一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求1、汽车零部件行业　　汽车零部件行业发展受宏观经济整体需求、国家政策以及汽车行业发展的影响。2023年中国宏观经济呈现稳定恢复、结构向好发展态势，国内生产总值增长5.20%。国家出台支持扩大新能源汽车消费、稳定燃油汽车消费、促进老旧汽车报废、更新和二手车消费、优化汽车限购管理、支持老旧汽车更新消费、加强新能源汽车配套设施建设等政策促进汽车消费。根据中国汽车工业协会数据，2023年中国汽车行业全年整体呈现低开高走、逐步向好的特点，产销首次突破3,000.00... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求1、汽车零部件行业
　　汽车零部件行业发展受宏观经济整体需求、国家政策以及汽车行业发展的影响。2023年中国宏观经济呈现稳定恢复、结构向好发展态势，国内生产总值增长5.20%。国家出台支持扩大新能源汽车消费、稳定燃油汽车消费、促进老旧汽车报废、更新和二手车消费、优化汽车限购管理、支持老旧汽车更新消费、加强新能源汽车配套设施建设等政策促进汽车消费。根据中国汽车工业协会数据，2023年中国汽车行业全年整体呈现低开高走、逐步向好的特点，产销首次突破3,000.00万辆，分别达到3,016.10万辆和3,009.40万辆，同比分别增长11.60%和12.00%。
　　2023年度汽车行业政策
　　2023年新能源汽车产销持续快速增长，产销量分别达到958.70万辆和949.50万辆，同比分别增长35.80%和37.90%，市场占有率提升至31.60%。在新型能源车型中，2023年纯电动汽车销售668.5万辆，同比增长24.6%；插电式混合动力汽车销售280.40万辆，同比增长84.70%；燃料电池汽车销售0.6万辆，同比增长72.00%。汽车动力由传统化石能源向新型能源转型，日益电动化、智能化，新能源车渗透率逐年提升，对传统动力汽车及相应产业链构成了竞争压力；造车新势力纷纷进入汽车行业，价格竞争日益激烈，对产业链各环节的成本管控均提出了更高要求。
　　涡轮增压器能够增强汽车动力、提高燃油效率，符合环保和节能的要求。近年涡轮增压器开始由中高端车型向经济型车型渗透，配置率逐渐提升，混合动力汽车广泛使用涡轮增压器以提升汽车动力，涡轮增压器市场规模呈现增长态势。
　　2、航空零部件行业
　　在航空零部件领域，国防装备及民用航空业务需求是航空零部件加工行业发展的主要推动力，行业发展受国家政策及客户采购计划影响较大。报告期受航空零部件客户采购计划和定价政策调整影响，公司航空零部件加工业务下滑，产能利用率降低，盈利能力减弱。
　　在民用航空领域，中国国产航空产业不断取得进步，国产大飞机C919开始商业化运营、订单不断增加，推动产业链需求持续增加，为民用航空零部件产业带来持续成长机遇。随着客户采购的恢复，公司预计航空零部件加工业务将逐步恢复。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求1、主要产品
　　（1）汽车零部件主要产品
　　公司汽车零部件业务模式为汽车零部件产品的研发、生产与销售，产品主要包括涡轮增压器、曲轴扭转减振器、连杆总成、凸轮轴总成，主要应用于燃油汽车及混合动力汽车。高温合金生产线采用快速主动充型工艺，可广泛应用于航空、航天、航海、军工等领域，报告期主要产品为涡壳。
　　（2）军品及航空零部件主要产品
　　在军品及民用航空零部件领域，公司主要业务模式为受托加工，加工产品类别包括航空结构件、钣金件、系统件、大中小型轴类件等，应用于民用飞机、军用飞机、弹体等。
　　2、经营模式
　　（1）汽车零部件业务
　　1）销售模式：公司采用直销模式，产品主要向国内主机厂配套销售，部分产品销往国外。对于新产品订单，公司获取订单主要有三种方式：第一种是邀请招标的方式，客户研发部门或技术部门在综合评判其供应商体系内各家供应商的生产能力及技术研发能力后，经双方进行技术交底并商议价格，最终选定公司作为某款产品的供应商，直接按图生产或进行同步研发后生产；第二种是通过公开招标并按图开发的方式，此种方式下客户会提供相对完整的设计图，公司中标后按照客户的要求进行生产；第三种是公司作为补充的供应商得到订单的方式。此种情况是指在公司已经通过技术评定进入某客户合格供应商体系的情况下，如果某款产品因需求量逐渐增大或原供应商出现了产品质量问题等情况，客户从分散风险、保障供应的角度出发，从其合格供应商体系中直接选取公司作为补充供应商，按照原产品技术标准和质量要求供货。公司产品作为汽车发动机的关键零部件，产品在得到主机厂的认可并批量配套供应主机装配之前，需要经过样件试制、样件检测、疲劳测试、跑机试验、小批量供货等一系列的过程，具有较长的开发量产周期。对以往年度既有产品的订单，公司会在原有供货合同条款的基础上，与客户进行新的年度订单谈判，并最终确定当年度订单。
　　2）生产模式：公司曲轴扭转减振器、连杆总成、凸轮轴总成等产品有从毛坯的锻造、铸造、粗加工、精加工等较为完整的工艺处理能力。涡轮增压器建设了铸造、焊接、总装等生产线。公司生产过程采用专业化的管理模式，分为铸造、锻造、粗加工、精加工、涡轮增压器焊接与总装、涡壳铸造等生产线或车间。公司围绕销售计划制定生产计划并结合市场预期进行合理生产备货。公司通常在年初根据年度综合经营计划、年度销售计划及上年成品库存量，制定年度生产计划。生产部门根据每月销售计划、成品安全库存标准，并结合当月成品库存量和下月预测订单量，编制月生产计划。各生产工段根据月生产计划和生产能力状况等诸多因素制定周生产计划。
　　3）采购模式：公司建立了完善的采购管理体制，设立了采购中心实行统一集中采购，参考国际先进经验，制定了供应商选择评定和管理控制程序，对供应商实行有效的选择、考核和管理。公司涡轮增压器、曲轴扭转减振器、连杆总成、凸轮轴总成等产品主要原材料包括产品毛坯、钢材、废钢、球铁等原材料，产品所需的毛坯一部分通过公司自建的铸造和锻造生产线生产满足需要，一部分通过外协采购的方式满足客户需要，钢材、废钢、球铁等原辅材料则主要通过外购。公司涡轮增压器业务主要包含研发和总装，产品总装所需主要零部件包括中间体组件、电子执行器、涡壳、压壳等，根据涡轮增压器型号、性能要求筛选合格供应商并经过开发试制合格后进行批量采购。
　　（2）军品及航空零部件业务经营模式
　　1）销售模式：公司销售采用直销方式。主要销售流程为：首先进入相关客户的合格供应商目录，再通过比选及竞争性谈判等方式取得订单。根据客户的订单要求以及发放的原材料、数模、图纸等安排生产，生产完成后进行出厂检验，再通过公司自行运输或物流运输方式交付给客户，客户进行入厂检验。
　　2）生产模式：在航空零部件生产方面，公司在生产上采用订单式生产的模式，生产组织按客户来料及排产计划进行，加工完成后向客户交付。
　　3）采购模式：公司军品及民用航空零部件为来料加工，不涉及原材料采购，需公司自行采购的材料主要为各种刀具、切削液、导轨油等辅料，在公开市场容易取得，供应充足稳定，且公司采购金额较小，一般采用就近、性价比优选原则向相关单位采购。
　　3、报告期公司产能变化情况
　　（1）公司在凸轮轴总成、连杆总成、曲轴减震器总成等传统产品领域以充分利用现有产能为目标，主要针对客户和产品结构的变化进行产线改造，总体产能保持稳定。
　　（2）报告期公司扩大涡轮增压器产能，期末在建产能80万台/年，2024年投产后产能将达到160万台/年；为满足战略合作客户需求，公司计划在现有投产及在建产能基础上增加40万台/年的产能，预计2025年投入量产。
　　公司涡轮增压器总成具有良好的市场竞争力，客户认可度高，产销量同比大幅增长。
　　零部件销售模式
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求
　　1、市场竞争格局及行业地位
　　（1）汽车零部件
　　在汽车发动机零部件凸轮轴总成、曲轴扭转减震器、连杆总成领域相关领域，有着宁波拓普集团股份有限公司、麦特达因（苏州）汽车部件有限公司、云南西仪工业股份有限公司、广东四会实力连杆有限公司、蒂森克虏伯发动机系统（大连）有限公司等参与市场竞争，市场集中度不高，一线汽车品牌的发动机零部件供应市场主要被外资企业和少数先进本土企业占领。
　　公司是我国先进的发动机零部件智能制造企业，与广汽丰田、一汽丰田、吉利汽车、理想汽车、长城汽车、比亚迪、通用、三菱汽车、通用五菱、康明斯、一汽轿车、江淮、北汽福田、马来西亚宝腾、韩国斗山、舍弗勒等大量知名汽车（或柴油机）建立了良好的合作关系，在行业内具备了较高的市场地位和较强的综合竞争能力。
　　涡轮增压器设计、生产和检测要求较为严格，具有较高的行业进入壁垒。外资企业博格华纳、三菱重工、石川岛播磨、霍尼韦尔等因研发创新能力较强，占据了绝大部分市场份额，市场供应集中度较高。近年公司涡轮增压器产销量快速增长，产品进入理想、吉利、奇瑞等知名客户市场，预计到2025年公司装配产能将达到200万台/年并在行业中占据一定市场地位。
　　（2）军品及航空零部件
　　中国航空零部件加工行业围绕中航工业及其下属单位以及中国商飞依靠地域优势进行产业布局，形成以内部配套企业为主，科研机构、合资企业和民营企业有效补充的市场格局，具有地域性强、行业客户集中度较高以及单一客户依赖性较强的特点。在公司所处地域范围内包含了成都爱乐达航空制造股份有限公司、四川明日宇航工业有限责任公司、成都航飞航空机械设备制造有限公司等众多以航空零部件加工业务为主的企业。公司具有精密铸造、锻造、热处理等特种工艺及加工一体化优势，自进入军品及航空零部件业务领域以来，军品及航空零部件加工业务通过并购与自建相结合的方式业务快速发展，客户及市场基础不断巩固，技术和质量管理体系日臻完善，竞争力不断增强。
　　2、核心优势
　　（1）技术研发优势
　　公司拥有一支经验丰富、技术过硬、高素质的研发管理队伍，涉及材料、机械设计、精密加工、模拟仿真等多个专业领域，具备从产品概念设计到样件生产和过程实验验证能力，经过十多年的持续积累，公司已经形成了大量工艺技术储备，先后开发生产了数百个规格型号的凸轮轴总成、连杆总成、曲轴扭转减振器及涡轮增压器产品并取得了一系列拥有自主知识产权的核心技术。
　　（2）市场网络优势
　　经过多年的市场运营，目前公司已经形成了一支经验丰富的市场营销团队，并与众多下游客户形成了长期的合作伙伴关系。随着下游客户市场需求的稳步增长，公司市场规模持续扩张，现已在凸轮轴、连杆、曲轴扭转减振器、涡轮增压器等主要产品领域占据了重要的市场地位。在军工及航空零部件领域，公司与国内各主要飞机制造厂商均保持了良好的客户关系，通过市场开拓，客户基础与客户结构多元化均得到增强。
　　（3）精密铸造、锻造、热处理等特种工艺及加工一体化优势
　　公司主要的汽车零部件产品从毛坯铸造开始至最终成型产品，均实现了自主设计、精密铸造、精密锻造、加工和生产，是目前全国少数具备精密铸造、精密锻造、加工一体化生产能力的企业之一，该优势有效保障了毛坯的供应，确保了铸造毛坯件的质量。同时，公司将属于粗加工工序的毛坯件产品选择数家供应商进行采购，并进行紧密合作，利于促进技术进步并降低产品成本，突破公司在资金、设备、厂房和人力等方面的限制，有利于提高公司产品质量稳定能力和市场快速响应能力等综合竞争力。
　　（4）成本控制优势
　　公司通过提高产品设计精度、工艺技术进步、提高自动化水平、实施平台生产、推行全员质量成本控制和精益生产等方式，确保对成本的精确控制，不断地降低产品成本，具有成本领先优势。公司对产品成本的精确控制，确保了公司的主导产品在与外资企业竞争时具有价格优势，特别是针对主机厂的批量产品时，公司相对于外资零部件厂商具有更强的成本优势。
　　（5）产品与质量优势
　　公司产品包括曲轴扭转减振器、连杆总成和凸轮轴总成、涡轮增压器等，与一般的单一发动机零配件制造商相比，公司产品覆盖面更广、产业链延伸更长，因此综合竞争实力和抗风险能力更强。公司各类产品系列在主机市场的开发中，相互拉动，为四个产品进入或整体进入主机配套体系提供了便利。公司通过了IATF16949质量管理体系、GJB9001C-2017武器装备质量管理体系认证，拥有由数百台加工中心、进口精密磨床等专业生产设备组成的先进生产线以及国内外先进检测设备；各生产线运行稳定，生产人员对生产工艺运用良好，产品检测规范，产品质量严格把关，公司产品品质优良、成品率高。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（1）新型能源利用、电动化、智能化成为汽车行业发展趋势，新能源汽车尤其是纯电动汽车市场渗透率的提升为传统化石能源汽车及其相关零部件行业的发展带来了挑战。公司充分发挥客户资源优势、各产品市场协同发展，拓展广汽集团、北汽动力、奇瑞、理想等新客户，扩大了客户基础。报告期凸轮轴总成、连杆总成、曲轴减震器等传统产品营业收入60,995.75万元，同比微降1.05%，基本保持稳定；
　　（2）报告期涡轮增压器总成产品年销量93.29万台，实现营业收入78,780.97万元，同比增长175.27%。为保障客户产品供应及扩大市场占有率，报告期对客户涡轮增压器产品进行价格优惠，供应链体系初步建立、采购成本较高，产品毛利率有所降低。随着公司涡轮增压器总成装配量产规模扩大、供应链议价能力显著提升，公司制定了涡轮增压器总成零部件采购降本计划，公司预计未来涡轮增压器总成产品在产销量进一步提升的同时，产品盈利能力将得到增强。
　　（3）受军用航空零部件客户采购计划延迟和定价政策调整影响，2023年度公司航空零部件加工业务收入8,594.75万元，同比下降48.65%，其中子公司鑫三合航空零部件业务营业收入4,089.08万元，同比下降66.62%。随着客户采购的恢复，公司预计军用航空零部件加工业务将会逐步恢复。报告期民用航空市场需求持续复苏，中国航空工业持续进步、国产大飞机C919投入商业化运营，中国民用航空工业具备较大的增长潜力，公司民用航空零部件业务保持良好发展。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　1、公司发展战略
　　公司以“追求完美、创造卓越、成就最佳”为理念，汽车发动机零部件与军品及民用航空零部件并驾齐驱，加强市场开发稳定传统业务、扩大涡轮增压器市场份额，加强采购成本控制，优化工艺，推动产品研发创新和多元化，推动公司产品由汽车发动机零部件领域向汽车电动空调压缩机、EPS电机、刹车电机等领域延伸。
　　2、 2024年度经营计划
　　（1）扩大涡轮增压器总成产能，2024年投产产能达到160万台/年；启动40万台/年涡轮增压器总成装配线建设，至2025年公司涡轮增压器总成装配产能达到200万台/年；
　　（2）以芜湖西菱新动能科技有限公司、芜湖西菱电磁机电科技有限公司等平台为基础推进公司新产品研发使公司汽车零部件产品矩阵由发动机领域向汽车电动空调压缩机、EPS电机、刹车电机等领域延伸；
　　（3）在军品及航空零部件领域，军用航空零部件与民用航空零部件业务并举，推进客户结构和业务订单多元化，紧抓中国国产航空工业成长机遇，促进公司航空零部件业务稳定发展；
　　（4）服务好现有优质客户，加强市场开发，巩固曲轴扭转减振器、连杆总成和凸轮轴总成等产品的市场份额，提升产能利用率，保障传统产品持续稳定。
　　3、可能面对的风险
　　（1）市场风险
　　汽车发动机零部件和航空零部件市场需求受宏观经济环境、国家政策及行业发展影响较大，如果公司不能有效应对市场需求的变化，将会对公司经营产生较大影响。在军品航空零部件业务领域，虽然公司客户及市场多元化取得一定成效，但市场客户仍然较为集中，收入较为依赖成飞集团及其下属公司业务板块，如果未来客户战略调整、公司业务被取代，将对公司航空零部件业务造成重大不利影响。对此，公司将密切关注宏观经济、行业形势的变化，紧跟市场趋势，加强市场开拓，适时调整经营策略，继续推进军工及航空零部件客户结构多元化，不断提高经营效率，加强成本管控，保持公司在市场中的整体竞争优势。
　　（2）税收优惠政策发生变化的风险
　　公司属于四川省科学技术厅、四川省财政厅、国家税务总局四川税务局认定的高新技术企业，持有编号为GR202151000371的高新技术企业证书；根据《中华人民共和国企业所得税法》（中华人民共和国主席令63号)、《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》（财政部税务总局国家发展改革委公告2020年第23号），公司及公司子公司动力部件、鑫三合、西菱新动能及西菱鸿源符合西部大开发企业所得税优惠政策，可按照15%的优惠税率缴纳企业所得税。若公司及子公司不能继续享受高新技术企业及子公司西部大开发税收优惠政策，则公司不能继续按照15%优惠税率而需按照25%税率缴纳企业所得税，对公司利润水平与经营业绩产生一定的影响。对此，公司将不断进行研发投入，以创新推动公司发展，增强公司的盈利能力。
　　（3）原材料市场价格波动风险
　　公司原材料主要有圆钢、废钢、覆膜砂、混炼胶、镍等，原材料成本占主营业务成本的比重较高。公司所采购原材料的价格遵循随行就市的定价原则，主要原材料市场价格的波动会对公司的生产成本与经营业绩产生影响。对此，公司将不断加强原材料库存管理、优化供应商结构、拓宽原材料供应渠道，加强与供应商沟通及产品成本控制，降低原材料价格波动的影响。
　　（4）技术创新与产品研发不足的风险
　　公司自设立以来致力于汽车发动机关键零部件的研发与生产，拥有曲轴扭转减振器核心技术、连杆核心技术、凸轮轴核心技术及铸造核心技术等汽车零部件精密加工核心技术，在该领域具有雄厚的专业制造技术及丰富的制造经验。若未来公司研发能力不能持续提升或不能准确把握相关产品的发展趋势进行必要的技术创新，可能造成公司的技术创新滞后、技术储备不足而失去研发领域的相对优势地位，进而面临因无法提供适应市场需求的产品而影响公司长期经营业绩的风险。对此，公司将持续投资于新技术、新产品的研究开发，推动公司生产技术革新和新产品市场应用，推动公司持续稳定发展。
　　（5）汽车行业变革的风险
　　目前包括中国在内的世界主要国家均在大力发展新能源汽车，近年来中国新能源汽车产销量增长较快，市场渗透率快速提升。公司汽车零部件业务目前的主导产品为汽车发动机零部件，主要应用于包括混合动力在内的内燃机汽车，如果未来新能源汽车特别是纯电动车在较短的时间内占据了市场的主导地位，而公司未及时采取适当的应对措施实现产品的转型，则本公司的经营将会受到重大不利影响。对此，公司坚持汽车零部件与军品及民用航空零部件并重的业务战略，开发混合动力等新能源汽车零部件，推动产品研发创新和多元化，推动公司产品由汽车发动机零部件领域向汽车电动空调压缩机、EPS电机、刹车电机等领域延伸，增强公司核心竞争力，保持公司经营的稳定性，为公司长远发展打下基础。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　1、报告期内行业发展变化情况　　（1）汽车发动机零部件行业　　汽车零部件作为汽车整车配套行业，受汽车整车行业发展影响较大。根据汽车工业协会数据，报告期中国汽车产销量分别为1,324.80万辆和1,323.90万辆，同比分别增长9.30%和9.80%。报告期新能源汽车产销量分别为378.80万辆和374.70万辆，同比分别增长42.40%及44.10%，市场占有率达28%。插电式混合动力汽车产销均超过100万辆，增速超90%。　　汽车发动机零部件凸轮轴总成、曲轴扭转减震器、连杆总成领域，我国生产企业较多，市场集中度不高。新能源汽车特别是纯电动汽车市场占有率的... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、报告期内行业发展变化情况
　　（1）汽车发动机零部件行业
　　汽车零部件作为汽车整车配套行业，受汽车整车行业发展影响较大。根据汽车工业协会数据，报告期中国汽车产销量分别为1,324.80万辆和1,323.90万辆，同比分别增长9.30%和9.80%。报告期新能源汽车产销量分别为378.80万辆和374.70万辆，同比分别增长42.40%及44.10%，市场占有率达28%。插电式混合动力汽车产销均超过100万辆，增速超90%。
　　汽车发动机零部件凸轮轴总成、曲轴扭转减震器、连杆总成领域，我国生产企业较多，市场集中度不高。新能源汽车特别是纯电动汽车市场占有率的提升为传统发动机零部件企业发展带来一定挑战。
　　涡轮增压器能够提高汽车发动机燃烧效率、提升输出功率和扭矩，实现节能减排。涡轮增压器设计、生产和检测要求较为严格，具有较高的行业进入壁垒。近年涡轮增压器由高端车型市场向中低端车型渗透，市场渗透率进一步提升，行业稳定增长。
　　（2）军品及航空零部件行业
　　军品及航空装备产业是维护国家安全、支撑国家经济发展的战略性产业。军品及国防航空装备行业市场需求及行业发展受国家政策、国防开支和装备采购计划影响。报告期受客户采购计划调整的影响，公司军用航空零部件加工业务所处地域市场需求大幅减少。
　　在民用航空领域，国产新舟系列飞机、涡扇支线飞机ARJ21不断增量、C919交付，中国国产航空产业不断进步。中国航空工业的发展将促进航空零部件制造行业持续成长。
　　2、报告期公司主要业务
　　报告期公司主要从事汽车发动机零部件的研发、生产和销售及军品航空零部件加工。
　　（1）汽车零部件业务：在汽车发动机零部件领域，公司从事曲轴扭转减振器、连杆总成、凸轮轴总成、涡壳及涡轮增压器等产品的研发、生产和销售，产品主要应用于汽车发动机，部分产品应用于工程机械、发电机组等其他领域发动机，在新能源汽车领域可应用于混合动力汽车。
　　（2）高温合金铸造：采用快速主动充型工艺，具有克服难流动金属成型障碍、改善铸态金属结晶状态、提高材料性能和收得率、生产效率高、能耗低环保的特点，适用于高端复杂断面新材料和材质性能要求较高的各类民用铸件等的生产制造，可广泛应用于航空、航天、航海、军工等领域。目前产品主要为涡壳，为公司涡轮增压器总成提供配套。
　　（3）军品及民用航空零部件：公司主要进行来料受托加工，加工产品类别包括航空结构件、钣金件、系统件、大中小型轴类件等，应用于民用飞机、军用飞机、弹体等。
　　报告期，公司主营业务未发生重大变化。
　　3、主要产品
　　（1）汽车发动机零部件主要产品
　　（2）军品及航空零部件主要产品
　　4、经营模式
　　（1）汽车零部件业务1）销售模式
　　公司采用直销模式，产品主要向国内主机厂配套销售，部分产品销往国外。公司主要通过邀请招标、公开招标、公司作为补充的供应商等方式获取订单。公司产品作为汽车发动机的关键零部件，产品在得到主机厂的认可并批量配套供应主机装配之前，需要经过样件试制、样件检测、疲劳测试、跑机试验、小批量供货等一系列的过程，具有较长的开发量产周期。对以往年度既有产品的订单，公司会在原有供货合同条款的基础上，与客户进行新的年度订单谈判，并最终确定当年度订单。
　　公司与广汽丰田、一汽丰田、理想汽车、吉利汽车、奇瑞汽车、比亚迪、通用、三菱汽车、通用五菱、长城汽车、康明斯、一汽轿车、江淮、北汽福田、马来西亚宝腾、韩国斗山、舍弗勒等大量知名汽车（或柴油机）建立了良好的合作关系。
　　2）生产模式
　　公司曲轴扭转减振器、连杆总成、凸轮轴总成等产品有从毛坯的锻造、铸造、粗加工、精加工等较为完整的工艺处理能力。涡轮增压器建设了铸造、焊接、总装等生产线。公司生产过程采用专业化的管理模式，分为铸造、锻造、粗加工、精加工、涡轮增压器焊接与总装、涡壳铸造等生产线或车间。公司围绕销售计划制定生产计划并结合市场预期进行合理生产备货。公司通常在年初根据年度综合经营计划、年度销售计划及上年成品库存量，制定年度生产计划。生产部门根据每月销售计划、成品安全库存标准，并结合当月成品库存量和下月预测订单量，编制月生产计划。各生产工段根据月生产计划和生产能力状况等诸多因素制定周生产计划。
　　3）采购模式
　　公司建立了完善的采购管理体制，设立了采购中心实行统一集中采购，参考国际先进经验，制定了供应商选择评定和管理控制程序，对供应商实施有效的选择、考核和管理。公司涡轮增压器、曲轴扭转减振器、连杆总成、凸轮轴总成等产品主要原材料包括产品毛坯、钢材、废钢、球铁、镍等原材料，产品所需的毛坯一部分通过公司自建的铸造和锻造生产线生产满足需要，一部分通过外协采购的方式满足客户需要，钢材、废钢、球铁等原辅材料则主要通过外购。公司涡轮增压器业务主要包含研发和总装，产品总装所需主要零部件包括中间体组件、电子执行器、涡壳、压壳等，根据涡轮增压器型号、性能要求筛选合格供应商并经过开发试制合格后进行批量采购。
　　（2）军品及航空零部件业务经营模式
　　1）销售模式
　　公司销售采用直销方式。主要销售流程为：首先进入相关客户的合格供应商目录，再通过比选及竞争性谈判等方式取得订单。根据客户的订单要求以及发放的原材料、数模、图纸等安排生产，生产完成后进行出厂检验，再通过公司自行运输或物流运输方式交付给客户，客户进行入厂检验。
　　2）生产模式
　　在航空零部件生产方面，公司在生产上采用订单式生产的模式，生产组织按客户来料及排产计划进行，加工完成后向客户交付。
　　3）采购模式
　　公司军品及民用航空零部件为来料加工，不涉及原材料采购，需公司自行采购的材料主要为各种刀具、切削液、导轨油等辅料，在公开市场容易取得，供应充足稳定，且公司采购金额较小，一般采用就近、性价比优选原则向相关单位采购。
　　报告期内公司经营模式未发生重大变化。
　　5、报告期内业绩驱动因素变化情况
　　（1）报告期，公司涡轮增压器销售量36.73万台，营业收入31,917.46万元，同比增长500.19%。报告期内公司继续扩建涡轮增压器产能，设立芜湖西菱新动能科技有限公司，预计2024年产能由80万台提升至160万台，涡轮增压器业务未来仍将保持持续增长。
　　（2）报告期，受客户采购计划推迟影响，军品及航空零部件订单减少，公司军品及航空零部件业务营业收入2,803.27万元，同比减少60.88%。基于谨慎性原则，公司对收购鑫三合产生的商誉计提减值准备1,639.40万元。

　　二、核心竞争力分析
　　1、技术研发优势
　　公司拥有一支经验丰富、技术过硬、高素质的研发管理队伍，涉及材料、机械设计、精密加工、模拟仿真等多个专业领域，具备从产品概念设计到样件生产和过程实验验证能力，经过十多年的持续积累，公司已经形成了大量工艺技术储备，先后开发生产了数百个规格型号的凸轮轴总成、连杆总成、曲轴扭转减振器及涡轮增压器产品并取得了一系列拥有自主知识产权的核心技术。
　　2、市场网络优势
　　经过多年的市场运营，目前公司已经形成了一支经验丰富的市场营销团队，并与众多下游客户形成了长期的合作伙伴关系。随着下游客户市场需求的稳步增长，公司市场规模持续扩张，现已在凸轮轴、连杆、曲轴扭转减振器、涡轮增压器等主要产品领域占据了重要的市场地位。在军工及航空零部件领域，公司子公司鑫三合专注于航空航天装备制造领域，与国内各主要飞机制造厂商均保持了良好的客户关系；公司自进入军品及航空零部件业务领域以来，在军工产品市场开拓取得了积极的成果，客户结构向多元化迈进。
　　3、精密铸造、锻造、热处理等特种工艺及加工一体化优势
　　公司主要的汽车零部件产品从毛坯铸造开始至最终成型产品，均实现了自主设计、精密铸造、精密锻造、加工和生产，是目前全国少数具备精密铸造、精密锻造、加工一体化生产能力的企业之一，该优势有效保障了毛坯的供应，确保了铸造毛坯件的质量。同时，公司将属于粗加工工序的毛坯件产品选择数家供应商进行采购，并进行紧密合作，利于促进技术进步并降低产品成本，突破公司在资金、设备、厂房和人力等方面的限制，有利于提高公司产品质量稳定能力和市场快速响应能力等综合竞争力。
　　公司部分汽车铸造、锻造、热处理以及机加工艺可以直接用于航空军品生产，工艺一体化优势为公司航空军工业务的拓展提供了强有力的支撑。公司开发的高温合金全新铸造工艺具有低成本低能耗的特点，产品极具市场竞争力，帮助公司快速打开市场。
　　4、成本控制优势
　　公司通过提高产品设计精度、工艺技术进步、提高自动化水平、实施平台生产、推行全员质量成本控制和精益生产等方式，确保对成本的精确控制，不断地降低产品成本，具有成本领先优势。公司对产品成本的精确控制，确保了公司的主导产品在与外资企业竞争时具有价格优势，特别是针对主机厂的批量产品时，公司相对于外资零部件厂商具有更强的成本优势。
　　5、产品与质量优势
　　公司产品包括曲轴扭转减振器、连杆总成和凸轮轴总成、涡轮增压器等，与一般的单一发动机零配件制造商相比，公司产品覆盖面更广、产业链延伸更长，因此综合竞争实力和抗风险能力更强。公司各类产品系列在主机市场的开发中，相互拉动，为四个产品进入或整体进入主机配套体系提供了便利。公司通过了IATF16949质量管理体系、GJB9001C-2017武器装备质量管理体系认证，拥有由数百台加工中心、进口精密磨床等专业生产设备组成的先进生产线以及国内外先进检测设备；各生产线运行稳定，生产人员对生产工艺运用良好，产品检测规范，产品质量严格把关，公司产品品质优良、成品率高。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（1）市场风险
　　汽车发动机零部件和航空零部件市场需求受宏观经济环境、国家政策及行业发展影响较大，如果公司不能有效应对市场需求的变化，将会对公司经营产生较大影响。同时，航空零部件市场客户较为集中，受国家政策和客户采购计划影响较大，如果未来客户战略调整、公司业务被取代，将对公司航空零部件业务造成重大不利影响。对此，公司将密切关注宏观经济、行业形势的变化，紧跟市场趋势，加强市场开拓，适时调整经营策略，推进军工及航空零部件客户结构多元化，不断提高经营效率，加强成本管控，保持公司在市场中的整体竞争优势。
　　（2）税收优惠政策发生变化的风险
　　公司属于四川省科学技术厅、四川省财政厅、国家税务总局四川税务局认定的高新技术企业，持有编号为GR202151000371的高新技术企业证书；根据《中华人民共和国企业所得税法》（中华人民共和国主席令63号)、《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》（财政部税务总局国家发展改革委公告2020年第23号）、国家发改委《西部地区鼓励类产业目录（2020年本）》及《产业结构调整指导目录（2019年本）》（国家发展改革委令2019年第29号），公司及公司子公司动力部件、鑫三合符合西部大开发企业所得税优惠政策，可按照15%的优惠税率缴纳企业所得税。公司及子公司均按照15%的税率缴纳企业所得税。若公司不能继续享受高新技术企业及子公司西部大开发税收优惠政策，则公司不能继续按照15%优惠税率而需按照25%税率缴纳企业所得税，对公司利润水平与经营业绩产生一定的影响。对此，公司将不断进行研发投入，以创新推动公司发展，增强公司的盈利能力。
　　（3）原材料市场价格波动风险
　　公司原材料主要有圆钢、废钢、覆膜砂、混炼胶、镍等，原材料成本占主营业务成本的比重较高。公司所采购原材料的价格遵循随行就市的定价原则，主要原材料市场价格的波动会对公司的生产成本与经营业绩产生影响。对此，公司将不断加强原材料库存管理、优化供应商结构、拓宽原材料供应渠道，加强与供应商沟通及产品成本控制，降低原材料价格波动的影响。
　　（4）技术创新与产品研发不足的风险
　　公司自设立以来致力于汽车发动机关键零部件的研发与生产，拥有曲轴扭转减振器核心技术、连杆核心技术、凸轮轴核心技术、铸造核心技术及涡轮增压器总成等汽车零部件精密加工核心技术，在该领域具有雄厚的专业制造技术及丰富的制造经验。若未来公司研发能力不能持续提升，或不能准确把握相关产品的发展趋势进行必要的技术创新，可能造成公司的技术创新滞后、技术储备不足而失去研发领域的相对优势地位，进而面临因无法提供适应市场需求的产品而影响公司长期经营业绩的风险。对此，公司将持续投资于新技术、新产品的研究开发，推动公司生产技术革新和新产品市场应用，推动公司持续稳定发展。
　　（5）汽车行业变革的风险
　　目前包括中国在内的世界主要国家均在大力发展新能源汽车，近年来中国新能源汽车产销量增长较快，市场渗透率快速提升。公司汽车零部件业务目前的主导产品为汽车发动机零部件，主要应用于包括混合动力在内的内燃机汽车，如果未来新能源汽车特别是纯电动车在较短的时间内占据了市场的主导地位，而公司未及时采取适当的应对措施实现产品的转型，则本公司的经营将会受到重大不利影响。对此，公司坚持汽车零部件与军品及民用航空零部件并重的业务战略，开发混合动力等新能源汽车零部件，加强氢能源等相关新能源系统、副车架、EPS电机、刹车电机等的研发，增强公司核心竞争力，保持公司经营的稳定性，为公司长远发展打下基础。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求1、汽车零部件行业　　（1）宏观经济　　汽车零部件作为汽车整车配套行业，行业发展主要受宏观经济环境、汽车整车行业发展及国家政策影响。2022年国民经济实现平稳发展，年度国内生产总值达人民币121.02万亿元，按不变价格同比增长超3%。　　（2）汽车行业发展　　汽车行业是国民经济重要的支柱行业，经过数十年的发展，行业发展总体进入平稳发展阶段。根据国家统计局公布的我国汽车拥有量数据，2022年中国汽车千人保有量226辆，目前发达国家千人汽车保有量总体在500-... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求1、汽车零部件行业
　　（1）宏观经济
　　汽车零部件作为汽车整车配套行业，行业发展主要受宏观经济环境、汽车整车行业发展及国家政策影响。2022年国民经济实现平稳发展，年度国内生产总值达人民币121.02万亿元，按不变价格同比增长超3%。
　　（2）汽车行业发展
　　汽车行业是国民经济重要的支柱行业，经过数十年的发展，行业发展总体进入平稳发展阶段。根据国家统计局公布的我国汽车拥有量数据，2022年中国汽车千人保有量226辆，目前发达国家千人汽车保有量总体在500-800辆的水平，考虑到人口规模、区域结构和资源环境的国别差异，未来随着我国居民收入的不断提高，消费不断升级，我国汽车行业仍然拥有较大的增长空间。
　　近年节能减排成为经济发展的重要价值导向，细分领域纯电及混合动力汽车发展迅速，市场渗透率快速提升，传统燃油汽车行业受到较大冲击。根据中国汽车工业协会数据，2022年中国汽车产销量分别为2,702.10万辆和2,686.40万辆，同比增长3.40%和2.10%，其中乘用车产销分别达到2,383.60万辆和2,356.30万辆，同比分别增长11.20%和9.50%。报告期内新能源汽车产销量延续高速增长，分别达到705.80万辆和688.70万辆，同比增长96.90%和93.40%，市场渗透率超过25%；其中插电式混合动力汽车销量150.80万辆，同比增长超1.5倍。
　　（3）公司汽车零部件产品行业状况
　　1）凸轮轴总成、曲轴减震器、连杆总成
　　汽车发动机零部件凸轮轴总成、曲轴扭转减震器、连杆总成领域，大部分汽车发动机主机都已采用外购配套方式组织生产，只有少数主机厂商为保障自身发动机核心零部件的质量水平和供应能力自行制造配套，相关领域我国生产企业较多，市场集中度不高，其中一线汽车品牌的发动机零部件供应市场主要被外资企业和少数先进本土企业占领。近年来新能源汽车特别是纯电动汽车行业的快速发展挤压了传统发动机零部件的市场空间，对相关零部件企业的发展带来不利影响。
　　2）涡轮增压器
　　节能环保为世界共识，各国制定政策严格限制汽车的油耗标准，涡轮增压发动机是传统燃油车实现节能减排的重要手段。根据中金企信国际咨询统计数据，全球涡轮增压器市场销量约为4,400万台，估计总市场规模约为100亿美元。
　　涡轮增压器汽车的市场渗透率预计将从2019年的大约51%增长到2025年的大约55%，配置需求持续提升，其中汽油涡轮增压器的市场渗透率将保持增长，从2021年的约43%增长到2026年的54%。
　　涡轮增压器设计、生产和检测要求较为严格，具有较高的行业进入壁垒。在我国涡轮增压器市场中，外资企业博格华纳、三菱重工、石川岛播磨、盖瑞特等占据了绝大部分市场份额，市场高度集中。
　　（4）行业政策
　　2、军品及民用航空零部件行业
　　军品及航空装备产业是维护国家安全、支撑国家经济发展的战略性产业，国家推行国防现代化、大力支持国产航空装备行业的发展。
　　在军用航空领域，2021年3月国务院颁布《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，提出要加快国防和军队现代化实现富国和强军相统一，加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展，确保2027年实现建军百年奋斗目标，2035年基本实现国防和军队现代化。近年中国国防建设取得了较大的发展，空军新一代军用飞机列装已具备一定规模，但与世界超级大国相比仍然有较大差距，且周边安全和政治形势仍然较为复杂，预计新型高端军用先进飞机仍将有持续的装备需求。
　　在民用航空领域，根据《中国商飞公司市场预测年报2022-2041》，未来20年中国航空客机市场将交付新机9,284架，价值约1.47万亿美元。我国自主研制的新舟系列飞机和涡扇支线飞机ARJ21不断增量，国产大飞机C919已经开始交付，未来中国国产航空产业将不断发展壮大。国产航空制造业的需求，为包括公司在内的航空零部件制造企业带来了持续成长的空间。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求1、主要产品
　　（1）汽车零部件主要产品
　　公司汽车发动机零部件产品主要包括曲轴扭转减振器、连杆总成、凸轮轴总成、涡壳及涡轮增压器，主要应用于汽车发动机的生产制造，部分产品应用于工程机械、发电机组等其他领域发动机的生产制造。在新能源汽车领域，公司汽车发动机零部件可应用于混合动力汽车。
　　（2）高温合金铸造
　　高温合金生产线采用快速主动充型工艺，具有克服难流动金属的成型障碍、改善铸态金属结晶状态、提高材料性能和收得率、生产效率高、能耗低环保的特点，适用于高端复杂断面新材料和材质性能要求较高的各类民用铸件等的生产制造，可广泛应用于航空、航天、航海、军工等领域。该生产线目前产品为涡壳，为公司涡轮增压器总成提供配套。
　　（3）军品及航空零部件主要产品
　　在军品及民用航空零部件领域，公司主要进行受托加工，加工产品类别包括航空结构件、钣金件、系统件、大中小型轴类件等，应用于民用飞机、军用飞机、导弹或炮弹弹体等。
　　2、经营模式
　　（1）汽车零部件业务
　　1）销售模式
　　公司采用直销模式，产品主要向国内主机厂配套销售，部分产品销往国外。对于新产品订单，公司获取订单主要有三种方式：第一种是邀请招标的方式，客户研发部门或技术部门在综合评判其供应商体系内各家供应商的生产能力及技术研发能力后，经双方进行技术交底并商议价格，最终选定公司作为某款产品的供应商，直接按图生产或进行同步研发后生产；第二种是通过公开招标并按图开发的方式，此种方式下客户会提供相对完整的设计图，公司中标后按照客户的要求进行生产；第三种情况是公司作为补充的供应商得到订单的方式。此种情况是指在公司已经通过技术评定进入某客户合格供应商体系的情况下，如果某款产品因需求量逐渐增大或原供应商出现了产品质量问题等情况，客户从分散风险、保障供应的角度出发，从其合格供应商体系中直接选取公司作为补充供应商，按照原产品技术标准和质量要求供货。公司产品作为汽车发动机的关键零部件，产品在得到主机厂的认可并批量配套供应主机装配之前，需要经过样件试制、样件检测、疲劳测试、跑机试验、小批量供货等一系列的过程，具有较长的开发量产周期。对以往年度既有产品的订单，公司会在原有供货合同条款的基础上，与客户进行新的年度订单谈判，并最终确定当年度订单。
　　公司与广汽丰田、一汽丰田、理想汽车、吉利汽车、奇瑞汽车、比亚迪、通用、三菱汽车、通用五菱、长城汽车、康明斯、一汽轿车、江淮、北汽福田、马来西亚宝腾、韩国斗山、舍弗勒等大量知名汽车（或柴油机）建立了良好的合作关系。
　　2）生产模式
　　公司曲轴扭转减振器、连杆总成、凸轮轴总成等产品有从毛坯的锻造、铸造、粗加工、精加工等较为完整的工艺处理能力。涡轮增压器建设了铸造、焊接、总装等生产线。公司生产过程采用专业化的管理模式，分为铸造、锻造、粗加工、精加工、涡轮增压器焊接与总装、涡壳铸造等生产线或车间。公司围绕销售计划制定生产计划并结合市场预期进行合理生产备货。公司通常在年初根据年度综合经营计划、年度销售计划及上年成品库存量，制定年度生产计划。生产部门根据每月销售计划、成品安全库存标准，并结合当月成品库存量和下月预测订单量，编制月生产计划。各生产工段根据月生产计划和生产能力状况等诸多因素制定周生产计划。
　　3）采购模式
　　公司建立了完善的采购管理体制，设立了采购中心实行统一集中采购，参考国际先进经验，制定了供应商选择评定和管理控制程序，对供应商实有效的选择、考核和管理。公司涡轮增压器、曲轴扭转减振器、连杆总成、凸轮轴总成等产品主要原材料包括产品毛坯、钢材、废钢、球铁等原材料，产品所需的毛坯一部分通过公司自建的铸造和锻造生产线生产满足需要，一部分通过外协采购的方式满足客户需要，钢材、废钢、球铁等原辅材料则主要通过外购。公司涡轮增压器业务主要包含研发和总装，产品总装所需主要零部件包括中间体组件、电子执行器、涡壳、压壳等，根据涡轮增压器型号、性能要求筛选合格供应商并经过开发试制合格后进行批量采购。
　　（2）军品及航空零部件业务经营模式
　　1）销售模式
　　公司销售采用直销方式。主要销售流程为：首先进入相关客户的合格供应商目录，再通过比选及竞争性谈判等方式取得订单。根据客户的订单要求以及发放的原材料、数模、图纸等安排生产，生产完成后进行出厂检验，再通过公司自行运输或物流运输方式交付给客户，客户进行入厂检验。
　　2）生产模式
　　在航空零部件生产方面，公司在生产上采用订单式生产的模式，生产组织按客户来料及排产计划进行，加工完成后向客户交付。
　　3）采购模式
　　公司军品及民用航空零部件为来料加工，不涉及原材料采购，需公司自行采购的材料主要为各种刀具、切削液、导轨油等辅料，在公开市场容易取得，供应充足稳定，且公司采购金额较小，一般采用就近、性价比优选原则向相关单位采购。
　　3、产能情况
　　公司汽车零部件产品在进行产能统计时，以理论产能为口径进行统计；公司军品及航空零部件品种多样、定制化程度较高，不同产品之间在工艺复杂度、投入工时等方面差异较大，产能难以量化。
　　报告期公司涡轮增压器开始量产交付，产销量同比大幅提升。
　　零部件销售模式
　　公司零部件销售模式主要为直销，为汽车发动机生产商直接供货。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求
　　1、市场竞争格局
　　（1）汽车零部件行业
　　1）凸轮轴总成、曲轴扭转减震器、连杆总成
　　汽车发动机零部件凸轮轴总成、曲轴扭转减震器、连杆总成领域，大部分汽车发动机主机都已采用外购配套方式组织生产，只有少数主机厂商为保障自身发动机核心零部件的质量水平和供应能力自行制造配套，相关领域我国生产企业较多，市场集中度不高，其中一线汽车品牌的发动机零部件供应市场主要被外资企业和少数先进本土企业占领。曲轴扭转减振器领域公司竞争对手主要包括宁波拓普集团股份有限公司、麦特达因（苏州）汽车部件有限公司、湖北广奥减震器制造有限公司等，连杆总成领域公司竞争对手主要包括云南西仪工业股份有限公司、常州远东连杆集团有限公司、广东四会实力连杆有限公司等，凸轮轴总成领域竞争对手主要包括蒂森克虏伯发动机系统（大连）有限公司、河南中轴控股集团股份有限公司、重庆西源凸轮轴有限公司、中汽成都配件有限公司等。
　　2）涡轮增压器总成
　　涡轮增压器设计、生产和检测要求较为严格，具有较高的行业进入壁垒。我国涡轮增压器市场规模估计在 1,000万台以上，外资企业博格华纳、三菱重工、石川岛播磨、霍尼韦尔等因研发创新能力较强，占据了绝大部分市场份额，市场高度集中。
　　（2）军品及航空零部件行业
　　在航空零部件领域，在航空制造业历经数次战略性和专业化重组，目前形成了以中航工业及其下属单位以及中国商飞为主的制造格局，各企业依据自身实力和技术研发格局，承接不同类型航空器产品的研发和制造。我国航空零部件制造尤其是军品领域开放时间较短，且行业进入有一定要求，行业内竞争者数量相对不多。围绕航空工业的产业布局，我国航空零部件制造行业形成了以内部配套企业为主，科研机构、合资企业和民营企业有效补充的市场竞争格局。公司航空零部件业务同行业竞争对手主要有成都爱乐达航空制造股份有限公司、四川明日宇航工业有限责任公司、成都航飞航空机械设备制造有限公司等。
　　2、行业地位
　　（1）汽车零部件行业
　　1）凸轮轴总成、曲轴扭转减震器、连杆总成
　　公司是我国先进的发动机零部件生产企业，汽车零部件产品包括曲轴扭转减振器、连杆总成、凸轮轴总成、涡轮增压器，主要面向国内汽车发动机主机配套市场，公司与广汽丰田、一汽丰田、吉利汽车、理想汽车、长城汽车、比亚迪、通用、三菱汽车、通用五菱、康明斯、一汽轿车、江淮、北汽福田、马来西亚宝腾、韩国斗山、舍弗勒等大量知名汽车（或柴油机）建立了良好的合作关系，在行业内具备了较高的市场地位和较强的综合竞争能力。
　　根据中国汽车工业协会披露的2022年度汽车产销量（不含纯电动汽车）为2,147.90万辆，按照每辆汽车都配置一台发动机，每台发动机配置一个曲轴扭转减振器、二只凸轮轴总成、四只连杆总成估算，公司市场占有率为：
　　2）涡轮增压器总成
　　在涡轮增压器总成领域，公司2022年度销售量为32.17万台，产品获得吉利、理想、航天三菱、江淮等客户认可，未来随着公司产能的提升和客户认可度的提高，公司市场占有率将会进一步提升。
　　（2）军品及航空零部件行业
　　公司自进入军品及航空零部件业务领域以来，通过并购与自建相结合的方式实现业务快速发展，在相关地域市场占据一定市场地位。公司具有精密铸造、锻造、热处理等特种工艺及加工一体化优势，未来公司将相关技术及工艺应用到军工及航空零部件领域，为客户提供成本低并且可靠的产品解决方案，促进军工业务进一步提升。
　　3、核心优势
　　（1）技术研发优势
　　公司拥有一支经验丰富、技术过硬、高素质的研发管理队伍，涉及材料、机械设计、精密加工、模拟仿真等多个专业领域，具备从产品概念设计到样件生产和过程实验验证能力，经过十多年的持续积累，公司已经形成了大量工艺技术储备，先后开发生产了数百个规格型号的凸轮轴总成、连杆总成、曲轴扭转减振器及涡轮增压器产品并取得了一系列拥有自主知识产权的核心技术。
　　（2）市场网络优势
　　经过多年的市场运营，目前公司已经形成了一支经验丰富的市场营销团队，并与众多下游客户形成了长期的合作伙伴关系。随着下游客户市场需求的稳步增长，公司市场规模持续扩张，现已在凸轮轴、连杆、曲轴扭转减振器、涡轮增压器等主要产品领域占据了重要的市场地位。在军工及航空零部件领域，公司子公司鑫三合专注于航空航天装备制造领域，与国内各主要飞机制造厂商均保持了良好的客户关系；公司自进入军品及航空零部件业务领域以来，在军工产品市场开拓取得了积极的成果，在军品及民用航空领域业务订单数量不断增加。
　　（3）精密铸造、锻造、热处理等特种工艺及加工一体化优势
　　公司主要的汽车零部件产品从毛坯铸造开始至最终成型产品，均实现了自主设计、精密铸造、精密锻造、加工和生产，是目前全国少数具备精密铸造、精密锻造、加工一体化生产能力的企业之一，该优势有效保障了毛坯的供应，确保了铸造毛坯件的质量。同时，公司将属于粗加工工序的毛坯件产品选择数家供应商进行采购，并进行紧密合作，利于促进技术进步并降低产品成本，突破公司在资金、设备、厂房和人力等方面的限制，有利于提高公司产品质量稳定能力和市场快速响应能力等综合竞争力。
　　公司部分汽车铸造、锻造、热处理以及机加工艺可以直接用于航空军品生产，工艺一体化优势为公司航空军工业务的拓展提供了强有力的支撑。公司开发的高温合金全新铸造工艺具有低成本低能耗的特点，产品极具市场竞争力，帮助公司快速打开市场。
　　（4）成本控制优势
　　公司通过提高产品设计精度、工艺技术进步、提高自动化水平、实施平台生产、推行全员质量成本控制和精益生产等方式，确保对成本的精确控制，不断地降低产品成本，具有成本领先优势。公司对产品成本的精确控制，确保了公司的主导产品在与外资企业竞争时具有价格优势，特别是针对主机厂的批量产品时，公司相对于外资零部件厂商具有更强的成本优势。
　　（5）产品与质量优势
　　公司产品包括曲轴扭转减振器、连杆总成和凸轮轴总成、涡轮增压器等，与一般的单一发动机零配件制造商相比，公司产品覆盖面更广、产业链延伸更长，因此综合竞争实力和抗风险能力更强。公司各类产品系列在主机市场的开发中，相互拉动，为四个产品进入或整体进入主机配套体系提供了便利。公司通过了IATF16949质量管理体系、GJB9001C-2017武器装备质量管理体系认证，拥有由数百台加工中心、进口精密磨床等专业生产设备组成的先进生产线以及国内外先进检测设备；各生产线运行稳定，生产人员对生产工艺运用良好，产品检测规范，产品质量严格把关，公司产品品质优良、成品率高。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（1）传统业务平稳发展，涡轮增压器及航空军工业务快速增长
　　1）在传统汽车零部件领域，公司充分发挥客户资源优势，巩固市场占有率，加强市场开发，持续优化公司客户结构，保证汽车零部件业务健康发展。2022年度公司凸轮轴总成、连杆总成、曲轴减震器总成营业收入61,642.86万元，同比下降0.28%。在客户结构方面，丰田等合资品牌客户销售收入占比大幅提升，占比由2021年13%提升至2022年31%。报告期公司涡轮增压器总成投入量产，产品获得吉利、理想、江淮、航天三菱等客户认可，2022年度销售32.17万台，实现销售收入28,619.26万元。
　　2）在军品及航空零部件领域，公司充分发挥公司在精密铸造、锻造、热处理等特种工艺及加工一体化优势，持续加强市场与产品开发，为客户提供低成本高质量的解决方案，新客户和新产品拓展取得积极进展。2022年度公司军品及航空零部件实现销售收入16,738.39万元，同比增长74.06%，其中子公司成都鑫三合机电新技术开发有限公司按照合并口径实现销售收入12,248.76万元，军品事业部实现销售收入4,489.63万元。
　　3）受公司航空军工客户降价影响，公司军工及航空零部件业务毛利率下降约10.62个百分点。
　　（2）资本支出向高温合金等新产品新工艺倾斜，支出规模总体放缓
　　报告期公司投资支出25,305.01万元，同比减少41.49%，其中凸轮轴总成、连杆总成、曲轴减震器总成等传统产品领域资本支出4,706.91万元，高温合金新型铸造工艺产线支出7,922.45万元。在凸轮轴总成、连杆总成、曲轴减震器总成等传统产品领域，公司以充分利用现有产能为目标，主要针对丰田等优质客户的交付需求进行产线改造，资本支出向以涡轮增压器总成、高温合金铸造为代表的新产品、新工艺进行倾斜，持续优化高温合金新型铸造工艺为公司涡轮增压器总成提供关键零部件配套支持，满足客户交付需求。
　　（3）推进工艺流程及产品研发，实现公司降本增效、产品升级
　　公司研发技术管理与生产管理及市场销售紧密结合，推进新工艺、新技术研发，不断优化公司工艺技术流程，提升生产效率、降低产品成本，增强产品市场竞争力，通过研发创新实现公司产品升级为公司长远稳定发展注入动力。
　　报告期公司主要研发项目39项，其中以改善工艺技术、提高效率为目标的研究开发项目33项，以开拓新产品开拓新市场的研发项目6项，重点研发项目包括新能源领域的氢燃料电池零部件、新能源汽车轻量化为目标的副车架以及军工轴类件产品加工等。报告期内公司研发支出合计4,407.27万元，占2022年度营业收入3.98%，同比增加22.99%。

　　五、公司未来发展的展望
　　1、公司发展战略
　　公司以“追求完美、创造卓越、成就最佳”为理念，实行汽车发动机零部件与军品及民用航空零部件并驾齐驱的业务发展战略，以市场需求为导向，重视研发创新，持续提升核心技术，优化工艺，增强产品市场竞争力，力争成为集多领域精密零部件铸造、锻造、机加工、科研于一体、现代化、国际化的开放型企业。
　　2、2023年度经营计划
　　（1）巩固曲轴扭转减振器、连杆总成和凸轮轴总成等产品的市场地位，服务好现有优质客户，加强市场开发，顺应行业发展变化调整客户及产品结构，充分利用现有产能，保障传统产品持续稳定发展。
　　（2）涡轮增压器产品服务好现有客户的量产工作，加强市场开发与产品研发，加快产线建设，将涡轮增压器产能提升至160万台/年，满足客户交付需求；完善公司涡轮增压器产品的供应链体系，提升涡壳、中间体等核心零部件自主配套供应能力，增强产品市场竞争能力。
　　（3）军品及航空零部件业务领域，加强市场开发，促进客户结构多元化，降低市场风险，充分发挥公司精密铸造、锻造、热处理等特种工艺及加工一体化优势，为客户提供低成本高质量的解决方案，推进新客户新产品的资格审核与产品验证，力争早日实现量产交付。
　　（4）推进高温合金标准线试制生产，充分发挥公司在铸造领域的技术优势，顺应汽车产业的轻量化发展，为客户在轻量化领域提供可靠解决方案，加快产品的试制与技术验证，完善相关工艺、生产流程，拓展在航空军工领域的应用。
　　（5）继续深入完善技术研发中心平台建设，按照内部培养与外部引进相结合的方针，加强公司研发队伍和研发平台建设，引进优秀人才，提升研发能力，提高公司在产品设计、试制、检测及验证方面的专业能力，以市场需求为导向，加强对行业前沿技术的跟踪和运用，加快对EPS电机、刹车电机、氢燃料电池空压系统和氢气循环系统的研究开发。
　　3、可能面对的风险
　　（1）市场风险
　　汽车发动机零部件和航空零部件市场需求受宏观经济环境、国家政策及行业发展影响较大，如果公司不能有效应对市场需求的变化，将会对公司经营产生较大影响。同时，航空零部件市场客户较为集中，收入较为依赖成飞集团及其下属公司业务板块，如果未来客户战略调整、公司业务被取代，将对公司航空零部件业务造成重大不利影响。对此，公司将密切关注宏观经济、行业形势的变化，紧跟市场趋势，加强市场开拓，适时调整经营策略，推进军工及航空零部件客户结构多元化，不断提高经营效率，加强成本管控，保持公司在市场中的整体竞争优势。
　　（2）税收优惠政策发生变化的风险
　　公司属于四川省科学技术厅、四川省财政厅、国家税务总局四川税务局认定的高新技术企业，持有编号为
　　GR202151000371的高新技术企业证书；根据《中华人民共和国企业所得税法》（中华人民共和国主席令63号)、《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》（财政部税务总局国家发展改革委公告2020年第23号）、国家发改委《西部地区鼓励类产业目录（2020年本）》及《产业结构调整指导目录（2019年本）》（国家发展改革委令2019年第29号），公司及公司子公司动力部件、鑫三合符合西部大开发企业所得税优惠政策，可按照15%的优惠税率缴纳企业所得税。公司及子公司均按照15%的税率缴纳企业所得税。若公司不能继续享受高新技术企业及子公司西部大开发税收优惠政策，则公司不能继续按照15%优惠税率而需按照25%税率缴纳企业所得税，对公司利润水平与经营业绩产生一定的影响。对此，公司将不断进行研发投入，以创新推动公司发展，增强公司的盈利能力。
　　（3）原材料市场价格波动风险
　　公司原材料主要有圆钢、废钢、覆膜砂、混炼胶、镍等，原材料成本占主营业务成本的比重较高。公司所采购原材料的价格遵循随行就市的定价原则，主要原材料市场价格的波动会对公司的生产成本与经营业绩产生影响。对此，公司将不断加强原材料库存管理、优化供应商结构、拓宽原材料供应渠道，加强与供应商沟通及产品成本控制，降低原材料价格波动的影响。
　　（4）技术创新与产品研发不足的风险
　　公司自设立以来致力于汽车发动机关键零部件的研发与生产，拥有曲轴扭转减振器核心技术、连杆核心技术、凸轮轴核心技术及铸造核心技术等汽车零部件精密加工核心技术，在该领域具有雄厚的专业制造技术及丰富的制造经验。若未来公司研发能力不能持续提升，或不能准确把握相关产品的发展趋势进行必要的技术创新，可能造成公司的技术创新滞后、技术储备不足而失去研发领域的相对优势地位，进而面临因无法提供适应市场需求的产品而影响公司长期经营业绩的风险。对此，公司将持续投资于新技术、新产品的研究开发，推动公司生产技术革新和新产品市场应用，推动公司持续稳定发展。
　　（5）汽车行业变革的风险
　　目前包括中国在内的世界主要国家均在大力发展新能源汽车，近年来中国新能源汽车产销量增长较快，市场渗透率快速提升。公司汽车零部件业务目前的主导产品为汽车发动机零部件，主要应用于包括混合动力在内的内燃机汽车，如果未来新能源汽车特别是纯电动车在较短的时间内占据了市场的主导地位，而公司未及时采取适当的应对措施实现产品的转型，则本公司的经营将会受到重大不利影响。对此，公司坚持汽车零部件与军品及民用航空零部件并重的业务战略，开发混合动力等新能源汽车零部件，加强氢能源等相关新能源系统、副车架、EPS电机、刹车电机等的研发，增强公司核心竞争力，保持公司经营的稳定性，为公司长远发展打下基础。 收起▲