一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司主营业务情况　　公司是一家以高品质铁基粉体为核心业务的高新技术企业，公司以各类废旧金属为原材料，通过熔炼、水雾化及还原等一系列复杂工艺流程，将废旧金属资源转化为具有高附加值的制造业基础原材料，兼具变废为宝和节能减排双重属性。　　自成立以来，公司致力于成为行业领先的金属粉体制造商，目前已形成高性能纯铁粉、磷酸铁锂电池用铁粉、合金钢粉、添加剂用铁粉及合金软磁粉等系列产品，被广泛应用于交通工具、家用电器、电动工具、工程机械、消费电子、新能源汽车及医疗器械等终端行业。公司通过二十年的技术积累，部分中高端产品主要性能已达到国内外先进水平，已初步满足下游客户... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主营业务情况
　　公司是一家以高品质铁基粉体为核心业务的高新技术企业，公司以各类废旧金属为原材料，通过熔炼、水雾化及还原等一系列复杂工艺流程，将废旧金属资源转化为具有高附加值的制造业基础原材料，兼具变废为宝和节能减排双重属性。
　　自成立以来，公司致力于成为行业领先的金属粉体制造商，目前已形成高性能纯铁粉、磷酸铁锂电池用铁粉、合金钢粉、添加剂用铁粉及合金软磁粉等系列产品，被广泛应用于交通工具、家用电器、电动工具、工程机械、消费电子、新能源汽车及医疗器械等终端行业。公司通过二十年的技术积累，部分中高端产品主要性能已达到国内外先进水平，已初步满足下游客户对中高端金属粉体的市场需求。凭借多年的技术积累及优异的成本管控能力，公司已成为国内铁基粉体行业的领军者之一及进口替代的先行者，下游客户进一步服务于包括宁德时代、比亚迪、奔驰、宝马、博世、电装、爱信、格力、美的等知名企业。
　　报告期内，公司“年产2万件清洁能源装备关键零部件项目”建成试产，新增压力容器用管板筒节、模块、轴类等大中型锻件，广泛运用于模具、石化、能源、水电等领域。
　　（二）主要产品及其用途
　　目前，公司主要的粉体产品为主流粉末冶金工艺所用的高性能纯铁粉、合金钢粉、添加剂用铁粉、磷酸铁锂电池用铁粉及合金软磁粉等。
　　目前，公司主要锻件产品为模具、石化、能源、水电等领域的大中型锻件。
　　（三）主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司主要依据生产计划制定采购计划。由于公司日常生产所需原材料主要为各类废旧金属及辅料等，公司上游供应商主要为废旧金属回收公司、再生资源公司、辅料供应商等。公司设有采购部，负责落实各类原材料的供应商筛选、采购价格及采购量的商议以及最终的原材料交付。为保证原材料采购工作的一致性、严谨性，公司制定了《采购管理制度》《过磅制度》《仓库管理制度》等规则，对原材料入库、保存等步骤操作进行了规范。
　　（1）采购原则及流程
　　公司采购计划主要是控制原材料安全库存的前提下，根据生产计划进行。由需求部门提出购买申请，采购部门严格按照公司规定选取若干家供应商进行评估，综合价格、质量、交期、服务等因素，选择一家或几家分配采购订单，到货后品管部等相关部门进行检验，验收合格后入库管理。采购价格根据市场情况，与供应商协商决定，具体采购管理流程。
　　（2）供应商筛选、原材料议价流程及结算模式
　　公司主要通过市场化渠道与废旧资源回收公司、辅料供应商进行接触及询价，在确定较为合适的供应商后进行小批量采购，并逐步扩大采购量。在原材料质量合格的前提下，公司主要参考大宗商品的市场价格与各原材料供应商进行议价，并确定最终的采购价格。公司与供应商之间的结算政策一般为到货后结算，主要通过银行汇款或银行汇票的方式进行采购款项的支付。
　　公司主要采购原料为废钢，废钢回收企业的主要资质为商务主管部门颁发的《再生资源回收经营者备案登记证明》，并需要在所在地公安机关备案。
　　报告期内，公司不存在外协和外包业务。
　　（3）入库流程与质量保证
　　为保证原材料质量，公司配备了光谱仪等专业检测设备，在原材料过磅、入库时会对入库原材料进行抽样检测，核定其杂质含量等情况，对抽样不合格的原材料批次予以退回。同时，公司对采购过程的参与人数、过磅操作及记录精度、入库单填写、入库后摆放均有严格的要求，保证采购入库过程的严谨性。
　　（4）供应商选择标准
　　为保证供应的稳定性及品质的可靠性，公司建立起完整的供应商筛选及备案流程。公司积极与省内外优质的供应商取得联系，查验供应商的经营资质后，通过小批量采购、检验后，经与同类供应商原材料品质、单价、运输距离等综合评估后，将其加入公司供应商备选库并择优大批量供货。根据供应商管理制度等内控制度，公司综合考虑产品质量、价格、服务以及供应商地理位置等因素选择供应商。
　　2、生产模式
　　公司采取以销定产与安全库存相结合的生产管理模式，结合预计销售情况和库存状况制定年度生产计划，同时依据市场需求变化制定月生产计划、周生产计划，并据此布置生产安排，完成产品交付任务。
　　公司的生产活动采用分管副总经理、生产部、车间和班组的管理架构，对生产过程进行严格管理。为保障公司生产作业流程的有序开展，公司制定了《生产计划管理制度》《生产现场检查管理制度》及《生产工艺管理制度》等规章制度，对产品生产过程及员工行为进行规范。
　　铁基粉体及锻件的生产环境及流程控制对于最终产品的性能、良品率具有重要影响。公司建立了完善的流程监控体系，对原材料杂质含量、钢液化学成分及温度、雾化工艺参数、还原工艺参数、半成品及成品的化学成分、物理及工艺性能进行实时和持续的监测，从而保证产成品的品质符合客户相关要求。产品交付后，公司销售部门在生产部门的配合下继续为客户提供完善的售后服务，将产品使用中出现的问题和客户需求的变化反馈至技术部和品管部，从而形成产品生产交付和改进流程的闭环。
　　由于公司生产所用的废旧金属主要为经过严格挑选的优质废钢，因此在废钢熔炼过程中产生的冶金炉渣等固体废弃物极少，且固体废弃物经简单处理后可应用于建材、水泥、道路交通等行业实现资源化利用。
　　公司通过内部流程管理、相关规章制度的设立与完善，构建了完整的生产管理体系。车间员工按照车间工作指引的要求，对各步骤中的原料成分、工艺参数、半成品性质等进行监控。若发生流程参数偏离正常范围的情形，将迅速汇报并开展针对性地研讨与修复工作，以保证生产作业的持续稳定。
　　3、销售模式
　　（1）销售渠道
　　公司金属粉体产品下游客户主要为粉末冶金制品生产企业和新能源电池企业，公司通过直销模式向客户提供产品。锻件产品主要下游客户为模具、压力容器、水电机组生产企业，公司通过直销或者经销商模式向客户提供产品。销售部门根据区域对不同业务人员进行分工，并由分管销售的副总经理统筹管理。销售人员在注重既有客户维护的基础上，通过行业展会、客户拜访等方式与新客户进行广泛接触，及时响应和处理客户诉求，根据客户的需求提供个性化的产品和服务，以建立和维护良好的客户关系，积累了如湖南裕能新能源电池材料股份有限公司、常熟市迅达粉末冶金有限公司、无锡派克新材料科技股份有限公司等优质客户资源。
　　（2）销售流程
　　（3）定价模式及信用政策
　　公司所在产业链已经形成完善的定价模式，公司与客户的合作模式与行业普遍情况基本一致。公司通常在年初与主要客户签订该年度销售框架协议，约定当年的基本供货数量和价格，然后根据客户具体金属粉体需求情况发货。若发生原材料价格大幅波动的情形，公司将视情况与客户协商，对产品价格进行调整。
　　公司一般根据客户验收入库的签收单据确认收入，结算方式以银行承兑汇票、银行转账为主，客户账期一般在3个月以内。
　　4、研发模式
　　公司拥有行业一流的水雾化金属粉体研发测试平台，2012年被浙江省科学技术厅评为省级高新技术企业研究开发中心，2020年被评为省级企业研究院，2021年设立省级博士后工作站，2024年认定为杭州市企业技术中心。
　　公司始终高度重视技术创新和新产品研发，具体研发工作分为客户需求导向型研发与行业前沿技术研发两种类型。对于客户需求导向型研发，公司研发部门主要根据客户对于金属粉体性能的特殊需求，对金属粉体的化学成分、制备工艺及性能进行研究与测试，从而确定符合客户需求的最优方案并实现量产；对于行业前沿技术研发，公司通过对磁性粉末、金属注射成型粉末、3D打印粉末、各类锻件产品等金属粉体新领域的持续研发投入，提升公司自身的技术储备水平，并为日后进入新的金属粉体领域打下基础。
　　（四）主要业绩驱动因素
　　1、政策与行业因素
　　近年来，国务院、国家发展改革委及工信部等主管部门陆续出台了一系列政策，大力支持我国工业基础原材料相关行业的发展。受益于《中国制造2025》等产业政策对新材料及增材制造领域的大力支持，近年来我国金属粉体下游行业，尤其是新能源电池、注射成型及3D打印等新型市场发展较快。公司作为行业内主要企业，受益于相关行业政策，逐步扩大生产规模、丰富产品种类、提高产品质量，确保企业平稳健康地发展。
　　2、公司自身优势因素
　　自公司设立以来，公司始终坚持技术驱动及产品至上的经营理念，通过产品质量及技术创新以维护存量客户及开拓新客源，持续为客户提供高性能、高品质、高技术含量的产品和服务。报告期内，公司一方面持续加大研发投入，将提高技术创新水平作为提高公司核心竞争力的重要举措；另一方面，公司进一步完善经营模式，提高公司生产效率、内部运营效率及服务质量，赢得了越来越多下游客户的青睐，业务规模取得了稳步增长。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）技术优势
　　公司在铁基粉体行业深耕二十余年，公司技术优势主要体现在拥有的关键技术、关键专用设备的自主设计及制造能力、产品替代进口能力、研发团队以及研发设备等方面。
　　1、关键技术
　　公司经过二十多年的研发积累和技术创新，公司掌握了“智慧用电高效低能耗生产技术”“超快速大流量高压双点雾化”“连续回转式烘干”“无动力混粉”“甲醇裂解制氢高效低能耗还原”“烧结尺寸变化率稳定性控制”及“无偏析混合”等核心技术。截至报告期末，公司拥有专利31项，其中发明专利10项，实用新型专利21项。新增授权“大尺寸非晶软磁复合粉体的制备方法”“贴片电感用高球形度软磁合金体的制备方法”“一种低成本高纯铁粉及其制备方法”“基于水雾化钢液温度调控雾化水压力的方法与控制装置”“一种水雾化硼铁合金粉末及其制备方法”五项发明专利作为重要的技术储备，巩固在金属粉末领域的技术领先地位，契合行业高性能化、复合化、功能化的发展大势。
　　公司作为钢协粉末冶金分会常务理事单位、粉末冶金产业技术创新战略联盟的理事单位，参与了国家标准GB/T19743-2018《粉末冶金用水雾化纯铁粉、合金钢粉》的制定。“省级企业研究院创新能力建设”项目在2022年获“中央引导地方科技发展资助项目”立项。2021年公司主持起草了浙江省品字标T/ZZB2595-2021《粉末冶金用高压缩性水雾化纯铁粉》，产品通过了浙江制造认证（证书标号：CZJM2021P1090901），2017年公司参与制定国家标准GB/T19743-2018《粉末冶金用水雾化纯铁粉、合金钢粉》。公司曾承担国家火炬计划产业化示范项目“预合金化易切削钢粉产业化”“高性能粉末冶金用阀座粉产业化”。公司开发的“金刚石工具用铁铜合金粉”“扩散型铁铜合金粉”“冷喷涂用铁镍合金粉”“无偏析混合铁铜合金粉”“直伞小模数齿轮粉”等共11项省级新产品被评为浙江省科学技术成果。“金属注射成型用铁镍合金粉末的研发”被评为2017年第一批杭州市重大科技创新项目。
　　2、关键专用设备
　　公司多年的发展始终建立在自主创新和重点突破的基础上，对关键专用设备始终坚持自主设计、制造和安装，不仅可以保证生产运行平稳，还可以降低前期投入以及运行和维护成本。例如作为铁基粉体生产关键设备之一的还原炉，是对铁基粉体进行高温退火、脱氧脱碳的重要设备。目前生产能力较大的还原炉主要依赖进口，但是其运行和维护成本较高。公司通过多年攻关，具备雾化装置、还原炉等关键生产设备的自主设计、制造及安装能力，成为国内金属粉体生产企业中极少数使用自主设计年产2.5万吨大型带式还原炉的企业之一。
　　近年来公司投资建设“年产2万件清洁能源装备关键零部件项目”，购置了国内专业重型装备设备厂家设计和承建125MN自由锻造液压机，设计之初即瞄准大型、超大型清洁能源、海工、船舶、石化、工程机械装备急需的关键零部件。设备最大镦粗力可达125MN、最大净空距7米，可锻打最大300吨钢锭，生产最大至7米的管板类锻件，关键参数处于国内领先水平。
　　3、产品替代进口能力
　　公司近年开发的高压缩性纯铁粉（300WG）、扩散合金钢粉（2300WA、2300WB）、烧结硬化粉（5300WA、5300WB）等产品主要性能均基本达到国内外先进水平，可实现替代进口，广泛应用于高密度零件、高强度烧结及烧结硬化零件等中高端粉末冶金制品领域。
　　4、研发团队
　　公司已经建立起适应公司经营发展需求的研究开发业务体系，具备与公司需求相匹配的人力资源储备、培养和引进机制。公司高度重视研发队伍的建设，根据发展需要，报告期内重点增补了熔炼、锻压及热处理等方面的专业人才，同时还引进了一名外籍粉末冶金技术专家。
　　截至2025年6月30日，公司拥有技术研发人员49名，其中1人具有博士学位，2人具有高级工程师职称，外籍技术专家1名，杭州市D类人才2人，杭州市E类人才7人。人才团队汇集钢铁冶金、金属材料、粉末冶金、金属材料成型、机械设计与制造等相关专业的高级人才。公司实施稳健的“高端人才+技术骨干”人才队伍梯度建设，成功打造出了一支覆盖粉末冶金行业全产业链的人才队伍。公司在自身发展的同时，积极与合肥工业大学、中南大学及中国有色金属工业粉末冶金产品质量监督检查中心等国内知名科研院所展开合作，不断提升公司的技术水平和创新能力。
　　5、研发平台
　　公司拥有行业一流的铁基粉体研发测试平台，2012年被浙江省科学技术厅评定为省级高新技术企业研究开发中心，2020年被评为省级企业研究院，2021年设立浙江省博士后工作站，2024年认定为杭州市企业技术中心。研发中心配备齐全的检验设备，近年来购置了荷兰PhenomProX扫描电镜、美国热电等离子光谱仪、德国OBLF直读光谱仪，日本理学X射线荧光光谱仪，美国力可氧氮氢分析仪等先进的科研设备，提高了企业的研发实力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、公司现有产品市场需求波动风险
　　公司现有产品的终端应用领域主要为新能源电池领域、交通工具、家用电器、电动工具以及工程机械等行业，上述行业受宏观经济形势、居民可支配收入以及消费者信心的影响较大。如果我国新能源电池领域、交通工具、家用电器行业景气度下降，产销规模不及预期，影响粉末冶金制品生产企业对铁基粉体的市场需求，进而可能影响公司的经营及收入情况。
　　目前我国粉末冶金新工艺仍然处于发展阶段，3D打印等下游应用仍未完全成熟，相应市场正处于起步及发展期。未来，若受到产业政策变化、技术发展阶段以及客户消费认可等因素影响，导致粉末冶金下游市场需求出现较大波动，进而影响粉末冶金企业对铁基粉体的市场需求，将会对公司的生产经营造成较大影响。
　　2、清洁能源装备关键零部件以及新能源用金属软磁粉体产品市场竞争风险
　　近年来，随着全球对清洁能源的投资迅速增加，我国清洁能源建设进程不断加快，清洁能源装备制造业实现了快速发展，行业竞争也日趋激烈；高端磁性材料也是投资热点领域之一，国内相关项目的投资也在不断加快，相关制造业也正在飞速发展，同行竞争愈加激烈。
　　虽然公司在金属粉末领域具备了一定的竞争优势，新建项目部分工艺、技术和现有产品存在一定程度的重合，但是由于部分新建项目产品和公司现有产品应用领域存在差异，客户不一样，公司作为新进入者，存在一定程度的市场风险。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司主要产品的原材料均以废钢为主，产品销售价格随市场废钢的采购价格而变动，而采购价格一般参考到货当日或前一定期间内的市场价格并上下浮动一定区间确定。未来若原材料价格波动幅度较大，公司可能面临采购成本大幅上涨而带来的成本压力，进而挤压公司的利润空间。
　　4、创新风险
　　伴随下游粉末冶金注射成型及3D打印等新型工艺的快速发展以及应用领域的不断拓展，下游领域对金属粉体材料的要求呈现复杂化及多样化趋势。由于铁基粉体行业发展趋势的固有不确定性，可能会导致公司选择投入的研发方向并由此取得的创新成果与未来的行业发展趋势和市场需求存在差异，致使公司的新产品无法有效满足用户的未来需求，从而降低公司产品及服务体系的整体竞争力。
　　除此之外，若公司因人员、资金等原因导致研发创新及产品商业化的进度受到拖延，也有可能造成公司新产品无法及时投入市场，对公司未来的市场竞争力产生不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）金属粉体行业概况　　1、基本情况　　金属粉体是指尺寸小于1mm的金属颗粒群，包括单一金属粉体、合金粉体以及具有金属性质的某些难熔化合物粉体，是粉末冶金的主要原材料。金属粉体生产工艺主要有雾化法、机械粉碎法、还原法、电解法、羰基法等。其中，雾化法是一种利用高压水流或气流直接击碎液体金属或合金而制得粉体的方法，是目前粉末冶金工业中应用最广泛的工艺之一，已成为高性能及特种合金粉体制备技术的主要发展方向。　　金属粉体种类繁多，主要包括铁、铜、铝、钛、镍、钴、锡等单体金属及其合金粉体。铁基粉体是金属粉体行业中最为重要的粉末品种，属于制造业重要原材料，对中国制造业... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）金属粉体行业概况
　　1、基本情况
　　金属粉体是指尺寸小于1mm的金属颗粒群，包括单一金属粉体、合金粉体以及具有金属性质的某些难熔化合物粉体，是粉末冶金的主要原材料。金属粉体生产工艺主要有雾化法、机械粉碎法、还原法、电解法、羰基法等。其中，雾化法是一种利用高压水流或气流直接击碎液体金属或合金而制得粉体的方法，是目前粉末冶金工业中应用最广泛的工艺之一，已成为高性能及特种合金粉体制备技术的主要发展方向。
　　金属粉体种类繁多，主要包括铁、铜、铝、钛、镍、钴、锡等单体金属及其合金粉体。铁基粉体是金属粉体行业中最为重要的粉末品种，属于制造业重要原材料，对中国制造业实现高端突破，完成产业转型具有重要的战略意义。铁基粉体行业下游应用主要包括粉末冶金零件、电池材料、软磁材料、冶金辅料、金刚石工具、焊材、热喷涂等领域，终端应用包括交通工具、新能源汽车、储能、家用电器、电动工具、3C电子及医疗器械等众多行业。
　　2、金属粉体行业发展阶段现状
　　从市场规模来看，中国金属粉末行业整体保持一定的增长。根据新思界产业研究中心发布的《2024—2028年金属粉末行业深度市场调研及投资策略建议报告》显示，从产销量来看，随着经济不断发展，我国制造业规模不断扩大，市场对粉末冶金产品的需求不断增加，叠加企业生产技术不断进步，近年来我国金属粉末产销量不断增长。2023年我国金属粉末产量超过90万吨，销量约为88万吨。
　　目前，为满足高端产品制造需求，金属粉体行业正朝着高性能化、复合化、功能化的方向迈进。一方面，随着粉末冶金、3D打印、磷酸铁锂电池制备等技术的不断进步，对金属粉末的性能要求越来越高，需要更高纯度、更细粒度、更均匀粒度分布的金属粉体，以满足高端产品制造需求。另一方面，为满足不同领域对材料性能的多样化需求，金属粉末的复合化和功能化趋势日益明显。通过与其他材料的复合，可制备出具有导电、导热、电磁屏蔽、磁性等特定功能的复合材料，广泛应用于电子、能源、医疗等领域。同时，金属粉体的表面改性技术也得到广泛应用，通过表面涂层、表面处理等方法，可以提高材料的耐腐蚀性、耐磨性等性能，延长其使用寿命。
　　在产品类型方面，铁基、铜基、铝基和钛基金属粉末是市场的主要产品，其中铁基金属粉末因其成本较低、应用广泛而占据市场主导地位。铁基粉体行业下游应用领域广泛，伴随金属粉体制备工艺的不断提升，金属粉体终端应用不断拓展。以下游粉末冶金制品行业为例，随着粉末冶金技术的不断提升以及向高端化发展，国内企业竞争力的逐步提升，预计国内粉末冶金市场未来将呈现出以下发展趋势：（1）产品往多元化、高端化发展，（2）下游应用领域不断拓展，（3）高端市场国产化率提高，替代进口趋势明显，（4）行业竞争不断加剧，（5）随着磷酸铁锂制备工艺的发展，以铁粉法制备磷酸铁锂电池的发展前景较大，新能源电池用铁粉市场需求不断扩大。
　　中国钢结构协会粉末冶金分会调查统计我国2023年度纯铁粉及低合金钢粉生产销售状况如下：国内30家纯铁粉及低合金钢粉销售量为67.30万吨，比2022年增长11.5%；雾化钢铁粉末（18家）37.90万吨，增长24.5%。主要应用领域分布为：粉末冶金零件61.9%、金刚石工具4.2%、软磁材料8.4%、焊材5.8%、冶金辅料2.8%、电池材料9.3%、其他7.6%。
　　（1）粉末冶金零部件站稳汽车家电市场，铁粉需求稳健增长
　　粉末冶金零部件对比传统工艺，具有节能、节材、节省劳动力、环保、近净成形、个性化、一致性好等优势。目前汽车、家电是粉末冶金零部件最主要的终端应用。在汽车工业中，粉末冶金零件用于制造齿轮、连杆、轴承等关键部件；在家电领域，用于制造各种精密零件和结构件；而在电子行业，粉末冶金技术用于生产微型零件和复杂的电子元件。
　　国内燃油车单车用量空间广阔，国产化优势显现。据粉末冶金及硬质合金展，欧洲平均每辆汽车的粉末冶金制品用量为14kg，日本为9kg，美国已达19.5kg以上，而我国目前平均用量只有5～6kg，考虑工艺优势未来用量空间广阔。同时，受益国内外制造成本差异，车用粉末冶金领域的进口替代和全球拓展具备增量空间，有望提供长期成长动力。
　　新能源汽车中，目前PHEV为主流方向之一，它具备纯电动驱动和内燃机备用能源两 种模式，保留了发动机和变速箱，使得粉末冶金零件保留了最大的运用场景。根据 Mordor Intelligence的数据，2023年，混合动力汽车市场价值为 2,317.7 亿美元，预计在2029年将达到4,783.3亿美元，CAGR为12.83%，展现出良好的市场前景。
　　机器人的发展为粉末冶金制造机器人用减速器齿轮提供了机遇。因粉末冶金方法制造精密齿轮具有净近成形、节能节材等优势，机器人减速器齿轮为小模数精密齿轮，要求精度高、噪音低和耐磨性好等，理论上适合用粉末冶金解决材料问题。机器人减速器齿轮市场有望为铁粉带来新的增长机会。
　　（2）高压实磷酸铁锂带动铁粉需求加速释放
　　铁粉在电池材料中的应用仅次于粉末冶金零件，已经成为铁粉的第二大应用领域，未来占比有望进一步提升。高压实磷酸铁锂（通常指粉体压实密度2.6g/c立方米以上，也称第四代LFP），可以实现能量密度和充电倍率双重提升，是推动铁锂电池技术进步的重要方向。终端应用对快充性能的迫切需求，正推动磷酸铁锂电池技术加速迭代，高压实磷酸铁锂的应用也因此迎来快速增长期。目前国内磷酸铁锂正极材料的主要龙头企业高压实磷酸铁锂主要采用铁粉法工艺生产，将会带动国内铁粉需求的快速增长。
　　（二）软磁合金粉行业概况
　　1、行业概况
　　软磁合金粉是经机械破碎、雾化喷射等工艺制作的类球形、球形等形貌的颗粒状磁性材料，具有良好的稳定性，磁导率高，绝缘耐压性好，饱和特性优良等特点。主要用于制造电感器、变压器、滤波器等电子元器件，在电源管理、信号处理和电磁屏蔽等方面发挥着重要作用。
　　金属软磁材料在众多大功率领域已经得到了广泛的应用和验证。在新能源发电端，光储逆变器均大量采用金属软磁材料；在新能源汽车端，车载充电器、驱动电机中也大量采用金属软磁材料助力提升车辆的续航里程和充电速度；而在当前这一轮AI浪潮中，大功率 GPU为实现高效、稳定的电力供应，也越来越多地使用金属软磁材料。
　　根据特性要求，粉末主要分为羰基铁粉、合金粉末、非晶和纳米晶粉末。主流合金软磁粉末主要有铁硅软磁粉、铁硅铝软磁粉、铁硅铬软磁粉等。近几年，国内大力发展雾化合金粉末，粉末球形度不断优化，与进口粉末的差距逐步缩小，很多应用领域已经逐步国产替代。中国是最大的生产地区，占有大约50%的份额。光伏和风能是最大的下游领域，占有约38%的份额。
　　消费类电子、汽车电子、信息通讯等产品的快速发展，为电子元器件提供了新的发展机遇，不断促进电子元器件的更新迭代。电子产品不断智能化、小型化、轻薄化，传统电感器件已经无法满足科技的发展需求，未来电感将向小型化、片式化、高频化、高功率密度等方向发展。因此对金属软磁粉的性能要求不断提高，需要金属软磁粉具有更高的磁导率、更低的矫顽力、更好的磁稳定性、高饱和磁感应强度、低损耗等特性，以满足电子元器件小型化、高性能化的发展需求。
　　2、市场前景
　　在新能源发电端，光伏和储能逆变器大量采用软磁粉末。全球对清洁能源的重视程度日益提高，光伏发电装机容量不断攀升，储能设施建设也在加速推进，这些都为软磁粉末创造了大量的市场需求。据CIPA数据，2017年至2022年，我国分布式光伏装机容量由19.3GW扩大到51.1GW，带动了组串式逆变器需求提升，带动了金属软磁粉市场需求增加。未来，伴随组串式逆变器技术逐步成熟与成本降低，其渗透有望逐步提升，预计组串式逆变器渗透率有望从2022年64%提升至2026年71%。光伏逆变器领域市场的持续增长有望带动高性能软磁粉末的需求继续增长。
　　在汽车领域，尤其是新能源汽车飞速发展的当下，车载充电器和驱动电机大量采用软磁粉末。金属软磁粉主要用于EV车型的OBC电感，以及PHEV车型的升压电感和OBC电感。目前汽车由400V升至800V的解决方案正逐步推广，这将使金属软磁粉芯的单车用量逐步提升。另一方面，新能源车行业的快速发展也带来了充电桩需求提升，直流快充电桩扩充从而增加金属软磁粉芯相关需求。
　　人工智能AI高算力发展需求下，金属软磁芯片电感小型化+耐大电流核心优势突出。材料端，随着电源模块小型化和应用电流的增加，金属软磁粉末电感高效率、小体积、适应大电流变化的优势，更加符合大算力应用需求。随着AI芯片性能提升，预计功耗也随之提升，更高性能和高功耗的 AI芯片有望进一步拉动金属软磁粉末的市场需求。
　　随着科技的不断进步，金属软磁粉的应用领域将进一步拓展。除了传统的电子、通信、电力等领域，在智能电网、智能家居、智能穿戴等新兴领域的应用也将逐渐增多，也将为软磁粉末带来更广阔的市场空间。
　　（三）大型自由锻件行业概况
　　1、行业概况
　　锻压行业是国民经济的重要组成部分，也是制造业的重要支撑之一。锻造是在加压设备及工模具的作用下，使坯料或铸锭产生局部或全部的塑性变形，以获得一定几何尺寸、形状的零件（或毛坯）并改善其组织和性能的加工方法。材料经过锻造加工后具有较强的金属塑性和力学性能，各类机械中负载高、工作条件复杂的重要零件主要采用锻件。因此锻件广泛应用于清洁能源、电力、石化、工程机械、矿山机械、核电、航空、航天、船舶等多个行业领域。
　　根据锻件的尺寸和形状、采用的工装模具结构和锻造设备的不同，锻造主要可分为自由锻、模锻、辗环和特种锻造。自由锻是指利用冲击力或压力使锻件坯料在各个方向自由变形，以获得一定尺寸和机械性能的锻件加工方法。自由锻一般适用于单件、小批量及重型锻件的生产。
　　现代锻造业经过上百年的历史，已经形成系统、先进的锻造工艺和锻造技术。 改革开放以来，由于国家政策的鼓励和市场经济发展的推动，我国的锻造行业得到了快速发展，锻造技术和工艺水平得到飞速提升，在许多关键铸锻件领域取得突破，实现了重大关键产品国产化，同时，部分产品打破国外垄断并大量出口，能与发达国家的同类产品相竞争。
　　2、市场前景
　　锻件作为装备制造业所必需的关键基础部件，随着装备制造业的快速发展，我国锻件产量持续保持高位，并连续多年成为全球锻件的第一大生产国和消费国。据中国锻压协会统计，2023年锻造行业总产量为1370.8万吨，其中自由锻件产量为509.9万吨。随着可再生能源的发展，全球发电设备的锻件需求稳步增加。
　　风电是全球成本最低的绿色能源，全球风电稳步发展。随着欧盟新一轮海上风电招标提高了上网电价，日韩加速建设，2025年起海外海上风电将高速增长。我国海上风电凭借着高性价比，实现每年超10GW规模化发展。全球陆风在国内风机产业链支撑下，每年新增装机超110GW，2027年预计达140GW左右；海上风电从2024年16GW增至2027年38GW以上。风机大型化使风电大型锻件需求大增，辗环锻造等工艺兴起，为技术、产能领先的锻件企业开拓广阔市场。
　　火电方面，“十四五”煤电需求高增，未来气电稳步发展。预计“十四五”期间我国煤电新增装机246GW，“十五五”期间煤电新增装机150GW。天然气发电在支撑电力系统安全稳定运行、服务可再生能源大规模发展等方面，具备不可替代的优势。预计“十四五”及“十五五”期间我国新增天然气发电装机40GW、80GW。火电装机增长使超超临界火电低压转子锻件等需求扩大，高效清洁的超超临界机组成趋势，为锻件市场带来新机遇。
　　水电领域，因地制宜开发水电，抽水蓄能进入发展快车道。抽水蓄能有望成为配套可再生能源的重要储能手段。根据国家能源局发布的《抽水蓄能中长期发展规划（2021—2035年）》，预计“十四五”及“十五五”期间分别新增装机31GW、58GW，到2025年我国抽水蓄能投产62GW以上，到2030年投产120GW左右。抽水蓄能伴随规划项目加速落地，带动水轮机锻件的需求增长。
　　核电领域，四代机组前景广阔。核电是兼具高密度能源，单机容量大，电能质量高等优点的清洁能源。预计“十四五”及“十五五”期间分别新增核电装机20GW、50GW；到2025年，我国在运核电装机达到70GW，在建核电装机达到50GW；到2030年核电在运装机容量达120GW，都将进一步带动相关核电锻件市场的增加。
　　总之，风电、火电、水电、核电多领域共同推动，我国发电设备锻件市场需求将持续强劲增长，技术创新与产业升级将持续注入发展动力。
　　3、公司所处的行业地位
　　近年来，随着下游应用行业的快速发展以及金属粉体应用领域的不断拓展，金属粉体行业尤其是铁基粉体迎来了快速发展期。公司与鲁银新材、鞍钢粉材、吉凯恩（霸州）四家企业凭借规模、技术及先发优势占据较高的市场份额，在市场口碑、客户基础等方面建立了较大优势。公司产品种类齐全，下游客户覆盖广泛，下游客户服务于包括宁德时代、比亚迪、奔驰、宝马、博世、电装、爱信、格力、美的等知名企业。根据中国钢结构协会粉末冶金分会调查统计数据，2023年国内30家钢协会员单位铁基粉体销量为67.30万吨，比2022年增长11.5%，公司产品销量国内企业排名前三（2024年钢协统计数据尚未公布）。
　　随着行业不断发展成熟，下游产品出现多元化、高端化。随着国内粉末冶金技术的不断提升，新技术、新产品层出不穷，不断推动材料向高强度、高精度、高稳定性方向发展。伴随着下游产品在大尺寸、多台阶、形状复杂等问题的不断破解，产品应用领域不断拓展，除传统的汽车、家电、机械工具等固有领域，也正在向高端化发展，预计将来会有越来越多的产品应用在新能源、医疗等高端领域。
　　近年来，新能源汽车、通信基站、电力储能等多终端领域需求增加，带动磷酸铁锂电池市场需求快速攀升，其中铁粉法生产磷酸铁锂凭借流程短、品质高、环境友好等优势逐渐脱颖而出。公司通过不断技术开发，优化生产工艺，成功开发出满足客户需求的高纯铁粉，并与湖南裕能、宁德时代子公司邦普循环等国内新能源电池头部企业建立业务合作关系。
　　公司组织研发力量，集中资源开发成功的“高精度高强度合金钢粉体”被评为浙江省首批次新材料产品。为公司在高端粉体领域打开市场，成功实现进口替代，为公司提高了在行业中的竞争力。
　　4、法规及政策对公司经营发展的影响
　　公司从事铁、铜基金属粉体的生产与销售，近年来出台的法律法规、行业政策对公司经营资质、准入门槛、运行模式等方面均无不利影响。
　　《中国制造 2025》等政策的出台，推动了高端粉末冶金材料的国产化进程，加速了金属粉末行业的技术创新和产业升级，为市场规模的增长提供了政策保障。国家颁布的相关行业政策将粉末冶金行业列为鼓励和重点发展的产业之一，将进一步推动和促进我国粉末冶金行业规模和整体水平的提高，支持行业内企业对高性能产品的开发，进一步缩小与国际先进水平的差距。总而言之，公司所处行业的监管体制、法律法规和相关政策均有利于公司的经营发展。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主营业务情况
　　公司是一家以高品质铁基粉体为核心业务的高新技术企业，归属于《中国制造 2025》工业强基工程中的关键基础材料领域。公司以各类废旧金属为原材料，通过熔炼、水雾化及还原等一系列复杂工艺流程，将废旧金属资源转化为具有高附加值的制造业基础原材料，兼具变废为宝和节能减排双重属性。
　　自成立以来，公司致力于成为行业领先的金属粉体制造商，目前已形成高性能纯铁粉、磷酸铁锂电池用铁粉、合金钢粉、添加剂用铁粉及合金软磁粉等系列产品，被广泛应用于交通工具、家用电器、电动工具、工程机械、消费电子、新能源汽车及医疗器械等终端行业。公司通过二十年的技术积累，部分中高端产品主要性能已达到国内外先进水平，已初步满足下游客户对中高端金属粉体的市场需求。凭借多年的技术积累及优异的成本管控能力，公司已成为国内铁基粉体行业的领军者之一及进口替代的先行者，下游客户进一步服务于包括宁德时代、比亚迪、奔驰、宝马、博世、电装、爱信、格力、美的等知名企业。
　　（二）主要产品及其用途
　　目前，公司主要产品为主流粉末冶金工艺所用的高性能纯铁粉、合金钢粉、添加剂用铁粉、磷酸铁锂电池用铁粉及合金软磁粉等。
　　（三）主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司主要依据生产计划制定采购计划。由于公司日常生产所需原材料主要为各类废旧金属及辅料等，公司上游供应商主要为废旧金属回收公司、再生资源公司、辅料供应商等。公司设有采购部，负责落实各类原材料的供应商筛选、采购价格及采购量的商议以及最终的原材料交付。为保证原材料采购工作的一致性、严谨性，公司制定了《采购管理制度》《过磅制度》《仓库管理制度》等规则，对原材料入库、保存等步骤操作进行了规范。
　　（1）采购原则及流程
　　公司采购计划主要是控制原材料安全库存的前提下，根据生产计划进行。由需求部门提出购买申请，采购部门严格按照公司规定选取若干家供应商进行评估，综合价格、质量、交期、服务等因素，选择一家或几家分配采购订单，到货后品管部等相关部门进行检验，验收合格后入库管理。采购价格根据市场情况，与供应商协商决定，具体采购管理流程如所示：
　　（2）供应商筛选、原材料议价流程及结算模式
　　公司主要通过市场化渠道与废旧资源回收公司、辅料供应商进行接触及询价，在确定较为合适的供应商后进行小批量采购，并逐步扩大采购量。在原材料质量合格的前提下，公司主要参考大宗商品的市场价格与各原材料供应商进行议价，并确定最终的采购价格。公司与供应商之间的结算政策一般为到货后结算，主要通过银行汇款或银行汇票的方式进行采购款项的支付。
　　公司主要采购原料为废钢，废钢回收企业的主要资质为商务主管部门颁发的《再生资源回收经营者备案登记证明》，并需要在所在地公安机关备案。
　　报告期内，公司不存在外协和外包业务。
　　（3）入库流程与质量保证
　　为保证原材料质量，公司配备了光谱仪等专业检测设备，在原材料过磅、入库时会对入库原材料进行抽样检测，核定其杂质含量等情况，对抽样不合格的原材料批次予以退回。同时，公司对采购过程的参与人数、过磅操作及记录精度、入库单填写、入库后摆放均有严格的要求，保证采购入库过程的严谨性。
　　（4）供应商选择标准
　　为保证供应的稳定性及品质的可靠性，公司建立起完整的供应商筛选及备案流程。公司积极与省内外优质的供应商取得联系，查验供应商的经营资质后，通过小批量采购、检验后，经与同类供应商原材料品质、单价、运输距离等综合评估后，将其加入公司供应商备选库并择优大批量供货。根据供应商管理制度等内控制度，公司综合考虑产品质量、价格、服务以及供应商地理位置等因素选择供应商。
　　2、生产模式
　　公司采取以销定产与安全库存相结合的生产管理模式，结合预计销售情况和库存状况制定年度生产计划，同时依据市场需求变化制定月生产计划、周生产计划，并据此布置生产安排，完成产品交付任务。
　　公司的生产活动采用分管副总经理、生产部、车间和班组的管理架构，对生产过程进行严格管理。为保障公司生产作业流程的有序开展，公司制定了《生产计划管理制度》《生产现场检查管理制度》及《生产工艺管理制度》等规章制度，对产品生产过程及员工行为进行规范。
　　铁基粉体的生产环境及流程控制对于最终产品的性能、良品率具有重要影响。公司建立了完善的流程监控体系，对原材料杂质含量、钢液化学成分及温度、雾化工艺参数、还原工艺参数、半成品及成品的化学成分、物理及工艺性能进行实时和持续的监测，从而保证产成品的品质符合客户相关要求。产品交付后，公司销售部门在生产部门的配合下继续为客户提供完善的售后服务，将产品使用中出现的问题和客户需求的变化反馈至技术部和品管部，从而形成产品生产交付和改进流程的闭环。
　　由于公司生产所用的废旧金属主要为经过严格挑选的优质废钢，因此在废钢熔炼过程中产生的冶金炉渣等固体废弃物极少，且固体废弃物经简单处理后可应用于建材、水泥、道路交通等行业实现资源化利用。
　　公司通过内部流程管理、相关规章制度的设立与完善，构建了完整的生产管理体系。车间员工按照车间工作指引的要求，对各步骤中的原料成分、工艺参数、半成品性质等进行监控。若发生流程参数偏离正常范围的情形，将迅速汇报并开展针对性地研讨与修复工作，以保证生产作业的持续稳定。
　　3、销售模式
　　（1）销售渠道
　　公司下游客户主要为粉末冶金制品生产企业和新能源电池企业，公司直接向客户提供产品。公司销售部门根据区域对不同业务人员进行分工，并由分管销售的副总经理统筹管理。销售人员在注重既有客户维护的基础上，通过行业展会、客户拜访等方式与新客户进行广泛接触，及时响应和处理客户诉求，根据客户的需求提供个性化的产品和服务，以建立和维护良好的客户关系，积累了如湖南裕能新能源电池材料股份有限公司、常熟市迅达粉末冶金有限公司、无锡市恒特力金属制品有限公司等优质客户资源。
　　（2）销售流程
　　公司销售流程如所示：
　　（3）定价模式及信用政策
　　公司所在产业链已经形成完善的定价模式，公司与客户的合作模式与行业普遍情况基本一致。公司通常在年初与主要客户签订该年度销售框架协议，约定当年的基本供货数量和价格，然后根据客户具体金属粉体需求情况发货。若发生原材料价格大幅波动的情形，公司将视情况与客户协商，对产品价格进行调整。
　　公司一般根据客户验收入库的签收单据确认收入，结算方式以银行承兑汇票、银行转账为主，客户账期一般在3个月以内。
　　4、研发模式
　　公司拥有行业一流的水雾化金属粉体研发测试平台，2012年被浙江省科学技术厅评为省级高新技术企业研究开发中心，2020年被评为省级企业研究院，2021年设立省级博士后工作站，2024年认定为杭州市企业技术中心。
　　公司始终高度重视技术创新和新产品研发，具体研发工作分为客户需求导向型研发与行业前沿技术研发两种类型。对于客户需求导向型研发，公司研发部门主要根据客户对于金属粉体性能的特殊需求，对金属粉体的化学成分、制备工艺及性能进行研究与测试，从而确定符合客户需求的最优方案并实现量产；对于行业前沿技术研发，公司通过对磁性粉末、金属注射成型粉末、3D打印粉末等金属粉体新领域的持续研发投入，提升公司自身的技术储备水平，并为日后进入新的金属粉体领域打下基础。
　　公司新产品（技术）研发的主要流程包括调查分析、开发决策评审、小批量成产等流程，具体如下：
　　（四）主要业绩驱动因素
　　1、政策与行业因素
　　近年来，国务院、国家发改委及工信部等主管部门陆续出台了一系列政策，大力支持我国工业基础原材料相关行业的发展。受益于《中国制造 2025》等产业政策对新材料及增材制造领域的大力支持，近年来我国金属粉体下游行业，尤其是新能源电池、注射成型及3D打印等新型市场发展较快。公司作为行业内主要企业，受益于相关行业政策，逐步扩大生产规模、丰富产品种类、提高产品质量，确保企业平稳健康地发展。
　　2、公司自身优势因素
　　公司自设立以来，公司始终坚持技术驱动及产品至上的经营理念，通过产品质量及技术创新以维护存量客户及开拓新客源，持续为客户提供高性能、高品质、高技术含量的产品和服务。报告期内，公司一方面持续加大研发投入，将提高技术创新水平作为提高公司核心竞争力的重要举措；另一方面，公司进一步完善经营模式，提高公司生产效率、内部运营效率及服务质量，赢得了越来越多下游客户的青睐，业务规模取得了稳步增长。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）技术优势
　　公司在铁基粉体行业深耕二十余年，公司技术优势主要体现在拥有的关键技术、关键专用设备的自主设计及制造能力、产品替代进口能力、研发团队以及研发设备等方面。
　　1、关键技术
　　公司经过二十多年的研发积累和技术创新，公司掌握了“智慧用电高效低能耗生产技术”“超快速大流量高压双点雾化”“连续回转式烘干”“无动力混粉”“甲醇裂解制氢高效低能耗还原”“烧结尺寸变化率稳定性控制”及“无偏析混合”等核心技术。截至报告期末，公司拥有专利 31项，其中发明专利10项，实用新型专利21项。新增授权“大尺寸非晶软磁复合粉体的制备方法”“贴片电感用高球形度软磁合金体的制备方法”“一种低成本高纯铁粉及其制备方法”“基于水雾化钢液温度调控雾化水压力的方法与控制装置”“一种水雾化硼铁合金粉末及其制备方法”五项发明专利作为重要的技术储备，巩固在金属粉末领域的技术领先地位，契合行业高性能化、复合化、功能化的发展大势。
　　公司作为钢协粉末冶金分会常务理事单位、粉末冶金产业技术创新战略联盟的理事单位，参与了国家标准 GB/T19743-2018《粉末冶金用水雾化纯铁粉、合金钢粉》的制定。“省级企业研究院创新能力建设”项目在 2022年获“中央引导地方科技发展资助项目”立项。2021主持起草了浙江省品字标T/ZZB2595-2021《粉末冶金用高压缩性水雾化纯铁粉》，产品通过了浙江制造认证（证书标号：CZJM2021P1090901），2017年公司参与制定国家标准GB/T19743-2018《粉末冶金用水雾化纯铁粉、合金钢粉》。公司曾承担国家火炬计划产业化示范项目“预合金化易切削钢粉产业化”“高性能粉末冶金用阀座粉产业化”。公司开发的“金刚石工具用铁铜合金粉”“扩散型铁铜合金粉”“冷喷涂用铁镍合金粉”“无偏析混合铁铜合金粉”“直伞小模数齿轮粉”等共 11项省级新产品被评为浙江省科学技术成果。“金属注射成型用铁镍合金粉末的研发”被评为2017年第一批杭州市重大科技创新项目。
　　2、关键专用设备的自主设计及制造能力
　　公司多年的发展始终建立在自主创新和重点突破的基础上，对关键专用设备始终坚持自主设计、制造和安装，不仅可以保证生产运行平稳，还可以降低前期投入以及运行和维护成本。例如作为铁基粉体生产关键设备之一的还原炉，是对铁基粉体进行高温退火、脱氧脱碳的重要设备。目前生产能力较大的还原炉主要依赖进口，但是其运行和维护成本较高。公司通过多年攻关，具备雾化装置、还原炉等关键生产设备的自主设计、制造及安装能力，成为国内金属粉体生产企业中极少数使用自主设计年产 2.5万吨大型带式还原炉的企业之一。
　　3、产品替代进口能力
　　公司近年开发的高压缩性纯铁粉（300WG）、扩散合金钢粉（2300WA、2300WB）、烧结硬化粉（5300WA、5300WB）等产品主要性能均基本达到国内外先进水平，可实现替代进口，广泛应用于高密度零件、高强度烧结及烧结硬化零件等中高端粉末冶金制品领域。
　　4、研发团队
　　公司已经建立起适应公司经营发展需求的研究开发业务体系，具备与公司需求相匹配的人力资源储备、培养和引进机制。公司高度重视研发队伍的建设，根据发展需要，报告期内重点增补了熔炼、锻压及热处理等方面的专业人才，同时还引进了一名外籍粉末冶金技术专家。
　　截至2024年12月31日，公司拥有技术研发人员47名，其中1人具有博士学位，2人具有高级工程师职称，外籍技术专家1名，杭州市D类人才2人，杭州市E类人才7人。人才团队汇集钢铁冶金、金属材料、粉末冶金、机械设计与制造等相关专业的高级人才。公司实施稳健的“高端人才+技术骨干”人才队伍梯度建设，成功打造出了一支覆盖粉末冶金行业全产业链的人才队伍。公司在自身发展的同时，积极与合肥工业大学、中南大学及中国有色金属工业粉末冶金产品质量监督检查中心等国内知名科研院所展开合作，不断提升公司的技术水平和创新能力。
　　5、研发平台
　　公司拥有行业一流的铁基粉体研发测试平台，2012年被浙江省科学技术厅评定为省级高新技术企业研究开发中心，2020年被评为省级企业研究院，2021年设立浙江省博士后工作站，2024年认定为杭州市企业技术中心。研发中心配备齐全的检验设备，近年来购置了荷兰PhenomProX扫描电镜、美国热电等离子光谱仪、德国OBLF直读光谱仪，日本理学X射线荧光光谱仪，美国力可氧氮氢分析仪等先进的科研设备，提高了企业的研发实力。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　1、金属粉体板块
　　据PMR公司（PersistenceMarketResearch）发布的数据显示，由于新能源汽车、光伏、储能、航空航天等领域更喜欢先进的制造工艺，以减少时间、成本和劳动力，同时提高生产效率，金属粉体的需求预计将在2022—2032年经历更高的增长，预计全球市场规模将从2022年的95亿美元增至2032年的193亿美元，年均复合增长率（CAGR）为7.4%。中国是世界第二大经济体，同时是全球制造业大国，金属粉体在电子、汽车、航空航天、新能源、医疗等领域应用空间广阔，叠加产业升级和进口替代，中国的金属粉体市场规模有望进入加速扩张阶段。
　　随着新技术、新工艺、新能源的涌现和突破，粉末冶金的产品的新应用领域将不断涌现，市场空间不断拓展。未来除汽车外，能源、航空航天、医疗/牙科、电气和电磁学、国防、工业和消费品将成为推动粉末冶金行业的新生力量。
　　2、清洁能源装备关键零部件板块
　　随着全球主要经济体进入“脱碳”周期，能源体系亟待转型，风力、光伏等清洁能源发电和储能调配是实现“双碳”目标的重要手段，相关行业迎来前所未有的发展机遇。
　　2021年10月，国务院印发了《2030年前碳达峰行动方案》，指出大力发展新能源，全面推进风电、太阳能发电大规模开发和高质量发展，坚持集中式与分布式并举，加快建设风电和光伏发电基地。加快智能光伏产业创新升级和特色应用，创新“光伏+”模式，推进光伏发电多元布局。坚持陆海并重，推动风电协调快速发展，完善海上风电产业链，鼓励建设海上风电基地。积极发展太阳能光热发电，推动建立光热发电与光伏发电、风电互补调节的风光热综合可再生能源发电基地。到2030年，风电、太阳能发电总装机容量达到 12亿千瓦以上。随着风电度电成本更具竞争力以及国家在发展可再生能源方面给予行业的信心，风电相关行业发展景气度较高。
　　3、金属软磁粉体板块
　　金属软磁粉体下游广泛应用于光伏发电、新能源汽车、充电桩、数据中心（UPS、服务器、服务器电源、通讯电源）、储能、变频空调、消费电子等领域，属于“碳中和”产业链中的重要一环。在“双碳”政策的刺激下，光伏、储能、新能源车及配套充电桩、变频空调等领域飞速发展，数据中心的大力建设推动UPS不间断电源的市场规模，下游领域高景气度发展，金属软磁粉体的市场规模有望进一步打开。
　　（二）公司发展战略
　　公司将通过屹通清洁能源新材料产业园的建设，聚焦金属粉体、新能源装备关键零部件、合金软磁材料三大类产品，上述产品将集中应用于粉末冶金，新能源电池、清洁能源发电、医疗器械、航空航天、消费电子等领域。
　　1、金属粉体领域，公司将充分发挥设备性能、产能规模的优势，以现有铁基粉体产品为基础，提高产品质量，扩大产品种类，从而更好地满足客户需求，努力成为国际一流金属粉体提供商和服务商。
　　2、清洁能源装备关键零部件领域，公司通过充分发挥与现有生产能力的协同效应，为客户提供优质的、具有市场竞争力的产品和服务，努力成为国内清洁能源装备关键零部件领域的优秀供应商。
　　3、金属软磁粉体领域，加大现有产品市场开发力度，确保产能的提升能快速被市场消化；不断拓展新领域、开发新产品，坚持以客户为中心提高品质和交付能力，为客户提供超预期的产品和服务。
　　（三）经营计划
　　2025年，公司仍以“促增长、控成本、增效益”为总体目标，发挥湖塘区块新厂区设备性能、产能规模的优势，通过持续强化市场开发、提高生产效率、提升技术研发、加强内部管理等方式，为客户提供优质的产品和服务，从而确保完成2025年度经营目标。项目建设将以“抓细节、促进度、保质量”为核心，通过统筹安排新厂区各个项目建设计划，安全施工，确保各项目按计划逐步验收投产。
　　1、加强市场开拓力度
　　公司目前产品以服务国内市场为主，随着产能的提升、应用领域的拓展和产品种类的丰富，公司将进一步提升公司雾化铁粉在粉末冶金和新能源电池应用领域的市场占有率；对于新能源零部件项目，加速和市场客户的对接，提升生产效率，尽快形成一定的生产规模和生产能力；对于合金软磁粉末，加大下游客户的开发力度，同时根据市场需求适当增加生产能力，以满足下游客户的需求。持续提升公司产品质量和服务，提升客户对公司售前、售中、售后的满意度。同时完善市场营销网络体系建设、增强市场推广力度和渠道建设，一方面提升老客户质量和大客户占比，一方面持续开发空白地区和高端市场，进一步加大高端产品的进口替代能力；对于新的应用领域，快速切入市场，提高市场份额。同时加大对新产品的市场开发力度，确保尽快把新产品转化成为公司新的利润增长点。
　　2、持续加强项目管理，全力推进项目建设
　　2025年，公司将继续加强二期、三期项目的监督管理，加快各个项目建设进度。
　　（1）二期项目“年产 2万件清洁能源装备关键零部件项目”已完成厂房建设，主要设备也已完成安装调试，预计2025年完成项目各项验收，并开始部分产品试生产；
　　（2）三期项目“年产2万吨新能源用金属软磁粉体项目”“年产2000件新能源装备大型关键零部件项目”各车间厂房已陆续开工建设，其中部分厂房主体建设完成，2025年将完成智能加工车间部分设备安装调试以及磁性粉车间部分生产线的安装试产。
　　随着以上项目陆续实施，公司将在湖塘工业园区建成以粉末冶金、新能源相关行业用材料及新能源高端装备零部件为核心产业的“屹通清洁能源新材料产业园”，充分发挥公司技术、生产和经营的协同作用，有利于拓展公司业务范围，优化企业产品结构，优化产业链结构，增强公司综合实力和核心竞争力，有利于公司提高盈利能力，实现快速健康发展。
　　3、优化研发管理体系，加大人才引进力度
　　随着公司新项目和新产品的不断扩展，公司将不断调整、优化研发管理体系，加强高素质研发团队建设，以适应公司发展新形势的需要。在保持粉末冶金用水雾化铁基粉体现有优势地位的同时，寻求通过生产工艺持续优化，提升新能源电池用粉及金属软磁粉体的产品质量和销量，降低其生产成本，使得公司产品在市场上更具竞争力；争取在铜基粉材、不锈钢粉材等方面有新的突破，力争新产品在今年打开市场并能量产，初步形成一定的技术优势和成本优势；公司将继续加大高端粉材的研发和投入，加大对国内高端产品的进口替代，争取在水雾化铁基粉材、铜基粉材、注射成型粉末以及磁性材料领域取得更大的行业优势，全力以赴将公司打造成为业内一流的供应商。
　　公司将以杭州屹通新材料研究院为研发平台，大幅提升公司的研发创新能力，提高公司专业技术服务质量。新材料研究院以现有技术为基础，以多种灵活有效的方式与外部科研院所、大专院校等机构开展多种形式的合作，搭建高效、稳定的研发平台。同时公司将加大各专业、各层次、各类人才的引进力度，形成具有一定战斗力的研发团队，为公司未来可持续发展提供坚实技术保障。
　　4、进一步提升内部管理水平
　　公司将根据业务发展需要，适时调整、完善组织架构，以适应公司业务不断增长的需要；同时建立人才梯队、并通过多种方式搭建起人才培养体系，不断强化考核及激励机制，发挥全体员工的主观能动性和积极性，增强员工的竞争力和执行力，保持公司员工的活力与创新能力。
　　（四）可能面对的风险
　　1、公司现有产品市场需求波动风险
　　公司现有产品的终端应用领域主要为新能源电池领域、交通工具、家用电器、电动工具以及工程机械等行业，上述行业受宏观经济形势、居民可支配收入以及消费者信心的影响较大。如果我国新能源电池领域、交通工具、家用电器行业景气度下降，产销规模不及预期，影响粉末冶金制品生产企业对铁基粉体的市场需求，进而可能影响公司的经营及收入情况。
　　目前我国粉末冶金新工艺仍然处于发展阶段，3D打印等下游应用仍未完全成熟，相应市场正处于起步及发展期。未来，若受到产业政策变化、技术发展阶段以及客户消费认可等因素影响，导致粉末冶金下游市场需求出现较大波动，进而影响粉末冶金企业对铁基粉体的市场需求，将会对公司的生产经营造成较大影响。
　　2、清洁能源装备关键零部件以及新能源用金属软磁粉体产品市场竞争风险
　　近年来，随着全球对清洁能源的投资迅速增加，我国清洁能源建设进程不断加快，清洁能源装备制造业实现了快速发展，行业竞争也日趋激烈；高端磁性材料也是投资热点领域之一，国内相关项目的投资也在不断加快，相关制造业也正在飞速发展，同行竞争愈加激烈。
　　虽然公司在金属粉末领域具备了一定的竞争优势，新建项目部分工艺、技术和现有产品存在一定程度的重合，但是由于部分新建项目产品和公司现有产品应用领域存在差异，客户不一样，公司作为新进入者，存在一定程度的市场风险。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司主要产品的原材料均以废钢为主，产品销售价格随市场废钢的采购价格而变动，而采购价格一般参考到货当日或前一定期间内的市场价格并上下浮动一定区间确定。未来若原材料价格波动幅度较大，公司可能面临采购成本大幅上涨而带来的成本压力，进而挤压公司的利润空间。
　　4、创新风险
　　伴随下游粉末冶金注射成型及3D打印等新型工艺的快速发展以及应用领域的不断拓展，下游领域对金属粉体材料的要求呈现复杂化及多样化趋势。由于铁基粉体行业发展趋势的固有不确定性，可能会导致公司选择投入的研发方向并由此取得的创新成果与未来的行业发展趋势和市场需求存在差异，致使公司的新产品无法有效满足用户的未来需求，从而降低公司产品及服务体系的整体竞争力。
　　除此之外，若公司因人员、资金等原因导致研发创新及产品商业化的进度受到拖延，也有可能造成公司新产品无法及时投入市场，对公司未来的市场竞争力产生不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司主营业务情况　　公司是一家以高品质铁基粉体为核心业务的高新技术企业，归属于《中国制造2025》工业强基工程中的关键基础材料领域。公司以各类废旧金属为原材料，通过熔炼、水雾化及还原等一系列复杂工艺流程，将废旧金属资源转化为具有高附加值的制造业基础原材料，兼具变废为宝和节能减排双重属性。　　自成立以来，公司致力于成为行业领先的金属粉体制造商，目前已形成高性能纯铁粉、磷酸铁锂电池用铁粉、合金钢粉、添加剂用铁粉及合金软磁粉等系列产品，被广泛应用于交通工具、家用电器、电动工具、工程机械、消费电子、新能源汽车及医疗器械等终端行业。公司通过二十余年的技术积累，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主营业务情况
　　公司是一家以高品质铁基粉体为核心业务的高新技术企业，归属于《中国制造2025》工业强基工程中的关键基础材料领域。公司以各类废旧金属为原材料，通过熔炼、水雾化及还原等一系列复杂工艺流程，将废旧金属资源转化为具有高附加值的制造业基础原材料，兼具变废为宝和节能减排双重属性。
　　自成立以来，公司致力于成为行业领先的金属粉体制造商，目前已形成高性能纯铁粉、磷酸铁锂电池用铁粉、合金钢粉、添加剂用铁粉及合金软磁粉等系列产品，被广泛应用于交通工具、家用电器、电动工具、工程机械、消费电子、新能源汽车及医疗器械等终端行业。公司通过二十余年的技术积累，部分中高端产品主要性能已达到国内外先进水平，已初步满足下游客户对中高端金属粉体的市场需求。凭借多年的技术积累及优异的成本管控能力，公司已成为国内铁基粉体行业的领军者之一及进口替代的先行者，下游客户进一步服务于包括宁德时代、比亚迪、奔驰、宝马、博世、电装，爱信、格力、美的等知名企业。
　　（二）主要产品及其用途
　　目前，公司主要产品为主流粉末冶金工艺所用的高性能纯铁粉、合金钢粉、添加剂用铁粉、磷酸铁锂电池用铁粉及合金软磁粉等。
　　（三）主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司主要依据生产计划制定采购计划。由于公司日常生产所需原材料主要为各类废旧金属及辅料等，公司上游供应商主要为废旧金属回收公司、再生资源公司、辅料供应商等。公司设有采购部，负责落实各类原材料的供应商筛选、采购价格及采购量的商议以及最终的原材料交付。为保证原材料采购工作的一致性、严谨性，公司制定了《采购管理制度》《过磅制度》《仓库管理制度》等规则，对原材料入库、保存等步骤操作进行了规范。
　　（1）采购原则及流程
　　公司采购计划主要是控制原材料安全库存的前提下，根据生产计划进行。由需求部门提出购买申请，采购部门严格按照公司规定选取若干家供应商进行评估，综合价格、质量、交期、服务等因素，选择一家或几家分配采购订单，到货后品管部等相关部门进行检验，验收合格后入库管理。采购价格根据市场情况，与供应商协商决定。
　　（2）供应商筛选、原材料议价流程及结算模式
　　公司主要通过市场化渠道与废旧资源回收公司、辅料供应商进行接触及询价，在确定较为合适的供应商后进行小批量采购，并逐步扩大采购量。在原材料质量合格的前提下，公司主要参考大宗商品的市场价格与各原材料供应商进行议价，并确定最终的采购价格。公司与供应商之间的结算政策一般为到货后结算，主要通过银行汇款或银行汇票的方式进行采购款项的支付。
　　公司主要采购原料为废钢，废钢回收企业的主要资质为商务主管部门颁发的《再生资源回收经营者备案登记证明》，并需要在所在地公安机关备案。
　　报告期内，公司不存在外协和外包业务。
　　（3）入库流程与质量保证
　　为保证原材料质量，公司配备了光谱仪等专业检测设备，在原材料过磅、入库时会对入库原材料进行抽样检测，核定其杂质含量等情况，对抽样不合格的原材料批次予以退回。同时，公司对采购过程的参与人数、过磅操作及记录精度、入库单填写、入库后摆放均有严格的要求，保证采购入库过程的严谨性。
　　（4）供应商选择标准
　　为保证供应的稳定性及品质的可靠性，公司建立起完整的供应商筛选及备案流程。公司积极与省内外优质的供应商取得联系，查验供应商的经营资质后，通过小批量采购、检验后，经与同类供应商原材料品质、单价、运输距离等综合评估后，将其加入公司供应商备选库并择优大批量供货。根据供应商管理制度等内控制度，公司综合考虑产品质量、价格、服务以及供应商地理位置等因素选择供应商。
　　2、生产模式
　　公司采取以销定产与安全库存相结合的生产管理模式，结合预计销售情况和库存状况制定年度生产计划，同时依据市场需求变化制定月生产计划、周生产计划，并据此布置生产安排，完成产品交付任务。
　　公司的生产活动采用分管副总经理、生产部、车间和班组的管理架构，对生产过程进行严格管理。为保障公司生产作业流程的有序开展，公司制定了《生产计划管理制度》《生产现场检查管理制度》及《生产工艺管理制度》等规章制度，对产品生产过程及员工行为进行规范。
　　铁基粉体的生产环境及流程控制对于最终产品的性能、良品率具有重要影响。公司建立了完善的流程监控体系，对原材料杂质含量、钢液化学成分及温度、雾化工艺参数、还原工艺参数、半成品及成品的化学成分、物理及工艺性能进行实时和持续的监测，从而保证产成品的品质符合客户相关要求。产品交付后，公司销售部门在生产部门的配合下继续为客户提供完善的售后服务，将产品使用中出现的问题和客户需求的变化反馈至技术部和品管部，从而形成产品生产交付和改进流程的闭环。
　　由于公司生产所用的废旧金属主要为经过严格挑选的优质废钢，因此在废钢熔炼过程中产生的冶金炉渣等固体废弃物极少，且固体废弃物经简单处理后可应用于建材、水泥、道路交通等行业实现资源化利用。
　　公司通过内部流程管理、相关规章制度的设立与完善，构建了完整的生产管理体系。车间员工按照车间工作指引的要求，对各步骤中的原料成分、工艺参数、半成品性质等进行监控。若发生流程参数偏离正常范围的情形，将迅速汇报并开展针对性地研讨与修复工作，以保证生产作业的持续稳定。
　　3、销售模式
　　（1）销售渠道
　　公司下游客户主要为粉末冶金制品生产企业和新能源电池企业，公司直接向客户提供产品。公司销售部门根据区域对不同业务人员进行分工，并由分管销售的副总经理统筹管理。销售人员在注重既有客户维护的基础上，通过行业展会、客户拜访等方式与新客户进行广泛接触，及时响应和处理客户诉求，根据客户的需求提供个性化的产品和服务，以建立和维护良好的客户关系，积累了如湖南裕能新能源电池材料股份有限公司、常熟市迅达粉末冶金有限公司、无锡市恒特力金属制品有限公司等优质客户资源。
　　（2）销售流程
　　（3）定价模式及信用政策
　　公司所在产业链已经形成完善的定价模式，公司与客户的合作模式与行业普遍情况基本一致。公司通常在年初与主要客户签订该年度销售框架协议，约定当年的基本供货数量和价格，然后根据客户具体金属粉体需求情况发货。若发生原材料价格大幅波动的情形，公司将视情况与客户协商，对产品价格进行调整。
　　公司一般根据客户验收入库的签收单据确认收入，结算方式以银行承兑汇票、银行转账为主，客户账期一般在3个月以内。
　　4、研发模式
　　公司拥有行业一流的水雾化金属粉体研发测试平台，2012年被浙江省科学技术厅评为省级高新技术企业研究开发中心，2020年被评为省级企业研究院，2021年设立省级博士后工作站。
　　公司始终高度重视技术创新和新产品研发，具体研发工作分为客户需求导向型研发与行业前沿技术研发两种类型。对于客户需求导向型研发，公司研发部门主要根据客户对于金属粉体性能的特殊需求，对金属粉体的化学成分、制备工艺及性能进行研究与测试，从而确定符合客户需求的最优方案并实现量产；对于行业前沿技术研发，公司通过对磁性粉末、金属注射成型粉末、3D打印粉末等金属粉体新领域的持续研发投入，提升公司自身的技术储备水平，并为日后进入新的金属粉体领域打下基础。
　　公司新产品（技术）研发的主要流程包括调查分析、开发决策评审、小批量成产等流程，具体如下：
　　（四）主要业绩驱动因素
　　1、政策与行业因素
　　近年来，国务院、国家发改委及工信部等主管部门陆续出台了一系列政策，大力支持我国工业基础原材料相关行业的发展。受益于《中国制造2025》等产业政策对新材料及增材制造领域的大力支持，近年来我国金属粉体下游行业，尤其是新能源电池、注射成型及3D打印等新型市场发展较快。公司作为行业内主要企业，受益于相关行业政策，逐步扩大生产规模、丰富产品种类、提高产品质量，确保企业平稳健康地发展。
　　2、公司自身优势因素
　　公司自设立以来，公司始终坚持技术驱动及产品至上的经营理念，通过产品质量及技术创新以维护存量客户及开拓新客源，持续为客户提供高性能、高品质、高技术含量的产品和服务。报告期内，公司一方面持续加大研发投入，将提高技术创新水平作为提高公司核心竞争力的重要举措；另一方面，公司进一步完善经营模式，提高公司生产效率、内部运营效率及服务质量，赢得了越来越多下游客户的青睐，业务规模取得了稳步增长。

　　二、核心竞争力分析
　　公司在铁基粉体行业深耕二十余年，核心竞争力主要体现在拥有的关键技术、关键专用设备的自主设计及制造能力、产品替代进口能力、研发团队以及研发设备等方面。
　　1、关键技术
　　公司经过二十多年的研发积累和技术创新，掌握了“智慧用电高效低能耗生产技术”、“超快速大流量高压双点雾化”、“连续回转式烘干”、“无动力混粉”、“甲醇裂解制氢高效低能耗还原”“烧结尺寸变化率稳定性控制”及“无偏析混合”等核心技术。截至报告期末，公司拥有专利26项，其中发明专利7项，实用新型专利19项。“高导磁率低损耗金属软磁材料用粉末及其制备方法”“一种金属注射成形用铁基合金预混料”“一种金刚石锯切工具用预合金粉末”三项发明专利作为重要的技术储备，打破了国外对高端冶金粉末的技术壁垒，为公司未来在软磁材料、金属注射成型领域发力奠定了坚实基础。
　　公司为钢协粉末冶金分会常务理事单位、粉末冶金产业技术创新战略联盟的理事单位。2017年参与制定国家标准GB/T19743-2018《粉末冶金用水雾化纯铁粉、合金钢粉》。2021主持起草了浙江省团体标准T/ZZB2595-2021《粉末冶金用高压缩性水雾化纯铁粉》，产品通过了“品字标”浙江制造认证（证书标号：CZJM2021P1090901）。“高精度高强度合金钢粉”2021年被评为浙江省首台（套）产品—首批新材料。“省级企业研究院创新能力建设”项目2022年被列入“中央引导地方科技发展资助项目”。公司曾承担国家火炬计划产业化示范项目“预合金化易切削钢粉产业化”“高性能粉末冶金用阀座粉产业化”。公司开发的“金刚石工具用铁铜合金粉”“扩散型铁铜合金粉”“冷喷涂用铁镍合金粉”“无偏析混合铁铜合金粉”“直伞小模数齿轮粉”等共11项省级新产品被评为浙江省科学技术成果。
　　2、关键专用设备的自主设计及制造能力
　　公司多年的发展始终建立在自主创新和重点突破的基础上，对关键专用设备始终坚持自主设计、制造和安装，不仅可以保证生产运行平稳，还可以降低前期投入以及运行和维护成本。例如作为铁基粉体生产关键设备之一的还原炉，是对铁基粉体进行高温退火、脱氧脱碳的重要设备。目前生产能力较大的还原炉主要依赖进口，但是其运行和维护成本较高。公司通过多年攻关，具备雾化装置、还原炉等关键生产设备的自主设计、制造及安装能力，成为国内金属粉体生产企业中极少数使用自主设计年产2.5万吨大型带式还原炉的企业之一。
　　3、产品替代进口能力
　　公司近年开发的高压缩性纯铁粉（300WG）、扩散合金钢粉（2300WA、2300WB）、烧结硬化粉（5300WA、5300WB）等产品主要性能均基本达到国内外先进水平，可实现替代进口，广泛应用于高密度零件、高强度烧结及烧结硬化零件等中高端粉末冶金制品领域。
　　4、研发团队
　　公司高度重视研发队伍的建设，经过多年发展，技术研发不断补齐短板，重点增补了高纯钢液熔炼、产品售后方面的专业人才。截至2024年6月30日，公司拥有技术研发人员43名，其中1人具有博士学位，2人具有高级工程师职称，杭州市D类人才2人，杭州市E类人才6人。人才团队汇集钢铁冶金、金属材料、粉末冶金、机械设计与制造等相关专业的高级人才。公司实施稳健的“高端人才+技术骨干”人才队伍梯度建设，成功打造出了一支覆盖粉末冶金行业全产业链的人才队伍。公司在自身发展的同时，积极与合肥工业大学、中南大学及中国有色金属工业粉末冶金产品质量监督检查中心等国内知名科研院所展开合作，不断提升公司的技术水平和创新能力。
　　5、研发平台
　　公司拥有行业一流的铁基粉体研发测试平台，2012年被浙江省科学技术厅评定为省级高新技术企业研究开发中心，2020年被评为省级企业研究院，2021年设立浙江省博士后工作站。研发中心配备齐全的检验设备，近年购置了荷兰PhenomProX扫描电镜、美国赛默飞等离子光谱仪、德国OBLF直读光谱仪，日本理学X射线荧光光谱仪，美国力可氧氮氢分析仪等先进的科研设备，提高了企业的研发实力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、公司现有产品市场需求波动风险
　　公司现有产品的终端应用领域主要为新能源电池领域、传统交通工具、家用电器、电动工具以及工程机械等行业，上述行业受宏观经济形势、居民可支配收入以及消费者信心的影响较大。如果我国新能源电池领域、交通工具、家用电器行业景气度下降，产销规模不及预期，影响粉末冶金制品生产企业对铁基粉体的市场需求，市场需求的变化可能会引起市场竞争格局以及产品价格的变化，进而可能影响公司的经营及收入情况。
　　目前我国粉末冶金新工艺仍然处于发展阶段，3D打印等下游应用仍未完全成熟，相应市场正处于起步及发展期。未来，若受到产业政策变化、技术发展阶段以及客户消费认可等因素影响，导致粉末冶金下游市场需求出现较大波动，进而影响粉末冶金企业对铁基粉体的市场需求，将会对公司的生产经营造成较大影响。
　　2、清洁能源装备关键零部件以及新能源用金属软磁粉体产品市场竞争风险
　　近年来，随着全球对清洁能源的投资迅速增加，我国清洁能源建设进程不断加快，清洁能源装备制造业实现了快速发展，行业竞争也日趋激烈；高端磁性材料也是全球投资热点领域之一，国内相关项目的投资也在不断加快，相关制造业也正在飞速发展，同行竞争愈加激烈。
　　虽然公司在金属粉末领域具备了一定的竞争优势，建设项目部分工艺、技术和现有产品存在一定程度的重合，但是由于部分新建项目产品和公司现有产品应用领域存在差异，客户不一样，项目建设进度可能会根据市场变化有所调整，公司作为新进入者，存在一定程度的市场风险。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司主要产品的原材料均以废钢为主，产品销售价格随市场废钢的采购价格而变动，而采购价格一般参考到货当日或前一定期间内的市场价格并上下浮动一定区间确定。未来若原材料价格波动幅度较大，公司可能面临采购成本大幅上涨而带来的成本压力，进而挤压公司的利润空间。
　　4、创新风险
　　伴随下游粉末冶金注射成型及3D打印等新型工艺的快速发展以及应用领域的不断拓展，下游领域对金属粉体材料的要求呈现复杂化及多样化趋势。由于铁基粉体行业发展趋势的固有不确定性，可能会导致公司选择投入的研发方向并由此取得的创新成果与未来的行业发展趋势和市场需求存在差异，致使公司的新产品无法有效满足用户的未来需求，从而降低公司产品及服务体系的整体竞争力。
　　除此之外，若公司因人员、资金等原因导致研发创新及产品商业化的进度受到拖延，也有可能造成公司新产品无法及时投入市场，对公司未来的市场竞争力产生不利影响。 收起▲