一、报告期内公司从事的主要业务　　2025年是公司实现经营转折的关键元年。在董事会的战略指导下，管理层以价值重塑为核心，优化资产结构，报告期内重整计划顺利完成，公司经营基本面得到根本性改善，为后续可持续发展奠定坚实基础。　　（一）报告期内公司从事的主要业务　　公司积极进行原有业务的优化整合，加大“光伏发电+光伏EPC”业务的投入和支持力度，通过重整化解经营困局和债务压力，有效改善了资产负债结构，为公司可持续发展奠定基础。报告期内公司从事的主要业务如下：　　1、光伏发电业务　　公司光伏发电业务通过全资子公司格尔木神光具体开展实施。格尔木神光位于太阳能资源富集的青海省海西蒙古族藏族自治州格尔木... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　2025年是公司实现经营转折的关键元年。在董事会的战略指导下，管理层以价值重塑为核心，优化资产结构，报告期内重整计划顺利完成，公司经营基本面得到根本性改善，为后续可持续发展奠定坚实基础。
　　（一）报告期内公司从事的主要业务
　　公司积极进行原有业务的优化整合，加大“光伏发电+光伏EPC”业务的投入和支持力度，通过重整化解经营困局和债务压力，有效改善了资产负债结构，为公司可持续发展奠定基础。报告期内公司从事的主要业务如下：
　　1、光伏发电业务
　　公司光伏发电业务通过全资子公司格尔木神光具体开展实施。格尔木神光位于太阳能资源富集的青海省海西蒙古族藏族自治州格尔木市，运营一座总装机容量为53MW的光伏电站。该电站项目分两期建设完成：2011年一期3MW并网发电，除基础电价外，享受财政部固定补贴电价0.9223元/kWh（含税）；2013年5月二期50MW并网发电，除基础电价外，享受财政部固定补贴电价0.7723元/kWh（含税），属于优质的光伏电站项目。格尔木神光所生产的电力稳定销售给国网青海省电力公司，形成公司在该领域的主要收入来源。报告期内，公司启动该电站二期50MW项目技改工作，对原有高倍聚光光伏组件、逆变器等核心设备进行升级更换，技改完成后将显著提升发电效率，不仅能增强公司盈利能力，为公司提供稳定的现金流和利润，更能推动公司光伏电站运营业务向高质量发展。
　　2、电力工程施工业务
　　报告期内，公司电力工程施工业务由公司控股子公司天津嘉悦和全资子公司阳光恒煜负责开展。天津嘉悦和阳光恒煜均定位为新能源电力工程综合服务商，整合“技术+工程+交付”能力，服务于光伏电站从设计、建设到并网的全生命周期需求，专注于新能源电力工程领域，业务覆盖光伏发电及电力设施建设等。
　　天津嘉悦和阳光恒煜已经持续规模化、体系化、专业化开展EPC业务，实现从项目获取到整体交付的全流程管理，同时从业务拓展基础、核心能力支撑、资源获取与保障等方面不断夯实基础，公司具备作为EPC业务总承包方所必须的设计、采购、施工和交付的全流程服务能力。
　　（二）公司主要经营模式
　　1、盈利模式
　　（1）光伏发电业务
　　格尔木神光通过将其运营光伏电站所生产的电力并入国家电网取得电费收入，除基础电价外，国家电网会按期发放相应电价补贴。
　　（2）电力工程施工业务
　　天津嘉悦和阳光恒煜通过提供发电、输电、供电、受电电力设施的设计、安装施工和运营维护业务，以及其他建设工程施工业务，取得工程款收入。
　　2、采购模式
　　（1）光伏发电业务
　　格尔木神光光伏发电业务不涉及原材料采购，目前主要发生费用为光伏电站的技术改造、日常维护、备件更换等费用。
　　（2）电力工程施工业务
　　天津嘉悦和阳光恒煜根据工程项目所需材料种类、规格及数量，采购优质材料，确保工程质量，已建立完善的制度流程和成体系的采购程序。公司主要采购包括光伏组件、逆变器、电线电缆等物料，材料费用受市场价格波动影响较大，需密切关注市场动态，公司通过遴选优质供应商并结合内部库存管理体系来控制采购成本。
　　3、生产模式
　　（1）光伏发电业务
　　公司光伏发电业务依托格尔木本地光照优势，通过光伏组件将光能转换成电能，经变电站升压将电能输送到电网。公司制定了严格的运营管理制度、安全生产制度、设备维护制度等，保障光伏电站安全、高效运行。
　　（2）电力工程施工业务
　　天津嘉悦和阳光恒煜具备电力工程施工总承包贰级、承装类四级、承修类四级和承试类四级资质，已经持续规模化、体系化、专业化提供“设计-建设-交付”服务，实现从项目获取到整体交付的全流程管理，同时从业务拓展基础、核心能力支撑、资源获取与保障等方面不断夯实基础，公司具备作为EPC业务总承包方所必须的设计、采购、施工和交付的全流程服务能力。
　　公司构建了结构合理、资质过硬的专业技术与管理团队，兼具扎实的工程管理理论素养与丰富的电力工程实操经验，能够高效协调资源、精准管控施工进度并保障安全规范作业，精准对接客户需求，推动项目各环节有序落地，成功参与包括地面集中式光伏电站、分布式光伏电站等在内的多种类型、不同规模的光伏项目，熟悉项目全生命周期管理流程，具备解决复杂工程问题的综合能力和实践经验。
　　4、销售模式
　　（1）光伏发电业务
　　格尔木神光管理运营的并网光伏电站，其产生的电力销售给国家电网。国网青海省电力公司根据供电电表数据定期和格尔木神光进行电费收入结算。
　　（2）电力工程施工业务
　　天津嘉悦与阳光恒煜主要从事发电、输电、供电、受电电力设施的安装、维修及试验业务，同时开展其他建设工程施工业务，并根据所提供的服务收取相应工程款。公司电力工程施工服务价格遵循公平、公正、合理的定价原则，结合市场行情、项目成本及盈利目标等因素综合确定。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　报告期内，公司主营业务主要来源于格尔木神光的光伏发电业务及天津嘉悦和阳光恒煜的光伏EPC业务。
　　（一）行业发展状况及行业特点
　　1、国内光伏行业概况
　　在我国“碳达峰、碳中和”国家新能源战略指引下，国内光伏产业持续保持高速发展态势，政策支持与市场需求形成双重驱动力。截至2025年底，全国光伏发电装机容量已达12亿千瓦，同比增长35%，顺利达成规划中的阶段性装机目标，绿色能源低碳转型成效显著。
　　受益于国家政策持续赋能及“碳达峰、碳中和”行动方案深入推进，我国光伏市场已从“追求增量”转向“提升质量”的新阶段，行业发展更趋成熟稳健。根据国家能源局2026年2月发布的官方统计数据，2025年全国光伏新增装机3.17亿千瓦，同比增长14%，其中集中式光伏新增1.64亿千瓦，分布式光伏新增1.53亿千瓦，形成“西集东散”的区域发展格局，西部地区集中式光伏基地与东部分布式光伏协同发展。目前，我国已将光伏产业列为国家战略性新兴产业，凭借完整的产业链优势、领先的技术水平，在多晶硅、大尺寸硅片、高效电池片等领域保持全球领先，不仅建成全球最大的可再生能源体系，更成为全球光伏产业发展的核心引领者，“十四五”期间累计为其他国家减少碳排放约41亿吨，彰显了我国在全球低碳转型中的重要作用。
　　2、光伏电站业务发展趋势
　　随着全球能源转型持续深化、国内“双碳”战略深入推进，叠加行业治理升级与技术迭代加速，光伏电站正从“规模扩张”向“质量提升、多元融合、智能高效”转型，其核心发展趋势可归纳为：装机规模呈现“短期回调、长期攀升”态势，全球及国内长期增长趋势明确；政策层面国际国内均导向高质量、规范化发展，通过标准引领推动电站从“拼规模、比价格”转向价值竞争；技术上依托高效电池、光储融合、AI数字化等技术实现智能升级、降本增效，前沿技术产业化持续优化成本结构；应用场景向“光伏+”多元融合拓展，催生多种新型电站形态，拓宽市场边界；全球化布局持续推进，国内企业出海步伐加快，面对贸易壁垒本土化运营成为关键，全球市场呈现区域分化特征，新兴市场成为新增长极，整体与光伏产业及EPC业务发展态势同频共振。
　　3、光伏EPC业务发展趋势
　　随着全球光伏产业向高质量发展转型、国内“双碳”战略深入推进，技术迭代加速，光伏EPC业务正迎来全方位发展变革，其趋势呈现多维度特征：政策层面，国际国内均从规模扶持转向质量管控，通过规范秩序、设定标准引导EPC业务规范化发展；市场层面，全球及国内光伏装机规模的长期增长为EPC业务提供坚实支撑，同时“光伏+”多元应用场景拓展进一步拓宽其市场空间；技术层面，高效电池技术、光储融合、AI数字化等技术赋能EPC项目优化升级，降本增效成为核心导向。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司经法院裁定批准的重整计划已执行完毕，有效化解了历史债务风险与持续经营能力不确定性，完成了资产结构优化和公司治理体系与发展战略的全面重构。一方面，公司持续深耕存量主营业务并加大资源投入；另一方面，公司紧密围绕产业投资人具备的产业资源优势和技术积累的先进智造产业，有序启动先进智造领域新业务的布局与培育，形成“存量稳健、增量拓局、双轮协同”的核心竞争力体系。
　　1、重整计划执行完成，构筑战略转型基础
　　重整计划执行完毕，是公司核心竞争力重构的根本前提，为公司夯实业务基础与推动战略转型提供了不可替代的核心保障。
　　一是有效实现历史风险出清与财务结构优化。通过重整计划部署的债务清偿方案、出资人权益调整方案全面落地，公司有息负债规模大幅减少，资产负债结构显著改善，消除持续经营能力不确定性，既为光伏业务原有业务的深耕提供了财务空间，也为后期导入的先进智造新业务的研发投入、项目落地预留了资金储备，从根本上解决了过往制约公司发展的债务问题与财务瓶颈。
　　二是全面优化治理体系。按照重整计划约定的治理安排，公司引入具备上市公司合规治理经验与先进智造领域管理的核心团队，健全内部控制体系与全流程合规管理机制，完善投资决策、项目管理、风险管控等核心制度，严格按照《创业板上市公司规范运作》要求，为光伏业务持续推进与先进智造产业的导入提供了体系化的治理保障。
　　2、稳定存量业务，完善成本管控体系
　　公司持有并稳定运营格尔木神光53MW光伏电站，已于2025年底启动二期50MW技改项目建设，技改完成后将进一步增加格尔木神光电站的盈利能力，为公司主营业务收入增长提供保障。
　　3、拓展先进智造领域业务，培育公司新的盈利增长点
　　依托产业投资人在先进智造领域的产业积淀与资源优势，公司以合规审慎为原则，有序启动先进智造领域的业务布局。公司根据重整计划，已启动专项业务团队搭建及储备项目尽调论证工作，聚焦新兴产业方向的高端制造细分赛道，稳步推进先进智造产业落地的各项前期准备事宜，着力培育上市公司新的盈利增长点，优化产业结构，提升公司持续盈利能力与抗风险能力。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　1、行业发展趋势
　　（1）光伏行业发展趋势
　　一是行业全面进入市场化发展新阶段，新能源上网电价市场化改革全面落地，行业发展逻辑从“规模扩张”转向“效益优先”，项目消纳能力、精细化运营水平、成本管控能力成为核心竞争要素。二是分布式光伏成为行业核心增长引擎，《分布式光伏发电开发建设管理办法》落地实施，有效解决行业发展痛点，工商业、户用分布式光伏市场需求持续释放，成为新增装机的核心来源之一。三是光储融合、智能化运维成为行业标配，新建光伏项目配套储能成为普遍要求，存量电站技改加装储能需求持续释放，数字化、智能化运维技术广泛应用，电站发电设施效率的持续升级，成为提升电站发电效益的核心路径。四是行业竞争格局持续优化，产能过剩带来的低价无序竞争加速行业出清，行业集中度持续提升，具备全流程服务能力、合规运营能力、精细化管理能力的企业竞争优势持续凸显。
　　（2）先进智造行业发展趋势
　　一是国家政策持续加大对高端制造领域的扶持力度，《中国制造2025》《“十四五”智能制造发展规划》等政策持续落地，《“十五五”国家科技创新规划》即将出台，高端装备国产替代进程加速，战略性新兴产业相关的高端制造细分赛道具备广阔的市场空间与长期成长红利。二是制造业数字化、智能化转型需求持续释放，具备自主核心技术、稳定量产能力的企业市场竞争力持续提升。三是行业规范化发展水平持续提升，行业向技术驱动、质量优先的高质量发展模式转型，在国产替代与制造业升级的双重驱动下，细分赛道的差异化竞争机会持续涌现，具备核心技术储备、优质产业资源与成熟运营能力的市场主体，能够精准把握赛道机遇，实现跨越式发展。
　　公司根据产业资源的整合能力以及转型发展需求布局的半导体设备关键零部件国产替代赛道，高度契合国家政策导向、行业发展趋势。从产业现状来看，半导体设备表面处理服务领域是半导体制造产业领域不可或缺的核心配套环节，贯穿半导体设备全生命周期，涵盖新设备组装前清洁流程及在用设备日常保养维护，核心应用于刻蚀、PVD/CVD等关键设备零部件。国内现状是，高端领域进口依赖度较高，高端国产替代空间很大。同时，行业已从单纯高精密洗净业务，逐步延伸至陶瓷熔射、阳极氧化等更高附加值领域，零部件耗材制造翻新等新兴细分赛道潜力持续释放。
　　2、公司发展战略
　　公司重整完成后，核心发展目标为逐步推动主营业务从光伏电站EPC，向产业投资人深耕的先进智造领域转型，精准契合新质生产力发展方向，依托产业链协同效应实现高质量发展。结合重整计划经营要求，公司推进设立新型显示材料的合资主体；在不影响重整计划核心目标的前提下，拓展产业协同，布局半导体关键零部件国产替代，新设半导体设备关键零部件洗净及制造、再生行业子公司，属于经营方案的具体执行优化，公司可更好形成先进智造产业集群，全面提升核心竞争力与可持续发展能力。
　　为此，公司积极响应国家政策，以高质量发展为总纲领，致力于树立新发展理念的企业市场形象。一是公司积极优化资产结构，提升资产质量；二是持续完善合规治理与内控体系，严格遵循《创业板上市公司规范运作》要求，健全内部控制、投资决策、风险管控、信息披露全流程管理机制；三是对存量业务进行优化整合，深化项目全流程管理与成本管控，完成存量电站技改升级与能效优化，保障公司持续经营能力，为整体战略转型提供坚实支撑；四是稳步推进先进智造领域业务布局，具体进度取决于技术团队的组建及产线投入的进度。
　　3、公司经营计划
　　（1）公司将持续优化资产结构，提质增效，全力申请撤销股票退市风险警示及其他风险警示。同时，在新的管理团队的带领下，逐步培育先进智造领域的优质项目，逐步推动公司全面向先进智造领域战略转型。
　　（2）电站运营方面，按期完成格尔木神光二期50MW光伏电站技改项目的建设、调试与投产，优化电站运维体系，提升发电效率与发电量及收入；持续推进精细化管理，多元化挖掘电站收益潜力，提升电站整体盈利水平，为公司提供稳定的现金流和利润，推动公司光伏电站运营业务向高质量发展。
　　（3）EPC业务方面，公司依托旗下的天津嘉悦和阳光恒煜，聚焦光伏电站规划、建设及综合能源解决方案，拓展核心优质资源，重点聚焦优质客户与高回款保障项目，强化项目全流程成本与质量管控，稳步提升项目盈利水平。
　　（4）新业务导入方面，公司按照重整计划各项安排，全面落实重整计划之经营方案工作部署，紧扣未来三年持续经营规划核心目标，聚焦产业转型升级与持续盈利能力培育，扎实推进重整经营方案落地实施。一是根据重整计划安排，与江苏精煜智显科技有限公司合资设立经营主体，是公司深化产业转型、布局先进智造赛道的第一步。精煜智显拥有显示生产相关技术、专业团队及相关生产设备，具备技术研发能力和市场拓展基础，能够为合资公司提供技术、生产设备保障及市场资源对接，双方充分发挥各自优势，实现资源互补。
　　公司依托产业投资人半导体产业资源布局及客户资源，结合企业自身发展的中长期战略需求，布局半导体设备关键零部件国产替代赛道，将充分发挥产业投资人产业协同优势，推进公司主营业务向半导体及先进智造领域战略转型，把握半导体设备关键零部件国产替代关键窗口期，公司将引入核心技术团队作为业务核心与技术力量，目前处于接洽阶段，核心人员已基本确定。公司拟依托核心团队的技术优势，抓住半导体设备关键零部件行业国产替代机遇，探索开展半导体设备表面处理服务领域业务，但公司作为新进入者，面临核心技术积累、客户认证周期、行业竞争格局固化等挑战。
　　（5）持续完善公司治理结构，严格执行《创业板上市公司规范运作》要求，优化议事规则与决策流程，强化重大投资、资金管控、项目管理等核心环节的内部控制；持续提升信息披露质量，规范信息披露全流程管理，保障信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。
　　（6）围绕新的战略发展方向，持续引进相关领域的高端技术人才、管理人才与市场拓展人才，完善结构合理、能力互补的人才梯队；建立市场化的激励约束机制，完善与经营业绩、战略落地成效挂钩的薪酬体系，充分激发核心团队的积极性与创造性。
　　4、公司可能面临的风险和应对措施
　　（1）行业政策及宏观环境变化的变动风险
　　公司光伏EPC、光伏电站运营业务所属的新能源行业，受国家能源政策、电力市场化改革、并网消纳政策、项目备案管理政策等影响程度较高，报告期内新出台的新能源上网电价市场化改革、分布式光伏管理新规等政策，已重塑行业发展逻辑与盈利模式；若未来相关行业政策或宏观环境出现重大不利调整，可能直接影响公司光伏发电业务的项目收益、市场需求释放节奏，同时也可能对公司先进智造新业务的布局方向、落地进度产生不利影响，进而削弱公司核心竞争力与持续盈利能力。
　　应对措施：公司密切跟踪、研究与预判行业政策，持续跟进新能源、高端制造领域的政策调整动态，深刻理解政策导向与监管要求，及时调整经营策略与业务布局；光伏业务方面，优先布局消纳条件好、政策确定性高的区域与项目，主动适配电力市场化改革要求，持续提升成本控制能力与收益管控能力，降低政策变动对项目盈利的冲击；先进智造业务方面，锚定国家战略性新兴产业长期鼓励的高端制造细分赛道，确保业务布局与国家产业政策导向高度契合，从源头降低政策变动风险。
　　（2）市场竞争与行业周期波动风险
　　光伏行业处于市场化转型与行业出清的关键阶段，EPC业务领域央企占据主导地位，民营企业竞争日趋激烈，公司光伏EPC业务规模相对较小，面临市场份额拓展不及预期、项目盈利空间被压缩的风险；光伏行业具备显著的周期性特征，产业链价格、装机需求随宏观经济、政策环境呈现周期性波动，可能对公司电站运营收益、EPC业务订单获取产生周期性影响。
　　应对措施：一是发挥公司本地化服务、决策链条短、全流程定制化服务的差异化优势，避开与大型央企的同质化竞争，持续强化项目全流程精细化管理与成本管控，优化供应链体系，提升项目盈利稳定性与抗周期能力；二是加强EPC项目回款管理，建立回款考核机制，加快项目回款速度，缩短回款周期，降低回款风险。
　　（3）先进智造新业务培育与落地不及预期风险
　　根据重整计划约定，公司将依托产业投资人导入先进智造新业务。目前新业务处于前期布局与培育阶段，面临技术落地、市场拓展、客户认证、团队磨合、管理体系适配、合规管控等多重不确定性；同时，新业务的研发投入、产线建设、市场拓展需要持续的资金与资源投入，若项目盈利模式不及预期及市场环境发生重大变化，或公司无法建立有竞争力的人才引进与激励机制，可能导致核心人员流失、专业团队搭建缓慢的情况，可能使得先进智造业务培育进度滞后、落地效果不及预期、无法实现预期收益，进而对公司整体经营业绩与长期发展战略落地产生不利影响。
　　应对措施：制定分步落地的业务培育计划，避免盲目扩张；健全完善新业务项目尽调、技术评估、投资决策、风险管控全流程管理制度，对拟导入项目进行充分的可行性论证与风险评估，优先导入成熟度高、盈利确定性强、现金流稳定的优质项目；引入成熟的专业运营团队与技术团队，缩短业务培育周期，降低落地风险；同步建立人才引进、培养与激励机制，持续引进先进智造领域的优秀技术人才，搭建结构合理、能力互补的专业人才梯队；完善与经营业绩、战略落地成效直接挂钩的薪酬考核体系，适时推出长效股权激励计划，充分激发核心管理及技术团队的积极性与创造性，保障核心团队的稳定性；建立新业务培育动态跟踪与调整机制，定期评估项目进展与市场环境变化，及时优化调整业务策略，保障上市公司与全体股东的合法权益。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司从事的主要业务　　1、电力工程施工业务　　报告期内，公司电力工程施工业务由公司控股子公司天津嘉悦新能电力工程有限公司负责开展。近年来，公司在巩固原有光伏电池片主营业务的同时，亦逐步向光伏产业链下游延伸布局，并筹备开展光伏电站EPC业务，以实现上下游业务一体化。2023年公司以并购方式取得天津嘉悦新能电力工程有限公司的控制权，该子公司拥有电力工程总承包二级资质，EPC业务得以推进落地。天津嘉悦新能电力工程有限公司成立于2022年2月21日，天津嘉悦新能定位于新能源电力工程综合服务商，整合“技术+工程+运营”能力，服务于光伏电站从建设到并网的... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司从事的主要业务
　　1、电力工程施工业务
　　报告期内，公司电力工程施工业务由公司控股子公司天津嘉悦新能电力工程有限公司负责开展。近年来，公司在巩固原有光伏电池片主营业务的同时，亦逐步向光伏产业链下游延伸布局，并筹备开展光伏电站EPC业务，以实现上下游业务一体化。2023年公司以并购方式取得天津嘉悦新能电力工程有限公司的控制权，该子公司拥有电力工程总承包二级资质，EPC业务得以推进落地。天津嘉悦新能电力工程有限公司成立于2022年2月21日，天津嘉悦新能定位于新能源电力工程综合服务商，整合“技术+工程+运营”能力，服务于光伏电站从建设到并网的全生命周期需求；专注于新能源电力工程领域，业务覆盖光伏发电、储能技术及电力设施建设等。天津嘉悦新能提供光伏电站的工程总承包（EPC）、电力设施安装及维修服务，涵盖输电、供电、受电电力设施的全程建设；经营光伏发电设备租赁业务，并销售太阳能热发电装备、光伏组件、储能设备及发电机等产品；光伏产业链技术服务包括太阳能发电技术开发、合同能源管理、节能方案设计及发电技术咨询等；储能技术研发、分布式能源项目开发，并探索高倍聚光光伏（HCPV）等高效技术应用。
　　2024年度天津嘉悦已经规模化、体系化开展EPC业务，实现从项目获取到整体交付的全流程管理，公司具备有效的内部控制制度并贯彻执行。同时公司从业务拓展基础、核心能力支撑、资源获取与保障方面不断夯实基础,聘用专业的总工程师、项目经理采购负责人等，组建专业的营销、工程、采购和财务管理团队确保公司具备作为EPC总承包方所必须的设计、采购和施工的全流程服务能力。
　　2、光伏发电业务
　　报告期内，公司光伏发电业务通过全资子公司格尔木神光新能源有限公司具体开展实施。格尔木神光位于太阳能资源富集的青海省海西蒙古族藏族自治州格尔木市，运营一座总装机容量为53MW的并网光伏电站。该电站项目分两期建设完成：一期3MW项目于2011年成功实现并网发电；二期50MW项目于2013年5月成功实现并网发电。格尔木神光电站的核心技术特点是采用了高倍聚光太阳能光伏技术（HCPV），该技术通过聚光元件大幅提高单位面积的光强，提升发电效率。公司光伏发电业务的主要产品为电力，格尔木神光所生产的电力稳定销售给国网青海省电力公司，形成公司在该领域的主要收入来源。
　　3、高效光伏太阳能电池片业务
　　报告期内，公司高效光伏太阳能电池片业务由全资子公司金寨嘉悦新能源科技有限公司负责开展。金寨嘉悦新能源成立于2019年1月，是一家集研发、生产、销售、服务于一体的高效晶硅太阳能电池的技术创新型企业，致力于提供高转化率、低衰减和高发电量的光伏电池。金寨嘉悦新能源一期已建成投产3.5GW高效PERC晶硅电池项目；二期投资建设5GW-210mm兼容182mm-TOPCon电池智能工厂。目前受制于光伏产业链价格整体呈波动下行态势，公司主营业务盈利能力承压，公司金寨嘉悦新能源一期电池项目从2024年3月14日开始停产。截至当前，太阳能电池片市场行情仍无根本性好转，基于当前形势判断，短期乃至中期内金寨嘉悦一期几乎无复工复产的可能；结合公司目前的实际财务状况、市场前景等实际情况，继续投资会增加公司的风险敞口，经公司管理层决定，已终止金寨嘉悦二期项目。
　　（二）公司主要经营模式
　　1、盈利模式
　　（1）电力工程施工业务
　　天津嘉悦通过提供输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验项目，以及其他建设工程施工项目，收取相应的工程施工费用，实现盈利。天津嘉悦通过公开招标、竞争性谈判的途径和方式获取订单，公司基于EPC总承包合同自主选择合格的设计服务商。首先初步设计光伏排布方案，再对设计公司下达设计任务，设计图纸由公司审核并与客户沟通协调，作为后续采购及施工的基础。
　　（2）光伏发电业务
　　格尔木神光通过将运营的光伏电站产生的电力并入国家电网而获得相关电费收入。
　　（3）高效光伏太阳能电池片业务
　　金寨嘉悦新能源将采购的硅片、非硅材料通过自动化的生产工序加工制成单晶硅太阳能电池片后，向下游的太阳能电池组件企业销售，并收取货款获得盈利。
　　2、采购模式
　　（1）电力工程施工业务
　　天津嘉悦根据工程项目所需材料种类、规格及数量，采购优质材料，确保工程质量，逐步建立较为完善的制度流程并已通过ISO-9001、ISO-14001、ISO-45001体系认证。材料费用受市场价格波动影响较大，需密切关注市场动态，合理控制采购成本。公司负责施工，组织设计，完成设备安装、检测、调试、电网接入等工作，并通过供应商遴选程序选择优质材料设备供应商及施工单位，天津嘉悦委派项目经理、项目专员及安全管理人员，对施工的质量、安全、成本、进度等进行全流程工程现场管理，现有施工项目均如期合格交付，得到客户的认可。
　　（2）光伏发电业务
　　格尔木神光光伏发电业务不涉及原材料采购，目前主要发生费用为光伏电站的日常维护、备件更换等费用。
　　（3）高效光伏太阳能电池片业务
　　金寨嘉悦新能源太阳能电池片业务采购的原材料主要分为硅片与非硅材料。非硅材料包括浆料（正银、背银、铝浆）、网版（正极、背极、背场）、特殊气体、化学品以及包装材料等。金寨嘉悦新能源生产晶硅太阳能电池片需要采购的能源为工业用电、水。
　　金寨嘉悦新能源建立了对供应商的管理体系，制定《合格供应商名录》，原材料质量过关、品牌可靠、供货规模符合公司要求的供应商方可列入《合格供应商名录》。公司的采购流程自接到下游客户订单后启动，由供应链部门根据销售订单的情况，并结合原材料库存水平制定采购需求清单，对原材料市场行情进行充分的市场调研后，在《合格供应商名录》内选择合作供应商。公司供应链部门负责实时跟进采购信息、追踪订单交付与结算等。原材料采购价格为到厂价，原材料由供应商送货到厂并经由品质部质检通过后入库完成采购。
　　3、生产模式
　　（1）电力工程施工业务
　　天津嘉悦整合设备租赁、储能技术及电力销售资质，提供“设计-建设-运营”一体化服务。
　　主要运行模式：与客户签订施工合同，明确工程范围、技术标准及权责；基于客户需求及现场勘查数据，由设计团队制定施工图纸、电气布局及设备选型方案，并进行技术可行性论证；组建施工团队，细化施工进度计划；合理安排施工人员数量及工作时间，租赁或购买必要的施工机械施工；开展施工、基础土建等；相关设备的就位与固定；电缆铺设，分回路绝缘测试、逆变器启动、并网电压匹配调试；系统联合运行测试；执行相关临时审批制度；高风险作业实施旁站监督；隐蔽工程分段验收；设备安装精度现场复核；满负荷发电测试、保护装置动作试验；安全检测、消防设施验收。编制竣工报告；向客户移交工程资料，提供运维培训；配合电网公司完成并网验收，签署移交文件。
　　公司构建了结构合理、资质过硬的专业技术与管理团队，兼具扎实的工程管理理论素养与丰富的电力工程实操经验，能够高效协调资源、精准管控施工进度并保障安全规范作业，精准对接客户需求,推动项目各环节有序落地，成功参与包括地面集中式光伏电站、分布式光伏电站等在内的多种类型、不同规模的光伏项目，熟悉项目全生命周期管理流程，具备解决复杂工程问题的综合能力和实践经验。
　　（2）光伏发电业务
　　公司光伏发电业务依托格尔木本地光照优势，通过光伏组件将光能转换成电能，经变电站升压将电能输送到电网。公司制定了严格的运营管理制度、安全生产制度、设备维护制度等，保障光伏电站的安全、高效运行。
　　（3）高效光伏太阳能电池片业务
　　金寨嘉悦新能源公司建立了健全的生产管理体系，金寨嘉悦新能源设立制造部，对产品生产实施全程管理。公司以市场需求为导向，生产和销售紧密对接。具体生产模式为：销售部接受客户订单，交由经营计划部编制生产计划，并及时分发制造部。制造部依据生产计划做好生产准备后，开始生产。
　　公司引入PERC+SE晶硅电池片智能制造装备与精密的检测仪器，结合对生产质量、生产安全、生产进度、设备效率、工艺执行等方面进行全面的监控和检查，确保整个生产制造系统正常、高效运行。
　　4、销售模式
　　（1）电力工程施工业务
　　天津嘉悦通过提供输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验项目，以及其他建设工程施工项目，收取相应的工程施工费用，电力工程施工服务收费标准遵循公平、公正、合理的原则，结合市场行情、项目成本及企业利润等因素综合确定。公司优先选择信用状况良好的业主方，利用订单量优势和长期合作厂家及工程供应商争取有利的账期，具备供应链资金管理能力。
　　（2）光伏发电业务
　　格尔木神光管理运营的并网光伏电站，其产生的电力并入国家电网。国网青海省电力公司根据供电电表数据定期和格尔木神光进行电费结算。
　　（3）高效光伏太阳能电池片业务
　　金寨嘉悦新能源公司太阳能电池片销售分为两种模式，一种为采用自产自销模式，原则上由公司独立采购原材料，根据合同订单的要求加工制成晶硅太阳能电池片后，销售给客户；当光伏产业链相应环节出现较大供需波动时，公司会根据上下游情况调整产销次序，以适应市场变化带来更高效益。另一种为受托加工模式，由委托方提供主要原料，金寨嘉悦新能源按照委托方的要求加工货物。
　　（三）报告期主要业务驱动因素
　　报告期内，公司实现营业收入5,992.99万元，同比上升72.39%；营业利润-9,458.60万元，同比上升4.49%；利润总额-10,478.01万元，同比上升37.73%；归属于上市公司股东的净利润-10,482.77万元，同比上升37.56%；基本每股收益-0.3917元，同比上升37.57%。
　　营业收入较上年同期上升72.39%，主要系报告期内EPC业务增长所致；
　　税金及附加较上年同期上升5.94%,主要系报告期计提税金所致；
　　销售费用较上年同期下降23.13%，主要系报告期光伏电池片业务停产，销售人员减少所致；
　　管理费用较上年同期下降71.64%，主要系本报告期节约成本费用所致；
　　研发费用较上年同期下降100.00%，主要系报告期光伏电池片业务停产所致；
　　财务费用较上年同期下降22.42%，主要系报告期计提利息减少所致；
　　其他收益较上年同期下降38.48%，主要系本报告期收到政府补助金额减少所致；
　　投资收益较上年同期增加121.78%，主要系本报告期新增债务重组收益所致；
　　信用减值损失较上年同期增加289.51%，主要系本报告期EPC业务计提信用减值损失所致；
　　资产减值损失较上年同期增加1207.88%，主要系本报告期计提资产减值所致；
　　营业外支出较上年同期减少85.28%，主要系上年同期计提捷佳伟创设备预付款项预计损失较大所致；
　　所得税费用较上年同期减少11.71%，主要系报告期递延所得税费用减少所致。

　　二、核心竞争力分析
　　1、政策响应与战略拓展能力
　　公司子公司天津嘉悦新能电力工程有限公司紧密响应国家“双碳”战略目标及新能源产业政策，依托电站EPC工程总承包核心业务，积极与地方政府、企业客户建立深度合作，通过规划、建设光伏电站及综合能源解决方案，快速抢占市场先机，强化公司在绿色电力工程领域的战略布局。
　　2、全链条成本控制体系
　　公司在长期运营中建立了成熟的精益化成本管控机制；生产流程优化；通过工艺升级、自动化设备应用及标准化作业，持续提升生产效率；供应链协同降本；规模化采购与战略供应商合作，有效降低原材料采购成本；费用精细化管控；严格预算管理，压缩非必要支出，系统性降低产品综合成本。
　　3、优化成本，提升资金效能
　　公司子公司金寨嘉悦新能源从事的高效晶硅太阳能电池业务自2024年3月14日开始停产，停产期间，公司进一步梳理各项成本费用，通过与供应商协商延期付款、优化库存管理等方式，严控运营开支，提高资金使用效率，优先保障核心技术维护与人才储备，为未来生产运营提供成本竞争力和资金周转效率奠定优势基础。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、公司股票交易被叠加实施退市风险警示和被终止上市的风险。
　　公司当前处于预重整阶段，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的相关规定，如果六安市中级人民法院正式启动重整，则深圳证券交易所将对公司股票交易叠加实施退市风险警示。如果法院正式启动对公司的重整，若重整失败，公司将存在被宣告破产清算的风险，如果公司被宣告破产清算，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的相关规定，公司股票将面临被终止上市的风险。
　　应对措施：公司将积极推进预重整进程，与公司预重整期间的临时管理人和六安市中级人民法院保持密切、顺畅的沟通。实时跟进公司在重整过程中的各项工作进展，积极配合法院的各项工作要求，争取法院对公司重整计划的认可与支持，加快重整进程。另一方面，梳理公司资产，盘活优质资产，处置不良资产，提升资产质量。同时，结合光伏行业发展趋势，明确公司未来业务发展方向，制定具有吸引力的业务发展规划，向市场传递公司积极转型、可持续发展的信号，增强投资者信心，以应对退市风险警示带来的负面影响。强化信息披露与投资者沟通，设立专门的信息披露小组，严格按照《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的要求，及时、准确、完整地披露公司重整相关信息，加强与投资者的沟通交流，避免因信息不对称导致股价大幅波动，降低因市场恐慌而引发的退市风险。
　　2、经营管理风险。
　　随着国家“十四五”规划的开局，中国的产业经济发展迎来了新变革时代，既提供了前所未有的机遇，也带来了更为艰巨的挑战，公司的管理能力、决策效率、风险防控、制度体系等是否能与时俱进，是否能满足“新发展阶段、新发展理念、新发展格局”的要求，是否能切实做到提高上市公司质量、实现公司及股东价值最大化，存在一定的不确定性。应对措施：针对以上风险，公司将进一步完善管理流程和内部控制制度，强化风险管理能力。同时公司将进一步完善内部组织结构，优化人力资源配置，加强内部选拔及培训制度、激励制度，吸引优秀人才加入，进一步提升公司整体管理水平，防范经营管理风险。
　　3、综合因素影响公司子公司复工复产风险。
　　随着单晶硅电池片价格的快速下降，作为生产制造光伏太阳能电池片企业的金寨嘉悦新能源经营压力加大，与此同时近年来因金寨嘉悦新能源经营资金筹措未达预期，导致金寨嘉悦新能源现有PERC型电池片产线经营性现金流紧张。为减少损失及整体经营风险的角度考虑，金寨嘉悦新能源于2024年3月14日起对其光伏太阳能电池片生产线实施临时停产，截至本报告披露日暂未复产。
　　应对措施：针对上述风险，管理层一直在寻求复工复产的方案。从公司进入预重整阶段以来，公司管理层与临时管理人多次针对复工复产事宜进行多轮讨论和沟通，但至当前，太阳能电池片市场行情仍无根本性好转，基于当前形势判断，短期乃至中期内金寨嘉悦几乎无复工复产的可能。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司主营业务来源于全资子公司嘉悦新能源从事的高效晶硅太阳能电池业务。根据相关行业分类细分，嘉悦新能源属于“C制造业”之“C3825光伏设备及元器件制造”。经中国上市公司协会行业分类专家委员会确定及中国证券监督管理委员会核准，公司已于2021年4月完成所属行业变更为“C38 电气机械和器材制造业”。光伏业务成为公司重点发展的核心业务。　　（一）行业发展状况及行业特点　　1、国际光伏行业简介　　近年来，随着国际社会对保障能源安全、保护生态环境、应对气候变化等问题日益重视，以及受到国际冲突影响，许多国家已将可再生能源作为新一代能源技术的战略制高点和经济发展的重要新... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司主营业务来源于全资子公司嘉悦新能源从事的高效晶硅太阳能电池业务。根据相关行业分类细分，嘉悦新能源属于“C制造业”之“C3825光伏设备及元器件制造”。经中国上市公司协会行业分类专家委员会确定及中国证券监督管理委员会核准，公司已于2021年4月完成所属行业变更为“C38 电气机械和器材制造业”。光伏业务成为公司重点发展的核心业务。
　　（一）行业发展状况及行业特点
　　1、国际光伏行业简介
　　近年来，随着国际社会对保障能源安全、保护生态环境、应对气候变化等问题日益重视，以及受到国际冲突影响，许多国家已将可再生能源作为新一代能源技术的战略制高点和经济发展的重要新领域，其中以太阳能光伏发电为代表的新能源行业凭借其在可靠性、安全性、广泛性、环保性等方面的诸多优势，已逐渐成为替代传统化石能源的重要主力军，全球各主要国家纷纷出台相关政策推动光伏产业的发展，全球光伏行业高速发展。随着产业技术的逐步成熟与进步，在经济高速发展、政府政策支持、技术进步、光伏发电成本持续下降等众多因素的驱动下，预计全球太阳能光伏发电新增装机容量持续增加。
　　2、国内光伏行业概况
　　在我国“碳达峰、碳中和”的国家新能源战略背景下，2022年5月，国家发改委、国家能源局发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》，提出到 2030年风电、太阳能发电总装机容量达到 12亿千瓦以上的目标，以及到2025年，公共机构新建建筑屋顶光伏覆盖率力争达到50%的目标。2022年6月，国家发改委、国家能源局、财政部、自然资源部等九个部门联合发布《关于印发十四五可再生能源发展规划的通知》，按照 2025年非化石能源消费占比20%左右任务要求，明确指出十四五期间，中国可再生能源在一次能源消费增量中占比超过50%；可再生能源发电量增量在全社会用电量增量中的占比超过50%，风电和太阳能发电量实现翻倍。受益于国家政策的支持和“碳达峰”“碳中和”行动方案的持续推进，我国光伏市场进入快速发展阶段，光伏装机量的 持续增长带动光伏产品的需求快速增长。目前我国已将光伏产业列为国家战略性新兴产业之一，在产业政策引导和市场需 求驱动的双重作用下，全国光伏产业实现了快速发展，已经成为我国可参与国际竞争并取得领先优势的产业。
　　3、晶硅太阳能电池发展趋势
　　近年来，随着单晶硅片、电池片和组件生产制造技术不断进步，单晶产品相较于多晶产品，单晶组件转换效率较高，在提升光伏电站发电量的同时有效降低度电成本，市场份额大幅提升；大尺寸技术通过有效提升组件功率、降低物流成本和 电站安装成本，摊薄了单瓦生产、运输和安装成本，进而降低了终端度电成本，根据中国光伏行业协会（CPIA）预测，未来逐步形成182mm及以上大尺寸硅片的占比格局；与此同时伴随着P型电池转换效率逐渐提高并接近其理论极限，N型电池技术所拥有的效率优势，将会成为电池技术的主要发展方向之一。因此，电池片产品需求近年发展趋势逐渐由多晶向单晶、由小尺寸向大尺寸、由P型向N型转变。N 型晶硅电池技术如 TOPCon、HJT 等在 2024 年继续保持快速发展态势。TOPCon 技术凭借相对较低的升级改造成本和较高的转换效率，在市场中占据较大份额且占比不断提升。HJT 技术则在转换效率和低温性能等方面具有优势，随着工艺不断优化与成本降低，商业化应用进程加快。同时，晶硅- 钙钛矿叠层电池技术取得重要突破，实验室转换效率不断刷新纪录，有望在未来实现大规模商业化，进一步提升晶硅太阳能电池的转换效率上限。
　　（二）市场地位
　　金寨嘉悦新能源一期已建成投产的3.5GW高效PERC晶硅电池项目，转换效率可达23.40%。公司金寨嘉悦新能源一期电池项目从2024年3月14日开始停产，预计短期内无法恢复正常生产，公司争取早日实现复产，提高市场竞争力。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“光伏产业链相关业务”的披露要求：
　　1、高效光伏太阳能电池片业务
　　报告期内，公司高效光伏太阳能电池片业务由全资子公司金寨嘉悦新能源科技有限公司负责开展。金寨嘉悦新能源成立于2019年1月，是一家集研发、生产、销售、服务于一体的高效晶硅太阳能电池的技术创新型企业，金寨嘉悦新能源致力于提供高转化率、低衰减和高发电量的光伏电池，为客户在太阳能领域提供高效电池解决方案。金寨嘉悦新能源计划总投资约40亿元，占地522亩，规划建设10GW高效光伏电池产能，项目分三期建设，一期已建成投产3.5GW高效PERC晶硅电池项目；二期投资建设5GW-210mm兼容182mm-TOPCon电池智能工厂；三期将根据市场情况和公司实际发展战略进行规划；报告期内，为推动战略发展布局并把握光伏产业发展的市场机遇。
　　金寨嘉悦新能源一期项目产品的技术路线采用PERC+SE技术，叠加的SE技术通过在金属栅线与硅片接触部位及其附近进行高浓度掺杂，而在电极以外的区域进行低浓度掺杂，既降低了硅片和电极之间的接触电阻，又降低了表面的复合，提高了少子寿命，使电池具有以下3点明显的优点：
　　（1）降低串联电阻，提高填充因子；
　　（2）减少载流子复合，提高表面钝化效果；
　　（3）增强电池短波光谱响应，提高短路电流和开路电压。
　　因此，SE技术处理过的电池相比传统太阳能电池有0.3%的提升，SE技术跟PERC技术相结合，可以使电池的量产效率实现快速突破。
　　2、光伏发电业务
　　公司光伏发电业务由全资子公司格尔木神光新能源有限公司负责开展。格尔木神光位于青海省海西蒙古族藏族自治州格尔木市，运营共计规模53MW的并网光伏电站，主要采用高倍聚光的太阳能光伏技术，2011年一期3MW并网发电，2013年5月二期50MW并网发电。公司光伏发电业务主要产品为电力，电力并网销售给国网青海省电力公司。
　　3、电力工程施工业务
　　公司电力工程施工由公司控股子公司天津嘉悦新能电力工程有限公司负责开展。天津嘉悦新能电力工程有限公司成立于2022年02月21日，通过提供输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验项目，以及其他建设工程施工项目，收取相应的工程施工费用，实现盈利。
　　（二）公司主要经营模式
　　1、盈利模式
　　（1）高效光伏太阳能电池片业务
　　金寨嘉悦新能源将采购的硅片、非硅材料通过自动化的生产工序加工制成单晶硅太阳能电池片后，向下游的太阳能电池组件企业销售，并收取货款获得盈利。
　　（2）光伏发电业务
　　格尔木神光通过将运营的光伏电站产生的电力并入国家电网而获得相关电费收入。
　　（3）电力工程施工业务
　　天津嘉悦通过提供输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验项目，以及其他建设工程施工项目，收取相应的工程施工费用，实现盈利。
　　2、采购模式
　　（1）高效光伏太阳能电池片业务
　　金寨嘉悦新能源太阳能电池片业务采购的原材料主要分为硅片与非硅材料。非硅材料包括浆料（正银、背银、铝浆）、网版（正极、背极、背场）、特殊气体、化学品以及包装材料等。金寨嘉悦新能源生产晶硅太阳能电池片需要采购的能源为工业用电、水。
　　金寨嘉悦新能源建立了对供应商的管理体系，制定《合格供应商名录》，原材料质量过关、品牌可靠、供货规模符合公司要求的供应商方可列入《合格供应商名录》。公司的采购流程自接到下游客户订单后启动，由供应链部门根据销售订单的情况，并结合原材料库存水平制定采购需求清单，对原材料市场行情进行充分的市场调研后，在《合格供应商名录》内选择合作供应商。公司供应链部门负责实时跟进采购信息、追踪订单交付与结算等。原材料采购价格为到厂价，原材料由供应商送货到厂并经由品质部质检通过后入库完成采购。
　　（2）光伏发电业务
　　格尔木神光光伏发电业务不涉及原材料采购，目前主要发生费用为光伏电站的日常维护、备件更换等费用。
　　（3）电力工程施工业务
　　天津嘉悦根据工程项目所需材料种类、规格及数量，采购优质材料，确保工程质量。材料费用受市场价格波动影响较大，需密切关注市场动态，合理控制采购成本。
　　3、生产模式
　　（1）高效光伏太阳能电池片业务
　　金寨嘉悦新能源公司建立了健全的生产管理体系，金寨嘉悦新能源设立制造部，对产品生产实施全程管理。公司以市场需求为导向，生产和销售紧密对接。具体生产模式为：销售部接受客户订单，交由经营计划部编制生产计划，并及时分发制造部。制造部依据生产计划做好生产准备后，开始生产。
　　公司引入全球领先的PERC+SE晶硅电池片智能制造装备与精密的检测仪器，结合对生产质量、生产安全、生产进度、设备效率、工艺执行等方面进行全面的监控和检查，确保整个生产制造系统正常、高效运行。
　　（2）光伏发电业务
　　公司光伏发电业务依托格尔木本地光照优势，通过光伏组件将光能转换成电能，经变电站升压将电能输送到电网。公司制定了严格的运营管理制度、安全生产制度、设备维护制度等，保障光伏电站的安全、高效运行。
　　（3）电力工程施工业务
　　天津嘉悦根据工程项目规模、复杂程度及工期，合理安排施工人员数量及工作时间，根据项目需要，租赁或购买必要的施工机械，确保工程项目顺利进行。
　　4、销售模式
　　（1）高效光伏太阳能电池片业务
　　金寨嘉悦新能源公司太阳能电池片销售分为两种模式，一种为采用自产自销模式，原则上由公司独立采购原材料，根据合同订单的要求加工制成晶硅太阳能电池片后，销售给客户；当光伏产业链相应环节出现较大供需波动时，公司会根据上下游情况调整产销次序，以适应市场变化带来更高效益。另一种为受托加工模式，由委托方提供主要原料，金寨嘉悦新能源按照委托方的要求加工货物。金寨嘉悦新能源主要面向国内的下游光伏电池组件厂商进行销售，同时存在少量的境外销售。
　　（2）光伏发电业务
　　格尔木神光管理运营的并网光伏电站，其产生的电力并入国家电网。国网青海省电力公司根据供电电表数据定期和格尔木神光进行电费结算。
　　（3）电力工程施工业务
　　天津嘉悦通过提供输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验项目，以及其他建设工程施工项目，收取相应的工程施工费用，电力工程施工服务收费标准遵循公平、公正、合理的原则，结合市场行情、项目成本及企业利润等因素综合确定。
　　（三）报告期主要业务驱动因素
　　报告期内，公司实现营业收入 6,115.13万元，同比下降92.71%；营业利润-83,139.22万元，同比下降237.77%；利润总额-94,921.39万元，同比下降284.86%；归属于上市公司股东的净利润-94,951.25万元，同比减少262.42%；基本每股收益-3.55元，同比下降258.59%。
　　营业收入较上年同期下降92.71%，主要系报告期太阳能电池片业务停产所致；
　　营业成本较上年同期下降79.74%，主要系报告期太阳能电池片业务停产所致；
　　税金及附加较上年同期上升17.20%,主要系报告期计提税金所致；
　　销售费用较上年同期下降50.33%，主要系报告期光伏电池片业务停产，销售人员流失所致；
　　管理费用较上年同期下降30.95%，主要系报告期光伏电池片业务停产，人员流失所致；
　　研发费用较上年同期下降98.13%，主要系报告期光伏电池片业务停产所致；
　　财务费用较上年同期上升21.81%，主要系报告期利息资本化金额减少所致；
　　其他收益较上年同期减少92.37%，主要系上年同期收到的政府补助较大所致；
　　投资收益较上年同期减少265.41%，主要系报告期权益法核算的长期股权投资收益减少所致；
　　信用减值损失较上年同期增加2,548.45%，主要系报告期计提坏账准备所致；
　　资产减值损失较上年同期增加145.95%，主要系报告期计提长期资产减值准备所致；
　　营业外收入较上年同期减少99.99%，主要系上年同期无需支付款项较多所致；
　　营业外支出较上年同期增加7,203.31%，主要系报告期计提预计设备款及违约责任损失所致；
　　所得税较上年同期减少91.96%，主要系报告期递延所得税减少所致。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、相应政策拓展业务
　　子公司天津嘉悦积极响应国家政策，拓展电站EPC项目，与地方政府、企业合作，建设光伏电站，提供能源解决方案。
　　2、成本控制，优化生产流程
　　公司在长期生产过程中积累了丰富的成本控制经验，通过优化生产流程、降低原材料采购成本等措施，有效降低产品成本。
　　3、优化成本，提升资金效能
　　公司子公司嘉悦新能源从事的高效晶硅太阳能电池业务自2024年3月14日开始停产，停产期间，公司进一步梳理各项成本费用，通过与供应商协商延期付款、优化库存管理等方式，降低运营成本，提高资金使用效率，为未来生产运营提供成本优势。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　1、行业发展趋势
　　为达成2030年前达到“碳排放”峰值及2060年前实现“碳中和”的目标，国家正在加速推进绿色低碳能源发展计划，未来全国的能源结构将会发生转变，可再生能源的占比将会持续提升。根据中国光伏行业协会的预测，十四五期间，光伏将成为电力新增装机量的主体，国内光伏产业将迎来新的发展机遇期。
　　2、公司发展战略
　　公司积极响应“碳中和”“碳达峰”目标政策，并结合行业发展趋势及市场竞争格局等关键要素，对于未来的总体发展战略目标是：以高质量发展为总纲领，打造坚实的核心竞争力，为新时期经济社会发展贡献价值，树立新发展理念的资本市场品牌形象。
　　光伏产业是我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，光伏产业中的太阳能电池行业属于技术密集资金密集型的产业，优质企业品牌效应集中度逐年升高，资金效应凸显，具有核心人才优势、技术优势、资金实力、品牌优势以及能够保持持续的技术创新、市场领先地位的公司将获得更大的市场空间。公司全资子公司金寨嘉悦新能源一期高效晶硅光伏电池生产线采用行业主流的PERC+SE生产工艺，满产最大可达3.5GW的规模。鉴于公司光伏电池业务已停产，且处于破产重整阶段，在破产重整过程中，积极优化公司资产结构，剥离不良资产，盘活优质资产，提升资产质量。同时，大力引入战略投资，借助其资金、技术、市场等资源，助力公司快速恢复生产经营，实现业务转型与发展。
　　公司未来将继续坚持“敬畏专业，突出主业”，顺应国家相关战略发展政策，力争早日成为资本市场“业绩优良、核心竞争力强”的高质量上市公司。
　　3、公司经营计划
　　（1）与公司预重整期间的临时管理人、产业投资人等各方积极沟通协商，制定合理的重整计划，争取早日完成破产重整，抢抓机遇，积极推进新技术、新业务及新项目布局，在控制总体风险的前提下，适度扩充公司的规模。
　　（2）加强核心竞争力，大力推进人才体系建设，打造核心竞争力和一流团队。进一步梳理和明晰组织机构、职责分工、薪酬体系等，通过外引或内培等方式，建设职业化专业化生产制造团队、营销团队、技术研发团队及职能管理团队，塑造忠诚勤勉担当的企业文化。强化企业文化建设，增强企业凝聚力。努力提升公司社会形象和影响力，创造良好的工作环境，营造和谐上进的团队氛围，提升公司人才和用工的稳定性。
　　（3）优化经营，突出计划推动能力，持续完善内控及业务流程。一是持续发挥经营计划部门作为公司经营管理指挥部的作用，建设以结果为导向、计划引领、过程管控、科学考核的经营计划管理体系；二是持续梳理优化内控制度及业务流程，打通公司各部门、各环节之间的沟通障碍，提升工作效率，推动业务发展。
　　（4）持续优化资产结构，提升资产运转效率。根据公司发展战略，公司将推动非主业或经营效率低下资产项目建设效率低下项目的处置，以整合优化资产结构及资源配置，提高资产流动性及使用效率，为公司的运营补充流动资金，优化内部业务结构，聚焦主业发展。
　　（5）高质量发展，充分激活各种融资造血机能，保障业绩持续提升。加强对资本市场相关政策法规的解读，顺应新时代要求，提高资本维度，充分利用资本市场提供的平台，构建产业和资本、资源和融资的良性循环。制定优质的资本开支计划，保持优良的财务运作状态，降低成本，提高效率，防范风险，综合提高公司的资本融通实力。
　　4、可能面对的风险及应对措施
　　（1）公司股票交易被实施退市风险警示和被终止上市的风险：公司当前处于预重整阶段，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的相关规定，如果六安市中级人民法院正式启动重整，则深圳证券交易所将对公司股票交易实施退市风险警示（股票简称前冠以“*ST”字样）。如果法院正式启动对公司的重整，若重整失败，公司将存在被宣告破产清算的风险，如果公司被宣告破产清算，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的相关规定，公司股票将面临被终止上市的风险。
　　应对措施：公司将积极推进预重整进程，与公司预重整期间的临时管理人和六安市中级人民法院保持密切、顺畅的沟通。实时跟进公司在重整过程中的各项工作进展，积极配合法院的各项工作要求，争取法院对公司重整计划的认可与支持，加快重整进程。另一方面，梳理公司资产，盘活优质资产，处置不良资产，提升资产质量。同时，结合光伏行业发展趋势，明确公司未来业务发展方向，制定具有吸引力的业务发展规划，向市场传递公司积极转型、可持续发展的信号，增强投资者信心，以应对退市风险警示带来的负面影响。强化信息披露与投资者沟通，设立专门的信息披露小组，严格按照《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的要求，及时、准确、完整地披露公司重整相关信息，加强与投资者的沟通交流，避免因信息不对称导致股价大幅波动，降低因市场恐慌而引发的退市风险。
　　（2）经营管理风险：随着国家“十四五”规划的开局，中国的产业经济发展迎来了新变革时代，既提供了前所未有的机遇，也带来了更为艰巨的挑战，公司的管理能力、决策效率、风险防控、制度体系等是否能与时俱进，是否能满足“新发展阶段、新发展理念、新发展格局”的要求，是否能切实做到提高上市公司质量、实现公司及股东价值最大化，存在一定的不确定性。
　　应对措施：针对以上风险，公司将进一步完善管理流程和内部控制制度，强化风险管理能力。同时公司将进一步完善内部组织结构，优化人力资源配置，加强内部选拔及培训制度、激励制度，吸引优秀人才加入，进一步提升公司整体管理水平，防范经营管理风险。
　　（3）综合因素影响公司子公司复工复产风险：随着单晶硅电池片价格的快速下降，作为生产制造光伏太阳能电池片企业的金寨嘉悦新能源经营压力加大，与此同时近年来因金寨嘉悦新能源经营资金筹措未达预期，导致金寨嘉悦新能源现有PERC型电池片产线经营性现金流紧张。为减少损失及整体经营风险的角度考虑，金寨嘉悦新能源于2024年3月14日起对其光伏太阳能电池片生产线实施临时停产，截至本报告披露日暂未复产。
　　应对措施：针对上述风险，管理层一直在寻求复工复产的方案。从公司进入预重整阶段以来，公司管理层与临时管理人多次针对复工复产事宜进行多轮讨论和沟通，但至当前，太阳能电池片市场行情仍无根本性好转，基于当前形势判断，短期乃至中期内金寨嘉悦几乎无复工复产的可能。 收起▲