一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司作为全球领先的风电主轴制造商，秉承"一诺千金，雷厉风行"的企业精神，坚持全产业链自主可控与精益化运营双轮驱动，深度服务全球能源转型与高端制造国产化。公司核心战略聚焦于深化"锻+铸"双轮驱动与产能释放，持续夯实覆盖海陆风电及多元高端装备领域的核心竞争力，构建起覆盖海陆能源、重型机械、高端装备核心部件等多行业的产品矩阵。
　　（一）公司所属行业发展情况
　　1、风电行业
　　（1）新能源电力需求持续扩张
　　国际方面，中东地区地缘冲突持续扰动全球油气供应链，能源安全形势更加复杂严峻，倒逼各国加快以可再生能源替代化石能源的进程。同时，新一轮科技革命和产业变... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司作为全球领先的风电主轴制造商，秉承"一诺千金，雷厉风行"的企业精神，坚持全产业链自主可控与精益化运营双轮驱动，深度服务全球能源转型与高端制造国产化。公司核心战略聚焦于深化"锻+铸"双轮驱动与产能释放，持续夯实覆盖海陆风电及多元高端装备领域的核心竞争力，构建起覆盖海陆能源、重型机械、高端装备核心部件等多行业的产品矩阵。
　　（一）公司所属行业发展情况
　　1、风电行业
　　（1）新能源电力需求持续扩张
　　国际方面，中东地区地缘冲突持续扰动全球油气供应链，能源安全形势更加复杂严峻，倒逼各国加快以可再生能源替代化石能源的进程。同时，新一轮科技革命和产业变革加速突破，人工智能赋能能源转型的技术路径和应用场景不断拓展，全球可再生能源发展空间更加广阔。国内方面，我国能源电力消费需求持续增长，叠加国际油气、关键矿产供应链波动加剧的影响，能源安全风险持续凸显，加之可再生能源技术、成本和产业优势持续增强，未来将进入能源向低碳零碳转型的加速期。
　　（2）政策持续加码支持行业长期发展
　　2026年3月发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》提出，深入实施能源安全新战略，加快构建清洁低碳安全高效的新型能源体系。推进非化石能源安全可靠有序替代化石能源，实施非化石能源十年倍增行动。建设“三北”风电光伏、西南水风光一体化、海上风电等清洁能源基地，着力构建新型电力系统。同时为海上风电发展设定了清晰的量化目标：在渤海、黄海、东海、南海海域建设海上风电基地，规范有序推进深远海风电开发，海上风电累计并网装机规模达到1亿千瓦以上。这为“十五五”期间我国风电发展提供了最高层级的规划指引。
　　2026年7月，国家发展改革委、国家能源局正式联合印发了《可再生能源发展“十五五”规划》，明确了“十五五”时期我国可再生能源将进入“扩量提质、可靠替代”的新发展阶段。电量方面，提出到2030年我国可再生能源发电总装机达到35亿千瓦左右,可再生能源年发电量达到6万亿千瓦时左右，风电和太阳能发电年发电量达到4万亿千瓦时以上的目标。
　　2026年1月，德国、法国、英国、丹麦等9个北海沿岸国家在汉堡签署《汉堡宣言》，承诺到2050年在北海建成100GW跨境海上风电项目，最终实现300GW总装机，此宣言是对三年前北海国家提出的2050年300GW海上风电远景规划的进一步细化，释放出明显提速海风建设的信号。
　　2026年3月，英国政府宣布自2026年4月1日起取消33种与海上风电设备制造相关的工业品进口关税。此举有利于开发商降低成本，将更多资金投入产业发展。
　　2026年6月，法国政府宣布正式启动AO10招标项目，共11个海上风电项目进行开发权招标，包括7个漂浮式海上风电项目和4个固定基础海上风电项目，预计总装机容量超过10GW，这是近年来全球范围内规模最大的海上风电招标之一。
　　2026年7月，欧盟委员会已批准一项630亿欧元的法国国家援助计划，用于支持建设和运营11座海上风电场，总装机容量最高达11.1GW。欧盟委员会表示，该计划为期25年，旨在支持位于北海、大西洋和地中海区域的海上风电项目。
　　2、其他行业
　　公司依托多年在大型铸锻件、精密轴类产品领域积累的材料控制能力、锻造工艺能力及全流程质量管理体系，持续向船舶制造、能源电力、海工装备、矿山机械及高端传动装备等领域延伸，其他行业业务逐步成为公司优化业务结构、分散单一行业波动风险的重要支撑。在船舶领域，为适应全球化运输需求、降低单位物流成本，全球船舶大型化趋势凸显，大型轴类和高端传动部件需求持续增长；在电力行业，随着电力工业向高效率和大机组方向发展，对电力设备配套的高性能、高可靠性的大型锻件需求日益增强；在矿山机械领域，为提高生产效率，降低基建投资和操作维修费用、适应大型化矿区开采等，矿山机械设备正持续向大型化方向演进，不断推动装备制造向技术密集、高附加值方向发展。随着船舶制造、能源电力、矿山机械等各个领域对大型装备需求增加，市场对大型、高端铸锻件的需求持续增长。
　　（二）主要业务
　　1、风电业务
　　公司专注于风力发电机核心零部件的研发、生产和销售。报告期内，公司巩固了在全球风电锻造主轴领域的市场领先地位。随着全资子公司金雷重装铸造产能的持续释放，大型铸造件生产能力显著增强，公司已成为全球少数可同时提供锻造与铸造两种技术路线、覆盖海陆风电全功率段主轴产品的制造商：锻造主轴可靠性优异，铸造主轴在大型化与一体化成型方面优势显著，客户可根据不同机型的设计需求、成本目标与交付要求，灵活选用最适配的技术路线。
　　风电锻造业务：作为公司的核心业务板块之一，产品涵盖1.5MW至9.5MW系列风电锻造主轴，实现该功率区间的全系列覆盖。报告期内，公司凭借全功率段产品布局与稳定的品质交付，持续保持领先的市场竞争力和客户认可度，锻件出货保持稳健。
　　风电铸造业务：报告期内，公司紧抓海上风电及大型化发展机遇，持续扩大5MW至30MW风机主轴、连体轴承座等大型风机核心铸造部件的产能与交付规模，凭借在轴系产品全流程生产加工方面的技术积累，公司重点扩大铸造主轴和连体轴承座的产能，产品广泛应用于海上风电项目，助力公司收入增长。海外市场方面，公司已完成维斯塔斯铸造产品供应商认证；恩德铸造产品已完成样件交付，处于客户试装验证阶段；西门子歌美飒海上大兆瓦风机主轴等产品的合作规模持续扩大。
　　2、其他铸锻件业务
　　依托成熟的生产管理体系、严格的质量控制体系以及全流程生产工艺，公司积极拓展产品应用领域。目前，公司工业锻造产品已广泛应用于船舶制造、能源电力、矿山机械、水泥设备、锻压机械等多个行业，产品类型涵盖轴类、圈体、筒体等。报告期内，随着1.5万吨压机产能的持续释放，公司产品应用进一步向船舶海工、能源电力装备以及大型水泥矿山设备等高端领域延伸，核心产品锻轴、舵杆、辊套等产品发货量稳步攀升，射电望远镜俯仰轴等航空航天领域、电网稳压核心设备转子轴等电网装备领域的高端锻件也已实现订单签订。同时，工业铸件方面，公司成功开发核废料处理领域客户，核乏料罐产品已签署订单并积极推进小批量交付，高附加值产品占比稳步提升，工业铸锻件业务保持良好增长态势。
　　3、滑动轴承业务
　　报告期内，全资子公司金雷传动持续推进滑动轴承业务的产业化进程，其产品主要面向风电及能源装备等领域。在风电领域，主轴滑动轴承已完成与战略客户的样机合同签署并进入验证阶段；齿轮箱滑动轴承已实现样件交付并推进批量供货准备，公司已初步具备该产品的制造、检测与交付能力。此项业务是公司基于在大型轴类部件领域深厚的制造与协同研发经验，向风电传动链核心部件这一高附加值环节的战略延伸，旨在为大型化与高可靠性需求提供新的技术解决方案。
　　（三）主要产品及用途
　　公司产品涵盖锻造主轴、铸造主轴、轴承座及其他精密轴类等。
　　（四）经营模式
　　公司推行以"全产业链自主可控"为核心的差异化经营模式，聚焦于大型化、高难度、高附加值产品的研发与制造。报告期内，公司1.5万吨压机产能持续释放，2026年度大型自由锻件产能预计达2万吨并逐年提升，为公司在重型机械、船舶海工、电力装备等高端工业领域承接更大、更复杂的核心部件订单提供关键性产能保障。这一模式构成了公司开拓高端市场的核心壁垒：它不仅使公司能够对外快速响应大型化、定制化需求，保障供应链安全与交付效率，从而深度绑定全球高端客户并切入新增长领域；更在内部构建起覆盖质量、工艺、成本与交付的精准管控体系，持续夯实企业的运营根基。
　　在销售与市场端，公司采用直销模式，直接面向全球风电整机制造商及高端装备制造商。销售主要通过参与客户招投标及商务谈判取得，产品定价综合考量原材料成本、工艺复杂度、技术要求和市场竞争等因素。
　　（五）市场地位
　　公司与全球领先的多家风电整机制造商和工业设备制造商保持着长期稳定的战略合作关系。在风电主轴方面，作为行业内主要的供应商之一，公司产品覆盖全系列主流机型，与远景能源、运达股份、上海电气、金风科技、恩德、西门子歌美飒、维斯塔斯、通用电气等全球知名整机制造商建立了长期稳定的战略互信关系。在保持风电锻造主轴领先地位的基础上，公司着力发展风电主轴轴类，作为该领域快速成长的重要供应商，公司紧抓行业大型化机遇，自投产以来发货量实现快速增长，已成功进入国内外主流客户供应链并实现批量交付；报告期内公司完成维斯塔斯铸造产品供应商认证，海外客户结构持续优化，市场影响力稳步提升。在其他高端工业装备领域，公司亦与艾法史密斯、豪顿、WEG等海内外知名制造商建立了持续稳定的长期合作关系。公司凭借稳定的产品交付、可靠的品质表现，持续获得多家战略客户授予的“最佳供应商”“质量卓越奖”“卓越价值贡献奖”“供应商优秀合作奖”等荣誉。

　　二、核心竞争力分析
　　1、研发和技术优势
　　公司深耕风电行业近二十年，是中国农机工业协会风能设备分会、中国铸造协会理事单位、中国船舶工业行业协会会员单位以及全国风力机械标准化委员会的成员单位。公司曾多次参与国家火炬计划项目，并作为主要起草单位之一，参与制定了《风能发电系统风力发电机组主轴》（GB/T34524-2025）和《球墨铸铁金相检验》（GB/T9441-2021）国家标准。
　　（1）技术创新与领先地位
　　公司始终高度重视产品研发和技术创新，已全面掌握金属冶炼、锻造、热处理、机加工、涂装的相关核心技术。目前，公司拥有多项核心技术，如纯净化冶炼技术，确保钢锭纯净度；全气密保护浇注技术，提升产品质量；全纤维近净成形空心锻造技术，实现高效锻造，减少材料浪费，提高生产效率；超大孔径异型空心主轴锻造技术，提高产品的竞争力；全自动智能化涂装技术，确保表面质量，提高涂装效率等。这些核心技术为公司提供了显著的技术竞争优势，确保了其在市场中的领先地位。公司持续加大研发投入，依托“铸+锻”双驱动发展战略，在大型风电铸件工艺和大型船用锻件等领域取得重要突破。公司研发的大吨位风电铸件新型随流孕育技术显著提升了铸件的抗冲击能力、金相水平，有效提升了铸件产品质量，为公司开发大型海上风电铸件奠定了基础。公司研发的大型船舶用超长轴类锻件精益锻造工艺改进了传统生产模式，解决了生产效率低、质量不稳定和成本高的问题，显著增强了公司在船舶行业的竞争力。
　　（2）产学研合作
　　为积极响应国家产学研融合发展战略，推动风电装备核心部件的技术创新，公司与上海交通大学合作，成立“上海交通大学材料科学与工程学院-金雷股份材料智造联合研发中心”，聚焦风电材料智造领域的关键技术难题，加速滑动轴承材料技术的研发与应用进程，持续提升风电主轴在铸锻工艺方面的核心性能指标，实现技术突破与成本优化，进一步增强产品核心竞争力。
　　此外，公司还与中科院、山东省科学院、山东大学等科研机构和高等院校建立了长期稳定的合作关系，通过开展产学研项目，持续优化产品开发及工艺创新。依托持续的技术积累与工艺、产品创新，公司不仅巩固了在风电领域的技术领先地位，也在船舶制造、能源电力等行业展现了强大的技术延伸能力，有效提升了市场竞争力和企业综合效益。
　　2、设备和布局优势
　　（1）全流程锻造生产线
　　公司拥有三条全流程锻造生产线，配备了大型压机、数十台全自动蓄热式加热炉和热处理炉，热处理炉符合美国航空材料规范AMS2750的要求；配备数百台大型机加工机床及其配套设备，种类涵盖卧车、立车、铣镗床、深孔镗、钻床、龙门铣、专机等；建有一流的涂装生产线，其建造与世界著名机器人厂家进行了自动化作业的联合设计，在风电行业属于领先水平。
　　锻造生产线主要从事风电主轴及其他精密轴类产品的研发和生产，风电主轴产品涵盖1.5MW-9.5MW多种主流机型，其他精密轴类产品广泛应用于水电、船舶、工业鼓风机、冶金设备、矿山机械等多个领域。尤其随着1.5万吨压机产能的释放，显著提升了大型高端锻件的极限制造能力，为公司在高端工业领域承接更大、更复杂的核心部件订单提供了基础，公司在大型高端锻件领域的加工尺寸边界和产品覆盖范围进一步扩大。
　　（2）全流程铸造生产线
　　公司拥有全流程模铸生产线，配备了高起点的设备设施，包括超高厂房和深合箱浇注地坑，并配置了500吨起重设备、大型混砂机等先进设备，依托东营海上风电产业园的产业集群优势和便利的港口运输条件，开展特大型风电机组部件，特别是海上风电高要求铸件的生产和销售。通过“铸+锻”双驱动发展战略，巩固了公司在风电领域的领先地位，并显著提升了公司的市场竞争力和抗风险能力，为公司可持续发展奠定了坚实基础。
　　3、产品质量优势
　　为达成客户对产品的高质量要求，公司检测中心通过了国家实验室认证，并获得CNAS认可资质。公司建立了完善的质量管理体系，通过了ISO9001质量管理体系认证，获得了ABS、DNV、CCS、LR、BV、NK、RINA、RS船级社的船用钢锭、锻件工厂认可。在实际运营中，公司拥有完善的质量控制流程，涵盖供应商选择、原材料检验、生产过程监控、成品检测到产品发货以及客户反馈和产品质量成本统计分析等各个环节。公司坚持用心做产品，持续提升产品性能，通过自主研发与客户联合设计开发等方式，不断提高产品质量，降低客户成本，致力于为客户提供性价比高的优质产品。
　　4、持久的客户口碑和市场影响力
　　公司长期专注于风电主轴的市场开发和销售，凭借优异的产品质量、稳定的供货能力、及时的交付能力、完善的售后服务等，与全球多家高端整机制造商均建立了长期稳定的合作关系，始终保持领先的市场占有率，在客户合作的深度与广度上位居行业前列。
　　同时，公司内外销结构均衡，具备较强的市场适应能力与快速响应机制，赢得了市场和客户的一致认可。近年来，公司屡次荣获客户授予的“最佳供应商奖”“最佳战略合作伙伴奖”“最佳交付奖”“最佳技术合作伙伴奖”“优秀质量奖”等荣誉称号，充分彰显了公司在风电主轴领域的综合实力，成功打造了具有金雷特色的品牌优势。
　　5、人才优势和管理优势
　　公司高度重视人力资源体系建设，采取内部培养与外部引进相结合的方式，持续优化人才结构。内部培养方面，公司培育了泰山产业领军人才2名、济南市“海右计划”产业领军人才3名，同时公司还建立了员工职业发展的“双通道”机制，提供管理序列与技术序列并行的成长路径，充分激发不同岗位员工的发展潜力。通过系统化的培训体系、轮岗机制及继任计划，持续提升员工的专业能力与综合素质，促进团队良性竞争与梯队建设。在人才引进方面，公司积极从国内外重点高等院校选拔优秀应届毕业生，为经营管理团队补充新锐力量与创新思维，持续激发组织活力；同时，面向行业前沿，引进具备深厚技术背景和综合管理能力的领军人才及核心团队，显著增强公司在关键技术领域的研发实力与创新能力。通过一系列人才举措，公司已打造了一支富有执行力、勇于创新、富有战斗力的精英团队，为公司在复杂多变的市场环境中保持稳定竞争力、巩固行业龙头地位提供了坚实的人才保障。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）宏观经济与行业周期波动风险
　　尽管全球能源转型持续深化，但宏观经济周期性调整、地缘政治局势变化及风电行业技术进步与需求波动，仍可能对公司经营环境带来不确定性。若下游行业出现阶段性需求放缓或技术路线发生显著变革，公司可能面临订单波动、产能利用率下降等挑战。
　　对此，公司率先推进行业多元化布局，降低单一行业依赖；坚持技术差异化与产品高端化战略，重点拓展大兆瓦、海上风电及高附加值轴系产品；通过完善动态市场监测与快速响应机制，灵活调整产销计划，同步推进工艺优化、技能提升与全流程质量管控，持续优化成本与品质管控，全面提升跨周期竞争能力。
　　（二）贸易政策变动风险
　　全球绿色能源贸易规则仍处于动态调整阶段，区域贸易壁垒及碳边境调节机制等新型规则叠加地缘政治影响，可能改变市场准入条件、推高经营成本，公司海外业务占比较高，相关变化可能对国际业务拓展与经营成果带来影响。
　　针对贸易政策及地缘政治带来的市场准入与成本风险，公司将持续推进"全球布局、本地服务"策略，依托专业政策研究团队，紧密跟踪重点市场贸易政策与地缘政治动向；深化海外本地化运营，完善服务网络建设，提升区域市场适配能力；完善政策与地缘风险应急预案，加快产品认证与市场准入步伐；同步推进产品多元化与市场结构优化，降低单一市场波动带来的经营影响。
　　（三）外汇汇率与跨境资金管理风险
　　公司外销占比较大，汇率波动将持续影响销售收入、外币资产价值及汇兑损益。人民币汇率双向波动常态化，可能对出口定价、产品竞争力及财务成本控制带来压力。
　　公司将不断完善外汇风险管理机制，优化跨境结算币种与周期，推进动态定价策略；加强与金融机构合作，灵活运用各类金融工具，提升资金使用效率与汇率避险能力，积极应对汇率波动与跨境资金管理对公司经营的影响。
　　（四）原材料与供应链稳定性风险
　　公司主要原材料价格受环保政策、地缘冲突、供需格局等因素影响，价格存在阶段性波动的可能性，对公司成本控制与毛利率构成压力。
　　公司将依托长期深耕钢铁供应链的资源优势，密切研判原材料价格走势，把握合理采购时机实施战略采购，巩固成本优势；持续完善“战略合作+弹性采购”模式，与国内大型钢铁企业保持深度合作，稳定核心原材料供应渠道，提升交付能力；加强库存精细化管理，结合生产计划科学调控库存水平，同时持续推动生产工艺降本与资源利用效率提升，进一步增强供应链韧性与全流程成本管控能力。
　　（五）投资项目、产能消化与固定资产折旧风险
　　公司目前正推进“高端传动装备科创产业园项目（前三期）”等重大投资建设，项目紧扣大型高端铸锻件行业发展趋势，旨在进一步巩固公司在大型高端锻件领域的技术与产能优势，提升核心竞争能力。但项目在实施过程中，可能面临市场环境变化、行业技术迭代加速、建设周期小幅波动等不确定性，影响投资效益的释放进度；同时，随着“海上风电核心部件数字化制造项目”等产能陆续释放，公司固定资产规模相应扩大，未来折旧费用预计有所增加，若市场开拓或产能消化不及预期，将对公司经营效益带来一定影响。
　　公司将凭借成熟的项目管理经验，不断完善项目管理制度，强化项目过程管控与节点考核，严格控制建设质量与推进进度，确保项目按规划落地；密切跟踪市场需求与行业技术趋势，依托公司技术研发优势动态优化产品定位与产能规划，加强核心客户深度合作与市场开拓，促进产能有序释放与高效利用，确保项目按期达产并实现预期收益；同时持续推进海内外市场深度渗透，加快新产品认证与批量交付，依托数字化制造优势强化生产精益管理，深化全流程成本控制，进一步提升规模效应与吨钢盈利水平，通过工艺升级与高附加值产品结构优化，充分发挥产能优势，提高整体盈利水平，有效覆盖新增折旧成本，为公司持续健康发展注入强劲动力。
　　（六）技术迭代与创新竞争风险
　　风电及高端装备行业技术更新迭代加速，海上风电、超大型机组、新材料应用等领域的技术突破不断涌现，行业技术竞争日趋激烈。若公司研发进度滞后于行业发展或技术路线选择出现偏差，可能影响公司产品竞争力与市场领先地位。
　　公司将动态调整研发投入，聚焦大型化、轻量化、智能化等前沿方向；深化"锻铸协同"技术优势，加强与科研机构及领先客户的合作开发，实现技术与市场需求的协同匹配；完善知识产权布局与核心人才激励机制，持续提升技术竞争力与市场快速响应能力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司作为全球领先的风电主轴制造商，秉承“一诺千金，雷厉风行”的企业精神，坚持全产业链自主可控与精益化运营双轮驱动，深度服务全球能源转型与高端制造国产化。公司核心战略聚焦于深化“锻+铸”双轮驱动与产能释放，持续夯实覆盖海陆风电及多元高端装备领域的核心竞争力，构建起覆盖海陆能源、重型机械、高端装备核心部件等多行业的产品矩阵。　　（一）主要业务　　1、风电业务　　公司专注于风力发电机核心零部件的研发、生产和销售。报告期内，公司巩固了在风电锻造主轴领域的市场地位，同时随着全资子公司山东金雷新能源重装有限公司产能的释放，大型铸造件生产能力显著增强。公司目前可为客户同... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司作为全球领先的风电主轴制造商，秉承“一诺千金，雷厉风行”的企业精神，坚持全产业链自主可控与精益化运营双轮驱动，深度服务全球能源转型与高端制造国产化。公司核心战略聚焦于深化“锻+铸”双轮驱动与产能释放，持续夯实覆盖海陆风电及多元高端装备领域的核心竞争力，构建起覆盖海陆能源、重型机械、高端装备核心部件等多行业的产品矩阵。
　　（一）主要业务
　　1、风电业务
　　公司专注于风力发电机核心零部件的研发、生产和销售。报告期内，公司巩固了在风电锻造主轴领域的市场地位，同时随着全资子公司山东金雷新能源重装有限公司产能的释放，大型铸造件生产能力显著增强。公司目前可为客户同时提供锻造与铸造两种技术路线的部件选择，以满足不同风机设计、成本及交付周期的需求。
　　风电锻造业务：作为公司的核心业务板块之一，产品涵盖1.5MW至9.5MW系列风电锻造主轴，实现锻造机型全功率覆盖。公司依托全流程生产工艺、空心锻造等技术积累，在风电锻造主轴全系列产品上持续保持领先的市场竞争力和客户认可度。
　　风电铸造业务：报告期内，公司紧抓海上风电及大型化发展机遇，铸造业务实现量价齐升。公司已具备全流程生产5MW至30MW风机主轴、连体轴承座、轮毂、底座等大型风机核心铸造部件的能力。凭借在轴系产品全流程生产加工方面的技术积累，公司重点扩大铸造主轴和连体轴承座的产能，产品广泛应用于海上风电项目，带动铸造类产品销售收入实现同比大幅增长，成为公司业绩增长的重要引擎。
　　2、其他铸锻件业务
　　依托成熟的生产管理体系、严格的质量控制体系以及全流程生产工艺，公司积极拓展产品应用领域。目前产品已广泛应用于船舶制造、能源电力、矿山机械、水泥设备、锻压机械等多个行业，产品类型涵盖轴类、圈体、筒体等。报告期内，公司通过持续的技术创新和产品升级，不断满足客户的多元化需求，工业铸锻件业务保持稳定增长，市场份额进一步扩大。
　　3、滑动轴承业务
　　报告期内，全资子公司金雷传动专注于滑动轴承业务的产业化推进，其产品主要面向风电及能源装备等领域。在风电领域，公司已实现阶段性突破，主轴滑动轴承方面已完成与战略客户的样机合同签署，并顺利推进至产品生产阶段；齿轮箱滑动轴承方面进展更为显著，已与客户完成共同开发，并实现样件交付，标志着公司已初步具备该产品的制造、检测与交付能力。此项业务的拓展，是公司基于在大型轴类部件领域深厚的制造与协同研发经验，向风电传动链核心部件这一高附加值环节的战略延伸，旨在为大型化与高可靠性需求提供新的技术解决方案。
　　（二）经营模式
　　公司推行以“全产业链自主可控”为核心的差异化经营模式，聚焦于大型化、高难度、高附加值产品的研发与制造。公司具备从金属冶炼、锻造/铸造、热处理、机加工到涂装的全流程生产能力，形成了深度垂直整合的制造体系。报告期内，公司核心制造能力实现关键跃升，新增一台1.5万吨压机，显著提升了大型自由锻件的极限制造能力。此举旨在强力支撑“多元化高端铸锻件”业务板块的拓展，为公司在重型机械、船舶海工等高端工业领域承接更大、更复杂的核心部件订单，提供了决定性产能保障。这一模式构成了公司开拓高端市场的核心壁垒：它不仅使公司能够对外快速响应大型化、定制化需求，保障供应链安全与交付效率，从而深度绑定全球高端客户并切入新增长领域；更在内部构建起覆盖质量、工艺、成本与交付的精准管控体系，持续夯实企业的运营根基。
　　在销售与市场端，公司采用直销模式，直接面向全球风电整机制造商及高端装备制造商。销售主要通过参与客户招投标及商务谈判取得，产品定价综合考量原材料成本、工艺复杂度、技术要求和市场竞争等因素。
　　（三）市场地位
　　公司与全球领先的多家风电整机制造商和工业设备制造商保持着长期稳定的战略合作关系。在风电主轴方面，作为行业内主要的供应商之一，公司产品覆盖全系列主流机型，与通用电气、西门子歌美飒、维斯塔斯、远景能源、运达股份、东方电气等全球知名整机制造商建立了长期稳定的战略互信关系。尤其是风电铸造轴类，作为该领域快速成长的重要供应商，公司紧抓行业大型化机遇，自投产以来发货量实现快速增长，已成功进入国内外主流客户供应链并实现批量交付，市场影响力稳步提升。在其他高端工业装备领域，公司亦与艾法史密斯、豪顿、WEG等海内外知名制造商建立了持续稳定的长期合作关系。报告期内，公司凭借稳定的产品交付、可靠的品质表现，持续获得多家战略客户授予的“最佳供应商”、“质量卓越奖”等荣誉。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　金雷股份立足于风电行业，不断在风电主轴及其他风电核心零部件领域深耕，风电主轴市场占有率行业领先。在巩固风电主轴业务的同时，公司凭借技术优势和全产业链优势向其他行业精密轴类产品延伸，不断在能源电力、船舶制造、海工装备等领域进行拓展，凭借过硬的产品质量、快速的反应能力和优质的售后服务赢得了客户的一致认可。
　　（一）风电行业
　　1、行业发展现状
　　受益于各国对“碳中和、碳达峰”以及能源安全的共同追求，作为主要绿色能源行业之一的风电行业持续呈现出蓬勃的发展态势，根据全球风能理事会（GWEC）预测，2025年全球风电新增装机量约150GW，有望创历史新高，而中国依然是全球风电增长的核心动力。2025年中国风电市场整体平稳增长，海上风电等细分领域保持旺盛活力，国际市场拓展成效显著，中国风电整机“走出去”战略迈出坚实步伐。根据中国可再生能源学会风能专业委员会（CWEA）发布的《2025年中国风电吊装容量统计简报》，2025年中国新增风电装机18272台，新增装机容量130GW,持续位列全球第一。
　　（1）技术创新推动风机大型化发展
　　风机大型化是风电降本的主要途径，自上网电价进入平价时代以来，这一进程明显加快。根据中国可再生能源学会风能专业委员会（CWEA）数据显示，2025年国内陆风平均吊装单机容量为7.07MW，海风平均吊装单机容量为10MW，较2020年吊装单机容量均实现翻倍。风机大型化一方面增加了单机容量，降低了单位千瓦装机成本；另一方面通过更先进的技术，提升发电效率，减少能量损耗，度电成本的降低可以有效提升风电在电力市场的竞争力，有力促进新建项目建设和既有项目扩容。
　　（2）“反内卷”共识落地，推动风电行业高质量竞争转型
　　2024年10月，12家风电整机商共同签订《中国风电行业维护市场公平竞争环境自律公约》，旨在解决低价恶性竞争等侵蚀风电产业发展根基的问题。2025年在政策引导+行业自律的驱动下，下游评标规则持续优化，低价恶性竞争态势得到有效遏制，整机中标价格企稳回升，产业链压力得到有效缓解，风电行业走出“量升价跌”的极限内卷阶段，进入以质量与技术为核心的高质量竞争通道。
　　（3）高中标量支撑未来风电高装机量
　　据北极星风力发电网统计，2025年中国风电整机制造商机组中标总量 207.68GW（不含框架供应商入围采购项目）。其中，国内中标总量162.9GW，国际中标总量44.78GW；充足的中标储备为后续年度风电装机持续保持高位奠定坚实基础，支撑行业中长期维持高景气。另外，2025年中国风电整机商国际中标量占中标总量的比例超过20%，标志着我国风电整机制造商的国际竞争力持续提升，海外业务逐步成为拉动整体中标规模增长的关键“第二曲线”。
　　2、行业发展趋势展望
　　（1）全球风电中长期需求保持稳健增长
　　在气候治理与能源安全的双重驱动下，大力发展风电在内的可再生能源已在全球范围内达成共识，风电行业已全面步入规模化、高质量的加速建设期。根据GWEC《全球风能报告（2025）》预测，2026年至2030年全球风电装机容量将增加844GW，其中陆上风电将增加704GW，海上风电将增加140GW，未来五年平均每年风电新增装机将达到 168.8GW；平均每年陆上风电新增装机量将达到140.8GW；平均每年海上风电新增装机量将达到28GW。
　　（2）政策引领行业长期向好发展
　　2025年1月1日，《中华人民共和国能源法》正式施行。该法提出，国家完善能源开发利用政策，优化能源供应结构和消费结构，积极推动能源清洁低碳发展；建立健全能源标准体系，保障能源安全和绿色低碳转型，促进能源新技术、新产业、新业态发展；支持优先开发利用可再生能源，推进风能、太阳能开发利用，坚持集中式与分布式并举，加快风电和光伏发电基地建设，支持分布式风电和光伏发电就近开发利用，合理有序开发海上风电。
　　2025年9月9日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》，要求就近消纳项目电源应接入用户和公共电网产权分界点的用户侧，新能源年自发自用电量占总可用发电量比例不低于60%，占总用电量比例不低于30%、2030年起新增项目不低于35%。
　　2025年 9月15日，国家能源局等部门发布《关于推进能源装备高质量发展的指导意见》。《意见》提出，提升风电、太阳能发电、水电等可再生能源装备质量水平，突破高性能长寿命海上风电叶片、高功率齿轮箱、超高混塔塔架、高可靠低成本漂浮式基础等关键装备，开展复杂恶劣环境下高性能宽域运行风电机组关键技术装备攻关，提升沙戈荒、深远海等复杂场景下风电机组运行可靠性。
　　2025年 11月，国家发改委、国家能源局发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》。意见提出，推动海上风电规范有序开发与消纳。落实海洋经济高质量发展要求，科学布局海上风电，继续推动近海风电开发，有序推动深远海风电基地建设。统筹优化海上输电网络，实现海上风电基地集中送出，主要在沿海地区就近消纳。
　　2025年 11月，国家能源局印发《关于推进煤炭与新能源融合发展的指导意见》，提出在风力资源充沛的矿区及周边区域，有序推进集中式、分散式风电开发，并明确了到"十五五"末的发展目标，为风电开发提供了新的土地资源和应用场景。
　　2026年 1月26日，德国、法国、英国、丹麦等9个北海沿岸国家在汉堡签署《汉堡宣言》，承诺到2050年在北海建成100GW跨境海上风电项目，最终实现300GW总装机，此宣言是对三年前北海国家提出的2050年300GW海上风电远景规划的进一步细化，释放出明显提速海风建设的信号。
　　（二）其他行业
　　公司依托多年在大型锻件、精密轴类产品领域积累的材料控制能力、锻造工艺能力及全流程质量管理体系，持续向能源电力、船舶制造、海工装备、矿山机械及高端传动装备等领域延伸，其他行业业务逐步成为公司优化业务结构、分散单一行业波动风险的重要支撑。水电行业方面，在“双碳”政策持续深化和电力调峰需求增强的背景下，2025年抽水蓄能建设进入落地高峰，西南部梯级水电群建设加快，带动大型锻件及核心部件需求稳步增长；受全球绿色航运和智能化升级的政策推进影响，2025年绿色低碳船舶订单比重进一步提升，大型轴类和高端传动部件需求增长明显，公司通过技术升级加快在高端船舶细分市场布局；随着资源型地区基础设施投资和智能化装备用量增长，2025年矿山装备向大型化、自动化、绿色化加速转型，市场空间进一步扩大。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、研发和技术优势
　　公司深耕风电行业十几年，是中国农机工业协会风能设备分会、中国铸造协会的理事单位，以及全国风力机械标准化委员会的成员单位。公司曾多次参与国家火炬计划项目，并作为主要起草单位之一，制定了《风力发电机组主轴》（GB/T 34524-2017）和《球墨铸铁金相检验》（GB/T 9441-2021）等国家标准。
　　（1）技术创新与领先地位
　　公司始终高度重视产品研发和技术创新，已全面掌握金属冶炼、锻造、热处理、机加工、涂装的相关核心技术。目前，公司拥有多项核心技术，如纯净化冶炼技术，确保钢锭纯净度；全气密保护浇注技术，提升产品质量；全纤维近净成形空心锻造技术，实现高效锻造，减少材料浪费，提高生产效率；超大孔径异型空心主轴锻造技术，提高产品的竞争力；全自动智能化涂装技术，确保表面质量，提高涂装效率等。这些核心技术为公司提供了显著的技术竞争优势，确保了其在市场中的领先地位。
　　公司研发的大型船舶用超长轴类锻件精益锻造工艺改进了传统生产模式，解决了生产效率低、质量不稳定和成本高的问题，显著增强了公司在船舶行业的竞争力。公司研发的大吨位风电铸件新型随流孕育技术显著提升了铸件的抗冲击能力、金相水平，有效提升了铸件产品质量，为公司开发大型海上风电铸件奠定了基础。
　　（2）产学研合作
　　为积极响应国家产学研融合发展战略，推动风电装备核心部件的技术创新，报告期内，公司与上海交通大学正式签署合作协议，成立“上海交通大学材料科学与工程学院-金雷股份材料智造联合研发中心”。此次合作是公司在技术创新领域的重要战略布局，充分发挥上海交大在材料科学领域的研发实力，聚焦风电材料智造领域的关键技术难题，加速滑动轴承材料技术的研发与应用进程，持续提升风电主轴在铸锻工艺方面的核心性能指标，实现技术突破与成本优化，进一步增强产品核心竞争力。
　　此外，公司还与中科院、山东省科学院、山东大学等科研机构和高等院校建立了长期稳定的合作关系，通过开展产学研项目，持续优化产品开发及工艺创新。依托持续的技术积累与工艺、产品创新，公司不仅巩固了在风电领域的技术领先地位，也在船舶制造等行业展现了强大的技术延伸能力，有效提升了市场竞争力和企业综合效益。
　　2、设备和布局优势
　　（1）全流程锻造生产线
　　公司拥有三条全流程锻造生产线，配备了大型压机、数十台全自动蓄热式加热炉和热处理炉，热处理炉达到美国航空材料规范AMS2750的要求；配备数百台大型机加工机床及其配套设备，种类涵盖卧车、立车、铣镗床、深孔镗、钻床、龙门铣、专机等；建有一流的涂装生产线，其建造与世界著名机器人厂家进行了自动化作业的联合设计，在风电行业属于领先水平。锻造生产线主要从事风电主轴及其他精密轴类产品的研发和生产，风电主轴产品涵盖1.5MW-9.5MW多种主流机型，其他精密轴类产品广泛应用于水电、船舶、工业鼓风机、冶金设备、矿山机械等多个领域。
　　（2）全流程铸造生产线
　　公司拥有全流程模铸生产线，配备了高起点的设备设施，包括超高厂房和深合箱浇注地坑，并配置了500吨起重设备、大型混砂机等先进设备，依托东营海上风电产业园的产业集群优势和便利的港口运输条件，开展特大型风电机组用件，特别是海上风电高要求铸件的生产和销售。
　　通过“铸+锻”双驱动发展战略，巩固了公司在风电领域的领先地位，并显著提升了公司的市场竞争力和抗风险能力，为公司可持续发展奠定了坚实基础。
　　3、产品质量优势
　　为达成客户对产品的高质量要求，公司检测中心通过了国家实验室认证，并获得了CNAS认可标志。公司建立了完善的质量管理体系，通过了ISO 9001质量管理体系认证，获得了ABS、DNV、CCS、LR、BV、NK、RINA、RS船级社的船用钢锭、锻件工厂认可。在实际运营中，公司拥有完善的质量控制流程，涵盖供应商选择、原材料检验、生产过程监控、成品检测到产品发货以及客户反馈和产品质量成本统计分析等各个环节。公司坚持用心做产品，持续提升产品性能，通过自主研发与客户联合设计开发等方式，不断提高产品质量，降低客户成本，致力于为客户提供性价比高的优质产品。
　　4、持久的客户口碑和市场影响力
　　公司长期专注于风电主轴的市场开发和销售，凭借优异的产品质量、稳定的供货能力、及时的供货效率、完善的售后服务等，与全球多家高端整机制造商均建立了长期稳定的合作关系，始终保持领先的市场占有率，客户合作的深度与广度方面位居行业前列。
　　同时，公司内外销结构均衡，具备较强的市场适应能力与快速响应机制，赢得了市场和客户的一致认可。近年来，公司屡次荣获客户授予的“最佳供应商奖”“最佳战略合作伙伴奖”“最佳交付奖”“最佳技术合作伙伴奖”“优秀质量奖”等荣誉称号，充分彰显了公司在风电主轴领域的综合实力，成功打造了具有金雷特色的品牌优势。
　　5、人才优势和管理优势
　　公司高度重视人力资源体系建设，采取内部培养与外部引进相结合的方式，持续优化人才结构。内部培养方面，公司培育了泰山产业领军人才2名、济南海右计划产业领军人才3名，同时公司还建立了员工职业发展的“双通道”机制，为员工提供管理序列与技术序列并行的成长路径，充分激发不同岗位员工的发展潜力。通过系统化的培训体系、轮岗机制及继任计划，持续提升员工的专业能力与综合素质，促进团队良性竞争与梯队建设。在人才引进方面，公司积极从国内外重点高等院校选拔优秀应届毕业生，为经营管理团队注入新鲜血液与创新思维，持续激发组织活力；同时，面向行业前沿，引进具备深厚技术背景和综合管理能力的领军人才及核心团队，显著增强公司在关键技术领域的研发实力与创新能力。通过一系列人才举措，公司已打造了一支敢打硬仗、勇于创新、富有战斗力的精英团队，为公司在复杂多变的市场环境中保持稳定竞争力、巩固行业龙头地位提供了坚实的人才保障。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年是我国从“十四五”迈向“十五五”的重要节点，也是公司战略转型深化、经营业绩显著修复的关键一年。面对全球能源转型的历史性机遇与风电行业竞争格局的演变，公司管理层紧紧围绕“铸+锻”双驱动发展战略，一方面全力推动海上风电核心部件项目的产能爬坡与效益释放，另一方面持续巩固锻造主轴的既有优势，工业锻件产品产销量再创新高。报告期内，公司不仅成功克服了铸造产能利用率及人机效率未达最优的阶段性困难，更抓住了海上风电需求增长的市场契机，实现了从“规模扩张”向“质量与效益并重”的跨越。
　　（一）经营业绩实现高速增长
　　报告期内，公司经营业绩实现高速增长，重点项目产能释放推动“双轮驱动”格局成形。公司实现营业收入24.89亿元，同比增长26.54%；实现归属于上市公司股东的净利润 3.14亿元，同比增长81.97%。业绩增长主要源于：其一，铸造业务实现量价齐升，成为业绩增长新引擎。报告期内，“海上风电核心部件数字化制造项目”产能快速释放，带动铸造产品交付量同比大幅提升，叠加市场回暖，铸造主轴及连体轴承座等核心产品贡献显著增量。目前，公司已全面掌握30MW以下大型风机核心铸造部件的全流程生产能力，规模效应显现，项目效益持续释放。至此，公司“锻造+铸造”双轮驱动的业务格局已坚实成型；其二，盈利空间显著修复，随着产能利用率提升带来的单位固定成本下降，风电轴类产品整体毛利率较上年同期提升6.24个百分点；其三，产品结构多元拓展，其他精密轴类产品发货量实现显著增长，同时，公司依托新投入的大型关键设备，积极向重型机械、船舶海工等领域的大型锻件市场进行战略布局，为多元化业务开辟了更广阔的增长空间。
　　（二）研发创新驱动，巩固技术基础
　　公司始终将技术创新视为发展的核心动力。报告期内，公司继续加大研发投入，特别是针对铸造类及工业铸锻件新产品的研发，研发费用较上年上升37.15%。公司充分发挥“上海交通大学材料科学与工程学院-金雷股份材料智造联合研发中心”等产学研平台的作用，聚焦风电材料智造领域的关键技术难题，在纯净化冶炼、全纤维近净成形锻造、大型风电铸件工艺等方面取得了一系列成果，为公司开发更大兆瓦、更高要求的海上风电产品提供了技术储备。
　　（三）内部管理提质增效
　　报告期内，公司深入推进精益化管理，持续开展降本增效工作。通过优化生产流程、提高员工技能、加强原材料库存管理及完善产品定价机制等多措并举，有效应对了原材料价格波动风险，并在产能快速扩张的同时，实现了人机效率的显著提升。
　　综上，2025年公司成功把握了行业发展的机遇，主营业务盈利能力大幅回暖，资产结构保持健康。展望未来，公司将继续深化“铸+锻”双驱动以及“风电+其他行业”双引擎战略，依托技术优势和客户口碑，深度参与全球能源转型，致力于成为高端装备制造领域全球最佳合作伙伴。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　公司立足于风电行业，在风电主轴及其他风电核心零部件领域深耕，同时凭借技术优势和全产业链优势向其他高端装备行业精密轴类产品延伸，聚焦“风电装备核心部件”与其他“大型高端铸锻件”两大板块，稳步推进铸锻一体化战略，通过技术创新驱动和全球化市场拓展，推动企业向精益化、智能化、绿色化方向转型升级，致力于成为“高端装备制造领域全球最佳合作伙伴”。
　　（1）巩固风电主轴的领先地位，提升其他风电核心零部件市场份额
　　全球能源结构转型与风电产业技术迭代持续深入，海上风电与超大型陆上风机的发展，对核心部件的可靠性、大型化及轻量化提出更高要求。公司将依托全球领先的“锻铸协同”产能与技术优势，不仅强化在大兆瓦风电主轴市场的绝对领先份额，更将在风电其他大型铸件产品领域进行深耕，不断开发风电行业新市场、新产品，围绕海内外业务市场需求，不断完善产品质量管控体系，加强新产品研发，进一步丰富产品线，提高公司综合竞争力。
　　（2）打造大型自由锻铸件领先者，拓展第二增长曲线
　　在国家推动新型工业化与装备制造业升级的背景下，高端、重型、精密工业铸锻件市场需求广阔。公司将充分发挥在大型自由锻件与高品质铸件领域的设计、制造、全流程生产及服务能力，聚焦船舶制造、能源电力、海工装备、水泥矿山等关键行业，以满足高端定制化需求为目标，深化与行业龙头客户的战略合作，不断提升在高端工业领域的市场占有率和品牌影响力。
　　（3）致力于成为高端大型轴系解决方案领航者，提升价值链位势
　　从核心零件供应商向高附加值系统解决方案提供商升级，是公司的重要战略方向。我们将整合在精密轴类上积累的深厚技术经验，为客户提供从协同设计、材料选型、精密加工到检测服务的“一站式大型轴系解决方案”。这不仅体现在风电主轴，未来也将应用于其他大型精密轴类，通过提供研发加测试等系统性价值，深化客户黏性，提升公司在全球高端装备产业链中的关键地位。
　　（4）积极寻找高端装备领域新机会，布局未来增长
　　在深耕主业的基础上，公司将秉持开放与创新的心态，积极关注并探索与核心能力协同的新兴产业机遇，紧密跟踪新能源领域、高端装备等战略性新兴产业对特种材料及高端零部件的前沿需求，通过内部研发孵化或外延扩张的方式，审慎布局，逐步构建协同、多元、富有韧性的业务生态。
　　未来，金雷股份将坚定战略定力，继续以风电主轴为核心锚点，以铸锻协同技术为支撑，以高端产业为延伸，走出一条“高端化、全球化、绿智化”的行业领跑之路。公司管理层将与全体员工一道，致力于通过可持续的价值创造，回报股东与社会，为推动全球高端装备制造业的进步与绿色发展贡献金雷智慧与力量。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　金雷股份作为全球领先的风电主轴制造商，秉承“一诺千金，雷厉风行，忠诚团结，探索创新”的企业精神，坚持全产业链自主可控和精益化运营双轮驱动，深度服务全球能源转型与高端制造国产化浪潮。公司聚焦“风电装备核心部件”与“多元化高端铸锻件”两大战略板块，构建起覆盖海陆能源、重型机械、高端装备核心部件等多场景的产品矩阵，核心竞争壁垒持续夯实。　　公司产品涵盖锻造主轴、铸造主轴、轴承座等风电产品及其他能源领域、船舶、矿山机械等行业的其他精密轴类等。　　报告期，公司深化市场导向型战略，不断巩固自身在风电主轴领域中的全球领先地位，同时随着其他铸锻件领域的产品不断研发创新，加... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　金雷股份作为全球领先的风电主轴制造商，秉承“一诺千金，雷厉风行，忠诚团结，探索创新”的企业精神，坚持全产业链自主可控和精益化运营双轮驱动，深度服务全球能源转型与高端制造国产化浪潮。公司聚焦“风电装备核心部件”与“多元化高端铸锻件”两大战略板块，构建起覆盖海陆能源、重型机械、高端装备核心部件等多场景的产品矩阵，核心竞争壁垒持续夯实。
　　公司产品涵盖锻造主轴、铸造主轴、轴承座等风电产品及其他能源领域、船舶、矿山机械等行业的其他精密轴类等。
　　报告期，公司深化市场导向型战略，不断巩固自身在风电主轴领域中的全球领先地位，同时随着其他铸锻件领域的产品不断研发创新，加之公司多部门联合主导的降本增效工作持续有效推进，报告期公司实现营业收入12.83亿元，实现归属于母公司的净利润1.88亿元。
　　1、风电业务
　　金雷股份专注于风力发电机主轴的研发、生产和销售，风电主轴的生产规模、市场占有率、客户结构均处于全球行业领先地位，具备产品力突出、客户资源优质、产业链完整及自研技术等优势。报告期随着全资子公司金雷重装产能持续释放，公司在铸造主轴上已具备大兆瓦机型的大型铸件供应生产能力，进一步巩固了公司在风电行业大型锻件和铸件的优势。
　　（1）风电锻造轴
　　风电锻造轴一直以来都是公司核心业务。公司依托深耕行业多年所积累的技术与生产优势，主动适应风电大型化趋势，布局大型风电锻造产能，从而在竞争市场中保持领先地位。公司锻造轴产品涵盖1.5MW至9.5MW全系列机型，实现锻造机型全功率覆盖。报告期，实现销售收入5.89亿元，同比增长47.33%。
　　（2）风电铸造轴类
　　报告期，公司积极把握海上风电市场的发展机遇，加大在海上风电铸件产品的研发和生产投入，风电铸造业务实现了快速增长，已具备全流程生产5MW至30MW风机主轴、轮毂、底座、连体轴承座等大型风机核心铸造部件的能力。全资子公司金雷重装充分利用金雷品牌在轴系产品中的全流程加工能力尤其在机加工方面的优势，扩大铸造主轴和连体轴承座的产能供给，随着产能的快速释放，加上铸件业务价格回暖及市场需求的扩大，报告期，实现销售收入2.8亿元，同比增长276.06%。
　　报告期内，公司已与GE、西门子歌美飒、运达股份、远景能源、恩德安信能、维斯塔斯、东方电气、金风科技、中国中车等全球高端风电整机制造商建立了良好的战略合作关系。
　　2、其他铸锻件业务
　　金雷股份凭借成熟的生产管理体系和严格的质量控制体系以及优质的交付质量，为船舶制造、能源电力、水泥设备、矿山机械等多个行业提供优质的产品和服务，产品涵盖轴类、圈体、筒类等。公司借助全流程的生产工艺，通过全面成本管控、技术创新和产品升级，满足了不同客户的需求，提高了客户满意度和黏合度，工业铸锻件业务继续保持稳定增长，市场份额进一步扩大。报告期，实现其他精密轴类产品销售收入1.82亿元。

　　二、核心竞争力分析
　　1、研发和技术优势
　　公司深耕风电行业十几年，是中国农机工业协会风能设备分会、中国铸造协会的理事单位，以及全国风力机械标准化委员会的成员单位。公司曾多次参与国家火炬计划项目，并作为主要起草单位之一，制定了《风力发电机组主轴》（GB/T34524-2017）和《球墨铸铁金相检验》（GB/T9441-2021）等国家标准。
　　（1）技术创新与领先地位
　　公司始终高度重视产品研发和技术创新，已全面掌握金属冶炼、锻造、热处理、机加工、涂装的相关核心技术。目前，公司拥有多项核心技术，如纯净化冶炼技术，确保钢锭纯净度；全气密保护浇注技术，提升产品质量；全纤维近净成形空心锻造技术，实现高效锻造，减少材料浪费，提高生产效率；超大孔径异型空心主轴锻造技术，提高产品的竞争力；全自动智能化涂装技术，确保表面质量，提高涂装效率等。这些核心技术为公司提供了显著的技术竞争优势，确保了其在市场中的领先地位。
　　公司研发的大型船舶用超长轴类锻件精益锻造工艺改进了传统生产模式，解决了生产效率低、质量不稳定和成本高的问题，显著增强了公司在船舶行业的竞争力。公司研发的大吨位风电铸件新型随流孕育技术显著提升了铸件的抗冲击能力、金相水平，有效提升了铸件产品质量，为公司开发大型海上风电铸件奠定了基础。
　　（2）产学研合作
　　为积极响应国家产学研融合发展战略，推动风电装备核心部件的技术创新，报告期内，公司与上海交通大学正式签署合作协议，成立“上海交通大学材料科学与工程学院-金雷股份材料智造联合研发中心”。此次合作是公司在技术创新领域的重要战略布局，充分发挥上海交大在材料科学领域的研发实力，聚焦风电材料智造领域的关键技术难题，加速滑动轴承材料技术的研发与应用进程，持续提升风电主轴在铸锻工艺方面的核心性能指标，实现技术突破与成本优化，进一步增强产品核心竞争力。
　　此外，公司还与中科院、山东省科学院、山东大学等科研机构和高等院校建立了长期稳定的合作关系，通过开展产学研项目，持续优化产品开发及工艺创新。依托持续的技术积累与工艺、产品创新，公司不仅巩固了在风电领域的技术领先地位，也在船舶制造等行业展现了强大的技术延伸能力，有效提升了市场竞争力和企业综合效益。
　　2、设备和布局优势
　　（1）全流程锻造生产线
　　公司拥有三条全流程锻造生产线，配备了大型压机、数十台全自动蓄热式加热炉和热处理炉，热处理炉达到美国航空材料规范AMS2750的要求；配备数百台大型机加工机床及其配套设备，种类涵盖卧车、立车、铣镗床、深孔镗、钻床、龙门铣、专机等；建有一流的涂装生产线，其建造与世界著名机器人厂家进行了自动化作业的联合设计，在风电行业属于领先水平。锻造生产线主要从事风电主轴及其他精密轴类产品的研发和生产，风电主轴产品涵盖1.5MW-9.5MW多种主流机型，其他精密轴类产品广泛应用于水电、船舶、工业鼓风机、冶金设备、矿山机械等多个领域。
　　（2）全流程铸造生产线
　　公司拥有全流程模铸生产线，配备了高起点的设备设施，包括超高厂房和深合箱浇注地坑，并配置了500吨起重设备、大型混砂机等先进设备，依托东营海上风电产业园的产业集群优势和便利的港口运输条件，开展特大型风电机组用件，特别是海上风电高要求铸件的生产和销售。
　　通过“铸+锻”双驱动发展战略，巩固了公司在风电领域的领先地位，并显著提升了公司的市场竞争力和抗风险能力，为公司可持续发展奠定了坚实基础。
　　3、产品质量优势
　　为达成客户对产品的高质量要求，公司检测中心通过了国家实验室认证并获得了CNAS认可标志，并建立了完善的质量管理体系，通过了ISO9001质量管理体系认证，获得了ABS、DNVGL、CCS、LR船级社的船用锻件工厂认可和DNVGL风电主轴工厂认可。公司拥有完善的质量控制流程，涵盖供应商选择、原材料检验、生产过程监控、成品检测到产品发货以及客户反馈和产品质量成本统计分析等各个环节。公司坚持用心做产品，持续提升产品性能，通过自主研发与客户联合设计开发等方式，不断提高产品质量，降低客户成本，致力于为客户提供性价比高的优质产品。
　　4、持久的客户口碑和市场影响力
　　公司长期专注于风电主轴的市场开发和销售，凭借优异的产品质量、稳定的供货能力、及时的供货效率、完善的售后服务等，与全球多家高端整机制造商均建立了长期稳定的合作关系，始终保持领先的市场占有率，客户合作的深度与广度方面位居行业前列。
　　同时，公司内外销结构均衡，具备较强的市场适应能力与快速响应机制，赢得了市场和客户的一致认可。近年来，公司屡次荣获客户授予的“最佳供应商奖”、“最佳战略合作伙伴奖”、“最佳交付奖”、“最佳技术合作伙伴奖”、“优秀质量奖”等荣誉称号，充分彰显了公司在风电主轴领域的综合实力，成功打造了具有金雷特色的品牌优势。
　　5、人才优势和管理优势
　　公司高度重视人力资源体系建设，采取内部培养与外部引进相结合的方式，持续优化人才结构。内部培养方面，公司培育了泰山产业领军人才2名、济南海右计划产业领军人才3名，同时公司还建立了员工职业发展的“双通道”机制，为员工提供管理序列与技术序列并行的成长路径，充分激发不同岗位员工的发展潜力。通过系统化的培训体系、轮岗机制及继任计划，持续提升员工的专业能力与综合素质，促进团队良性竞争与梯队建设。在人才引进方面，公司积极从国内外重点高等院校选拔优秀应届毕业生，为经营管理团队注入新鲜血液与创新思维，持续激发组织活力；同时，面向行业前沿，引进具备深厚技术背景和综合管理能力的领军人才及核心团队，显著增强公司在关键技术领域的研发实力与创新能力。通过一系列人才举措，公司已打造了一支敢打硬仗、勇于创新、富有战斗力的精英团队，为公司在复杂多变的市场环境中保持稳定竞争力、巩固行业龙头地位提供了坚实的人才保障。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）宏观经济波动及下游行业影响的风险
　　尽管全球能源转型加速推动绿色能源行业发展，但宏观经济周期性波动及风电行业政策调整、景气度变化等因素可能对公司经营环境产生显著影响。若下游行业需求出现阶段性收缩或技术路线发生重大变革，公司将面临订单波动、产能利用率下降等挑战。
　　面对复杂的市场环境和下游需求变动，公司持续加大研发投入，坚守差异化路线，重点开发轴系和大型化等高附加值产品；优化生产流程，提高员工技能；建立动态市场监测机制，及时调整产销计划；从多方面开发市场、稳定质量，增强核心竞争力。
　　（二）行业政策变动风险
　　全球风电产业政策存在不确定性，主要体现为：1）各国可再生能源补贴政策可能调整；2）贸易保护主义可能导致出口市场准入壁垒提高。公司外销业务量较大，政策变动可能影响海外市场拓展和盈利能力。
　　面对复杂的市场形势，公司始终坚持国内与海外并重的发展策略，组建专业政策研究团队，密切跟踪全球30个主要风电市场的政策动态；实施"本土化+全球化"战略，在重点海外市场布局本地化服务体系；建立政策变动应急响应机制，确保在政策窗口期内完成业务调整。同时，增加高附加值产品种类，实现“风电行业的产品多元、铸锻件领域的行业多元”，减少行业和产品的单一带来的相关风险。
　　（三）国家外汇政策变动及外汇汇率波动风险
　　公司外销业务量较大，汇率波动会影响销售收入和外币资产。人民币汇率波动直接影响出口产品定价和外币资产折算，进而影响产品竞争力和财务成本。公司密切关注汇率变动，与金融机构紧密合作，通过调整销售策略、改变结算方式等措施降低汇率风险。
　　（四）原材料价格波动风险
　　公司主要原材料价格与钢铁行业价格指数高度相关，价格大幅上涨会增加生产成本，降低毛利率。
　　大宗商品市场受地缘政治、环保限产等因素影响，价格走势仍存在显著波动风险。公司采用战略储备与即时采购相结合的弹性采购模式；与核心供应商签订长期协议，锁定年度基础采购量；完善价格传导机制，建立原材料价格与产品售价联动机制；加强原材料库存管理，持续推动内部降本增效，实施精细化管理，以缓解原材料价格波动风险。
　　（五）重大投资项目管理风险
　　报告期内，公司正按计划投资建设‘高端传动装备科创产业园项目（第一阶段，一期）’。该项目位于济南市钢城区，致力于提升公司在大型高端锻造领域的核心竞争力与盈利能力。尽管公司已对该项目进行了审慎的可行性论证，但在项目实施过程中，仍可能受到市场环境、行业技术重大革新、宏观政策等不确定性因素影响。公司将通过强化项目管理、精准把控建设节点与质量，确保项目顺利推进并按期投产，力争早日达产增效，实现预期投资回报。
　　（六）新增固定资产折旧风险
　　公司向特定对象发行股票募投项目“海上风电核心部件数字化制造项目”已于2023年9月达到预定可使用状态，并于报告期内陆续转固。目前，该项目产能爬坡顺利，产品出货量快速增长，规模效应显现，吨钢成本与费用显著优化，项目效益初步释放。随着该等项目产能的进一步释放，预计未来固定资产折旧规模将相应增加。公司将持续深化市场开拓，加强生产工艺管控，全力推动产能消化与效益提升，以确保项目实现的效益能够有效覆盖新增折旧成本，为公司贡献预期收益。敬请投资者关注相关折旧成本增加对经营业绩的潜在影响。 收起▲