一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司主要业务未发生重大变化。公司属于化学原料和化学制品制造业（化工行业），化工行业在国民经济中占有重要的地位，化工产品与人类的生产、生活联系非常紧密，广泛应用于国民经济各个领域。公司聚焦于活性炭、硅酸钠、硅胶等化工产品的研发、生产与销售，主营产品广泛应用于食品工业、医药供应、化学工业、水处理、空气治理、冶金行业、白炭黑行业、硅橡胶工业及新能源碳材料等国民经济多个领域，相关产业的发展受宏观经济、国家政策及行业上下游的发展等多种因素影响。　　（一）行业发展情况　　1、全球活性炭的传统生产大国包括中国、美国、日本及荷兰等国家，自从20世纪90年代起，北... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主要业务未发生重大变化。公司属于化学原料和化学制品制造业（化工行业），化工行业在国民经济中占有重要的地位，化工产品与人类的生产、生活联系非常紧密，广泛应用于国民经济各个领域。公司聚焦于活性炭、硅酸钠、硅胶等化工产品的研发、生产与销售，主营产品广泛应用于食品工业、医药供应、化学工业、水处理、空气治理、冶金行业、白炭黑行业、硅橡胶工业及新能源碳材料等国民经济多个领域，相关产业的发展受宏观经济、国家政策及行业上下游的发展等多种因素影响。
　　（一）行业发展情况
　　1、全球活性炭的传统生产大国包括中国、美国、日本及荷兰等国家，自从20世纪90年代起，北美、西欧等发达国家受原材料制约及生产成本不断上升的影响，其活性炭产业逐步向发展中国家转移。我国是世界最大的木质活性炭生产国，但大多数是年产几百吨到上千吨的小企业。除本公司及其他几家较大型的木质活性炭企业外，国内绝大部分木质活性炭企业的整体生产技术水平和研发实力均远落后于欧美企业。在全球范围内，木质活性炭行业形成了以国内大厂与欧美企业为主导、众多中、小企业共同参与的市场竞争格局。
　　近年来，随着国家对环境保护的日益重视，环保政策日趋严格，清洁生产、能源综合利用是活性炭行业未来发展方向，这将加快产业资源向以公司为代表的技术水平先进的活性炭企业集中，公司的行业优势地位日益显著。
　　同时，不仅受益于食品饮料等传统领域的刚性需求以及环保治理领域的高增速，活性炭应用领域也一直在深化拓展，不断带来更为广阔多维的行业空间。如新能源产业如动力电池、储能行业持续发展、技术更新步伐加快，对碳材料提出了新的需求，这给活性炭行业带来新的发展机遇，尤其是以公司为代表的技术水平先进的活性炭企业会获得下游新能源电池企业更多的青睐。
　　2、公司生产的硅酸钠主要用于生产沉淀法白炭黑。我国白炭黑行业已经有60多年的发展历史，白炭黑产能、产量位居世界首位。白炭黑主要用于生产轮胎和其他橡胶制品。随着各国“绿色轮胎”法规、政策的推出，“绿色轮胎”市场将迎来高速发展阶段。白炭黑作为“绿色轮胎”的关键原材料之一，将持续受益。
　　3、2021年9月，公司通过受让三元循环，将硅酸钠产品向下游延伸至硅胶的生产。我国从上世纪50年代开始硅胶产品的研究和工业生产，进入21世纪，我国国民经济的快速发展成为硅胶行业发展的强劲动力，国家陆续出台一系列政策支持行业发展，我国硅胶产业进入蓬勃发展时期。未来，硅胶产业资源将逐步向具有成本、技术优势的地区和企业集中。
　　公司将以建设循环产业园为抓手，创新驱动节能降耗水平的提升，以低成本、高质量的硅胶产品开拓国内外市场，持续提升行业市场知名度。
　　（二）行业政策环境
　　公司主要产品兼具节能环保性能、资源循环利用属性，是良好的新型功能材料，并且随着技术的进步及迭代，应用领域逐步扩展至新能源碳材料领域；同时公司研发能力突出，具备参与国际竞争的实力，将显著受益于国家节能环保产业、新材料产业、新能源产业等的发展规划。
　　1、公司主要经营业务木质活性炭所处行业属于国家发改委颁布的《产业结构调整指导目录（2024）》第一类“鼓励类”第一条“农林牧渔业”第7项“林产化学品深加工”“次小薪材、沙生灌木及三剩物深加工、产品开发及能源化”以及第四十二条“环境保护与资源节约综合利用”第11项“节能、节水、节材环保及资源综合利用等技术开发、应用及设备制造”，属于鼓励类行业；同时《产业结构调整指导目录（2024）》还将“以木材、伐根为主要原料的土法活性炭生产”列为落后生产工艺，以上指导内容将有力推动活性炭行业整合，提高公司的市场占有率。
　　2、根据财政部、税务总局2021年第40号《关于完善资源综合利用增值税政策的公告》规定，自2022年3月1日起，对以综合利用“三剩物、次小薪材、农作物秸秆、沙柳、玉米芯”等生产销售的活性炭实行增值税即征即退90%的政策。该文件是2001年以来对资源综合利用产品增值税优惠政策的延续，体现了国家鼓励资源循环利用、节能环保基本政策取向，长期利好木质活性炭行业。
　　3、二十大重点强调“推动绿色发展，促进人与自然和谐共生”，提出“要推进美丽中国建设，统筹产业结构调整、污染治理、生态保护、应对气候变化，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，推进生态优先、节约集约、绿色低碳发展”。二十届三中全会也明确提出“中国式现代化是人与自然和谐共生的现代化。必须完善生态文明制度体系，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，积极应对气候变化，加快完善落实绿水青山就是金山银山理念的体制机制。要完善生态文明基础体制，健全生态环境治理体系，健全绿色低碳发展机制。
　　国务院、有关部委陆续发布了《空气质量持续改善行动计划》、《水污染防治行动计划》、《重点行业挥发性有机物综合治理方案》以及《石化行业挥发性有机物综合整治方案》等文件，对环境治理提出了更高要求，长期利好活性炭需求增长。
　　同时，随着我国在安全生产及污染治理方面的不断加强，对污染物排放标准、产品卫生安全标准的逐渐收严，要求具备企业排污许可、《药品生产许可证》、食品生产许可证等资质。一方面促进行业向资源节约、环境友好方向发展，同时促进公司活性炭产品的推广应用；另一方面提高了行业准入门槛，有利于公司竞争优势的发挥，也将鼓励公司向规模化、集约化、技术产品创新化发展。公司以“技术创新”为引领，在低碳循环发展方面在行业中脱颖而出，在生产工艺、生产装备等各环节向绿色发展方式转型。
　　4、在“碳达峰、碳中和”目标引领下，党中央、国务院出台一系列政策大力支持相关产业发展，如《“十四五”循环经济发展规划》《“十四五”全国清洁生产推行方案》《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》等，对产业绿色转型提出了更高要求，为公司一贯遵循的绿色、低碳发展理念和循环经济发展模式提供了重要的政策支持，促进公司加快打造“林产化工循环产业示范园”的步伐；公司以可再生的生物质材料生产活性炭产品，相较煤质活性炭，将具备绿色、低碳方面的显著优势。
　　围绕“双碳”目标，我国正在全力支持和推动新能源产业的发展，相继发布《“十四五”新型储能发展实施方案》《“十四五”现代能源体系规划》《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》《关于推动能源电子产业发展的指导意见》等政策指导意见。其中，新能源设备、电网建设、交通运输、消费电子等行业将持续快速发展。对此，公司对新型储能碳材料如超级电容活性炭、生物质硬碳、多孔碳等产品的开发及产业化推进将更加坚定。
　　（三）行业地位
　　1、公司自成立以来一直从事木质活性炭的研发、生产和销售。公司利用上市和再融资契机，一方面打破资金瓶颈，依托先进的连续化、清洁化、自动化生产技术扩大规模的同时，通过并购实现了原料基地的战略布局，进一步发挥公司技术、品牌优势，行业领军地位日益巩固加强；另一方面完善法人治理结构，建立健全符合公司未来发展目标和产业要求的经营管理体系，公司运营水平不断提升。公司以技术创新为动力，以市场需求为导向，不断提高公司的规模生产能力、创新能力和技术服务能力，实现快速增长。公司木质活性炭的产销量从1999年建厂时500吨左右的规模发展到如今超过12万吨规模。公司作为国内木质活性炭行业领军企业的地位得到不断巩固和加强，品牌影响力、市场号召力得到极大增强。
　　随着公司综合实力和技术水平的不断增强，在活性炭领域持续朝着全品类、高端化的方向发展。除强势品类粉状活性炭，公司逐步开发出竹基颗粒活性炭、果壳活性炭、蜂窝活性炭、超级电容活性炭、生物质硬炭、多孔碳等新品类，并朝着大规模产业化方向迈进。
　　2、公司现拥有质量稳定、成本较低的硅酸钠的年生产能力16万吨，居于行业前列，除部分供应三元循环生产硅胶实现无缝衔接外，已经很好地辐射拓展了周边白炭黑、铸造等行业市场，推动相关产业集约化发展并拓宽利润来源。
　　3、公司现有2.6万吨硅胶的年生产能力，凭借低成本、高质量的竞争优势，已打开市场局面，并逐步丰富产品品类，加快拓展国内外市场。
　　（四）主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司设有采购部，负责原辅材料及燃料的采购事宜。
　　（1）活性炭业务采购模式
　　公司活性炭产品所需的原材料主要为锯末等林产“三剩物”和外购半成品炭，辅助材料为磷酸、煤、包装袋等。
　　根据林产“三剩物”大量分散在各木材加工基地即各林场、木材加工厂中、分布零散的实际情况，公司采取区域布点、培育个体供应商的模式。经过不断的优化筛选，公司目前已经形成了一个覆盖广泛、通畅有序的林产“三剩物”原材料供应网络，并与各主要供应商建立长期稳定的合作关系，使公司原材料的充分、及时供应得到有力保障。公司每年根据各供应商不同的组织货源能力、运力保障、运价水平、信用等级等标准对其按片进行划分，每年年初与各供应商签订年度采购意向合同，每月根据采购订单执行采购计划。公司辅料、燃料的采购一般根据全年的生产计划按月下达采购订单。
　　基于公司具有行业内先进的后道除砂、洗涤、研磨、调质工艺和设备，自2008年开始向附近的一些活性炭厂家采购已经炭化、活化、酸回收后的木质活性炭半成品，再对其进行后道加工后出售。
　　（2）硅酸钠业务采购模式
　　元禾水玻璃硅酸钠生产所用的主要原材料为石英砂、纯碱，其主要原燃料均为常见的大宗商品或化工产品，市场供应充足。
　　（3）硅胶业务采购模式
　　三元循环硅胶生产所有主要原料为硅酸钠、硫酸，主要能源为蒸汽。硅酸钠全部由元禾水玻璃直接供应。硫酸是常见的化工产品，市场供应充足。蒸汽由其全资子公司三元热电提供：通过循环流化床蒸汽锅炉集中供热，其次通过生物质热能回收利用及热能梯级利用技术将公司在活性炭生产过程中副产的热能应用于硅胶的生产。
　　2、生产模式
　　（1）活性炭业务生产模式
　　由于活性炭产品的专用性较强，公司主要采取按订单生产的生产模式。销售部门根据对客户订单需求状况和市场预测情况提出市场需求信息，制定《产品安全库存表》和《生产通知单》并交于生产部门。生产部门按《生产通知单》中所列产品的种类、交货期、产能及生产适应状况安排生产。当顾客需求或生产计划出现调整或变更时，生产部以插单形式下达生产任务，安排工厂进行生产。
　　为加强对订单的管理，公司根据客户对产品不同技术指标的要求，将订单分为批量订单和特殊订单分别进行管理：A、批量订单：生产部门结合既定任务与产能匹配情况审查订单的生产可行性，合理搭配各订单规格、数量和交货期进行排产，组织落实生产，保质保量地完成生产计划。
　　B、特殊订单：相关部门在进行特殊订单评审时要审查订单的技术可行性、生产可行性和经济价值。通过评审的订单，形成生产计划，落实生产计划。未能通过评审的订单，由销售部门根据市场应用部的反馈信息，与客户进行沟通。
　　（2）硅酸钠业务生产模式
　　公司硅酸钠产品分为液态硅酸钠产品和固态硅酸钠产品。其中，液态硅酸钠产品主要供应给三元循环，三元循环每年在下一个公历年度开始前向元禾水玻璃提供下一公历年度所需的水玻璃年度预计数量。元禾水玻璃据此提前安排备货和生产。
　　固态硅酸钠产品面向其他客户的销售，在实际生产过程中根据下游客户订单和预计的未来市场需求来安排生产计划。
　　（3）硅胶业务生产模式
　　3、销售模式
　　（1）活性炭产品的销售模式
　　公司的活性炭产品以国内销售为主，部分产品出口外销。
　　①国内市场的销售模式
　　A、直销模式
　　直接面向终端客户的直销模式是公司最主要的内销模式。这种模式下，公司根据直接客户提供的产品型号、规格、技术要求、产品数量、交货地点、包装方式等要求组织生产并进行交货。根据不同客户确定不同的货款结算周期；销售定价在销售部、财务部联同生产部、市场应用部对不同规格产品进行成本预算和价格初定的基础上，最终由销售部根据订单具体情况在保持合理利润的情况下与客户协商确定。
　　直销模式下，公司与直接用户建立了稳定的供应关系，在国内活性炭行业树立了良好的品牌形象，使产品在行业内始终保持较高的、稳定的市场占有率；在新领域新客户的开发方面，直销模式有利于公司与用户的直接沟通，公司可以有针对性地对客户进行技术支持以及了解市场信息，在不断开拓新领域新客户的同时更好开发出更多符合市场需求的新产品，形成新的利润增长点。
　　B、经销商模式
　　公司木质活性炭产品的特点之一是下游用户分布广泛且单一客户购买量较小，因此，为减少营销人员成本支出和管理压力，也为提高产品的市场占有率，公司通过多年合作并综合比较，在个别行业上选择了若干经销商，与公司合作开发及维护该区域或该行业内的相关客户。经销商模式是公司内销中的重要辅助模式，公司经销商团队保持长期稳定，通过近年的培植与合作，经销商团队逐步成长。
　　公司根据经销商信用等级、合作年限等因素采取不同的结算方式。对信用等级较低、合作期限较短的采用“款到发货”的结算方式，降低了公司的资金风险；对信用等级较高、合作期限长的经销商公司根据采购量给予一定期限的信用额度，提高了经销商开拓市场的积极性。在销售方式上主要采用“订单制”，各地经销商确定产品订单后，公司根据经销商的订单实施定向生产，从而使得公司始终保持高效的库存管理，减少资金占用。
　　②国外市场销售模式
　　国外市场的销售由公司国际贸易部自营出口，采用产销一体化模式。根据木质活性炭终端用户分散的特点，公司外销时主要采取与国际专业分销商合作的销售模式，借助国际分销商的网络，强化公司销售能力。国际专业分销商一般拥有完善的仓储物流系统和先进的检测技术体系，熟悉进口国当地严格的监管规则，因此通过分销商强大的分销网络和完善的服务体系，公司产品可以直接进入进口国市场，并获得最终用户的认可。
　　在结算方面，按照国际惯例的要求，根据客户的资信情况和长期合作的信用记录，采用多种灵活结算方式，如即期L/C、远期L/C、T/T、D/P等方式，并与中国出口信用保险公司合作对新开发客户和具有一定风险的客户进行全面的资信调查评估，以化解收汇风险。
　　（2）硅酸钠的销售模式
　　公司硅酸钠产品的销售全部为直销模式，公司直接向客户销售产品。元禾水玻璃生产的液态硅酸钠产品大部分销售给三元循环，元禾水玻璃生产的硅酸钠产品直接通过输送管道输送到三元循环的工厂。固态硅酸钠产品根据销售合同中与客户的约定地点进行货物交付。
　　（3）硅胶的销售模式
　　公司的硅胶全部为直销模式，直接向客户销售硅胶产品。根据销售合同中与客户的约定地点进行货物交付。客户类型包括终端硅胶应用客户及贸易商客户。

　　二、核心竞争力分析
　　公司是国内木质活性炭行业领军企业，在多年的竞争中形成明显的技术、管理、品牌等优势；并积极发展硅化工产业，业务稳步协调发展。公司利用创新性技术，实现热能与物料的循环与综合利用，推进林产化工循环产业园的建设，将活性炭、硅酸钠、硅胶的生产有机结合，产业链协同效应日益明显，为公司持续提供低成本、高质量的产品参与市场竞争。
　　（一）产销规模扩大，产业链条完整
　　公司一直致力于活性炭的研发、生产和销售，是国内规模最大、综合实力最强的木质活性炭生产企业，目前在福建南平、莆田、江西玉山、内蒙古满洲里、辽宁盘锦、上海拥有7大生产经营基地，辐射半径覆盖国内最重要的林产区、木材加工区以及销售市场，业务基地布局合理，为同行所不能企及。木质活性炭产销规模从建厂时的500吨发展到如今的超12万吨，已连续多年产量、销售量、出口量位居全国第一，并且领先规模呈扩大之势。
　　硅酸钠业务板块方面，公司利用先进的工艺设备，充分发挥成本控制优势、质量稳定优势，正在新增硅酸钠产能规模，持续增强产业链供应能力与盈利能力，并推动白炭黑产业的集约化发展。
　　公司通过在南平工业园区建设林产化工循环产业园，公司的活性炭、硅酸钠业务通过与三元循环的连接，形成完整的产业链条并实现循环运行：利用生产活性炭过程中产生的大量生物质热能，串联起各业务板块；硅酸钠业务向下游应用延展从事硅胶生产，生产环节趋于完整。
　　（二）创新能力突出，科研成果丰富
　　公司始终以“技术创新”为引领，以企业为主体的产学研一体化的技术开发模式，较好地把握了实验室技术、中试技术和产业化技术的各阶段特征，有效地组合起企业研发人员和科研机构及高校等研究人员，联合进行技术开发、工程设计、市场接轨等科技成果的产业化全过程开发。公司是国家高新技术企业、福建省木质活性炭企业工程技术研究中心、福建省活性炭重点实验室等，公司取得了120余项国家发明和实用新型专利，是行业内自主创新的典范，具备业内最强的研发实力。
　　公司在成立初期就十分重视节能环保，投入了大量资金进行相关研发。其中，自主研发的“规模化磷酸法活性炭清洁生产新技术”经福建省科技厅认定为国际先进水平；参与研发的“农林剩余物多途径热解气化联产炭材料关键技术开发”项目获得国家科学技术进步奖二等奖；公司采用高压电场技术去除气态总磷，获得活性炭工业排放标准推荐。公司利用多年来开发成功和引进消化的成果，研发出具有国际先进水平的活性炭联产热能梯级利用技术、硫酸钠废水循环利用等技术。
　　（三）产品系列齐全，市场高度认可
　　公司不断巩固木质活性炭实现行业的领先地位，基于不同原材料、生产工艺，公司能够提供百余种规格的活性炭产品，满足客户多元化需求，逐步培育出竹基颗粒活性炭、果壳活性炭、蜂窝活性炭、椰壳炭等，实现了活性炭产品的全品类覆盖，广泛应用与发酵行业、食品添加剂、医药行业、化工行业、水处理、环保行业、催化剂载体等。
　　近年来，公司不断提升强化销售网络、品牌塑造、技术服务、客户响应等方面工作，与下游各行业优质企业形成了良好的长期合作关系，获得市场的高度认可，公司活性炭不仅销往大部分省市区，而且远销亚、欧、美等多个国家和地区。同时，公司拥有数十年的水玻璃生产史，工艺成熟、管理经验丰富，产线通过规模化放大能够持续输出高质量的产品，极具市场竞争力。此外，依托长期以来在碳材料相关领域积累的产品、技术、生产等多方位优势，响应储能、动力电池行业技术革新对碳材料提出的新要求，公司开展超级电容活性炭、生物质硬炭、多孔碳等新能源碳材料的研究开发工作，受到了下游知名厂商的青睐。
　　（四）管理体系完善，团队建设提升
　　为适应不断扩大的公司规模，公司管理建设力度不断加强。公司通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO22000食品安全管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系等多项管理体系认证；同时积极争取国际通用的其
　　他标准认证，通过犹太认证（KosherCertification）、清真认证（Halal）以及NSF认证。此外，通过导入IATF16949体系、能源管理体系、卓越绩效管理，持续加强流程梳理以及信息化建设等，不断提升公司管理效率。
　　通过多年的发展，公司已形成了一支年轻化、梯队化、实践型的管理和研发团队，是引领我国活性炭行业发展的重要保障。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观环境变化的风险
　　公司积多年来形成的竞争优势，尤其是环保先行战略，主营优势业务效益持续增长。但是，近年来人工成本、持续上涨、大宗商品价格波动加剧、国际贸易保护主义加强和地域政治紧张局面增加等因素，影响全球经济的稳定运行。若宏观经济持续出现重大不利变化，将对各行业及国际贸易造成严重伤害，进而影响公司盈利水平。
　　今年上半年，我国持续深化改革开放、加强宏观调控，经济运行总体平稳、稳中有进，延续回升向好态势。公司将争取抓住机遇，立足国内市场，积极应对国际市场，继续做好自身工作：坚持既定发展策略，贯彻“技术创新”，增强成长性和核心竞争力；精细产品应用开发，拓展细分应用领域，优化产品结构；培育新产品，如新能源用炭基材料的开发，密切配合下游应用商尽快向产业化转化，打造出公司新增长点；持续推进实施产能扩张计划，将技术、成本优势转化成规模效益；采用灵活的市场策略、产品策略、销售策略，持续加强市场开拓，巩固市场龙头地位；持续优化管理，挖掘内生潜力实现降本增效。
　　2、募投项目实施风险
　　公司非公开发行股票及公开发行可转换公司债券的募集资金主要用于南平工业园区活性炭生产线的建设，扩张公司产能、优化产品结构，将竞争优势规模化转化、扩大。虽然募投项目已经过慎重考虑、科学决策、充分的市场调研与严格的科学论证，并已形成部分产能、实现部分效益，但由于尚需实施建设的周期还较长，后续新增产能无法快速实现有效产出和批量销售，将可能对公司未来几年的业绩产生不利影响。同时，由于项目实施可能受国内外宏观经济状况、国家产业政策、政府宏观调控等诸多因素的影响，如上述因素发生不可预见的负面变化，本次募集资金投资项目将面临无法及时、充分实施的风险。
　　公司将精心策划、严格管理，根据客观条件完善进度安排；研判活性炭行业状况、采取针对性的销售策略保障募投项目新增产出的市场推广。
　　3、核心技术泄密及核心技术人员流失的风险
　　凭借多年的技术研发投入和自主创新实践，公司掌握了活性炭生产过程的各种关键技术工艺，实现了活性炭规模化、连续化、清洁化生产，提高产品质量和生产效率的同时降低生产成本，减少了环境污染，并在新产品研发方面积累了不少经验与成果，奠定了公司在行业内领军的优势地位。公司的技术创新依赖于掌握和管理这些核心技术人员和关键管理人员。将来若核心技术泄密、核心技术人员和关键管理人员流失，将会对企业的正常生产和持续发展造成不利影响。
　　为保护核心技术和稳定核心技术人员，公司制定了相应的措施：①关键管理人员、核心技术人员直接持有公司股权，并进一步完善研发激励体制；②在关键研发及工艺节点，采取了技术接触分段屏蔽的保密制度，有效降低单一环节的技术泄密和人员流失造成的损失；③与涉密人员签订《保密协议》，加强核心技术保密工作；④建立良好的企业文化、完善用人机制，和发展平台，不断增强企业凝聚力，吸引和稳定核心技术人员。
　　4、汇率波动风险
　　公司活性炭产品有相当比例出口，出口业务主要以美元结算，人民币兑美元汇率的波动会对公司业绩造成影响。未来公司会继续积极开拓国外市场，若人民币兑美元汇率持续出现大幅单向升值，将对公司的经营业绩带来不利影响。公司木质活性炭产品的品质良好，与国外同等产品的价格优势明显，并且多年来公司已经同国外客户建立了良好的合作关系，在应对汇率波动方面有一定的空间。近年来，通过增加销售给国外客户的境内公司，以规避部分汇率风险。同时，公司部分出口业务采用人民币结算，未来可通过提升人民币结算比例规避部分汇率风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求　　公司属于化学原料和化学制品制造业（化工行业），化工行业在国民经济中占有重要的地位，化工产品与人类的生产、生活联系非常紧密，广泛应用于国民经济各个领域。公司聚焦于活性炭、硅酸钠、硅胶等化工产品的研发、生产与销售，主营产品广泛应用于食品工业、医药供应、化学工业、水处理、空气治理、冶金行业、白炭黑行业、硅橡胶工业及新能源碳材料等国民经济多个领域，相关产业的发展受宏观经济、国家政策及行业上下游的发展等多种因素影响。　　（一）行业发展情况　　1、全球活性炭的传统... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求
　　公司属于化学原料和化学制品制造业（化工行业），化工行业在国民经济中占有重要的地位，化工产品与人类的生产、生活联系非常紧密，广泛应用于国民经济各个领域。公司聚焦于活性炭、硅酸钠、硅胶等化工产品的研发、生产与销售，主营产品广泛应用于食品工业、医药供应、化学工业、水处理、空气治理、冶金行业、白炭黑行业、硅橡胶工业及新能源碳材料等国民经济多个领域，相关产业的发展受宏观经济、国家政策及行业上下游的发展等多种因素影响。
　　（一）行业发展情况
　　1、全球活性炭的传统生产大国包括中国、美国、日本及荷兰等国家，自从20世纪90年代起，北美、西欧等发达国家受原材料制约及生产成本不断上升的影响，其活性炭产业逐步向发展中国家转移。据市场研究机构MERKLE＆SEARS发布的报告称，2025年全球活性炭市场价值93.2亿美元，年复合增长率8.89%，市场规模增至350万吨。
　　我国是世界最大的木质活性炭生产国，但大多数是年产几百吨到上千吨的小企业。除本公司及其他几家较大型的木质活性炭企业外，国内绝大部分木质活性炭企业的整体生产技术水平和研发实力均远落后于欧美企业。在全球范围内，木质活性炭行业形成了以国内大厂与欧美企业为主导、众多中、小企业共同参与的市场竞争格局。
　　近年来，随着国家对环境保护的日益重视，环保政策日趋严格，加快了产业资源向以公司为代表的技术水平先进的活性炭企业集中，公司的行业优势地位日益显著。
　　未来，持续受益于食品饮料等传统领域的刚性需求以及环保治理领域的高增速，我国活性炭市场将保持稳定增长态势。
　　此外，随着各方对绿色低碳和可持续发展的关注度持续提升，新能源产业如动力电池、储能行业持续发展，且技术更新步伐加快，对碳材料提出了新的需求，这将给活性炭行业带来新的发展机遇，尤其是以公司为代表的技术水平先进的活性炭企业会获得下游新能源电池企业更多的青睐。
　　2、公司生产的硅酸钠主要用于生产沉淀法白炭黑。我国白炭黑行业已经有60多年的发展历史，白炭黑产能、产量位居世界首位。沉淀法白炭黑是白炭黑的主流产品，占白炭黑总产能的比重接近80%，其中70%以上用于生产轮胎和其他橡胶制品。随着各国“绿色轮胎”法规、政策的推出，“绿色轮胎”市场将迎来高速发展阶段。沉淀法白炭黑作为“绿色轮胎”的关键原材料之一，将持续受益。
　　3、2021年9月，公司通过受让三元循环，将硅酸钠产品向下游延伸至硅胶的生产。我国从上世纪50年代开始硅胶产品的研究和工业生产，进入21世纪，我国国民经济的快速发展成为硅胶行业发展的强劲动力，国家陆续出台一系列政策支持行业发展，我国硅胶产业进入蓬勃发展时期。但就目前而言，我国硅胶行业还存在低水平同质化竞争、结构性低端产能过剩、行业整体技术水平还需进一步提高等问题。未来，硅胶产业资源将逐步向具有成本、技术优势的地区和企业集中。
　　公司将以建设循环产业园为抓手，创新驱动节能降耗水平的提升，以低成本、高质量的硅胶产品开拓国内外市场，持续提升行业市场知名度。
　　（二）行业政策环境
　　公司主要产品兼具节能环保性能、资源循环利用属性，是良好的新型功能材料，并且随着技术的进步及迭代，应用领域逐步扩展至新能源碳材料领域；同时公司研发能力突出，具备参与国际竞争的实力，将显著受益于国家节能环保产业、新材料产业、新能源产业等的发展规划。
　　1、公司主要经营业务木质活性炭所处行业属于国家发改委颁布的《产业结构调整指导目录（2024）》第一类“鼓励类”第一条“农林牧渔业”第7项“林产化学品深加工”“次小薪材、沙生灌木及三剩物深加工、产品开发及能源化”以及第四十二条“环境保护与资源节约综合利用”第11项“节能、节水、节材环保及资源综合利用等技术开发、应用及设备制造”，属于鼓励类行业；同时《产业结构调整指导目录（2024）》还将“以木材、伐根为主要原料的土法活性炭生产”列为落后生产工艺，以上指导内容将有力推动活性炭行业整合，提高公司的市场占有率。
　　2、根据财政部、税务总局2021年第40号《关于完善资源综合利用增值税政策的公告》规定，自2022年3月1日起，对以综合利用“三剩物、次小薪材、农作物秸秆、沙柳、玉米芯”等生产销售的活性炭实行增值税即征即退90%的政策。该文件是2001年以来对资源综合利用产品增值税优惠政策的延续，体现了国家鼓励资源循环利用、节能环保基本政策取向，长期利好木质活性炭行业。
　　3、二十大重点强调“推动绿色发展，促进人与自然和谐共生”，提出“要推进美丽中国建设，统筹产业结构调整、污染治理、生态保护、应对气候变化，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，推进生态优先、节约集约、绿色低碳发展”。国务院、有关部委陆续发布了《空气质量持续改善行动计划》、《水污染防治行动计划》、《重点行业挥发性有机物综合治理方案》以及《石化行业挥发性有机物综合整治方案》等文件，对环境治理提出了更高要求，对活性炭需求长期利好。
　　同时，随着我国在安全生产及污染治理方面的不断加强，对污染物排放标准、产品卫生安全标准的逐渐收严，要求具备企业排污许可、《药品生产许可证》、食品生产许可证等资质。一方面促进行业向资源节约、环境友好方向发展，同时促进公司活性炭产品的推广应用；另一方面提高了行业准入门槛，有利于公司竞争优势的发挥，也将鼓励公司向规模化、集约化、技术产品创新化发展。公司以“技术创新”为引领，在低碳循环发展方面在行业中脱颖而出，在生产工艺、生产装备等各环节向绿色发展方式转型。
　　4、在“碳达峰、碳中和”目标引领下，党中央、国务院出台一系列政策大力支持相关产业发展，如《“十四五”循环经济发展规划》《“十四五”全国清洁生产推行方案》《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》等，对产业绿色转型提出了更高要求，为公司一贯遵循的绿色、低碳发展理念和循环经济发展模式提供了重要的政策支持，促进公司加快打造“林产化工循环产业示范园”的步伐；公司以可再生的生物质材料生产活性炭产品，相较煤质活性炭，将具备绿色、低碳方面的显著优势。
　　围绕“双碳”目标，我国正在全力支持和推动新能源产业的发展，相继发布《“十四五”新型储能发展实施方案》《“十四五”现代能源体系规划》《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》《关于推动能源电子产业发展的指导意见》等政策指导意见。其中，新能源设备、电网建设、交通运输、消费电子等行业将持续快速发展。对此，公司对新型储能碳材料如超级电容活性炭、生物质硬碳、多孔碳等产品的开发及产业化推进将更加坚定。
　　（三）行业地位
　　1、公司自成立以来一直从事木质活性炭的研发、生产和销售。公司利用上市和再融资契机，一方面打破资金瓶颈，依托先进的连续化、清洁化、自动化生产技术扩大规模的同时，通过并购实现了原料基地的战略布局，进一步发挥公司技术、品牌优势，行业领军地位日益巩固加强；另一方面完善法人治理结构，建立健全符合公司未来发展目标和产业要求的经营管理体系，公司运营水平不断提升。公司以技术创新为动力，以市场需求为导向，不断提高公司的规模生产能力、创新能力和技术服务能力，实现快速增长。公司木质活性炭的产销量从1999年建厂时500吨左右的规模发展到如今超过12万吨规模。公司作为国内木质活性炭行业领军企业的地位得到不断巩固和加强，品牌影响力、市场号召力得到极大增强。
　　随着公司综合实力和技术水平的不断增强，在活性炭领域持续朝着全品类、高端化的方向发展。除强势品类粉状活性炭，公司逐步开发出竹基颗粒活性炭、果壳活性炭、蜂窝活性炭、超级电容活性炭、生物质硬炭、多孔碳等新品类，并朝着大规模产业化方向迈进。
　　2、公司现拥有质量稳定、成本较低的硅酸钠的年生产能力16万吨，居于行业前列，除部分供应三元循环生产硅胶实现无缝衔接外，已经很好地辐射了展周边白炭黑、铸造等行业市场，推动相关产业集约化发展并拓宽利润来源。
　　3、公司现有2.6万吨硅胶的年生产能力，凭借低成本、高质量的竞争优势，已打开市场局面，并逐步丰富产品品类，加快拓展国内外市场。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司是国内木质活性炭行业领军企业，在多年的竞争中形成明显的技术、管理、品牌等优势；并积极发展硅化工产业，业务稳步协调发展。公司利用创新性技术，实现热能与物料的循环与综合利用，推进林产化工循环产业园的建设，将活性炭、硅酸钠、硅胶的生产有机结合，产业链协同效应日益明显，为公司持续提供低成本、高质量的产品参与市场竞争。
　　（一）产销规模扩大，产业链条完整
　　公司一直致力于活性炭的研发、生产和销售，是国内规模最大、综合实力最强的木质活性炭生产企业，目前在福建南平、莆田、江西玉山、内蒙古满洲里、辽宁盘锦、上海拥有7大生产经营基地，辐射半径覆盖国内最重要的林产区、木材加工区以及销售市场，业务基地布局合理，为同行所不能企及。木质活性炭产销规模从建厂时的500吨发展到如今的超12万吨，已连续多年产量、销售量、出口量位居全国第一，并且领先规模呈扩大之势。
　　硅酸钠业务板块方面，公司利用先进的工艺设备，充分发挥成本控制优势、质量稳定优势，正在新增硅酸钠产能规模，持续增强产业链供应能力与盈利能力，并推动白炭黑产业的集约化发展。
　　公司通过在南平工业园区建设林产化工循环产业园，公司的活性炭、硅酸钠业务通过与三元循环的连接，形成完整的产业链条并实现循环运行：利用生产活性炭过程中产生的大量生物质热能，串联起各业务板块；硅酸钠业务向下游应用延展从事硅胶生产，生产环节趋于完整。
　　（二）创新能力突出，科研成果丰富
　　公司始终以“技术创新”为引领，以企业为主体的产学研一体化的技术开发模式，较好地把握了实验室技术、中试技术和产业化技术的各阶段特征，有效地组合起企业研发人员和科研机构及高校等研究人员，联合进行技术开发、工程设计、市场接轨等科技成果的产业化全过程开发。公司是国家高新技术企业、福建省木质活性炭企业工程技术研究中心、福建省活性炭重点实验室等，公司取得了120余项国家发明和实用新型专利，是行业内自主创新的典范，具备业内最强的研发实力。
　　公司在成立初期就十分重视节能环保，投入了大量资金进行相关研发。其中，自主研发的“规模化磷酸法活性炭清洁生产新技术”经福建省科技厅认定为国际先进水平；参与研发的“农林剩余物多途径热解气化联产炭材料关键技术开发”项目获得国家科学技术进步奖二等奖；公司采用高压电场技术去除气态总磷，获得活性炭工业排放标准推荐。公司利用多年来开发成功和引进消化的成果，研发出具有国际先进水平的活性炭联产热能梯级利用技术、硫酸钠废水循环利用等技术。
　　（三）产品系列齐全，市场高度认可
　　公司不断巩固木质活性炭实现行业的领先地位，基于不同原材料、生产工艺，公司能够提供百余种规格的活性炭产品，满足客户多元化需求，逐步培育出竹基颗粒活性炭、果壳活性炭、蜂窝活性炭、椰壳炭等，实现了活性炭产品的全品类覆盖，广泛应用与发酵行业、食品添加剂、医药行业、化工行业、水处理、环保行业、催化剂载体等。
　　近年来，公司不断提升强化销售网络、品牌塑造、技术服务、客户响应等方面工作，与下游各行业优质企业形成了良好的长期合作关系，获得市场的高度认可，公司活性炭不仅销往大部分省市区，而且远销亚、欧、美等多个国家和地区。同时，公司拥有数十年的水玻璃生产史，工艺成熟、管理经验丰富，产线通过规模化放大能够持续输出高质量的产品，极具市场竞争力。
　　此外，依托长期以来在碳材料相关领域积累的产品、技术、生产等多方位优势，响应储能、动力电池行业技术革新对碳材料提出的新要求，公司开展超级电容活性炭、生物质硬炭、多孔碳等新能源碳材料的研究开发工作，受到了下游知名厂商的青睐。
　　（四）管理体系完善，团队建设提升
　　为适应不断扩大的公司规模，公司管理建设力度不断加强。公司通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO22000食品安全管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系等多项管理体系认证；同时积极争取国际通用的其他标准认证，通过犹太认证（Kosher
　　Certification）、清真认证（Halal）以及NSF认证。此外，通过导入IATF16949
　　体系、能源管理体系、卓越绩效管理，持续加强流程梳理以及信息化建设等，不断提升公司管理效率。
　　通过多年的发展，公司已形成了一支年轻化、梯队化、实践型的管理和研发团队，是引领我国活性炭行业发展的重要保障。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司围绕既定战略目标和年度经营计划，坚持创新驱动与市场导向，积极发挥行业竞争优势应对市场变化，持续夯实项目建设、安全环保、人才管理等工作，生产经营整体平稳运行。
　　（1）聚焦主营业务，巩固市场地位
　　报告期内，公司始终围绕化工主营业务开展各项工作，活性炭、硅酸钠等主要业务板块产销再创历史新高，变色硅胶成功开发打破硅胶产品单一的局面。公司整体经营业绩持续提升，2023年度，公司实现营业收入20,154.53万元，同比增长3.3%；利润总额 30,942.37万元，同比增长9.02%；实现归属于上市公司股东净利润23,714.53万元，同比增长5.65%。
　　（2）强化技术创新，提升核心竞争力
　　报告期内，加强技术创新投入外，公司还不断探索优化研发管理体系，建立符合自身实际和具有元力特色的管理体制，揭牌“元力研究院”推进创新工作的系统性开展，创新成果及有关实践应用有效开展。获得“一种利用稻壳联产中孔发达活性炭和高模数硅酸盐的方法”等多项国家发明专利授权；热能循环利用效率持续提升、废水回收再利用技术不断创新，促进降本增效时也有助于碳减排的实现；活性炭应用服务持续迈进，部分高端活性炭“进口替代”实现突破；储能新材料开发起步良好，硬炭、多孔碳实现量产，将加速形成公司发展的新增长极。
　　（3）推动项目建设，夯实发展基础
　　报告期内，公司通过生产线建设、改造及相关配套设施的优化提升，为生产降本增效提供有力支撑。椰壳炭产线顺利投产，实现活性炭品类的全覆盖；元力来舟工厂、茘元公司产线提升改造项目顺利实施，产能潜力进一步挖掘；水处理设施升级改造，提升安全环保水平的同时也促进资源循环利用更加高效。
　　（4）优化管理措施，提高经营效能
　　随着公司发展，公司管理幅度扩大，通过优化管理不断适应实际需要，提升公司效能。促进职能部门工作下沉、服务靠前，保障“研发、生产、销售”核心工作顺利开展；工程建设项目管理机制优化，设计、研发、生产等多方协同论证、加强实施过程沟通，提升项目建设质量，也有效控制投资风险；生产围绕订单、采购围绕生产，提高产品与原料的库存周转；精细管理产品类型、客户类型，重点保障大客户同时也精准实施差异化销售策略，巩固客户黏度；顺利导入IATF16949体系管理，获得相关认证，为新能源碳材料应用发展赋能；推出“事业合伙人中长期持股计划”，完善利益共享机制，为有效引入、绑定核心骨干提供更强保障。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局与趋势
　　（二）公司发展战略
　　元力股份作为国内木质活性炭行业的领军企业，秉承“以生态文明为导向、以企业价值为目标、以技术创新为手段、以业务整合为载体”的原则，立足活性炭产业链，打通环保应用；产品向健康医药、环境能源、新材料等高端化转型；以建设循环产业园引领绿色发展，延链、强链完善公司产业链条，践行绿色、低碳、循环的发展模式。通过对现有业务进行巩固升级和战略延伸，逐步将公司从产品供应商打造成综合解决服务商的综合性、创新型高科技企业。
　　1、以木质活性炭业务为基础，强化市场领导地位。一方面继续坚持以技术创新为依托，增强成长性和自主创新能力，不断强化规模优势，提高市场占有率，增强市场的话语权；另一方面，把握机遇，择机进行产业收购、兼并重组与供应链整合，强化并巩固公司的市场领导地位。
　　2、以“超级电容活性炭”研发为起点，把握活性炭材料及特种高端活性炭产业发展机遇，发挥活性炭在新型储能领域的应用，持续推进硬碳、多孔碳等储能用炭基材料的开发，紧密链接下游应用重点客户尽快实现商用化解决方案，加快形成公司碳材料在新能源领域应用的优势地位。
　　3、持续布局药用活性炭市场。加大药用活性炭研发、生产、测试平台的建设投入，扩建并升级医药级活性炭洁净生产车间；探索与医药制造企业的创新型合作模式，联合开展药用活性炭的研发和生产，深入挖掘并推动活性炭在医药领域的产业化应用。
　　4、大力拓展气相吸附领域的应用。抓住环境治理带来的巨大机遇，开展相关应用研究，把握好产品类型丰富的优势，积极实施颗粒炭产能的扩张，重点布局环保领域应用市场的开发，并以此为立足点全面延展气相吸附应用市场。
　　5、着力推进循环产业园的建设。通过各板块间热能的循环、物料综合回收利用，将活性炭、硅酸钠、硅胶、清洁能源等业务板块的有效连接，在打通两大循环的基础上深化提升运行效率，稳步实施相关产能扩张工作，巩固并提升公司产业链发展水平和综合实力。
　　（三）经营计划
　　本处所述2024年度公司经营计划，并不构成本公司对任何投资者及相关人士的业绩承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险意识，并且应当理解计划与业绩承诺之间的差异。
　　2024年度，面对复杂的宏观环境和经济形势，公司将继续聚焦主营业务，围绕活性炭、硅酸钠、硅胶三大业务板块，进一步推动产业链深度融合；以“研发、生产、销售”三驾马车为引领、各职能部门为支撑，进一步激发发展动能，实现经营效益和综合实力的持续提升。
　　1、技术开发和产品创新计划
　　技术创新是公司可持续发展的灵魂，公司将继续推进技术开发和产品创新。
　　（1）不断围绕热能综合利用、降低消耗等开展研发与技改，优化生产工艺，提升生产线的信息化、自动化水平，提升公司活性炭、硅酸钠、硅胶三大产品的质量稳定性；以“技术应用、工艺改进、装备提升”为抓手，提高产线效率及环保水平，持续促进降本增效，在低炭化的道路上稳步向前。
　　（2）利用深厚的技术积淀，继续对活性炭机理展开深入研究，探索新产品、新应用，积极扩展具有特殊用途的活性炭开发，力求研发一代、生产一代、储备一代，为远期持续发展积累基础。根据市场需要，将已形成差异化优势、附加值高的产品向规模化、产业化推进，为优化产品结构提供支持；着力推进硬碳、多孔碳等新能源碳材料的技术攻关，联合下游重点应用商发力商用化解决方案，尽快实现产业化转化。
　　（3）以新产线建设为依托，加大循环产业园的建设，同时辅以新技术、新工艺的优化，进一步完善活性炭、硅酸钠、硅胶、清洁能源的产业链融合水平，提升公司整体运营效率。
　　2、市场开拓计划
　　（1）继续巩固和加强公司在活性炭行业的市场优势地位，根据市场变化采取灵活的销售策略，进一步扩大传统领域的市场份额，提升市场影响力及产品议价能力；同时扩大颗粒炭、椰壳炭等产销规模，加强高端品类活性炭的市场开发工作，利用展会、主动召集、召开论坛、研讨会等方式，提升行业新形象；聚合销售、应用、工程等公司力量，着力提升“一站式整体解决方案”的能力；强化营销精细管理工作，根据产品特性、客户情况等因素采取差异化服务方针，提高客户黏性。通过多措并举，促进各品类活性炭全年销量稳步增长。
　　（2）充分发挥硅酸钠低成本、高质量的竞争优势，力争实现满产满销。
　　（3）丰富硅胶品类，进一步拓展市场渠道，争取国外市场开拓取得较大进展。
　　3、管理提升计划
　　（1）持续突出“研发、生产、销售”三驾马车领头地位，强化职能部门支撑作用。
　　充分发挥集团化管理平台优势，高效保障各业务板块的信息交互与资源共享，提升资源配置效率。着力提升供应链管理，围绕市场需求，物资保障、储运调度能力不断加强。
　　深化人力资源管理工作，优化人员评价、绩效考核、薪酬体系等基础性工作，结合“事业合伙人中长期持股计划”，持续激发员工积极性；提升企业文化建设与宣传工作水平，增强员工认同感、提升团队凝聚力；内外兼修提升培训工作，结合实际需求做精、做实有公司特色的培训课程，在学习型组织的建设上更进一步。
　　（2）全面抓好安全环保工作，强化红线意识、底线思维，提升运行质量。强化各类安全与环保事项的制度化和规范化管理，不间断排查隐患，扎实开展过程管理；通过技术创新与管理精细化提升节能降耗水平，助力公司可持续发展。
　　4、稳步扩张计划
　　一方面有序推进募投项目的建设；同时持续发力技术攻关与紧密连接下游应用商，加快生物质硬碳、多孔碳的产业化进程，丰富产品品类。另一方面，通过技术更新、迭代技改，对现有产线升级改造，进一步挖掘产能并提升节能降耗水平。
　　（四）可能面对的风险
　　1、宏观环境变化的风险
　　公司积多年来形成的竞争优势，尤其是环保先行战略，主营优势业务效益持续增长。但是，当前外部环境复杂性、严峻性、不确定性上升，经济运行中存在的问题还需下功夫解决。若宏观经济持续出现重大不利变化，将对各行业及国际贸易造成严重伤害，影响公司盈利水平。
　　今年以来，面对复杂严峻的外部环境，我国经济运行延续回升向好态势。虽然困难挑战依然不少，但经济发展中的积极因素不断增多，市场信心增强。公司将争取抓住机遇，立足国内市场，积极应对国际市场，继续做好自身工作：坚持既定发展策略，贯彻“技术创新”，增强成长性和核心竞争力；培育新型应用产品，如新能源用炭基材料的开发，优化产品结构，打造更多增长曲线；持续推进实施产能扩张计划，将技术、成本优势转化成规模效益；采用灵活的市场策略、产品策略、销售策略，持续加强市场开拓，巩固市场龙头地位；持续优化管理，降本增效；降低财务杠杆，提升企业抗风险能力和持续发展能力。
　　2、募投项目实施风险
　　公司非公开发行股票及公开发行可转换公司债券的募集资金主要用于南平工业园区活性炭生产线的建设，扩张公司产能、优化产品结构，将竞争优势规模化转化、扩大。虽然募投项目已经过慎重考虑、科学决策、充分的市场调研与严格的科学论证，并已形成部分产能、实现部分效益，但由于尚需实施建设的周期还较长，后续新增产能无法快速实现有效产出和批量销售，将可能对公司未来几年的业绩产生不利影响。同时，由于项目实施可能受国内外宏观经济状况、国家产业政策、政府宏观调控等诸多因素的影响，如上述因素发生不可预见的负面变化，本次募集资金投资项目将面临无法及时、充分实施的风险。
　　公司将精心策划、严格管理，根据客观条件完善进度安排；研判活性炭行业状况、采取针对性的销售策略保障募投项目新增产出的市场推广。
　　3、核心技术泄密及核心技术人员流失的风险
　　凭借多年的技术研发投入和自主创新实践，公司掌握了活性炭生产过程的各种关键技术工艺，实现了活性炭规模化、连续化、清洁化生产，提高产品质量和生产效率的同时降低生产成本，减少了环境污染，并在新产品研发方面积累了不少经验与成果，奠定了公司在行业内领军的优势地位。公司的技术创新依赖于掌握和管理这些核心技术人员和关键管理人员。将来若核心技术泄密、核心技术人员和关键管理人员流失，将会对企业的正常生产和持续发展造成不利影响。为保护核心技术和稳定核心技术人员，公司制定了相应的措施：①关键管理人员、核心技术人员直接持有公司股权，并进一步完善研发激励体制；②在关键研发及工艺节点，采取了技术接触分段屏蔽的保密制度，有效降低单一环节的技术泄密和人员流失造成的损失；③与涉密人员签订《保密协议》，加强核心技术保密工作；④建立良好的企业文化、完善用人机制，和发展平台，不断增强企业凝聚力，吸引和稳定核心技术人员。
　　4、汇率波动风险
　　公司活性炭产品有相当比例出口，出口业务主要以美元结算，人民币兑美元汇率的波动会对公司业绩造成影响。未来公司会继续积极开拓国外市场，若人民币兑美元汇率持续出现大幅单向升值，将对公司的经营业绩带来不利影响。公司木质活性炭产品的品质良好，与国外同等产品的价格优势明显，并且多年来公司已经同国外客户建立了良好的合作关系，在应对汇率波动方面有一定的空间。近年来，通过增加销售给国外客户的境内公司，以规避部分汇率风险。同时，公司部分出口业务采用人民币结算，未来可通过提升人民币结算比例规避部分汇率风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司主要业务未发生重大变化。公司所属的化学原料和化学制品制造业（化工行业），在国民经济中占有重要的地位，化工产品与人类的生产、生活联系非常紧密，广泛应用于国民经济各个领域。公司长期聚焦于活性炭、硅酸钠、硅胶等化工产品的研发、生产与销售，主营产品广泛应用于食品工业、医药供应、化学工业、水处理、空气治理、冶金行业、白炭黑行业、硅橡胶工业及新型储能行业等国民经济多个领域，相关产业的发展受宏观经济、国家政策及行业上下游的发展等多种因素影响。　　（一）行业发展情况　　1、全球活性炭的传统生产大国包括中国、美国、日本及荷兰等国家，自从20世纪90年代起，北美... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主要业务未发生重大变化。公司所属的化学原料和化学制品制造业（化工行业），在国民经济中占有重要的地位，化工产品与人类的生产、生活联系非常紧密，广泛应用于国民经济各个领域。公司长期聚焦于活性炭、硅酸钠、硅胶等化工产品的研发、生产与销售，主营产品广泛应用于食品工业、医药供应、化学工业、水处理、空气治理、冶金行业、白炭黑行业、硅橡胶工业及新型储能行业等国民经济多个领域，相关产业的发展受宏观经济、国家政策及行业上下游的发展等多种因素影响。
　　（一）行业发展情况
　　1、全球活性炭的传统生产大国包括中国、美国、日本及荷兰等国家，自从20世纪90年代起，北美、西欧等发达国家受原材料制约及生产成本不断上升的影响，其活性炭产业逐步向发展中国家转移。据市场研究机构MERKLE＆SEARS发布的报告称，2025年全球活性炭市场价值93.2亿美元，年复合增长率8.89%，市场规模增至350万吨。
　　我国是世界最大的木质活性炭生产国，但大多数是年产几百吨到上千吨的小企业。除本公司及其他几家较大型的木质活性炭企业外，国内绝大部分木质活性炭企业的整体生产技术水平和研发实力均远落后于欧美企业。在全球范围内，木质活性炭行业形成了以国内大厂与欧美企业为主导、众多中、小企业共同参与的市场竞争格局。
　　近年来，国家对环境保护的日益重视，环保政策日趋严格，活性炭行业一批不符合环保要求的中小型工厂被迫关停，加快了产业资源向以公司为代表的技术水平先进的活性炭企业集中，公司的行业优势地位日益显著。
　　未来，持续受益于食品饮料等传统领域的刚性需求及环保治理领域的高增速，我国活性炭市场将保持稳定增长态势；同时，随着新型储能领域对碳材料电极提出了新的需求，这将是以公司为代表的活性炭行业的新发展机遇。
　　2、2015年公司新增的控股子公司元禾化工主营硅酸钠的生产与销售，生产的硅酸钠绝大部分用于生产沉淀法白炭黑和硅胶。
　　我国白炭黑行业已经有60多年的发展历史，白炭黑产能、产量位居世界首位。沉淀法白炭黑是白炭黑的主流产品，占白炭黑总产能的比重超过80%，其中接近70%用于生产轮胎和其他橡胶制品。随着各国“绿色轮胎”法规、政策的推出，“绿色轮胎”市场将迎来高速发展阶段。沉淀法白炭黑作为“绿色轮胎”的关键原材料之一，也将持续受益。
　　元禾化工生产的硅酸钠约30%供给参股子公司EWS用于沉淀法白炭黑的生产，EWS具备年产10万吨白炭黑生产规模，也是国内白炭黑行业少数取得轮胎认证的供应商之一，将在绿色轮胎高速增长中赢得发展先机。
　　3、2021年9月，公司通过受让三元循环，将硅酸钠产品向下游延伸至硅胶的生产。
　　我国从上世纪50年代开始硅胶产品的研究和工业生产，进入21世纪，随着我国国民经济的快速发展成为硅胶行业发展的强劲动力，国家陆续出台一系列政策支持行业发展，我国硅胶进入蓬勃发展时期。但是，就目前而言，我国硅胶行业还存在低水平同质化竞争激烈、结构性低端产能过剩、行业整体技术水平还需进一步提高等问题。因此产业资源将向具有成本、技术优势的地区和企业集中。
　　公司将以建设循环产业园为抓手，创新驱动节能降耗水平的提升，以低成本、高质量的硅胶产品开拓市场，同时依托“元力”品牌效应，逐步树立行业市场知名度。
　　（二）行业政策环境
　　公司产品兼具节能环保性能、资源循环利用属性，是良好的新型功能材料，并且随着技术的进步及迭代，应用领域逐步扩展至新型储能领域；同时公司研发能力突出，具备参与国际竞争的实力，将显著受益于国家节能环保产业、新材料产业、新能源产业等的发展规划。
　　1、公司主要经营业务木质活性炭所处行业属于国家发改委颁布的《产业结构调整指导目录（2019）》第一类“鼓励类”第一条“农林业”第36项“次小薪材、沙生灌木及三剩物深加工与产品开发”、第40项“松脂林建设、林产化学品深加工”及第四十三条“环境保护与资源节约综合利用”第22项“节能、节水、节材环保及资源综合利用等技术开发、应用及设备制造”，为鼓励类行业；同时《产业结构调整目录》将“以木材、伐根为主要原料的土法活性炭生产列为淘汰类项目将有力推动活性炭行业整合，提高公司的市场占有率。
　　2、财政部、税务总局2021年第40号《关于完善资源综合利用增值税政策的公告》规定，自2022年3月1日起，对以综合利用“三剩物、次小薪材、农作物秸秆、沙柳、玉米芯”等生产销售的活性炭实行增值税即征即退90%的政策。该文件是2001年以来对资源综合利用产品增值税优惠政策的延续，体现了国家鼓励资源循环利用、节能环保基本政策取向，是木质活性炭行业的长期利好。
　　3、二十大重点强调“推动绿色发展，促进人与自然和谐共生”，提出“要推进美丽中国建设，统筹产业结构调整、污染治理、生态保护、应对气候变化，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，推进生态优先、节约集约、绿色低碳发展”。国务院、有关部委也陆续发布了《大气污染防治行动计划》、《水污染防治行动计划》、《石化行业挥发性有机物综合整治方案》及《重点行业挥发性有机物综合治理方案》等文件，对环境治理提出了更高要求，对活性炭需求是长期利好。
　　并且，国家在安全生产及污染治理方面的不断加强，对污染物排放标准、产品卫生安全标准的逐渐收严，要求具备企业排污许可、《药品生产许可证》、食品生产许可证等资质，一方面促进行业朝资源节约、环境友好方向发展，同时促进公司活性炭产品的推广应用；另一方面也提高了行业准入门槛，有利于公司竞争优势的发挥，也将鼓励公司规模化、集约化、技术产品创新化发展。公司以“技术创新”为引领，在低碳循环发展方面在行业中脱颖而出，不仅自身在生产工艺、生产装备等环节向绿色发展方式转型。
　　4、在“碳达峰、碳中和”目标引领下，党中央、国务院出台一系列政策大力支持相关产业发展，如《“十四五”循环经济发展规划》《“十四五”全国清洁生产推行方案》《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》等，对产业绿色转型提出了更高要求，为公司一直以来坚持遵循的绿色、低碳发展理念和循环经济的发展模式提供了重要的政策支持，促进公司加快打造“林产化工循环产业示范园”的步伐；并且公司以生物质材料生产活性炭产品，将更具有市场竞争力。
　　同时，对“双碳”目标的追求，中国将发展新能源产业生态明确为国家战略，正全力支持和推动新能源产业的发展，如《“十四五”新型储能发展实施方案》《“十四五”现代能源体系规划》《关于推动能源电子产业发展的指导意见》等。新能源设备、电网建设、交通运输、消费电子等下游行业将持续发展，对此，公司对新型储能碳材料如超级电容活性炭、硬炭等的开发及产业化推进将更加坚定。
　　（三）行业地位
　　1、公司自成立以来一直从事木质活性炭的研发、生产和销售。公司利用上市和再融资契机，一方面打破资金瓶颈，依托先进的连续化、清洁化、自动化生产技术扩大规模的同时，通过并购实现了原料基地的战略布局，进一步发挥公司技术、品牌优势，行业领军地位日益巩固加强；另一方面完善法人治理结构，建立健全符合公司未来发展目标和产业要求的经营体系，管理水平不断提升。公司以技术创新为动力，以市场需求为导向，提高公司的规模生产能力、创新能力和技术服务能力，实现快速增长。公司木质活性炭的产销量从1999年建厂时的500吨左右的规模发展到如今的超过12万吨的规模。公司作为国内木质活性炭行业领军企业的地位得到不断巩固和加强，品牌影响力、市场号召力得到极大增强。
　　随着综合实力和技术水平的不断增强，公司在活性炭领域持续朝着全品类的方向发展。除强势品类粉状活性炭，公司逐步开发出竹基颗粒活性炭、果壳活性炭、蜂窝活性炭、超级电容炭等新品类，并正朝着大规模产业化的方向迈进；并希望利用长期以来在碳材料相关领域积累的产品、技术、生产等多方优势，加快形成碳材料在新能源领域应用的优势地位。
　　2、公司控股子公司元禾化工现拥有29万吨硅酸钠的年生产能力，位居行业前列。公司的参股公司—EWS生产白炭黑的硅酸钠全部由元禾化工供应，EWS白炭黑产能、产量位居全国同行业前列。并且，元禾化工继续发挥技术优势、成本控制优势、质量稳定优势，新增先进硅酸钠产能，除与三元循环生产硅胶实现无缝衔接外，还积极开拓周边白炭黑、铸造等行业市场，推动相关产业集约化发展并拓宽利润来源。
　　3、公司全资子公司三元循环现有2.6万吨硅胶的年生产能力，凭借低成本、高质量的竞争优势，已打开市场局面，为后续加快发展夯实基础。
　　（四）主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司设有采购部，负责原辅材料及燃料的采购事宜。
　　（1）活性炭业务采购模式
　　公司活性炭产品所需的原材料主要为锯末等林产“三剩物”和外购半成品炭，辅助材料为磷酸、煤、包装袋等。根据林产“三剩物”大量分散在各木材加工基地即各林场、木材加工厂中、分布零散的实际情况，公司采取区域布点、培育个体供应商的模式。经过不断的优化筛选，公司目前已经形成了一个覆盖广泛、通畅有序的林产“三剩物”原材料供应网络，并与各主要供应商建立长期稳定的合作关系，使公司原材料的充分、及时供应得到有力保障。公司每年根据各供应商不同的组织货源能力、运力保障、运价水平、信用等级等标准对其按片进行划分，每年年初与各供应商签订年度采购意向合同，每月根据采购订单执行采购计划。公司辅料、燃料的采购一般根据全年的生产计划按月下达采购订单。
　　基于公司具有行业内先进的后道除砂、洗涤、研磨、调质工艺和设备，自2008年开始向附近的一些活性炭厂家采购已经炭化、活化、酸回收后的木质活性炭半成品，再对其进行后道加工后出售。
　　（2）硅酸钠业务采购模式
　　元禾化工硅酸钠生产所用的主要原材料为石英砂、纯碱，主要能源为块煤、白煤和烟煤，元禾化工主要原材料和能源均为常见的大宗商品或化工产品，市场供应充足。由于元禾化工特殊的销售模式导致其生产的稳定性较高，原材料和能源采购的稳定性也很高，从而使得元禾化工与主要供应商建立了长期稳定的购销关系。
　　（3）硅胶业务采购模式
　　三元循环硅胶生产所有主要原料为硅酸钠、硫酸，主要能源为蒸汽。硅酸钠全部由元禾化工直接供应。硫酸是常见的化工产品，市场供应充足。蒸汽由其全资子公司三元热电提供：通过循环流化床蒸汽锅炉集中供热，其次通过生物质热能回收利用及热能梯级利用技术将公司在活性炭生产过程中副产的热能应用于硅胶的生产。
　　2、生产模式
　　（1）活性炭业务生产模式
　　由于活性炭产品的专用性较强，公司主要采取按订单生产的生产模式。销售部门根据对客户订单需求状况和市场预测情况提出市场需求信息，制定《产品安全库存表》和《生产通知单》并交于生产部门。生产部门按《生产通知单》中所列产品的种类、交货期、产能及生产适应状况安排生产。当顾客需求或生产计划出现调整或变更时，生产部以插单形式下达生产任务，安排工厂进行生产。
　　为加强对订单的管理，公司根据客户对产品不同技术指标的要求，将订单分为批量订单和特殊订单分别进行管理：A、批量订单：生产部门结合既定任务与产能匹配情况审查订单的生产可行性，合理搭配各订单规格、数量和交货期
　　进行排产，组织落实生产，保质保量地完成生产计划。
　　B、特殊订单：相关部门在进行特殊订单评审时要审查订单的技术可行性、生产可行性和经济价值。通过评审的订单，形成生产计划，落实生产计划。未能通过评审的订单，由销售部门根据技术开发部的反馈信息，与客户进行沟通。
　　（2）硅酸钠业务生产模式
　　公司硅酸钠产品分为液态硅酸钠产品和固态硅酸钠产品。
　　其中，液态硅酸钠产品一部分供应给赢创嘉联及三元循环，赢创嘉联和三元循环每年在下一个公历年度开始前向元禾化工提供下一公历年度所需的水玻璃年度预计数量。元禾化工据此提前安排备货和生产。
　　固态硅酸钠产品面向其他客户的销售，在实际生产过程中根据下游客户订单和预计的未来市场需求来安排生产计划。
　　（3）硅胶业务生产模式
　　硅胶主要根据下游客户订单和预计的未来市场需求来安排生产计划。
　　3、销售模式
　　（1）活性炭产品的销售模式
　　公司的活性炭产品以国内销售为主，部分产品出口外销。
　　①国内市场的销售模式
　　A、直销模式
　　直接面向终端客户的直销模式是公司最主要的内销模式。这种模式下，公司根据直接客户提供的产品型号、规格、技术要求、产品数量、交货地点、包装方式等要求组织生产并进行交货。根据不同客户确定不同的货款结算周期；销售定价在销售部、财务部联同生产部、技术开发部对不同规格产品进行成本预算和价格初定的基础上，最终由销售部根据订单具体情况在保持合理利润的情况下与客户协商确定。
　　直销模式下，公司与直接用户建立了稳定的供应关系，在国内活性炭行业树立了良好的品牌形象，使产品在行业内始终保持较高的、稳定的市场占有率；在新领域新客户的开发方面，直销模式有利于公司与用户的直接沟通，公司可以有针对性地对客户进行技术支持以及了解市场信息，在不断开拓新领域新客户的同时更好开发出更多符合市场需求的新产品，形成新的利润增长点。
　　B、经销商模式
　　公司木质活性炭产品的特点之一是下游用户分布广泛且单一客户购买量较小，因此，为减少营销人员成本支出和管理压力，也为提高产品的市场占有率，公司通过多年合作并综合比较，在个别行业上选择了若干经销商，与公司合作开发及维护该区域或该行业内的相关客户。经销商模式是公司内销中的重要辅助模式，公司经销商团队保持长期稳定，通过近年的培植与合作，经销商团队逐步成长。
　　公司根据经销商信用等级、合作年限等因素采取不同的结算方式。对信用等级较低、合作期限较短的采用“款到发货”的结算方式，降低了公司的资金风险；对信用等级较高、合作期限长的经销商公司根据采购量给予一定期限的信用额度，提高了经销商开拓市场的积极性。在销售方式上主要采用“订单制”，各地经销商确定产品订单后，公司根据经销商的订单实施定向生产，从而使得公司始终保持高效的库存管理，减少资金占用。
　　②国外市场销售模式
　　国外市场的销售由公司国际贸易部自营出口，采用产销一体化模式。根据木质活性炭终端用户分散的特点，公司外销时主要采取与国际专业分销商合作的销售模式，借助国际分销商的网络，强化公司销售能力。国际专业分销商一般拥有完善的仓储物流系统和先进的检测技术体系，熟悉进口国当地严格的监管规则，因此通过分销商强大的分销网络和完善的服务体系，公司产品可以直接进入进口国市场，并获得最终用户的认可。
　　在结算方面，按照国际惯例的要求，根据客户的资信情况和长期合作的信用记录，采用多种灵活结算方式，如即期L/C、远期L/C、T/T、D/P等方式，并与中国出口信用保险公司合作对新开发客户和具有一定风险的客户进行全面的资信调查评估，以化解收汇风险。
　　（2）硅酸钠的销售模式
　　公司硅酸钠产品的销售全部为直销模式，公司直接向客户销售产品。元禾化工生产的液态硅酸钠产品大部分销售给赢创嘉联和三元循环，元禾化工生产的硅酸钠产品直接通过输送管道输送到赢创嘉联/三元循环的工厂。固态硅酸钠产品根据销售合同中与客户的约定地点进行货物交付。
　　（3）硅胶的销售模式
　　公司的硅胶全部为直销模式，直接向客户销售硅胶产品。根据销售合同中与客户的约定地点进行货物交付。客户类型包括终端硅胶应用客户及贸易商客户。

　　二、核心竞争力分析
　　公司是国内活性炭行业的领军企业，在多年的竞争中形成明显的技术、管理、品牌等优势；并积极发展硅化工产业，业务稳步协调发展。同时，利用创新性技术，实现热能与物料的循环、综合利用，推进林产化工循环产业园的建设，将活性炭、硅酸钠、硅胶生产的有机结合，产业链协同效应日益明显，为公司持续提供低成本、高质量的产品参与市场竞争。
　　（一）产销规模扩大，产业链条完整
　　公司一直致力于活性炭的研发、生产和销售，是国内规模最大、综合实力最强的木质活性炭生产企业，目前在福建南平、莆田、江西玉山、内蒙古满洲里、辽宁盘锦、上海拥有7大生产经营基地，辐射半径覆盖国内最重要的林产区、木材加工区以及销售市场，业务基地布局合理，为同行所不能企及。木质活性炭产销规模从建厂时的500吨发展到如今的超12万吨，已连续多年产量、销售量、出口量居全国第一，并且领先规模呈扩大之势。
　　公司控股子公司元禾化工是全球领先的特种化工企业-赢创工业集团在中国大陆唯一的沉淀法二氧化硅（包括消光剂和硅胶）领域的合作伙伴，双方合资设立EWS。元禾化工生产的硅酸钠供EWS用于沉淀法白炭黑的生产，EWS具备年产10万吨白炭黑的生产规模，是国内白炭黑行业少数取得轮胎认证的供应商之一，将在绿色轮胎高速增长中赢得发展先机。元禾化工利用先进的工艺设备，充分发挥成本控制优势、质量稳定优势，正在新增硅酸钠产能规模，持续增强产业链供应能力与盈利能力，并推动白炭黑产业的集约化发展。
　　通过在南平工业园区建设林产化工循环产业园，公司的活性炭、硅酸钠业务通过与三元循环的连接形成完整的产业链条并实现循环运行：利用生产活性炭过程中产生的大量生物质热能，串联起各业务板块；硅酸钠业务向下游应用延展从事硅胶生产，生产环节趋于完整。
　　（二）创新能力突出，科研成果丰富
　　公司始终以“技术创新”为核心，以企业为主体的产学研一体化的技术开发模式，良好地把握了实验室技术、中试技术和产业化技术的各阶段特征，有效地组合起企业研发人员和科研机构及高校等研究人员联合进行技术开发、工程设计、市场接轨等科技成果的产业化全过程开发。公司是国家高新技术企业、福建省木质活性炭企业工程技术研究中心、福建省技术创新工程创新性试点企业等，是业内研发实力最强的企业。
　　公司取得了100余项国家发明和实用新型专利，是自主创新的典范。是业内研发实力最强的企业。
　　公司非常早就注重节能环保，投入了大量资金进行研发。自主研发的“规模化磷酸法活性炭清洁生产新技术”经福建省科技厅认定为国际先进水平；参与研发的“农林剩余物多途径热解气化联产炭材料关键技术开发”项目获得国家科学技术进步奖二等奖；公司采用高压电场技术去除气态总磷，获得活性炭工业排放标准的推荐。利用公司多年来开发成功和引进消化的成果，研发出具有国际先进水平活性炭联产热能梯级利用技术、硫酸钠废水循环利用技术等。
　　依托强大的研发力量和研发成果，为公司未来发展奠定方向，也将引领行业未来的变革。
　　（三）产品系列齐全，市场高度认可
　　公司木质活性炭实现行业领先的同时，逐步培育出竹基颗粒活性炭、果壳活性炭、蜂窝活性炭、超级电容炭等多类型产品。基于不同原材料/生产工艺，公司能够提供百余种规格活性炭产品，满足客户多元化需求，产品应用覆盖发酵行业、食品添加剂、医药行业、化工行业、水处理、环保行业、催化剂载体、新型储能等，是国内活性炭行业产品系列最全的企业。
　　并且依赖公司在销售网络、品牌塑造、技术服务、客户响应等方面不断提升强化，与下游各行业优质企业形成了良好的合作关系，获得市场的高度认可，公司活性炭不仅销往大部分省市区，而且远销亚、欧、美等多个国家和地区。并且，公司拥有数十年的水玻璃生产史，工艺成熟、管理经验丰富，产线通过规模化放大能够持续输出高质量的水玻璃，极具市场竞争力。
　　（四）管理体系完善，团队建设提升
　　为适应不断扩大的公司规模，公司管理建设力度也不断加强。公司已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO22000食品安全管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系等多项管理体系认证；还积极争取国际上通用的其他标准认证，已经通过了犹太认证（KosherCertification）、清真认证（Halal）以及NSF认证。同时，为适应新能源行业的要求，积极通过导入IATF16949体系、能源管理体系、卓越绩效管理、流程梳理以及持续加强管理信息化建设等，不断提升公司管理效率与质量控制水平。
　　通过多年的发展，公司已形成了一支年轻化、梯队化、实践型的管理和研发团队，是引领活性炭行业发展的重要保障。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）宏观环境变化的风险
　　公司积多年来形成的竞争优势，尤其是环保先行战略，主营优势业务效益持续增长。但是，近年来人工成本不断上涨、大宗商品价格波动加、全球经济复苏充满不确定性、国际贸易保护主义加剧及局部地缘政治紧张等因素，经济发展面临着宏观环境的诸多不确定因素影响，若宏观经济持续出现重大不利变化，将对各行业及国际贸易造成严重伤害，影响公司盈利水平。
　　2023年以来，我国国民经济持续恢复、总体回升向好，高质量发展扎实推进，社会大局保持稳定，为各行业向好发展提供了较为有利的环境。公司将争取抓住机遇，立足国内市场，积极应对国际市场，做好自身工作：坚持既定发展策略，贯彻“技术创新”，增强成长性和核心竞争力；持续推进实施产能扩张计划，将技术、成本优势转化成规模效益；采用灵活的市场策略、产品策略、销售策略，持续加强市场开拓，巩固市场龙头地位；持续优化管理，降本增效；降低财务杠杆，提升企业抗风险能力和持续发展能力。
　　（二）募投项目实施风险
　　公司非公开发行股票及公开发行可转换公司债券的募集资金主要用于南平工业园区活性炭生产线的建设，扩张公司产能、优化产品结构，将竞争优势规模化转化、扩大。虽然募投项目已经过慎重考虑、科学决策、充分的市场调研与严格的科学论证，并已形成部分产能、实现部分效益，但由于尚需实施建设的周期还较长，后续新增产能无法快速实现有效产出和批量销售，将可能对公司未来几年的业绩产生不利影响。同时，由于项目实施可能受国内外宏观经济状况、国家产业政策、政府宏观调控等诸多因素的影响，如上述因素发生不可预见的负面变化，本次募集资金投资项目将面临无法及时、充分实施的风险。
　　公司将精心策划、严格管理，根据客观条件完善进度安排；研判活性炭行业状况、采取针对性的销售策略保障募投项目新增产出的市场推广。
　　（三）核心技术泄密及核心技术人员流失的风险
　　凭借多年的技术研发投入和自主创新实践，公司掌握了木质活性炭生产过程的各种关键技术工艺，实现了木质活性炭规模化、连续化、清洁化生产，提高产品质量和生产效率的同时降低生产成本，减少了环境污染，奠定了公司在木质活性炭行业内领军企业的优势地位。公司的技术创新依赖于掌握和管理这些核心技术人员和关键管理人员。将来若核心技术泄密、核心技术人员和关键管理人员流失，将会对企业的正常生产和持续发展造成不利影响。
　　为保护核心技术和稳定核心技术人员，公司制定了相应的措施：①关键管理人员、核心技术人员直接持有公司股权，并进一步完善研发激励体制；②在关键研发及工艺节点，采取了技术接触分段屏蔽的保密制度，有效降低单一环节的技术泄密和人员流失造成的损失；③与涉密人员签订《保密协议》，加强核心技术保密工作；④建立良好的企业文化、完善用人机制，和发展平台，不断增强企业凝聚力，吸引和稳定核心技术人员。
　　（四）汇率波动风险
　　公司活性炭产品有相当比例出口，出口业务主要以美元结算，人民币兑美元汇率的波动会对公司业绩造成影响。未来公司会继续积极开拓国外市场，若人民币兑美元汇率持续出现大幅单向升值，将对公司的经营业绩带来不利影响。
　　公司木质活性炭产品的品质良好，与国外同等产品的价格优势明显，并且多年来公司已经同国外客户建立了良好的合作关系，在应对汇率波动方面有一定的空间。近年来，通过增加销售给国外客户的境内公司，以规避部分汇率风险。同时，公司部分出口业务采用人民币结算，未来可通过提升人民币结算比例规避部分汇率风险。 收起▲