一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处行业情况
　　1、汽车及其零部件行业的市场现状
　　2024年上半年，全球汽车行业经历了复杂的市场动态和多重挑战，包括高利率、供应链调整、“价格战”和政治不确定性等等因素，导致市场需求的波动。为了推动汽车市场的发展，许多国家和地区都出台了相关政策，如购车补贴、税收优惠、加大基础设施建设等，这些政策的实施，对于汽车市场的回暖起到了积极的推动作用。同时，部分汽车厂商意识到“价格战”长期来看对于品牌竞争力、品牌形象和消费者口碑都是极其不利，开始探索“价格战”以外的其他竞争方式，这也在一定程度上促进了汽车市场的回暖。2024年1-6月全球汽车销量达... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处行业情况
　　1、汽车及其零部件行业的市场现状
　　2024年上半年，全球汽车行业经历了复杂的市场动态和多重挑战，包括高利率、供应链调整、“价格战”和政治不确定性等等因素，导致市场需求的波动。为了推动汽车市场的发展，许多国家和地区都出台了相关政策，如购车补贴、税收优惠、加大基础设施建设等，这些政策的实施，对于汽车市场的回暖起到了积极的推动作用。同时，部分汽车厂商意识到“价格战”长期来看对于品牌竞争力、品牌形象和消费者口碑都是极其不利，开始探索“价格战”以外的其他竞争方式，这也在一定程度上促进了汽车市场的回暖。2024年1-6月全球汽车销量达到4,390万台，已达到去年同期的49.22%；其中新能源汽车销量为739万台，市场份额提升至16.8%。新能源汽车销售中纯电动车占比11%，插电混动5.8%，混合动力6.3%。
　　报告期内，国内政策大力支持新能源汽车的发展。2023年12月11日发布的《关于调整减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求的公告》进一步明确汽车发展绿色环保的方向，财政部下达2024年补贴中央财政预拨资金预算推动国内汽整车厂商去库存化，工业和信息化部、财政部等七部门在2023年联合印发的《汽车行业稳增长工作方案（2023—2024年）》从税费方面促进汽车消费，从供应链、企业端鼓励环保低碳技术推广应用，双管齐下刺激汽车行业。
　　中国汽车市场在2024年上半年表现尤为突出，展现出强劲的发展势头。2024年1-6月，汽车产销分别完成1,389.1万辆和1,404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%。
　　新能源汽车产销继续保持较快增长，市场占有率稳步提升。2024年1-6月，中国新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达到35.2%。新能源汽车产销的增长，主要增量来自插电式混合动力汽车销售，插电式混合动力汽车产销增长达80%以上，远超纯电动和燃料电池汽车。
　　汽车零部件是汽车产业链中的重要环节。近年来得益于国家产业政策支持、整车市场快速发展以及全球汽车需求提升等多重利好因素，我国汽车零部件行业得以快速发展，产业布局集群化、系统化开发、模块化制造及集成化供货逐渐成为主流。汽车零部件企业的业绩经营情况，与汽车行业的订单放量，新业务收入贡献、市场结构调整、内部治理、提升质量等息息相关，也面临着技术突破、品牌价值提升、全球产业布局以及应对国际贸易保护主义等等方面的挑战。
　　2、汽车及其零部件行业的未来发展趋势
　　汽车行业作为国民经济的重要支柱产业，近年来发展也趋于多元化和竞争白热化，主要呈现出以下发展趋势：
　　（1）新产业竞争格局持续形成：一是伴随着新能源汽车的发展，中国在汽车市场实现弯道超车，抓住新能源汽车市场，吸引了全球先进技术和产品聚集，正在成为新的创新策源地。同时，汽车产业与新一轮信息技术（如无人驾驶）深度融合，加深了产业融合与生态合作；二是整车厂商竞争加剧，在新能源汽车市场整体需求规模不断扩大的情况下，这会倒逼部分高价位品牌不断通过提高服务、优化产品性能等方式来提高产品的吸引力和竞争力；三是新能源汽车市场的结构调整和优化。新补贴政策的实施可能会引导市场向更符合政策要求的新能源汽车产品倾斜，例如更高续航里程、更低能耗的车型。
　　（2）信息化应用技术日趋成熟：2024年5月，武汉市正式投入运营千辆无人驾驶出租车“萝卜快跑”。2024年6月九个企业（联合体）开展智能网联汽车生产准入和上路通行试点，2024年7月全国20个城市启动“车路云一体化”试点，组合辅助驾驶功能汽车销售占比超过50%，智能驾驶的相关政策也在不断推进，这将进一步推动智能网联汽车的发展。为了满足新的技术要求，整车厂商加大研发投入，推动技术进步和产品升级。
　　汽车零部件行业作为汽车的上游产业，其发展趋势随着汽车行业发展而变化，随着全球经济的复苏和汽车市场的回暖，汽车制造商对零部件的需求增加，推动了传统汽车零部件存量市场的规模扩大。尽管面临新能源汽车的冲击，但随着国内汽车零部件制造水平的不断提升，传统汽车零部件存量市场的总体规模仍有可能保持增长态势。
　　（1）市场集中度变化：传统零部件的存量市场及新能源零部件的增量市场的竞争将进入白热化阶段，竞争可能导致一些实力较弱的企业被淘汰或兼并，从而使市场集中度发生一定变化。具有规模优势、技术实力和良好品牌影响力的企业可能会获得更大的市场份额。
　　（2）产品升级与转型：为适应市场变化，传统汽车零部件企业会加大在技术研发方面的投入，推进产品的转型升级。提升零部件的性能、质量和可靠性，以满足消费者对汽车安全性、舒适性等方面的更高要求；部分传统零部件企业积极拓展新业务领域，如研发生产新能源汽车零部件、智能驾驶辅助系统等，为企业带来了新的增长点。
　　（3）拓展海外市场：在全球化采购及应对国际贸易保护主义的趋势下，一些具备成本、质量等优势的传统汽车零部件企业，可能会进一步拓展海外市场，增加出口份额。
　　（4）智能化与数字化：利用智能化和数字化技术，提高生产效率、优化产品设计和管理流程。例如，采用智能制造设备实现自动化生产，通过数据分析优化供应链管理等。
　　3、公司所处行业的发展阶段
　　蠡湖股份所处行业是汽车零部件行业，主要产品为压气机壳和涡轮壳，属于涡轮增压器的关键零部件，是汽车动力系统的重要组成部分。在传统燃油汽车领域，蠡湖股份有着长达三十余年的深耕历程，拥有着成本优势、品质优势、大规模生产与交付能力、快速反应能力及优秀的管理能力，在同行业中具有一定的市场竞争力。
　　当前汽车“电动化、网联化、智能化、共享化”已成为发展潮流和趋势，汽车市场进入需求多元、结构优化的新发展阶段，新能源汽车渗透率不断提升，对传统燃油汽车造成不利的影响。在传统燃油车与新能源车共竞、共存的局势下，公司作为涡轮增压器零部件的重要提供商，发挥自身的优势，在传统燃油汽车市场中稳步前行。在新能源汽车领域，插电式混合动力汽车既要满足一定的纯电续航里程要求，也要在燃油发动机运行时符合排放法规，涡轮增压器可以帮助降低发动机的尾气排放，使其更容易达到相关的排放标准，插电式混合动力汽车的快速增长趋势，将可能为公司带来增量市场。
　　在氢能船舶领域，氢燃料电池船舶技术开始进入商业化转换阶段。报告期内，公司控股子公司海大清能主导建造的我国首艘20.5米氢燃料电池海上交通船——“蠡湖未来”号，已正式开工建造、预计在8月底下水。
　　（二）业务布局
　　报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。
　　公司的主营业务为涡轮增压器关键零部件的研发、生产与销售，主要产品为压气机壳和涡轮壳。其中，压气机壳是以铝合金为原材料，经铸造、机加工等工序制成，主要用于涡轮增压器低温端；涡轮壳是以镍板、铌铁、不锈钢为原材料，经铸造、机加工等工序制成，主要用于涡轮增压器高温端。公司的研发能力、生产管理能力、质量控制能力、交付能力等得到客户的广泛认可，与盖瑞特、三菱重工、博马科技、石川岛播磨、博格华纳、丰沃、成都西菱、奕森等国内外一流涡轮增压器制造商建立了长期稳定的合作关系。公司产品配套的发动机被广泛应用于宝马、奥迪、大众、通用、丰田、本田、福特、长城、吉利、通用五菱、上汽、广汽等全球主流汽车品牌。
　　（三）产品及用途
　　报告期内，公司的主要产品未发生重大变化。公司主要产品类型如下：
　　传统燃油车领域的产品主要包括：压气机壳、涡轮壳。
　　新能源车领域的产品主要包括：应用于混合动力车的压气机壳；应用于燃料电池车辆的电机外壳/电子壳、密封压盖、空压机背板、空压机压壳、空压机连接管、引射器组件等。
　　（四）主要经营模式
　　1、管理模式调整
　　2024年1月3日，经公司第四届董事会第十二次会议、第四届监事会第十次会议及公司2024年第一次临时股东大会审议通过，公司拟以2023年12月31日为基准日，将公司涡轮增压器关键零部件相关生产型业务下沉，与之相关的业务、资产及人员划转至全资子公司无锡市蠡湖铸业有限公司（现已更名为无锡蠡湖新质节能科技有限公司），即重组完成后由蠡湖新质承接公司原有的相关生产性业务并作为运营主体。
　　本次业务调整后，母公司将重点突出在高端研发、资本运作及子公司管理等方面的职能，由子公司作为生产型业务主体，子公司结合所在地情况从事实际经营和市场运营。
　　2、生产模式调整
　　公司主要产品为发动机零部件压气机壳和涡轮壳，报告期内产能利用率分别为86.5%和84.6%。公司压气机壳和涡轮壳的产品品类丰富，配套国内外几乎所有主流车型。不同品类产品的结构、规格、材质要求、配套发动机型号等存在差别，均为非标准定制化产品。公司商务部承接新产品项目后，由技术中心和生产部门共同根据客户要求进行生产过程设计、模具工装开发、样件制造、试生产及量产的技术开发和研究。新产品通过客户端PPAP最终审核批准后，新产品订单转入批量化生产阶段。在批量生产前，公司计划物流部根据新项目未来3-5年的预测量来确认其产能情况，如产能不足将制定产能爬坡计划。计划物流部组织量产订单交付的责任部门，依据客户每周或不定期发布的未来3个月至1年的滚动需求计划，结合实际生产能力和库存情况，制定生产计划，并下达组织生产交付。公司生产环节主要涉及工序为制芯、熔炼、浇注、热处理、清理、数控机床加工、去毛刺清洗、泄漏装配、检验等工序。
　　（五）主要的业绩驱动因素
　　报告期内，公司实现营业总收入78,453.67万元，较去年同期收入略微下降，受原材料价格波动影响，毛利率较上年同期下降0.69%。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）长期战略合作的客户资源优势
　　公司与客户构建了坚固而深厚的长期合作关系，稳定的客户资源为公司的业务发展提供了可靠的保障，公司能够在市场波动中保持稳健的增长态势，降低因市场不确定性带来的风险。同时，公司与客户双方在资源的整合与利用上有着深度的默契。公司通过长期稳定的合作，能够实现客户信息的互通有无，及时沟通，对客户需求有更全面、深入的理解，从而精准地为客户提供个性化的解决方案，增强客户的满意度和忠诚度。长期的合作积累赋予公司挖掘新老客户资源的优势，公司通过交叉销售和向上销售等策略，充分挖掘现有客户的潜在价值，提高客户的终身价值和贡献度。精准市场定位和稳定的客户群体，使公司能够基于对市场需求的清晰把握，更有效地安排生产计划、优化物流配送，避免库存积压或缺货现象的发生。
　　（二）产品研发与质量管理能力
　　自成立以来，公司始终注重技术研发与工艺创新，公司根据汽车行业发展趋势及客户需求，坚持凭借优良的技术开发能力和快速响应能力，在新技术、新工艺、新结构方面与客户同步开发，从而获得了客户长期的认可与信赖。报告期内，公司（含子公司）新增有效专利17项。公司先进的技术研发水平保证了公司产品的定制开发能力，为未来及时占领新产品市场提供了有力支持和竞争优势。
　　公司产品质量的优劣主要体现在材料性能、铸造孔隙率、尺寸精度和尺寸稳定性等关键性能指标。在质量控制方面，公司始终保持在行业领先水平。公司不仅可自主设计多种可重复使用的柔性检测工具，而且借助对外引入的先进检测手段和设备，能够实现全过程、多层次的实时监控和检测，产品次品率维持在较低水平，质量管理水平获得全球知名涡轮增压器制造商的广泛认可，多次获得国际客户颁发的质量奖项。
　　（三）独特的现代企业管理机制
　　自2015年开始，公司开始探索并逐步建立了独特的蠡湖式阿米巴-分之合创新管理机制，并在2021年得到了正式定稿LIM1.0版本，共分为“融合爱人、利他的经营哲学，以产量计工分的管理实学，以进步率为考核的目标，以及精益生产自发式的持续微创新”等四大模块。公司以管理创新来逐步实现对成本的控制，以提升企业竞争力，实现公司的可持续发展。2024年，我司持续推进LIM即蠡湖式创新经营管理模式建设，目前已迭代至LIM4.0版本，公司通过LIM管理机制持续激发员工技能，通过专业知识，工具，方法等降本增效开发公司项目，形成公司持续降本增效与员工持续创收的双赢局面。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　汽车零部件行业内竞争激烈，市场对企业在研发能力、产品质量、议价能力、降本增效以及财务运营等方面的要求越发严格，在此局势下，公司主要面临以下风险：
　　（一）市场竞争风险
　　在当前汽车行业格局下，新能源汽车已成为主流消费产品，其市场占有率稳步上扬，这使得传统能源车的需求逐步递减，与之配套的汽车零部件产品市场需求面临萎缩风险，存量市场竞争愈发白热化。同时，国际贸易保护主义的抬头，给汽车零部件企业带来了诸多不确定性，如贸易壁垒增加、市场准入难度加大等，进一步加剧了企业获取订单所需面临的挑战。
　　应对措施：公司鼓励商务部门积极开发潜在客户，针对现有客户，在高效维护的基础上，深入发掘客户的潜在需求，以实现更广泛的合作。积极拓展国际市场，密切关注国际贸易政策变化，适时进行海外基地的布局，以降低贸易保护主义带来的不利影响。同时，不断提升产品质量和技术水平，增强企业核心竞争力，确保企业在激烈的市场竞争浪潮中始终保持良好的核心竞争力。
　　（二）价格波动风险
　　一是原材料价格波动的风险，部分物料受到大宗商品波动的影响，价格不可控，从而影响公司的生产成本。同时，受外部因素影响可能导致采购周期延长，如果备库不足则会影响生产使用及产品交付。
　　二是汇率波动的风险。公司出口业务占比较高，汇率波动对利润影响显著。需实时关注汇率风险，应用汇率避险工具，结合财务实际状况，实现资金结汇收益最大化。
　　应对措施：原材料价格方面，目前针对价格的波动，公司和客户签订相关协议，在一定周期和范围内调整产品价格；同时参考公司和客户的定价以及订单需求情况，根据市场实时价格通过套期保值等方式提前锁定部分物料采购价格，避免因原材料价格大幅上涨增加公司的生产成本；针对一些存在交付风险的物料，公司会提前备库，在一定合理范围内保证公司稳定运营。汇率方面，公司在合同中订立适当的汇率波动相关货币结算保值条款，避免完全承担汇率风险，紧密跟踪货币政策和货币环境重大因素变动，择机结汇，优化公司汇兑收益，在合适时机也会考虑利用外汇衍生工具进行套期保值。
　　（三）环保及安全生产风险
　　因公司产品生产过程中涉及铸造工艺，铸造工艺在环保及安全生产方面面临的监管力度较强，在铸造过程中会产生废气、废渣等污染物，同时具有一定的危险性，这使得公司在安全生产方面面临诸多挑战。报告期内公司并未发生过重大安全事故或其他违反安全生产法律法规的行为，但生产过程中仍可能会存在因设备故障、人为操作不当、自然灾害等事件导致安全生产或环保事故的风险。一旦发生安全生产或环保事故，公司不仅会面临直接损失，还会面临被政府有关监管部门进行处罚、责令整改或停产整顿等可能，进而影响公司的正常生产经营活动。
　　应对措施：公司一直致力于将环保工作作为企业发展的前提和基础，积极投入环保设备，确保所有废气废水的排放达标，聘请第三方检测公司定期对环境进行检测，连续多年所有检测项目均符合国家、地方标准。报告期内，公司规范管理流程并及时进行更新和改进，满足新要求、新监管的要求。
　　（四）厂房搬迁风险
　　报告期内，根据公司第四届董事会第七次会议、2023年第一次临时股东大会审议通过了《关于公司拟签署正式征收补偿协议的议案》。公司位于无锡市滨湖区华谊路2号的华庄工厂因政府拆迁，拟在2024年进行搬迁。搬迁过程中会涉及固定资产损失等相关费用支出及出现员工纠纷等事件，厂房搬迁可能面临一定的劳动诉讼风险。
　　应对措施：公司将密切关注本事项进展情况，加强与政府部门、公司员工及其他相关者的沟通工作，并向专业机构咨询解决方案，并根据法律法规的规定及时履行信息披露义务。

　　四、主营业务分析
　　报告期内，蠡湖股份立足“稳大盘，谋转型”的战略定位，按照董事会工作部署要求，紧盯年度目标任务、审慎整合现有业务，坚持做优、做稳涡轮增压器生产基本盘，积极拓展新业务领域，着力开拓新能源汽车市场、探索氢燃料船舶技术研发及生产，助力于公司经营效益的提升与产业链的延伸。2024年上半年实现营业收入7.85亿元，同比减少1.90%，实现归属于上市公司股东的净利润0.39亿元，同比增长4.90%，归属于上市公司股东的扣除非常性损益的净利润0.42亿元，同比增长0.67%。
　　（一）整合资源，积极储备
　　一是，维护存量客户，做好业务储备。报告期内，在保障现有业务的基础上，积极与新老客户沟通合作，探讨新产品、新技术的合作开发。为应对未来市场变化的需求，开展新能源、储能、低空经济、氢能船舶技术应用等行业的可行性评估开发，为公司后期的业务拓展做好储备。二是，充分利用外部资源，积极通过开展校企合作，在新材料和和新工艺方面，不断提升公司自身的技术能力。与上海大学进行适用于电池箱体，高性能免固溶处理的新铝合金材料和工艺开发，为公司在箱体产品业务开发中储备核心竞争力。进行了电池箱体的低压铸造和精密铸造的工艺可行性开发，满足工艺储备需求。三是，优化整合人力资源，加大人才引进力度，完成了技术研发体系的优化工作，为公司发展注入新鲜血液，提供人才储备。
　　（二）技术提升，卓见成效
　　报告期内，在涡轮增压器零部件领域整合现有的科技技术，在新技术、新工艺、新装备升级方面，开展新技术应用实践，达到降本增效、保持企业可持续竞争力。与安徽大学进行了自拟合抓手合作开发项目，实现了无需切换专用抓手，采用拟合抓手直接进行产品切换调试的状态，提高公司生产过程中产品切换效率并节省采购成本；与苏州工业职业技术学院进行“数字化汽车零部件绿色无模快速制芯机首台(套)设备开发”合作，成功引进3DP应用技术，显著提高了新产品的开发速度，节约了生产成本，加快了技术工艺的更新换代，还减少了资源浪费和环境污染，真正实现了增量式创新，达到了增效提质的良好效果。在新业务领域，新能源领域市场开拓有亮点，低压浇铸电池箱体、电机壳体项目在有序开展中；控股子公司海大清能携手大连海事大学针对氢能船舶领域展开研究及应用，研发生产的“蠡湖未来号”船体施工已基本完成，即将启动下水仪式。
　　（三）降本增效，持续改善
　　报告期内，采购部根据公司发展和生产的需要优化了供应商管理，通过优化评估体系、寻找更具竞争力的供应商及定期对供应商提出反馈及改进意见等等，报告期内，采购成本优化明显；在生产体系中，通过研发自动去毛刺单元、压气机壳制砂芯生产单元自动化，生产效率得到大幅提升，人工成本大幅减少。应用及推广柔性去毛刺数控刀具、断铝屑数控刀具技术提升了生产效率，降低了客户投诉率；在资源循环利用课题中，通过创新工艺成功实现废铝回料的回用，既降低了成本，也减少碳排放，为可持续发展助力。
　　（四）内部重组，有序推进
　　报告期内，管理层积极推动公司的内部重组工作，将业务下沉作为重点任务全力推进。在此期间，经过不懈努力，资产、业务、人员的转接工作均取得显著成果。截至报告期末，公司已顺利与客户和供应商完成业务承接，所有销售、采购合同及业务成功转移至蠡湖新质，人员及部分固定资产的转移也基本完成。本次公司内部业务重组为公司的资源整合和未来发展奠定了坚实基础，为公司开启新的篇章创造了有利条件。
　　（五）强化安环，保障安全
　　报告期内，组织专项的安全培训，开展日常安全生产培训、全员责任制的培训、日常安全操作规程的培训等；邀请无锡市中医院医生开展专项培训高温急救知识，预防在高温天气中暑等突发情况应急处理，学习心肺复苏等急救操作。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求　　1、汽车产业发展概况　　汽车行业作为集技术密集、资本密集、人才密集为一体的现代化产业，经过百余年的发展和演变，已经形成了一条庞大的产业链，不仅涵盖了汽车制造、零部件生产、销售和服务等多个环节，也带动了钢铁、橡胶、塑料、电子等众多相关产业的发展，成为全球经济发展的重要支柱产业之一，在国民经济和日常生活中占据着越来越重要的地位。　　波折与变革，依旧是2023年全球汽车产业的主旋律，贸易保护、产业竞争、劳资争端等事件在各个市场“碰撞”；供应链体系重构、推动能... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求
　　1、汽车产业发展概况
　　汽车行业作为集技术密集、资本密集、人才密集为一体的现代化产业，经过百余年的发展和演变，已经形成了一条庞大的产业链，不仅涵盖了汽车制造、零部件生产、销售和服务等多个环节，也带动了钢铁、橡胶、塑料、电子等众多相关产业的发展，成为全球经济发展的重要支柱产业之一，在国民经济和日常生活中占据着越来越重要的地位。
　　波折与变革，依旧是2023年全球汽车产业的主旋律，贸易保护、产业竞争、劳资争端等事件在各个市场“碰撞”；供应链体系重构、推动能源绿色转型、技术共享也在加速产业变革。国际市场方面，供应链趋稳，此前积压的消费需求逐步释放，推动全球汽车市场回暖，尽管全球汽车产业的需求复苏势头强于预期，但全球的汽车市场已趋于饱和，市场需求主要以存量市场的车辆更新为主。国内市场方面，一方面政府出台一系列促进汽车消费、利好汽车行业发展的相关政策；另一方面，多家车企推行自主品牌“出海”战略，瞄准海外市场，汽车出口势头强劲；在多种因素同步驱动之下，国内汽车市场进一步恢复。
　　根据中国汽车工业协会统计分析，2023年国内汽车产销累计完成3,016.1万辆和3,009.4万辆，同比分别增长11.6%和12%，全年产销量创历史新高，实现两位数较高增长，也是我国连续第15年成为世界第一大汽车生产国与消费国。其中，乘用车在汽车出口及新能源等重要因素的影响下，市场需求逐步释放，产销量保持良好增长态势。根据中国汽车工业协会披露的数据，2023年乘用车产销分别为2,612.4万辆和2,606.3万辆，同比增长9.6%和10.6%。商用车受外部经济、政策环境等多因素的影响较大，2023年在在一系列产业内外政策的提振之下，销量实现恢复性增长。未来随着市场竞争压力的加剧，国内汽车市场增速将不断放缓，并逐步向以“技术创新”为主的高质量增长。
　　新能源汽车继续保持增长，但增速放缓。根据中汽协数据统计，2023年全年新能源产销量分别为958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达到31.6%。从驱动形式来看，国内新能源市场总体仍以纯电为主，插电混动（含增程式）汽车因能有效避免续航和充电焦虑，市场份额呈现明显上升的势头。2023年，纯电动汽车销售668.5万辆，同比增长24.6%；插电式混合动力汽车销量280.4万辆，同比增长84.7%；燃料电池汽车销售0.6万辆，同比增长72%。
　　2、汽车零部件行业发展概述
　　汽车零部件生产制造作为产业链的中游，是汽车产业链的中流砥柱，也是最核心的一部分。国际市场方面，随着国际大型汽车整车制造商剥离汽车零部件相关业务，推动由传统的纵向经营、追求大而全的生产模式向精简机构、以开发整车项目为主的专业化生产模式的转变，汽车零部件也在时代变革的浪潮中，不断发展壮大趋向于独立化和专业化。国内市场方面，随着汽车市场规模不断扩大，市场竞争加剧，国内汽车零部件企业不断加大投入提高自主研发、技术创新与海外市场开拓能力，产品竞争力不断增强；加之传统的成本和价格优势，国内汽车零部件企业在国际市场地位不断提升，出口水平不断提高。据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，2023年汽车零部件进口额为298.4亿美元，同比下降12.4%；2023年1-11月，汽车零部件出口金额905.4亿美元，同比增长7.6%。未来，随着中国汽车保有量的不断增长，中国汽车零部件行业市场份额将不断递增。与此同时，庞大的售后市场需求也将给国内汽车零部件企业带来更大的市场发展空间。
　　3、公司所处行业的发展阶段
　　3.1 公司主营产品压气机壳和涡轮壳，从细分行业来看，所处行业为汽车零部件产业中的涡轮增压器零部件细分行业。在全球绿色能源转型的大背景下，各国纷纷出台政策要求传统燃油汽车提高燃油效率，降低碳排放。涡轮增压器作为目前公认的降低内燃机油耗和减少废气排放有效的主要措施之一，可提高汽油发动机近20%的燃油效率、柴油发动机近40%的燃油效率，从而实现“节能减排”的目的。一方面，随着各国节能减排政策的制定和实施，传统燃油车上涡轮增压器配置率不断提升；另一方面，由于新能源纯电动车不需要配置涡轮增压器，一定程度上降低了涡轮增压器渗透率的提升。
　　公司主营产品属于涡轮增压器的关键零部件，长期来看仍有市场空间，但随着新能源车渗透率的不断提升，传统燃油车市场规模将逐步压缩，进而导致汽车零部件市场竞争将进一步加剧，利润空间将被进一步压缩。
　　汽车产业实现新能源化需要经历较长的过渡期。在纯电动车增速不断放缓的背景下， 2023年欧盟松绑了2035年“禁燃令”、混动车型增速成功实现反超，对冲了部分纯电动新能源汽车带来的不利因素影响，缓冲了传统燃油车的竞争态势并提供了新的发展方向和创新机遇。预计未来仍将继续保持传统燃油车与新能源车（纯电动汽车、混合动力汽车）共竞、共存的局面。
　　公司在汽车领域已深耕了 30 多年，凭借着大规模生产能力、良好的客户关系及过硬的产品质量，在传统燃油车、混合动力车市场上具备一定的市场竞争力。为适应不断变革的汽车市场、抓住产业转型的重大机遇，公司已积极开拓新能源汽车领域的产品及客户，完善公司同步设计能力，尽快实现公司在新能源汽车领域的快速发展。同时，随着混合动力汽车的需求增加，公司现有涡轮增压器配套产品预期也会同步放量实现增长。
　　3.2 氢燃料被业界看作是“零碳排放”的高清洁能源，系船舶业实现绿色转型的重要选择。在“双碳”背景下，国内相继出台多项政策，从技术研发、落地推广等角度推动氢燃料电池船舶的发展，交通运输部也明确提出推进绿色智慧转型，加强氢能等新能源在船舶动力领域的应用。经过多年验证，氢燃料电池船舶技术逐渐得到验证，进入商业化探索阶段。报告期内，由公司控股子公司海大清能主导建造的我国首艘20.5米氢燃料电池海上交通船——“蠡湖未来”号，正式开工。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求
　　1、主营业务情况
　　报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。
　　公司的主营业务为涡轮增压器关键零部件的研发、生产与销售，主要产品为压气机壳和涡轮壳。其中，压气机壳是以铝合金为原材料，经铸造、机加工等工序制成，主要用于涡轮增压器低温端；涡轮壳是以镍板、铌铁、不锈钢为原材料，经铸造、机加工等工序制成，主要用于涡轮增压器高温端。公司的研发能力、生产管理能力、质量控制能力、交付能力等得到客户的广泛认可，与盖瑞特、三菱重工、博马科技、石川岛播磨、博格华纳、丰沃、成都西菱、奕森等国内外一流涡轮增压器制造商建立了长期稳定的合作关系。公司产品配套的发动机被广泛应用于宝马、奥迪、大众、通用、丰田、本田、福特、长城、吉利、通用五菱、上汽、广汽等全球主流汽车品牌。
　　2、主要产品
　　报告期内，公司的主要产品未发生重大变化。
　　传统燃油车领域的产品主要包括：压气机壳、涡轮壳。
　　新能源车领域的产品主要包括：应用于混合动力车的压气机壳；应用于燃料电池车辆的电机外壳/电子壳、密封压盖、空压机背板、空压机压壳、空压机连接管、引射器组件等。
　　3、主要经营模式
　　报告期内，公司的经营模式除采购模式外未发生重大变化。
　　（1）采购模式
　　公司的采购模式由原来的“以产定购”变更为“按需采购”，设有专门的采购部门负责物资的采购，采购部根据各部门的需求进行采购。公司采购物资根据特性分类主要包括：1）对产品特性有直接影响的原辅材料，包括铝合金、镍板、小零件、铌铁、不锈钢、覆膜砂等；2）直接参与生产加工的辅料，包括模具、刀具、夹具、检具等；3）间接参与生产加工的辅料，包括包装材料等；4）其他类物资采购。依据原材料特性及采购金额的重要性不同，公司实施不同的采购策略。对产品特性有直接影响的部分原辅材料等，例如铝合金、小零件等，公司对该类物资供应商实行严格的供应商审核制度和“框架协议、按需供货”的采购模式；其他采购需求，公司一般根据生产计划需要适时进行询价比价采购。潜在供应商需通过公司组织的审核程序，签订保密协议和质量协议，方可进入合格供应商名单，公司合格供应商审核涉及供应商管理体系、商业信誉、供货及时性、仓储能力、供货周期、技术能力和质量管理能力等方面；公司严格审核、控制生产物资的采购流程，保证质量，确保采购价格具有市场竞争优势。
　　（2）生产模式
　　公司主要产品为涡轮增压器压气机壳和涡轮壳，2023年的产能利用率分别为83.75%和83.84%。公司产品系列众多，涵盖国内外几乎所有主流车型。不同系列产品的结构、规格、材质要求、配套发动机型号等存在差别，均为非标准定制化产品。公司严格按相关规范与产品质量标准，组织生产经营管理，满足汽车行业对于产品品质稳定性和一致性的要求。公司商务部承接新产品订单之后，研发中心根据客户要求进行过程设计、模具工装开发、样件制造、试生产及量产过程的技术开发和确认，新产品通过客户PPAP最终审核认可之后方可进入批量化生产阶段。在批量生产前，公司计划物流部就依据每个项目未来5-7年的年预测量排定产能爬坡计划，同时依据客户每周或不定期发布的未来3个月至1年的滚动需求计划，结合公司实际生产能力和库存情况，制定各产品生产计划，并下达至生产车间组织生产。公司生产环节涉及制芯、铸造、机加工、装配、检验等工序，为实现在满足产品性能要求的前提下最大化提升生产效率的目标，不仅需要根据产品性能合理设计、持续优化铸造工艺，还需要对相关生产线或生产单元的加工过程进行工艺优化、柔性化快速切换、自动化改造，以提升生产效率、稳定产品质量。2023年公司主要产品涡轮增压器压气机壳和涡轮壳的综合成品率均创出历史新高。
　　（3）销售模式
　　公司主要客户盖瑞特、三菱重工、博马科技、石川岛播磨、博格华纳、丰沃、成都西菱、奕森皆为国内外一流的涡轮增压器制造商，其工厂分布在中国、日本、韩国、法国、波兰、罗马尼亚、斯洛伐克、美国、墨西哥、巴西等主要国家。国内外销售均采用“直销模式”，仅对供三菱重工（日本）的压气机壳量产件采取“经销模式”，且经销商为三菱重工（日本）指定的大洋商贸公司。公司产品的主要销售过程为：1）经过评审，进入客户的合格供应商名录；2）以投标方式或议价方式成为某一系列零部件产品的供应商，和客户确认未来 5-7 年的产能爬坡计划；3）依据量产滚动采购计划安排生产，并按要求发货到客户指定的寄存库。鉴于汽车零部件行业对产品质量的稳定性要求，供应商经过长期且严格的资质审核，因此供应商已开发的项目进入量产之后，不会轻易变更供应商，双方合作关系稳定。
　　（4）在建产能
　　报告期内，公司在无锡市滨湖区刘塘路36号投资新建涡轮增压器压气机壳生产项目，项目建设投资 16,515.00万元，项目总规划用地27亩, 项目投入资金来源主要以华庄厂区拆迁政府补偿资金为主，项目建设工期预计为15个月，项目尚在基建过程中。
　　4、业绩驱动因素
　　报告期内，公司实现营业总收入160,109.57万元，主要系子公司蠡湖铸业产销量增加；毛利率较去年略有上升，主要系子公司蠡湖铸业毛利率较去年增长4.11%，毛利率增长的主要原因是受汇率波动及原材料镍的价格下降、涡轮壳产品放量等因素影响。
　　同比变化30%以上的原因说明
　　报告期内“其他”的产销量增长主要为新能源增程式混动项目的产品增长所致。
　　零部件销售模式
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求
　　（一）产品研发与质量管理能力
　　自成立以来，公司始终注重技术研发与工艺创新，公司根据汽车行业发展趋势及客户需求，坚持凭借优良的技术开发能力和快速响应能力，在新技术、新工艺、新结构方面与客户同步开发，从而获得了客户长期的认可与信赖。截至报告期末，公司（含子公司）拥有有效专利275项，其中发明专利70项，实用新型专利205项。公司先进的技术研发水平保证了公司产品的定制开发能力，为未来及时占领新产品市场提供了有力支持和竞争优势。
　　公司产品质量的优劣主要体现在材料性能、铸造孔隙率、尺寸精度和尺寸稳定性等关键性能指标。在质量控制方面，公司始终保持在行业领先水平。公司不仅可自主设计多种可重复使用的柔性检测工具，而且借助对外引入的先进检测手段和设备，能够实现全过程、多层次的实时监控和检测，产品次品率维持在较低水平，质量管理水平获得全球知名涡轮增压器制造商的广泛认可，多次获得国际客户颁发的质量奖项。
　　（二）客户优势
　　全球涡轮增压器市场已呈现寡头竞争的市场格局，行业排名前五的涡轮增压器制造商盖瑞特、博格华纳、三菱重工、石川岛播磨以及博马科技占据全球涡轮增压器市场90%以上的份额。由于涡轮增压器技术含量较高，行业企业普遍拥有供应商认证体系，供应商需经过严格且长期的认证过程，具有较高的行业壁垒。
　　公司在涡轮增压器零部件领域深耕近三十年，为客户提供从产品设计、供应链管理、制造、质量管理和市场售后等服务，积累了丰富的经验。快速反应客户需要，为客户提供各类个性化制造服务，既提供单一产品大批量的稳定生产，也提供多品种、小批量的柔性生产，获得客户广泛认可，建立了长期稳定的合作关系。
　　（三）独特的现代企业管理机制
　　自2015年开始，公司开始探索并逐步建立了独特的蠡湖式阿米巴-分之合创新管理机制，并在2021年得到了正式定稿LIM1.0版本，共分为“融合爱人、利他的经营哲学，以产量计工分的管理实学，以进步率为考核的目标，以及精益生产自发式的持续微创新”等四大模块。公司以管理创新来逐步实现对成本的控制，以提升企业竞争力，实现公司的可持续发展。2023年，公司进入LIM4.0时代，LIM4.0在前三版的基础上将公司管理机制与薪酬体系相融合，取消了定岗定编机制，重新确立以薪酬包为依据的薪酬模式，在提高生产效率并降低生产与劳动成本的同时激发员工的自主性与积极性，为进一步实现降本增效发挥了作用。
　　（四）绿色智能制造优势
　　一方面公司积极响应国家双碳号召，践行绿色发展理念，全面推动绿色制造，实现用地集约化、原料无害化、生产清洁化、废物资源化、能源低碳化，获评江苏省绿色工厂。另一方面，公司不断贯彻落实国家关于“智转数改”的战略部署，坚持“智能化改造 数字化转型”的探索与实践，推动生产管控一体化建设，不断强化科技赋能，在安全环保、节能降耗、产品质量、生产效率、工艺和设备管理等方面稳步提升，公司数字化生产车间获评江苏省智能制造示范车间。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司坚持“精准务实、稳健增长”的经营策略，以涡轮增压器零配件市场为立足之本，以汽车行业发展需求为业务导向，以降本增效为管理目标，通过夯实主业，提高公司产品占有率，加强内部成本优化等，实现营业收入16.01亿元，同比增长7.86%，实现归属于上市公司股东的净利润0.68亿元，同比增长41.82%，归属于上市公司股东的扣除非常性损益的净利润0.72亿元，同比增长64.44%。
　　（一）持续深耕主业，夯实基本盘
　　报告期内，公司主营业务的经营质量进一步提升。受涡轮增压器零部件行业萎缩及市场竞争加剧的情况下，涡轮增压器压气机壳实现7.46亿元，同比增长1.24%，涡轮增压器涡轮壳实现7.68亿元，同比增长20.10%。
　　1、积极推动市场开拓，提升市场占有率
　　2023年传统燃油车的市场订单需求稳步回升，公司凭借多年来产品的技术积累、优秀的质量管理能力和良好的客户关系等优势，通过积极响应客户需求和寻求存量市场的竞争机会提升公司在涡轮增压器压气机壳和涡轮壳的市场占有率，经过蠡湖团队成员的共同努力，2023年度，蠡湖与老客户盖瑞特，三菱重工，博马科技，博格华纳，丰沃，威孚天力，长城，奕森，石川岛播磨，毅合捷，西菱动力，德燃，飞速潍柴，华涧，金通灵等（排名不分先后）继续签订了新项目的合作；在加强与现有老客户合作的同时，我们也积极地与新客户如势加透博、浙江天能，MTA三菱泰国工厂，海卓动力 (排名不分先后)等并建立了业务合作伙伴关系。新客户除了MTA三菱泰国工厂以外，我们合作开发的项目均为新能源项目。
　　2、优化产能布局，夯实基础
　　2023年，一方面，公司通过自动化、智能化的改造提升生产效率、减低生产成本。另一方面，公司对现有的生产场地进行优化，在胡埭厂区投资建设新的生产基地承接华庄厂区的搬迁产能，同时，聚焦设备自动化、信息透明化的技术改造，优化公司产能利用率。自动化改造、两地合一的经营格局等变量为提升公司生产管理效率、加强公司综合竞争力奠定了基础。
　　3、坚持技术创新，赋能未来
　　2023年上半年完成了一体式水冷电机壳的金属型重力浇注和金属型低压浇注的工艺开发，并已进入稳定的生产状态，同时利用该技术成功地为客户开发了水冷一体式涡轮增压器中间壳部件，并开始进入PPAP状态，实现了水冷中间壳由铁和钢材料向铝合金材料的过渡；正式启动一体式水冷电池箱体的相关技术储备性开发和一体式箱体样品制作开发，为公司的后续发展提供技术支持；完成了现有涡轮增压器涡轮壳生产设备的自动化改造升级，联合设备供应商解决了机器人在重力浇注板块的应用障碍，实现了从制芯工序到毛坯清理的所有工序的自动化，使得设备数据互联互通，大大优化了生产过程中的产品质量和生产效率。截至报告期末，公司（含子公司）拥有有效专利275项，其中发明 70项、实用新型专利205项。
　　4、提升经营管理水平，控制成本
　　报告期内，根据公司的整体经营目标，各部门在“蠡湖式-阿米巴分之合创新经营管理机制”下，明确各项指标、分担成本优化任务，通过供应链整合、精益生产及财务优化等方式，提高企业的盈利能力，增加企业的经济效益。
　　（1）报告期，公司的采购模式由原来的“以产定购”变更为“按需采购”，对现有的供应商体系建立供应商选择制度，择优而入进一步降低采购成本，提升采购质量，优化了公司的供应链管理。
　　（2）报告期，公司生产体系通过工艺改进、刀具改善及自动化智能化改造等，降本增效的同时提升了生产效率，2023年公司产品的综合成品率创历史新高，有效提升了产品的毛利率。报告期内，公司荣获 “江苏省智能制造示范车间”、“江苏省绿色工厂”等荣誉。
　　（3）报告期内，公司密切关注外币市场汇率走势，及时跟踪国内外货币政策，恰当选择结汇时机，维护公司出口经营利益；同时，公司多方开拓融资渠道，积极与银行等合作伙伴协商，有效降低了融资成本；加强资金预算精细化，有效利用闲置资金，取得了较好的资金管理效益。
　　（二）增强技术团队建设，促进综合竞争力的提升
　　汽车行业的市场竞争日趋激烈，与客户形成前期开发战略合作关系将成为一种突出优势。在此背景下，公司积极进行技术人才综合能力培养，以技术能力和服务能力相结合的标准要求，公司持续秉承将工作前移的宗旨，提前介入和协同客户的新产品设计，与客户形成前期开发战略合作关系，强化公司和客户的紧密合作关系，积极参与到客户前期新产品开发的同步设计中去，将后期的质量隐患和质量风险，排除扼杀在起始的设计阶段，确保后期产品的质量和安全的稳定性，同时和客户一道进行后期产品失效的失效机理分析，将分析所得的root cause进行经验积累，并分享到后期的新产品开发当中，促进公司综合竞争力的提升。
　　（三）稳步推行员工激励，加强团队凝聚力
　　报告期内，公司2021年度实施的员工持股计划顺利完成，获得较好的激励效果，良好、均衡的价值分配体系，充分调动了员工的工作积极性和创造性，吸引和留住了公司的优秀人才。为进一步完善公司法人治理结构，建立、健全公司长效激励约束机制，使各方共同关注公司的长远发展，在充分保障股东利益的前提下，公司在报告期内继续推出“2023年限制性股票激励计划”首次向135名激励对象授予467.80万股限制性股票，将股东利益、公司利益和经营者利益有效结合在一起，有利于公司未来的战略落地。
　　（四）规范运作，护航企业发展
　　报告期，公司继续根据中国证监会、证交所对上市公司的监管要求规范运作，经营管理稳健，在已建立的内部控制体系基础上，持续强化内部管理改善，完善公司治理体系。在风控方面，组织公司管理层开展法律知识专题培训会加强法制意识，加强合规流程管控；在内控方面，组织开展内控有效性专项检查，加强内控机制建设。积极推进公司各重大在建项目的进度，全面提升公司的综合竞争能力。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）2024年度经营计划
　　2024年，公司管理团队将在董事会的领导下，以现有主业为发展基石，全面推进主营业务拓展，在企业内部管理、生产技术和产品研发能力等方面不断强化自身，提升企业发展硬实力，致力于将公司打造成为具有全球竞争力的汽车零部件制造企业。公司将着重做好以下几个方面工作：
　　1、实施内部业务重组，优化业务板块
　　为优化业务板块，明晰母子公司权责，以适应未来公司的经营发展。公司将涡轮增压器关键零部件相关生产型业务下沉至子公司蠡湖新质，内部业务重组实施后，由蠡湖新质作为公司主要产品涡轮增压器压气机壳、涡轮壳，混合动力车和氢燃料电池车等相关生产性业务的运营主体，公司将重点突出在高端研发、资本运作及子公司管理等方面的职能。
　　2、积极开拓新业务领域，优化产业布局
　　2.1 公司将紧抓汽车市场变革的机遇，利用长期积累的技术经验在新产业方向上进行技术融合，大力开拓新能源市场。一方面，通过不断实施技术创新驱动战略，积极参与子公司现有下游客户新产品的同步研发，拓宽新能源产品的种类。另一方面，紧跟新的市场需求，积极开发新客户。以混合动力车和氢燃料电池车为切入点，从压气机壳、空压机等零部件的生产制造出发，不断探索新业态，扩大新能源汽车产品的收入规模，争取尽快实现公司在新能源汽车领域的快速发展。
　　2.2 聚焦国内双碳示范城市氢能业务，融合各地客户需求以氢燃料电池船舶为切入点，加强氢燃料电池船的推广及落地。
　　2.3 为应对日趋激烈地汽车市场竞争环境，更好地从业务、战略层面实现公司地可持续发展，公司将考虑针对行业内上下游优质标的，围绕“技术+市场”开展收并购。通过横向拓展业务线、纵向延伸产业链的方式优化现有产业布局，寻找新的业绩点。
　　3、加强自动化、智能化体系建设，快速响应交付
　　当前传统大规模量产的生产模式已无法满足汽车市场 “多品种，小批量，快速响应及交付”的需求，子公司蠡湖新质将建立自动、智能化的体系，从产品的研发设计、供应链管理、生产交付等各个环节高效率的实现多品种、变批量和短交期的订单的生产和交付。同时，大力开展与高校的合作，充分利用机器人技术完成宝马产品（RDE2）“检验+泄漏测试+装配”技术改造项目、SW高效加工设备自动线项目的开发及机器人配合视觉检测在产品外观检验方面的探索等。
　　4、加大技术型人才引进，完善人才培育制度建设
　　人才是技术研发创新的核心，公司将紧跟市场变化，围绕自身业务需求，通过面向社会公开招聘，从同行引进、与国内科研院校合作以及聘请专家顾问等形式，加大对技术型人才的引进力度，不断提升公司自主创新能力，力争在生产工艺的多元化和精细化上取得突破性进展。同时，进一步完善公司人才培育、人员激励等制度的建设，营造良好的人才成长环境，发挥人才最大效能。
　　（二）可能面临的风险
　　1、汽车行业相关风险
　　汽车行业作为国民经济的支柱性产业，受外部宏观环境的影响较大。若外部经济形势恶化，政治环境冲突加剧都会对我国汽车市场带来波动。同时技术方面，在全球环境问题的大背景下，世界各国不断加大对新能源汽车产业的投入，若未来技术路线的演变导致新能源车市场中不需要配置涡轮增压器的纯电动车型的比例持续快速提升，公司的涡轮增压器相关零部件产品将受到一定影响。
　　应对措施：公司将密切关注外部宏观环境的变动，并根据自身实际情况，因时顺势调整内部经营战略，积极应对外部环境带来的挑战。同时不断提升研发能力打造核心竞争力，充分利用汽车产业转型过渡的黄金时机，提升公司在混动汽车、氢燃料电池车市场中产品占比。并积极开拓增量市场，提升公司面对市场风险的能力。
　　2、市场竞争风险加剧
　　2023年整车厂商为了抢占更多的市场份额，纷纷让利推出一系列促销措施，进一步加剧了市场的竞争态势，对整车企业和汽车零部件企业的盈利性都造成了很大的挑战。同时，新能源汽车继续冲击传统汽车市场，导致传统汽车存量市场竞争进一步加剧。公司的主要产品为涡轮增压器提供压气机壳及涡轮壳，与下游汽车行业景气度高度相关。受前述因素的影响，公司将面临存量市场萎缩及产品毛利率下滑的风险。
　　应对措施：与国际零部件龙头企业相比，国内汽车零部件企业普遍规模较小，市场格局较为分散。随着市场竞争加剧，为了保证企业营利性、增加企业在产业链中的话语权，未来汽车零部件供应商将不断趋向集团化经营，提供模块化产品。公司拥有规模化生产能力、优秀的质量控制能力及成本控制能力，在行业竞争加剧的情况下，一方面公司将进一步提升产品研发和创新能力，提高产品核心竞争力与模块化产品供应的能力；另一方面公司将同步提升公司自动化水平、优化生产工艺、提高精益管理能力，降本增效来抵御市场竞争加剧带来的风险。
　　3、汇率变动风险
　　公司及子公司进出口业务主要采用欧元、美元等外币进行结算，因此当汇率出现较大波动时，汇兑损益将对公司的经营业绩造成一定影响。若未来人民币汇率大幅度升值，将对公司的出口业务和经营成果造成一定不利影响。
　　应对措施：公司将密切关注主要国家和地区的政治经济形势，同时开展外汇套期保值业务以规避外汇市场风险，控制财务成本，防范汇率大幅波动对公司及子公司的不良影响。
　　4、安全生产与环保风险
　　随着安全生产与环保监管政策的趋严及公司业务规模的持续扩大，公司安全生产与环保合规压力也在不断增加。尽管公司已经建立了较为完善的安全生产管理体系，且报告期内并未发生过重大安全事故或其他违反安全生产法律法规的行为，但生产过程中仍可能会存在因设备故障、人为操作不当、自然灾害等事件导致安全生产或环保事故的风险。一旦发生安全生产或环保事故，公司不仅会面临直接损失，还会面临被政府有关监管部门进行处罚、责令整改或停产整顿等可能，进而影响公司的正常生产经营活动。
　　应对措施：公司一直致力于将环保工作作为企业发展的前提和基础，积极投入环保设备，确保所有废气废水的排放达标，聘请第三方检测公司定期对环境进行检测，连续多年所有检测项目均符合国家、地方标准。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司所处行业的发展情况　　公司主要产品为压气机壳和涡轮壳，为汽车动力系统中涡轮增压器的关键零部件。公司所处细分行业属于汽车零部件行业，主要服务于盖瑞特、三菱重工、博马科技、博格华纳、石川岛播磨、丰沃、长城汽车、成都西菱、奕森等知名厂商。　　1、汽车行业发展概况　　（1）汽车行业整体发展概况及发展前景　　汽车产业是国民经济战略性、支柱性产业，具有产业链长、涉及面广、带动性强、市场规模大、国际化程度高等特点，在社会经济全局中发挥着重要作用。经过百余年的发展演变，汽车产业现已步入成熟阶段，是当今世界上规模最大的产业之一。我国汽车产业从上世纪五十年代... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所处行业的发展情况
　　公司主要产品为压气机壳和涡轮壳，为汽车动力系统中涡轮增压器的关键零部件。公司所处细分行业属于汽车零部件行业，主要服务于盖瑞特、三菱重工、博马科技、博格华纳、石川岛播磨、丰沃、长城汽车、成都西菱、奕森等知名厂商。
　　1、汽车行业发展概况
　　（1）汽车行业整体发展概况及发展前景
　　汽车产业是国民经济战略性、支柱性产业，具有产业链长、涉及面广、带动性强、市场规模大、国际化程度高等特点，在社会经济全局中发挥着重要作用。经过百余年的发展演变，汽车产业现已步入成熟阶段，是当今世界上规模最大的产业之一。我国汽车产业从上世纪五十年代起步，在时代的洪流中不断求变、进化，自2009年起，我国汽车产销总量已经连续多年稳居全球第一，中国汽车产业已成为全球汽车工业体系的重要组成部分。目前，我国的汽车产业已经从高速发展转入了转型升级的阶段。展望未来，鉴于现阶段我国人均汽车保有量和美国、德国等发达国家仍存在较大差距，我国汽车市场容量尚未饱和,随着我国经济稳步增长、居民消费水平持续提升，汽车行业未来增量市场空间广阔，具有较大的发展潜力。
　　（2）报告期内我国汽车行业发展情况
　　2023年上半年，我国汽车市场在经历过一季度促销政策切换和市场价格波动带来的影响后，在中央和地方促消费政策、轻型车国六实施公告发布、多地汽车营销活动、企业新车型大量上市的共同拉动下，叠加车企半年度节点冲量和4、5月同期基数相对偏低，市场需求逐步恢复，上半年累计实现较高增长。根据中国汽车工业协会数据，2023年上半年，我国汽车产销量分别完成1,324.8万辆和1,323.9万辆，同比分别增长9.3%和9.8%；新能源汽车产销量分别完成378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%。
　　2、汽车零部件行业发展概述
　　汽车零部件行业是汽车产业发展的基础，是汽车产业链的重要组成部分。我国汽车零部件行业随着汽车行业的兴起，在汽车消费市场迅速扩张、配套产业政策相继出台、国内低成本的竞争优势等背景下逐步发展壮大。随着汽车制造行业竞争日趋激烈，以及美国、欧洲和日本等发达国家和地区的汽车消费市场逐渐饱和，为了有效降低生产成本并开拓新兴市场，汽车及零部件企业开始加速向中国、印度、东南亚等国家和地区进行产业转移，给我国汽车零部件市场带来了广阔的增长空间。
　　目前，在汽车产业核心技术快速演进和供应链格局重塑的大背景下，我国汽车零配件行业稳步发展，汽车零部件出口总额不断增长，零配件企业生产规模、产品开发能力以及技术创新能力都得到了较大的提升。从市场规模和需求等方面来看，未来中国汽车零部件行业仍具有较大的发展潜力，在未来的发展上将呈现以下几项趋势：（1）为了提高效率和质量，汽车产业链逐渐向专业化分工发展，汽车零部件企业的技术研发能力成为了提高企业竞争力的关键；（2）为了有效降低生产成本、缩短开发周期、提高产品竞争力，国内汽车零部件厂商的生产模式逐步向系统化、模块化方向转变；（3）受益于汽车的“新四化”，汽车零部件的智能化程度越来越高，汽车零部件行业正朝着轻量化、智能化、环保化等方向发展。在新的竞争格局下，公司所处的涡轮增压器细分行业已孕育出了一批国内汽车零部件生产企业，逐步实现关键零部件的国产替代，报告期内，汽车零部件厂商在主车厂商供应链中的配套份额不断提升，汽车零部件行业呈现了销售收入及利润双增长的态势。
　　3、公司所处行业的发展阶段
　　公司所处行业是汽车零部件行业，主要产品为压气机壳和涡轮壳，属于涡轮增压器的关键零部件，是汽车动力系统的重要组成部分。在传统燃油汽车领域，公司已深耕三十余年，拥有着成本优势、品质优势、大规模生产与交付能力、快速反应能力及优秀的管理能力，在同行业中具有一定的市场竞争力。近年来，随着政府的大力倡导、新能源技术的突破及消费者的接受程度增加，中国新能源汽车市场呈现出爆发式增长，现已成为全球最大的新能源汽车市场，占全球市场的份额超过50%，中国新能源汽车行业正逐步成为全球汽车产业电动化进程的重要引擎及创新高地。根据中国汽车工业协会数据，截至报告期末，新能源汽车的市场占有率已达到28.3%。面对传统能源车与新能源汽车长期共存、互相牵制的发展格局，公司在维持主营业务稳步发展的同时，积极开拓新能源汽车领域的产品及客户，在报告期内已开发储备一体式水冷压气机压壳、一体式水冷增压器电机外壳、一体式水冷电池箱体等产品及制造工艺以适应未来新能源汽车领域的市场需求。
　　（二）报告期内公司从事的主要业务
　　1、主营业务情况
　　报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。
　　公司的主营业务为涡轮增压器关键零部件的研发、生产与销售，主要产品为压气机壳和涡轮壳。其中，压气机壳是以铝合金为原材料，经铸造、机加工等工序制成，主要用于涡轮增压器低温端；涡轮壳是以镍板、铌铁、不锈钢为原材料，经铸造、机加工等工序制成，主要用于涡轮增压器高温端。公司的研发能力、生产管理能力、质量控制能力、交付能力等得到客户的广泛认可，与盖瑞特、三菱重工、博马科技、石川岛播磨、博格华纳、丰沃、成都西菱、奕森等国内外一流涡轮增压器制造商建立了长期稳定的合作关系。公司产品配套的发动机被广泛应用于宝马、奥迪、大众、通用、丰田、本田、福特、长城、吉利、通用五菱、上汽、广汽等全球主流汽车品牌。
　　2、主要产品
　　报告期内，公司的主要产品未发生重大变化。
　　传统燃油车领域的产品主要包括：压气机壳、涡轮壳。
　　新能源车领域的产品主要包括：应用于混合动力车的压气机壳；应用于燃料电池车辆的电机外壳/电子壳、密封压盖、空压机背板、空压机压壳、空压机连接管等。
　　3、主要经营模式
　　报告期内，公司的经营模式除采购模式外未发生重大变化。
　　（1）采购模式
　　公司的采购模式由原来的“以产定购”变更为“按需采购”，设有专门的采购部门负责物资的采购，采购部根据各部门的需求进行采购。公司采购物资根据特性分类主要包括：1）对产品特性有直接影响的原辅材料，包括铝合金、镍板、小零件、铌铁、不锈钢、覆膜砂等；2）直接参与生产加工的辅料，包括模具、刀具、夹具、检具等；3）间接参与生产加工的辅料，包括包装材料等；4）其他类物资采购。依据原材料特性及采购金额的重要性不同，公司实施不同的采购策略。对产品特性有直接影响的部分原辅材料等，例如铝合金、小零件等，公司对该类物资供应商实行严格的供应商审核制度和“框架协议、按需供货”的采购模式；其他采购需求，公司一般根据生产计划需要适时进行询价比价采购。潜在供应商需通过公司组织的审核程序，签订保密协议和质量协议，方可进入合格供应商名单，公司合格供应商审核涉及供应商管理体系、商业信誉、供货及时性、仓储能力、供货周期、技术能力和质量管理能力等方面；公司严格审核、控制生产物资的采购流程，保证质量，确保采购价格具有市场竞争优势。
　　（2）生产模式
　　公司主要产品为压气机壳和涡轮壳，2023年上半年产能利用率分别为79%和80%。产品系列众多，涵盖国内外不同主流车型。不同系列产品的结构、规格、材质要求、配套发动机型号等存在差别，均为非标准定制化产品。公司严格按相关规范与产品质量标准，组织生产经营管理，满足汽车行业对于产品品质稳定性和一致性的要求。公司商务部承接新产品订单之后，研发中心根据客户要求进行过程设计、模具工装开发、样件制造、试生产及量产过程的技术开发和确认，新产品通过客户PPAP最终审核认可之后方可进入批量化生产阶段。在批量生产前，公司计划物流部就依据每个项目未来5-7年的年预测量排定产能爬坡计划，同时依据客户每周或不定期发布的未来3个月至1年的滚动采购计划，结合公司实际生产能力和库存情况，制定各产品生产计划，并下达至生产车间组织生产。公司生产环节涉及铸造、机加工、装配等工序，为实现在满足产品性能要求的前提下最大化提升生产效率的目标，不仅需要根据产品性能合理设计、持续优化铸造工艺，还需要对相关生产线或生产单元的加工过程进行工艺优化、柔性化快速切换、自动化改造，以提升生产效率、稳定产品质量。
　　（3）销售模式
　　公司主要客户盖瑞特、三菱重工、博马科技、石川岛播磨、博格华纳、丰沃、成都西菱、奕森皆为国内外一流的涡轮增压器制造商，其工厂分布在中国、日本、韩国、法国、波兰、罗马尼亚、斯洛伐克、美国、墨西哥、巴西等主要国家。国内外销售均采用“直销模式”，仅对供三菱重工（日本）的压气机壳量产件采取“经销模式”，且经销商为三菱重工（日本）指定的大洋商贸公司。公司产品的主要销售过程为：1）经过评审，进入客户的合格供应商名录；2）以投标方式或议价方式成为某一系列零部件产品的供应商，和客户确认未来5-7年的产能爬坡计划；3）依据量产滚动采购计划安排生产，并按要求发货到客户指定的寄存库。鉴于汽车零部件行业对产品质量的稳定性要求，供应商经过长期且严格的资质审核，因此供应商已开发的项目进入量产之后，不会轻易变更供应商，双方合作关系稳定。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）产品研发与质量管理能力
　　自成立以来，公司始终注重技术研发与工艺创新，公司根据汽车行业发展趋势及客户需求，坚持凭借优良的技术开发能力和快速响应能力，在新技术、新工艺、新结构方面与客户同步开发，从而获得了客户长期的认可与信赖。截至报告期末，公司（含子公司）拥有有效专利244项，其中发明专利67项，实用新型专利177项。公司先进的技术研发水平保证了公司产品的定制开发能力，为未来及时占领新产品市场提供了有力支持和竞争优势。
　　公司产品质量的优劣主要体现在材料性能、铸造孔隙率、尺寸精度和尺寸稳定性等关键性能指标。在质量控制方面，公司始终保持在行业领先水平。公司不仅可自主设计多种可重复使用的柔性检测工具，而且借助对外引入的先进检测手段和设备，能够实现全过程、多层次的实时监控和检测，产品次品率维持在较低水平，质量管理水平获得全球知名涡轮增压器制造商的广泛认可，多次获得国际客户颁发的质量奖项。
　　（二）客户优势
　　全球涡轮增压器市场已呈现寡头竞争的市场格局，行业排名前五的涡轮增压器制造商盖瑞特、博格华纳、三菱重工、石川岛播磨以及博马科技占据全球涡轮增压器市场90%以上的份额。由于涡轮增压器技术含量较高，行业企业普遍拥有供应商认证体系，供应商需经过严格且长期的认证过程，具有较高的行业壁垒。
　　公司在涡轮增压器零部件领域深耕近三十年，为客户提供从产品设计、供应链管理、制造、质量管理和市场售后等服务，积累了丰富的经验。快速反应客户需要，为客户提供各类个性化制造服务，既提供单一产品大批量的稳定生产，也提供多品种、小批量的柔性生产，获得客户广泛认可，建立了长期稳定的合作关系。
　　（三）独特的现代企业管理机制
　　自2015年开始，公司开始探索并逐步建立了独特的蠡湖式阿米巴-分之合创新管理机制，并在2021年得到了正式定稿LIM1.0版本，共分为“融合爱人、利他的经营哲学，以产量计工分的管理实学，以进步率为考核的目标，以及精益生产自发式的持续微创新”等四大模块。公司以管理创新来逐步实现对成本的控制，以提升企业竞争力，实现公司的可持续发展。2023年，公司进入LIM4.0时代，LIM4.0在前三版的基础上将公司管理机制与薪酬体系相融合，取消了定岗定编机制，重新确立以薪酬包为依据的薪酬模式，在提高生产效率并降低生产与劳动成本的同时激发员工的自主性与积极性，为进一步实现降本增效发挥了作用。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、行业与政策风险
　　从汽车行业发展情况来看，虽然汽车产业自4月以来有所好转，但市场仍处于缓慢恢复阶段，汽车行业运行依然面临较大压力，行业效益水平处于低位。另外，伴随行业市场竞争的逐步加剧，如果公司不能保持现有的竞争优势或技术开发无法紧密契合市场需求，则有可能导致公司的市场地位下降。从政策方面来看，随着汽车销售数量及汽车保有量的快速增长，城市交通拥堵、能源、环境危机等一系列问题也越来越引起人们的关注，为抑制私家车的过快增长，部分城市出台了各种限制性措施并大力提倡公共交通和电力驱动汽车。如未来汽车产业政策发生重大变化，将对公司的经营及盈利能力造成影响。
　　应对措施：公司将积极关注行业发展情况和政策面信息，巩固现有市场地位，积极开发新技术以满足不断变化的市场需求，进一步提高公司的核心竞争力。
　　2、技术创新风险
　　今年上半年，国常会提出的延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，进一步释放了市场需求，将继续推动新能源市场的发展，目前新能源汽车的市场占有率已达到28.3%。传统汽车产业发展格局被改变的趋势已形成，特别是新能源纯电动汽车技术在未来持续改进，与此同时，公司也在不断投入研发，开发新技术，目前已成功开发出满足一体式水冷压气机压壳和一体式水冷增压器电机外壳制作工艺，同期，公司也开始正式启动一体式水冷电池箱体的相关技术储备性开发，以适应未来新能源汽车领域重要产品的市场需求。但是，新技术的开发也存在着诸多不确定因素，如果公司在技术和产品研发上的创新能力不能及时迎合市场需求的变化，将可能面临技术落后、竞争力下降的风险。
　　应对措施：公司将依托现有的研发技术、稳定的交付能力及高度信赖的客户关系，积极开发拓展氢能车、混合动力车领域的重要产品，不断完善自身技术创新能力，从而提高公司的新市场竞争力以适应新能源汽车领域产品的发展及应用。
　　3、环保风险
　　公司产品在生产过程中会产生废水、废气及其他固废等污染排放物。虽主要污染物排放均能达到环保标准，随着环保监管政策的趋严、公司业务规模及产能的持续扩张，公司在环保合规方面的压力也在不断增加，如果监管部门实施更为严格的环境政策及规定，对企业的环保提出更高的标准和规范，或者因污染物排放的问题对当地居民的生活带来影响，公司可能面临追加环保投入或被迫减少产能的风险。
　　应对措施：公司于报告期内已陆续投入新的环保设备，对现有的环保管理系统进行升级改造，进一步降低污染物的排放；定期对环保隐患进行排查与治理，防患于未然。

　　四、主营业务分析
　　（一）报告期内公司的经营概况
　　报告期内，面对传统燃油车行业需求恢复缓慢和行业政策偏向于新能源汽车产业的压力，公司积极争取客户订单、合理生产调配、严格控制成本，有效保障客户需求。公司实现营业收入79,973.59万元，较上年同期增加了20.08%；实现营业利润3,977.00万元，较上年同期增长106.91%；归属于上市公司股东的净利润3,741.11万元，较上年同期增长115.51%。
　　（二）报告期内公司开展的主要工作
　　1、优化业务模式，提高公司盈利能力
　　报告期内，公司从以下几方面进行业务优化，提高公司的盈利能力：（1）降本增效。报告期内，公司以独创的创新管理机制实现的降本效果显著，在经历了LIM1.0、LIM2.0和LIM3.0这三个版本的降费效果与分红激励之后，公司进入LIM4.0时代，LIM4.0在前三版的基础上将公司管理机制与薪酬体系相融合，取消了定岗定编机制，重新确立以薪酬包为依据的薪酬模式，较大幅度提高生产效率并降低生产与劳动成本的同时激发员工的自主性与积极性，进一步推动公司降本增效，对报告期内的净利润做出了较大贡献；（2）优化采购模式。报告期内，公司的采购模式由原来的“以产定购”变更为“按需采购”，进一步优化采购流程，提升采购质量；（3）减少制造成本。公司和设备供应商在报告期内合作优化铸造工艺的DOE过程设计，并多次协同开发和优化使用过程，考虑到原先重力浇注的产品会存在飞边毛刺尺寸的不确定性，从而导致去毛刺过程中动力刀头的程序路径设定的不精确，在开发与优化的同时，公司通过多次小批量的生产验证，解决了机器人在重力浇注板块，尤其在重力浇注去毛刺上的应用障碍，实现了从制芯工序到毛坯清理的所有工序的自动化，进一步降低了制造成本。同时也实现了各孤岛间的设备互联和数据互联，大大优化了生产过程中的产品质量管控和和效率优化，提升了产品质量与产品毛利率，完成的客户订单较上年同期增加明显。
　　2、优化产品及工艺，提升市场占有率
　　汽车行业的竞争格局已发生变化，快速崛起的新能源汽车市场对传统能源汽车市场造成了较大冲击，传统燃油车的市场竞争更加激烈。在存量竞争市场中，公司进入涡轮增压器行业的时间较早，在产品技术、生产管理、成本优化及客户关系等诸多方面积累了丰富的实战经验，报告期内，公司开发出一体式水冷压气机压壳和一体式水冷增压器电机外壳制作工艺，有利于公司未来开拓新的产品市场，提升市场占有率。
　　3、增强技术团队建设，促进综合竞争力的提升
　　汽车行业的市场竞争日趋激烈，与客户形成前期开发战略合作关系将成为一种突出优势。在此背景下，公司积极进行技术人才综合能力培养，以技术能力和服务能力相结合的标准要求，公司持续秉承将工作前移的宗旨，提前介入和协同客户的新产品设计，与客户形成前期开发战略合作关系，强化公司和客户的紧密合作关系，积极参与客户前期新产品开发的同步设计中去，将后期的质量隐患和质量风险，排除扼杀在起始的设计阶段，确保后期产品的质量和安全的稳定性，同时和客户一道进行后期产品失效的失效机理分析，将分析所得的rootcause进行经验积累，并分享到后期的新产品开发当中，促进公司综合竞争力的提升。
　　4、承接产能，推进数字化工厂的建设
　　报告期内，公司已启动新建涡轮增压器压气机壳项目，通过新项目的建设，一方面承接华谊路2号的华庄工厂的产能，另一方面，改善工艺技术及通过ERP、MES等信息化软件打通现有工序间的数字传递，提升生产现场数字化管理能力，推进数字化工厂的落地。 收起▲