2025年前三季度，公司实现营业收入673,958.31万元，同比增长10.21%；实现归属于母公司所有者净利润4,940.63万元，同比下降73.90%；实现扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东净利润3,517.96万元，同比下降81.12%。报告期内业绩波动主要因素如下：
　　受2025年海外市场政策调整影响，叠加全球跨境电商行业竞争持续加剧，公司面临的国际贸易摩擦风险与外部环境不确定性有所上升。为应对外部挑战、提升抗风险能力，公司主动优化业务架构、调整经营节奏，阶段性聚焦资产质量提升，导致营收增速有所放缓。
　　报告期内，子公司易佰网络与通拓科技持续推进业务整合，着力夯实资产质量，... 查看全部▼

　　2025年前三季度，公司实现营业收入673,958.31万元，同比增长10.21%；实现归属于母公司所有者净利润4,940.63万元，同比下降73.90%；实现扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东净利润3,517.96万元，同比下降81.12%。报告期内业绩波动主要因素如下：
　　受2025年海外市场政策调整影响，叠加全球跨境电商行业竞争持续加剧，公司面临的国际贸易摩擦风险与外部环境不确定性有所上升。为应对外部挑战、提升抗风险能力，公司主动优化业务架构、调整经营节奏，阶段性聚焦资产质量提升，导致营收增速有所放缓。
　　报告期内，子公司易佰网络与通拓科技持续推进业务整合，着力夯实资产质量，主动实施库存优化管理计划，对存货进行系统性筛选与清理，推动库存结构向更加健康的方向转型。然而，由于促销力度加大以及仓储、物流等相关费用阶段性上升，对公司盈利能力造成一定压力。截至本报告期末，公司库存规模已通过主动、高效的管理实现显著下降，存货周转效率和整体运营质量持续改善，为未来资源精准配置以及可持续、高质量发展奠定了更加坚实的基础。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所从事的主要业务、主要产品及其用途、经营模式
　　1、主营业务
　　公司以全资子公司易佰网络、通拓科技为载体，依托中国优质供应链资源、以市场需求为导向，开展跨境出口电商业务，主要通过Amazon、eBay、Temu、TikTok、AliExpress、Cdiscount、WalMart等第三方平台，将中国制造的高性价比商品销售给境外终端消费者。公司秉承“让物美价廉的中国商品走向全世界”的使命，基于互联网思维、模块化管理和大数据技术进行上下游资源整合，解决多品类、多供应商、多平台、多仓库、多物流、多国家、多语言的复杂关系，链接国内供应商和国外消费... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所从事的主要业务、主要产品及其用途、经营模式
　　1、主营业务
　　公司以全资子公司易佰网络、通拓科技为载体，依托中国优质供应链资源、以市场需求为导向，开展跨境出口电商业务，主要通过Amazon、eBay、Temu、TikTok、AliExpress、Cdiscount、WalMart等第三方平台，将中国制造的高性价比商品销售给境外终端消费者。公司秉承“让物美价廉的中国商品走向全世界”的使命，基于互联网思维、模块化管理和大数据技术进行上下游资源整合，解决多品类、多供应商、多平台、多仓库、多物流、多国家、多语言的复杂关系，链接国内供应商和国外消费者，提供优质跨境交易解决方案，打造中国跨境电商科技品牌型企业。
　　2、主要产品与服务
　　（1）泛品业务
　　公司依托自身在跨境电商行业十余年的积累，以消费者为核心，市场需求为起点，建立起了庞大的产品库，通过Amazon、eBay、Temu、AliExpress、Cdiscount、WalMart等第三方平台将中国制造的高性价比商品销往全球。
　　易佰网络产品品类涵盖家居园艺、工业及商业用品、汽车摩托车配件、3C电子产品、健康美容等。报告期内，泛品业务在售产品SKU约111万款，销售客单价约106元。通拓科技产品品类涵盖仪器仪表及工具、户外运动、3C电子产品、办公文教类、家居及园林等。报告期内，在售产品SKU约18万款，销售客单价约175元。
　　（2）精品业务
　　精品业务作为跨境电商领域中一种独特的运营模式，与追求广泛覆盖的泛品业务不同，强调“精而美”的理念。公司精品业务团队独立运作，专注于将品牌化产品和精细化运营深度结合。报告期内，精品业务团队持续夯实宠物用品、户外、家具及母婴等品牌发展，致力于在Amazon、TikTok、WalMart等主流电商平台上构建稳固的品牌地位。报告期内，公司精品业务已实现一定销售规模，市场认可度稳步提升，品牌建设初见成效；在售产品SKU约5723款，销售客单价约282元。
　　（3）亿迈跨境生态平台业务
　　亿迈跨境生态平台始终恪守“开放合作、携手共进、互惠共赢”的核心发展理念，依托丰富的供应链资源储备、自主研发的高效信息系统及行业资深运营团队支撑，成功打造跨境电商综合服务生态平台——亿迈跨境（EasemateTrader）。该平台以技术赋能、资源整合与生态共建为战略支点，构建覆盖生产制造至终端消费的全链路供应链服务体系，专注服务中小跨境电商卖家与产业带供应商，助力产业链上下游实现价值共创与高效协同，实现全球化商业布局。报告期内，公司持续优化品牌形象与服务能力，稳固“连接中国跨境卖家与产业带供应商”的关键桥梁地位，为合作伙伴提供一站式综合解决方案。同时为响应市场需求、进一步强化服务效能，公司于2025年3月正式推出“亿迈跨境分销业务”，对外启动产业带供应商招募业务，通过构建智能化分销体系提升供应商跨境业务效能。报告期末，合作商户突破339家，较2024年末实现23.27%增长，形成更具韧性的行业协同网络。
　　3、经营模式
　　（1）开发模式
　　公司拥有超百人的专业产品开发团队，专注于研发和拓展新品，旨在不断丰富公司的产品库，填补市场空白。2025年，公司开发团队重点强化AI驱动与敏捷开发，依托“生成式AI+大数据”双引擎深化产品创新。通过深度融合DeepSeek、ChatGPT、阿里千问等前沿技术，旨在将开发流程全面升级为“AI敏捷开发模式”，同时新增AI协同设计，即利用生成式AI自动输出产品图、功能描述等，大大缩短开发周期；此外，公司升级风控体系并全面融入开发流程，提前识别欧美平台政策新规、产品安全标准等风险，全面支撑公司2025年产品战略升级。
　　（2）采购模式
　　公司通过采购管理系统，对商品采购各个环节进行数字化处理。具体而言，计划部门依托自主研发的算法，综合考虑历史期每个SKU销量的增长趋势、产品竞争程度、季节性特点、当前库存量、预计到货时间等因素，预测产品在未来的需求量，制定采购计划，将采购计划下发给采购部门；采购部门根据采购计划，发起采购指令审批流程，采购指令包括同一批次产品的采购数量、采购金额、采购存放仓库、供应商名称等信息，采购指令审批流程通过后，采购部门向供应商下发采购订单，供应商安排发货；供应商按照指令将产品发送到指定仓库后，仓库部门组织验收、入库，若货物需继续发往FBA仓或第三方海外仓的，物流部门和仓库部门重新组织发运计划，将货物提交物流公司发送至国外指定仓库。整个过程中，计划部门、开发部门、仓储部门、物流部门与供应商紧密配合，实现少量多批、快速响应的采购模式。
　　（3）销售模式
　　公司主要通过在第三方平台开设网店的方式向境外终端消费者销售商品。公司在Amazon、eBay、Temu、TikTok、AliExpress、Cdiscount、WalMart等第三方平台注册卖家账号、开设网店和绑定收款账户，发布产品信息并开展网店运营。境外终端消费者登陆第三方平台后浏览产品信息，选择意向产品、下达订单，并通过个人信用卡、借记卡、Paypal等完成支付。公司在获取消费者订单信息，综合收件地址、库存情况等因素后匹配物流渠道并生成配货单，委托专业跨境物流服务商进行物流配送。客户收到产品后确认签收，若存在售后问题则通过第三方平台或网店客服提出退换货等售后申请，各方协商确定解决方案。
　　（4）仓储模式
　　公司在海外仓、国内仓两类仓储模式上协同发展。公司国内仓主要位于东莞虎门，采用租赁方式自营管理，主要承担向海外仓集货转运和向海外消费者直邮发货等职能；海外仓主要由Amazon等第三方电商平台及谷仓、万邑通等专业的大型第三方仓储物流服务商运营管理，位于美国、英国、德国、澳大利亚、墨西哥等地，主要承担向仓库所在国家的消费者配送商品的职能。
　　公司执行全品类深耕的经营策略，SKU规模庞大。公司依托自主开发的算法，以每个SKU所处销售周期的日销量、可售天数、库龄情况等维度，在存货SKU层面进行精细分类，确定每个SKU的安全库存、备货周期、单次备货量，预测每个SKU未来一定时期的销量，并制定备货计划，随着SKU销售情况的变化动态调整各项参数，实现少量多批、快速响应的采购模式，提高存货周转效率，降低存货积压风险。
　　（5）物流模式
　　公司与专业第三方跨境物流服务商建立长期战略合作，搭建覆盖海、陆、空等多种运输方式的跨境物流配送体系。公司与主要跨境物流服务商打通数据对接系统，综合考虑平台政策、消费者要求、商品特点、配送时效和成本、目的地信息等因素，通过TMS物流管理系统选择发货仓库、配送方式、物流类型，为线上订单匹配最优的跨境物流配送方案。
　　国内仓发货模式下，公司取得网店订单后通过TMS物流管理系统自动匹配物流方案，并向跨境物流服务商发送配货指令，跨境物流服务商到公司国内仓取件后，通过邮政小包、国际专线等方式直接发给境外消费者。国内仓发货的优势在于适用更广范围的SKU，更容易进行库存管理，从而降低资金周转压力，但配送时间较长。海外仓发货模式下，由第三方电商平台或仓储物流服务商负责提供仓储服务和备货管理；消费者在网店下单并付款后，第三方电商平台或仓储物流服务商按照公司的发货指令进行配货和尾程配送。海外仓发货的优势在于大幅提升订单配送时效，有利于提升买家购物体验，降低平均物流成本。
　　（6）推广模式
　　报告期内，公司持续深耕Amazon、eBay、AliExpress、Allegro、WalMart、Temu、OZON等平台的站内流量资源，同时积极拓展TikTok等新兴社交媒体营销渠道，实现站内站外流量协同，提升品牌曝光度。在站内推广方面，公司充分利用平台提供的营销工具，包括自动广告、关键词广告、成交型广告、展示型广告等，精准触达目标用户，并通过优化广告投放策略，将站内流量有效转化为订单，根据曝光量、点击量、转化率等核心指标，动态调整广告出价和预算分配，确保广告投入产出ROI最大化。
　　（二）报告期内主要的业绩变动因素
　　报告期内，公司整体实现营业收入453,818.82万元，同比增长28.97%；实现归属于母公司所有者净利润3,674.05万元，同比下降72.69%；实现扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东净利润2,426.98万元，同比下降81.36%；扣除股份支付影响后的净利润5,826.32万元。
　　其中2025年第一季度实现营业收入229,189.42万元，第二季度实现营业收入224,629.40万元，营业收入季度环比下降1.99%；2025年第一季度实现归母净利润-1,509.34万元，第二季度实现归母净利润5,183.39万元，归母净利润季度环比增长443.42%。
　　报告期内业绩情况及影响因素分析如下：
　　1、全资子公司易佰网络：报告期内，易佰网络实现营业收入367,620.64万元，同比增长4.43%；实现归属于母公司所有者的净利润6,253.64万元，同比下降65.09%。主要系公司为优化库存结构，阶段性实施库存清理计划，导致报告期内毛利率承压，利润水平偏低。
　　2、全资子公司通拓科技：报告期内，通拓科技实现营业收入86,430.94万元，实现归属于母公司所有者的净利润282.22万元，实现扭亏为盈。自2024年7月完成对通拓科技的收购以来，公司持续推进业务协同与管理优化，其经营状况已逐季改善，盈利能力稳步提升，经营态势持续向好。
　　3、报告期内，公司为优化库存结构并加快库存周转效率，主动实施了库存清理计划。截至本报告期末，公司库存规模已优化至126,611.52万元，较2024年末下降30.38%，较2025年第一季度末下降15.09%，库存压力逐季缓解，整体库存结构趋于健康。然而，本报告期内因集中清理带来的阶段性促销及仓储物流等相关费用仍受短期影响，对当期利润造成一定压力。
　　4、报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为36,777.77万元，较上年同期大幅增长388.07%。库存的显著改善有效缓解了公司经营现金流的压力，为后续提升资金使用效率、增强经营灵活性奠定了坚实基础。
　　5、报告期内，公司精品业务的核心品类，宠物用品、母婴及户外类产品已实现一定销售规模，市场认可度稳步提升，品牌建设初见成效。为夯实品牌发展基础，公司加大了品牌推广、渠道建设等方面的投入，推广费用相应增加。品牌成长期的阶段性必要支出，旨在为后续可持续增长积累势能。
　　（三）公司所处的行业地位
　　公司全资子公司易佰网络和通拓科技经过十余年的业务发展与行业沉淀，已逐步树立了在跨境出口电商行业的口碑和地位，并得到国内外主流电商平台的高度认可。近年来，易佰网络获得的主要奖项包括雨果网“跨境拾年领军企业（2010-2020）”、2022年广东省跨境电商企业（成长型）、2022-2023年1688分销超级买家优秀合作伙伴、Mercadolibre2023年度出海成就奖IDS、Mercadolibre2023年度出海成就奖MLCSITE、Wish2023年度优质卖家奖、2023年度深圳市服务贸易行业领军奖、Shopify1万单达成里程碑、OZON 2024年度成长新星、2024年度卓越运营奖（AliExpress家具＆园艺行业）、沃尔玛2024年度产品突破奖、16882024年度超级卖家金领航奖、深圳市贸易型总部企业等。通拓科技获得的主要奖项包括2020年技术先进型企业、国家数字商务企业、SHOPEE2020年最佳品类卖家奖、2020年LAZADA激赞、2022年广东省数字贸易龙头企业、2023年广东省跨境电商龙头型企业等。
　　（四）第三方电商平台销售收入情况
　　1、易佰网络
　　报告期内，易佰网络通过Amazon平台开展跨境出口电商业务实现销售收入239,142.98万元，占营业收入的比例为52.70%，Amazon订单总数1615.19万个，平均订单金额约148元；易佰网络在Amazon实现销售的网店数量为965个，当期新增26个，关闭10个。除Amazon外，易佰网络通过其他第三方平台实现的销售收入占报告期内合并报表全年营业收入的比例均不超过5%。
　　2、通拓科技
　　报告期内，通拓科技通过Amazon平台开展跨境出口电商业务实现销售收入40,583.16万元，占营业收入的比例为8.94%，Amazon订单总数145.72万个，平均订单金额约301元；通拓科技在Amazon实现销售的网店数量为262个，当期新增2个，关闭0个。除Amazon外，通拓科技通过其他第三方平台实现的销售收入占报告期内合并报表全年营业收入的比例均不超过5%。
　　通拓科技在布局第三方电商平台销售渠道的同时，亦通过自有电商平台TOMTOP直接面向海外消费者。报告期内，通拓科技通过TOMTOP平台开展跨境出口电商业务实现销售收入402.15万元，占报告期内合并报表全年营业收入的比例为0.09%；订单总数0.64万个，平均订单金额约624元。
　　（五）主要产品品类的经营数据
　　1、易佰网络
　　2、通拓科技

　　二、核心竞争力分析
　　公司凭借多元战略布局、AI技术深度赋能以及专业团队的支撑，在跨境出口电商行业构筑起强大的核心竞争力，为自身的持续发展和业绩增长奠定了坚实基础，具体表现如下：
　　（一）多元战略布局，精准把握市场
　　公司采取多品类、多平台、多市场的运营策略，实现全方位市场覆盖。在品类布局上，深入多元热门品类，满足不同消费者的需求；平台选择上，深度融入Amazon、eBay、AliExpress等主流跨境电商平台，积极布局Temu、TikTok等新兴销售渠道；市场覆盖北美、欧洲、东南亚等全球区域，降低单一市场风险。同时，大力推动国内仓与海外仓协同发展，优化物流配送时效，提升客户体验，精准契合跨境电商行业发展需求。
　　（二）AI技术赋能，提升运营效能
　　公司高度重视数据分析与智能算法研发，依托自主开发的“易佰云”智能化企业管理平台，构建起一系列核心信息系统，涵盖销售运营、订单管理、库存管理、物流追踪和数据分析等业务。通过AI技术应用，实现信息传递效率提升，有效降低运营和管理成本。在数据分析环节，AI精准分析市场趋势和消费者偏好，为选品决策提供有力依据；预测模型提前预判销售高峰和库存需求，避免缺货与存货积压；自动化流程管理使订单处理、发货等环节更加高效，大幅提升运营全流程数字化和信息化管理水平，以技术优势在行业中形成差异化竞争。
　　（三）专业团队支撑，驱动持续创新
　　公司的技术专家和智能算法团队是创新的核心动力。截至2025年6月30日，公司技术人员共计252人，占公司总人数8.53%。技术团队依托专业知识和丰富经验，开发和研究核心算法，为管理层决策提供大数据和算法支持。例如在选品算法上，结合市场销售数据，精准筛选潜力产品，开拓业务增长点，持续推动公司在商业模式和技术应用上的创新。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济波动的风险
　　公司主要从事跨境出口电商业务，如果未来国际形势发生诸如经济增长放缓或停滞等重大不利风险，或者出现系统性的金融危机，都将制约国外消费市场的需求，从而对公司持续经营造成不利影响。公司将密切关注宏观经济波动，积极应对国际贸易环境变化等带来的各种影响，通过提高全球布局的稳定性，优化渠道布局，提升产品核心竞争力等多种方式，降低经济或政治环境变化以及贸易摩擦可能带来的风险。
　　2、差异化竞争策略被替代或被复制的风险
　　公司采取品类差异化策略，优先选取更新换代较慢、细分市场需求较大、市场竞争程度较低的产品，已初步建立一定的规模优势。但是，随着未来跨境出口电商行业竞争加剧，从长期来看，公司销售品类所面临的同质化竞争风险也会随之提升，存在竞争优势减弱的风险。公司将通过优化产品结构和成本管理，严控产品开发时间和开发成本，提高整体毛利率和利润水平，提高产品的核心竞争力。
　　3、Amazon平台集中度较高的风险
　　公司主要依靠Amazon、eBay、AliExpress等国际知名第三方电商平台开展跨境出口电商业务。公司作为平台卖家，和Amazon等第三方电商平台系相互依存、互惠合作的关系，共同服务终端消费者，但公司在Amazon上销售占比较高，对其存在一定的依赖。如果Amazon由于市场竞争、经营策略变化或当地国家政治经济环境变化而造成市场份额降低，而公司未能及时调整销售渠道策略，可能对销售额产生负面影响。对此，公司积极拓展新兴第三方电商平台，逐步平衡多平台发展，为未来销售额的持续增长寻找新动力。
　　4、因被认定违反平台开店规则而被平台强制关店的风险
　　公司主要经营泛品类跨境出口电商业务，SKU规模较大，涵盖上百个细分品类，需在第三方平台拥有较大数量规模的网店，以实现更精细的店铺运营和更高效的流量转化。若第三方平台认定公司的经营模式违反相关规则，或调整其店铺注册和运营的政策及限制规则，进而对公司经营的网店实施大面积的账户冻结、强制关闭等限制性措施，公司网店数量将大幅削减，存在无法通过单一或少数网店来实现多店铺模式下的业绩规模和增速的风险，进而影响公司的整体盈利水平。
　　5、境外经营和税收变化风险
　　公司开展跨境出口电商业务的境外子公司和终端消费者所在国家或地区的政治环境、人文环境、法律环境、商业环境均与中国存在较大差异，公司可能在经营过程中因对境外的政策制度、法律法规、文化传统、价值观等不熟悉，或因境外国家或地区局势动荡、重大突发事件等情况而对境外经营造成不利影响。同时，公司境外销售所在地的监管体系、外汇管理、税收体系、进出口贸易政策等有关政策法律如发生对公司不利的变化，亦可能对公司的整体盈利能力造成一定程度的影响。2025年4月，美国政府单方面宣布不合理“对等关税”对全球贸易环境及跨境业务产生较大潜在影响；2025年5月，《中美日内瓦经贸会谈联合声明》明确约定，美国与中国将本着相互开放、持续沟通、合作和相互尊重的精神，继续推进相关工作。未来如果美国政府继续提高关税税率或者实施其他不可预测的外贸负面措施，而公司无法及时通过供应链优化或价格调整等方式对冲影响，可能对公司在美国市场的销售情况及经营利润等造成不利影响。公司将密切关注境外法律法规和税收政策变化，合法合规经营，并通过均衡全球销售市场布局，优化供应链和海外仓备货策略，提高产品核心竞争力等多种方式来应对相应风险。
　　6、国际货物运价上涨风险
　　国际货物运输是跨境出口电商出口业务链条上的重要一环，国际货物运输成本是公司跨境出口电商业务的重要成本。若国际货物运价上涨且公司未能及时进行商品价格调整，公司存在因运输成本上升而导致经营业绩下滑的风险。针对国际货物运输运力短缺、运价上涨的情况，公司加强物流供应商的开发与合作，构建多层次的物流供应渠道体系和多种物流产品组合，保证公司跨境物流运输的通畅及稳定。
　　7、存货管理风险
　　公司开展跨境出口电商业务需准备一定比例的存货以保证销售稳定及客户购物体验，由于存货变现能力直接影响公司资金运用效率，如果公司出现销售迟滞或未来存货管理效率无法与经营规模匹配，可能会对公司存货的变现能力及财务状况带来不利影响。若存货可变现净值下降，低于其采购成本时，公司面临存货减值风险。公司将持续依托自主研发的智能化存货管理系统，综合考虑历史期每个SKU的销量增长趋势、产品竞争程度、季节性特点、当前库存量、预计到货时间等因素，预测产品未来的需求量，制定采购计划，兼顾单批采购及物流成本，选取最优采购策略，有效控制仓储成本，降低存货滞销风险。
　　8、汇率波动风险
　　公司开展跨境出口电商业务的主要结算货币为外币。未来若人民币升值，将影响公司产品的销售价格，削弱产品的市场竞争力。此外，若未来收付货币汇率出现大幅波动，汇兑损益会对公司经营业绩产生一定影响。公司秉持稳健原则，主动管理外汇风险，公司于2025年4月22日召开了第四届董事会第七次会议、第四届监事会第七次会议，于2025年5月16日召开了2024年年度股东大会，审议通过了《关于全资子公司2025年度开展外汇衍生品交易的议案》，以正常经营为基础，以具体经营业务为依托，在不影响日常资金正常周转和主营业务正常发展的情况下，同意公司全资子公司易佰网络和通拓科技在累计金额折合人民币不超过2亿元的额度内，使用自有资金开展外汇衍生品交易。公司将密切关注汇率变动趋势，建立汇率风险防范机制，主动管理外汇风险，综合开展外汇衍生品交易等多种方式来降低汇率波动可能带来的不利影响。 收起▲

　　1、报告期内主要经营情况及业绩变动因素
　　报告期内，公司整体实现营业收入229,189.42万元，同比增长35.08%；归属于上市公司股东的净利润为-1,509.34万元，同比下降118.42%。
　　报告期内公司营业收入增长未带动利润增长的主要原因如下：
　　（1）报告期内，公司全资子公司易佰网络实现营业收入183,988.01万元，同比增长8.44%；全资子公司通拓科技实现营业收入45,192.00万元。
　　（2）报告期内，公司为优化库存结构并加快库存周转效率，主动实施了库存清理计划。本次库存清理计划实现了资金快速回笼，有效缓解了公司经营现金流的压力，经营活动产生的现金流量净额较上... 查看全部▼

　　1、报告期内主要经营情况及业绩变动因素
　　报告期内，公司整体实现营业收入229,189.42万元，同比增长35.08%；归属于上市公司股东的净利润为-1,509.34万元，同比下降118.42%。
　　报告期内公司营业收入增长未带动利润增长的主要原因如下：
　　（1）报告期内，公司全资子公司易佰网络实现营业收入183,988.01万元，同比增长8.44%；全资子公司通拓科技实现营业收入45,192.00万元。
　　（2）报告期内，公司为优化库存结构并加快库存周转效率，主动实施了库存清理计划。本次库存清理计划实现了资金快速回笼，有效缓解了公司经营现金流的压力，经营活动产生的现金流量净额较上年同期大幅增长505.25%。同时，公司的资产负债率由期初的46.57%下降至44.34%，为未来的业务拓展提供了更多的资金空间。
　　（3）在跨境电商销售淡季，公司采取了促销清仓措施，并通过阶段性调整销售价格来加速库存周转。虽然公司的毛利率水平短期承压，但从长期来看，库存结构的优化将有助于减少仓储成本和存货减值风险。截至本报告期末，公司的库存规模已回归健康水平，存货规模较2024年末下降18%。未来，公司将通过精准采购和备货策略进一步降低存货波动风险，提升整体运营效率。 收起▲