一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司主营业务、主要产品及其用途　　公司主营业务为生态功能性聚氨酯合成革及复合材料的研发、生产、销售与服务，主要产品为生态功能性聚氨酯合成革及复合材料，主要应用于功能鞋材、沙发家居、汽车内饰、电子产品、体育装备、工程装饰等领域，满足不同应用场景下对高品质聚氨酯合成革及复合材料的需求。　　报告期内，公司主营业务及主要产品未发生变化。　　（二）公司主要经营模式　　1、销售模式　　销售是公司生产经营的核心环节，采购、开发、生产围绕销售展开。公司采用“直销为主、经销为辅”的销售模式。直销模式下，公司与下游客户及其指定代工厂直接签订销售合同完成交易；经销模式下，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主营业务、主要产品及其用途
　　公司主营业务为生态功能性聚氨酯合成革及复合材料的研发、生产、销售与服务，主要产品为生态功能性聚氨酯合成革及复合材料，主要应用于功能鞋材、沙发家居、汽车内饰、电子产品、体育装备、工程装饰等领域，满足不同应用场景下对高品质聚氨酯合成革及复合材料的需求。
　　报告期内，公司主营业务及主要产品未发生变化。
　　（二）公司主要经营模式
　　1、销售模式
　　销售是公司生产经营的核心环节，采购、开发、生产围绕销售展开。公司采用“直销为主、经销为辅”的销售模式。直销模式下，公司与下游客户及其指定代工厂直接签订销售合同完成交易；经销模式下，公司与授权经销商及其他贸易商签订销售合同或协议，再由其将产品销售给最终客户。
　　2、开发模式
　　公司坚持长期主义，在产品开发经营上坚持“经营一代、开发一代、储备一代、谋划一代”的理念，坚持以市场为导向、以客户为中心，主要采取三种开发方式：一是结合市场需求及公司产品优势，开展自主开发；二是与客户、供应商协同合作，进行联合定向开发；三是布局基础性、前瞻性的新材料与新工艺开发，做好技术储备。公司在经营中注重扬长避短，发挥自身优势，追求特色化、差异化发展，通过积极研发新产品、新技术、新工艺，提升产品技术含量与附加值。
　　3、采购模式
　　公司根据市场需求、合同及订单预测，结合材料消耗水平、仓储状况、供应商生产交货周期等因素，实行比质比价与竞价择优采购机制，以确保原辅材料供应的优质性、经济性和可靠性，保障原材料合理的订货周期与安全储备量，满足客户交期要求，同时为新产品开发提供支持。
　　4、生产模式
　　由于公司产品在应用领域、性能指标及定制化需求等方面存在差异，公司主要采用“以销定产、订单驱动”的生产模式，并通过柔性化生产系统实现产品交付。
　　报告期内，公司经营模式未发生变化。
　　（三）公司产品市场地位
　　公司较早布局生态功能性、水性、无溶剂等工艺技术，积极开发应用TPU、生物基、回收再生等新材料、新工艺，努力满足客户多样化需求。
　　公司产品在国内市场及部分中高端细分市场，具有较高的市场占有率，行业地位突出；公司出口创汇额及出口发达国家数量，位于行业前列。
　　（四）公司主要业绩驱动因素
　　1、公司内生性影响要素
　　（1）公司战略清晰，文化先进，资产实力雄厚，队伍素质优良，管理科学规范，社会关系和谐，资源条件充足。
　　（2）公司工艺设备先进，产品结构层次丰富，可满足全球不同市场客户的多样化需求。
　　（3）公司坚持技术创新与工艺转型升级，拥有以机织布、针织布、弹力布、无纺布、超纤基布、TPU膜等多种基材贴面后，加工水性、无溶剂等类型聚氨酯合成革及复合材料的能力，可为客户定制高技术含量产品。
　　（4）公司坚持品牌向上，品牌知名度高，与国内外众多品牌建立长期良好的合作关系。
　　（5）通过推进自动化、信息化与智能化建设，深化企业管理变革与能力提升，公司在提质增效、降本减耗、生产资源优化配置等方面成效良好。
　　2、公司外部环境和市场影响因素
　　（1）随着消费者理念转变和对消费品质要求提高，生态功能性聚氨酯合成革及复合材料相比真皮、PVC人造革等材料，在功能、性能、外观、手感、质感及环保等方面的优势被广泛认可，市场需求呈增长趋势。
　　（2）国家对环保、安全、职业健康等要求趋严，加速产业升级，推动落后产能淘汰，行业集中度进一步提高。同时下游行业对产品生态环保指标要求更严格，公司的规模优势及产品在生态性、高性能、多功能等方面的优势显现。
　　（3）随着行业技术持续迭代升级，聚氨酯合成革及复合材料工艺技术与多种高新复合材料融合发展，对全球消费者的吸引力增强。
　　（4）公司产品应用领域从传统的功能鞋材、沙发家居等，拓展至汽车内饰、电子产品、医疗健康、半导体等新兴领域，市场空间广阔。
　　（5）公司市场布局良好，销售网络渠道健全。自成立以来，公司积累了众多国内外优质客户资源，品牌具有高知名度、高美誉度和高信任度。近年来，公司大客户战略初见成效，与更多优质客户群体合作深化，客户结构有所升级。
　　（6）越南是WTO、东盟及CPTPP等组织成员国，公司顺应全球下游市场产业转移趋势，在越南投资设立控股子公司，可借助越南区位和发展优势，扩大与国际品牌企业的合作，化解国际贸易冲突带来的风险，增强企业应变能力和国际竞争力。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业情况
　　1、行业概况
　　根据国民经济行业分类，公司属橡胶和塑料制品业（行业代码29），细分领域为塑料人造革、合成革制造（子行业代码2925）。作为轻工塑料行业的重要组成部分，人造革合成革广泛应用于国民经济众多领域，与全球消费者日常生活息息相关，对我国轻工业发展促进作用明显。
　　根据原材料选用与加工工艺的不同，行业内主要划分为聚氯乙烯人造革（PVC人造革）和聚氨酯合成革（PU合成革）两大类。当前，聚氨酯合成革凭借优良的综合性能，在全球范围内的应用场景逐步扩大。
　　聚氨酯合成革是以机织布、针织布、无纺布、TPU膜等为基材，通过浸渍或涂覆、浸渍加涂覆聚合物浆料而制成的新型高分子复合材料。根据工艺、性能的不同，聚氨酯合成革（PU合成革）一般细分为普通PU合成革、生态功能性PU合成革、超细纤维PU合成革，三者在生产设备、工艺、主要原材料、成本、客户及市场等方面，既相互关联又存在差异。
　　2、行业发展阶段
　　聚氨酯（PU）合成革是高分子复合材料领域的重要分支，我国行业发展起步晚于日韩、欧洲等发达地区，历经四十余年发展升级，依托政策引导、市场需求与技术革新，正迈向绿色低碳、智能高端的高质量发展新阶段。
　　（1）行业发展由单纯追求规模增长，转向规模、质量与效益协同提升
　　国内聚氨酯合成革行业开放且竞争激烈，市场规模大，生产企业主要分布在浙江、江苏、广东、福建、山东、安徽、江西等地区，企业数量较多、规模总体较小，行业集中度低。
　　随着全球重视可持续发展，以及国内生态环保监管趋严，PU合成革行业迎来环保调整升级，粗放式发展模式难以为继，行业进入结构调整与转型升级阶段。一些环保设施不达标、产能落后的中小微企业加速出清，产业集中度有所提高，行业工艺装备与技术水平提升，头部企业凭借技术、资金与合规优势，市场份额有所扩大。
　　技术工艺方面，绿色环保成为核心发展方向，水性、无溶剂、生物基、回收再生等绿色工艺技术逐步扩大应用，替代传统工艺；企业开始搭建标准化环保治理体系，严控DMF、VOCs等污染物排放，行业整体朝着绿色生态方向转型，产品结构逐步向中高端优化。
　　（2）应用领域由传统场景拓展至新兴领域
　　随着技术进步，聚氨酯合成革及复合材料工艺技术与真皮、纺织品、TPU、生物基、硅基、回收再生等高新材料融合发展，突破传统产品局限，正加速替代或区别于真皮、PVC人造革、纺织品等材料，特色鲜明、优势显现。
　　目前，聚氨酯合成革及复合材料应用领域不断拓展，除传统鞋服、箱包、沙发等领域外，向汽车内饰、电子产品、体育装备、工程装饰、户外游艇、医疗健康、半导体等新兴高端领域应用拓展，发展态势向好，市场空间广阔。
　　（3）行业竞争由产能竞争转向综合优势竞争
　　在“双碳”目标、ESG可持续发展理念的引导下，叠加下游消费升级与高端制造需求，PU合成革行业迈入绿色低碳、智能高效的高质量发展新阶段，行业竞争从产能竞争，逐步转向技术、品牌、可持续发展能力等综合优势竞争。一方面，水性、无溶剂、生物基、回收再生等低碳环保技术实现突破，产学研协同创新深化，头部企业牵头组建创新联合体，推动全产业链低碳转型；另一方面，企业通过自动化、信息化、智能化改造，实现提质增效、降本减耗，生产效率与产品稳定性提升。
　　当前行业产品加速向高性能、多功能、绿色环保方向升级，可持续发展能力成为企业核心竞争力；行业格局持续优化，头部企业凭借关键核心技术、市场渠道与品牌优势，引领行业向高端化、智能化、绿色化方向稳步迈进，行业整体发展质量与全球市场竞争力日益提升。
　　3、行业的周期性和季节性特征
　　行业的周期性因下游应用领域的不同而有所区别。鞋类、手袋箱包、服装服饰、文具证件等快速消费品领域的产品，受经济周期的影响较小，周期性不明显；沙发家居、汽车等领域的产品由于投资大，经久耐用，受国民经济整体发展周期影响较大，周期性较明显。
　　行业季节性受下游行业、品牌、市场差异等因素影响。一般而言，国内鞋类用材料生产旺季集中在3-5月、8-10月；沙发家居材料生产较均匀，季节性不明显；汽车内饰材料生产与车型迭代、品牌规划等相关，不完全受季节性因素影响。
　　4、公司所处的行业地位
　　历经长期积累，公司在规模、技术、渠道、品牌、管理等方面，形成良好的综合竞争优势。自2018年起，公司被国家工信部认定为“全国制造业单项冠军企业”，连续8年蝉联中国轻工业联合会评定的中国轻工业塑料行业（人造革合成革）十强企业。2025年，公司入选中国轻工业联合会“中国轻工业二百强企业”“中国轻工业科技百强企业”。
　　（二）行业政策信息
　　聚氨酯合成革及复合材料属于新材料产业，是国家重点支持发展的战略性新兴产业，符合国家、安徽省和合肥市相关的产业政策和发展规划。国家和地方政府高度重视战略性新兴产业的发展，出台了一系列支持新材料产业发展的相关政策，为行业高质量发展筑牢政策根基、拓宽市场空间，也为公司主营业务发展提供良好的政策支撑与发展机遇。
　　《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》将新材料列为战略性新兴产业，提出“培育壮大新兴产业和未来产业”“加快新一代信息技术、新能源、新材料、智能网联新能源汽车、机器人、生物医药、高端装备、航空航天等战略性新兴产业发展”。
　　《安徽省国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》将新材料纳入十大战略性新兴产业，提出“聚焦智能网联新能源汽车、新一代信息技术、新材料等战略性新兴产业，一体推进创新设施建设、技术研究开发、产品迭代升级，加快新兴产业集群化、规模化发展”，推动先进材料等重点领域关键核心技术攻关，并明确加大对新材料基础研究、技术攻关、平台建设的支持力度，全面落实高新技术企业税收优惠及研发费用加计扣除等政策，为公司在省内的研发投入、产能扩张提供了直接政策利好。
　　《中共合肥市委关于制定合肥市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》围绕“芯屏汽合”重点发展方向，进一步细化新材料产业支持举措，明确提出“突出主导产业需求，大力发展功能性膜材料等新材料”，推动新材料与新能源汽车、电子信息等主导产业深度配套，鼓励企业开展自主研发，推动新材料产品市场导入与国产替代，为公司对接本地新能源汽车、电子信息产业链资源，拓展区域市场提供了明确政策指引。
　　公司将紧抓政策机遇，大力发展新质生产力，以产品创新、工艺创新、技术创新为核心，协同推进营销创新、品牌创新、管理创新，构建系统创新、持续创新和综合创新的发展格局，坚持绿色低碳发展理念，推动行业技术进步与转型升级，持续拓展市场空间，不断提升核心竞争力，为国家及地方制造业高质量发展贡献力量。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司历经30余年行业深耕与发展积淀，竞争要素整合良好，逐步形成了规模、技术、客户、品牌、文化等多要素有机融合的、公司独有且难以被竞争对手模仿与复制的综合竞争能力。
　　（一）行业龙头地位
　　公司是国家工信部认定的“全国制造业单项冠军企业”，是目前全国专业研发生产生态功能性聚氨酯合成革和复合材料规模最大的企业；公司出口创汇额及出口发达国家数量，位于行业前列，行业地位突出，综合竞争优势显著。
　　（二）核心技术壁垒
　　公司是“国家重点高新技术企业”“国家级企业技术中心”“国家技术创新示范企业”和“国家知识产权示范企业”，拥有“国家级博士后科研工作站”，是2025年国家工信部认定的首批“全国先进适用技术”，是“中国轻工科技百强企业”。
　　近年来，公司研发费用率达5%以上，积极开发经营生态功能性、水性、无溶剂、TPU、生物基、硅基、回收再生等领先的工艺技术，工艺路线全面，技术推广应用与成果转化能力强。同时控股子公司安利新材料拥有聚氨酯树脂研发生产能力，公司聚氨酯合成革、聚氨酯复合材料和聚氨酯树脂一体化研发生产，集成协同创新能力强，形成了一定的技术壁垒。
　　公司通过CNAS国家认可实验室、SATRA认证，通过耐克、阿迪达斯、匡威、安踏、李宁、特步、361°、丰田、比亚迪、江汽集团等知名企业的实验室认证，具备专业、全面的开发检测分析能力。
　　（三）高端客户壁垒
　　公司是2025年国家工信部认定的首批“中国消费名品”，是“中国驰名商标”“中国名牌”，是“全国工业品牌培育示范企业”“中国出口质量安全示范企业”，是安徽省委、省政府表彰的“安徽省优秀民营企业”，获“安徽省政府质量奖”等荣誉。
　　公司产品品质卓越，体系管理健全，通过了国际高端品牌客户多环节、多维度的严苛认证，形成了一定的高端客户壁垒。公司与苹果、耐克、阿迪达斯、彪马、亚瑟士、NB、安踏、李宁、爱室丽、芝华仕、丰田、比亚迪、鸿蒙智行汽车等众多国内外知名品牌及其加工企业，建立了良好的合作关系，在全球中高端市场拥有较强的品牌影响力。
　　公司立足本土、面向国际，在越南、俄罗斯、新加坡设有子公司，形成“本土+东南亚+全球营销”的布局，有效应对贸易壁垒与下游产业转移，分散单一市场风险，增强企业应变能力与国际竞争力。
　　（四）品类协同能力优秀
　　公司以“高性能、多功能、生态环保”为核心，坚持产业专业化与产品特色化，兼顾品类及市场适度多元化，构建了“2+2+2”的产品矩阵和业务格局，深耕2个优势品类（功能鞋材、沙发家居），发力2个新兴品类（汽车内饰、电子产品），拓展2个培育品类（体育装备、医疗健康），同时关注半导体、具身智能等新兴领域的发展机会，是全国同行业为数不多的具备跨领域多品类协同开发与应用覆盖能力的企业，可为不同应用领域的客户，提供专业化、特色化的产品与服务，竞争优势和经营能力强。
　　（五）柔性制造与管理优势
　　公司是国家工信部认定的“全国新一代信息技术与制造业融合发展示范企业”，生产设备和工艺技术先进，自动化、信息化、智能化程度高，生产和响应能力强，拥有完善的供应链体系和“快、准、柔”的生产制造体系，能够适配客户多品种、小批量、高质量、快交货的定制化需求，规模化柔性制造和交付能力优良。
　　公司坚持以战略引领发展、以制度管理企业、以文化凝聚人心，形成具有安利特色的企业文化体系，企业活力、凝聚力与向心力强，获2023年中国企业联合会、中国企业家协会表彰的“全国企业文化优秀成果特等奖”。公司诚信经营、规范运作，在全国同行业内树立了优秀的管理标杆。
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（一）经营业绩概况
　　2025年，面对复杂多变的外部环境，公司迎难而上，实现营业收入227,214.19万元，同比下降5.44%，实现归属于母公司的净利润13,134.95万元，同比下降32.36%；扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润12,289.70万元，同比下降36.08%。
　　公司业绩变动的主要原因有：
　　一是受外部环境影响，产销量减少，营收和利润出现一定下降。
　　二是公司持续优化客户与产品结构，主营产品销售单价同比提升5.2%。
　　三是报告期内公司实施第4期员工持股计划，计提股份支付费用3,069.28万元，对当期利润产生一定影响。
　　四是安利越南经营改善，产销量逐季提升，第四季度实现经营盈利，全年亏损276.87万元，较上年大幅减亏1,464.94万元。
　　五是公司坚持长期主义，增强发展后劲，坚持高强度研发投入，全年研发投入1.36亿元，占营业收入比重5.99%，较上年度提高0.26个百分点。
　　六是公司及控股子公司计入当期损益的政府补助及税收优惠合计2,224.33万元，较上年减少498.69万元。
　　（二）主要经营情况
　　2025年，公司入选国家工信部首批“全国先进适用技术”和首批“中国消费名品”，获评中国轻工业联合会“中国轻工业科技百强企业”及首批“全国轻工行业绿色制造标杆企业”，均是全国同行业唯一入选企业；获合肥市委、市政府表彰的“合肥市经济高质量发展贡献奖先进集体”；再度跻身“安徽制造业百强”“安徽省民营企业吸纳就业百强”；连续19年获评“安徽省A级纳税信誉企业”，税收贡献位居肥西制造业直接纳税企业前列，连续两年获评“安徽省亩均效益领跑者”。
　　1、市场开拓成效显现
　　一是功能鞋材品类态势向好。耐克合作项目增多，销售额较快增长；阿迪达斯订单进入成长阶段，成为美国New Balance供应商；与安踏、彪马、亚瑟士、李宁、特步等合作良好，获国际斐乐“最佳新晋供应商”、大东战略供应商“同舟共筑奖”等。2026年1月，公司通过阿迪达斯总部实验室认证；获李宁集团“可持续发展贡献奖”。
　　二是沙发家居品类逆势回暖。爱室丽、顾家销售额增长，连续两年获爱室丽“优秀供应商”，获索菲亚家居“优秀供应商”；公司工程装饰材料应用于日本成田机场、广州白云机场。2026年1月，公司获顾家家居“优秀供给奖”。
　　三是汽车内饰品类较快增长。公司产品在比亚迪、丰田、大众、小鹏、长城、鸿蒙智行、江淮、奇瑞等部分车型上实现应用，成效初显；成为大众安徽供应商，获江汽集团“价值贡献奖”。公司积极联系、拓展新的车企品牌，服务的汽车品牌和定点项目呈现增多态势。
　　四是电子产品品类合作深化。公司产品在苹果、三星等品牌的部分产品上实现应用，部分新项目处于开发阶段，积极拓展国内外其他消费电子品牌客户合作。
　　五是新兴领域前瞻布局。公司积极关注半导体、具身智能等新兴领域的发展机会，进行前瞻布局。报告期内，公司研发的应用于半导体领域的复合新材料实现一定量产，但订单金额较小，短期内对公司营收不构成重大影响。
　　2、技术创新厚积薄发
　　2025年，公司研发投入1.36亿元，占营业收入比重5.99%，较上年同期提升0.26个百分点；水性、无溶剂产品收入占比提升至33%左右。公司获安徽省政府表彰的“安徽省科技进步奖一等奖”，入选安徽省工信厅“首批安徽省重点产业链标志性产品”，合肥市科技局批准由公司牵头组建合肥市创新联合体；新增12项“安徽省新产品”；2025年，公司及控股子公司新增授权专利15项，2025年末拥有有效授权专利541项；新增主持、参与制定国家及行业标准2项，累计主持、参与制定国家及行业标准57项。
　　3、海外布局蓄势积能
　　2025年，安利越南剩余两条干法复合型生产线投产，产销量提升，第四季度实现盈利277.35万元，大幅减亏，经营业绩改善；新设安利新加坡全资子公司投入运营。
　　4、智能制造增强后劲
　　2025年，公司实施物料管道自动输送等改造升级；扩大瑕疵在线检测、风量数字化测控系统等自动化、信息化设施应用，以智能制造增强发展后劲。
　　5、绿色发展底色鲜明
　　2025年，公司水性、无溶剂、生物基、回收再生等绿色生态工艺占比提升；提标升级9套DMF吸收塔，升级改造RTO系统、锅炉烟气在线监测设备，国内领先的储能电站建成使用；开展产品碳足迹认证，IPE碳排放数据质量达到优秀等级水平；绿电占比提升至70%，连续两年实现外购电力零碳排放；获评合肥市“无废工厂”称号；第六次获评“安徽省环保诚信企业”，占合肥市参评企业总数的1.08%。
　　2026年3月，合肥市生态环境局公布了2025年度安徽省企业环境信用评价结果，公司第七次获评“安徽省环保诚信企业”，占合肥市参评企业总数的0.9%，反映出公司在生态环境管理等方面绩效优良。
　　6、质量品牌持续向上
　　2025年，公司新建独立检测中心投入使用；开展约50批次客户验厂审核及体系认证，通过美津浓、比亚迪、江汽集团实验室认可，获安踏“优秀认可实验室”，质量管控能力获客户肯定；公司获品牌故事大赛征文比赛全国三等奖、省级一等奖等荣誉，入选安徽省企业首席质量官加强全面质量管理十大典型案例。
　　7、降本增效成效良好
　　公司推进精益管理，优化升级工艺配方，实现降本提质；扩大采购寻源范围，通过信息系统推广原辅材料比质比价；推进供应商评价分级管理，构建优质稳定供应链。
　　8、数智融合提效赋能
　　公司推动智能制造与智慧管理协同并进，推进ERP系统成本核算功能提速，MES、CRM、WMS、HR等系统优化升级。9、管理治理双提双优
　　公司诚信经营，规范运作，合规和风控体系升级，确保公司治理体系与外部环境、监管要求及自身发展相匹配。一是根据有关法律、法规、规章及规范性文件的规定，调整治理架构，由董事会审计委员会行使监事会职能，将董事会战略发展委员会调整为董事会战略与ESG委员会；二是同步修订《公司章程》、董事会专门委员会议事规则等相关配套制度，对现有法人治理制度进行系统梳理，完成41项制度的修订与制定工作，确保公司运作有章可循、有规可依；三是规范完成1名非独立董事的补选，增设职工代表董事1名，进一步优化董事会成员专业结构与制衡机制；四是控股股东实施增持，增持金额约2,300万元，增持股份159.87万股，持股比例提升至22.64%。
　　报告期内，公司首次编制并披露ESG报告；入选中国上市公司协会“董事会优秀实践案例”“可持续发展优秀案例”和新华信用金兰杯可持续发展“循环经济实践成果”。
　　10、员工关爱走心走实
　　公司坚持“聚合力、增活力、提效率”，做好员工发展与关爱工作，深入推进“宽带多元的薪酬福利、优良工作环境、员工素质提升、职业生涯发展规划、员工关爱”五大工程；打造具有安利特色的员工培训培养体系，开展全员劳动和技能竞赛，组织管理技术骨干参加境内外展会，赴优秀企业学习交流；优化合理化建议提报渠道，通过员工座谈会、OA、企业微信等渠道，倾听员工心声；举办联欢娱乐活动、毅行、篮球比赛、知识竞赛、朗诵比赛等文化活动。
　　公司以党建引领工、青、妇融合发展。在桐城六尺巷开展建党104周年活动；完成工会换届选举，组织开展“职工创新月”活动；开展健康知识讲座、评选表彰“三八红旗手”等妇女节活动，合肥市妇联“守心巾帼大思政课”走进公司；通过“两节”送温暖、爱心基金、互助保险等举措，资助帮扶70余名员工；组织6批次骨干员工参与工会系统疗休养。
　　报告期内，公司管理技术团队和个人分别获安徽省人社厅、安徽省科技厅、安徽省工信厅等六部门授予的首批“安徽卓越工程师团队”、安徽省总工会表彰的“安徽省劳动竞赛先进个人”、合肥市总工会评选的“合肥市职工创新成果”。
　　（三）报告期内公司主要资质荣誉
　　公司在行业规模、综合实力、创新、品牌、社会贡献等方面表现良好，获社会广泛认可。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）未来发展战略目标及2026年主要经营计划
　　1、整体战略目标
　　公司坚持“专业化、特色化、品牌化、规模化”的发展战略，聚焦聚氨酯复合材料主业，以“市场导向、敏捷高效、持续创新、追求卓越、团队制胜”为核心价值观，努力做大、做强、做优，把安利打造成高质量发展、创造美好价值的企业，以高新美好材料，满足全球消费者对美好生活的需求；要把安利办成“让员工自豪、受社会尊敬，具有国际竞争力和影响力”的企业，奋力拼搏成为全球行业冠军企业，努力实现“力争成为全球最优秀的聚氨酯复合材料企业”的美好愿景。
　　“十五五”期间，公司计划形成年产生态功能性聚氨酯合成革及复合材料1亿米左右的生产经营能力。公司产能规划是一个逐步提升的过程，是期望通过奋力拼搏实现的规划目标，受宏观环境、客户合作、市场波动及行业竞争等因素影响，具有一定不确定性。
　　2、2026年主要经营计划
　　2026年，公司外部有压力、有挑战，但公司有优势、有动能，有利因素大于不利因素，机遇大于挑战。公司经营管理基础好、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的资源条件和基本趋势没有改变。公司将坚定地向前、向上、向新、向优发展，努力实现良好的经营业绩。
　　3、2026年公司重点工作
　　（1）市场营销
　　统筹好国内国际两个市场、两种资源，加大市场拓展、客户开拓，实现品类协同、经营提速，充分发挥规模和资源优势，优产能、扩产销、增收入，做强规模、做大份额；安利越南力争扭亏为盈，促进公司总体利润提升。
　　（2）产品技术
　　继续加大研发投入，突破水性、无溶剂、回收再生等关键共性技术，在市场与产品上坚持“生产一代、开发一代、储备一代、构思一代”的“四个一代”理念，精准有效开发，开展有目的、有针对性、有质量和有效益的创新，形成梯度明晰、后劲充足的客户结构与工艺技术体系，筑牢“护城河”和竞争力。
　　（3）质量提升
　　打造“快准柔”的精益生产体系，快速响应客户需求，追求魅力质量。把资源投向高价值增量领域，向大中型优质客户和高技术含量产品倾斜，以产品结构优化和品牌价值提升，实现高知名度、高信任度、高美誉度。
　　（4）管理进步
　　推进降本减耗、提质增效；建设“零碳工厂”；开发SCM供应链管理等系统，实现流程再造，管理进步。
　　（二）公司可能面临的风险和应对措施
　　1、宏观环境复杂多变的风险
　　2026年，世界百年变局加速演进，外部环境的不确定性不稳定性明显增强，企业经营管理挑战加大。
　　应对措施：关注宏观经济与行业政策动向，坚持品牌引领、创新驱动，外抓市场、内抓管理，持续优化产品结构与客户结构，统筹兼顾国内国际两个市场、两种资源，依托安利股份总部与安利越南经营一体化，发挥公司综合优势，增强企业应变能力与国际竞争力。
　　2、地缘政治冲突升级与原材料价格上涨风险
　　公司产品的主要原材料为基布、聚氨酯树脂、离型纸、色浆、助剂等，其成本占主营业务成本比例较高。聚氨酯树脂的主要原材料为DMF、AA、MDI、BDO等，基布主要原材料为棉花、涤纶、氨纶、粘胶等。聚氨酯树脂与基布的主要原材料来自于石油衍生品，价格受国际原油价格波动、市场供求关系影响较大。2026年2月底以来，美以伊冲突升级带动国际油价和天然气价格较大幅度增长，公司面临原材料价格上涨、采购成本上升，能源、海运费用增加等风险。
　　应对措施：公司持续关注国际局势变化及大宗商品市场变化，一是关注原材料行情走势，动态优化采购策略，结合生产需求合理备货，保障供应链稳定；二是加强与客户沟通协商，结合成本变动情况，适时调整产品定价；三是积极开发个性化、差异化产品，提升产品技术含量与附加值，推动产品结构和客户结构优化升级，迈向中高端。
　　3、汇率波动风险
　　公司进出口业务及海外业务主要以外币结算。2025年四季度以来，全球外汇市场波动加剧，人民币汇率双向波动、短期内阶段性升值，对公司经营业绩造成一定影响。
　　应对措施：汇率变化是系统性风险，公司多措并举降低相关风险：一是加大国内市场开拓力度，降低对出口业务的依赖程度；二是适度扩大进口规模，适时、适度增加外汇贷款，尽可能优化外币收入、资产与外币支出、负债的配置结构；三是积极开发新产品，以差异化新产品参与市场竞争，降低汇率波动对经营业绩的影响。
　　4、天然气供应及价格波动上涨风险
　　公司动力系统以天然气为主要能源，相较于煤炭等传统能源，天然气采购价格偏高，且市场定价具备一定刚性特征，在天然气消费旺季，可能面临气源供应短缺、限供及价格上涨的风险。此外，2026年中东地区局势升级带动国际原油价格上行，推动天然气价格上涨。
　　应对措施：公司推进工艺技术改造升级，提升能源利用效率；优化产品结构，积极开发经营水性、无溶剂、TPU、回收再生等产品，以及轻量化、减量化新材料，节约能源，减少排放；同时加强能耗管控，提高劳动生产效率，努力降低企业经营成本费用。此外，积极发展大客户，提高产品技术含量和附加值，提升公司应变能力和获利能力。
　　公司天然气合作供应商为安徽省城市供气行业头部企业，管道供气规模省内第一，供气保障和应急调峰能力突出，供应渠道多元，双方长期保持良好合作关系，有利于稳定天然气供应，一定程度上缓解成本波动压力。
　　5、产能不能充分利用的风险
　　若下游市场需求不旺、订单量不足，或市场竞争导致订单流失，可能出现公司产能利用率偏低的情况，进而摊薄单位产品利润，影响整体经营效率与盈利能力。
　　应对措施：加大市场开拓力度，抢抓优质订单，深化客户合作，增强客户黏性；优化生产调度与产能配置，提高产能利用率；同时加强对安利越南的管理与绩效考核，推进安利越南多接订单，扩大销售，改善业绩，为未来发展奠定良好基础。
　　6、环保风险
　　近年来，国家对环保管控标准愈加严格，当地环保部门对公司废气、废水等监测力度加大，公司厂区区域面积大，所处位置属于合肥经开区、合肥高新区、肥西经开区三地行政监管交界区域，周边工业企业众多，生态环境复杂。由于公司产品的原材料中化工原料占有较大的比例（化工原料成本占总成本比重约50%），且公司规模较大，生产过程中需要实施严格的环保措施。如果环保措施不当，公司可能面临生产过程和产品环保不达标的风险。
　　此外，随着社会对环保重视程度的不断提高，国家生态环保法律法规更加严格，同时公司主要客户均为国内外知名企业，对公司产品生态环保性能和企业环境治理要求较为严格。为此，公司可能需要增加相应环保投入，提升环保管理水平，一定程度上可能会增加公司的经营成本。
　　应对措施：公司坚持“环保至上、绿色发展”的理念，以及“经济效益、社会效益和生态效益和谐统一”的效益理念，自觉遵守国家及地方环境保护法律和法规，公司生产项目均依法履行了环境影响评价和“三同时”制度，按照生产与生态环境协调发展的原则，积极开发应用水性、无溶剂、硅基、回收再生等具有国际先进水平的绿色工艺技术，从源头和本质上减少污染；加大环保技改投入，大力推进生产设备自动化、信息化和智能化建设，有效治理废水、废气、固废等，实现污染物的实时监控、达标和减量排放。
　　7、安全生产风险
　　公司在生产过程中和项目建设中存在较多风险危险源，使用较多的化工材料，并以天然气作为锅炉动力源，安全管理压力大。若公司在安全管理的某个环节出现疏忽，或者员工操作不当，可能引发火灾、爆炸等安全事故，影响公司生产经营，并可能造成较大的经济损失。此外，公司还面临有限空间作业、机械伤害、电气伤害等安全风险。
　　应对措施：公司坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的理念，全面落实安全生产责任制，强化安全生产管理，建立健全机制，开发应用安全管理信息化平台，强化风险预警，推行隐患清单化管理，并督促整改落实；加大安全生产投入，通过自动化升级改造，推进自动联锁控制装置、物料管道输送和自动灌装系统等应用，提高设备本质安全；加强动火、吊装等特殊作业管理；常态化开展月度和节假日安全检查、专项安全检查、夜间督查、中高层管理人员带班值班等；聘请专业资质公司对消防系统、锅炉、电梯、压力容器、压力管道、安全仪器仪表定期维护和检验；定期开展全员安全教育培训、安全文化活动及应急演练，提升全员安全意识，营造良好的安全文化氛围。此外，公司与控股子公司安利新材料已投保企业财产险，安利新材料投保安全生产责任险，有效化解企业安全生产风险。
　　公司通过安徽省二级安全生产标准化评审，获安徽省首批“安徽省职业卫生基础建设示范单位”，是“安徽省应急预案简化优化试点单位”“安徽省首批微型消防站建设试点示范企业”“安徽省安全文化建设示范企业”，是合肥市政府表彰的“合肥市安全生产先进企业”；安利新材料获国家卫健委评选的“全国健康企业建设优秀案例”，获安徽省卫健委、安徽省工信厅、安徽省生态环境厅等八部门表彰的“安徽健康企业”，公司安全生产工作总体良好。
　　8、信托产品兑付风险
　　公司2023年使用闲置自有资金购买的某信托产品共计4,000万元人民币，已逾期。基于谨慎性原则，公司对上述逾期兑付信托产品累计确认公允价值变动损失2,800万元。截至报告期末，该信托产品的账面价值为1,200万元。
　　应对措施：报告期内，公司积极协调各相关方，督促信托公司尽快向公司兑付投资本金及收益，密切关注理财产品的回款进展情况，并及时履行信息披露义务。同时，公司保留采用法律等其他维权手段的权利，尽最大努力保障、维护公司及全体股东利益。目前，公司经营正常、资产充足、财务状况稳健、现金流充裕，该事项不影响公司持续运营及日常经营资金需求。 收起▲

　　（一）报告期内主要业绩情况
　　1、经营业绩概况
　　面对复杂严峻多变的外部环境，公司锐意进取、奋力拼搏，2025年1-9月实现营业收入167,856.06万元，同比下降6.84%；实现归属于上市公司股东的净利润12,137.83万元，同比下降19.22%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润11,253.94万元，同比下降18.81%。
　　2、业绩变动原因
　　报告期内，公司经营业绩变动的主要原因如下：
　　一是外部环境与下游需求影响订单量。受外部环境复杂多变，美国关税政策频繁调整，客户谨慎观望且延迟下单等因素叠加影响，公司第三季度产销量同比、环比下降，进而导致营收下降。其... 查看全部▼

　　（一）报告期内主要业绩情况
　　1、经营业绩概况
　　面对复杂严峻多变的外部环境，公司锐意进取、奋力拼搏，2025年1-9月实现营业收入167,856.06万元，同比下降6.84%；实现归属于上市公司股东的净利润12,137.83万元，同比下降19.22%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润11,253.94万元，同比下降18.81%。
　　2、业绩变动原因
　　报告期内，公司经营业绩变动的主要原因如下：
　　一是外部环境与下游需求影响订单量。受外部环境复杂多变，美国关税政策频繁调整，客户谨慎观望且延迟下单等因素叠加影响，公司第三季度产销量同比、环比下降，进而导致营收下降。其中，功能鞋材品类受市场需求不足和体育运动品牌去库存影响，客户订单存在分化、有增有减，总体收入有所下降；沙发家居品类受外部环境影响，订单下降；汽车内饰品类量产订单和定点项目增多，收入增长。
　　二是公司客户和产品结构优化，主营产品销售单价同比增长5.57%。
　　三是员工持股计划计提股份支付费用。报告期内，公司因实施第4期员工持股计划，第三季度计提股份支付费用1,523.10万元，对当期利润产生一定影响。
　　四是安利越南因订单增加，管理优化，亏损减少，经营向好。
　　报告期内，公司积极开拓市场、开发产品，努力降低成本、提高效率，品牌客户增多，客户关系密切、合作粘性增强，公司发展向上、向好的态势、趋势未变。
　　（二）报告期内主要经营情况
　　公司聚焦主业，坚持产业专业化与产品特色化，兼顾品类及市场适度多元化，构建跨领域、多品类分层推进、协同发展的体系。
　　1、深耕功能鞋材、沙发家居两大优势品类
　　公司功能鞋材品类客户覆盖较为广泛，拥有良好的全球知名客户资源和较强的竞争力。截至报告期末，耐克给予公司的开发产品和项目增多，双方合作态势良好；与阿迪达斯合作已实现订单量产并形成一定的销售，为未来增长蓄势积能；通过美国New Balance供应商认证，目前处于产品开发阶段，预计明年可实现一定规模的订单转化；同时积极联系UA鞋部、HOKA、昂跑等品牌，培育新动能；公司是安踏战略合作伙伴，报告期内，公司获安踏鞋生产晋江区“最佳合作伙伴奖”、安踏核心代工厂“年度最佳交付奖”。
　　2025年以来，沙发家居品类业务有一定波动。公司通过积极优化客户和产品结构、提升产品竞争力等举措，努力化解外部压力，为该品类业务复苏奠定基础。报告期内，公司获圣奥集团“品质之星奖”。
　　2、发力汽车内饰、电子产品两大新兴品类
　　报告期内，公司产品已在比亚迪、丰田、大众、小鹏、长城、鸿蒙智行、江淮、奇瑞等部分车型上实现应用，成效初显。凭借优质的产品质量与服务响应速度等，在巩固与现有客户合作的基础上，公司积极联系、拓展新的车企品牌，服务的汽车品牌和定点项目呈现增多态势。
　　公司通过长期精耕细作，以优良的能力在苹果、三星等品牌的键盘、头戴式耳机、手机机身、手机与平板保护套等部分产品上实现应用，部分新项目处于开发阶段，积极拓展国内外其他消费电子品牌客户合作。
　　3、拓展培育品类与战略储备品类
　　报告期内，公司积极发展医疗健康领域，目前有部分产品处于开发及量产阶段，但销售额及占比较小。
　　公司战略储备品类开发与销售有一定进展。报告期内，公司半导体材料订单量产交付，但订单金额较小，短期内对公司营收不构成重大影响；同时，具身智能相关材料目前处于初期开发与探索阶段，尚未形成实质性业务订单。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所属行业发展情况　　1、行业概况　　公司属橡胶和塑料制品业（行业代码29），子行业为塑料人造革、合成革制造（子行业代码2925）。作为轻工塑料行业重要组成，人造革合成革广泛应用于国民经济众多领域，与全球消费者日常生活息息相关，对我国轻工业发展促进作用明显。　　根据原材料和加工工艺的不同，人造革合成革主要细分为聚氯乙烯人造革（PVC人造革）和聚氨酯合成革（PU合成革）。当前，聚氨酯合成革凭借优良性能，在全球应用范围逐步扩大。　　聚氨酯合成革是以人工合成方式在机织布、针织布、无纺布、TPU膜等基材上，通过浸渍或涂覆、或浸渍加涂覆聚合物浆料而制成的一种... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所属行业发展情况
　　1、行业概况
　　公司属橡胶和塑料制品业（行业代码29），子行业为塑料人造革、合成革制造（子行业代码2925）。作为轻工塑料行业重要组成，人造革合成革广泛应用于国民经济众多领域，与全球消费者日常生活息息相关，对我国轻工业发展促进作用明显。
　　根据原材料和加工工艺的不同，人造革合成革主要细分为聚氯乙烯人造革（PVC人造革）和聚氨酯合成革（PU合成革）。当前，聚氨酯合成革凭借优良性能，在全球应用范围逐步扩大。
　　聚氨酯合成革是以人工合成方式在机织布、针织布、无纺布、TPU膜等基材上，通过浸渍或涂覆、或浸渍加涂覆聚合物浆料而制成的一种新型高分子复合材料。根据工艺、性能的不同，聚氨酯合成革（PU合成革）一般细分为普通PU合成革、生态功能性PU合成革、超细纤维PU合成革，三者在生产设备、工艺、主要原材料、成本、客户及市场等方面既有联系又有差异。
　　2、行业发展阶段
　　（1）环保政策趋严利好优势企业
　　全球重视可持续发展，欧盟、美国等对聚氨酯合成革提出严格的限量有害物质控制要求，制定REACH、RoHS等法规和标准，进一步提高产品要求和标准。PVC人造革因生产过程不环保、含有害禁用物质等问题，被国家有关部门列入国家生态环境部《环境保护综合名录》中“高污染、高风险”产品名录，以及国家发改委《产业结构调整指导目录》中的“限制类项目”，且被耐克等部分企业禁用。与PVC人造革相比，聚氨酯合成革更加生态环保，受到国家产业政策鼓励和支持。
　　全球环保要求趋严，国内中小企业粗放经营难以为继，行业整合升级加速，落后产能淘汰加快，集中度逐步提高，行业整体工艺装备技术水平提升，为优势大企业带来更多发展机遇。
　　（2）绿色工艺技术成新动能
　　为应对全球环保及资源回收趋势，耐克、阿迪达斯、彪马、H＆M、ZARA、宜家、安踏、丰田、比亚迪等国内外知名企业，在其终端产品中积极推广新型生态功能性聚氨酯复合材料，要求产品低DMF、低VOC，不含重金属、偶氮、甲醛等禁用有害物质，推动水性、无溶剂等绿色工艺技术快速发展，成为行业新动能。
　　公司10余年来积极开发应用相关新技术、新工艺和新材料，满足市场对生态功能性聚氨酯合成革及复合材料产品的长期需求，发展机遇良好，市场空间广阔。
　　（3）生态功能型产品需求增长
　　国内聚氨酯合成革行业开放且竞争激烈，市场规模大，但企业数量较多、规模总体较小，行业集中度低，生产企业主要分布在浙江、江苏、广东、福建、山东、江西等地区，产品产量大但整体处于中低端水平。
　　聚氨酯合成革及复合材料因质量优良、颜值美丽、时尚流行、功能出众、生态环保且性价比高，广泛应用于功能鞋材、沙发家居、汽车内饰、电子产品、体育装备、工程装饰、手袋箱包、服装服饰、票夹腰带、文具证件等多领域。随着全球消费者生活质量提升，对产品多功能、高性能、生态环保要求提高，推动生态功能型产品需求增加。
　　（4）新兴应用领域持续拓展
　　随着技术进步，聚氨酯合成革及复合材料工艺技术与真皮、纺织品、TPU、生物基、硅基、回收再生等高新材料融合发展，已非传统产品，正加速替代或区别于真皮、PVC人造革、纺织品等材料，特色鲜明、优势显现。
　　目前，聚氨酯合成革及复合材料在汽车内饰、电子产品、体育装备、工程装饰、户外游艇、医疗健康、半导体、具身智能等新兴领域应用扩大，发展态势良好。全球具备技术、品牌、环保和规模等优势的企业，将获得更好的发展机遇。
　　3、行业的周期性和季节性特征
　　行业的周期性因下游应用领域的不同而有所区别。鞋类、手袋箱包、服装服饰、文具证件等快速消费品领域的产品，受经济周期的影响较小，周期性不明显；沙发家居、汽车等领域的产品由于投资大，经久耐用，受国民经济整体发展周期影响较大，周期性较明显。
　　行业季节性受下游行业、品牌、市场差异等因素影响。一般而言，国内鞋类材料3-5月和8-10月为生产旺季；沙发家居材料生产较均匀，季节性不明显；汽车内饰材料生产与车型、品牌、市场等相关，不完全受季节性因素影响。
　　（二）公司主营业务、主要产品及其用途
　　公司主营业务为生态功能性聚氨酯合成革及复合材料的研发、生产、销售与服务，主要产品为生态功能性聚氨酯合成革及复合材料，主要应用于功能鞋材、沙发家居、汽车内饰、电子产品、体育装备、工程装饰等领域，满足不同应用场景下对高品质聚氨酯复合材料的需求。
　　报告期内，公司主营业务及主要产品未发生变化。
　　（三）公司主要经营模式
　　1、销售模式
　　销售是公司生产经营的核心环节，采购、开发、生产围绕销售展开。公司采用“直销为主、经销为辅”的销售模式。直销模式下，公司与下游客户及其指定代工厂直接签订销售合同完成交易；经销模式下，公司与授权经销商及其他贸易商签订销售合同或协议，再由其将产品销售给最终客户。
　　2、开发模式
　　公司坚持长期主义，在产品开发经营上坚持“经营一代、开发一代、储备一代、谋划一代”的理念，坚持以市场为导向、以客户为中心，主要采取三种开发方式：一是结合市场需求及公司产品优势，开展自主开发；二是与客户、供应商协同合作，进行联合定向开发；三是布局基础性、前瞻性的新材料与新工艺开发，做好技术储备。公司在经营中注重扬长避短，发挥自身优势，追求特色化、差异化发展，通过积极研发新产品、新技术、新工艺，提升产品技术含量与附加值，致力于打造具有竞争力和发展后劲的产品技术体系。
　　3、采购模式
　　公司根据市场需求、合同及订单预测，结合材料消耗水平、仓储状况、供应商生产交货周期等因素，实行比质比价与竞价择优采购机制，以确保原辅材料供应的优质性、经济性和可靠性，保障原材料合理的订货周期与安全储备量，满足客户交期要求，同时为新产品开发提供支持。
　　4、生产模式
　　由于公司产品在应用领域、性能指标及定制化需求等方面存在差异，主要采用“以销定产、订单驱动”的生产模式，并通过柔性化生产系统实现产品交付。
　　报告期内，公司经营模式未发生变化。
　　（四）公司市场地位
　　公司是目前全国生态功能性聚氨酯合成革及复合材料专业研发生产规模最大的企业，是国家工信部认定的“全国制造业单项冠军示范企业”，行业地位突出。
　　公司较早布局生态功能性、水性、无溶剂等工艺技术，领先全球行业；积极开发应用TPU、生物基、回收再生等新材料、新工艺，努力满足客户多样化需求。
　　公司产品国内市场占有率及部分中高端细分市场占有率国内领先；产品出口量、创汇额及出口发达国家数量，位于全球同行业前列。历经长期积累，公司在规模、技术、渠道、品牌、管理等方面，形成良好综合竞争优势。
　　（五）公司主要业绩驱动因素
　　1、公司内生性影响要素
　　（1）公司资产雄厚、资源充足，战略清晰、文化先进，员工队伍素质优良，管理规范，品牌知名度高。
　　（2）工艺设备先进，产品线完整、品种丰富，拥有以机织布、针织布、弹力布、无纺布、超纤基布、TPU膜等多种基材贴面后，加工水性、无溶剂等类型聚氨酯合成革及复合材料的产品线，产品结构层次丰富，可满足全球不同市场的多样化客户需求。
　　（3）坚持开发创新与工艺技术转型升级，高技术含量、高附加值产品占比持续提升，推动产品与技术向中高端迈进。
　　（4）通过自动化、信息化和智能化建设，驱动企业管理变革与提升，实现敏捷管理和高效运营。
　　（5）历经30余年整合优化，作为全球行业产销量领先的企业之一，公司拥有良好的资源，能有效控制成本，构建和谐发展环境，保障公司持续健康发展。
　　（6）持续提升经营管理能力与水平，在提质增效、降本减耗、生产资源优化配置等方面能力突出。
　　2、公司外部环境和市场影响因素
　　（1）公司市场布局良好，销售网络渠道健全。自成立以来积累了众多国内外优质客户，竞争优势显现，品牌具有高知名度、高美誉度和高信任度，是全球聚氨酯合成革及复合材料行业的领导品牌。近年来，公司大客户战略初见成效，与更多优质客户群体深化合作，客户结构有所升级。
　　（2）随着消费者理念转变和对消费品质要求提高，生态功能性聚氨酯合成革及复合材料相比真皮、PVC人造革等材料，在功能、性能、外观、手感、质感及环保性等方面的优势被广泛认可，市场需求呈增长趋势。
　　（3）国家对环保、安全、职业健康等要求趋严，加速产业升级，推动落后产能淘汰，行业集中度进一步提高。同时下游行业对产品生态环保指标要求更严格，公司的规模优势及产品在生态性、高性能、多功能等方面的优势显现。
　　（4）社会技术不断进步，聚氨酯合成革及复合材料工艺技术与多种高新复合材料融合发展，公司积极开发经营具有竞争力和发展后劲的新材料、新工艺，增强对全球消费者的吸引力。
　　（5）公司产品应用领域从传统的功能鞋材、沙发家居等，拓展至汽车内饰、电子产品、医疗健康、半导体等新兴领域，市场空间广阔。
　　（6）越南是WTO、东盟及CPTPP等组织成员国，公司顺应全球下游市场产业转移趋势，在越南合资设立了控股子公司，可借助越南区位和发展优势，扩大与国际品牌企业的合作，化解国际贸易冲突带来的风险，增强企业应变能力和国际竞争力。
　　（六）报告期内公司主要经营情况
　　1、经营业绩概况
　　报告期内，面对复杂严峻多变的外部环境，公司锐意进取、奋力拼搏，发展势头较好，实现营业收入109,927.61万元，同比下降2.4%；实现归属于母公司的净利润9,325.16万元，同比增长0.91%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8,857.25万元，同比增长5.53%。报告期内，公司发展总体符合预期，呈现稳中有进、稳中提质、稳中向好的态势。
　　公司业绩变动的主要原因有：
　　一是产品结构优化。汽车内饰订单快速增长，以耐克为代表的高端功能鞋材订单总体较快增长；沙发家居订单总体止跌回稳。报告期内，公司高端体育运动、电子产品、汽车内饰等高技术含量、高附加值产品销售扩大、占比提高；
　　二是产品单价提升。报告期内，公司产品平均销售单价同比增长7.4%；
　　三是产品毛利率提升。报告期内，公司生态功能性合成革毛利率26.68%，较上年同期提升0.12个百分点；
　　四是安利越南经营向好，销售收入同比增长66.34%，较上年同期减亏577.40万元；
　　五是公司保持研发高投入，报告期研发投入7,753.76万元，占营业收入比重7.05%，较上年同期提高0.09个百分点。
　　2、主要经营情况
　　（1）市场开拓成效良好
　　①优势品类：
　　A.功能鞋材品类，从市场和客户来看，销售有增有减，总体略有下降。然而，公司与国际体育运动品牌保持良好的合作关系，成为耐克战略合作伙伴，耐克给予公司的开发产品和项目有所增多，双方合作态势良好；公司对阿迪达斯实现一定销售，蓄势积能；与彪马、亚瑟士合作稳步推进。公司与安踏、李宁、特步、中乔、361°等国内主流体育运动品牌的合作基本实现全覆盖，正通过加大开发、加强互动等方式，努力提升公司在品牌采购份额中的占比。报告期内，公司成为美国NewBalance供应商，获广硕集团年度“最佳客户服务奖”、森马集团鞋品柔供贡献奖、国际斐乐2024年度最佳新晋供应商、大东战略供应商“同舟共筑奖”。
　　B.沙发家居品类，前期受房地产市场景气度下行、美国关税政策反复等外部因素影响，该品类业务有一定波动，但公司通过积极拓展优质客户、优化客户结构、提升产品竞争力等举措，有效对冲了部分外部压力，总体止跌回稳，为业务复苏奠定了基础。报告期内，公司获爱室丽（Ashley）2024年度优秀供应商、索菲亚家居“优秀供应商”。
　　②新兴品类：
　　A.汽车内饰品类，公司深化与比亚迪、小鹏、长城、江淮等汽车品牌的合作，该品类业务收入同比大幅增长，营收占比提高。报告期内，公司服务的汽车品牌增多、定点项目增多，成为大众汽车（安徽）有限公司供应商，通过比亚迪实验室认证，公司在汽车内饰品类技术水平和综合竞争优势初步显现。
　　B.电子产品品类，公司在全球市场具有良好的先发优势，覆盖了国内外较多品牌客户，产品应用于苹果、三星、BEATS、谷歌等国内外品牌部分终端产品及配件，具体包括键盘、手机和笔记本电脑机身背板，平板键盘和保护套，手机保护壳、头戴式耳机、无线充电器等。报告期内，该品类业务较上年同期大体相当，然而客户开发增多、项目增多，总体态势向好。
　　③培育品类：体育装备品类业务总体略有下降；公司积极探索医疗健康领域，尚处于产品开发和小批量订单生产阶段，目前销售额及占比较小。
　　④战略储备品类：公司积极关注半导体、具身智能等新兴领域的技术动态与市场机遇。未来，公司将结合市场及自身经营发展需求，在研发投入与业务拓展方面，根据规划适度向高潜力的战略储备领域倾斜，统筹好技术可行性、业务落地性与商业价值匹配度，在深耕主业的基础上，积极探索新增长点。
　　（2）开发创新再获突破
　　公司保持高强度研发投入，聚焦高性能、多功能、生态环保等关键领域的技术突破，实现工艺技术的迭代升级，针对不同行业客户的个性化需求，提供定制化解决方案，加大开发水性、无溶剂、TPU、生物基、回收再生等高技术含量、高附加值产品，提升产品的核心竞争力和溢价能力。
　　与此同时，公司保持前瞻性视野，密切关注新兴领域及高潜力战略储备领域的发展机遇，积极开展相应的市场调研论证与前期技术开发储备工作，为未来新业务拓展蓄势积能。
　　报告期内，公司“水性无溶剂聚氨酯复合材料关键技术”入选国家工信部认定的全国首批先进适用技术，成为全国同行业唯一入选的企业；与五粮液、茅台、蒙牛等企业并肩，跻身国家工信部认定的首批“中国消费名品”榜单，是全国同行业唯一获此荣誉的企业；获安徽省政府表彰的“安徽省科技进步一等奖”；入选安徽省工信厅“首批安徽省重点产业链标志性产品”；公司及控股子公司累计拥有有效专利531项，其中发明专利155项，主持及参与制定国家和国家行业标准56项，是全国同行业拥有专利最多，主持、参与制定国家和国家行业标准最多、自主创新能力最强的企业。
　　3、报告期内公司主要资质荣誉
　　公司在行业规模、综合实力、创新、品牌、社会贡献等方面表现良好，得到社会广泛认可。

　　二、核心竞争力分析
　　公司自成立以来，始终聚焦主业，坚持“战略导向、品牌引领、创新驱动、科技赋能、智能制造、智慧管理、绿色生态、和谐关系、员工幸福”的发展路径，凭借良好的市场开拓、开发创新及经营管理能力，逐步成长为全球聚氨酯合成革和复合材料领军企业，努力实现全球行业规模领跑、技术领军、产品领先、品牌领导。
　　公司核心竞争力是“规模、技术、产品、客户、绿色、管理、全球化”等多要素的有机融合，是一种长期形成的、独有的、难以被竞争对手模仿与复制的综合竞争能力。
　　公司核心竞争力主要体现在：
　　（一）规模领跑：全球行业龙头的规模优势
　　作为国家工信部认定的“全国制造业单项冠军示范企业”，公司经过30余年积淀，已形成全球领先的产销规模与综合实力，是全球聚氨酯合成革和复合材料行业的领军者。
　　公司资金充足、资产优良、实力雄厚，竞争要素整合良好，相较于同行业企业，具备更强的供应链议价能力、更显著的规模效应及更高的行业话语权。
　　（二）技术领军：构筑不可复制的创新壁垒
　　技术创新是公司最核心的竞争壁垒，投入强度与成果转化能力远超行业平均水平。长期以来，公司研发投入占营业收入比重为5%以上，积极布局前沿领域，开发经营生态功能性、水性、无溶剂、TPU、生物基、硅基、回收再生等全球领先的工艺技术和材料，技术推广应用与成果转化能力强，持续推动技术迭代，努力占领全球行业技术高地。同时公司控股子公司安利新材料拥有聚氨酯树脂研发生产能力，聚氨酯合成革、聚氨酯复合材料和聚氨酯树脂一体化研发生产，集成协同创新能力强，能够快速响应客户需求，开发定制化产品，满足不同应用场景的客户要求。
　　公司拥有先进的实验开发、检测及分析设备，通过国家CNAS实验室认可、SATRA认证，以及耐克、匡威、安踏、李宁、特步、361°、丰田、比亚迪等知名企业实验室认证，是全国同行业实验设备与仪器最先进完备的开发及检测中心之一；获评“国家重点高新技术企业”“国家认定企业技术中心”“国家技术创新示范企业”“国家知识产权示范企业”，拥有“国家级博士后科研工作站”，入选“中国轻工业科技百强企业”“全国民营企业发明专利500强”。
　　（三）产品卓越：跨领域多品类的覆盖优势
　　公司以“高性能、多功能、生态环保”为核心，坚持产业专业化与产品特色化，兼顾品类及市场适度多元化，构建了“2+2+2+2”的产品矩阵和业务格局，形成分层推进、协同发展的品类布局体系。
　　公司通过四大维度筑牢品类竞争力，即深耕优势品类（功能鞋材、沙发家居），发力新兴品类（汽车内饰、电子产品），拓展培育品类（体育装备、医疗健康），关注战略储备品类（半导体、具身智能），是全国同行业为数不多的具备跨领域多品类协同开发与应用覆盖能力的企业。
　　公司通过自动化、智能化改造及精益管理，构建高效智能的生产制造体系，可快速响应品牌客户多品种、小批量、定制化、快交付的需求，形成规模化与柔性化兼具的生产优势。
　　（四）客户优质：深度绑定国内外头部品牌客户
　　公司以“大客户战略+全球化布局”构建了梯队式中高端客户群体，深度绑定苹果、耐克、阿迪达斯、彪马、亚瑟士、NB、安踏、李宁、爱室丽、芝华仕、丰田、比亚迪等众多国内外知名品牌，优质客户营收占比扩大，形成核心客户与新兴客户齐头并进的格局，既规避单一客户依赖风险，又通过与高端品牌合作积累技术与口碑，满足甚至超越不同品类客户的需求。
　　（五）绿色环保：ESG框架下的可持续发展动能
　　在全球“双碳”趋势下，公司的绿色发展能力已成为差异化竞争优势。公司坚持“环保至上、绿色发展”理念，致力于打造一流环境友好型企业。近年来，累计投入2亿多元进行环保提标升级，推动绿色生产与节能减排，实现生产与环境协调发展，推行清洁生产与绿色制造，拥有国际领先的环保技术设备，主要环保指标达标且优于国家及地方标准，绿色低碳发展水平居全国同行业前列，顺应全球消费升级与ESG发展趋势，为公司打开增量市场，成为可持续发展的关键支撑。
　　公司是国家工信部认定的“国家绿色工厂”“全国工业产品绿色设计示范企业”“全国工业领域电力需求侧管理示范企业”，拥有两项“国家绿色设计产品”，是“中国工业碳达峰‘领跑者’企业”；四次获评“安徽省节能先进企业”，第六次获评“安徽省环保诚信企业”，是“安徽省清洁生产示范企业”“合肥市节水型企业”，连续六年高分通过国际HIGGFEM环境模块认证；2025年获评“合肥市‘无废工厂’”。
　　（六）管理优良：数字化赋能的高效运营体系
　　公司战略清晰、制度完善、文化先进，员工队伍稳定且总体素质高，积极推进智能制造与智慧管理，降本提效成果良好。通过加强信息系统互联互通与协同运营，以两化融合赋能发展，打造数字化车间、智能化工厂，实现敏捷管理与高效运营，是2024年国家工信部认定的“全国新一代信息技术与制造业融合发展示范企业”。
　　公司以战略引领发展、制度规范管理、文化凝聚人心，形成先进理念与独特企业文化，企业活力、凝聚力与向心力持续增强，为企业高效运营提供坚实保障。
　　（七）全球布局：“双轮驱动”提升国际竞争能力
　　公司立足本土、面向国际，统筹国内外两个市场、两种资源，加大国内市场开拓力度，积极发展海外客户，构建“双循环”相互促进格局。公司不依赖单一市场或客户，产品深受全球中高端客户认可，畅销国内外，可以说“安利材料，全球都用”。
　　公司通过投资设立越南生产基地及新加坡子公司、在俄罗斯并购企业，形成“本土+东南亚+全球营销网络”的布局，有效应对贸易壁垒与下游产业转移，分散单一市场风险，增强企业应变能力与国际竞争力。
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）宏观环境复杂多变的风险
　　2025年，国际经济形势复杂严峻，部分西方国家加速“逆全球化”“去中国化”，美国推行保护主义、单边主义和“高关税”策略，导致全球贸易壁垒增加和贸易冲突升级，外部环境风险挑战增多；国内有效需求不足，市场预期较弱，相关行业承受资本外流、产业外迁、出口转移的压力，企业经营管理挑战加大。但这些困难和挑战，总体上是在改革发展、产业转型升级过程中出现的，是局部的而不是整体的，是暂时的而不是长期的，是能够克服的而不是无解的。总体而言，公司挑战与机遇并存，机遇大于挑战。
　　应对措施：公司坚持品牌引领、创新驱动，外抓市场、内抓管理，统筹兼顾国内国际两个市场、两种资源，通过安利股份总部与安利越南经营一体化，发挥公司规模实力行业全球领先的综合优势，增强企业应变能力与国际竞争力。
　　（二）美国加征关税及中美贸易冲突升级的风险
　　2025年，美国对全球贸易伙伴广泛加征关税，全球贸易规则与秩序发生重大变化，全球贸易规模可能出现下滑，这给中国企业出口带来了一定挑战。
　　公司直接出口美国业务占比较小，且采用FOB贸易模式，关税由客户承担。此外，该部分产品技术含量高、差异化强，短期内美国客户难以在国际市场找到替代品。因此关税税率波动对该部分产品影响有限，风险可控。
　　公司间接出口美国业务，主要是通过品牌客户在中国及其他国家加工后再出口至美国，主要涉及沙发家居、体育运动、电子产品三大品类。
　　沙发家居品类，美线市场主要客户销往美的产品，主要在东南亚、墨西哥等中国境外生产加工后再出口到美国，因此影响较小。
　　体育运动品类，目前对公司可能有影响的主要是美国耐克公司。耐克是全球知名品牌、全球化公司，产品在全球销售。其对中国主要采取“本地生产、本地销售”策略，中国生产的基本不销往美国；销往美国的产品主要在越南、印尼、印度等中国境外生产加工，因此关税影响较小。
　　电子产品品类，目前对公司可能有影响的主要是美国苹果公司。苹果是全球知名品牌、全球化公司，主要在中国生产、全球销售。其销往美国的产品主要是在中国境内生产加工，但美国对智能手机、部分电脑和笔记本等产品实施关税豁免，因此，关税影响亦较小。
　　美国关税调整是系统性风险、全球性风险，考虑到国际贸易环境复杂多变，美国“高关税”政策的实施可能对公司出口业务产生一定影响，导致订单减少、产能不能充分利用等风险。
　　应对措施：一是鉴于公司目前合作的客户主要为国内外中高端品牌客户，客户对公司信任度高、合作粘性强，公司将进一步加强与客户的沟通互动，努力化解关税风险。
　　二是公司坚持产业专业化与产品特色化，坚持生态功能产品的中高端定位，同时兼顾品类与市场的适度多元化，不过度依赖单一市场、单一客户，加大国内市场及其他海外市场的推广力度，扩大国内及其他海外市场份额，确保在复杂的关税政策环境下，公司能够灵活应对市场变化。
　　三是实施差异化竞争策略，加快产品开发创新速度，提升产品技术含量与附加值，提高产品竞争力。
　　四是充分发挥安利越南平台优势，提高经营能力，打造新的增长点，积极化解国际贸易冲突带来的关税风险。
　　公司将保持战略定力，坚持品牌引领、科技赋能、创新驱动发展，不断提升核心竞争能力，以更加积极的姿态应对国际经贸环境变化，提升经营韧性和风险防范能力，实现更好的经济效益。
　　（三）产能不能充分利用的风险
　　随着公司产能优化调整，新增项目投产，公司运行成本和费用增加。如果市场需求情况发生变化，或市场开拓不力，则会导致产能不能充分利用、项目未能如期产生效益的风险。
　　应对措施：公司积极开拓市场、开发客户，加强与国内外品牌客户的联系合作，与核心客户建立长期战略合作关系，提升客户粘性；同时加强对安利越南的管理与考核，推进安利越南多接订单，扩大销售，改善经营业绩，为未来发展奠定良好基础。
　　（四）汇率波动风险
　　公司进出口业务主要以美元结算。当前宏观环境复杂多变，美国经济呈现波动态势，美元汇率的波动将给公司带来一定的影响。
　　应对措施：汇率变化是系统性风险，公司主要通过加大国内市场开拓力度，降低对出口业务的依赖程度；此外，公司加大进口，适时、适度增加外汇贷款，尽可能合理配置外币收入、资产与外币支出、负债，规避汇率波动带来的风险。公司积极开发新产品，以差异化新产品参与市场竞争，提高产品技术含量和附加值，化解汇率波动对公司经营业绩的影响。
　　（五）环保风险
　　近年来，国家对环保管控标准愈加严格，当地环保部门对公司废气、废水等监测力度加大，公司厂区区域面积大，所处位置属于合肥经开区、合肥高新区、肥西经开区三地行政监管交接区域，周边工业企业众多，约800家，生态环境复杂。由于公司产品的原材料中化工原料占有较大的比例（化工原料成本占总成本比重约50%），且公司规模较大，生产过程中需要实施严格的环保措施。如果环保措施不当，公司可能面临生产过程和产品环保不达标的风险。
　　此外，随着社会对环保重视程度的不断提高，国家生态环保法律法规更加严格，同时公司主要客户均为国内外知名企业，对公司产品生态环保性能和企业环境治理要求较为严格。为此，公司可能需要增加相应环保投入，提升环保管理水平，一定程度上可能会增加公司的经营成本。
　　应对措施：公司坚持“环保至上、绿色发展”的理念，以及“经济效益、社会效益和生态效益和谐统一”的效益理念，自觉遵守国家及地方环境保护法律和法规，公司生产项目均依法履行了环境影响评价和“三同时”制度，按照生产与生态环境协调发展的原则，积极开发应用水性、无溶剂、硅基、回收再生等具有国际先进水平的绿色工艺技术，从源头和本质上减少污染；加大环保技改投入，大力推进生产设备自动化、信息化和智能化建设，生产设备工艺保持国内一流、全球领先水平，有效治理废水、废气、固废等，实现污染物的实时监控、达标和减量排放。
　　（六）安全生产风险
　　公司在生产过程中和项目建设中存在较多风险危险源，使用较多的化工材料，并以天然气作为锅炉动力源，安全管理压力大。若公司在安全管理的某个环节出现疏忽，或者员工操作不当，可能引发火灾、爆炸等安全事故，影响公司生产经营，并可能造成较大的经济损失。此外，公司还面临有限空间作业、机械伤害、电气伤害等安全风险。
　　应对措施：公司坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的理念，全面落实安全生产责任制，强化安全生产管理，建立健全机制，开发应用安全管理信息化平台，强化风险预警、隐患清单化和整改落实；加大安全生产投入，通过自动化升级改造，推进自动联锁控制装置、物料管道输送和自动灌装系统等应用，提高设备本质安全；加强动火、吊装等特殊作业管理；常态化开展月度和节假日安全检查、专项安全检查、夜间督查、中高层管理人员带班值班等；聘请专业资质公司对消防系统、锅炉、电梯、压力容器、压力管道、安全仪器仪表定期维护和检验；定期开展全员安全教育培训、安全文化活动及应急演练，提升全员安全意识，营造良好的安全文化氛围。此外，公司与控股子公司安利新材料已投保企业财产险，安利新材料投保安全生产责任险，有效化解企业安全生产风险。
　　公司通过安徽省二级安全生产标准化评审，获安徽省首批“安徽省职业卫生基础建设示范单位”，是“安徽省应急预案简化优化试点单位”“安徽省首批微型消防站建设试点示范企业”“安徽省安全文化建设示范企业”，是合肥市政府表彰的“合肥市安全生产先进企业”；安利新材料获国家卫健委评选的“全国健康企业建设优秀案例”，获安徽省卫健委、安徽省工信厅、安徽省生态环境厅等八部门表彰的“安徽健康企业”，公司安全生产工作总体良好。
　　（七）天然气供应和成本费用波动上涨风险
　　公司于2017年完成清洁能源天然气技术应用和改造，对公司动力系统进行升级，将燃煤锅炉更换为燃气锅炉，由合肥合燃华润燃气有限公司供应天然气。与煤炭等传统能源相比，天然气能源价格较高，具有一定市场垄断性，且在天然气使用旺季，可能存在供应短缺、“限供”和天然气价格上涨的风险。
　　此外，2023年以来，地缘政治冲突等因素导致天然气价格处于高位。国内外天然气市场变化，将对公司经营成本费用和经营性利润产生影响。
　　应对措施：公司推进工艺技术改造升级，优化产品结构，积极开发经营水性、无溶剂、TPU、回收再生等产品，以及轻量化、减量化新材料，节约能源，减少排放；同时加强能耗管控，提高劳动生产效率，努力降低企业经营成本费用。此外，积极发展大客户，提高产品技术含量和附加值，提升公司应变能力和获利能力。
　　公司天然气供应商管道天然气供应规模在安徽省城市供气行业中排名第一，供气保障和应急调峰能力突出，供应渠道多元，是安徽省颇具实力的供气企业。公司与其建立了良好的合作关系，有利于稳定天然气供应，在一定程度上缓解公司经营成本压力。
　　（八）信托产品兑付风险
　　公司使用闲置自有资金购买的中融国际信托有限公司“中融-圆融1号集合资金信托计划”产品共计4,000万元人民币，已逾期。基于谨慎性原则，公司对上述逾期兑付信托产品累计确认公允价值变动损失2,800万元。截至报告期末，该信托产品的账面价值为1,200万元。
　　应对措施：报告期内，公司积极协调各相关方，督促中融信托尽快向公司兑付投资本金及收益，密切关注理财产品的回款进展情况，并及时履行信息披露义务。同时，公司保留采用法律等其他维权手段的权利，尽最大努力保障、维护公司及全体股东利益。目前，公司经营正常、资产充足、财务状况稳健、现金流充裕，该事项不影响公司持续运营及日常经营资金需求。
　　（九）原材料价格波动上涨的风险
　　公司产品的主要原材料为基布、聚氨酯树脂、离型纸、色浆、助剂等，采购成本约占主营业务成本60%以上。聚氨酯树脂的主要原材料为DMF、AA、MDI、BDO等，基布主要原材料为棉花、涤纶、氨纶、粘胶等。聚氨酯树脂与基布的主要原材料来自于石油、煤、天然气等相关衍生品和副产品，其价格会随着本身供求关系和石油、煤、天然气价格波动而波动。此外，部分原材料可能还存在由于供应商停产检修、供应短缺、不可抗力等原因，导致供应中断、供应不及时和成本波动上升等风险。公司产品的价格相对于原材料价格变动，传导至部分下游客户具有一定的滞后性，因此可能存在短期内不能完全抵消原材料成本波动上升所带来的经营风险。
　　公司是全球行业内的龙头企业，具有稳定良好的供应渠道和议价能力，对部分品牌客户、中小客户，以及自主开发的生态功能性差异化产品的定价话语权日渐提高，竞争优势显现。公司主要采取以下措施化解主要原材料价格波动带来的风险：一是密切关注和准确分析行情，比价议价，择优采购，合理储备原材料；二是整合优化供应链，稳定供应渠道，保障原材料供应；三是综合客户需求、竞品情况、应用领域、毛利率等，采取灵活、审慎的综合定价模式，使公司产品的售价基本与原材料价格的变动相适应，并快速传导给下游客户；四是积极开发个性化、差异化产品，提升产品技术含量与附加值，产品和客户结构优化升级，迈向中高端。 收起▲