市场风险：光伏行业具备广阔的发展前景，行业竞争者较多，产能扩张规模较快。随着行业技术迭代的加快、下游市场需求变化、行业产能规模扩张等，光伏企业将面临成本管控、产品技术水平、研发能力等多重竞争压力，同时，市场需求的变化难以准确预测，政策变动、经济波动等因素都可能对市场需求产生重大影响。若未来行业竞争进一步加剧，而公司未能通过技术革新、市场开拓、加强经营管理等途径持续提升公司整体竞争力，将会对公司的经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司将持续推进降本提效的技术研发和工艺升级，不断提高产品性能和光电转化效率，降低生产成本，提高客户服务能力，增强产品市场竞争力。同时，公司将积极引进管理、技术、营销等方面的人才，不断充实和提升核心骨干团队能力，提升管理水平和盈利能力，进行差异化竞争。
　　3、原材料价格波动较大的风险
　　受市场需求变动、宏观经济波动、产业政策变化和产业链各环节发展不均衡等因素的影响，相关原材料的价格容易出现较大幅度波动，公司上游主要原材料为硅片、银浆及其他化学品，如果未来硅片、银浆、靶材等原材料产量调整、市场供需结构变化导致采购价格出现波动，将给公司原料采购带来一定的风险。
　　应对措施：推进高效供应链管控机制，完善生产计划管理体系，并加强执行力度，缩短生产周期，同时实时关注原材料市场变动趋势和价格波动，提高存货智能化管理水平，控制原材料和库存产品数量，防范原材料价格波动风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“光伏产业链相关业务”的披露要求：
　　（一）公司业务概况及主要产品
　　公司的主营业务包括光伏业务、移动通信转售业务、房屋租赁业务，并自2023年起将光伏业务确定为公司主要发展方向。公司以市场需求为导向，通过持续聚焦异质结（HJT）电池核心技术研发及经验积累，光伏业务为报告期内公司营业收入的主要来源，为公司重点经营领域。
　　1、光伏电池业务
　　（1）行业背景
　　当今可持续发展的浪潮席卷全球，能源体系正经历一场力度强劲、影响深远的结构性转型，发展以光伏为代表的可再生能源... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“光伏产业链相关业务”的披露要求：
　　（一）公司业务概况及主要产品
　　公司的主营业务包括光伏业务、移动通信转售业务、房屋租赁业务，并自2023年起将光伏业务确定为公司主要发展方向。公司以市场需求为导向，通过持续聚焦异质结（HJT）电池核心技术研发及经验积累，光伏业务为报告期内公司营业收入的主要来源，为公司重点经营领域。
　　1、光伏电池业务
　　（1）行业背景
　　当今可持续发展的浪潮席卷全球，能源体系正经历一场力度强劲、影响深远的结构性转型，发展以光伏为代表的可再生能源，不仅成为满足能源需求、应对气候变化的关键路径，更已成为全球各国的普遍共识。光伏作为最有竞争力、经济性的绿色能源形式，随着全球能源转型的持续推进，光伏需求的增长潜力将进一步释放。中国作为新能源大国，多年来立足“双碳”战略目标，积极践行绿色发展使命，已培育形成全球最大规模光伏市场。国家能源局发布数据显示，2025年，全国光伏新增装机3.17亿千瓦，同比增长14%；截至2025年12月，全国光伏发电装机容量达到12亿千瓦，同比增长35%。2025年，全国光伏发电量1.17万亿千瓦时，同比增长40%；全国光伏发电利用率95%。我国光伏产业保持快速发展势头，能源绿色低碳转型取得显著成效。
　　光伏产业在经历高速规模化发展后，迈入周期性调整阶段，产业链各环节价格下行严重，光伏企业盈利能力持续被侵蚀，企业亏损持续扩大，行业现金流危机加剧。为引导光伏产业突破周期性困局，国家有关部门出台了以“反内卷”为代表的系列政策，围绕供需两侧持续发力，鼓励企业通过聚焦高效率、高质量产品，迈向可持续健康发展。到2024年底，经过近两年时间的技术普及和落后产能淘汰出清，N型电池技术升级变革已基本完成并占据绝大部分市场份额。未来随着N型电池各技术路线工艺技术的进步及生产成本的降低，N型电池将在未来很长一段时间保持主流电池技术的地位。作为N型电池技术的典型代表，高效异质结电池不仅拥有更高的光电转换效率与更低的衰减率，且技术专利自主可控，公司坚持高效异质结路线，着力提升产品效率、降低生产能耗，顺应了国家政策鼓励方向。
　　（2）公司业务布局
　　报告期内，公司主要从事高效HJT太阳能电池的研发、生产与销售。公司2022年12月启动转型布局异质结（HJT）电池项目建设，目前已投建两大异质结电池项目生产基地，分别位于四川省眉山市丹棱县（设计产能8GW）、江苏省南通市高新区（设计产能12GW）。2023年8月，眉山丹棱基地实现首片电池片下线，截至本报告期末，眉山丹棱基地产能为2.8GW。公司自2023年起开始生产、销售HJT电池片，用于HJT组件的制作，终端产品用于地面大型电站、分布式光伏等。为推动产业链向下游延伸、拓宽业务边界，公司已自主研发高效异质结0BB组件，逐步形成可靠的HJT组件批量供应能力，可以进一步优化产品结构，打造新的业务增长点。
　　2025年，全球光伏行业处于深度调整期，面临阶段性供需失衡、低价内卷竞争及复杂贸易环境等多重挑战，市场竞争进一步加剧。尽管中国光伏产业链在全球稳居主导地位，行业整体依然在谷底深度调整，“反内卷”治理仍是重中之重。
　　（3）核心技术突破与产品研发进展
　　报告期内，公司坚持聚焦异质结（HJT）技术路线，已制定并实施一系列战略举措，持续推动技术升级与降本增效。硅片薄片化、银包铜技术、0BB技术以及靶材无铟化技术等多项技术均已应用于公司产品，电池产品转换效率与核心竞争力得到进一步提升。在白银价格上涨的趋势下，公司0BB技术可以实现无主栅，对比传统多主栅银浆耗量减少，同时有效提升组件功率。公司自主研发的低成本高功率HJT 0BB太阳能电池技术已实现20%银包铜浆料量产，综合银耗降低至3mg/W，正面20%，背面10%银含产品已经通过第三方可靠性认证，未来有望进一步发挥产品低成本竞争优势。公司研发的钙钛矿/晶硅异质结叠层电池经国家太阳能光伏产品质量检验检测中心（CPVT）权威认证，转换效率高达33.45%。此外，公司多分片技术功率指标行业领先，组件最高功率达到781.97W，高于同版型TOPCon、PERC组件，可有效提升单位面积发电能力，降低系统成本。截至本报告披露日，公司异质结多分片765W高功率组件量产线正式投产，组件最高双面率达95%，可批量交付效率达24.63%以上。
　　截至本报告披露日，公司在P型异质结（HJT）电池领域实现关键突破，已成功完成30μm厚度P型HJT电池的实验室开发，标志着超薄柔性硅片应用能力取得重要进展。同时，65μm厚度P型HJT电池已具备批量交付能力，产品良率与稳定性满足客户需求。在效率表现上，公司P型HJT电池与常规N型HJT电池的效率差异已控制在0.3个百分点以内，体现出优异的成本与性能平衡能力。公司P型HJT技术路线已与N型HJT技术路线形成协同推进格局，为进一步拓宽公司产品矩阵、增强差异化竞争优势奠定了基础。
　　（4）企业荣誉与行业地位
　　公司产品高效异质结电池片已获得客户广泛认可，目前已成为国内外多家异质结组件企业的核心供应商。公司专注于高效异质结电池片的生产，有望凭借产能结构先发优势、产品优势、技术研发优势、管理优势，坚持高效率、差异化竞争路线，获得有利市场竞争地位。
　　凭借着自身的技术创新能力和产品技术等优势，公司先后获评“四川省重点建设项目”、“2024中国光储品牌百强榜”等，异质结晶硅电池作为新质生产力，入选四川省经信厅、财政厅认定的四川省25个产业新赛道之一，并被认定为2025年度四川省省级企业技术中心，并获评国家高新技术企业、四川省级创新型中小企业等称号，获评眉山市绿色工厂、眉山市工程技术研究中心，被评为眉山市制造强市攻坚年先进集体等。公司是川联光伏商会副会长单位，也是中国光伏太阳能高效760W+俱乐部的主要发起者和成员之一，通过与通威集团、华晟新能源和东方日升等10余家异质结光伏企业共同探索异质结行业发展、市场政策及技术新方向，为公司在光伏异质结领域的发展赋能。
　　（5）公司技术路线与核心产品
　　HJT电池又称HIT电池，以N型单晶硅片为基底，通过在硅片两侧依次沉积本征非晶硅薄膜、掺杂非晶硅薄膜及透明导电氧化物（TCO）薄膜，并制备电极形成核心结构，是光伏领域兼具高效发电与低碳属性的主流技术路线之一。HJT电池具有工艺流程短、制程温度低、转换效率高、温度系数低、双面率高、光衰减程度低等优势，同时拥有显著的降本潜力，不仅可实现硅片薄片化加工，还能兼容低温银铜浆料与0BB无主栅技术，为规模化应用提供了成本优化空间。
　　公司核心产品为HJT太阳能电池，涵盖SMBB（多主栅）与0BB（无主栅）两大技术类型，目前以0BB产品为主。
　　截至本报告披露日，公司组件生产线已进入工艺调试阶段，预计于2026年上半年实现量产。
　　（6）产品认证与技术优势
　　公司产品先后获得QHSE管理体系认证、能源管理体系认证、碳足迹认证、南德TV产品认证和北京鉴衡产品认证，重视产品生产质量管控，重视产品技术研发、提升技术水平，严格执行精益生产。公司技术、研发、生产等多部门联动高效运行，确保公司产品质量稳定，成品组件功率高效，满足不同客户要求。具体优势如下：
　　1）更高电池转换效率
　　异质结电池采用本征非晶硅薄膜作为钝化层，且减少了金属接触区少子的损失，具有更高的开路电压，更高的转换效率，采用双面微晶可以进一步提升薄膜掺杂效率及其透过率，提升电流密度。目前公司已掌握高效HJT电池生产技术，量产电池转换效率可达26%以上。
　　2）硅片薄片化优势
　　异质结电池制程流程简单、制程温度低、天然双面对称结构无应力，硅片更易薄片化。目前公司已全面量产大尺寸210-110μm厚度硅片，并已完成60μm厚度硅片电池制程量产工艺开发。
　　3）更低的衰减率
　　异质结电池主要采用N型硅片，无传统电池的LID效应：异质结电池采用TCO薄膜作为减反射和保护层，具有良好的导电性能，不存在电荷聚集产生极化现象，无PID效应。
　　4）更低温度系数
　　相对传统电池，异质结电池的温度系数更低（-0.26%/℃），在高温条件下发电量更稳定。
　　5）更高的双面率
　　异质结电池具有天然的双面对称结构，双面率超过95%，能够更好适应不同应用场景，提升发电量。
　　6）更低碳足迹
　　异质结电池制成流程简单、制成温度低、转换效率高、易于薄片化，能够降低能源消耗，降低碳排放，异质结电池日发电量比PERC多约6%，比 Topcon多约3%，比PERC和TOPCon电池具有更低的碳足迹。
　　2、移动通信转售业务
　　公司拥有移动通信转售业务资质，为国内39家具备该运营资质的企业之一。公司首先从基础电信运营商处购买移动通信服务，凭借自有品牌及销售渠道，将其销售给最终用户。发展初期，公司码号资源只有50多万，经过7年发展，码号资源已经达到620万。截至2025年12月31日，公司移动通信转售在网用户约195万户。
　　3、房屋租赁业务
　　公司的房屋租赁业务主要是指天津琏升科技园的房屋租赁。天津琏升科技园于2017年7月竣工验收结转固定资产，于2018年年初具备招商条件并开始逐步对外招商。目前园区主要以生物医药、互联网、检验检测、智能科技行业为主要招商对象。截至2025年12月31日，园区目前已入驻企业约237家，园区中代表入驻企业有：天津金域医学检验（603882）、天津大学医疗机器人研究院、水利部海河水利委员会引滦工程管理局、天津建筑大学建筑设计院、华域生物科技等。
　　（二）主要经营模式
　　（1）光伏电池业务
　　公司光伏电池业务主要采用自产自销的销售模式，即由公司采购原材料，根据合同订单的要求进行电池片生产及销售。公司异质结光伏电池产品的终端客户主要为光伏组件生产商，主要采用直销的销售模式。公司设置销售部门，为客户开发、合同履行合规提供坚实保障。在与客户进行结算时，公司主要采用银行转账或银行承兑票据的结算方式，结算周期则综合考虑与客户的战略合作关系、商务谈判的条件、客户的信用状况以及订单规模大小等因素确定。
　　（2）移动通信转售业务
　　公司移动通信转售业务主要采用代理销售模式。该模式下，公司确定合作代理商并签署合作协议，代理商通过自有渠道进行三五数字号卡的宣传与推广。终端客户向代理商购买号卡，代理商协助引导客户在我公司平台完成实名激活入网并使用三五数字提供的电信资源服务，三五数字为终端客户提供通信服务及相关客户服务，并与其对账、结算。代理商收集并协助终端客户反馈售后问题，三五数字提供相应业务及技术支撑，完成售后服务。
　　采购主要包括：
　　（1）光伏业务
　　公司主要系根据客户订单情况进行采购，主要产品的原材料采购包括硅片/硅棒、浆料、靶材、网版、气体、化学品及其他辅材和配件等。公司在充分市场调研的基础上依据销售订单和生产计划确定采购计划，一般通过与供应商签署年度框架协议或单次采购协议来保证原材料的供应。同时，公司对部分常用或关键原材料策略性地设置安全库存，保证生产连续；针对常规材料或辅材等，公司及时追踪价格变化应对采购价格波动风险，控制采购成本。
　　（2）移动通信转售业务
　　主要包括公司从基础电信运营商处购买移动通信服务资源，包括移动语音业务、移动数据流量业务、移动短彩信业务等，并包装成自有品牌后销售给终端用户。公司根据市场需求配置码号归属地并采购SIM卡及其他配套服务。
　　公司主要生产光伏电池片。公司以市场需求为导向，根据客户销售订单情况，同时考虑历史采购数据、采购稳定性、产品性能需求等因素，对不同型号的产品需求量进行预估，结合公司产能情况制定生产计划，从而合理利用产能，实现产品的快速生产，保障客户的产品供应。
　　公司重视技术研发投入和自主创新能力的提高，研发模式以自主研发、自主创新为主，通过人才培养和引进，联合高校和科研院所等方式形成专业稳定的科研队伍。
　　（三）公司在报告期内的经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入38,832.33万元，较上年同期减少22.42%，主要系公司本年太阳能电池营业收入减少所致；利润总额-36,395.97万元，归属于母公司所有者净利润-13,120.53万元，较上年同期分别减少6.45%、18.93%，主要系报告期内全球光伏行业处于深度调整期，面临阶段性供需失衡、低价内卷竞争及复杂贸易环境等多重挑战，市场竞争进一步加剧，公司业绩承压亏损，并计提资产减值准备所致。
　　公司作为HJT电池技术代表企业之一，将积极应对市场风险，继续保持行业技术领先地位，持续深耕异质结电池核心技术，深化全球市场布局。并积极把握产业链上下游机遇，寻求产业协同发展机会，通过产业布局与合作、以终端市场开发带动制造等多种方式积极拓展国内外市场需求，提升公司盈利能力和可持续发展能力。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）报告期内公司所属行业发展情况
　　1、光伏行业发展情况
　　（1）全球光伏装机将持续增长，新兴市场带来发展机遇
　　据CPIA数据统计，2025年全球光伏新增装机容量约580GW，继续保持上升态势。受“双碳”目标驱动，以及技术进步推动光伏发电成本持续下降影响，全球光伏行业下游装机需求持续旺盛，市场规模快速增长，且未来发展空间广阔。IEA预测，预计到2030年，全球可再生能源发电将满足近一半的全球电力需求，在2030年全球预计新增的5,500GW清洁能源装机容量中，预计有80%将源自太阳能。根据国际可再生能源署（IRENA）的预测，为实现《巴黎协定》的气候目标，全球累计光伏装机容量到2050年需达到18,200GW。在光伏发电成本持续下降和全球绿色复苏等有利因素的推动下，全球光伏新增装机仍将持续增长，市场发展仍有很大增长空间。
　　全球主要光伏市场增长呈现显著分化态势，部分主要光伏市场增速放缓，逐渐从政策驱动型市场向内生增长型市场转型。新兴市场虽体量有限，但基于电力需求快速增长及可再生能源开发潜力巨大等因素，展现出强劲的增长潜力，但与此同时，这些地区亦普遍面临政治稳定性不足、融资渠道受限及专业技术人才匮乏等制约因素。巴基斯坦、土耳其、沙特阿拉伯、哈萨克斯坦及乌兹别克斯坦等国正加速推进可再生能源战略部署，并将光伏产业列为重点发展领域。中东地区能源结构独特，尽管油气资源丰富，但电力基础设施相对薄弱，这为光伏技术的规模化应用提供了广阔的市场空间。在非洲大陆，中国于2023年非洲气候行动峰会上启动的“非洲光带”计划备受瞩目，其旨在依托光伏技术优势，系统性解决无电家庭的电力接入难题。此外，部分战后及灾后重建区域因基础设施损毁严重、电力供应短缺，催生了对分布式光伏系统的迫切需求，从而为光伏产业开辟了特定的应用场景。此类市场的成长性既依赖于国际援助机制的有效运作，亦对企业在复杂环境下的项目执行与风险管理能力提出了严峻考验。
　　（2）我国光伏行业提质增效发展，“反内卷”整治持续向纵深推进
　　根据国家能源局数据，中国光伏装机量2025年底已达到1,200GW，同比增长35%。根据CPIA统计数据，2025年，我国国内光伏新增装机315GW，同比增加13.3%，主要受新能源上网电价市场化改革、十四五规划期末年光伏项目节点要求带来的抢装等因素影响。
　　虽然市场端呈现积极增长趋势，但行业也面临“内卷式”竞争的困境，多数光伏企业正处于极限经营和普遍亏损的阶段，低价、低质的无序竞争格局尚未彻底扭转。能源转型进入深水区，中国光伏行业正经历从“规模扩张”到“质量跃升”的关键转折。在此关键阶段，国家层面密集出台系列政策举措。
　　党中央高度重视光伏产业发展，相关整治政策持续发力、层层深化，并将行业反内卷行动提升到了国家战略高度。2024年 7月中共中央政治局会议首次提出防止 “内卷式”竞争，拉开行业规范发展序幕。2025年，国务院、国家工信部召开一系列会议并出台相关政策，加大对光伏行业的宏观引导和行业治理，强化标准引领和服务保障，合理引导光伏上游产能建设和释放、引导企业提升产品品质，避免低端产能重复建设。
　　2025年5月30日，国家发改委、国家能源局联合发布《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》，推动扩大新能源发电就近消纳，鼓励促进完善光储等商业模式，加快探索创新新能源生产和消费融合发展。2025年《政府工作报告》明确提出，要加快“沙戈荒”大型风光基地建设。2025年6月，国家林草局、国家发展改革委、国家能源局联合印发《三北沙漠戈壁荒漠地区光伏治沙规划(2025-2030年)》，规划到2030年，新增光伏装机规模2.53亿千瓦。
　　2025年9月，国家发改委、国家能源局发布《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》，明确新能源年自发自用电量占总可用发电量比例不低于60%，占总用电量比例不低于30%、2030年起新增项目不低于35%；
　　国家能源局等相关部门发布《关于推进能源装备高质量发展的指导意见》，提出突破高效钙钛矿/晶硅叠层、异质结等新型光伏电池技术，研制高效光伏系统、高压组串式逆变器等关键装备。2025年11月，国家能源局《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》提出推进建筑光伏一体化、交通能源融合、农村能源革命等。鼓励在高速公路服务区、港口等场所建设“分布式光伏+储能+微电网”系统。2025年12月，国家发改委、国家能源局发布《关于促进光热发电规模化发展的若干意见》，明确到2030年光热发电总装机力争达到1500万千瓦左右，鼓励积极培育光热发电应用市场，充分发挥光热发电对新型电力系统的支撑调节作用，加快推动光热发电技术与产业创新。
　　光伏行业正处于转型升级的关键阶段。在政策推动背景下，光伏行业的竞争核心正从规模扩张的比拼，转向技术、品牌和盈利能力的竞争，实现从“量”到“质”的战略转型和高质量发展，以技术创新驱动产业质变。政策的出台有助于重塑光伏行业竞争格局和优化市场竞争环境，为我国下一步能源结构转型奠定了坚实的基础。
　　（3）N型电池为光伏电池技术主流，持续进行技术突破
　　当前光伏市场对高效光伏产品的需求日渐旺盛。N型电池具有比P型电池更高的光电转换效率，成为市场未来技术的主流发展方向，增长空间巨大。根据CPIA发布的《中国光伏产业发展路线图（2025-2026年）》，2025年，P型PERC单晶电池平均转换效率达到23.6%，较2024年提高0.1个百分点，预计2027年以后P型技术路线基本退出市场，其效率指标的进步将基本停滞。在N型电池对P型电池实现全面替代的背景下，2025年N型TOPCon电池平均转换效率达到25.7%，HJT电池平均转换效率达到25.9%，二者较2024年均有较大提升。
　　未来，随着工艺技术成熟度的不断提高、新技术产业化突破、新兴场景应用领域展现等，以HJT为代表的具有更高转换效率的技术路线有望进一步提升市场占有率。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、产品优势
　　公司主要业务产品为高效异质结（HJT）电池，采用G12半片硅片（210mm*105mm半片），双面微晶技术、0BB、银包铜技术已全面应用于公司产品中。该产品凭借独特的生产工艺以及技术优势，在光伏电池技术领域拥有较强的竞争力。
　　首先，由于HJT具有高双面率、低温度系数、无光致衰减（LID）和电致衰减（PID）、弱光响应好等多重技术优势，在终端电站的发电增益效果显著、LCOE度电成本低、寿命周期长，具有产品性能优势。在全生命周期中，每瓦发电量显著高于双面PERC和TOPCON电池。从实证数据来看，1GW容量的电站建设，HJT组件可以节约土地占用面积以及其他辅材（逆变器、支架等），节约终端BOS成本。依据其自身性能特点，相比其他技术路线，HJT组件在高温、双面率、弱光的环境下表现更为出色，更适合沙戈荒、海光及垂直安装等应用场景，可以打造差异化场景应用产品。其次，HJT电池片核心辅材低温银浆、氧化铟锡靶材价格高，导致HJT电池片非硅成本高于TOPCon，为进一步降低应用成本，2024年以来异质结电池片金属电极制备的主流由低温纯银浆料转变为低温银包铜浆料，并进一步通过降低银含量等方式不断降低浆料成本，推动产业化经济性。在银价攀升的背景下，HJT电池非硅成本下降明显，银包铜浆料的成本优势进一步凸显。另外，在技术延伸上，HJT具备平台性技术潜力，例如叠加化合物电池如钙钛矿等形成钙钛矿/HJT叠层电池，可提高电池光电转换效率上限，有效拉长技术生命周期。
　　公司重视产品生产质量管控，重视产品技术研发、提升技术水平，精益生产，建立了满足公司产品多品种、多批次的质量管理体系，2023年度已取得质量管理体系（ISO 9001）、职业健康安全管理体系（ISO 45001）、环境管理体系（ISO 14001）认证证书，技术、研发、生产等多部门联动高效运行，确保公司产品质量稳定，成品组件功率高效，满足不同客户要求。
　　2、技术研发优势
　　技术是公司的核心竞争力，公司在技术研发上不断投入，推出新产品和新技术，满足市场的需求。报告期内，公司积极与高校、科研机构等合作，与四川大学、西南交通大学、西南石油大学、成都理工大学等高校在技术开发、人员培养方面均建立了相关产学研合作关系，与成都产品质量检验研究院有限责任公司共同设立太阳能电池及组件联合技术中心，积极开展多层次、多方式的合作研究。截至本报告期末，公司在光伏新能源业务板块已获得专利40项，其中发明专利3项、实用新型专利36项、外观专利1项。
　　公司核心技术团队在异质结电池片领域累积了丰富经验，技术团队围绕高效异质结电池降本增效，在硅片薄片化、银包铜技术、0BB技术以及靶材无铟化技术等方面着重发力，降本增效的多项技术均已应用于公司产品，持续推动异质结电池技术进一步升级。在效率提升方面，已完成低反射率、高表面洁净度绒面制备技术开发，通过高效、低成本的表面钝化技术，已实现表界面原子级氢钝化，开发掺杂接触（p层、n层）的纳米晶孪化及垂直生长技术以及新型金属化技术等，已实现电池量产平均效率26%以上。公司研发的钙钛矿/晶硅异质结叠层电池经国家太阳能光伏产品质量检验检测中心（CPVT）权威认证，转换效率高达33.45%。此外，公司多分片技术功率指标行业领先，组件最高功率达到781.97W，高于同版型TOPCon、PERC组件，可有效提升单位面积发电能力，降低系统成本。截至本报告披露日，公司异质结多分片765W高功率组件量产线正式投产，组件最高双面率达95%，可批量交付效率达24.63%以上。公司在P型异质结（HJT）电池领域实现关键突破，已成功完成30μm厚度P型HJT电池的实验室开发，标志着超薄柔性硅片应用能力取得重要进展。
　　在降低成本方面，通过超薄硅片、低银含浆料、低铟/无铟靶材以及定制化 HJT专业硅料开发实现降低综合成本。目前公司已全面量产大尺寸 210-110μm厚度硅片，并已完成60μm厚度硅片电池制程量产工艺开发，依托HJT低温工艺攻克超薄硅片化量产良率痛点，实现轻量化与成本双优化。自主研发的低成本高功率HJT 0BB太阳能电池技术已实现20%银包铜浆料量产，综合银耗降低至3mg/W，正面20%、背面10%银含，产品已经通过第三方可靠性认证，有望进一步降低产品成本。
　　3、管理优势
　　公司拥有一支在太阳能光伏行业深耕多年的专业管理团队。对全球光伏技术发展、业务趋势有深入了解及专业判断力，对行业变化敏感。借助这些丰富经验和专业技能，公司能够准确把握行业动态，捕捉市场机遇，实现较好的经营成果。公司已建立满足产品多品种、多批次的质量管理体系，2023年度已取得质量管理体系（ISO9001）、职业健康安全管理体系（ISO45001）、环境管理体系（ISO14001）认证证书；已逐步建立了一套现代化的科学管理体系，覆盖新产品开发、原材料采购、生产运营、质量控制、成本管理、财务管理、市场营销及品牌建设等多个方面，有效促进了业务的高质量发展。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　-公司战略规划
　　在全球可再生新能源发展趋势和国家“碳达峰”、“碳中和”目标指引下，以光伏电池行业作为切入点，投建具有较高转换效率、较高毛利率、市场前景良好的HJT光伏电池，把握光伏市场发展机遇。公司以“成为世界一流的高效太阳能电池企业”为愿景，秉承“共赢发展、和谐共担、专注高效”的价值理念，通过技术创新、产品创新全面提高产品质量，通过成本优化、精细管理提升公司盈利水平。
　　面向未来，公司以成为“智能制造+能源科技”企业为战略理念和发展目标。一方面，公司将依托第三代高效异质结HJT电池、组件智能制造，带动太阳能光伏发电站开发投资、建设运营、智能微电网投资开发等能源科技板块的业务发展；另一方面，公司深入实施“内生+外延”双轮驱动发展战略，着力打造以“电池片+组件+微电网开发”为主的产品线布局、以“光储一体化”为核心的全产业链经营模式，从单一制造向提供整体能源解决方案转型。
　　公司将坚持创新驱动发展，加速推进技术升级与降本增效，持续深耕异质结电池和组件核心技术，全面提升供研产销全链条协同效率，为可持续发展夯实基础。公司依托电池技术优势将业务链条向下游渗透、延伸，同时围绕产业链上下游整合优质资产，加速产业链纵向延伸布局，通过产业布局与合作、以终端市场开发带动制造等多种方式积极拓展国内外市场，构建从产品制造销售到终端应用服务的多元化盈利模式，增加新的利润增长点，强化产业话语权与抗风险能力，为公司未来高质量发展及可持续经营注入新动能。
　　聚焦光伏主业，全力推动业务发展
　　1、产品开发计划
　　公司持续引进高素质人才、投入研发力量、优化生产工艺和技术研发，以技术创新为驱动，通过创造和提供高品质的产品和解决方案提高公司核心竞争力。公司积极把握光伏行业发展机遇，全面聚焦发展光伏电池及组件业务，以高光电转化率、低成本、稳定品质的HJT电池片和组件扩大市场占有率。在银价上涨的背景下，公司通过技术研发实现降本增效，自主研发的低成本高功率HJT 0BB太阳能电池技术已实现20%银包铜浆料量产，综合银耗降低至3mg/W。依托公司现有HJT电池片产品优势，公司将产品线布局向下游延伸，完成HJT组件研发、量产，目前公司多分片技术功率指标行业领先，组件最高功率达到781.97W。公司将有针对性地推出适合客户应用场景的组件产品，最大化发挥公司HJT电池片技术优势的价值，满足终端应用市场对光伏组件产品高可靠性、平准化度电成本持续下降等需求，力争提升公司产品市场占有率。未来，公司将进一步开发光伏建筑材料，推进高附加值光伏产品研发生产，拓宽公司产品在矿山、港口、园区、工商业等场景的应用。
　　2、技术开发与创新计划
　　公司将在已有研发的基础上，不断加强研发团队建设、加大对技术研究和新产品研发的资源投入，加强与国内外科研院校的研发合作，增强公司的科研实力，提高HJT电池片光电转换效率、使用寿命周期等关键参数，提效降本，不断增强产品竞争力，推动异质结电池技术发展和应用。同时，公司对HJT延伸相关的技术进行研究，构建钙钛矿叠层技术储备，将钙钛矿叠层技术与异质结电池结合，提前布局异质结钙钛矿叠层太阳能电池技术研发，以技术创新突破现有光伏材料和器件结构的限制，提升光电转换效率并增强电池的长期稳定性，打造行业领先的“异质结+钙钛矿”双技术路线产品。
　　3、市场开发计划
　　公司将加强销售团队建设、加大市场开拓力度，整合各类资源、增强市场开拓和销售能力。增加在市场上的认知度和曝光率，通过维系老客户，增强客户对公司的信任和认同，稳步提高客户的黏性和忠诚度；开发新客户，巩固、发展与优质客户的合作关系，提高公司的市场占有率。通过行业协会、产品展览会、行业论坛等多样化的方式宣传公司的产品，进一步提高品牌影响力，打造业内品牌标杆。
　　国内市场方面，公司充分发挥HJT电池及组件产品优势，纵深拓展公司产品在“沙戈荒地区”、农光互补项目等领域的场景化应用。海外市场方面，公司积极参加各类国际展会，携手合作伙伴深耕海外市场，聚焦高增长区域、不同需求场景，特别是在具备巨大发展潜力的海外新兴市场，深入挖掘和拓展公司产品在蓝海市场的应用场景，灵活适配定制化产品，为全球客户提供有竞争力的产品和优质的服务，力争将琏升产品销往全球。
　　4、人力资源管理建设计划
　　根据公司战略规划，公司将继续加强人才培养机制，强化团队内在驱动力，关注员工的成长与发展，提供更多的培训和学习机会，让每个人在追求公司价值的过程中实现自我价值；并将继续完善人才激励机制，充分发挥公司员工的积极性和主观能动性。同时，完善组织架构、优化人员结构，提升综合管理能力，建立健全人才体系，不断吸纳光伏行业优秀人才，为企业发展提供动力。
　　5、资源整合计划
　　2024年，国家陆续出台包括“并购六条”在内的多项政策以推动资本市场高质量发展，鼓励上市公司聚焦主业，综合运用并购重组等方式提高发展质量。公司将把握政策机会，围绕产业链上下游，积极整合行业优质资产。公司向上游延伸降低原材料成本，可以加大降本增效力度；向下游拓展微电网项目、数字能源管理及储能销售等全产业链业务，并将重心放在光储一体化板块，顺应“源网荷储”发展趋势，充分发挥高效异质结电池发电效率的优势，推进产业协同，提高上市公司内生发展动能，增强抵御行业周期风险的能力。
　　-可能面对的风险
　　主营光伏行业风险
　　1、政策风险：光伏行业受益于国家产业政策推动，若未来我国光伏产业政策出现重大调整，可能对行业产生影响。
　　应对措施：公司将紧密跟踪相关政策变化情况，利用自身的优势，不断开拓，及时调整和完善发展经营战略，持续推进产品降本，提升产品竞争力，保持公司竞争优势地位。
　　2、市场风险：光伏行业具备广阔的发展前景，行业竞争者较多，产能扩张规模较快，未来行业竞争可能进一步加剧。公司专注于异质结高效电池片的生产，未来发展过程中产品价格可能出现阶段性波动，如遇价格下降，会对公司经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：公司将持续推进降本提效的技术研发和工艺升级，不断提高产品性能和光电转化效率，降低生产成本，提高客户服务能力，增强产品市场竞争力。同时，公司将积极引进管理、技术、营销等方面的人才，不断充实和提升核心骨干团队能力，提升管理水平和盈利能力，进行差异化竞争。
　　3、原材料价格波动较大的风险
　　电池环节受市场需求变动、宏观经济波动、产业政策变化和产业链各环节发展不均衡等因素的影响，相关原材料的价格容易出现较大幅度波动，公司上游主要原材料为硅片、银浆及其他化学品，如果未来硅片、银浆、靶材等原材料产量调整、市场供需结构变化导致采购价格出现波动，将给公司原料采购带来一定的风险。
　　应对措施：推进高效供应链管控机制，完善生产计划管理体系，并加强执行力度，缩短生产周期，同时实时关注原材料市场变动趋势和价格波动，提高存货智能化管理水平，控制原材料和库存产品数量，防范原材料价格波动风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司所处行业情况　　当今可持续发展的浪潮席卷全球，能源体系正经历一场力度强劲、影响深远的结构性转型，发展以光伏为代表的可再生能源，不仅成为满足能源需求、应对气候变化的关键路径，更已成为全球各国的普遍共识。中国作为新能源大国，多年来立足“双碳”战略目标，积极践行绿色发展使命，已培育形成全球最大规模光伏市场，中国光伏新增装机规模连续11年保持全球第一，累计装机量突破1000GW，作为中国代表性优势产业，持续领跑全球市场。援引国家能源局、中国光伏行业协会（CPIA）数据，2025年上半年中国光伏市场持续增长，装机量预测由215-255GW上调至27... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　当今可持续发展的浪潮席卷全球，能源体系正经历一场力度强劲、影响深远的结构性转型，发展以光伏为代表的可再生能源，不仅成为满足能源需求、应对气候变化的关键路径，更已成为全球各国的普遍共识。中国作为新能源大国，多年来立足“双碳”战略目标，积极践行绿色发展使命，已培育形成全球最大规模光伏市场，中国光伏新增装机规模连续11年保持全球第一，累计装机量突破1000GW，作为中国代表性优势产业，持续领跑全球市场。援引国家能源局、中国光伏行业协会（CPIA）数据，2025年上半年中国光伏市场持续增长，装机量预测由215-255GW上调至270-300GW。1-6月国内光伏新增装机212.21GW，同比增长107%，月度最高装机同比增长388%，创下月度新增装机92.92GW历史新高。虽然市场端呈现积极增长趋势，但行业整体仍处历史性低谷期，阶段性供给过剩情况仍不乐观，低价、低质的无序竞争格局尚未彻底扭转，能源转型进入深水区，中国光伏行业正经历从“规模扩张”到“质量跃升”的关键转折。在此关键阶段，国家层面密集出台系列政策举措。
　　在拓展应用场景方面，继2024年底发布《关于支持电力领域新型经营主体创新发展的指导意见》之后，2025年5月30日，国家发改委、国家能源局联合发布《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》(发改能源[2025]650号)，推动扩大新能源发电就近消纳，鼓励促进完善光储等商业模式，加快探索创新新能源生产和消费融合发展。2025年《政府工作报告》明确提出，要加快“沙戈荒”大型风光基地建设。2025年6月，国家林草局、国家发展改革委、国家能源局联合印发《三北沙漠戈壁荒漠地区光伏治沙规划(2025-2030年)》，规划到2030年，新增光伏装机规模2.53亿千瓦。
　　当前，党中央高度重视光伏产业发展，相关整治政策持续发力、层层深化，并将行业反内卷行动提升到了国家战略高度。2024年7月中共中央政治局会议首次提出防止“内卷式”竞争，拉开行业规范发展序幕；2025年3月《政府工作报告》明确综合整治要求，将纵深推进全国统一大市场建设作为重要支撑；6月《人民日报》发文强调政府引导与行业自律协同发力，通过系列政策加速推动落后产能出清，有效遏制低价低质的无序竞争乱象，引导行业向高质量、高附加值方向转型，助力光伏产业加速回归健康发展周期。
　　（二）公司业务概况及主要产品
　　1、光伏电池业务
　　截至本报告期末，公司眉山丹棱基地异质结电池片已投建标准产能3.8GW，江苏南通基地高效异质结电池片一期3GW项目正在建设中。后续公司将视现有产能爬坡及市场情况调整眉山基地第二阶段项目及南通基地项目建设进度。凭借着自身的产品质量优势及技术创新能力，公司荣获中国光伏20年智造典范奖、“2024领跑中国可再生能源光伏百强”、“2024好光伏年度光伏十大品牌”等荣誉，是四川省发布的《关于印发四川省2024年产业新赛道名单的通知》（川经信服务〔2024〕196号）确定的25条产业新赛道之一，代表新质生产力，并获评国家高新技术企业、四川省级创新型中小企业等称号，获评眉山市绿色工厂、眉山市工程技术研究中心，被评为眉山市制造强市攻坚年先进集体等。公司是川联光伏商会副会长单位，也是中国光伏太阳能高效760W+俱乐部的主要发起者和成员之一，通过与通威集团、华晟新能源和东方日升等10余家异质结光伏企业共同探索异质结行业发展、市场政策及技术新方向，为公司在光伏异质结领域的发展赋能。
　　截至本报告期末，公司在光伏新能源业务板块已获得专利33项，其中发明专利2项、实用新型专利30项、外观专利1项。公司联合研发的G12大尺寸晶硅异质结钙钛矿叠层电池，在光电转换效率上实现突破，经过国家光伏产品质量监督检验中心认证电池效率达到32.99%。同时，公司也先后获得QHSE管理体系认证、能源管理体系认证、碳足迹认证、德国莱茵TUV产品认证和北京鉴衡产品认证。
　　公司主要产品为高效异质结电池，采用G12半片硅片（210mm*105mm半片），双面微晶技术、0BB、银包铜技术已全面应用于公司产品中，其中琏升光伏0BB异质结电池及组件项目荣获“国际先进”科技成果评价并在四川省科学技术厅进行备案登记，根据客户端测试数据显示，公司异质结0BB电池片量产平均效率26%以上，公司自主研发的高效0BB组件功率经国家质检中心检测最高已达781.97W，并拥有相关自主知识产权，产品优势如下：
　　(1）更高电池转换效率
　　异质结电池采用本征非晶硅薄膜作为钝化层，且减少了金属接触区少子的损失，具有更高的开路电压，更高的转换效率，采用双面微晶可以进一步提升薄膜掺杂效率及其透过率，提升电流密度。
　　（2）硅片薄片化优势
　　异质结电池制程流程简单、制程温度低、天然双面对称结构无应力，硅片更易薄片化。目前公司量产产品已采用110μm厚度硅片，通过半片前置技术半棒半切工艺已实现超薄硅片加工，完成100μm超薄硅片量产技术储备，100μm电池已通过国家光伏质量检验中心鉴定，可实现晶硅电池中量产化最薄的太阳能电池，并有望突破至100μm以内，进一步降低成本。
　　（3）更低的衰减率
　　异质结电池采用N型硅片，不存在P型硅片的B-O键，无传统电池的LID效应：异质结电池采用TCO薄膜作为减反射和保护层，具有良好的导电性能，不存在电荷聚集产生极化现象，无PID效应。
　　（4）更低温度系数
　　相对传统电池，异质结电池的温度系数更低（-0.26%/C），在高温条件下发电量更稳定。
　　（5）更高的双面率
　　异质结电池具有天然的双面对称结构，双面率超过95%，能够更好适应不同应用场景，提升发电量。
　　（6）更低碳足迹
　　异质结电池制成流程简单、制成温度低、转换效率高、易于薄片化，能够降低能源消耗，降低碳排放，异质结电池日发电量比PERC多约6%，比Topcon多约3%，比PERC和TOPCon电池具有更低的碳足迹。
　　2、移动通信转售业务
　　2018年5月，工信部向15家企业颁发移动通信转售业务经营许可，15家虚拟运营商获得首批正式商用牌照，获批经营移动通信转售业务，这意味着电信行业市场专业化分工的完善。公司拥有移动通信转售业务资质，公司首先从基础电信运营商处购买移动通信服务，凭借自有品牌及销售渠道，将其销售给最终用户。发展初期，公司码号资源只有50多万，经过6年多的发展，码号资源已经达到620万。截至2025年6月30日，公司移动通信转售在网用户254.84万户，其中中国电信网用户71.40万户，中国移动网用户183.44万户。
　　3、房屋租赁业务
　　公司的房屋租赁业务主要是指天津琏升科技园的房屋租赁。天津琏升科技园于2017年7月竣工验收结转固定资产，于2018年年初具备招商条件并开始逐步对外招商。目前园区主要以生物医药、互联网、检验检测、智能科技行业为主要招商对象。截至2025年6月30日，园区目前已入驻超200家企业，园区中代表入驻企业有：天津金域医学检验（603882）、天津大学医疗机器人研究院、水利部海河水利委员会引滦工程管理局、天津建筑大学建筑设计院、华域生物科技等。
　　（三）主要经营模式
　　销售模式：
　　（1）光伏电池业务
　　销售模式：公司主要采用自产自销的销售模式。自产自销模式，由公司采购原材料，根据合同订单的要求进行电池片生产及销售。公司高度重视客户服务，及时响应需求，设置销售部专门负责开发评估和服务客户、及时掌握最新市场信息、履行与管理销售合同、销售回款的安全性控制、客户关系维护、客户满意度调查等工作。
　　（2）移动通信转售业务
　　由于公司所处行业具有技术升级快、客户需求差异大、产品对技术支持和服务要求高等特点，因此公司在销售模式上采取直接销售与代理销售相结合的营销模式。
　　采购模式：采购主要包括：
　　（1）光伏电池业务采购
　　公司的采购模式主要系根据客户订单情况进行采购，主要产品的原材料采购包括硅料、硅片及其他辅材和配件等，在充分市场调研的基础上依据销售订单和生产计划确定采购计划，公司一般通过与供应商签署中长期采购协议或战略采购协议来保证原材料的供应。同时，公司对部分常用或关键原材料策略性地设置安全库存，保证生产连续；针对常规材料或辅材等，公司及时追踪价格变化应对采购价格波动风险，控制采购成本。
　　（2）移动通信转售业务采购主要包括公司从基础电信运营商处购买移动通信服务等资源。生产模式：
　　公司以市场需求为导向，根据客户销售订单情况，同时考虑历史采购数据、采购稳定性、产品性能需求等因素，对不同型号的产品需求量进行预估，结合公司产能情况制定生产计划，从而合理利用产能，实现产品的快速生产，保障客户的产品供应。
　　研发模式：公司重视技术研发投入和自主创新能力的提高，研发模式以自主研发、自主创新为主，通过人才培养和引进，联合高校和科研院所等方式形成专业稳定的科研队伍。
　　（四）公司在报告期内的经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入20,944.10万元，较上年同期增长35.90%，主要系公司本期太阳能电池营业收入增加所致；归属于母公司所有者净利润-5,016.19万元，较上年同期减少18.24%，主要系公司本期收到的政府补助减少所致。公司作为HJT高效异质结技术代表企业，在当前“反内卷”的政策引领下，将坚持高效率、差异化竞争路线。为积极应对市场风险，公司已制定并实施一系列战略举措，加速技术升级，进一步提升公司HJT电池产品转换效率，降低生产成本，确保在技术迭代中占据优势地位；并将通过产业布局与合作、以终端市场开发带动制造等多种方式积极拓展国内外新兴市场，挖掘新的市场需求。同时，公司亦将围绕产业链上下游进行整合，寻求产业协同发展机会。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）光伏电池片业务
　　1、电池产品质量稳定，成品组件功率高效
　　公司的光伏电池片业务产品为N型异质结（HJT）电池，该产品相对于PERC和TOPCON电池具有工艺流程短、转换效率高、低衰减、温度系数低、双面率高等优势。在全生命周期中，每瓦发电量显著高于双面PERC和TOPCON电池。目前公司已掌握高效HJT电池生产技术，量产电池转换效率平均可达26%以上，210半片、132版型最大尺寸组件功率量产可达740W以上，公司自主研发的高效异质结0BB组件功率最高已达781.97W，并拥有相关自主知识产权，功率远高于同版型TOPCon、PERC组件。
　　公司重视产品生产质量管控，重视产品技术研发、提升技术水平，精益生产，建立了满足公司产品多品种、多批次的质量管理体系，已取得质量管理体系（ISO9001）、职业健康安全管理体系（ISO45001）、环境管理体系（ISO14001）等认证证书，技术、研发、生产等多部门联动高效运行，确保公司产品质量稳定，成品组件功率高效，满足不同客户要求。
　　2、领先技术全面应用，降本提效持续推动
　　技术是公司的核心竞争力，公司在技术研发上不断投入，推出新产品和新技术，满足市场的需求。公司核心技术团队在异质结电池片领域累积了丰富经验，技术团队围绕高效异质结电池降本增效，在硅片薄片化、银包铜技术、0BB技术以及靶材无铟化技术等方面着重发力，降本增效的多项技术均已应用于公司产品，持续推动异质结电池技术进一步升级。在效率提升方面，已完成低反射率、高表面洁净度绒面制备技术开发，通过高效、低成本的表面钝化技术，已实现表界面原子级氢钝化，开发掺杂接触（p层、n层）的纳米晶孪化及垂直生长技术以及新型金属化技术等，已实现电池量产平均效率26%以上，通过技术迭代与产品创新，公司联合研发的G12大尺寸晶硅异质结钙钛矿叠层电池，在光电转换效率上实现突破，达到32.99%。
　　在降低成本方面，通过超薄硅片、低银含浆料、低铟/无铟靶材、头尾棒硅片以及定制化HJT专业硅料开发实现降低综合成本。目前公司已全面量产大尺寸210-110um厚度硅片，并已完成100um厚度硅片电池制程量产工艺开发。使用低银含量浆料（27%）电池产品已量产，最低银含量电池产品单瓦银含量小于4mg/w，有望进一步降低产品成本。
　　3、管理团队经验丰富，行业动态把握精准
　　公司拥有一支在太阳能光伏行业深耕多年的专业管理团队。对全球光伏技术发展、业务趋势有深入了解及专业判断力，对行业变化敏感。借助这些丰富经验和专业技能，公司能够准确把握行业动态，捕捉市场机遇，实现较好的经营成果。公司已逐步建立了一个现代化的科学管理体系，覆盖新产品开发、原材料采购、生产运营、质量控制、成本管理、财务管理、市场营销及品牌建设等多个方面，有效促进了业务的高质量发展。
　　4、产业布局先发优势，公司战略定位清晰
　　公司以“成为世界一流的高效太阳能电池企业”为愿景、定位清晰。目前已投建两大异质结电池项目生产基地，分别位于四川省眉山市丹棱县、江苏省南通市高新区。截至本报告期末，眉山丹棱基地已投建标准产能3.8GW，江苏南通基地高效异质结电池片一期3GW项目正在建设中。后续公司将视现有产能爬坡及市场情况调整眉山基地第二阶段项目、南通基地项目建设进度。
　　公司产品高效异质结电池片已获得客户广泛认可，目前已成为国内外多家异质结组件企业的核心供应商。在光伏行业P型向N型技术升级迭代的新一轮竞争中，公司专注于高效异质结HJT电池片的生产，有望凭借产能结构先发优势，坚持高效率、差异化竞争路线，获得有利市场竞争地位。公司异质结产品尺寸为210半片，定位于光伏电池片巨大的210尺寸市场，N型替代P型的确定趋势下，210尺寸市场存在空缺，公司产品正是瞄准这一巨大的市场机会。
　　公司将继续依托异质结技术领先优势，积极作为，有效整合各方资源推动项目建设和发展。公司作为川联光伏商会副会长单位及中国光伏太阳能高效760W+俱乐部主要发起者和成员之一，通过与通威股份、华晟新能源和东方日升等10余家异质结光伏企业共同探索异质结行业发展、市场政策及技术新方向，为公司在光伏异质结领域的发展赋能。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）光伏电池行业风险
　　1、政策风险：光伏行业受益于国家产业政策推动，若未来我国光伏产业政策出现重大调整可能对行业产生影响。应对措施：公司将紧密跟踪相关政策变化情况，利用自身的优势，不断开拓，及时调整和完善发展经营战略，持续推进产品降本，提升产品竞争力，保持公司竞争优势地位。
　　2、市场风险：光伏行业具备广阔的发展前景，行业竞争者较多，产能扩张规模较快，未来行业竞争可能进一步加剧。公司专注于异质结高效电池片的生产，未来发展过程中产品价格可能出现阶段性波动，如遇价格下降，会对公司经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：公司将持续推进降本提效的技术研发和工艺升级，不断提高产品性能和光电转化效率，降低生产成本，提高客户服务能力，增强产品市场竞争力。同时，公司将积极引进管理、技术、营销等方面的人才，不断充实和提升核心骨干团队能力，提升管理水平和盈利能力，进行差异化竞争。
　　3、原材料价格波动较大的风险
　　电池环节受市场需求变动、宏观经济波动、产业政策变化和产业链各环节发展不均衡等因素的影响，相关原材料的价格容易出现较大幅度波动，公司上游主要原材料为硅片、银浆及其他化学品，如果未来硅片、银浆、靶材等原材料产量调整、市场供需结构变化导致采购价格出现波动，将给公司原料采购带来一定的风险。
　　应对措施：推进高效供应链管控机制，完善生产计划管理体系，并加强执行力度，缩短生产周期，同时实时关注原材料市场变动趋势和价格波动，提高存货智能化管理水平，控制原材料和库存产品数量，防范原材料价格波动风险。 收起▲