一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司的主要产品及服务　　1、移动信息服务　　1.1从事的主要业务、主要产品及其用途　　公司旗下全资子公司国都互联主要从事企业移动信息化服务业务。国都互联是中国领先的企业移动信息化解决方案提供商和服务商，是中国移动、中国联通、中国电信最高级别全网业务合作伙伴。国都互联基于自身通信技术和互联网技术优势，自主研发了统一消息全信通、5G101服务平台，为金融行业客户、知名互联网企业、机关事业单位等提供安全、稳定、高效的一站式移动信息化服务解决方案。目前，国都互联产品服务包括消息运营服务和营销增值服务，服务覆盖多种消息渠道，主要包括行业短彩信、视频短信、5G消... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司的主要产品及服务
　　1、移动信息服务
　　1.1从事的主要业务、主要产品及其用途
　　公司旗下全资子公司国都互联主要从事企业移动信息化服务业务。国都互联是中国领先的企业移动信息化解决方案提供商和服务商，是中国移动、中国联通、中国电信最高级别全网业务合作伙伴。国都互联基于自身通信技术和互联网技术优势，自主研发了统一消息全信通、5G101服务平台，为金融行业客户、知名互联网企业、机关事业单位等提供安全、稳定、高效的一站式移动信息化服务解决方案。目前，国都互联产品服务包括消息运营服务和营销增值服务，服务覆盖多种消息渠道，主要包括行业短彩信、视频短信、5G消息、语音、阅信等不同业务场景的平台定制和消息服务，能够全面满足客户个性化的消息服务需求。
　　国都统一消息服务平台以全信通和5G101两种产品形态为企业提供移动信息化服务：
　　（1）全信通是国都互联专为金融企业打造的统一消息服务平台，平台拥有短信、视频短信、5G消息、阅信、语音消息、国际短信、APP消息、微信等多渠道的发送整合能力，拥有一点接入统一管理、丰富多样的营销增值服务、灵活便捷的发送策略与智能路由、多维度可视化数据统计、智能+人工双重安全合规管控、完善的用户管理机制和平台监控六大核心能力。平台支持私有化集群部署和信创国产化架构，助力金融企业实现多消息渠道灵活发送、降本增效、信创安全改造，提升客户服务品质。
　　（2）5G101平台是国都互联基于GSMA最新UP2.4协议，自主研发的5G多媒体运营服务平台，平台采用SAAS模式，拥有5G-Chatbot管理、多行业模板创建、短链管理、智能消息会话等核心功能，为客户提供5G消息发送和多媒体消息运营一站式服务，助力企业由传统短消息升级到5G多媒体消息，融入5G消息新服务生态，实现5G消息智能发送，同时支持根据不同手机终端实现5G消息、阅信、视频短信、短信等渠道的智能回落与转化，实现消息终端全覆盖，为客户提供更丰富的消息体验。
　　公司旗下全资子公司摩森特深耕企业数智化云营销领域，致力于打造一站式解决方案，覆盖应用工具开发与活动策划运营全流程。其服务矩阵包括基于手机APP、微信公众号、企业短信、5G消息、数字礼品及积分商城等多元渠道的定制化工具，赋能企业客户高效实现营销数字化转型。
　　1.2经营模式
　　（1）采购模式：①国都互联作为国内三大基础电信运营商集团业务合作伙伴，分别与中国移动、中国联通、中国电信建立合作，为企业客户提供短彩信、视频短信、5G消息、阅信等移动信息服务。运营商按月统计业务量并出具结算账单，国都互联与运营商结算相关费用。②摩森特主营业务是为企业提供活动策划运营和应用工具开发服务，多用到互联网技术手段，日常以人力成本、运营费用为主。
　　（2）销售模式：①国都互联通过组织业务拓展人员洽谈企业客户，挖掘企业行业短彩信、视频短信、5G消息、语音等业务需求，为企业提供面向三大运营商发送短彩信等服务的一站式解决方案。②摩森特通过组织业务拓展人员洽谈银行及企业的营销活动策划运营、应用工具开发等公开招标业务。通过摩森特营销工具平台，为银行企业客户提供营销活动开发等一系列解决方案。
　　（3）盈利模式：①国都互联通过在国内三大运营商大量集中采购获得价格优势，以三网合一和个性化的解决方案提升客户服务价值，与企业客户之间的短彩信结算价格适当高于对运营商的采购成本，以价差模式获取增值服务利润。②摩森特通过提供新媒体运营、APP生活专区、线上营销活动等服务按服务时间、使用次数等收取运营服务费和工具开发费获取利润。
　　1.3公司产品/服务市场地位、主要的业绩驱动因素等
　　根据工业和信息化部发布的《2025年上半年通信业经济运行情况》显示，2025年上半年，全国移动短信业务量同比增长22.3%；移动短信业务收入同比增长2.2%。短彩信行业在政企刚需与应急场景驱动下实现高增长，但收入增速滞后凸显价格压力。运营商通过资源投入与技术赋能构建代理生态护城河；代理商面临合规成本上升、价格竞争加剧、5G与AI融合加速的行业生态，未来竞争焦点将集中于RCS服务闭环能力与代理分润模式创新。
　　①国都互联目前在行业处于领先地位，目前处于行业市场份额的第一梯队，一直以来坚持面向金融行业客户、知名互联网企业与政府客户提供移动消息服务的市场发展策略。该子公司主要优势在于与全国近三十家省份运营商建立了直接或间接合作关系，以及在业内建立了良好口碑。全面、优质的服务能力是业绩的主要驱动因素，报告期国都互联整体业绩变化符合行业发展趋势。
　　②摩森特以往与银行合作的技术经验积累与客户资源发掘，为其主营业务发展优势领域、树立企业品牌知名度、积累项目资源起到了推进作用。摩森特服务银行多年，拥有稳定的银行客户及成功案例。通过银行流量入口，持续发展掌上银行商城技术开发、公众号代运营业务。
　　2、电子与通讯智能制造业务
　　2.1通讯基础连接产品
　　2.1.1从事的主要业务、主要产品及其用途
　　公司旗下全资子公司物联科技是一家专注于通信和新能源领域连接技术的高新技术企业，专业从事无线通信射频、光电、新能源连接系统研发、生产及销售，是国内领先的通信射频连接系统专业供应商。物联科技的主营业务为：通讯基础连接产品及新能源储能及动力电池连接产品，包括射频连接产品、光纤接入产品、天线产品、新能源电池软硬链接产品等。
　　2.1.2经营模式
　　（1）生产模式：物联科技采用以订单为导向的自主生产模式，根据客户订单组织采购、生产和交货。对关键工序自动化，包装辅材标准化，并行工程工作方式、精益生产（LP）、敏捷制造（AM）、设计创新化、制造过程MES生产执行系统，确保产品品质追溯及资源高效运作，管理组织相对动态。
　　（2）采购模式：物联科技在生产过程中所需要的主要原材料和半成品由订单需求进行采购，对生产使用的关键物料，公司从合格供应商目录择优选取供应商进行采购。采购根据产品的价值和供应风险等级进行综合评估对供应商考核，设立定位模型，以供应商管理体系为纽带，对供应商实施分级管理。
　　（3）销售模式：物联科技通过客户组织的招投标集中采购或定制设计开发产品、订单的方式获得合同，销售采取直销方式。
　　（4）盈利模式：物联科技通过设计开发、生产制造及销售无线通信射频连接系统、光电、天线等产品，从而获得收入和利润。
　　2.1.3行业发展及公司产品市场地位等
　　根据工业和信息化部发布的《2025年上半年通信业经济运行情况》显示，2025年上半年，通信业运行基本平稳。电信业务量收保持增长，新型基础设施建设有序推进，5G、千兆、物联网等用户规模持续扩大，移动互联网接入流量保持较快增势。在通信连接器领域，随着5G网络建设、云计算、物联网、数据中心、高级辅助驾驶、6G网络预研的发展，将推动通信连接器技术面向高频段、模块化、小型化、高速传输、低成本等方向推进，板对板射频连接器、高速背板连接器、I/O连接器等。国内连接器市场规模增速超过全球连接器市场规模增速，射频连接器主要在汽车、通讯领域下游应用。在企业网运营商领域，物联科技综合实力在各重大客户近年度集采产品招投标中名列前茅。在设备商领域，物联科技长期为中国移动、中国电信、中国联通、中国铁塔服务，历年招标中稳居第一梯队企业。其主导产品射频同轴连接器已运用于5G通信应用场景中，并被中兴通讯、中国移动通信列入供应链体系，在其客户市场相关配套业务市场采购份额中处于前三位置。
　　2.2电子制造服务
　　2.2.1从事的主要业务、主要产品及其用途
　　公司控股子公司智能电子从事电路板组件和系统的研发、制造及相关技术服务，同时提供原材料替代方案以及专业的供应链优化方案，解决客户问题，实现高质量和高灵活性的交付。主要产品包括可应用于汽车、医疗、通讯、工控、航空航天、新能源等领域的各种电子控制系统。
　　智能电子业务主要集中在中高端或者要求较高的电路板组件制造，可以代替客户设计或者协助优化客户设计，保证产品性能的高度符合性和可靠性，以及最大限度地优化成本，同时提供原材料替代方案以及专业的供应链优化方案，高效并精准地满足客户需求。
　　2.2.2主要经营模式
　　（1）盈利模式：智能电子通过提供电子产品的供应链采购和制造工艺服务，为客户提供质优且高性价比的产品，满足客户的同时，同步控制好内部的采购成本和管理成本，挖掘价格和成本的差异获得盈利。
　　（2）采购模式：智能电子根据客户提供的合格供应商目录和型号，从原厂或者授权代理渠道或者客户指定渠道，结合客户与智能电子的合同价进行采购。
　　（3）生产模式：智能电子根据客户订单或客户销售预测准备所需软硬件和物料，按照客户订单和具体拉料需求安排上线生产，以销定产。
　　（4）销售模式：智能电子销售模式为直销方式，分为集团营销总部和子公司自身销售部直销。通过客户端的体系审核及商务竞标定点，一个项目在正式量产前需要多轮不同阶段的打样和验证。
　　2.2.3行业发展及主要的业绩驱动因素等
　　智能电子所属EMS电子制造服务业，该行业快速发展60多年，近30年维持中国为首的东南亚低成本制造格局服务全球电子制造需求。当今世界格局复杂化，全球经济萧条，中美贸易脱钩，EMS发展呈现两极分化模式：中大型有成本竞争力的EMS持续发展；小规模企业或者成本竞争力较弱的包括欧美外企在内的大型企业呈缩减态势。国内EMS行业目前呈现“高端突围、中端混战、低端内卷”的格局。PCBA制造领域的技术水平已能满足多数商用需求，但在车规级可靠性、超精密加工、智能化深度等方面将来仍可持续突破。
　　智能电子的EMS制造业务目前在业内已具有一定知名度，主要业绩驱动因素为：（1）EMS行业预计未来几年，随着全球电子市场的持续扩张和新技术的不断应用，电子产品迭代更新，新能源汽车渗透率持续上升，AI带来的智能化落地日益增多，行业仍然具备长期存在的必要性。（2）公司不断投入的先进制造设备，以及多年来精心打造的质量至上文化和全面精细化管理模式为公司在近几年的电子制造领域中奠定了一定的口碑和竞争力。
　　2.3移动终端产品
　　2.3.1从事的主要业务、主要产品及其用途
　　公司全资子公司宽翼通信长期专注于无线数据接入产品的设计、研发和销售，产品方案技术覆盖4G、5G、CAT1、CAT4、CAT6以及WiFi等主流通信协议。当前宽翼通信产品分为两大类：MBB终端和IoT无线通信模组。宽翼通信的产品广泛应用于移动支付、安防监控、对讲通信、车载联网、家庭网关、无线通话、高速列车等诸多领域。
　　2.3.2经营模式
　　（1）生产模式：宽翼通信核心竞争力为高通平台4G产品的研发和设计，研发投入较大的项目采取项目外包的形式，控制成本。生产加工环节采用委外加工的Fabless模式，将利润水平较低、资产重投入的加工环节转移到宽翼通信实际经营环节之外；
　　（2）采购模式：宽翼通信结合订单情况、安全库存、研发产品、市场开拓等综合因素组织实施采购，采购渠道包括直接向原厂供应商购买和向供应商的代理商、经销商购买；
　　（3）销售模式：宽翼通信主要由以下两种方式开展业务：其一，通过业务人员洽谈渠道客户，为客户提供整体方案，为客户订制开发4G终端（MIFI\CPE），渠道客户负责入网认证、品牌宣传、最终客户获取等，把我们的产品销售后给运营商或者是C端客户；其二，公司提供CAT6CAT12模组为客户服务，帮助客户实现整机生产。销售模式按照客户的不同类型需求可分为三大类：整机/模块ODM销售模式、定制开发模式、标准模块OBM销售模式；
　　（4）盈利模式：宽翼通信通过团队的努力，不断完善产品，提高性价比，与多家渠道形成了固定的合作模式。持续不断的产生订单并为上海宽翼带来收益。主要盈利来自于无线数据终端产品生产和销售，宽翼通信会向客户提供定制产品设计服务并收取开发费用，还有部分盈利来源于子料件的销售业务。
　　2.3.3行业发展及主要的业绩驱动因素等
　　宽翼通信是一家方案设计的公司，具备多年的高通方案的经验，对高通芯片的架构理解能力较强，能够快速响应终端客户的需求。该子公司有长期合作的大客户作为支撑，充分做好市场调研后并明确客户需求的情况推出产品，得到市场的普遍认可。该子公司持续投入车载模组产品方向，在底层应用开发层面具备较强的优势，与客户建立了长期的合作关系。
　　宽翼通信在MBB行业深耕多年，MBB行业4GCPE及其MIFI的CAT6、CAT12产品为合作伙伴提供了长效的竞争力。为了满足客户的需求，以SKD形式实现海外的生产制造。
　　公司主要客户所处行业为银行业。
　　2025年上半年中国GDP增长约5.4%，经济保持韧性。央行实施适度宽松货币政策，推出政策组合拳推动综合融资成本下行，强化对实体经济的支持。银行业延续强监管态势，违规处罚力度加大。银行业信息化投资聚焦业务类系统升级、智慧网点与远程银行建设、深化AI在风控和商业智能中的应用，对短彩信服务需求稳中有升，同时对5G消息（RCS）等新信息服务形态的需求逐渐显现。
　　子公司国都互联主要从事企业移动信息化服务业务，作为本行业国内领先的服务供应商，国都互联基于自身通信技术和互联网技术优势，通过自主研发的全信通、5G101等服务平台，提供安全、稳定、高效的一站式移动信息化服务解决方案。国都互联以精益、创新为驱动，围绕客户多样化业务需求，从消息服务及时性、准确性出发，持续提升自身产品业务能力，始终为客户提供行业领先的信息服务，将在稳步做好客户传统短彩信服务的同时，积极研判行业发展趋势，加大科研投入，保持自身在行业的领先地位。

　　二、核心竞争力分析
　　1、核心技术优势
　　报告期内，公司及子公司核心技术人员稳定，公司不断投入研发费用，积极提升自身核心技术优势。
　　公司全资子公司国都互联始终坚持“技术革新引领行业技术发展”，围绕“安全、稳定、高效、精益、创新”不断提升企业信息服务能力：（1）报告期内，国都互联顺利完成等保三级复审、安全测评等年度基础工作，持续强化信息安全管理体系，系统性开展了数据及网络安全风险评估工作。（2）报告期内，对自主研发的金融级标准化统一消息平台-全信通，在功能优化、信创国产化和平台安全方面进行持续迭代升级，为金融银行客户提供安全可靠的统一消息平台，实现短信、微信、APP消息、5G消息统一发送。（3）报告期内，国都互联对自主研发的一站式5G消息运营服务平台-5G101，接入私有化大模型，实现5G消息、5G阅信、视信的智能转换，进行“图文智能生成-合规安全质检-精准触达服务”全链路智能化服务升级，在智能客服、多媒体融合生成、文案智能优化等场景为客户提供“全链路5G消息服务方案”。（4）报告期内，国都互联在语音业务除提供语音线路资源服务外，紧跟运营商的步伐，整合短信产品优势，融合5G新通话产品能力，主要包含：5G视频通话、智能客服、挂机短信等多项能力，结合自身客户优势，为银行、保险、医院等行业客户提供全新的语音与5G视频通话等服务。截至2025年6月30日，国都互联获得发明专利9项，软件著作权96项。
　　公司全资子公司物联科技是专业从事射频连接器件产品研发、生产、销售为一体的高科技企业。报告期内，物联科技设备商产品线的新产品开发项目中有多项已获得订单并开始批量生产，包括4310法兰连接器（12花瓣接触套）、Z-smp/PW-smp弯式接RG405电缆组件、MQ4接交联3/8电缆组件系列等。物联科技光电产品线，依托本身的技术研发能力，与国内外多家客户展开合作，研发出多款高品质通信产品，并集中力量对现有品种进行升级，对新系列产品进行开发，包括墨西哥IZZI1.0及2.0版本预端接光缆组件、FTTR光电混合线缆组件等。截至2025年6月30日，物联科技获得授权专利67项，其中发明专利9项、实用新型专利56项、外观设计2项。
　　公司控股子公司智能电子的产品定位在提供复杂或者难度较高的电路板组件制造，可以代替客户设计或者优化客户设计。智能电子拥有业内针对DFM的专业模拟软件（Siemens旗下产品），可以通过模拟产品的可制造性水平，上线前就做到精准模拟，并提出建设性优化意见以及制造成本优化建议，有助于客户减少费用、压缩开发周期，保证了产品制造性能的高度符合性、可靠性以及最大限度成本优化。报告期内，智能电子汽车B柱屏的自研项目持续量产交付。智能电子CNAS认证的实验室有序运作，并持续增加新的检测项目，为公司提升质量体系保障和发生问题的快速分析能力。截至2025年6月30日，智能电子获得授权专利75项，其中发明专利10项、实用新型65项。
　　截至2025年6月30日，公司（含子公司）合计获得授权专利210项，其中发明专利39项、实用新型163项、外观设计8项，软件著作权310项，集成电路布图设计4项。
　　2、优质的市场及客户资源
　　公司拥有电信、金融、互联网等领域的优质客户资源。在移动信息服务领域，国都互联抓住移动信息化业务市场快速发展的趋势，坚持针对细分行业、面向大客户服务的发展方针，始终围绕银行、互联网等移动信息化应用需求广泛的重点行业进行发展。经过十多年在移动信息服务领域的持续深耕，国都互联客户目前已覆盖近百家金融机构和近千家知名互联企业。国都互联目前处于平稳发展阶段，市场占比和口碑均占据领先地位。在通讯设备制造领域，公司与通信运营商和国内行业领先的主设备商等客户进行长期、稳定的合作，同时积极拓展新领域客户，如光伏、新能源等，并积极开拓海外市场。在电子制造领域，智能电子在汽车和工控领域资源深耕多年，积累了众多优质客户资源和市场资源，主要客户包括吉利、长安、上汽等国内知名汽车品牌。
　　3、人才和团队优势
　　人力资源是公司的核心竞争力，公司自上市以来，一直非常重视人才梯队的建设以及各类管理人才的引进。秉承“人才强企、人才兴企”的理念。对公司人力资源战略进行了重新定位，人力资源管理的基本原则是吸引核心人才、留住核心人才、用好核心人才、建设人才梯队。人力资源要着眼长远、立足培养、控制总量、优化结构、降低成本、提升素质。公司采用集团化人力资源管控模式，明确集团人资行政中心及各子公司的人力资源责权关系，根据实际情况确定集团人资行政中心的责权体系。通过公司的人力资源整合及采用不同的激励方式，公司管理团队更加稳定，核心竞争力持续提升。通过多次并购重组，吸纳了宽翼通信、国都互联和摩森特优质人才，核心人员在行业、公司战略目标、业务服务体系等方面形成了比较扎实的专业积累。以提升创新能力和整体素质为核心，着力建立和完善人才培养开发、评价发现、流动配置等机制，统筹抓好各类人才队伍建设。坚持人才引进、培养、使用与创新发展相结合，以自主创新能力的不断提升促进企业提速升级。同时，公司不断通过各类内外部培训投入，加强中高层管理团队综合素质的培养。构建公司的学习型组织文化，进一步推动公司持续稳定健康的发展。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、核心人才流失的风险
　　高素质的技术人才、营销人才和管理人才对于公司业务保持市场竞争力、提升核心竞争力、实现可持续发展举足轻重，对于收购的四家公司核心团队的持续稳定对于自身业务发展和开拓也是至关重要。如果不能有效保留现有骨干员工，不能有效完成人才梯队建设，或不能持续引入合适公司业务发展需求的优秀人才，将对公司未来发展带来不利影响。针对人才流失的风险：第一、人力资源坚持基本原则：吸引核心人才、留住核心人才、用好核心人才、建设人才梯队。采用集团化人力资源管控模式，明确集团人资行政中心及各子公司的人力资源责权关系。通过公司的人力资源整合及采用不同的激励方式，加强公司管理团队的稳定；第二、加强团队建设和企业文化建设，提倡“诚信、简单、创新、融合”的企业文化，提升员工凝聚力和战斗力；第三、坚持人才引进、培养、使用与创新发展相结合，公司不断通过各类内外部培训投入，加强中高层梯队建设。
　　2、公司整体规模不断扩大带来的管理风险
　　随着公司内生式成长和外延式发展战略的进一步推进，公司能否不断完善与企业发展规模相适应的集团化管理体系将是对公司管理层提出的重大挑战。面对整合管理的风险，公司根据实际经营情况提升管理理念，不断完善现有的管理方法，制定出适合公司现阶段发展的组织架构和管理制度。针对公司整体规模不断扩大带来的管理风险：（1）公司将严格按照上市公司规范运作指引要求，结合公司实际经营情况不断提升管理理念，不断完善现有的管理方法，不断完善适合公司现阶段发展的组织架构和管理制度；（2）集团层面加强战略统筹规划，经营绩效考核和财务集中管理，坚持定期召开子公司核心人员会议，总结阶段工作情况，探讨存在问题的改善措施，提升融合效果；（3）进一步梳理和完善管理架构，完善内部控制流程等，以进一步充分发挥协同效应，加强资源整合，实现公司利益最大化。
　　3、主要客户及供应商集中度较高风险
　　报告期内，公司前五大客户销售金额合计为166,259.83万元，占公司报告期内营业收入的73.87%；前五大供应商采购额165,534.94万元，占公司报告期内采购总额的83.28%。公司主要客户中包含中国农行、中国建行等大型客户，主要供应商包括中国移动、中国电信、中国联通等大型企业。如果公司不能够加强主要客户的维护、开拓以及保持主要供应商的合作力度等工作，将会对公司经营业绩产生不利影响。公司将进一步加强主要客户和供应商关系的维护工作，并积极培养、开拓更多的重要客户。
　　4、应收账款无法收回风险
　　截至报告期末，公司应收账款净值为34,451.77万元，占报告期期末总资产的比例为14.52%。如果公司不能有效控制和管理应收账款，将会造成应收账款的回收风险。针对应收账款回收的风险，公司采取加强对客户账期的管理，并将应收账款事项纳入业务人员考核指标。
　　5、政策及行业变化的风险
　　国都互联和摩森特所处的移动信息服务行业，随着行业的不断发展，市场的广阔前景将逐渐吸引越来越多的市场参与者，其他服务提供商可能通过并购、整合、提升技术能力等方式在行业移动信息服务领域与公司加剧竞争，其可能针对客户需求的变化，通过技术创新为客户提供更优质的服务，并通过降低费用等方式快速提升其在行业移动信息服务市场的市场份额。同时，运营商价格政策也可能会不断进行调整。市场竞争状况也可能引起主管部门出台相关政策对市场行为进行干预及整顿，这可能会在短时期内对国都互联和摩森特业务的正常发展带来影响。同时5G消息的发展将催生出大量新技术、新应用和新商业模式，将对传统短信业务产生一定的产品迭代效应。
　　针对政策及行业变化的风险，公司采取以下措施避免其风险的发生：第一、公司将紧跟行业政策的变化，适时调整经营策略，加大研发投入，寻求新的突破方向。第二、围绕大连接产业格局，投资或者参股一些符合公司发展战略的优质标的，如战略入股的嗨皮（上海）网络科技股份有限公司，其通过VIE架构以云想科技控股有限公司登陆港交所实现成功上市；如参股全球SmallCell知名企业佰才邦，成功布局5G微站赛道。第三、继续推进“电子及通讯智能制造+互联网信息服务”的产业布局，不断加强信息服务的发展，巩固公司转型升级成果，顺应通信产业发展新趋势，进一步增强公司核心竞争力。
　　6、技术创新的风险
　　为适应TMT行业发展趋势，公司及子公司需要进一步提高自身技术创新的能力，以满足客户不断升级的需求，更好地服务于客户。如果公司的研发能力不能及时跟上行业技术更新换代的速度，或不能及时将新技术运用于产品开发和升级，将削弱公司的市场竞争优势和市场份额。针对技术创新的风险：公司将进一步加强研发力度，提高技术创新的能力，积极满足客户定制化需求，提升公司产品和服务竞争力，以及扩大产品市场份额，促进公司持续稳定发展。

　　四、主营业务分析
　　2025年上半年，公司管理层带领全体员工全力以赴，积极拥抱竞争，实现了较好的经营业绩。2025年上半年，公司完成营业收入225,062.54万元，较上年同期增长4.40%；实现归属上市公司股东的净利润6,093.44万元，同比增长33.18%。
　　报告期内，公司移动信息服务收入平稳增长，实现营业收入17.98亿元，同比增长4.64%。公司移动信息服务一体化平台认真执行集团年度经营策略，按照集团营销策划方案，持续聚焦金融行业及核心战略客户，以创造客户价值为抓手不断深化合作，努力提升业务量。同时深耕渠道，不断改善互联网及政企的毛利率，在激烈的市场竞争中保持了较为稳定的市场规模和盈利能力。
　　2025年上半年，公司通讯基础连接产品整体收入规模有所增长，但市场竞争愈发激烈，导致订单毛利率下降。报告期内，公司电子制造业务持续推进大客户的稳定合作，营业收入略有增长；其业务模式中代工占比上升，部分客户业务由代料转为纯代工，同时内部进行精细化增效降本举措以及材料成本的持续优化，营业利润实现较快增长。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　一、移动信息服务行业　　公司全资子公司国都互联、摩森特所处移动信息化服务行业。经过二十多年的发展，移动信息化服务行业内企业需求广泛，目前同行业竞争企业有上千家，除国都互联等市场份额排名靠前的几家企业以外，其他中小型企业所占据的市场份额都较少，头部企业市场竞争优势凸显，各自占有一批相对较稳定的大客户资源。　　2024年，我国通信业全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，认真落实全国新型工业化推进大会部署要求，全行业实现稳步增长，高质量发展扎实推进，5G、千兆光网等网络基础设施进一步完善，各项应用普及持续深化，为促进实体经济和数字经济深度融合夯实根基，为制... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　一、移动信息服务行业
　　公司全资子公司国都互联、摩森特所处移动信息化服务行业。经过二十多年的发展，移动信息化服务行业内企业需求广泛，目前同行业竞争企业有上千家，除国都互联等市场份额排名靠前的几家企业以外，其他中小型企业所占据的市场份额都较少，头部企业市场竞争优势凸显，各自占有一批相对较稳定的大客户资源。
　　2024年，我国通信业全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，认真落实全国新型工业化推进大会部署要求，全行业实现稳步增长，高质量发展扎实推进，5G、千兆光网等网络基础设施进一步完善，各项应用普及持续深化，为促进实体经济和数字经济深度融合夯实根基，为制造强国、网络强国和数字中国建设注入强大动力。据工业和信息化部发布的《2024年通信业统计公报》显示，2024年全国移动短信业务量20162亿条，同比增长7.9%，移动短信业务收入463亿元，同比增长2.5%。
　　传统短信服务持续向智能化、场景化方向转型。工信部数据显示，截至2024年底，全国5G移动电话用户达10.14亿户，占移动电话用户总数的56.7%，为5G消息服务奠定了用户基础。《5G消息不同运营商业务互通总体技术要求》在2024年7月1日实施，5G消息（RCS）技术标准全面落地。运营商基础业务结构加速优化，商用场景扩容。当前，5G消息已完成从"技术试点"向"规模应用"的跨越式发展，其融合文本、图像、定位、支付等交互功能的一体化服务，在智慧政务、金融客服、电子商务、保险服务等领域渗透率持续增长。
　　2020年，国都互联已率先发布国内首个5G消息服务平台——5G101平台，并持续进行版本升级。2024年，国都互联利用5G消息行业模板，实现信用卡账单内容自动生成5G消息模板、自动内容拼接、模板自动提交审核，同时融入5G回落视信渠道，提升5G消息的终端到达率，为信用卡账单提供全新、多样化消息渠道发送。2024年，国都互联针对5G101平台优化新增20余项功能：一方面重点实现三大运营商在苹果、安卓、鸿蒙手机全终端的消息发送，目前支持5G消息手机机型已超140款，同时升级优化5G消息智能回落技术，融合三网5G阅信、视信，提供30余个行业多媒体5G消息模板；另一方面，平台深度融合消息内容管理，实现了“文生文”、“文生图”的功能。由AI技术驱动消息升级，实现从传统2G文本短信到5G消息、5G阅信等富媒体消息的智能无缝转换，同时还提供了可视化定制发送场景服务，精准匹配特定场景发送，借助智能路由配置合理降低成本，实现多类型消息发送。
　　二、电子及通讯智能制造
　　①公司全资子公司物联科技，主要从事通讯基础连接产品的研发、生产和销售，是通讯系统设备厂商的元器件供应商。2024年全国工业和信息化工作会议明确，2025年要“出台推动新型信息基础设施建设协调发展的政策措施，加快5G和千兆光网建设，启动
　　‘宽带边疆’建设；完善‘双千兆’网络发展政策措施，试点部署万兆光网，力争累计建成5G基站450万座以上；截至2024年11月末，国内已建成5G基站419.1万，2025年预计将新增约45万个基站以完成目标。在5G无线通信基站系统建设应用上，物联科技紧跟市场需求，把握市场机遇，成立了“企业工程技术中心”，研究开发了适用于5G系统AAU天线用大功率的板对板射频盲插连接器，5G小基站浮动式连接器，无线基站多通道连接器件等多款新型连接构件，并申请了相应的发明专利和实用新型专利，为公司在5G网络建设中赢得了先机。公司通过设计开发融合创新、智能车间改造、新材料选型运用等方式，提升了产品的综合竞争优势，进一步增强了市场竞争力。
　　②公司全资子公司宽翼通信，在MBB行业深耕多年，近年来
　　MBB行业4G CPE需求增量减缓，随着5G网络建设逐步完善，5G CPE的需求增速明显。当前物联网行业蓬勃发展，新的应用场景不断出现，这些都给当前公司的发展提供了一定的机遇。宽翼通信MBB行业4G CPE CAT6、CAT12等产品为合作伙伴提供了长效的竞争力。宽翼通信与高通合作多年，积累了丰富的经验。
　　③公司控股子公司智能电子，所处行业为电子制造服务（EMS）行业。EMS行业整体较为成熟，业务覆盖面广泛，行业涉及绝大部分电子产品所需的电子线路板组件到终端产品的制造需求。在过去30年中，EMS行业保持东南亚地区通过低成本优势来服务全球电子制造需求的特点。近年来世界格局复杂化，随着行业竞争格局的高度集中化、技术驱动化和区域集聚化，EMS的发展呈现两极分化模式，中大型具有竞争力优势的企业仍可保持发展，而小规模企业或竞争力较弱企业的业务呈现缩减态势。智能电子成立之初配备了行业内国际一流品牌设备、ERPII和MES软件系统，管理团队来自于业内前十的EMS公司。通过近8年的发展，智能电子现已成为以新能源汽车为核心，工控医疗为辅的大型电子制造服务商。
　　三、客户所处行业分析
　　公司主要客户所处行业为银行业。2024年中国银行业在复杂的经济环境中展现出稳健增长与结构优化的双重特征。资产质量持续改善，不良贷款率创2016年以来新低，拨备覆盖率不断提升。服务实体经济方面，银行业聚焦“五篇大文章”，重点支持科技、绿色、普惠、养老和数字金融。政策支持方面，财政政策通过专项债和特别国债补充资本，货币政策优化利率传导机制，助力息差压力缓解。此外，银行业加速数字化转型，品牌价值持续提升，移居全球银行品牌榜首。整体来看，2024年中国银行业在风险可控、资本充足的基础上，通过结构优化与创新驱动，为经济高质量发展提供了有力支撑。
　　随着《中华人民共和国个人信息保护法》《中华人民共和国网络安全法》《中华人民共和国数据安全法》等信息安全相关法律的颁布实施，客户对加强个人信息保护和数据安全愈发重视，对第三方供应商的个人信息保护、信息安全合规提出了更高要求。公司积极应对监管要求，凭借服务银行等金融机构十多年的丰富经验，以技术为先导，秉承“安全、稳定、高效、精益、创新”的服务理念，加大产品与服务创新同时，不断加大对信息安全方面软硬件投入。2024年，国都互联的信息安全建设从安全管理、网络安全、数据安全、基础安全四个方面持续完善，高质量通过了行业监管单位及核心客户对信息安全工作的检查。未来国都互联将持续加大在个人信息保护、数据安全等方面的建设，更好地满足客户的需求，把国都互联打造成移动信息化服务领域信息安全的标杆企业。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司的主要产品及服务
　　1、移动信息服务
　　1.1从事的主要业务、主要产品及其用途
　　公司旗下全资子公司国都互联主要从事企业移动信息化服务业务。国都互联是中国领先的企业移动信息化解决方案提供商和服务商，是中国移动、中国联通、中国电信最高级别全网业务合作伙伴。国都互联基于自身通信技术和互联网
　　技术优势，自主研发了统一消息服务平台，主要面向金融、政府、知名互联网等企业，为企业提供安全、稳定、高效的一站式移动信息化服务解决方案。目前，国都互联产品服务包括消息运营服务和营销增值服务，服务覆盖多种消息渠道，主要包括行业短彩信、视频短信、阅信、5G消息、语音等不同业务场景的消息服务、营销增值服务和平台定制服务，能够全面满足企业各业务场景的消息服务需求。
　　国都统一消息服务平台以全信通和5G 101两种产品形态为企业提供移动信息化服务：
　　（1）全信通是国都互联专为金融企业打造的统一消息服务平台，平台拥有短信、视频短信、5G消息、阅信、语音消息、国际短信、APP消息、微信等多渠道的发送整合能力，拥有一点接入统一管理、丰富多样的营销增值服务、灵活便捷的发送策略与智能路由、多维度可视化数据统计、智能+人工双重安全合规管控、完善的用户管理机制和平台监控六大核心能力。平台支持私有化集群部署和信创国产化架构，助力金融企业实现多消息渠道灵活发送、降本增效、信创安全改造，提升客户服务品质。
　　（2）5G 101平台是国都互联基于GSMA最新UP2.4协议，自主研发的5G多媒体运营服务平台，平台采用SAAS模式，拥有5G-Chatbot管理、多行业模板创建、短链管理、智能消息会话等核心功能，为客户提供5G消息发送和多媒体消息运营一站式服务，助力企业由传统短消息升级到5G多媒体消息，融入5G消息新服务生态，实现5G消息智能发送，同时支持根据不同手机终端实现5G消息、阅信、视频短信、短信等渠道的智能回落与转化，实现消息终端全覆盖，为客户提供更丰富的消息体验。
　　报告期内，国都互联持续对国都统一消息平台软硬件系统进行技术研发和投入，不断对核心系统进行升级，为客户提供更专业的信息服务。2024年，国都互联5G101主要完成打造三网5G消息全渠道、多终端、多场景、多行业、全生态智能发送，全面升级存量消息渠道智能转换5G消息发送，同时优化消息全链路安全加密和智能审核，为金融、政企、互联网、电商等行业提供一站式的5G消息解决方案。2024年，国都互联全信通平台，继续致力于提升统一消息平台功能与服务，持续融合短信、微信、APP消息、视信、5G消息、邮件等多渠道消息发送能力，深耕信创国产化适配，平台已获得20余份信创厂商兼容认证证书，同时实现了对华为鲲鹏芯片、华为鸿蒙系统、华为 GaussDB数据库的兼容适配，为金融级客户提供一站式信创国产化消息中心解决方案。
　　公司旗下全资子公司摩森特专注于企业数智化云营销服务，主要包括基于手机APP、微信公众号、企业短信、5G消息、数字礼品、积分商城等的应用工具开发和活动策划运营服务，为企业客户提供一站式数智化营销解决方案。摩森特具备多年与银行业客户合作经验积累与沉淀，充分发挥自身优势不断挖掘客户需求，持续优化升级大象魔方SaaS平台产品功能及体验。在营销市场环境竞争日益激烈的大背景下，该子公司致力于通过建立多样化的标准营销解决方案，巩固核心业务优势，大力拓展金融移动营销领域市场，力争将公司品牌及影响力提升至行业领先地位。
　　1.2经营模式
　　（1）采购模式：①国都互联作为国内三大基础电信运营商集团业务合作伙伴，分别与中国移动、中国联通、中国电信建立合作，为企业客户提供短彩信、视频短信、5G消息、阅信等移动信息服务。运营商按月统计业务量并出具结算账单，国都互联与运营商结算相关费用。②摩森特主营业务是为企业提供活动策划运营和应用工具开发服务，多用到互联网技术手段，日常以人力成本、运营费用为主。
　　（2）销售模式：①国都互联通过组织业务拓展人员洽谈企业客户，挖掘企业侧行业短彩信、视频短信、5G消息、语音等业务需求，为企业提供面向三大运营商发送短彩信等服务的一站式解决方案。②摩森特通过组织业务拓展人员洽谈银行及企业的营销活动策划运营、应用工具开发等公开招标业务。通过摩森特营销工具平台，为银行企业客户提供营销活动开发等一系列解决方案。
　　（3）盈利模式：①国都互联通过在国内三大运营商大量集中采购获得价格优势，以三网合一和个性化的解决方案提升客户服务价值，与企业客户之间的短彩信结算价格适当高于对运营商的采购成本，以价差模式获取增值服务利润。②摩森特通过提供新媒体运营、APP生活专区、线上营销活动等服务按服务时间、使用次数等收取运营服务费和工具开发费获取利润。
　　1.3公司产品市场地位、竞争优势与劣势、主要的业绩驱动因素
　　①国都互联目前在行业处于领先地位，占有稳定的行业大客户特别是金融客户资源。该子公司主要优势在于与全国近三十家省份运营商建立了直接或间接合作关系，以及在业内建立了良好口碑。全面、优质的服务能力是业绩的主要驱动因素，2024年国都互联整体业绩变化符合行业发展趋势。
　　②摩森特以往与银行合作的技术经验积累与客户资源发掘，为其主营业务发展优势领域、树立企业品牌知名度、积累项目资源起到了推进作用。摩森特服务银行多年，拥有稳定的银行客户及成功案例。通过银行流量入口，持续发展掌上银行商城技术开发、公众号代运营业务。
　　2、电子与通讯智能制造业务
　　2.1 通讯基础连接产品
　　2.1.1从事的主要业务、主要产品及其用途
　　公司旗下全资子公司物联科技是一家专注于通信和新能源领域连接技术的高新技术企业，专业从事无线通信射频、光电、新能源连接系统研发、生产及销售，是国内领先的通信射频连接系统专业供应商。目前物联科技主营业务为：通讯基础连接产品及新能源储能及动力电池连接产品，包括射频连接产品、光纤接入产品、天线产品、新能源电池软硬连接产品等。
　　2.1.2经营模式
　　（1）生产模式：采用以订单为导向的自主生产模式，根据客户订单组织采购、生产和交货。对关键工序自动化，包装辅材标准化，并行工程工作方式、精益生产（LP）、敏捷制造（AM）、设计创新化、制造过程MES生产执行系统，确保产品品质追溯及资源高效运作，管理组织相对动态。
　　（2）采购模式：在生产过程中所需要的主要原材料和半成品由订单需求进行采购，对生产使用的关键物料，从合格供应商目录择优选取供应商进行采购。采购部门根据产品的价值和供应风险等级进行综合评估，对供应商进行考核，设立定位模型，以供应商管理体系为纽带，对供应商实施分级管理。
　　（3）销售模式：通过客户组织的招投标集中采购或定制设计开发产品、承接订单的方式获得合同，销售采取直销方式。
　　（4）盈利模式：通过设计开发、生产制造及销售无线通信射频连接系统、光电、天线等产品，从而获得收入和利润。
　　2.1.3公司产品市场地位、主要的业绩驱动因素
　　物联科技主导产品射频同轴连接器在细分领域处于行业前列。物联科技凭借产业集群效益，通过标准化产品的规模化生产形成了良好的成本管控体系，在部分领域已经具备与国际领先企业抗衡的能力，国际连接器制造企业独大的格局已经发生改变。营销驱动因素：通过中国移动集采的中标、中国联通网上商城报价以及各类二级市场的招投标等各种营销手段增加市场需求，通过需求拉动业务增长。
　　2.3 电子制造服务
　　2.3.1从事的主要业务、主要产品及其用途
　　公司控股子公司智能电子从事电路板组件和系统的研发、制造及相关技术服务，同时提供原材料替代方案以及专业的供应链优化方案，解决客户问题，实现高质量和高灵活性的交付。主要产品包括可应用于汽车、医疗、通讯、工控、航空航天、新能源等领域的各种电子控制系统。
　　智能电子业务主要集中在中高端或者要求较高的电路板组件制造，可以代替客户设计或者协助优化客户设计，保证产品性能的高度符合性和可靠性，以及最大限度地优化成本，同时提供原材料替代方案以及专业的供应链优化方案，高效并精准地满足客户需求，解决客户问题，并实现高质量和高灵活性的交付。2024年，在保证存量客户的量产项目持续交付的同时，智能电子增加了多个新项目定点如BMU3.0、BMS-AB、BMS-L等，并导入多个新客户如拓普、西门子、伊顿等，整体业务不断增长并保持持续上升态势。
　　2.3.2经营模式
　　（1）盈利模式：智能电子通过提供电子产品的供应链采购和制造工艺服务，为客户提供质优且高性价比的产品，满足客户的同时，同步控制好内部的采购成本和管理成本，挖掘价格和成本的差异获得盈利。
　　（2）采购模式：智能电子根据客户提供的合格供应商目录和型号，从原厂或者授权代理渠道或者客户指定渠道，结合客户与智能电子的合同价进行采购。
　　（3）生产模式：智能电子根据客户订单或客户销售预测准备所需软硬件和物料，按照客户订单和具体拉料需求安排上线生产，以销定产。
　　（4）销售模式：智能电子销售模式为直销方式，分为集团营销总部和子公司自身销售部直销。通过客户端的体系审核及商务竞标定点，一个项目在正式量产前需要多轮不同阶段的打样和验证。
　　2.3.3公司产品市场地位、主要的业绩驱动因素
　　智能电子的EMS制造业务目前在业内已具有一定知名度，主要业绩驱动因素为：（1）EMS行业预计未来几年，随着全球电子市场的持续扩张和新技术的不断应用，EMS行业将继续保持小幅增长，如电子产品迭代更新，新能源汽车渗透率持续上升，AI带来的智能化落地日益增多，行业仍然具备长期存在的必要性。（2）先进的制造设备和富有经验的制造和质量管理在近几年的新能源汽车领域中奠定了一定的口碑和竞争力。
　　2.4 移动终端产品
　　2.4.1从事的主要业务、主要产品及其用途
　　公司全资子公司宽翼通信长期专注于无线数据接入产品的设计、研发和销售，产品方案技术覆盖4G、5G、CAT1、NB以及WiFi等主流通信协议。与高通等知名芯片平台厂商有着长期良好的合作关系。当前宽翼通信产品分为两大类：MBB终端和IoT无线通信模组。产品类型覆盖4G/5G/NB/CAT1/CAT4/CAT6无线通信模组及CPE/MIFI/DONGLE等终端设备。在国际5G通讯市场并不完善的情况下，打造CAT12产品，提升客户体验；持续打磨5G CPE/MiFi产品，提升了市场竞争力。
　　宽翼通信的产品广泛应用于移动支付、安防监控、对讲通信、车载联网、家庭网关、无线通话、高速列车等诸多领域。
　　2.4.2经营模式
　　（1）生产模式：宽翼通信核心竞争力为高通平台4G产品的研发和设计，研发投入较大的项目采取项目外包的形式，控制成本。生产加工环节采用委外加工的Fabless模式，将利润水平较低、资产重投入的加工环节转移到宽翼通信实际经营环节之外；
　　（2）采购模式：宽翼通信结合订单情况、安全库存、研发产品、市场开拓等综合因素组织实施采购，采购渠道包括直接向原厂供应商购买和向供应商的代理商、经销商购买；
　　（3）销售模式：宽翼通信主要由以下三种方式开展业务：其一，通过业务人员洽谈渠道客户，为客户提供整体方案，为客户订制开发4G终端（MIFI\CPE）。渠道客户负责入网认证、品牌宣传、最终客户获取等。把我们的产品销售后给运营商或者C端客户；其二，公司提供CAT6 CAT12模组为客户服务，帮助客户实现整机生产。销售模式按照客户的不同类型需求可分为三大类：整机/模块ODM销售模式、定制开发模式、标准模块OBM销售模式；
　　（4）盈利模式：宽翼通信通过团队的努力，不断完善产品，提高性价比，与多家渠道形成了固定的合作模式，持续不断地产生订单并为上海宽翼带来收益。主要盈利来自于无线数据终端产品生产和销售，宽翼通信会向客户提供定制产品设计服务并收取开发费用，还有部分盈利来源于子料件的销售业务。
　　2.4.3主要的业绩驱动因素
　　宽翼通信深耕移动通信行业，进入车载模组市场的时间早，具备多年的高通方案的经验，对高通芯片的架构理解能力较强，能够快速跟踪技术发展的步伐，及时推出产品；公司有长期合作的大客户来维持基本面，客户具备一定的黏性。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、核心技术优势
　　报告期内，公司不断投入研发费用，积极提升自身核心技术优势。
　　公司全资子公司国都互联始终坚持“技术革新引领行业技术发展”，坚持从安全、稳定、高效、精益、创新五个方向不断提升企业信息化服务能力：（1）2024年，国都互联对自主研发的一站式5G消息运营服务平台-5G101，打造三网5G消息全渠道、多终端、多场景、多行业、全生态智能发送，全面升级存量消息渠道智能转换5G消息发送，同时优化消息全链路安全加密和智能审核，为金融、政企、互联网、电商等行业提供一站式的5G消息解决方案。（2）2024年，国都互联对自主研发的金融级标准化统一消息平台-全信通，持续融合短信、微信、APP消息、视信、5G消息、邮件等多渠道消息发送能力，深耕信创国产化适配，平台已获得20余份信创厂商兼容认证证书，同时实现了对华为鲲鹏芯片、华为鸿蒙系统、华为 GaussDB数据库的兼容适配，为金融级客户提供一站式信创国产化消息中心解决方案。截至 2024年12月31日，国都互联获得发明专利6项，软件著作权95项。
　　公司全资子公司物联科技是专业从事射频连接器件产品研发、生产、销售为一体的高科技企业。报告期内，物联科技设备商产品线， HS 4310圆形法兰连接器等新产品开发项目已获得订单并开始批量生产。物联科技光电产品线集中力量对现有品种进行升级，对新系列产品进行开发，发展了跳线系列产品，光缆系列产品，MPO系列产品，光分系列产品和光电复合缆系列产品等多个品类，为公司未来发展打下了坚实的基础。物联科技天线产品线，在保持传统业务同时，紧跟无线通讯的步伐，开发了物联网天线、5G微站天线等业务。截至2024年12月31日，物联科技获得授权专利69项，其中发明专利13项、实用新型专利54项、外观设计2项。
　　公司控股子公司智能电子的产品定位在提供复杂或者难度较高的电路板组件制造，可以代替客户设计或者优化客户设计，保证产品性能的高度符合性可靠性以及最大限度成本优化，同时提供原材料替代方案以及专业的供应链优化方案，高效并精准地满足客户需求，解决客户问题，并实现高质量和高灵活性的交付。2024年，公司投资建成通过CNAS认证的实验室，有助于公司提升质量体系保障能力与快速分析能力。截至2024年12月31日，智能电子获得授权专利70项，其中发明专利7项、实用新型专利63项。
　　截至2024年12月31日，公司（含子公司）合计获得授权专利205项，其中发明专利37项、实用新型160项、外观设计8项，软件著作权309项，集成电路布图设计4项。
　　2、优质的市场及客户资源
　　公司拥有电信、金融、互联网等领域的优质客户资源。在移动信息服务领域，国都互联抓住移动信息化业务市场快速发展的趋势，坚持针对细分行业、面向大客户服务的发展方针，始终围绕银行、互联网等移动信息化应用需求广泛的重点行业进行发展。经过十多年在移动信息服务领域的持续深耕，国都互联客户目前已覆盖近百家金融机构和近千家知名互联企业。国都互联目前处于平稳发展阶段，市场占比和口碑均占据领先地位。在通讯设备制造领域，公司与通信运营商和国内行业领先的主设备商等客户进行长期、稳定的合作，同时积极拓展新领域客户，如光伏、新能源等，并积极开拓海外市场。在电子制造领域，智能电子在汽车和工控领域资源深耕多年，积累了众多优质客户资源和市场资源，主要客户包括吉利、长安、上汽等国内知名汽车品牌，2024年陆续有多个新客户和新项目定点。
　　3、人才和团队优势
　　人力资源是公司的核心竞争力，公司自上市以来，一直非常重视人才梯队的建设以及各类管理人才的引进。秉承“人才强企、人才兴企”的理念。对公司人力资源战略进行了重新定位，人力资源管理的基本原则是吸引核心人才、留住核心人才、用好核心人才、建设人才梯队。人力资源要着眼长远、立足培养、控制总量、优化结构、降低成本、提升素质。公司采用集团化人力资源管控模式，明确集团人资行政中心及各子公司的人力资源责权关系，根据实际情况确定集团人资行政中心的责权体系。通过公司的人力资源整合及采用不同的激励方式，公司管理团队更加稳定，核心竞争力持续提升。通过多次并购重组，吸纳了宽翼通信、国都互联和摩森特优质人才，核心人员在行业、公司战略目标、业务服务体系等方面形成了比较扎实的专业积累。以提升创新能力和整体素质为核心，着力建立和完善人才培养开发、评价发现、流动配置等机制，统筹抓好各类人才队伍建设。坚持人才引进、培养、使用与创新发展相结合，以自主创新能力的不断提升促进企业提速升级。同时，公司不断通过各类内外部培训投入，加强中高层管理团队综合素质的培养。构建公司的学习型组织文化，进一步推动公司持续稳定健康的发展。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年度，公司实现营业收入435,526.09万元，较上年度同期增长18.25%；公司实现归属于上市公司股东的净利润9,229.95万元，较上年度同期增长265.47%；实现扣非净利润 10,461.12万元，较上年度同期增长266.40%；经营活动产生的现金流量净额为26,647.47万元，经营活动现金流由负转正，创造了历史新高。
　　2024年，移动信息服务业务不断加强业务与服务创新，与核心客户的战略合作持续深化，相关业务收入及利润实现了较大增长，进一步巩固了在金融市场的领先地位。电子制造服务业务牢牢把握新质生产力带来的产业机遇，坚定围绕品质与效率提升经营管理水平，不断扩大与新能源汽车战略客户的合作规模，并积极拓展工业控制、消费电子、计算机等行业，持续改善客户结构与业务结构，相关业务收入及利润均实现了较大增长，对公司业绩增长的贡献越来越大。受运营商资本开支下降影响，公司基础连接产品收入和利润均有所下滑，新能源业务方向的拓展未达预期，但其在困难重重的情况下继续保持盈利殊为可贵。无线数据终端产品板块贯彻落实集团优化业务、减员增效的要求，亏损额较上年有所下降。
　　2024年，公司经营管理工作围绕“优化提质”的经营主题，着重从以下几方面具体展开：
　　1、优化过程管控与资源配置
　　2024年，集团各业务部门及各子公司狠抓各部门精细化运营管理。比如子公司物联科技进行车间生产线智能化、信息化升级，降低产线人力成本，提高产品良率，降低生产成本和能源消耗，同时围绕“以量换价”及“降本、增效、创新”等主题，制定新的考核指标并监督检查。子公司智能电子各部门滚动推进提效降本举措，运营和质量通过优化制程，提高效率，减少人员投入，减少耗材用量，推动耗材本土品牌替代；供应链通过持续议价竞标、推动替代品等各种方法获得材料成本的下降。
　　2、持续创新产品与服务，提升企业核心竞争力
　　围绕公司产业布局，公司持续投入研发创新，集团及各子公司2024年新增专利授权共37项，软件著作权16项。截至2024年底，公司及各子公司累计拥有专利授权205项（其中发明专利37项），软件著作权309项，集成电路布图设计4项，集中体现了公司对创新的投入与积累，成为支撑公司产业升级转型的有力后盾。
　　2024年子公司国都互联持续对统一消息平台软硬件系统进行技术研发和投入，不断对核心系统进行升级，为客户提供更专业的信息服务。2024年，国都互联针对5G101平台，打造了三网5G消息全渠道、多终端、多场景、多行业、全生态的智能发送，全面升级存量消息渠道智能转换的5G消息发送，同时优化消息全链路安全加密和智能审核；国都互联针对全信通平台，持续提升融合短信、微信、APP消息、视信、5G消息、邮件等多渠道的消息发送能力，深耕信创国产化适配，平台已获得20余份信创厂商兼容认证证书。
　　子公司物联科技设备商产品线的HS 4310圆形法兰连接器等新产品开发项目已获得订单并开始批量生产；物联科技天线产品线在保持传统业务同时，紧跟无线通讯的步伐，开发了物联网天线、5G微站天线等业务；物联科技光电产品线集中力量对现有品种进行升级，对新系列产品进行开发，发展了跳线系列产品、光缆系列产品、MPO系列产品、光分系列产品和光电复合缆系列产品等多个品类，为公司未来发展打下了坚实的基础。
　　子公司智能电子借助新能源汽车行业的快速发展的机遇，在电子制造服务领域深耕，可以提供代替客户设计或者协助优化客户设计服务，同时可提供原材料替代方案以及专业的供应链优化方案，高效并精准地服务客户需求。2024年，智能电子投资建成了通过CNAS认证的实验室，有助于公司提升质量体系保障能力与快速分析能力。
　　3、加强业绩管理与内部控制，提升经营质量
　　2024年，集团持续加强业绩管理，对下属经营单位进行月度考核通报，季度聆讯复盘，推动公司战略、经营策略、重点项目和行动方案的有效落实。各经营单位定期组织对员工的工作能力、个人绩效进行考核评估，帮助员工识别自身的优势和改进的方向，提高工作能力和发展潜力。
　　集团持续落实内部审计，2024年内审部共开展审计项目11个，发现各类问题71项，签发审计建议34项，提交审计报告11份，每月出具部门月度报告。2024年度，内审部围绕年初制定的工作计划，积极履行本部门的工作职责，在进一步完善公司现有的内审制度体系、建设专业内审团队的同时，继续以风险审计为导向，以控股集团及下属子公司的财务报表为切入点进行复核，关注六大内控循环的内控活动设计及执行情况，推进各个子公司的财务、内控规范化。2024年内审部对各家子公司内部例行审计频率为依据具体情况每年审计1-2次，同时开展了公司募集资金审计等项目。
　　集团持续参与各子公司重大经营决策，根据各个子公司业务特点，不断梳理各个子公司重点经营事项，明确子公司需报送集团的日常经营信息范围；对于子公司重大事项决策，包括大项目的商务、经营活动专项提升举措、移动信息服务的重大市场活动及投标等，集团领导深入一线，直接参与讨论并最终把控。
　　4、强化集团财务、IT赋能，支持子公司业务发展
　　2024年，集团公司财务中心继续贯彻落实“业务财务一体化”管控战略及垂直管理模式。各子公司财务部门在集团财务中心的统一领导下，不断加强资金管理、预算管理、库存管理、会计核算、财务分析等，一方面为子公司经营决策提供有力支撑；另一方面通过财务线确保企业内控制度的有效执行。
　　2024年度财务中心资金部继续秉持“保供降本”的宗旨，积极争取，取得了显著成绩。（1）通过加强“降率、降量”管理，节约利息成本。2024年公司日均借款余额明显降低，同时银行借款平均利率也有所下降，资金部共为集团节约利息成本约420万元。（2）通过“大额银票直接拆分背书”，减少手续费支出。随着中国人民银行新票据系统的正式启用，开
　　通了大金额银行承兑汇票直接拆分背书功能，与之前“先质押，再拆分”繁琐的两步法相比，不但提高了效率，还减少了开票手续费。（3）对于闲置的募集资金，通过择优购买保本型结构性存款等现金管理方式，增加利息收益。
　　2024年，集团IT部门一方面对生产业务系统进行了持续的优化，实现了生产作业规范化透明化数字化，进一步提升了生产效率；另一方面通过发票云项目，实现了发票电子化，建立了税务信息化平台，降低了企业管理成本和涉税成本，确保了业务的合规，降低了开票的风险。
　　5、持续组织员工培训，提升整体凝聚力
　　公司重视人才的引进与发展，持续完善和优化培训机制，根据人才培养需求计划，组织销售人员进行了《金牌销售导师实战分享》，组织基层员工开展《PPT制作培训》、《16949质量专项培训》、《班组长精益生产培训》等和产品质量体系和工具类相关培训，结合各经营单位的专业技能需求，举办员工技能大赛和员工职业技能等级认定，有效提高了一线人员的理论知识与实操技能，助力工作效率的提升。各经营单位定期组织对员工的工作能力、个人绩效进行考核评估，帮助员工识别自身的优势和改进的方向，提高工作能力和发展潜力。通过在工作实践中培训赋能，为企业的健康发展储备后备人才，不断增强企业的人才实力。
　　公司关爱员工，注重员工归属感和凝聚力的打造，每年定期组织年度体检和各种团建活动，在员工生日、节日发放礼品，对员工婚丧喜事组织慰问，组织退休员工慰问等。公司也致力于持续改善和提升员工膳食水平及住宿环境，通过调查问卷及开通员工意见反馈渠道，进行意见收集并改进，提高员工满意度。公司注重员工激励，定期组织员工技能大赛并通过复盘不断优化竞赛方案，鼓励一线劳动者比学赶帮超，争做岗位能手，助力公司发展。
　　公司组织“羽、乒、篮、足”等各种社团，并定期举办职工运动会，让员工享受运动的快乐，同时也促进同事间营造凝心聚力，乐观进取的工作氛围。公司组织了年度表彰大会，激励子公司及各部门的优秀员工和优秀团队，发放集团荣誉证书和奖金，激发优秀人才的荣誉感和成就感。公司尊重员工，注重信息共享、资源协同、团队协作，为员工营造公平公正、健康融洽的工作氛围。公司通过邮件快讯分享、微信群及公众号推送等多种形式，及时将公司内外相关的新闻快讯及里程碑事件传递给员工，让员工及时了解到企业经营发展动态，增加了员工的荣誉感和自豪感，提高了员工的满意度，有力促进了员工和企业的协同发展。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）2025年经营工作计划
　　在2025年初集团的年度经营会议上，公司提出“在全民内卷时代，拥抱竞争，做好自己”，这是公司管理层在新的一年里对自己的要求，也是对各子公司和业务部门的期望。2025年，公司管理层将继续秉持客观务实的行事风格及决策文化，在与子公司的沟通中做到信息对称、高效统一；引导子公司持续优化客户结构，注重遵循 “现金流〉毛利〉规模”的客户开拓原则；做好费用管控，杜绝浪费，实现资金资源的精准投放，避免释放过度的商务条件或依赖价格取胜；强调数字化的执行文化，激励各子公司通过目标导向、自我驱动实现更好的发展。
　　1）移动信息服务业务完成核心战略客户框架协议的续约，继续提升双方战略合作水平，牢固树立公司在金融行业移动信息服务领军者的品牌形象，进一步巩固在金融行业领先的市场地位。稳守业务毛利率，继续担纲集团的业绩支柱。
　　2）有序推进移动信息服务运营支撑系统专属云的部署、调测、验收、数据迁移、业务割接，并同步建立健全系统交付后的日常维护、巡检、故障恢复、重大变更操作规范和流程，二季度开始陆续将相关业务逐批迁移至专属云平台。
　　3）北京一体化平台加快语音业务规模突破，力争在短彩信业务之外培育出新的业绩增长点。
　　4）电子制造服务业务牢牢把握当前新能源汽车产业的宝贵机遇，围绕质量与效率持续提升企业核心竞争力，确保定点项目的优质高效交付，不断深化与战略客户的合作关系，努力发掘和培育新的项目机会，尽快使公司利润规模迈上新的台阶。
　　5）通信基础连接产品继续挖潜增效，加强精益生产管理及工艺创新创造成本优势；加快新能源及储能产品CCS等连接器产品市场开发，新能源产品实现盈亏平衡。
　　6）无线数据终端产品重点工作是加快库存清理与高欠回收，充分发挥瘦身后的机动灵活性，敏捷捕捉瞬息万变的市场商机，尽快适应并逐步完善新的运作模式，力争实现扭亏为盈。
　　2025年是国家“十四五”规划的收官之年，也是培育新质生产力实现高质量发展的关键窗口期。尽管国际形势复杂多变，国内有效需求不足的困难依旧存在，但风物长宜放眼量，中国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变。
　　2025年，公司可持续发展能力有望继续提升，整体经营状态将累积改善，但我们所面临的严峻市场竞争压力，新旧动能转换期的阵痛掣肘也将持续存在，正所谓“风浪越大鱼越贵”，公司管理层有信心在董事会的坚强领导下，带领全体员工迎难而上、全力以赴，以更好的经营业绩回报广大投资者的信任与支持。
　　（二）可能面对的风险和措施
　　1、核心人才流失的风险
　　高素质的技术人才、营销人才和管理人才对于公司业务保持市场竞争力、提升核心竞争力、实现可持续发展举足轻重，对于收购的四家公司核心团队的持续稳定对于自身业务发展和开拓也是至关重要。如果不能有效保留现有骨干员工，不能有效完成人才梯队建设，或不能持续引入合适公司业务发展需求的优秀人才，将对公司未来发展带来不利影响。针对人才流失的风险：第一、人力资源坚持基本原则：吸引核心人才、留住核心人才、用好核心人才、建设人才梯队。采用集团化人力资源管控模式，明确集团人资行政中心及各子公司的人力资源责权关系。通过公司的人力资源整合及采用不同的激励方式，加强公司管理团队的稳定；第二、加强团队建设和企业文化建设，提倡“诚信、简单、创新、融合”的企业文化，提升员工凝聚力和战斗力；第三、坚持人才引进、培养、使用与创新发展相结合，公司不断通过各类内外部培训投入，加强中高层梯队建设。
　　2、公司整体规模不断扩大带来的管理风险
　　随着公司内生式成长和外延式发展战略的进一步推进，公司能否不断完善与企业发展规模相适应的集团化管理体系将是对公司管理层提出的重大挑战。面对整合管理的风险，公司根据实际经营情况提升管理理念，不断完善现有的管理方法，制定出适合公司现阶段发展的组织架构和管理制度。针对公司整体规模不断扩大带来的管理风险：第一、公司将严格按照上市公司规范运作指引要求，结合公司实际经营情况不断提升管理理念，不断完善现有的管理方法，不断完善适合公司现阶段发展的组织架构和管理制度；第二、集团层面加强战略统筹规划，经营绩效考核和财务集中管理，坚持定期召开子公司核心人员会议，总结阶段工作情况，探讨存在问题的改善措施，提升融合效果；第三、进一步梳理和完善管理架构，完善内部控制流程等，以进一步充分发挥协同效应，加强资源整合，实现公司利益最大化。
　　3、主要客户及供应商集中度较高风险
　　报告期内，公司前五大客户销售金额合计为316,048.13万元，占公司报告期内营业收入的72.57%；前五大供应商采购额315,297.45万元，占公司报告期内采购总额的83.70%。公司主要客户中包含中国农行、中国建行等大型客户，主要供应商包括中国移动、中国电信、中国联通等大型企业。如果公司不能够加强主要客户的维护、开拓以及保持主要供应商的合作力度等工作，将会对公司经营业绩产生不利影响。公司将进一步加强主要客户和供应商关系的维护工作，并积极培养、开拓更多的重要客户。
　　4、应收账款无法收回风险
　　截至报告期末，公司应收账款净值为29,826.82万元，占报告期期末总资产的比例为 11.92%。如果公司不能有效控制和管理应收账款，将会造成应收账款的回收风险。针对应收账款回收的风险，公司采取加强对客户账期的管理，并将应收账款事项纳入业务人员考核指标。
　　5、政策及行业变化的风险
　　国都互联和摩森特所处的移动信息服务行业，随着行业的不断发展，市场的广阔前景将逐渐吸引越来越多的市场参与者，其他服务提供商可能通过并购、整合、提升技术能力等方式在行业移动信息服务领域与公司加剧竞争，其可能针对客户需求的变化，通过技术创新为客户提供更优质的服务，并通过降低费用等方式快速提升其在行业移动信息服务市场的市场份额。同时，运营商价格政策也可能会不断进行调整。市场竞争状况也可能引起主管部门出台相关政策对市场行为进行干预及整顿，这可能会在短时期内对国都互联和摩森特业务的正常发展带来影响。同时5G消息的发展将催生出大量新技术、新应用和新商业模式，将对传统短信业务产生一定的产品迭代效应。
　　针对政策及行业变化的风险，公司采取以下措施避免其风险的发生：第一、公司将紧跟行业政策的变化，适时调整经营策略，加大研发投入，寻求新的突破方向。第二、围绕大连接产业格局，投资或者参股一些符合公司发展战略的优质标的，如战略入股的嗨皮（上海）网络科技股份有限公司，其通过VIE架构以云想科技控股有限公司登陆港交所实现成功上市；如参股全球
　　Small Cell知名企业佰才邦，成功布局5G微站赛道。第三、继续推进“电子及通讯智能制造+互联网信息服务”的产业布局，不断加强信息服务的发展，巩固公司转型升级成果，顺应通信产业发展新趋势，进一步增强公司核心竞争力。
　　6、技术创新的风险
　　为适应TMT行业发展趋势，公司及子公司需要进一步提高自身技术创新的能力，以满足客户不断升级的需求，更好地服务于客户。如果公司的研发能力不能及时跟上行业技术更新换代的速度，或不能及时将新技术运用于产品开发和升级，将削弱公司的市场竞争优势和市场份额。针对技术创新的风险：公司将进一步加强研发力度，提高技术创新的能力，积极满足客户定制化需求，提升公司产品和服务竞争力，以及扩大产品市场份额，促进公司持续稳定发展。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司的主要产品及服务　　1、移动信息服务　　1.1从事的主要业务、主要产品及其用途　　公司旗下全资子公司国都互联主要从事企业移动信息化服务业务。国都互联是中国领先的企业移动信息化解决方案提供商和服务商，是中国移动、中国联通、中国电信最高级别全网业务合作伙伴。国都互联基于自身通信技术和互联网技术优势，自主研发了统一消息服务平台，主要面向金融、政府、知名互联网等企业，为企业提供安全、稳定、高效的一站式移动信息化服务解决方案。目前，国都互联产品服务包括消息运营服务和营销增值服务，服务覆盖多种消息渠道，主要包括行业短彩信、视频短信、阅信、5G消息、语音等不同... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司的主要产品及服务
　　1、移动信息服务
　　1.1从事的主要业务、主要产品及其用途
　　公司旗下全资子公司国都互联主要从事企业移动信息化服务业务。国都互联是中国领先的企业移动信息化解决方案提供商和服务商，是中国移动、中国联通、中国电信最高级别全网业务合作伙伴。国都互联基于自身通信技术和互联网技术优势，自主研发了统一消息服务平台，主要面向金融、政府、知名互联网等企业，为企业提供安全、稳定、高效的一站式移动信息化服务解决方案。目前，国都互联产品服务包括消息运营服务和营销增值服务，服务覆盖多种消息渠道，主要包括行业短彩信、视频短信、阅信、5G消息、语音等不同业务场景的消息服务、营销增值服务和平台定制服务，能够全面满足企业各业务场景的消息服务需求。
　　国都统一消息服务平台以全信通和5G101两种产品形态为企业提供移动信息化服务：
　　（1）全信通是国都互联专为金融企业打造的统一消息服务平台，平台拥有短信、微信、APP消息、语音消息、视频短信、国际短信、5G消息、阅信等多渠道的发送整合能力，拥有一点接入统一管理、丰富多样的营销增值服务、灵活便捷的发送策略与智能路由、多维度可视化数据统计、智能+人工双重安全合规管控、完善的用户管理机制和平台监控六大核心能力。平台支持私有化集群部署和信创国产化架构，助力金融企业实现多消息渠道灵活发送、降本增效、信创安全改造，提升客户服务品质。
　　（2）5G101平台是国都互联基于GSMA最新UP2.4协议，自主研发的5G多媒体运营服务平台，平台采用SAAS模式，拥有5G-Chatbot管理、多行业模板创建、短链管理、智能消息会话等核心功能，为客户提供5G消息发送和多媒体消息运营一站式服务，助力企业由传统短消息升级到5G多媒体消息，融入5G消息新服务生态，实现5G消息智能发送，同时支持根据不同手机终端实现5G消息、阅信、视频短信、短信等渠道的智能回落与转化，实现消息终端全覆盖，为客户提供更丰富的消息体验。
　　公司旗下全资子公司摩森特专注于企业数智化云营销服务，主要包括基于手机APP、微信公众号、企业短信、5G消息、数字礼品、积分商城等的应用工具开发和活动策划运营服务，为企业客户提供一站式数智化营销解决方案。摩森特具备多年与银行业客户合作经验积累与沉淀，充分发挥自身优势不断挖掘客户需求，持续优化升级大象魔方SaaS平台产品功能及体验。在营销市场环境竞争日益激烈的大背景下，公司致力于通过建立多样化的标准营销解决方案，巩固核心业务优势，大力拓展金融移动营销领域市场，力争将公司品牌及影响力提升至行业领先地位。
　　1.2经营模式
　　（1）采购模式：①国都互联作为国内三大基础电信运营商集团业务合作伙伴，分别与中国移动、中国联通、中国电信建立合作，为企业客户提供短彩信、视频短信、5G消息、阅信等移动信息服务。运营商按月统计业务量并出具结算账单，国都互联与运营商结算相关费用。②摩森特主营业务是为企业提供活动策划运营和应用工具开发服务，多用到互联网技术手段，日常以人力成本、运营费用为主。
　　（2）销售模式：①国都互联通过组织业务拓展人员洽谈企业客户，挖掘企业侧行业短彩信、视频短信、5G消息、语音等业务需求，为企业提供面向三大运营商发送短彩信等服务的一站式解决方案。②摩森特通过组织业务拓展人员洽谈银行及企业的营销活动策划运营、应用工具开发等公开招标业务。通过摩森特营销工具平台，为银行企业客户提供营销活动开发等一系列解决方案。
　　（3）盈利模式：①国都互联通过在国内三大运营商大量集中采购获得价格优势，以三网合一和个性化的解决方案提升客户服务价值，与企业客户之间的短彩信结算价格适当高于对运营商的采购成本，以价差模式获取增值服务利润。②摩森特通过提供新媒体运营、APP生活专区、线上营销活动等服务按服务时间、使用次数等收取运营服务费和工具开发费获取利润。
　　1.3行业发展及公司产品市场地位、主要的业绩驱动因素等
　　短彩信作为运营商的基础业务，特别是已经形成用户使用习惯和成熟部署模式的现状下，短信作为企业最为便捷的用户信息互动工具，虽然面临着技术迭代、形态升级，但还将长期存在并且持续性发展。根据工信部发布的“2024年上半年通信业经济运行情况”显示，2024年上半年，全国移动短信业务量同比增长0.5%；移动短信业务收入同比增长2%。国都互联目前处于行业市场份额的第一梯队的市场领导者地位，一直以来坚持面向金融行业客户、知名互联网企业与政府客户提供移动消息服务的市场发展策略。
　　①国都互联所处行业为移动信息服务业，从2005年运营商推出相关产品及运营管理规范，经过近二十年发展，企业需求广泛，行业特点为进入门槛较低，但达到一流的同业企业都经过了相对长时间的积累，客户质量、服务能力、盈利能力等均超过行业平均水平。国都互联目前在行业处于领先地位，占有稳定的行业大客户特别是金融客户资源。公司主要优势在于与全国近三十家省份运营商建立了直接或间接合作关系，以及十余年来业内建立的良好口碑，全面、优质的服务能力是业绩的主要驱动因素，2024年上半年国都互联整体业绩变化符合行业发展趋势。
　　②摩森特目前在行业内处于中上水平，公司以往与银行合作的技术经验积累与客户资源发掘，为公司主营业务发展优势领域、树立企业品牌知名度、积累项目资源起到了推进作用。摩森特服务银行多年，拥有稳定的银行客户及成功案例（农行、建行、交行、北京农商行等）。通过银行流量入口，持续发展掌上银行商城技术开发、公众号代运营业务。
　　2、电子与通讯智能制造业务
　　2.1通讯基础连接产品
　　2.1.1从事的主要业务、主要产品及其用途
　　公司旗下全资子公司物联科技是一家专注于通信和新能源领域连接技术的高新技术企业，专业从事无线通信射频、光电、新能源连接系统研发、生产及销售，是国内领先的通信射频连接系统专业供应商。2024年上半年，公司继续对新能源产品加大投入，成立了新能源产品线，建立了标准洁净车间和产线，主要涉及产品有CCS、储能高压连接器、储能高压线束、铜排软硬连接等。目前物联科技主营业务为：通讯基础连接产品及新能源储能及动力电池连接产品，包括射频连接产品、光纤接入产品、天线产品、新能源电池软硬链接产品等。
　　2.1.2经营模式
　　（1）生产模式：物联科技采用以订单为导向的自主生产模式，根据客户订单组织采购、生产和交货。对关键工序自动化，包装辅材标准化，并行工程工作方式、精益生产（LP）、敏捷制造（AM）、设计创新化、制造过程MES生产执行系统，确保产品品质追溯及资源高效运作，管理组织相对动态。
　　（2）采购模式：物联科技在生产过程中所需要的主要原材料和半成品由订单需求进行采购，对生产使用的关键物料，公司从合格供应商目录择优选取供应商进行采购。采购根据产品的价值和供应风险等级进行综合评估对供应商考核，设立定位模型，以供应商管理体系为纽带，对供应商实施分级管理。
　　（3）销售模式：物联科技通过客户组织的招投标集中采购或定制设计开发产品、订单的方式获得合同，销售采取直销方式。
　　（4）盈利模式：物联科技通过设计开发、生产制造及销售无线通信射频连接系统、光电、天线等产品，从而获得收入和利润。
　　2.1.3行业发展及公司产品市场地位等
　　根据工业和信息化部公布2024年上半年通信业经济运行情况显示，2024年上半年，通信行业运行基本平稳。电信业务量收稳步增长，新兴业务收入保持两位数增长，5G、千兆光网、物联网等新型基础设施建设有序推进。在我国通信设备、电脑、消费电子、汽车、工业等应用逐渐成熟的市场推动下，我国连接器市场取得了长足的进步。国内连接器行业各细分领域已涌现出一批技术水平高、研发能力强、资金规模雄厚、拥有自主品牌的民族企业，国内连接器行业的发展阶段正处于从初创阶段步入规模化阶段的关键时期，行业集中度和领先企业的进入壁垒将加速提高。
　　在企业网运营商领域，物联科技综合实力在各重大客户近年度集采产品招投标中名列前茅。在设备商领域，物联科技长期为中国移动、中国电信、中国联通、中国铁塔服务，历年招标中稳居第一梯队企业。其主导产品射频同轴连接器已运用于5G通信应用场景中，并被中兴通讯、中国移动通信列入供应链体系，在其客户市场相关配套业务市场采购份额中处于前三位置。
　　在国家大力发展5G通信产业和客户需求的双重驱动下，公司只有通过加强自身的研究设计能力，积极与下游企业合作，有针对性的开发各类市场迭代所需的通信基础连接产品，并充分利用专利等知识产权保护自身利益，才能在5G通信领域取得重大突破。
　　2.2电子制造服务
　　2.2.1从事的主要业务、主要产品及其用途
　　公司控股子公司智能电子从事电路板组件和系统的研发、制造及相关技术服务，同时提供原材料替代方案以及专业的供应链优化方案，解决客户问题，实现高质量和高灵活性的交付。主要产品为可应用于汽车、医疗、通讯、工控、航空航天、新能源等领域的各种电子控制系统的设计和制造服务。公司主要定位在汽车医疗工控等中高端领域，历经七年发展，业务增长迅速，在国内外同等制造规模同行中已经具备明显的竞争优势，我司抓住新能源汽车快速发展机遇，为国内外多家品牌车企提供专业化制造服务。
　　2.2.2主要经营模式
　　（1）盈利模式：智能电子通过提供电子产品的供应链采购和制造工艺服务，提供给客户质优且高性价比的产品，满足客户的同时，同步控制好内部的采购成本和管理成本，挖掘价格和成本的差异获得盈利。
　　（2）采购模式：智能电子根据客户提供的合格供应商目录和型号，从原厂或者授权代理渠道或者客户指定渠道，结合客户和智能电子合同价进行采购。
　　（3）生产模式：智能电子根据客户订单或客户销售预测准备所需软硬件和物料，按照客户订单和具体拉料需求安排上线生产，以销定产。
　　（4）销售模式：智能电子销售模式为直销方式，分为集团营销总部和公司自身销售部直销。通过客户端的体系审核及商务竞标定点，一个项目在正式量产前可能还需要多轮不同阶段的打样和验证。
　　2.2.3行业发展及主要的业绩驱动因素等
　　得益于技术发展和消费者需求的提升，目前汽车电子行业正处于快速增长阶段。未来，随着智能化、网联化的深入发展，汽车电子行业市场将继续保持强劲的增长势头。汽车电子行业市场未来发展趋势将呈现市场规模持续增长、技术创新引领行业发展、细分领域发展加速、市场竞争加剧与集中以及绿色环保与可持续发展等特点。
　　智能电子的产品目前在新能源汽车领域拥有一定知名度，已经成为以汽车电子为特色的EMS制造服务工厂，主要业绩驱动因素为：（1）汽车行业新四化“电动化、网联化、智能化、共享化”的需求，带来更多的业务机会；（2）公司先进的制造设备和富有经验的制造和质量管理在近几年的新能源汽车领域中奠定了一定的口碑和竞争力。
　　2.3移动终端产品
　　2.3.1从事的主要业务、主要产品及其用途
　　公司全资子公司宽翼通信长期专注于无线数据接入产品的设计、研发和销售，产品方案技术覆盖4G、5G、CAT1、CAT4、CAT6以及WiFi等主流通信协议。与高通、展锐、移芯等知名芯片平台厂商有着长期良好的合作关系。当前公司产品分为两大类：MBB终端和IoT无线通信模组。产品类型覆盖4G/5G/CAT1/CAT4/CAT6无线通信模组及CPE/MIFI/DONGLE等终端设备，并为客户提供通讯产品整体定制设计方案。宽翼通信的产品广泛应用于移动支付、安防监控、对讲通信、车载联网、家庭网关、无线通话、等诸多领域。
　　2.3.2经营模式
　　（1）生产模式：宽翼通信核心竞争力为产品的研发和设计，生产加工环节采用委外加工的Fabless模式，将利润水平较低、资产重投入的加工环节转移到宽翼通信实际经营环节之外；
　　（2）采购模式：宽翼通信结合订单情况、安全库存、研发产品、市场开拓等综合因素组织实施采购，采购渠道包括直接向原厂供应商购买和向供应商的代理商、经销商购买；
　　（3）销售模式：宽翼通信主要由以下三种方式开展业务：其一，通过业务人员洽谈渠道客户，为客户提供整体方案，为客户订制开发4G、5G终端（MIFI\CPE）。渠道客户负责入网认证、品牌宣传、最终客户获取等。把我们的产品销售后给运营商或者是C端客户；其二，公司团队为洽谈公司提供方案支持，上海宽翼获得相应的项目开发费用。其三，公司提供CAT6CAT12模组为客户服务，帮助客户实现整机生产。销售模式按照客户的不同类型需求可分为三大类：整机/模块ODM销售模式、定制开发模式、标准模块OBM销售模式；
　　（4）盈利模式：宽翼通信通过团队的努力，不断完善产品，提高性价比，与多家海外渠道形成了固定的合作模式。持续不断的产生订单并为宽翼通信带来收益。主要盈利来自于无线数据终端产品和物联网无线通讯模块产品的生产和销售，在定制开发模式下，宽翼通信会向客户提供定制产品设计服务并收取开发费用，还有部分盈利来源于子料件的销售业务。
　　2.3.3行业发展及主要的业绩驱动因素等
　　宽翼通信是一家定位研发设计的方案公司，具备多年的高通方案的经验，对高通芯片的架构理解能力较强，能够快速跟踪技术发展的步伐，及时推出产品；公司有长期合作的大客户来维持基本面，可以在有明确需求的情况推出产品，避免无的放矢的研发产品；公司进入车载模组市场的时间早，在底层应用开发层面具备一定的先发优势；公司以定制open方案为主，客户具备一定的黏性。
　　随着通信市场不断迭代升级，当前5G市场已大规模商用；2G退网，CAT1市场份额出现井喷式增长；物联网行业蓬勃发展，新的应用场景不断出现。这都给当前公司的发展提供了一定的机遇，我们针对CAT12产品做了大量研发工作，打造成了成熟的产品，提升了产品竞争力。
　　公司主要客户所处行业为银行业。
　　2024年上半年我国经济运行总体平稳，稳中有进，生产稳定增长，需求持续恢复。银行业在存贷利差收窄和低成本存款增长乏力的双重压力下，银行业将工作重点放在降成本、提质量上，加强资本精细化管理，以此提升盈利能力。根据金融监管总局发布的2024年二季度银行业监管指标数据显示，银行业经营保持稳健，业绩实现正增长。
　　近年来，随着金融科技资金投入、人才布局、体制机制等方面不断提质增效，商业银行数字经营理念不断深入、数字技术加速革新以及数字基础设施迭代升级，数字化转型正在迈向高质量发展阶段。同时，商业银行积极探索财富管理转型发展，伴随着互联网的发展以及银行自身数字化转型的纵深推进，金融科技全方位赋能商业银行财富管理业务，已应用到智慧交互、客户画像、营销支持、千人千面智能投顾等各个环节。
　　子公司国都互联主要从事企业移动信息化服务业务，作为本行业国内领先的服务供应商，国都互联基于自身通信技术和互联网技术优势，通过自主研发的全信通、5G101等服务平台，提供安全、稳定、高效的一站式移动信息化服务解决方案。公司将基于多年在银行行业客户领域的深耕以及大客户服务经验的积累和沉淀，紧紧跟随运营商的新技术及新产品策略，持续做好技术创新，不断的探索和尝试新业务、新产品在银行领域的应用和商业化模式，保持在5G消息等领域走在行业前列。

　　二、核心竞争力分析
　　1、核心技术优势
　　报告期内，公司及子公司核心技术人员稳定，公司不断投入研发费用，积极提升自身核心技术优势。
　　公司全资子公司国都互联始终坚持“技术革新引领行业技术发展”，围绕“安全、稳定、高效、精益、创新”不断提升企业信息服务能力：（1）报告期内，国都互联顺利完成等保三级复审、安全测评等年度基础工作，持续增强和加固系统的稳定性，并与客户紧密协作，定期开展突发场景系统安全演练。（2）报告期内，对自主研发的金融级标准化统一消息平台-全信通，结合金融场景持续优化了多项功能，并针对自研的APP消息推送产品-gdpush进行整合集成，为金融银行提供私有化的短信、微信、APP消息、5G消息、国际短信、视频短信、阅信等统一消息平台，全面集成兼容华为鸿蒙OSNEXT手机系统，并获得华为鸿蒙HarmonyOS开发服务商证书。在信创方面，新增兼容适配华为Gaussdb数据库。（3）报告期内，国都互联对自主研发的一站式5G消息运营服务平台-5G101，持续进行产品更新迭代，新增功能12个，主要实现5G消息三大运营商全网消息接口升级、全网运营商阅信接口升级、智能回落视信接口升级，并协助银行客户完成5G消息信用卡账单全终端发送。（4）报告期内，国都互联开展基于5G新通话相关语音业务创新探索，针对保障客户业务数据和信息安全，成立独立的安全管理团队，制定信息安全管理制度，满足行业政策监管要求。截至2024年6月30日，国都互联获得发明专利4项，软件著作权85项。
　　公司全资子公司摩森特主要为银行、互联网电商、商旅出行及传统制造业等行业提供数据运营服务解决方案和应用工具技术开发。截至2024年6月30日，摩森特及子公司共获得软件著作权109项。
　　公司全资子公司物联科技是专业从事射频连接器件产品研发、生产、销售为一体的高科技企业。报告期内，物联科技设备商产品线的新产品开发项目中有多项已获得订单并开始批量生产，包括MQ4连接杆（升级版）连接器、4310F接380电缆组件（绿色天线）、DF接1/3S电缆组件（绿色天线）、N型/PW-SMP法兰连接器等。物联科技光电产品线，产品线集中力量对现有品种进行升级，对新系列产品进行开发，发展了跳线系列产品，光缆系列产品，MPO系列产品，光分系列产品和光电复合缆系列产品等多个品类，为公司未来发展打下了坚实的基础。物联科技天线产品线：物联网、车联网天线的华三面板系列、泰科兴业Lora系列、Taoglas大蟒蛇系列等多款天线设计开发及量产。5G微基站方面，中兴5G微基站新型全向天线设计开发及量产。物联科技新能源产品线，开发新产品包括：单芯防水插拔式结构连接器、螺旋式储能大电流连接器、高低压储能线束等，通过市场开拓并逐步形成高压储能连接器、软硬铜排、CCS集成母排等系列化主打产品。截至2024年6月30日，物联科技获得授权专利72项，其中发明专利9项、实用新型专利61项、外观设计2项。
　　公司全资子公司宽翼通信是一家定位研发设计的方案公司，具备多年的高通方案的经验，对高通芯片的架构理解能力较强，能够快速跟踪技术发展的步伐，及时推出产品；公司有长期合作的大客户来维持基本面，可以在有明确需求的情况推出产品；公司进入车载模组市场的时间早，在底层应用开发层面具备一定的先发优势；公司以定制open方案为主，客户具备一定的黏性。截至2024年6月30日，宽翼通信获得授权专利22项，其中发明专利3项、实用新型专利16项、外观专利3项。软件著作权75项。
　　公司控股子公司智能电子的产品定位在提供复杂或者难度较高的电路板组件制造，可以代替客户设计或者优化客户设计，保证产品性能的高度符合性可靠性以及最大限度成本优化，同时提供原材料替代方案以及专业的供应链优化方案，高效并精准地满足客户需求，解决客户问题，并实现高质量和高灵活性的交付。2024年已经有极氪B柱屏自研发项目落地，目前在配合客户终端产品上市节点打样认证中。截至2024年6月30日，智能电子获得授权专利68项，其中发明专利5项、实用新型63项。
　　截至2024年6月30日，公司（含子公司）合计获得授权专利206项，其中发明专利28项、实用新型148项、外观设计5项、外观专利3项，软件著作权293项，集成电路布图设计4项。
　　2、优质的市场及客户资源
　　公司拥有电信、金融、互联网等领域的优质客户资源。在移动信息服务领域，国都互联抓住移动信息化业务市场快速发展的趋势，坚持针对细分行业、面向大客户服务的发展方针，始终围绕银行、互联网等移动信息化应用需求广泛的重点行业进行发展。国都互联拥有金融、互联网等领域的优质客户资源，市场占比和服务口碑均占据领先地位。
　　在电子及通讯智能制造领域，物联科技与通信运营商和国内行业领先的主设备商进行长期、稳定的合作，同时积极拓展新领域客户资源，如光伏、新能源等；智能电子的产品目前在新能源汽车领域有一定知名度，已经成为以汽车电子为特色的EMS制造服务工厂；宽翼通信无线通信模组服务对象包括慧翰微电子等一批国内一流的Tier1厂商，同时在移动宽带领域，应用于D-Link等规模较大的CPE厂商，产品远销欧、美、东南亚等市场。
　　3、人才和团队优势
　　人力资源是公司的核心竞争力，公司自上市以来，一直非常重视人才梯队的建设以及各类管理人才的引进。坚持秉承人才强企、人才兴企的理念。对公司人力资源战略进行了重新定位，人力资源管理的基本原则是吸引核心人才、留住核心人才、用好核心人才、建设人才梯队。人力资源要着眼长远、立足培养、控制总量、优化结构、降低成本、提升素质。公司采用集团化人力资源管控模式，明确集团人资行政中心及各子公司的人力资源责权关系，采用不同的集团化人力资源管控模式，根据实际情况确定集团人资行政中心的责权体系。通过公司的人力资源整合及采用不同的激励方式，公司管理团队更加稳定，核心竞争力不断持续提升。通过多次并购重组，吸纳了宽翼通信、国都互联和摩森特优质人才，核心人员在行业、公司战略目标、业务服务体系等方面形成了比较扎实的专业积累。以提升创新能力和整体素质为核心，着力建立和完善人才培养开发、评价发现、流动配置等机制，统筹抓好各类人才队伍建设。坚持人才引进、培养、使用与创新发展相结合，以自主创新能力的不断提升促进企业提速升级。同时，公司不断通过各类内外部培训投入，加强中高层管理团队综合素质的培养。构建公司的学习型组织文化，进一步推动公司持续稳定健康的发展。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、核心人才流失的风险
　　高素质的技术人才、营销人才和管理人才对于公司业务保持市场竞争力、提升核心竞争力、实现可持续发展举足轻重，对于收购的子公司核心团队的持续稳定对于自身业务发展和开拓也是至关重要。如果不能有效保留现有骨干员工，不能有效完成人才梯队建设，或不能持续引入合适公司业务发展需求的优秀人才，将对公司未来发展带来不利影响。针对人才流失的风险：第一、人力资源坚持基本原则：吸引核心人才、留住核心人才、用好核心人才、建设人才梯队。采用集团化人力资源管控模式，明确集团人资行政中心及各子公司的人力资源责权关系，采用不同的集团化人力资源管控模式。通过公司的人力资源整合及采用不同的激励方式，加强公司管理团队的稳定；第二、加强团队建设和企业文化建设，提倡“诚信、简单、创新、融合”的企业文化，提升员工凝聚力和战斗力；第三、坚持人才引进、培养、使用与创新发展相结合，公司不断通过各类内外部培训投入，加强中高层梯队建设。
　　2、公司整体规模不断扩大带来的管理风险
　　随着公司内生式成长和外延式发展战略的进一步推进，公司能否不断完善与企业发展规模相适应的集团化管理体系将是对公司管理层提出的重大挑战。面对整合管理的风险，公司根据实际经营情况提升管理理念，不断完善现有的管理方法，制定出适合公司现阶段发展的组织架构和管理制度。针对公司整体规模不断扩大带来的管理风险：第一、公司将严格按照上市公司规范运作指引要求，结合公司实际经营情况不断提升管理理念，不断完善现有的管理方法，不断完善适合公司现阶段发展的组织架构和管理制度；第二、集团层面加强战略统筹规划，经营绩效考核和财务集中管理，坚持定期召开子公司核心人员会议，总结阶段工作情况，探讨存在问题的改善措施，提升融合效果；第三、进一步梳理和完善管理架构，完善内部控制流程等，以进一步充分发挥协同效应，加强资源整合，实现公司利益最大化。
　　3、主要客户及供应商集中度较高风险
　　报告期内，公司前五大客户销售金额合计为156,403.38万元，占公司报告期内营业收入的72.55%；前五大供应商采购额157,029.97万元，占公司报告期内采购总额的83.80%。公司主要客户中包含中国农行、中国建行等大型客户，主要供应商包括中国移动、中国电信、中国联通等大型企业。如果公司不能够加强主要客户的维护、开拓以及保持主要供应商的合作力度等工作，将会对公司经营业绩产生不利影响。公司将进一步加强主要客户和供应商关系的维护工作，并积极培养、开拓更多的重要客户。
　　4、应收账款无法收回风险
　　截至报告期末，公司应收账款为41,229.78万元，占报告期期末总资产的比例为17.18%。如果公司不能有效控制和管理应收账款，将会造成应收账款的回收风险。针对应收账款回收的风险，公司采取加强对客户账期的管理，并将应收账款事项纳入业务人员考核指标。
　　5、政策及行业变化的风险
　　国都互联和摩森特所经营的企业短信业务作为三大运营商重要政企业务之一，经过十多年的发展，是移动信息服务业中一项相对成熟的业务。工信部、运营商对企业短信业务的管控政策及价格政策对行业发展影响巨大。随着运营商政策调整，尤其在联通、电信侧成本上涨，重保客户（如政企事业单位、金融类、党政军等）将面临与运营商直签问题。针对该风险国都互联及安信捷将加强对政策的研判，把握行业政策、行业发展趋势，严格遵循运营商的管控要求，同时优化资源配置，积极应对运营商价格政策变化。
　　针对政策及行业变化的风险，公司采取以下措施避免其风险的发生：第一、公司将紧跟行业政策的变化，适时调整经营策略，加大研发投入，寻求新的突破方向；第二、围绕大连接产业格局，投资或者参股一些符合公司发展战略的优质标的，如战略入股嗨皮（上海）网络科技股份有限公司，经过重组后已登录港交所成功上市；如参股全球SmallCell知名企业佰才邦，成功布局5G微站赛道；如参股纳瓦电子（上海）有限公司，在毫米波雷达领域提升公司C-V2X车联网的产业协同；第三、继续推进“电子及通讯智能制造+互联网信息服务”的产业布局，不断加强信息服务的发展，巩固公司转型升级成果，顺应通信产业发展新趋势，进一步增强公司核心竞争力。
　　6、技术创新的风险
　　为适应TMT行业发展趋势，公司及子公司需要进一步提高自身技术创新的能力，以满足客户不断升级的需求，更好地服务于客户。如果公司的研发能力不能及时跟上行业技术更新换代的速度，或不能及时将新技术运用于产品开发和升级，将削弱公司的市场竞争优势和市场份额。针对技术创新的风险：公司将进一步加强研发力度，提高技术创新的能力，积极满足客户定制化需求，提升公司产品和服务竞争力，以及扩大产品市场份额，促进公司持续稳定发展。

　　四、主营业务分析
　　2024年上半年，面对错综复杂的外部环境，以及国内经济有效需求不足的困难挑战，公司管理层带领全体员工坚持“优化提质”，着力过程优化管控，提升经营质量，取得了显著成效。
　　在传统通信业务总体趋于饱和的情况下，公司深入挖掘激发客户潜在信息服务需求，实现了营业收入的大幅增长，同时积极拓展新客户，培育新业务，开发新航道，推进新项目落地。公司加大业务结构调整力度，关停毛利低、风险大的信息流广告代理业务，收缩持续亏损子公司的业务规模，通过审视所有项目的投入产出比，严格管控成本及费用，提高资金及运营效率。报告期内，公司完成营业收入215,570.97万元，较上年同期增长31.23%；实现归属上市公司股东的净利润4,575.26万元，同比增长50.11%；并实现了正向的经营活动现金流量净额。公司整体经营稳中有进，企业效率效益持续提升，高质量发展迈上新的台阶。
　　2024年上半年，公司移动信息服务收入实现了大幅增长。公司坚持深耕金融行业，聚焦战略客户，围绕客户痛点需求深化服务创新，极大地激发了核心战略客户的合作规模，同时新中标了多家银行服务项目，并积极拓展保险等其他金融业、互联网和政企行业市场，行业领先地位进一步牢固树立。移动信息服务一体化平台不断深化经营，加强精细化管理，坚持合规展业，防范经营风险。北京国都获颁呼叫中心业务许可证，语音业务顺利推进。报告期内，公司移动信息服务实现营业收入17.18亿元，同比增长48.17%。移动信息服务收入的大幅增长有效减缓了毛利率下降带来的不利影响，实现了净利润的平稳增长，为公司整体业绩增长作出了重要贡献。数字营销业务尽管市场规模巨大，但公司该业务净额法口径下收入规模有限，且业务投入产出效率持续低迷，应收账款逾期时有发生，累计坏账规模持续扩大，公司已于报告期内平稳关停该项业务，未来将不再对公司业绩产生负面影响。
　　2024年上半年，公司通讯基础连接产品完成营业收入1.52亿元，同比下降26.92%，主要是运营商资本开支下降以及结构变化所导致，其新能源业务仍在培育之中，尚未形成规模销售。报告期内，物联科技团队克服经营困难，按照公司要求深入落实优化提质，坚持提高生产绩效、降低过程成本、减少质量损失，在企业营收下滑时努力提升毛利率以提升经营质量。得益于汽车领域战略客户的业务增长以及新客户的拓展，汽车电子等产品上半年实现营业收入2.12亿元，同比增长29.58%，继续保持两位数的增速。报告期内，智能电子团队牢牢把握新质生产力给汽车行业带来的发展机遇，坚持精细化管理及降本增效，同时受收入结构变化影响毛利率有所上升，净利润较上年同期实现了较大增长。另外，针对无线数据终端产品报告期内客户订单进一步减少的困难局面，公司加大业务调整力度，实施减员增效，控制亏损规模，使公司制造业板块整体经营质量得以持续提升。 收起▲