一、报告期内公司所处行业情况　　（一）所处行业基本情况、发展阶段、基本特点　　公司专业从事精密刀具研发、制造和运维服务，精密刀具是高端装备制造业终端关键部件，俗称工业的“牙齿”，广泛应用于汽车、航空航天、智能驱动、机器人、电站设备、风电、工程机械、轨道交通等高端装备制造领域。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》规定，公司精密刀具产品属于“C制造业”中的“金属制品业（C33）”；根据国家统计局实施的《国民经济行业分类标准》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“金属制品业”中的“金属工具制造”下的“切削工具制造”。　　刀具是机械制造中完成切削加工的工具，是最活跃的生产要素，也... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）所处行业基本情况、发展阶段、基本特点
　　公司专业从事精密刀具研发、制造和运维服务，精密刀具是高端装备制造业终端关键部件，俗称工业的“牙齿”，广泛应用于汽车、航空航天、智能驱动、机器人、电站设备、风电、工程机械、轨道交通等高端装备制造领域。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》规定，公司精密刀具产品属于“C制造业”中的“金属制品业（C33）”；根据国家统计局实施的《国民经济行业分类标准》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“金属制品业”中的“金属工具制造”下的“切削工具制造”。
　　刀具是机械制造中完成切削加工的工具，是最活跃的生产要素，也是工业母机进行切削加工的最终执行部件，被称为工业母机的“牙齿”，精密切削机床一切优异性能都要通过刀具来实现，属于重要的基础件和消耗品。现代制造业对先进精密刀具有着显著的依存，刀具技术在制造业中有着重要、不可或缺的地位。
　　我国刀具行业现状，刀具行业通过技术引进和自主创新，已掌握了刀具材料、刀具结构设计与制造、刀具涂层等基础技术。但我们在刀具材料、刀具涂层、刀具设计与制造及刀具应用方面的关键核心技术与国外先进水平仍有明显差距，缺少原创技术，大部分仍然处于模仿和跟跑的状态。刀具产品质量的稳定性、一致性和可靠性亟待提升。我国刀具产品的整体水平已处于国际第二方阵。
　　公司所处的行业为机床工具行业，主要可以分为传统标准工具及现代高效工具。传统标准类产品产量较大，但价格偏低，现代高效类产品产量较少，销售价格则相对较高。公司的主要产品为精密复杂刃量具和精密高效刀具，归属于现代高效工具，其产品特点是“三高一专”，即具有高精度、高效率、高稳定性、专业化的特性。
　　近年来，随着我国工业化进程的加速，两化融合和产品升级推动了行业发展，相关的工具需求量增加、层次升级。同时，由于现代制造业的技术进步，对工具产品的要求正从传统标准型向现代高效型转变，除了产品结构的转型之外，提供整体解决方案的能力也显得日益重要。
　　近几年行业在新技术、新产业、新业态、新模式方面的发展情况及未来发展趋势主要表现如下：
　　1、从传统工具向高效工具发展
　　以精密刀具为例，高效切削刀具是数字化制造技术的一个有机组成部分。现代制造业正在向“精密、高效、柔性、智能、绿色环保”的方向发展，先进的加工技术是重要保障。切削刀具是加工过程的终端执行部件，承担着产品加工的环节，这就要求工具企业逐步从生产传统标准刀具转变到发展现代高效刀具。从机械制造业的技术发展趋势来看，今后我国的高效数控机床的比重将逐年增加，现代高效刀具的需求量将随之迅速增加，而传统标准刀具的需求量将逐年减少。
　　2、全方位的技术服务
　　随着制造业的不断发展，下游行业对工具企业提出了更高的要求，需要工具企业在具备制造高水平的现代高效工具能力的基础上，能够为客户提供全方位的技术服务。传统工具企业只对出厂产品质量负责，并不关心用户的实际使用效果，而现代高效工具企业为制造业提供“整体解决方案”，产品只是“解决方案”的一个载体。未来，工具企业提升协助客户解决生产现场刀具技术难题的能力将是行业的发展趋势，包括但不限于选择刀具及切削参数、制定加工工艺、提供刀具优化方案、提供精密测量等。
　　3、专业化水平提升
　　我国工具企业的升级，应遵循“专而强”的原则，只有先“做专”，而后才能“做强”。过去，工具企业产品同质化程度高，一定程度上阻碍了行业整体的提升发展。随着制造业的转型升级，定制工具的市场需求将逐步显现，为满足制造业特定需求而开发的“高精度、高效率、高可靠性和专用化”产品需求会不断提升。
　　4、智能制造产业未来市场空间广阔
　　经过多年快速发展，我国智能制造技术得到了大幅提升，智能制造装备已广泛地应用于汽车及汽车零部件制造、电站设备、航空航天、新能源、节能环保、精密机械加工等装备工业的各个领域中，大幅提升了我国制造业的生产智能化水平。随着智能制造技术的不断进步、应用领域的不断拓展以及市场需求的不断推动，我国智能制造产业未来市场空间十分广阔，也必将带动智能制造型精密刀具产品的需求快速增长。
　　（二）我国刀具市场总规模及2023年行业情况
　　2022年我国刀具市场总规模约为464亿元，2016年至2022年年均复合增长率为6.31%，保持较快增长。伴随着我国刀具市场的持续增长，国产刀具在市场中占有率不断提升。2022年，我国刀具消费中，国产刀具约338亿元，占比72.84%，进口刀具约126亿元，进口刀具占比27.16%，2016-2022年进口刀具占比持续下降，国产刀具占比提升，体现出国产刀具企业技术水平的持续进步和发展。
　　根据中国机床工具行业工具分会统计数据分析：2023年一季度工具分会共有100家会员参加统计，产品销售收入414,243万元，与上年同比下降9.2% ；2023年二季度工具分会共有99家会员参加统计，产品销售收入累计779,159万元，与上年同比下降4.9%；2023年三季度工具分会共有101家会员参加统计，产品销售收入累计 1,334,958万元，与上年同比增长 0.7%。根据中国机床工具行业工具分会2024年3月25日最新发布统计数据显示：2023年全年 104家企业参加统计，累计实现营业收入1,861,222万元，同比增长3.01%。
　　（三）公司所处的行业地位
　　公司30多年专业专注于精密刀具研制、提供工艺技术服务，公司目前已形成了自主创新设计、匠心精密制造、材料协同研发、同步开发应用、高端技术服务全方位新型数控精密刀具完整设计、制备和应用链，成为我国工具行业领域创新发展的引领者之一，细分领域多项精密刀具技术水平处于国际先进、国内领先地位。取得多项“装备制造业重点领域国家/省首台套产品”认定；2018年获得“国家科技进步二等奖”；2019年获得浙江省人民政府质量奖，被工信部认定为“国家技术创新示范企业”，并成为工信部首批“专精特新”小巨人企业；2021年公司被工信部认定为“单项冠军示范企业”。“恒锋EST”品牌得到国内外用户和同行的高度认可，是国内用户替代进口首选自主品牌。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司的主要业务
　　报告期内公司主要从事的业务包括：精密复杂刃量具、精密高效刀具、高端生产性服务（精密修磨服务、加工工艺服务、检验检测服务、定制设计服务、新产品同步开发服务等）。
　　（二）公司主要产品及用途
　　公司的产品主要包括精密复杂刃量具和精密高效刀具两大类，精密复杂刃量具细分为拉削刀具、冷挤压成型刀具、精密量具、齿轮刀具四大系列，精密高效刀具细分为高效钻铣刀具、高效钢板钻、精密螺纹工具三大系列。
　　公司产品主要的应用领域为：航空航天、汽车零部件、工程机械、电站设备、智能驱动、船舶、钢结构工程、风电设备、高端装备 、轨道交通等领域。
　　（三）公司的经营模式
　　1、采购模式
　　采购部负责公司原辅材料的采购。采购部负责供应商的遴选，拟采购物资的市场信息收集，依据生产计划制定采购计划，并执行采购招标及商务谈判。
　　依据采购标的物，公司的采购模式分为以下两类：
　　（1）原材料的采购
　　公司原材料主要为高性能高速钢及硬质合金。
　　高性能高速钢为公司的主要原材料，公司对此采用大批量采购的模式。采购部依据这类钢材的使用量、库存量，并结合其价格走势制定采购计划，与供应商签订阶段性合同。供应商在签订合同后，分批次发送公司所订购的钢材，公司在对钢材检验合格后向供应商支付对应款项；在原料价格波动较大的情况下，公司可选择向供应商支付预付款，锁定原材料价格。一般在签订采购合同后，双方将按照合同所约定的价格条款执行。
　　硬质合金的计价方式与高性能高速钢不同，其采用按件计价的模式。不同尺寸规格、成份的硬质合金价格不同，且价格范围较大。不同规格、不同成份的硬质合金适用于不同的产品，而公司主要为客户提供定制化产品，在硬质合金规格繁多的情况下，公司主要是根据生产需求，经常性的从市场上按市价采购，也可通过向供应商支付预付款，锁定价格。
　　（2）辅料的采购
　　公司的辅料主要为砂轮、油料、五金、机床配件及包装物等。生产用砂轮及磨削用润滑冷却油料属于生产用必备辅料，公司为保持一定的库存量，采用计划采购的模式进行采购；机床配件、其它砂轮及五金类的采购，生产车间根据需要向采购部进行申购，由采购部统一采购；公司所需包装物为塑料盒、木板、木盒等，由公司采购部进行计划性采购。
　　2、生产模式
　　公司的生产采用“以销定产，适度库存”的模式。针对不同类别产品及不同的客户群，公司采取了不同的生产模式。针对精密复杂刃量具类产品，公司主要采用以销定产的模式，即公司在接到客户的订单，确认销售合同之后，方才组织生产；针对精密高效刀具类产品，由于其市场需求量相对较大，公司则采取“以销定产，适度库存”的方式，即公司一方面根据与客户签订的销售合同组织生产，另一方面依据自身对客户需求的预判，适度储备成品。
　　公司的高端生产性服务业务主要包括精密修磨服务、加工工艺服务、检验检测服务等，主要采用定制化的生产方式，即公司在接到客户的订单，签订合同之后，即安排人员、设备开展相关业务。
　　3、销售模式
　　公司产品的销售模式为直销、经销相互促进的销售模式。
　　直销模式下，客户主要为终端直接用户，主要为大型精密零部件及设备生产厂家。针对这些客户，公司依据所签订的合同、接收的订单和设计的产品方案组织生产。
　　经销模式下，公司为了拓展业务，通过经销商不断扩大产品销售区域与品牌影响力。公司综合考量经销商的资金实力、技术服务能力，与实力较强的经销商建立了较为稳固的合作关系。经销商客户通过其自身渠道销售给终端客户。针对经销商客户，公司主要采取以销定产、适度库存的模式，根据与经销商签订的合同或所收到的订单组织生产。
　　（四）公司产品市场地位和竞争力
　　公司专业专注精密刀具行业30多年，坚持以自主研发创新为主的技术路径，坚持做专、做精、做强、做大的发展思路，旨在改变进口精密刀具占据市场主导的行业现状，解决行业制约精密刀具加工制造的核心短板装备卡脖子等瓶颈问题，目前在细分市场的多个刀具系列产品已经走在国内甚至国际前列，从替代进口到当前的逐步走出国门，行业内具备较强的影响力和知名度。目前公司研制的拉削刀具、冷挤压成型刀具、精密量具、齿轮刀具等精密复杂刃量具以及高效钻铣刀具、高效钢板钻、精密螺纹工具等精密高效类产品已经成熟应用于国内汽车核心零部件、燃气轮机、航空发动机等各大主机厂。根据中国机床工具工业协会工具分会统计，公司多项产品连续多年市场占有率国内第一，各系列产品在细分领域深受市场认可。
　　在市场竞争力上，公司在产品体系和技术储备方面具备了较为突出的特色，主导产品不仅包含精密复杂类刀具、精密量具，也包含精密高效钻铣刀具；公司在材料选用上优势明显，根据用户技术性能需求，有多种高性能高速工具钢品种和多种硬质合金材质择优选用；在刀具表面强化技术上有突出优势，有复合处理、离子处理、多种镀层等技术使刀具达到最优状态；公司还具有突出的多系列精密刀具的定制能力，尤其围绕花键加工与测量整体解决方案、齿轮加工与测量整体解决方案、螺纹加工与测量整体解决方案方面的技术实力突出，高精度、高效率、高可靠性、专业化在国内已经成为恒锋精密刀具的代名词。相比国外竞争对手，公司的优势主要体现在能利用自身的地域优势和产品品类齐全优势，为客户提供贴身的技术支撑和本土化快速的技术服务。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1.技术优势
　　公司深耕行业30多年，自设立以来坚持技术引领的发展路线，奠定了公司深厚的技术积淀和行业领先地位。公司目前是国家刀具标准化技术委员会复杂刀具分委会副主任单位和全国量具量仪标准化技术委员会花键量具工作组召集单位，曾多次参与或主持刀具量具类国家及行业标准的修制订工作。公司拥有国家级 CNAS实验室、“恒锋工具精密复杂量刃具”省级企业研究院，公司技术中心先后被认定为省级企业技术中心、省级高新技术研发中心，恒锋“EST数控精密量刃具研发创新团队”评为省第二批重点企业技术创新团队。公司在增强自主创新能力的同时，也重视与国内知名高校等科研机构的技术交流合作。先后与上海交大联合成立了“精密复杂刀具和精密高效刀具联合研究中心”、与浙江大学合作成立了恒锋工具“博士后工作站”，整合行业研发资源，持续通过研发带动产品升级。
　　公司拥有一支专业配置完善、年龄结构合理、行业经验丰富、创新能力强劲的优秀技术团队，在汽车工业、航空航天、电站设备、智能制造等零部件切削与测量领域具有强大的研发能力。拥有“专用高速钢材料开发应用技术”、“全系列高速钢热处理技术”、“精密花键在线测量技术”、“硬质合金高强度钎焊技术”、“螺旋拉削成套技术”、“60米高速拉削技术”、“冷挤压成型技术”、“航空发动机涡轮盘榫槽加工技术”等22项核心技术。
　　相关荣誉：2019年被工信部认定为“国家技术创新示范企业”，成为第一批工信部“专精特新”小巨人企业；2021年被工信部认定为“单项冠军示范企业”；获得过一项国家科技进步二等奖、一项中国机械工业科技一等奖、一项浙江省科技进步二等奖。
　　2.先进制造和质量管理优势
　　公司从两化融合起步践行智能制造发展新模式，先后承担国家“智能制造新模式”、“先进制造业发展”和省“协同创新”等专项，聚焦数控精密刀具差异化市场需求，围绕“3+3+3”产品发展战略，建成了拥有国际先进水平7系列产品柔性制造智能生产线的现代化未来工厂，成功打造集自主创新设计、匠心精密制造、材料协同研发、同步开发应用、高端技术服务全方位新型数控精密刀具完整研制和应用链，以先进制造、绿色生产积极为下游装备制造业赋能，形成了“产品+服务+智能制造”三维一体化的新商业模式，成为行业内先进制造工艺技术的领先者。
　　“质量为本、诚信为重、创新为魂”是公司核心价值观，公司建立了严格的产品质量控制管理体系，拥有从原材料到产成品全流程检验检测能力，并配备有数十台套国际顶尖精密测量仪器，建立了国家级CNAS检测实验室。一方面保持质量、环境和职业健康安全管理体系健康运行，以质量诚信体系建设为载体打造“差一点，差很多”恒锋工匠精神，根据公司发展战略严密质量策划，建立质量绩效目标要求，以“质量倍增活动”等多种抓手提升质量管理，并在产业链供应链企业之间推行质量信息交流和质量共同改进。公司获得浙江省政府质量奖，并在上级部门鼓励与关心下积极冲刺中国质量奖。
　　3.产品与服务相融合
　　公司以高端市场为目标，以自身技术储备为基础，以为客户提供切削与测量技术服务为市场开拓手段，以向客户提供定制化产品为自身技术升级的历练，具备了精密复杂刃量具、精密高效刀具的定制化能力。公司以“产品+服务+智能制造”的业务模式，努力成为先进制造工艺技术的提供者。围绕花键、齿轮、螺纹三种机械结构，围绕拉削、钻削、铣削三种加工工艺，围绕高速钢、硬质合金、机夹式三种材料形式，做精做强各系列产品。围绕海量定制设计服务、高端刃磨服务、加工工艺服务、新产品同步开发服务、检验检测服务、远程运维服务，做细做深生产性服务。深度应用智能制造技术，打造智能制造型产品，服务好智能制造。
　　公司凭借成熟的研发设计能力、完整的产品体系和较完备的产品服务体系，形成了对客户新产品同步开发、协同发展的竞争优势。公司拥有经验丰富的研发设计团队，深度参与客户的新产品开发与测试工作。在新产品同步开发过程中，公司可以按照不同的客户需求进行个性化设计、定制化生产，提升整体服务能力，与客户形成更为紧密的合作关系；同时，在同步开发过程中公司也能学习吸收更先进的行业技术，大幅度提升自身技术水平，达到行业领先领航的地位。
　　4.市场先发优势
　　公司坚持高端市场定位，已经在高端零部件加工刀具和量具市场上较国内大部分同行企业具有了较为突出的先发优势。目前公司产品已广泛应用于航空航天、汽车零部件、工程机械、电站设备、智能驱动、船舶、钢结构工程、风电设备、高端装备、轨道交通等领域。
　　公司凭借综合服务能力，获得了客户的广泛好评，公司已与大众、吉利、比亚迪、双环传动、精锻科技、博世、纳铁福、舍弗勒等乘用车整车厂及零部件生产厂家，东风商用车、许昌远东传动轴等商用车整车厂及零部件生产厂家，三一重工、伊顿液压等工程机械生产厂家，中国航发等航空航天领域企业，中国高速传动、远景能源等风电领域企业，上海电气、东方电气、杭汽轮等电站设备领域企业，日本电产等智能驱动厂家等全国众多高端装备制造业企业，形成了定点供货、专业配套的长期、稳定合作关系。
　　5.品牌优势
　　公司在我国工具行业中具有突出的品牌优势。公司的“ ”商标被评为浙江省名牌、著名商标，于2014年12月被国家工商行政管理总局商标评审委员会认定为“中国驰名商标”。公司商标在国内外市场具有相当高的知名度，并通过实施品牌战略，已建立了良好的品牌体系。“恒锋”商号获得2015年度浙江省知名商号。公司产品获得“浙江制造”认证。“恒锋EST”品牌得到国内外用户和同行的高度认可，公司抓住工具行业快速发展的时机，利用自身的技术、服务和产品优势，成功锁定了一大批优质、稳定的客户，在业内建立起了良好的品牌优势。
　　6.人才优势
　　人才是企业持续发展的动力，公司历来重视人才培养和技术储备，通过多种激励机制，努力提高员工的归属感和认同感，力求所有恒锋人与企业共同成长。公司“EST数控精密量刃具研发创新团队”被评为浙江省重点企业技术创新团队，公司与上海交大联合成立了“精密复杂刀具和精密高效刀具联合研究中心”、与浙江大学合作成立了恒锋工具“博士后工作站”、与浙江大学建立了学习教学实习基地。通过产学研结合、长期技术积累和研发创新，公司已培养了一支高水平的技术研发团队和核心管理团队，形成了突出的自主创新能力，确保了公司在发展过程中的人才所需，形成了独特的竞争优势。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司贯彻企业发展战略，紧跟国家政策导向，继续聚焦高端装备制造领域，持续加强研发投入和技术创新，努力提升产品技术质量水平，提升产品市场竞争力，持续推进国内外市场开拓，实施精益生产管理，努力实现稳健发展。2023年，公司实现营业总收入 5.61亿元，比上年同期增长5.75%；实现归属于上市公司股东的净利润1.35亿元,比上年同期增长21.15%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.19亿元，比上年同期增长22.18%。
　　报告期内，公司紧紧围绕年度目标，主要开展了以下各项工作：
　　1.持续加大研发投入，提升竞争力
　　报告期内，公司共投入研发费用 3316.32万元，比上年同期增长 2.58%，占营业收入的比例为5.91%。公司持续加大研发方面的投入，开发新品类产品，围绕刀具寿命提升、切削效率提升、加工工艺和加工质量提升，不断提升为客户批量提供持续、稳定高品质产品的能力。报告期内取得发明专利 2个，实用新型专利4个，软件著作权1个。获得1项省科学技术进步二等奖，获得1项省级首台套，获得1项省级知识产权三等奖，获得省科技小巨人企业称号。高新技术企业复审获通过。
　　2.加快国内市场开拓，积极拓展国际市场
　　报告期内，公司营销服务部门持续深度开发国内市场，加强长三角、珠三角、京津冀、成渝等制造业发达地区开发；大力开发国际市场，做好北美、欧洲、东南亚、俄罗斯、印度、日韩等地区市场开拓，全力支持美国子公司各项工作；努力提升市场份额，积极参与新客户、新项目开发。全年参加北京CIMT机床工具展、德国EMO展等国内外展会17个，公司样本、公众号、网站等对外宣传内容不断丰富完善。
　　3.优化空间布局，扩大产能投入
　　报告期内，公司各车间扩产和能力建设不断加强，完成六个车间搬迁调整、新产线建设、车间内部优化布局等措施，全年共完成安装调试设备300多台次，不断提升车间产能，更好的满足市场快速交货需求。全力支持上优刀具扩大生产能力，采购关键精密机床设备36台套。
　　4.加强内部管理，提升管理质量
　　报告期内，组织精益生产辅导和专场培训，开展多批次精益生产理论培训，通过精益生产导入与实施，对公司降本增效起到一定效果。优化《工级评定》办法，培育“恒锋工匠”。组织车间核心工种技能操作比赛12场。完成自主评聘工程师10人，技能认定高级工28人、技师37人。
　　5.新客户项目、新产品有新突破
　　报告期内，重点客户和项目开发取得新突破，某客户电机轴项目、某客户凸轮轴项目、北美市场圆类拉刀项目、航空航天、汽轮机行业轮槽拉刀项目等项目取得明显增长；首台大型量仪正式交付客户使用；某客户高精度螺纹量规类产品实现批量订货；某客户高速干切滚刀、某客户特种插齿刀等项目取得突破和订货增长；涡轮增压器丝锥、螺母丝锥取得新突破，以上一系列新客户、新产品项目取得新突破，确保了公司在该几类项目产品的行业领先地位。
　　6.客户荣誉增信心
　　报告期内，凭借卓越的品质与服务，公司获得上海纳铁福“最佳合作共赢奖”、长城蜂巢“精益求金奖”、浙江双环“优秀供应商奖”、常州光洋轴承 “2023年度优秀质量奖”等客户荣誉。
　　7.可转债获批，资本助力公司发展
　　报告期内，公司筹划向不特定对象发行可转换公司债券，本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过62,000.00万元，扣除发行费用后，募集资金用于年产150万件精密刃量具高端化、智能化、绿色化先进制造项目、恒锋工具研发中心建设项目、补充流动资金。公司已于2023年12月18日收到中国证监会出具的《关于同意恒锋工具股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕2843号）。本次募投项目的实施，将有利于增加公司产能、扩大主营业务规模，提升研发技术水平，贯彻公司发展战略，做大做强公司主业，提升公司盈利能力以更好地回报股东。
　　8.提升公司治理水平，传递公司价值
　　报告期内，公司严格按照有关法律法规以及《公司章程》《信息披露管理办法》等相关制度规范要求，认真自觉履行信息披露义务，严把信息披露关，切实提升公司规范运作和透明度。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展战略
　　企业发展四化战略：国际化、智能化、精益化、规模化
　　公司将继续夯实“产品+服务+智能制造”的业务模式，努力成为先进制造工艺技术的提供者。围绕花键、齿轮、螺纹三种机械结构，围绕拉削、钻削、铣削三种加工工艺，围绕高速钢、硬质合金、机夹式三种材料形式，做精做强各系列产品。围绕海量定制设计服务、高端刃磨服务、加工工艺服务、新产品同步开发服务、检验检测服务、远程运维服务，做细做深生产性服务。深度应用智能制造技术，打造智能制造型产品，服务好智能制造。
　　公司将围绕企业使命、企业愿景、企业核心价值观，围绕企业发展四化战略、产品发展战略，做强做大主业，通过内生增长、外延并购双轮驱动公司发展，努力为中国机床工具行业作出自己的贡献。公司中期目标是到 2035年实现精密复杂刃量具全球领先、精密高效刀具国内领先。总体看来公司的使命、愿景、战略、目标完全符合党的二十大谋划的国家发展蓝图，因此我们必须坚定不移沿着既定目标继续奋勇前进。
　　（二）公司2024年度经营目标
　　公司2024年度经营目标定为合并营业总收入6.30亿元以上（该经营计划不构成对投资者的业绩承诺，敬请投资者谨慎决策，注意投资风险）。
　　（三）公司2024年度可能面临的风险
　　1.市场竞争风险
　　经过多年的发展，公司已在核心产品、技术创新、市场品牌等方面形成了一定的优势，产品已进入原先被进口产品所垄断的领域。目前公司为国家刀具标准化技术委员会复杂刀具分委会副主任单位和全国量具量仪标准化技术委员会花键量具工作组召集单位，具备一定的行业知名度和市场认可度。但公司在企业规模、产品国际化水平等方面，与国际领先企业还有较大的差距。目前，在现代高效工具制造业领域，国内生产规模较大、技术工艺较为成熟、产品性能好、可靠性高且业内口碑较好的企业较少，高端市场主要被国外进口产品所占据。如果公司不能充分利用已积累的经验，抓住有利时机提升资金实力，实现现有优势产品的不断升级换代与规模化生产，获得技术创新效益，则可能面临越来越大的市场竞争风险。
　　应对措施：公司将紧跟刀具行业市场需求变化，积极开拓海内外市场；将持续加大研发投入，努力开发新产品，通过延品类、提品质、创品牌，提升公司产品综合竞争力；公司将加强内部管理，锻造一支“能打仗，打胜仗”的队伍，通过优异品质+满意服务+快速交货等举措提高产品核心竞争力，以满足市场需求。
　　2.应收账款回款风险
　　报告期末,公司的应收账款账面余额为15,877.44万元，应收账款余额呈上升趋势。虽然公司与主要客户均保持长期合作关系，客户信用情况良好，但如果客户资信状况、经营情况出现恶化，导致应收账款不能按合同规定及时收回，将可能给公司带来坏账风险。
　　应对措施：公司将持续加强客户信用管理，加强存量客户尤其是增量客户的信用管控，建立客户信用档案，对客户信用实施动态管理；公司已制定了较为完善的应收账款管理制度，明确了应收账款回款制度、催收制度、考核制度；公司将加强三项资金清理，加强对应收账款的催收力度，特别是账龄较长或已超期的应收账款，控制应收账款坏账风险。
　　3.原材料价格波动的风险
　　公司生产所需的主要材料是高速钢、硬质合金等。若上述主要材料出现供应不及时或价格出现大幅波动，将给公司带来一定的经营风险。主要材料价格的上涨将给公司带来两方面的影响：一方面，增加公司控制成本的难度，影响经营利润的稳定增长；另一方面，主要材料采购将占用更多的流动资金，增加公司的资金压力。
　　应对措施：公司实时关注原材料市场价格波动情况，当原材料价格预期上涨时，适时通过长期协议锁定价格；根据各产品市场需求情况，不断优化原材料不同品类、不同规格库存储备，降低原材料形成呆滞库存风险；公司针对部分产品也会适当提高售价等多种方式降低原材料价格波动对公司经营业绩带来的风险。
　　4.商誉减值风险
　　报告期末，公司商誉账面价值为1,344.90万元，系公司2017年收购上优刀具产生。上优刀具目前与公司业务整合顺利，经营业绩稳定。公司根据《企业会计准则第8号——资产减值》的规定，公司每年于会计年度末对上优刀具资产组组合的商誉均进行测试， 2023年度计提商誉减值准备801.80万元。如果未来上优刀具因市场开拓不利、自身业务能力下降或者其他因素导致未来经营状况和盈利能力未达预期，则公司会持续存在商誉减值的风险，从而对公司当期损益造成不利影响。
　　应对措施：公司已派出管理团队常驻上优刀具，加强上优刀具内部管理，加大对上优刀具整合力度，发挥双方优势资源，努力提升上优刀具经营能力。
　　5.募投项目产能消化及预计效益无法实现风险
　　公司本次募集资金用于投资“年产150万件精密刃量具高端化、智能化、绿色化先进制造项目”（以下简称“先进制造项目”）、“恒锋工具研发中心建设项目”和补充流动资金，属于公司主营业务范畴，与公司发展战略密切相关。
　　公司先进制造项目系围绕公司主营业务开展，已综合考虑当前的产业政策、行业发展趋势、市场环境、公司经营状况等因素，并经过充分论证和审慎的财务测算，符合公司的战略规划和发展需要。先进制造项目需要一定的建设期和达产期，在此期间可能存在市场环境、产品技术、相关政策等方面出现不利变化进而影响下游客户需求的情况，同时该项目实施后如果公司市场开拓不力或市场需求饱和、市场竞争加剧，将导致公司可能存在募投项目新增产能消化风险；或者产品市场竞争力不足、产品附加值的提升及市场开拓情况未达预期、无法获得充足订单、相关业务毛利率不达预期，可能导致本次募投项目预计效益无法实现的风险。
　　应对措施：公司将加大研发投入，通过延品类、提品质、创品牌，不断优化产品结构，各应用领域产品均衡发展，巩固优势产品市场地位；加大市场开拓力度，完善客户网络，挖掘优质客户，提高品牌优势及客户粘性；通过产能扩张促进规模经济及成本节约，提高市场占有率；公司将不断优化技术工艺、强化内部管理等多种方式降低成本上涨对公司经营业绩带来的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司的主要业务
　　报告期内公司主要从事的业务包括：精密复杂刃量具、精密高效刀具、高端生产性服务（精密修磨服务、加工工艺服务、检验检测服务、定制设计服务、新产品同步开发服务等）。
　　（二）公司主要产品及用途
　　公司的产品主要包括精密复杂刃量具和精密高效刀具两大类，精密复杂刃量具细分为拉削刀具、冷挤压成型刀具、精密量具、齿轮刀具四大系列，精密高效刀具细分为高效钻铣刀具、高效钢板钻、精密螺纹工具三大系列。
　　（三）公司的经营模式
　　机床工具行业为现代装备制造业的基础，其行业的经营模式依据产品的特性、销售渠道的种类可以进行如下划分。就产品的特性而... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司的主要业务
　　报告期内公司主要从事的业务包括：精密复杂刃量具、精密高效刀具、高端生产性服务（精密修磨服务、加工工艺服务、检验检测服务、定制设计服务、新产品同步开发服务等）。
　　（二）公司主要产品及用途
　　公司的产品主要包括精密复杂刃量具和精密高效刀具两大类，精密复杂刃量具细分为拉削刀具、冷挤压成型刀具、精密量具、齿轮刀具四大系列，精密高效刀具细分为高效钻铣刀具、高效钢板钻、精密螺纹工具三大系列。
　　（三）公司的经营模式
　　机床工具行业为现代装备制造业的基础，其行业的经营模式依据产品的特性、销售渠道的种类可以进行如下划分。就产品的特性而言，依据产品的技术特征，工具行业可以分为定制化生产经营模式和标准化生产经营模式；就销售渠道而言，可以分为直销模式和经销模式。
　　（四）市场地位
　　公司专业专注精密刀具行业30多年，坚持从引进、消化、吸收到逐步自主开发、行业引领的技术路径，坚持做专做精、做强、做大的发展思路，旨在改变进口精密刀具占据市场主导的行业现状，解决行业制约精密刀具加工制造的核心短板装备卡脖子等瓶颈问题，目前在细分市场的多个刀具系列产品已经走在国内甚至国际前列，从替代进口到当前的逐步走出国门，行业内具备较强的影响力和知名度。目前公司研制的拉削刀具、冷挤压成型刀具、精密量具、齿轮刀具等精密复杂刃量具以及高效钻铣刀具、高效钢板钻、精密螺纹工具等精密高效类产品已经成熟应用于国内汽车核心零部件、电站燃气轮机、航空发动机等各大主机厂。公司2018年获得“国家科技进步二等奖”；2019年获得浙江省人民政府质量奖，被工信部认定为“国家技术创新示范企业”，并成为工信部首批“专精特新”小巨人企业；2021年度公司被工信部认定为“单项冠军示范企业”。根据中国机床工具工业协会工具分会统计，公司精密拉削刀具、花键量具等产品连续十多年市场占有率国内第一，其它各系列产品在细分领域深受市场认可，公司在行业内领先地位突出。
　　（五）报告期公司业绩情况
　　2023年上半年，公司实现营业总收入25,598.65万元，比上年同期增长0.42%；实现归属于上市公司股东的净利润6,057.85万元,比上年同期下降13.64%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润5,306.54万元，比上年同期下降14.95%。报告期内净利润同比下降的主要原因为：1.由于报告期内受宏观经济环境、部分行业周期性等因素影响，部分下游需求不景气，公司精密复杂刃量具和高端生产性服务业营业收入同比下降；2.鉴于公司产品长期发展战略，近几年公司加大投资，折旧费用、人工成本等增长导致公司综合毛利率在报告期内出现下滑。

　　二、核心竞争力分析
　　本报告期公司核心竞争力未发生重大变化。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.市场竞争风险
　　经过多年的发展，公司已在核心产品、技术创新、市场品牌等方面形成了一定的优势，产品已进入原先被进口产品所垄断的领域。目前公司为国家刀具标准化技术委员会复杂刀具分委会副主任单位和全国量具量仪标准化技术委员会花键量具工作组召集单位，具备一定的行业知名度和市场认可度。但公司在企业规模、产品国际化水平等方面，与国际领先企业还有较大的差距。目前，在现代高效工具制造业领域，国内生产规模较大、技术工艺较为成熟、产品性能好、可靠性高且业内口碑较好的企业较少，高端市场主要被国外进口产品所占据。如果公司不能充分利用已积累的经验，抓住有利时机提升资金实力，实现现有优势产品的不断升级换代与规模化生产，获得技术创新效益，则可能面临越来越大的市场竞争风险。
　　应对措施：公司将紧跟刀具行业市场需求变化，积极开拓海内外市场；将持续加大研发投入，努力开发新产品，通过延品类、提品质、创品牌，提升公司产品综合竞争力；公司将加强内部管理，锻造一支“能打仗，打胜仗”的队伍，通过优异品质+满意服务+快速交货等举措提高产品核心竞争力，以满足市场需求。
　　2.应收账款回款风险
　　报告期末,公司的应收账款账面余额为19,950.48万元，应收账款余额呈上升趋势。虽然公司与主要客户均保持长期合作关系，客户信用情况良好，但如果客户资信状况、经营情况出现恶化，导致应收账款不能按合同规定及时收回，将可能给公司带来坏账风险。
　　应对措施：公司将持续加强客户信用管理，加强存量客户尤其是增量客户的信用管控，建立客户信用档案，对客户信用实施动态管理；公司已制定了较为完善的应收账款管理制度，明确了应收账款回款制度、催收制度、考核制度；公司将加强三项资金清理，加强对应收账款的催收力度，特别是账龄较长或已超期的应收账款，控制应收账款坏账风险。
　　3.原材料价格波动的风险
　　公司生产所需的主要材料是高速钢、硬质合金等。若上述主要材料出现供应不及时或价格出现大幅波动，将给公司带来一定的经营风险。主要材料价格的上涨将给公司带来两方面的影响：一方面，增加公司控制成本的难度，影响经营利润的稳定增长；另一方面，主要材料采购将占用更多的流动资金，增加公司的资金压力。
　　应对措施：公司实时关注原材料市场价格波动情况，当原材料价格预期上涨时，适时通过长期协议锁定价格；根据各产品市场需求情况，不断优化原材料不同品类、不同规格库存储备，降低原材料形成呆滞库存风险；公司针对部分产品也会适当提高售价等多种方式降低原材料价格波动对公司经营业绩带来的风险。
　　4.毛利率下降风险
　　报告期内，公司主营业务毛利率为43.50%，较上年同期下降5.49%。随着公司业务规模的发展，未来受政策变化和宏观环境的影响，产品售价、人力成本、原材料价格、设备投入不断变化，公司毛利率存在下降的风险。
　　应对措施：公司将积极开拓市场，争取更多的订单来摊销单位成本；公司将根据市场需求变化，通过延品类、提品质、创品牌，不断优化产品结构，巩固优势产品市场地位；公司将不断优化技术工艺、强化内部管理等多种方式降低成本上涨对公司经营业绩带来的风险。
　　5.存货跌价风险
　　报告期末，公司存货的账面价值为14,620.58万元，公司存货主要为原材料和库存商品，随着公司产销规模扩大，公司存货余额呈上升趋势，随着公司业务规模扩张，预计未来存货将继续增加。若公司不能有效地实行库存管理，或出现产品价格、原材料等大幅下跌的情形，公司将面临一定的存货跌价风险。
　　应对措施：公司实时关注原材料市场价格波动情况，当原材料价格预期上涨时，适时通过长期协议锁定价格，抵御原材料价格波动风险；加强原材料库存管理，合理备库，定期对于库龄较长的原材料要实时根据市场行情进行处置；加强库存商品管理，根据市场需求，优化调整库存产品结构，定期处置呆滞库存商品。
　　6.商誉减值风险
　　报告期末，公司商誉账面价值为2,146.70万元，系公司2017年收购上优刀具产生。上优刀具目前与公司业务整合顺利，经营业绩稳定。公司根据《企业会计准则第8号——资产减值》的规定，公司每年于会计年度末对上优刀具资产组组合的商誉均进行测试，2020年度及2022年度分别计提商誉减值准备1,996.03万元及2,284.12万元。如果未来上优刀具因市场开拓不利、自身业务能力下降或者其他因素导致未来经营状况和盈利能力未达预期，则公司会持续存在商誉减值的风险，从而对公司当期损益造成不利影响。
　　应对措施：公司已派出管理团队常驻上优刀具，加强上优刀具内部管理，加大对上优刀具整合力度，发挥双方优势资源，努力提升上优刀具经营能力。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　1.所处行业基本情况、发展阶段、基本特点　　公司专业从事精密刀具研发、制造和运维服务，精密刀具是高端装备制造业终端关键部件，俗称工业的“牙齿”，广泛应用于航空发动机制造、大飞机制造、风电能源装备制造、国防装备制造、核电装备制造、汽车核心零部件制造、机器人核心部件制造、大型工程机械等精密机械制造领域。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》规定，公司精密刀具产品属于“C制造业”中的“金属制品业（C33）”；根据国家统计局实施的《国民经济行业分类标准》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“金属制品业”中的“金属工具制造”下的“切削工具制造”。　　我... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1.所处行业基本情况、发展阶段、基本特点
　　公司专业从事精密刀具研发、制造和运维服务，精密刀具是高端装备制造业终端关键部件，俗称工业的“牙齿”，广泛应用于航空发动机制造、大飞机制造、风电能源装备制造、国防装备制造、核电装备制造、汽车核心零部件制造、机器人核心部件制造、大型工程机械等精密机械制造领域。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》规定，公司精密刀具产品属于“C制造业”中的“金属制品业（C33）”；根据国家统计局实施的《国民经济行业分类标准》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“金属制品业”中的“金属工具制造”下的“切削工具制造”。
　　我国机床工具产业作为装备制造业的重要支撑产业，是为国民经济各领域提供工作母机的基础产业，是国家综合实力和国家强盛的重要标志之一，具有基础性和战略性地位。机床工具行业为航空航天、国防军工、燃气轮机、能源装备、船舶、轨道交通、农业机械、医疗器械、石油化工、特大型超重设备等重点行业、重点领域、重点工程提供基础技术装备，其中包括以高速、精密、复合、智能为特征的高档数控机床和具有高效率、高精度、高可靠性和专用化的“三高一专”数控刀具。
　　切削技术和刀具是装备制造业的基础工艺和装备，涵盖了机械加工的各个领域乃至各行各业。没有数控刀具，数控机床既不能发挥高效能，也不能制造出优质的机加工产品。切削技术和数控刀具的水平，直接关系着数控机床的效率高低、质量好坏和装备制造业的整体水平。因此，工具行业承担着提高我国切削加工技术进步和装备制造业水平的重任。
　　随着我国制造业的快速发展和持续升级，相关的刀具需求量增加、层次升级，我国工具行业已经加快结构调整和产业升级的步伐，逐步在创新品牌、提高产品质量和强化为用户服务上下功夫，努力提高工具行业的整体水平。在发展传统标准刀具市场的同时，重视发展量大面广的高性能刀具，逐步从低端的刀具市场发展到现代高效刀具产品，这必将带动中国刀具市场整体行业格局的转型，增强自身在国内外市场中的竞争地位；另一方面，由于现代制造业的技术进步，对刀具产品的要求正从传统标准型向现代高效型转变，除了产品结构的转型之外，提供整体加工解决方案的能力也显得日益重要。
　　刀具为机床切削终端关键零部件，具备工业耗材属性：刀具也称为工业的“牙齿”，直接作为工件加工易耗品，具备工业耗材属性；刀具加工成本占比低，但直接影响加工质量、效率；刀具具备较高的消费粘性；刀具产品种类较多，按照刀具使用材料类别分为高速钢、硬质合金、金属陶瓷、超硬材料等；按刀具类型分为拉削刀具、齿轮刀具（拉削刀具、齿轮刀具等统称为“复杂刀具”)、铣削刀具、孔加工刀具、刀片、螺纹刀具、锯条等。
　　刀具进口替代及国产化加速：对比世界水平，中国刀具消费占比仍较低(2021年中国刀具消费总额占机床消费总额的比例为31%，而发达国家普遍在50%左右)，机床数控化提升进程推动刀具高端替换需求放量。日韩、欧美长期把控刀具中高端市场，国产替代空间广阔；伴随国产刀具性能追赶、长
　　期积累的经销体系发力、头部厂商产能扩张，高效刀具国产化加速。根据中国机床工具工业协会统计数据，我国刀具市场总消费规模从2020年的421亿元人民币增长到2021年的477亿元，同比增长13.30%，再创新高。其中国产刀具约339亿元人民币，占比71%，同比增长17%；进口刀具（含国外品牌在华生产并销售）138亿元人民币，占比29%，同比增长5.3%。国产刀具在中国市场增长快速，2021年占比增加2个百分点，说明国产刀具进口替代在加快，进口替代还有广阔市场空间。
　　技术密集、长流程、高投资构筑壁垒：刀具（特别是“复杂刀具”）是技术密集型产品，其制造涉及材料、热处理、机械加工、表面镀膜、工业设计等多个专业学科，其制造工序长、流程复杂、关键质量控制点多，工艺控制难度大，具备较高的技术壁垒及客户合格供应商准入门槛。刀具制造过程中部分关键工艺设备仍就需要进口，资金投资大、投资回报周期长，后来者难以入局。
　　2.公司所处的行业地位
　　公司 30多年专业专注于精密刀具研制、提供工艺技术服务，公司目前已形成了自主创新设计、匠心精密制造、材料协同研发、同步开发应用、高端技术服务全方位新型数控精密刀具完整设计、制备和应用链，成为我国工具行业领域创新发展的引领者之一，细分领域多项精密刀具技术水平处于国际先进、国内领先地位。取得多项“装备制造业重点领域国家/省首台套产品”认定；2018年获得“国家科技进步二等奖”；2019年获得浙江省人民政府质量奖，被工信部认定为“国家技术创新示范企业”，并成为工信部首批“专精特新”小巨人企业；公司“复杂刀具”2021年被工信部认定为“单项冠军示范企业”。“恒锋EST”品牌得到国内外用户和同行的高度认可，是国内用户替代进口首选自主品牌。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　1.公司的主要业务
　　报告期内公司主要从事的业务包括：精密复杂刃量具、精密高效刀具、高端生产性服务（精密修磨服务、加工工艺服务、检验检测服务、定制设计服务、新产品同步开发服务等）。
　　2.公司主要产品及用途
　　公司的产品主要包括精密复杂刃量具和精密高效刀具两大类，精密复杂刃量具细分为拉削刀具、冷挤压成型刀具、精密量具、齿轮刀具四大系列，精密高效刀具细分为高效钻铣刀具、高效钢板钻、精密螺纹工具三大系列。
　　公司产品主要的应用领域为：航空航天、汽车零部件、工程机械、电站设备、智能驱动、船舶、钢结构工程、风电设备、国防装备 、轨道交通等领域。
　　3.公司经营模式
　　机床工具行业为现代装备制造业的基础，其行业的经营模式依据产品的特性、销售渠道的种类可以进行如下划分。就产品的特性而言，依据产品的技术特征，工具行业可以分为定制化生产经营模式和标准化生产经营模式；就销售渠道而言，可以分为直销模式和经销模式。
　　4.公司产品市场地位和竞争力
　　公司专业专注精密刀具行业30多年，坚持从引进、消化、吸收到逐步自主开发、行业引领的技术路径，坚持做专做精、做强、做大的发展思路，旨在改变进口精密刀具占据市场主导的行业现状，解决行业制约精密刀具加工制造的核心短板装备卡脖子等瓶颈问题，目前在细分市场的多个刀具系列产品已经走在国内甚至国际前列，从替代进口到当前的逐步走出国门，行业内具备较强的影响力和知名度。目前公司研制的拉削刀具、冷挤压成型刀具、精密量具、齿轮刀具等精密复杂刃量具以及高效钻铣刀具、高效钢板钻、精密螺纹工具等精密高效类产品已经成熟应用于国内汽车核心零部件、电站及舰船燃气轮机、航空发动机等各大主机厂。根据中国机床工具工业协会工具分会统计，公司精密拉削刀具、花键量具等产品连续十多年市场占有率国内第一。其它各系列产品在细分领域深受市场认可。
　　在市场竞争力上，公司在产品体系和技术储备方面具备了较为突出的特色，主导产品不仅包含精密复杂类刀具、精密量具，也包含精密高效钻铣刀具；公司在材料选用上优势明显，根据用户技术性能需求，有多种髙速工具钢品种和多种硬质合金材质择优选用；在刀具表面强化技术上有突出优势，有复合处理、离子处理、多种镀层等技术使刀具达到最优状态；公司还具有突出的多系列精密刀具的定制能力，尤其围绕花键切削与测量整体解决方案、精密成型切削方面的技术实力突出，高精度、高效率、高可靠性、专业化在国内已经成为恒锋精密刀具的代名词。相比国外竞争对手，公司的优势主要体现在能利用自身的地域优势，为客户提供贴身的技术支撑和本土化快速的技术服务。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1.技术优势
　　公司坚持引进吸收与自主研发相结合的技术发展道路，以“替代进口，逐步赶超并引领国际先进水平”为创新目标，重点发展高效率、高精度、高可靠性、专业化的精密刃量具类产品。通过消化吸收进口同类产品的技术经验，推动自身技术水平提升；替代进口同类产品，赢得市场空间，为自主创新打下基础。刃量具类产品是配套机床执行加工和测量命令的终端关键部件，以“产品+服务”为用户提供卓越的切削加工解决方案满足用户需求。同时，公司通过开展“技术攻关”和“客户项目”作为载体促进人才成长，推动科技创新工作的开展。
　　公司拥有一支专业配置完善、年龄结构合理、行业经验丰富、创新能力强劲的优秀技术团队，在汽车工业、航空航天、电站设备、智能制造等零部件切削与测量领域具有强大的研发能力。公司构建了高水平的科研基础平台，建有省级企业研究院、省级博士后工作站、省级企业技术中心、省级高新技术研究开发中心等平台，拥有“专用高速钢材料开发应用技术”、“全系列高速钢热处理技术”、“精密花键在线测量技术”、“硬质合金高强度钎焊技术”、“螺旋拉削成套技术”、“60米高速拉削技术”、“冷挤压成型技术”、“航空发动机涡轮盘榫槽加工技术”等22项核心技术。
　　相关荣誉：2019年被工信部认定为“国家技术创新示范企业”，成为第一批工信部“专精特新”小巨人企业；公司“复杂刀具”2021年被工信部认定为“单项冠军示范企业”；获得过一项中国机械工业科技一等奖、一项国家科技进步二等奖。
　　2.产品与服务相融合
　　公司以高端市场为目标，以自身技术储备为基础，以为客户提供切削与测量技术服务为市场开拓手段，以向客户提供定制化产品为自身技术升级的历练，具备了精密复杂刃量具、精密高效刀具的定制化能力。公司以“产品+服务+智能制造”的业务模式，努力成为先进制造工艺技术的提供者。围绕花键、齿轮、螺纹三种机械结构，围绕拉削、钻削、铣削三种加工工艺，围绕高速钢、硬质合金、机夹式三种材料形式，做精做强各系列产品。围绕海量定制设计服务、高端刃磨服务、加工工艺服务、新产品同步开发服务、检验检测服务、远程运维服务，做细做深生产性服务。深度应用智能制造技术，打造智能制造型产品，服务好智能制造。
　　公司凭借成熟的研发设计能力、完整的产品体系和较完备的产品服务体系，形成了对客户新产品同步开发、协同发展的竞争优势。公司拥有经验丰富的研发设计团队，深度参与客户的新产品开发与测试工作。在新产品同步开发过程中，公司可以按照不同的客户需求进行个性化设计、定制化生产，提升整体服务能力，与客户形成更为紧密的合作关系；同时，在同步开发过程中公司也能学习吸收更先进的行业技术，大幅度提升自身技术水平。
　　3.品牌优势
　　公司在我国工具行业中具有突出的品牌优势。公司的“ ”商标被评为浙江省名牌、著名商标，于2014年12月被国家工商行政管理总局商标评审委员会认定为“中国驰名商标”。公司商标在国内外市场具有相当高的知名度，并通过实施品牌战略，已建立了良好的品牌体系。“恒锋”商号获得2015年度浙江省知名商号。公司产品获得“浙江制造”认证，公司已获得县级、市级、省级政府质量奖。“恒锋EST”品牌得到国内外用户和同行的高度认可，公司抓住工具行业快速发展的时机，利用自身的技术、服务和产品优势，成功锁定了一大批优质、稳定的客户，在业内建立起了良好的品牌优势。
　　4.人才优势
　　人才是企业持续发展的动力，公司历来重视人才培养和技术储备，通过多种激励机制，努力提高员工的归属感和认同感，力求所有恒锋人与企业共同成长。公司“EST数控精密量刃具研发创新团队”被评为浙江省重点企业技术创新团队，公司与上海交大联合成立了“精密复杂刀具和精密高效刀具联合研究中心”、与浙江大学合作成立了恒锋工具“博士后工作站”、与浙江大学建立了学习教学实习基地。通过产学研结合、长期技术积累和研发创新，公司已培养了一支高水平的技术研发团队和核心管理团队，形成了突出的自主创新能力，确保了公司在发展过程中的人才所需，形成了独特的竞争优势。
　　5.装备优势
　　公司深知“工欲善其事，必先利其器” 的道理，作为国内刃量具行业的引领者，公司拥有数百台套世界一流的专业加工设备、热处理设备、测量仪器、进口先进精密数控磨削设备等。公司在现代化装备方面在同行业里已经达到了世界一流水平。并通过自建设备专班，研发自制核心装备，形成了关键核心装备自主开发能力，有效的抵御了核心装备被卡脖子的风险。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2022年，公司实现营业总收入53,068.77万元，比上年同期增长4.20%；实现归属于上市公司股东的净利润11,159.34万元,比上年同期下降27.85%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9,777.44万元，比上年同期下降22.21%。本报告期净利润同比下降的主要原因为：1.报告期内，公司在年末对收购上优刀具产生的商誉进行了减值测试，共计提商誉减值准备2,284.12万元；2.本期非经常性损益对净利润的影响金额比上年同期减少1,514.81万元。
　　报告期内，公司紧紧围绕年度目标，主要开展了以下各项工作：
　　1.持续加大研发投入、提升竞争力
　　报告期内，公司共投入研发费用3,232.91万元，比上年同期增长15.70%，占营业收入的比例为6.09%。公司持续加大研发方面的投入，集中力量解决客户技术痛点，同时强化技术研发、工艺技术改进、提升产品质量等，不断提升为客户批量提供持续、稳定高品质产品的能力。报告期内，公司主持修制定的《矩形花键量规》国家标准和《轮槽拉刀技术规范》《渐开线花键拉刀检测方法》行业标准获批发布并实施。
　　2.加强内部管理、提升管理质量
　　报告期内，公司提升管理做了很多新尝试。加强车间工序计划排产管控，为准时交货快速交货继续夯实了基础；优化了厂内工级评定管理制度，增设“恒锋工匠”称号，组织了多场职工技能竞赛，促进了公司技能人才队伍培养；创新开展了客户项目、技术攻关、优化升级问询会，促进各车间重点开发工作的推进；召开了降本增效工作专题会，对各单位降本职能作了明确；派出管理团队常驻上优刀具，加强上优内部管理，取得新成效。
　　3.新客户、新项目见成效
　　报告期内，长安福特螺拉筒拉启动合作、吉利汽车齿轮刀具项目、比亚迪新能源汽车搓齿刀项目等一批新客户、新项目经过不懈努力取得客户认可。公司部分拉削刀具已在美国客户实现了批量供货，公司螺纹量规形成自制能力批量交付，机夹式枪钻形成系列化，丝锥项目经过两年筹备累计完成固定资产投资5,000余万元，产品较快得到客户认可。
　　4.项目申报成果和荣誉取得新成绩
　　报告期内，公司“用户直连制造典型场景”入选工信部2021年度智能制造示范优秀场景名单；公司获得“浙江省企业管理对标提升标杆企业”认定；公司被全国总工会授予年度“安康杯”竞赛优胜单位称号；国家发改委“2021先进制造业专项”和浙江省经信厅“2020省协同创新项目”先后完成竣工验收。
　　5.省市领导关心关爱增信心
　　报告期内，公司得到了很多省市领导的关心与鼓励。5月25日，时任浙江省委书记袁家军来盐考察，第二站走访我公司，对公司“专精特新”高质量发展给予高度肯定。后浙江省委组织部长王成、省政协副主席裘东耀、省委组织部副部长曹锦喜、嘉兴市委书记陈伟先后到公司调研。各级省市领导对公司创新发展取得成绩表示赞许，鼓励公司继续发挥自身优势，不断推进技术创新、产品创新，为国家装备制造业高质量发展作出新贡献，增强了公司发展的信心。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展战略
　　企业使命：为制造业善工利器
　　企业愿景：成为世界顶级精密刀具企业
　　企业核心价值观：质量为本、诚信为重、创新为魂
　　企业发展四化战略：国际化、智能化、精益化、规模化
　　公司将继续夯实“产品+服务+智能制造”的业务模式，努力成为先进制造工艺技术的提供者。围绕花键、齿轮、螺纹三种机械结构，围绕拉削、钻削、铣削三种加工工艺，围绕高速钢、硬质合金、机夹式三种材料形式，做精做强各系列产品。围绕海量定制设计服务、高端刃磨服务、加工工艺服务、新产品同步开发服务、检验检测服务、远程运维服务，做细做深生产性服务。深度应用智能制造技术，打造智能制造型产品，服务好智能制造。
　　公司将围绕企业使命、企业愿景、企业核心价值观，围绕企业发展四化战略、产品发展战略，做强做大主业，通过内生增长、外延并购双轮驱动公司发展，努力为中国机床工具行业作出自己的贡献。公司中期目标是到2035年实现精密复杂刃量具全球领先、精密高效刀具国内领先。总体看来公司的使命、愿景、战略、目标完全符合党的二十大谋划的国家发展蓝图，因此我们必须坚定不移沿着既定目标继续奋勇前进。
　　（二）公司2023年度经营目标
　　公司2023年度经营目标定为合并营业总收入5.80亿元以上（该经营计划不构成对投资者的业绩承诺，敬请投资者谨慎决策，注意投资风险）。
　　（三）公司2023年度可能面临的风险
　　1.宏观经济复苏不及预期风险
　　中央经济工作会议指出，当前我国经济恢复的基础尚不牢固，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大，外部环境动荡不安，给我国经济带来的影响加深。公司产品以客户需求海量定制为主，当下游客户需求不足时，将导致公司产能利用率不足，进而影响公司产品毛利率。
　　应对措施：公司将紧跟市场需求变化，积极开拓海内外市场；将持续加大研发投入，努力开发新产品，不断优化产品结构，提升公司产品综合竞争力；将加强内部管理，发挥好各产品车间“准事业部制”的经营模式，锻造一支“能打仗，打胜仗”的队伍，通过优异品质+满意服务+快速交货等举措提高产品核心竞争力，以满足市场需求。
　　2.新产品推进不及预期风险
　　公司近几年围绕“花键+齿轮+螺纹”三种机械结构，重点加大了精密螺纹类产品（特别是丝锥产品）的投入与开发，但是受制于技术、工艺、质量、品牌、市场等方面的制约，与日本、欧美等高端品牌还存在一定的差距，如公司不能在多方面持续提升与改进，将对市场推广产生不利影响。
　　应对措施：公司将在设计、选材、热处理、涂层、工艺等方面继续加强基础研究与改进，以项目制+行业思维为战略主线，实现客户行业可复制可推广的模式，加快发展。
　　3.应收账款增长较快风险
　　报告期末，公司应收账款余额15,362.07万元，比年初增长3,447.75万元，增长约28.94%，应收账款规模增长较快，未来随着公司业务规模不断扩大，公司应收账款金额将有可能继续增加，虽然公司的客户大部分为信用较好的大型客户，但若宏观经济环境、客户资金状况等发生急剧变化，导致公司应收账款不能按合同规定及时收回或可能发生坏账，将会降低公司资金周转速度及运营效率，对公司的现金流或经营业绩造成不利影响。
　　应对措施：公司将加强客户信用管理，加强存量客户尤其是增量客户的信用管控；公司已制定了较为完善的应收账款管理制度；公司将加强三项资金清理，加大对应收账款的催收力度，特别是账龄较长或已超期的应收账款，控制应收账款坏账风险。
　　4.税收优惠不能持续的风险
　　公司及子公司上优刀具于2020年12月1日取得浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、国家税务总局浙江省税务局联合批准颁发的高新技术企业证书，证书有效期为三年。如果有关高新技术企业和研究开发费用加计扣除的税收优惠政策发生变化或公司不再符合高新技术企业的认定条件，公司无法继续享受上述优惠政策，公司的盈利水平将受到一定程度的不利影响。
　　应对措施：公司将积极组织公司及子公司上优刀具团队认真开展高新技术企业证书重新认定工作。
　　5.商誉减值风险
　　本报告期，由于上优刀具业绩未及预期，公司计提商誉减值准备2,284.12万元，截止期末商誉余额2,146.70万元，如果未来市场环境不景气及整合能力未达预期，还可能存在商誉减值风险。
　　应对措施：公司已派出管理团队常驻上优刀具，加强上优刀具内部管理，加大对上优刀具整合力度，发挥双方优势资源，提升上优刀具经营能力。 收起▲