一、报告期内公司从事的主要业务　　公司聚焦物联网板块业务，主要业务分为智能控制器业务和智能信息化业务两大板块。其中，智能控制器业务主要涵盖家电领域、汽车电子领域及通讯、工业控制和新兴消费电子等其他领域；智能信息化业务主要涵盖智慧城市背景下的智能化工程业务与智慧安全业务。　　在智能控制器行业，公司在控制技术和软件算法等领域积累了丰富的经验，具备稳定、高效、大规模的制造能力，并建立了多区域生产基地以提供坚实的产能支撑，依托高端优质的合作伙伴与客户群，凭借领先的技术实力和可靠的交付能力，公司综合实力在国内智能控制器行业中稳居前列。　　在全球智能化浪潮的驱动下，智能控制器行业正经历技术迭代（如AI... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司聚焦物联网板块业务，主要业务分为智能控制器业务和智能信息化业务两大板块。其中，智能控制器业务主要涵盖家电领域、汽车电子领域及通讯、工业控制和新兴消费电子等其他领域；智能信息化业务主要涵盖智慧城市背景下的智能化工程业务与智慧安全业务。
　　在智能控制器行业，公司在控制技术和软件算法等领域积累了丰富的经验，具备稳定、高效、大规模的制造能力，并建立了多区域生产基地以提供坚实的产能支撑，依托高端优质的合作伙伴与客户群，凭借领先的技术实力和可靠的交付能力，公司综合实力在国内智能控制器行业中稳居前列。
　　在全球智能化浪潮的驱动下，智能控制器行业正经历技术迭代（如AIoT融合、边缘计算）与场景裂变（如绿色节能、个性化交互）的结构性机遇，市场空间持续扩容，为公司业务拓展提供了广阔的增量空间。
　　（一）智能控制器业务
　　公司智能控制器业务范围已覆盖亚洲、北美及欧洲市场，业务运营主体为全资子公司和晶智能及其下属公司、香港和晶，其已构建起横跨中国（无锡、淮北）、墨西哥的多区域、跨国别生产基地布局，有助于公司在业务开展过程中能够更好地应对区域性市场需求与供应链的波动，提升全球交付响应能力和市场拓展能力。
　　1.家电领域
　　在家电智能控制领域，公司拥有深厚的技术底蕴、快速响应的供应链整合能力以及卓越的综合运营能力。公司始终坚持高端化、智能化、绿色环保的产业发展方向，持续推动产品结构升级与业务布局延展，与全球领先品牌保持战略合作关系，业务范围已覆盖亚洲、北美及欧洲市场，并连续多年获得海尔、海信等客户授予的优秀供应商或合作商奖项。在传统优势领域，公司冰箱单片机主控板、显示控制器等核心产品持续保持出货领先地位；近年来，公司在冰箱变频器细分市场亦形成行业领先优势，进一步巩固了技术护城河。通过纵向深耕与横向拓展并举，公司家电智能控制器产品线已由冰箱、洗衣机等白色家电拓展至洗碗机、烤箱等多种智能家电品类，能够充分满足全球客户在智能家居场景下的多元化、定制化应用需求。
　　2.非家电领域
　　非家电领域包括汽车电子及其他，在汽车电子领域，公司紧抓汽车行业在智能网联、新能源、自动驾驶等前沿技术领域的发展机遇，依托既有的智能控制技术积淀，大力拓展汽车电子市场，并已取得初步成效。目前，公司汽车电子产品主要覆盖乘用车应用（含传统燃油车及新能源车）与工程车辆应用两大方向，核心产品包括电池管理系统（BMS）、助力转向系统ECU、电气保险丝盒、充电枪、车用传感器、控制器及大功率照明车灯等，已间接供货比亚迪、蔚来、特斯拉、大众、通用、沃尔沃、吉利、赛力斯、VinFast、Stellantis、临工、卡特彼勒、三菱等国内外主流整车厂及配套企业。面向未来，公司将保持在汽车电子特别是新能源汽车领域的拓展，强化产品创新与产业协同，力争在汽车电子领域为公司智能制造业务发展注入新动力。
　　在其他领域，公司产品主要应用于通讯、工业控制和新兴消费电子三大终端场景，核心产品包括通讯基站（4G/5G）电源控制器、工业电机控制器及安全监测设备、彩票终端机、光伏逆变器、优化器及关断器、洁面仪、智能锁等，已间接供货诺基亚、爱立信等全球知名通信设备厂商。未来，公司将持续关注高端智能化设备、机器人等新兴领域的业务机遇，努力获取扩大业务规模以及拓展业务边界的机会，争取扩大下游终端市场的业务版图，力争实现业务规模的持续提升与结构优化。
　　（二）智能信息化业务
　　公司智能信息化业务的运营主体为全资子公司中科新瑞及其控股子公司晶安智慧。
　　公司智能化工程业务主要面向政府、教育、医疗、安平等行业客户，依托深厚的技术积累与专业优势，为其提供量身定制的信息化解决方案，涵盖咨询设计、系统集成、运维服务等全流程支持。智慧安全业务则以“安全生产+消防安全”为核心主线，服务两类客户群体：一是基层政府部门（如街道、园区等），提供区域安全管理服务平台及专业安全顾问服务；二是行业重点客户，覆盖工业园区、化工企业、学校、医院、商贸综合体等32个行业领域，涉及危险化学品监管、校园安全、园区管理等细分场景。公司智能信息化业务具备智能硬件、物联网（IoT）实施改造与物联网平台服务的综合交付能力，尤其在IoT协议解析与定制开发领域形成核心专长，通过与海康威视、大华股份、中国电信、阿里巴巴等行业领先企业的合作，公司智能信息化业务的云平台产品能够兼容主流安防设备、消防主机设备、用电安全设备等，并可根据用户需求集成现有硬件系统与物联网终端，定制符合行业属性及用户习惯的前端展示界面，提供差异化、高适配性的平台服务。此外，晶安智慧构建了以IoT监控监测及预警为核心的“平台+硬件+服务”产品体系，可实现区域级与用户级数据可视化，并整合生产安全、消防维保、消防联动、环保监测四大核心功能模块。未来，公司智能信息化业务将持续提升云平台的兼容性与定制化开发能力，为终端用户提供易用性强、场景适配度高的定制软件前端及平台服务。

　　二、核心竞争力分析
　　1.制造能力优势
　　经过近三十年在智能控制器领域的深耕，公司在控制技术和软件算法等技术领域的经验丰富，构建了覆盖研发设计、供应链整合、柔性制造及全生命周期质量管理的全流程服务体系。依托多区域生产基地的协同布局，公司实现了规模化与柔性化并存的生产能力：一方面具备为头部客户提供单一产品大批量稳定交付的规模优势，另一方面可快速响应多品种、小批量的个性化定制需求。通过持续优化制造工艺流程和质量管理体系，公司能够为家电、汽车、工控等多行业客户提供从设计验证到市场售后的高品质、长链条服务，打造高性价比、定制化的智能控制器综合解决方案。
　　2.供应链管理优势
　　智能控制器生产涉及的材料种类少则上百、多则上千，供应商遍布全球数百家，供应链复杂度较高。近年来，国际供应链波动频繁，材料短缺与价格波动对供应链稳定性构成持续挑战，在此背景下，及时响应客户需求、保障稳定及柔性供货能力成为核心竞争要素。公司深耕行业数十年，已建立成熟的MES与ERP系统，实现供应链数字化管理；同时与全球上游供应商形成长期紧密的合作关系，具备较强的资源整合与议价能力。这一体系有效保障了生产与交付的高效率及稳定性，显著提升了公司在复杂外部环境下的生产柔性与抗风险能力。
　　3.客户优势
　　在智能制造业务领域，公司凭借长期服务国内外头部企业的实践经验，已通过众多知名家电厂商高门槛、高标准的供应链认证体系，与家电、汽车、通讯等行业的企业建立起长期稳定的合作关系。主要客户涵盖BSH、GEA（GE家电）、海信、海尔、万向、泰科、安伏（Efore）等国内外知名企业，产品间接供货蔚来、特斯拉、大众、通用、沃尔沃、赛力斯、VinFast、Stellantis、临工、卡特彼勒、三菱、诺基亚、爱立信、SGI等全球高端终端品牌。公司的制造能力与技术实力屡获客户认可，多次荣获“优秀供应商”称号，逐步巩固了长期战略合作关系，为业务持续拓展奠定坚实基础。
　　在智能信息化服务领域，公司为政府、教育、医疗、安平等行业的各类企事业单位提供信息化解决方案，深度理解客户差异化需求，定制化实施项目落地，在长期合作中建立了良好的客户粘性与服务口碑。
　　4.产品线丰富优势
　　智能控制器下游应用广泛，且多为定制化开发产品，不同功能、性能及型号对应的研发方案与制造流程差异显著，对企业研发能力、生产工艺及组织协调能力有较高要求。公司以家电智能控制器领域二十余年的技术积淀为基础，持续拓展产品线边界，已成功向通讯基站、汽车电子、重型工程机械、工业自动化、医疗设备（已获得ISO13485认证）、新兴消费电子等非家电领域延伸。具体产品涵盖通讯基站（4G/5G）电源控制器、汽车电子空气传感器、阳光雨量传感器、新能源汽车BMS、重型工程车辆控制器及大功率照明车灯、工业电机控制器及安全监测设备、彩票机、医疗电动病床、无影灯、洁面仪、检测仪等智能控制器。丰富的产品线布局使公司能够基于既有技术优势，快速响应新行业、新场景的智能化需求，为未来持续增长培育多元增长极。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.宏观环境不确定性风险
　　当前美伊冲突、霍尔木兹海峡航运通航问题短期内仍存在反复变化的可能，并且存在由此引发的地缘政治冲突、贸易关税壁垒等方面问题的“长期化、扩大化”可能性，全球经济复苏基础仍不稳固，主要经济体（北美、欧洲、中国）的消费者信心未能得到有效改善，国际航运成本、跨境供应链稳定性亦可能继续受到冲击。在消费端，公司智能控制器产品作为各类终端产品的核心部件，业务发展与消费市场景气度的关联性较强，若终端消费市场不景气，客户订单的不确定性以及对供应商的成本压力都将同时增加，进而影响公司的订单和利润空间。在供应端，报告期内受到AI算力等新兴产业的市场需求拉动和关税战、地缘政治等宏观环境因素的叠加影响，锡、银、铜等大宗商品和PCB板、MLCC、变压器、电感等电子器件价格出现较大上涨，公司部分原材料采购、海外客户交付及国际物流运输对全球贸易体系稳定性具有一定依赖，若公司业务相关原材料的价格依然保持上涨趋势且处于高位，国际运输受阻、物流费用上涨或国际贸易环境进一步恶化，亦将对公司的生产、交付及经营成本带来持续压力。
　　公司将主动适应外部环境变化，采取前瞻性策略，根据行业动态持续优化境内外业务组合与全球供应链管理，对于关键原材料进行主动性提前备料，尽可能降低成本波动影响。公司通过构建覆盖国内外的多元化生产基地网络，实现经营基地多点布局，尽可能分散区域性风险，同时将持续探索产业链延伸机会，并全面推行精细化成本管控，提升经营韧性与长期竞争力。
　　2.行业竞争加剧业绩波动风险
　　公司智能制造业务所处行业已高度发展、充分竞争，近年来行业整体集中度在持续提升，家电领域是公司目前产品比重最大的应用领域，主要客户是国内外著名家电品牌厂商。家电领域产品受宏观消费市场影响极大且对价格具有高度敏感性，在整体市场萎缩的背景下，存量市场的竞争将变得异常残酷，公司与客户面临的市场恶性竞争与价格战风险也随之增加。客户一方面会调整或放缓订单节奏，一方面会对采购价格提出更高的成本管控要求，使得公司在订单规模、价格、采购成本等方面同时承压，进而冲击经营业绩。
　　公司将保持对业务在横向市场和纵向市场的开发拓展，努力开发新产品和开拓新的产品应用领域，持续优化供应链管理，提升内部运营效率，推进与上下游产业链的议价工作，努力降低经营业绩的波动风险。
　　3.汇率波动风险
　　目前公司对外采购原材料及出口产品主要以美元进行结算。随着公司对海内外业务结构的调整，人民币汇率波动对公司的不确定性影响也将加大，本报告期内的美元贬值导致公司汇兑损失同比扩大。若下半年人民币汇率出现较大波动，可能会进一步对公司出口产品价格竞争力及汇兑损益产生不利影响。
　　公司将在灵活定价的基础上，适时开展外汇套期保值等金融工具操作，有效管理汇率风险敞口，降低汇率波动对经营业绩的冲击。
　　4.商誉减值风险
　　公司分别于2014年度合并中科新瑞所形成的商誉为17,342.54万元、2017年度合并晶安智慧所形成的商誉为1,659.86万元，根据专项评估报告，公司对合并中科新瑞所形成的商誉已分别在2022年度计提减值4,432.85万元、在2024年度计提减值789.57万元、在2025年度计提减值1,900.80万元；对合并晶安智慧所形成的商誉未计提减值准备。公司智能信息化业务的运营主体中科新瑞主要为各级企事业单位客户提供多行业场景的智能信息化解决方案，合作项目资金多来源于政府财政资金。近年来，中科新瑞业务受到较大负面冲击：一方面，财政资金在信息化项目上的投入预算收紧，导致业务规模萎缩；另一方面，随着信息化行业更多竞争对手对细分领域加速渗透，中科新瑞客户的业务渠道环节发生相应变化，降低了产品毛利率并延长了回款周期。中科新瑞本报告期的营业收入为2,561.15万元，较上年同期增长10.32%，但营业收入规模较小，且盈利能力未有明显改善，本报告期的净利润为-758.51万元，较上年同期下降2.91%。中科新瑞将继续推进年度经营计划，努力拓展业务机会并推动项目的落地、验收、回款工作。
　　风险提示：若在2026年全年及未来因市场环境、执行能力、模式创新、行业政策变化等因素导致中科新瑞整体经营状况不及预期，根据《企业会计准则》规定，公司需对并购中科新瑞所形成的商誉进一步计提减值准备，届时将对公司整体经营业绩造成较大不利影响。
　　5.诉讼事项风险
　　关于公司与上海一什就上海澳润100%股权交易事项的相关诉讼，本次诉讼的一、二审判决结果已产生，最高人民法院裁定驳回上海一什的再审申请。在一、二审判决结果中，公司作为原告的本诉诉讼请求得到法院部分支持；公司作为被告的反诉案件中，上海一什的反诉诉讼请求获得法院部分支持。针对本诉事项，公司对上海一什尚未支付的款项按照预期信用损失的确定方法，根据诉讼事项进展情况，公司对上海一什尚未支付的款项已分别在2020年度计提坏账准备1,176.28万元、在2022年度计提坏账准备1,764.43万元、在2023年度计提坏账准备735.18万元。
　　上海一什以其无法清偿到期债务、资产不足以清偿全部债务为由，向上海市第三中级人民法院申请破产清算。上海市第三中级人民法院出具了《民事裁定书》，裁定受理上海一什的破产清算申请，并指定上海九威清算事务有限公司为管理人。
　　本次诉讼自法院一、二审判决后，公司积极推进强制执行、司法拍卖流程等执行工作，在进入破产程序后，公司已向上海一什破产管理人申报债权，且债权金额已受到法院裁定确认。本次上海一什破产程序的财产变现最终结果尚存在不确定性，对公司的最终利润影响亦存在不确定性，公司将根据实际收回的资金与尚未收回的款项差额确定需计入相应会计年度的当期损益，如差额大于已计提的坏账准备金额，则公司需加大计提该笔款项的坏账准备金额；如差额小于已计提的坏账准备金额，则公司将对已计提的坏账准备金额进行相应的转回处理。

　　四、主营业务分析
　　报告期内，公司实现营业收入75,543.02万元，较上年同期下降17.94%，归属于上市公司股东的净利润为1,618.21万元，较上年同期下降63.12%，主要原因是报告期内全球经济市场因区域局势紧张动荡等因素增加了不确定性、“国补”政策对刺激消费市场的边际效应递减等，未能有效改善终端消费市场的疲软之势。报告期内公司业务受到来自客户端和供应链端的双向压力，一方面，客户根据消费市场需求端预期调整或放缓了订单节奏，同时对采购价格提出了更高的成本管控要求；另一方面，成本端受原材料供应链波动、市场供需变化等因素影响，提升了公司的采购成本，挤压了利润空间。
　　此外，公司本报告期的汇兑损益、政府补助和投资收益较上年同期亦有较大变化，其中人民币与美元的汇率波动导致了公司本报告期的汇兑损益为748.71万元，相比去年同期汇兑收益167.15万元，汇兑损失增加915.86万元；取得的政府补助减少，致使公司本报告期的其他收益较上年同期减少了693.31万元，同比下降58.01%；公司以有限合伙人身份参与设立的苏州空空创业投资合伙企业（有限合伙）、苏州兆戎空天创业投资合伙企业（有限合伙），其所投资参股的北京富吉瑞光电科技股份有限公司（证券代码：688272）股票已在2025年度处置完毕，致使公司本报告期的投资收益较上年同期减少了1,464.59万元，同比下降109.39%。
　　1.智能制造业务
　　2026年上半年，全球宏观经济环境复杂多变，美伊冲突、霍尔木兹海峡通航问题等因素加剧了不确定性，由此引发的不利影响同时传导到了终端消费市场和供应链市场。公司智能控制器产品目前以家电类产品为主，业务发展曲线与终端消费市场的景气度具有较高的关联性，且客户群体对价格敏感度较高，在客户端，因终端消费市场萎靡，对于公司家电整机客户的销量造成了冲击，客户由此调整采购策略，一方面收缩采购周期与采购总量，部分项目出现延期甚至取消，另一方面对于采购价格提出了更高的成本管控要求。在成本端，金属锡、电阻电容、芯片等原材料的价格波动，提升了公司的采购成本。公司在订单销量和毛利率受到双重冲击的影响下，智能制造业务本报告期实现的营业收入为72,981.86万元，较上年同期下降18.67%。
　　面对复杂经营环境，公司在报告期内围绕“稳客户、调结构、控成本、拓市场”持续推进业务优化工作，努力降低外部不利因素对经营的影响：
　　（1）稳客户方面，公司更加注重客户的订单质量与长期合作稳定性，主动将资源向财务状况稳健、战略合作关系紧密的核心客户倾斜，保障与核心客户的订单稳定供应，保持业务规模，在冰箱等优势项目上“做大做深”，巩固业务基本盘。
　　（2）调结构方面，公司在客户结构、产品结构、市场结构方面都进行积极主动调整。在客户结构上，公司策略性地收缩了与价格敏感度极高、订单零散、低毛利的客户合作，并拒绝部分负毛利的产品订单，更加专注提升客户的业务规模、毛利空间。在产品结构上，公司在家电业务基本盘的基础上，同步推进家电领域和非家电领域的“增量突破”，特别是非家电领域的新增业务发展动力拓展，前期拓展的逆变器产品在本报告期取得新突破，已落地的订单规模近5,000万元；此外在汽车电子和工控领域亦取得突破，前期拓展的客户订单规模在报告期内均放量突破了千万。在市场结构上，公司持续优化国内外业务比重，构建更加均衡、抗风险能力更强的全球业务结构与更具韧性的业务生态系统，力争在复杂多变的全球经济格局中掌握主动，增强应对区域市场波动的抗风险能力。
　　（3）控成本方面，面对原材料价格上涨及供应链波动，公司持续加强供应链体系管理。在上游供应商端，公司持续加强与核心供应商的紧密合作，通过年度议价、集中采购、国产替代等方式稳定采购价格，降低对单一或海外供应链的依赖，增强了议价能力和供应链的安全性。在下游客户端，公司积极与客户开展成本传导与价格协商工作，围绕原材料涨价、物流成本变化等因素建立动态沟通机制，努力争取部分产品价格的调整空间，降低成本上涨对业务毛利的影响。同时，公司强化库存与交付管理，通过优化备货节奏、基于行业判断的提前备料等，降低原材料波动的冲击。
　　（4）拓市场方面，公司目前的生产基地覆盖中国（无锡、淮北）及墨西哥，依托跨区域、跨国别生产基地布局，公司密切关注国内外家电市场的发展趋势与消费需求变化，在技术创新储备、产品升级等方面扎实做好前瞻性布局，并据此同步强化对国内外市场的拓展力度与开发深度，坚持“保存量”与“拓增量”两手抓。报告期内，公司加大对外销市场的拓展，墨西哥基地已实现对家电领域和非家电领域产品的同时产能支撑，在当前国际贸易环境下，公司将继续发挥墨西哥基地的全球化战略支点作用，一方面，确保对供应链具有属地化要求的海外客户（特别是北美市场客户）的服务质量与交付稳定性；另一方面，“以点带面”大力拓展北美、欧洲等海外区域市场，持续优化公司国内外业务比重，构建更加均衡、抗风险能力更强的全球业务结构与更具韧性的业务生态系统，力争在复杂多变的全球经济格局中掌握主动，增强应对区域市场波动的抗风险能力。
　　2.智能信息化业务
　　公司智能信息化业务主要涵盖智慧城市背景下的智慧安全业务与系统集成业务，本报告期实现营业收入2,561.15万元，较上年同期增长10.32%，净利润为-758.51万元，较上年同期下降2.91%，主要受政府类财政需求规模下降、市场竞争加剧等因素综合影响，公司智能化业务的利润率和回款周期等在本报告期没能得到明显改善。
　　（1）智慧安全业务
　　公司智慧安全业务继续围绕“安全生产+消防安全”方向推进，持续迭代优化自主研发的智慧安全综合管控平台，不断完善“平台+硬件+服务”的一体化产品体系。报告期内，晶安智慧围绕政府、医院、教育、企业等重点行业客户，推动多个项目成功落地并完成验收，包括医院客户的个人安全档案项目、企业客户的智慧消防平台建设项目、园区客户的科教产业园智慧安全管控项目、政府客户的街道智慧用电、智慧烟感监控监测项目等；同时对前期达成合作意向的有效商机进行跟进落实，有序推进项目进程，包括政府客户的智慧安全生产管理项目、教育客户的智慧安全管控项目、园区客户的工业园智慧园区平台项目、企业客户的五位一体平台运维及定制开发项目等。通过对政府、医院、教育、企业等重点行业客户的项目交付，公司智慧安全业务进一步提升了行业案例积累与区域影响力。
　　（2）系统集成与智能化工程业务
　　在系统集成和智能化工程业务方面，中科新瑞持续推进“传统业务+新兴产品”双模式并行发展，保持与政府、教育、医疗、法院等行业客户及各类大型企事业单位的长期业务合作，为客户提供涵盖项目方案设计、方案论证、项目实施及运维保障的全方位服务。受宏观经济环境及部分地方财政节奏影响，行业项目招投标及验收周期有所延长，中科新瑞相关业务推进节奏受到一定影响。报告期内，中科新瑞密切跟进并推动各阶段的项目进程，强化重点区域市场跟踪，加大拓展与城镇街道、大型企业客户的合作，积极参与新项目的招标工作，包括大型企业客户的智慧管理平台、数字文体产业中心智能化设立等项目，推进潜在项目转化，并加强项目实施及运维服务能力建设，提高客户满意度与长期合作稳定性。此外，在市场环境整体承压背景下，中科新瑞在业务过程中更加注重成本控制，并且加强了对项目回款管理工作，提高业务的稳健性。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司从事的主要业务范围没有发生变化，持续聚焦物联网板块业务，主营涵盖智能硬件、应用软件等物联网软硬件研发、制造、应用及服务，主要产品包括智能控制器、智能信息化解决方案。　　（一）主营业务及产品1.智能控制器　　（1）家电领域　　公司智能控制器产品主要应用于家电、汽车电子及其他行业（通讯、工业控制、新兴消费电子等），运营主体为全资子公司和晶智能。经过二十余年的专业深耕，公司在智能控制技术与软件算法领域形成了深厚积累，先后通过ISO9001、ISO14001、IATF16949、ISO13485、QC080000、ESD S20.20等多项国际权威认... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司从事的主要业务范围没有发生变化，持续聚焦物联网板块业务，主营涵盖智能硬件、应用软件等物联网软硬件研发、制造、应用及服务，主要产品包括智能控制器、智能信息化解决方案。
　　（一）主营业务及产品1.智能控制器
　　（1）家电领域
　　公司智能控制器产品主要应用于家电、汽车电子及其他行业（通讯、工业控制、新兴消费电子等），运营主体为全资子公司和晶智能。经过二十余年的专业深耕，公司在智能控制技术与软件算法领域形成了深厚积累，先后通过ISO9001、ISO14001、IATF16949、ISO13485、QC080000、ESD S20.20等多项国际权威认证，构建起涵盖设计、制造、品控、供应链全环节的高效、稳定、可规模化交付的智能制造体系，在行业内确立了显著的竞争优势。在家电智能控制领域，公司拥有深厚的技术底蕴、快速响应的供应链整合能力以及卓越的综合运营能力。公司始终坚持高端化、智能化、绿色环保的产业发展方向，持续推动产品结构升级与业务布局延展，与全球领先品牌保持战略合作关系，业务范围已覆盖亚洲、北美及欧洲市场，并连续多年获得海尔、海信等客户授予的优秀供应商或合作商奖项。在传统优势领域，公司冰箱单片机主控板、显示控制器等核心产品持续保持出货领先地位；近年来，公司在冰箱变频器细分市场亦形成行业领先优势，进一步巩固了技术护城河。通过纵向深耕与横向拓展并举，公司家电智能控制器产品线已由冰箱、洗衣机等白色家电拓展至洗碗机、烤箱等多种智能家电品类，能够充分满足全球客户在智能家居场景下的多元化、定制化应用需求。
　　（2）汽车电子领域
　　公司紧抓汽车行业在智能网联、新能源、自动驾驶等前沿技术领域的发展机遇，依托既有的智能控制技术积淀，大力拓展汽车电子市场，并已取得初步成效。目前，公司汽车电子产品主要覆盖乘用车应用（含传统燃油车及新能源车）与工程车辆应用两大方向，核心产品包括电池管理系统（BMS）、助力转向系统ECU、电气保险丝盒、充电枪、车用传感器、控制器及大功率照明车灯等，已间接供货比亚迪、蔚来、特斯拉、大众、通用、沃尔沃、吉利、赛力斯、VinFast、Stellantis、临工、卡特彼勒、三菱等国内外主流整车厂及配套企业。面向未来，公司将持续加大在汽车电子特别是新能源汽车领域的研发投入与资源倾斜，强化产品创新与产业协同，力争推动汽车智能电子业务成为公司智能制造业务新一轮增长的核心引擎。
　　（3）其他领域
　　在其他领域，公司产品主要应用于通讯、工业控制和新兴消费电子三大终端场景，核心产品包括通讯基站（4G/5G）电源控制器、工业电机控制器及安全监测设备、彩票终端机、光伏逆变器、优化器及关断器、洁面仪、智能锁等，已间接供货诺基亚、爱立信等全球知名通信设备厂商。未来，公司将积极拓展高端智能化设备、机器人等新兴领域的业务规划与落地，持续深化行业合作、推进产品创新与应用生态建设，进一步扩大下游终端市场的业务版图，力争实现业务规模的持续提升与结构优化。
　　2.智能信息化方案及服务
　　公司智能信息化解决方案及服务主要涵盖智慧城市背景下的智能化工程业务与智慧安全业务，运营主体为全资子公司中科新瑞及其控股子公司晶安智慧。中科新瑞拥有电子与智能化工程专业承包二级、信息系统集成三级、ITSS信息技术服务运行维护标准符合性证书，并通过ISO9001质量管理体系、ISO20000信息技术服务管理体系、ISO27001信息安全管理体系等权威认证；晶安智慧通过ISO9001、ISO14001、ISO45001等管理体系认证。完备的资质体系为公司承接各类信息化项目提供了坚实的准入保障与技术支撑。
　　在业务构成方面，公司智能化工程业务主要面向政府、教育、医疗、安平等行业客户，依托深厚的技术积累与专业优势，为其提供量身定制的信息化解决方案，涵盖咨询设计、系统集成、运维服务等全流程支持。智慧安全业务则以“安全生产+消防安全”为核心主线，服务两类客户群体：一是基层政府部门（如街道、园区等），提供区域安全管理服务平台及专业安全顾问服务；二是行业重点客户，覆盖工业园区、化工企业、学校、医院、商贸综合体等32个行业领域，涉及危险化学品监管、校园安全、园区管理等细分场景。公司具备智能硬件、物联网（IoT）实施改造与物联网平台服务的综合交付能力，尤其在 IoT协议解析与定制开发领域形成核心专长。通过与海康威视、大华股份、中国电信、阿里巴巴等行业领先企业的合作，公司的云平台产品能够兼容主流安防设备、消防主机设备、用电安全设备等，并可根据用户需求集成现有硬件系统与物联网终端，定制符合行业属性及用户习惯的前端展示界面，提供差异化、高适配性的平台服务。此外，晶安智慧构建了以IoT监控监测及预警为核心的“平台+硬件+服务”产品体系，可实现区域级与用户级数据可视化，并整合生产安全、消防维保、消防联动、环保监测四大核心功能模块。未来，公司将持续提升云平台的兼容性与定制化开发能力，为终端用户提供易用性强、场景适配度高的定制软件前端及平台服务。
　　（二）主要的业绩驱动因素
　　1.行业扩容叠加战略深化，多维布局驱动增长
　　智能控制器作为智能化升级的核心部件，其应用场景已从传统的汽车电子、家电、工业设备等基础领域，加速向智能家居、医疗健康、新能源等新兴赛道渗透。在“双碳”战略及全球智能化浪潮的双重驱动下，行业正经历技术迭代（如AIoT融合、边缘计算）与场景裂变（如绿色节能、个性化交互）的结构性机遇，市场空间持续扩容。据中商产业研究院分析，2025年中国智能控制器市场规模预计突破40,000亿元，近五年年均复合增长率达12.5%，为公司业务拓展提供了广阔的增量空间。
　　1）家电领域：能效升级驱动存量替代，纵横延伸抢占增量市场
　　围绕“双碳”目标，国内家电能效标准持续升级，推动高能效家电产品加速替代。公司凭借在变频冰箱智能控制器领域积累的技术领先优势，在变频产品渗透率持续提升的行业趋势中占据有利生态位，有效拓展业务机会。在战略布局上，公司实施“纵横延伸”策略夯实核心竞争力：纵向深化方面，在冰箱、洗衣机等基石品类中，公司通过联合开发定制化控制模块、深度参与客户产品迭代等方式，持续强化与头部客户的供应链黏性，巩固基本盘业务；横向拓展方面，公司积极向洗碗机、烤箱等高增长家电品类延伸，并针对海外市场差异化需求优化产品矩阵，实现国内外市场的广泛覆盖与差异化突破，充分释放家电智能控制器业务的增长潜力。
　　2）汽车电子领域：电动化智能化双轮驱动，打造第二增长曲线
　　中国作为全球最大的汽车生产和消费大国，汽车电子行业市场规模有望在未来相当长时期内保持稳步增长态势。随着传统车型及新兴消费电子等智能化设备需求增加，汽车空气传感器、阳光雨量传感器、智能座椅、智能门窗等各类智能化设备需求持续旺盛，推动汽车电子占整车制造成本不断提升；与此同时，汽车电动化、智能化、网联化趋势加速演进，新能源汽车行业快速发展带动动力电池需求扩大，进而推动BMS市场持续扩容，公司在传统汽车和新能源汽车的汽车电子业务也将因此受益。未来，公司将保持在汽车电子业务方面的持续拓展与资源投入，努力将其打造为智能制造业务的重要新增曲线。
　　3）其他领域：工业4.0与消费升级共振，培育新兴增长极
　　随着工业 4.0和智能制造的深入推进，工业自动化设备对智能控制器的需求持续提升；同时，智能穿戴设备、智能家居设备、智能玩具等消费电子产品的普及，亦带动相关领域对智能化解决方案的需求日益增长。公司把握行业转型升级契机，积极研发新型产品，大力拓展高端智能化设备、机器人等新兴领域的产品品类，持续丰富产业链条，争取持续提升业务规模，逐步形成公司智能业务板块的新增长极。
　　2.高端优质的合作伙伴
　　高端优质的合作伙伴与客户群始终是公司发展的坚实底盘。公司在智能控制器领域拥有超过二十年的行业积淀，主要服务于国内外一流的家电厂商、移动通讯设备商以及汽车和工业产品供应商，与家电、汽车、通讯等行业知名企业建立了稳定的合作关系。
　　在家电领域，公司深耕国内市场，与海尔、海信等知名品牌保持深度合作，冰箱、洗衣机、洗碗机等家电智能控制器业务稳步推进；同时，公司积极拓展海外市场，已成为BSH、GE家电、LIEBHERR等国际家电巨头的重要合作伙伴。与这些全球知名品牌的深度合作，不仅提升了公司在相关区域的市场影响力，也为拓展其他品牌客户提供了有力背书，有效扩大了海外业务的项目储备与服务范围，推动多个合作项目逐步放量。在汽车电子、通信和工业控制器等其他领域，公司间接供货比亚迪、蔚来、特斯拉、大众、通用、沃尔沃、捷豹、路虎、吉利、赛力斯、VinFast、Stellantis、临工、卡特彼勒、三菱、诺基亚、爱立信、SGI等全球高端优质客户群体。这些优质客户资源为公司非家电领域业务的持续发展提供了坚实支撑，亦驱动着公司不断提升技术水平、交付能力与服务质量，形成“高端客户驱动能力升级，能力升级反哺客户拓展”的良性循环。
　　公司通过持续优化组织结构、提升运营效率、完善供应链体系等措施，建立了高效的客户响应机制，获得众多客户的广泛认可。未来，公司将继续坚持以客户为中心，深化与现有客户的战略合作，同时积极拓展新客户资源，努力与更多高端客户形成长期稳定的业务合作关系，这是公司业绩持续增长的关键驱动因素。
　　3.“本地化+全球化”基地协同布局，构筑弹性供应链保障
　　面对复杂多变的国际贸易环境及地域市场风险，为增强全球交付响应能力并深化海外市场开拓，公司目前已构建起横跨中国（无锡、淮北）、墨西哥的多区域、跨国别生产基地布局。通过灵活调配产能资源，公司能够更好地应对区域性市场需求波动与供应链扰动，确保对全球客户的稳定交付。这一协同布局不仅能够高效覆盖国内客户需求，亦为拓展北美、欧洲等国际市场提供有力的产能与交付支撑，同时有效分散地缘政治冲击与国际贸易障碍带来的潜在风险，有力保障了业务连续性并提升行业竞争力。
　　展望未来，公司将持续关注拓展海外生产基地网络的机会，进一步完善全球产能布局，积极通过多区域协同、弹性供应链保障来承接全球家电升级、新能源汽车产业扩容与跨国产业转移等重大发展机遇，最终推动公司业绩可持续增长及长期竞争力稳步提升。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1.行业情况
　　公司主要业务所处的行业为电子制造服务（EMS）、软件和信息技术服务。电子制造服务（EMS）主要指智能控制器的研发、生产和制造。智能控制器是以微控制器（MCU）或数字信号处理器（DSP）为核心，辅以外围模拟及电子线路，并写入相应计算机软件程序而形成的电子部件，是集通讯、传感、微电子、自动控制等多种技术于一体的核心控制部件。智能控制器在终端产品中扮演“神经中枢”与“大脑”的角色，推动传统设备向“感知-决策-执行”的智能化闭环控制演进。软件和信息技术服务主要指软件开发、信息技术咨询设计、系统集成、运维服务、数据服务等产品及服务，为物联网多场景应用提供智能硬件+IoT实施改造+物联网平台服务的综合解决方案。
　　2025年，随着智能化浪潮持续深入，全球电子制造服务（EMS）市场呈现加速扩张态势。全球EMS市场规模达到5,556.7亿美元，在OEM外包规模扩大52%以上、数字设备消耗持续增长以及EMS设施自动化采用率超过48%的驱动下，预计到2035年将进一步扩大至8,965.4亿美元。
　　在产业生态系统中，智能控制器定位于价值链的中间环节，上游是集成电路（IC）、印刷电路板（PCB）等基础材料和电子元件的供应商，下游则对接家用电器、汽车电子、电动工具、工业自动化等各类终端设备制造商。《中国制造2025》战略规划的深入实施持续推动智能制造装备与产品的加速发展，随着智能控制器与人工智能、物联网、云计算等前沿技术的深度融合，以及下游终端产品向高端化、智能化方向的持续演进，行业正迎来产业转型升级和发展的崭新契机。融合化、智能化、安全化、绿色化已成为行业未来发展的主流方向，智能物联网、产业物联网、消费物联网、空间物联网等细分赛道加速成长，为公司的长期发展提供了广阔的市场空间。
　　2.行业地位
　　公司在智能控制器行业深耕近三十年，始终专注于各类智能控制器的研发、生产和销售，是国内最早将单片机（MCU）应用于家电智能控制领域的领军企业之一。公司在控制技术和软件算法等领域积累了丰富的经验，具备稳定、高效、大规模的制造能力，并建立了多区域生产基地以提供坚实的产能支撑。凭借领先的技术实力和可靠的交付能力，公司获得了各大品牌客户的广泛认可，多次荣获“优秀供应商”称号，与家电、汽车、通讯等行业的优秀企业建立了长期稳定的合作关系。公司综合实力在国内智能控制器行业中稳居前列，并在全球家电智能控制器的冰箱领域持续保持行业领先地位。
　　公司坚持以“高端、智能化、低碳环保”为发展方向，聚焦高端客户和高附加值产品。目前，公司在家电、汽车电子等领域的智能控制器产品已直接或间接服务于BSH、GE家电、海信、海尔、LIEBHERR、比亚迪、蔚来、奇瑞、特斯拉、大众、通用、捷豹、路虎、沃尔沃、赛力斯、VinFast、Stellantis、卡特彼勒、诺基亚、爱立信等全球著名终端厂商及配套企业，客户资源优质，合作基础深厚。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1.制造能力优势
　　经过近三十年在智能控制器领域的深耕，公司在控制技术和软件算法等技术领域的经验丰富，构建了覆盖研发设计、供应链整合、柔性制造及全生命周期质量管理的全流程服务体系。依托多区域生产基地的协同布局，公司实现了规模化与柔性化并存的生产能力：一方面具备为头部客户提供单一产品大批量稳定交付的规模优势，另一方面可快速响应多品种、小批量的个性化定制需求。通过持续优化制造工艺流程和质量管理体系，公司能够为家电、汽车、工控等多行业客户提供从设计验证到市场售后的高品质、长链条服务，打造高性价比、定制化的智能控制器综合解决方案。
　　2.供应链管理优势
　　智能控制器生产涉及的材料种类少则上百、多则上千，供应商遍布全球数百家，供应链复杂度较高。近年来，国际供应链波动频繁，材料短缺与价格波动对供应链稳定性构成持续挑战，在此背景下，及时响应客户需求、保障稳定及柔性供货能力成为核心竞争要素。公司深耕行业数十年，已建立成熟的MES与ERP系统，实现供应链数字化管理；同时与全球上游供应商形成长期紧密的合作关系，具备较强的资源整合与议价能力。这一体系有效保障了生产与交付的高效率及稳定性，显著提升了公司在复杂外部环境下的生产柔性与抗风险能力。
　　3.客户优势
　　在智能制造业务领域，公司凭借长期服务国内外头部企业的实践经验，已通过众多知名家电厂商高门槛、高标准的供应链认证体系，与家电、汽车、通讯等行业的企业建立起长期稳定的合作关系。主要客户涵盖BSH、GEA（GE家电）、海信、海尔、万向、泰科、安伏（Efore）等国内外知名企业，产品间接供货蔚来、特斯拉、大众、通用、沃尔沃、赛力斯、VinFast、Stellantis、临工、卡特彼勒、三菱、诺基亚、爱立信、SGI等全球高端终端品牌。公司的制造能力与技术实力屡获客户认可，多次荣获“优秀供应商”称号，逐步巩固了长期战略合作关系，为业务持续拓展奠定坚实基础。在智能信息化服务领域，公司为政府、教育、医疗、安平等行业的各类企事业单位提供信息化解决方案，深度理解客户差异化需求，定制化实施项目落地，在长期合作中建立了良好的客户粘性与服务口碑。
　　4.产品线丰富优势
　　智能控制器下游应用广泛，且多为定制化开发产品，不同功能、性能及型号对应的研发方案与制造流程差异显著，对企业研发能力、生产工艺及组织协调能力有较高要求。公司以家电智能控制器领域二十余年的技术积淀为基础，持续拓展产品线边界，已成功向通讯基站、汽车电子、重型工程机械、工业自动化、医疗设备（已获得ISO13485认证）、新兴消费电子等非家电领域延伸。具体产品涵盖通讯基站（4G/5G）电源控制器、汽车电子空气传感器、阳光雨量传感器、新能源汽车BMS、重型工程车辆控制器及大功率照明车灯、工业电机控制器及安全监测设备、彩票机、医疗电动病床、无影灯、洁面仪、检测仪等智能控制器。丰富的产品线布局使公司能够基于既有技术优势，快速响应新行业、新场景的智能化需求，为未来持续增长培育多元增长极。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现营业收入182,974.71万元，比上年同期下降12.01%，归属于上市公司股东的净利润为6,470.44万元，比上年同期增长23.77%，主要原因是公司充分利用中国、墨西哥的多基地布局，持续优化客户结构和产品结构，提升外资客户占比和产品毛利率，同时动态调剂各基地产能释放，强化成本精益管理工作，不断提升经营管理效率；此外，公司以有限合伙人身份参与投资设立的苏州空空创业投资合伙企业（有限合伙）（简称“苏州空空”）、苏州兆戎空天创业投资合伙企业（有限合伙）（简称“苏州空天”），在报告期内完成退出其投资的北京富吉瑞光电科技股份有限公司（证券代码：688272），对公司本报告期的投资收益带来了积极影响。
　　1、智能制造业务
　　报告期内，受全球经济不确定性因素持续发酵影响，特别是关税壁垒不断加码、国际贸易摩擦升级等复杂多变的国际贸易环境冲击，加剧了国际市场的不确定性。智能制造业务下游客户群体对价格敏感度较高，采购策略趋于谨慎，普遍收缩采购周期与采购总量，部分项目出现延期甚至取消，或转向本地化替代供应商，进而增加了公司订单量的不稳定性和短周期波动。
　　面对复杂多变的全球市场环境与激烈的价格竞争压力，公司智能制造业务稳步推进经营计划，依托国内外多基地（中国、墨西哥）协同布局的产能支撑，积极开拓国内外客户资源，持续扩展产品线，并根据市场变化实时调整优化客户与产品结构，尤其注重海外市场的深度开发，同时通过推进精细化管理、强化内部成本控制，实现了资源的更高效配置，有效落实了控成本、降费用的节流工作。通过上述运营优化举措，公司在业务规模受到冲击的情况下，成功实现业务盈利能力企稳，力保盈利水平未出现下滑甚至实现同比增长，展现了较强的经营韧性，本报告期实现的营业收入为173,611.72万元。
　　（1）家电领域
　　报告期内，面对外部环境的复杂变化，公司通过技术创新、产品升级、市场拓展等方式持续提升自身竞争力。在稳固冰箱、洗衣机等白色家电智能控制器核心产品线竞争优势的基础上，公司积极向洗碗机、烤箱等其他家电产品线延伸，逐步形成多品类、多层次的产品矩阵。本报告期，家电领域实现营业收入148,597.21万元。家电领域作为高度成熟的消费市场，从终端消费者至上游整机品牌客户均具有较高的价格敏感性。在消费市场疲软与全球贸易不确定性并存的宏观环境下，公司密切关注国内外家电市场的发展趋势与消费需求变化，在技术创新储备、产品升级等方面扎实做好前瞻性布局，并据此同步强化对国内外市场的拓展力度与开发深度，同时对客户和业务结构进行动态调整，坚持“保存量”与“拓增量”两手抓。国内市场方面，公司持续推进与各大品牌客户的合作维度与深度：一方面聚焦“存量深耕”，在冰箱等优势项目上“做大做深”，巩固基本盘；另一方面推进“增量突破”，积极争取在更多合作品类上实现突破，推动新增项目合作落地，促进公司与重要客户的战略合作关系持续深化与巩固。海外市场方面，在当前国际贸易环境下，公司将墨西哥基地作为海外战略支撑点，充分发挥其辐射作用。一方面，确保对供应链具有属地化要求的海外客户（特别是北美市场客户）的服务质量与交付稳定性；另一方面，“以点带面”大力拓展北美、欧洲等海外区域市场，持续优化公司国内外业务比重，构建更加均衡、抗风险能力更强的全球业务结构与更具韧性的业务生态系统，力争在复杂多变的全球经济格局中掌握主动，增强应对区域市场波动的抗风险能力。
　　（2）汽车电子领域
　　报告期内，公司实施积极的增长战略，持续加大对汽车电子领域的投入与拓展。汽车电子产品主要覆盖乘用车应用（含传统燃油车及新能源车）与工程车辆应用两大方向，核心产品包括车用传感器、控制器、电池管理系统（BMS）、助力转向系统控制器、大功率照明车灯等，通过多级供应商体系间接供货给国内外主流整车品牌。目前该业务整体处于成长阶段，业务波动性相对较大。本报告期，汽车电子领域实现营业收入12,640.24万元。报告期内，公司持续强化研发、销售、供应链及管理运营能力，在BMS项目、车用传感器及控制器等核心产品上保证出货质量，稳步推进向战略客户供应链体系的渗透工作，争取进入更多客户的供应商名录，逐步提升与客户业务合作的规模与深度，努力实现客户数量与客户体量的同步增长，大力推动汽车电子业务成为公司智能制造业务的重要新增曲线与增长动力。
　　（3）其他领域
　　在其他领域，公司产品主要应用于通讯、工业控制和新兴消费电子三大终端场景，核心产品包括通讯基站（4G/5G）电源控制器、彩票终端机、洁面仪、智能锁、工业电机控制器及安全监测设备、光伏逆变器、优化器及关断器、金融交易终端（POS机）等。目前该业务整体处于拓展阶段，尚未形成规模可观且稳定的客户群体。本报告期，其他领域实现营业收入12,374.26万元。未来，公司将持续聚焦在已有规模基础上的业务深耕，通过技术创新、资源整合与服务提升，力争在通讯、工业控制和消费电子三大终端市场取得更大市场份额，持续丰富产品线与应用场景，努力推动该领域业务在业务规模或利润方面为公司智能制造业务发展注入新动力。
　　在产能支撑布局方面，公司目前已构建起横跨中国（无锡、淮北）、墨西哥的跨区域、跨国别生产基地布局，为公司智能制造业务的稳定交付与抗风险能力提供了坚实保障。国内布局方面，公司淮北制造基地过渡期项目已投入 6条产线并已顺利达产，后续将按照整体经营计划稳步推进淮北制造基地的后续投资进程，持续提升国内产能规模与制造效率。海外布局方面，为更好应对国际复杂形势下的业务地域化影响，公司于2022年启动墨西哥增设海外制造基地项目，并顺利实现第一阶段主要目标，有效巩固并维护了北美市场重要海外客户。报告期内，公司持续推进墨西哥制造基地的运营能力建设，不断完善本地化生产与交付体系。墨西哥基地运营主体香港和晶本报告期实现营业收入16,509.80万元，净利润 992.17万元。公司在保证对现有客户稳定供货的基础上，积极准备并拓展潜在客户的项目合作，争取进一步提升墨西哥基地的业务规模与市场影响力。此外，公司将持续关注拓展海外生产基地网络的机会，结合全球经济格局动态、客户分布及产品特性等因素，观察并论证在不同区域新设海外生产基地的可行性。通过实施多区域、跨国别的生产基地布局，在提升智能控制器业务产能规模与订单承接能力的同时，借助分散化生产体系有效降低地缘政治带来的不确定性风险，同时为承接产业转移和满足新兴市场需求提供弹性供应链保障，最终推动公司业绩可持续增长及长期竞争力稳步提升。
　　2、智能信息化业务
　　（1）智慧安全业务：平台迭代驱动场景拓展，项目落地能力持续增强
　　公司智能信息化业务主要涵盖智慧城市背景下的系统集成业务与智慧安全业务，运营主体为全资子公司中科新瑞及其控股子公司晶安智慧。本报告期实现营业收入9,363万元。在智慧安全业务方面，晶安智慧以“安全生产+消防安全”为主线，持续迭代优化自主研发的智慧安全综合管控平台，不断完善“平台+硬件+服务”的一体化产品体系。报告期内，公司围绕政府、医院、教育、企业等重点行业客户，推动多个项目成功落地，包括民政物联接入服务项目、卫生院智慧安全综合管控平台、商贸城智慧安全综合管控项目等。通过上述项目的成功实施，公司智慧安全业务的场景覆盖能力与项目交付能力得到进一步提升，为后续在重点行业的复制推广奠定了坚实基础。
　　（2）系统集成与智能化工程业务：双模式并行驱动，深耕存量拓展增量
　　在系统集成和智能化工程业务方面，中科新瑞持续推进“传统业务+新兴产品”双模式并行发展，保持与政府、教育、医疗、法院等行业客户及各类大型企事业单位的长期业务合作，为客户提供涵盖项目方案设计、方案论证、项目实施及运维保障的全方位服务。报告期内，中科新瑞密切跟进并推动各阶段的项目进程，积极参与新项目的招标工作，包括法院客户的综治中心弱电改造项目、医院客户的安消一体化项目、学校客户的治安防控项目等，争取获得更多项目合作，同时加大拓展与城镇街道、大型企业客户的合作，努力寻求项目由意向合作到落地的转化。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展的战略
　　公司将紧扣“十五五”发展主线，围绕高质量发展的主线方向，持续聚焦主业，深耕智能制造与智能信息化两大业务板块，系统推进业务数智化转型，力争实现持续内生增长，同步推进并购重组战略拓展公司持续发展的新动力，稳步落实内生增长与外延并购双轮驱动的发展战略，推动公司高质量发展。
　　1.内生增长方面：深耕存量，培育增量，构建全球化发展格局
　　1）智能制造业务：优化布局，拓展赛道，打造柔性制造网络
　　公司将持续优化市场布局与客户结构，深化市场纵深布局，动态优化国内与海外市场的业务结构。在巩固家电领域业务基本盘的同时，积极拓展非家电领域业务，重点突破汽车电子尤其在新能源汽车产业链的关键环节，在市场结构和产品层面同步寻求并培育第二增长曲线。
　　在产能布局方面，公司将在现有国内双基地（无锡、淮北）和墨西哥基地的基础上，继续推进跨区域、跨国别的多生产基地布局，逐步形成辐射全球的柔性制造网络，为公司的全球化发展格局和长期发展提供坚实的产能支撑与有力的交付保障。
　　2）智能信息化业务：平台引领，场景深耕，推动区域突破
　　公司将在智能信息化业务领域持续推进“传统业务+新兴产品”双轮驱动模式，以自主研发的智慧安全综合管控平台为核心，着重推广平台化解决方案，积极拓展客户群，努力打造具有良好示范效应且覆盖多行业场景的样板工程。通过标杆项目的复制推广，推动业务范围由江苏地区逐步向华东地区及全国扩展，实现智能信息化业务的跨区域突破与规模化发展。
　　2.外延并购方面：政策引领，协同发展，提升并购质效
　　公司将立足现有业务优势与协同发展目标，紧抓新“国九条”、“并购六条”等“1+N”政策体系推进的机遇，紧扣“十五五”发展主线，积极寻找符合国家产业政策导向、有利于公司高质量发展的并购标的，通过审慎筛选与整合协同，公司将持续提升整体业绩和并购重组战略的实施质效，努力为广大股东创造长期价值和可持续回报。
　　（二）2026年的经营计划
　　2026年是“十五五”规划的开局之年，面对全球产业链重构加速、AI技术深度渗透、贸易环境复杂多变的新形势，公司将紧扣国家政策导向与市场发展趋势，围绕市场拓展、全球化布局、技术升级与资本运作四大重点，扎实推进年度经营计划，力争实现高质量可持续发展。
　　1.市场深耕与拓展：把握结构性机遇，培育多元化增长极
　　智能制造业务：公司将深化客户网络建设，均衡发展家电、汽车电子及其他品类业务，构建多元化产品体系。在巩固与现有客户战略合作的基础上，持续加大研发投入，为业务拓展提供技术保障。在市场布局上，依托墨西哥基地的区位优势，加速开拓北美及拉美市场，提升全球业务辐射范围，在市场结构和产品层面同步寻求并培育第二增长曲线。家电业务领域：在巩固冰箱智能控制器领先地位的基础上，抓住国内家电能效标准升级与“双碳”战略机遇，加大对洗衣机、洗碗机等其他品类的拓展力度，丰富产品矩阵，持续扩大家电业务基本盘市场份额。汽车电子业务领域：紧抓2026年汽车产业智能化、电动化加速渗透的窗口期。一方面，把握我国新能源汽车新车销量占比已近50%的产业趋势，聚焦BMS、车用传感器、助力转向系统控制器等核心产品，深化与主流整车品牌各级供应商的合作；另一方面，紧跟工信部加快推进驾驶自动化等重点标准研制的政策导向，布局符合高阶智能驾驶需求的控制器产品，着力培育智能制造业务的第二增长引擎。
　　其他新兴领域：重点关注机器人产业爆发式增长机遇。随着我国机器人领域首个通用智能控制系统国家标准的正式发布，公司将积极布局机器人控制器相关技术研发，在通讯基站电源控制器、工业电机控制器、光伏逆变器等现有产品基础上，向高端智能化设备、机器人等新兴赛道延伸。
　　智能信息化业务：面对2026年网络安全行业从规模扩张向结构优化与价值提升转型的趋势，公司将把握两大方向：一是持续推广自主研发的智慧安全综合管控平台，聚焦“安全生产+消防安全”主线，打造具有示范效应且易于复制的标杆项目；二是抓住AI安全投入成为新增长点的机遇，探索将AI技术融入安全检测与服务环节，逐步推动业务范围从江苏地区向华东地区乃至全国扩展，持续提升市场占有率与品牌影响力。
　　2.全球化布局与产能提升：完善多基地网络，构筑弹性供应链
　　2026年政府工作报告明确提出“引导产业链供应链合理有序跨境布局”、“完善海外综合服务体系”，为公司全球化布局提供了明确的政策指引。公司目前已形成无锡、淮北、墨西哥三大跨区域生产基地的协同布局，2026年将重点推进以下工作：
　　墨西哥基地深化运营：继续推进墨西哥基地的投资建设与运营能力提升，充分发挥其作为北美市场战略支点的作用。在保证对现有客户稳定供货的基础上，积极拓展北美及拉美市场潜在客户，争取进一步提升业务规模。
　　海外新基地机会研判：密切关注全球产业链重构趋势，结合客户需求与国际贸易形势变化，研究在东南亚等地增设制造基地的可行性，进一步扩大跨国别布局范围，有效分散地缘政治与关税壁垒带来的潜在风险。产能协同效应释放：通过多基地的弹性调度与资源共享，构建辐射全球的柔性制造网络，提升对全球客户的快速响应能力与供应链韧性，为公司全球化发展格局提供坚实的产能支撑。
　　3.技术升级与产品创新：拥抱AI浪潮，提升核心竞争力
　　面对AI技术全面渗透百行千业的趋势，公司将持续关注前沿技术的行业动态，并根据实际经营情况结合客户需求进行研发投入和技术储备。
　　智能控制器智能化升级：顺应AI从“功能辅助”向“产品定义”演进的趋势，探索将边缘计算、端侧AI能力融入智能控制器产品，提升产品的感知、决策与自主控制能力。
　　4.并购重组的长期战略：政策引领，协同发展，提升资本运作质效
　　信息安全能力建设：针对AI应用带来的模型安全、数据泄露等新型风险，加强智能信息化业务的安全服务能力，探索构建面向行业客户的AI安全防护解决方案。并购重组是公司的长期战略。2026年，公司将持续聚焦主业，深刻学习领会新“国九条”、“并购六条”等政策精神，充分发挥上市公司的资本运作平台优势，积极寻找符合国家产业政策导向、有利于推动公司高质量发展的并购标的，重点关注与现有业务具有协同效应、能够补强产业链关键环节的优质企业。
　　2026年，公司将紧紧围绕上述经营计划，在复杂多变的市场环境中把握结构性机遇，以技术创新驱动产业升级，以全球布局增强发展韧性，以资本运作助推战略落地，努力为广大股东创造长期价值和可持续回报。
　　（三）公司可能面对的风险
　　1.宏观环境不确定性风险
　　当前全球经济格局正经历深刻调整，地缘政治冲突、关税壁垒持续加码、供应链“去全球化”重构趋势共同加剧了国际市场的动荡与不确定性。全球经济发展由此面临了诸多挑战，原材料提供市场和终端消费市场受到不确定性冲击的影响增加，亦使得公司将承受更多来自上下游产业链环节的成本压缩和压力传导，业务也将面临一系列连锁挑战：客户订单不确定性增加、订单因贸易壁垒发生区域性转移、关键原材料供应稳定性承压，以及“关税战”“价格战”对利润空间的持续挤压。
　　公司将主动适应外部环境变化，采取前瞻性策略，根据行业动态持续优化境内外业务组合与全球供应链管理。通过构建覆盖国内外的多元化生产基地网络，实现经营基地多点布局，尽可能分散区域性风险。同时，公司将持续探索产业链延伸机会，并全面推行精细化成本管控，提升经营韧性与长期竞争力。
　　2.行业竞争加剧业绩波动风险
　　公司智能制造业务所处行业已高度发展、充分竞争，近年来行业整体集中度在持续提升，家电领域是公司目前产品比重最大的应用领域，主要客户是国内外著名家电品牌厂商。家电领域产品受宏观消费市场影响极大且对价格具有高度敏感性，消费市场的疲软状态在当前不确定性的宏观经济环境下未能得到有效改善，消费市场需求端预期将影响公司客户的订单计划，同时成本端受原材料供应链波动、市场供需变化等因素影响，客户一方面会调整或放缓订单节奏，一方面会对采购价格提出更高的成本管控要求，使得公司在订单规模、价格、采购成本等方面同时承压，进而冲击经营业绩。公司将保持对业务在横向市场和纵向市场的开发拓展，努力开发新产品和开拓新的产品应用领域，持续优化供应链管理，提升内部运营效率，推进与上下游产业链的议价工作，努力降低经营业绩的波动风险。
　　3.汇率波动风险
　　目前公司对外采购原材料及出口产品主要以美元进行结算。伴随公司海外市场拓展加速，人民币汇率波动将对公司业绩带来一定影响。若人民币汇率出现大幅波动，可能对公司出口产品价格竞争力及汇兑损益产生不利影响。
　　公司将在灵活定价的基础上，适时开展外汇套期保值等金融工具操作，有效管理汇率风险敞口，降低汇率波动对经营业绩的冲击。
　　4.商誉减值风险
　　公司智能信息化业务的运营主体中科新瑞主要为各级企事业单位客户提供多行业场景的智能信息化解决方案，合作项目资金多来源于政府财政资金。近年来，中科新瑞业务受到较大负面冲击：一方面，财政资金在信息化项目上的投入预算收紧，导致业务规模萎缩；另一方面，随着信息化行业更多竞争对手对细分领域加速渗透，中科新瑞客户的业务渠道环节发生相应变化，降低了产品毛利率并延长了回款周期。
　　基于上述情况，公司对合并中科新瑞所形成的商誉进行减值测试，判断该部分商誉存在减值迹象。根据专项评估报告，公司已在2022年度对合并中科新瑞所形成的商誉计提减值4,432.85万元、在2024年度计提减值789.57万元。2025年度，中科新瑞实现营业收入9,363万元，公司根据商誉专项评估报告，在2025年度对合并中科新瑞所形成的商誉计提减值1,900.80万元。
　　中科新瑞将继续加大对城镇街道、大型企业等各级客户的拓展力度，大力推广自主研发的智慧安全综合管控平台，积极扩大业务区域辐射范围，努力创造新的业绩增长空间。风险提示：若未来因市场环境、执行能力、模式创新、行业政策变化等因素导致中科新瑞整体经营状况不及预期，根据《企业会计准则》规定，公司需对并购中科新瑞所形成的商誉进一步计提减值准备，届时将对公司整体经营业绩造成较大不利影响。
　　5.诉讼事项风险
　　关于公司与上海一什就上海澳润100%股权交易事项的相关诉讼，本次诉讼的一、二审判决结果已产生，最高人民法院裁定驳回上海一什的再审申请。在一、二审判决结果中，公司作为原告的本诉诉讼请求得到法院部分支持；公司作为被告的反诉案件中，上海一什的反诉诉讼请求获得法院部分支持。针对本诉事项，公司对上海一什尚未支付的款项按照预期信用损失的确定方法，根据诉讼事项进展情况，公司对上海一什尚未支付的款项已分别在2020年度计提坏账准备1,176.28万元、在2022年度计提坏账准备1,764.43万元、在2023年度计提坏账准备735.18万元。上海一什以其无法清偿到期债务、资产不足以清偿全部债务为由，向上海市第三中级人民法院申请破产清算。上海市第三中级人民法院出具了《民事裁定书》，裁定受理上海一什的破产清算申请，并于2025年5月28日发布《公告》，指定上海九威清算事务有限公司为管理人，上海一什的债权人应于2025年6 月27日之前向管理人申报债权。针对本次诉讼的执行以及上海一什本次申请破产清算事项，公司将通过法律途径积极应对，切实维护公司和全体股东的合法权益。本次诉讼的实际执行结果以及本次破产清算的可能结果，对公司的最终利润影响尚存在不确定性，公司将根据实际收回的资金与尚未收回的款项差额确定需计入相应会计年度的当期损益，如差额大于已计提的坏账准备金额，则公司需加大计提该笔款项的坏账准备金额；如差额小于已计提的坏账准备金额，则公司将对已计提的坏账准备金额进行相应的转回处理。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，公司从事的主要业务范围没有发生变化，持续聚焦物联网板块业务，主营涵盖智能硬件、应用软件等物联网软硬件研发、制造、应用及服务，主要产品包括智能控制器、智能信息化解决方案。　　（一）主营业务及产品1、智能控制器　　公司智能控制器产品主要应用于家电、汽车电子及其他行业（通讯、工业控制、新兴消费电子等），主要运营主体为全资子公司和晶智能。经过多年的专业深耕，公司在智能控制技术和软件算法领域积累了丰富经验，先后通过了ISO9001、ISO14001、IATF16949、ISO13485、QC080000、ESDS20.20等多项国际认证，构建起涵盖设计、制... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司从事的主要业务范围没有发生变化，持续聚焦物联网板块业务，主营涵盖智能硬件、应用软件等物联网软硬件研发、制造、应用及服务，主要产品包括智能控制器、智能信息化解决方案。
　　（一）主营业务及产品1、智能控制器
　　公司智能控制器产品主要应用于家电、汽车电子及其他行业（通讯、工业控制、新兴消费电子等），主要运营主体为全资子公司和晶智能。经过多年的专业深耕，公司在智能控制技术和软件算法领域积累了丰富经验，先后通过了ISO9001、ISO14001、IATF16949、ISO13485、QC080000、ESDS20.20等多项国际认证，构建起涵盖设计、制造、品控、供应链全环节的高效、稳定、可规模化交付的智能制造体系，在行业内具有显著竞争优势。
　　（1）家电领域
　　公司在家电智能控制领域拥有深厚的技术底蕴、快速响应的供应链整合能力和卓越的综合运营能力，依托高端化、智能化、绿色环保的产业发展方向，公司持续推动产品结构升级与业务布局的延展，与全球领先品牌保持战略合作关系，业务范围已覆盖亚洲、北美和欧洲市场，并连续多年获得海尔、海信等客户的优秀供应商或合作商奖项。公司不仅在传统强项上的冰箱单片机主控板、显示控制器等关键产品保持出货优势，近年来在冰箱变频器细分市场亦形成了行业领先优势。通过纵向深耕和横向拓展，公司家电智能控制器产品线已成功由冰箱、洗衣机等白电拓展至洗碗机、烤箱、扫地机器人、燃气热水器等多样化智能家电品类，充分满足全球客户在智能家居场景下的多元化应用需求。
　　（2）汽车电子领域
　　公司紧抓汽车行业在智能网联、新能源、自动驾驶等前沿技术领域的发展机遇，依托既有的智能控制技术优势，大力拓展汽车电子市场，并已初步显现成效。公司现有产品主要分为乘用车应用（包括传统乘用车和新能源乘用车）及工程车辆应用，主要产品是BMS（BatteryManagementSystem，电池管理系统）、助力转向系统ECU、电气保险丝盒、充电枪、车用各类传感器、控制器和大功率照明车灯等，间接供货比亚迪、蔚来、特斯拉、大众、通用、沃尔沃、吉利、赛力斯、VinFast(越南）、Stellantis、临工、卡特彼勒、三菱等国内外整车和配套企业。面向未来，公司将在汽车电子特别是新能源汽车领域持续加大研发和投入力度，强化产品创新和产业协同，努力推动汽车智能电子业务成为公司智能制造业务新增长曲线的重要引擎。
　　（3）在其他领域，公司产品主要应用于通讯、工业控制和新兴消费电子三大终端应用领域，主要产品包括通讯基站（4G和5G）电源控制器、工业类电机控制器和安全监测、彩票机、光伏逆变器、优化器及关断器、洁面仪、智能锁等，间接供货诺基亚、爱立信等客户。未来，公司会继续积极推动在其他领域（如高端智能化设备、机器人等）的业务规划和落地，积极推进行业合作、产品创新和应用生态建设，进一步扩大下游终端市场的业务版图，争取持续提升业务规模。
　　2、智能信息化方案及服务
　　智能信息化解决方案及服务包括智慧城市下的智能化工程业务、智慧安全业务，主要运营主体为全资子公司中科新瑞及其控股子公司晶安智慧。中科新瑞具有电子与智能化资质二级、信息系统集成三级、TISS认证获得信息技术服务运行维护标准符合性证、ISO9001质量认证、ISO20000信息技术服务管理体系认证证书、ISO27001信息安全管理体系认证证书等资质，晶安智慧通过了ISO9001、ISO14001、ISO45001等认证。
　　在业务构成方面，智能化工程业务主要面向政府、教育、医疗、安平等行业客户，凭借深厚的技术积累和专业优势，为其提供量身定制的信息化解决方案。智慧安全业务则聚焦“安全生产+消防安全”两大主题，主要服务于两类客户群体：一是基层政府部门，如街道、园区等，为其提供安全管理服务平台和专业安全顾问服务；二是行业重点客户，包括工业园区、化工企业、生产企业、学校、医院、文旅场所、商贸综合体等，覆盖包括危险化学品、学校、园区在内的32个行业领域。公司整合智能硬件、物联网（IoT）实施改造和物联网平台服务，尤其擅长IoT协议解析与定制开发，通过与海康威视、大华股份、中国电信、阿里巴巴等行业领先企业的合作，公司的云平台产品能够兼容主流安防设备、消防主机设备、用电安全设备等，并可根据用户需求，集成现有硬件系统和物联网设备，定制具有行业属性且符合用户习惯的前端展示界面，从而提供差异化的服务。此外，晶安智慧构建了以IoT监控监测及预警为核心的“平台+硬件+服务”产品体系，能够实现区域级和用户级的数据可视化，并整合生产安全、消防维保、消防联动、环保监测四大关键功能，未来持续提升云平台兼容性和定制化能力，为终端客户提供差异化、易用性强的定制软件前端和平台服务。公司将继续稳步推进智能化工程业务，同时大力发展智慧安全一体化平台、物联网（IoT）应用以及安全行业专家服务相结合的创新模式，并重点拓展教育、医疗、企业、基层政府及园区等五大行业应用，力争打造具有示范效应的物联网智慧安全解决方案标杆项目，从而全面提升公司在智能信息化领域的竞争力。
　　（二）主要的业绩驱动因素
　　1、行业扩容叠加战略深化，多维布局驱动增长
　　智能控制器作为智能化升级的核心部件，其应用场景已从传统的汽车电子、家电、工业设备等基础领域，加速向智能家居、医疗健康、新能源等新兴赛道渗透。在“双碳”战略及全球智能化浪潮的双重驱动下，行业正经历技术迭代（如AIoT融合、边缘计算）与场景裂变（如绿色节能、个性化交互）的结构性机遇，市场空间持续扩容。
　　1）在家电领域，围绕“双碳”目标，国内节能标准升级，推动高能效家电产品加速替代，凭借变频冰箱智能控制器的技术领先性，有益于公司在变频产品渗透率提升的过程中更好地拓展业务机会。同时，公司通过“纵横延伸”策略夯实竞争力，纵向深化方面，在冰箱、洗衣机等基石品类中，公司努力争取与头部客户的合作深度，如通过联合开发定制化控制模块等方式，强化供应链黏性；横向拓展方面，公司向洗碗机、烤箱、扫地机器人等高增长品类延伸，并针对海外市场差异化需求优化产品矩阵，实现国内外市场的广泛覆盖与差异化突破。
　　2）在汽车电子领域，公司现有产品主要分为乘用车应用（包括传统乘用车和新能源乘用车）及工程车辆应用，主要包括BMS、助力转向系统ECU、电气保险丝盒、充电枪、车用各类传感器、控制器和大功率照明车灯等。中国作为目前全球最大的汽车生产和消费大国，汽车电子行业的市场规模将在未来相当长的一段时间内，有望保持稳步增长的态势。随着传统车型及新兴消费电子等智能化设备需求增加，未来相当长时间内，智能控制器的下游应用包括汽车空气传感器、阳光雨量传感器、智能靠椅坐背、智能门窗等各类智能化设备需求有望持续旺盛，并且汽车电子占整车制造成本也会不断提升；此外，在汽车电动化、智能化、网联化趋势推动下，新能源汽车行业的快速发展也带动了电池需求的扩大，推动了BMS的市场发展，公司在传统汽车和新能源汽车的汽车电子业务也将因此受益。公司将保持在汽车电子业务方面的拓展和投资，努力将其发展为公司智能制造业务的重要新增曲线。
　　3）在工业控制、消费电子、通讯等领域，公司主要产品包括通讯基站（4G和5G）电源控制器、工业类电机控制器和安全监测、彩票机、光伏逆变器、优化器及关断器、洁面仪、智能锁等。随着工业4.0和智能制造的深入推进，以及智能穿戴设备、智能家居设备、智能玩具等消费电子产品的普及，相关领域对智能化的需求日益增长，公司把握行业转型升级契机，积极研发新型产品，大力推动在高端智能化设备、机器人等领域的产品种类，持续丰富产业链条，争取持续提升业务规模，形成公司智能业务板块的新增长点。
　　2、高端优质的合作伙伴
　　高端优质的合作伙伴、客户群一直是公司发展的坚实底盘。公司在智能控制器领域有超过20年的行业积累，主要服务于国内外一流的家电厂商、移动通讯设备商以及汽车和工业产品供应商等，与家电、汽车、通讯等企业建立了稳定的合作关系。在家电领域，公司深耕国内市场，与海尔、海信等知名品牌保持稳定合作，冰箱、洗衣机、洗碗机等家电智能控制器业务稳步推进；同时，公司积极拓展海外市场，成为BSH、GE家电、LIEBHERR等国际家电巨头的重要合作伙伴。与这些知名品牌的合作，不仅提升了公司在相关区域的市场影响力，也为拓展其他品牌客户提供了有力背书，有效扩大了海外业务的项目储备和服务范围，并推动多个合作项目逐步放量。在汽车电子、通信和工业控制器等其他领域，公司间接供货比亚迪、蔚来、特斯拉、大众、通用、沃尔沃、捷豹、路虎、吉利、赛力斯、VinFast(越南）、Stellantis、临工、卡特彼勒、三菱、诺基亚、爱立信、SGI等高端优质客户群体，这些优质客户群体为公司非家电领域业务的持续发展提供了坚实支撑，也驱动着公司不断提升技术水平和服务能力。
　　公司通过优化组织结构、提升运营效率、完善供应链体系等措施，建立了高效的客户响应机制，获得了众多客户的认可并多次荣获“优秀供应商”称号。公司将继续坚持以客户为中心，加强与现有客户的合作，并积极拓展新客户，努力与高端客户形成长期稳定的业务合作，是公司业绩持续增长的关键驱动因素。
　　3、“本地化+全球化”基地的协同布局模式提供坚实的产能支持
　　面对不断变化的国际贸易环境及地域市场风险，为增强全球交付响应能力并深化开拓海外市场，公司目前已构建了横跨中国（无锡、淮北）、墨西哥的多区域、跨国别的生产基地布局，不仅覆盖国内客户需求，还为拓展北美、欧洲等国际市场提供有力的产能和交付支撑，同时也有利于分散“地缘政治”冲击和国际贸易障碍，有力保障了业务连续性和行业竞争力提升。
　　未来公司将持续关注拓展海外生产基地网络的机会，进一步完善全球产能网络，积极通过多区域布局、弹性供应链保障来承接全球家电升级、新能源汽车产业扩容与跨国产业转移等重大发展机遇，最终推动公司业绩可持续增长及长期竞争力提升。

　　二、核心竞争力分析
　　1、制造能力优势
　　经过二十余年行业深耕，公司在智能控制器领域构建了全流程服务体系，涵盖研发设计、供应链整合、柔性制造及全生命周期质量管理，形成了稳定、高效和大规模的制造能力，以及规模化与柔性化并存的生产能力，并建立了多区域生产基地提供产能支撑。公司能为多行业客户提供覆盖智能控制器的设计、验证、供应链管理、制造、质量管理和市场售后等环节的高品质、长链条服务，为客户提供各类个性化制造服务，既可以提供单一产品大批量的稳定生产，也可以提供多品种、小批量的柔性生产，为客户打造高性价比、定制化的智能控制器综合服务方案。
　　2、供应链管理优势
　　智能控制器的生产需要复杂的供应链管理，涉及的材料种类少则上百、多则上千，供应商更是遍布全球数百家。近年来，国际供应链波动频繁，导致材料短缺和价格波动，使得供应链的稳定性受到挑战，在这种背景下，及时响应客户需求、稳定及柔性供货能力尤显重要。公司在行业内深耕数十年，已建立独特的MES和ERP系统，并与众多上游供应商形成了紧密的合作关系，保障生产及交付的高效率与稳定性，大幅提升了公司在复杂外部环境下的生产柔性和交付能力。
　　3、客户优势
　　公司智能制造业务依托长期实践积累的与国内外大型企业的合作经验，凭借自身实力通过各知名家电厂商高门槛、高标准的认证体系，与家电、汽车、通讯等行业的企业建立起了稳定的合作关系，主要客户包括BSH、GEA（GE家电）、海信、海尔、万向、泰科、安伏（Efore）等国内外知名客户，产品间接供货蔚来、特斯拉、大众、通用、沃尔沃、赛力斯、VinFast(越南）、Stellantis、临工、卡特彼勒、三菱、诺基亚、爱立信、SGI等高端客户。公司的制造能力获得了各大品牌客户的认可并多次荣获“优秀供应商”，逐步建立并巩固了长期、稳定的战略合作关系，为公司的长远发展奠定了坚实的基础。
　　公司智能信息化方案为政府、教育、医疗、安平等行业的各类企事业单位客户提供信息化服务，根据客户的差异化需求为其定制个性化的解决方案并实施落地，在长期合作过程中与客户建立了良好、稳定的合作关系。
　　4、产品线丰富优势
　　智能控制器下游应用十分广泛，但同时也属于专门定制开发的产品，针对不同功能、性能和型号，研发方案、生产制造流程千差万别，故下游产品特征决定其对公司的研发能力、生产工艺、组织协调能力要求之高。公司以家电智能控制器行业二十多年的研发、生产积累为基础，产品线逐步向通讯基站、汽车电子、重型工程机械、工业、医疗（已获得ISO13485认证）、新兴消费电子等非家电领域拓展，具体包括通讯基站（4G和5G）电源控制器，汽车电子空气传感器、阳光雨量传感器、新能源汽车BMS，重型工程车辆的控制器和大功率照明车灯、工业类电机控制器和安全监测、彩票机、医疗类电动病床、无影灯、洁面仪、检测仪等智能控制器。丰富的产品线有助于公司基于原有优势，快速切换智能控制器在新行业、新场景的应用，也为公司未来新的增长点提供坚实的基础。
　　5、技术优势
　　智能控制器方面，公司在该行业内已有二十多年的研究与耕耘，在控制技术和软件算法等技术领域的经验丰富。业务运营主体和晶智能拥有围绕各种变频控制、滚筒洗衣机主控解决方案，多门、对开门冰箱主控解决方案的核心技术。
　　智能信息化方案及服务方面，主要由中科新瑞和晶安智慧为运营主体。中科新瑞凭借多年的系统集成、智能化工程项目承接经验，完成了专业技术积累和经验沉淀，而晶安智慧以“安全生产+消防安全”为主线，自主开发晶安智慧云平台和多款IoT应用产品。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、经济环境不确定性风险
　　当前全球经济格局在经历深刻调整，地缘政治、关税战、供应链“去全球化”的重构趋势，共同加剧了国际市场的动荡与不确定性，全球经济增长面临诸多挑战，终端消费市场疲软趋势如未能有效改善，会对公司业务带来一系列挑战：客户订单的不确定性增加、订单因贸易壁垒而发生区域性转移、关键原料供应不稳，以及“关税战”、“价格战”对利润空间的持续挤压等。
　　公司将主动适应态势，采取前瞻性策略，积极适应外部环境变化，根据整体行业动态持续优化公司境内外的业务组合与全球供应链管理，通过构建覆盖国内外的多元化生产基地网络，实现经营基地的多点布局，以分散区域性风险。同时，公司将探索产业链的延伸机会，并全面推行精细化成本管控，提高公司的经营韧性与长期竞争力。
　　2、汇率波动风险
　　目前公司对外采购原材料、出口产品主要以美元进行结算。伴随公司海外市场拓展加速，人民币汇率波动将对公司业绩带来一定影响。为此，公司将在灵活定价的基础上，适时开展外汇套期保值等措施，从而有效管理汇率风险。
　　3、商誉减值风险
　　公司智能信息化业务的运营主体中科新瑞主要为各级企事业单位客户提供应用于多行业场景的智能信息化解决方案，合作项目资金多为政府财政资金，近年来中科新瑞的业务受到较大负面冲击，一方面财政资金在信息化项目的投入预算收紧，业务规模萎缩；另一方面随着信息化行业更多竞争对手对细分领域的渗透，中科新瑞客户的业务渠道环节发生了相应的变化，降低了中科新瑞的产品毛利率并且延长了回款周期。公司对合并中科新瑞所形成的商誉进行了减值测试后判断该部分商誉存在减值迹象，根据专项评估报告，在2022年度对合并中科新瑞所形成的商誉计提减值4,432.85万元；中科新瑞2024年度实现营业收入14,195.78万元，较上年同比增长33.84%，并且收窄了亏损，有效落实了其经营计划，但受到行业竞争激烈、业务渠道环节变化、回款周期延长等因素影响，未能实现扭亏为盈。考虑到未来市场环境变化、行业竞争加剧、市场需求发生结构性调整等因素影响，对于中科新瑞未来盈利增速预期加大了不确定性，基于审慎性原则，公司根据商誉专项评估报告，在2024年度对合并中科新瑞所形成的商誉计提减值789.57万元。
　　中科新瑞将继续加大对城镇街道、大型企业等各级客户的拓展力度，大力推广自主研发的智慧安全综合管控平台，积极扩大业务区域的辐射范围，努力创造新的业绩增长空间。中科新瑞未来如因市场环境、执行能力、模式创新、行业政策变化等致使其整体经营状况不及预期，根据《企业会计准则》的规定，公司需要对并购中科新瑞所形成的商誉进一步计提减值准备，届时将对公司的整体经营业绩造成较大的不利影响。
　　4、诉讼事项风险
　　公司与上海一什就上海澳润100%股权交易事项的相关诉讼的一、二审判决结果已产生，目前因上海一什的破产清算事项在进行中，诉讼事项的执行中止；全资子公司和晶智能及公司与北方超能的业务承揽合同纠纷的相关诉讼，截至报告期末尚未产生最终判决。
　　（1）关于公司与上海一什就上海澳润100%股权交易事项的相关诉讼，本次诉讼的一、二审判决结果已产生，最高
　　人民法院裁定驳回上海一什的再审申请。在一、二审判决结果中，公司作为原告的本诉诉讼请求得到法院部分支持；公司作为被告的反诉案件中，上海一什的反诉诉讼请求获得法院部分支持。针对本诉事项，公司对上海一什尚未支付的款项按照预期信用损失的确定方法，根据诉讼事项进展情况，公司对上海一什尚未支付的款项已分别在2020年度计提坏账准备1,176.28万元、在2022年度计提坏账准备1,764.43万元、在2023年度计提坏账准备735.18万元。
　　上海一什以其无法清偿到期债务、资产不足以清偿全部债务为由，向上海市第三中级人民法院申请破产清算。上海市第三中级人民法院出具了《民事裁定书》，裁定受理上海一什的破产清算申请，并于2025年5月28日发布《公告》，指定上海九威清算事务有限公司为管理人，上海一什的债权人应于2025年6月27日之前向管理人申报债权。
　　针对本次诉讼的执行以及上海一什本次申请破产清算事项，公司将通过法律途径积极应对，切实维护公司和全体股东的合法权益。公司与律师、会计师将根据本次诉讼的执行结果以及本次破产清算事项可能产生的结果，审慎判断是否需在2025年度对上海一什尚未支付的款项进行再计提坏账准备，如需再计提，则将会对公司2025年度的利润产生不利影响。本次诉讼的实际执行结果以及本次破产清算的可能结果，对公司的最终利润影响尚存在不确定性，公司将根据实际收回的资金与尚未收回的款项差额确定需计入相应会计年度的当期损益，如差额大于已计提的坏账准备金额，则公司需加大计提该笔款项的坏账准备金额；如差额小于已计提的坏账准备金额，则公司将对已计提的坏账准备金额进行相应的转回处理。
　　（2）关于公司及全资子公司和晶智能与北方超能的业务承揽合同纠纷的相关诉讼，和晶智能作为原告提起的诉讼
　　（一）以及北方超能作为原告提起的诉讼（二）均未产生判决结果，公司后续需根据前述诉讼的最终判决结果及执行情
　　况确定相应影响：针对诉讼（一），根据诉讼事项的进展情况以及会计准则的相关规定，和晶智能对其与北方超能的应收账款已全额计提坏账准备并对本次诉讼涉及的相关存货计提了部分减值损失；后续和晶智能将根据最终判决结果以及实际收回的资金或财产保全资产的实际变现价值与尚未收回的款项差额确定需计入相应会计年度的当期损益，如差额大于已计提的减值准备金额，则和晶智能需加大计提该笔款项的减值准备金额；如差额小于已计提的减值准备金额，则和晶智能将对已计提的减值准备金额进行相应的转回处理。针对诉讼（二），如和晶智能及公司最终败诉，届时和晶智能及公司将根据法院最终的判决金额计入相应会计年度的当期损益。

　　四、主营业务分析
　　报告期内，公司实现营业收入92,055.30万元，比上年同期下降13.70%，归属于上市公司股东的净利润为4,387.24万元，比上年同期增长38.53%，主要原因是公司充分利用中国、墨西哥的多基地布局，持续优化客户结构和产品结构，提升外资客户占比和产品毛利率，同时动态调剂各基地产能释放，强化成本精益管理工作，不断提升经营管理效率；此外，公司以有限合伙人身份参与投资设立的苏州空空创业投资合伙企业（有限合伙）（简称“苏州空空”）、苏州兆戎空天创业投资合伙企业（有限合伙）（简称“苏州空天”），在报告期内完成退出其投资的北京富吉瑞光电科技股份有限公司（证券代码：688272），对公司本报告期的投资收益带来了积极影响。
　　1、智能制造业务
　　报告期内，受全球经济不确定性因素持续发酵的影响，特别是关税壁垒不断加码、国际贸易摩擦升级等复杂多变的国际贸易环境冲击，加剧了国际市场的不确定性，智能制造业务的客户群体对价格敏感度较高，客户在采购方面趋于谨慎，对采购周期和采购总量普遍有所收缩，部分项目延期甚至取消，或者转向本地化替代供应商，进而增加了公司订单量的不稳定性和短周期波动，本报告期实现的营业收入为89,733.78万元。
　　面对复杂多变的全球市场环境和激烈的价格竞争压力，公司智能制造业务稳步推进经营计划，充分利用国内外多基地（中国、墨西哥）布局的产能支撑，积极开拓国内外客户资源，扩展产品线，并根据市场变化实时调整优化客户和产品结构，特别注重海外市场的深度开发，并通过推进精细化管理、强化内部成本控制，实现了资源的更高效配置，有效落实了控成本、降费用的节流工作，通过运营优化部分对冲外部不利影响，在本报告期的业务规模受到冲击的情况下，力保业务盈利能力没有下滑甚至实现了同比增长。
　　（1）在家电领域，面对外部环境的复杂变化，公司通过技术创新、产品升级、市场拓展等方式不断提高自身竞争能
　　力，牢牢把握住冰箱、洗衣机等白色家电智能控制器等核心产品线的竞争优势，在此基础上，向洗碗机、烤箱等其他家电产品线延伸，逐步形成多品类、多层次的产品矩阵，本报告期实现营业收入77,204.53万元。
　　家电领域作为高度发展的成熟消费市场，从消费终端客户至公司上游的整机品牌客户，均具有较高的价格敏感性，在消费市场疲软和全球贸易不确定性的宏观环境下，公司密切关注追踪国内外家电市场的发展趋势和消费需求变化，在技术创新储备、产品升级等方面扎实做好前瞻性的准备工作，并据此同步强化对国内外市场的拓展力度和开发深度，以及对客户和业务结构进行相应调整，对“保存量”和“拓增量”工作两手抓。在国内市场方面，公司保持推进与各大品牌客户的合作维度和深度，一方面聚焦“存量深耕”，在冰箱等优势项目上“做大做深”，另一方面推进“增量突破”，积极争取在更多合作品类上取得突破以实现“多点开花”，通过开拓并推动新增项目合作落地，推动公司与重要客户的战略合作关系的深化和巩固。在海外市场，在当今的国际贸易环境下，公司将墨西哥基地作为海外重要战略支撑点，充分发挥其辐射作用，在保证对供应链具有属地化要求的海外客户特别是北美市场客户的服务同时，“以点带面”大力拓展北美、欧洲等海外区域市场，持续优化公司的国内外业务比重，构建更加均衡、抗风险能力更强的全球业务结构和更具韧性的业务生态系统，争取在复杂多变的全球经济环境下取得主动，增强公司应对区域市场波动的抗风险能力。
　　（2）在汽车电子领域，公司实施积极的增长战略，主要产品应用分为乘用车应用（包括传统乘用车和新能源乘用车）
　　和工程车辆应用，主要产品包括车用各类传感器、控制器、电池管理系统、助力转向系统控制器和大功率照明车灯等，通过多级供应商体系间接供货给国内外主流整车品牌，整体业务处于成长阶段，业务整体的波动性较大，在本报告期内实现营业收入6,440.60万元。
　　报告期内，公司保持对汽车电子领域的投入和拓展，持续强化研发、销售、供应链和管理运营能力，在BMS项目、车用各类传感器和控制器等项目上保证出货质量，继续推进向战略客户供应链体系渗透，争取进入更多客户的供应链体系，逐步提升与客户业务合作的规模和深度，努力实现客户数量和客户体量的同步增长，大力推动汽车电子业务成为公司智能制造业务的新增曲线重要动力。
　　（3）在其他领域，公司的产品主要应用于通讯、工业控制和新兴消费电子三大终端应用领域，主要产品应用包括通
　　讯基站（4G和5G）电源控制器、彩票机、洁面仪、智能锁、工业类电机控制器和安全监测、光伏逆变器、优化器及关断器等，整体业务处于拓展阶段，尚未能形成业务规模可观且稳定的客户群体，在本报告期内实现营业收入6,128.65万元。公司将持续聚焦在已有规模基础下的业务深耕，通过创新、资源整合与服务提升，力争在通讯、工业和消费电子三大终端市场取得更大市场份额，丰富产品线与应用场景，努力让该领域业务在业务规模或利润方面为公司智能制造业务发展注入新动力。
　　在产能支撑布局方面，公司目前已形成无锡、淮北、墨西哥的跨区域、跨国别生产基地布局，公司淮北制造基地的过渡期项目已投入6条产线并已顺利达产，后续将继续按照整体经营计划推进淮北制造基地的投资进程。此外，为更好应对国际复杂形势的业务地域化影响，公司在2022年度启动了在墨西哥增设海外制造基地事宜，并顺利完成了墨西哥基地的第一阶段主要目标，有效巩固维护了北美市场的重要海外客户。报告期内，公司继续推进墨西哥制造基地事宜，持续完善墨西哥基地的整体运营能力，墨西哥基地的运营主体香港和晶在本报告期实现的营业收入为9,245.34万元，净利润为938.12万元，在保证对现有客户稳定供货的基础上，努力准备和拓展潜在客户的项目合作，争取进一步提升墨西哥基地的业务规模。此外，公司保持关注继续拓展海外生产基地网络的机会，结合全球经济格局动态、客户和产品特性等因素，观察、论证在不同区域新设海外生产基地的可行性，通过实施多区域、跨国别的生产基地布局，在提升公司智能控制器业务的产能规模及订单承接能力的同时，通过分散化生产体系降低“地缘政治”带来的不确定性风险，同时也为承接产业转移和新兴市场需求提供了弹性供应链保障，最终推动公司业绩可持续增长及长期竞争力提升。
　　2、智能信息化业务
　　智能信息化业务主要包括智慧城市下的系统集成业务、智慧安全业务，主要运营主体为公司全资子公司中科新瑞及其控股子公司晶安智慧，本报告期实现的营业收入为2,321.52万元。
　　（1）在智慧安全业务方面，晶安智慧以“安全生产+消防安全”为主线，大力推进其自主研发的智慧安全综合管控平
　　台，对“平台+硬件+服务”的产品体系进行了持续优化迭代，在报告期内推动落实了其与政府、医院、教育、企业等领域客户的多个项目，包括民政物联接入服务项目、卫生院智慧安全综合管控平台、商贸城智慧安全综合管控项目等。
　　（2）在系统集成和智能化工程业务方面，中科新瑞推进“传统业务+新兴产品”的双模式并行发展，保持与政府、教育、医疗、法院等行业客户及各类大型企事业单位的业务合作，为其提供从项目方案设计、方案论证，到项目实施、保障的全方位的服务。报告期内，中科新瑞密切跟进并推动各阶段的项目进程，积极参与新项目的招标工作，包括法院
　　客户的综治中心弱电改造项目、医院客户的安消一体化项目、学校客户的治安防控项目等，争取获得更多项目合作，同时加大拓展与城镇街道、大型企业客户的合作，努力寻求项目由意向合作到落地的转化。 收起▲