一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主营业务情况　　公司是一家国内领先的轨道安全测控设备和技术方案提供商，主营业务为轨道安全测控设备的研发、生产和销售以及轨道测控技术的研究与应用。公司的产品主要运用于轨道几何状态、表面质量、结构部件等状态的检测，指导铁路建设及运营维护单位根据相关检测结果进行新线建设、交付验收、日常维护和线路大修等，其应用需求贯穿轨道全生命周期，广泛运用于我国铁路局及下属工务段、地方铁路公司、工程建设单位、城市轨道交通运营单位等。　　报告期内，公司主营业务和主要产品未发生重大变化。　　（二）主要产品及服务　　（1）轨道几何状态检测系统　　（3）综合智能检测系统　　（6）... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主营业务情况
　　公司是一家国内领先的轨道安全测控设备和技术方案提供商，主营业务为轨道安全测控设备的研发、生产和销售以及轨道测控技术的研究与应用。公司的产品主要运用于轨道几何状态、表面质量、结构部件等状态的检测，指导铁路建设及运营维护单位根据相关检测结果进行新线建设、交付验收、日常维护和线路大修等，其应用需求贯穿轨道全生命周期，广泛运用于我国铁路局及下属工务段、地方铁路公司、工程建设单位、城市轨道交通运营单位等。
　　报告期内，公司主营业务和主要产品未发生重大变化。
　　（二）主要产品及服务
　　（1）轨道几何状态检测系统
　　（3）综合智能检测系统
　　（6）轨道精测精调服务
　　轨道精测精调是指通过一定技术手段促使铁路轨道实现或恢复设计线形，确保其具有较高的平顺性，满足列车运行的舒适性、可靠性、安全性要求。其中，轨道精测是指通过轨道检查仪、轨道测量仪等设备精确测量轨道的内、外部几何状态，查找病害部位，并利用“长波精测”、“计算机仿真作业”等智能化软件处理功能，进行作业量规划，用于指导精调作业；轨道精调是根据测量数据和规划方案对轨道进行精确调整，使轨道内、外部几何状态达到规范标准的要求。在轨道全生命周期过程中，从新线建设、交付验收，到运营维护、线路大修等阶段都需要对轨道进行精测精调作业。
　　公司的精测精调作业内容主要包括确定病害位置、制订并执行精确测量方案，收集与汇总测量数据，分析和制订调整作业方案，执行轨道调整工作、评价调整结果等。
　　（三）公司主要经营模式
　　1、销售模式
　　公司的销售服务主要由营销部门负责。在合同签订前，销售人员通过市场调研、行业分析、场景分析等方式，初步了解行业及客户的需求，协调公司研发及生产部门提前进行技术准备；在合同签订后，及时将客户的具体要求和信息反馈给生产部门；在设备使用过程中，根据客户反馈，提供长期的售后服务。公司售后服务主要包括产品在不同场景下的运用模式落地、产品的维护、配件的更换、技术咨询等。公司产品的保修期一般为产品交付并验收后一年，保修期内，公司负责产品的软硬件保障、维修及配件更换等。保修期满后，公司根据客户需要为客户提供运维服务、配件更换，相关费用由双方协商确定。
　　2、生产模式
　　公司生产的产品主要为轨道安全测控设备及配套系统软件，其中以软件、算法为核心，以硬件为载体，产品功能实现的核心环节是技术研究、算法设计和软硬件开发，具有高技术含量和高附加价值的特点。
　　公司自主进行轨道安全测控产品的技术研究、算法设计和软硬件开发，并组织零件加工、整机装配、产品检测等工作，主要依托自身生产能力自主生产，对产品系统性能、功能进行静态测试和现场动态模拟测试，确保产品各项性能符合行业规范、公司标准和客户要求。
　　3、采购模式
　　公司的采购模式主要以市场需求为导向，由公司采购部门根据订单计划执行采购任务，跟踪采购进度，建立合格供应商档案，并定期评审、更新。
　　公司建立了《采购管理制度》《采购物资定价制度》《供应商评价选择程序》等相关管理制度，并定期对《合格供应商名录》进行更新。在选择供应商时，综合考虑质量、价格、交期、供应商资信等因素择优选取，定期跟踪、分类管理，与综合实力较强的供应商建立长期合作关系。
　　4、研发模式
　　公司以自主研发为主，同时积极开展对外合作。自主研发主要围绕核心产品进行连续创新，对外合作开发主要致力于打造以轨检数据为支撑的轨道综合检测数据平台，实现多源数据融合、历史数据挖掘等智能化应用系统升级。
　　公司新产品研发从市场调研、项目立项、样机试制、小批量测试、产品定型等阶段均设置了控制节点，明确各节点验收标准和进度，并形成了产品市场应用后的反馈通道，确保产品的不断优化与技术进步。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所处行业介绍
　　根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》，公司所处行业属于“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业（C37）”中的“铁路专用设备及器材、配件制造（C3716）”。依照证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业（C37）”。
　　（1）铁路市场
　　根据中国国家铁路集团有限公司2026年工作会议内容，2025年，全国铁路完成固定资产投资9,015亿元，同比增长6%，投产新线3,109公里，其中高速铁路2,862公里。截至2025年底，全国铁路营业里程达到16.5万公里，其中高速铁路5.04万公里。2025年，国家铁路完成货物发送量40.66亿吨，完成旅客发送量42.55亿人，同比增长4.2%；完成运输总收入10,204亿元，同比增长3.1%。
　　2025年，国铁集团深入落实党中央、国务院决策部署，聚焦服务国家战略，以开展深入贯彻中央八项规定精神学习教育为动力，改革创新，圆满完成全年目标任务，客货运量、运输总收入、铁路投资等主要经济指标再创历史新高，铁路现代化建设取得显著成效。务实推进境外重点项目，中吉乌铁路全线开工，匈塞铁路塞尔维亚段全线开通运营，中老铁路、雅万高铁安全平稳运营，打造中欧班列、西部陆海新通道班列等铁路国际物流品牌，主动服务乡村全面振兴。国铁企业改革进一步深化，全面完成《国铁企业改革深化提升行动实施方案（2023-2025年）》118项任务。铁路科技自立自强迈出新步伐，CR450动车组样车试验考核有序推进，技术性能达到世界领先水平。
　　会议指出，铁路“十四五”实现圆满收官。“十四五”期间，我国建成世界规模最大、先进发达的高速铁路网；铁路运输实现由瓶颈制约型向基本适应型的历史性转变；铁路安全进入历史上比较稳定的时期；铁路科技实力、创新能力和产业链现代化水平全面提升，科技创新领军企业作用充分显现，形成了以复兴号高速列车为代表的一系列重大科技创新成果，高铁技术树起国际标杆，我国铁路总体技术水平达到世界领先；中国特色国铁现代企业制度进一步完善，铁路市场化法治化经营扎实推进，企业治理体系和治理能力向现代化迈进；党对国铁企业的领导全面加强，铁路高质量发展呈现良好态势。
　　2025年1月，国铁集团印发《铁路设备更新改造行动方案》，部署开展运输生产设备更新改造、运输服务设备更新升级、信息通信设备自主替代、绿色低碳设备推广应用、存量设备高效循环利用五大行动，推动铁路设备更新换代，扩大先进设备应用、提升先进产能，促进铁路高质量发展，有力支撑国民经济循环质量和水平提升。根据《铁路设备更新改造行动方案》设定的目标，到2027年，设备本质安全水平显著提升、系统韧性进一步增强，设备服役性能明显增强、系统功能持续完善，设备数字化水平大幅提升、自动化程度明显提高，设备减排降耗水平进一步提升、降碳效果更加显著，铁路设备更新取得显著成效，为铁路高质量发展和率先实现现代化提供稳定可靠设备保障。
　　（2）城市轨道交通市场
　　根据中国城市轨道交通协会发布的《2025年中国内地城轨交通线路概况》，截至2025年12月31日，中国内地累计有58个城市投运城轨交通线路13,071.58公里，其中，2025年共新开通运营车站569座，新增运营线路21条，新开后通段或既有线路的延伸段34段，新增城轨交通运营线路910.80公里，从运输能力来看，在13,071.58公里的城轨交通运营线路中，大运能系统（地铁）10,007.06公里，占比76.56%。
　　《加快建设交通强国五年行动计划（2023—2027年）》提出，建设城市群、都市圈一体化交通网，实现京津冀、长三角﹑粤港澳大湾区﹑成渝、长江中游等重点城市群内主要城市间2小时通达，提升山东半岛、粤闽浙沿海等城市群内的城际主通道功能，推进哈尔滨—长春、辽中南等城市群内的城际主通道建设，推动重点城市群城际铁路规划建设和高快速路网融合发展。推进都市圈交通运输一体化发展，积极打造1小时“门到门”通勤圈。加快推动北京、上海等都市圈市域（郊）铁路规划建设，统筹新建和利用既有铁路富余能力，因地制宜发展市域（郊）铁路，支持以市场化方式对能力富余的既有铁路通过适当技术改造开行城际和市域（郊）列车。
　　城际铁路、市域（郊）铁路是综合交通运输体系的重要组成部分。党的十八大以来，我国城际铁路、市域（郊）铁路发展取得显著成效，对便利人民群众出行、支撑和引领经济社会发展发挥了重要作用。2024年5月，交通运输部、国家铁路局发布《关于加强城际铁路、市域（郊）铁路监督管理的意见》，加强城际铁路、市域（郊）铁路监督管理，推动城际铁路、市域（郊）铁路高质量发展。
　　公司主营业务为轨道安全测控设备的研发、生产和销售及轨道测控技术的研究与应用，服务于铁路、地铁等轨道交通领域。轨道安全测控是铁路部门历来高度重视的工作，为了使轨道平顺性状态持续保持在较高水平，铁路部门需要定期或不定期对轨道进行检测、调整和维修，以维持正确的轮轨关系、保持轨道部件功能完整有效、提高轨道平顺性等，保证车辆能够按规定的速度安全、平稳、不间断运行。随着我国轨道交通运营总里程的不断增加，对轨道安全、平顺的要求也在不断提高，国内轨道交通行业将逐步进入新建线路与既有线路运营维护并重的阶段，轨道测控相关行业面临良好的发展机遇。
　　（二）公司所处行业地位
　　公司所处的轨道交通测控行业是随着我国轨道交通的不断发展而逐步形成的。行业市场竞争格局呈现相对稳定的态势，拥有雄厚研发实力、先进技术、完善的售后服务、可靠产品和行业经验丰富的企业才能符合客户的招标要求，行业存在一定的准入壁垒。通过持续的技术创新与积极的市场开拓，公司已经成为轨道安全测控领域的龙头企业之一。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司的核心竞争力未发生重大改变，公司的核心竞争力主要体现在以下方面：
　　1、技术研发优势
　　公司长期专注于轨道测控技术的应用研究和产品开发，建立了“江西省铁道测控技术工程研究中心”、“省级企业技术中心”、“江西省轨道智能测控工程技术研究中心”等研究开发平台。公司依托长期在轨道交通行业积累的丰富经验，持续自主创新，凭借多年的技术和经验积累，构建了科学、完善的核心技术体系，研发技术水平一直处于国内同行业领先地位。报告期内，公司研发投入仍保持较高水平，研发费用占营业收入的9.66%，新增专利授权14项，其中新增发明专利9项。截至2025年12月31日，公司共拥有专利授权92项，其中发明专利39项，实用新型专利51项，外观设计专利2项及拥有30项软件著作权。这些专利技术和软件著作权在公司产品中得到了充分应用，使公司在行业内始终保持较强的竞争力。
　　报告期内，道岔综合检查仪项目已开展现场试用；自研轨道相关巡检模块进入产品化阶段；公司再次荣获国家专精特新“小巨人”企业称号。此外，公司还与研究所、高校和相关企业开展广泛合作，有效地提升研发项目落地能力。
　　2、人才优势
　　公司核心管理团队成员拥有多年轨道安全测控行业从业经历，具有丰富的产品研发、设计、制造和经营经验，对轨道运营维护有着深刻的理解。公司管理层的市场敏感性强、发展思路清晰，具备高效的运营管理能力，形成了一套行之有效的经营管理模式和企业文化，保证了公司更准确的市场定位和业务规划。
　　公司高度重视研发技术人才队伍的建设和培养，拥有独立的研发团队，骨干研发人员均具备多年的行业经验，对行业应用需求与技术发展趋势具有深刻理解。研发团队管理采用“项目制+增量绩效”的模式，建立了相应的绩效管理办法、激励和竞争机制，有效激发了人才队伍活力。鼓励价值创新，对在技术研发、结构优化、成果转化等方面取得突出价值贡献的团队和人员给予奖励，创造了良好的创新环境。公司建立了较为成熟的人才选拔、培训、淘汰机制，重视员工成长与发展，形成了良好的业务传承和人才培养机制，通过持续提升核心人才竞争力，为公司高质量发展提供人才保障。
　　3、客户优势
　　轨道交通行业对测控产品的安全性和可靠性要求较高，倾向于与技术领先、质量可靠、服务高效的供应商保持长期、稳定的合作关系。供应商必须提供满足客户技术规范的产品且具有丰富的现场运行经验，才能得到客户的全面认可。公司坚持以客户需求为导向，凭借可靠的产品质量、及时交付能力和完善的售后服务体系，与铁路部门、城市轨道交通运营单位、工程建设单位客户建立了良好的合作关系，形成了成熟、稳定的客户群体，为公司可持续发展奠定了基础。同时公司积极跟踪、开拓新的客户群体，以不断拓展业务领域，扩大市场规模。
　　4、产品及服务优势
　　近年来，随着铁路部门在高速铁路开始推行专业化维修、集中化作业和一体化管理，集成工务轨道、供电接触网等铁路基础设施检测功能的产品需求日益高涨。公司顺应行业发展趋势，以轨道检查仪作为基础架构平台，对轨道表面质量、接触网几何状态、轨道结构部件等测控项目进行一体化集成，以实现节约检测成本、提高检测效率和关联检测数据等目标。公司建立了完善的服务体系和流程，持续推进科技创新，不断巩固和提升产品技术竞争力。与此同时，公司还将核心技术的运用从轨道安全测控设备延伸至轨道安全测控技术服务。公司参与了京张高铁、济青高铁、拉林铁路等十几条铁路的精测精调业务，积累了丰富的新建线路和运营线路现场作业经验，形成了较为成熟专业的服务模式。
　　5、品牌、质量优势
　　公司自成立以来，一直从事轨道安全测控领域相关产品与技术的研发，产品应用需求贯穿轨道全生命周期，在轨道几何状态检测、轨道表面质量检测、轨道结构巡检、高速铁路建线和既有线养修的精测精调等方面掌握了具有自主知识产权的多项核心技术，积累了丰富的行业经验和技术成果。凭借自身技术实力和对轨道安全测控行业的认知，参与起草了《铁路轨道检查仪》（TB/T3147-2020）、《钢轨波磨测量仪》（Q/CR650-2018），国家计量检定规程《铁路轨道检查仪检定规程》（JJG1090）、《铁路轨道检查仪检定台检定规程》（JJG1091）等一系列铁路行业标准、检定规程，通过这些标准和规程，公司能及时把握轨道安全测控发展动向，满足市场需求，进一步增强在轨道安全测控行业的市场地位和品牌影响力。
　　铁路行业所涉及的专用计量器具实施产品准入制度，凡是需要进行技术审查的产品，在取得技术审查证书后方可在国家铁路领域使用。资质审核对生产企业的生产工艺水平、生产设备、产品质量、科研实力、用户认可度等各方面都有较高要求，行业具有一定的资质壁垒。截至报告期末，公司主要研发、生产和销售的轨道检查仪和轨道测量仪已纳入《中国铁路总公司铁路专用计量器具技术审查目录》，现有的9项轨道检查仪、轨道测量仪产品均取得了《铁路专用计量器具新产品技术审查证书》，具备铁路物资采购市场准入资格。公司坚持质量导向，为公司持续稳健发展提供坚实保障。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年，全国铁路完成固定资产投资9,015亿元，同比增长6%，投产新线3,109公里，其中高速铁路2,862公里；在城市轨道交通领域，新增运营线路21条，新开后通段或既有线路的延伸段34段，新增城轨交通运营线路910.80公里。
　　在此背景下，公司紧密围绕年度经营目标，扎实有序推进各项经营管理工作的深化落实，经营业绩呈现稳健增长的态势。在市场业务方面，公司紧跟行业发展趋势，坚持以客户为中心，持续深耕核心业务赛道，优化产品矩阵与服务布局，强化风险管控体系，巩固了轨道测控领域的技术领先优势和市场地位。在研发管理方面，公司坚持技术研发和产品创新，高度重视知识产权工作，报告期内公司新增专利授权14项，其中新增发明专利9项，通过持续研发投入与优化运营流程，不断提升核心竞争力。
　　报告期末，公司资产总额1,060,037,704.87元，同比增长5.13%，归属于上市公司股东的净资产921,544,629.91元，同比增长1.92%。报告期内，公司实现营业收入170,604,209.64元，较上年同期增长6.17%；归属于上市公司股东的净利润57,358,005.45元，同比下降23.85%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润43,014,430.63元，同比增长3.97%。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司所处行业的发展趋势
　　在国家铁路领域，国铁集团在其年度工作会议中提出，2026年铁路工作的主要目标是：铁路安全保持持续稳定；国家铁路完成旅客发送量44.02亿人、同比增长3.5%，货物发送量41.3亿吨、同比增长1.5%；全面完成国家铁路投资任务，高质量推进国家重点工程，国家铁路投产新线2000公里以上；坚持绿色发展，务实稳妥推进铁路碳达峰、碳中和。2026年，国铁集团将认真贯彻党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进、提质增效，进一步全面深化铁路体制机制改革，加快建设世界一流铁路企业，奋力开创铁路高质量发展和现代化建设新局面，实现“十五五”良好开局。坚持守牢底线红线，强化安全基础建设，加大安全关键管控力度，加强风险预警和应急能力建设，持续巩固铁路安全稳定局面。坚持优化客货供给，深化现代物流体系建设，进一步强化铁路在综合交通运输体系中的骨干作用。打造国际物流高质量发展新格局，务实推进境外项目和国际交流合作，更好服务国家重大战略。坚持科学规划建设，充分发挥铁路投资拉动作用，全面加强工程安全和质量管控，持续提升路网规模和质量。坚持深化改革攻坚，积极融入全国统一大市场建设，深化竞争性环节市场化改革，加强改革发展和战略规划研究，以体制机制创新打开铁路高质量发展新局面。坚持科技自立自强，强化关键领域核心技术攻关和应用型技术创新，推进国铁企业数智化转型，巩固提升中国铁路世界领跑优势。“十五五”时期，国家铁路的中心任务是坚定不移加快建成世界一流铁路企业，基本实现铁路现代化。牢牢锚定路网规模质量世界一流、运输保障能力世界一流、科技创新水平世界一流、企业经营质效世界一流、铁路治理体系世界一流的目标，重点实现以下任务：到2030年，全国铁路营业里程达到18万公里左右，其中高铁6万公里左右，复线率和电气化率分别达到64%和78%，基本建成世界一流的现代化铁路网；健全安全保障体系，全面形成全国1、2、3小时铁路出行圈和1、2、3天快货物流圈，彰显中国高铁、中国铁路物流、中欧班列等品牌优势，运输产品供给能力和质量达到世界一流水平；铁路总体技术水平保持世界领先，稳固高铁技术国际标杆地位，“人工智能+”行动取得标志性成果，提升中国铁路的国际竞争力和影响力；主要客货运输经济指标保持世界领先，提升运输效率、劳动生产率等；铁路治理体系和治理能力基本实现现代化。到2035年，建成更高水平的世界一流铁路企业，率先建成现代化铁路强国，全面强化科技创新、产业控制、安全支撑作用，为确保基本实现社会主义现代化提供强大支撑。
　　在城市轨道交通领域，根据中国城市轨道交通协会发布的《2025年中国内地城轨交通线路概况》，截至2025年12月31日，中国内地累计有58个城市投运城轨交通线路13,071.58公里，其中，2025年共新开通运营车站569座，新增运营线路 21条，新开后通段或既有线路的延伸段34段，新增城轨交通运营线路 910.80公里，从运输能力来看，在13,071.58公里的城轨交通运营线路中，大运能系统（地铁）10,007.06公里，占比76.56%。
　　城轨交通作为我国重要的城市基础设施和战略性新兴产业，在提升城市发展水平、方便人民出行、实现和谐宜居等方面发挥着基础性作用；在自主创新突破和产业结构转型升级等方面，具有引领性作用。随着城市群都市圈快速发展，城轨交通将在城市群都市圈综合交通体系中发挥骨干作用。我国城轨交通正在进入大规模更新改造周期，既有线更新改造为现存引进装备的自主化替代提供了重要机遇。未来，城轨交通将贯彻落实党中央、国务院关于建设交通强国、制造强国、科技强国、质量强国等系列决策部署，坚持创新驱动，全面掌控关键核心技术研发和标准制定的主导权，构建安全可控的技术体系；聚焦智慧、绿色、融合等创新发展主题，发展新质生产力，推动城轨装备制造业转型升级，实现装备产业链供应链自主可控；依托我国超大规模市场优势，以中国技术、中国标准、中国认证和中国品牌为基础，以自主化装备主导国内市场，参与国际市场竞合双赢，构建技术主权、产业主控、市场主导的新时代中国式自主创新型城市轨道交通，提升在全球市场中的竞争力。
　　（二）公司整体发展战略与目标
　　国内轨道交通行业逐步进入新建线路与既有线路运营维护并重的阶段，公司立足于轨道交通行业的新形势，把握行业数字化、信息化、智能化、网联化等发展方向以及国家“一带一路”的战略发展需求，紧跟业界前沿的各种轨道交通技术的研究与应用开发，不断丰富公司产品，提升技术和服务水平，为客户提供更先进的轨道交通装备和技术方案，促进轨道交通行业智能化运维水平的不断提升。
　　（三）2026年经营计划
　　2026年，公司将继续秉承“诚实做人、科学成事”的经营理念，以自有技术为核心，整合智能化信息技术，为轨道交通行业提供以数据为驱动的一体化解决方案，围绕客户全产品使用场景，持续完善质量管理体系，通过技术创新与服务升级夯实产品价值，以满足客户未来智能感知、信息互联、智慧控制的深层次需求。深耕市场布局与业务结构优化，加强重点客户关系与品牌建设，积极拓展市场，提升核心竞争力。深化内部体制改革，完善流程机制和治理结构，强化风险管控，优化资源配置，推进数字化转型和精益化管理，努力提升整体经营质量和效益。依托资本市场平台优势，审慎探索投资合作机遇，赋能公司长远战略发展。
　　1、产品研发计划
　　公司将以实现用户价值为最终目标，有效管理客户需求，把握行业技术动态和市场趋势，规划产品技术发展战略，驱动产品技术有序迭代与创新突破。强化研发技术流程管理，推进重点项目开发，提升产品项目研发质效，促进技术成果转化应用。运用数字化平台和专业化工具赋能，深化精益管理，提升产品质量。加强产品全生命周期验证和增量产品推广能力，推动新产品上市，助力增量产品效益实现。实施自主创新与开放合作并举，构建产学研用深度融合的创新生态，提升技术储备深度与产品核心竞争力。
　　推动“惯性+全站仪”轨检、“惯性+卫星”轨检、快速综合轨检、道岔测量仪等产品的正式上线和市场化，进一步完善公司轨道安全测控产品体系，为公司经营业绩的达成提供坚实保证。
　　2、市场营销计划
　　进一步发挥市场职能，拓宽视野，紧跟行业发展趋势，合理规划整体市场布局。优化产品销售结构，确保产品策略与市场需求精准对接。聚焦用户价值，推进标准化流程和服务体系建设，优化营销团队的市场开拓能力和客户服务质量，维护客户关系，提升客户体验。优化组织效能，落实销售漏斗与应收账款管理，以模块化方式有序推进各项工作。深挖既有市场潜力，识别增量市场机会，夯实样板效应，加速新产品的全面推广。
　　3、人力资源计划
　　公司将根据战略规划结合内部人才发展需求，系统推进人才储备与梯队建设，持续优化人才队伍结构。搭建多层次培训体系和能力评估体系，落实培训效果评估与转化，打造优质高效的学习型组织，开发岗位矩阵，不断提升员工的岗位专业胜任能力。强化企业文化与价值观导向，推行员工发展计划，加强员工关怀，打造多元、包容、可持续发展的组织生态。结合各个业务单元的管理要求，完善目标管理机制，优化薪酬绩效考核机制与架构，实现公司战略目标到作业单元、岗位职能的穿透，提升组织绩效与活力。
　　4、管理提升计划
　　公司将持续做好组织架构设计，健全制度体系，落实董事会运行机制，发挥独立董事及各专门委员会的职能作用，保证公司决策机构、监督机构与经营管理层之间权责明确、运作规范，形成决策科学、执行有力、监督到位的高效治理机制；持续推进内部治理体系建设，提升规范运作水平和治理效能，切实保障全体股东尤其是中小股东的合法权益。借助数字化专业工具赋能，强化风险管控，优化经营管理流程，提升团队能力与运营效率，促进公司高质量发展。
　　5、投融资计划
　　公司将积极利用上市公司投融资平台，充分发挥自身的管理实力和优势，围绕提高轨道交通装备和技术方案业务能力的目标，配合公司发展战略实施，巩固核心竞争力，持续深化资本、市场、技术等资源的整合与协同，构建标准化投资管理体系，以深度产业分析作为牵引，聚焦监管政策动态，规划资本运作路径，强化合规管理，对公司密切关注且与公司战略规划、市场需求相适配的企业、团队、技术适时进行并购与整合，为股东创造更多价值。
　　（四）可能面临的风险及对策
　　1、客户集中度较高的风险
　　公司产品主要应用于铁路和城市轨道交通领域。由于我国铁路运输业务主要集中在国铁集团管理的18个铁路局，因而国铁集团及其下属单位是公司的主要客户。2024年以及 2025年，公司对国铁集团（按同一实际控制人合并口径）销售收入占公司营业收入比例均超过30%，公司业务发展受国铁集团的影响较大。如果国铁集团及其下属单位未来发展规划发生变化，铁路固定资产投资规模、线路新建里程放缓等因素可能导致其对公司产品需求下降，进而对公司业务发展产生较大不利影响。
　　对策：轨道交通行业可细分为国家铁路市场及城市轨道交通市场。由于两大市场的固定资产投资计划归属不同，国家铁路建设与城市轨道交通建设相互独立，关联影响不大，公司将积极在国家铁路、城市轨道交通两个独立的市场布局拓展，力争形成订单量、收入来源均衡分布的局面。
　　2、毛利率下降的风险
　　公司主营业务为轨道安全测控设备的研发、生产和销售以及轨道测控技术的研究与应用，报告期内，公司综合毛利率为52.51%，在保持核心产品销量稳定增长的同时，公司将不断丰富产品结构，持续开拓增量市场。随着市场竞争的加剧与新产品的不断推出，公司可能将面临因产品及服务结构的调整而导致毛利率下降的风险。
　　对策：公司将继续以客户需求为导向，加大研发力度，不断提高公司产品的技术水平，推出更多差异化的新产品，提升公司产品竞争力。
　　3、产业政策调整风险
　　随着我国铁路和城市轨道交通逐步进入到建设与运营维护并重阶段，公司所处的轨道交通运营维护行业面临良好的发展机遇。如果国家对轨道交通领域的支持政策进行重大调整或经济发展形势出现不利变化，铁路和城市轨道交通投资规模出现持续下降，而公司不能及时调整经营战略，经营业绩将受到不利影响。
　　对策：跟踪和收集国家宏观经济政策及行业相关信息，及时了解轨道交通行业政策动向及变化，分析研究政策变化对公司可能产生的影响，积极应对，提早防范；结合行业政策和发展趋势，坚持以客户为中心，坚持科技创新，加速新产品的研发，增强客户对公司的信赖，持续提升公司在行业中的竞争力和影响力，保障公司市场份额稳步增长。
　　4、应收账款较大导致坏账损失的风险
　　公司应收账款逾期客户主要为铁路局及下属工务段、地方铁路公司、工程建设单位等，由于这类客户内部付款审批流程较长，所以回款周期普遍较长，实际付款比例与合同约定存在差异，导致公司逾期应收账款余额较大。如果客户未来信用状况发生恶化或发生重大债务纠纷，公司应收账款可能面临无法收回的风险。
　　对策：公司不断加强应收账款的管理，加强与客户的沟通，建立应收账款管理制度，将销售款项的回收纳入绩效考核，定期或不定期组织专门人员加强应收账款催收工作。
　　5、技术研发失败的风险
　　公司具有轨道安全测控设备和技术方案的自主知识产权，如果未来公司对技术、产品和市场的发展趋势不能作出正确的判断，对行业关键技术的发展动态不能及时掌控，保持和提升公司的技术优势，及时创新技术或开发出拥有自主知识产权的新产品，不断满足客户更加多样化的需求，导致新技术、新产品研发失败或投入市场的新产品无法为公司带来预期的收益和形成产业化，将对公司未来的生产经营产生不利影响。
　　对策：优化研发流程管理，持续关注轨道交通行业先进技术和发展方向，加强研发过程中与客户的沟通，根据市场和客户需求及时调整研发方向；加大研发投入，加强与高等院校、科研院所等专业机构的合作，吸纳先进技术，做好新技术的储备，引进行业领先的技术人才，组建专业研发团队，提升公司技术研发水平。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所处行业介绍　　根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》，公司所处行业属于“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业（C37）”中的“铁路专用设备及器材、配件制造（C3716）”。依照证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业（C37）”。　　（1）铁路市场　　根据国铁集团统计数据，2025年上半年，国铁集团充分发挥铁路建设投资产业链长、辐射面广、拉动效应明显的优势，统筹运用资源力量，加快构建现代化铁路基础设施体系，铁路建设投资保持高位运行，全国铁路完成固定资产投资3,559亿元，同... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处行业介绍
　　根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》，公司所处行业属于“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业（C37）”中的“铁路专用设备及器材、配件制造（C3716）”。依照证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业（C37）”。
　　（1）铁路市场
　　根据国铁集团统计数据，2025年上半年，国铁集团充分发挥铁路建设投资产业链长、辐射面广、拉动效应明显的优势，统筹运用资源力量，加快构建现代化铁路基础设施体系，铁路建设投资保持高位运行，全国铁路完成固定资产投资3,559亿元，同比增长5.5%，累计投产新线301公里，铁路物流产品服务提质升级，为畅通国内国际双循环、保障国民经济平稳运行作出了积极贡献。
　　2025年上半年，铁路部门贯彻落实党中央、国务院决策部署，扎实推进铁路规划建设，一大批铁路重点项目取得积极进展。一批新线、新站开通运营，新建重庆至厦门高速铁路重庆东至黔江段开通运营，渝厦高铁重庆东至长沙段实现贯通；郑州至开封城际铁路宋城路至开封段建成通车，郑开城际铁路全线贯通运营；新建重庆东站开通运营、沧州站改造提升工程竣工、日照站新改建后投入使用，重点铁路枢纽功能显著提升。顺利推进在建工程项目，强化安全、质量、投资和环保控制，沪渝蓉高铁武汉至宜昌段、沈阳至白河高铁、襄阳至荆门高铁、合肥至新沂高铁等项目已进入联调联试阶段；包头至银川高铁包头至惠农段、崇左至凭祥高铁、西安至延安高铁项目正开展静态验收；广州至湛江高铁、盘州至兴义铁路等项目加快推进铺轨精调等剩余工程。聚焦国家“十四五”规划纲要确定的铁路工程和重点联网、补网、强链项目，加快推进勘察设计、可行性研究、初步设计等前期工作，伊宁至阿克苏铁路、黔桂铁路增建二线、温州至福州高铁等项目前期工作取得积极进展，为早日开工建设奠定基础。
　　下一步，国铁集团将加快推进铁路规划建设，确保高质量完成铁路“十四五”规划各项目标任务，为服务全方位扩大内需、促进经济持续回升向好作出积极贡献。
　　2024年3月，国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出，推动大规模设备更新和消费品以旧换新是加快构建新发展格局、推动高质量发展的重要举措，要实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动，大力促进先进设备生产应用，推动先进产能比重持续提升。围绕推进新型工业化，以节能降碳、超低排放、安全生产、数字化转型、智能化升级为重要方向，大力推动生产设备、用能设备、发输配电设备等更新和技术改造。到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。
　　2025年1月，国铁集团印发《铁路设备更新改造行动方案》，部署开展运输生产设备更新改造、运输服务设备更新升级、信息通信设备自主替代、绿色低碳设备推广应用、存量设备高效循环利用五大行动，推动铁路设备更新换代，扩大先进设备应用、提升先进产能，促进铁路高质量发展，有力支撑国民经济循环质量和水平提升。根据《铁路设备更新改造行动方案》设定的目标，到2027年，设备本质安全水平显著提升、系统韧性进一步增强，设备服役性能明显增强、系统功能持续完善，设备数字化水平大幅提升、自动化程度明显提高，设备减排降耗水平进一步提升、降碳效果更加显著，铁路设备更新取得显著成效，为铁路高质量发展和率先实现现代化提供稳定可靠设备保障。
　　（2）城市轨道交通市场
　　根据中国城市轨道交通协会发布的《2025年上半年中国内地城轨交通线路概况》，截至2025年6月30日，中国内地共有58个城市投运城轨交通线路12,381.48公里，其中，2025年上半年共新开通运营车站142座，新增运营线路6条，新开后通段或既有线路的延伸段11段，新增城轨交通运营线路220.70公里，从运输能力来看，在12,381.48公里的城轨交通运营线路中，大运能系统（地铁）9,467.47公里，占比76.46%。2025年下半年预计还将开通城轨交通运营线路约600公里，全年新投运城轨交通线路总长度预计超过800公里。
　　《加快建设交通强国五年行动计划（2023—2027年）》提出，建设城市群、都市圈一体化交通网，实现京津冀、长三角﹑粤港澳大湾区﹑成渝、长江中游等重点城市群内主要城市间2小时通达，提升山东半岛、粤闽浙沿海等城市群内的城际主通道功能，推进哈尔滨—长春、辽中南等城市群内的城际主通道建设，推动重点城市群城际铁路规划建设和高快速路网融合发展。推进都市圈交通运输一体化发展，积极打造1小时“门到门”通勤圈。加快推动北京、上海等都市圈市域（郊）铁路规划建设，统筹新建和利用既有铁路富余能力，因地制宜发展市域（郊）铁路，支持以市场化方式对能力富余的既有铁路通过适当技术改造开行城际和市域（郊）列车。
　　城际铁路、市域（郊）铁路是综合交通运输体系的重要组成部分。党的十八大以来，我国城际铁路、市域（郊）铁路发展取得显著成效，对便利人民群众出行、支撑和引领经济社会发展发挥了重要作用。2024年5月，交通运输部、国家铁路局发布《关于加强城际铁路、市域（郊）铁路监督管理的意见》，加强城际铁路、市域（郊）铁路监督管理，推动城际铁路、市域（郊）铁路高质量发展。
　　公司主营业务为轨道安全测控设备的研发、生产和销售及轨道测控技术的研究与应用，服务于铁路、地铁等轨道交通领域。轨道安全测控是铁路部门历来高度重视的工作，为了使轨道平顺性状态持续保持在较高水平，铁路部门需要定期或不定期对轨道进行检测、调整和维修，以维持正确的轮轨关系、保持轨道部件功能完整有效、提高轨道平顺性等，保证车辆能够按规定的速度安全、平稳、不间断运行。随着我国轨道交通运营总里程的不断增加，对轨道安全、平顺的要求也在不断提高，国内轨道交通行业将逐步进入新建线路与既有线路运营维护并重的阶段，轨道测控相关行业面临良好的发展机遇。
　　（二）公司所处行业地位
　　公司所处的轨道交通测控行业是随着我国轨道交通的不断发展而逐步形成的。行业市场竞争格局呈现相对稳定的态势，拥有雄厚研发实力、先进技术、完善的售后服务、可靠产品和行业经验丰富的企业才能符合客户的招标要求，行业存在一定的准入壁垒。通过持续的技术创新与积极的市场开拓，公司已经成为轨道安全测控领域的龙头企业之一。
　　（三）公司主要业务情况
　　1、主营业务情况
　　公司是一家国内领先的轨道安全测控设备和技术方案提供商，主营业务为轨道安全测控设备的研发、生产和销售以及轨道测控技术的研究与应用。公司的产品主要运用于轨道几何状态、表面质量、结构部件等状态的检测，指导铁路建设及运营维护单位根据相关检测结果进行新线建设、交付验收、日常维护和线路大修等，其应用需求贯穿轨道全生命周期，广泛运用于我国铁路局及下属工务段、地方铁路公司、工程建设单位、城市轨道交通运营单位等。
　　报告期内，公司主营业务和主要产品未发生重大变化。
　　2、主要产品及服务
　　（1）轨道几何状态检测系统
　　（2）量值传递系统
　　（3）综合智能检测系统
　　（4）轨道线路巡检系统
　　（5）供电检修系统
　　（6）轨道精测精调服务
　　轨道精测精调是指通过一定技术手段促使铁路轨道实现或恢复设计线形，确保其具有较高的平顺性，满足列车运行的舒适性、可靠性、安全性要求。其中，轨道精测是指通过轨道检查仪、轨道测量仪等设备精确测量轨道的内、外部几何状态，查找病害部位，并利用“长波精测”、“计算机仿真作业”等智能化软件处理功能，进行作业量规划，用于指导精调作业；轨道精调是根据测量数据和规划方案对轨道进行精确调整，使轨道内、外部几何状态达到规范标准的要求。在轨道全生命周期过程中，从新线建设、交付验收，到运营维护、线路大修等阶段都需要对轨道进行精测精调作业。
　　公司的精测精调作业内容主要包括确定病害位置、制订并执行精确测量方案，收集与汇总测量数据，分析和制订调整作业方案，执行轨道调整工作、评价调整结果等。
　　（四）公司主要经营模式
　　1、销售模式
　　公司的销售服务主要由营销中心负责。在合同签订前，营销人员通过市场调研，初步了解行业及客户的需求，协调公司研发及生产部门提前进行技术准备；在合同签订后，及时将客户的具体要求和信息反馈给生产部门；在设备使用过程中，根据客户反馈，提供必要的售后服务。公司售后服务主要包括产品的维护、配件的更换、技术咨询等。公司产品的保修期一般为产品交付并验收后一年，保修期内，公司负责产品的软硬件保障、维修及配件更换等。保修期满后，公司根据客户需要为客户提供运维服务、配件更换，相关费用由双方协商确定。
　　2、生产模式
　　公司生产的产品主要为轨道安全测控设备及配套系统软件，其中以软件、算法为核心，以硬件为载体，产品功能实现的核心环节是技术研究、算法设计和软硬件开发，具有高技术含量和高附加价值的特点。
　　公司自主进行轨道安全测控产品的技术研究、算法设计和软硬件开发，并组织零件加工、整机装配、产品检测等工作，主要依托自身生产能力自主生产，对产品系统性能、功能进行静态测试和现场动态模拟测试，确保产品各项性能符合行业规范、公司标准和客户要求。
　　3、采购模式
　　公司的采购模式主要以市场需求为导向，由公司采购部门根据订单计划执行采购任务，跟踪采购进度，建立合格供应商档案，并定期评审、更新。
　　公司建立了《采购管理制度》《采购物资定价制度》《供应商评价选择程序》等相关管理制度，并定期对《合格供应商名录》进行更新。在选择供应商时，综合考虑质量、价格、交期、供应商资信等因素择优选取，定期跟踪、分类管理，与综合实力较强的供应商建立长期合作关系。
　　4、研发模式
　　公司以自主研发为主，同时积极开展对外合作。自主研发主要围绕核心产品进行连续创新，对外合作开发主要致力于打造以轨检数据为支撑的轨道综合检测数据平台，实现多源数据融合、历史数据挖掘等智能化应用系统升级。
　　公司新产品研发从市场调研、项目立项、样机试制、小批量测试、产品定型等阶段均设置了控制节点，明确各节点验收标准和进度，并形成了产品市场应用后的反馈通道，确保产品的不断优化与技术进步。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司的核心竞争力未发生重大改变，公司的核心竞争力主要体现在以下方面：
　　1、技术研发优势
　　公司长期专注于轨道测控技术的应用研究和产品开发，建立了“江西省铁道测控技术工程研究中心”、“省级企业技术中心”、“江西省轨道智能测控工程技术研究中心”等研究开发平台。公司依托长期在轨道交通行业积累的丰富经验，持续自主创新，凭借多年的技术和经验积累，构建了科学、完善的核心技术体系，研发技术水平一直处于国内同行业领先地位。报告期内，公司研发投入仍保持较高水平，研发费用占营业收入的9.60%，新增专利授权5项，其中新增发明专利4项。截至2025年6月30日，公司共拥有专利授权84项，其中发明专利34项，实用新型专利48项，外观设计专利2项及拥有25项软件著作权。这些专利技术和软件著作权在公司产品中得到了充分应用，使公司在行业内始终保持较强的竞争力。
　　报告期内，道岔综合检查仪项目已开展现场试用；自研轨道相关巡检模块进入产品化阶段。此外，公司还与研究所、高校和相关企业开展广泛合作，有效地提升研发项目落地能力。
　　2、人才优势
　　公司核心管理团队成员均拥有十余年的轨道安全测控行业从业经历，具有丰富的产品研发、设计、制造和经营经验，对轨道运营维护有着深刻的理解。公司管理层的市场敏感性强、发展思路清晰，具备高效的运营管理能力，形成了一套行之有效的经营管理模式和企业文化，保证了公司更准确的市场定位和业务规划。
　　公司高度重视研发技术人才队伍的建设和培养，拥有独立的研发团队，骨干研发人员均具备多年的行业经验，对行业应用需求与技术发展趋势具有深刻理解。研发团队管理采用“项目制+增量绩效”的模式，建立了相应的绩效管理办法、激励和竞争机制，有效激发了人才队伍活力。鼓励价值创新，对在技术研发、结构优化、成果转化等方面取得突出价值贡献的团队和人员给予奖励，创造了良好的创新环境。公司建立了较为成熟的人才选拔、培训、淘汰机制，重视员工成长与发展，形成了良好的业务传承和人才培养机制，通过持续提升核心人才竞争力，为公司高质量发展提供人才保障。
　　3、客户优势
　　轨道交通行业对测控产品的安全性和可靠性要求较高，倾向于与技术领先、质量可靠、服务高效的供应商保持长期、稳定的合作关系。供应商必须提供满足客户技术规范的产品且具有丰富的现场运行经验，才能得到客户的全面认可。公司坚持以客户需求为导向，凭借可靠的产品质量、及时交付能力和完善的售后服务体系，与铁路部门、城市轨道交通运营单位、工程建设单位客户建立了良好的合作关系，形成了成熟、稳定的客户群体，为公司可持续发展奠定了基础。同时公司积极跟踪、开拓新的客户群体，以不断拓展业务领域，扩大市场规模。
　　4、产品及服务优势
　　近年来，随着铁路部门在高速铁路开始推行专业化维修、集中化作业和一体化管理，集成工务轨道、供电接触网等铁路基础设施检测功能的产品需求日益高涨。公司顺应行业发展趋势，以轨道检查仪作为基础架构平台，对轨道表面质量、接触网几何状态、轨道结构部件等测控项目进行一体化集成，以实现节约检测成本、提高检测效率和关联检测数据等目标。公司建立了完善的服务体系和流程，持续推进科技创新，不断巩固和提升产品技术竞争力。与此同时，公司还将核心技术的运用从轨道安全测控设备延伸至轨道安全测控技术服务。公司参与了京张高铁、济青高铁、拉林铁路等十几条铁路的精测精调业务，积累了丰富的新建线路和运营线路现场作业经验，形成了较为成熟专业的服务模式。
　　5、品牌、质量优势
　　公司自成立以来，一直从事轨道安全测控领域相关产品与技术的研发，产品应用需求贯穿轨道全生命周期，在轨道几何状态检测、轨道表面质量检测、轨道结构巡检、高速铁路建线和既有线养修的精测精调等方面掌握了具有自主知识产权的多项核心技术，积累了丰富的行业经验和技术成果。凭借自身技术实力和对轨道安全测控行业的认知，参与起草了《铁路轨道检查仪》（TB/T3147-2020）、《钢轨波磨测量仪》（Q/CR650-2018），国家计量检定规程《铁路轨道检查仪检定规程》（JJG1090）、《铁路轨道检查仪检定台检定规程》（JJG1091）等一系列铁路行业标准、检定规程，通过这些标准和规程，公司能及时把握轨道安全测控发展动向，满足市场需求，进一步增强在轨道安全测控行业的市场地位和品牌影响力。
　　铁路行业所涉及的专用计量器具实施产品准入制度，凡是需要进行技术审查的产品，在取得技术审查证书后方可在国家铁路领域使用。资质审核对生产企业的生产工艺水平、生产设备、产品质量、科研实力、用户认可度等各方面都有较高要求，行业具有一定的资质壁垒。截至报告期末，公司主要研发、生产和销售的轨道检查仪和轨道测量仪已纳入《中国铁路总公司铁路专用计量器具技术审查目录》，现有的9项轨道检查仪、轨道测量仪产品均取得了《铁路专用计量器具新产品技术审查证书》，具备铁路物资采购市场准入资格。公司坚持质量导向，为公司持续稳健发展提供坚实保障。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、客户集中度较高的风险
　　公司产品主要应用于铁路和城市轨道交通领域。由于我国铁路运输业务主要集中在国铁集团管理的18个铁路局，因而国铁集团及其下属单位是公司的主要客户。2023年以及2024年，公司对国铁集团（按同一实际控制人合并口径）销售收入占公司营业收入比例均超过30%，公司业务发展受国铁集团的影响较大。如果国铁集团及其下属单位未来发展规划发生变化，铁路固定资产投资规模、线路新建里程放缓等因素可能导致其对公司产品需求下降，进而对公司业务发展产生较大不利影响。
　　对策：轨道交通行业可细分为国家铁路市场及城市轨道交通市场。由于两大市场的固定资产投资计划归属不同，国家铁路建设与城市轨道交通建设相互独立，关联影响不大，公司将积极在国家铁路、城市轨道交通两个独立的市场布局拓展，力争形成订单量、收入来源均衡分布的局面。
　　2、毛利率下降的风险
　　公司主营业务为轨道安全测控设备的研发、生产和销售以及轨道测控技术的研究与应用，报告期内，公司综合毛利率为50.12%，在保持核心产品销量稳定增长的同时，公司将不断丰富产品结构，持续开拓增量市场。随着市场竞争的加剧与新产品的不断推出，公司可能将面临因产品及服务结构的调整而导致毛利率下降的风险。
　　对策：公司将继续以客户需求为导向，加大研发力度，不断提高公司产品的技术水平，推出更多差异化的新产品，提升公司产品竞争力。
　　3、产业政策调整风险
　　随着我国铁路和城市轨道交通开始进入到建设与运营维护并重阶段，公司所处的轨道交通运营维护行业面临良好的发展机遇。如果国家对轨道交通领域的支持政策进行重大调整或经济发展形势出现不利变化，铁路和城市轨道交通投资规模出现持续下降，而公司不能及时调整经营战略，经营业绩将受到不利影响。
　　对策：跟踪和收集国家宏观经济政策及行业相关信息，及时了解轨道交通行业政策动向及变化，分析研究政策变化对公司可能产生的影响，积极应对，提早防范；结合行业政策和发展趋势，坚持以客户为中心，坚持科技创新，加速新产品的研发，增强客户对公司的信赖，持续提升公司在行业中的竞争力和影响力，保障公司市场份额稳步增长。
　　4、应收账款较大导致坏账损失的风险
　　公司应收账款逾期客户主要为铁路局及下属工务段、地方铁路公司、工程建设单位等，由于这类客户内部付款审批流程较长，所以回款周期普遍较长，实际付款比例与合同约定存在差异，导致公司逾期应收账款余额较大。如果客户未来信用状况发生恶化或发生重大债务纠纷，公司应收账款可能面临无法收回的风险。
　　对策：公司不断加强应收账款的管理，加强与客户的沟通，建立应收账款管理制度，将销售款项的回收纳入绩效考核，定期或不定期组织专门人员加强应收账款催收工作。
　　5、技术研发失败的风险
　　公司具有轨道安全测控设备和技术方案的自主知识产权，如果未来公司对技术、产品和市场的发展趋势不能作出正确的判断，对行业关键技术的发展动态不能及时掌控，保持和提升公司的技术优势，及时创新技术或开发出拥有自主知识产权的新产品，不断满足客户更加多样化的需求，导致新技术、新产品研发失败或投入市场的新产品无法为公司带来预期的收益和形成产业化，将对公司未来的生产经营产生不利影响。
　　对策：优化研发流程管理，持续关注轨道交通行业先进技术和发展方向，加强研发过程中与客户的沟通，根据市场和客户需求及时调整研发方向；加大研发投入，加强与高等院校、科研院所等专业机构的合作，吸纳先进技术，做好新技术的储备，引进行业领先的技术人才，组建专业研发团队，提升公司技术研发水平。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）公司所处行业介绍　　根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》，公司所处行业属于“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业（C37）”中的“铁路专用设备及器材、配件制造（C3716）”。依照证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业（C37）”。　　（1）铁路市场　　根据2025年1月2日召开的中国国家铁路集团有限公司2025年工作会议内容，2024年，全国铁路完成固定资产投资8,506亿元，同比增长11.3%，投产新线3,113公里，其中高速铁路2,457公里。截至2024年底，全国铁路营... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所处行业介绍
　　根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》，公司所处行业属于“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业（C37）”中的“铁路专用设备及器材、配件制造（C3716）”。依照证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业（C37）”。
　　（1）铁路市场
　　根据2025年1月2日召开的中国国家铁路集团有限公司2025年工作会议内容，2024年，全国铁路完成固定资产投资8,506亿元，同比增长11.3%，投产新线3,113公里，其中高速铁路2,457公里。截至2024年底，全国铁路营业里程达到16.2万公里，其中高速铁路4.8万公里。2024年，国家铁路完成货物发送量39.9亿吨，完成旅客发送量40.8亿人，同比增长10.8%；完成运输总收入9,901.8亿元，同比增长2.7%。
　　2024年，国铁集团贯彻落实党中央、国务院决策部署，聚焦服务和支撑中国式现代化，优质高效推进铁路建设，以国家“十四五”规划纲要确定的102项重大工程铁路项目和“两重”项目为重点，加大推进实施力度，宜昌至涪陵高铁重庆段、龙岩至龙川高铁武平至梅州西段、兰州至张掖高铁武威至张掖段等17个项目开工建设，杭州至义乌至温州高铁、池州至黄山高铁、上海经苏州至湖州高铁等42个项目开通运营；聚焦联网、补网、强链，深入开展项目前期工作，批复佳木斯至同江铁路扩能改造等20个项目可研；加快推进物流基础设施建设，建成铁路专用线44条、物流基地12个；服务国家战略有力有效，中吉乌铁路项目向建成通车目标迈出了关键一步，中老铁路、雅万高铁、匈塞铁路塞尔维亚贝诺段安全平稳运营，着力打造铁路国际物流品牌，主动服务乡村全面振兴。国铁企业改革持续深化，全面推进《国铁企业改革深化提升行动实施方案（2023-2025年）》，推动118项改革措施落实落地，40个铁路物流中心有序运行，探索货运班列市场化经营，推进货运价格市场化改革，降低全社会物流成本；科技自立自强取得新突破，“复兴号高速列车”项目荣获国家科学技术进步奖特等奖，高铁技术树起国际标杆，CR450动车组完成样车设计制造并成功下线。
　　2024年3月，国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出，推动大规模设备更新和消费品以旧换新是加快构建新发展格局、推动高质量发展的重要举措，要实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动，大力促进先进设备生产应用，推动先进产能比重持续提升。围绕推进新型工业化，以节能降碳、超低排放、安全生产、数字化转型、智能化升级为重要方向，大力推动生产设备、用能设备、发输配电设备等更新和技术改造。到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。
　　为深入贯彻党中央、国务院决策部署，落实《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》要求，推动新一轮交通运输设备更新换代，支撑构建绿色低碳交通运输体系，交通运输部等十三部门印发《交通运输大规模设备更新行动方案》，坚持统筹联动、市场为主，立足各地交通运输发展实际和能源资源禀赋，实施城市公交车电动化替代、老旧营运柴油货车淘汰更新、老旧营运船舶报废更新、老旧机车淘汰更新、邮政快递老旧设备替代、物流设施设备更新改造、标准提升七大行动，大力促进先进设备和北斗终端应用，促进交通能源动力系统清洁化、低碳化、高效化发展，有序推进行业绿色低碳转型。到2028年，重点区域老旧机车基本淘汰，实现新能源机车规模化替代应用；北斗终端应用进一步提升；交通运输行业碳排放强度和污染物排放强度不断降低，污染物排放总量进一步下降。
　　（2）城市轨道交通市场
　　根据中国城市轨道交通协会发布的《2024年中国内地城轨交通线路概况》，截至2024年12月31日，中国内地累计有58个城市投运城轨交通线路12,168.77公里，其中，2024年共新开通运营车站580座，新增运营线路25条，新开后通段或既有线路的延伸段26段，新增城轨交通运营线路953.04公里，从运输能力来看，在12,168.77公里的城轨交通运营线路中，大运能系统（地铁）9,281.37公里，占比76.27%。
　　《加快建设交通强国五年行动计划（2023—2027年）》提出，建设城市群、都市圈一体化交通网，实现京津冀、长三角﹑粤港澳大湾区﹑成渝、长江中游等重点城市群内主要城市间2小时通达，提升山东半岛、粤闽浙沿海等城市群内的城际主通道功能，推进哈尔滨—长春、辽中南等城市群内的城际主通道建设，推动重点城市群城际铁路规划建设和高快速路网融合发展。推进都市圈交通运输一体化发展，积极打造1小时“门到门”通勤圈。加快推动北京、上海等都市圈市域（郊）铁路规划建设，统筹新建和利用既有铁路富余能力，因地制宜发展市域（郊）铁路，支持以市场化方式对能力富余的既有铁路通过适当技术改造开行城际和市域（郊）列车。
　　城际铁路、市域（郊）铁路是综合交通运输体系的重要组成部分。党的十八大以来，我国城际铁路、市域（郊）铁路发展取得显著成效，对便利人民群众出行、支撑和引领经济社会发展发挥了重要作用。2024年5月，交通运输部、国家铁路局发布《关于加强城际铁路、市域（郊）铁路监督管理的意见》，加强城际铁路、市域（郊）铁路监督管理，推动城际铁路、市域（郊）铁路高质量发展。
　　公司主营业务为轨道安全测控设备的研发、生产和销售及轨道测控技术的研究与应用，服务于铁路、地铁等轨道交通领域。轨道安全测控是铁路部门历来高度重视的工作，为了使轨道平顺性状态持续保持在较高水平，铁路部门需要定期或不定期对轨道进行检测、调整和维修，以维持正确的轮轨关系、保持轨道部件功能完整有效、提高轨道平顺性等，保证车辆能够按规定的速度安全、平稳、不间断运行。随着我国轨道交通运营总里程的不断增加，对轨道安全、平顺的要求也在不断提高，国内轨道交通行业将逐步进入新建线路与既有线路运营维护并重的阶段，轨道测控相关行业面临良好的发展机遇。
　　（二）公司所处行业地位
　　公司所处的轨道交通测控行业是随着我国轨道交通的不断发展而逐步形成的。行业市场竞争格局呈现相对稳定的态势，拥有雄厚研发实力、先进技术、完善的售后服务、可靠产品和行业经验丰富的企业才能符合客户的招标要求，行业存在一定的准入壁垒。通过持续的技术创新与积极的市场开拓，公司已经成为轨道安全测控领域的龙头企业之一。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主营业务情况
　　公司是一家国内领先的轨道安全测控设备和技术方案提供商，主营业务为轨道安全测控设备的研发、生产和销售以及轨道测控技术的研究与应用。公司的产品主要运用于轨道几何状态、表面质量、结构部件等状态的检测，指导铁路建设及运营维护单位根据相关检测结果进行新线建设、交付验收、日常维护和线路大修等，其应用需求贯穿轨道全生命周期，广泛运用于我国铁路局及下属工务段、地方铁路公司、工程建设单位、城市轨道交通运营单位等。
　　报告期内，公司主营业务和主要产品未发生重大变化。
　　（二）主要产品及服务
　　（1）轨道几何状态检测系统
　　（2）量值传递系统
　　（3）综合智能检测系统
　　（4）轨道线路巡检系统
　　（5）供电检修系统
　　（6）轨道精测精调服务
　　轨道精测精调是指通过一定技术手段促使铁路轨道实现或恢复设计线形，确保其具有较高的平顺性，满足列车运行的舒适性、可靠性、安全性要求。其中，轨道精测是指通过轨道检查仪、轨道测量仪等设备精确测量轨道的内、外部几何状态，查找病害部位，并利用“长波精测”、“计算机仿真作业”等智能化软件处理功能，进行作业量规划，用于指导精调作业；轨道精调是根据测量数据和规划方案对轨道进行精确调整，使轨道内、外部几何状态达到规范标准的要求。在轨道全生命周期过程中，从新线建设、交付验收，到运营维护、线路大修等阶段都需要对轨道进行精测精调作业。
　　公司的精测精调作业内容主要包括确定病害位置、制订并执行精确测量方案，收集与汇总测量数据，分析和制订调整作业方案，执行轨道调整工作、评价调整结果等。
　　（三）公司主要经营模式
　　1、销售模式
　　公司的销售服务主要由营销中心负责。在合同签订前，营销人员通过市场调研，初步了解行业及客户的需求，协调公司研发及生产部门提前进行技术准备；在合同签订后，及时将客户的具体要求和信息反馈给生产部门；在设备使用过程中，根据客户反馈，提供必要的售后服务。公司售后服务主要包括产品的维护、配件的更换、技术咨询等。公司产品的保修期一般为产品交付并验收后一年，保修期内，公司负责产品的软硬件保障、维修及配件更换等。保修期满后，公司根据客户需要为客户提供运维服务、配件更换，相关费用由双方协商确定。
　　2、生产模式
　　公司生产的产品主要为轨道安全测控设备及配套系统软件，其中以软件、算法为核心，以硬件为载体，产品功能实现的核心环节是技术研究、算法设计和软硬件开发，具有高技术含量和高附加价值的特点。
　　公司自主进行轨道安全测控产品的技术研究、算法设计和软硬件开发，并组织零件加工、整机装配、产品检测等工作，主要依托自身生产能力自主生产，对产品系统性能、功能进行静态测试和现场动态模拟测试，确保产品各项性能符合行业规范、公司标准和客户要求。
　　3、采购模式
　　公司的采购模式主要以市场需求为导向，由公司采购部门根据订单计划执行采购任务，跟踪采购进度，建立合格供应商档案，并定期评审、更新。
　　公司建立了《采购管理制度》《采购物资定价制度》《供应商评价选择程序》等相关管理制度，并定期对《合格供应商名录》进行更新。在选择供应商时，综合考虑质量、价格、交期、供应商资信等因素择优选取，定期跟踪、分类管理，与综合实力较强的供应商建立长期合作关系。
　　4、研发模式
　　公司以自主研发为主，同时积极开展对外合作。自主研发主要围绕核心产品进行连续创新，对外合作开发主要致力于打造以轨检数据为支撑的轨道综合检测数据平台，实现多源数据融合、历史数据挖掘等智能化应用系统升级。
　　公司新产品研发从市场调研、项目立项、样机试制、小批量测试、产品定型等阶段均设置了控制节点，明确各节点验收标准和进度，并形成了产品市场应用后的反馈通道，确保产品的不断优化与技术进步。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司的核心竞争力未发生重大改变，公司的核心竞争力主要体现在以下方面：
　　1、技术研发优势
　　公司长期专注于轨道测控技术的应用研究和产品开发，建立了“江西省铁道测控技术工程研究中心”、“省级企业技术中心”、“江西省轨道智能测控工程技术研究中心”等研究开发平台。公司依托长期在轨道交通行业积累的丰富经验，持续自主创新，凭借多年的技术和经验积累，构建了科学、完善的核心技术体系，研发技术水平一直处于国内同行业领先地位。报告期内，公司研发投入仍保持较高水平，研发费用占营业收入的10.09%，新增专利授权 10项，其中新增发明专利7项。截至2024年12月31日，公司共拥有专利授权81项，其中发明专利30项，实用新型专利49项，外观设计专利2项及拥有25项软件著作权。这些专利技术和软件著作权在公司产品中得到了充分应用，使公司在行业内始终保持较强的竞争力。
　　报告期内，“星控+桩控”的轨道测控成套技术与装备项目顺利通过验收并结题；综合快速检测项目已从样机进入到产品化阶段；完成自研轨道相关巡检模块等样机的开发，进入线路测试阶段；公司《高速铁路轨道动静态不平顺数据融合及高效精调关键技术》项目荣获中国交通运输协会科技进步一等奖。此外，公司还与研究所、高校和相关企业开展广泛合作，有效地提升研发项目落地能力。
　　2、人才优势
　　公司核心管理团队成员均拥有十余年的轨道安全测控行业从业经历，具有丰富的产品研发、设计、制造和经营经验，对轨道运营维护有着深刻的理解。公司管理层的市场敏感性强、发展思路清晰，具备高效的运营管理能力，形成了一套行之有效的经营管理模式和企业文化，保证了公司更准确的市场定位和业务规划。
　　公司高度重视研发技术人才队伍的建设和培养，拥有独立的研发团队，骨干研发人员均具备多年的行业经验，对行业应用需求与技术发展趋势具有深刻理解。研发团队管理采用“项目制+增量绩效”的模式，建立了相应的绩效管理办法、激励和竞争机制，有效激发了人才队伍活力。鼓励价值创新，对在技术研发、结构优化、成果转化等方面取得突出价值贡献的团队和人员给予奖励，创造了良好的创新环境。公司建立了较为成熟的人才选拔、培训、淘汰机制，重视员工成长与发展，形成了良好的业务传承和人才培养机制，通过持续提升核心人才竞争力，为公司高质量发展提供人才保障。
　　3、客户优势
　　轨道交通行业对测控产品的安全性和可靠性要求较高，倾向于与技术领先、质量可靠、服务高效的供应商保持长期、稳定的合作关系。供应商必须提供满足客户技术规范的产品且具有丰富的现场运行经验，才能得到客户的全面认可。公司坚持以客户需求为导向，凭借可靠的产品质量、及时交付能力和完善的售后服务体系，与铁路部门、城市轨道交通运营单位、工程建设单位客户建立了良好的合作关系，形成了成熟、稳定的客户群体，为公司可持续发展奠定了基础。同时公司积极跟踪、开拓新的客户群体，以不断拓展业务领域，扩大市场规模。
　　4、产品及服务优势
　　近年来，随着铁路部门在高速铁路开始推行专业化维修、集中化作业和一体化管理，集成工务轨道、供电接触网等铁路基础设施检测功能的产品需求日益高涨。公司顺应行业发展趋势，以轨道检查仪作为基础架构平台，对轨道表面质量、接触网几何状态、轨道结构部件等测控项目进行一体化集成，以实现节约检测成本、提高检测效率和关联检测数据等目标。公司建立了完善的服务体系和流程，持续推进科技创新，不断巩固和提升产品技术竞争力。与此同时，公司还将核心技术的运用从轨道安全测控设备延伸至轨道安全测控技术服务。公司参与了京张高铁、济青高铁、拉林铁路等十几条铁路的精测精调业务，积累了丰富的新建线路和运营线路现场作业经验，形成了较为成熟专业的服务模式。
　　5、品牌、质量优势
　　公司自成立以来，一直从事轨道安全测控领域相关产品与技术的研发，产品应用需求贯穿轨道全生命周期，在轨道几何状态检测、轨道表面质量检测、轨道结构巡检、高速铁路建线和既有线养修的精测精调等方面掌握了具有自主知识产权的多项核心技术，积累了丰富的行业经验和技术成果。凭借自身技术实力和对轨道安全测控行业的认知，参与起草了《铁路轨道检查仪》（TB/T3147-2020）、《钢轨波磨测量仪》（Q/CR650-2018），国家计量检定规程《铁路轨道检查仪检定规程》（JJG1090）、《铁路轨道检查仪检定台检定规程》（JJG1091）等一系列铁路行业标准、检定规程，通过这些标准和规程，公司能及时把握轨道安全测控发展动向，满足市场需求，进一步增强在轨道安全测控行业的市场地位和品牌影响力。
　　铁路行业所涉及的专用计量器具实施产品准入制度，凡是需要进行技术审查的产品，在取得技术审查证书后方可在国家铁路领域使用。资质审核对生产企业的生产工艺水平、生产设备、产品质量、科研实力、用户认可度等各方面都有较高要求，行业具有一定的资质壁垒。截至报告期末，公司主要研发、生产和销售的轨道检查仪和轨道测量仪已纳入《中国铁路总公司铁路专用计量器具技术审查目录》，现有的9项轨道检查仪、轨道测量仪产品均取得了《铁路专用计量器具新产品技术审查证书》，具备铁路物资采购市场准入资格。公司坚持质量导向，为公司持续稳健发展提供坚实保障。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年，全国铁路完成固定资产投资8,506亿元，同比增长11.3%，投产新线3,113公里，其中高速铁路2,457公里；在城市轨道交通领域，新增运营线路25条，新开后通段或既有线路的延伸段26段，新增城轨交通运营线路953.04公里。在此背景下，公司有序开展各项经营管理工作，持续深化业务布局，强化核心竞争优势，经营业绩呈现稳健增长的态势。在市场方面，公司坚持以客户为中心，巩固了轨道测控领域的技术领先优势和市场地位，推广综合快速、快速绝对等多元化产品矩阵；优化商务管理体系，持续加大应收账款回收力度。在研发方面，公司坚持技术研发和产品创新，高度重视知识产权工作，报告期内公司新增专利授权10项，其中新增发明专利7项。
　　报告期末，公司资产总额1,008,299,644.22元，同比增长4.88%，归属于上市公司股东的净资产904,186,624.46元，同比增长4.07%。报告期内，公司实现营业收入160,682,233.42元，较上年同期增长4.21%；归属于上市公司股东的净利润75,320,339.10元，同比增长24.22%；经营活动产生的现金流量净额65,725,376.27元，同比增长34.06%。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司所处行业的发展趋势
　　在国家铁路领域，国铁集团在其年度工作会议中提出，2025年铁路工作的主要目标是：铁路安全保持持续稳定；国家铁路完成旅客发送量42.8亿人、货物发送量40.3亿吨；全面完成国家铁路投资任务，高质量推进国家重点工程，力争完成基建投资5,900亿元，投产新线2600公里；完成运输总收入10,160亿元，同比增收258亿元、增长2.6%；坚持绿色发展，务实稳妥推进铁路碳达峰、碳中和。
　　2025年，国铁集团将深入推进运输供给侧结构性改革，激发铁路发展动力和活力，为构建全国统一大市场提供可靠运力保障。落实中共中央办公厅、国务院办公厅《关于加快建设统一开放的交通运输市场的意见》，进一步开放铁路建设市场，深化铁路投融资体制改革，鼓励引导社会资本和更多符合资质条件的施工企业参与铁路建设；进一步开放铁路物资市场，鼓励符合质量标准要求的生产企业参与铁路物资招投标，建立优胜劣汰的市场机制，形成广泛参与、公平公开、竞争充分的铁路物资供应市场。
　　未来，中国铁路将坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，聚焦加快建设世界一流铁路企业，深化铁路体制机制改革，更好统筹发展和安全，提升运输供给质量、规划建设水平和科技自立自强能力，有效防范化解重大风险，纵深推进全面从严治党，高质量完成铁路“十四五”规划目标任务。以深化“六个现代化体系”为载体，进一步加强国铁企业改革的顶层设计、总体谋划和系统推进，扎实推进铁路体制机制改革；以在国铁集团层面打造安全应急中心、客运组织中心、现代物流中心、财务运营中心、信息数据中心、科技创新中心“六个市场化运营中心”为带动，推动铁路竞争性环节市场化改革取得突破，进一步确立铁路局集团公司的市场主体地位；以深化铁路体制机制改革为动力，加快建设产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代的世界一流铁路企业。到2030年，建成世界一流铁路企业，基本实现铁路现代化。到2035年，建设更高水平的世界一流铁路企业，率先建成现代化铁路强国，更好服务和保障社会主义现代化强国建设。
　　在城市轨道交通领域。　　根据中国城市轨道交通协会发布的《2024年中国内地城轨交通线路概况》，截至2024年12月31日，中国内地累计有58个城市投运城轨交通线路12,168.77公里，其中，2024年共新开通运营车站580座，新增运营线路 25条，新开后通段或既有线路的延伸段26段，新增城轨交通运营线路 953.04公里，从运输能力来看，在12,168.77公里的城轨交通运营线路中，大运能系统（地铁）9,281.37公里，占比76.27%。
　　我国城轨交通以多元融合为新质生产力有机组成，以融合发展为抓手，以多元统筹联动为着力点，以增强可持续发展后劲为目标，吸纳融合发展成果，探索融合发展思路，创新融合发展模式，建设融合型城轨，实现系统整体效益最优，与智慧城轨、绿色城轨建设协同实施，为推动城轨交通行业高质量发展和中国式现代化赋能助力。随着我国经济高速增长和城市化进程快速推进，我国城市轨道交通行业也得以快速发展，而且未来快速发展在“交通强国”“都市圈”“城市群”等政策驱动下更为确定，城镇化建设所形成的城市群和都市圈将进一步释放轨道交通建设需求，城轨类型呈现多元化发展态势，物联网、云计算、移动互联网、大数据等新一代信息技术应用于智慧城市和轨道交通，也将极大推动现代城市与轨道交通的发展，受益于城市轨道交通建设整体加快、建设都市圈多层次轨道交通网络等因素，“十四五”期间城轨建设投资仍将处于相对高位。
　　（二）公司整体发展战略与目标
　　国内轨道交通行业逐步进入新建线路与既有线路运营维护并重的阶段，公司立足于轨道交通行业的新形势，把握行业数字化、信息化、智能化、网联化等发展方向以及国家“一带一路”的战略发展需求，紧跟业界前沿的各种轨道交通技术的研究与应用开发，不断丰富公司产品，提升技术和服务水平，为客户提供更先进的轨道交通装备和技术方案，促进轨道交通行业智能化运维水平的不断提升。
　　（三）2025年经营计划
　　2025年，公司将继续秉承“诚实做人、科学成事”的经营理念，以自有技术为核心，整合智能化信息技术，为轨道交通行业提供以数据为驱动的一体化解决方案，优化市场布局和业务结构，加强产品全流程管理，提高技术创新水平和产品服务质量，以满足客户未来智能感知、信息互联、智慧控制的深层次需求。落实销售漏斗管理，加强重点客户关系建设和市场开拓能力，积蓄品牌优势力量，提升核心竞争力。深化内部改革，完善流程机制，优化组织架构和资源配置，推进精益管理，努力提升整体经营质量和效益。借助资本市场平台优势，积极探索投资合作方向，赋能公司战略发展。
　　1、产品研发计划
　　公司将以实现用户价值为最终目标，有效管理客户需求，把握行业技术和市场趋势，规划产品技术战略发展路径，严格执行产品开发流程各阶段的评审，规范产品设计工作标准，深入研究关键技术，促进产品迭代升级。强化研发项目流程管理与输出审核，运用专业化工具赋能，推进重点项目开发，提升产品项目研发效率。加强产品全生命周期验证和增量产品推广能力，推动新产品上市，助力增量产品效益实现。加强自身开发能力及与相关科研院所的外部合作能力，提高产品技术竞争力。
　　推动“惯性+全站仪”轨检、“惯性
　　+卫星”轨检、快速综合轨检、道岔测量仪等产品的上线和市场化，进一步完善公司轨道安全测控产品体系，为公司经营业绩的达成提供坚实保证。
　　2、市场营销计划
　　进一步发挥市场职能，拓宽视野，合理规划整体市场布局。优化产品销售结构，巩固并提升营销团队的市场能力和服务水平，推动客户公关标准化能力建设，维护客户关系。优化组织效能，落实销售漏斗管理制度，加强应收账款管理，按模块化有序推进各项事务，梳理既有市场、增量市场的现状，提炼销售机会，夯实样板效应，全面推广新产品。
　　3、人力资源计划
　　公司将根据战略规划结合内部人才发展需求，落实人才储备和梯队培养，优化人才队伍结构。搭建多层次培训体系和能力评估体系，加强员工培训效果验证，不断提升岗位专业胜任能力，打造优质高效的学习型组织。强化企业文化与价值观导向，推行员工发展计划，打造多元、包容、可持续发展的组织生态。结合各个业务单元的管理要求，完善目标管理机制，优化薪酬绩效考核机制与架构，实现公司战略目标到作业单元、岗位职能的穿透，提升组织绩效与活力。
　　4、管理提升计划
　　公司将持续做好组织架构设计和制度保障，不断完善董事会运行机制，发挥独立董事和各专业委员会职能作用，保证公司决策机构、监督机构及经营管理层之间权责明确、运作规范，形成决策、管理、监督各环节协调、高效运转的规范机制；持续推进内部治理体系建设，提升规范运作水平和治理效能，确保股东利益尤其是中小股东的利益不受侵害。通过专业顾问团队赋能，加强企业内控建设，优化经营管理流程，提高团队能力与效率，促进公司高质量发展。
　　5、投融资计划
　　公司将积极利用上市公司投融资平台，充分发挥自身的管理实力和优势，围绕提高轨道交通装备和技术方案业务能力的目标，配合公司发展战略实施，持续深化资本、市场、技术等资源的整合与协同，以深度产业分析作为牵引，优化投融资工作流程，对公司密切关注且与公司战略规划、市场需求相适配的企业、团队、技术适时进行并购与整合，为股东创造更多价值。
　　（四）可能面临的风险及对策
　　1、客户集中度较高的风险
　　公司产品主要应用于铁路和城市轨道交通领域。由于我国铁路运输业务主要集中在国铁集团管理的18个铁路局，因而国铁集团及其下属单位是公司的主要客户。2023年以及 2024年，公司对国铁集团（按同一实际控制人合并口径）销售收入占公司营业收入比例均超过 30%，公司业务发展受国铁集团的影响较大。如果国铁集团及其下属单位未来发展规划发生变化，铁路固定资产投资规模、线路新建里程放缓等因素可能导致其对公司产品需求下降，进而对公司业务发展产生较大不利影响。
　　对策：轨道交通行业可细分为国家铁路市场及城市轨道交通市场。由于两大市场的固定资产投资计划归属不同，国家铁路建设与城市轨道交通建设相互独立，关联影响不大，公司将积极在国家铁路、城市轨道交通两个独立的市场布局拓展，力争形成订单量、收入来源均衡分布的局面。
　　2、毛利率下降的风险
　　公司主营业务为轨道安全测控设备的研发、生产和销售以及轨道测控技术的研究与应用，报告期内，公司综合毛利率为55.28%，在保持核心产品销量稳定增长的同时，公司将不断丰富产品结构，持续开拓增量市场。随着市场竞争的加剧与新产品的不断推出，公司可能将面临因产品及服务结构的调整而导致毛利率下降的风险。
　　对策：公司将继续以客户需求为导向，加大研发力度，不断提高公司产品的技术水平，推出更多差异化的新产品，提升公司产品竞争力。
　　3、产业政策调整风险
　　随着我国铁路和城市轨道交通开始进入到建设与运营维护并重阶段，公司所处的轨道交通运营维护行业面临良好的发展机遇。如果国家对轨道交通领域的支持政策进行重大调整或经济发展形势出现不利变化，铁路和城市轨道交通投资规模出现持续下降，而公司不能及时调整经营战略，经营业绩将受到不利影响。
　　对策：跟踪和收集国家宏观经济政策及行业相关信息，及时了解轨道交通行业政策动向及变化，分析研究政策变化对公司可能产生的影响，积极应对，提早防范；结合行业政策和发展趋势，坚持以客户为中心，坚持科技创新，加速新产品的研发，增强客户对公司的信赖，持续提升公司在行业中的竞争力和影响力，保障公司市场份额稳步增长。
　　4、应收账款较大导致坏账损失的风险
　　公司应收账款逾期客户主要为铁路局及下属工务段、地方铁路公司、工程建设单位等，由于这类客户内部付款审批流程较长，所以回款周期普遍较长，实际付款比例与合同约定存在差异，导致公司逾期应收账款余额较大。如果客户未来信用状况发生恶化或发生重大债务纠纷，公司应收账款可能面临无法收回的风险。
　　对策：公司不断加强应收账款的管理，加强与客户的沟通，建立应收账款管理制度，将销售款项的回收纳入绩效考核，定期或不定期组织专门人员加强应收账款催收工作。
　　5、技术研发失败的风险
　　公司具有轨道安全测控设备和技术方案的自主知识产权，如果未来公司对技术、产品和市场的发展趋势不能作出正确的判断，对行业关键技术的发展动态不能及时掌控，保持和提升公司的技术优势，及时创新技术或开发出拥有自主知识产权的新产品，不断满足客户更加多样化的需求，导致新技术、新产品研发失败或投入市场的新产品无法为公司带来预期的收益和形成产业化，将对公司未来的生产经营产生不利影响。
　　对策：优化研发流程管理，持续关注轨道交通行业先进技术和发展方向，加强研发过程中与客户的沟通，根据市场和客户需求及时调整研发方向；加大研发投入，加强与高等院校、科研院所等专业机构的合作，吸纳先进技术，做好新技术的储备，引进行业领先的技术人才，组建专业研发团队，提升公司技术研发水平。 收起▲