2025年第三季度，公司实现营业收入685.88亿元，同比增长3.96%；归属于上市公司股东的净利润9.93亿元，同比增长196.96%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.28亿元，同比增长707.76%。2025年1-9月，公司实现营业收入1,842.70亿元，同比增长5.02%；归属于上市公司股东的净利润27.49亿元，同比增长92.06%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润20.17亿元，同比增长745.88%。业绩同比变动的主要因素如下：
　　1、营业收入
　　2025年第三季度及1-9月，营业收入较上年同期增长，主要是因为厨房食品、饲料原料及油脂科... 查看全部▼

　　2025年第三季度，公司实现营业收入685.88亿元，同比增长3.96%；归属于上市公司股东的净利润9.93亿元，同比增长196.96%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.28亿元，同比增长707.76%。2025年1-9月，公司实现营业收入1,842.70亿元，同比增长5.02%；归属于上市公司股东的净利润27.49亿元，同比增长92.06%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润20.17亿元，同比增长745.88%。业绩同比变动的主要因素如下：
　　1、营业收入
　　2025年第三季度及1-9月，营业收入较上年同期增长，主要是因为厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的销量较上年同期均有所增加。
　　2、厨房食品
　　2025年第三季度及1-9月，厨房食品的销量及利润同比增长。销量的增长主要是由于新工厂产能释放的影响，以及公司销售渠道和网络的持续拓展。利润的增长，一方面得益于面粉和大米业务的业绩较上年同期明显改善，面粉和大米的业绩改善主要归因于原料价格同比下降以及良好的原料采购和产品营销策略；另一方面，第三季度油脂产品的销售价格有所反弹，利润有所上涨。
　　3、饲料原料及油脂科技
　　2025年第三季度及1-9月，饲料原料及油脂科技整体板块的销量和利润均有所增长。销量的增长主要得益于良好的下游养殖业市场需求、豆粕在饲料配方中的高性价比以及公司在饲料原料销售渠道的持续性优势。同时，饲料原料业务的利润同比明显增长，主要是大豆压榨利润上涨，一方面因为2024/2025年度南美大豆供应充足，进口大豆成本同比有所降低，叠加公司原料采购及产品销售节奏较好；另一方面，前三季度国内下游养殖行业需求良好，支撑了豆粕的价格走势，同时第三季度豆油价格反弹，推动了大豆压榨利润的增长。
　　4、扣除非经常性损益的净利润
　　公司的非经常性损益主要产生于正常经营活动中用来管理商品价格和外汇风险的衍生工具，以及结构性存款和权益性金融资产的损益。其中的衍生工具因未完全满足套期会计的要求，因此在会计角度属于非经常性损益。从业务角度，所有期货损益的已实现部分应计入主营业务毛利，未实现部分应随着未来现货销售而同步计入主营业务毛利。
　　经营活动产生的现金流量净额比上年同期上升119.97%，一方面是因为销售回款随营业收入增长，另外一个原因是采购节奏及结算方式的变化导致购买商品支付的现金有所下降。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务
　　公司的主营业务是厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的研发、生产与销售。围绕产业链上下游，公司主要涉足油籽压榨、油脂精炼、油脂灌装、专用油脂、油脂科技、水稻循环经济、玉米、小麦、大豆加工及其延伸产业链、食品原辅料、粮油科技研发等产业。
　　报告期内，公司从事的主营业务未发生重大变化。
　　（二）公司主要产品及用途
　　公司的主要产品包括厨房食品、饲料原料及油脂科技产品。产品涵盖食用油、大米、面粉及挂面、调味品、专用油脂、食品原辅料等家庭、餐饮及工业用厨房食品；豆粕、麸皮、米糠粕等饲料原料；以棕榈油等油脂为原料生产的油脂基础化学品、油脂... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务
　　公司的主营业务是厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的研发、生产与销售。围绕产业链上下游，公司主要涉足油籽压榨、油脂精炼、油脂灌装、专用油脂、油脂科技、水稻循环经济、玉米、小麦、大豆加工及其延伸产业链、食品原辅料、粮油科技研发等产业。
　　报告期内，公司从事的主营业务未发生重大变化。
　　（二）公司主要产品及用途
　　公司的主要产品包括厨房食品、饲料原料及油脂科技产品。产品涵盖食用油、大米、面粉及挂面、调味品、专用油脂、食品原辅料等家庭、餐饮及工业用厨房食品；豆粕、麸皮、米糠粕等饲料原料；以棕榈油等油脂为原料生产的油脂基础化学品、油脂衍生化学品、营养品、日化用品等油脂科技产品。
　　（三）公司的主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司采购品类主要分为大豆、水稻、小麦、油脂等农副产品和包材辅料及设备类两大类。为提高采购效率并兼顾灵活性，农副产品采购由公司各事业部统筹规划、各下属工厂按照事业部指导实施具体采购工作。各事业部根据每年的销售及生产计划制定总体采购方案，并将采购方案分解至各工厂。各工厂根据自身生产计划提前确定采购的品种、数量及到货时间等要求，经事业部同意后，向供应商下达具体采购指令，工厂也可以根据实际情况调整采购计划来满足生产与销售。对于采购需求集中的包材或金额较大的生产设备，为发挥集采成本优势，由供应链管理部或各产品事业部统一进行商业谈判；对于采购需求较小或区域调配物流成本较高的包材、辅料及小额备品备件等，则由各工厂根据实际需要自行采购。
　　公司坚持与品牌供应商合作，不断提升采购质量，良好的商业信誉使公司拥有一批稳定而质优的长期合作供应商。
　　2、生产模式
　　基于全国战略布局，公司建立了高效协同的生产网络，并通过大型综合企业群实现效率最大化和规模经济，在泰州、秦皇岛、上海、连云港、防城港、齐齐哈尔等地建立了多个综合企业群。综合企业群通过将产业链上下游的工厂集合于一个生产基地内，一间工厂的产成品是另一间工厂的原材料，从而降低整体的物流和库存成本。为提高生产效率同时兼顾灵活性，公司生产采用各事业部统筹，各工厂执行具体生产计划的运作模式。公司各事业部生产规划部门结合总体需求计划、产能情况、市场行情波动等情况制定总体生产规划。工厂根据事业部规划，结合区域内客户需求、自身产能、产品生产周期、各品类潜在销量波动等因素制定具体排产计划，实施日常管理。工厂制造部门根据排产计划组织生产，开展生产经营活动。
　　公司生产模式以自产为主，少量产品存在由外协厂商代加工情况，以满足产品及时供应需求。
　　公司高度重视生产管理，在事业部之间、工厂之间、事业部与工厂之间建立了高效的沟通交流机制。公司拥有覆盖全国的供应链管理及生产能力，可以在全国范围内统筹及协调生产，满足客户在全国不同地区、不同时间的产品需求。
　　3、销售模式
　　公司针对不同的产品及销售渠道设立了不同的事业部进行专业化管理，其中厨房食品下分设消费品、餐饮、食品工业三大渠道事业部，负责各渠道的建设及营销管理。公司销售模式主要分为经销和直销。经销模式指公司与经销商签署相关协议，由经销商在约定的期限和地域内销售指定商品；直销模式指除经销模式外，公司直接和客户签署购销合同，将商品销售给客户。零售渠道下的农贸市场、粮油批发店、福利团购等通道以经销为主，大型商超及零售连锁企业以直销为主。餐饮渠道下中小餐饮、快餐连锁等以经销为主，大型企业食堂、连锁酒店、连锁餐饮等大型客户则以直销为主。对于食品工业渠道下的大型食品企业，公司以直销模式服务客户，对于一些小型或区域性的食品工业企业，则通过经销模式开展生意。对于饲料原料及油脂科技产品，公司主要采用直销模式。经过多年的市场耕耘，公司在国内构建了强大的营销网络，点面结合，致力于为广大消费者和相关企业提供全方位服务。
　　（四）行业发展情况
　　1、厨房食品
　　1）食用油行业
　　中国食用油行业近年来发展比较稳定，市场空间广阔。作为居民日常基本的必需消费品，食用油行业仍然存在较大市场机会。随着城乡居民收入水平的提升，消费者对健康安全高品质的食用油需求呈逐年上升趋势。食用油将继续在包装化、品牌化、高端化方面形成合力，推动行业质的提升和盈利空间的上移。食用油行业竞争较为集中，品牌和龙头企业优势明显，依托有效打通产业链上下游，头部企业在成本效率、产品研发、品牌塑造方面已领跑市场，未来优势有望进一步扩大，预计份额将进一步集中，在消费升级的大背景下主导整个行业的发展。
　　报告期内，国内植物油市场主要油种受多种因素扰动宽幅震荡，价格较同期均有上涨。全球大豆呈丰产格局，但一季度国内到港量偏低，二季度逐渐恢复至充裕，豆油行情呈现先强后弱的震荡走势。菜油走势震荡偏强，玉米油行情相对稳定，葵油行情一路走高，至新季丰产预期小幅回调。从需求端看，上半年国内经济稳中向好，餐饮行业对食用油的需求略有增长，但总量增速放缓。食用油企业为提高产品市占率，纷纷加大品牌宣传力度，推出各种促销活动以吸引消费者，企业间竞争激烈导致食用油企业利润承压。同时消费者对食用油功能化、多元化的需求特征也愈加明显，创新和升级将成为未来竞争的核心优势。
　　2）大米行业
　　我国是世界人口第一大国，同时也是大米第一产量大国和第一消费大国，根据国家统计局数据，24-25收购季水稻产量2.08亿吨。由于传统大米加工行业进入门槛较低，我国大米加工的企业数量众多，但行业开机率普遍不高，规模化的品牌企业较少，产品同质化严重。与发达国家相比，我国大米加工仅处于满足人民口粮需求的初级加工状态，大米加工产品结构单一，副产品综合利用水平低，深加工比例低于发达国家，产业模式过度集中于产业链低端。大米行业在品牌整合、渠道细分、高尖端产品打造、产业链副产品综合利用等方面有很大的市场机会，预计行业集中度将进一步提升。包装优质大米将成为核心增长点，并通过从采购、生产、到销售的全价值链管理、领先的品牌及多渠道能力，创新技术的应用，满足消费者对健康、安全、营养、新鲜大米的消费需求。
　　报告期内，水稻供应总体平衡，普通稻依靠储备投放供应稳定，价格平稳，优质稻供给偏紧，优质优价。从需求端来看，大米整体消费好于同期但增长不及预期。此外，稻谷副产品价格波动下行，也给稻米加工企业的利润空间带来挑战。尽管当前大米加工行业仍然充满挑战，但产品创新和专业服务将成为市场新的机会点，功能性大米如低GI米、胚芽米等也逐渐受到市场青睐。同时，稻米深加工产业的发展也将推动大米产业链的延伸和整合，从而提高产业整体竞争力，也利好更具规模优势和创新能力的企业做大做强。
　　3）面粉行业
　　我国是世界最大的面食品生产和消费国，面制品是中国家庭必备的主食之一。随着消费者饮食结构的变化，近年来面粉消费量整体比较平稳，主要的变化在于结构差异，食品工业粉、专用粉占比将会增加，民用粉中的蒸煮通用类产品会逐步细化。食品安全及加工现场管理越来越受到公众关注，健康、营养的面粉制品受到大众欢迎。主食工业化发展很快，未来消费者对于高品质高营养的面粉产品、主食产品的需求会越来越高。
　　小麦制粉是一个传统产业，随着消费需求和产品结构的变化，面粉行业近年来不断在向规模化、专业化、集团化发展，行业集中化趋势将愈加明显，对产品研发能力、产品附加值提取、客户服务能力等要求也在不断提高，集团化的加工企业将迎来更多的发展机遇。
　　报告期内，小麦原料供应充足，因政策托底，整体价格波动区间不大，呈缓涨震荡态势。从需求端来看，受到人口数量及年龄结构变化、食物选择更加多样化等因素影响，主食类消费规模下降，面粉整体需求不及预期。从行业发展来看，市场集中度持续提升，中小型面粉厂的市场占比可能会逐步下降。未来面粉产品将向专用化、差异化进行迭代，预计也将成为面粉加工企业盈利的关键因素。
　　2、饲料原料及油脂科技
　　1）饲料原料行业
　　饲料原料主要包括豆粕、菜粕等蛋白类产品，米糠、麸皮等纤维类产品，玉米、高粱等能量类产品，作为饲料生产企业的原料进一步加工成为饲料产品，大部分被用于生猪和家禽的饲养。受国家产业政策引导以及下游饲料产品对品质化、专业化、功能化的全面追求，饲料原料的加工企业也将面临新的机遇和挑战。
　　报告期内，部分时间国内大豆供应偏紧，豆粕价格波动较大。需求方面，国内生猪养殖持续盈利，豆粕在饲料配方中的性价比较高，饲料需求同比增长，对豆粕价格形成支撑，压榨企业利润普遍好于同期。
　　2）油脂科技行业
　　油脂科技行业包含油脂基础化学品、油脂衍生化学品、营养品以及日化用品等细分行业。21世纪初以来，油脂科技行业快速发展，国外大型跨国企业纷纷进入国内油脂科技领域，带来了先进的生产技术和经营理念。同时，国内有实力的企业也积极新建或扩建产能，企业生产规模与集中度大幅提高。近年来，油脂科技行业持续推行科技创新，研究开发天然动植物油脂的工业用途，部分替代传统煤炭、石化来源的化学品，采用可再生资源为原料不断推出功能性的油脂科技产品，推动全产业链绿色、健康、可持续发展，在国家实现2030年碳达峰、2060年碳中和的目标过程中具有重要的促进作用。未来行业内优质企业或将受益于持续挖潜技改、政策支持和潜在的碳交易利好等因素，有望进一步脱颖而出，迎来更好的发展空间。
　　报告期内，受贸易摩擦影响，国内部分油脂科技产品的出口受到波及。国内经济在结构调整中稳步前行，油脂科技行业供需格局相对平稳。尽管全球经济增长存在不确定性，消费端对产品的功能性、安全性和环保性等要求持续提升，促使油脂科技产品向绿色、低碳、安全方向转型升级，推动行业朝着天然可替代原料、个性化定制、数字化与智能制造方向持续发展。
　　（五）公司所处行业地位
　　公司是国内重要的农产品和食品加工企业，旗下拥有“金龙鱼”“胡姬花”“欧丽薇兰”“香满园”“海皇”“金味”“丰苑”“锐龙”“洁劲100”等知名品牌。根据Chnbrand发布的2025年（第十五届）中国品牌力指数（C-BPI）品牌排行榜，“金龙鱼”位列食用油、大米、面粉三大细分品类品牌榜榜首，其中，“金龙鱼”以698.5分第十五年蝉联食用油品牌榜冠军，“胡姬花”“香满园”分列第4、第5位，彰显了公司强大的品牌影响力。
　　此外，“金龙鱼”上榜由英国品牌评估机构“品牌金融”（BrandFinance）评选的2024年全球食品品牌价值100强（Food100）榜单，并以1,536.08亿元的品牌价值入围“2025第九届中国上市公司品牌价值榜总榜”TOP100榜单，在粮油市场报第十四届中国粮油榜上“金龙鱼”品牌获中国粮油最具影响力品牌。另据世界品牌实验室2025年最新数据，“金龙鱼”品牌价值约912亿元，是家喻户晓的综合食品品牌。
　　（六）主要业绩驱动因素
　　（七）品牌运营情况
　　1、公司主要产品及代表品牌
　　公司主要产品分为厨房食品、饲料原料及油脂科技两大类，目前已经形成了覆盖高端、中端、大众的综合品牌矩阵，并通过品牌共享打造了多个核心综合品牌。公司设有专业的大品牌管理部，负责综合品牌的整体战略定位、生态管理、策划、运营、宣传及推广工作。同时，由专门的品牌运营部门负责各专业品牌和产品线的品牌运营，立足于产品特性进行营销推广。针对渠道网络和消费者信息获取碎片化趋势，公司采取了多样化的品牌运作方式，主要包括传统媒体投放及广告推广、体育营销、美食场景营销、娱乐营销、文化营销、新媒体营销等。公司品牌营销和产品推广相辅相成，在通过成熟品牌推广创新产品的同时，优质创新产品也在一定程度上提升了品牌的知名度和美誉度。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）通过位于战略要点的综合企业群模式降低成本
　　截至2025年6月30日，公司在全国拥有83个已投产生产基地，并仍在全国多地陆续建设新的生产基地。公司多个生产基地临近原材料产地、港口、铁路或终端市场，有利于降低生产成本，保证产品质量，同时节约了公司生产运营的物流成本。
　　公司通过大型综合企业群实现效率最大化和规模经济。综合企业群通过共享基础设施，能源供应、后勤保障、管理团队等获得最优成本。此外，综合企业群模式通过将产业链上下游的工厂集合于一个生产基地内，一间工厂的产成品是另一间工厂的原材料，从而降低了整体的物流和库存成本。
　　中央厨房食品园区项目是公司近年来重点发展的业务板块之一，凭借在食品领域的多年深耕，公司依托现有生产基地，建立了综合性的食品园区。在园区内，公司可以自己加工中央厨房产品，也会引进其他中央厨房加工企业及产业链上下游的相关企业，实现原料采购、实验研发、产品仓储、物流运输、销售渠道以及公共配套设施等资源共享的目标，充分发挥规模优势，打造食品园区生态体系，助力中国“厨房革命”。
　　（二）通过循环经济模式提升产业链附加值
　　公司坚持科技引领产业可持续发展，致力于科技创新，运用“循环经济”的理念，创建了领先的水稻循环经济模式。基于优质原料，公司加工生产优质品牌大米，从而提高产品溢价能力；同时，将加工的主要副产品稻壳用来发电，并从稻壳灰中提取白炭黑、活性炭等高附加值产品；副产品米糠被用来榨取高营养价值的米糠油和米糠粕。
　　此外，公司也充分开发利用大豆、玉米、小麦等农产品的资源价值，通过“吃干榨净”的精深加工模式，带动农产品加工由初级加工向精深加工转变，从而实现产业的转型升级，使产业领域更宽、附加值更高、产业链条更长。
　　（三）多元化的渠道网络布局，长期稳定的客户关系
　　公司在全国范围内建立了包括零售渠道、餐饮渠道、食品工业渠道在内的多元化、立体化营销网络。各个渠道资源共享、协同发展，经过多年的深耕，公司在全国范围内建立了全方位的经销商网络，培养了一批经验丰富的销售管理人员。
　　公司在积极开拓大中城市的同时持续推动渠道下沉。凭借优良的产品品质、强大的研发能力以及专业化服务，公司能够满足不同客户的多样化产品需求从而赢得了客户的长期信任。公司客户类型众多，包括连锁超市、酒店集团、餐饮集团、食品加工企业以及日化企业等，其中许多客户为国内外知名企业集团。通过多年积累，公司已经和相关行业的众多企业建立了长期稳定的战略合作关系。
　　（四）综合品牌矩阵覆盖多品类产品，核心品牌优势明显
　　公司建立了覆盖高端、中端、大众的综合品牌矩阵，在众多细分市场均保持领先的市场地位。通过不断植入新产品、新品类，核心品牌“金龙鱼”已经从单一的食用油品牌发展成为综合性厨房食品品牌，产品类型覆盖食用油、大米、面粉、挂面、调味品等品类。
　　公司将品牌建设融入到业务发展的全过程，根据Chnbrand发布的2025年（第十五届）中国品牌力指数（C-BPI）品牌排行榜，“金龙鱼”位列食用油、大米、面粉三大细分品类品牌榜榜首，其中，“金龙鱼”以698.5分第十五年蝉联食用油品牌榜冠军，“胡姬花”“香满园”分列第4、第5位，彰显了公司强大的品牌影响力。
　　此外，“金龙鱼”上榜由英国品牌评估机构“品牌金融”（BrandFinance）评选的2024年全球食品品牌价值100强（Food100）榜单，并以1,536.08亿元的品牌价值入围“2025第九届中国上市公司品牌价值榜总榜”TOP100榜单，在粮油市场报第十四届中国粮油榜上“金龙鱼”品牌获中国粮油最具影响力品牌。
　　另据世界品牌实验室2025年最新数据，“金龙鱼”品牌价值约912亿元。“金龙鱼”“胡姬花”“欧丽薇兰”已经成为我国综合食品行业的知名品牌，强大的品牌影响力是公司竞争优势的综合体现。随着消费者对食品品牌化意识的逐渐提高，公司的品牌优势将在未来进一步凸显。
　　（五）利用强大的平台优势不断推出新品
　　公司深耕中国农产品和食品加工行业多年，建立了全渠道的营销网络。在厨房食品领域，公司利用已经建立的强大平台优势，不断推出新产品。根据尼尔森数据，近三年公司在小包装食用植物油、包装米现代渠道市场份额排名第一。同时，公司包装米-东北大米在近两年线上线下全渠道的市场份额也排在首位。此外，公司的包装面粉在现代渠道的市场占有率也居于前列。目前，公司正将自身的产品线逐渐拓展至调味品、酵母、日化用品以及中央厨房食品园区等领域。依靠整条产业链上的竞争优势，公司在拓展其他食品新品类的过程中更有竞争力，从而持续保持市场领先地位。
　　（六）技术领先、研发优势带来强大的新产品开发能力
　　公司坚持用科研创新引领新质生产力发展，推动食品产业持续转型升级，为消费者提供更加安全、营养、健康、美味的产品。公司先后参与多项国家标准、行业标准、团体标准的制订及修订，多项创新项目成果近年来多次分获中国粮油学会科学技术奖特、一、二等奖；中国食品工业协会科学技术奖特、一等奖；中国轻工业联合会科学技术奖一等奖；中国营养学会科学技术奖二、三等奖、营养促进贡献奖；上海市科技进步奖二、三等奖、湖北省科技进步奖一、二、三等奖、广东省科技进步奖二等奖、中国国际焙烤展览会创新产品奖等奖项；研发中心获全国博士后管委会办公室同意备案设立博士后科研工作站；被认定为上海市级企业技术中心；连续11年获得中国合格评定国家认可委员会（CNAS）实验室认可证书，橄榄油理化和感官实验室是中国唯一一个“国际橄榄理事会（IOC）公布实验室”。此外，研发中心与包括中国粮油学会、中国营养学会、美国油脂化学家学会、中国农业科学院、上海交通大学、厦门大学、江南大学、河南工业大学等在内的多所机构和高校陆续开展过项目合作或技术交流，并通过全民营养科研基金项目与国内高水平科研机构合作开展食品营养基础研究。凭借领先的技术优势和强大的研发实力，公司不断推动厨房食品的品类革新。
　　（七）持续完善的质量控制体系，高度重视食品安全
　　食品安全是食品行业的重中之重，公司坚持全过程风险管控、全过程质量与食品安全管理、全过程追溯管理和全过程监测管理。公司积极推行标准化的生产和管理，关注产业链上各环节的风险隐患管控，建立从源头到终端客户各环节的全过程管理体系，确保产品质量和食品安全得到充分保障。2021年9月，公司荣获中国质量奖提名奖，也是该届中国质量奖入围名单中唯一一家粮油企业。
　　公司投入大量资金，建立全面的监测系统，通过CNAS认证，工厂实验室具备行业领先的产品检测能力，从原料至成品均能够监测质量和食品安全指标，做到让消费者安心、放心。公司参照全球严格的标准建立全面保障的生产管理和质量追溯体系，同时主动开放多家透明工厂，接受社会各界的品质监督。
　　（八）经验丰富的管理团队，专业化的人才队伍
　　公司拥有一支经验丰富的管理团队，核心管理团队成员伴随着公司成长，对公司有着较高的忠诚度。同时，核心管理团队成员均积累了丰富的行业经验，对中国食品行业的发展趋势具有敏锐的洞察力和把握能力，能够根据市场趋势变化、政策动向以及客户需求迅速调整经营模式，带动公司整体业务迅速发展。
　　在人才培养方面，公司制定了可持续发展的人才培养计划。同时，公司通过内部培养、外部引进相结合的方式提高人才队伍专业化水平，完善薪酬激励体制，健全人才队伍培养，为公司综合竞争力的提升起到了极大的推动作用。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、行业竞争带来的风险
　　我国厨房食品行业竞争激烈，公司面临来自消费者喜好及消费趋势变化、消费者品牌忠诚度、新产品推出、竞争对手定价策略、替代产品取代本公司产品、区域地方经济发展等多种行业竞争压力。公司的盈利能力将取决于本公司预见及应对该等竞争压力的能力。如公司由于竞争而导致现有市场份额减少或利润下降，本公司的业务发展和经营业绩可能会受到不利影响。
　　公司将悉心研究消费者需求，坚持研发创新引领先进消费理念，持续推出满足中国市场和消费者需求的新产品、新产线。公司借助多产品、多渠道优势，通过共用销售渠道以及渠道间的协同配合使公司产品能够快速推向市场，同时公司通过位于战略要点的综合企业群模式不断降低成本，把产业链上下游的工厂集合于一个生产基地内，一间工厂的产成品是另一间工厂的原材料，从而降低整体的物流和库存成本，进一步提升公司的市场竞争力。
　　2、宏观经济波动带来的风险
　　公司的主要产品属于日常消费品，在经济紧缩时，消费者信心降低会使消费者对未来的预期更为谨慎，消费者对高端产品的需求可能出现下降。当前我国经济整体处于平稳运行状态，但依然存在经济发展的各种风险和挑战，公司也将面临宏观经济波动导致公司业绩出现下滑的风险。
　　宏观经济波动是正常的经济现象，各行各业都会面临同样的风险。由于中国经济体制、市场结构、宏观调控机制能够比较协调地运作，宏观经济波动的风险相对较小。从长远看，中国经济将继续保持增长，消费升级仍是长期趋势。公司将顺应经济形势各阶段的变化，坚持优化产品结构，推出满足不同消费群体需求的各类产品，以高端、中端和大众全覆盖的产品系列来契合需求端的变化。
　　3、国家食用植物油行业政策变动风险
　　我国作为食用植物油的消费大国，食用植物油生产所需大豆、菜籽等农作物的国内产量无法满足全部需求，原料进口依存度较高。出于国家安全战略考虑，我国在产业政策层面对油料作物的种植及油脂的加工、流通、储备、进出口等各个环节采取多种措施，促进食用植物油产业健康发展，保障我国食用植物油供给安全。相关政策的落实对公司的经营有积极的促进作用，但依然存在未来行业政策变化可能对公司的业务发展和业绩增长造成不利影响的风险。
　　公司将密切关注国家政策变化，紧跟国家产业政策的发展，及时调整经营策略，充分利用公司各项优势为消费者提供更加健康、安全、美味的食用油产品。
　　4、原材料行业政策变动风险
　　由于国内大豆、菜籽等油料作物产量无法满足行业需求，因此进口转基因大豆、菜籽被较多地应用于压榨行业，公司也使用了部分进口转基因大豆、菜籽进行压榨。我国对转基因食品实行安全评价管理制度，经国家有关部门安全评价的食品不存在安全问题，但转基因食品依然受消费者较多关注。如果未来国家在转基因食品管理的政策导向发生变化，且公司未能及时调整经营策略，公司产品销售和原材料采购可能受到一定程度的影响，进而影响公司的盈利水平。
　　公司部分产品采用转基因原料，同时也有很多产品采用国产原料，如水稻、小麦、国产大豆等，公司将继续保持多产线协同发展，多品类齐头并进的综合经营模式，不断提升公司的盈利水平。
　　5、下游需求波动风险
　　随着社会经济发展和人均收入水平的提升，消费者健康意识不断提高，新的消费趋势和消费理念也随着消费者年龄结构和层次演变而不断产生，同时广受关注的食品安全事件的发生，均可能对公司各类厨房食品的市场需求产生影响。同时，公司从事动物饲料原料的生产及销售业务，猪瘟等可能造成牲畜死亡或对牲畜养殖造成负面影响的疫病爆发，会导致对公司生产的豆粕、菜粕等饲料原料的需求下降，从而对公司的经营业绩和盈利水平带来负面影响。
　　公司将持续关注消费趋势及下游需求的变化，不断研发创新、优化产品结构以满足新一代消费者需求。
　　6、原材料价格波动风险
　　公司产品的原材料成本占主营业务成本的比重较高。公司原材料采购价格以国内和国际商品市场的价格为基础，其中大豆、小麦、水稻等农产品的价格受到气候、自然灾害、全球供需、政策调控、关税、国内外市场状况和贸易摩擦等多种因素影响而产生波动。原材料价格如果出现大幅波动，有可能对公司的盈利水平产生较大的影响。
　　公司将根据自身订单情况确定较为合理的原材料采购数量和采购时间，并利用国内外衍生品交易市场对原材料采购采用套期保值的经营策略，同时公司将积极拓展新的原材料采购渠道，不断强化供应链管理，尽可能减小原材料价格波动对公司利润的影响。
　　7、供应商集中度较高的风险
　　公司从前五大供应商采购的原材料金额占公司原材料采购总额的比重较高。公司凭借自身的规模优势在长期业务开展过程中建立了较为稳定的原材料供应渠道，但如果原材料市场供需出现较大变化，公司无法从当前供应渠道采购充足的生产所需原材料，将导致公司的原材料供应减少或中断，公司的正常生产经营活动可能受到一定程度的不利影响。
　　公司采购的主要原材料为大豆、水稻、小麦、食用油脂等产品，在公开市场都有相应的报价，不存在对某一供应商存在依赖。公司会积极开发新的优质供应商同时定期对现有供应商的履约能力、服务水平、研发能力等各方面进行充分评估，形成优胜劣汰的管理机制，保障原材料的及时供应。
　　8、衍生品交易风险
　　为了减少公司原材料价格和汇率波动等因素对公司经营业绩带来的不利影响，公司会进行期货、远期外汇合约等衍生品交易。虽然这些衍生品交易可以帮助公司减少原材料价格波动带来的风险，但也会面对衍生品交易本身所带来的各种风险，如市场风险、流动性风险、信用风险、法律风险、操作风险、基差风险、期货交易保证金不足的财务风险、偏离套期保值宗旨的期货交易风险等。
　　公司制定了相关的管理制度及风险管理流程，对衍生品交易业务的操作程序、资金使用以及风险管控措施作出了明确规定，严格管理衍生品头寸，尽量降低交易风险。
　　9、食品安全和质量控制风险
　　公司的主要产品之一为厨房食品，随着公司业务的布局与发展，产品品类不断拓展和延伸，比如鸡蛋、味精、冷冻蛋糕、常温米饭、大健康产品等，在食品安全和质量控制等方面都提出了更高要求。同时我国对食品安全的重视、消费者食品安全意识以及权益保护意识的增强，厨房食品的安全和质量管理一直是公司经营活动的重中之重。公司的产品除了前端原辅料采购、中间加工、后续还需经过运输、仓储、上架销售等多个环节才能到达终端消费者，如果期间质量及食品安全管理工作出现疏忽或其他不可预见原因、不可抗力事件发生，存在引发产品质量和食品安全事件的可能性，从而导致消费者投诉、潜在纠纷以及诉讼、处罚的风险。
　　公司建立了覆盖产品供应链全过程的食品安全和质量管理体系，对原材料采购、生产加工、流通销售等诸多环节制定了严格的质量管理措施并严格执行，同时强化源头管理、过程管理与风险预防管理，使产品全过程受控并可追溯。公司将持续完善食品安全预防管理机制，不断提升质量管理水平，严控质量安全风险。
　　10、经营业绩波动风险
　　公司与主要客户建立了稳定的合作关系，但公司经营过程中来自原材料及产品市场价格波动，行业及市场竞争加剧，人工成本上升及扩产建设进度不及预期等因素导致的不确定性增多，若公司无法有效应对上述因素变化，则公司未来存在经营业绩波动的风险。受中秋节、国庆节、春节等节假日消费旺季，以及生猪、家禽等牲畜养殖、出栏季节性特点影响，公司厨房食品、饲料原料产品销售存在季节性特征。同时，各类农产品原材料的采购亦受季节变化影响，与年内其他时间相比，收成季节的储粮量相对较高。因此，公司于同一年度内各季度的经营业绩和现金流量存在波动的风险。
　　公司通过多产线综合经营的模式在一定程度上可以减少单一产线可能带来的经营波动，同时也在积极布局新的高增长和互补性业务，如中央厨房、酱油、醋、酵母等业务，不断扩充厨房食品的品类并有效降低生产、物流及营销成本。
　　11、存货余额较大风险
　　公司存货主要为原材料和库存商品，考虑到消费旺季备货的影响，公司期末存货账面价值余额较大。公司保持一定的库存量能够保障生产经营的稳定性，但如果原材料、库存商品的行情出现大幅下滑或者公司产品销售不畅，而公司未能及时应对并做出相应调整，公司将面临存货跌价的风险。
　　公司会根据下游需求及市场行情的变化来动态调节库存余额，同时通过供应链优化，在保障市场需求的前提下不断提升存货的周转率来降低库存余额。
　　12、汇率风险
　　公司部分原材料从海外进口，采购该等进口原材料主要以美元结算，因此公司持续持有较大数额的美元资产（主要为美元货币资金）和美元负债（主要包括经营性负债、长短期借款等）。受人民币汇率变化的影响，采购价格可能因汇率变动产生异常波动，如公司产品价格不能及时做出调整，将直接影响公司的盈利能力。
　　公司采用远期外汇合约等金融衍生工具对汇率进行套期保值，减少汇率波动风险，同时公司也持续研究国际贸易和汇率政策，制定合理的贸易条款和结算方式，尽量减少汇率波动对公司经营业绩的影响。
　　13、所得税税收优惠及其他税务政策变化风险
　　公司多家境内子公司依据农产品初加工优惠政策享有相应的企业所得税免税政策；公司新加坡子公司对于符合要求的农产品及散装食用产品国际贸易业务利得享受5%的优惠税率。如果前述税收优惠政策以及其他税务政策发生变化，可能会导致公司成本和费用上升，从而对公司的盈利能力产生一定负面影响。
　　公司将持续研究国内外税务政策变化、强化税务风险管理，根据政策导向及时做好规划及预判。
　　14、无形资产和商誉减值风险
　　公司无形资产及商誉账面价值占公司资产总额的比例较高。公司虽然每年对使用寿命不确定的无形资产及商誉进行减值测试且目前相关资产并未发现减值迹象，但若未来宏观经济、市场环境、产业政策等外部因素发生重大变化，公司仍然存在对相关资产计提减值，进而影响公司业绩的风险。
　　公司将继续聚焦厨房食品领域，坚持改革创新，发展多种互补性业务，充分发挥公司的综合经营优势，不断增强公司的竞争力和盈利水平。同时公司将继续精耕品牌建设与客户服务，做好市场营销及开拓工作，不断提升公司品牌价值与品牌影响力。
　　15、环保及安全生产风险
　　公司在生产过程中会产生一定的废水、废气和固体废弃物，倘若出现处理不当或设备故障时，存在发生环境污染的可能性。随着国家对环境保护和安全生产的要求愈加严格，对企业生产经营中的环保和安全生产要求也不断提高。如果公司未能严格遵守环保和安全生产相关法律、法规及规范性文件要求乃至发生环境污染事件或安全生产事故，则公司可能面临受到环保和安全生产处罚的风险。
　　公司制定了安全生产相关的管理制度，并对各条生产线及生产设备加装了环保设施，同时不断加强生产运营的精益管理，对生产工艺进行优化，持续降低生产过程中各项能耗指标，减少污染物排放。公司加强对不同工种生产人员的安全管理培训，并制定了安全生产责任制，将安全生产责任落实到人，积极主动去发现问题、并加以整改和解决。
　　16、俄乌战争和国际贸易摩擦对公司生产经营造成不利影响的风险
　　自2022年2月俄乌战争爆发以来，冲突所带来的地缘政治风险直接引发了全球经济、金融市场震荡，大宗商品价格波动性加剧，中国经济因此面临较大的挑战和压力。目前战争尚未结束，虽然对国内的影响逐渐缓和，但公司小部分境外原料采购来自于俄罗斯及乌克兰，若冲突持续将对公司的生产成本及供应链稳定产生一定的影响。
　　自2018年中美贸易摩擦以来，公司来自于美国的原材料采购尤其是大豆采购的数量受到一定影响。同时，考虑到国际贸易摩擦的不确定性，不排除未来国际贸易摩擦会对公司的境外原材料采购造成不利影响。
　　对于境外原材料采购，公司会根据具体贸易环境及采购成本情况选择合适的来源国及供应商。同时，公司将不断强化供应链管理，紧跟国家政策，积极拓展新的原料采购渠道来降低俄乌战争和贸易摩擦可能给生产经营带来的不利影响。
　　17、自然灾害带来的风险
　　公司的生产基地遍布全国各个地区，公司多个生产基地临近原材料产地、港口、铁路或终端市场，有利于降低生产成本，保证产品质量，同时节约公司生产运营的物流成本。但中国广阔的疆域也使各个地区的地理环境、气候条件各不相同，部分生产基地可能会面临台风、地震、洪涝、雪灾等各种不可预测的自然灾害，造成部分生产基地可能会出现建筑及设施设备毁损、物流中断、原材料短缺等现象进而出现停工停产现象，这将对公司部分地区下属公司的生产经营产生直接影响。自然灾害不可避免，公司通过在全国建立多个生产基地来保证产品的及时供应，同时公司也在每次灾害事件发生后及时复盘和总结经验，并建立起完善的应急与启动预案机制。公司通过事前做好防范部署、事后启动及时汇报机制来保证公司迅速获得下属工厂的实时信息。此外公司也通过购买财产保险等方式，为房屋、设备、存货等资产购买保险，提前做好风险防范和转移，提高公司防灾能力，保障公司资产安全。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业概况
　　公司的主要产品包括厨房食品和饲料原料及油脂科技两大类，公司聚焦两大主业，深耕农产品和食品加工产业链，持续为消费者提供营养、健康、安全、优质的粮油产品和相关的上下游产品。
　　1、厨房食品
　　（1）食用油行业
　　中国食用油行业近年来发展比较稳定，市场空间广阔。作为居民日常基本的必需消费品，食用油行业仍然存在较大市场机会。随着城乡居民收入水平的提升，消费者对健康安全高品质的食用油需求呈逐年上升趋势。食用油将继续在包装化、品牌化、高端化方面形成合力，推动行业质的提升和盈利空间的上移。食用油行业竞争较为集中，品牌和龙头企业优势明显，依托有效... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业概况
　　公司的主要产品包括厨房食品和饲料原料及油脂科技两大类，公司聚焦两大主业，深耕农产品和食品加工产业链，持续为消费者提供营养、健康、安全、优质的粮油产品和相关的上下游产品。
　　1、厨房食品
　　（1）食用油行业
　　中国食用油行业近年来发展比较稳定，市场空间广阔。作为居民日常基本的必需消费品，食用油行业仍然存在较大市场机会。随着城乡居民收入水平的提升，消费者对健康安全高品质的食用油需求呈逐年上升趋势。食用油将继续在包装化、品牌化、高端化方面形成合力，推动行业质的提升和盈利空间的上移。食用油行业竞争较为集中，品牌和龙头企业优势明显，依托有效打通产业链上下游，头部企业在成本效率、产品研发、品牌塑造方面已领跑市场，未来优势有望进一步扩大，预计份额将进一步集中，在消费升级的大背景下主导整个行业的发展。
　　报告期内，国内食用油整体供需平衡，豆油、菜油供应相对宽松，棕榈油供应偏紧，原料价格上半年震荡为主，四季度快速上涨后年底回落。从需求端来看，国内经济平缓增长，虽然餐饮行业回暖对食用油需求有所提振，但整体需求增长仍然不及预期。消费者对食用油健康化、功能化、多元化的需求特征愈加明显，创新和升级将成为未来竞争的核心优势。
　　（2）大米行业
　　我国是世界人口第一大国，同时也是大米第一产量大国和第一消费大国，根据国家统计局数据，2024年水稻产量2.08亿吨。由于传统大米加工行业进入门槛较低，我国大米加工的企业数量众多，但行业开机率普遍不高，规模化的品牌企业较少，产品同质化严重。与发达国家相比，我国大米加工仅处于满足人民口粮需求的初级加工状态，大米加工产品结构单一，副产品综合利用水平低，深加工比例低于发达国家，产业模式过度集中于产业链低端。大米行业在品牌整合、渠道细分、高尖端产品打造、产业链副产品综合利用等方面有很大的市场机会，预计行业集中度将进一步提升。包装优质大米将成为核心增长点，并通过从采购、生产、到销售的全价值链管理、领先的品牌及多渠道能力，创新技术的应用，满足消费者对健康、安全、营养、新鲜大米的消费需求。
　　报告期内，水稻供应总体充足，基础品种价格相对稳定，优质品种价格存在一定波动。从需求端来看，大米整体消费不及预期，增长不及预期。此外，稻谷副产品价格波动下行，综合因素导致稻米加工企业的利润空间承压。尽管当前大米加工行业处于经营相对困难时期，但产品创新和专业服务将成为市场新的机会点，也利好更具规模优势和创新能力的企业做大做强。
　　（3）面粉行业
　　我国是世界最大的面食品生产和消费国，面制品是中国家庭必备的主食之一。随着消费者饮食结构的变化，近年来面粉消费量整体比较平稳，主要的变化在于结构差异，食品工业粉、专用粉占比将会增加，民用粉中的蒸煮通用类产品会逐步细化。食品安全及加工现场管理越来越受到公众关注，健康、营养的面粉制品受到大众欢迎。主食工业化发展很快，未来消费者对于高品质高营养的面粉产品、主食产品的需求会越来越高。
　　小麦制粉是一个传统产业，随着消费需求和产品结构的变化，面粉行业近年来不断在向规模化、专业化、集团化发展，行业集中化趋势将愈加明显，对产品研发能力、产品附加值提取、客户服务能力等要求也在不断提高，集团化的加工企业将迎来更多的发展机遇。
　　报告期内，小麦原料供应充足，价格走低。从需求端来看，受到人口数量及年龄结构变化、食物选择更加多样化等因素影响，主食类消费规模下降，面粉整体需求不及预期。同时副产品价格也波动下行，给面粉加工企业的经营带来了诸多挑战。从行业发展来看，行业开机率持续走低，头部企业竞争更加激烈。产品的专用化、差异化，以及大健康产品的迭代，预计将成为面粉加工企业破局发展的关键。
　　2、饲料原料及油脂科技
　　（1）饲料原料行业
　　饲料原料主要包括豆粕、菜粕等蛋白类产品，米糠、麸皮等纤维类产品，玉米、高粱等能量类产品，作为饲料生产企业的原料进一步加工成为饲料产品，大部分被用于生猪和家禽的饲养。受国家产业政策引导以及下游饲料产品对品质化、专业化、功能化的全面追求，饲料原料的加工企业也将面临新的机遇和挑战。
　　报告期内，受全球大豆供应宽松影响，大豆价格弱势运行，进口大豆数量增加，国内豆粕价格随之走弱，行情震荡下行。需求方面，二季度开始下游养殖利润转好，全国能繁母猪和生猪存栏有所回升，叠加豆粕性价比优势明显，国内豆粕消费有所增加。因市场供应宽松，下游饲料企业和生产养殖企业采购谨慎，饲料原料行业的盈利空间受到挤压。
　　（2）油脂科技行业
　　油脂科技行业包含油脂基础化学品、油脂衍生化学品、营养品以及日化用品等细分行业。21世纪初以来，油脂科技行业快速发展，国外大型跨国企业纷纷进入国内油脂科技领域，带来了先进的生产技术和经营理念。同时，国内有实力的企业也积极新建或扩建产能，企业生产规模与集中度大幅提高。近年来，油脂科技行业持续推行科技创新，研究开发天然动植物油脂的工业用途，部分替代传统煤炭、石化来源的化学品，采用可再生资源为原料不断推出功能性的油脂科技产品，推动全产业链绿色、健康、可持续发展，在国家实现2030年碳达峰、2060年碳中和的目标过程中具有重要的促进作用。未来行业内优质企业或将受益于持续挖潜技改、政策支持和潜在的碳交易利好等因素，有望进一步脱颖而出，迎来更好的发展空间。
　　报告期内，受行业内新一轮产能扩建的影响，行业集中度有所提升，国内的油脂科技行业格局面临重塑。一方面，行业的重点逐渐向产品及服务的差异化、功能化方向转变，另一方面，行业纷纷发展下游产业链，拓展新的成长空间。受益于国家绿色、低碳、可持续发展的长期目标以及中国市场稳定的需求，预期油脂科技行业仍将呈现健康发展的趋势。
　　（二）周期性特点
　　1、厨房食品
　　油米面等厨房食品属于日常消费品，需求比较稳定，因此不具备周期性波动的特点。
　　2、饲料原料及油脂科技
　　由于养殖行业的需求存在明显的周期波动性，因此饲料业的销量和利润水平也会发生周期性波动，从而导致上游的饲料原料行业存在一定的周期性。油脂科技行业包含油脂基础化学品、油脂衍生化学品、营养品以及日化用品等细分行业，上述细分行业未表现出明显的周期性特点。
　　（三）公司所处行业地位
　　公司是国内重要的农产品和食品加工企业，旗下拥有“金龙鱼”“胡姬花”“欧丽薇兰”“香满园”“海皇”“金味”“丰苑”“锐龙”“洁劲100”等知名品牌。根据Chnbrand发布的2024年（第十四届）中国品牌力指数（C-BPI）品牌排行榜，“金龙鱼”以750.4分第十四年蝉联食用油品牌榜榜首，“胡姬花”“香满园”分列第4、第6位。同时“金龙鱼”在C-BPI大米、面粉品牌排行榜上也实现了超越，位列榜首，彰显了公司强大的品牌影响力。
　　2021年9月，公司荣获中国质量奖提名奖，也是该届中国质量奖入围名单中唯一一家粮油企业。此外，“金龙鱼”上榜由英国品牌评估机构“品牌金融”（Brand Finance）评选的2024年全球食品品牌价值100强（Food100）榜单，并以1,245.42亿元的品牌价值入围“2024第八届中国上市公司品牌价值榜总榜”TOP100榜单，在粮油市场报第十三届中国粮油榜上“金龙鱼”品牌获中国粮油最具影响力品牌。另据世界品牌实验室2024年最新数据，“金龙鱼”品牌价值约809亿元，是家喻户晓的综合食品品牌。
　　（四）相关行业政策
　　1、国务院办公厅印发《关于践行大食物观构建多元化食物供给体系的意见》
　　2024年9月，《国务院办公厅关于践行大食物观构建多元化食物供给体系的意见》（国办发〔2024〕46号）发布，该文件部署三方面重点任务：
　　（一）全方位、多途径开发食物资源，拓展食物来源渠道：深入实施大豆和油料产能提升工程，稳步提高食用植物油自给率；因地制宜扩大油茶、油橄榄、仁用杏等木本油料种植面积，实施加快油茶产业发展行动等。
　　（二）大力推进科技创新，提升食物开发质量效益：建立膳食营养健康大数据，加强食物营养与健康因子作用机理研究；深入实施种业振兴行动，构建与食物开发相适应的种业创新体系等。
　　（三）推进全产业链建设，提升食物开发价值链：鼓励食品加工企业开发低脂食品，利用加工副产物开发稻米油、胚芽油和蛋白饲料等产品；深入实施国民营养计划，完善营养健康标准体系，鼓励企业开发营养健康食品等。
　　2、国家粮食和物资储备局等七部门联合印发《国家全谷物行动计划（2024-2035年）》
　　2024年10月，国家粮食和物资储备局、卫健委、市场监管总局等七部门联合印发《国家全谷物行动计划（2024-2035年）》，提出全谷物行动计划重点任务：实施全谷物宣传引导行动、实施全谷物标准引领行动、实施全谷物科技创新行动、实施全谷物产业提升行动，推动全谷物产业发展，增加全谷物供给与消费，助力节粮减损，促进营养均衡，提升粮食安全保障和人民健康水平。
　　3、国家市场监督管理总局等六部委联合发布《关于加强预制菜食品安全监管促进产业高质量发展的通知》
　　2024年3月，国家市场监督管理总局等六部委联合发布了《关于加强预制菜食品安全监管促进产业高质量发展的通知》，明确了预制菜范围，对预制菜原辅料、预加工工艺、贮运销售要求、食用方式等进行了界定，明确提出预制菜不添加防腐剂。提出研究制定预制菜食品安全国家标准和质量标准，鼓励依法制定包括产品质量、检验方法与规程等内容的企业标准和团体标准，指出监管部门要加大预制菜许可管理和监督检查力度。
　　4、国家市场监督管理总局发布强制性国家标准《食用植物油散装运输卫生要求》
　　2024年9月，国家标准化管理委员会下达《食用植物油散装运输卫生要求》强制性国家标准制定计划，国务院食安办、市场监管总局、交通运输部、国家粮食和储备局联合发布《关于进一步做好散装食用植物油交付装卸运输等食品安全全链条监管工作的通知》，严格罐车专用和清洗要求，严格交付控制、运输过程、卸载入库、委托运输全链条管理。
　　2024年10月，国家市场监督管理总局（国家标准化管理委员会）批准发布《食用植物油散装运输卫生要求》强制性国家标准，自2025年2月1日起实施。标准规定了散装运输容器基本要求、清洁、维护和管理，运输作业，记录等卫生要求。

　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主营业务情况
　　1、公司主营业务
　　公司的主营业务是厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的研发、生产与销售。围绕产业链上下游，公司主要涉足油籽压榨、油脂精炼、油脂灌装、专用油脂、油脂科技、水稻循环经济、玉米、小麦、大豆加工及其延伸产业链、食品原辅料、粮油科技研发等产业。
　　报告期内，公司从事的主营业务未发生重大变化。
　　2、公司主要产品
　　公司的主要产品包括厨房食品、饲料原料及油脂科技产品。产品涵盖食用油、大米、面粉及挂面、调味品、专用油脂、食品原辅料等家庭、餐饮及工业用厨房食品；豆粕、麸皮、米糠粕等饲料原料；以棕榈油等油脂为原料生产的油脂基础化学品、油脂衍生化学品、营养品、日化用品等油脂科技产品。
　　鸡蛋：杂粮：食品工业产品：油脂科技产品：
　　（二）竞争优势
　　（三）风险因素
　　1、行业竞争带来的风险
　　我国厨房食品行业竞争激烈，公司面临来自消费者喜好及消费趋势变化、消费者品牌忠诚度、新产品推出、竞争对手定价策略、替代产品取代本公司产品、区域地方经济发展等多种行业竞争压力。公司的盈利能力将取决于本公司预见及应对该等竞争压力的能力。如公司由于竞争而导致现有市场份额减少或利润下降，本公司的业务发展和经营业绩可能会受到不利影响。
　　公司将悉心研究消费者需求，坚持研发创新引领先进消费理念，持续推出满足中国市场和消费者需求的新产品、新产线。公司借助多产品、多渠道优势，通过共用销售渠道以及渠道间的协同配合使公司产品能够快速推向市场，同时公司通过位于战略要点的综合企业群模式不断降低成本，把产业链上下游的工厂集合于一个生产基地内，一间工厂的产成品是另一间工厂的原材料，从而降低整体的物流和库存成本，进一步提升公司的市场竞争力。
　　2、宏观经济波动带来的风险
　　公司的主要产品属于日常消费品，在经济紧缩时，消费者信心降低及失业率上升会使消费者对未来的预期更为谨慎，消费者对高端产品的需求可能出现下降。当前我国经济整体处于平稳运行状态，但依然存在经济发展的各种风险和挑战，公司也将面临宏观经济波动导致公司业绩出现下滑的风险。
　　宏观经济波动是正常的经济现象，各行各业都会面临同样的风险。由于中国经济体制、市场结构、宏观调控机制能够比较协调地运作，宏观经济波动的风险相对较小。从长远看，中国经济将继续保持增长，消费升级仍是长期趋势。公司将顺应经济形势各阶段的变化，坚持优化产品结构，推出满足不同消费群体需求的各类产品，以高端、中端和大众全覆盖的产品系列来契合需求端的变化。
　　3、国家食用植物油行业政策变动风险
　　我国作为食用植物油的消费大国，食用植物油生产所需大豆、菜籽等农作物的国内产量无法满足全部需求，原料进口依存度较高。出于国家安全战略考虑，我国在产业政策层面对油料作物的种植及油脂的加工、流通、储备、进出口等各个环节采取多种措施，促进食用植物油产业健康发展，保障我国食用植物油供给安全。相关政策的落实对公司的经营有积极的促进作用，但依然存在未来行业政策变化可能对公司的业务发展和业绩增长造成不利影响的风险。
　　公司将密切关注国家政策变化，紧跟国家产业政策的发展，及时调整经营策略，充分利用公司各项优势为消费者提供更加健康、安全、美味的食用油产品。
　　4、原材料行业政策变动风险
　　由于国内大豆、菜籽等油料作物产量无法满足行业需求，因此进口转基因大豆、菜籽被较多地应用于压榨行业，公司也使用了部分进口转基因大豆、菜籽进行压榨。我国对转基因食品实行安全评价管理制度，经国家有关部门安全评价的食品不存在安全问题，但转基因食品依然受消费者较多关注。如果未来国家在转基因食品管理的政策导向发生变化，且公司未能及时调整经营策略，公司产品销售和原材料采购可能受到一定程度的影响，进而影响公司的盈利水平。
　　公司部分产品采用转基因原料，同时也有很多产品采用国产原料，如水稻、小麦、国产大豆等，公司将继续保持多产线均衡发展，多品类齐头并进的综合经营模式，不断提升公司的盈利水平。
　　5、下游需求波动风险
　　随着社会经济发展和人均收入水平的提升，消费者健康意识不断提高，新的消费趋势和消费理念也随着消费者年龄结构和层次演变而不断产生，同时广受关注的食品安全事件的发生，均可能对公司各类厨房食品的市场需求产生影响。同时，公司从事动物饲料原料的生产及销售业务，猪瘟等可能造成牲畜死亡或对牲畜养殖造成负面影响的疫病爆发，会导致对公司生产的豆粕、菜粕等饲料原料的需求下降，从而对公司的经营业绩和盈利水平带来负面影响。
　　公司将持续关注消费趋势及下游需求的变化，不断研发创新、优化产品结构以满足新一代消费者需求。
　　6、原材料价格波动风险
　　公司产品的原材料成本占主营业务成本的比重较高。公司原材料采购价格以国内和国际商品市场的价格为基础，其中大豆、小麦、水稻等农产品的价格受到气候、自然灾害、全球供需、政策调控、关税、国内外市场状况和贸易摩擦等多种因素影响而产生波动。原材料价格如果出现大幅波动，有可能对公司的盈利水平产生较大的影响。
　　公司将根据自身订单情况确定较为合理的原材料采购数量和采购时间，并利用国内外衍生品交易市场对原材料采购采用套期保值的经营策略，同时公司将积极拓展新的原材料采购渠道，不断强化供应链管理，尽可能减小原材料价格波动对公司利润的影响。
　　7、供应商集中度较高的风险
　　公司从前五大供应商采购的原材料金额占公司原材料采购总额的比重较高。公司凭借自身的规模优势在长期业务开展过程中建立了较为稳定的原材料供应渠道，但如果原材料市场供需出现较大变化，公司无法从当前供应渠道采购充足的生产所需原材料，将导致公司的原材料供应减少或中断，公司的正常生产经营活动可能受到一定程度的不利影响。
　　公司采购的主要原材料为大豆、水稻、小麦、食用油脂等产品，在公开市场都有相应的报价，不存在对某一供应商存在依赖。公司会积极开发新的优质供应商同时定期对现有供应商的履约能力、服务水平、研发能力等各方面进行充分评估，形成优胜劣汰的管理机制，保障原材料的及时供应。
　　8、衍生品交易风险
　　为了减少公司原材料价格和汇率波动等因素对公司经营业绩带来的不利影响，公司会进行期货、远期外汇合约等衍生品交易。虽然这些衍生品交易可以帮助公司减少原材料价格波动带来的风险，但也会面对衍生品交易本身所带来的各种风险，如市场风险、流动性风险、信用风险、法律风险、操作风险、基差风险、期货交易保证金不足的财务风险、偏离套期保值宗旨的期货交易风险等。
　　公司制定了相关的管理制度及风险管理流程，对衍生品交易业务的操作程序、资金使用以及风险管控措施作出了明确规定，严格管理衍生品头寸，尽量降低交易风险。
　　9、食品安全和质量控制风险
　　公司的主要产品之一为厨房食品，随着公司业务的布局与发展，产品品类不断拓展和延伸，比如新业务蛋鸡、味精、冷冻蛋糕、常温米饭、大健康产品等在食品安全和质量控制等方面都提出了更高要求。同时随着我国对食品安全的重视、消费者食品安全意识以及权益保护意识的增强，厨房食品的安全和质量管理已经成为公司经营活动的重中之重。公司的产品除了前端原辅料采购、中间加工、后续还需经过运输、仓储、上架销售等多个环节才能到达终端消费者，如果期间质量及食品安全管理工作出现疏忽或其他不可预见原因、不可抗力事件发生，存在引发产品质量和食品安全事件的可能性，从而导致消费者投诉、潜在纠纷以及诉讼、处罚的风险。
　　公司建立了覆盖产品供应链全过程的食品安全和质量管理体系，对原材料采购、生产加工、流通销售等诸多环节制定了严格的质量管理措施并严格执行，同时强化源头管理、过程管理与风险预防管理，使产品全过程受控并可追溯。公司将持续完善食品安全预防管理机制，不断提升质量管理水平，严控质量安全风险。
　　10、经营业绩波动风险
　　公司与主要客户建立了稳定的合作关系，但公司经营过程中来自原材料及产品市场价格波动，行业及市场竞争加剧，人工成本上升及扩产建设进度不及预期等因素导致的不确定性增多，若公司无法有效应对上述因素变化，则公司未来存在经营业绩波动的风险。受中秋节、国庆节、春节等节假日消费旺季，以及生猪、家禽等牲畜养殖、出栏季节性特点影响，公司厨房食品、饲料原料产品销售存在季节性特征。同时，各类农产品原材料的采购亦受季节变化影响，与年内其他时间相比，收成季节的储粮量相对较高。因此，公司于同一年度内各季度的经营业绩和现金流量存在波动的风险。
　　公司通过多产线综合经营的模式在一定程度上可以减少单一产线可能带来的经营波动，同时也在积极布局新的高增长和互补性业务，如中央厨房、酱油、醋、酵母、植物肉等业务，不断扩充厨房食品的品类并有效降低生产、物流及营销成本。
　　11、存货余额较大风险
　　公司存货主要为原材料和库存商品，考虑到消费旺季备货的影响，公司期末存货账面价值余额较大。公司保持一定的库存量能够保障生产经营的稳定性，但如果原材料、库存商品的行情出现大幅下滑或者公司产品销售不畅，而公司未能及时应对并做出相应调整，公司将面临存货跌价的风险。
　　公司会根据下游需求及市场行情的变化来动态调节库存余额，同时通过供应链优化，在保障市场需求的前提下不断提升存货的周转率来降低库存余额。
　　12、汇率风险
　　公司部分原材料从海外进口，采购该等进口原材料主要以美元结算，因此公司持续持有较大数额的美元资产（主要为美元货币资金）和美元负债（主要包括经营性负债、长短期借款等）。受人民币汇率水平变化的影响，采购价格可能因汇率变动产生异常波动，如公司产品价格不能及时做出调整，将直接影响公司的盈利能力。
　　公司采用远期外汇合约等金融衍生工具对汇率进行套期保值，减少汇率波动风险，同时公司也将持续研究国际贸易和汇率政策，制定合理的贸易条款和结算方式，尽量减少汇率波动对公司经营业绩的影响。
　　13、所得税税收优惠变化风险
　　公司多家境内子公司依据农产品初加工优惠政策享有相应的企业所得税免税政策；公司新加坡子公司对于符合要求的农产品及散装食用产品国际贸易业务利得享受5%的优惠税率。如果上述税收优惠政策发生变化会导致公司所得税费用上升，从而对公司的盈利能力产生一定负面影响。
　　公司将持续研究国内外税收政策、关注税务政策变化、强化税务风险管理，根据税收政策导向及时做好规划及预判。
　　14、无形资产和商誉减值风险
　　公司无形资产及商誉账面价值占公司资产总额的比例较高。公司虽然每年对使用寿命不确定的无形资产及商誉进行减值测试且目前相关资产并未发现减值迹象，但若未来宏观经济、市场环境、产业政策等外部因素发生重大变化，公司仍然存在对相关资产计提减值，进而影响公司业绩的风险。
　　公司将继续聚焦厨房食品领域，坚持改革创新，发展多种互补性业务，充分发挥公司的综合经营优势，不断增强公司的竞争力和盈利水平。同时公司将继续精耕品牌建设与客户服务，做好市场营销及开拓工作，不断提升公司品牌价值与品牌影响力。
　　15、环保及安全生产风险
　　公司在生产过程中会产生一定的废水、废气和固体废弃物，倘若出现处理不当或设备故障时，存在发生环境污染的可能性。随着国家对环境保护和安全生产的要求愈加严格，对企业生产经营中的环保和安全生产要求也不断提高。如果公司未能严格遵守环保和安全生产相关法律、法规及规范性文件要求乃至发生环境污染事件或安全生产事故，则公司可能面临受到环保和安全生产处罚的风险。
　　公司制定了安全生产相关的管理制度，并对各条生产线及生产设备加装了环保设施，同时不断加强生产运营的精益管理，对生产工艺进行优化，持续降低生产过程中各项能耗指标，减少污染物排放。公司加强对不同工种生产人员的安全管理培训，并制定了安全生产责任制，将安全生产责任落实到人，积极主动去发现问题、并加以整改和解决。
　　16、俄乌战争和国际贸易摩擦对公司生产经营造成不利影响的风险
　　自2022年2月俄乌战争爆发以来，冲突所带来的地缘政治风险直接引发了全球经济、金融市场震荡，大宗商品价格波动性加剧，中国经济因此面临较大的挑战和压力。目前战争尚未结束，虽然对国内的影响逐渐缓和，但公司小部分境外原料采购来自于俄罗斯及乌克兰，若冲突持续将对公司的生产成本及供应链稳定产生一定的影响。
　　自2018年中美贸易摩擦以来，公司来自于美国的原材料采购尤其是大豆采购的数量受到一定影响。同时，近期美国、加拿大等国家与中国的贸易摩擦有逐步加剧的迹象，考虑到国际贸易摩擦的不确定性，不排除未来国际贸易摩擦会对公司的境外原材料采购造成不利影响。
　　对于境外原材料采购，公司会根据具体贸易环境及采购成本情况选择合适的来源国及供应商。同时，公司将不断强化供应链管理，紧跟国家政策，积极拓展新的原料采购渠道来降低俄乌战争和贸易摩擦可能给生产经营带来的不利影响。
　　17、自然灾害带来的风险
　　公司的生产基地遍布全国各个地区，公司多个生产基地临近原材料产地、港口、铁路或终端市场，有利于降低生产成本，保证产品质量，同时节约公司生产运营的物流成本。但中国广阔的疆域也使各个地区的地理环境、气候条件各不相同，部分生产基地可能会面临台风、地震、洪涝、雪灾等各种不可预测的自然灾害，造成部分生产基地可能会出现建筑及设施设备毁损、物流中断、原材料短缺等现象进而出现停工停产现象，这将对公司部分地区下属公司的生产经营产生直接影响。
　　自然灾害不可避免，公司通过在全国建立多个生产基地来保证产品的及时供应，同时公司也在每次灾害事件发生后及时复盘和总结经验，并建立起完善的应急与启动预案机制。公司通过事前做好防范部署、事后启动及时汇报机制来保证公司迅速获得下属工厂的实时信息。此外公司也通过购买财产保险等方式，为房屋、设备、存货等资产购买保险，提前做好风险防范和转移，提高公司防灾能力，保障公司资产安全。
　　（四）经营模式
　　1、采购模式
　　公司采购品类主要分为大豆、水稻、小麦、油脂等农副产品和包材辅料及设备类两大类。为提高采购效率并兼顾灵活性，农副产品采购由公司各事业部统筹规划、各下属工厂按照事业部指导实施具体采购工作。各事业部根据每年的销售及生产计划制定总体采购方案，并将采购方案分解至各工厂。各工厂根据自身生产计划提前确定采购的品种、数量及到货时间等要求，经事业部同意后，向供应商下达具体采购指令，工厂也可以根据实际情况调整采购计划来满足生产与销售。对于采购需求集中的包材或金额较大的生产设备，为发挥集采成本优势，由供应链管理部或各产品事业部统一进行商业谈判；对于采购需求较小或区域调配物流成本较高的包材、辅料及小额备品备件等，则由各工厂根据实际需要自行采购。
　　公司坚持与品牌供应商合作，不断提升采购质量，良好的商业信誉使公司拥有一批稳定而质优的长期合作供应商。
　　2、生产模式
　　基于全国战略布局，公司建立了高效协同的生产网络，并通过大型综合企业群实现效率最大化和规模经济，在泰州、秦皇岛、上海、连云港、防城港等地建立了多个综合企业群。综合企业群通过将产业链上下游的工厂集合于一个生产基地内，一间工厂的产成品是另一间工厂的原材料，从而降低整体的物流和库存成本。为提高生产效率同时兼顾灵活性，公司生产采用各事业部统筹，各工厂执行具体生产计划的运作模式。公司各事业部生产规划部门结合总体需求计划、产能情况、市场行情波动等情况制定总体生产规划。工厂根据事业部规划，结合区域内客户需求、自身产能、产品生产周期、各品类潜在销量波动等因素制定具体排产计划，实施日常管理。工厂制造部门根据排产计划组织生产，开展生产经营活动。
　　公司生产模式以自产为主，少量产品存在由外协厂商代加工情况，以满足产品及时供应需求。
　　公司高度重视生产管理，在事业部之间、工厂之间、事业部与工厂之间建立了高效的沟通交流机制。公司拥有覆盖全国的供应链管理及生产能力，可以在全国范围内统筹及协调生产，满足客户在全国不同地区、不同时间的产品需求。
　　3、销售模式
　　公司针对不同的产品及销售渠道设立了不同的事业部进行专业化管理，其中厨房食品下分设消费品、餐饮、食品工业三大渠道事业部，负责各渠道的建设及营销管理。公司销售模式主要分为经销和直销。经销模式指公司与经销商签署相关协议，由经销商在约定的期限和地域内销售指定商品；直销模式指除经销模式外，公司直接和客户签署购销合同，将商品销售给客户。零售渠道下的农贸市场、粮油批发店、福利团购等通道以经销为主，大型商超及零售连锁企业以直销为主。餐饮渠道下中小餐饮、快餐连锁等以经销为主，大型企业食堂、连锁酒店、连锁餐饮等大型客户则以直销为主。对于食品工业渠道下的大型食品企业，公司以直销模式服务客户，对于一些小型或区域性的食品工业企业，则通过经销模式开展生意。对于饲料原料及油脂科技产品，公司主要采用直销模式。经过多年的市场耕耘，公司在国内构建了强大的营销网络，点面结合，致力于为广大消费者和相关企业提供全方位服务。
　　（五）品牌运营情况
　　1、公司主要产品及代表品牌
　　公司主要产品分为厨房食品、饲料原料及油脂科技两大类，目前已经形成了覆盖高端、中端、大众的综合品牌矩阵，并通过品牌共享打造了多个核心综合品牌。公司设有专业的大品牌管理部，负责综合品牌的整体战略定位、生态管理、策划、运营、宣传及推广工作。同时，由专门的品牌运营部门负责各专业品牌和产品线的品牌运营，立足于产品特性进行营销推广。针对渠道网络和消费者信息获取碎片化趋势，公司采取了多样化的品牌运作方式，主要包括传统媒体投放及广告推广、体育营销、美食场景营销、娱乐营销、文化营销、新媒体营销等。公司品牌营销和产品推广相辅相成，在通过成熟品牌推广创新产品的同时，优质创新产品也在一定程度上提升了品牌的知名度和美誉度。
　　2、新产品投放情况
　　报告期内，公司结合各地的风味、饮食习惯、渠道特点以及客户的特定需求等因素，陆续推出了部分新品。
　　（六）经营情况
　　1、销售情况
　　（1）销售模式
　　（2）销售相关数据
　　公司对经销商主要采取先款后货的结算方式，对于一些长期合作，信誉较好的经销商则会视不同产品线的实际情况给予一定的信用额度，采用部分赊销结算方式。
　　2、采购情况
　　（1）采购模式及采购内容
　　（2）向合作社或农户采购原材料占采购总金额比例超过30%
　　（3）主要外购原材料价格同比变动超过30%
　　3、生产情况
　　（1）生产模式
　　（2）委托加工生产
　　（3）营业成本的主要构成项目
　　（4）产量与库存量

　　三、核心竞争力分析
　　（一）通过位于战略要点的综合企业群模式降低成本
　　截至2024年12月31日，公司在全国拥有81个已投产生产基地，并在淮安、启东、吉安等地新建多个生产基地。公司多个生产基地临近原材料产地、港口、铁路或终端市场，有利于降低生产成本，保证产品质量，同时节约了公司生产运营的物流成本。
　　公司通过大型综合企业群实现效率最大化和规模经济。综合企业群通过共享基础设施，能源供应、后勤保障、管理团队等获得最优成本。此外，综合企业群模式通过将产业链上下游的工厂集合于一个生产基地内，一间工厂的产成品是另一间工厂的原材料，从而降低了整体的物流和库存成本。
　　中央厨房项目是公司近年来重点发展的业务板块之一，凭借在食品领域的多年深耕，公司依托现有生产基地，建立了综合性的食品生产园区。在央厨生产园区内，公司可以自己加工中央厨房产品，也会引进其他中央厨房加工企业及产业链上下游的相关企业，在园区实现原料采购、实验研发、产品仓储、物流运输、销售渠道以及公共配套设施等资源共享的目标，充分发挥规模优势，打造中央厨房园区生态体系，助力中国食品产业“厨房革命”。
　　（二）通过循环经济模式提升产业链附加值
　　公司坚持科技引领产业可持续发展，致力于科技创新，运用“循环经济”的理念，创建了领先的水稻循环经济模式。基于优质原料，公司加工生产优质品牌大米，从而提高产品溢价能力；同时，将加工的主要副产品稻壳用来发电，并从稻壳灰中提取白炭黑、活性炭等高附加值产品；副产品米糠被用来榨取高营养价值的稻米油和米糠粕。
　　此外，公司也充分开发利用国产大豆、玉米、小麦等农产品的资源价值，通过“吃干榨净”的精深加工模式，带动农产品加工由初级加工向精深加工转变，从而实现产业的转型升级，使产业领域更宽、附加值更高、产业链条更长。
　　（三）多元化的渠道网络布局，长期稳定的客户关系
　　公司在全国范围内建立了包括零售渠道、餐饮渠道、食品工业渠道在内的多元化、立体化营销网络。各个渠道资源共享、协同发展，经过多年的深耕，公司在全国范围内建立了全方位的经销商网络，培养了一批经验丰富的销售管理人员。
　　公司在积极开拓大中城市的同时持续推动渠道下沉。凭借优良的产品品质、强大的研发能力以及专业化服务，公司能够满足不同客户的多样化产品需求从而赢得了客户的长期信任。公司客户类型众多，包括连锁超市、酒店集团、餐饮集团、食品加工企业以及日化企业等，其中许多客户为国内外知名企业集团。通过多年积累，公司已经和相关行业的众多企业建立了长期稳定的战略合作关系。
　　（四）综合品牌矩阵覆盖多品类产品，核心品牌优势明显
　　公司建立了覆盖高端、中端、大众的综合品牌矩阵，在众多细分市场均保持领先的市场地位。通过不断植入新产品、新品类，核心品牌“金龙鱼”已经从单一的食用油品牌发展成为综合性厨房食品品牌，产品类型覆盖食用油、大米、面粉、挂面、调味品等品类。
　　公司将品牌建设融入到业务发展的全过程，根据Chnbrand发布的2024年（第十四届）中国品牌力指数（C-BPI）品牌排行榜，“金龙鱼”以750.4分第十四年蝉联食用油品牌榜榜首，“胡姬花”“香满园”分列第4、第6位。同时“金龙鱼”在C-BPI大米、面粉品牌排行榜上也实现了超越，位列榜首，彰显了公司强大的品牌影响力。
　　此外，“金龙鱼”上榜由英国品牌评估机构“品牌金融”（Brand Finance）评选的2024年全球食品品牌价值100强（Food100）榜单，并以1,245.42亿元的品牌价值入围“2024第八届中国上市公司品牌价值榜总榜”TOP100榜单，在粮油市场报第十三届中国粮油榜上“金龙鱼”品牌获中国粮油最具影响力品牌。
　　另据世界品牌实验室2024年最新数据，“金龙鱼”品牌价值约809亿元。“金龙鱼”“胡姬花”“欧丽薇兰”已经成为我国综合食品行业的知名品牌，强大的品牌影响力是公司竞争优势的综合体现。随着消费者对食品品牌化意识的逐渐提高，公司的品牌优势将在未来进一步凸显。
　　（五）利用强大的平台优势不断推出新品
　　公司深耕中国农产品和食品加工行业多年，建立了全渠道的营销网络。在厨房食品领域，公司利用已经建立的强大平台优势，不断推出新产品。根据尼尔森数据，近三年公司在小包装食用植物油、包装米现代渠道市场份额排名第一。公司的包装面粉在现代渠道的市场占有率也居于前列。目前，公司正将自身的产品线逐渐拓展至调味品、酵母、日化用品、植物肉以及中央厨房等领域。依靠整条产业链上的竞争优势，公司在拓展其他食品新品类的过程中更有竞争力，从而持续保持市场领先地位。
　　（六）技术领先、研发优势带来强大的新产品开发能力
　　公司坚持运用科技改造传统产业，引领先进消费理念，支持健康生活。公司先后参与多项国家标准、行业标准、团体标准的制订及修订，多项创新项目成果近年来多次分获中国粮油学会科学技术奖特、一、二等奖；中国食品工业协会科学技术奖特、一等奖；中国轻工业联合会科学技术奖一等奖；中国营养学会科学技术奖二、三等奖、营养促进贡献奖；上海市科技进步二、三等奖、湖北省科技进步奖一、三等奖、中国国际焙烤展览会创新产品奖等奖项；研发中心获全国博士后管委会办公室同意备案设立博士后科研工作站；被认定为上海市级企业技术中心；取得中国合格评定国家认可委员会实验室认可证书，橄榄油理化和感官实验室成为中国唯一一个“国际橄榄理事会公布实验室”。此外，研发中心与包括中国粮油学会、中国营养学会、美国油脂化学家学会、中国农业科学院、上海交通大学、江南大学、河南工业大学等在内的多所机构和高校陆续开展过项目合作或技术交流，并通过全民营养科研基金项目与国内高水平科研机构合作开展食品营养基础研究。凭借领先的技术优势和强大的研发实力，公司不断推动厨房食品的品类革新。
　　（七）持续完善的质量控制体系，高度重视食品安全
　　食品安全是食品行业的重中之重，公司坚持全过程风险管控、全过程质量与食品安全管理、全过程追溯管理和全过程监测管理。公司积极推行标准化的生产和管理，关注产业链上各环节的风险隐患管控，建立从源头到终端客户各环节的全过程管理体系，确保产品质量和食品安全得到充分保障。2021年9月，公司荣获中国质量奖提名奖，也是该届中国质量奖入围名单中唯一一家粮油企业。
　　公司投入大量资金，建立全面的监测系统，通过CNAS认证，工厂实验室具备行业领先的产品检测能力，从原料至成品均能够监测质量和食品安全指标，做到让消费者安心、放心。公司参照全球严格的标准建立全面保障的生产管理和质量追溯体系，同时主动开放多家透明工厂，接受社会各界的品质监督。
　　（八）经验丰富的管理团队，专业化的人才队伍
　　公司拥有一支经验丰富的管理团队，核心管理团队成员伴随着公司成长，对公司有着较高的忠诚度。同时，核心管理团队成员均积累了丰富的行业经验，对中国食品行业的发展趋势具有敏锐的洞察力和把握能力，能够根据市场趋势变化、政策动向以及客户需求迅速调整经营模式，带动公司整体业务迅速发展。
　　在人才培养方面，公司制定了可持续发展的人才培养计划。同时，公司通过内部培养、外部引进相结合的方式提高人才队伍专业化水平，完善薪酬激励体制，健全人才队伍培养，为公司综合竞争力的提升起到了极大的推动作用。

　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年，宏观经济仍然面临诸多挑战，国内消费更加谨慎，终端需求不及预期，市场竞争进一步加剧，企业经营继续承压。公司在管理层带领下，凝心聚力，以高质量发展为主线，积极应对内外部的各种挑战，抓住消费需求变化带来的新机会，不断优化产品结构、提升客户服务水平。公司聚焦市场、产品、渠道和供应链，深入开展全产业链优化，强化产销协同和精细化管理，持续提升服务质量和管理效率。市场端，公司通过深入研究消费者需求、竞争对手动态，行业发展趋势等不断完善市场营销策略，及时调整产品定位和营销方案，针对不同客户群体推出个性化的产品组合和服务解决方案，提高客户的忠诚度和满意度；产品端，公司顺应市场发展趋势和行业变革潮流，积极优化和升级现有产品结构，同时加速布局大健康产业，借助强大的研发优势，开发出一系列针对特定需求人群的健康食品，不断丰富产品矩阵，满足客户对健康食品的多样化需求；渠道端，公司对现有渠道持续精耕，同时积极开发批发流通市场，通过营销活动和团队融合，以公司核心产品带动多品类植入，成为现有渠道稳定增长的有效补充，渠道能力进一步夯实；供应链方面，公司继续进行精细化管理挖潜，加强各环节成本管控及人效提升，通过自上而下和自下而上相结合的全员参与模式，公司在精益管理方面开展了诸多项目，显著提升了管理效率和组织效能，使公司的成本优势与规模优势进一步彰显。迎风而行，创新突破，公司克服各种困难和挑战，基本完成年初制定的各项目标，整体销量继续保持稳步增长，竞争优势进一步凸显。
　　报告期内，公司实现营业收入2,388.66亿元，同比下降5.03%；利润总额36.56亿元，同比增长7.05%；归属于上市公司股东的净利润25.02亿元，同比下降12.14%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9.72亿元，同比下降26.42%。主要业绩驱动因素如下：
　　（1）营业收入
　　报告期内，营业收入较去年有所下降，主要是因为产品价格下跌的影响超过了销量增长带来的营收贡献。公司厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的销量较去年均有增长，但是主要产品的价格随着大豆及大豆油等主要原材料价格下跌而下降。
　　（2）归属于上市公司股东的净利润
　　报告期内，厨房食品的销量同比上涨，但是剔除处置联营合营公司损益的一次性影响后，利润同比略有下降，主要是因为渠道结构和产品结构的影响。随着公司不断拓展餐饮及食品工业渠道，其产品的销量和利润同比增长，但零售渠道产品受消费不及预期、竞争加剧的影响，利润不及同期。另外，上半年面粉业务由于市场需求不及预期、竞争激烈及副产品价格不及预期，导致面粉业务亏损，下半年面粉业务经营情况比上半年明显改善。同时，近几年新项目的投资较多，在短期内对公司利润造成了一些影响，但这些投资能够巩固公司的长期发展潜力。
　　报告期内，饲料原料及油脂科技产品的销量和利润同比增加。得益于公司在饲料原料销售渠道的优势及良好的原材料采购，相应产品的销量实现双位数增长。利润增长主要是因为，油脂科技产业链延伸产品利润提升及良好的原材料采购。
　　报告期内，归属于上市公司股东的净利润同比下降，除上述原因外，公司将所持有的与山东鲁花集团有限公司共同投资的部分合资公司中的股权，与鲁花集团进行了换股交易（注）。该交易实现税前利润3.89亿元，同时基于股权交易价格与原始投资成本的差额，公司需要缴纳所得税5.50亿元。
　　（3）归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润
　　公司的非经常性损益主要是未完全满足套期会计要求的衍生金融工具、结构性存款及与鲁花集团换股交易的损益。从业务角度，所有期货损益的已实现部分应计入主营业务毛利，未实现部分应随着未来现货销售而同步计入主营业务毛利。
　　2024年公司围绕战略目标和经营规划，重点开展了以下工作：
　　（1）多元化产品推广，引领消费升级
　　报告期内，面对新的市场环境和挑战，公司深入分析客户需求，针对不同的客户群体推出多元化的产品组合。作为粮油行业龙头企业，公司始终致力于粮油领域的科技创新，针对消费者对健康饮食的日益关注，公司利用强大的研发及技术优势不断推出各类更加营养健康的新产品和部分具有功能性的创新产品，引导国人健康消费、引领行业健康发展。
　　食用油方面，公司推出了金龙鱼谷维多双维营养稻米油、金龙鱼零反低芥酸菜籽油、金龙鱼胡麻油等产品。值得一提的是金龙鱼谷维多稻米油是Costco引入美国的首个中国产地食用油产品，同时金龙鱼也是全球首个入驻中国开市客和美国Costco的稻米油品牌。大米及杂粮方面，公司推出了金龙鱼江汉大米、乳玉皇妃石板大米、金龙鱼谷薯杂粮胚芽米、金龙鱼超级爱谷物30日膳食营养粥料等新产品；小麦制品方面，公司根据消费者不同的需求和应用场景，推出金龙鱼小麦胚芽、金龙鱼富硒全麦粉、金龙鱼黑青稞苦荞挂面、金龙鱼高纤荞麦挂面、欧丽薇兰意大利面等产品；央厨方面，公司推出了金龙鱼丰厨18谷物杂粮饭、丰厨老料卤牛肉、金龙鱼丰厨家宴港式大盆菜等产品。这些新品紧贴消费者需求，把握当下的消费趋势，成为引领行业发展的新风向。
　　（2）立体化营销布局，精耕渠道下沉
　　报告期内，公司持续推动仓网建设和渠道下沉，积极开发空白市场，利用数字化赋能不断完善渠道建设和网络搭建。为更好研究批发流通渠道的生意模式及整合相关资源，公司在下半年成立批发流通渠道工作指导组，旨在通过渠道、客户、产品、团队的融合以及标准化、数字化赋能，促进全产线、全品类植入，提升批发流通市场的份额。公司通过早市宣销、推介会、安排商户访厂等营销活动，持续开发重点批发市场，以油、米、面核心生意带动多品类植入，做有质量的增量。通过挖掘商户背后的客户，公司持续进行渠道精耕，不断发展新的经销商和合作商户，对现有零售、餐饮渠道的终端生意进行了良好的补充。同时，各个渠道事业部针对开发缓慢的区域进行问题分析并制定策略，对相关分公司进行重点帮扶；通过IT系统赋能进一步提升营销人员的业务能力；对空白市场开发设立专项预算，精准匹配资源，为市场开发提供服务和保障；针对线上销售快速发展的趋势，公司大力推进电商营销，不断挖掘新的消费需求。
　　（3）多样化品牌运作，扩大品牌影响
　　报告期内，公司根据品牌发展战略开展了多样化、多层次的品牌宣传及市场营销活动，进一步提升品牌影响力。公司借势巴黎奥运会，通过与央视网合作，在奥运会期间进行深度品牌传播。同时，公司与央视频同步推出《燃爆奥运》系列短视频，以片头+片尾的形式打造8期金龙鱼奥运独家短视频，铺设央视频微信视频号、App、抖音、快手四大媒体矩阵，全方位助力品牌传播；在中秋和新中国成立75周年之际，公司向社会开放75家透明工厂，开展金龙鱼品牌与消费者的互动活动，让消费者现场感受公司对品质的执着追求；面对消费市场紧缩的挑战，公司加强对重点单品的宣传突破。公司聘请黄渤作为金龙鱼1:1:1脂肪酸均衡调和油的代言人，进一步强化营养均衡再升级的产品形象，提升消费者的认知和好感度；同时，公司通过央视核心频道、音乐综艺、美食节目、高铁及品牌游轮等户外媒体，全方位提升胡姬花古法花生油的品牌声量，打造“胡姬花只做花生油”的专业品牌形象，体现胡姬花品牌“传承”、“专注”与“极致”的匠心精神；外婆乡小榨菜籽油围绕“小时候的菜油香”认知展开，通过央视广告、综艺节目持续提升知名度和影响力；金龙鱼谷维多稻米油开展了全域营销活动，以“谷维多春日小农场”、“谷维多稻田音乐会”两大主题在线上线下协同发力，让品牌形象深入人心。
　　根据Chnbrand发布的2024年（第十四届）中国品牌力指数（C-BPI）品牌排行榜，“金龙鱼”以750.4分第十四年蝉联食用油品牌榜榜首，“胡姬花”“香满园”分列第4、第6位。同时“金龙鱼”在C-BPI大米、面粉品牌排行榜上也实现了超越，位列榜首，彰显了公司强大的品牌影响力。
　　（4）产业化科研创新，共创行业未来
　　报告期内，公司研发团队基于长期积累的技术基础，持续开展技术创新和新产品开发，在全面提升产品品质的同时提升产品功能性，满足客户和消费者对营养健康食品的多样化需求。结合食品加工技术、生物技术、AI技术在产品中的应用和临床营养研究进展，公司在米、面、油等领域多角度发力，积极推动大健康加工技术研究和产品开发。公司在植物蛋白、杂粮产品应用性能升级等方面加大技术研发力度，推出多款功能性的健康产品；通过对调味品关键技术升级，推出了满足不同消费应用场景和区域风味或者满足专业客户定制要求的低盐、薄盐酱油、功能性健康食醋等产品；通过生物技术升级，开发出品质更优的第四代母乳脂质产品；通过推广新加工技术，食用油品质全面提升；依托全产业链优势，公司旗下益海嘉里（郑州）食品工业有限公司参与的“小麦优质高产亲本材料创制与郑麦379等品种选育应用”项目荣获国家科学技术进步二等奖；公司参与的亚麻籽油精准适度加工与高值化利用技术攻关项目成果荣获广东省科技进步奖二等奖；公司参与的油菜籽精深加工技术攻关项目成果荣获湖北省科技进步奖三等奖；公司牵头成立胡姬花全球花生产业研究院，与行业研究机构共同推动花生产业高质量发展。
　　此外，公司高度重视知识产权管理工作，提升知识产权在创造、运用、保护、管理等方面的效能。报告期内，公司新增授权发明专利95件，被授权发明专利累计达到600件，为创新发展提供有力支撑。同时，公司研发团队积极与客户展开交流与合作，进一步提升研发支持服务工作的系统性和前瞻性，全力满足下游客户的差异化需求。公司以发展新质生产力为使命，通过持续化的科研创新，助力推动粮油食品产业的变革和现代化进程。
　　（5）一体化运营管理，加速渠道融合
　　报告期内，公司积极推动区域一体化管理，实现区域内资源和信息的共享，强化区域内公司间的沟通与协作，提升各公司经营管理水平。在整合营销方面，公司积极推动渠道融合和客户整合工作。公司组建了专业的整合团队，从组织上明确了各层级的职责和目标。同时，公司在业务层面组建“铁三角”模式，将产线、研发、销售作为一个营销团队，共同协作，深度挖掘客户需求和产品应用场景，全方位提升客户服务体验，寻找潜在的增量机会点，植入公司更多的优质产品。同时，公司也要求各职能部门做好支持服务工作，包括数据分析、信贷管理、快速响应等。通过整合营销的试点和推广，公司与多家客户达成了战略合作，促进生意的共赢发展。
　　（6）精细化管理挖潜，驱动效能提升
　　报告期内，公司持续开展内部管理优化和降本增效工作。各事业部根据年度经营目标持续推进端到端管理优化项目，通过财务指标和运营指标的分析对比，在多家工厂开展基础精益项目，在节能降耗、人效提升、降低运营成本、销量提升方面取得了一定成果。同时，公司大力推动跨产线、跨部门的精益六西格玛绿带、黑带项目，通过对最佳实践进行标准化处理，实现了经验成果的快速复制与推广。通过自上而下与自下而上相结合的全员参与模式，公司在精益管理方面开展了诸多项目，显著提升了管理效率和组织效能，使公司的成本优势与规模优势进一步彰显。
　　（7）智慧化工厂打造，推动提质增效
　　报告期内，公司持续引入先进生产工艺和技术，全面推进智能化、数字化项目建设，打通计划、生产、仓储等各环节的自动化应用，以实现前、中、后端数字化全覆盖为目标，助力推进产业制造方式变革和数字化转型进程，多家工厂获得国家级、省级智能工厂相关荣誉。益海嘉里（重庆）粮油有限公司以基于先进计算技术的粮油加工工艺优化与质量管控项目成功入选国家工业和信息化部公布的先进计算赋能新质生产力典型应用案例名单；益海嘉里（富裕）粮油食品工业有限公司荣获黑龙江省“智能工厂”称号；上海嘉里食品工业有限公司荣获上海市“智能工厂”称号；丰益生物科技（江苏）有限公司荣获江苏省“智能制造工厂”称号；益海嘉里（盘锦）食品工业有限公司荣获辽宁省“智能工厂”称号；益海嘉里（青岛）粮油工业有限公司荣获2024年度胶州市促进制造业“智改数转”项目-标杆企业称号等，这些奖项和荣誉是对公司在数字化转型方面的肯定，彰显了公司在推动智能化转型方面的创新能力。通过对智慧工厂的持续投入，公司提升了在运营计划、生产过程、质量控制与产品溯源等方面的智能化水平，从而推动产品品质和生产效率的不断进步。
　　（8）低碳化绿色发展，履行社会责任
　　公司在加强业务管理的同时，注重推进可持续发展与公司战略、运营及管理相融合，取得良好成效，获得了外部评级机构的认可。2024年，公司在MSCI的ESG评级为A级；在标普全球企业可持续发展评估（CSA）中得到68分，入选标普“全球版”《可持续发展年鉴2025》，荣膺全球食品行业“行业最佳进步企业”特别表彰，在中国食品行业评估企业中的排名跃升至第一名。
　　2024年12月，公司正式对外发布《益海嘉里金龙鱼2050净零目标及路线图》，成为中国粮油行业首家发布净零目标及路线图的企业，向全社会展示公司实现净零排放的目标与决心。为实现2050净零目标，公司致力于通过绿色低碳运营减少自身温室气体排放，并将可持续发展理念贯彻到企业的价值链上下游，带动合作伙伴共同减少温室气体排放，构建绿色低碳的全价值链体系，最终实现全价值链净零排放，共同为实现全球气候目标贡献智慧和力量。
　　（9）分层化人才培养，打造专业团队
　　报告期内，公司根据业务发展战略，持续开展人才培养和梯队建设工作。公司在管理层梯队培养上加快步伐，创建“菁益荟”培养模式，邀请集团总裁、副总裁亲自授课，亲身带教。通过跨产线综合培养，打造符合公司文化的优秀管理团队。目前已形成总部负责集团管理层及梯队人才培养、事业部负责经理层及梯队人才培养、各企业负责主任层及梯队员工成长的分层培养机制。同时公司根据培养计划，自主开发了多门培训课程，并选拔优秀的主任、经理和管理层担任各层面的内部讲师，能够有效传递公司的理念、成功案例以及经验教训，增强培训效果。公司将持续完善未来发展需要的各层次梯队人才培养体系。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业发展格局与趋势
　　中国是人口大国，公司预计中国未来将成为世界上最大的也是最多元化的高品质食品市场。长期来看，城乡居民消费呈现持续升级态势，成为推动经济发展的基础性力量。从食用油行业来看，市场空间广阔，但竞争日趋激烈，行业进入门槛将不断提高，品牌差异化现象也将日益凸显。随着消费者健康意识的提高，对健康、安全、营养的食用油需求也将持续增加，未来品牌化、高端化将是行业竞争的重点，行业集中度有望进一步增强。大米和面粉行业都属于传统产业，米面作为居民日常消费最主要的两大类主食原料，总体需求较为稳定，行业进入门槛不高，但同质化严重，企业间竞争激烈，利润空间有限。在消费升级的大趋势下，米面产品也将往高端化、专业化、品牌化方向转型，行业将洗牌整合，有着产业链优势和技术优势的企业将迎来快速发展的契机，预计市场占有率将得到持续提升。
　　（二）公司发展战略
　　公司将继续响应国家产业和经济政策，发挥自身的品牌、渠道、规模、研发、人才等优势，秉承营养、健康、安全、美味的研发理念，持续扩展产业布局的深度和广度，为消费者提供更加丰富多元、更加营养健康、更具功能性的优质食品，致力于成为中国最具代表性的综合性食品集团。
　　为实现前述目标，公司将持续扩展全国性战略布局、完善高效协同的生产网络，并通过大型综合企业群实现效率最大化和规模经济，降低成本。在产品品牌及销售方面，公司将利用已经建立的覆盖高端、中端、大众的综合品牌矩阵，以消费者需求为中心，发挥公司销售渠道优势及强大的平台优势，更有效推广公司现有产品及更具功能性的大健康产品、央厨、调味品等新业务领域的产品。在研发方面，公司将继续加大在研发创新方面的投入，利用在行业内领先的研发创新能力以及产品质量和食品安全管理能力，不断推动厨房食品的新品类和新产品。公司也将持续加强在人才培养、精细管理、可持续发展等方面的工作，以更有效达成公司的战略目标。
　　（三）经营计划
　　公司坚定看好中国未来的发展，粮油食品行业将继续保持稳步增长，市场潜力巨大。报告期内，虽然消费不及预期、叠加供应链成本上升、市场竞争加剧等因素影响，公司的经营面临较大挑战，但公司深入研究消费者需求，及时调整经营策略，在管理层带领下，基本完成各项经营计划，整体销量实现增长。公司积累多年的综合经营模式也在行业中显现出了较强的优势和抗风险能力。尽管近几年业绩有所下滑，但不会改变公司在中国的长期发展战略。未来，公司仍将聚焦于食品及农产品相关业务，继续在中国新建和扩建更多的综合性生产基地，不断扩大厨房食品的品类并有效降低生产、物流及营销成本。
　　公司对未来保持乐观。多年来，公司深耕厨房食品领域，高品质和营养健康的产品使公司获得了良好的声誉和品牌美誉度，消费者对公司优质健康的厨房食品需求将会进一步增长。公司仍将悉心研究消费者需求，引领健康生活理念。
　　2025年是国家实施“十四五”规划的收官之年，也是实现国家各项经济目标的关键一年，中央经济工作会议将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”作为做好经济工作的重点任务之一，为进一步提振消费提供了政策指引。公司将紧跟国家的政策导向，进一步优化战略布局，加强研发创新，大力发展健康产业，使公司业务实现长期的高质量、可持续发展。2025年公司拟重点推进的工作有以下几个方面：
　　1、持续发挥集团优势，把握市场变化新机遇
　　公司对中国未来的消费市场充满信心，消费者对于健康饮食和生活品质的持续追求将成为未来消费增长的内在驱动力。公司基于在粮油食品行业的多年深耕和综合经营的模式，在复杂多变的市场环境中形成了众多竞争优势，成为粮油食品领域的引领者。公司将围绕粮油食品产业高质量发展目标，顺应当下的消费趋势，积极抓住产业变革的新机遇，不断拓展产业链的深度和广度，大力推进高增长和互补性的上下游业务。公司将持续发挥自身在品牌、渠道、规模、研发、质量、人才等方面的众多优势，依托全国布局的综合企业群以及全产业链优势，以更优的生产、物流、营销成本，更好的质量拓展现有业务和植入新业务，助推公司业务稳步、高效、高质量发展。
　　2、积极布局大健康产业，引领行业发展新方向
　　粮油食品是大健康产业的重要组成部分，在促进全民健康方面发挥着重要作用。众所周知，健康的膳食是保持健康的最佳方法之一。面对我国庞大的老龄化人口、慢性疾病患者以及亚健康群体，发展健康食品产业不仅是满足广大人民群众对美好生活向往的社会责任，也是响应国家号召、助力推进“健康中国”战略的具体行动。公司将积极响应国家推动大健康产业发展和加快新质生产力建设的政策导向，积极布局大健康产业，引领食品业务从传统的营养层面向更高层次的食养方向发展。公司将利用强大的研发优势，除了对现有产品进行健康升级，也将开发更多具有功能性的优质食品，满足消费者多元化、个性化的营养健康需求。
　　3、继续强化多渠道融合，搭建营销管理新体系
　　公司将继续强化多渠道融合，进一步推动整合营销，实现资源和信息的共享，利用现有渠道作为载体，更加高效地推广集团丰富多样的全品类产品，助力公司业务快速发展。公司将以客户需求为核心，继续提升营销管理水平，改善并优化现有的营销方式、广告投放、绩效考核、人员激励等工作，整合营销资源，通过多渠道的协同实现精准营销，满足消费者的差异化需求，多维度构建品牌形象。各事业部将继续加强各品类市场研究的广度和深度，将行业、竞争对手研究与公司产品体系有机结合，深度服务市场。同时，公司将持续推动区域一体化管理，搭建大营销管理体系，整合商流、物流与信息流，实现内外部资源的一体化管理，高效服务客户，充分发挥公司的核心竞争力。
　　4、持续推进研发创新，注入集团发展新动力
　　研发是公司长期可持续发展的重要驱动力及核心竞争优势之一。公司将继续加强研发团队建设，借助丰富的数据积累以及生物技术、AI技术等前沿科技，在烹饪油脂、专用油脂、米面蛋白、调味品、饲料原料和油脂科技等领域持续进行技术和产品创新，加速传统产业与创新科技的深度融合。公司将继续加强在大健康产业领域的研发投入，以开放式创新等方式支持更深入的食品营养代谢研究，推动公司现有产品线不断升级，开发更多满足消费者需要的安全美味的健康食品。同时，公司将充分发挥产业链协同优势，通过研发技术进一步挖掘“吃干榨净”的农产品全产业链增值空间，将研发与市场和生产紧密结合，驱动产业链的不断升级和高质量发展。
　　5、不断加强数智化赋能，打造智慧工厂新标杆
　　公司将继续推动数智化赋能，包括加大基础设施建设，加强云计算和大数据技术，使公司能够基于数据做出迅速有效的决策。同时，公司将密切关注新技术在粮油食品行业的应用场景，持续推动生产自动化和机器人技术运用，不断优化生产流程，减少浪费，提升操作的精确性。随着科技的飞速发展，人工智能（AI）已成为推动各行业变革的重要力量，公司成立AI科技应用小组，持续深化数据分析和人工智能应用，挖掘AI在采购、生产、仓储、物流、销售等核心业务环节的应用潜力，助力公司实现新质生产力发展目标，提升公司的运营效率和市场竞争力。通过整体策略的实施，公司将以技术为支撑，从网络、数据库、自动化智能设备、安全、人工智能等软硬件方面加大投资力度，促进公司各生产基地的智慧化升级，打造粮油食品行业智慧工厂新标杆。
　　6、全面推行精益化管理，迈上管理优化新台阶
　　公司将继续推行生产、经营的精益管理，持续推行供应链端到端管理优化项目。通过对业务流程的梳理和优化，实现内部挖潜增效，并将精益管理的理念、方法、工具全面融入日常工作，在集团内复制推广最佳实践和经验，持续提升全链条价值创造能力，快速响应市场变化。此外，公司倡导全员树立成本意识，进一步推动降本增效，并建立精细化管理的长效机制，不断提升组织效能，使管理优化工作迈上新台阶，助力公司战略目标的达成。
　　7、大力倡导可持续发展，建设绿色低碳新生态
　　公司将在积极应对气候变化的同时，持续保障产品质量与安全，更多利用清洁能源，发展循环经济，改良产品包装，携手上下游打造可持续发展产业链，在满足健康食品多样化、消费者需求个性化的同时，推动公司与环境和社会共生发展的良性循环。同时，公司将持续参与社会公益事业，通过产业帮扶、教育助学等项目助力乡村振兴，积极提供财力、物力和人力等方面的支持和援助，回馈社会。
　　8、有序搭建专业化梯队，建立人才培育新机制
　　人才是公司的核心竞争力之一，在各级人才全覆盖的基础上，公司把专业能力提升作为可持续发展的重要课题。通过事业部自上而下的专业人才能力标准建设、新星未来大学生的三阶培养，不断强化适应未来发展需要的人才发展战略，进而打造“骨干、专才、高工”的三级专业人才，与“管理层梯队、经理层梯队、主任层梯队”形成呼应并进的人才培养管理体系，进一步推动各级人才梯队的有序搭建，建立系统化的人才培育机制。
　　（四）可能面对的风险。 收起▲