一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司的主要业务
　　公司成立以来始终秉承“创造智慧医卫，服务健康事业”的企业宗旨，专注于医疗卫生健康信息化的建设、研发及服务创新，产品涵盖智慧医疗、智慧卫生、医保、健康及养老等各种智慧场景。公司始终坚持以市场为导向，以客户需求为出发点，不断深化拓展医疗卫生健康信息化行业市场。
　　报告期内，公司紧密围绕《“健康中国2030”规划纲要》《“十四五”全民健康信息化规划》《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》等国家核心政策导向，紧跟医疗健康信息化行业创新发展趋势，立足自身市场定位与业务优势，以AI技术创新为核心驱动力，深度融合医疗场景... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司的主要业务
　　公司成立以来始终秉承“创造智慧医卫，服务健康事业”的企业宗旨，专注于医疗卫生健康信息化的建设、研发及服务创新，产品涵盖智慧医疗、智慧卫生、医保、健康及养老等各种智慧场景。公司始终坚持以市场为导向，以客户需求为出发点，不断深化拓展医疗卫生健康信息化行业市场。
　　报告期内，公司紧密围绕《“健康中国2030”规划纲要》《“十四五”全民健康信息化规划》《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》等国家核心政策导向，紧跟医疗健康信息化行业创新发展趋势，立足自身市场定位与业务优势，以AI技术创新为核心驱动力，深度融合医疗场景需求，持续推进AI技术在医疗领域的研发、产业化落地及场景拓展，核心竞争力持续提升。2025年是人工智能技术爆发与AI智能体发展的关键元年，云端智能的赋能持续浸润医疗服务各场景，深度挖掘的数据智慧渐成行业洞见核心。公司坚持“医疗信息化+AI”双轮驱动发展策略，依托大数据、人工智能等先进科技赋能医疗全场景，以“慧康-云枢智能体”为核心技术底座，积极推进公司由科技云生态企业向智能云生态企业的战略转型，将AI技术贯穿于医疗软件开发、产品升级、场景落地及服务优化的全流程，聚焦临床诊疗、医院管理、公共卫生、基层医疗等核心场景。持续构建覆盖临床、管理、数据等全维度的智能化解决方案，助力医疗卫生健康信息化行业生态价值供应链升级。
　　（二）公司主要产品及服务
　　自2021年“慧康云”战略启动以来，云计算等技术向医疗场景深度渗透，公司以“生态互融”迭代云化产品矩阵，构建起智能医健卫业务（HI）、数据治理及服务（DI）、人工智能（AI）研发体系，已沉淀超千项自主知识产权，并形成四大产品服务板块：医疗卫生信息化应用软件产品服务板块以HI-HIS医院信息系统、EMR电子病历平台、PACS医学影像系统等为核心夯实医疗信息化基础底盘；医疗卫生互联网应用产品及服务板块通过医共体协同平台打通线上线下服务链路；医疗卫生智慧物联网应用产品及服务板块依托物联技术实现医疗设备数据互联互通；医疗保障应用产品板块则提供医保领域专业化产品，助力医保体系数字化升级。
　　1、医疗卫生信息化应用软件产品服务板块
　　经过多年的研发，公司医疗卫生信息化应用软件产品服务板块已建立了完整的产品体系，能够满足各级各类医疗机构的信息化需求：纵向上，实现省、市、县、乡、村五级全覆盖；横向上，涵盖卫健局、医保、疾控、卫监以及大中小型医疗机构等相关医疗机构。
　　（1）医院信息化应用软件服务板块
　　公司医院信息化应用软件以电子病历为核心，以全面集成为手段，采用云原生、微服务先进IT技术架构，严格遵循国内外医疗信息化通用标准规范，支撑医院医疗信息与管理信息全流程的采集、处理、存储、传输和共享。产品全面覆盖医院临床、医技、护理、科研、教学、管理等全业务场景，在管理链上实现人、财、物、药、设备等全要素与战略目标的一体化管控，在价值链上打通病人、医院、供应商的信息集成，全面实现医疗过程、管理流程、医疗服务、信息交互的数字化升级。产品具备全栈信创适配能力，可灵活支撑多院区、集团化、区域集约化等多元云化建设模式。已服务全国数千家医疗机构，助力多家三甲医院通过电子病历、互联互通、智慧服务国家级高等级评级，核心竞争力行业领先。
　　（2）公共卫生信息化应用软件服务板块
　　以各地人口健康需求为导向，紧扣国家卫健委卫生健康数智化建设”4128”架构要求，助力各地政府搭建全域一体化区域卫生信息化服务体系。产品以“便民、助医、辅政、促研”四大目标为核心，依托四大数据中心、四大应用体系、两大基层赋能、三大保障体系，实现区域健康信息资源统一融合与互联互通，构建覆盖人口全周期、服务全天候的全民医疗健康信息服务模式。同时深化健康医疗大数据分析应用，赋能卫生管理精准决策与个性化健康服务创新，推进预防、治疗、康复和健康管理一体化落地，项目已覆盖全国约400个区县，助力多个区域顺利通过国家医疗健康信息互联互通标准化成熟度高等级测评，持续夯实区域公共卫生数字化底座。
　　2、医疗卫生互联网应用产品及服务板块
　　创业智慧健康通服务平台以“患者为中心”为核心导向，依托医院现有业务系统及信息平台，融合前沿医疗AI大模型，秉持“线下诊疗，线上服务”的产品理念，聚焦患者、临床医护、医院管理三大核心用户需求，塑造贯穿诊前、诊中、诊后的全流程智能化服务。核心服务板块涵盖：AI陪诊助手、互联网诊疗、诊疗预约与费用支付、药品调剂与配送、信息推送、患者反馈、患者管理等，全方位覆盖医疗服务各环节，满足不同用户的核心需求。打破传统医疗服务时空壁垒，创新实体医院服务模式与诊疗流程，构建高效、便捷、智能的全流程“智慧服务”体系，提升医疗服务可及性与体验感。
　　3、医疗卫生智慧物联网应用产品及服务板块
　　公司依托大数据应用技术和健康城市运营业务，进行整体市场布局，以“未来医疗”新模式为基础构建医疗健康产业的物联网生态体系。目前，基于自主开发的智能物联支撑平台，已逐步形成了以物联网技术为核心的便民服务、临床应用服务、运营管理服务、健康服务等医疗应用服务体系和战略部署。同时，公司将不断根据院内场景需求定向打造物联网模块产品，力求达到院内就医场景基本覆盖。
　　4、医疗保障应用产品模块
　　公司智慧医保，基于公司参与国家医保平台规划、设计、建设以及运维方面积累的丰富经验，结合多年深耕医疗卫生行业的优势，顺应医疗体制改革大潮，密切关注各省市县医保局的政策动向与业务创新，专注于新医保监管与服务领域，致力于为医保局及其所辖定点机构提供专业、持续、稳健的创新解决方案和建设运维服务。公司医保业务坚持探索新突破，稳步推动医保政策与智慧医疗的深度融合，不断开拓适应新政策要求的智慧医疗业务新篇章，为构建更加高效、便捷、智能的健康医疗生态贡献力量。
　　（三）经营模式介绍
　　1、营销模式
　　公司通过本地化销售团队与客户建立长期合作关系，采用以客户需求为导向的直销模式，直接面向各级医疗卫生机构、卫健委等政府及行业客户，能够快速响应客户需求，提供医疗卫生信息化核心应用软件、配套的运营维护服务（含软件定制开发、技术咨询、软硬件一体化运维等），以及基于信息技术的系统集成业务。实现从软件部署到持续运维的全流程解决方案，增强客户粘性与品牌影响力。
　　2、采购模式
　　公司实行按需采购、项目驱动的敏捷采购模式。采购计划紧密围绕项目实施进度制定，主要采购内容包括：计算机硬件设备（服务器、存储、网络设备等）、外购第三方软件（数据库、中间件等），以及为弥补短期资源不足而采购的外包劳务。实现以项目合同为导向，避免库存积压与资金占用；同时建立合格供应商库，确保采购物资和服务的质量与交付时效，灵活应对多项目并行下的资源需求波动。
　　3、生产模式
　　软件产品销售：以自主研发的核心产品为基础，结合客户合同要求进行二次开发、参数配置及现场部署交付，实现“标准化产品+个性化适配”。
　　技术服务：依据客户具体需求，提供软件定制开发、系统运维、数据运营等持续性服务，强调过程可控与服务响应效率。
　　系统集成：以需求确认书、招投标文件及合同为依据，开展项目调研、总体架构设计、软硬件集成实施、测试验收与工程交付，覆盖项目全生命周期。
　　4、研发模式
　　公司以自主技术积累为核心壁垒，遵循高成熟度的过程管理保障产品稳定与可控，严格按照CMMI5（能力成熟度模型集成五级）和CSMM（软件过程能力成熟度模型）流程执行开发任务，覆盖需求分析、设计、编码、测试、发布等全阶段。质量保证部门全程介入，依据质量管理体系进行过程监控与产品验证。公司坚持自主研发为主、产学研合作为辅的研发战略，同时借助高校及科研机构资源进行前沿技术探索（如AI、大数据在医疗领域的应用），保持持续创新能力。公司积极通过原始创新、集成创新、应用创新等多种方式，形成了一批具有行业竞争力的核心技术，其先进性与成熟度在国内医疗信息化领域处于前列。
　　（四）公司所处行业地位
　　公司深耕医疗领域近30年，与中国医改同行，目前公司已建立完整的医疗卫生信息化应用软件产品体系，满足纵向实现省、市、县、乡、村五级全覆盖；横向覆盖卫健、医保、疾控、卫监及所有类型医疗机构，营销网络遍及全国各省、自治区及直辖市，已累计实施2万余个医疗卫生信息化建设项目，公共卫生项目遍及全国约400个区县，为30万基层医生提供工作平台，积累1亿多份电子病历和约3亿份居民健康档案，处于医疗卫生信息化行业第一梯队。
　　近年来，公司基于已实施的医疗卫生信息化建设项目的建设实践经验，运用行业领先的BsoftGPT医学大模型服务平台、“慧康·云枢智能体”及多模态数据治理技术，构建全域智能化健康信息服务体系，助力全国医共体建设向统一标准规范下的合规化运营为基础、高效数据驱动为核心、全流程业务协同的精准管理为支撑、全场景AI赋能为抓手、数据要素价值激活的创新型升级为目标的深度融合高质量发展阶段迈进，为健康中国战略提供可落地的技术实践样本。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业”的披露要求
　　（一）软件行业情况
　　党的第二十次全国代表大会报告明确提出“加快建设数字中国”“打造新一代信息技术、人工智能等新的增长引擎”，为软件行业锚定战略方向。中共中央颁发的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》进一步深化部署：深入推进数字中国建设、构建现代化基础设施体系，推动科技创新与产业创新深度融合，强化核心技术攻关与成果转化，以数智技术赋能千行百业、引领新质生产力发展，为软件产业的高质量升级拓展了广阔的战略空间。
　　2025年是兼具“十四五”收官与“十五五”开局的关键交汇节点。《“十四五”数字经济发展规划》设定的核心目标全面落地：数字经济核心产业增加值占GDP的比重由2020年的7.8%攀升至10.5%以上，按当年GDP核算，核心产业规模由约8.1万亿元增长至超过14.7万亿元；软件和信息技术服务业（以下简称“软件业”）业务收入突破15.48万亿元；数据要素市场体系初步建成，全国高质量数据集建设加速推进，截至2025年底已建成超10万个、总体量达890PB。数字产业化水平显著提升，数字化公共服务加速向普惠均等迈进。
　　在此背景下，国务院、国家发改委、国家卫健委、国家数据局等多部门密集出台政策，形成了“顶层设计引领+细分场景落地”的双重利好格局。在产业层面，国家发改委等部门明确2025年软件企业继续享受研发费用加计扣除及所得税“两免三减半”等优惠政策，并启动软件企业税收优惠清单制定工作。在医疗健康等民生领域，国家卫健委等五部门联合印发《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》，明确支持信息化软件在临床服务、公共卫生治理等场景的技术应用，提出到2027年建立一批卫生健康行业高质量数据集和可信数据空间、形成一批临床专病专科垂直大模型和智能体应用，为软件业在医疗领域的深度渗透营造了积极的发展氛围。
　　《2025年数字经济发展工作要点》对“十五五”开局之年的数字经济高质量发展作出系统部署，围绕加快释放数据要素价值、筑牢数字基础设施底座、提升数字经济核心竞争力、推动实体经济与数字经济深度融合等重点方向，明确支持医疗大模型、多模态数据治理等核心技术攻关，并将医疗健康列为数实融合重点场景，推动软件业赋能基层医疗数字化、医共体信息协同等民生需求。与此同时，工信部、国家发改委、国家数据局联合印发的《电子信息制造业数字化转型实施方案》，进一步推动行业级大模型与典型场景解决方案落地，为软件产业技术底座提供更坚实的支撑。
　　作为新一代信息技术的核心，软件业既是数字经济发展的基石，更是建设制造强国、网络强国、数字中国的关键支撑。在医疗健康等领域的深度融合与渗透，正成为激活数据要素价值、培育新质生产力、助力高质量发展的重要实践路径。
　　（二）医疗软件行业情况及投资需求
　　医疗软件作为数字健康与医疗信息化的核心载体，也是支撑医疗服务提质增效、数据要素价值释放、分级诊疗落地及新质生产力赋能民生的关键基础设施。2025年处于“十四五”收官与“十五五”开篇布局的关键节点，在数字中国、健康中国、人工智能+、数据要素市场化四大国家战略同频驱动下，行业由基础信息化建设迈入AI深度赋能、全域数据协同、云化SaaS普及、信创自主可控的高质量发展新阶段。
　　报告期内，国家相继发布《医疗卫生强基工程实施方案》、《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》、《关于印发紧密型县域医共体信息化功能指引的通知》等政策文件。整体来看，多项政策协同发力，覆盖数字化基建、AI应用、数据安全与隐私保护、医共体信息化、医保支付改革等关键环节，形成了政策牵引、财政支撑、场景开放的制度环境，为医疗信息化与智慧医疗发展提供了清晰路径和有力保障。
　　在技术端，医学大模型、多模态数据治理、隐私计算、云原生架构等核心技术快速成熟，推动医疗软件产品从工具化、流程化向智能化、平台化、服务化演进。其中，医疗AI软件呈现超高速增长，已成为行业增长的核心引擎。
　　在需求端，人口老龄化加速、医疗资源均衡化配置、公立医院绩效考核全面实施、DRG/DIP支付改革深化、基层医疗补短板等多元因素形成刚性拉动，推动市场规模持续高增、应用场景不断拓宽、商业模式从项目制向SaaS订阅及价值付费优化。
　　综上，医疗软件行业正处于政策红利集中释放、技术创新加速落地、需求空间全面打开的黄金机遇期，具备长期高确定性与高成长性，也将在“十五五”期间成为数字中国与健康中国融合发展的关键先行领域。
　　1、行业相关政策
　　2、多重要素促进行业持续发展
　　（1）政策体系持续完善，构建全方位发展指引
　　2025年，国家及各部委围绕健康中国、数字健康、医疗信息化、人工智能应用、数据安全、医保支付改革、基层医疗能力提升、医疗卫生自主可控等方面持续出台政策文件，政策密度、执行力度与落地强度进一步提升。
　　1）顶层设计统筹推进，数智健康框架全面落地
　　2025年7月国家卫健委正式提出“4128”数智健康工程规划，以“四个目标、一套体系、两级部署、八项支撑”为总体框架，全面统筹全国医疗卫生数字化转型方向，明确便民、助医、辅政、促研的发展定位，推动医疗健康信息系统统一规划、统一标准、统一应用，实现国家与省两级平台统筹部署，构建上下贯通、协同高效的数字健康体系。与此同时，《“十四五”全民健康信息化规划》《数字中国建设整体布局规划》《公立医院高质量发展促进行动计划》等政策持续深化落地，进一步明确智慧医院、电子病历、互联互通、医院精细化管理等建设要求，推动医疗机构信息化建设从基础普及向高水平、高等级、高融合方向升级。根据国家卫健委相关统计，全国三级医院电子病历应用水平不断提升，高等级评审通过率持续提高，成为行业投入的重要因素。
　　2）医保支付改革深化，驱动医疗运营数字化升级
　　DRG/DIP付费方式改革在全国范围内持续深化覆盖，国家医保局发布相关信息化建设技术规范，推动医疗机构加快成本核算、病案管理、医保智能审核、运营分析等系统升级改造，促进医院从规模扩张向精细化运营管理转型。医保信息化、医保移动支付、医保基金智能监管等政策持续落地，带动医疗机构端、医保端、医药服务端信息系统协同升级，相关领域政策刚性强、需求明确，成为医疗软件行业重要的增量市场。
　　3）基层医疗数字化提速，下沉市场空间持续释放
　　国家持续加大对县域医共体、城市医疗集团、基层医疗卫生机构信息化建设的支持力度，2025年，国家卫健委联合国家中医药局、国家疾控局印发《紧密型县域医共体信息化功能指引》，明确紧密型县域医共体信息化建设涵盖5个方面36项功能，推动基层医疗机构信息系统提档升级，促进检查检验结果互认、双向转诊、医防融合、家庭医生签约服务等业务数字化支撑。财政部持续下发医疗服务与保障能力提升补助资金，重点支持基层医疗信息化改造，推动优质医疗资源下沉与数据共享，基层医疗机构信息系统覆盖率与应用深度显著提升，为医疗软件行业下沉市场拓展提供广阔空间。
　　4）信创替代稳步推进，核心系统自主可控加速
　　医疗卫生行业信息技术应用创新正加速向核心业务系统纵深推进。在国家“2+8+N”信创战略体系中，医疗行业已被明确为八大重点行业之一。此外，国家卫健委等部门在《紧密型县域医共体信息化功能指引》中明确要求，硬件设施设备与基础软件必须符合信创标准，应用软件需同时满足信创与软件正版化要求。医疗信息系统国产化替代已从基础软硬件向核心业务系统稳步推进。信创相关政策持续落地，正在加速推动医疗软件行业产品结构升级。医疗信创已从早期的“可选项”变为“必答题”，政策环境从鼓励性框架转变为具有明确时间节点和监管机制的刚性约束。从产品演进方向看，医疗信创正朝着“深度融合+智能升级”方向演进，国产化技术与医疗AI的融合加速覆盖。展望未来，医疗信创不仅是保障供应链安全、数据安全的“底线工程”，更将成为优化医疗服务流程、提升区域医疗协同效率、赋能医院高质量发展的“核心引擎”。
　　5）医疗AI规范发展，从试点走向规模化应用
　　国家多部门联合发布《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》，明确人工智能在辅助诊疗、医学影像、病案质控、合理用药、医院运营管理等场景的应用方向与规范要求，推动医疗AI从试点示范走向规模化落地应用。政策鼓励医疗机构引入智能辅助诊断、临床决策支持、智能病历生成等系统，提升诊疗效率与服务质量，为医疗软件企业开展AI技术研发、产品创新与场景落地提供了明确的政策支持。
　　6）数据安全与要素赋能，筑牢行业发展底座
　　随着《数据安全法》《个人信息保护法》等法律法规深入实施，医疗数据分类分级管理、数据共享开放、数据安全防护、隐私保护等制度不断健全。国家持续推进健康医疗大数据中心建设与数据互联互通，推动电子健康档案、电子病历数据归集、共享与应用，强化数据全生命周期安全管理，明确数据使用权限与可追溯机制。数据要素市场化配置加快推进，数据治理能力、数据安全能力成为医疗软件企业参与市场竞争的重要基础，政策引导行业在保障安全的前提下释放数据价值。
　　（2）技术创新迭代加速，驱动产业结构性升级
　　2025年，技术创新成为医疗软件行业高质量发展的核心引擎，围绕《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》《医药工业数智化转型实施方案（2025—2030年）》等政策导向，人工智能、大数据、云计算三大核心技术与医疗大模型深度融合，协同发力推动行业从传统“工具化”向“智能化、云化、精准化”转型，技术落地成效显著，带动产业结构持续优化升级，技术实力成为行业核心竞争力的关键支撑。
　　1）人工智能（AI）与医疗大模型：合规落地提速，场景渗透深化
　　人工智能领域聚焦临床应用与合规落地，其中医疗大模型的规模化发展与场景落地成为行业核心突破点，严格遵循国家相关政策要求。临床诊疗场景中，医学影像AI已实现CT、MRI、超声等多模态影像的微小病灶自动识别、良恶性分级；AI手术导航设备将大幅提升手术精度与效率，降低手术风险。
　　医疗大模型领域，全行业紧扣政策导向，依托国家高质量医疗数据集建设成果，整合标准化医学知识库，覆盖多个临床科室，可实现临床问诊、病历生成、诊疗建议、科研辅助等全流程服务，有效提升临床诊疗与科研效率。基层医疗场景中，医疗大模型通过轻量化部署，适配基层医疗机构设备条件，与AI辅助诊疗系统深度融合，助力优质医疗资源下沉，契合“基层诊疗智能辅助应用广泛覆盖”的政策目标，有效提升基层医疗机构诊疗水平，缓解基层医疗资源短缺问题。
　　2）大数据：数据治理升级，价值充分释放
　　大数据技术紧扣国家“三医”数据协同共享政策，推动医疗数据从“集成存储”向“价值挖掘”深度转型，成为医疗软件、医疗大模型智能化升级的核心支撑。
　　在技术层面，医疗大数据平台实现HIS、EMR、PACS、LIS及物联网设备等多源异构数据的汇聚与治理，通过自然语言处理（NLP）、知识图谱等技术，构建标准化医学知识库，实现数据标准化、规范化管理。全国医疗数据治理的规范化有效破解了“数据孤岛”难题，为医疗大模型训练、数据共享与价值释放奠定基础。
　　应用层面，大数据技术广泛应用于疾病预测、医疗资源优化、精准医疗、公卫应急预警等场景，依托标准化医疗数据构建的疾病预测模型，可实现慢病、传染病的早期预警，契合公共卫生体系建设要求；同时，大数据支撑下的精准医疗，可根据患者个体差异制定个性化诊疗方案，推动医疗服务从“同质化”向“个性化”转型。
　　此外，在数据安全层面，隐私计算、区块链等大数据安全技术成熟应用，严格遵循《健康医疗大数据安全管理指南》要求，实现医疗数据“可用不可见”，有效解决数据共享中的隐私保护与数据确权难题，推动跨机构、跨区域医疗数据安全流通，为医疗大模型训练、“三医”协同发展提供数据安全保障。
　　3）云计算：架构革新赋能，筑牢数字化根基
　　云计算技术作为医疗软件底层架构革新的核心支撑，贴合《医药工业数智化转型实施方案（2025—2030年）》中“推进医疗IT基础设施云化转型”的要求，推动医疗软件架构向云原生、微服务升级，筑牢行业数字化发展根基。
　　云原生与微服务技术成为行业标配，将传统单体式HIS、EMR系统拆解为独立服务单元，提升医疗机构数字化运营效率；医疗云平台实现弹性伸缩、故障自愈能力，可高效应对门诊量波动、突发公共卫生事件等场景的算力需求，保障医疗软件、医疗大模型稳定运行。此外，云计算与AI、大数据、医疗大模型深度融合，构建“云+AI+大数据+大模型”协同模式，支撑医疗大模型训练、多源数据实时分析、远程医疗等高端应用落地，推动医疗软件从“本地部署”向“云端服务”转型，降低医疗机构信息化建设成本，加速医疗数字化转型进程，助力智慧医院、区域医疗信息平台建设，契合国家智慧医疗发展导向。
　　（3）市场需求持续扩容，发展空间持续释放
　　政策驱动为市场拓展提供刚性支撑，持续拓宽行业发展边界。紧扣《“健康中国2030”规划纲要》《“十四五”全民医疗保障规划》等核心政策导向，国家持续推动医疗数字化转型、基层医疗信息化升级、“三医”数据协同共享及医疗软件国产化替代，与2024年政策导向一脉相承且力度持续加大。国家卫健委印发《智慧医疗分级评价方法及标准（2025版）》，将电子病历五级、互联互通四级甲等纳入三级医院评审核心指标，全面驱动医疗机构数字化升级；中央财政卫生健康支出重点投向县域医共体信息化、基层医疗数字化等领域，医疗信息化与AI应用规模化落地需求强劲。国家明确要求2025年县域卫生健康综合信息平台建成率达到80%以上、基层远程医疗服务实现全覆盖，推动三级医院核心业务系统全面国产化，这些政策推动各级医疗机构加快医疗软件的部署、升级与迭代，直接带动智慧医院建设、电子病历升级、区域医疗信息平台搭建、医疗AI与医疗大模型应用等细分领域需求持续释放，成为市场拓展的核心驱动力。
　　同时，数据要素市场化推进为行业注入新活力，2025年医疗数据互通进入全面实施阶段。国家推动建立“1+5+N”数据交换体系，为医疗数据合规流通与价值挖掘筑牢架构基础。根据国家卫生健康委等七部门联合发布的《关于进一步推进医疗机构检查检验结果互认的指导意见》，医保影像云作为医疗数据互通的核心载体，建设进程持续提速。据国家医疗保障局公开数据显示，截至2025年10月，全国已有20个省（自治区、直辖市）完成医保影像云软件部署，累计向国家医保局上传索引数据7264万余条，为医疗数据跨区域互通、检查检验结果互认提供了坚实支撑。医疗数据的合规流通与深度价值挖掘，进一步催生了数据治理、可信数据空间建设、数据安全防护等相关领域的新需求，为医疗信息化行业拓展了新的发展空间，推动行业向数据驱动型高质量发展转型。
　　（4）行业格局加速重构，机遇与挑战并存
　　2025年，我国医疗信息化行业格局在技术迭代、政策引导、市场扩容及跨行业厂商涌入的多重因素影响下加速重构，竞争逻辑升级为“技术+数据+服务+生态”的综合实力较量，呈现生态合作深化与市场竞争加剧并行的特征，机遇与挑战并存。
　　行业已形成头部引领、细分深耕、中小聚焦的清晰格局，头部企业聚焦全技术、全场景布局主导行业发展方向；垂直细分企业依托技术专业性形成差异化优势；中小规模企业聚焦基层及本地化服务，面临行业规范化、集中化发展带来的压力，整体契合高质量发展方向。
　　生态合作已成为行业发展主流，各类主体加速构建开放协同、优势互补的产业生态。HW、TX、JD等跨行业巨头，纷纷与行业内企业展开深度合作，依托自身算力、大模型、技术底座优势，结合医疗信息化企业的临床需求解读、核心业务系统支撑能力，与HIS厂商合作打通医院核心数据，优化智能导诊、重症监护等场景的服务效率，丰富HIS系统的AI应用模块，联合打造临床AI、智慧医院、医养结合等解决方案，推动医疗大模型落地、数据互通与场景拓展；地产、科技企业也在医疗影像、智慧康养等领域与HIS厂商共同合作，拓展服务边界，形成技术互补、场景共研、成果共享的协同发展格局，契合全产业链协同发展的政策要求。
　　与此同时，行业竞争持续加剧，跨行业厂商凭借自身核心优势，在医疗大模型、智慧医院等方面与原有医疗信息化厂商展开竞争。行业竞争从单一产品竞争转向方案能力、交付效率、生态壁垒的综合比拼。同时，跨行业厂商也面临着医疗行业高监管门槛、临床场景适配不足、专业人才匮乏等问题，也为行业竞争带来新的变量。
　　总体来看，医疗信息化行业正处于生态共建与优胜劣汰并行的关键洗牌期。能够深度融合技术、数据、服务与生态资源的企业，将在新一轮行业格局重塑中占据主导地位。
　　三、核心竞争力分析
　　（一）行业地位领先，行业经验深厚
　　公司是国内较早进入医疗信息化赛道的企业之一，成立至今一直专注于该赛道。经过多年深耕，已形成稳固的行业地位和深厚的行业积累。公司目前累计实施了2万余个医疗卫生信息化建设项目，公共卫生项目遍及全国约400个区县，积累约3亿份居民健康档案，丰富的行业经验使公司能够精准把握行业发展趋势、政策导向及客户核心需求，快速响应市场变化，持续巩固行业领先格局。
　　（二）行业领先的“医疗+AI”创新技术优势
　　公司深耕医疗信息化领域，以医疗真实场景为核心，深度融合AI技术开展创新研发，构建“医疗场景+AI赋能”的核心技术优势，推动医疗服务数智化升级，技术创新与产业化落地成效显著。公司2025年新增医疗+AI相关发明专利10余项、软件著作权30余项，核心技术获得国家知识产权局认证。
　　依托核心技术积淀，公司将AI技术与医疗场景深度绑定，已成功落地覆盖诊疗、管理、服务全流程的多个核心AI应用场景，全面赋能各级医疗机构。在核心产品HI-HIS系统方面，累计落地AI辅助诊疗、医疗数据治理、系统智能运维三大类AI功能模块，应用于全国数十家三级医院及二级医院，实现从大型三甲医院到基层医院的多层级覆盖；在细分场景落地方面，AI患者精准筛查系统（APTS）能自动识别急危重症、围手术期等高风险患者，显著提升医疗资源匹配效率，获得临床积极反馈；AI医疗质量管控系统在多家三甲医院完成试点落地，实现对医疗流程、病历规范的全维度智能监管;报告期内，公司推出医卫精准增益智能体（MPEA），实现医疗数据的自动化治理与深度应用，通过智能化手段，系统性推动医疗数据资产在临床、科研、管理、公卫等场景中的深度应用，助力医疗卫生机构实现更高效、更精准、更可持续的价值医疗实践。
　　在战略方面，公司正从传统IT服务商向“科技云生态企业”转型，通过“慧康云3.0”构建开放平台，其核心优势不仅在于技术落地，更在于将AI深度融入医疗业务流，实现从“提效工具”到“价值共创伙伴”的跃迁，依托三十年行业积淀、高质量数据资产、临床场景理解、产学研协同及信创生态整合，构建起系统性护城河。
　　（三）营销服务网络完善，客户资源稳固优质
　　公司历经近30年积累，构建了覆盖全国的完善销售服务网络，市场占有率特别是在基层医疗机构领域，稳居行业领先地位。公司始终秉承“服务用户、共同进步”的经营理念，持续加强品牌建设与推广，注重营销团队及网络建设。目前，业务范围覆盖全国30多个省、自治区、直辖市，拥有专业技术服务团队，建立了“四级服务管理体系”，并通过信息化手段实现与客户的及时沟通，提供贴身本地化服务，为业务持续快速增长奠定坚实基础。此外，公司高度重视客户留存与深度合作，面向已合作客户推出系统升级、运维保障、定制化开发等增值服务。扎实、稳定且优质的客户资源体系，为公司业务持续增长提供了坚实保障。
　　（四）具有创新和谐的企业文化和高素质人才优势
　　公司多年来持续培育和谐、进取的企业文化，明确“创造智慧医卫，服务健康事业”的公司宗旨，并确立了“成为健康中国卓越领跑者”的公司愿景。公司将文化理念系统融入员工培训、日常宣传与管理实践，通过常态化宣贯与培训活动，不断提升员工对企业文化的认同感与归属感，使文化真正成为驱动发展的内生动力。
　　围绕“建设中国一流软件企业”的发展目标，公司联合省内智慧医疗行业优势单位共同投资成立了浙江省智慧医疗创新中心，采用“产学研用”协同创新模式，致力于推动智慧医疗领域的技术突破与行业转型。这一平台既强化了公司在区域产业生态中的引领作用，也加速了前沿成果向实际应用的转化。在人才方面，公司汇聚了众多研发技术专家，包括曾承担“七五”以来多项国家级重点项目总设计的高级工程师、国家级人才计划（原“千人计划”）特聘专家、拥有20年以上医疗信息化行业经验的资深架构师等。依托这批高素质的管理团队与优秀的技术团队，公司的整体技术水平与创新能力位居行业前列，为持续引领智慧医疗发展提供了坚实的人才保障。
　　（五）具有良好的品牌形象和高等级的专业资质优势
　　随着公司的不断发展和进步，陆续取得了“国家高新技术企业”“国家鼓励的重点软件企业”“国家知识产权优势企业”等含金量较高的行业资质，同时，公司也获得了“建筑业智能化系统设计专项甲级”“增值电信业务经营许可证”“电子与智能工程专业承包壹级”“互联网药品信息服务资格证书”“安全生产许可证”“医疗器械产品经营企业许可证”“医疗器械生产企业许可证”等权威机构认证的业务许可证，使公司在激烈的市场竞争中占有独特的优势。
　　报告期内，公司入选“国家数据基础设施共建（先试先行）项目：杭州市共建单位-可信数据空间”，跻身浙江省软件行业协会等多家行业协会联合发布的“2025年浙江省软件核心竞争力企业（规模型）”、“2025长三角百家品牌软件企业”、浙江省经济和信息化厅“2025年浙江省‘智算云企’”、“2025年度省级数字化服务商及分类评定名单”之列，并且成为浙江数字经济百人会发布的2025浙江省“AI+”先锋企业（首批）榜单中的“人工智能+”民生福祉领域先锋企业，荣获杭州市滨江区政府“2025年度杭州高新区（滨江）基石数商企业”、“2024年度服务业龙头企业”等多项荣誉。
　　（六）生态合作多元，协同发展优势凸显
　　公司坚持“开放协同、合作共赢”的发展理念，构建了覆盖产业链上下游的全方位医疗信息化产业生态，推动多方协同共赢发展。
　　上游层面，公司与多家国产软硬件供应商建立长期战略合作伙伴关系，联合推出国产化医疗信息化整体解决方案，加速信创替代落地。同时与专业医疗设备供应商深度合作，实现HI-HIS系统与医疗设备的数据无缝互通，推动“设备+软件+服务”一体化融合发展。
　　中游层面，公司与浙江大学共建“医学人工智能联合实验室”，形成“产-学-研-用”一体化创新机制。此外，公司联合HW昇腾、浪潮、海光等国产算力厂商，推进AI一体机与信创适配方案，保障医疗大模型在安全可控环境中高效部署，有效避免核心技术依赖风险。
　　下游层面，公司与各级医疗机构深度联动，典型案例例如与苏州市立医院的协同合作，双方不仅完成了“一院六区”的信息化系统建设，还联合成立AI大模型应用联合实验室，探索AI技术在临床诊疗、医院管理中的深度应用，共同打造“市立智慧医疗生态圈”，同时积极拓展第三方服务机构合作，完善产品与服务体系。
　　通过上中下游的有机协同，公司形成了上下联动、多方共赢的良好生态格局，显著强化了核心竞争力，并为医疗健康行业的数智化转型提供了可复用的生态范式。
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年度，医疗信息化行业正处于阶段性调整期，受政策、行业环境等综合因素影响，下游客户对信息化建设的投入意愿与预算安排阶段性承压，整体市场需求释放节奏不及预期。行业整体招标节奏放缓、项目落地周期延长，导致本期营业收入较上年同期有所下降；同时，公司新一代HI-HIS产品处于市场导入与磨合的关键期，虽已逐步获得市场认可，但规模化落地与收入转化尚需时间，短期内对公司业绩的直接贡献相对有限；此外，为保障核心技术竞争力与长期发展能力，公司在研发领域保持较高投入，叠加资产减值准备等因素，对公司当期利润形成较大影响。
　　当前市场竞争格局发生变化，除传统同行外，互联网巨头、通信运营商、专业AI科技企业及云服务商纷纷跨界布局，凭借资本优势与资源整合能力快速切入市场。部分企业为抢占市场份额、打造标杆案例采取战略性定价策略，导致项目毛利率有所下滑。
　　在此背景下，本年度公司持续深化推进“慧康云战略”实施，聚焦人工智能与医疗场景的深度融合，以AI技术、数据要素重构产品内核与商业模式，通过打造全流程AI产品、侧重高价值业务场景、拓展数据资产化运营，同时与生态伙伴深入合作，夯实技术与资源优势；同步加速新一代HI-HIS等核心产品的交付体系建设，通过标准化交付模板、智能化交付工具及人员能力提升，显著缩短项目平均上线周期，以高效交付与智能创新双轮驱动，为客户提供更具价值的医疗信息化解决方案。
　　（1）深耕医疗信息化领域，以政策为引、以技术为核、以协同为翼，实现高质量发展
　　报告期内，公司紧跟全国数智健康建设“4128”规划及信创产业发展趋势，把握区域医疗统筹化、信创原生转型的行业机遇，推动业务规模稳步拓展，新增千万元级软件订单30个，相关合同总额达5.5亿元，其中金额超两千万订单9个。报告期内，新签HI-HIS系统订单39个，签约数量同比增长26%，市场拓展顺利。
　　1）锚定政策导向，HI-HIS保持增速，完善交付体系
　　公司为积极响应国家“十四五规划”“十五五规划”“健康中国2030”等战略部署所研发的新一代分布式核心医疗系统HI-HIS已在全国二十余个省市实现部署，覆盖百余家医院，系统运行稳定、用户反馈积极，在技术架构、系统稳定性与临床适配性方面初步获得市场验证。报告期内HI-HIS项目上线医疗机构26家，同比增长30%，进一步夯实了核心产品的市场认可度。
　　报告期内，公司HI-HIS产品以云原生架构为核心，推动交付模式向产品化、标准化、智能化转型，破解大型集团化医院多院区建设的效率瓶颈，实现项目快速落地与效能提升。依托台州恩泽等示范项目已构建出的HI-HIS标准化实施体系，公司成功为苏州市立医院“一院六区”打造数字化解决方案，基于云原生架构，通过平滑升级、灰度发布等技术，实现六大院区数据与信息标准全面整合、分步快速上线及数据互联互通。依托HI-HIS系统一体化设计、云原生交付、低代码可视化及数据治理中台等优势，项目实现“开箱即用”的高效落地，系统全面投用后，进一步完善了医院多院区协同发展格局，全方位提升医疗资源共享、跨院区协同诊疗、集团化智慧管理能力，构建“多院区一体化、全流程协同化、全场景智能化”的运营模式。此外，HI-HIS系统在浙江大学医学院附属妇产科医院“一院三区”、上海市东方医院“一院三区”的落地，充分验证了其云原生架构的快速部署与协同能力。
　　公司持续完善交付体系建设：建立交付中心与大区的协同工作模式，推动标准交付落地，明确交付中心统筹规划、技术支撑、流程管控的核心职能，联动各大区一线交付团队，实现资源高效调配、问题快速响应，打破区域交付壁垒；同时，梳理交付全流程规范，优化从需求对接、方案设计、部署实施到验收运维的各环节标准，形成可复制、可推广的标准化交付模板，减少交付过程中的个性化冗余，提升交付效率与质量，降低交付成本，依托慧康工程云，构建“云端生长、开放协同”的交付新生态。
　　公司评级认证工作取得新突破。截至报告期末，公司助力39家医疗机构通过电子病历高级别评审（五级及以上），助力116家用户（含医疗机构、卫健委与卫健局）通过互联互通四级及以上认证，其中福建协和医院通过五级乙等；助力11家医疗机构获评智慧服务三级资质，多项成果树立行业标杆。
　　2）聚焦智能创新与数据价值，激活增长新动能
　　AI场景化落地，构建全维度智能生态
　　报告期内，公司聚焦医疗大模型、多模态AI辅助诊疗、医疗数据智能治理等核心领域，正式发布兼具自主规划决策与工具调用能力的“慧康·云枢智能体”，重构医疗流程的底层逻辑，形成覆盖临床、科研、管理、公卫的全维度智能生态，已在全国多家大型医院及区域医共体客户中实现应用落地。
　　其中，核心产品关键患者追踪系统（APTS）在某地市级医疗集团的应用中，公司实现了AI全场景深度赋能，其AI智能病历生成与质控系统已全集团上线，上线当月辅助生成病历文书数万份，识别质控问题点数千条，并引导医生完成整改，显著提升了病历生成和内涵质量。同时，该集团的关键患者精准追踪系统（APTS）单月即处理完成患者3000余人，精准纳管近1000人，显著提升了重点病例的早期诊疗率，实现了医疗服务的精准增益。在科研增益方面，某省级大型三甲医院通过部署BsoftGPT及受试者智能招募系统，成功对院内约800万条历史记录进行全量语义解析，精准筛选出约100例高价值受试者，大幅缩减了临床研究的筛选周期。此外，公司还深度参与国家医疗保障局大模型项目，在医保控费与实时欺诈检测场景中实现了数据驱动的智慧运营，定义了医卫AI服务的新标准。
　　报告期内，公司AI产品部获得CMA检测认证证书3张，参与制定团体标准1项，技术护城河持续加固。
　　激活数据要素价值，构筑数商发展新优势
　　报告期内，公司主动布局医疗数据要素领域，凭借深厚的数据治理积累与行业影响力，实现多项突破：2025年4月成为杭州市首批国家数据基础设施建设（先行先试）项目共建单位，公司深度参与杭州医疗数据可信空间建设，助力医疗数据合规流通与价值挖掘，为行业数据资产化提供实践样本，助力构建“业务数据化—数据资产化—资产市场化”的价值闭环。以杭州医疗可信数据空间项目为试点，积极探索数据要素运营与商业化落地路径；同年11月入选首批“基石数商”名单，获得广州数据交易所、温州数据交易中心数商资质，荣获2025“数据要素×”大赛广东分赛新锐力量奖。
　　报告期内，公司在浙江、广东等地开展数据要素试点应用，通过可信数据空间，实现数据“可用不可见、可控可追溯”，加速医疗数据价值释放；同时公司也严格遵守《网络安全法》《数据安全法》等相关法律法规，完善公司内部数据安全合规管理体系，新增多项数据安全相关合规资质，为数据要素业务开展提供坚实保障。
　　公司依托多年积累的海量健康档案数据实施经验，在重点城市聚焦“可信数据空间”建设，探索医疗数据要素在临床科研、商业保险及公共卫生决策中的闭环应用，推动数据资产从“存储”向“服务”与“智能”的价值跃迁。此外，公司将积累的医疗数据产品与AI技术深度融合，依托高质量数据训练优化AI模型，推动数据要素价值高效转化，探索数据资产增值红利。
　　推进信创落地，践行国产化发展使命
　　在信创领域，公司基于自主研发的全国产化信创+人工智能大模型技术底座，主导承建江西省基层智慧医疗系统，该项目为全国首个在全国产化环境下部署的智慧医疗系统，同时统筹构建全民健康信息平台与全省云医共体平台，实现省、市、县、乡、村五级医疗业务联动，覆盖全省118个县市区、22644家卫生医疗机构，惠及约4600万居民。
　　基于建设该基层医疗系统的成功经验，及“慧康云3.0”战略与“慧康-云枢智能体”核心技术，顺利落地新疆阿克苏地区基层医疗云标杆项目，为边疆区域医疗数字化转型打造可复制、可推广的解决方案。针对阿克苏地区地广人稀、医疗资源分散、数据孤岛突出等行业痛点，公司以“全国产、一体化、智能化”为核心理念，打造覆盖地、县、乡、村四级医疗卫生机构的智慧医疗云与基层医疗云双平台，实现全地区34家医疗卫生机构及112家基层机构“全市一套系统、全域一张网络”的云化部署，构建“一朵云、一张网、一体系”的数字化底座，创下全国首个全地区全面信创、首个全地区医疗机构全部上云、首个全市医疗机构一套云化业务系统三项行业首创成果，从硬件到软件、基础设施到应用系统完成医疗信息化全链条整合，实现数据一体化、业务一体化、线上线下一体化、医疗协同一体化。项目深度融合“慧康-云枢智能体”核心技术，搭建智能云中枢、全域数据网、全链智驱脑等“五维智能基座”，依托数据中台与业务中台打破传统医疗信息系统孤岛效应，一方面解构患者核心诊疗信息并输出专业建议，推动基层接诊效率实现30%跨越式提升，另一方面实现从“描述统计”到“因果归因”的分析升级，搭建医院“感知-认知-决策-行动”全链路智能管理闭环；同时组建“1+9”区域医疗协同矩阵，推动优质医疗资源跨层级、跨机构下沉基层，依托健康管理平台和互联网总医院构建“线上+线下”融合的智慧服务体系，助力居民从便捷就医向全程健康管理转型。
　　在天津，凭借AI与信创双重优势，公司中标天津市信息共享互认中心平台项目，构建覆盖全市94家二三级医院、303家基层医疗卫生机构，支撑41个医疗数据集和500余项检验检查结果的数据共享与互认体系。公司持续推进国产化适配，报告期内新增177项信创适配认证，累计获得883项信创认证，麒麟+达梦全栈适配。完成慧康云架构的全面国产化适配，完成近40款产品国产化适配，联合HW发布DeepSeek医疗行业一体机，助力行业从被动适配向信创原生转型。
　　3）深化生态合作，构建“产学研医用”协同体系
　　公司坚持“开放协同、合作共赢”的生态理念，深化“1+N”生态战略，以核心技术自主可控为基础，携手上下游伙伴构建全方位生态合作体系，契合国家“产学研协同创新”政策导向。
　　科研合作方面，与浙江大学计算机创新技术研究院共建“医学人工智能联合实验室”，聚焦医学大模型为核心的AI+医疗创新应用研究与成果转化，围绕启真医学大模型和智能体技术，强化核心竞争力，打破“科研”与“产业”鸿沟；与知名高校、科研机构开展深度合作，推进医疗AI核心技术攻关与专业人才培养。
　　产业合作方面，与HW联合发布AI医疗大模型联合解决方案，提供医疗行业算力一体机；与海光信息完成公司AI产品与海光信息DCU芯片的适配和调优，搭建生态兼容、灵活部署、广泛集成的算力基础平台，助力AI应用落地；与苏州市立医院、台州恩泽医疗中心等医疗机构合作，推动AI创新技术规模化应用，构建“产学研医用”的创新闭环。
　　（2）聚焦多元业务布局，赋能医疗健康全场景升级
　　1）深耕互联网医疗，完善线上线下协同服务体系
　　公司积极响应国家医疗健康数字化转型政策要求，立足“以患者为中心”的服务理念，深耕线上线下融合的医疗服务场景，依托AI与大数据技术，丰富服务形态、延伸服务链条，推动医疗健康服务向便捷化、个性化、全周期升级。报告期内，公司持续深化“互联网+医疗健康”战略布局，凭借技术创新与行业深耕在智慧护理、数据要素运营及区域健康管理领域取得突破性进展。公司基于BsoftGPT构建“互联网+护理服务”平台的“智慧护理智能体（Agent）”，实现了实时智能答疑，根据用户基本信息、生活规律、病史记录提供智能康复分析，实现了服务场景的个性化推荐。
　　报告期内，公司基于互联网医院平台的SaaS化部署，2025年度完成在线诊疗及药品订单近万单。聚合支付系统服务商户近2100家，年度交易笔数达10150万次，总金额近181亿元。云护理服务平台覆盖近300家机构，注册护士近万名，累计完成服务订单8.8万余单。公司在佛山、盐城等地以上门护理服务为切入口，推动了院内陪诊、护工陪护等延伸场景的落地，通过串联院内院外的服务场景，为患者构建了覆盖全周期的康复服务体系。
　　报告期内，“健康中山”APP累计注册用户320万+、小程序累计关注用户超178万。“一卡通”覆盖全部医疗机构已实现激活约1290万张，预约挂号累计上传号源超5300万。
　　2）布局医疗物联网，打造智慧病房标杆
　　公司紧跟国家新一代信息技术与医疗健康深度融合的政策导向，以物联网技术为支撑，整合智能设备平台与AI算法，聚焦医院数字化、智能化升级需求，推动医疗设备互联、数据互通，优化病房管理流程，提升医护工作效率与患者就医体验，构建全场景智能医疗物联网体系，实现对患者生命体征的实时监测、智能预警，以及医疗设备的精细化管理，助力医院实现智能化、智慧化、精细化运营。
　　报告期内，相关产品已在全国多家医院落地应用，典型项目包括湖北省武汉某部医院的数字化病房建设，及浙江省某三甲专科医院新院区建设。在台州恩泽医疗集团进行医院信息化平台与医疗物联网接入基础平台全面数据及应用融合的尝试，未来医院信息平台将能够实现物联网数据及业务应用的接入，统一纳入全院信息化管理框架中，将时间数据、位置数据等多维度数据融入医院管理中，实现医院管理数据大融合，为实践智慧医院AI管理智能体提供支撑。报告期内，公司团队获“医院物联网应用创新大赛一等奖”，彰显智慧物联领域卓越实力与行业领先地位，推动创新研究与应用。
　　3）拓展智慧医保，助力医保支付方式改革
　　公司积极响应医保数字化转型与基金精细化监管相关政策要求，凭借多年智慧医保领域的经验及积累，积极配合医保改革落地，聚焦医保监管、DRG/DIP改革、医保服务下沉等核心需求，以技术赋能医保治理现代化，构建覆盖参保、结算、监管、服务全流程的智慧医保体系，助力医保政策落地见效、基金安全可控。
　　2025年度，公司智慧医保服务网络覆盖13个省级行政区及11个地级市，目前院端业务已覆盖超过150家二级以上医疗机构，有效支撑医保全民参保、支付方式改革、医保基金监管和医疗机构高质量发展等政策落地实施。此外，公司运用BsoftGPT技术，实现了对智能监管及飞检逻辑的快速审核，并推出“AI+医保基金事中审核”解决方案。此举旨在构建快速审核能力，探索AI驱动的持续优化机制，并赋能医疗机构，促进其主动自查与申诉。
　　4）飞利浦战略合作
　　报告期内，公司与飞利浦在医疗信息化领域的合作继续稳步推进。在“医技辅”方面双方的深度合作获得了良好的市场效果，特别是基于公司自研的RIS产品与飞利浦VuePACS产品的医疗影像系统在一系列区域医共体、各级医院等级评审项目中快速落地和高效交付，得到了市场的认可。双方在心血管信息化领域的合作也已启动，融合自研与飞利浦产品，提供国际领先的专科临床信息系统与流程解决方案。
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　在《“健康中国2030”规划纲要》及《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》等顶层政策引领下，紧扣“十五五”数智健康建设导向与行业技术革新趋势，立足自身技术沉淀与市场资源优势，公司深化“慧康云3.0”战略落地，持续推进HI-HIS等核心云化产品部署。以智能医健卫业务建设（HI）为基础，深耕医疗数据治理及服务（DI），依托数据资产深度赋能人工智能（AI），持续构建“产业生态、生态互融”（HDAI）医疗卫生智能化产品研发布局，稳步实现公司从科技云生态企业向智能云生态企业的战略升级。
　　（二）2026年度经营计划
　　1、聚焦数智融合，强化医疗AI与数据要素核心竞争力
　　2026年是国家“十五五”规划的开局之年，也是公司“新创业，慧健康”战略全面推进的关键之年。医疗AI将从“赋能”走向“原生”，未来医疗信息系统将由智能体驱动，主动理解、规划和执行任务，让医护人员聚焦于更高价值的临床判断。
　　公司将以“AIInside（AI内生）”与“AINative"（AI原生）”双轮驱动，在“AIInfra（AI全栈技术底座）”下，推动AI业务从“实验性应用”向“规模化价值创造”加速转型。
　　在“AIInside（AI内生）”层面，公司将深化人工智能与现有产品体系的融合赋能，依托HI-HIS等核心业务系统，将大模型能力无缝嵌入临床诊疗、医院管理及公共卫生服务流程，通过智能化改造提升现有产品的用户体验与运营效率。重点推进大模型在病历质控、辅助诊断、医保运营等深水区场景的落地，实现从“工具辅助”到“流程重塑”的升级，确保存量业务在智能化浪潮中保持竞争优势。
　　在“AINative（AI原生）”层面，公司将聚焦原生智能新场景与新产品的孵化，以“慧康-云枢”智能体为核心推进AgenticHIS架构演进，研发具备自主决策与任务规划能力的新一代医疗智能体，构建不再依赖传统人工操作范式的原生智能应用。
　　在“AIInfra（AI全栈技术底座）”层面，公司将持续夯实国产化适配能力，重点完成新一代国产化算力底座的适配工作，构建安全可靠的技术底座。同时，公司将继续深化产学研用合作，积极参与行业标准制定，布局专利与课题，提升行业技术影响力，全力支撑公司在智慧医疗领域的高质量发展，为行业数字化转型贡献专业力量。
　　在数据要素与数据治理方面，公司将推动数据治理从事后转向源头，通过“源头治理+AI自治”将治理环节前置到核心业务系统，实现“数据生产即治理、数据生成即合规”。公司将以“基石数商”身份为依托，持续深化产业链上下游合作，构建数据要素产业新生态；依托多年积累的海量健康档案数据实施经验，在重点城市聚焦“可信数据空间”建设，探索医疗数据要素在临床科研、商业保险及公共卫生决策中的闭环应用，推动数据资产从“存储”向“服务”与“智能”的价值跃迁。
　　2、聚焦核心业务，强化主营产品竞争力
　　作为医疗健康信息化领域的综合解决方案服务商，公司将继续立足医疗卫生信息化核心业务，紧扣全国数智健康建设“4128”规划等政策导向，依托“慧康云”战略规划持续推进产品迭代与技术创新。通过持续完善HI-HIS等核心业务系统，不断提升系统运行稳定性与数据安全保障能力，优化项目实施全流程，构建标准化交付体系，为业务长期稳健发展筑牢基础。公司2026年仍将聚焦医院信息化、区域卫生信息化两大核心板块，深耕细作、提质增效，以应对行业目前的阶段性调整期挑战。同时，公司与行业权威研究机构深化产学研协同创新，紧密围绕医疗场景化需求开展技术融合，加快科研成果向临床与管理应用转化，持续构筑技术壁垒，进一步夯实差异化竞争优势。
　　公司将以“慧康云”战略为牵引，在巩固核心业务基本盘的基础上，积极探索医疗AI、数据要素价值化等新兴增长点，致力于成为医疗健康数智化转型的长期可信赖伙伴。
　　3、生态共振，破壁拓界与竞合共生
　　2026年度，公司将积极落实国家数据局关于医疗健康数据要素的重点部署，秉承创新驱动、生态互联、跨界融合、平台开放、资源共享的发展理念，构建全域健康信息服务平台，促进政府医疗系统与公众健康数据的深度融合与安全共享，着力打造“智能医疗+数字化健康”的创新服务体系。互联网业务单元将持续完善核心场景运营体系，覆盖专业护理服务、智慧护工管理、精准医疗广告、健康险种开发、慢性病防治服务、电子处方流通服务、医疗IT基建服务、数据要素治理服务（含医疗数据监管）、AI应用场景开发、社区健康驿站、智慧药房运营、健康营养服务、数据可信空间服务及数据要素湖仓一体化工具软件销售、核保核赔服务等多元领域，持续拓宽业务边界与价值空间。
　　2026年公司物联网业务板块将持续加强物联网应用与核心业务系统和AI医疗应用的融合。以医院信息平台为数据核心，同时整合物联网应用及管理数据，支持医院智能体应用的发展，将物联网应用与医院业务流程和管理需求深度绑定，探索医疗行业多维度数据交互，集成应用的场景。
　　2026年医疗保障业务将依托国家级和多个省市项目经验积累，精准把握医改深化趋势，重点推进医保经办提质增效、医保基金智能化监管和医药机构协同治理，围绕医保经办全流程智能审核、基金监管强化及三医联动升级等政策导向，全面落地AI驱动的智能审核中台、多源异构基金风险预警模型和区域级医药服务绩效评价体系，持续提升医保治理数字化、精细化与协同化水平。
　　公司将继续深化与飞利浦在产品、技术及解决方案层面的融合创新，充分发挥双方资源优势，持续提升全院级及区域医疗信息化解决方案的综合竞争力。
　　面向未来，行业竞争将从企业点对点竞争转向生态集群化竞争，单一主体难以覆盖医疗健康全产业链需求，跨界融合、优势互补已成为行业发展必然趋势。公司将坚持“开放协同、竞合共生”的生态理念，持续深化“1+N”生态战略，依托2025年生态合作成果，以自主可控的核心技术为根基，进一步拓展合作边界、丰富合作场景，构建“产学研医用”一体化协同生态，与各细分领域头部企业积极合作，构建智慧医疗生态圈，以开放生态赋能业务高质量拓展。一是深化科研合作，与浙江大学等知名高校、科研机构共建研发平台，聚焦医疗AI、数据要素、信创等核心领域开展联合攻关，推动科研成果转化，打通“科研”与“产业”边界，提升公司核心竞争力；二是拓展产业合作，深化与HW等软硬件厂商的合作，完善AI产品与全国产化芯片、操作系统的适配优化，搭建生态兼容的算力基础平台；三是激活数据要素，以“基石数商”这一重要身份为契机，深化产业链上下游合作，凭借在浙江、广东等试点区域的经验，拓展更多数据要素应用场景，推动医疗数据资产化、市场化；四是完善生态服务体系，建立生态伙伴服务机制，为合作伙伴提供技术支持、产品适配等全方位服务，吸引更多细分领域优质企业加入，扩大生态影响力。
　　4、持续提高软件工程交付效能与管理能力
　　随着HI-HIS项目签约规模稳步扩大，以及大型医疗机构业务需求持续升级，公司在软件工程实施与运营管理方面面临的挑战日益凸显。为有效应对这一局面，2026年度公司将重点围绕交付标准化、平台敏捷化、团队专业化三大方向，系统提升工程服务能力。
　　1）深化标杆经验，推进交付模式向产品化转型
　　公司将充分借鉴恩泽医疗、苏州市立医院等标杆项目的成功实践经验，系统沉淀开发支持与运维体系的知识资产。通过搭建标准化工具链，推进交付模式从项目定制向产品化、标准化转型，显著提升项目交付效率。同时，建立一套规范化、可复用的HI-HIS定制开发与快速部署体系，为大规模项目复制推广奠定基础。
　　2）优化低代码平台，加速生产模式敏捷化
　　研发团队将持续优化“慧易”低代码平台架构，加速生产模式改造与技术支持模式升级，全力打造具备生态扩展能力的创新型低代码平台。该平台将有效缩短核心产品研发周期、降低实施复杂度，支撑HI-HIS系统成熟度实现质的提升，促进工程服务向标准化、敏捷化转型，全面增强项目落地效率。
　　3）强化团队能力，打造高效专业交付队伍
　　公司将同步提升团队管理能力，加强HI-HIS交付团队的专业培训，重点提升技术能力、项目管理能力和沟通协调能力，打造一支高效、专业的交付团队。在此基础上，深化“慧康工程云”建设，聚焦优化交付模式、完善管理体系、提升交付效率、质量及客户满意度，以技术的确定性有效应对业务的不确定性。
　　通过上述举措，公司将构建起经验可复制、平台可扩展、团队可依赖的工程交付新体系，为HI-HIS业务持续规模化扩张提供坚实保障。
　　5、降本增效，精益管理
　　面对2025年行业阶段性调整带来的盈利压力，2026年，公司将持续强化经营管理能力，构建“战略引领、预算管控、考核落地”三位一体的精益管理体系，坚持“精益管理、降本增效”的核心原则，优化成本结构、提升运营效率，实现成本可控，效益提升，推动公司可持续健康发展。
　　一是优化成本管控体系，通过搭建数字化成本分析模型，严格控制研发、销售、管理等各项费用支出，合理压缩非必要开支，优化费用结构；加强采购管理，优化采购流程，降低采购成本。二是提升运营效率，依托云端知识库的建设，实现产品模块的高效管理和快速调用，提升研发、定制化和交付的时效；同时优化公司业务流程及OA协同平台，精简冗余环节，明确各部门职责，提升跨部门协同效率，推动运营模式向精细化、高效化转型。
　　在风险防控方面，公司将进一步完善“制度约束、科技赋能、文化浸润”三位一体的内控体系，针对合规风险建立常态化指标预警机制，运用大数据分析技术实现应收账款动态监测与画像管理，建立客户信用评级与订单额度联动机制，切实提升账款回收率。
　　人力发展方面，公司将聚焦组织效能提升，推行多维人才培养模式，优化“行政+技术”双轨职业发展通道，实施绩效增量分配机制，构建涵盖决策层、执行层及后备梯队的立体化人才体系，为企业战略落地提供坚实的人才支撑。
　　（三）公司面临的风险和应对措施
　　1、技术与产品开发风险
　　医疗信息化行业技术迭代速度较快，AI、信创、云原生等核心技术持续升级，下游客户对信息化产品的个性化、智能化、合规化的需求不断提升。若公司未能准确研判行业技术发展趋势，研发投入不足、产品迭代滞后，或核心技术研发未能达到预期目标，可能导致公司产品竞争力下降，错失市场发展机遇，进而对公司业务拓展及经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：持续加大核心技术研发投入，聚焦医疗AI、信创、数据要素等关键领域，同时保障研发投入的合理性与持续性，完善研发体系、优化研发流程、提升研发效率。同时加强与国内外著名高校和科研机构的合作，从科研角度密切关注行业技术前沿动态，精准把握技术发展方向，及时调整研发策略，确保技术与产品迭代紧跟行业发展节奏。对于已形成产业化的产品进行深度开发，加快其升级换代，保持技术优势。
　　2、创新业务拓展不确定性的风险
　　为顺应国内医疗健康行业发展态势、匹配市场需求升级，公司主营业务逐步由传统产品研发销售，延伸至AI医疗、互联网医疗、医疗物联网、数据要素、健康城市、智慧医保等领域，布局整体解决方案搭建、系统工程承建及运维运营等多元化创新业务。上述新兴业务面临技术适配、场景落地、市场接受度、盈利周期等多方面的不确定性同时又高度依赖公司经营策略、运营模式、人才结构、产品研发及财务资源等综合配套支撑。若创新业务推广效果未达预期，或投入产出比低于预期水平，可能增加公司经营成本，影响公司整体盈利情况及可持续发展能力。
　　应对措施：一是立足公司核心技术与资源优势，聚焦医疗健康全场景需求，科学规划创新业务布局，优先推进技术成熟、市场需求明确、投入产出可控的创新项目；二是加强创新业务市场调研，精准挖掘客户核心需求，优化产品适配性，打造标杆应用案例，逐步扩大市场覆盖范围；三是建立创新业务跟踪评估机制，定期对业务进展、投入产出情况进行复盘，及时调整业务策略、控制投入节奏，降低业务拓展风险，确保创新业务稳步推进、实现良性发展。
　　3、市场竞争加剧的风险
　　经过多年发展，公司在医疗卫生行业信息化领域已经处于领先地位，占有了相对稳固的市场份额并树立了良好的品牌形象。但随着用户对IT服务的需求不断增长，医疗信息化行业市场参与者持续增加，既有传统医疗信息化企业的同质化竞争，也有互联网企业、科技巨头跨界入局带来的冲击，同时近年来的行业阶段性调整进一步加剧了市场竞争。虽然市场总体规模在未来相当长一段时间内仍将以较快的速度扩大，为公司提供了获取更大市场份额的机会，但如果公司在市场竞争中不能有效提升专业技术水平，不能充分利用现有的市场影响力，无法在当前市场高速发展的态势下迅速扩大自身规模并增强自身实力，公司将面临较大的市场竞争风险，有可能导致公司的市场地位出现下滑。
　　应对措施：深耕医疗卫生信息化核心主业，持续优化核心产品体系，聚焦产品差异化、智能化、合规化升级，重点服务大型医院、区域卫生等优质客户群体，巩固现有市场份额；同时，深化“1+N”生态战略，加强与产业链上下游伙伴的协同合作，构建差异化竞争优势，规避同质化竞争；加强品牌建设与市场推广，提升公司品牌影响力与行业认可度，同时完善客户服务体系，提升客户满意度与忠诚度，降低客户流失风险
　　4、经营与整合的风险
　　新控股股东入主后可能优化组织架构、调整业务布局等，短期内可能会对公司现有业务体系、决策体系、考核体系造成影响，新控股股东可能推动战略转型、产业升级，转型投入大、周期长，市场拓展、技术研发、盈利周期存在不确定性。
　　应对措施：公司原管理层将与新控股股东一起有序优化公司组织架构，保持经营稳定，建立行之有效的融合机制，提升决策效率；公司将深度对接新股东产业资源，审慎拓展新业务，严格执行关联交易审议、披露、回避表决制度，确保定价公允、合规透明，切实维护中小股东利益。
　　5、应收款及公司经营季节性波动的风险
　　公司所处的医疗卫生信息化行业，核心客户为公立医院、卫生管理部门等机构，此类客户均执行严格的预算管理与集中采购制度。受政府财政预算管理体制影响，客户的信息化产品采购需依次完成立项、审批、招标等多个流程，流程周期较长。通常情况下，项目的验收及回款环节主要集中在每年下半年，其中第四季度尤为集中。而公司的人力成本、差旅费用、研发投入等各项运营成本，在全年内均保持相对均衡的支出节奏，上述因素共同导致公司经营指标呈现出显著的季节性波动特征，可能对阶段性经营业绩产生影响。
　　应对措施：一是加强应收账款全流程管理，建立客户信用评级体系，优化回款流程、明确回款责任，加强与客户的沟通对接，加快回款速度，计提足额坏账准备，降低坏账风险；二是合理规划业务布局与项目交付节奏，力争平衡各季度业务收入，减少季节性波动对经营业绩的影响；三是强化现金流管理，合理安排资金投向，优化资金配置效率，确保公司现金流稳定，保障公司正常经营运转。
　　6、核心技术人员流失的风险
　　软件服务行业本身具有人员流动性较高、知识更新速度快的行业特性，行业竞争的核心已逐渐聚焦于高素质人才的竞争。公司目前已成功吸引并培养了一支稳定、专业的高素质技术与管理团队，为业务发展提供了坚实的人才支撑。随着公司业务的高速推进，公司在研发、管理、营销等核心领域的人才需求将大幅增加，这也对公司的人才引进、培养及留存能力提出了更高要求。同时，行业竞争的日益激烈，不仅推高了人力资源整体成本，也加剧了核心技术人员的流动风险。若公司未能制定科学有效的人力资源管理策略，未采取切实可行的人才留存与激励措施，可能会面临核心技术人员流失、优秀人才难以引进的问题，进而影响公司的管理效能、技术研发能力与市场开拓能力，削弱公司的核心竞争力，最终对经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：人力资源一直是公司的核心战略资源，未来公司将继续坚持“以人为本”的人才方针，根据发展战略和业务需要，不断完善人力资源建设计划，建立健全人才引育留用机制，完善具有市场竞争力的薪酬福利体系与绩效考核机制，增强关键人才的归属感与忠诚度；通过设立的浙江省博士后工作站强化高端人才梯队建设，深化与高等学府的人才定向培养，系统优化人才结构配置；营造尊重人才、激励创新的企业文化与工作氛围，吸引行业优质人才加入，并通过员工持股计划、股权激励等工具避免核心人才流失。
　　7、外延式发展可能面临商誉减值及后续整合的运营管理挑战
　　公司上市后进行收购、并购等外延式扩展形成了非同一控制下的并购交易。若未来宏观经济环境发生波动，或相关被收购企业运营状况恶化，可能导致商誉计提减值准备，进而对公司当期利润产生负面影响。同时，公司与并购标的能否有效整合并维持对被收购企业的控制力，同时保留其原有竞争优势且实现业务协同效应，仍存在诸多不确定因素。
　　应对措施：严格把控并购标的筛选关，对并购标的的技术实力、市场前景、财务状况、合规性等进行全面尽职调查，合理评估标的价值，降低估值风险；公司将优化管理投后制度，加强并购后标的资产与公司在业务、技术、管理、文化等方面的深度整合，推动双方资源互补、协同发展，充分发挥并购协同效应；同时注重管理经验沉淀与制度优化，强化风险防控机制，确保并购企业可持续发展能力，有效管控商誉减值潜在风险，并为后续经营稳健增长构筑管理保障体系。
　　8、国家政策调整和宏观经济环境变化风险
　　在《“健康中国2030”规划纲要》《“十四五”全民健康信息化规划》及党的二十大精神指引和诸多政策举措推动下，新一代信息技术将与医院卫生信息化建设更深层次融合，为百姓健康福祉注入信息技术力量，国家政策和宏观经济为医疗卫生信息化发展提供了难得的发展机遇。如果未来几年国家政策导向和宏观经济出现重大变化，将对公司经营业务产生不确定性。
　　应对措施：公司积极应对国家经济和产业环境的新形势，严格按照相关法律法规和政策的规定开展公司业务。以市场为导向，持续推进新产品研发和技术创新，同时进一步加大市场开拓力度及全国销售网络建设，巩固公司市场地位，强化产业核心竞争力，努力拓宽产品线及健康服务生态圈，提升公司的盈利能力。 收起▲

　　（一）经营情况
　　报告期内，公司坚持以“慧康云战略规划”为指引，推进产品创新，深化HI-HIS等核心系统的技术应用，全面提升系统可靠性及数据安全水平，优化实施流程，构建标准化交付体系，保障项目的高效落地，同时，公司积极协同生态合作伙伴，整合医疗场景需求与前沿技术，加速研发成果转化，持续增强产品技术壁垒，构筑坚实的核心竞争优势。截至报告期末，公司累计获取千万级订单24个，订单数量同比增长20%，金额同比增长7%，大额订单规模较去年同期实现稳步提升。在项目交付方面，公司成功完成16个HI-HIS项目上线，其中三级医院占比75%。尽管新一代产品HI-HIS业务拓展取得积极进展，但报告期内公司也... 查看全部▼

　　（一）经营情况
　　报告期内，公司坚持以“慧康云战略规划”为指引，推进产品创新，深化HI-HIS等核心系统的技术应用，全面提升系统可靠性及数据安全水平，优化实施流程，构建标准化交付体系，保障项目的高效落地，同时，公司积极协同生态合作伙伴，整合医疗场景需求与前沿技术，加速研发成果转化，持续增强产品技术壁垒，构筑坚实的核心竞争优势。截至报告期末，公司累计获取千万级订单24个，订单数量同比增长20%，金额同比增长7%，大额订单规模较去年同期实现稳步提升。在项目交付方面，公司成功完成16个HI-HIS项目上线，其中三级医院占比75%。尽管新一代产品HI-HIS业务拓展取得积极进展，但报告期内公司也面临一定经营压力：部分客户需求释放延后，招投标节点相应推迟，加之若干项目验收确认进度不及预期，导致收入出现收缩。同时，新产品HI-HIS仍处于业务磨合阶段，叠加研发费用、财务费用及资产减值准备等支出处于较高水平，共同对公司报告期内的收入及利润带来显著压力。
　　报告期内，公司凭借医疗数字化服务领域的实力与表现，作为“场景型数字化服务商”入选浙江省经信厅公布的“2025年度省级数字化服务商及分类评定名单”。同时，公司的AI关键患者精准追踪应用（APTS）入选2025年浙江省“数智优品”名单，该应用借助人工智能技术赋能关键患者管理，提升重大疾病早发现与早干预能力，契合“健康中国”战略。
　　报告期内，公司协助苏州市立医院（道前院区）核心系统上线，标志着拥有5000张床位的大型医疗集团“一院六区”信息化工程全面竣工。公司以“一个市立、一朵云”为原则，依托HI-HIS系统升级医院信息化体系，构建技术基础，推动六大院区在临床、医技、护理、运营、科研等多领域实现统一建设与协同运行。
　　在当前复杂多变的市场环境下，公司将积极应对短期挑战，持续强化开发支持与运维体系的知识积累，并通过标准化工具链建设提升交付团队的专业能力，构建规范化快速部署机制。公司认为当前核心业务前景广阔，客户需求持续，伴随产品技术实力的增强和项目交付效率的提升，以及医疗AI领域的创新应用，公司对未来发展充满信心。后续，公司将持续深耕医疗信息化领域，与各级医疗机构合作，共同探索智慧医院建设的新模式与新路径，以助力医疗高质量发展，致力于打造“数字驱动、智能引领”的健康中国。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　创业慧康成立以来始终秉承“创造智慧医卫，服务健康事业”的企业宗旨，专注于医疗卫生健康信息化的建设、研发及服务创新，产品涵盖智慧医疗、智慧卫生、医保、健康及养老等各种智慧场景。公司始终坚持以市场为导向，以客户需求为出发点，不断深化拓展医疗卫生健康信息化行业市场。自2021年以来，云计算、大数据、物联网、人工智能等最新IT技术在医疗行业场景中全面深入应用，对传统的临床服务、患者服务、医疗科研、运营管理等场景进行直接赋能，提升了医疗行业智能化水平。以数据驱动业务变革，数据直接驱动医疗业务流程和现代化医疗管理，实现医院现代化管理和新的医疗业务生产力变革，并催生新一... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　创业慧康成立以来始终秉承“创造智慧医卫，服务健康事业”的企业宗旨，专注于医疗卫生健康信息化的建设、研发及服务创新，产品涵盖智慧医疗、智慧卫生、医保、健康及养老等各种智慧场景。公司始终坚持以市场为导向，以客户需求为出发点，不断深化拓展医疗卫生健康信息化行业市场。自2021年以来，云计算、大数据、物联网、人工智能等最新IT技术在医疗行业场景中全面深入应用，对传统的临床服务、患者服务、医疗科研、运营管理等场景进行直接赋能，提升了医疗行业智能化水平。以数据驱动业务变革，数据直接驱动医疗业务流程和现代化医疗管理，实现医院现代化管理和新的医疗业务生产力变革，并催生新一代的智能产业生态。
　　（一）公司的主要业务
　　近年来，在《健康中国2030》等政策及5G、AI等技术驱动下，卫生健康事业迎来新机遇。近期，卫健委提出“4128”架构推进全国数智健康建设，包括四大目标（便民、助医、辅政、促研）、一套体系（三统一、三统筹）、两级部署（国家-省级）和八项支撑，旨在推动数字化、智能化转型，提升服务效率、质量和可及性。在此背景下，公司依托“慧康云战略”，契合"4128"数智健康建设的整体规划，继续推动医疗IT服务向智能云生态升级，形成全场景智能化解决方案，推进向智能云生态企业转型，构建云生态价值供应链。
　　（二）公司主要产品及服务
　　自2021年以来，公司通过“慧康云”战略，以云计算等IT技术赋能医疗场景，推出“生态互融”云化产品，形成医健卫业务HI、数据治理及服务DI、人工智能AI研发体系。目前，公司已拥有超千项自主知识产权，产品涵盖医疗、卫生、互联网应用、医保、人工智能等领域，核心包括HI-HIS、EMR、PACS、临床决策辅助及智慧卫生解决方案等，实现信息集约化管理和流程无缝对接。
　　1、医疗卫生信息化应用软件产品服务板块
　　经过多年的研发，公司医疗卫生信息化应用软件产品服务板块已建立了较为完整的产品体系，可以满足各大中型医院和县级以上卫生管理机构的信息化需求。
　　（1）医院信息化应用软件服务板块
　　医院信息化应用软件是以电子病历为核心，以全面集成为手段，采用先进的IT技术框架，遵循国内外通用标准和规范，支持医院内部医疗信息和管理信息的数据采集、处理、存储、传输和共享，实现病人信息数字化、医疗过程数字化、管理流程数字化、医疗服务数字化、信息交互数字化。在价值链上实现病人、医院、供应商的信息集成；在管理链上实现人、财、物、药、设备等的管理与战略目标的集成，内容涵盖医院临床、医技、护理、科研、教学、管理等多个方面。
　　（2）公共卫生信息化应用软件服务板块
　　以各地人口健康需求为导向，参照国家卫健委人口健康信息“46321”工程要求，公司构建完备的智慧卫生解决方案，帮助各地政府建设区域卫生信息化服务体系，重点实现卫生计生一网覆盖、居民电子健康一卡通、健康信息资源统一融合；实现人口全覆盖、生命全过程、中西医并重、工作全天候的全民医疗健康信息服务体制；建设健康医疗大数据分析应用体系，促进各地卫生管理水平提升；运营发展居民个性化医疗服务，支撑创新智能医疗业态和运行模式，推进实现预防、治疗、康复和健康管理的一体化。与此同时，公司全面助力各区域开展国家医疗健康信息互联互通标准化成熟度测评，并协助多个区域通过互联互通标准化成熟度评测。
　　2、医疗卫生互联网应用产品及服务板块
　　公司积极响应国家促进“互联网+医疗健康”发展的意见，以创新、互联、融合、开放、共享的发展理念，坚持新时期卫生与健康工作方针，以保障城市人民健康为出发点，以提高人民群众医疗服务获得感为目标，建设城市全民健康信息化服务体系，推动政府健康医疗信息系统和公众健康医疗数据互联融合、开放共享，构建“互联网+医疗健康”的新型服务模式，为深化医药卫生体制改革、推动全生命周期健康管理和建设智慧高效的医疗卫生服务体系提供强大动力。
　　3、医疗卫生智慧物联网应用产品及服务板块
　　公司依托大数据应用技术和健康城市运营业务，进行整体市场布局，以“未来医疗”新模式为基础构建医疗健康产业的物联网生态体系。目前，基于自主开发的智能物联支撑平台，已逐步形成了以物联网技术为核心的便民服务、临床应用服务、运营管理服务、健康服务等医疗应用服务体系和战略部署。同时，公司将不断根据院内场景需求定向打造物联网模块产品，力求达到院内就医场景基本覆盖。
　　4、医疗保障应用产品模块
　　公司智慧医保，基于公司参与国家医保平台规划、设计、建设以及运维方面积累的丰富经验，结合多年深耕医疗卫生行业的优势，乘势医疗体制改革大潮，密切关注各省市县医保局的政策动向与业务创新，专注于新医保监管与服务领域，致力于为医保局及其所辖定点机构提供专业、持续、稳健的创新解决方案和建设运维服务。公司医保业务坚持探索新突破，稳步推动医保政策与智慧医疗的深度融合，不断开拓适应新政策要求的智慧医疗业务新篇章，为构建更加高效、便捷、智能的健康医疗生态贡献力量。
　　（三）经营模式介绍
　　1、营销模式
　　公司基于各产品事业部销售、各区域营销中心销售两个层次的业务销售体系。各事业部根据发展战略，结合自身所具有核心技术，确定产品和服务，提出业务方向。区域营销中心根据各事业部提出的产品和服务，在各区域进行相关产品的推广和营销。
　　公司销售模式采用直销模式销售，销售的主要内容为医疗卫生信息化应用软件销售、运营维护服务（包括软件定制开发技术服务、软硬件运维服务等）、基于信息技术的系统集成业务。
　　2、采购模式
　　公司主要采用定量采购模式，即按照项目实施进度进行采购；采购内容主要包括计算机硬件、外购软件以及外购劳务。
　　3、生产模式
　　软件产品销售：以公司研发软件产品为基础，依据客户合同，提供相应软件并进行现场配置。
　　技术服务：按客户需求提供相应服务内容包括软件定制开发服务、软件运维服务、运营服务等。
　　系统集成：硬件采购、集成服务、以与客户确认的需求确认书、招投标文件及合同为基础，进行调研、框架设计、组织实施和工程交付。
　　4、研发模式
　　公司研发部门组织研发人员按照CMMI5软件成熟度开发流程执行研发任务；开发过程中，同时由质量保证部门按照质量管理体系对研发流程进行质量控制和产品测试。公司坚持“自主研发为主，产学研合作为辅”的原则，通过原始创新、集成创新、应用创新等多种途径，掌握了一批具有行业竞争力的核心技术，其先进性和成熟度均居国内前列。
　　（四）公司所处行业地位
　　公司深耕医疗领域近30年，与中国医改同行，深度参与国家紧密型医共体信息化建设，依托覆盖全行业各场景自主研发的300余项产品，营销网络遍及全国30多个省、自治区及直辖市，已累计实施近2万个医疗卫生信息化建设项目，公共卫生项目遍及全国370多个区县，为30万基层医生提供工作平台，积累1亿多份电子病历和约3亿份居民健康档案，处于医疗卫生信息化行业第一梯队。近年来，公司基于7000余家用户的丰富建设实践经验，运用行业领先的BsoftGPT医学大模型与多模态数据治理技术，构建全域智能化健康信息服务体系，助力全国医共体建设向数据驱动、精准管理、AI赋能的高质量发展阶段迈进，为健康中国战略提供可落地的技术实践样本。
　　（五）报告期内公司主要经营情况回顾
　　为了顺应医疗卫生信息化时代（HIT）正走向医疗卫生智能化时代（HIT+）的趋势，公司继续推动“慧康云战略”实施，向智能云生态升级，形成覆盖临床、管理、数据全场景的智能化解决方案，通过AI技术架构升级与生态合作，构建了覆盖医疗全场景的云服务能力。报告期内，公司研发支出2.15亿元，新增软件著作权18个。同时，面对当前多重外部压力与变革重构的关键期，提升经营治理能力是公司持续发展的重要支撑。公司引入先进的管理方法工具和流程优化方案，持续完善内控体系，严控费用支出，持续保持较低的资产负债率，重点关注公司治理、现金流管理及风险控制等相关工作，实现资源的高效配置和业务流程的持续改进，确保公司资金充裕及较强的抗风险能力。但项目延迟和新产品HI-HIS系统磨合导致收入收缩。同时，研发费用等支出高位运行及账期延长，公司收入及净利润承压显著。
　　1、聚焦核心业务，强化主营产品竞争力
　　（1）继续深耕医疗卫生信息化业务板块
　　公司依托“慧康云战略规划”推进产品创新，深化Hi-HIS等核心系统技术，提升可靠性与数据安全，优化实施流程，建立标准化交付体系。与行业机构协同创新，整合医疗场景需求技术，加速研发成果转化，增强产品技术壁垒，构建竞争优势。报告期内，公司千万级订单保持增长，获得千万级订单18个，其中医疗行业占比超过94%，较去年同期有所提升。
　　报告期内，新一代智慧医院Hi-HIS在苏州市立医院下属两个分院区上线，完成50+个系统、110+个模块部署，提升医院服务质量和效率，支持多院区集团化管理。
　　报告期内，中标阿克苏基层医疗云项目，构建全市统一的“智慧医疗云+基层医疗云”双平台，整合地、县、乡、村四级机构，打造数字化底座，实现10家试点及112家基层机构业务协同，打破信息壁垒，推动资源共享。引入DeepSeek大模型优化辅助诊断、智能分诊等场景，提升诊疗效率，推动区域资源整合。
　　报告期内，与新津区医共体合作，以“信息化+AI赋能”推进县域医疗升级，打造“健康新津-数智大脑”，归集全域健康数据及民生信息，破除数据壁垒，实现区－镇－村三级数据实时互联共享。数字化平台日均处理超5000条请求，效率提升60%，提升基层就医便捷性与服务品质。
　　报告期内，公司与飞利浦在医疗信息化领域的合作稳步推进。双方在“医技辅”领域的合作已取得比较丰硕的成果。基于飞利浦PACS和公司RIS的医学影像整体解决方案在一系列区域医共体、医院等级评审项目中快速落地和高效交付，得到了市场的认可。双方在心血管信息化领域的合作也已启动，融合自研与飞利浦产品，提供国际领先的专科临床信息系统与流程解决方案。
　　（2）助力医卫数智化转型，配合客户高等级评定
　　公司产品从慧康云1.0升级到慧康云3.0，实现从基础云化到智能生态的跨越。报告期内，医卫智能体作为慧康云3.0核心驱动力，整合医疗场景与AI技术，实现智能协同升级。响应卫健委AI规范，公司联合高校和机构优化医学大模型，推动AI在医疗场景落地。报告期内，助力8家医院通过电子病历高等级评审（同比增长14.3%，两家获六级），帮助医院提升安全、可控、规范、高效和智能水平。同时，助力24家单位通过互联互通测评，其中一家获五级乙等。
　　（3）持续提升软件工程交付效能
　　随着Hi-HIS项目规模扩大和需求升级，公司实施与运营能力面临挑战。公司基于经验强化知识沉淀，建设工具链提升团队素养，构建可复用的开发与部署机制。研发团队优化低代码平台，缩短研发周期，降低复杂度。公司推动系统成熟度提升，实现标准化和敏捷化转型，提升效率和质量。目前有交付和支持中心，满足各种医疗机构的交付要求。截至报告期末，已完成36个Hi-HIS项目交付，同比增长200%。
　　（4）加速推进以医学大模型为核心的AI+医疗创新应用研究与成果转化
　　近年来，随着国产大语言模型的突破和相关政策发布，医疗AI进入产业化落地关键阶段，需求正经历从“工具革新”向“体系重构”的质变。公司AI产品为临床医疗、患者服务、医院管理等数十个场景赋能。公司自主研发的BsoftGPT平台可接入第三方大模型及知识库，提供定制化解决方案，并携手外部高校研究院加速AI创新成果规模化落地。
　　报告期内，公司与浙江大学计算机创新技术研究院共建“医学人工智能联合实验室”，聚焦医学大模型为核心的AI+医疗创新应用与转化。双方共同开发的启真医学大模型入选国家高等教育智慧教育平台首批学科大模型。公司依托浙江大学学术积淀及自身行业实践，已在辅助诊疗、生成式病历等AI+医学场景取得突破。联合实验室旨在打破“科研”与“产业”鸿沟，打造人工智能生态高地。
　　报告期内，公司以慧康-云枢智能体为核心，通过技术底座与医疗场景深度融合，重构医疗服务生产关系与协作模式，构建覆盖诊疗、管理、科研的全链条智能协同生态，推动医疗资源向“系统化赋能”转型。
　　报告期内，公司与浙江大学联合开发的AI关键患者精准追踪系统（APTS）在浙江某三甲集团医院试点上线1个月，累计追踪门诊关键患者3000余例，精准召回需干预患者800余例，早诊早治率提升42%，并成功完成遗传咨询服务案例，显著提高筛查效率。
　　报告期内，公司助力福建省某三甲医院完成全院多场景AI应用建设，基于BsoftGPT平台整合DeepSeek模型，构建包括AI互联网助手、APTS系统、360°患者视图等智能应用。
　　2、丰富多元化产品线，发挥创新业务协同效应
　　（1）智慧医保业务
　　2025年《政府工作报告》提出深化医保支付方式改革，促进分级诊疗。改革是撬动“三医”协同的重要杠杆，目标为保障医保基金安全、赋能机构发展和提高群众受益。公司凭借多年智慧医保经验，配合改革落地，正与多地医保局交流医保监管场景。报告期内，新签项目同比增长3%。业务覆盖13个省（市）及11个地级市，并已服务160多家三级及以下医院。未来将继续依托国家项目经验，支持DRG/DIP改革、医保服务下沉和基层高质量发展。
　　（2）医疗互联网业务
　　①持续深化“互联网＋医疗健康”战略布局：数字化浪潮中，医疗数据价值突出。公司响应国家政策，构建平台推动医疗体系协同。报告期内，互联网医院处方流转19万单，中药处方合作增140%；商业保险覆盖250+机构；聚合支付商户2000家，新增笔数4800万，交易额85亿；云护理合作250+机构，护士7600+，订单9.38万单。报告期内，苏州互联网医院入选蓝皮书，上线“我的家庭”功能，创新运营模式。
　　②健康城市业务：响应国家指导意见推进城市数字化转型。公司承建“健康温州”平台：服务200+万人次，App下载40+万，小程序用户70+万，接入300+家机构，搭建30+场景。预约挂号近200万次。新增功能优化系统。报告期内，健康中山APP用户330万，公众号粉丝53万+，小程序关注145万。“一卡通”激活1260万张，上传号源近5000万。
　　（3）医疗物联网业务
　　公司致力于医疗物联网研发，整合智能设备平台与AI算法构建医院智能体解决方案。公司深化医疗物联网布局，探索边缘计算和AI大模型应用价值，贡献智能化医疗生态系统。IDC统计显示，公司智慧病房软件市场排名第一，智能设备厂商排名第五，占据显著优势。报告期内，公司团队获“医院物联网应用创新大赛一等奖”，彰显智慧物联领域卓越实力与行业领先地位，推动创新研究与应用。截至报告期，公司物联网事业群累计获28项软件著作权及9项专利。
　　（六）所处行业形势
　　1、宏观经济形势
　　2025年上半年，我国经济运行总体平稳、稳中有进，需求持续恢复，高质量发展取得新进展。据国家统计局发布的统计数据显示，初步核算，2025年上半年，我国GDP达66.05万亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%。
　　2、软件行业形势
　　根据国家工信部公布的最新数据显示，2025年上半年，我国软件和信息技术服务业运行态势良好，我国软件业务收入70585亿元，同比增长11.9%。其中，信息技术服务收入48362亿元，同比增长12.9%，占全行业收入的68.5%，云计算、大数据服务共实现收入7434亿元，同比增长12.1%，占信息技术服务收入的15.4%。
　　3、行业政策环境
　　近年来，以大模型为代表的人工智能技术与医疗健康深度融合发展，赋能临床诊疗、患者管理等多个环节。为贯彻《“十四五”国民健康规划》《新一代人工智能发展规划》等文件要求，落实《2024年政府工作报告》的指示精神，加快开展“人工智能+医疗健康”工作，培育医疗健康行业新质生产力。2025年1月，中国信息通信研究院发布《医疗健康行业大模型合成服务治理规范第2部分：算法模型》，文件为行业大模型在合成服务治理规范中的算法模型技术提出精确指引，在满足安全要求的前提下实现算法模型的能力最大化。2025年7月，国家卫生健康委提出的“4128”数智健康建设规划，是继2009年“3521”和2013年“46312”框架后，时隔12年推出的系统性顶层设计升级，该规划旨在破解医疗资源不均、服务效率低下及数据孤岛等难题，推动卫生健康体系向智能化、协同化、价值化转型。
　　推动数字化赋能医改：2025年4月，国家数据局印发《2025年数字社会发展工作要点》，工作要点聚焦提质增效数字公共服务、智享美好数字生活、推进精准数字社会治理等3个方面部署工作任务。在提质增效数字公共服务方面，鼓励各方加快高质量数据供给，加快推进“三医”协同数据共享，提升智慧养老服务水平，拓展康养领域数字化应用：2025年5月，国家卫生健康委办公厅发布《关于征集“十五五”卫生健康科技创新规划建议的通知》，根据我国卫生健康科技创新发展实际，聚焦健康中国建设和科技强国建设目标，立足于“十五五”时期2030年发展目标任务，展望2035年中长期发展目标，研究提出推进我国卫生健康科技发展的重大建议和举措。
　　4、医疗信息化投资需求
　　根据IDC发布的《中国医疗软件系统解决方案市场预测，2024—2028》研究报告预测：在医院应用软件系统市场方面的市场在未来五年中都将保持稳定的高速增长。预计到2028年总市场规模将达到357.5亿元，2023至2028年的年复合增长率为11.7%。未来，医疗大数据、医疗AI应用以及医疗物联网等应用市场规模将保持高速增长态势。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）领先的行业地位和丰富的行业经验
　　公司成立于1997年是国内较早进入医疗卫生信息化的软件供应商之一，成立至今一直专注于医疗卫生信息化领域，以智慧医疗、区域卫生、健康城市为主要发展方向。目前累计实施了近2万个医疗卫生信息化建设项目，行业用户数量7,000多家，公共卫生项目遍及全国370多个区县，积累约3亿份居民健康档案，处于医疗卫生信息化行业第一梯队。
　　（二）行业领先的“医疗+AI”创新技术优势
　　基于在医疗信息化领域深耕多年的实践经验，公司已在临床辅助决策支持、电子病历智能生成等多维度应用场景构建完整的解决方案体系，与逾300家医疗机构达成大数据应用领域战略合作协议，夯实高质量医疗数据资源基础，形成支撑“医疗+AI”创新发展的核心竞争优势。公司秉持“知识驱动与场景赋能”双轮驱动发展战略，针对医疗机构差异化需求建立定制化产品矩阵，聚焦智能服务、临床辅助、专科应用、流程优化及管理决策五大核心领域，以智能化解决方案重塑诊疗全链路，构建人工智能多维应用架构，通过系统化解决医疗AI实施过程中的算法可信度验证与场景适配难题，已形成涵盖技术研发、场景落地及价值验证的完整创新链条，充分彰显在智慧医疗技术创新领域的标杆价值与示范效应。
　　1、云化战略
　　公司自2021年启动“慧康云”战略，构建覆盖医疗、卫生、医保、健康等场景的云生态价值供应链，通过技术架构升级与生态合作，构建了覆盖医疗全场景的云服务能力。通过“云架构-云部署-云交付”的三层联动，公司的研发创新能力得到持续提升，为医疗机构提供从基础设施建设到业务创新的全栈云服务，助力医疗软件行业发展。
　　2、领先的“医疗+人工智能”创新技术条件
　　公司凭借多年来扎根医疗信息化的行业经验，覆盖临床决策辅助、病历生成等医疗健康多个场景应用，形成高质量医疗底层数据，拥有孕育“医疗+人工智能”创新应用得天独厚的技术条件。
　　3、创新合作
　　公司注重与外部机构的科研创新合作。2015年与浙大联合成立大数据研究院；2017年公司获批设立“浙江省博士后工作站”；2021年公司与中国医学装备协会医院物联网分会开展合作并挂牌成立了“医院物联网创新协作中心”，推进物联网技术在医疗领域的应用；2022年，公司与杭州网新、浙大计算机研究院达成三方战略合作，打造医疗数智化转型赋能的高质量服务和产品；2023年，公司与浙大研究院、浙江省智慧医疗创新中心正式达成战略协议，致力于共同推动AI技术在医疗领域的应用及发展；2024年，公司与杭州人工智能计算中心达成算力服务与创新合作，共促大模型领域的创新成果孵化；近期，公司与苏州市立医院、浙大研究院联合成立"苏州市立医院创业慧康AI大模型应用联合实验室"，并与浙江大学计算机创新技术研究院共建"医学人工智能联合实验室"。
　　4、创新技术产品线完备，契合国家战略需求
　　公司持续完善医疗信息化产品线，拥有超千项自主知识产权，业务覆盖医院、公共卫生等多领域。公司积极响应国家关于构建智慧医疗、智慧服务、智慧管理"三位一体"智慧医院信息系统的政策导向，全面满足客户高等级评审的建设需求。其中，公司自主研发的HI-HIS多态智联大型医疗机构（集团）管理信息系统契合"4128"数智健康建设规划，具备智能化、协同化、价值化特征，通过实施产品并建立统一数据模型，引入数据中台新特性，智联"医疗、卫生、健康"等多元服务场景，实践智慧医疗与多业态协同发展理念。该系统与医院信息集成平台深度协同，共同构建新一代智慧医院信息系统。
　　（三）具有完善的营销服务网络和稳固的客户资源
　　目前，公司服务的行业用户数量7,000多家，市场占有率居于行业领先地位。公司一直秉承“服务用户、共同进步”的经营理念，致力于产品和服务的市场品牌建设和推广，注重营销团队的建设和营销网络的建设。目前在全国设有11个大区市场营销服务中心及15个省级营销服务中心，覆盖全国30多个省（市）、自治区，并在全国范围内通过信息化手段，实现了与客户之间的及时沟通并提供贴身的本地化服务，为公司业务持续快速增长奠定了良好的基础。
　　（四）具有创新和谐的企业文化和高素质人才优势
　　多年来，公司一直致力于培育和谐的企业文化，秉承“创造智慧医卫，服务健康事业”的公司宗旨，确立“成为健康中国卓越领跑者”的公司愿景。公司持续开展企业文化宣贯和培训，将公司推崇的文化理念融入员工的培训、宣传和管理实践中，以推动企业文化的传播推广，提升员工对企业文化的认同感。公司围绕建设中国一流软件企业的发展目标，与省内智慧医疗行业企业共同投资成立浙江省智慧医疗创新中心，通过“产学研用”协同创新模式，共同推动智慧医疗的技术突破与行业转型。同时，公司汇集了众多研发技术专家，包括承担过“七五”以来多项重点项目总设计的高级工程师、国家“千人计划”特聘专家、具有20年以上丰富医疗信息行业经验的首席架构师等，逐渐拥有了一支高素质的管理团队和优秀的技术团队，整体技术水平与创新能力居行业前列。
　　（五）具有良好的品牌形象和高等级的专业资质优势
　　公司已取得了“国家高新技术企业”“国家鼓励的重点软件企业”“互联网药品信息服务资格证书”“增值电信业务经营许可证”“安全生产许可证”“医疗器械产品经营许可证”“医疗器械生产许可证”“软件能力成熟度模型集成五级（CMMI5）”等含金量较高的行业资质证书，使公司在激烈的市场竞争中占有独特的比较优势。报告期内，公司收获“中国软件和信息服务业企业信用评价证书AAA级”和“北京大学口腔医学院2024优秀服务商”等荣誉。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）技术与产品开发风险
　　软件产品和技术不断加速地更新换代决定了产品和技术的开发创新是一个持续、繁杂的系统性工程，其间涉及的不确定因素较多，如不能准确把握技术发展趋势和市场需求变化情况，从而导致技术和产品开发推广决策出现失误，将可能导致公司丧失技术和市场优势，使公司面临技术与产品开发的风险。
　　应对措施：拟从研发人力、资金投入和市场调研、开发等方面加大力度，同时加强与国内外著名高校和科研机构的合作，共同研制开发新产品，从而保证了强大的技术后盾。对于已形成产业化的产品进行深度开发，加快其升级换代，保持技术优势。
　　（二）创新业务拓展不确定的风险
　　为适应国内医疗健康服务市场需求的不断变化，满足国内医疗健康服务快速发展的市场需求，公司主营业务已从以产品开发销售为主逐渐向系统建设、服务与运营多领域拓展，主要包括：智慧医卫、互联网医疗、医疗物联网、医疗健康大数据、健康城市、智慧医保等整体解决方案、系统承建及运维、运营服务等创新业务。但公司上述业务扩展计划能否顺利实施，这需要公司从经营思路、营运模式、人员结构、产品开发及财务等资源能否提供有力支持息息相关，因此，公司可能存在因资源不足导致市场拓展不确定的风险。
　　应对措施：公司在大力推进新业务拓展的同时，也将根据用户需求情况和市场竞争情况不断调整产品研发和市场拓展策略，加大行业间的合作力度，以便进行合理的风险控制，同时采取较为稳健的财务控制措施，在经营策略、运营模式方面，控制和分散相关风险。
　　（三）市场竞争加剧的风险
　　经过多年发展，公司在医疗卫生行业信息化领域已经处于领先地位，占有了相对稳固的市场份额并树立了良好的品牌形象。但随着用户对IT服务的需求不断增长，行业内原有竞争对手规模和竞争力的不断提高，加之新进入竞争者逐步增多，可能导致公司所处行业竞争加剧。虽然市场总体规模在未来相当长一段时间内仍将以较快的速度扩大，为公司提供了获取更大市场份额的机会，但如果公司在市场竞争中不能有效提升专业技术水平，不能充分利用现有的市场影响力，无法在当前市场高速发展的态势下迅速扩大自身规模并增强资金实力，公司将面临较大的市场竞争风险，有可能导致公司的市场地位出现下滑。
　　应对措施：公司需采取更加积极的经营管理措施，加大研发投入，密切跟踪行业发展趋势和前沿创新技术，并积极关注行业竞争所带来的整合机遇，从而维持并加强公司在用户数量、用户黏性及技术方面的核心竞争优势，促进公司持续健康发展。
　　（四）公司经营季节性波动的风险
　　公司的医疗卫生信息化行业客户主要为公立医院、卫生管理部门，这些客户执行严格的预算管理和集中采购制度。由于政府财政预算体制的原因，客户的信息化产品采购需要经过立项、审批、招标等流程。一般情况下，项目的验收和回款主要集中在每年下半年，尤其在第四季度更为集中。由于公司的人力成本、差旅费用和研发投入等费用在年度内较为均衡地发生，造成公司的经营指标呈现明显的季节性波动。
　　应对措施：公司将加大市场工作力度，及时了解、掌握和引导客户的投资计划，在不违反相关规定的前提下尽早介入项目前期规划工作，同时合理调配人力资源，使得项目实施尽量能够均衡开展，减少因自身因素造成的项目实施时间集中问题；同时，加大收款考核力度，与客户保持及时有效沟通，减少因人为因素造成的收款时间集中问题。
　　（五）核心技术人员流失的风险
　　软件服务企业一般都面临人员流动性大，知识结构更新快的问题，行业内的市场竞争也越来越体现为高素质人才之间的竞争。公司已经吸引和培养了一支稳定、高素质的技术和管理团队。随着业务的高速发展，尤其是募集资金项目的实施，公司对研发、管理、营销等方面人才的需求将大幅上升，对公司人才引进、培养和保留的要求也有显著提高。同时，公司也面临由于市场竞争加剧引起的人力资源成本上升的问题，影响公司的管理绩效、研究开发能力和市场开拓能力，可能降低公司的市场竞争力。如果公司不能制定行之有效的人力资源管理战略，不积极采取有效的应对措施，公司将面临人才流失和无法吸引优秀人才的风险，公司的经营业绩将会受到影响。
　　应对措施：人力资源一直是公司的核心战略资源，未来公司将继续坚持“以人为本”的人才方针，根据发展战略和业务需要，不断完善人力资源建设计划，设立浙江省博士后工作站，重点做好高端人才的培养与引进工作，继续开展与全国多所高等院校的校企人才合作，进一步优化人员结构，并通过员工持股计划、股权激励等工具避免核心人才流失。
　　（六）外延式发展可能面临商誉减值及后续整合的运营管理挑战
　　公司上市后进行收购、并购等外延式扩展形成了非同一控制下的并购交易。若未来宏观经济环境发生波动，或相关被收购企业运营状况恶化，可能导致商誉计提减值准备，进而对公司当期利润产生负面影响。同时，公司与并购标的能否有效整合并维持对被收购企业的控制力，同时保留其原有竞争优势且实现业务协同效应，仍存在诸多不确定因素。应对措施：公司将系统化实施并购标的的投后管理体系，推动资源深度融合以实现协同效应最大化。通过科研创新、生产优化、人才梯队建设、市场渠道共享、技术整合及财务规范等多维度资源调配，系统提升整体运营效能。同时注重管理经验沉淀与制度优化，强化风险防控机制，确保并购企业可持续发展能力，有效管控商誉减值潜在风险，并为后续经营稳健增长构筑管理保障体系。
　　（七）国家政策调整和宏观经济环境变化风险
　　《“健康中国2030”规划纲要》《“十四五”全民健康信息化规划》及在党的二十大精神指引和诸多政策举措推动下，新一代信息技术将与医院卫生信息化建设更深层次融合，为百姓健康福祉注入信息技术力量，国家政策和宏观经济为医疗卫生信息化发展提供了难得的发展机遇。如果未来几年国家政策导向和宏观经济出现重大变化，将对公司经营业务产生不确定性。
　　应对措施：公司积极应对国家经济和产业环境的新形势，严格按照相关法律法规和政策的规定开展公司业务。以市场为导向，持续推进新产品研发和技术创新，同时进一步加大市场开拓力度及全国销售网络建设，巩固公司市场地位，强化产业核心竞争力，努力拓宽产品线及健康服务生态圈，提升公司的盈利能力。 收起▲