一、报告期内公司所处行业情况　　（一）电线电缆行业概述　　电线电缆产品是电气化、信息化社会中必要的配套产品，广泛应用于发电(包括火力发电、水力发电以及其他新能源发电)、输配电(包括长距离输电、变电以及城市电网及农网配电)及终端用电(包括轨道交通、新能源、建筑工程、海洋工程、通信、石油、化工、汽车、工业生产等)等电力生产、传输及应用的各个环节，与国民经济的发展及人们日常生活密切相关，目前已发展成为国民经济中最大的配套产业之一。　　（二）行业特点　　1、行业的周期性　　电线电缆行业的发展与国民经济发展形势密切相关，受电力、能源、交通、通信及工程建筑等诸多支柱性产业景气度的影响较大。目前我国正处... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）电线电缆行业概述
　　电线电缆产品是电气化、信息化社会中必要的配套产品，广泛应用于发电(包括火力发电、水力发电以及其他新能源发电)、输配电(包括长距离输电、变电以及城市电网及农网配电)及终端用电(包括轨道交通、新能源、建筑工程、海洋工程、通信、石油、化工、汽车、工业生产等)等电力生产、传输及应用的各个环节，与国民经济的发展及人们日常生活密切相关，目前已发展成为国民经济中最大的配套产业之一。
　　（二）行业特点
　　1、行业的周期性
　　电线电缆行业的发展与国民经济发展形势密切相关，受电力、能源、交通、通信及工程建筑等诸多支柱性产业景气度的影响较大。目前我国正处于经济持续健康发展和城市化进程快速推进的阶段，特高压及超高压输电线路、电气化铁路和城市轨道交通、新能源发电等领域一系列重大项目的建设，预示着我国电线电缆行业具有较长的景气周期。
　　2、行业的区域性
　　长三角地区是我国最大的电线电缆生产基地，我国电线电缆行业已形成以江苏宜兴、浙江临安、安徽无为、广东东莞等为代表的产业集群。上述主要的产业基地均位于我国东部经济总量大、电力建设投入高的省份，相互竞争又各有特色，如宜兴的电力电缆和特种电缆，无为的特种电缆和广东的电缆出口等。
　　由于电缆产品的运输成本较高，电线电缆企业存在明显的运输半径，因此各区域均存在具有相当规模和竞争力的当地企业。为有效降低运输成本，同时开拓外省市市场，部分大型电缆企业采取异地建厂或与当地电缆企业合作的方式提高竞争力。为拓展并巩固华北及东北市场，本公司在山东德州设立控股子公司山东聚辰，很大程度上提升了公司的竞争实力。
　　（三）公司所处行业地位
　　公司自成立以来一直专注于电线电缆及电缆附件的研发、生产、销售，主营业务经过近十年的发展，公司已经成为电线电缆行业的主要竞争企业之一。经过由中国电器工业协会电线电缆分会和线缆信息研究院专家组成的中国线缆企业竞争力研究项目小组共同评定，公司已连续数年被评为“中国线缆行业具竞争力企业100强”企业。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　作为国家线缆生产骨干企业，中辰股份深耕于电线电缆行业，致力于用户的普遍需求和特殊需求，建立了强大的技术开发、生产质量、供应商及售后服务体系，产品广泛应用于智能电网、高端装备、清洁能源三大领域，与国家电网、中国南方电网、上海铁路交通形成长期战略合作关系，并屡次为国家超高压送变电工程、超高压输电工程、重点建设项目、大中城市电网建设改造以及机场港口工程中提供配套服务，位列中国线缆行业排名第29名。
　　（一）主要业务
　　公司主营业务为电线电缆及电缆附件的研发、生产与销售，以国家电网公司、南方电网公司以及“两网”公司下辖省市县电力公司为主要客户，产品广泛应用于全国31个省、自治区和直辖市的电力传输主干网、城镇配电网以及农村电网的建设和升级改造工程。
　　（二）主要产品及其用途
　　公司主要产品为220kV及以下电力电缆、电气装备用电线电缆、架空用裸导线以及电缆附件等四大类，涵盖各类特殊性能的线缆产品。
　　1、电力电缆
　　电力电缆指在电力系统的主干线路中用以传输和分配大功率电能的电缆产品，常用于城市地下电网、发电站的引出线路、工矿企业的内部供电及过江、过海的水下输电线。在电力线路中，电力电缆产值占比最大。公司产品包括
　　1.8/3kV及以下低压电力电缆、6～35kV中压电力电缆及66～220kV高压电缆和架空绝缘电缆等产品，并可根据用户需求进行设计和生产，满足电缆对低烟、无卤、阻燃、耐火、防火、阻水、防鼠蚁、防化学腐蚀、防紫外线辐射、耐油、耐磨、耐弯曲、光电复合等特殊性能的要求。
　　2、电气装备用电线电缆
　　电气装备用电线电缆主要是指从电力系统的配电点把电能直接传送到各种用电设备、器具的电源连接线路用电线电缆，各种工农业装备中的电气安装线和控制信号用的电线电缆；该系列产品除常规使用的线缆产品，还包含许多专用或特殊性能的产品（特种电缆）。电气装备用电线电缆为电缆行业中应用范围最广、种类最多、应用最复杂的一类产品。产品可以根据用户需求进行设计和生产，满足电缆对低烟、无卤、阻燃、耐火、防火、阻水、防鼠蚁、防化学腐蚀、防紫外线辐射、耐油、耐磨、耐弯曲、光电复合等特殊性能的要求。
　　3、架空用导线
　　架空用导线主要适用于直流±1100kV或交流1000kV及以下架空电力输配线路的电能输送使用，裸导线主要采用杆塔敷设，其具有结构简单、架设与维护方便、线路造价低传输容量大、又利于跨越江河和山谷等特殊地理条件敷设、具有良好的导电性能和足够的机械强度、抗拉强度、杆塔距离可放大等特点。
　　导线种类包括：铝绞线、铜绞线、铝合金绞线、铝包钢绞线、钢绞线、钢芯铝绞线、钢芯铝合金绞线、铝包钢芯铝绞线、耐热铝合金绞线、扩径导线等系列产品。
　　4、电缆附件
　　电力电缆附件指在电力系统的主干线路中用以连接电缆与电缆，电缆与设备的电力产品。公司主要产品包括0.6/1kV低压电缆附件、6～35kV中压电缆附件等，有预制式高压电缆附件、冷缩式中低压电缆附件、中低压热缩电缆附件、电气装备用电缆附件等，涵盖电力电网、矿山、铁路、新能源等领域使用的电缆附件，并可根据用户需求进行设计和生产，满足高原、海底、矿山等特殊环境使用的要求。
　　（三）经营模式
　　公司的经营模式按运营环节可分为采购模式、生产模式和销售模式。
　　1、采购模式
　　公司生产经营中采购的原材料主要包括金属材料和化工原料，金属材料包括铜杆、铝杆、镀锡铜丝、钢绞线、镀锌钢带、铝带等，化工原料包括绝缘料（包括PVC绝缘料、硅烷交联绝缘料、化学交联聚乙烯绝缘料等）、屏蔽料（内屏蔽、外屏蔽、非交联屏蔽）和护套料（PVC护套和PE护套）等。此外，受部分产品产能不足、订单交货期较短以及运输成本较高等因素影响，公司报告期内存在向其他合格电线电缆企业及电缆附件企业采购电线电缆及电缆附件的情况。公司制定了完善的原材料采购制度和流程，原材料均通过采供中心统一向国内外厂商采购，所有材料的采购，采供中心须凭经过审批的采购申请单对外进行比质比价。公司建立了合格供应商管理制度，严格按照产品质量、供货及时性、价格及售后服务等指标选择优质供应商，并每年对供应商及潜在供应商进行评审，优胜劣汰，保证供应商队伍稳定和健康发展。
　　公司所处宜兴市为电线电缆企业聚集地，区域产业配套完善，电缆企业及原材料供应商众多。公司与原材料供应商已建立长期互利合作的关系，供应商能够确保货源稳定、充足、及时供应，为公司高效生产，控制成本提供可靠保证。
　　2、生产模式
　　（1）电线电缆的生产模式
　　公司采用“以销定产”的方式组织生产，这是由于电线电缆产品具有定制生产的特点，不同客户对产品性能、规格、长度的要求不尽相同，公司在签订合同后才能够确定产品的型号规格并组织铜、铝的采购和产品生产。
　　在客户下达订单（或供货单）后，公司营销中心向生产中心下达内部订单，生产中心根据内部订单及技术质量中心测算的铜、铝需求量向采供中心下达采购任务，采供中心根据库存数量和交货期安排采购入库，生产中心根据内部订单安排生产计划并分配到生产车间进行生产，生产的成品经技术质量中心检验合格后发放合格证并入库，之后营销中心根据交货期及交货地点组织车辆送货。
　　（2）铜带、铝绞线的委托加工模式
　　公司在生产过程中，将部分简单的前序工艺如拉丝（压延）、绞线等委托给其他企业加工（以下简称“加工方”）。公司将铜杆、铝杆等原材料提供给加工方，加工方进行拉丝（压延）、绞线后将铜带、铝绞线等交付给公司，公司向其支付委托加工费。公司定期与加工方签订《委托加工合同》，确定合同执行期内的加工费以及预计的委托加工数量等。
　　3、销售模式
　　公司一直采用“直销”的模式进行销售。公司建立了完善的营销网络，实行4级营销管控模式，即总经理—销售副总—区域总监—营销经理。公司在31个省、自治区和直辖市建立销售网络，向客户提供售前、售中、售后全程式服务。对于国家电网公司、南方电网公司及其他通过招投标采购的客户，公司营销人员即时收集招标信息并制作标书参与投标，中标后区域营销人员负责合同签订、跟踪合同执行情况，并负责客户项目现场服务。对于其他客户，公司营销人员主动联系并积极跟踪客户的采购需求，通过商务谈判方式获取订单。
　　（四）业绩驱动因素
　　1、电网投资驱动电缆行业稳步发展
　　根据国家电网和南方电网规划，在“十四五”期间预计电网投资总额接近3万亿元，较“十三五”时期整体增加约3000亿元。国家电网提出，2024年将继续加大数智化坚强电网的建设，推动特高压工程开工建设，预计电网建设投资总规模将超5000亿元。根据前瞻产业研究院数据，预计到2026年国内电缆行业需求规模有望接近1.8万亿元。
　　2、特种电缆成行业重要发展方向
　　随着新兴领域应用发展，特种电缆成为新的业绩增长点。相对于常规电缆，特种电缆具有技术含量相对较高、使用条件严格、附加值高等特点，具有更优越的特定性能。如绿色环保、阻燃、耐火、耐高温、耐酸碱、耐腐蚀、耐辐射、防白蚁等性能。
　　目前，轨道交通、清洁能源、航空航天、新能源汽车及充电桩等领域都需要大量的特种电缆。随着科技的进步、传统产业的转型升级、战略性新兴产业和高端制造业的快速发展，我国经济社会进一步向安全环保、低碳节能、信息化、智能化等方向发展，为特种电缆的发展提供了新的历史机遇。
　　3、行业集中度有望持续提升
　　虽然我国电线电缆行业规模位居世界前列，但相比欧美日等发达国家，产品同质化严重，多以中低端常规线缆产品为主，行业集中度相对较低。近年来，受国内“产业转型升级”相关政策的影响，以及部分头部企业研发能力和产品技术水平不断进步，在高端产品领域已经具备与国外龙头企业竞争的实力。随着我国电线电缆行业结构调整的持续深入，在行业监管趋严的背景下，生产设备老旧、自动化程度低、规模小的电线电缆制造厂商将逐渐退出市场，电线电缆企业之间洗牌整合步伐加快，未来我国电线电缆行业集中度将逐步提升，头部企业的先发优势和规模效应将愈发明显，行业集中度有望进一步提升。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）研发与技术优势
　　公司技术研发院已被认定为江苏省企业技术中心，获批建立了“江苏省能源开发用电缆工程技术研发中心”、“江苏省高端装备线缆工程研究中心”，并与国家电线电缆质量监督检验中心（江苏）合作建立了燃烧实验室，为研发、实验、检测工作提供平台支持，着力推进以技术为主体、市场为导向、产学研相结合的技术创新体系建设，构建了“一院、一室、二站、三领域、五中心”的研发平台，检测中心取得中国合格评定国家认可委员会(CNAS)实验室认可证书。
　　通过建设高端装备线缆研发中心、配套研发专用的先进试制设备和测试设备、引进专业对口的高级科技人才、制订科研工作计划、建立健全管理机制、不断增加研发经费投入和发展与科研单位的技术合作，与电线电缆行业协会、上海电缆研究所、武汉高压研究院、上海交通大学、国家电线电缆质量监督检验中心等单位建立密切合作关系，跟踪电线电缆行业发展的最新信息，积极搭建信息平台，对产品的设计和制造进行指导，公司在新品研发和科技成果转化领域成果显著，报告期内共有专利176项，其中发明专利23项。公司核心技术均被应用于电线电缆及电缆附件的生产中。
　　（二）生产质量优势
　　公司通过引进国内外先进的生产、检验设备，目前已拥有国内一流的电线电缆生产和检测设备，如德国SIKORA在线侧径测偏仪、德国HIGHVOLT工频谐振试验系统等检测设备；德国斯凯特重型框绞机及成缆机、芬兰MAILLEFER和德国TROESTER交联生产线等生产设备，采用重力落料、导体预热、双旋转牵引等多项新技术，达到交付及时、品质稳定、控制消耗、成本降低的目标，能够保证产品性能稳定，质量可靠。
　　公司在采购、生产、售后服务等环节制定了严格的质量控制标准和措施，在内网建立了质量信息平台，对所有的信息进行收集、分析，对批量产品关键质量参数进行控制，建立了高效的质量保障体系，确保产品质量达到或超过国家标准和行业标准。通过5G+工业视觉检测项目，将数据采集、MEC边缘计算核心算法能力、应用层的设备响应相融合，实现在线监测；通过远程监造系统，使企业管理层和用户及时、全面准确地掌握电缆生产制造过程中的工艺质量状况和设备的使用情况，对质量数据进行有效的统计分析，及时发现质量问题，进行质量改进，提高质量水平。
　　公司通过了GB/T19001-2016/ISO9001:2015质量管理体系认证，主要产品也先后通过“CCC”、“PCCC”、“TUV”、“CE”等认证，全面提升了公司质量管理水平，有效保证了产品质量。公司已先后参与制定了7项国家标准、1项行业标准、25项团体标准。
　　（三）营销优势
　　公司身处充分竞争的市场环境，根据行业及客户特点，确立了以销售为先导、以客户需求为核心的营销理念，构建了高效专业的营销体系。自成立以来，公司坚持采用产品直销的销售模式，建立了覆盖全国的营销网络。公司营销管理采用4级管控模式（即总经理—销售副总—区域总监—营销经理），在全国31个省、自治区和直辖市建立营销网络，向客户提供售前、售中、售后全程服务。
　　公司对客户采用差异化的营销政策：对于国家电网公司、南方电网公司及其他通过招投标采购的客户，公司营销人员即时收集招标信息并制作标书参与投标，中标后区域营销人员负责合同签订、跟踪合同执行情况，并负责客户项目现场服务。对于其他客户，公司营销人员主动联系并积极跟踪客户的采购需求，通过商务谈判、多方竞价等方式获取订单。
　　（四）资质优势
　　公司已通过国家电网公司10～330kV钢芯铝绞线、架空绝缘电缆、110kV电力电缆、1～35kV电力电缆、控制电缆、集束绝缘导线供应商资质审核，取得南方电网公司物资供应商现场评估证明、内蒙古电力（集团）有限责任公司合格供应商证书、国家电力投资集团公司合格供应商证书、中国中铁股份有限公司准入供应商、中化环境控股有限公司入围供应商、中国大唐集团有限公司低压电缆/6-35KV电力电缆资格准入审查、雄安新区电线电缆入围企业、民用机场专用设备审定合格证、光伏电缆莱茵认证、家电类节能环保电缆莱茵认证等一系列资质认证，具备参与电力系统建设项目和重大工程建设项目招投标的资质。
　　（五）人才优势
　　公司核心人才均具有丰富的电线电缆行业管理经验，具备在国内知名的电缆企业从事营销、生产、研发等方面的工作经历，公司管理团队对电缆行业具有深刻的理解，能够基于公司的实际情况、行业发展水平和市场需求制定适合公司的长远战略规划，能够对公司的生产、销售等经营管理进行合理决策并有效实施。
　　（六）智能制造优势
　　公司建立了安全、高效的通信网络架构，通过工厂总体设计、工艺流程及布局数字化建模和工厂互联互通网络架构与信息模型，集成研发系统、信息系统、运营管理系统等，推动创新资源、生产能力、市场需求的跨企业集聚与对接；制造过程现场数据采集与可视化，自动采集设备数据，自动发送工艺数据，自动监控设备生产状态，自动分析效率、质量，进一步提升了电缆智能制造水平。
　　公司积极建设“设计数字化、生产数字化、装备数字化、管理数字化、企业数字化”智慧型工厂，已入选“无锡市智能车间”、“江苏省智能制造示范车间”、无锡市智能制造标杆、江苏省工业互联网标杆工厂、国家工业互联网应用创新体验中心（电线电缆行业）等名单，着力打造出电线电缆可复制、可推广的应用模式，创造新的产业价值。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　过去的一年，宏观经济的发展格局、制造行业的竞争氛围既复杂多变、暗流涌动，又蕴含机遇、充满挑战。面对“定位高、方向准、目标新”的发展规划，中辰股份各子公司、各条线、各部门及全体职工众志成城、携手拼搏、开拓前行，克服了诸多困难、矛盾和阻碍，在各项工作上努力创新、坚持改革、顽强进取，较好地完成了公司2023年度总体经营发展指标和任务。
　　一、2023年工作回顾
　　（一）稳中求进、统筹兼顾，保持信心和定力行稳致远
　　2023年，中辰股份总体发展态势保持向好，相较于全国总体经济发展形势、行业发展态势，同频共振、步调一致。报告期共实现营业收入2,799,223,407.59元，比上一年同期增长8.53%；净利润73,731,539.70元，比上一年同期减少3.59%；其中归属于上市公司股东净利润66,353,009.65元，比上一年同期减少13.02%；截止2023年12月31日，公司总资产393,983.59万元，归属于母公司股东权益 162,061.61万元。
　　（二）优化制度、改革管理，现代化管理成效雏形初显
　　2023年，中辰股份已经初步形成“南、北、中”的纵贯式企业发展集群，北有山东聚辰，中有中辰本部，南有江西中辰，企业集群的一体化、现代化经营管理势在必行、势不可挡。因此，公司管理制度的优化和健全、公司管理机制的创新和改革是一项长期的、艰巨的、必要的重点工作。为了在根源上打好现代化、一体化企业管理的基础和根基，公司在去年系统地对各条线的管理制度、工作章程、行为准则、流程路径、系统应用等方面做了编制、修订、增设、精简，从制度、规则、系统上，为各条线工作实现高效运行和优质推进指明了方向、树立了导向、优化了流程。
　　（三）重视团队力量、广设成长平台，职工成才动能不断增强
　　过去的一年，公司在全力做好各项经营管理工作的大背景下，高度重视在职工群体中开展“带团队、建文化、搭平台、提技能”工作，不断激发职工的工作热情、成长激情，让想干事的员工能有平台、敢干事的员工能有胆量、会干事的员工能有冲劲。通过开展“星火工程”集训第一课、“中辰营销精英、中层管理团队西双版纳游”、第八届岗位技能“大比武”、“免检机台（质量之星）经验分享会”、“首届全能班组长训练营”等活动，职工的敬业感、归属感、成就感进一步激发，为公司高质量发展干事拼搏的热情不断高涨。
　　（四）接续奋斗、争创一流，中辰品牌实力持续夯实
　　2023年是全体中辰人艰苦奋斗、顽强赶超的一年，是各条线追求卓越、精进事业的一年，也是公司享誉度不断增强、品牌力量不断夯实的一年。通过全体中辰人的努力，中辰股份在去年先后荣获“江苏省质量信用AAA等级、江苏省星级信息消费体验中心、江苏省5G工厂、国家CNAS实验室认可、国家级绿色供应链、全国用户满意星级企业（四星）、全国用户满意星级产品（四星）、全国工人先锋号”等殊荣和认证。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）未来经营计划
　　1、在优秀人才引培和市场转型改革上有突破，为实现产销总量倍增“聚能”
　　2024年营销条线要进一步解放思想、广纳人才、争取资源，对过往、现有、未来有可能的各类市场资源、客户资源进行更新、梳理、开发，千方百计、想方设法地寻找业务资源、开发客户资源，力争在新市场业务上实现更大、更多的突破；要把目光聚焦到国内外重点发展、建设领域上去，力争为公司招引、牵手一批稳定的战略合作客户；要高度重视营销人才的招引和培养，在政策上创新、在服务上创优、在情感上关注，让有意向加入中辰的营销经理能够认知中辰、认可中辰、认同中辰，共同做大、做强、做优公司的整体营销队伍，为公司业绩增长实现量的突破奠定扎实的人才基础。
　　2、生产技术工作要在提效率、优流程、重协作上取得更多的创新和进步
　　营销管理人员要多到生产一线走一走、看一看，多与一线的生产管理人员进行沟通和交流，详细了解产能情况和计划缺口，打好在手订单计划匹配的提前量。生产条线与营销条线要建立实时、常态化的交流机制，积极、主动地向营销条线反馈产能动态以及计划需求，对于可以做好提前量的订单计划一定要判断好、执行好、保障好，进一步缩短各类产品的生产周期。人力资源部要进一步拓宽一线生产职工的招聘渠道，创新吸引优秀产业工匠的宣传方式，全方位、多层次的招引、培养现代工匠。
　　3、品控管理工作要在强意识、重监督、优工艺上采取更多的行动和措施
　　质量、生产、人事要常态化、深入化地联合对一线生产职工进行质量管理意识培训、操练和考评，充分压实基层员工的质量管理和提升责任，让一线职工树立起对产品质量负责、对公司效益负责的主体责任；质量管理部要进一步压实巡检人员的履职义务和尽职意识，杜绝“质量监管走过场、质量巡检讲人情”的现象，对于不符合工艺和标准的质量问题，巡检员要担负起质量监管主体责任人的职责，必须做到发现一起、整改一起。要进一步健全、完善质量问题处理制度和流程，充分发挥好质量服务专员作为处理质量问题“首问负责人”的作用，进一步规范质量问题处理的流程和手续。
　　4、团队建设工作要在激活力、重培育、稳队伍上给予更多的关注和引导
　　各条线管理人员在做好日常工作推进的同时，要充分认知到人才梯队建设的重要性和紧迫性，从缺编岗位招聘开始，就要把职工培养、发展的意识放在重要地位，对于现有职工群体内的可塑之才，要珍惜、包容、引导、培养，激发他们创新创优工作方式和成果、积极参与部门事务管理的意识和责任，为他们在各条线内成长、进步、晋升提供必要的支撑和保障。各部门内部要积极倡导营造“高效、务实、和谐、担当”的工作氛围，做好、做足工作上的“传、帮、带”，鼓励职工团体共同进步、成才，让每名员工忠诚履职、让各项工作日益精进。
　　（二）可能面对的风险
　　1、应收账款回收的风险
　　随着公司业务的发展和规模的扩张，应收账款可能进一步增加，若公司不能严格控制风险、制定合理信用政策、加强应收账款管理、建立有效的催款责任制，将会影响资金周转速度和经营活动的现金流量，可能使公司面临流动性风险或坏账风险，将对公司经营业绩和财务状况产生不利影响。
　　2、经营活动现金流波动较大的风险
　　由于公司所属电线电缆行业是资金密集型行业，下游客户主要是各省市电力公司、电力工程公司、新能源发电企业、火力/水力发电企业、铁路局及城轨建设单位、大型工程施工单位等，公司对上述客户主要采取赊销政策；上游供应商主要为电解铜、电解铝及塑料粒子生产企业，由于原材料采购的账期较短，原材料采购需要占用大量资金。若公司现金流管理不当则可能导致资金无法满足日常经营中付款、投资或偿债的需求，进而使公司面临经济损失或信誉损失的风险。
　　3、原材料价格波动风险
　　电线电缆行业属于典型的“料重工轻”行业，铜、铝等主要原材料在产品的成本构成中占比在80%左右。公司在对外投标、报价时参照当时铜、铝价格，按照“成本+目标毛利”的方式确定投标价格，产品价格在签订销售订单时最终确定。公司在接到客户的要货指令后，会及时组织原材料采购，规避铜、铝价大幅波动的风险。但是，在投标至开标期间以及收到中标通知（签订合同）至客户要货期间，存在一段时间的风险敞口。虽然公司与客户签订的供货合同中多数附有对合同货物原材料的有色金属（铜或铝）实行价格联动的条款，但是联动价格的计算具有一定的滞后性，且一般会设定触发价格联动的最低铜、铝价格波动比率，若铜、铝价格持续上涨或下跌将会导致价格联动机制可能无法全面消化铜、铝价格波动的影响，铜、铝价格的大幅波动仍会对公司的原材料采购成本产生一定的影响，进而影响公司盈利能力的稳定性。公司将进一步加强与供应商战略合作，强化竞争，优化供应商结构，发挥规模采购的价格优势，有效降低原材料采购成本。同时进行铜铝等原材料的套期保值业务，减少原材料价格波动对公司业绩造成的不确定影响，保障公司经营的平稳性。
　　4、因可转换公司债券计提财务费用带来净利润下降的风险
　　公司于2022年5月向不确定对象发行可转换公司债券，实际支付利息是按照《募集说明书》中票面利率（第一年0.30%、第二年0.50%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年2.00%、第六年2.50%）计算，而财务报表列报的财务费用则依据《企业会计准则》有关要求，根据市场上具有可比信用等级并在相同条件下提供几乎相同的现金流量，但不具有转换权的工具的适用利率6.24%计算，显著高于票面利率。可转换公司债券财务费用的计提存在导致公司净利润下降的风险。该等财务费用的计提并不改变公司实际经营成果，亦不影响公司实际偿债能力。公司将进一步加强与主要客户间合作关系的维护，积极拓展新的应用市场，同时坚持注重研发投入提升产品竞争力，寻求销售规模增长的利润增长点来对冲相关风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）电线电缆行业概述　　电线电缆产品是电气化、信息化社会中必要的配套产品，广泛应用于发电(包括火力发电、水力发电以及其他新能源发电)、输配电(包括长距离输电、变电以及城市电网及农网配电)及终端用电(包括轨道交通、新能源、建筑工程、海洋工程、通信、石油、化工、汽车、工业生产等)等电力生产、传输及应用的各个环节，与国民经济的发展及人们日常生活密切相关，目前已发展成为国民经济中最大的配套产业之一。　　（二）主要业务及行业地位　　公司主营业务为电线电缆及电缆附件的研发、生产与销售，主要产品为110kV及以下电力电缆、750kV及以下裸导线、电气装备用电线电缆等电... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）电线电缆行业概述
　　电线电缆产品是电气化、信息化社会中必要的配套产品，广泛应用于发电(包括火力发电、水力发电以及其他新能源发电)、输配电(包括长距离输电、变电以及城市电网及农网配电)及终端用电(包括轨道交通、新能源、建筑工程、海洋工程、通信、石油、化工、汽车、工业生产等)等电力生产、传输及应用的各个环节，与国民经济的发展及人们日常生活密切相关，目前已发展成为国民经济中最大的配套产业之一。
　　（二）主要业务及行业地位
　　公司主营业务为电线电缆及电缆附件的研发、生产与销售，主要产品为110kV及以下电力电缆、750kV及以下裸导线、电气装备用电线电缆等电线电缆产品及电缆附件，并以国家电网公司、南方电网公司以及“两网”公司下辖省市县电力公司为主要客户，产品广泛应用于全国31个省、自治区和直辖市的电力传输主干网、城镇配电网以及农村电网的建设和升级改造工程。
　　公司自成立以来一直专注于电线电缆及电缆附件的研发、生产、销售，主营业务经过近十年的发展，公司已经成为电线电缆行业的主要竞争企业之一。经过由中国电器工业协会电线电缆分会和线缆信息研究院专家组成的中国线缆企业竞争力研究项目小组共同评定，公司已连续数年被评为“中国线缆行业具竞争力企业100强”企业。
　　（三）主要产品及其用途
　　公司主要产品为110kV及以下电力电缆、750kV及以下裸导线、电气装备用电线电缆以及电缆附件等四大类。其中电力电缆主要被应用在电力系统的主干线路中用以传输和分配大功率电能；裸导线主要应用于长距离、大跨越、超高压输电电网建设；电气装备用电线电缆主要被用于从电力系统的配电点把电能直接传送到各种用电设备、器具；电缆附件则主要用于连接和保护电线电缆。上述产品广泛应用于电网建设、火力和水力发电、电气化铁路、城市轨道交通、新能源发电、石油/石化、冶金、船舶、家电、工程建筑等行业和国家重点项目。
　　（四）经营模式
　　公司的经营模式按运营环节可分为采购模式、生产模式和销售模式。
　　1、采购模式
　　公司生产经营中采购的原材料主要包括金属材料和化工原料，金属材料包括铜杆、铝杆、镀锡铜丝、钢绞线、镀锌钢带、铝带等，化工原料包括绝缘料（包括PVC绝缘料、硅烷交联绝缘料、化学交联聚乙烯绝缘料等）、屏蔽料（内屏蔽、外屏蔽、非交联屏蔽）和护套料（PVC护套和PE护套）等。此外，受部分产品产能不足、订单交货期较短以及运输成本较高等因素影响，公司报告期内存在向其他合格电线电缆企业及电缆附件企业采购电线电缆及电缆附件的情况。公司制定了完善的原材料采购制度和流程，原材料均通过采供中心统一向国内外厂商采购，所有材料的采购，采供中心须凭经过审批的采购申请单对外进行比质比价。公司建立了合格供应商管理制度，严格按照产品质量、供货及时性、价格及售后服务等指标选择优质供应商，并每年对供应商及潜在供应商进行评审，优胜劣汰，保证供应商队伍稳定和健康发展。
　　公司所处宜兴市为电线电缆企业聚集地，区域产业配套完善，电缆企业及原材料供应商众多。公司与原材料供应商已建立长期互利合作的关系，供应商能够确保货源稳定、充足、及时供应，为公司高效生产，控制成本提供可靠保证。
　　2、生产模式
　　（1）电线电缆的生产模式
　　公司采用“以销定产”的方式组织生产，这是由于电线电缆产品具有定制生产的特点，不同客户对产品性能、规格、长度的要求不尽相同，公司在签订合同后才能够确定产品的型号规格并组织铜、铝的采购和产品生产。
　　在客户下达订单（或供货单）后，公司营销中心向生产中心下达内部订单，生产中心根据内部订单及技术质量中心测算的铜、铝需求量向采供中心下达采购任务，采供中心根据库存数量和交货期安排采购入库，生产中心根据内部订单安排生产计划并分配到生产车间进行生产，生产的成品经技术质量中心检验合格后发放合格证并入库，之后营销中心根据交货期及交货地点组织车辆送货。
　　（2）铜带、铝绞线的委托加工模式
　　公司在生产过程中，将部分简单的前序工艺如拉丝（压延）、绞线等委托给其他企业加工（以下简称“加工方”）。公司将铜杆、铝杆等原材料提供给加工方，加工方进行拉丝（压延）、绞线后将铜带、铝绞线等交付给公司，公司向其支付委托加工费。公司定期与加工方签订《委托加工合同》，确定合同执行期内的加工费以及预计的委托加工数量等。
　　3、销售模式
　　公司一直采用“直销”的模式进行销售。公司建立了完善的营销网络，实行4级营销管控模式，即总经理—销售副总—区域总监—营销经理。公司在31个省、自治区和直辖市建立销售网络，向客户提供售前、售中、售后全程式服务。对于国家电网公司、南方电网公司及其他通过招投标采购的客户，公司营销人员即时收集招标信息并制作标书参与投标，中标后区域营销人员负责合同签订、跟踪合同执行情况，并负责客户项目现场服务。对于其他客户，公司营销人员主动联系并积极跟踪客户的采购需求，通过商务谈判方式获取订单。
　　（五）业绩驱动因素
　　1、能源结构转型带来新一轮发展机遇
　　《“十四五”规划和2035远景目标纲要》提出，要提高国内新能源比重，加快建设智慧电网和超远距离电力输送网。《2023年能源工作指导意见》提出电能在未来终端能源消费中将逐渐成为主体，要深入推进能源绿色低碳转型。根据中电联发布的《中国电力行业年度发展报告2023》，截至2022年底，全国非化石能源发电装机容量约12.76亿千瓦，比上年增长14%，增速提升0.6个百分点；非化石能源发电占发电总装机容量49.7%，比上年提高2.6个百分点。预计到2030年，非化石能源发电装机占比将达约60%。电力绿色低碳结构转型步伐逐步加快。
　　2、市场需求稳步增长
　　根据国家电网和南方电网规划，在“十四五”期间预计电网投资总额接近3万亿元，较“十三五”时期整体增加约3000亿元。随着新型电力系统投资建设规划加速，电线电缆产品需求将持续快速增长。根据中商产业研究院，2022年国内电线电缆行业市场规模达1.17万亿元，同比增长约4.46%，预计2023年市场规模将达到1.20万亿元。根据前瞻产业研究院，预计到2026年国内行业需求规模有望接近1.8万亿元。
　　3、特种电缆成行业重要发力点
　　相对于常规电缆，特种电缆具有技术含量相对较高、使用条件严格、附加值高等特点，具有更优越的特定性能。目前，轨道交通、清洁能源、航空航天、新能源汽车及充电桩等领域都需要大量的特种电缆。随着战略性新兴产业和高端制造业的大力发展，为特种电缆的发展提供了新的历史机遇。前瞻产业研究院预测，到2023年，我国特种电缆的销售收入将达到7000亿元左右。特种电缆的发展将成为电线电缆行业产品结构优化升级的重要发力点。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）研发与技术优势
　　公司技术研发院已被认定为江苏省企业技术中心，获批建立了“江苏省能源开发用电缆工程技术研发中心”，并与国家电线电缆质量监督检验中心（江苏）合作建立了燃烧实验室，为研发、实验、检测工作提供平台支持，着力推进以技术为主体、市场为导向、产学研相结合的技术创新体系建设，构建了“一院、一站、一室、三领域、四中心”的研发平台。
　　通过建设高端装备线缆研发中心、配套研发专用的先进试制设备和测试设备、引进专业对口的高级科技人才、制订科研工作计划、建立健全管理机制、不断增加研发经费投入和发展与科研单位的技术合作，与电线电缆行业协会、上海电缆研究所、武汉高压研究院、上海交通大学、国家电线电缆质量监督检验中心等单位建立密切合作关系，跟踪电线电缆行业发展的最新信息，积极搭建信息平台，对产品的设计和制造进行指导，公司在新品研发和科技成果转化领域成果显著，报告期内共有专利174项，其中发明专利22项。
　　（二）生产质量优势
　　公司通过引进国内外先进的生产、检验设备，目前已拥有国内一流的电线电缆生产和检测设备，如德国SIKORA在线侧径测偏仪、德国HIGHVOLT工频谐振试验系统等检测设备；德国斯凯特重型框绞机及成缆机、芬兰MAILLEFER和德国TROESTER交联生产线等生产设备，采用重力落料、导体预热、双旋转牵引等多项新技术，达到交付及时、品质稳定、控制消耗、成本降低的目标，能够保证产品性能稳定，质量可靠。
　　公司在采购、生产、售后服务等环节制定了严格的质量控制标准和措施，在内网建立了质量信息平台，对所有的信息进行收集、分析，对批量产品关键质量参数进行控制，建立了高效的质量保障体系，确保产品质量达到或超过国家标准和行业标准。通过5G+工业视觉检测项目，将数据采集、MEC边缘计算核心算法能力、应用层的设备响应相融合，实现在线监测；通过远程监造系统，使企业管理层和用户及时、全面准确地掌握电缆生产制造过程中的工艺质量状况和设备的使用情况，对质量数据进行有效的统计分析，及时发现质量问题，进行质量改进，提高质量水平。
　　公司通过了GB/T19001-2016/ISO9001:2015质量管理体系认证，主要产品也先后通过“CCC”、“PCCC”、“TUV”、“CE”等认证，全面提升了公司质量管理水平，有效保证了产品质量。公司已先后参与制定了7项国家标准、1项行业标准、21项团体标准。
　　（三）营销优势
　　公司身处充分竞争的市场环境，根据行业及客户特点，确立了以销售为先导、以客户需求为核心的营销理念，构建了高效专业的营销体系。自成立以来，公司坚持采用产品直销的销售模式，建立了覆盖全国的营销网络。公司营销管理采用4级管控模式（即总经理—销售副总—区域总监—营销经理），在全国31个省、自治区和直辖市建立营销网络，向客户提供售前、售中、售后全程服务。
　　公司对客户采用差异化的营销政策：对于国家电网公司、南方电网公司及其他通过招投标采购的客户，公司营销人员即时收集招标信息并制作标书参与投标，中标后区域营销人员负责合同签订、跟踪合同执行情况，并负责客户项目现场服务。对于其他客户，公司营销人员主动联系并积极跟踪客户的采购需求，通过商务谈判、多方竞价等方式获取订单。
　　专业的营销团队和积极的营销策略能够保证公司有效开发和维护客户，为公司业务发展提供支持。
　　（四）资质优势
　　公司已通过国家电网公司10kV钢芯铝绞线、35-330kV钢芯铝绞线、架空绝缘导线、35-110kV电力电缆、10kV电力电缆、低压电力电缆、控制电缆供应商资质审核，成为国内电缆行业中入围产品系列最全的企业之一。此外，公司也通过中国南方电网公司控制电缆、架空绝缘导线、低压电线、低压交流电力电缆（阻燃型）、10kV交流电力电缆（防蚁阻燃型）、20kV及以下钢芯铝绞线、35kV-500kV钢芯铝绞线供应商资审；公司同时具有内蒙古电力（集团）有限责任公司资格预审合格通知书、国家电力投资集团公司电缆合格供应商证书、中铁电气化局集团有限公司合格供应商证书、中国中铁股份有限公司准入供应商、中国华电集团集团级供应商、中国华能集团正式供应商、中核（南京）能源发展有限公司入围供应商、中国电气装备集团有限公司线缆类规模集中采购资质能力核实、民用机场专用设备审定合格证、光伏电缆莱茵认证、家电类节能环保电缆莱茵认证等一系列资质认证，具备参与电力系统建设项目和重大工程建设项目招投标的资质。
　　（五）人才优势
　　公司核心人才均具有丰富的电线电缆行业管理经验，具备在国内知名的电缆企业从事营销、生产、研发等方面的工作经历，公司管理团队对电缆行业具有深刻的理解，能够基于公司的实际情况、行业发展水平和市场需求制定适合公司的长远战略规划，能够对公司的生产、销售等经营管理进行合理决策并有效实施。
　　（六）智能制造优势
　　公司建立了安全、高效的通信网络架构，通过工厂总体设计、工艺流程及布局数字化建模和工厂互联互通网络架构与信息模型，集成研发系统、信息系统、运营管理系统等，推动创新资源、生产能力、市场需求的跨企业集聚与对接；制造过程现场数据采集与可视化，自动采集设备数据，自动发送工艺数据，自动监控设备生产状态，自动分析效率、质量，进一步提升了电缆智能制造水平。
　　公司积极建设“设计数字化、生产数字化、装备数字化、管理数字化、企业数字化”智慧型工厂，已入选“无锡市智能车间”、“江苏省智能制造示范车间”、无锡市智能制造标杆、江苏省工业互联网标杆工厂、国家工业互联网应用创新体验中心（电线电缆行业）等名单，着力打造出电线电缆可复制、可推广的应用模式，创造新的产业价值。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）应收账款回收的风险
　　随着公司业务的发展和规模的扩张，应收账款可能进一步增加，若公司不能严格控制风险、制定合理信用政策、加强应收账款管理、建立有效的催款责任制，将会影响资金周转速度和经营活动的现金流量，可能使公司面临流动性风险或坏账风险，将对公司经营业绩和财务状况产生不利影响。公司通过对客户信用等级进行分级管理、充分评估应收账款的坏账风险，提前采取有针对性的措施应对可能发生的风险。同时，将回款金额、回款期限作为销售团队业绩考核的参考指标，加大应收账款催收力度。
　　（二）经营活动现金流波动较大的风险
　　由于公司所属电线电缆行业是资金密集型行业，下游客户主要是各省市电力公司、电力工程公司、新能源发电企业、火力/水力发电企业、铁路局及城轨建设单位、大型工程施工单位等，公司对上述客户主要采取赊销政策；上游供应商主要为电解铜、电解铝及塑料粒子生产企业，由于原材料采购的账期较短，原材料采购需要占用大量资金。若公司现金流管理不当则可能导致资金无法满足日常经营中付款、投资或偿债的需求，进而使公司面临经济损失或信誉损失的风险。
　　（三）原材料价格波动风险
　　电线电缆行业属于典型的“料重工轻”行业，铜、铝等主要原材料在产品的成本构成中占比在80%左右。公司在对外投标、报价时参照当时铜、铝价格，按照“成本+目标毛利”的方式确定投标价格，产品价格在签订销售订单时最终确定。公司在接到客户的要货指令后，会及时组织原材料采购，规避铜、铝价大幅波动的风险。但是，在投标至开标期间以及收到中标通知（签订合同）至客户要货期间，存在一段时间的风险敞口。虽然公司与客户签订的供货合同中多数附有对合同货物原材料的有色金属（铜或铝）实行价格联动的条款，但是联动价格的计算具有一定的滞后性，且一般会设定触发价格联动的最低铜、铝价格波动比率，若铜、铝价格持续上涨或下跌将会导致价格联动机制可能无法全面消化铜、铝价格波动的影响，铜、铝价格的大幅波动仍会对公司的原材料采购成本产生一定的影响，进而影响公司盈利能力的稳定性。公司将进一步加强与供应商战略合作，强化竞争，优化供应商结构，发挥规模采购的价格优势，有效降低原材料采购成本。同时进行铜铝等原材料的套期保值业务，减少原材料价格波动对公司业绩造成的不确定影响，保障公司经营的平稳性。
　　（四）因可转换公司债券计提财务费用带来净利润下降的风险
　　公司于2022年5月向不确定对象发行可转换公司债券，实际支付利息是按照《募集说明书》中票面利率（第一年0.30%、第二年0.50%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年2.00%、第六年2.50%）计算，而财务报表列报的财务费用则依据《企业会计准则》有关要求，根据市场上具有可比信用等级并在相同条件下提供几乎相同的现金流量，但不具有转换权的工具的适用利率6.24%计算，显著高于票面利率。可转换公司债券财务费用的计提存在导致公司净利润下降的风险。该等财务费用的计提并不改变公司实际经营成果，亦不影响公司实际偿债能力。公司将进一步加强与主要客户间合作关系的维护，积极拓展新的应用市场，同时坚持注重研发投入提升产品竞争力，寻求销售规模增长的利润增长点来对冲相关风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）电线电缆行业概述　　电线电缆产品是电气化、信息化社会中必要的配套产品，广泛应用于发电(包括火力发电、水力发电以及其他新能源发电)、输配电(包括长距离输电、变电以及城市电网及农网配电)及终端用电(包括轨道交通、新能源、建筑工程、海洋工程、通信、石油、化工、汽车、工业生产等)等电力生产、传输及应用的各个环节，与国民经济的发展及人们日常生活密切相关，目前已发展成为国民经济中最大的配套产业之一。　　（二）行业特点　　1、行业的周期性　　电线电缆行业的发展与国民经济发展形势密切相关，受电力、能源、交通、通信及工程建筑等诸多支柱性产业景气度的影响较大。目前我国正处... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）电线电缆行业概述
　　电线电缆产品是电气化、信息化社会中必要的配套产品，广泛应用于发电(包括火力发电、水力发电以及其他新能源发电)、输配电(包括长距离输电、变电以及城市电网及农网配电)及终端用电(包括轨道交通、新能源、建筑工程、海洋工程、通信、石油、化工、汽车、工业生产等)等电力生产、传输及应用的各个环节，与国民经济的发展及人们日常生活密切相关，目前已发展成为国民经济中最大的配套产业之一。
　　（二）行业特点
　　1、行业的周期性
　　电线电缆行业的发展与国民经济发展形势密切相关，受电力、能源、交通、通信及工程建筑等诸多支柱性产业景气度的影响较大。目前我国正处于经济持续健康发展和城市化进程快速推进的阶段，特高压及超高压输电线路、电气化铁路和城市轨道交通、新能源发电等领域一系列重大项目的建设，预示着我国电线电缆行业具有较长的景气周期。2、行业的区域性
　　长三角地区是我国最大的电线电缆生产基地，我国电线电缆行业已形成以江苏宜兴、浙江临安、安徽无为、广东东莞等为代表的产业集群。上述主要的产业基地均位于我国东部经济总量大、电力建设投入高的省份，相互竞争又各有特色，如宜兴的电力电缆和特种电缆，无为的特种电缆和广东的电缆出口等。
　　由于电缆产品的运输成本较高，电线电缆企业存在明显的运输半径，因此各区域均存在具有相当规模和竞争力的当地企业。为有效降低运输成本，同时开拓外省市市场，部分大型电缆企业采取异地建厂或与当地电缆企业合作的方式提高竞争力。为拓展并巩固华北及东北市场，本公司在山东德州设立控股子公司山东聚辰，很大程度上提升了公司的竞争实力。
　　3、行业的季节性
　　电线电缆主要应用领域包括电网建设、火力发电及新能源发电、能源开采、电气化铁路和城市轨道交通建设、通信及工程建筑等。电网公司一般在上半年进行招标，二、三、四季度集中供货并施工；铁路和城轨等基础设施建设、建筑工程等受气候和春节假期影响较大，一般集中于二、三、四季度供货。受前述因素影响，电线电缆企业的销售存在一定的季节性。
　　（三）公司所处行业地位
　　公司自成立以来一直专注于电线电缆及电缆附件的研发、生产、销售，主营业务经过近十年的发展，公司已经成为电线电缆行业的主要竞争企业之一。经过由中国电器工业协会电线电缆分会和线缆信息研究院专家组成的中国线缆企业竞争力研究项目小组共同评定，公司已连续数年被评为“中国线缆行业具竞争力企业100强”企业。
　　在电力系统领域，公司已通过国家电网公司10～330kV钢芯铝绞线、架空绝缘电缆、110kV电力电缆、1～35kV电力电缆、控制电缆供应商资质审核，成为国内电缆行业中入围产品系列最全的企业之一。公司近年来在国家电网公司和南方电网公司的历次招投标中大量中标，产品已在全国31个省、自治区和直辖市的重大电网工程中投入使用。
　　在非电力系统领域，公司产品广泛应用于火力发电、新能源发电、电气化铁路、城市轨道交通、机场等行业，深受客户信赖和好评。报告期内，公司在非电力系统领域的销售金额不断增长，竞争实力不断提升，已成为火力发电、新能源发电、电气化铁路和城市轨道交通等领域重要的电线电缆供应商。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务
　　公司主营业务为电线电缆及电缆附件的研发、生产与销售，主要产品为110kV及以下电力电缆、750kV及以下裸导线、电气装备用电线电缆等电线电缆产品及电缆附件，并以国家电网公司、南方电网公司以及“两网”公司下辖省市县电力公司为主要客户，产品广泛应用于全国31个省、自治区和直辖市的电力传输主干网、城镇配电网以及农村电网的建设和升级改造工程。
　　（二）主要产品及其用途
　　公司主要产品为110kV及以下电力电缆、750kV及以下裸导线、电气装备用电线电缆以及电缆附件等四大类。其中电力电缆主要被应用在电力系统的主干线路中用以传输和分配大功率电能；裸导线主要应用于长距离、大跨越、超高压输电电网建设；电气装备用电线电缆主要被用于从电力系统的配电点把电能直接传送到各种用电设备、器具；电缆附件则主要用于连接和保护电线电缆。上述产品广泛应用于电网建设、火力和水力发电、电气化铁路、城市轨道交通、新能源发电、石油/石化、冶金、船舶、家电、工程建筑等行业和国家重点项目。
　　（三）经营模式
　　公司的经营模式按运营环节可分为采购模式、生产模式和销售模式。
　　1、采购模式
　　公司生产经营中采购的原材料主要包括金属材料和化工原料，金属材料包括铜杆、铝杆、镀锡铜丝、钢绞线、镀锌钢带、铝带等，化工原料包括绝缘料（包括PVC绝缘料、硅烷交联绝缘料、化学交联聚乙烯绝缘料等）、屏蔽料（内屏蔽、外屏蔽、非交联屏蔽）和护套料（PVC护套和PE护套）等。此外，受部分产品产能不足、订单交货期较短以及运输成本较高等因素影响，公司报告期内存在向其他合格电线电缆企业及电缆附件企业采购电线电缆及电缆附件的情况。公司制定了完善的原材料采购制度和流程，原材料均通过采供中心统一向国内外厂商采购，所有材料的采购，采供中心须凭经过审批的采购申请单对外进行比质比价。公司建立了合格供应商管理制度，严格按照产品质量、供货及时性、价格及售后服务等指标选择优质供应商，并每年对供应商及潜在供应商进行评审，优胜劣汰，保证供应商队伍稳定和健康发展。
　　公司所处宜兴市为电线电缆企业聚集地，区域产业配套完善，电缆企业及原材料供应商众多。公司与原材料供应商已建立长期互利合作的关系，供应商能够确保货源稳定、充足、及时供应，为公司高效生产，控制成本提供可靠保证。2、生产模式
　　（1）电线电缆的生产模式
　　公司采用“以销定产”的方式组织生产，这是由于电线电缆产品具有定制生产的特点，不同客户对产品性能、规格、长度的要求不尽相同，公司在签订合同后才能够确定产品的型号规格并组织铜、铝的采购和产品生产。
　　在客户下达订单（或供货单）后，公司营销中心向生产中心下达内部订单，生产中心根据内部订单及技术质量中心测算的铜、铝需求量向采供中心下达采购任务，采供中心根据库存数量和交货期安排采购入库，生产中心根据内部订单安排生产计划并分配到生产车间进行生产，生产的成品经技术质量中心检验合格后发放合格证并入库，之后营销中心根据交货期及交货地点组织车辆送货。
　　（2）铜带、铝绞线的委托加工模式
　　公司在生产过程中，将部分简单的前序工艺如拉丝（压延）、绞线等委托给其他企业加工（以下简称“加工方”）。公司将铜杆、铝杆等原材料提供给加工方，加工方进行拉丝（压延）、绞线后将铜带、铝绞线等交付给公司，公司向其支付委托加工费。公司定期与加工方签订《委托加工合同》，确定合同执行期内的加工费以及预计的委托加工数量等。
　　3、销售模式
　　公司一直采用“直销”的模式进行销售。公司建立了完善的营销网络，实行4级营销管控模式，即总经理—销售副总—区域总监—营销经理。公司在31个省、自治区和直辖市建立销售网络，向客户提供售前、售中、售后全程式服务。对于国家电网公司、南方电网公司及其他通过招投标采购的客户，公司营销人员即时收集招标信息并制作标书参与投标，中标后区域营销人员负责合同签订、跟踪合同执行情况，并负责客户项目现场服务。对于其他客户，公司营销人员主动联系并积极跟踪客户的采购需求，通过商务谈判方式获取订单。
　　（四）业绩驱动因素
　　随着我国智慧电网、超远距离电力输送网和新能源投资的加快，公司所从事的线缆行业产品升级趋势明显。在“新能源+新基建”强劲驱动下，新型电力系统建设全面推进，电网升级与细分领域加速增长机遇显现。
　　1、电网投资持续增加支撑电缆行业发展
　　根据国家电网和南方电网的规划，在“十四五”期间预计电网投资总额接近3万亿元，较“十三五”时期整体增加约3000亿元。国家电网董事长表示，2023年国家电网将加大投资，发挥投资对经济社会的拉动作用，电网投资将超过5200亿元，再创历史新高，同比增长约4%。电网投资持续增长将有力支撑行业发展。
　　2、新型电力系统的构建加速行业发展
　　《“十四五”规划和2035远景目标纲要》中提到大力提升风电、光伏发电规模，非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右。国务院印发的《2030年前碳达峰行动方案》提出，到2030年，非化石能源消费比重达到25%左右。能源主体结构的改变，将推动智慧电网、超远距离电力输送网等新型电力系统的构建。根据智研咨询，2021年我国电线电缆销售收入为11154亿元，同比增长3.58%。随着新型电力系统投资建设规划加速，电线电缆产品需求将持续快速增长，根据前瞻产业研究院数据，预计到2026年国内行业需求规模有望接近1.8万亿元。
　　3、特种电缆成行业重要发力点
　　随着新兴领域应用发展，特种电缆成为新的业绩增长点。相对于常规电缆，特种电缆具有技术含量相对较高、使用条件严格、附加值高等特点，具有更优越的特定性能。如绿色环保、阻燃、耐火、耐高温、耐酸碱、耐腐蚀、耐辐射、防白蚁等性能。
　　目前，轨道交通、清洁能源、航空航天、新能源汽车及充电桩等领域都需要大量的特种电缆。随着科技的进步、传统产业的转型升级、战略性新兴产业和高端制造业的快速发展，我国经济社会进一步向安全环保、低碳节能、信息化、智能化等方向发展，为特种电缆的发展提供了新的历史机遇。前瞻产业研究院预测，到2023年，我国特种电缆的销售收入将达到7000亿元左右。特种电缆的发展将成为电线电缆行业产品结构优化升级的重要发力点。
　　4、行业集中度有望持续提升
　　虽然我国电线电缆行业规模位居世界前列，但相比欧美日等发达国家，产品同质化严重，多以中低端常规线缆产品为主，行业集中度相对较低。国内行业前十名企业的市场占有率不足20%，而美国前十名电线电缆企业占其国内市场份额达70%以上，日本前七名电线电缆企业占其国内市场份额达65%以上，法国前 5名电线电缆企业占其国内市场份额达90%以上。
　　近年来，受国内“产业转型升级”相关政策的影响，以及部分头部企业研发能力和产品技术水平不断进步，在高端产品领域已经具备与国外龙头企业竞争的实力。随着我国电线电缆行业结构调整的持续深入，电线电缆企业之间洗牌整合步伐加快，未来我国电线电缆行业集中度将逐步提升，头部企业的先发优势和规模效应将愈发明显，行业集中度有望进一步提升。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）研发与技术优势
　　公司技术研发院已被认定为江苏省企业技术中心，获批建立了“江苏省能源开发用电缆工程技术研发中心”，并与国家电线电缆质量监督检验中心（江苏）合作建立了燃烧实验室，为研发、实验、检测工作提供平台支持，着力推进以技术为主体、市场为导向、产学研相结合的技术创新体系建设，构建了“一院、一站、一室、三领域、四中心”的研发平台。
　　通过建设高端装备线缆研发中心、配套研发专用的先进试制设备和测试设备、引进专业对口的高级科技人才、制订科研工作计划、建立健全管理机制、不断增加研发经费投入和发展与科研单位的技术合作，与电线电缆行业协会、上海电缆研究所、武汉高压研究院、上海交通大学、国家电线电缆质量监督检验中心等单位建立密切合作关系，跟踪电线电缆行业发展的最新信息，积极搭建信息平台，对产品的设计和制造进行指导，公司在新品研发和科技成果转化领域成果显著，报告期内共有专利164项，其中发明专利21项。公司核心技术均被应用于电线电缆及电缆附件的生产中。
　　（二）生产质量优势
　　公司通过引进国内外先进的生产、检验设备，目前已拥有国内一流的电线电缆生产和检测设备，如德国SIKORA在线侧径测偏仪、德国HIGHVOLT工频谐振试验系统等检测设备；德国斯凯特重型框绞机及成缆机、芬兰MAILLEFER和德国TROESTER交联生产线等生产设备，采用重力落料、导体预热、双旋转牵引等多项新技术，达到交付及时、品质稳定、控制消耗、成本降低的目标，能够保证产品性能稳定，质量可靠。
　　公司在采购、生产、售后服务等环节制定了严格的质量控制标准和措施，在内网建立了质量信息平台，对所有的信息进行收集、分析，对批量产品关键质量参数进行控制，建立了高效的质量保障体系，确保产品质量达到或超过国家标准和行业标准。通过5G+工业视觉检测项目，将数据采集、MEC边缘计算核心算法能力、应用层的设备响应相融合，实现在线监测；通过远程监造系统，使企业管理层和用户及时、全面准确地掌握电缆生产制造过程中的工艺质量状况和设备的使用情况，对质量数据进行有效的统计分析，及时发现质量问题，进行质量改进，提高质量水平。
　　公司通过了GB/T19001-2016/ISO9001:2015质量管理体系认证，主要产品也先后通过“CCC”、“PCCC”、“TUV”、“CE”等认证，全面提升了公司质量管理水平，有效保证了产品质量。公司已先后参与制定了6项国家标准、1项行业标准、18项团体标准。
　　（三）营销优势
　　公司身处充分竞争的市场环境，根据行业及客户特点，确立了以销售为先导、以客户需求为核心的营销理念，构建了高效专业的营销体系。自成立以来，公司坚持采用产品直销的销售模式，建立了覆盖全国的营销网络。公司营销管理采用4级管控模式（即总经理—销售副总—区域总监—营销经理），在全国31个省、自治区和直辖市建立营销网络，向客户提供售前、售中、售后全程服务。
　　公司对客户采用差异化的营销政策：对于国家电网公司、南方电网公司及其他通过招投标采购的客户，公司营销人员即时收集招标信息并制作标书参与投标，中标后区域营销人员负责合同签订、跟踪合同执行情况，并负责客户项目现场服务。对于其他客户，公司营销人员主动联系并积极跟踪客户的采购需求，通过商务谈判、多方竞价等方式获取订单。
　　专业的营销团队和积极的营销策略能够保证公司有效开发和维护客户，为公司业务发展提供支持。
　　（四）资质优势
　　公司已通过国家电网公司10～330kV钢芯铝绞线、架空绝缘电缆、110kV电力电缆、1～35kV电力电缆、控制电缆、集束绝缘导线供应商资质审核，成为国内电缆行业中入围产品系列最全的企业之一。此外，公司也已取得南方电网公司物资供应商现场评估证明、内蒙古电力（集团）有限责任公司合格供应商证书、国家电力投资集团公司合格供应商证书、中铁电气化局集团有限公司合格供应商证书、中国中铁股份有限公司准入供应商、中化环境控股有限公司入围供应商、雄安新区电线电缆入围企业、民用机场专用设备审定合格证、光伏电缆莱茵认证、家电类节能环保电缆莱茵认证等一系列资质认证，具备参与电力系统建设项目和重大工程建设项目招投标的资质。
　　（五）人才优势
　　公司核心人才均具有丰富的电线电缆行业管理经验，具备在国内知名的电缆企业从事营销、生产、研发等方面的工作经历，公司管理团队对电缆行业具有深刻的理解，能够基于公司的实际情况、行业发展水平和市场需求制定适合公司的长远战略规划，能够对公司的生产、销售等经营管理进行合理决策并有效实施。
　　（六）智能制造优势
　　公司建立了安全、高效的通信网络架构，通过工厂总体设计、工艺流程及布局数字化建模和工厂互联互通网络架构与信息模型，集成研发系统、信息系统、运营管理系统等，推动创新资源、生产能力、市场需求的跨企业集聚与对接；制造过程现场数据采集与可视化，自动采集设备数据，自动发送工艺数据，自动监控设备生产状态，自动分析效率、质量，进一步提升了电缆智能制造水平。
　　公司积极建设“设计数字化、生产数字化、装备数字化、管理数字化、企业数字化”智慧型工厂，已入选“无锡市智能车间”、“江苏省智能制造示范车间”、无锡市智能制造标杆、江苏省工业互联网标杆工厂、国家工业互联网应用创新体验中心（电线电缆行业）等名单，着力打造出电线电缆可复制、可推广的应用模式，创造新的产业价值。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2022年，面对艰巨的改革发展任务、复杂的宏观国际形势、严峻的国内经济走势，公司全体员工直面困难挑战，主动担当作为、攻坚克难，将“开流节源、降本增效”作为工作主线，将“转型升级、智能制造”作为发展方向，努力在发展中育新机，于变革中开新局。
　　（一）坚持强基固本、激发资本活力，全年经营目标基本实现
　　2022年，中辰股份及各子公司的全体职工紧紧围绕年度奋斗目标和发展规划，在扩大市场版图和客户总量、提升智造能级和质量格局、创新研发导向和体系建设、改革队伍建设和管理效益等方面跑出了“中辰节奏”，绘就了“中辰画卷”，基本实现了各项经营发展目标。报告期共实现营业收入2,579,220,559.38元，比上一年同期增长1.91%；净利润76,475,586.04元，比上一年同期减少2.90%；其中归属于上市公司股东净利润
　　76,287,168.34元，比上一年同期减少6.62%；截止2022年12月31日，公司总资产342,858.66万元，归属于母公司股东权益155,416.87万元。
　　2022年5月31日，公司向不特定对象发行了570.5370万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额57,053.70万元。经深圳证券交易所同意，于2022年6月21日起在深圳证券交易所挂牌交易，债券代码为“123147”，债券简称“中辰转债”，实现了资本市场融资的“双驱动”。
　　（二）借力智能制造、创新驱动发展，经营管控取得全新进展
　　近两年，公司的数字化生产、智能化制造的建设力度不断加强，在高压分厂正式投用APS排产系统，获评无锡市智能工厂，还成功创建“国家工业互联网平台应用创新体验中心（电线电缆行业）”，并被江苏省工业和信息化厅认定为2022年度江苏省专精特新中小企业，数转智改项目对生产总量的提升和产品质量的改善起到了关键的支撑作用。
　　同时，经营管理领域在实现OA、ERP等信息化系统全面应用的基础上,还接入了国网EIP平台，并结合WAKAN数据采集，形成了订单、采购、生产执行、检验检测、发货、客户监管等完整的供应链数据以及公司、客户、第三方机构互联互通和信息共享，数字制造的广度和深度进一步扩大。
　　（三）强化体系建设、持续创新创造，技术研发成果不断夯实
　　2022年，公司在深入执行质量、环境、职业健康体系管理的前提上，朝着管理能效标准化、发展过程专业化的方向不断纵深推进，先后完成了测量管理体系、知识产权管理体系、社会责任管理体系、售后服务管理体系再认证，为公司进一步提高质量管理标准化、知识产权管理专业化、社会责任履行规范化、售后服务水平高端化提供了可靠指导。在新产品研发、专利申报和标准制定方面，完成了“建筑消防安全用阻燃B1级环保型控制电缆”、“核电站用1E级K3类中压电力电缆”、“高强度耐扭转电气装备用柔性电缆”等新产品项目的鉴定工作；报告期内共授权专利22项，其中发明专利5项；已参与6项国家标准、1项行业标准、18项团体标准的编制工作。这些新的研发创新成果不仅是公司产品和技术创新的有力见证，更是公司迈向高端化、专业化产品市场和产品领域的“铺路石”。
　　报告期内，公司的高质量发展得到了权威组织和上级部门的认可，在“2022年中国线缆产业最具竞争力企业100强榜单”中位列第28强，在国家工信部“信息化和工业化融合管理体系新型能力分级评审”中获得AA级评定，公司的成长优势和发展态势得到充分彰显。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）未来经营计划
　　1、在优秀人才引培和市场转型改革上有突破，为实现产销总量倍增“聚能”
　　公司及各子公司要结合各条线的员工职业能力、员工职业素养、人岗配备比率、职工年龄层次、职工成长态势等方面的情况做好人才更迭工作，不仅要快速、精准地把各部门、分厂所需人才招聘进来、培养起来，也要把工作成效低下、个人能力滞后的人员进行调整，有力促进公司生产力水平、研发创造水平、质量管理水平和财务管理水平的大幅提升。
　　要牢固坚持“电力市场要抓住、行业市场要抢住、民用市场要盯住”的市场开拓原则，不仅要把现有的国网电力市场和项目做稳做精，也要更多地关注、参与、渗透进发展前景优、成长形态佳、获利空间大的行业市场、新市场和民用市场项目，逐渐让公司的市场布局和用户结构实现均衡、稳定、动态转型，努力实现电力、行业、民用这“三驾马车”的并驾齐驱，有效避免侧重依赖某类市场的“一条腿走路”现象，切实降低公司的不均衡经营风险和隐患。
　　2、在加大过程管控和职业能力提升上有创新，为实现高质量的发展“赋能”
　　深入挖掘数字化和信息化管理的成效。信息化部门要根据公司一体化管理的总要求，加快完成数字化和信息化系统的联网、并线，发挥好各类系统的使用效能、监管功能，让各公司、各条线的工作过程和结果透明化、可视化；要在销售、生产、履约、财务、采供等重点领域，健全信息化管理水平、增强系统化工具应用，进一步提升工作效率和管理效能。
　　持续推动员工职业技能和管理能力的提高。营销团队要在开辟优质市场、项目和客户的能力上有突破；生产团队要在提升生产技能、优化产能调度和缩短产品交付期上有提升，促进智能制造和高效生产的成效进一步放大；质量技术团队要在产品质量管理、产品交付服务等方面体现中辰特色；财务团队要在公司经营质态分析、经营成本管控、财税风险防范、投标定价指导、降本节耗倒逼等工作上发挥重要作用；所有部门和职工要在工作沟通协调能力上有提升，缩短沟通时间、提高沟通效率，打通、理顺各项工作交流和合作的堵点，促进工作效率提高、工作目标达成。
　　3、在项目建设投产和品牌价值建设上有速度，为壮大宏观制造实力“释能”
　　今年各重点部门要协调联动、协作推进募投项目、江西鹰潭特种电缆项目等的建设和投产，特别是设备部门要倒排工期、提高效率，有力组织、监督和协助内外部设备安装人员开展设备组装、调试，确保各台设备都能按计划开机试产；人事、生产部门要在项目的各类人才招聘、生产队伍建立、入职员工培训等方面定好方案、打好提前量，确保所有人员能够符合项目投产和发展的需要，争取要让所有在建项目快速形成产能、快速释放优势、快速取得实绩。
　　品牌价值建设方面，企划宣传部要找准品牌价值建设的定位和基调，联合营销、生产、质量和服务等部门在具体工作中挖掘公司的产品亮点、服务理念、团队优势；要不断创新、创优品牌建设载体、平台和内容，激发公司官网、微信公众号、中辰报和各类户外广告载体、官方媒体的品牌价值传播能量，用更强大的品牌价值为公司创造更多的价值收获。
　　（二）可能面对的风险
　　1、应收账款回收的风险
　　随着公司业务的发展和规模的扩张，应收账款可能进一步增加，若公司不能严格控制风险、制定合理信用政策、加强应收账款管理、建立有效的催款责任制，将会影响资金周转速度和经营活动的现金流量，可能使公司面临流动性风险或坏账风险，将对公司经营业绩和财务状况产生不利影响。
　　2、经营活动现金流波动较大的风险
　　由于公司所属电线电缆行业是资金密集型行业，下游客户主要是各省市电力公司、电力工程公司、新能源发电企业、火力/水力发电企业、铁路局及城轨建设单位、大型工程施工单位等，公司对上述客户主要采取赊销政策；上游供应商主要为电解铜、电解铝及塑料粒子生产企业，由于原材料采购的账期较短，原材料采购需要占用大量资金。若公司现金流管理不当则可能导致资金无法满足日常经营中付款、投资或偿债的需求，进而使公司面临经济损失或信誉损失的风险。
　　3、原材料价格波动风险
　　电线电缆行业属于典型的“料重工轻”行业，铜、铝等主要原材料在产品的成本构成中占比在80%左右。公司在对外投标、报价时参照当时铜、铝价格，按照“成本+目标毛利”的方式确定投标价格，产品价格在签订销售订单时最终确定。公司在接到客户的要货指令后，会及时组织原材料采购，规避铜、铝价大幅波动的风险。但是，在投标至开标期间以及收到中标通知（签订合同）至客户要货期间，存在一段时间的风险敞口。虽然公司与客户签订的供货合同中多数附有对合同货物原材料的有色金属（铜或铝）实行价格联动的条款，但是联动价格的计算具有一定的滞后性，且一般会设定触发价格联动的最低铜、铝价格波动比率，若铜、铝价格持续上涨或下跌将会导致价格联动机制可能无法全面消化铜、铝价格波动的影响，铜、铝价格的大幅波动仍会对公司的原材料采购成本产生一定的影响，进而影响公司盈利能力的稳定性。 收起▲