一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所处的行业情况及行业地位　　公司产品及服务主要应用于通信、特种科工领域，并重点布局了数据中心、卫星互联网等行业，报告期内公司所处的行业情况如下：　　1、通信行业　　通信行业一直都是公司业务发展的“主航道”，至今已有近二十年经验和技术积累。目前公司主要为通信行业提供基站设备内部及设备之间关键信号互联产品，包括线缆/连接器/组件产品及印刷线路板（PCB）产品。此外，公司针对行业专网及相关延伸覆盖场景，提供系统及终端产品。　　我国已建成全球最大4G网络，5G建设亦走在世界前列。截止2024年6月，我国5G基站总数达391.7万个，比上年末净增54万个，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处的行业情况及行业地位
　　公司产品及服务主要应用于通信、特种科工领域，并重点布局了数据中心、卫星互联网等行业，报告期内公司所处的行业情况如下：
　　1、通信行业
　　通信行业一直都是公司业务发展的“主航道”，至今已有近二十年经验和技术积累。目前公司主要为通信行业提供基站设备内部及设备之间关键信号互联产品，包括线缆/连接器/组件产品及印刷线路板（PCB）产品。此外，公司针对行业专网及相关延伸覆盖场景，提供系统及终端产品。
　　我国已建成全球最大4G网络，5G建设亦走在世界前列。截止2024年6月，我国5G基站总数达391.7万个，比上年末净增54万个，占移动基站总数33%。5G、千兆光网、物联网等新型基础设施建设有序推进，网络连接用户数稳步增长，移动互联网接入流量保持较快增速。从全球范围内看，当前3G和4G网络仍然是移动通信网络的主流，移动网络的地区发展极不平衡，对于低收入国家，3G仍是接入互联网的唯一路径，而中国5G网络发展位居世界前列。公司作为基站天线及设备中线缆、连接器及组件、印刷线路板（PCB）主力供应商之一，持续受到下游行业需求的拉动。
　　2、特种科工行业
　　在特种科工领域，公司为机载、弹载、船载以及相控阵雷达等特种装备提供基于电气互联的线缆/连接器/组件以及相关定制化系统及终端产品，产品范围覆盖航空、兵器、电子等特种科工领域。
　　根据在第十四届全国人民代表大会第二次会议上提交的预算草案，2024年全国财政安排国防支出预算16,655.4亿元，增长7.2%，增幅与去年持平。“十四五”有望迎来装备四十年一遇的大换装期，随着特种装备的电子化、智能化升级，公司线缆/连接器/组件等主要产品需求量较大。
　　公司是国内首家成功研发并批量向特种科工单位供应稳相电缆的民营企业。公司的特种线缆业务国内领先，部分产品已列装国内的先进机型。此外，公司具备解决整机线缆及组件的系统性电磁干扰问题的能力，并建设有深圳市级电磁兼容仿真及设计实验室，电磁兼容技术及产品方案已成为公司差异化的竞争力。
　　3、数据中心行业
　　公司提供数据中心行业的线缆/连接器/组件产品主要有：内、外部线端产品，板端连接器、服务器印制电路板产品等。公司已向排名前五服务器制造商实现交付。
　　根据赛迪顾问，2023年中国服务器市场规模达到1,764.3亿元人民币，同比增长6.8%，预计未来三年中国服务器市场的销售额将以7.9%的复合增长率持续增长，到2026年市场规模将达到2,219.8亿元。一方面，全球数字化进程加速，流媒体、电商、视频会议、远程办公等需求快速提升，且维持高位；另一方面，企业加速向云端迁移，复杂的IT架构亦加速企业将自有数据中心向第三方outsourcing的趋势。未来，在5G、AI、IoT等新技术＆应用场景带动下，全球在线数据流量有望进入新一轮增长周期，驱动数据中心建设需求进一步超预期，并将推动高速线缆、连接器需求大幅增加。
　　4、卫星互联网行业
　　卫星通信具备大范围、高可靠、无线部署的特性，可很好弥补蜂窝通信对航空航海、偏远地区、应急通信等场景覆盖能力的不足。随着高通量卫星、低轨卫星等技术带来通信成本的下降以及基础设施的完善，卫星通信将进入高速发展阶段。
　　从政策端来看，卫星互联网纳入新基建，我国卫星互联网市场有望迎来重要历史发展机遇期。2023年2月6日，工信部发布《关于电信设备进网许可制度若干改革举措的公告》，将卫星互联网设备、功能虚拟化设备正式纳入进网许可管理。应急通讯领域方面，全国共有约4.5万用户，需要约10万个卫星移动通信终端和约4.5万个卫星便携数据终端以及约6,000个车载动中通，相关设备更新周期约5年，国内应急领域通讯终端市场将超过5亿元。
　　公司从2017年开始卫星通信领域的布局，依靠在调制/波束、射频前端芯片以及相控阵卫星终端、便携式智能终端、动中通天线等技术和产品的战略布局，深度整合卫星通信及5G覆盖，现已形成金信诺卫星通信解决方案。
　　（二）公司主要业务
　　金信诺专业从事基于“深度覆盖”和“可靠连接”的全系列信号互联产品的研发、生产和销售，主要有线缆/连接器/组件类、PCB类和系统/终端类的三大类产品业务，为全球多行业、多领域客户提供高性能、可定制“端到端”的信号互联产品，形成了“DesignIn”研发模式，能够为核心客户提供一站式解决方案。
　　1、线缆/连接器/组件类产品
　　公司线缆产品具备良好的品牌优势，为公司传统优势领域。公司基于线缆产品的技术积累及品牌优势，在组件、连接器领域进行延伸，并布局了高速组件、板线一体化等新产品。公司中高端线缆/连接器/组件类产品主要应用于通信领域及特种科工领域，近年来新布局了数据中心领域。目前线缆/连接器/组件类产品仍是公司销售收入占比最大的产品品类，具体行业应用情况如下:
　　①通信领域
　　通信领域是公司主要业务领域。公司生产的线缆/连接器/组件类产品主要用于通信设备内部以及通信设备之间关键信号连接传输，主要应用于无线网、传输网、核心网、固网宽带等企业级应用场景中。公司是通信基站建设的元器件主力供应商，已持续多年为核心设备商、天线厂商客户提供定制化服务。
　　②特种科工领域
　　从2007年开始，公司凭借在射频线缆领域的核心领先技术优势，通过自主创新逐步实现武器装备核心零部件“国产化替代”，为星载、机载、弹载、船载以及相控阵雷达等特种装备提供稳相线缆、连接器及其组件等信号互联产品。2024年上旬，特种业务基于航空、电子、兵器工业、船舶领域的产品及市场优势的基础上，推进了各领域的细分应用市场，目前在多工况应用场景中取得较大进展，并在射频/低频元器件及组件、地面设备、子系统产品的技术正往小型化、轻量化、多工况化方向进行迭代。
　　③数据中心领域
　　数据中心及超算领域是公司在线缆/连接器/组件类产品领域重点布局的新领域。凭借在信号线缆和高频连接器领域多年领先技术优势，公司重点推进高速裸线、AI及通用服务器交换机内/外部高速组件、板端连接器以及板线一体化的产品布局，应用于交换机/服务器内部板卡、存储等内部连接，以及超算组网链路、TOR与服务器之间的外部连接，是面向数据中心与超算市场各模组、机箱、机柜信号互联的核心元器件产品。
　　高速裸线方面，公司在高频高速线缆行业内深耕多年，在同轴和差分信号线领域独树一帜。创造出独特的信号稳相技术、ePTFE绝缘技术、复合绝缘技术、扁带压制技术、单通道双屏蔽技术、PANDAMAX技术、信号高藕合技术、Q型双并挤出技术等。这些创新的技术，相互借鉴、相互补充，同时依托SI仿真技术，在研发前期优化设计，从而使公司的高速裸线方面快速发展，目前量产产品已经基本涵盖业内顶尖产品，部分产品带宽已达110Ghz。
　　高速组件及连接器方面，公司的服务器高速线缆、连接器及组件应用于BirchSteam平台(pcie5.0)已实现大批量稳定交付国内外一流客户，且在持续增量；另外公司已基本开发完成匹配英特尔下一代平台OakStream（pcie6.0）的相关产品，为国内厂商的技术第一梯队。在交换机侧，公司已完成800Gbps（QSFP-DD＆OSFP）相关产品的开发，从裸线、连接器到组件全部自研并申请了相关专利，目前正在研发下一代1.6T224Gb/s相关产品，所配套的产品拥有更加稳定的链路信号传输。
　　2、PCB（印刷线路板）产品
　　公司致力于信号连接产品的开发，PCB（印刷线路板）作为信号传输关键器件，也是公司在线缆/组件/连接器之外，基于同类客户布局和延伸的领域。目前公司在PCB领域是通信基站设备及天线厂商的主力供应商，公司生产的通信领域印制电路板主要应用于无线网、传输网、核心网、固网宽带等企业级应用场景。此外，公司PCB产品还应用于数据中心、消费电子、汽车电子等领域。
　　3、系统及终端产品
　　公司在信号连接领域上已形成了包括线缆、连接器、组件及PCB（印刷线路板）的关键传输器件覆盖，在此基础上，公司整合技术能力，将产品向下游延伸，为客户提供定制化的系统及终端产品，主要产品包括4G/5G核心网、小基站、4G/5G终端、相控阵卫星天线、卫星便携站和深度覆盖产品等，为运营商客户以及化工、铁路、制造业等行业客户提供4G/5G通信解决方案，为应急、机动通信等客户提供卫星通信解决方案等，并参与低轨星座相关相控阵天线产品的研制。
　　（三）经营模式
　　公司一直致力于创新产品的研发，通过“DesignIn”的设计定制模式，与行业顶级客户深度合作，以解决客户的下一代定制需求及技术痛点为技术导向。公司产品研发对标国际一流厂商，以国产化替代为起点，通过技术迭代，逐步在细分领域上具备国际标准话语权。
　　公司以通信领域为公司业务“主航道”，并重点布局特种科工、数据中心领域，覆盖新能源汽车与卫星互联网等领域。公司一直坚持“与顶级的客户为友”，通过“大客户Owner”，将公司不同产品线串联成“一站式供应”，充分发挥产品及客户的协同效应。
　　1、产品或业务适用的关键技术或性能指标情况
　　从事通信配套服务的关键技术或性能指标
　　（1）半柔线缆适用的技术指标为：工作频率0-6GHz，PIM≤-120dBm（频率为600-2600MHz时）；
　　（2）板对板连接器产品适用的技术指标为工作频率0-6GHz，回波损耗：23dB@0-3GHz，18dB@3-6GHz；插入损耗：0.1dB@0-3GHz，0.2dB@3-6GHz；PIM≤-130dBm（频率为600-2600MHz时）；
　　（3）常州安泰诺特种印制板有限公司PCB产品适用的技术指标为：层数：1-12层，板厚：0.2-3.2mm，最小机械孔：0.2mm，最小线宽线距：4/4mil，最小阻焊桥：4mil，层间对准度：≤3mil，最大厚径比：10:1，背钻stub：≤8mil，阻抗公差：±10%，三阶互调：≤-110dBm。
　　2、公司生产经营和投资项目情况
　　3、通过招投标方式获得订单情况
　　4、重大投资项目建设情况

　　二、核心竞争力分析
　　1、掌握信号互联产品的核心技术，注重研发创新
　　作为中国第一家同时主导制定线缆及连接器国际标准的民营企业，截至2024年6月30日，公司累计主导或参与制修订并已发布的IEC标准共25项、国家标准11项、国家军用标准2项、行业标准12项。金信诺主导或参与制修订的标准覆盖了通信同轴电缆、高速数据电缆、光缆、光电复合缆、连接器、电缆组件、电缆原材料、电缆试验方法和连接器试验方法等领域。截至2024年6月30日，公司拥有授权专利合计734项，其中发明专利项136项，实用新型566项，国防专利18项，外观14项。
　　公司是中国天线系统产业联盟核心射频器件理事单位，是中国5G产业联盟核心中高频器件理事单位，是广东省及江西省5G产业联合会理事单位，是国家级高新技术企业。公司积极参与信号联接技术相关产业前沿技术研究，成立了广东省金信诺工程技术研究中心、广东省金信诺海洋探测技术院士工作站，同时也是深圳市市级研究开发中心，广东省未来通信高端器件创新中心的创始股东单位。
　　此外，公司与东南大学合作成立了人工智能联合实验室，与汇芯通信合作成立了5G联合实验室，与清华大学、哈尔滨工业大学、华南理工大学等成立产学研平台。并在深圳、长沙、西安建立多个软件集成开发平台，从而为公司坚持以产品化经营、持续稳定的内生性增长提供有力的支撑。
　　2、品牌认知度全面提升，在细分领域市场占有率领先
　　公司扎根通信行业领域二十二年，秉承“连接世界，创造价值”的企业使命，以“诚信、创造、融合、责任”为企业的核心价值观，始终不忘“成为具有国际标准话语权的信号智能一站式解决方案专家”的企业愿景，不断开拓进取，攻坚克难。基于公司在细分领域的技术领先优势及市场影响力，公司获得了行业内顶级客户的认可，包括通信领域的爱立信，数据中心领域的H3C、浪潮，特种科工的主机厂及研究所等。公司先后获得“国家知识产权优势企业”“中国电子元件骨干企业”“研发与标准示范企业”等荣誉称号，入选首批“5G应用解决方案供应商目录”，截至2024年6月30日，包括公司及子公司共获得包括国家专精特新小巨人等12项“专精特新”企业及产品认定，并获得广东省省级制造业单项冠军企业、国家级制造业单项冠军企业称号。
　　3、提供综合成本最优的整体解决方案的优势
　　公司以独特的“DesignIn”设计进入模式，在新产品或方案设计初期介入，紧跟客户的研发方向，解决客户的特殊定制需求及痛点，在原有优势技术的深耕和复用的基础上，形成产品系列的自然拓展与延伸。同时，公司跟随核心客户的全球化步伐，通过全球化的制造中心、物流中心及服务中心实现快速交付；公司通过具有竞争力的解决方案设计能力以及一站式服务能力，在充分满足客户需求的同时，为客户尽可能的降低资本支出及运营支出；通过综合成本最优的解决方案有效绑定客户，建立起细分领域技术和成本双领先的竞争优势。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济及政策波动的不利影响
　　当前国际形势错综复杂、全球通货膨胀风险加剧，宏观经济环境波动风险加大，同时，由于行业内竞争进一步加剧，市场产品定价有持续下滑的可能，为公司及行业未来发展带来不确定性风险。措施：针对此风险，做好海外生产基地建设，积极应对国内外宏观经济环境变化，根据相关情况变化适时调整经营方针，积极应对风险。
　　2、汇兑损益风险
　　随着公司进行全球化的业务布局，外贸销售占比不断攀升，公司及控股子公司持有大量的外汇资产；同时由于国际政治、经济不确定因素增加，外汇市场波动频繁，公司经营不确定因素增加，公司面临汇兑损益风险。措施：为有效规避外汇市场的风险，防范汇率大幅波动对公司造成不良影响，提高外汇资金使用效率，合理降低财务费用，公司将根据具体情况，适度开展外汇衍生品业务。公司开展的外汇衍生品业务与公司业务紧密相关，基于公司外汇资产、负债状况及外汇收支业务情况，能进一步提高公司应对外汇波动风险的能力，更好地规避和防范公司所面临的外汇汇率、利率波动风险，增强公司财务稳健性。
　　3、部分产品军品审价风险
　　公司部分特种产品执行军审定价，总体参照《军品定价议价规则》和《国防科研试制费管理办法》（财防［2019］18号）等标准对特种产品价格进行调整。在审价批复下发之前，供销双方按照协商确定的暂定价确认收入并进行结算；于审价完成后将相关差价计入审价当期，公司存在军品审价导致收入及业绩波动的风险。
　　措施：公司将持续进一步完善产品体系，提升产品性能，同时强调质量和服务保障水平，贴近客户需求，公司将多采用合同价或同类产品历史价格作为部分军工产品的暂定价，确保公司军工产品审价风险在可控的范围内，以降低经营业绩出现大幅波动的风险。
　　4、投资收购及商誉减值风险
　　公司自上市以来，充分借助资本市场的平台，不断寻求产业并购和行业整合的机会。公司通过投资、并购、参股等多种方式积极推进公司的战略部署。虽然公司在并购目标选择和团队融合方面积累了一定的宝贵经验，但由于产业发展、市场变化等存在一定的不确定性，在投资、并购的过程中可能会出现收购整合不成功、无法实现协同效应等风险，从而影响公司的经营业绩。
　　截止报告期末，公司商誉金额为8,233.25万元。如果未来宏观经济形势变化，或被并购的公司市场拓展、内部管理出现问题，导致经营状况恶化，根据《企业会计准则》的规定，需要对商誉计提减值，将对公司未来的经营业绩造成不利影响。
　　措施：对此，公司将进一步提高对标的项目尽职调查的能力，审慎做好投前调研工作，选择投资优质标的，关注并购标的与公司现有产品产生的协同效应，加强并购过程中的风险防范措施等，此外，对投后项目也要加强管理，科学决策，降低投资、收购风险。积极加强公司与被并购公司的企业文化融合以及与公司的发展的协同，以最大限度地降低商誉减值风险。
　　5、管理风险
　　随各项业务规模扩大，将会对公司在资源整合、运营管理、人才队伍建设与管理、技术开发等方面的能力提出更高的要求。如未来公司管理措施执行、体系化建设、组织架构完善等方面不能适应公司经营规模的扩张，将可能导致人才和业务流失，对公司的生产经营产生不利影响。
　　措施：公司始终以开放的心态，引进国内外先进的管理经验，进一步完善公司体系化建设，优化组织架构，充分激发公司的发展活力，为公司的可持续性发展注入动能。 收起▲

　　2024年第一季度，公司整体业务情况随着国内外基建活动变化呈现一定波动，其中传统通信线缆组件业务及特种业务均保持稳定盈利；高速业务规模同比增长超90%。公司本季度收入同比下降最主要因素是剥离磷酸铁锂业务后同比收入减少约1.44亿元，环比上年度三、四季度有所回升，但受系统及卫星业务、PCB业务亏损及公司交易性金融资产公允价值变动损失导致公司出现亏损，主要亏损项目情况如下：
　　1、受需求方计划延期等因素影响，系统及卫星业务相关产品未释放市场需求，同时公司仍在持续投入研发，导致整体卫星及系统业务仍在持续亏损。
　　2、报告期内，公司PCB业务大客户的订单缩减影响虽有所减少但仍未恢复至原有业务水... 查看全部▼

　　2024年第一季度，公司整体业务情况随着国内外基建活动变化呈现一定波动，其中传统通信线缆组件业务及特种业务均保持稳定盈利；高速业务规模同比增长超90%。公司本季度收入同比下降最主要因素是剥离磷酸铁锂业务后同比收入减少约1.44亿元，环比上年度三、四季度有所回升，但受系统及卫星业务、PCB业务亏损及公司交易性金融资产公允价值变动损失导致公司出现亏损，主要亏损项目情况如下：
　　1、受需求方计划延期等因素影响，系统及卫星业务相关产品未释放市场需求，同时公司仍在持续投入研发，导致整体卫星及系统业务仍在持续亏损。
　　2、报告期内，公司PCB业务大客户的订单缩减影响虽有所减少但仍未恢复至原有业务水平，公司PCB收入较2023年第一季度同比下滑，但归母净利润亏损幅度较2023年第三季度及第四季度有所收窄，当季亏损约2,132万元。
　　3、报告期内，公司交易性金融资产公允价值变动损失722.84万元，影响上市公司归母净利润-614.41万元。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“通信相关业务”的披露要求　　1、通信行业　　通信行业一直都是公司业务发展的“主航道”，至今已有二十多年经验和技术积累。目前公司主要为通信行业提供基站设备内部及设备之间关键信号互联产品，包括线缆/连接器/组件产品及印刷线路板（PCB）产品。此外，公司针对行业专网及相关延伸覆盖场景，提供系统及终端产品。　　根据工信部2023年通信业统计公报，截止2023年底，全国移动通信基站总数达1,162万个，同比增长7.3%，其中5G基站为337.7万个，占移动基站总数29.1%，占比较202... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“通信相关业务”的披露要求
　　1、通信行业
　　通信行业一直都是公司业务发展的“主航道”，至今已有二十多年经验和技术积累。目前公司主要为通信行业提供基站设备内部及设备之间关键信号互联产品，包括线缆/连接器/组件产品及印刷线路板（PCB）产品。此外，公司针对行业专网及相关延伸覆盖场景，提供系统及终端产品。
　　根据工信部2023年通信业统计公报，截止2023年底，全国移动通信基站总数达1,162万个，同比增长7.3%，其中5G基站为337.7万个，占移动基站总数29.1%，占比较2022年提升7.8%。从全球范围看，移动通信网络地区发展不平衡。截止2023年底，全球5G用户数将达16亿，其中北美地区5G用户覆盖率达61%，亚太地区为41%，西欧地区为25%，西欧、东南亚、南美等地区5G建设仍有较大发展空间。未来5G渗透率将持续提升，公司作为通信基站天线及设备中线缆、连接器及组件、主力供应商之，相关业务持续稳定。
　　2、特种科工行业
　　在特种科工领域，公司为机载、弹载、船载以及相控阵雷达等特种装备提供基于电气互联的线缆/连接器/组件以及相关定制化系统及终端产品，产品范围覆盖航空、兵器、电子等特种科工领域。
　　根据第十四届全国人民代表大会第二次会议上提交的预算草案显示，2024年全国一般公共预算安排国防支出1.69万亿元，比上年执行数增长7.2%，随着特种装备的电子化、智能化升级，公司线缆/连接器/组件等主要产品需求量稳定增长。公司是国内首家成功研发并批量向特种科工单位供应稳相电缆的民营企业。公司的特种线缆业务国内领先，产品已列装国内的先进机型。此外，公司具备解决整机线缆及组件的系统性电磁干扰问题的能力，并建设有深圳市级电磁兼容仿真及设计实验室，电磁兼容技术及产品方案已成为公司差异化的竞争力。
　　3、数据中心行业
　　公司提供数据中心行业的线缆/连接器/组件产品主要有：内、外部线端产品，板端连接器、服务器印制电路板产品等。根据IDC、华经情报网数据，2022年全球服务器市场规模约为1,215.8亿美元，预计2023年将达1,300亿美元，2022-2026年全球将保持8.18%的复合增长率，2023年全球AI服务器市场规模达211亿美元，出货量超过120万台。中国服务器市场规模从2019年的182亿美元增长至2022年的273.4亿美元，预计2023年中国服务器市场规模将达308亿美元，年复合增长率为14.5%，其中2023年中国AI服务器市场规模超过90亿美元，占全球市场比重超过40%。一方面，全球数字化进程加速，流媒体、电商、视频会议、远程办公等需求快速提升，且维持高位；另一方面，企业加速向云端迁移，复杂的IT架构亦加速企业将自有数据中心向第三方 outsourcing的趋势。服务器作为数据中心的基础设施，受益于AI算力需求，将为公司高速线缆、连接器业务迎来新一轮增长周期。
　　4、卫星互联网行业
　　卫星通信具备大范围、高可靠、无线部署的特性，可很好弥补蜂窝通信对航空航海、偏远地区、应急通信等场景覆盖能力的不足。随着高通量卫星、低轨卫星等技术带来通信成本的下降以及基础设施的完善，卫星通信将进入高速发展阶段。
　　根据SIA数据，从全球市场看，2014年至2022年全球卫星互联网产业市场规模由2,460亿美元增长到2,810亿美元。2022年全球商业航天市场规模达到约3,840亿美元，其中卫星互联网产业占了73%，处于主流优势地位。随着卫星互联网下游端的需求刺激，预计未来全球每年卫星发射数还将持续增长；从中国市场看，2022年我国卫星互联网市场规模已达314亿元，预计2023年可达350亿元，2025年将升至446.92亿元，年复合增长率11.2%。
　　公司从2017年开始卫星通信领域的布局，主要包括调制/波束、射频前端芯片以及相控阵卫星终端、便携式智能终端、动中通天线等技术和产品布局。
　　5、印刷线路板（PCB）行业
　　根据国金证券《电子行业研究》报告显示：根据 CPCA引用数据，2023年全球印刷线路板（PCB）产值下滑幅度达到15.00%，是自2001年以来最大的同比降幅、甚至超过了2009年金融危机下同比下滑幅度14.50%。公司印刷线路板产品主要包括射频类、厚铜电源类、光模块类等产品。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“通信相关业务”的披露要求
　　（一）报告期内公司从事的主要业务
　　金信诺专业从事基于“深度覆盖”和“可靠连接”的全系列信号互联产品的研发、生产和销售，主要有线缆/连接器/组件类、PCB类和系统/终端类的三大类产品业务，为全球多行业、多领域客户提供高性能、可定制“端到端”的信号互联产品，形成了“Design In”研发模式，能够为核心客户提供一站式解决方案。
　　1、线缆/连接器/组件类产品
　　公司线缆产品具备良好的品牌优势，为公司传统优势领域。公司基于线缆产品的技术积累及品牌优势，在组件、连接器领域进行延伸，并布局了高速组件、板线一体化等新产品。公司中高端线缆/连接器/组件类产品主要应用于通信领域及特种科工领域，近年来新布局了数据中心领域。目前线缆/连接器/组件类产品仍是公司销售收入占比最大的产品品类，具体行业应用情况如下：
　　①通信领域
　　通信领域是公司主要业务领域。公司生产的线缆/连接器/组件类产品主要用于通信设备内部以及通信设备之间关键信号连接传输，主要应用于无线网、传输网、核心网、固网宽带等企业级应用场景中。公司是通信基站建设的元器件主力供应商，已持续多年为核心设备商、天线厂商客户提供定制化服务。
　　②特种科工领域
　　从2007年开始，公司凭借在射频线缆领域的核心领先技术优势，通过自主创新逐步实现武器装备核心零部件“国产化替代”，为星载、机载、弹载、船载以及相控阵雷达等特种装备提供稳相线缆、连接器及其组件等信号互联产品。2023年全年，特种产品在基于航天、航空、电子、船舶、兵器工业等基础元器件、子系统产品领域，开拓了航天以及卫星领域市场份额，新型射频元器件产品已具备列装性能。此外，公司参加了多项航空、海军、电子等领域的科研课题研究，并取得多项科研成果。
　　③数据中心领域
　　数据中心及超算领域是公司在线缆/连接器/组件类产品领域重点布局的新领域。凭借在信号线缆和高频连接器领域多年领先技术优势，公司重点推进高速裸线、AI及通用服务器交换机内/外部高速组件、板端连接器以及板线一体化的产品布局，应用于交换机/服务器内部板卡、存储等内部连接，以及超算组网链路、TOR与服务器之间的外部连接，是面向数据中心与超算市场各模组、机箱、机柜信号互联的核心元器件产品。
　　高速裸线方面，公司在高频高速线缆行业内深耕多年，在同轴和差分信号线领域独树一帜。创造出独特的信号稳相技术、ePTFE绝缘技术、复合绝缘技术、扁带压制技术、单通道双屏蔽技术、PANDAMAX技术、信号高藕合技术、Q型双并挤出技术等。这些创新的技术，相互借鉴、相互补充，同时依托SI仿真技术，在研发前期优化设计，从而使公司的高速裸线方面快速发展，目前量产产品已经基本涵盖业内顶尖产品，部分产品带宽已达110Ghz。
　　高速组件及连接器方面，公司的服务器高速线缆、连接器及组件应用于Birch Steam平台(pcie5.0)已实现大批量稳定交付国内外一流客户，且在持续增量；另外公司已基本开发完成匹配英特尔下一代平台 Oak Stream（pcie6.0）的相关产品，为国内厂商的技术第一梯队。在交换机侧，公司已完成 800Gbps（QSFP-DD ＆ OSFP）相关产品的开发，从裸线、连接器到组件全部自研并申请了相关专利，目前正在研发下一代1.6T 224Gb/s相关产品，所配套的产品拥有更加稳定的链路信号传输。
　　2、PCB（印刷线路板）产品
　　公司致力于信号连接产品的开发，PCB（印刷线路板）作为信号传输关键器件，也是公司在线缆/组件/连接器之外，基于同类客户布局和延伸的领域。目前公司在 PCB 领域是通信基站设备及天线厂商的主力供应商，公司生产的通信领域印制电路板主要应用于无线网、传输网、核心网、固网宽带等企业级应用场景。此外，公司 PCB 产品还应用于数据中心、消费电子、汽车电子等领域。
　　3、系统及终端产品
　　公司在信号连接领域上已形成了包括线缆、连接器、组件及 PCB（印刷线路板）的关键传输器件覆盖，在此基础上，公司整合技术能力，将产品向下游延伸，为客户提供定制化的系统及终端产品，主要产品包括 4G/5G核心网、小基站、4G/5G终端、相控阵卫星天线、卫星便携站和深度覆盖产品等，为运营商客户以及化工、铁路、制造业等行业客户提供4G/5G通信解决方案，为应急、机动通信等客户提供卫星通信解决方案等，并参与低轨星座相关相控阵天线产品的研制。
　　（二）经营模式
　　公司一直致力于创新产品的研发，通过“Design In”的设计定制模式，与行业顶级客户深度合作，以解决客户的下一代定制需求及技术痛点为技术导向。公司产品研发对标国际一流厂商，以国产化替代为起点，通过技术迭代，逐步在细分领域上具备国际标准话语权。
　　公司以通信领域为公司业务“主航道”，并重点布局特种科工、数据中心领域，覆盖新能源汽车与卫星互联网等领域。公司一直坚持“与顶级的客户为友”，通过“大客户Owner”，将公司不同产品线串联成“一站式供应”，充分发挥产品及客户的协同效应。
　　1、产品或业务适用的关键技术或性能指标情况
　　从事通信配套服务的关键技术或性能指标
　　（1）半柔线缆适用的技术指标为：工作频率0-6GHz，PIM≤-120dBm（频率为600-2600MHz时）。
　　（2） 常州安泰诺特种印制板有限公司 PCB 产品适用的技术指标为：层数：1-12层，板厚：0.2-3.2mm，最小机械孔：0.2mm，最小线宽线距：4/4 mil，最小阻焊桥：4 mil，层间对准度：≤3 mil，最大厚径比：10:1，背钻 stub：≤8mil，阻抗公差：±10%，三阶互调：≤-110dBm。
　　2、公司生产经营和投资项目情况
　　变化情况
　　1.PCB业务毛利率同比下降20.65%，主要为最大客户自身业务大幅缩减、需求下滑，因此公司PCB业务的生产经营出现了较大的不利变化，导致订单不饱和、收入规模下降，设备开工率不足，固定成本分摊持续走高。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、掌握信号互联产品的核心技术，注重研发创新。
　　作为中国第一家同时主导制定线缆及连接器国际标准的民营企业，截至2023年12月31日，公司累计主导或参与制修订并已发布的IEC标准共有23项、国家标准8项、国家军用标准2项、行业标准12项。金信诺主导或参与制修订的标准覆盖了通信同轴电缆、高速数据电缆、光缆、光电复合缆、连接器、电缆组件、电缆原材料、电缆试验方法和连接器试验方法等领域。截至2023年末，公司拥有授权专利合计705项，其中发明专利项122项，实用新型553项，国防专利18项，外观12项。
　　公司是中国天线系统产业联盟核心射频器件理事单位，是中国 5G 产业联盟核心中高频器件理事单位，是广东省及江西省 5G 产业联合会理事单位，是国家级高新技术企业。公司积极参与信号联接技术相关产业前沿技术研究，成立了广东省金信诺工程技术研究中心、广东省金信诺海洋探测技术院士工作站，同时也是深圳市市级研究开发中心，广东省未来通信高端器件创新中心的创始股东单位。
　　此外，公司与东南大学合作成立了人工智能联合实验室，与汇芯通信合作成立了 5G 联合实验室，与清华大学、哈尔滨工业大学、华南理工大学等成立产学研平台。并在深圳、长沙、西安建立多个软件集成开发平台，从而为公司坚持以产品化经营、持续稳定的内生性增长提供有力的支撑。
　　2、品牌认知度全面提升，在细分领域市场占有率领先
　　公司扎根通信行业领域二十年，秉承“连接世界，创造价值”的企业使命，以“诚信、创造、融合、责任”为企业的核心价值观，始终不忘“成为具有国际标准话语权的信号智能一站式解决方案专家”的企业愿景，不断开拓进取，攻坚克难。基于公司在细分领域的技术领先优势及市场影响力，公司获得了行业内顶级客户的认可，包括通信领域的爱立信，数据中心领域的 H3C、浪潮，特种科工的主机厂及研究所等。公司先后获得“国家知识产权优势企业”“中国电子元件骨干企业”“研发与标准示范企业”等荣誉称号，入选首批“5G 应用解决方案供应商目录”，截至本报告披露日，包括公司及子公司共获得 12项“专精特新”企业及产品认定，并获得广东省省级制造业单项冠军企业、国家级制造业单项冠军企业称号。
　　3、提供综合成本最优的整体解决方案的优势
　　公司以独特的“Design In”设计进入模式，在新产品或方案设计初期介入，紧跟客户的研发方向，解决客户的特殊定制需求及痛点，在原有优势技术的深耕和复用的基础上，形成产品系列的自然拓展与延伸。同时，公司跟随核心客户的全球化步伐，通过全球化的制造中心、物流中心及服务中心实现快速交付；公司通过具有竞争力的解决方案设计能力以及一站式服务能力，在充分满足客户需求的同时，为客户尽可能的降低资本支出及运营支出；通过综合成本最优的解决方案有效绑定客户，建立起细分领域技术和成本双领先的竞争优势。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司系统及卫星业务、PCB业务受行业及客户需求影响与预期偏差较大或出现较大亏损，同时汇率波动导致公司出现一定损失，此外公司综合上述影响、业务情况及盈利状况根据会计政策计提相关减值损失。前述因素综合导致公司2023年度营业收入199,826.21万元，归属于上市公司股东的净利润亏损32,652.36万元 。
　　虽然公司PCB业务亏损、系统及卫星业务未达预期，但公司传统通信线缆组件业务及特种业务均保持稳定盈利，高速业务保持快速增长趋势。报告期内，公司主要经营部/事业部与职能部门的经营管理情况如下：
　　1、线缆产品事业部
　　线缆产品是公司传统优势产品，公司在线缆产品上已实现了通信全系列产品覆盖，并持续拓展市场份额，为核心设备商、天线厂商客户提供定制化服务。报告期内，传统线缆市场格局基本稳定、业务随基建周期波动。公司大力开拓新客户及新市场、积极降本增效，线缆产品业务保持细分领域优势。此外线缆产品事业部正进一步针对新能源汽车领域拓展，实现汽车高压EV线和汽车数据线缆全覆盖。
　　当前，线缆产品业务属于公司成熟业务，目前在公司产品销售占比超过 50%，公司在半柔线缆等细分产品市场上占有率较高，且相关技术均已达到国内领先和国际一流水平，线缆产品事业部将在保持通信行业相关产品领先性的同时继续积极进行相关行业拓展。
　　2、特种产品事业部
　　公司基于在线缆为代表的射频基础元器件领域的核心技术优势，通过自主创新逐步实现武器装备核心零部件“国产化替代”，相关产品广泛运用于航天、航空、电子、兵装、核工业等特种科工领域。
　　目前特种产品销售占比约为10%-15%，2023年特种产品事业部持续保持高质量的产品交付状态，展现出成熟的交付能力。同时，经过深入整合，强化了中航信诺、绵阳金信诺、常州金信诺等子公司就近配套能力建设，使得业务开展保持连续的增长。报告期内，特种产品事业部在航天领域的开拓取得了较大进展，实现在星载领域的应用 ，参加了多项航空、海军、电子等领域的科研课题研究，并取得多项科研成果。
　　3、企业网产品经营部
　　2023年内，企业网产品经营部持续深耕大陆主流服务器厂商 （包括通用服务器浪潮、联想、H3C、云尖、宁畅、闻泰，通讯领域服务器中兴、烽火，台系白牌服务器富士康、英业达以及超算领域曙光等客户） 并大批量交付其下一代平台和AI新增订单，保持快速增长。与此同时，2023年度内企业网产品经营部部署海外销售团队，并获得海外大型设备商S公司供应商代码，为其配套数十个新规格料号开发设计，将会在2024年为高速业务带来新的收入及利润增长点。
　　4、系统产品经营部
　　为了进一步满足客户对于信号“深度覆盖”的需求，公司基于线缆、连接器、组件、PCB等关键信号传输器件的技术积累，为客户提供定制化的系统及终端产品。报告期内，公司在系统产品领域与合作伙伴通力协作继续拓展海外市场，同时在国内化工、铁路等行业专网领域成功实现端到端系统产品销售。在应急、机动通信等单位成功部署卫星便携站以及相控阵卫星通讯终端，助力各单位在应急情况下的卫星通讯保障。系统产品业务承载着公司从可靠联接向深入覆盖拓展的关键布局，并且前瞻布局卫星互联网产业，目前仍处于战略投入及小批量销售时期。
　　5、PCB（印刷线路板）产品事业部
　　公司在持续深耕高频 PCB 板技术的基础之上，大力发展高速 PCB 板的能力。目前智能消费电子类 PCB 产品进入批量生产阶段；光模块产品成功到达量产阶段并已进入稳定产出期，通讯服务器高多层产品也逐步实现稳定量产。在报告期内，由于市场整体订单需求不足，处于消耗库存的状态，工厂订单不足的状态持续，PCB 产品事业部有较大金额亏损。公司针对前一年度亏损的印刷线路板业务进行了调整，引入了新的合作方及业务团队，开源节流，订单逐步增加，2024年第一季度亏损幅度有所收窄。
　　6、其他管理方面
　　研发能力建设方面，报告期内，公司持续加大研发投入。截至报告期末公司累计主导或参与制修订并已发布的 IEC标准共有23项、国家标准8项、国家军用标准2项、行业标准12项。公司主导或参与制修订的标准覆盖了通信同轴电缆、高速数据电缆、光缆、光电复合缆、连接器、电缆组件、电缆原材料、电缆试验方法和连接器试验方法等领域。截至 2023年末，公司拥有授权专利合计705项，其中发明专利项122项，实用新型553项，国防专利18项，外观12项。
　　人才体系建设方面，报告期内，公司坚持“以价值贡献者为本”，打造价值贡献文化；通过“管培生”+“特战队”持续进行储备干部人才梯队建设；有效开展干部识别、盘点和任免，对在任和梯队干部开展各类专项培训，持续加强干部管理工作；推行“内部合伙人”计划，通过净利润分红、员工持股和股权激励相结合，逐步完善长短期结合、多层级的激励体系；通过开展党建活动、文化研讨工作，重构公司愿景、使命和价值观，进一步提升员工的使命感。目前，公司团队实现了创业团队与新引进人员的全面融合，实现了将上市公司作为创新平台，各事业部及经营部“二次创业，分享成果”的机制和氛围。
　　质量管理方面，公司坚守“卓越品质源于专注细节”的质量方针，及时响应并高效解决客户问题；努力追求零缺陷，形成精益求精、一丝不苟的质量文化；把质量要求嵌入到流程中，铸造端到端全流程的质量管理体系。
　　流程管理方面，公司加强流程管理体系的建设与优化；以适度超前的原则，保持对IT的持续投入；通过推进数字化转型，驱动公司高效运营，保障公司信息资产安全。
　　规范运作方面，公司不断完善法人治理结构，严格按照上市公司的标准规范股东会、董事会、监事会的运作和公司管理层工作制度，建立科学有效的决策机制、快速市场反应机制和风险防范机制。同时，公司不断强化内部控制体系建设，提高规范运作水平，进一步提升公司治理水平。公司将继续严格按照《公司法》《证券法》等有关法律法规的要求规范运作，持续深入开展公司治理活动，促进公司规范运作，切实维护上市公司及股东利益。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　公司秉行“5G与智联网”及“军民融合”一体两翼的发展战略，并秉承细分领域领先的策略，服务行业顶级客户。公司将坚定延续“海外、特种、创新”三大举措拓展业务。借助在海外地区长期战略布局形成的品牌效应，大力开拓海外高毛利产品市场；利用深厚的技术积累及特色电子兼容解决能力进一步拓展特种业务；同时加大高速组件及板线一体化产品、卫星应急系统、车载相控阵天线等创新板块投入；同时，公司坚定聚焦优势主业，对非主营业务和非优势业务进行出售及关停并转。
　　公司将持续通过基于“Design In”模式为客户定制下一代前瞻信号互联产品，并结合快速交付和及时响应，形成综合成本最优的差异化竞争力；通过坚持“以客户需求为中心”打造全流程运作体系，持续获得国内外行业领先客户的认可，最终实现“具有国际标准话语权的信号智能互联一站式解决方案专家”的愿景。
　　（二）企业经营计划
　　2024年，公司将进一步聚焦主业，集中资源，抓住优势行业机会，充分利用公司技术、品牌等优势加大新老业务拓展；持续进行研发建设，加强技术开发、创新，重点加快高毛利、高科技项目的进程，不断提高核心竞争力，同时继续完善运营管理模式，不断提升企业经营效率，达成高质量发展。
　　1、线缆产品事业部经营计划
　　线缆业务将紧抓5G通信领域发展机会，涉及光、电、射频、数据线缆及组件，实现全系列产品覆盖，保持并持续扩大先发优势，深耕海外市场，让老产品在新领域中寻求更大的突破。同时进一步面向新能源领域进行拓展，主要拓展新能源汽车高压连接器和线束，电池 pack传感器和汇流排线束（含储能电池），交直流充电座，汽车智能化通信线束和母座（Type C和USB）四个重点方向；此外，还将继续牵头强化专业化及自动化工厂建设，打造适应高度自动化的运营管理模式，提升各工厂资源配置效率，并持续完善质量、交付体系建设。
　　2、特种产品事业部经营计划
　　2024年，特种事业部会在继续巩固航空、电子领域的产品及市场优势的基础上，推进航天、兵器工业、核工业、船舶领域的产品应用，拓展市场规模的增量。同时，加大射频、低频元器件及组件的技术及产品的迭代的同时，进一步加强子系统产品的研制及应用推进。此外，特种事业部会基于下一代型号的应用需求，加系统产品、PCB的技术应用及生产能力建设投入，以应对新一轮的市场竞争的到来。在2024年，公司将继续夯实基本功，切实做好产品的装备研究和发展的跟踪，把握好难得的发展机遇，把特种事业部的发展推向新的高度。
　　3、企业网产品经营部经营计划
　　在大陆市场，公司高速业务将持续推进新规格 Multi-Trak的型谱完善，配套互联网白牌、运营商品牌和独立白牌的迭代升级；在台湾市场，公司已与重点客户达成合作意向，已获得供应商代码并参与其新品开发；在海外市场，公司已逐步建立与行业顶级客户的业务合作。通过前述工作布局，将为公司高速业务未来3年业绩利润双增长带来重要的动力源。
　　4、系统产品经营部经营计划
　　随着5G网络的规模部署，国内及海外部分国家已经逐步进入5G深度覆盖阶段，对5G无线深度覆盖产品及CPE等产品存在需求。公司将依托在海外已布局的销售渠道，实现CPE及无线深度覆盖等产品在海外市场的持续规模突破；抓住5G行业专网发展的机会实现规模销售；抓住国内高通量卫星互联网发展的时间窗，在应急/消防/行业应用等领域实现卫星终端的规模销售；同时，在低轨星座发展的大局下，规划国内低轨卫星市场终端产品研发尤其是车载产品研发，为后续低轨卫星市场的爆发以及星地融合网络的到来做好准备。
　　5、PCB产品事业部经营计划
　　针对前一年度亏损的印刷线路板业务，事业部将继续深入进行市场开拓，通过内部管控降低成本，提升运转效率，争取尽快实现稳定交付并改善盈利水平，同时公司将继续开展引入战略合作方工作，争取实现减亏、扭亏，提高 PCB业务经营效益。
　　（三）可能面对的风险
　　1、宏观经济及政策波动的不利影响
　　当前国际形势错综复杂、全球通货膨胀风险加剧，宏观经济环境波动风险加大，同时，由于行业内竞争进一步加剧，市场产品定价有持续下滑的可能，为公司及行业未来发展带来不确定性风险。
　　措施：针对此风险，做好海外生产基地建设，积极应对国内外宏观经济环境变化，根据相关情况变化适时调整经营方针，积极应对风险。
　　2、汇兑损益风险
　　随着公司进行全球化的业务布局，外贸销售占比不断攀升，公司及控股子公司持有大量的外汇资产；同时由于国际政治、经济不确定因素增加，外汇市场波动频繁，公司经营不确定因素增加，公司面临汇兑损益风险。
　　措施：为有效规避外汇市场的风险，防范汇率大幅波动对公司造成不良影响，提高外汇资金使用效率，合理降低财务费用，公司将根据具体情况，适度开展外汇衍生品业务。公司开展的外汇衍生品业务与公司业务紧密相关，基于公司外汇资产、负债状况及外汇收支业务情况，能进一步提高公司应对外汇波动风险的能力，更好地规避和防范公司所面临的外汇汇率、利率波动风险，增强公司财务稳健性。
　　3、部分产品审价风险
　　公司部分特种产品执行军审定价，总体参照《军品定价议价规则》和《国防科研试制费管理办法》（财防［2019］18号）等标准对特种产品价格进行调整。在审价批复下发之前，供销双方按照协商确定的暂定价确认收入并进行结算；于审价完成后将相关差价计入审价当期，公司存在军品审价导致收入及业绩波动的风险。
　　措施：公司将持续进一步完善产品体系，提升产品性能，同时强调质量和服务保障水平，贴近客户需求，公司将多采用合同价或同类产品历史价格作为部分军工产品的暂定价，确保公司军工产品审价风险在可控的范围内，以降低经营业绩出现大幅波动的风险。
　　4、投资收购及商誉减值风险
　　公司自上市以来，充分借助资本市场的平台，不断寻求产业并购和行业整合的机会。公司通过投资、并购、参股等多种方式积极推进公司的战略部署。虽然公司在并购目标选择和团队融合方面积累了一定的宝贵经验，但由于产业发展、市场变化等存在一定的不确定性，在投资、并购的过程中可能会出现收购整合不成功、无法实现协同效应等风险，从而影响公司的经营业绩。
　　截止报告期末，公司商誉金额为8,233.25万元。如果未来宏观经济形势变化，或被并购的公司市场拓展、内部管理出现问题，导致经营状况恶化，根据《企业会计准则》的规定，需要对商誉计提减值，将对公司未来的经营业绩造成不利影响。
　　措施：对此，公司将进一步提高对标的项目尽职调查的能力，审慎做好投前调研工作，选择投资优质标的，关注并购标的与公司现有产品产生的协同效应，加强并购过程中的风险防范措施等，此外，对投后项目也要加强管理，科学决策，降低投资、收购风险。积极加强公司与被并购公司的企业文化融合以及与公司的发展的协同，以最大限度地降低商誉减值风险。 收起▲