一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主营业务及主要产品情况　　公司主要从事航空、航天、船舶等行业锻件产品的研制、生产、销售和服务。在航空领域，公司为我国军用和民用航空飞行器提供包括关键的结构件和发动机盘件在内的各类大型模锻件和自由锻件，也是公司占比最大的业务类型。　　公司目前已进入航空、航天、船舶等领域的各大主机厂供应商名录，特别是在航空领域，公司产品目前已应用在新一代战斗机、新一代运输机及新一代直升机中，并为各类型国产航空发动机供应主要锻件。　　报告期内，公司一直专注于钛合金、高温合金、高强度钢等锻件领域，不断完善产品研发、生产和销售服务体系，主营业务没有发生变化。　　（二）经营模式... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主营业务及主要产品情况
　　公司主要从事航空、航天、船舶等行业锻件产品的研制、生产、销售和服务。在航空领域，公司为我国军用和民用航空飞行器提供包括关键的结构件和发动机盘件在内的各类大型模锻件和自由锻件，也是公司占比最大的业务类型。
　　公司目前已进入航空、航天、船舶等领域的各大主机厂供应商名录，特别是在航空领域，公司产品目前已应用在新一代战斗机、新一代运输机及新一代直升机中，并为各类型国产航空发动机供应主要锻件。
　　报告期内，公司一直专注于钛合金、高温合金、高强度钢等锻件领域，不断完善产品研发、生产和销售服务体系，主营业务没有发生变化。
　　（二）经营模式
　　1、采购模式
　　公司采购行为主要根据下游订单和排产计划进行统筹安排，采购部门通过采购合同签署、采购订单跟催、原材料入库检验、付款处理等程序完成采购流程。对于军用品采购，公司在原材料采购方面必须受到国防装备供应体系的统一管理；对于民用品采购，公司建立了严格的合格供应商管理制度，采购部门根据询价、比价、议价程序从合格供应商名录中选取合适的供应商。
　　2、生产模式
　　公司产品大部分为军用航空锻件，少部分为民用大型锻件，产品设计、规格、参数均在主机型号定型时已确定，每一型号主机都对应着特定的部件产品，产品均为定制化产品，因而生产模式全部为以销定产。市场部接受客户订单，根据客户需求情况拟定交货计划，生产部收到生产计划及工艺文件后，安排组织生产，在完成规定的所有生产工序后，生产部会同质量保证部对生产工序执行及生产记录进行复核，检验合格后会作为成品入库并通知客户，在接到客户发货指令后出库发货。
　　3、销售模式
　　公司主要的销售模式为参加行业协会会议及有关技术展览，与武器装备设计单位建立良好的合作关系，在武器装备的早期设计阶段即参与设计定型，使公司的加工工艺水平反映在武器装备的技术指标中，从而使得公司成为该装备型号可供选择的供应商之一。
　　在装备定型后，公司会与下游直接客户、装备设计单位、军方签订协议，在设计及试制的锻件产品经客户鉴定合格后，公司即成为该型号装备的供应商。公司根据接受到的装备订单与下游直接客户签订合同，约定交货时间及方式、交易价格及数量。公司在签订合同后，市场部提出交货计划，公司组织供应部与生产部组织采购生产。生产完成后经检验合格，产品正式交付给客户。
　　4、研发模式
　　公司的全部产品均为定制化产品，每项产品从锻件设计、工艺方案制定均是公司自主研发，研究开发在公司的经营中占有十分重要的地位。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业属于“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”。根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”下的“C374航空、航天器及设备制造”。
　　公司所在行业为航空军工装备制造业，产品为特种合金锻件，主要用于制造飞机机身结构件及航空发动机盘件。
　　1.行业宏观环境
　　当前，我国国防建设持续推进，航空装备现代化进程稳步向前。根据公开信息，新修订的《军队装备科研条例》自2025年3月1日起施行，鲜明立起高质量、高效益、低成本、可持续发展新理念，推动构建自主创新、自主研制、自主可控与开放交流相结合的发展新格局。该条例对装备科研质量管控、成本管控、验收评估、成果管理、安全保密等进行系统规范，为航空装备科研工作高质量发展提供了制度保障。
　　行业研究机构观点显示，航空装备领域可关注航发产业、航空航天产业等传统军工方向，以及无人系统、低成本精确制导弹药等新域新质方向。其中，航空发动机产业链相关企业受到市场关注。
　　2.航空装备市场空间
　　根据2026年公开的行业统计数据，全球军用飞机总数约52,231架，其中美国以13,032架的规模位居首位，占比约25%；俄罗斯以4,237架位居第二，占比约8%；我国军用飞机总数约3,529架，占比约7%，稳居全球第三位。从公开数据看，我国军机数量与美军相比仍存在一定差距，但近年来呈现稳健增长态势。
　　从代际结构看，根据Flight Global 2026年报告数据，我国第五代战斗机已实现批量生产，累计产量约300架，预计现役数量约250架。2024年11月，空军在京组织新闻发布会，首次公开展示中型隐身多用途战斗机歼-35A，标志着我国成为全球第二个同时装备两款隐身战斗机的国家。空军装备建设阶段性成果在第十五届中国航展期间进行了多维度、成体系展示。
　　3.公司行业地位概况
　　军工锻件产品制造行业内企业主要包括国有大型军工企业或其下属科研院所和民营军品生产企业，国有大型军工企业凭借其技术实力、资金实力、规模优势，成为军工产品的主要生产商，竞争优势显著，而少数具有军品生产资质的民营企业更多集中在产品配套领域。随着国家国有军工企业的改革深化，国家鼓励具有自主研发实力的民营企业逐步参与到高端军工产品的市场竞争中，具有研发实力和资金实力的民营企业有望进一步提高自身的竞争能力。
　　军工产品在设计定型时，设置备份供应商的同时会尽量将供应商选择范围控制在一定数量内，多数情况下只会指定2-5家供应商，以保持产品的安全性、稳定性和一致性。因此，军品民营企业只要不断提高技术水平、保证产品质量、与客户密切合作、与客户共同进步，在国防军工持续发展的前提下，将会不断发展壮大，市场竞争力将不断增强。
　　公司现有的锻造业务已与各大主机厂形成深度的配套关系，公司已连续多年被航空工业集团和主机厂评为“优秀供应商”。公司在供应商资质、质量管理能力、产品工艺设计等方面已经积累相关经验和水平。
　　在国防现代化建设持续推进、航空装备自主可控要求不断提高的背景下，公司作为国内航空工业飞机和发动机关键锻件的主要供应商，将持续聚焦主业。一方面依托400MN和300MN两大核心生产线优势，巩固航空锻件领域市场地位，并积极拓展商用发动机、燃气轮机及海外市场业务；另一方面通过航空数字化集成中心项目向产业链下游延伸，不断提升公司综合竞争力。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化。公司拥有较强的技术研发实力和生产制造能力，取得了生产军工产品所需资质，一直专注于钛合金、高温合金、高强度钢等锻件领域，不断完善产品研发、生产和销售服务体系。
　　1、先进的装备及技术优势
　　公司拥有400MN大型模锻件生产线，300MN等温锻件生产线，Φ2500mm环轧件生产线等，配套有大型制坯设备
　　31.5MN快锻机、加热炉及热处理炉等相关设备设施。已形成航空航天结构件、航空发动机盘环件、理化检测中心、机械加工中心等几大板块。经过多年努力，公司在大型锻件产品制造行业积累了丰富的研究成果和技术储备。截至报告期末，公司已经取得18项发明专利、22项实用新型专利，这些专利在行业内属于领先水平，并且在军工领域已经得到充分应用。同时，公司与客户多年来保持着紧密的合作关系，共同研发设计新产品，共同攻克研发过程中的技术难题，先进的技术水平为公司赢得客户的信赖提供了有力保障，提升了公司的竞争能力。
　　2、技术研发优势
　　公司拥有雄厚的技术研发实力和生产制造能力，建有“陕西航空大型部件锻压工程研究中心”，“西安市难变形材料成型工程技术研究中心”。 公司成立技术中心为科研项目的主管部门，下辖技术研发部、工艺部，负责科研项目的立项审批、计划下达、监督管理、组织实施和验收等工作。公司的研发团队通过不断进行技术的自主研发，逐步完善生产工艺，掌握了多项具有重大突破的技术诀窍和技术秘密，在此基础上形成了自主知识产权的核心技术，其中多项核心技术属国内首创，各项指标和性能达到了国际先进水平。
　　3、稳定的客户资源
　　公司规模化生产以来，积累了稳定的、优质的客户资源，公司主要客户为国防军工企业或相关科研院所，其对于供应商的产品性能、技术水平、研发实力、生产资质等方面的要求非常严格，一旦进入其供应商体系并且实现规模化生产后一般不会轻易更换。民营军品生产企业与下游客户的合作关系非常重要，特别是研发的合作，通常军品都是定制类产品，其从设计到量产，一般都需要生产企业与客户共同参与完成，这种研发的关系更有助于公司与客户的长期稳定合作。多年来，凭借先进的技术、高质的产品和高效的服务，公司与下游客户一直保持着研发和生产方面非常稳定、深入的合作关系，稳定的客户资源为公司的未来发展奠定了坚实的基础。
　　4、齐全的资质优势
　　公司已经取得了生产军工产品全部资质，具备了生产军品的生产资格和保密资质，齐全的资质资格使得公司能够与军工客户开展紧密的业务合作，不断推出新产品新技术，使公司在市场竞争中处于有利地位，不断扩大自身规模和实力。
　　5、有效的成本控制
　　随着公司生产工艺和技术水平的日趋成熟，公司在成本控制方面取得了进步，公司通过先进设备的使用有效提高了工作效率，实现了规模效应，成本控制方面效果明显。随着公司产品规模的日益提高，将进一步降低生产成本，逐步增强公司的竞争优势。
　　6、先发进入优势
　　公司借助400MN大型模锻液压机设备参与新一代战斗机、大型运输机等军工装备重要型号的预研到定型的整个阶段，成功进入主机厂的供应商体系。因此，在同行业的竞争中，公司已占据有利地位，随着主机厂新一代装备的批量化生产，公司的规模与业绩将会呈现持续增长的态势。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年，西安三角防务股份有限公司积极应对复杂严峻的外部环境，紧紧围绕战略规划认真落实年度经营目标，坚持稳中求进工作总基调，全面推进各项工作，为2026年的持续展开奠定了坚实的基础。
　　报告期内，公司实现营业总收入为158,852.21万元，比去年同期降低0.07%；营业利润为45,715.99万元，比去年同期增长4.67%；利润总额为45,703.42万元，比去年同期增长5.09%；归属于上市公司股东的净利润为38,860.87万元，比去年同期增长2.25%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为35,063.32万元，比去年同期增长5.70%。
　　报告期内，公司主要经营情况回顾如下：
　　1、市场开拓成效显著，全年目标基本达成
　　2025年，公司积极拓展国内外锻件产品市场，在复杂多变的外部环境中主动应变、稳中求进，持续巩固并扩大已有市场份额。依托稳定可靠的产品质量，稳固老型号订单基础，同时加大新品开发力度，以技术创新带动销售增长，产品与服务获得新老客户广泛认可，客户满意度保持在较高水平。在需求收缩和竞争加剧的双重压力下，市场部门积极应对内外挑战，有力保障了订货、交付及回款等关键经营目标的顺利实现。
　　2、新品研发成果丰硕，锻件工艺持续优化
　　技术中心作为公司创新发展的核心引擎，始终坚持技术引领，面对激烈的市场竞争，持续加大研发攻关力度，稳步推进关键技术突破与工艺升级。2025年，技术中心紧紧围绕公司战略布局及行业智能化、绿色化发展趋势，着力推进新材料应用、新工艺研究、技术难点攻坚、工艺优化及节能降耗等重点任务。在多方挑战下，团队凝心聚力，攻坚克难，工艺革新与成果转化取得阶段性突破，为公司产品竞争力提升提供了坚实的技术支撑。
　　3、优化生产流程，产能持续提升
　　2025年，公司全面推进生产流程优化，通过科学排产、强化现场管理、提升设备利用效率及精细人员调度等举措，大幅提升生产系统运行效率，有力保障各项生产任务按期完成。流程优化与管理提升协同并进，推动整体产能稳步提升，既有效匹配市场需求增长节奏，也进一步夯实了订单交付的及时性和稳定性。
　　4、业务板块持续升级，产品结构日益完善，生产能力稳步增强
　　公司目前已形成以400MN模锻液压机、31.5MN快锻机组及300MN等温锻造液压机为核心的高中低搭配生产线，全面覆盖在役及在研大中型航空飞行器对锻件研制的多样化需求。与环轧生产线协同运作，实现对飞机结构件、发动机盘件及环件等多品类锻件的高效供应，推动关键装备持续实现满产运营。
　　5、完善业务布局与产品结构，延伸产业链，助力公司可持续发展
　　2025年6月30日，公司募投项目“先进航空零部件智能互联制造基地项目”及“航空精密模锻产业深化提升项目”已达预定可使用状态，经董事会审议通过，予以结项，其余募投项目正有序建设中。公司持续围绕延伸锻件产业链、提升综合竞争力的战略目标，加大数控加工装备投入，提升零部件加工智能化水平和生产效率。随着募投项目逐步建成投产，公司产业链将进一步完善，产品结构更趋丰富，经营规模与业绩水平有望持续提升，形成全品类生产能力，不断增强公司整体盈利能力与可持续发展后劲。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）2026年工作计划
　　面对未来的机遇与挑战，公司将坚定不移贯彻既定发展战略，坚持以创新为驱动、以市场为导向、以质量为根本，全力推动高质量可持续发展。
　　1.在市场拓展方面，公司将持续加大市场开发力度，深耕现有客户资源与核心市场，同时积极拓展新兴市场领域，力争早日成为国内领先的锻件供应商。
　　2.在技术研发方面，公司将进一步加大研发投入，强化高端人才的引进与培养，聚焦关键核心技术攻关与自主创新能力建设，持续提升技术核心竞争力。
　　3.在生产制造方面，公司将深入推进精益生产和智能制造，着力提升生产效率与产品质量稳定性，实现成本优化与控制增效。
　　4.在企业管理方面，公司将加快信息化建设与管理创新步伐，持续优化内部流程，提升管理效率与决策科学化水平。5.在对外合作方面，公司将主动应对外部环境变化，深化与供应商及战略伙伴的协同合作，共同应对市场竞争与各类风险挑战，构建更加稳固的产业生态。
　　2026年，公司将坚持“立足国内市场、开拓国际市场”的发展思路，以航空领域为核心，积极拓展航天、船舶等多领域应用，着力构建大型锻件工艺研发平台。进一步发挥“陕西省航空大型部件锻压工程研究中心”和“西安市难变形材料成型工程技术研究中心”的平台优势，持续提升大型结构件坯料的锻造关键工艺技术研发能力，不断优化工艺水平，提高产品合格率与材料利用率，为我国航空、航天、船舶等重点行业提供优质可靠的大型锻件产品。
　　（二）可能面对的风险和应对措施
　　1、军工行业特有风险
　　军工行业的很多产品直接应用于实战或者军事训练，其对于产品质量和安全性能要求极高，一旦发生质量问题或故障将直接影响到军事成败甚至威胁生命安全，因此军工企业对于军品供应商的要求非常严格，必须达到其稳定性、安全性、高效性等标准，避免对国家安全和企业经营产生重大不利影响。
　　对于军工产品的供应商而言，除了按客户要求完成产品生产提供优质服务外，最为重要的是全程保密，避免产品信息、信息技术、客户信息被不法分子或间谍获取，从而保证国家财产和人民利益的安全。
　　应对措施：公司不断加强自身产品质量和涉军保密体系建设，通过建立各类制度和流程规范产品质量控制和保密工作。同时公司积极组织各类质量控制和保密培训，全员参与，定期进行质量控制和保密工作的考试和检查，杜绝工作中的系统风险。
　　2、市场风险
　　公司上游原材料价格波动及下游需求发生较大变化，将会对公司的生产经营带来较大影响，为公司带来一定的市场风险。目前，公司主要原材料为钛合金、结构钢、高温合金和铝，上游原材料的价格变化可能会给公司带来一定不利影响。另外，下游军工客户对已有产品的需求量和新机型配套产品的开发进度均具有不确定性，这将直接影响到公司的产品需求，可能会给公司带来一定影响。
　　（1）积极与材料供应商进行战略合作谈判，制定较为稳定的采购长期计划。
　　（2）通过对未来订单的预测，合理的安排生产订单及其材料采购交付过程，分摊产品集中生产、交付等风险。
　　3、应收账款发生坏账风险
　　报告期内，客户主要为大型国有企业，付款手续较繁琐，资金结转具有季节性，导致公司应收账款余额较大，较大的应收账款使公司的流动资金面临较大压力。今后，随着公司销售收入的持续增长和客户数量的增加，公司的应收账款余额可能进一步增大，公司面临流动资金偏紧的风险，而且较大的应收账款可能发生坏账或无法收回的风险，可能会严重影响公司经营，对公司的经营风险和盈利预期造成重大不利影响。
　　（1）严格执行公司产品交付回款制度，组织专人负责客户回款。
　　（2）将公司客户回款作为对销售人员和经营团队考核的核心条款，加强对销售回款的重视。
　　（3）公司通过银行应收账款质押等多种金融工具，有效的降低了回款的风险。
　　4、客户集中度较高的风险
　　公司长期以来专注于航空、航天、船舶、有色金属等行业锻件产品的研制、生产和服务，主要为国有大型军工企业及其他厂商配套，最终用户主要为军方。公司前五名客户的销售收入占公司全部营业收入比例较高，客户较为集中。由于军工领域的客户对产品质量、可靠性和售后服务有比较高的要求，产品要经历论证、研制、试验多个阶段，验证时间长、投入大，经过鉴定的配套产品客户很少会更换，虽然客户对产品以及公司对客户一定程度上的依赖性是军工行业特点决定，且公司客户均有很高的稳定性，但如果该客户的经营出现波动或对产品的需求发生变化，将对公司的收入产生一定影响，因此公司存在对重大客户依赖度较大的风险。
　　应对措施：公司积极开拓海外市场、高铁、化工等领域，拓展公司产品链。降低公司客户结构带来的风险。
　　5、军工企业信息披露限制
　　由于公司具有军工产品相关资质，根据《中华人民共和国保守国家秘密法》等相关内容，公司涉密信息披露方式须符合保密要求。公司对军工产品的应用对象及军工单位客户的名称、主要交易内容、交易金额等涉密信息，以及公司前五名客户、前五名供应商及前五名往来款项余额等涉密信息，已按照保密要求采取合规的方式进行豁免披露或脱密方式披露，披露方式符合《中华人民共和国保守国家秘密法》及《武器装备科研生产许可管理条例》等相关法律法规的规定。上述部分信息豁免披露或脱密披露可能影响投资者对公司价值的正确判断，从而影响投资者的投资决策。
　　应对措施：公司组织专人负责学习相关法律法规，结合企业自身特点，完善公司信息披露体系和程序。在合理合规的条件下，完善信息披露，保护投资者利益。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主营业务及主要产品情况　　公司主要从事航空、航天、船舶等行业锻件产品的研制、生产、销售和服务。在航空领域，公司为我国军用和民用航空飞行器提供包括关键的结构件和发动机盘件在内的各类大型模锻件和自由锻件，也是公司占比最大的业务类型。公司目前已进入航空、航天、船舶等领域的各大主机厂供应商名录，特别是在航空领域，公司产品目前已应用在新一代战斗机、新一代运输机及新一代直升机中，并为各类型国产航空发动机供应主要锻件。　　报告期内，公司一直专注于钛合金、高温合金、高强度钢等锻件领域，不断完善产品研发、生产和销售服务体系，主营业务没有发生变化。　　（二）经营模式　　... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主营业务及主要产品情况
　　公司主要从事航空、航天、船舶等行业锻件产品的研制、生产、销售和服务。在航空领域，公司为我国军用和民用航空飞行器提供包括关键的结构件和发动机盘件在内的各类大型模锻件和自由锻件，也是公司占比最大的业务类型。公司目前已进入航空、航天、船舶等领域的各大主机厂供应商名录，特别是在航空领域，公司产品目前已应用在新一代战斗机、新一代运输机及新一代直升机中，并为各类型国产航空发动机供应主要锻件。
　　报告期内，公司一直专注于钛合金、高温合金、高强度钢等锻件领域，不断完善产品研发、生产和销售服务体系，主营业务没有发生变化。
　　（二）经营模式
　　1、采购模式
　　公司采购行为主要根据下游订单和排产计划进行统筹安排，采购部门通过采购合同签署、采购订单跟催、原材料入库检验、付款处理等程序完成采购流程。对于军用品采购，公司在原材料采购方面必须受到国防装备供应体系的统一管理；对于民用品采购，公司建立了严格的合格供应商管理制度，采购部门根据询价、比价、议价程序从合格供应商名录中选取合适的供应商。
　　2、生产模式
　　公司产品大部分为军用航空锻件，少部分为民用大型锻件，产品设计、规格、参数均在主机型号定型时已确定，每一型号主机都对应着特定的部件产品，产品均为定制化产品，因而生产模式全部为以销定产。市场部接受客户订单，根据客户需求情况拟定交货计划，生产部收到生产计划及工艺文件后，安排组织生产，在完成规定的所有生产工序后，生产部会同质量保证部对生产工序执行及生产记录进行复核，检验合格后会作为成品入库并通知客户，在接到客户发货指令后出库发货。
　　3、销售模式
　　公司主要的销售模式为参加行业协会会议及有关技术展览，与武器装备设计单位建立良好的合作关系，在武器装备的早期设计阶段即参与设计定型，使公司的加工工艺水平反映在武器装备的技术指标中，从而使得公司成为该装备型号可供选择的供应商之一。
　　在装备定型后，公司会与下游直接客户、装备设计单位、军方签订协议，在设计及试制的锻件产品经客户鉴定合格后，公司即成为该型号装备的供应商。公司根据接受到的装备订单与下游直接客户签订合同，约定交货时间及方式、交易价格及数量。公司在签订合同后，市场部提出交货计划，公司组织供应部与生产部组织采购生产。生产完成后经检验合格，产品正式交付给客户。
　　4、研发模式
　　公司的全部产品均为定制化产品，每项产品从锻件设计、工艺方案制定均是公司自主研发，研究开发在公司的经营中占有十分重要的地位。
　　（三）公司所处行业地位
　　根据中国证监会颁布的《上市公司行业统计分类与代码》（JR/T0020—2024），公司所处行业属于“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”。根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”下的“C374航空、航天器及设备制造”。
　　公司所在行业为航空军工装备制造业，产品为特种合金锻件，主要用于制造飞机机身结构件及航空发动机盘件。公司400MN模锻液压机是目前我国自主研制、开发，拥有核心技术的大型模锻液压机，同时也是目前最大单缸力精密模锻液压机，具有刚性好、压力稳定、压制精度高、生产工艺范围宽广、批量锻件一致性好等特点，解决了新机型超大尺寸、高强度、高精度锻件的国内制造难题，设备总体性能达到世界先进水平。
　　公司现有的锻造业务已与各大主机厂形成深度的配套关系，公司已连续多年被中国航空工业集团和主机厂评为“优秀供应商”。公司在供应商资质、质量管理能力、产品工艺设计等方面已经积累相关经验和水平。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化。公司拥有较强的技术研发实力和生产制造能力，取得了生产军工产品所需资质，一直专注于钛合金、高温合金、高强度钢等锻件领域，不断完善产品研发、生产和销售服务体系。
　　1、先进的装备及技术优势
　　公司拥有400MN大型模锻件生产线，300MN等温锻件生产线，Φ2500mm环轧件生产线等，配套有大型制坯设备31.5MN快锻机、加热炉及热处理炉等相关设备设施。已形成航空航天结构件、航空发动机盘环件、理化检测中心、机械加工中心等几大板块。经过多年努力，公司在大型锻件产品制造行业积累了丰富的研究成果和技术储备。截至报告期末，公司已经取得15项发明专利、19项实用新型专利，这些专利在行业内属于领先水平，并且在军工领域已经得到充分应用。同时，公司与客户多年来保持着紧密的合作关系，共同研发设计新产品，共同攻克研发过程中的技术难题，先进的技术水平为公司赢得客户的信赖提供了有力保障，提升了公司的竞争能力。
　　2、技术研发优势
　　公司拥有雄厚的技术研发实力和生产制造能力，建有“陕西航空大型部件锻压工程研究中心”，“西安市难变形材料成型工程技术研究中心”。公司成立技术中心为科研项目的主管部门，下辖技术研发部、工艺部，负责科研项目的立项审批、计划下达、监督管理、组织实施和验收等工作。公司的研发团队通过不断进行技术的自主研发，逐步完善生产工艺，掌握了多项具有重大突破的技术诀窍和技术秘密，在此基础上形成了自主知识产权的核心技术，其中多项核心技术属国内首创，各项指标和性能达到了国际先进水平。
　　3、稳定的客户资源
　　公司规模化生产以来，积累了稳定的、优质的客户资源，公司主要客户为国防军工企业或相关科研院所，其对于供应商的产品性能、技术水平、研发实力、生产资质等方面的要求非常严格，一旦进入其供应商体系并且实现规模化生产后一般不会轻易更换。民营军品生产企业与下游客户的合作关系非常重要，特别是研发的合作，通常军品都是定制类产品，其从设计到量产，一般都需要生产企业与客户共同参与完成，这种研发的关系更有助于公司与客户的长期稳定合作。多年来，凭借先进的技术、高质的产品和高效的服务，公司与下游客户一直保持着研发和生产方面非常稳定、深入的合作关系，稳定的客户资源为公司的未来发展奠定了坚实的基础。
　　4、齐全的资质优势
　　公司已经取得了生产军工产品全部资质，具备了生产军品的生产资格和保密资质，齐全的资质资格使得公司能够与军工客户开展紧密的业务合作，不断推出新产品新技术，使公司在市场竞争中处于有利地位，不断扩大自身规模和实力。
　　5、有效的成本控制
　　随着公司生产工艺和技术水平的日趋成熟，公司在成本控制方面取得了进步，公司通过先进设备的使用有效提高了工作效率，实现了规模效应，成本控制方面效果明显。随着公司产品规模的日益提高，将进一步降低生产成本，逐步增强公司的竞争优势。
　　6、先发进入优势
　　公司借助400MN大型模锻液压机设备参与新一代战斗机、大型运输机等军工装备重要型号的预研到定型的整个阶段，成功进入主机厂的供应商体系。因此，在同行业的竞争中，公司已占据有利地位，随着主机厂新一代装备的批量化生产，公司的规模与业绩将会呈现持续增长的态势。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、军工行业特有风险
　　军工行业的很多产品直接应用于实战或者军事训练，其对于产品质量和安全性能要求极高，一旦发生质量问题或故障将直接影响到军事成败甚至威胁生命安全，因此军工企业对于军品供应商的要求非常严格，必须达到其稳定性、安全性、高效性等标准，避免对国家安全和企业经营产生重大不利影响。
　　对于军工产品的供应商而言，除了按客户要求完成产品生产提供优质服务外，最为重要的是全程保密，避免产品信息、信息技术、客户信息被不法分子或间谍获取，从而保证国家财产和人民利益的安全。
　　应对措施：公司不断加强自身产品质量和涉军保密体系建设，通过建立各类制度和流程规范产品质量控制和保密工作。同时公司积极组织各类质量控制和保密培训，全员参与，定期进行质量控制和保密工作的考试和检查，杜绝工作中的系统风险。
　　2、市场风险
　　公司上游原材料价格波动及下游需求发生较大变化，将会对公司的生产经营带来较大影响，为公司带来一定的市场风险。目前，公司主要原材料为钛合金、结构钢、高温合金和铝，上游原材料的价格变化可能会给公司带来一定不利影响。另外，下游军工客户对已有产品的需求量和新机型配套产品的开发进度均具有不确定性，这将直接影响到公司的产品需求，可能会给公司带来一定影响。
　　应对措施：
　　（1）积极与材料供应商进行战略合作谈判，制定较为稳定的采购长期计划。
　　（2）通过对未来订单的预测，合理的安排生产订单及其材料采购交付过程，分摊产品集中生产、交付等风险。
　　3、应收账款发生坏账风险
　　报告期内，客户主要为大型国有企业，付款手续较繁琐，资金结转具有季节性，导致公司应收账款余额较大，较大的应收账款使公司的流动资金面临较大压力。今后，随着公司销售收入的持续增长和客户数量的增加，公司的应收账款余额可能进一步增大，公司面临流动资金偏紧的风险，而且较大的应收账款可能发生坏账或无法收回的风险，可能会严重影响公司经营，对公司的经营风险和盈利预期造成重大不利影响。
　　应对措施：
　　（1）严格执行公司产品交付回款制度，组织专人负责客户回款。
　　（2）将公司客户回款作为对销售人员和经营团队考核的核心条款，加强对销售回款的重视。
　　（3）公司通过银行应收账款质押等多种金融工具，有效的降低了回款的风险。
　　4、客户集中度较高的风险
　　公司长期以来专注于航空、航天、船舶、有色金属等行业锻件产品的研制、生产和服务，主要为国有大型军工企业及其他厂商配套，最终用户主要为军方。公司前五名客户的销售收入占公司全部营业收入比例较高，客户较为集中。由于军工领域的客户对产品质量、可靠性和售后服务有比较高的要求，产品要经历论证、研制、试验多个阶段，验证时间长、投入大，经过鉴定的配套产品客户很少会更换，虽然客户对产品以及公司对客户一定程度上的依赖性是军工行业特点决定，且公司客户均有很高的稳定性，但如果该客户的经营出现波动或对产品的需求发生变化，将对公司的收入产生一定影响，因此公司存在对重大客户依赖度较大的风险。
　　应对措施：公司积极开拓海外市场、高铁、化工等领域，拓展公司产品链。降低公司客户结构带来的风险。
　　5、军工企业信息披露限制
　　由于公司具有军工产品相关资质，根据《中华人民共和国保守国家秘密法》等相关内容，公司涉密信息披露方式须符合保密要求。公司对军工产品的应用对象及军工单位客户的名称、主要交易内容、交易金额等涉密信息，以及公司前五名客户、前五名供应商及前五名往来款项余额等涉密信息，已按照保密要求采取合规的方式进行豁免披露或脱密方式披露，披露方式符合《中华人民共和国保守国家秘密法》及《武器装备科研生产许可管理条例》等相关法律法规的规定。上述部分信息豁免披露或脱密披露可能影响投资者对公司价值的正确判断，从而影响投资者的投资决策。
　　应对措施：公司组织专人负责学习相关法律法规，结合企业自身特点，完善公司信息披露体系和程序。在合理合规的条件下，完善信息披露，保护投资者利益。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所处行业属于“C37 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业 “C37 铁路、船　　根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司所处行业属于　　舶、航空航天和其他运输设备制造业”下的“C374 航空、航天器及设备制造”。　　公司所在行业为航空军工装备制造业，产品为特种合金锻件，主要用于制造飞机机身结构件及航空发动机盘件。　　（1）航空装备制造业概况　　飞机被称为“工业之花”和“技术发展的火车头”，产业链长，覆盖面广，在保持国家经济活力、提高公众生活质量和国家安全... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所处行业属于“C37 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业 “C37 铁路、船
　　根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司所处行业属于
　　舶、航空航天和其他运输设备制造业”下的“C374 航空、航天器及设备制造”。
　　公司所在行业为航空军工装备制造业，产品为特种合金锻件，主要用于制造飞机机身结构件及航空发动机盘件。
　　（1）航空装备制造业概况
　　飞机被称为“工业之花”和“技术发展的火车头”，产业链长，覆盖面广，在保持国家经济活力、提高公众生活质量和国家安全水平、带动相关行业发展等方面起着至关重要的作用。
　　航空发动机被誉为工业皇冠上的明珠，主要包括涡扇/涡喷发动机、涡轴/涡桨发动机及传动系统、活塞发动机，对国民经济和科技发展有着巨大带动作用，集中体现国家综合国力、工业基础和科技水平，是国家安全和大国地位的重要战略保障。
　　（2）军用航空领域发展趋势
　　我国空军已迈入战略空军门槛，但与美军相比在数量和结构上均有提升空间。新中国航空工业历经七十载砥砺奋进，成功构建起覆盖全谱系的军用飞机研发制造体系。在"十四五"期间，以歼-20隐身战斗机、运-20战略运输机、直-20通用直升机为代表的"20系列"装备实现体系化突破，“歼-35A”新型首次亮相，标志着我国航空装备实现从引进仿制到完全自主创新的根本性转变。
　　根据《World air forces2024》数据显示，截至2023年末，世界各国拥有的各类军用飞机（各类飞机和直升机）总数在53,401架左右，美国拥有全世界最强大的空中力量。美国军用飞机总数达13,209架，占世界军用飞机总数的24.74%；俄罗斯拥有4,255架各类飞机和直升机，占世界军用飞机总数的7.97%；我国拥有军用飞机总数为3,304架，占世界军用飞机总数的6.19%。我国军用飞机数量较美国仍存在较大差距。此外，我国军机与美国相比还存在代际劣势。
　　随着我国周边国家安全问题的复杂化以及我国新形势下军事战略方针和改革强军战略要求，为国防工业提供重要军工装备的国家使命日益重要。为了满足国防建设对航空武器装备现代化提出的迫切要求，预计“十四五”期间我国军用航空装备市场总体上保持增长态势。
　　（3）公司行业地位概况
　　军工锻件产品制造行业内企业主要包括国有大型军工企业或其下属科研院所和民营军品生产企业，国有大型军工企业凭借其技术实力、资金实力、规模优势，成为军工产品的主要生产商，竞争优势显著，而少数具有军品生产资质的民营企业更多集中在产品配套领域。随着国家国有军工企业的改革深化，国家鼓励具有自主研发实力的民营企业逐步参与到高端军工产品的市场竞争中，具有研发实力和资金实力的民营企业有望进一步提高自身的竞争能力。
　　军工产品在设计定型时，设置备份供应商的同时会尽量将供应商选择范围控制在一定数量内，多数情况下只会指定2-5家供应商，以保持产品的安全性、稳定性和一致性。因此，军品民营企业只要不断提高技术水平、保证产品质量、与客户密切合作、与客户共同进步，在国防军工持续发展的前提下，将会不断发展壮大，市场竞争力将不断增强。
　　公司400MN模锻液压机是目前我国自主研制、开发，拥有核心技术的大型模锻液压机，同时也是目前最大单缸力精密模锻液压机，具有刚性好、压力稳定、压制精度高、生产工艺范围宽广、批量锻件一致性好等特点，解决了新机型超大尺寸、高强度、高精度锻件的国内制造难题，设备总体性能达到世界先进水平。
　　公司现有的锻造业务已与各大主机厂形成深度的配套关系，公司已连续多年被航空工业集团和主机厂评为“优秀供应商”。公司在供应商资质、质量管理能力、产品工艺设计等方面已经积累相关经验和水平。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主营业务及主要产品情况
　　公司主要从事航空、航天、船舶等行业锻件产品的研制、生产、销售和服务。在航空领域，公司为我国军用和民用航空飞行器提供包括关键的结构件和发动机盘件在内的各类大型模锻件和自由锻件，也是公司占比最大的业务类型。
　　公司目前已进入航空、航天、船舶等领域的各大主机厂供应商名录，特别是在航空领域，公司产品目前已应用在新一代战斗机、新一代运输机及新一代直升机中，并为各类型国产航空发动机供应主要锻件。
　　报告期内，公司一直专注于钛合金、高温合金、高强度钢等锻件领域，不断完善产品研发、生产和销售服务体系，主营业务没有发生变化。
　　（二）经营模式
　　1、采购模式
　　公司采购行为主要根据下游订单和排产计划进行统筹安排，采购部门通过采购合同签署、采购订单跟催、原材料入库检验、付款处理等程序完成采购流程。对于军用品采购，公司在原材料采购方面必须受到国防装备供应体系的统一管理；对于民用品采购，公司建立了严格的合格供应商管理制度，采购部门根据询价、比价、议价程序从合格供应商名录中选取合适的供应商。
　　2、生产模式
　　公司产品大部分为军用航空锻件，少部分为民用大型锻件，产品设计、规格、参数均在主机型号定型时已确定，每一型号主机都对应着特定的部件产品，产品均为定制化产品，因而生产模式全部为以销定产。市场部接受客户订单，根据客户需求情况拟定交货计划，生产部收到生产计划及工艺文件后，安排组织生产，在完成规定的所有生产工序后，生产部会同质量保证部对生产工序执行及生产记录进行复核，检验合格后会作为成品入库并通知客户，在接到客户发货指令后出库发货。
　　3、销售模式
　　公司主要的销售模式为参加行业协会会议及有关技术展览，与武器装备设计单位建立良好的合作关系，在武器装备的早期设计阶段即参与设计定型，使公司的加工工艺水平反映在武器装备的技术指标中，从而使得公司成为该装备型号可供选择的供应商之一。
　　在装备定型后，公司会与下游直接客户、装备设计单位、军方签订协议，在设计及试制的锻件产品经客户鉴定合格后，公司即成为该型号装备的供应商。公司根据接受到的装备订单与下游直接客户签订合同，约定交货时间及方式、交易价格及数量。公司在签订合同后，市场部提出交货计划，公司组织供应部与生产部组织采购生产。生产完成后经检验合格，产品正式交付给客户。
　　4、研发模式
　　公司的全部产品均为定制化产品，每项产品从锻件设计、工艺方案制定均是公司自主研发，研究开发在公司的经营中占有十分重要的地位。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化。公司拥有较强的技术研发实力和生产制造能力，取得了生产军工产品所需资质，一直专注于钛合金、高温合金、高强度钢等锻件领域，不断完善产品研发、生产和销售服务体系。
　　1、先进的装备及技术优势
　　公司拥有400MN大型模锻件生产线，300MN等温锻件生产线，Φ2500mm环轧件生产线等，配套有大型制坯设备31.5MN快锻机、加热炉及热处理炉等相关设备设施。已形成航空航天结构件、航空发动机盘环件、理化检测中心、机械加工中心等几大板块。经过多年努力，公司在大型锻件产品制造行业积累了丰富的研究成果和技术储备。截至报告期末，公司已经取得12项发明专利、19项实用新型专利，这些专利在行业内属于领先水平，并且在军工领域已经得到充分应用。同时，公司与客户多年来保持着紧密的合作关系，共同研发设计新产品，共同攻克研发过程中的技术难题，先进的技术水平为公司赢得客户的信赖提供了有力保障，提升了公司的竞争能力。
　　2、技术研发优势
　　公司拥有雄厚的技术研发实力和生产制造能力，建有“陕西航空大型部件锻压工程研究中心”，“西安市难变形材料成型工程技术研究中心”。 公司成立技术中心为科研项目的主管部门，下辖技术研发部、工艺部，负责科研项目的立项审批、计划下达、监督管理、组织实施和验收等工作。公司的研发团队通过不断进行技术的自主研发，逐步完善生产工艺，掌握了多项具有重大突破的技术诀窍和技术秘密，在此基础上形成了自主知识产权的核心技术，其中多项核心技术属国内首创，各项指标和性能达到了国际先进水平。
　　3、稳定的客户资源
　　公司规模化生产以来，积累了稳定的、优质的客户资源，公司主要客户为国防军工企业或相关科研院所，其对于供应商的产品性能、技术水平、研发实力、生产资质等方面的要求非常严格，一旦进入其供应商体系并且实现规模化生产后一般不会轻易更换。民营军品生产企业与下游客户的合作关系非常重要，特别是研发的合作，通常军品都是定制类产品，其从设计到量产，一般都需要生产企业与客户共同参与完成，这种研发的关系更有助于公司与客户的长期稳定合作。多年来，凭借先进的技术、高质的产品和高效的服务，公司与下游客户一直保持着研发和生产方面非常稳定、深入的合作关系，稳定的客户资源为公司的未来发展奠定了坚实的基础。
　　4、齐全的资质优势
　　公司已经取得了生产军工产品全部资质，具备了生产军品的生产资格和保密资质，齐全的资质资格使得公司能够与军工客户开展紧密的业务合作，不断推出新产品新技术，使公司在市场竞争中处于有利地位，不断扩大自身规模和实力。
　　5、有效的成本控制
　　随着公司生产工艺和技术水平的日趋成熟，公司在成本控制方面取得了进步，公司通过先进设备的使用有效提高了工作效率，实现了规模效应，成本控制方面效果明显。随着公司产品规模的日益提高，将进一步降低生产成本，逐步增强公司的竞争优势。
　　6、先发进入优势
　　公司借助400MN大型模锻液压机设备参与新一代战斗机、大型运输机等军工装备重要型号的预研到定型的整个阶段，成功进入主机厂的供应商体系。因此，在同行业的竞争中，公司已占据有利地位，随着主机厂新一代装备的批量化生产，公司的规模与业绩将会呈现持续增长的态势。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年，西安三角防务股份有限公司严格落实公司年初总体工作部署，攻坚克难，锐意开拓，全体员工团结一致，较好的完成了年度经营目标，取得了显著成效，为2025年的持续展开奠定了坚实的基础。
　　报告期内，公司实现营业总收入为158,959.37万元，比去年同期降低30.02%；营业利润为43,676.23万元，比去年同期降低49.48%；利润总额为43,488.11万元，比去年同期降低49.66%；归属于上市公司股东的净利润为38,005.34万元，比去年同期降低49.12%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为33,171.56万元，比去年同期降低52.63%。
　　报告期内，公司主要经营情况回顾如下：
　　1、市场开拓取得巨大成就，基本完成全年目标
　　2024年公司积极抢占国内锻件产品市场份额，努力在危机中育先机、于变局中开新局，牢牢把握企业发展“主动权”，在巩固已有市场份额的同时，继续挖掘市场潜力，以稳定可靠的产品质量巩固老型号订单，以新品研发带动销售额的提升，公司的各项产品得到新老客户的广泛认可，对公司产品及服务保持了较高的满意度。
　　2、新品研发成果斐然，锻件工艺持续优化
　　技术中心作为公司创新发展的核心引擎，始终坚守在技术前沿阵地，面临巨大的竞争压力，不断寻求突破，在挑战中砥砺奋进，在机遇里笃定前行。2024年在保证现有型号流水及份额的基础上，积极开拓新的锻件市场，在军品、民品、外贸产品及中小型锻件领域均取得了较大的突破与进展。为保持技术的先进性，同时为各新机型的准入奠定基础，积极参与国家项目、新材料、新型号的研制工作。并且通过优化锻造工艺，提高材料利用率，降低能耗和减少浪费，从而达到降本增效、收益最大化的效果。
　　3、优化生产流程，产能持续提高
　　2024年，公司通过优化生产流程、合理安排生产计划、加强生产现场管理等措施，提高了生产效率，确保了生产任务的按时完成，中小锻车间自正式投入运行以来，逐步承接了相应的生产任务及科研任务，已顺利完成了多个批次的产品生产，及合格交付，产量稳步提升。
　　4、业务板块升级完善，产品结构丰富，生产能力不断提高
　　公司的400MN模锻液压机、31.5MN快锻机组和300MN等温锻造液压机生产线形成高低搭配，全领域涵盖了在役、在研大中型航空飞行器对锻件研制的需求。与环轧生产线共同形成飞机结构件、发动机盘件、发动机环件多品种的锻件产品供应能力，实现国之重器的全面多点满载运营。
　　5、完善公司业务布局与产品结构，延伸产业链，助力公司可持续发展
　　公司各募投项目处于有序建设中，以延伸锻件产业链、提升综合竞争实力为目标，不断提升数控加工装备实力及零部件加工的智能化水平和生产效率。募投项目建成投产后，公司业务产业链将得以进一步完善，产品结构将进一步丰富，整体经营规模、经营业绩将进一步提升和增强，形成全品类生产能力，提升公司的整体持续盈利能力。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）2025年工作计划
　　1、努力增加在手订单，进一步加强市场拓展能力
　　在保持现有市场占有率的情况下，积极扩大在研、预研型号上的参与力度，扩大新机型的产品份额，力争成为国内一流的锻件供应商。同时，公司也将积极加强与国外大型航空企业开展洽谈合作，拓展海外业务，努力在外贸产品上拿到订单。
　　2、继续加强质量监管与管理力度，进一步提高质量管理水平
　　在现有产品基础上，进一步提高产品质量，以更好满足客户对新型号、高质量产品的需求，做好现场质量的过程管理与控制。在完成各环节常规质量检验检测的同时，继续做好各环节的质量服务保障工作，提倡管理与服务并举，加强质量管理人员队伍建设，立足岗位培养一批专业知识强，工作能力强的检验人员。
　　3、全面强化管理规范，努力实现企业良性发展、做实基础管理，强化企业管控
　　要继续加强管理工作的标准化、规范化和信息化建设，利用信息化手段，提升企业管控水平和效率，减少行政资源浪费。持续推进绩效考核，加大绩效考核力度，使考核结果真正成为衡量员工业绩的手段。继续做好人才队伍培养与建设，使公司的储备人才队伍持续壮大，促进公司的持续发展。
　　4、积极开展新项目的建设工作
　　为增大公司在航空制造领域的市场份额，扩大产能，增强公司的产业竞争力，公司将积极推进各募投项目的建设工作，满足日趋旺盛的市场需求。
　　公司将立足国内市场、开拓国际市场，以航空领域为主，同时拓展其他领域，建立大型锻件的工艺研发平台，进一步发挥“陕西省航空大型部件锻压工程研究中心”、“西安市难变形材料成型工程技术研究中心”的作用，提升大型结构件坯件的锻造关键工艺技术研发能力，改进提高现有工艺合格率、材料利用率，为我国航空、航天、船舶等行业提供大型优质锻件。
　　（二）可能面对的风险和应对措施
　　1、军工行业特有风险
　　军工行业的很多产品直接应用于实战或者军事训练，其对于产品质量和安全性能要求极高，一旦发生质量问题或故障将直接影响到军事成败甚至威胁生命安全，因此军工企业对于军品供应商的要求非常严格，必须达到其稳定性、安全性、高效性等标准，避免对国家安全和企业经营产生重大不利影响。
　　对于军工产品的供应商而言，除了按客户要求完成产品生产提供优质服务外，最为重要的是全程保密，避免产品信息、信息技术、客户信息被不法分子或间谍获取，从而保证国家财产和人民利益的安全。
　　应对措施：公司不断加强自身产品质量和涉军保密体系建设，通过建立各类制度和流程规范产品质量控制和保密工作。同时公司积极组织各类质量控制和保密培训，全员参与，定期进行质量控制和保密工作的考试和检查，杜绝工作中的系统风险。
　　2、市场风险
　　公司上游原材料价格波动及下游需求发生较大变化，将会对公司的生产经营带来较大影响，为公司带来一定的市场风险。目前，公司主要原材料为钛合金、结构钢、高温合金和铝，上游原材料的价格变化可能会给公司带来一定不利影响。另外，下游军工客户对已有产品的需求量和新机型配套产品的开发进度均具有不确定性，这将直接影响到公司的产品需求，可能会给公司带来一定影响。
　　（1）积极与材料供应商进行战略合作谈判，制定较为稳定的采购长期计划。
　　（2）通过对未来订单的预测，合理的安排生产订单及其材料采购交付过程，分摊产品集中生产、交付等风险。
　　3、应收账款发生坏账风险
　　报告期内，客户主要为大型国有企业，付款手续较繁琐，资金结转具有季节性，导致公司应收账款余额较大，较大的应收账款使公司的流动资金面临较大压力。今后，随着公司销售收入的持续增长和客户数量的增加，公司的应收账款余额可能进一步增大，公司面临流动资金偏紧的风险，而且较大的应收账款可能发生坏账或无法收回的风险，可能会严重影响公司经营，对公司的经营风险和盈利预期造成重大不利影响。
　　（1）严格执行公司产品交付回款制度，组织专人负责客户回款。
　　（2）将公司客户回款作为对销售人员和经营团队考核的核心条款，加强对销售回款的重视。
　　（3）公司通过银行应收账款质押等多种金融工具，有效的降低了回款的风险。
　　4、客户集中度较高的风险
　　公司长期以来专注于航空、航天、船舶、有色金属等行业锻件产品的研制、生产和服务，主要为国有大型军工企业及其他厂商配套，最终用户主要为军方。公司前五名客户的销售收入占公司全部营业收入比例较高，客户较为集中。由于军工领域的客户对产品质量、可靠性和售后服务有比较高的要求，产品要经历论证、研制、试验多个阶段，验证时间长、投入大，经过鉴定的配套产品客户很少会更换，虽然客户对产品以及公司对客户一定程度上的依赖性是军工行业特点决定，且公司客户均有很高的稳定性，但如果该客户的经营出现波动或对产品的需求发生变化，将对公司的收入产生一定影响，因此公司存在对重大客户依赖度较大的风险。
　　应对措施：公司积极开拓海外市场、高铁、化工等领域，拓展公司产品链。降低公司客户结构带来的风险。
　　5、军工企业信息披露限制
　　由于公司具有军工产品相关资质，根据《中华人民共和国保守国家秘密法》等相关内容，公司涉密信息披露方式须符合保密要求。公司对军工产品的应用对象及军工单位客户的名称、主要交易内容、交易金额等涉密信息，以及公司前五名客户、前五名供应商及前五名往来款项余额等涉密信息，已按照保密要求采取合规的方式进行豁免披露或脱密方式披露，披露方式符合《中华人民共和国保守国家秘密法》及《武器装备科研生产许可管理条例》等相关法律法规的规定。上述部分信息豁免披露或脱密披露可能影响投资者对公司价值的正确判断，从而影响投资者的投资决策。
　　应对措施：公司组织专人负责学习相关法律法规，结合企业自身特点，完善公司信息披露体系和程序。在合理合规的条件下，完善信息披露，保护投资者利益。 收起▲