投资要点：
　　事件：2025年12月5日，公司披露了其收购的进展公告，其拟收购桂林光隆集成科技有限公司100%股权，上海奥简微电子科技有限公司80%股权，截至12月5日，目前交易正在进展过程中，涉及的审计、评估、法律尽职调查等工作尚未完成。
　　公司拟收购光隆集成切入OCS赛道。AI大模型参数量不断提高后，OEO交换机在带宽、功耗、时延和扩展性上已同时触及物理与商业天花板，无力承载下一代AI集群的持续扩张。OCS凭借“成本、功耗、速率兼容性”三重核心优势，有望成为下一代数据中心网络的核心基础设施。目前OCS的主流技术路线是MEMS方案，公司拟收购的光隆集成，目前聚焦MEMS器件、OCS核心驱动及光无源器件研发，部分OCS产品已经量产，未来其OCS业务有望在全球市场中占据一定份额。
　　主业保持稳健，英唐微MEMS有望和光隆集成协同进一步打开成长空间。公司主业分销业务保持稳健，全资子公司英唐微专注于光电转换和图像处理的模拟IC和数字IC产品的研发生产，在MEMS微振镜相关领域拥有丰富的研发经验，并拥有6英寸晶圆器件产线，公司4mm规格的MEMS微振镜已率先取得工业领域客户的批量订单。MEMS阵列作为MEMSOCS的核心部件，如果收购成功，光隆集成的技术与英唐微的制造有望高度协同，为OCS的放量提供产能保障。
　　盈利预测及投资建议：我们预计公司2025-2027年归母净利润为0.35、0.55、0.80亿元，对应2025年12月26日收盘价PE为480.8/307.7/212.5倍，首次覆盖，给予“增持”评级。
　　风险提示：收购失败风险，下游数据中心技术变换风险，下游需求增速变缓风险。