一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内主要经营情况　　报告期内，实现营业收入19,061.41万元，比去年同期减少1.79%；利润总额为1,707.74万元，比去年同期减少37.19%；归属于上市公司股东的净利润为1,345.94万元，比去年同期减少33.56%；报告期末，资产总额达到347,259.07万元，归属于上市公司股东的净资产315,303.14万元。　　公司大型文艺演出项目和文化旅游演艺项目从合同签订、销售回款、项目制作到项目验收周期分别为6-12个月和12-24个月。凭借在B端大型项目中的丰富运营经验和强大的品牌影响力，公司不断吸引优质资源，积极拓展C端市场。通过上... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内主要经营情况
　　报告期内，实现营业收入19,061.41万元，比去年同期减少1.79%；利润总额为1,707.74万元，比去年同期减少37.19%；归属于上市公司股东的净利润为1,345.94万元，比去年同期减少33.56%；报告期末，资产总额达到347,259.07万元，归属于上市公司股东的净资产315,303.14万元。
　　公司大型文艺演出项目和文化旅游演艺项目从合同签订、销售回款、项目制作到项目验收周期分别为6-12个月和12-24个月。凭借在B端大型项目中的丰富运营经验和强大的品牌影响力，公司不断吸引优质资源，积极拓展C端市场。通过上海中心《天时Sky632》、杭州《湘湖-雅韵》、青岛《海上有青岛》、台儿庄沉浸式VR体验中心《时光奇旅》等文旅演艺项目，结合C端运营类文旅项目的地域特色、历史文化背景，挖掘打造具有独特文化魅力的IP形象或故事。公司正逐步释放C端业务的长期增长潜力，展现出品牌在新业态中的持续发展动力。
　　1、销售拓展稳健推进
　　报告期内，继续执行“大型文艺演艺活动市场下沉和文化旅游演艺产业链进一步延伸，业务承揽方式由被动等待转变为积极主动出击”的销售政策，销售拓展成效显著。报告期内，公司中标和签约陕西省第一届冬季运动会开闭幕式、郑州方顶驿文旅演艺项目，中标和签约合同额累计5,259万元，截至2025年6月30日，公司在手订单总计2.47亿元。2025年8月公司成功中标襄阳古城演艺创意策划设计项目，项目金额为4,400万元。
　　2、大型文化演艺活动业务稳定提升
　　2025年上半年，根据国家统计局官网发布的数据，文化产业展现出稳健增长的态势。文化企业实现营业收入71,292亿元，同比增长7.4%，彰显出内容创作、文化价值传递等核心环节的强劲动力。其中，内容创作生产、创意设计服务、新闻信息服务等3个行业大类营业收入呈现显著增长态势。
　　报告期内，公司实现大型文化演艺活动业务营业收入8,619.42万元，比去年同期增长116.66%。公司圆满完成了第九届亚洲冬季运动会开闭幕式等大型文化演艺活动项目。“冰雪同梦，亚洲同心”公司全体主创团队深度挖掘极具代表性的地域文化，以科技赋能，用创意打破地域与文化的鸿沟，为哈尔滨第九届亚洲冬季运动会开幕式献上了完美的答卷。从冰雪启梦，到勇敢追梦，再到荣耀圆梦，对冰雪运动的热爱与执着，将在亚洲的每一个角落传递，照亮无数人奔赴冰雪世界的道路。本届哈尔滨亚冬会的开闭幕式秉持“简约、安全、精彩”的原则，充分展现了“亚洲风采、中国气派、龙江特色、冰城魅力”。秉持对艺术的执着与匠心，从故事编排到情感共鸣，锋尚文化再次以创新赢得了观众的认可。
　　哈尔滨第九届亚洲冬季运动会闭幕式
　　3、文化旅游演艺市场需求多元，构建演艺IP矩阵
　　随着居民文化消费从“物质型”向“体验型”“创意型”转变，文化服务业精准匹配需求，通过优质内容策划、个性化服务设计，深度嵌入大众生活，驱动产业增长。报告期内，公司实现文化旅游演艺业务营业收入9,906.16万元，比去年同期减少35.01%。公司持续探索“数字演艺”的创新边界，以先锋视角与极致创造力，构建起贯通"海-陆-空"的三维演艺IP矩阵，在虚实共生的新场域中，将文化表达与艺术呈现不断推向新境，精准回应了时代的多元化需求。
　　报告期内，由锋尚文化创意总制作的全新文旅演艺IP《如梦大同》首秀圆满成功《如梦大同》是锋尚文化文旅演艺品牌“如梦”系列的第二部力作，5月1日惊艳首秀，即掀起现象级演艺盛况，场场爆满，即便临时加场，门票也迅速售罄，上演现实版“手慢无”的抢票热潮。社交媒体上如梦大同成为热门话题，强势登陆微博同城热搜榜，抖音话题播放量突破千万，众多网友在评论区分享被震撼的瞬间，字里行间满是对这场文化盛宴的惊叹与向往。
　　山西-大同《如梦大同》
　　4、C端业务多点开花，多款产品销售火爆
　　文化和旅游部发布2025年上半年国内居民出游数据情况。据统计，2025年上半年国内居民出游人次32.85亿，同比增长20.6%；国内居民出游花费3.15万亿元，同比增长15.2%。文化和旅游行业复苏势头强劲，全国假日市场平稳有序。
　　《天时（Sky632）》这片高空奇境位于上海中心大厦，是锋尚文化以东方美学解构硬核科技，打造的世界最高沉浸式互动空间，历时两年精心雕琢，以全新面貌正式开放，游客在此变身为主动探索者，亲手揭开超高层建筑对抗风力的核心秘密。五一期间，上海《天时SKY632》以195场精彩演绎、单日近5000人次的接待量，交出了一份亮眼的答卷，较2024年劳动节假期同比增长24.84%。这一数据彰显了其超高人气，更印证了观众对这种创新天空美学的偏爱。
　　《湘湖-雅韵》2025年演出季在杭州湘湖国家旅游度假区迭代归来，“中国首部亚运遗产数智湖景演艺”首演圆满成功呼应杭州亚运会“潮涌”的精神内涵，秉承自然，融合科技美学与中式美学，打造出“东方美学+传统文化+科技赋能”的视觉盛宴。水上机械舞台随剧情升降变幻，270°全息影像构建沉浸视觉场，无人机光影矩阵演绎空中奇观，全包裹式水火特效震撼呈现，百米激光水幕×数控喷泉联动，前沿科技与数实融合、国风国潮的艺术风格完美碰撞，重新定义文旅演艺新标杆《海上有青岛》2025演出季，在青岛西海岸新区全新启航。经过一年的打磨与艺术重塑，秀演以更加动人立体的形态回归。因海而生、凭海而立、向海而兴，青岛这座城市与海洋血脉相连的故事，吸引了全国各地观众来到剧场，共同与现场演员用数千盏温暖的灯火点亮了这片海，向孕育着青岛的浩瀚大海致以最深的礼赞。青岛西海岸新区《海上有青岛》360°全景秀演成功获评“2025青岛市十大网红打卡地”。
　　《时光奇旅》台儿庄沉浸式VR体验中心，位于山东省枣庄市台儿庄古城内，于5月1日正式启动。由锋尚文化集团打造的前沿科技文旅项目，深度融合虚拟现实技术与地方历史文化，为游客提供颠覆传统的沉浸式时空穿越体验，依托VR前沿技术，构建多维体验矩阵，解锁多重时空幻境，以高性价比和强互动性赢得市场口碑，被游客称为“必打卡的时空穿梭奇遇”的体验中心。
　　C端业务的开拓不仅会减轻应收账款的压力，整体业务稳定性也会得到提高。公司在稳定政府客户（ToG）和企业客户（ToB）以外，C端运营类项目后续会成为公司业务发展重点。多年来公司在灯光、音响特效、效果展示等方面积累丰富经验，为其在C端市场的拓展提供了重要的优势。而C端客户也是对公司政府客户（ToG）和企业客户的（ToB）补充。
　　（二）主要业务及产品
　　1、大型文化演艺活动创意、设计及制作服务
　　大型文化演艺活动创意、设计及制作服务是根据项目背景和客户诉求，将艺术追求和文化科技有机结合，在统一的艺术构思中，充分调动创意设计人员的艺术创作灵感，积极发挥艺术感悟潜能，综合运用丰富的艺术表现手法和先进的文化科技，将多种文化艺术元素相融合，为大型文化演艺活动提供创意设计及现场制作服务，满足客户的差异化需求。
　　2、文化旅游演艺创意、设计及制作服务
　　公司文化旅游演艺创意、设计及制作服务主要为实景旅游演出、主题公园旅游演出、剧场表演旅游演出等文化旅游演艺活动提供概念策划、艺术创意设计及制作服务。文化旅游演艺项目多为长期或一段时间内持续演出的项目，优秀的文化旅游演出往往成为旅游景区吸引游客和增加门票收入的有力手段。公司文化旅游演艺创意、设计及制作服务从面向企业用户向普通消费者转型，进一步延伸文旅产业服务链条，打造自运营文旅产品。
　　3、景观艺术照明及演绎创意、设计及制作服务
　　景观艺术照明及演绎创意、设计及制作服务是公司在城镇化进程中，立足于“发展夜游经济，提升城市品位”的大背景，依托国家发展旅游产业、特色小镇的政策契机，服务于庞大的城市景观艺术照明市场和高端景观灯光艺术演绎市场。公司利用多年来积累的先进技术经验，融合各个城市的历史文化背景、自然风貌和城市特色，以建筑、山林、水域等作为特定载体，为艺术灯光、动态灯光秀、灯光投影秀等提供创意、设计及制作服务。从“亮化”向“艺术化”发展进程中，公司将演艺灯光的设计理念引入景观艺术照明，由此实现了灯光亮化功能性和艺术性的有机结合，提升了城市的文化品位。
　　4、虚拟演艺产品的创意设计及制作服务
　　虚拟演艺产品的创意设计及制作服务作为公司未来业务发展的重点方向之一，公司积累了海量3D文旅、舞美素材，依托AI大模型强大的分析处理能力，实现了从数据资源到创意内容的高效转化。打造线上产品，打通线上观演关系，以全新的用户体验整合技术终端和IP内容，为C端用户提供全新线上文化娱乐内容体验。锋尚文化作为“文化+科技”融合领域的先锋，率先将AI大模型深度融入创意全链条，实现了从创意生成到场景落地的全流程赋能，为数字演艺的创新探索插上翅膀，推动文化产业向智能化、场景化的新高度迈进。
　　5、文旅核心IP内容构建及运营综合服务
　　公司从单纯进行演艺内容生产，逐步打造文旅核心IP内容，面向普通消费者（ToC），提高业务稳定性。目前已有运营项目上海中心的“天时632艺术空间”、浙江杭州湘湖的《湘湖-雅韵》项目、山东青岛黄岛区的360°全景秀演《海上有青岛》项目、山东枣庄台儿庄沉浸式VR体验中心《时光奇旅》项目，公司结合C端运营类文旅项目的地域特色、历史文化背景，挖掘打造具有独特文化魅力的IP形象或故事，公司以用户为中心，打造了全方位的文化消费体验。
　　（三）公司在行业中的竞争地位
　　自成立至今，公司始终秉承“创意，呈现中国之美”的企业文化使命和“人品筑作品、作品传人品”的企业精神文化，成功打造了一系列具有广泛影响力的项目，包括：第九届亚洲冬季运动会开闭幕式、第十二届全国少数民族传统体育运动会、杭州第19届亚运会开幕式演出创意承制、杭州第19届亚运会闭幕式演出创意承制、杭州第4届亚洲残疾人运动会开闭幕式演出创意承制、2022年北京冬奥会开幕式灯光设计及制作、2022年北京冬奥会闭幕式及冬残奥开幕式的创意设计及制作、2021年庆祝中国共产党成立100周年文艺演出《伟大征程》创意设计承制、2020年阿联酋迪拜世博会中国馆“华夏之光”主题灯光展演光影创意设计制作、2018年韩国平昌第23届冬奥会闭幕式交接仪式“北京8分钟”文艺表演总制作、2016年G20杭州峰会大型水上情景表演交响音乐会——《最忆是杭州》总制作、2008年北京第29届奥运会开闭幕式灯光设计及制作和多年中央电视台春节联欢晚会灯光设计及制作等。
　　公司成功入选首批国家级文化产业示范基地、文化和科技融合示范基地，多年来，锋尚文化作为致力于发展“演艺科技”的先导型企业，始终在“创意+科技”的专业领域不断拓展全新可能。集团依托当地文化和城市特色，通过文化与科技的专业创意融合，打造了多个独具特色的城市文化名片，为城市的可持续发展注入源源不断的文化活力。秉持着创意创新的理念，将传统文化与最先进的科技相结合，不断推动科技在文化领域的创新应用，为传统文化注入新的活力，助力推动中华优秀传统文化传承与发展。作为文化和科技融合领域的引领者，锋尚文化将继续以创意展现中国文化魅力，不断探索文化产业新形态、新模式、新场景，推动中国文化产业多元化繁荣发展。
　　公司旨在运用创新的艺术手法和前沿的文化科技传承博大精深的传统文化和弘扬充满生命力的新文化，向世界阐述推介更多具有中国特色、体现中国精神、蕴藏中国智慧的优秀文化，为彰显文化自信、提高我国文化软实力发挥重要作用。凭借优秀的创意设计能力、丰富的重大项目经验、良好的市场声誉、强大的品牌影响力和全流程服务的经营模式，公司在保持高效执行力的同时不断从艺术上进行更深地探索和研究，逐步发展成为行业领先企业之一。
　　文化创意产业覆盖面较为广泛，行业内企业在业务形式、市场定位上具有各自的特点。同时，由于细分领域市场起步较晚，行业集中度较低，尤其是具有行业影响力和品牌知名度的企业较少。随着居民消费水平的提高、产业鼓励政策的出台，文化创意产业的市场投资活跃度逐步提升、市场规模不断扩大，整个行业的市场化水平也不断提高，逐步吸引大量新进入者，从而加剧行业竞争。整体来看，行业内中低端市场竞争较为激烈，大量创意设计能力较弱的企业采取低价策略获取市场份额，但高端市场竞争需要市场参与者具有优秀的创意设计优势和丰富的重大项目经验，目前市场上能满足条件的企业较少，高端市场总体呈现向优势品牌企业集中的趋势。同时，随着居民消费理念的提升，对于高端文化创意产品和服务的需求将会上升，为行业内具有较强创意设计能力和品牌美誉度的企业提供了良好的发展机遇。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）创意和设计优势
　　公司拥有多名资深创意设计人员，创意设计团队具有丰富的创意灵感和项目经验，能够准确快速地把握客户需求，使作品保持很高的独特性和艺术水准，充分展现作品的人文内涵和艺术魅力。
　　公司创意团队通过对客户群体个性化需求的深度洞察以及对设计方向的前瞻性把握，在保持高效产出的同时，不断研究和探索新媒体艺术的潮流进行式；掌握并将全息投影、复合结构投影、虚拟现实和增强现实实时互动等尖端技术应用到最前沿的文化语境中去。技术团队熟知全类别文化演艺设备的性能和指标，从而可同时丰富创意的表现形式和内涵，为落地提供多选择性的技术手段支持，确保最终方案中每一道效果都能完美呈现。
　　公司在为不同客户提供服务的实践中总结出了一套有效的创意机制、项目组织流程、知识管理系统来保障公司创意设计能力的持续提升。优秀的创意设计能力是公司赖以生存的核心竞争力。
　　（二）丰富的重大项目经验优势
　　公司凭借自身的创意设计能力和品牌知名度参与了一系列具有广泛影响力的重大项目，积累了丰富的重大项目经验和优质客户资源。近年来，公司代表性项目包括大型文化庆典活动或纪念活动、大型体育赛事开闭幕式、大型演出、电视文艺晚会、企业品牌文化活动、文化旅游演艺、景观艺术照明及演绎等。其中，公司承担的诸多国家重大项目均有很高的门槛，需要保证项目执行的创意性和安全性，能够承做此类项目，本身就是对公司综合实力的认可。
　　丰富的重大项目经验能有效提升公司的创意设计能力，而创意设计虽然是人的知识和灵感在特定领域的表现，但同时也需要项目经验的积累。不同项目的客户具有较大的个性化需求差异，通过参与不同类型的重大项目，能够在较短时间内准确把握客户需求并进行量身定制。因此，丰富的重大项目经验提升了公司的创意设计能力和品牌影响力，使公司在市场竞争中保持优势地位。
　　（三）品牌优势
　　公司优秀的创意设计及制作能力、优质的服务水平得到了客户的高度认可，在业内积累了良好的声誉，打造了“锋尚文化”的品牌知名度和影响力。品牌优势的建立和提升使得公司在提高订单获取能力和议价能力、控制采购成本、增强客户黏性、人才引进等方面受益，从而有利于公司的持续发展。
　　（四）团队及人才优势
　　演艺项目创意设计制作涵盖较多的产业链环节，各环节精细化分工高壁垒，合力输出完整项目，个人英雄主义不及顶尖团队。项目创意设计从客户到创意到设备到最终实现，从灯光到舞美到视效到技术，存在较多的产业链环节，每个环节都有较深的技术诀窍，从而做到精细化分工。另一方面，精细化分工之后，任何一片拼图都不能做出完整的项目，越是较好的项目输出越依赖于各环节的较高业务水准和高效团队配合。这种精细化分工的壁垒和项目内部各环节的深刻连接决定了个人很难脱离团队另起炉灶。相反，如果个体在某个环节具备相对的竞争优势，加入团队或许是更好的选择。公司一方面为创意人员提供基础大型项目的机会。
　　公司管理团队具有多年的行业专业背景和丰富的企业管理经验，对于行业发展水平和发展趋势有着深刻的认识和理解，具有较强的稳定性，并逐步建立了高效的内部管理制度。经过多年的团队建设与培养，公司已经拥有高水平、专业化、创意设计能力突出的设计团队和经验丰富、技术精湛的制作团队，形成了一支创新型、复合型、协作型的人才队伍。在长期的项目工作中，公司团队已经在实践中形成了完备的分工体系以及工作流程，可以同时执行多个繁杂且标准严格的大型项目，提高了运营效率并降低了经营成本，从而提升了公司的综合竞争力。
　　（五）全流程服务的经营模式优势
　　公司从项目初期完全介入并持续跟进执行，通过为客户提供“创意策划+方案设计+设备租赁与销售+项目制作+后续服务”的全流程解决方案，形成了全流程服务的经营模式。不同于“以创意设计为主”和“以提供设备销售、租赁及现场集成为主”的单一服务模式，该种模式能够充分发挥公司的创意设计能力和资源整合能力，根据客户需求变化及项目实际情况灵活地对方案进行二次设计与开发，降低客户的协调成本，保证创意设计的最终呈现效果。同时，提供多元化服务能够有效提高服务附加值、扩充客户群体、增强客户黏性。
　　（六）数字赋能技术应用优势
　　作为“演艺科技探索者”，践行“文化+科技”的主旨创意模式，公司秉承“创意，呈现中国之美”的核心理念，积极拥抱前沿技术，将AI、数字人等最新技术运用到虚拟演艺产品中，并大力投入研发，推动技术走向成熟。公司积累了海量3D文旅、舞美素材，依托AI大模型强大的分析处理能力，实现了从数据资源到创意内容的高效转化。突破了AI和数字技术难点，将AR（增强现实）技术、3D双威亚技术、裸眼3D视觉特效等巧妙运用国家大型活动项目中。公司一直以来高度关注人工智能领域，并积极探索演艺科技的创新应用与布局。人形机器人在文旅演艺场景的落地正成为我们重点探索方向。在大型活动中率先引入低空无人机飞行表演。自2017年开始，公司开始将无人机编队飞行表演形式，逐步纳入国家大型活动项目与文旅演艺项目中。无人机编队表演环节，在创造“空域视觉”时，已不再拘泥于简单的组成符号图形，而是要求表演群组本身更多地参与到内容呈现进程当中，应用无人机的行为“讲故事”，完整呈现视觉演变的过程，完成文化内容表达，使其成为“天空数字艺术新媒体”。锋尚文化将全面展开以AIGC、空间计算等技术为基础的实际应用，以文化产业数字化转型打通文化娱乐产业在科技、创意、市场、运营等多维度的存在形态，并持续输出高品质的文化产品。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、国家重大项目执行风险
　　自成立以来，公司承担了一系列国家级大型文艺演出项目，是公司收入的重要来源。该类项目对于创意设计的要求极高，而且必须确保安全性、保密性，若公司在设计、制作、执行国家重大项目过程中出现实质问题，将对公司未来业务开展造成重大不利影响。
　　2、市场竞争风险
　　随着文化创意产业市场规模不断扩大，整个行业的市场化水平也不断提高，逐步吸引了大量的新进入者，从而加剧了行业竞争。整体来看，行业内中低端市场竞争较为激烈，大量创意设计能力较弱的企业采取低价策略获取市场份额，但高端市场竞争需要市场参与者具有优秀的创意设计能力和丰富的重大项目经验，目前市场上能满足条件的企业较少，高端市场总体呈现向优势品牌企业集中的趋势。因此，如果未来公司未能紧跟市场需求持续增强创意设计能力，日趋激烈的市场竞争将可能降低公司的市场份额，影响公司的市场地位和综合竞争力。
　　3、下游行业投资增速放缓的风险
　　公司以创意设计为核心，业务范围涵盖大型文化演艺活动、文化旅游演艺、景观艺术照明及演绎等多个领域的创意、设计及制作服务，公司业务发展与下游演出行业、旅游行业和景观艺术照明行业紧密相关。公司下游行业的投资规模与我国宏观经济景气度、产业政策、行业发展趋势等具有较强的相关性。目前，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，正处于转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的关键阶段，如果下游行业投资增速持续放缓，将对公司的业务开展造成不利影响，从而直接影响公司的成长性。
　　4、应收账款余额增加的风险
　　最近三年，公司应收账款账面余额分别为30,618.85万元、28,950.07万元和34,328.24万元。未来随着经营规模持续扩大，公司应收账款将可能进一步增加，如果公司不能逐步提高应收账款管理水平，将有可能出现应收账款持续增加、回款不及时，从而对公司经营成果造成不利影响。
　　5、毛利率波动的风险
　　作为文化创意企业，公司所提供的产品与服务大多根据客户的个性化需求进行定制化创意、设计与制作。最近三年，公司综合毛利率分别为32.14%、37.37%和25.71%。随着公司业务规模扩大，公司毛利率存在一定幅度的波动风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　2024年中国文旅行业在习近平总书记"以文塑旅、以旅彰文"重要指示精神指引下，深入贯彻《"十四五"旅游业发展规划》和《国民旅游休闲发展纲要（2022-2030年）》等政策文件要求，形成了高质量发展的新格局。国务院出台的《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》系统提出了"6大维度、18项措施"的实施方案，重点推动非遗进景区、研学旅游国际化和文博场馆创新三大工程。按照《"十四五"旅游业发展规划》关于"推进智慧旅游发展"的要求，2024年评选出覆盖AI监管、智能导览等十大领域的智慧旅游解决方案，沉浸式项目形成"IP-文旅-科技"三位一体模式，各地积极... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　2024年中国文旅行业在习近平总书记"以文塑旅、以旅彰文"重要指示精神指引下，深入贯彻《"十四五"旅游业发展规划》和《国民旅游休闲发展纲要（2022-2030年）》等政策文件要求，形成了高质量发展的新格局。国务院出台的《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》系统提出了"6大维度、18项措施"的实施方案，重点推动非遗进景区、研学旅游国际化和文博场馆创新三大工程。按照《"十四五"旅游业发展规划》关于"推进智慧旅游发展"的要求，2024年评选出覆盖AI监管、智能导览等十大领域的智慧旅游解决方案，沉浸式项目形成"IP-文旅-科技"三位一体模式，各地积极实施"百城百区"消费行动计划。
　　《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》围绕文旅消费提质扩容提出系统性部署，从消费惠民、年龄群体需求、特色产品供给、场景培育、产业政策、消费环境等6大维度，通过"文旅+百业"与"百业+文旅"双向融合，形成"政策礼包+消费场景"组合拳。措施中推出特色旅游产品，启动实施冰雪旅游提升计划，提高冰雪旅游产品供给品质；鼓励开发避寒避暑旅居、冬日暖阳、滨海度假等特色产品；推出"跟着演出去旅行"、"跟着影视去旅行"文化旅游套餐，打造"跟着赛事去旅行"品牌活动，推动文旅消费从规模扩张向质量效益转型。
　　《国民旅游休闲发展纲要（2022-2030年）》提出培育现代休闲观念、保障旅游休闲时间、优化旅游休闲空间、丰富优质产品供给、完善旅游休闲设施、发展现代休闲业态、提升旅游休闲体验、推进产品创新升级、持续深化行业改革、不断加强国际交流等10项重点任务。具体包括优化全国年节和法定节假日时间分布格局、规划建设环城市休闲度假带、以社区为中心打造休闲生活圈、完善休闲服务设施、发展新兴休闲业态、实施旅游休闲高品质服务行动、开发数字化文旅消费新场景等一系列举措，进一步激发旅游休闲发展内生动力。
　　文化和旅游深度融合、相互促进，使旅游成为传承弘扬中华文化的重要载体。红色旅游、乡村旅游、旅游演艺、文化遗产旅游等业态蓬勃发展，在传播中华优秀传统文化、革命文化和社会主义先进文化方面发挥了更大作用。建设文化强国为旅游业明确了发展方向，也需要旅游业更加主动发挥作用。到2025年，旅游业发展水平将不断提升，现代旅游业体系更加健全，旅游有效供给、优质供给、弹性供给更为丰富，大众旅游消费需求得到更好满足。旅游业在服务国家经济社会发展、满足人民文化需求、增强人民精神力量、促进社会文明程度提升等方面作用将更加凸显。
　　（一）行业发展趋势
　　1、多元融合激发增长新引擎
　　文化赋能形成新的消费内容、方式和场景，释放出强大内需潜力，牵引文化产业创新发展。随着社会经济的持续发展和人民生活水平的不断提升，高品质的精神文化生活逐渐成为人们生活中不可或缺的一部分。文化需求日益多元化，文化供给也呈现出多样化的趋势，“文化+”与“+文化”的跨界融合不断涌现亮点，不仅满足了大众日益增长的精神文化需求，也推动了文化产品、服务和业态的创新与升级，为文化市场注入了源源不断的活力与生机。根据国家统计局数据，2024年，全国规模以上文化及相关产业企业实现营业收入141,510亿元，比上年增加8,046亿元，增长6.0%。分产业类型看，文化服务业实现营业收入76,019亿元，比上年增长7.7%，增速快于全部规模以上文化企业1.7个百分点；占全部规模以上文化企业营业收入比重为53.7%，比上年提高0.8个百分点。文化九大行业营业收入实现全面增长。
　　2、多维发展助力文化创新产业
　　文化创意产业科技创新呈现全方位、多维度深化发展态势，在技术应用、产业融合、政策支持等方面均取得突破性进展。在核心技术突破方面，以AIGC为代表的人工智能技术正重构全产业链条，从创意生成、内容生产到传播分发实现智能化升级，如AI辅助设计工具纳入公司的内容生产、资产制作等生产流程当中，并且已经在项目当中基于此生产流程形成了相应的闭环。在生产效率上，得到了显著提升。5G+XR技术推动沉浸式文旅体验爆发，数字孪生、虚拟现实等应用使文化资源活化利用率显著提高。政策引导方面，国家文化数字化战略深入实施，各地通过"科技赋能文化"专项计划培育新质生产力，产业生态上呈现跨界融合特征，推动文化科技与城市更新、乡村振兴等领域深度融合。
　　3、“VR/AR赋能”多场景应用融合
　　数字化是近年文化产业发展的重要趋势之一，在5G、大数据、VR/AR、云计算等技术飞速发展的背景下，数字文化产业取得高速成长，为文化产业高质量发展提供新的动能。《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》中支持虚拟现实技术在旅游领域落地应用，推动景区、度假区、街区等开发交互式沉浸式数字化体验产品，发展沉浸式互动体验、虚拟展示、智慧导览等新型旅游服务。培育云旅游、云直播、云展览等新业态，推出一批沉浸式旅游体验新场景。推动5G虚拟现实在演艺行业规模商用，建设常态化“虚拟现实+演艺”平台，支持文艺院团、演艺机构举办线上沉浸式演艺活动，促进舞台艺术线上发展，鼓励文艺院团、文艺工作者、非物质文化遗产传承人在虚拟现实平台开展沉浸展演，培育一批符合沉浸娱乐需求，适合线上观演、传播、消费的原生线上演播产品。支持虚拟现实在主题公园、园区街区、商业场所的应用，开发沉浸式娱乐体验产品。
　　（二）主要下游市场需求及变动因素
　　1、演出市场
　　2024年，全国演出市场供给丰富，需求旺盛，市场整体保持增长态势。多地政府部门陆续出台相关政策，促进演出市场高质量发展。演出行业已成为促进文旅深度融合和拉动文旅消费的重要力量。2024年中央经济工作会议首次将“首发经济”列为重点任务，与冰雪经济、银发经济并列，提出通过创新消费场景提振内需。首发经济强调首次，包括首次发布、首次演出、首次展出等；强调引领性、潮流性，首发经济具有时尚、品质、新潮等特征，是符合消费升级趋势和高质量发展要求的一种经济形态。
　　据中国演出行业协会票务信息采集平台数据监测和调研测算，2024年全国营业性演出（不含娱乐场所演出）场次48.84万场，同比增长10.85%；票房收入579.54亿元，同比增长15.37%；观众人数17618.16万人次，同比增长2.95%。其中，剧场类演出（含演出新空间和小剧场等）29.64万场，票房收入119.29亿元，观众人数5424.11万人次。5,000人以上大型营业性演出0.27万场，票房收入296.36亿元，观众人数3651.82万人次。旅游演艺演出场次18.93万场，票房收入163.89亿元，观众人数8,542.23万人次。
　　大型演出持续增长,2024年，以演唱会、音乐节为代表的大型营业性演出在地区上的分布更加均衡，演出服务质量进一步提升，市场愈加规范。在5,000人以上的大型演出中，演唱会场次与2023年同比增长49.90%，万人以上的演唱会场次同比增长84.37%，成为演出市场票房成绩最为突出的品类。全国各地举办的大型营业性演出均保持较高的观众跨城观演率，持续发挥演出的消费带动效应，促进文旅深度融合。
　　2、旅游市场
　　2024年，在政策红利持续释放、旅游供给持续优化和居民出游意愿持续攀升等多重因素共同作用下，我国旅游经济实现质的飞跃，从快速复苏阶段迈入繁荣发展新周期。以"七节两季"为代表的特色旅游时段，包括避暑游、研学游、冰雪游、美食游、购物游、自驾游、邮轮游等新兴需求持续释放，有效带动旅游投资增长和商业模式创新。
　　为保持旅游经济高质量发展态势，各地着力抓好冰雪季和春节旅游市场推广工作，持续优化旅游产品供给，确保全年旅游经济实现高开高走。同时，积极拓展下沉市场，满足消费升级需求，通过发展普惠旅游提升服务品质，创新打造文化休闲新空间和旅游消费新场景。在旅游强国建设方面，重点强化景区、度假区、城市、街区、线路和企业等关键支撑，进一步扩大对外开放力度，完善入境旅游产品体系，切实提升入出境游客的安全感、获得感和幸福感。
　　受各项利好政策叠加影响，2024年城乡居民出游意愿持续高涨，假日旅游市场持续火爆，暑期和冰雪两季旅游指标屡创新高，入出境旅游实现超预期增长。旅游消费的强劲复苏有效拉动了相关投资和创业创新，基础设施持续完善，公共服务水平不断提升，商业环境持续优化。全年旅游经济景气指数（CTA-TEP）同比上升2.1%，持续保持在景气区间，从分季度指标来看，呈现出稳步上升的良好发展态势。
　　3、景观艺术照明市场
　　2006年至2024年，中国城镇化率从44.34%提升至66.8%，城镇人口从5.83亿增长至约9.45亿。这一进程显著推动了夜间经济和景观照明市场的繁荣。2024年，景观艺术照明市场规模突破400亿元，同比增长9.5%，其中文旅项目占比超50%。夜间经济规模达2.2万亿元，成为拉动消费的重要引擎。
　　景观照明已从基础亮化升级为艺术化、智能化的城市文化载体。灯光秀与城市IP深度结合，技术层面，智能控制系统渗透率达25%，LED节能产品占比超90%，元宇宙技术亦被应用于杭州亚运会等大型活动。政策上，住建部提出2025年前建成100个“特色灯光城市”，进一步推动行业创新。
　　根据中共中央、国务院发布的《国家新型城镇化规划（2021—2035年）》，城镇化是保持经济持续健康发展的强大引擎，到2025年，我国常住人口城镇化率将达到71.5%左右，仍低于发达国家80%的平均水平。由此可见，我国景观艺术照明市场容量仍有很大的提升空间。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务及产品
　　1、大型文化演艺活动创意、设计及制作服务
　　大型文化演艺活动创意、设计及制作服务是根据项目背景和客户诉求，将艺术追求和文化科技有机结合，在统一的艺术构思中，充分调动创意设计人员的艺术创作灵感，积极发挥艺术感悟潜能，综合运用丰富的艺术表现手法和先进的文化科技， 将多种文化艺术元素相融合，为大型文化演艺活动提供创意设计及现场制作服务，满足客户的差异化需求。
　　报告期内，公司已完成第十四届全国冬季运动会开闭幕式、第六届世界佛教论坛开幕式文艺演出、第十二届全国少数民族传统体育运动会开闭幕式等国家级重大项目。继续执行大型文化演艺活动市场下沉和文化旅游演艺产业链进一步延伸，业务承揽方式由被动等待转变为积极主动出击政策，在商业演出领域进一步继续发力，以积极主动的态度承揽营业性演出项目，推动公司均衡发展。
　　2、文化旅游演艺创意、设计及制作服务
　　公司文化旅游演艺创意、设计及制作服务主要为实景旅游演出、主题公园旅游演出、剧场表演旅游演出等文化旅游演艺活动提供概念策划、艺术创意设计及制作服务。文化旅游演艺项目多为长期或一段时间内持续演出的项目，优秀的文化旅游演出往往成为旅游景区吸引游客和增加门票收入的有力手段。
　　报告期内，公司已完成首部亚运遗产大型沉浸式跨时空数智湖景演艺秀《湘湖-雅韵》、位于青岛西海岸凤凰岛艺术中心360全景秀《海上有青岛》。公司文化旅游演艺创意、设计及制作服务从面向企业用户向普通消费者转型，进一步延伸文旅产业服务链条，打造自运营文旅产品。
　　3、景观艺术照明及演绎创意、设计及制作服务
　　景观艺术照明及演绎创意、设计及制作服务是公司在城镇化进程中，立足于“发展夜游经济，提升城市品位”的大背景，依托国家发展旅游产业、特色小镇的政策契机，服务于庞大的城市景观艺术照明市场和高端景观灯光艺术演绎市场。公司利用多年来积累的先进技术经验，融合各个城市的历史文化背景、自然风貌和城市特色，以建筑、山林、水域等作为特定载体，为艺术灯光、动态灯光秀、灯光投影秀等提供创意、设计及制作服务。从“亮化”向“艺术化”发展进程中，公司将演艺灯光的设计理念引入景观艺术照明，由此实现了灯光亮化功能性和艺术性的有机结合，提升了城市的文化品位。
　　4、虚拟演艺产品的创意设计及制作服务
　　虚拟演艺产品的创意设计及制作服务作为公司未来业务发展的重点方向之一，通过科技手段赋能线上演出，打造线上产品，打通线上观演关系，以全新的用户体验整合技术终端和IP内容，为C端用户提供全新线上文化娱乐内容体验。公司将不断输出高品质的虚拟泛娱乐内容，打造虚拟演艺标杆项目。
　　报告期内，公司完成第十四届全国冬季运动会开闭幕式、第十二届全国少数民族传统体育运动会开闭幕式AR制作部分。
　　5、C端运营项目
　　公司从单纯进行演艺内容生产，逐步打造文旅核心IP内容，面向普通消费者（To C），提高业务稳定性。目前已有运营项目上海中心的“天时632艺术空间”、浙江杭州湘湖的《湘湖-雅韵》项目、山东青岛黄岛区的360°全景秀演《海上有青岛》项目，公司结合C端运营类文旅项目的地域特色、历史文化背景，挖掘打造具有独特文化魅力的IP形象或故事，公司以用户为中心，打造了全方位的文化消费体验。
　　（二）公司在行业中的竞争地位
　　自成立至今，公司始终秉承“创意，呈现中国之美”的企业文化使命和“人品筑作品、作品传人品”的企业精神文化，成功打造了一系列具有广泛影响力的项目，包括：2008年北京第29届奥运会开闭幕式灯光设计及制作、2018年韩国平昌第23届冬奥会闭幕式交接仪式“北京8分钟”文艺表演总制作、2016年G20杭州峰会大型水上情景表演交响音乐会——《最忆是杭州》总制作、建党100周年大型情景史诗《伟大征程》、迪拜世博会中国馆“华夏之光”主题灯光展演的创意设计及制作、2022年北京冬奥会开幕式灯光设计及制作、北京冬奥会闭幕式及冬残奥开幕式冬残奥会闭幕式的创意设计及制作和多年中央电视台春节联欢晚会灯光设计及制作等。
　　公司成功入选首批国家级文化产业示范基地、文化和科技融合示范基地，多年来，锋尚文化作为致力于发展“演艺科技”的先导型企业，始终在“创意+科技”的专业领域不断拓展全新可能。集团依托当地文化和城市特色，通过文化与科技的专业创意融合，打造了多个独具特色的城市文化名片，为城市的可持续发展注入源源不断的文化活力。秉持着创意创新的理念，将传统文化与最先进的科技相结合，不断推动科技在文化领域的创新应用，为传统文化注入新的活力，助力推动中华优秀传统文化传承与发展。作为文化和科技融合领域的引领者，锋尚文化将继续以创意展现中国文化魅力，不断探索文化产业新形态、新模式、新场景，推动中国文化产业多元化繁荣发展。
　　公司旨在运用创新的艺术手法和前沿的文化科技传承博大精深的传统文化和弘扬充满生命力的新文化，向世界阐述推介更多具有中国特色、体现中国精神和蕴藏中国智慧的优秀文化，为彰显文化自信和提高我国文化软实力发挥重要作用。凭借优秀的创意设计能力、丰富的重大项目经验、良好的市场声誉、强大的品牌影响力和全流程服务的经营模式，公司在保持高效执行力的同时不断从艺术上进行更深的探索和研究，逐步发展成为行业领先企业之一。
　　文化创意产业覆盖面较为广泛，行业内企业在业务形式、市场定位上具有各自的特点。同时，由于细分领域市场起步较晚，行业集中度较低，尤其是具有行业影响力和品牌知名度的企业较少。随着居民消费水平的提高、产业鼓励政策的出台，文化创意产业的市场投资活跃度逐步提升、市场规模不断扩大，整个行业的市场化水平也不断提高，逐步吸引大量新进入者，从而加剧行业竞争。
　　整体来看，行业内中低端市场竞争较为激烈，大量创意设计能力较弱的企业采取低价策略获取市场份额，但高端市场竞争需要市场参与者具有优秀的创意设计优势和丰富的重大项目经验，目前市场上能满足条件的企业较少，高端市场总体呈现向优势品牌企业集中的趋势。同时，随着居民消费理念的提升，对于高端文化创意产品和服务的需求将会上升，为行业内具有较强创意设计能力和品牌美誉度的企业提供了良好的发展机遇。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）创意和设计优势
　　公司拥有多名资深创意设计人员的创意设计团队具有丰富的创意灵感和项目经验，能够准确快速地把握客户需求，使作品保持很高的独特性和艺术水准，充分展现作品的人文内涵和艺术魅力。
　　公司创意团队通过对客户群体个性化需求的深度洞察以及对设计方向的前瞻性把握，在保持高效产出的同时，不断研究和探索新媒体艺术的潮流进行式；掌握并将全息投影、复合结构投影、虚拟现实和增强现实实时互动等尖端技术应用到最前沿的文化语境中去。技术团队熟知全类别文化演艺设备的性能和指标，从而可同时丰富创意的表现形式和内涵，为落地提供多选择性的技术手段支持，确保最终方案中每一道效果都能完美呈现。
　　公司在为不同客户提供服务的实践中总结出了一套有效的创意机制、项目组织流程、知识管理系统来保障公司创意设计能力的持续提升。优秀的创意设计能力是公司赖以生存的核心竞争力。
　　（二）丰富的重大项目经验优势
　　公司凭借自身的创意设计能力和品牌知名度参与了一系列具有广泛影响力的重大项目，积累了丰富的重大项目经验和优质客户资源。近年来，公司代表性项目包括大型文化庆典活动或纪念活动、大型体育赛事开闭幕式、大型演出、电视文艺晚会、企业品牌文化活动、文化旅游演艺、景观艺术照明及演绎等。其中，公司承担的诸多国家重大项目均有很高的门槛，需要保证项目执行的创意性和安全性，能够承做此类项目，本身就是对公司综合实力的认可。
　　丰富的重大项目经验能有效提升公司的创意设计能力，而创意设计虽然是人的知识和灵感在特定领域的表现，但同时也需要项目经验的积累。不同项目的客户具有较大的个性化需求差异，通过参与不同类型的重大项目，能够在较短时间内准确把握客户需求并进行量身定制。因此，丰富的重大项目经验提升了公司的创意设计能力和品牌影响力，使公司在市场竞争中保持优势地位。
　　（三）品牌优势
　　公司优秀的创意设计及制作能力、优质的服务水平得到了客户的高度认可，在业内积累了良好的声誉，打造了“锋尚文化”的品牌知名度和影响力。品牌优势的建立和提升使得公司在提高订单获取能力和价能力、控制采购成本、增强客户黏性、人才引进等方面受益，从而有利于公司的持续发展。
　　（四）团队及人才优势
　　演艺项目创意设计制作涵盖较多的产业链环节，各环节精细化分工高壁垒，合力输出完整项目，个人英雄主义不及顶尖团队。项目创意设计从客户到创意到设备到最终实现，从灯光到舞美到视效到技术，存在较多的产业链环节，每个环节都有较深的技术诀窍，从而做到精细化分工。另一方面，精细化分工之后，任何一片拼图都不能做出完整的项目，越是较好的项目输出越依赖于各环节的较高业务水准和高效团队配合。这种精细化分工的壁垒和项目内部各环节的深刻连接决定了个人很难脱离团队另起炉灶。相反，如果个体在某个环节具备相对的竞争优势，加入团队或许是更好的选择。
　　公司管理团队具有多年的行业专业背景和丰富的企业管理经验，对于行业发展水平和发展趋势有着深刻的认识和理解，具有较强的稳定性，并逐步建立了高效的内部管理制度。经过多年的团队建设与培养，公司已经拥有高水平、专业化、创意设计能力突出的设计团队和经验丰富、技术精湛的制作团队，形成了一支创新型、复合型、协作型的人才队伍。在长期的项目工作中，公司团队已经在实践中形成了完备的分工体系以及工作流程，可以同时执行多个繁杂且标准严格的大型项目，提高了运营效率并降低了经营成本，从而提升了公司的综合竞争力。
　　（五）全流程服务的经营模式优势
　　公司从项目初期完全介入并持续跟进执行，通过为客户提供“创意策划+方案设计+设备租赁与销售+项目制作+后续服务”的全流程解决方案，形成了全流程服务的经营模式。不同于“以创意设计为主”和“以提供设备销售、租赁及现场集成为主”的单一服务模式，该种模式能够充分发挥公司的创意设计能力和资源整合能力，根据客户需求变化及项目实际情况灵活地对方案进行二次设计与开发，降低客户的协调成本，保证创意设计的最终呈现效果。同时，提供多元化服务能够有效提高服务附加值、扩充客户群体、增强客户黏性。
　　（六）数字赋能技术应用优势
　　作为“演艺科技探索者”，践行“文化+科技”的主旨创意模式，公司秉承“创意，呈现中国之美”的核心理念，积极拥抱前沿技术，将AI、数字人等最新技术运用到虚拟演艺产品中，并大力投入研发，推动技术走向成熟。突破了AI和数字技术难点，将AR（增强现实）技术、3D双威亚技术、裸眼3D视觉特效等巧妙运用国家大型活动项目中。公司一直以来高度关注人工智能领域，并积极探索演艺科技的创新应用与布局。人形机器人在文旅演艺场景的落地正成为我们重点探索方向。在大型活动中率先引入低空无人机飞行表演。自2017年开始，公司开始将无人机编队飞行表演形式，逐步纳入国家大型活动项目与文旅演艺项目中。无人机编队表演环节，在创造“空域视觉”时，已不再拘泥于简单的组成符号图形，而是要求表演群组本身更多地参与到内容呈现进程当中，应用无人机的行为“讲故事”，完整呈现视觉演变的过程，完成文化内容表达，使其成为“天空数字艺术新媒体”。
　　锋尚文化将全面展开以AIGC、空间计算等技术为基础的实际应用，以文化产业数字化转型打通文化娱乐产业在科技、创意、市场、运营等多维度的存在形态，并持续输出高品质的文化产品。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，实现营业收入57,918.77万元，比去年同期减少14.42%；实现归属于母公司所有者的净利润为4,177.25万元，比去年同期减少68.94%；经营活动产生的现金流量净额12,652.21万元,比去年大幅增加402.85%。报告期末，公司资产总计367,030.83万元，归属于上市公司股东的净资产318,522.53万元。
　　报告期内，公司继续深耕文化创意产业，作为国内顶尖的大型活动策划执行方，公司延续了在国家级盛典中的核心地位。在第十四届全国冬季运动会开闭幕式项目中，创新性地将冰雪元素与民族文化相融合，通过多媒体技术展现北疆壮美风光和运动激情；第六届世界佛教论坛开幕式文艺演出中，从世界文明交流互鉴的角度出发，以场景化表演，刚柔并济的色彩格调，从现实场景转化想象空间，着重展示佛教丰厚的艺术底蕴；第十二届全国少数民族传统体育运动会开闭幕式项目中，生动展现56个民族团结奋进的精神风貌，通过高科技舞美呈现绚丽多彩的民族文化画卷。公司凭借在这些高规格活动中的出色表现，进一步巩固了在大型文化演艺领域的龙头地位，为后续承接更多国家级重大项目奠定了坚实基础。公司自2022年起开始布局C端业务，通过打造实景演艺、沉浸式体验空间等产品，逐步实现从B端大型活动向C端文旅消费市场的延伸，2024年公司上海六三二项目全年实现收入3,219.81万元，净利润实现766.54万元。上海六三二项目盈利，提升了公司在C端拓展的信心。2024年6月落地杭州实景演艺《湘湖-雅韵》C端项目的运营，2024年7月落地青岛360°全景秀演《海上有青岛》。此次公司除负责项目的承制外，同时深度参与项目的后续运营，C端项目得进展体现公司以内容激活消费场景的核心竞争力，为行业提供了从创意设计到商业化落地的完整解决方案。
　　报告期内，公司继续执行“大型文艺演艺活动市场下沉和文化旅游演艺产业链进一步延伸，业务承揽方式由被动等待转变为积极主动出击”的销售政策，销售拓展成效显著。报告期内，公司中标和签约第十二届全国少数民族传统体育运动会开闭幕式创意策划和实施项目、杭州湘湖湖山广场综合公园(三期)项目、《如梦大同》大型综合演绎策划实施整体服务项目、无锡惠山映月里一期项目演艺制作、2025年2月哈尔滨第九届亚洲冬季运动会开闭幕式等重大项目，中标和签约合同额累计4.78亿元。截至 2024年 12月 31日，公司在手订单总计3.68亿元。
　　- 公司大型文化演艺活动板块成功承办多项大型盛会
　　报告期内公司实现大型文化演艺活动板块营业收入21,711.51万元，同比减少52.06%。报告期内，公司完成了第十四届全国冬季运动会开闭幕式项目、第六届世界佛教论坛开幕式文艺演出和第十二届全国少数民族传统体育运动会开闭幕式等大型项目。
　　第十四届全国冬季运动会开幕式
　　主创团队创意性地打造了将专业赛道与科技舞台融合一体的表演空间。虚拟AR视效与舞台上蓝、红两大冰球阵营虚实结合形成对垒之势，充分体现体育运动精神。第十四届全国冬季运动会的成功举办，为中国冰雪经济发展注入了强劲动力。作为北京冬奥会后国内最高规格的冬季项目综合性赛事，本届冬运会不仅展现了我国冰雪运动的竞技水平，更成为推动"三亿人参与冰雪运动"战略的重要引擎。
　　第六届世界佛教论坛
　　主创团队以“中国语汇”描绘名山大川，云雾缭绕间，一幅大写意唯美风格的“山河画卷”展现在众人眼前。作为中国佛教圣地既解决了域外朝圣问题，又体现了中国佛教的自主创新，更对日本、韩国、越南等国家的佛教传播有着深远影响。这是中华文明血脉中的故事！文艺演出得到了各界的高度称赞，评价“其精彩程度，超过以往”；海外媒体称赞“这是一场史诗级的演出，精彩得不可思议”。
　　第十二届少数民族传统体育运动会开幕式
　　继2019年郑州第十一届全国少数民族传统体育运动会后，我们与民族运动会再次结缘，承制本届运动会包含开幕式、闭幕式及民族大联欢在内的三项重点活动。
　　- 公司文旅产业链持续拓展，打造多款独具特色的城市名片
　　公司不断扩展文旅产业链，旗下的文旅项目凭借其深厚的文化底蕴和独特的文化特色，受到了广大游客与观众的喜爱。它们不仅展示了中国传统文化的魅力，更让游客们在旅途中感受到了文化的传承与发展。文化旅游演艺业务从项目承制向文化旅游商业运营发展。报告期内，公司实现文化旅游演艺营业收入35,232.48万元，同比增加65.45%。
　　《湘湖-雅韵》演出现场《湘湖-雅韵》是由锋尚文化集团倾力打造的中国首部亚运遗产大型沉浸式跨时空数智湖景演艺秀。雅韵，既是亚运之谐音，也是湘湖之意境，更包含着以湘湖之韵展亚运之韵。依托“文化+科技”的创制手段，将亚运流量变留量的实
　　融合湖景演艺、休闲消费、时空感官、社群聚会等功能为一体的沉浸式多元文化综合体。
　　《海上有青岛》演出现场
　　青岛市首个大型户外沉浸式全景秀《海上有青岛》演出火爆，吸引观众10万多人次，全网曝光量达3.5亿次，于2024年6月30日首演礼，7月12日正式公演，10月31日圆满收官，共计演出111场，吸引全国74个城市近109,860人次观演，观演群体覆盖山东、江苏、浙江、广东、上海和北京等地。迅速晋升为青岛文旅新名片，获评2024夜间旅游优选项目。
　　“天时(Sky632)”光影科技互动沉浸式演绎
　　上海中心“天时632艺术空间”凭借其独特的创新理念和卓越的服务品质，荣获“白玉兰臻选”品牌称号。“白玉兰臻选”活动旨在推出一批具有引领性、示范性、带动性的旅游企业和产品，以高质量文旅精品激活市场消费，推动旅游业的高质量发展。锋尚文化创意制作的“天时632艺术空间”作为上海中心大厦的文化艺术高地，自开业以来便以其独特的地理位置、前沿的艺术展览和丰富的文化活动，吸引了大量国内外游客和艺术爱好者。
　　- 虚拟演艺创新，点亮亚运之夜
　　虚拟演艺产品，让观众以全新的方式体验娱乐演出内容。经过长期的研发、调研，锋尚互娱正在从打通技术、终端、IP、内容层面全面发力。目前锋尚互娱已有虚拟演绎云平台、虚拟数字人运营商、打通总公司自营产品IP、虚拟演出供应商四大业务板块。报告期内，集团旗下子公司锋尚互娱，完成第十四届全国冬季运动会（"十四冬"）创新运用VR/AR技术打造沉浸式赛事体验，开幕式通过AR虚拟视效将速滑馆转化为动态舞台，实现冰雪世界与草原场景的瞬时切换，配合顶部环形投影与可编程珠链幕系统，构建出超视距的"天地同圆"视觉效果。赛事期间，VR模拟训练系统帮助运动员预演赛道，AR技术则用于呈现蒙古族非遗文化的数字化演绎。这些技术应用不仅以800余人的精简团队呈现了震撼演出，更推动了中国冰雪赛事从传统表演向"数实融合"模式的转型升级，为后续大型赛事提供了可复制的技术方案。
　　第十二届少数民族传统体育运动会开幕式
　　第十二届全国少数民族传统体育运动会开幕式中从四面八方汇聚而来的五彩丝线锦绣，通过AR技术在空中编织成了中华民族共享的文化符号——中国结！
　　第十二届少数民族传统体育运动会开幕式
　　项目中采用裸眼3D的视觉技术，呈现了一个全景交互、科技感十足的“传统体育”赛场，展示摔跤、射箭、拔河等民族传统体育项目。利用影像技术结合AR技术，无人机飞行阵列表演，将体育场打造成虚实结合，梦幻的海底世界景象。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展战略
　　锋尚文化始终坚持以“文化＋科技”为创意核心，以“演艺科技开拓者”为发展准绳，将传统文化与现代科技相结合，将中国文化与世界语言相融汇。同时由国内外行业专家带队，新锐策划设计师梯队组成锋尚设计院，只为缔造兼具人文温度、地域特色和艺术创意的“中国文化名片”，让锋尚文化成为连接人与舞台空间、城市夜景、建筑实体以及自然山水的纽带，更成为世界了解中国国力之盛、山河之壮、文化之博、科技之精以及艺术之美的使者。
　　多年来，锋尚文化始终坚持“人品筑作品、作品传人品”的文化理念，凭借专注的匠心精神、国际化创意团队、严苛的创意设计标准、良好的市场声誉、强大的品牌影响力和全流程服务的经营模式，树立中国文化创意领域的代表性品牌，只为在那一片夜空、一座都市、一方山水留下不朽的记忆与篇章。
　　（二）公司2025年度经营规划
　　1、大型文化演艺活动创意、设计及制作
　　2025年度进一步提升锋尚文化品牌价值。除积极备战已有大型国家项目外，文化演艺活动市场进一步下沉，拓展商业演出项目和中型项目，转换传统业务模式，在政府客户（ToG）基础上拓展企业客户（To B），增强客户的多元化，提高业务的稳定性，抢占市场份额。
　　2025年度将围绕"专业化提升与创新驱动"双轮推进，通过高端化引领和市场多元化拓展，构建文化演艺产业新格局。在高端业务领域，我们将持续深耕大型国家项目、国际赛事及高端品牌活动，运用XR、AI等前沿数字技术打造具有全球影响力的标杆项目，创新沉浸式体验模式，提升文化演艺的专业化水平和国际竞争力。同时实施市场下沉战略，在巩固政府（To G）业务优势的基础上，重点开拓企业级（ToB）商业演出市场，布局中型项目及二、三线城市下沉市场，形成"高端引领+规模拓展"的业务矩阵。通过推动传统演艺业务数字化转型，开发"文化+科技"融合型产品线，构建客户多元化生态体系，最终实现品牌价值与市场规模的双提升，确立行业领军地位。确保公司在保持国家级重大项目优势的同时，加快商业演出标准化产品研发，增强业务抗风险能力和市场竞争力。
　　2、文化旅游演艺创意、设计及制作
　　打造文旅演艺全产业链运营商。实现演艺内容生产与文旅综合运营的双向赋能与协同发展。进一步延伸产业链条，从传统的B端/G端服务向C端市场拓展，通过打造核心文旅IP内容直接面向终端消费者。一方面持续深耕演艺内容制作优势，另一方面重点发展文旅项目自主运营能力，形成"内容+运营"双轮驱动的业务格局。依托上海中心的“天时632艺术空间”、浙江杭州湘湖的《湘湖-雅韵》项目、山东青岛黄岛区的360°全景秀演《海上有青岛》项目等标杆项目的成功项目经验，形成更加健康可持续的业务结构。
　　3、虚拟演艺产品创意、设计及制作
　　以科技手段赋能线上演出，打造线上拳头产品，打通线上观演关系。在这个线上演艺和游戏市场空前爆发的时代，锋尚文化旗下全资子公司“锋尚互娱”全面布局，展开集成线上虚拟演艺、游戏、社交等多种娱乐形式而生的全新业态，打通文化娱乐产业在科技、创意、市场、运营等多维度的存在形态，输出高品质的虚拟泛娱乐内容。
　　4、扩充市场、设计制作及运营团队
　　为保证企业创新活力，公司积极拓宽人才引进渠道、加大人才引进力度、优化人才结构，重视人才梯队建设。打造一支高水平、专业化、创意设计能力突出的设计团队和经验丰富、技术精湛的制作团队。在人才引进方面，公司积极引进创新型、复合型、协作型人才，尤其是高端创意设计人才；在人才培养方面，公司重视内部培养，通过为员工提供丰富的项目实践机会以不断提升其综合能力；同时公司通过设立合理的薪酬制度、有效的激励机制与规范的晋升体系充分调动员工的积极性和创造性。
　　5、兼并收购
　　在当前宏观经济环境复杂多变的背景下，行业调整既给公司传统业务带来挑战，也为战略性并购提供了难得的市场机遇。依托上市平台优势，公司资金实力和融资渠道显著增强，为实施产业整合创造了有利条件。在业务布局上，公司采取"横向+纵向"的双轮驱动策略：横向积极拓展IP内容、数字内容、音乐剧等新兴业务领域；纵向深耕文化创意产业链，从原创内容开发到舞美设备制造（包括舞台机械、演艺灯具、LED显示屏等）进行全面布局。同时，公司重点关注优质文旅目的地资产，如三亚、丽江等旅游城市及长三角、珠三角核心景区资源。2025年，公司将继续重点围绕三大主营业务板块，以产业并购为主要手段，积极探索上下游优质标的，既强化专业人才储备，又拓展市场份额。C端业务也将成为未来投资并购的重点方向，通过整合优质资源，加快实现演艺内容生产与文旅综合运营的双向赋能与协同发展。
　　（三）公司可能面对的风险
　　1、国家重大项目执行风险
　　自成立以来，公司承担了一系列国家级大型文艺演出项目，是公司收入的重要来源。该类项目对于创意设计的要求极高，而且必须确保安全性、保密性，若公司在设计、制作、执行国家重大项目过程中出现实质问题，将对公司未来业务开展造成重大不利影响。
　　2、市场竞争风险
　　随着文化创意产业市场规模不断扩大，整个行业的市场化水平也不断提高，逐步吸引了大量的新进入者，从而加剧了行业竞争。整体来看，行业内中低端市场竞争较为激烈，大量创意设计能力较弱的企业采取低价策略获取市场份额，但高端市场竞争需要市场参与者具有优秀的创意设计能力和丰富的重大项目经验，目前市场上能满足条件的企业较少，高端市场总体呈现向优势品牌企业集中的趋势。因此，如果未来公司未能紧跟市场需求持续增强创意设计能力，日趋激烈的市场竞争将可能降低公司的市场份额，影响公司的市场地位和综合竞争力。
　　3、下游行业投资增速放缓的风险
　　公司以创意设计为核心，业务范围涵盖大型文化演艺活动、文化旅游演艺、景观艺术照明及演绎等多个领域的创意、设计及制作服务，公司业务发展与下游演出行业、旅游行业和景观艺术照明行业紧密相关。公司下游行业的投资规模与我国宏观经济景气度、产业政策、行业发展趋势等具有较强的相关性。目前，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，正处于转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的关键阶段，如果下游行业投资增速持续放缓，将对公司的业务开展造成不利影响，从而直接影响公司的成长性。
　　4、应收账款余额增加的风险
　　最近三年，公司应收账款账面余额分别为30,618.85万元、28,950.07万元和34,328.24万元。未来随着经营规模持续扩大，公司应收账款将可能进一步增加，如果公司不能逐步提高应收账款管理水平，将有可能出现应收账款持续增加、回款不及时，从而对公司经营成果造成不利影响。
　　5、毛利率波动的风险
　　作为文化创意企业，公司所提供的产品与服务大多根据客户的个性化需求进行定制化创意、设计与制作。最近三年，公司综合毛利率分别为32.14%、37.37%和25.71%。随着公司业务规模扩大，公司毛利率存在一定幅度的波动风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内主要经营情况　　报告期内，实现营业收入19,408.46万元，比去年同期增长261.28%；利润总额为2,718.93万元，比去年同期增长643.49%；归属于上市公司股东的净利润为2,025.74万元，比去年同期增长5,424.74%；报告期末，资产总额达到371,904.51万元，归属于上市公司股东的净资产317,287.79万元。　　公司大型文艺演出项目和文化旅游演艺项目从合同签订、销售回款、项目制作到项目验收周期分别为6-12个月和12-24个月。公司客户多为政府客户（ToG）和企业客户（ToB），单个项目合同金额较大，项目收入确认方... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内主要经营情况
　　报告期内，实现营业收入19,408.46万元，比去年同期增长261.28%；利润总额为2,718.93万元，比去年同期增长643.49%；归属于上市公司股东的净利润为2,025.74万元，比去年同期增长5,424.74%；报告期末，资产总额达到371,904.51万元，归属于上市公司股东的净资产317,287.79万元。
　　公司大型文艺演出项目和文化旅游演艺项目从合同签订、销售回款、项目制作到项目验收周期分别为6-12个月和12-24个月。公司客户多为政府客户（ToG）和企业客户（ToB），单个项目合同金额较大，项目收入确认方式是项目完工一次性确认。与ToC端客户相比，政府客户（ToG）和企业客户（ToB）端市场恢复较慢。凭借在B端大型项目中的丰富运营经验和强大的品牌影响力，公司不断吸引优质资源，积极拓展C端市场。通过上海中心天时Sky632、杭州《湘湖-雅韵》、青岛《海上有青岛》等文旅演艺项目，公司正逐步释放C端业务的长期增长潜力，展现出品牌在新业态中的持续发展动力。
　　1、销售拓展成效显著
　　报告期内，继续执行“大型文艺演艺活动市场下沉和文化旅游演艺产业链进一步延伸，业务承揽方式由被动等待转变为积极主动出击”的销售政策，销售拓展成效显著。报告期内，公司中标和签约第十二届全国少数民族传统体育运动会开闭幕式创意策划和实施项目、杭州湘湖湖山广场综合公园(三期)项目、《如梦大同》大型综合演绎策划实施整体服务项目、无锡惠山映月里一期项目演艺制作、2025年2月哈尔滨第九届亚洲冬季运动会开闭幕式等重大项目，中标和签约合同额累计4.4亿元。截至2024年6月30日，公司在手订单总计7.31亿元。
　　2、大型文化演艺活动业务稳定提升
　　报告期内，公司实现大型文化演艺活动业务营业收入3,978.26万元，比去年同期增长5.05%。公司圆满完成了第十四届全国冬季运动会开闭幕式等大型文化演艺活动项目。以冰雪为情，以“盛会”为盟，继2022年北京冬奥会之后，公司再一次热情奔赴，相聚在壮阔美丽雪原——内蒙古呼伦贝尔。“十四冬”开幕式的每一帧画面都让人动情，“吃苦耐劳、一往无前，不达目的绝不罢休”的蒙古马精神也为所有锋尚人注入了澎拜的动力。我们与各族儿女在此刻共襄盛举，团结一心，迎来了收获的时刻。闭幕式秉持“简约而不简单”的理念，以纯粹的情感，真挚的情怀，表达人与自然、人与人之间和谐共处、美美与共的美好画面。
　　第十四届全国冬季运动会开幕式
　　3、文化旅游演艺与景观艺术照明及演绎业务优质内容源源不断
　　2024年上半年，根据国家统计局的数据，文化娱乐休闲服务行业继续保持良好的增长态势。具体来看，文化企业实现营业收入64,961亿元，同比增长7.5%。其中，文化服务业营业收入达到34,709亿元，增长9.0%，占全部规模以上文化企业营业收入的比重为53.4%。特别是文化娱乐休闲服务行业，上半年的营业收入增长了5.8%，达到819亿元。此外，文化新业态行业营业收入达到27,024亿元，同比增长11.2%，对全部规模以上文化企业营业收入增长的贡献率达到60.5%。这些数据反映出文化娱乐休闲服务行业在2024年上半年保持了稳定增长，并且文化新业态的发展尤为强劲。报告期内，公司实现文化旅游演艺业务营业收入15,242.96万元，比去年同期增长100%。公司旗下的《无界-长安》、上海天时632艺术空间、无锡拈花湾小镇《禅行3.0》等，凭借其独特的文化特色与魅力，成功吸引了游客的目光，集团依托当地文化和城市特色，通过文化与科技的专业创意融合，着力打造了多个独具特色的城市文化名片。实景演艺《湘湖-雅韵》、《海上有青岛》，这些项目在杭州、青岛等地陆续面世，为城市的可持续发展注入源源不断的文化活力。
　　杭州《湘湖-雅韵》
　　青岛《海上有青岛》
　　4、C端业务多点开花，多款产品销售火爆
　　国内旅游市场强势回暖，在节假日期间出游人数和旅游收入均有所增长。在政策层面，国家出台了一系列措施来促进旅游业的复苏和发展，推动旅游业与国民经济相关产业的融合发展。位于上海之巅观光厅的上海天时632艺术空间在春节期间再次成为了“网红打卡地”。
　　《湘湖-雅韵》是由锋尚文化集团倾力打造的中国首部亚运遗产大型沉浸式跨时空数智湖景演艺秀。雅韵，既是亚运之谐音，也是湘湖之意境，更包含着以湘湖之韵展亚运之韵。在后亚运时代，《湘湖-雅韵》将以亚运为窗口，把湘湖打造成为代表杭州文化与现代化的又一张世界级金名片。公司运营的实景演艺《湘湖-雅韵》在没有常规的大范围宣传情况下，开票销售超预期，市场特邀汇演内测后，市场热度持续上升。300多名实探达人以及同行业的邀约人士线下观演内测，对产品的惊艳程度和震撼感高度认可，形成较好的口碑传播，实现了3天破百万的预售成绩。
　　《海上有青岛》以齐鲁大地的千年沉淀为背景，通过水与火、光与影、天与海的交织，带领观众见证自然与科技交融之美，展开一次心灵与深海的情感对话。这部秀演不仅将浓烈的家国情感与大海的壮阔融为一体，更是一次跌宕起伏的史诗传奇。自创话题#海上有青岛首演#，曝光超过3000万次。6月16日抖音进行首播，同期参与直播活动人数最高达1000人以上。开播以来，官方直播间每日均为全国景点榜前3名，青岛游玩团购榜第一名，获得青岛市民粉丝的一致好评。
　　C端业务的开拓不仅会减轻应收账款的压力，整体业务稳定性业也会得到提高。公司在稳定政府客户（ToG）和企业客户（ToB）以外，C端运营类项目后续会成为公司业务发展重点。多年来公司在灯光、音响特效、效果展示等方面积累丰富经验，为其在C端市场的拓展提供了重要的优势。而C端客户也是对公司政府客户（ToG）和企业客户的（ToB）补充。
　　（二）主要业务及产品
　　1、大型文化演艺活动创意、设计及制作服务
　　大型文化演艺活动创意、设计及制作服务是根据项目背景和客户诉求，将艺术追求和文化科技有机结合，在统一的艺术构思中，充分调动创意设计人员的艺术创作灵感，积极发挥艺术感悟潜能，综合运用丰富的艺术表现手法和先进的文化科技，将多种文化艺术元素相融合，为大型文化演艺活动提供创意设计及现场制作服务，满足客户的差异化需求。
　　2、文化旅游演艺创意、设计及制作服务
　　公司文化旅游演艺创意、设计及制作服务主要为实景旅游演出、主题公园旅游演出、剧场表演旅游演出等文化旅游演艺活动提供概念策划、艺术创意设计及制作服务。文化旅游演艺项目多为长期或一段时间内持续演出的项目，优秀的文化旅游演出往往成为旅游景区吸引游客和增加门票收入的有力手段。公司文化旅游演艺创意、设计及制作服务从面向企业用户向普通消费者转型，进一步延伸文旅产业服务链条，打造自运营文旅产品。
　　3、景观艺术照明及演绎创意、设计及制作服务
　　景观艺术照明及演绎创意、设计及制作服务是公司在城镇化进程中，立足于“发展夜游经济，提升城市品位”的大背景，依托国家发展旅游产业、特色小镇的政策契机，服务于庞大的城市景观艺术照明市场和高端景观灯光艺术演绎市场。公司利用多年来积累的先进技术经验，融合各个城市的历史文化背景、自然风貌和城市特色，以建筑、山林、水域等作为特定载体，为艺术灯光、动态灯光秀、灯光投影秀等提供创意、设计及制作服务。从“亮化”向“艺术化”发展进程中，公司将演艺灯光的设计理念引入景观艺术照明，由此实现了灯光亮化功能性和艺术性的有机结合，提升了城市的文化品位。
　　4、虚拟演艺产品的创意设计及制作服务
　　虚拟演艺产品的创意设计及制作服务起源于公司对演艺升级与迭代的思考。当消费者无法亲临演艺内容现场时，依托科技以一种全新的模式向消费者呈现更好地演艺内容，是消费者与市场的共同需求。承载交互式内容的虚拟演艺产品，通过定制让客户以全新的方式体验娱乐演出内容。
　　（三）公司在行业中的竞争地位
　　自成立至今，公司始终秉承“创意，呈现中国之美”的企业文化使命和“人品筑作品、作品传人品”的企业精神文化，成功打造了一系列具有广泛影响力的项目，包括：杭州第19届亚运会开幕式演出创意承制、杭州第19届亚运会闭幕式演出创意承制、杭州第4届亚洲残疾人运动会开闭幕式演出创意承制、2022年北京冬奥会开幕式灯光设计及制作、2022年北京冬奥会闭幕式及残冬奥开幕式的创意设计及制作、2021年庆祝中国共产党成立100周年文艺演出《伟大征程》创意设计承制、2020年阿联酋迪拜世博会中国馆“华夏之光”主题灯光展演光影创意设计制作、2018年韩国平昌第23届冬奥会闭幕式交接仪式“北京8分钟”文艺表演总制作、2016年G20杭州峰会大型水上情景表演交响音乐会——《最忆是杭州》总制作、2008年北京第29届奥运会开闭幕式灯光设计及制作和多年中央电视台春节联欢晚会灯光设计及制作等。
　　公司旨在运用创新的艺术手法和前沿的文化科技传承博大精深的传统文化和弘扬充满生命力的新文化，向世界阐述推介更多具有中国特色、体现中国精神、蕴藏中国智慧的优秀文化，为彰显文化自信、提高我国文化软实力发挥重要作用。凭借优秀的创意设计能力、丰富的重大项目经验、良好的市场声誉、强大的品牌影响力和全流程服务的经营模式，公司在保持高效执行力的同时不断从艺术上进行更深地探索和研究，逐步发展成为行业领先企业之一。
　　文化创意产业覆盖面较为广泛，行业内企业在业务形式、市场定位上具有各自的特点。同时，由于细分领域市场起步较晚，行业集中度较低，尤其是具有行业影响力和品牌知名度的企业较少。随着居民消费水平的提高、产业鼓励政策的出台，文化创意产业的市场投资活跃度逐步提升、市场规模不断扩大，整个行业的市场化水平也不断提高，逐步吸引大量新进入者，从而加剧行业竞争。整体来看，行业内中低端市场竞争较为激烈，大量创意设计能力较弱的企业采取低价策略获取市场份额，但高端市场竞争需要市场参与者具有优秀的创意设计优势和丰富的重大项目经验，目前市场上能满足条件的企业较少，高端市场总体呈现向优势品牌企业集中的趋势。同时，随着居民消费理念的提升，对于高端文化创意产品和服务的需求将会上升，为行业内具有较强创意设计能力和品牌美誉度的企业提供了良好的发展机遇。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）创意和设计优势
　　公司拥有多名资深创意设计人员的创意设计团队具有丰富的创意灵感和项目经验，能够准确快速地把握客户需求，使作品保持很高的独特性和艺术水准，充分展现作品的人文内涵和艺术魅力。
　　公司创意团队通过对客户群体个性化需求的深度洞察以及对设计方向的前瞻性把握，在保持高效产出的同时，不断研究和探索新媒体艺术的潮流进行式；掌握并将全息投影、复合结构投影、虚拟现实和增强现实实时互动等尖端技术应用到最前沿的文化语境中去。技术团队熟知全类别文化演艺设备的性能和指标，从而可同时丰富创意的表现形式和内涵，为落地提供多选择性的技术手段支持，确保最终方案中每一道效果都能完美呈现。
　　公司在为不同客户提供服务的实践中总结出了一套有效的创意机制、项目组织流程、知识管理系统来保障公司创意设计能力的持续提升。优秀的创意设计能力是公司赖以生存的核心竞争力。
　　（二）丰富的重大项目经验优势
　　公司凭借自身的创意设计能力和品牌知名度参与了一系列具有广泛影响力的重大项目，积累了丰富的重大项目经验和优质客户资源。近年来，公司代表性项目包括大型文化庆典活动或纪念活动、大型体育赛事开闭幕式、大型演出、电视文艺晚会、企业品牌文化活动、文化旅游演艺、景观艺术照明及演绎等。其中，公司承担的诸多国家重大项目均有很高的门槛，需要保证项目执行的创意性和安全性，能够承做此类项目，本身就是对公司综合实力的认可。
　　丰富的重大项目经验能有效提升公司的创意设计能力，而创意设计虽然是人的知识和灵感在特定领域的表现，但同时也需要项目经验的积累。不同项目的客户具有较大的个性化需求差异，通过参与不同类型的重大项目，能够在较短时间内准确把握客户需求并进行量身定制。因此，丰富的重大项目经验提升了公司的创意设计能力和品牌影响力，使公司在市场竞争中保持优势地位。
　　（三）品牌优势
　　公司优秀的创意设计及制作能力、优质的服务水平得到了客户的高度认可，在业内积累了良好的声誉，打造了“锋尚文化”的品牌知名度和影响力。品牌优势的建立和提升使得公司在提高订单获取能力和议价能力、控制采购成本、增强客户黏性、人才引进等方面受益，从而有利于公司的持续发展。
　　（四）团队及人才优势
　　演艺项目创意设计制作涵盖较多的产业链环节，各环节精细化分工高壁垒，合力输出完整项目，个人英雄主义不及顶尖团队。项目创意设计从客户到创意到设备到最终实现，从灯光到舞美到视效到技术，存在较多的产业链环节，每个环节都有较深的技术诀窍，从而做到精细化分工。另一方面，精细化分工之后，任何一片拼图都不能做出完整的项目，越是较好的项目输出越依赖于各环节的较高业务水准和高效团队配合。这种精细化分工的壁垒和项目内部各环节的深刻连接决定了个人很难脱离团队另起炉灶。相反，如果个体在某个环节具备相对的竞争优势，加入团队或许是更好的选择。公司一方面为创意人员提供基础大型项目的机会。
　　公司管理团队具有多年的行业专业背景和丰富的企业管理经验，对于行业发展水平和发展趋势有着深刻的认识和理解，具有较强的稳定性，并逐步建立了高效的内部管理制度。经过多年的团队建设与培养，公司已经拥有高水平、专业化、创意设计能力突出的设计团队和经验丰富、技术精湛的制作团队，形成了一支创新型、复合型、协作型的人才队伍。在长期的项目工作中，公司团队已经在实践中形成了完备的分工体系以及工作流程，可以同时执行多个繁杂且标准严格的大型项目，提高了运营效率并降低了经营成本，从而提升了公司的综合竞争力。
　　（五）全流程服务的经营模式优势
　　公司从项目初期完全介入并持续跟进执行，通过为客户提供“创意策划+方案设计+设备租赁与销售+项目制作+后续服务”的全流程解决方案，形成了全流程服务的经营模式。不同于“以创意设计为主”和“以提供设备销售、租赁及现场集成为主”的单一服务模式，该种模式能够充分发挥公司的创意设计能力和资源整合能力，根据客户需求变化及项目实际情况灵活地对方案进行二次设计与开发，降低客户的协调成本，保证创意设计的最终呈现效果。同时，提供多元化服务能够有效提高服务附加值、扩充客户群体、增强客户黏性。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、国家重大项目执行风险
　　自成立以来，公司承担了一系列国家级大型文艺演出项目，是公司收入的重要来源。该类项目对于创意设计的要求极高，而且必须确保安全性、保密性，若公司在设计、制作、执行国家重大项目过程中出现实质问题，将对公司未来业务开展造成重大不利影响。
　　2、市场竞争风险
　　随着文化创意产业市场规模不断扩大，整个行业的市场化水平也不断提高，逐步吸引了大量的新进入者，从而加剧了行业竞争。整体来看，行业内中低端市场竞争较为激烈，大量创意设计能力较弱的企业采取低价策略获取市场份额，但高端市场竞争需要市场参与者具有优秀的创意设计能力和丰富的重大项目经验，目前市场上能满足条件的企业较少，高端市场总体呈现向优势品牌企业集中的趋势。因此，如果未来公司未能紧跟市场需求持续增强创意设计能力，日趋激烈的市场竞争将可能降低公司的市场份额，影响公司的市场地位和综合竞争力。
　　3、下游行业投资增速放缓的风险
　　公司以创意设计为核心，业务范围涵盖大型文化演艺活动、文化旅游演艺、景观艺术照明及演绎等多个领域的创意、设计及制作服务，公司业务发展与下游演出行业、旅游行业和景观艺术照明行业紧密相关。公司下游行业的投资规模与我国宏观经济景气度、产业政策、行业发展趋势等具有较强的相关性。目前，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，正处于转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的关键阶段，如果下游行业投资增速持续放缓，将对公司的业务开展造成不利影响，从而直接影响公司的成长性。
　　4、应收账款余额增加的风险
　　最近三年，公司应收账款账面余额分别为26,888.11万元、28,950.07万元和34,328.24万元。未来随着经营规模持续扩大，公司应收账款将可能进一步增加，如果公司不能逐步提高应收账款管理水平，将有可能出现应收账款持续增加、回款不及时，从而对公司经营成果造成不利影响。
　　5、毛利率波动的风险
　　作为文化创意企业，公司所提供的产品与服务大多根据客户的个性化需求进行定制化创意、设计与制作。最近三年，公司综合毛利率分别为34.99%、37.37%和25.71%。随着公司业务规模扩大，公司毛利率存在一定幅度的波动风险。 收起▲