一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）行业基本情况及发展阶段　　公司隶属于通用设备制造业中的阀门和旋塞制造细分领域，是专业从事节水阀门研发设计、生产制造和销售服务的工业产品绿色设计示范企业，产品广泛应用于水利工程、城镇给排水、工业、数据中心等下游领域，业务发展轨迹与水利市政投资、制造业升级、新基建建设等政策导向及市场需求具有较高关联。　　2026年是“十五五”规划开局之年，通用设备制造业与水利行业在“两新”（推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新）、“两重”（发行超长期特别国债支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设）、“两业”（推进先进制造业和现代服务业融合发展）政策的延续驱动下，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业基本情况及发展阶段
　　公司隶属于通用设备制造业中的阀门和旋塞制造细分领域，是专业从事节水阀门研发设计、生产制造和销售服务的工业产品绿色设计示范企业，产品广泛应用于水利工程、城镇给排水、工业、数据中心等下游领域，业务发展轨迹与水利市政投资、制造业升级、新基建建设等政策导向及市场需求具有较高关联。
　　2026年是“十五五”规划开局之年，通用设备制造业与水利行业在“两新”（推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新）、“两重”（发行超长期特别国债支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设）、“两业”（推进先进制造业和现代服务业融合发展）政策的延续驱动下，持续向高端化、智能化、绿色化方向转型升级，行业结构分化特征进一步凸显，头部企业竞争优势持续放大。
　　据国家统计局公开数据显示，通用设备制造业延续稳中有进的发展态势，高端装备领域增长动能强劲。随着制造业设备更新改造、智能制造升级的持续推进，具备高附加值、智能化特性的通用设备产品需求持续增长，行业利润逐步向技术领先型企业集中；而中低端通用设备领域同质化竞争依然激烈，成本压力与资金周转压力仍存，企业盈利分化持续加剧。
　　结合国家水利部发布的行业数据，2026年上半年完成水利建设投资5,151亿元，投资规模持续维持高位，同时水利管理业投资有所下降，投资重心进一步向现代化“水网”建设、重大水利工程建设、智慧水利、存量改造等高质量发展领域倾斜，为具备智能化产品与系统解决方案能力的阀门企业带来新的增长空间。在地方财政收支结构优化背景下，部分常规水利项目投资节奏有所放缓，行业从规模扩张向质量效益转型的特征更加明显。
　　从阀门行业发展趋势来看，行业发展呈现如下特征：一是行业集中度持续提升，中低端市场竞争加剧，具备核心技术、品牌优势与全链条服务能力的头部企业市场份额稳步提升；二是智能化、数字化转型加速，智能阀门与智慧水务管控系统的市场需求持续扩容，成为行业增长的重要引擎；三是国产替代向高端领域延伸，在高端特种阀门、精密控制阀等领域，国内企业技术突破持续推进，进口替代空间广阔。此外，随着数据中心液冷、抽水蓄能、新能源等新兴场景需求爆发，适配特殊工况的专用阀门产品需求快速增长，成为行业新的业绩增长点。
　　（二）主要业务、主要产品及用途
　　报告期内，公司核心业务架构保持稳定，始终专注于节水阀门的设计研发、生产制造及销售服务，致力于为城镇给排水系统、水利工程建设、消防给水系统、智慧水务、工业应用、数据中心液冷系统、抽水蓄能电站等下游关键领域提供全品类产品与一体化解决方案。公司持续深化传统业务优势，同时加快智慧水务、数据中心液冷等新兴赛道的市场落地，业务结构持续优化。
　　公司具备以闸阀、蝶阀、截止阀、调节阀、旋塞阀、止回阀、减压阀、雨淋报警阀等为主的41大类、近7000种规格产品的生产能力，构建了以阀门软密封技术、硬密封技术、阀门与管道防护技术、高效控制技术、性能模拟测试技术及智能化远程管控技术为核心的技术体系，打造形成核心产品系列。
　　在智慧水务领域，公司持续迭代智能阀门的数字化采集与控制性能，升级阀门远程监控管理平台功能，深化与数字孪生水务系统的适配融合，可实现阀门状态监测、故障预警、智能调度、全生命周期管理等功能；风光互补供电远程智能监控系统进一步拓展至无外接电源的偏远水利、市政项目，智慧水务解决方案的完整性与落地能力持续提升。
　　在数据中心建设领域，公司成功进入国内头部IDC企业合格供应商名录，批量供应液冷系统二次侧管组系统核心阀门，涵盖不锈钢球阀、蝶阀、止回阀等品类，具备成熟的批量供货能力与完善的供货资质，可满足数据中心冷却系统高精度控制、高安全性、高效稳定运行的核心需求。目前公司液冷阀门业务已在全国多区域落地，配套服务于多个大型智算中心与数据中心项目。
　　在工业领域，公司针对高腐蚀、高压力、复杂介质等极端工况开发的定制化阀门产品，持续应用于工业给排水、消防、循环水等系统，深度契合工业企业“安全、节能、合规”的核心诉求，助力企业降本增效与绿色转型。
　　凭借卓越的技术实力与稳定的产品品质，公司产品深度覆盖各类重大水利民生工程，代表项目有三峡工程、南水北调配套工程、榆林西沙7万吨水厂项目、广州自来水咸潮补水工程、广州市北部水厂工程、固海扩灌扬水工程、深圳福田污水处理厂、嘉兴市域外配水工程（杭州方向）、天生桥二级水电站、十二师红岩水库专输引调水管线工程、渝西水资源配置与临江泵站、辽西北供水盘锦应急支线供水工程等，同时广泛服务水立方、北京首都国际机场、东方明珠、北京地铁六号线、上海世博园、上海迪士尼乐园、北京环球影城、中央电视台新址、港珠澳大桥、北京大兴国际机场、上海图书馆、美国阿特斯光伏生产基地、北京新机场临空经济区市政交通工程、中国航空油料集团南方总部科创基地、算力集群数据中心基础设施建设及液冷配套系统等众多知名工程项目。报告期内，公司产品及服务成功应用于多领域标杆项目，主要包括厦门高性能锂电池基地建设-高效机房EPC项目、莆田市第二水厂迁建工程、王圪堵水库至靖边引水工程项目、城市水源替代工程项目、雪浪水厂二期砂滤池阀门更新等项目，品牌影响力与市场认可度稳步提升。
　　（三）经营模式
　　报告期内，公司采购、生产、销售、研发核心经营模式整体保持稳定，同时围绕降本增效、市场拓展、技术升级持续优化运营体系，提升经营效率与抗风险能力。紧跟国家区域经济发展的战略步伐，公司将业务版图划分为三大核心区域：华北业务部、华东业务部以及华南业务部，并在全国超过30个重要城市设立了营业部或售后服务网点，针对重点发展区域及重大项目所在地进行了精准布局与强化支持。全国各营业部兼具业务拓展与本地化售后服务职能，可实现周边项目24小时快速响应，形成了“总部统筹－区域深耕－本地服务”的全链条销售服务体系。在各大业务部负责人的有力带领下，业务团队凝心聚力，实现了资源的优化配置与优势互补，以区域发展的蓬勃态势推动公司整体业绩的持续稳健发展。同时，公司构建了高效灵敏的市场信息转化体系，确保市场动态信息的快速捕捉与充分利用，为产品的快速推广与及时售后服务提供了坚实的支撑，从而在激烈的市场竞争中保持了稳健的发展态势。
　　1、采购模式
　　公司严格执行《采购与付款制度》，对供应商准入与管理、请购、询价、比价、议价、采购、验收及付款全流程进行制度化规范。报告期内，公司持续优化供应链管理体系，针对生产原物料采购，生管人员通过ERP系统进行MRP运算，结合库存可用量、在制量、已采未交量、安全库存量、生产计划需求等核心数据，精准生成请购单，经权限审批后推送采购部门。采购部门优先从合格供应商名录中遴选合作方，通过标准化询比价、议价流程确定最终供应商与采购方案，采购物资经质量部门验收合格后办理入库。报告期内，公司与核心铸件、执行器供应商签订长期战略合作协议，保障供应链安全稳定。
　　2、生产模式
　　公司核心阀门产品采用“以销定产为主、安全库存备货为辅”的生产模式，主要根据客户订单及意向需求组织定制化生产，同时针对通用标准产品结合销售预测维持合理安全库存，保障交付效率。报告期内，公司核心产品的研发、设计、机加工、组装、性能测试全流程均自主完成；针对生产工艺简单、附加值较低的零部件，通过外协加工方式补充产能，并制定相应管理规范保障外协产品质量。公司持续推进精益化生产与产线自动化改造，上海生产基地的智能化升级稳步落地，生产效率与产品一致性持续提升；湖南昱景智慧阀门生产基地项目按计划推进建设，建成后将进一步优化全国产能布局，提升规模化生产能力、降低综合生产成本。针对数据中心用阀、特种阀门等新兴产品，公司建立专项生产与测试标准，保障特殊工况产品的性能和可靠性。
　　3、销售模式
　　公司严格执行《销售与收款制度》，对客户信用管理、报价管理、合同评审、订单执行、销售回款、售后服务全流程进行规范化管理。公司始终坚持“技术前置、服务全程”的销售理念，在合作前期依托专业技术积累为客户提供产品选型、管网设计、工程方案优化等技术支持；在合作过程中通过全品类产品设计、生产能力为客户提供一站式采购服务，保障产品质量一致性与后期运维便捷性；合作交付后根据客户要求可以提供全周期技术指导与运维服务，与客户建立长期稳定的战略合作关系，而非单纯的产品买卖关系。报告期内，公司销售模式仍以直销为主、经销为辅，同时分为内销与外销两大板块。直销模式下，公司直接与终端客户、工程总承包商签订销售合同；在经销模式下，公司与经销商建立合作关系，经销商根据最终客户或工程承包商的需求向公司发出订单需求并与公司签订合同。
　　公司销售订单主要通过招投标与商业谈判两种方式获取：通过公开招投标网站、行业展会、技术交流会等渠道获取项目信息，完成投标文件编制与项目投标，中标后签订正式合同；针对市场化商业项目，与客户就技术参数、商务条款进行多轮协商，达成一致后签订销售合同。报告期内，公司持续完善客户管理体系，强化应收账款管控，在业务规模稳健发展的同时，保障经营现金流安全。
　　4、研发模式
　　公司以市场需求为导向，以阀门密封性、可靠性、节水节能技术、阀门智能化为核心研发方向，设立研发中心并于报告期内成立全资子公司上海冠龙智水科技有限公司，结合行业发展规划、公司战略与下游客户具体需求开展研发立项，建立“信息收集－方案论证－立项审批－研发实施－性能测试－成果转化”的全流程研发管理体系。公司持续深化产学研协同创新：依托上海元发智慧水务研究院运营上海市技术标准创新基地，推动行业标准化建设；与河海大学国家工程中心共建的智慧水务数字孪生实训基地持续深化技术应用；与哈尔滨工业大学共建的专家工作站稳步推进数据中心与数字孪生技术融合攻关；
　　供水管网韧性节水工程技术研究中心正常运行，在节水技术、管网韧性等领域开展专项研发。公司持续维持智慧水务、数据中心液冷、高端水利阀门等领域的研发投入，加快技术成果转化，巩固技术领先优势。
　　（四）公司所处行业地位情况
　　公司是国内节水阀门领域的领先企业，深耕给排水阀门行业三十余年，具备全品类产品供给、全链条技术服务与一体化解决方案能力，在行业内拥有深厚的技术积淀、品牌影响力与市场地位。公司持续巩固传统水利、市政给排水领域的市场优势，多项产品技术被纳入水利部相关产品技术推广目录，产品广泛应用于国家级重大水利工程与标杆市政项目；同时加快布局智慧水务、数据中心液冷等新兴赛道，核心产品实现规模化市场突破，进一步拓宽了业务边界与行业影响力。公司深度参与行业标准编制，拥有多项国家级、市级荣誉与资质认证，是国内给排水阀门细分领域产品体系完整、技术实力突出的标杆企业之一。面对行业转型与市场竞争加剧的形势，公司持续推进技术创新、精益管理与市场拓展，核心竞争力稳步提升，拥有稳固的市场地位和广泛的行业影响力。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心管理团队与核心技术人员保持稳定，核心技术体系、资质认证、品牌影响力等核心竞争力要素未发生重大不利变化。公司持续围绕研发技术、客户资源、产品性能、智能化布局、全品类供给、质量管控、品牌资质等多维度巩固升级竞争优势，核心壁垒持续夯实，具体情况如下：（一）研发与技术优势
　　技术研发与持续创新能力是公司核心竞争力的关键，公司持续完善以软密封技术、硬密封技术、阀门与管道防护技术、高效控制技术、性能模拟测试技术、智能化远程管控技术、数据中心液冷阀门技术为核心的全链条技术体系，多项核心节水技术、智能技术持续入选国家及行业推广目录，技术领先地位持续巩固。公司优化研发投入核算体系与研发人员激励机制，研发团队结构稳定、经验丰富，截至2026年6月30日，公司及全资子公司拥有专业研发人员65人，其中高级工程师（含教授级）6人，均具备多年阀门行业研发设计与产业化经验；公司及全资子公司拥有发明专利38项，实用新型专利69项，外观设计专利1项，软件著作权8件；拥有国内注册商标83项，国际注册商标27项；公司持续深度参与行业标准化建设，参与编制14项国家标准、30项行业标准、12项团体标准，参编图集4册。
　　公司持续深耕产学研协同创新体系建设，多点布局产学研平台，夯实智慧水务核心技术壁垒：由公司旗下上海元发智慧水务研究院牵头运营上海市技术标准创新基地，牵头引领智慧水务行业标准化体系建设；联合河海大学国家工程研究中心搭建智慧水务数字孪生实训基地，相关技术已实现产业化落地；
　　与哈尔滨工业大学共建专家工作站并完成揭牌，聚焦“数据中心+数字孪生”技术融合开展核心课题攻关，持续完善协同研发载体，搭建技术成果转化通道，探索冠龙节能零碳成套方案，开拓水务行业绿色低碳发展路径；联合上海元发智慧水务研究院、同济大学环境科学与工程学院、河海大学水利水电学院和上海熊猫机械（集团）有限公司等单位共同组建“供水管网韧性节水工程技术研究中心”，构建人才培育、研发转化一体化创新体系。公司持续加大智慧水务、液冷、高端水利阀门研发投入，加速技术落地，筑牢技术领先优势。报告期内，公司重点对数据中心液冷阀门、高端水利控制阀、智能阀门系统开展技术推进，产品的工况适配性、运行可靠性与智能化水平进一步提升，为新兴业务拓展提供了坚实的技术保障。
　　（二）客户资源与市场渠道优势
　　三十余年的行业深耕，使公司积累了优质稳定的客户资源与覆盖全国的销售服务网络。报告期内，公司持续优化三大业务部的区域管理体系，强化全国营业部的本地化服务能力，可快速对接区域重点项目与客户需求，提供从方案设计、产品选型到安装指导、运维管理的全流程服务。公司与全国各大水务集团、水利工程建设单位、市政工程公司、工业龙头企业保持长期稳定的合作关系，产品先后应用于多项国家级、省级重大标杆项目，积累了广泛的市场口碑与客户黏性。报告期内，公司在巩固传统核心客户合作的基础上，成功拓展多项数据中心业务，客户结构进一步优化，抗风险能力持续提升。依托“技术+服务”的拓展模式，公司深度绑定客户需求，超越单纯产品买卖的合作关系，形成了较为稳定的客户复购与项目合作机制，为业绩稳定提供了坚实的客户基础。
　　（三）产品节水性能与绿色低碳优势
　　公司始终秉承“建设智慧水务，融合创新；实现节能节水，低碳发展”的核心理念，将节水性能作为产品研发的核心指标。报告期内，公司持续迭代阀门密封、消能、调压等核心技术，产品在防渗漏、低流阻、高效调控等方面性能突出，可有效降低管网漏损率与输水能耗，契合国家水资源集约利用与“双碳”发展目标。公司活塞阀分时调压智慧节水控制技术、多喷孔泄压持压流量控制节水技术入选国家成熟适用节水技术推广目录；超大口径静音式止回阀、多喷孔套筒阀锥孔喷射对撞消能技术、长距离输水直流电机驱动蝶阀电池蓄能节能技术、固定锥形阀抗震耐气蚀节能技术入选水利先进实用技术重点推广指导目录；静音式止回阀速闭防水锤节能技术、多喷孔泄压持压流量控制智慧节水技术、供水系统用防水锤高效智能排气阀获评“中国好技术”称号；公司大口径静音式止回阀取得“上海标准”标识证书，核心产品静音式止回阀、橡胶瓣止回阀、活塞式控制阀持续获评上海市节能产品、上海市绿色低碳技术产品称号；冠龙自控成功获评上海市企业技术中心认定。随着国家节水政策的持续深化与节水装备高质量发展方案的落地，公司产品的节水性能优势将进一步转化为市场竞争优势。
　　（四）智慧水务领域的技术与产业化优势
　　阀门是智慧水务建设的核心设备，公司提前布局智慧水务赛道，持续加大智能化阀门系统的研发投入，在阀门状态数字化、操作智能化、管理数字化、远程监控平台建设方面形成了较为成熟的技术体系与产业化能力。公司主要智能产品包括智能型先导式减压阀、智能型多喷孔先导式减压阀、智能调压阀、智能排气阀、智能消火栓、智能阀位采集器、阀门远程监控管理系统、风光互补供电远程智能监控管理系统，可实现供水管网阀门的远程实时监测、智能调控、故障预警、全流程管理，全面适配智慧水务建设需求。在智慧水务应用方面，公司在众多手动或电动产品上安装智能阀位采集器、风光互补阀门控制系统等远程监控与智慧化管理系统，逐步推进阀门状态数字化、操作智能化、管理数字化。通过应用风光互补技术，解决用电困难区域阀门供电问题，实现阀门远程监控管理与绿色能源应用，为阀门远程监控与智慧化管理提供有力保障。同时，公司根据智慧水务建设需求研发阀门远程监控管理平台，具备阀门身份信息采集与管理、设备状态信息与运行数据采集与监控、设备故障报警、设备位置信息展示、数据分析等功能，实现对供水管网阀门的远程实时监测与智能管理。平台具有高度的可扩展性与可定制性，可根据客户需求进行灵活配置与升级。
　　（五）全品类产品布局优势
　　公司是国内给排水阀门行业产品品类相较齐全的企业之一，具备41大类、近7000种规格产品的生产能力，覆盖从传统机械阀门到智能控制阀、从通用标准产品到定制化特种产品的全品类矩阵，可适配水利、市政、工业、数据中心、消防等全场景应用需求。报告期内，公司着力提升数据中心液冷阀门等新兴领域的拓展力度，完善特种工况定制化产品的开发体系，全场景适配能力持续增强。全品类布局可充分满足客户一站式采购需求，降低客户采购与管理成本，提升客户合作黏性，同时也增强了公司的抗风险能力与市场拓展能力。此外，公司构建了覆盖研发、生产、销售、服务的全产业链体系，具备快速响应非标定制需求的能力，可高效适配各类复杂项目与特殊工况要求，形成了显著的全产业链配套优势。
　　（六）全流程质量控制优势
　　产品可靠性与质量稳定性是阀门产品的核心竞争力，直接关系到下游给排水、水利、消防系统的运行安全。公司始终将产品质量作为企业发展的生命线，建立了覆盖原材料采购、生产制造、成品检测、售后服务的全生命周期质量管控体系，公司全面通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系认证及中国合格评定国家认可委员会（CNAS）实验室认可，持续持有消防产品认证、节水产品认证、绿色建材产品认证、TS特种设备制造许可证（压力管道元件制造）、CE产品质量认证、美国FM消防产品认证、英国水协WRAS产品质量及卫生许可认证等认证体系，技术能力及质量管理水平保持行业高标准。公司持续推进精益生产与产线自动化改造，提升产品一致性与稳定性；针对液冷阀门等新兴业务建立专项检测程序与测试流程，保障特殊工况产品的性能可靠性。严格的质量管控为公司赢得了“高品质、高可靠性”的市场口碑，是公司参与重大项目、高端客户竞争的核心底气。
　　（七）品牌与资质优势
　　公司深耕节水阀门领域三十余年，凭借领先的技术实力、稳定的产品质量与完善的服务体系，树立了高知名度、高美誉度的品牌形象。“冠龙”“KARON”品牌获得国内外客户广泛认可，“KARON及图形”商标为中国驰名商标，核心注册商标持续获评“上海好商标”称号。公司及公司全资子公司上海冠龙阀门自控有限公司取得“嘉定区基础级智能工厂”荣誉，公司取得“上海市制造业单项冠军”称号，获评“工业产品绿色设计示范企业”等荣誉，被协会授予“突出贡献单位”“通用机械行业重点联系企业”等相关荣誉；冠龙自控被持续认定为高新技术企业，并顺利通过国家级专精特新“小巨人”企业复核，报告期内，冠龙自控成功获评上海市企业技术中心认定。公司产品持续应用于国家级重大水利工程、标杆市政项目与知名工业、数据中心项目，品牌影响力与行业口碑持续提升。同时，公司构建了全面的资质认证体系，覆盖质量管理、产品性能、消防、卫生、国际准入等多个维度，可全面适配国内各类招投标要求与国际市场准入标准，为市场拓展与业务发展提供了坚实的资质保障。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　公司在生产经营过程中，可能面临宏观经济、市场竞争、成本波动等多方面风险。公司持续完善风险管理体系，对各类风险进行识别、评估与应对，保障公司稳健运营。报告期内，公司面临的主要风险及应对措施如下：
　　（一）宏观经济与行业政策变化风险
　　公司核心业务与水利、市政等公共领域投资高度相关，行业发展依赖宏观经济形势、财政政策与产业政策导向。2026年作为“十五五”开局之年，水利与市政投资整体保持稳定，但部分区域受地方财政收支结构调整影响，常规项目投资节奏可能放缓；若未来宏观经济增速不及预期，或水利、市政、新基建等领域政策支持力度出现调整，可能对公司市场需求与经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司将持续跟踪宏观经济与行业政策动态，紧跟国家水网建设、城镇管网改造、设备更新、算力枢纽建设等战略方向，提前布局重点区域与重点项目；在巩固传统水利、市政核心业务的同时，着力提升对工业、数据中心液冷、智慧水务等新兴领域的拓展力度，优化业务结构与客户结构，降低单一行业波动的影响；持续提升产品技术实力与服务能力，以高质量产品与解决方案应对市场环境变化，保障经营业绩稳定。
　　（二）原材料价格波动风险
　　公司生产核心原材料为铸件、执行器及配套配件，其中铸件成本占比较高，其价格与铸造生铁等大宗商品价格走势高度相关。若未来大宗商品价格出现大幅上涨，带动原材料采购成本上升，而公司产品售价无法同步调整覆盖成本涨幅，将对公司毛利率与盈利水平产生不利影响。
　　应对措施：公司将持续深化与核心供应商的战略合作，争取更有利的采购条件以降低原材料与零部件成本，并确保供应链的安全稳定；密切跟踪大宗商品市场价格走势，合理安排采购节奏与战略库存，对冲价格波动风险；持续推进精益生产与工艺优化，降低生产损耗，提升原材料利用率；进一步优化产品结构，加大高附加值智能阀门、特种阀门的推广力度，提升产品盈利空间，对冲成本上涨压力。
　　（三）市场竞争加剧风险
　　国内阀门行业企业数量众多，市场集中度较低，中低端领域同质化竞争与价格竞争激烈。同时，行业头部企业持续加大研发与市场投入，向高端领域与新兴赛道拓展，市场竞争持续升级。若公司无法持续保持技术、品牌与服务优势，可能面临市场份额下滑、盈利空间压缩的风险。
　　应对措施：公司将维持研发投入，巩固核心技术优势，加快产品迭代升级与新兴场景产品开发，打造差异化竞争优势，减少低附加值同质化竞争；持续强化品牌建设与全链条服务能力，提升客户黏性与品牌认可度；深化精益管理，持续降本增效，提升成本控制能力与市场竞争力；持续优化产品结构与业务布局，加快智慧水务、数据中心液冷等高成长赛道的市场拓展，培育新的业绩增长点，持续巩固行业领先地位。
　　（四）应收账款管理风险
　　公司下游客户以水务集团、水利建设单位、市政工程公司等为主，项目结算周期较长，随着业务规模拓展，应收账款规模可能维持在较高水平。若未来宏观经济环境发生重大不利变化，或下游客户经营状况出现恶化，可能导致应收账款回款周期延长、坏账损失增加，进而对公司现金流与经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司将持续完善客户信用管理体系，严格客户准入与信用评级，针对不同客户制定差异化信用政策；强化应收账款全流程管控，建立动态跟踪机制与台账管理，将回款指标纳入销售团队绩效考核，加大催收力度，提升回款效率；持续优化客户结构，深化与优质大客户的长期合作，降低整体回款风险；严格按照会计准则要求计提坏账准备，保障财务状况稳健。
　　（五）核心技术人员流失与人才短缺风险
　　阀门行业属于技术、资金、劳动力密集型行业，核心技术人才、熟练技术工人与专业管理人才是公司持续发展的关键资源。随着行业竞争加剧，高端技术人才争夺日益激烈，同时制造业技能型劳动力供给整体偏紧，若公司无法持续吸引与稳定核心人才队伍，可能对技术研发、生产运营与长期发展产生不利影响。
　　应对措施：公司将持续完善人才引进体系，拓宽招聘渠道，加大高端研发、专业管理与市场营销人才的引进力度；建立具有市场竞争力的薪酬福利体系与长效激励机制，完善员工职业发展通道，充分调动员工积极性；深化内部人才培养体系，加强与高校、职业院校的合作，搭建实训基地，培育专业技术与技能型人才；持续加强企业文化建设，营造良好的工作氛围，增强员工归属感与凝聚力，稳定核心人才队伍。
　　（六）产能建设与项目进展不及预期风险
　　公司湖南昱景智慧阀门生产基地项目正按计划推进，项目建设进度受行政审批、工程施工、设备调试、市场需求变化等多重因素影响。若项目建设过程中出现不可预见因素，导致项目进展不及预期、产能无法如期释放，可能对公司经营计划与长期发展产生不利影响。
　　应对措施：公司将建立严格的项目管理机制，对工程进度、设备调试、投产准备进行全流程跟踪与动态管控；提前研究行政审批政策与流程，做好各项前期准备工作；合理配置资金、人力、物资等资源，保障项目建设要素充足；根据市场需求变化动态调整项目建设与投产节奏，优化产能规划，确保项目如期达产达效，为业务发展提供产能支撑。
　　（七）新兴业务拓展不及预期风险
　　公司布局的智慧水务、数据中心液冷等新兴业务处于快速发展阶段，市场竞争格局逐步形成，客户认证周期较长，技术迭代与市场拓展需要持续的资源投入。若公司无法取得技术领先性，或市场拓展、客户认证进度不及预期，可能导致新兴业务发展不达预期，无法实现预期的业绩贡献。
　　应对措施：公司将维持新兴业务领域的研发投入，紧跟行业技术发展趋势，快速迭代产品性能，保持技术领先性；组建专业化的业务团队，深度绑定行业头部客户，加快产品认证与标杆项目落地，形成示范效应；持续优化新兴业务的产品结构与商业模式，提升产品盈利能力，稳步推进市场拓展，力争将新兴业务打造为公司新的业绩增长极。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主要业务　　公司专注于节水阀门的设计研发、生产制造及销售服务，致力于为城镇给排水系统、水利工程建设、消防给水系统、智慧水务、工业应用、数据中心液冷系统、抽水蓄能电站等多个下游关键领域提供全面产品及一体化解决方案。报告期内，公司核心业务架构总体保持稳定，同时在新兴产品应用领域及产品智能化升级等方面实现突破。　　公司具备以闸阀、蝶阀、截止阀、调节阀、旋塞阀、止回阀、减压阀、雨淋报警阀等为主的41大类、近 7000种规格产品的生产能力，构建了以阀门软密封技术、硬密封技术、阀门与管道防护技术、高效控制技术、性能模拟测试技术及智能化远程管控技术为核心的技术体系... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务
　　公司专注于节水阀门的设计研发、生产制造及销售服务，致力于为城镇给排水系统、水利工程建设、消防给水系统、智慧水务、工业应用、数据中心液冷系统、抽水蓄能电站等多个下游关键领域提供全面产品及一体化解决方案。报告期内，公司核心业务架构总体保持稳定，同时在新兴产品应用领域及产品智能化升级等方面实现突破。
　　公司具备以闸阀、蝶阀、截止阀、调节阀、旋塞阀、止回阀、减压阀、雨淋报警阀等为主的41大类、近 7000种规格产品的生产能力，构建了以阀门软密封技术、硬密封技术、阀门与管道防护技术、高效控制技术、性能模拟测试技术及智能化远程管控技术为核心的技术体系，可有效满足下游客户多应用场景需求。
　　（二）主要产品及其用途
　　（三）经营模式
　　公司依托三十余年的行业深耕与管理经验积累，紧密结合行业特性、自身实际情况及客户需求，持续优化经营模式，核心采购、生产、销售、研发模式整体保持稳定。在竞争愈发激烈的市场环境下，公司凭借全面的产品线、卓越的智能化技术水平，以及对“客户至上”售后服务原则的坚定践行，展现出了旺盛的发展活力与抗风险能力。紧跟国家区域经济发展的战略步伐，公司将业务版图划分为三大核心区域：华北业务部、华东业务部以及华南业务部，围绕国家发展的宏观大局，在全国超过 30个重要城市设立了营业部或售后服务网点，针对重点发展区域及重大项目所在地进行了精准布局与强化支持。全国各营业部兼具业务拓展与本地化售后服务职能，可实现周边项目 24小时快速响应，形成了“总部统筹－区域深耕－本地服务”的全链条销售服务体系。在各大业务部负责人的有力带领下，业务团队凝心聚力，实现了资源的优化配置与优势互补，以区域发展的蓬勃态势推动公司整体业绩的持续稳健发展。同时，公司构建了高效灵敏的市场信息转化体系，确保市场动态信息的快速捕捉与充分利用，为产品的快速推广与及时售后服务提供了坚实的支撑，从而在激烈的市场竞争中保持了稳健的发展态势。
　　1、采购模式
　　公司严格执行《采购与付款制度》，对供应商准入与管理、请购、询价、比价、议价、采购、验收、付款全流程进行制度化规范。报告期内，公司持续优化供应链管理体系，针对生产原物料采购，生管人员通过ERP系统进行MRP运算，结合库存可用量、在制量、已采未交量、安全库存量、生产计划需求等核心数据，精准生成请购单，经权限审批后推送采购部门。采购部门优先从合格供应商名录中遴选合作方，通过标准化询比价、议价流程确定最终供应商与采购方案，采购物资经质量部门验收合格后办理入库。报告期内，公司与核心铸件、执行器供应商签订长期战略合作协议，保障供应链安全稳定。
　　2、生产模式
　　公司核心阀门产品采用“以销定产为主、安全库存备货为辅”的生产模式，主要根据客户订单及意向需求组织定制化生产，同时针对通用标准产品结合销售预测维持合理安全库存，保障交付效率。报告期内，公司核心产品的研发、设计、机加工、组装、性能测试全流程均自主完成；针对生产工艺简单、附加值较低的零部件，通过外协加工方式补充产能，并制定相应管理规范，对外协方准入、定价、生产、验收、结算全流程进行质量管控。同时，公司持续推进精益化生产与产线自动化改造，提升生产效率与产品一致性，强化定制化产品交付能力，有效满足下游客户多元化、个性化需求。
　　3、销售模式
　　公司严格执行《销售与收款制度》，对客户信用管理、报价管理、合同评审、订单执行、销售回款、售后服务全流程进行规范化管理。公司始终坚持“技术前置、服务全程”的销售理念，在合作前期依托专业技术积累为客户提供产品选型、管网设计、工程方案优化等技术支持；在合作过程中通过全品类产品设计、生产能力为客户提供一站式采购服务，保障产品质量一致性与后期运维便捷性；合作交付后根据客户要求可以提供全周期技术指导与运维服务，与客户建立长期稳定的战略合作关系，而非单纯的产品买卖关系。报告期内，公司销售模式仍以直销为主、经销为辅，同时分为内销与外销两大板块。直销模式下，公司直接与终端客户、工程总承包商签订销售合同；在经销模式下，公司与经销商建立合作关系，经销商根据最终客户或工程承包商的需求向公司发出订单需求并与公司签订合同。
　　公司销售订单主要通过招投标与商业谈判两种方式获取：通过公开招投标网站、行业展会、技术交流会等渠道获取项目信息，完成投标文件编制与项目投标，中标后签订正式合同；针对市场化商业项目，与客户就技术参数、商务条款进行多轮协商，达成一致后签订销售合同。报告期内，公司持续完善客户管理体系，强化应收账款管控，在业务规模稳健发展的同时，保障经营现金流安全。
　　4、研发模式
　　公司始终以市场需求为导向，以阀门密封性、可靠性、智能化、节水节能技术为核心研发方向，聚焦行业痛点与下游新兴应用场景开展技术研发与产品创新，力争保持技术领先性。公司设立研发中心和智慧水利与水务部，结合行业发展规划、公司战略与下游客户具体需求开展研发立项，建立了“信息收集－方案论证－立项审批－研发实施－性能测试－成果转化”的全流程研发管理体系。公司持续深化产学研协同创新，通过上海元发智慧水务研究院牵头运营“上海市技术标准创新基地”，推动智慧水务行业标准化发展；与河海大学国家工程中心共建的“智慧水务数字孪生实训基地”完成技术落地；与哈尔滨工业大学共建“专家工作站”正式揭牌，重点攻关“数据中心+数字孪生”技术融合，完善智慧水务创新联合研发平台，构建了高效的技术成果转化体系，全力构建冠龙节能零碳模式，探索水务领域的绿色发展新路径；联合上海元发智慧水务研究院、同济大学环境科学与工程学院、河海大学水利水电学院和上海熊猫机械（集团）有限公司等单位共同组建“供水管网韧性节水工程技术研究中心”，完善人才培养、技术研发与成果转化平台建设。
　　（四）产品市场地位
　　截至2025年12月31日，公司及全资子公司累计拥有发明专利37项，实用新型专利73项，外观设计专利1项，软件著作权6项；拥有国内注册商标77项，国际注册商标27项。公司持续深度参与行业标准化建设，截至2025年12月31日，公司累计参与编制14项国家标准、30项行业标准、12项团体标准，参编图集4册，为行业规范化发展持续贡献力量。
　　公司系“上海市制造业单项冠军”“工业产品绿色设计示范企业”“通用机械行业重点联系企业”等，多项产品技术被纳入水利部相关产品技术推广目录，凭借多年来的持续研发投入、技术突破、成熟的制造工艺、高素质的营销团队以及卓越的技术服务体系，公司在产品技术、研发实力、质量控制与技术服务等多个方面均展现出显著的竞争优势，树立了良好的品牌形象，已成为国内节水阀门领域的领先企业，拥有稳固的市场地位与广泛的行业影响力。
　　（五）竞争优势与劣势
　　公司主要竞争优势包括：研发与技术优势、客户资源与市场渠道优势、产品节水性能与绿色低碳优势、智慧水务领域的技术与产业化优势、全品类产品布局优势、全流程质量控制优势、品牌与资质优势等。
　　公司主要竞争劣势在于：公司长期专注于给排水阀门细分领域，业务范围相对集中，对产品上游原材料及其他相关产品的布局存在不足，限制了公司经营规模的快速扩大。
　　（六）主要的业绩驱动因素及业绩变化
　　公司2025年度实现营业收入80,507.83万元，较上年同期减少11.98%；实现归属于上市公司股东的净利润6,062.92万元，较上年同期减少20.08%，公司资产总额达263,625.73万元，归属于上市公司股东的所有者权益为207,949.75万元。期间公司营业收入主要来源于蝶阀、闸阀和控制阀等产品的销售收入，本期经营业绩同比下降主要系以下三方面原因：一是下游行业固定资产投资规模收缩，导致阀门产品市场需求有所回落；二是国内阀门行业竞争持续加剧，产品销售单价受到一定影响；三是为有效降低销售回款风险，公司强化风险管控力度，提高对相关客户回款审核标准，主动收缩部分高风险业务规模。
　　报告期内，公司产品及服务成功应用于多领域标杆项目，主要包括：（1）数据中心基础设施建设及液冷配套系统；（2）辽宁省大伙房水库、头屯河灌区“现代坎儿井”工程、十二师红岩水库专输引调水管线工程、夏津县漳卫南运河向马颊河相机分洪一期工程；（3）京东方、中安创谷科技园、美国阿特斯光伏生产基地；（4）青岛西海岸风河湿地公园、蠡湖生态活水及蓝藻水华防控工程；（5）泾县城乡供水一体化、宿松县城乡供水一体化与水库工程、桐城城乡供水一体化；（6）渝西水资源配置与临江泵站、辽西北供水盘锦应急支线供水工程、西安西南郊水厂二期输配水管道工程；（7）伊宁市苏拉宫净水厂、深圳福田水质净化厂、南京江心洲污水收集；（8）北京新机场临空经济区市政交通工程、天津空港经济区三期、中国航空油料集团南方总部科创基地；（9）茅台酒包装物流园、米其林上海厂、包钢股份炼铁厂1#高炉大修工程、河钢乐亭钢铁基地；（10）各地水司年度采购项目、市政管网更新改造等民生工程项目。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）所处行业基本情况、发展阶段、周期性特点
　　根据《上市公司行业统计分类与代码》（JR/T0020—2024）及《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为通用设备制造业（C34），细分行业为阀门和旋塞制造（C3443）；根据《战略性新兴产业分类》，公司属于节能环保产业－高效节能装备制造－水及海水资源利用设备制造产业，同时核心产品覆盖高端装备制造、新基建等战略性新兴产业领域。
　　阀门是流体控制系统的核心基础组件，通过调节流道截面积与介质流向，实现对介质压力、流量、温度等参数的精准控制，是给排水、水利、工业、能源等领域不可或缺的关键设备。给排水阀门行业作为城市水循环系统、国家水网工程、工业流体系统的核心配套产业，其发展与国家新型城镇化战略、水资源集约利用、“双碳”目标、新基建建设具有密切联系。
　　根据国家统计局数据，2025年度，全国固定资产投资（不含农户）48.52万亿元，比上年下降3.8%；其中水利管理业同比下降6.3%，公共设施管理业同比下降8.2%。2025年，在“两重”（国家重大战略实施和重点领域安全能力建设）与“两新”（大规模设备更新和消费品以旧换新）政策的持续驱动下，水利行业、通用设备制造业在高端化转型、智能化升级、绿色低碳发展方面保持良好发展态势。同时，行业也面临宏观经济环境变化、地方财政收支结构调整、原材料价格波动、市场竞争加剧等挑战。
　　在节水阀门细分领域，相关行业无明显的周期性特点。随着国家水资源集约利用战略持续推进，节水政策不断完善，居民与企业节水意识持续提升，行业技术创新与产品升级持续加速，新型节水阀门、智能化阀门的技术水平与市场需求实现提升，随着下游市场的发展和对节水产品的重视，相关领域对节水阀门的需求预计将稳定发展。
　　（二）公司所处的行业地位
　　公司是国内较早从事给排水阀门研发、生产和销售的企业，凭借多年来的持续研发投入、技术突破、成熟的制造工艺、高素质的营销团队以及卓越的技术服务体系，公司在产品技术、研发实力、质量控制与技术服务等多个方面均展现出显著的竞争优势，树立了良好的品牌形象，已成为国内节水阀门领域的领先企业，拥有稳固的市场地位与广泛的行业影响力。
　　（三）主要法律法规及行业政策
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大不利变化，无核心管理团队、关键技术人员离职、设备或技术升级换代、特许经营权丧失等导致核心竞争力受损的情形。公司依托三十余年的行业深耕，在研发技术、品牌资质、产品性能、客户资源、全品类布局、质量管控等方面形成了难以复制的核心竞争优势，报告期内各项优势持续巩固与升级，具体如下：
　　（一）研发与技术优势
　　技术研发与持续创新能力是公司核心竞争力的核心，也是公司保持行业领先的关键支撑。公司在节水阀门领域构建了以阀门软密封技术、硬密封技术、阀门与管道防护技术、高效控制技术、性能模拟测试技术、智能化远程管控技术为核心的全链条技术体系，建立了完善的研发管理体系、研发投入核算体系与研发人员激励机制，打造了一支结构稳定、经验丰富的研发团队，为公司持续技术创新提供了坚实保障。截至2025年12月31日，公司及全资子公司拥有专业研发人员66名，高级工程师4名，高级工程师（教授级）1名，均具备多年阀门行业研发设计与产业化经验。
　　截至2025年12月31日，公司及全资子公司累计拥有发明专利37项，实用新型专利73项，外观设计专利1项，软件著作权6件；拥有国内注册商标77项，国际注册商标27项。公司持续深度参与行业标准化建设，截至2025年12月31日，公司累计参与编制14项国家标准、30项行业标准、12项团体标准，参编图集4册。
　　公司持续深化产学研协同创新，通过上海元发智慧水务研究院牵头运营“上海市技术标准创新基地”，推动智慧水务行业标准化发展；与河海大学国家工程中心共建的“智慧水务数字孪生实训基地”完成技术落地；与哈尔滨工业大学共建“专家工作站”正式揭牌，重点攻关“数据中心+数字孪生”技术融合，完善智慧水务创新联合研发平台，构建了高效的技术成果转化体系，全力构建冠龙阀门零碳模式，探索水务领域的绿色发展新路径；2025年8月，上海市水务局正式下发《关于同意组建“供水管网韧性节水工程技术研究中心”的函》，公司联合上海元发智慧水务研究院、同济大学环境科学与工程学院、河海大学水利水电学院和上海熊猫机械（集团）有限公司等单位共同组建“供水管网韧性节水工程技术研究中心”正式成立，完善人才培养及技术研发与成果转化平台建设。
　　（二）客户资源与市场渠道优势
　　三十余年的行业深耕，使公司积累了丰富的市场开拓经验与优质稳定的客户资源，依托产品优势与人才优势，公司根据国家区域经济发展战略设立了华北、华东、华南三大业务部，紧跟国家发展步伐，在全国范围内布局多个网点，形成了覆盖全国的销售与服务网络，可精准对接国家水网重大工程、新型城镇化建设、数据中心建设等重点项目，同时实现周边项目的快速售后服务响应。
　　公司始终坚持“技术+服务”的市场拓展模式，建立了专业的技术服务与销售团队，可为客户提供从前期方案设计、产品选型，到后期安装指导、运维管理的全流程服务，深度绑定客户需求。凭借稳定的产品质量、完善的服务体系，公司与各大水务集团、水利工程建设单位、市政工程公司、工业企业、数据中心服务商建立了长期稳定的合作关系，产品先后应用于多项国家级、省级重大标杆项目，积累了广泛的市场口碑与客户黏性。报告期内，公司持续深化大客户合作，拓展新兴行业客户，客户结构持续优化，市场抗风险能力持续提升。
　　（三）产品节水性能与绿色低碳优势
　　公司始终秉承“建设智慧水务，融合创新；实现节能节水，低碳发展”的核心理念，将节水性能作为产品研发与生产的核心指标。随着国家节水政策持续深化，公司不断迭代产品节水技术，核心产品在防渗漏、低流阻、高效调控等方面的性能处于行业领先水平，可有效降低管网漏损率与输水能耗，契合国家水资源集约利用与“双碳”发展目标。公司活塞阀分时调压智慧节水控制技术、多喷孔泄压持压流量控制节水技术入选国家成熟适用节水技术推广目录；超大口径静音式止回阀、多喷孔套筒阀锥孔喷射对撞消能技术、长距离输水直流电机驱动蝶阀电池蓄能节能技术、固定锥形阀抗震耐气蚀节能技术入选水利先进实用技术重点推广指导目录；静音式止回阀速闭防水锤节能技术、多喷孔泄压持压流量控制智慧节水技术、供水系统用防水锤高效智能排气阀获评“中国好技术”称号；公司大口径静音式止回阀取得“上海标准”标识证书，核心产品静音式止回阀、橡胶瓣止回阀、活塞式控制阀持续获评上海市节能产品、上海市绿色低碳技术产品称号。
　　（四）智慧水务领域的技术与产业化优势
　　阀门是智慧水务建设的核心设备，公司提前布局智慧水务赛道，持续加大智能化阀门系统的研发投入，在阀门状态数字化、操作智能化、管理数字化、远程监控平台建设方面形成了较为成熟的技术体系与产业化能力。公司主要智能产品包括智能消火栓、智能调压阀、智能排气阀、智能阀位采集器、阀门远程监控管理系统、风光互补供电远程智能监控管理系统，可实现供水管网阀门的远程实时监测、智能调控、故障预警、全流程管理，全面适配智慧水务建设需求。在智慧水务应用方面，公司在众多手动或电动产品上安装智能阀位采集器、风光互补阀门控制系统等远程监控与智慧化管理系统，逐步推进阀门状态数字化、操作智能化、管理数字化。通过应用风光互补技术，解决用电困难区域阀门供电问题，实现阀门远程监控管理与绿色能源应用，为阀门远程监控与智慧化管理提供有力保障。同时，公司根据智慧水务建设需求研发阀门远程监控管理平台，具备阀门身份信息采集与管理、设备状态信息与运行数据采集与监控、设备故障报警、设备位置信息展示、数据分析等功能，实现对供水管网阀门的远程实时监测与智能管理。平台具有高度的可扩展性与可定制性，可根据客户需求进行灵活配置与升级。
　　（五）全品类产品布局优势
　　公司始终专注于给排水阀门细分领域，具备41大类、近7000种规格阀门产品的规模化生产能力，是国内给排水阀门行业产品品类最齐全的企业之一。公司构建了从核心阀门产品到配套管件、从传统机械阀门到智能控制阀、从通用标准产品到定制化特种产品的全品类生产能力，可覆盖城镇给排水、水利工程、消防系统、工业配套、数据中心等下游全场景应用需求，充分满足客户一站式采购需求，大幅降低客户采购成本与管理成本，提升客户合作黏性。
　　同时，公司建立了覆盖研发设计、模具开发、机加工、组装、测试、销售、服务的全产业链体系，具备定制化产品开发与快速交付能力，可快速响应客户非标定制需求，适配各类复杂工况与特殊项目要求，形成了显著的全产业链配套优势。
　　（六）全流程质量控制优势
　　产品可靠性与质量稳定性是阀门产品的核心竞争力，直接关系到下游给排水、水利、消防系统的运行安全。公司始终将产品质量作为企业发展的生命线，建立了覆盖原材料采购、生产制造、成品检测、售后服务的全生命周期质量管控体系，公司全面通过 ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系认证及中国合格评定国家认可委员会（CNAS）实验室认可，持续持有消防产品认证、节水产品认证、绿色建材产品认证、TS特种设备制造许可证（压力管道元件制造）、CE产品质量认证、美国FM消防产品认证、英国水协WRAS产品质量及卫生许可认证等认证体系，技术能力及质量管理水平保持行业高标准。
　　公司建立了严格的产品检验检测制度，配备了相关性能测试设备，对原材料入厂、生产过程工序、成品入库、产品出厂全流程进行多环节检验检测，确保产品性能符合国家标准与客户需求。报告期内，公司持续推进精益化生产与产线自动化改造，提升产品一致性与稳定性，强化定制化产品质量管控能力，在行业内树立了“高品质、高可靠性”的品牌形象。
　　（七）品牌与资质优势
　　公司三十余年始终专注于节水阀门领域，凭借领先的技术实力、稳定的产品质量、完善的服务体系，在行业内树立了高知名度、高美誉度的品牌形象，核心自主品牌“冠龙”“KARON”获得国内外客户的广泛认可，“KARON及图形”商标被国家工商行政管理总局商标局认定为驰名商标，核心注册商标持续获评“上海好商标”称号。公司及公司全资子公司上海冠龙阀门自控有限公司取得“嘉定区基础级智能工厂”荣誉，公司取得“上海市制造业单项冠军”称号，获评“工业产品绿色设计示范企业”等荣誉，被协会授予“突出贡献单位”“通用机械行业重点联系企业”等相关荣誉；全资子公司上海冠龙阀门自控有限公司被持续认定为高新技术企业，并顺利通过国家级专精特新“小巨人”企业复核。
　　公司产品凭借优异的性能与口碑，广泛应用于三峡工程、南水北调配套工程、榆林西沙7万吨水厂项目、广州自来水咸潮补水工程、广州市北部水厂工程、固海扩灌扬水工程、嘉兴市域外配水工程（杭州方向）、天生桥二级水电站等重大民生项目，以及水立方、北京首都国际机场、东方明珠、北京地铁六号线、上海世博园、上海迪士尼乐园、北京环球影城、中央电视台新址、深圳福田污水处理厂、港珠澳大桥、北京大兴国际机场、上海图书馆等众多知名工程项目中，积累了深厚的品牌积淀与市场口碑。
　　同时，公司构建了较为全面的资质认证体系，覆盖质量管理、环境管理、职业健康安全、产品性能、消防认证、卫生许可等全维度，可全面适配国内各类招投标项目要求与国际市场准入标准，为公司市场拓展与业务发展提供了坚实的资质保障。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年是全面贯彻落实党的二十大精神的关键之年，也是国家“十四五”规划收官之年，年内宏观经济环境复杂多变，行业竞争日趋激烈，既有机遇亦有挑战。在这一关键发展节点，公司始终坚守“冠龙节能，关注民生”的企业精神，将企业发展与民生需求紧密结合，持续深耕节水阀门主业，以创新构筑企业核心竞争力，直面行业变革带来的重重挑战，以积极主动、坚定务实的态度，统筹应对发展路上的各类风险与机遇，稳步推进各项经营工作落地。受宏观经济波动、行业周期调整等多重因素影响，公司2025年度经营业绩面临一定压力，但整体仍保持稳健发展态势，展现出较强的抗风险能力。
　　公司2025年度实现营业收入80,507.83万元，较上年同期减少11.98%；实现归属于上市公司股东的净利润6,062.92万元，较上年同期减少20.08%，公司资产总额达263,625.73万元，归属于上市公司股东的所有者权益为207,949.75万元。尽管业绩较上年有所回落，但公司主动求变，通过聚焦产品性能升级、智能化技术研发、新兴场景产品开发、提升运营效率、强化内部管控等一系列举措，有效对冲市场下行压力，维持了主营业务的稳定发展。未来公司将继续兼顾客户价值、员工成长、社会责任与股东回报，全力推动企业高质量发展，努力实现多方共赢，为行业发展贡献更大力量，不负全体股东与社会各界的信任与支持。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　当前，我国阀门行业正处于从规模扩张向高质量发展转型的关键阶段，行业格局持续优化，发展趋势清晰明确。国际市场方面，给排水阀门领域仍以艾默生、埃维柯、阀安格等国际知名企业为代表，占据全球高端市场主要份额；国内市场方面，纽威股份、江苏神通、中核科技等企业在工业阀门、特种阀门领域具备较强竞争力，公司与伟隆股份、南方阀门等企业在给排水阀门细分领域处于行业领先地位。随着国内企业技术水平持续提升，国产替代进程持续加速，国内龙头企业在国内市场的份额将持续提升，并逐步开拓国际市场。
　　未来，行业发展将呈现以下主要趋势：
　　1、市场集中度将持续提升：当前阀门行业市场集中度较低，中小企业数量众多，中低端市场同质化竞争激烈。随着行业监管持续完善、客户对产品质量与可靠性要求不断提升，具备核心技术、品牌优势、规模化生产能力、全链条服务能力的头部企业将持续抢占市场份额，行业集中度将稳步提升。
　　2、智能化、数字化成为行业核心发展方向：随着智慧水利、智慧水务、工业 4.0建设持续推进，下游客户对阀门产品的智能化、数字化需求持续发展。传统机械阀门逐步向具备远程监控、智能调控、故障预警、全周期数字化管理功能的智能阀门转型，物联网、人工智能、数字孪生技术与阀门产品的融合将持续深化，具备智能化技术研发与产业化能力的企业将获得更大的市场空间。
　　3、高端化、国产化进程持续加速：当前我国高端阀门领域仍存在一定进口依赖，随着国家装备制造业国产化战略持续推进，下游客户对国产高端阀门的接受度持续提升。国内龙头企业通过持续研发投入，在高端特种阀门、精密控制阀、极端工况专用阀门领域的技术水平持续突破，进口替代空间广阔，具备高端产品研发能力的企业将迎来发展机遇。
　　4、新兴应用场景带来新的增长空间：随着国家“双碳”目标、新型城镇化战略、全国“六张网”建设持续推进，数据中心液冷、抽水蓄能、新能源、工业绿色低碳改造等新兴领域对阀门产品的需求持续发展，为行业带来新的增长极。能够快速响应新兴场景需求、完成定制化产品开发的企业，将在新兴赛道形成先发优势，获取新的业绩增长空间。
　　与主要竞争对手相比，公司主要行业优势体现在研发与技术优势、客户资源与市场渠道优势、产品节水性能与绿色低碳优势、智慧水务领域的技术与产业化优势、全品类产品布局优势、全流程质量控制优势、品牌与资质优势等，有利于公司巩固和提升未来盈利能力。公司主要行业劣势体现在公司长期专注于给排水阀门细分领域，业务范围相对集中，对产品上游原材料及其他相关产品的布局存在不足，限制了公司经营规模的快速扩大。
　　（二）公司发展战略
　　公司始终坚守“冠龙节能，‘关’注民生”的企业使命，秉持“专业、诚信、创新、承担”的核心价值观，以“打造世界知名阀门制造品牌，成为国内顶尖、国际一流的流体控制解决方案服务商”为发展愿景。
　　未来，公司将继续深耕节水阀门核心赛道，持续巩固国内给排水阀门市场的领先地位，以技术创新为核心驱动，聚焦产品性能升级、智能化技术研发、新兴场景产品开发，不断筑牢核心技术壁垒；同时坚守品质立身之本，健全质量管控体系，以标准化、精细化品控保障产品质量稳定可靠，同步持续提升服务能力，优化售前精准咨询、售中高效对接、售后快速响应的服务体系，全面提升服务专业度与客户满意度；持续优化产能布局与市场渠道建设，稳步提升运营效率与盈利能力；重点发力智慧水务、数据中心液冷、高端水利阀门三大核心增长赛道，不断拓宽产品应用边界，持续提升市场份额与行业影响力，致力实现公司高质量、可持续发展，为客户、员工、股东及所有利益相关方创造更大价值。
　　（三）经营计划
　　2026年是“十五五”规划的开局之年，也是公司深化战略布局、实现业务突破的关键一年。公司将围绕核心发展战略，重点推进以下经营计划：
　　1、研发创新与技术升级
　　公司将持续加大研发投入，迭代升级核心节水阀门技术，持续提升产品密封性、可靠性与节能性能，进一步巩固核心产品的技术领先优势；深化智慧水务技术研发攻关，推动人工智能技术在智慧水务系统的深度融合应用，持续完善智能阀门产品系列，全面提升智能化产品的市场竞争力；聚焦数据中心液冷系统阀门技术开展专项攻关，持续丰富完善相关产品系列，以精益求精的品控要求提升产品品质与场景适配性。同时，公司将持续深化产学研协同创新机制，深化与高校的战略合作，加速技术成果产业化转化落地；积极参与行业标准编制工作，助力推动行业技术规范化、标准化发展，持续稳固公司的行业技术领先地位。
　　2、市场拓展与客户深耕
　　公司将持续优化全国市场布局，完善三大业务区域管理体系，加强全国营业部本地化服务能力，重点覆盖国家水网重大工程、城镇供排水管网改造、算力枢纽节点建设等重点区域与项目。针对核心传统业务，持续深化与全国各大水务集团、水利建设单位、市政工程公司的战略合作，深度参与大规模设备更新项目，巩固核心市场份额；针对智慧水务业务，加快全国市场布局，推动智能阀门与管控系统在智慧水务、智慧水利项目中的规模化应用；针对数据中心新兴业务，深化与头部IDC服务商的合作，加快产品认证与批量供货，提升市场渗透率；同时，公司将持续拓展国际市场，依托完善的国际资质认证，扩大海外市场份额，提升品牌国际影响力。
　　3、产能建设与精益生产
　　公司持续推进上海生产基地自动化、智能化产线改造，提升生产效率与产品品质一致性，强化常规品及定制化产品快速交付能力；同步加快推进湖南昱景生产基地建设进度，进一步优化全国产能布局，实现产能的科学统筹与区域协同。同时，公司深化生产管理精益化升级，持续优化全流程生产环节，有效降低生产成本与库存占用水平，提升供应链全链路管理效率，切实达成降本增效、提质提效的经营目标。
　　4、供应链优化与成本管控
　　公司将持续优化供应链管理体系，与核心供应商建立长期战略合作关系，完善战略库存机制，保障供应链安全稳定；持续完善供应商比价、调价、交期比选机制，优化采购流程，在保障产品质量的前提下，进一步优化成本结构，提升公司盈利水平。
　　5、人才队伍建设
　　公司将持续完善人才引进、培养、激励体系，围绕研发、生产、销售、管理等核心领域，引进研发人才、专业管理人才、市场营销人才，优化人才结构；完善内部培养机制，深化与高校、职业院校的合作，搭建人才实训基地，培养专业技术人才与技能型人才；完善薪酬福利体系与绩效考核激励机制，建立长效激励约束机制，充分调动员工积极性与创造性，稳定核心人才队伍，为公司长期发展提供人才保障。
　　6、内控管理与公司治理优化
　　公司将严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法律法规要求，持续完善法人治理结构，规范公司运作，提升内控管理水平；持续完善内部控制体系与风险管控机制，重点强化应收账款管理、供应链风险管理、安全生产管理，保障公司经营安全；严格履行信息披露义务，提升信息披露质量，加强投资者关系管理，切实保护全体股东特别是中小投资者的合法权益，实现公司规范、可持续发展。
　　（四）可能面对的风险
　　1、宏观经济与行业政策变化风险
　　公司核心产品主要应用于水利工程、城镇给排水、市政基础设施等领域，行业发展与宏观经济形势、国家财政政策、行业产业政策高度相关。地方政府债务约束趋紧，传统融资渠道受限，可能影响项目投资规模和进度。同时，水务等传统市政领域增量市场释放速度放缓，行业从“规模扩张”转向“存量深耕”，市场竞争加剧。新《供水条例》将于2026年6月施行，实现城乡供水“同法、同标、同监管”，推动市场从城市向城乡全域整合，对企业的运营管理、服务标准提出新要求。同时，城市更新、管网改造、厂网一体化、污水处理提质增效等政策持续推进，项目审批、环保标准可能动态调整。若未来宏观经济增速放缓，地方财政收支结构调整导致水利、市政基础设施投资力度不及预期，或行业产业政策出现重大不利变化，将对公司业务发展与经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：公司将持续密切关注宏观经济形势与行业政策变化，紧跟国家发展战略，深入研究理解国家水网建设、城乡供水一体化、城市更新、韧性城市等顶层设计方向。在各环节提前预判并融入最新政策要求，确保业务合规性。加大对智慧水利（如数字孪生流域）、智能排水（厂站网一体化调度）、市政设施智能化（如城市生命线安全工程）等相关技术的研发与应用投入。通过BIM、物联网、大数据等技术提升产品与解决方案的附加值。在巩固传统水利、市政工程市场的同时，积极拓展智慧水务、管网检测与修复、海绵城市、污水资源化利用等新兴和高附加值业务。及时调整经营策略，在巩固水利、市政传统核心市场的同时，持续拓展工业、数据中心等新兴应用领域，优化客户结构与业务结构，降低单一行业波动带来的经营风险；持续提升核心技术实力与产品竞争力，以高质量产品与服务应对市场环境变化，保障公司经营业绩稳定。
　　2、原材料价格波动风险
　　公司生产所需核心原材料为铸件、执行器及相关配件，其中铸件主要原材料为铸造生铁，其价格与大宗商品价格走势高度相关。若未来原材料价格出现大幅上涨，而公司产品售价无法同步调整覆盖成本上涨，将对公司毛利率与盈利能力产生不利影响。
　　应对措施：公司将持续优化供应链管理体系，与核心供应商签订长期战略合作协议，锁定采购价格，保障原材料供应稳定；密切跟踪大宗商品市场价格走势，通过战略备货、比价等方式，对冲原材料价格波动风险；持续推进精益化生产，优化生产流程，降低生产损耗，提升原材料利用率；持续优化产品结构，加大高附加值产品研发与市场推广，提升产品盈利能力，对冲原材料成本上涨压力。
　　3、市场竞争加剧风险
　　国内阀门行业企业数量众多，市场集中度较低，行业竞争激烈。一方面，行业内头部企业持续加大研发投入与市场拓展，竞争持续升级；另一方面，中小企业通过价格战争夺中低端市场份额，可能导致行业整体利润空间压缩。若公司无法持续保持核心竞争优势，应对市场竞争加剧的局面，可能出现市场份额下滑、盈利能力下降的风险。
　　应对措施：公司将持续研发投入，巩固核心技术优势，不断提升产品性能与质量，打造差异化竞争优势；持续优化产品结构，加大高附加值的智能阀门、特种阀门、新兴场景专用产品的开发与推广，避开低附加值同质化竞争；持续强化品牌建设与全链条服务能力，提升客户黏性与品牌影响力；持续深化精益化管理，降本增效，提升成本控制能力与市场竞争力，持续巩固行业领先地位。
　　4、应收账款管理风险
　　随着公司业务规模发展，公司应收账款规模有所扩大。公司主要客户为水务集团、水利工程建设单位、市政工程公司等，信用状况良好，应收账款整体回款风险可控。但若未来宏观经济形势出现重大不利变化，或下游客户经营状况出现恶化，可能导致公司应收账款无法按期足额收回，出现坏账损失，进而对公司经营业绩与现金流产生不利影响。
　　应对措施：公司将持续完善客户管理体系，严格客户准入管理，针对不同信用等级客户制定差异化的信用政策；强化应收账款全流程管控，建立应收账款台账管理与动态跟踪机制，将回款指标纳入销售团队绩效考核，加大应收账款催收力度，提升回款效率；持续优化客户结构，深化与优质大客户的长期合作，降低回款风险；严格按照会计准则计提坏账准备，保障公司财务状况稳健。
　　5、核心技术人员流失与人才短缺风险
　　阀门行业属于技术、资金、劳动力密集型行业，核心技术人员、专业管理人才、熟练技术工人是公司持续发展的核心资源。随着行业竞争持续加剧，行业内对高端人才的争夺日益激烈，同时制造业专业技术人才、技能型劳动力供给持续收紧，若公司无法持续吸引和稳定核心人才队伍，出现核心技术人员流失或关键岗位人才短缺，将对公司技术研发、生产经营与长期发展产生不利影响。
　　应对措施：公司将持续完善人才引进体系，拓宽人才引进渠道，加大高端研发人才、专业管理人才的引进力度；建立具有市场竞争力的薪酬福利体系与长效激励机制，完善员工职业发展通道，充分调动员工积极性与创造性；持续完善内部人才培养体系，深化与高校、职业院校的合作，搭建人才实训基地，培养专业技术人才与技能型人才；持续加强企业文化建设，营造良好的工作氛围，增强员工归属感与凝聚力，稳定核心人才队伍。
　　6、新兴业务拓展不及预期风险
　　公司积极布局数据中心液冷、智慧水务等新兴业务赛道，目前已完成相关产品开发与初步市场落地。但新兴业务领域市场竞争格局仍在变化，客户认证周期较长，市场拓展需要持续的研发投入与资源投入。若未来公司无法取得技术领先性，或市场拓展、客户认证进度不及预期，可能导致新兴业务发展不达预期，无法实现预期的业绩贡献。
　　应对措施：公司将持续加大新兴业务领域的研发投入，紧跟行业技术发展趋势，持续迭代产品性能，保持技术领先性；组建专业的相关业务销售与技术服务团队，深度绑定行业头部客户，加快产品认证与项目落地；持续优化相关业务产品结构与商业模式，提升产品盈利能力，稳步推进相关业务市场拓展，力争实现相关业务快速增长，打造公司新的业绩增长极。
　　7、产能建设项目进展不及预期风险
　　公司湖南昱景智慧阀门生产基地等产能建设项目正处于建设阶段，项目建设与产能释放进度受行政审批、工程建设、设备调试、市场需求变化等多重因素影响。若项目建设过程中出现不可预见的不利因素，导致项目进展不及预期、产能无法如期释放，将对公司未来经营计划的落地与业绩增长产生不利影响。
　　应对措施：公司将建立严格的项目管理机制，对项目建设进度、设备调试进行全流程跟踪与动态管控；提前做好行政审批、资源配置等前期准备工作，保障项目建设所需资金、人力、物资充足供应；及时根据市场需求变化调整项目投产节奏，优化产能规划，确保项目如期达产达效，为公司业务发展提供产能支撑。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）行业基本情况及发展阶段　　公司是专门从事节水阀门研发设计、生产制造和销售服务的工业产品绿色设计示范企业，产品包括蝶阀、闸阀、控制阀、止回阀等节水阀门产品及远程控制器、智慧监控系统等延伸产品，主要应用于水利工程、城镇给排水和工业等下游领域。公司隶属通用设备制造业，所供阀门产品作为水利工程关键控制设备，业务发展轨迹与水利行业政策导向及市场需求具有紧密联系。　　2025年上半年，通用设备制造业与水利行业在“两新”（推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新）、“两重”（发行超长期特别国债支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设）、“两业”（推进先进制造业和... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业基本情况及发展阶段
　　公司是专门从事节水阀门研发设计、生产制造和销售服务的工业产品绿色设计示范企业，产品包括蝶阀、闸阀、控制阀、止回阀等节水阀门产品及远程控制器、智慧监控系统等延伸产品，主要应用于水利工程、城镇给排水和工业等下游领域。公司隶属通用设备制造业，所供阀门产品作为水利工程关键控制设备，业务发展轨迹与水利行业政策导向及市场需求具有紧密联系。
　　2025年上半年，通用设备制造业与水利行业在“两新”（推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新）、“两重”（发行超长期特别国债支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设）、“两业”（推进先进制造业和现代服务业融合发展）政策以及财政支持的多重驱动下在高端化转型、智慧化升级和绿色节能等战略方向上呈现出良好发展态势，但同时行业也面临竞争加剧、利润承压及应收账款增加的挑战。
　　国家统计局数据显示，2025年1-6月期间，规模以上工业企业实现营业收入66.78万亿元，同比增长2.5%；利润总额3.44万亿元，同比下降1.8%，显示出市场需求扩张同时，盈利能力则面临挑战。其中，6月末应收账款达26.69万亿元，同比增长7.8%；产成品存货6.60万亿元，增长3.1%，反映行业面临成本压力与资金周转挑战。从行业细分角度来看，高端装备领域凭借技术创新不断推出高附加值产品，并受益于国产替代趋势，市场快速扩张，将成为工业经济增长的关键驱动力。
　　水利部数据显示，2025年上半年全国完成水利建设投资5,329亿元，相较于2024年同期的5,690亿元，同比下降6.3%。但同时水利管理业投资呈现出逆势上扬的态势，同比增长15.4%，增速显著高于整体投资水平。国家发展改革委提前下达年度中央水利投资，尽管基建财政支持力度依然维持高位，但增速已出现放缓迹象。随着数字孪生技术在水利工程规划、设计、建设及运营全流程的深度渗透，对于高端阀门及智能监测设备等能够提升水利设施智能化、精细化管理水平的产品需求持续增长，这不仅反映了水利行业技术升级的趋势，也为相关制造业企业带来了新的市场机遇。
　　随着全国水利工程投资的有序推进与持续深化，国内阀门行业市场规模稳步拓展。在此背景下，市场对节水阀门产品制定了更为严苛的标准，提出了更高层次的要求。与此同时，自动化、智能化阀门的技术水准以及市场需求均呈现出持续提升的态势，阀门的智能化与远程控制功能已成为行业发展的主流趋势。此外，特种阀门的市场需求显著增长。阀门制造企业愈发重视产品质量与可靠性，通过构建并严格执行质量管理体系，积极获取第三方认证等方式，增强自身在市场中的竞争力。展望未来，阀门行业将着重聚焦于技术创新与智能制造领域，新材料以及智能化技术的广泛应用将有力推动阀门性能的优化升级，使其能够更好地适应更为复杂的工作环境需求。
　　（二）主要业务、主要产品及用途
　　公司专注于节水阀门的设计研发、生产制造及销售服务领域，致力于为城镇给排水系统、水利工程建设、消防给水系统、智慧水务、石化及工业应用、数据中心配套系统等多个下游关键领域提供全面的产品及解决方案。公司具有提供以闸阀、蝶阀、截止阀、调节阀、旋塞阀、止回阀、减压阀、雨淋报警阀等为主的41大类，共近7000多种规格产品的生产能力。在此基础上，公司构建了以阀门软密封技术、硬密封技术、阀门与管道防护技术、高效控制技术以及性能模拟测试技术为核心的技术体系，并打造出以水控阀、止回阀、弹性座封阀、蝶阀、特种阀及消防用阀为核心的产品系列。
　　在智慧水务领域，公司以多元举措推动行业发展：依托上海元发智慧水务研究院牵头成立“上海市技术标准创新基地”，助力智慧水务与智慧水利行业技术标准完善及产业协同共进；正与河海大学国家工程中心建设“智慧水务数字孪生实训基地”，推动数字孪生技术的研发与应用，赋能产业数字化转型；公司与哈尔滨工业大学共建专家工作站，研究打造“智慧水务创新联合研发平台”，融合企业核心技术积淀与产学研合作成果，重点攻关智能阀门研发，构建高效成果转化体系。公司同步推进智慧水务产品研发，开发阀门智能监控管理平台，推动智慧水务行业从信息化向数字化、智能化跨越式发展，并搭建行业学习交流平台，促进技术共享与进步。公司积极推进智慧水务系列产品的创新发展与迭代升级，涵盖智能消火栓、智能调压阀、智能排气阀、智能阀位采集器、阀门远程监控管理系统，以及融合了风光互补供电技术的远程智能监控管理系统等。这些产品可全方位满足客户的一站式采购需求，有力地巩固了公司在给排水阀门细分市场的领先地位。
　　在工业领域，公司的节水阀门产品广泛应用于工业企业给排水系统、消防系统、数据中心配套系统（冷却系统）等多个场景。产品契合工业企业“安全、节能、合规”的核心诉求，借助场景化技术创新与技术对接，成为企业实现降本增效、绿色转型的关键装备。
　　在数据中心建设领域，伴随人工智能技术的飞速发展，算力需求与数据中心建设呈现出爆发式增长态势，数据中心流体控制阀门的需求也随之大幅攀升。数据中心阀门的核心需求聚焦于高精度控制、高安全性以及自动化，主要应用于数据中心消防系统、冷却和温控系统、供水和排水系统等细分领域。不同系统对阀门的材质、密封性、智能化程度均有特定要求，需依据数据中心的规模、冷却方案及消防标准进行选型配置。公司紧跟行业发展趋势，依托在流体控制领域积累的技术优势，积极投身于数据中心配套系统建设领域。在数据中心配套系统建设领域，公司将始终秉持“不忘诚信经营为初心，坚守服务品质为灵魂”的企业理念，持续提升产品性能与服务质量，为数据中心的高效、稳定运行贡献更多力量。
　　凭借卓越的技术研发实力、精湛的生产工艺、严格而稳定的质量控制体系以及全面的产品系列，公司在行业内树立了高度的品牌知名度。公司的产品已成功应用于包括三峡工程、南水北调配套工程、榆林西沙7万吨水厂项目、广州自来水咸潮补水工程、广州市北部水厂工程、固海扩灌扬水工程、嘉兴市域外配水工程（杭州方向）、漳卫南运河向马颊河相机分洪工程、天生桥二级水电站等重要民生项目，以及水立方、北京首都国际机场、东方明珠、北京地铁六号线、上海世博园、上海迪士尼乐园、北京环球影城、中央电视台新址、深圳福田污水处理厂、港珠澳大桥、北京大兴国际机场、上海图书馆等众多知名工程项目中，赢得了广泛的客户赞誉与良好口碑。
　　公司的主要产品包括蝶阀、闸阀、控制阀、止回阀等阀门产品及其他配套产品，主要智能产品包括智能消火栓、智能调压阀、智能排气阀、智能阀位采集器、阀门远程监控管理系统、风光互补供电阀门的远程智能监控管理系统等产品。
　　（三）经营模式
　　公司依托三十余年管理积淀，结合所处行业特性、企业自身实际状况以及客户核心需求，逐步探索并构建起现有的成熟经营模式。在当下愈发激烈的市场竞争中，公司凭借产品品类丰富多样、设计领域广泛多元、智能化水平卓越领先，以及始终秉持客户至上的理念、持续提供优质售后服务等显著优势，生产经营展现出蓬勃且强劲的生命力。为顺应国家区域经济发展战略的布局，公司精心规划并划分出三大业务部，分别为华北业务部、华东业务部以及华南业务部。公司紧跟国家发展的宏大步伐，在全国范围内合理布局设立多个营业部，针对重点发展区域以及重大项目所在区域进行精准且重点的资源调配与支持。以各营业部为关键枢纽，公司能够对周边项目实现快速响应，及时提供高效售后服务。各业务部充分发挥负责人的引领示范作用，积极推动内部资源共享、实现优势互补。通过区域间的协同发展，有力带动了公司整体业绩的稳步提升，确保市场信息能够迅速转化并得到充分利用，实现产品的快速销售与售后服务的及时跟进。
　　1、采购模式
　　公司构建了严谨完备的《采购与付款制度》，对采购业务流程中的供应商管理、请购、询价、比价、议价、采购、验收及退货等各个环节，均进行了系统的制度规范，确保采购活动的每一个步骤都有章可循、规范有序。
　　在生产原物料采购环节，生管人员依托系统MRP运算功能，综合考量现有库存可用量、在制量、已采未交量、安全库存量、补货批量以及实际需求量等多维度关键数据，运算出生产需求数量，在ERP系统内生成请购单，随后根据公司核准权限报送各级主管核准后送采购部门。采购人员收到请购单进行审核，并在ERP系统中优先选择合格供应商，办理询、比、议价，最终确定供应商，并生成采购单，交采购主管复核并逐级审批，采购物资经验收合格后办理入库。
　　2、生产模式
　　公司阀门产品主要采用“以销定产”的生产模式，即依据客户订单需求组织生产活动，确保生产计划与市场需求高度匹配。接到客户订单或意向性需求时，公司组织专业市场和技术团队深入了解客户需求，精准制定生产方案并迅速投入生产。同时，依据销售预测及自身产能和库存管理情况，维持一定数量安全库存，进行科学生产规划，保障产品供应的稳定性和及时性。
　　公司产品的研发、设计、加工、组装、测试等核心环节由自主研发团队和专业技术工人自主完成。公司高度重视产品全生命周期质量把控，从产品设计到最终产品测试验收，各环节严格遵循高质量管理体系标准。不过，鉴于公司产能动态变化及生产资源优化配置需求，对于生产工艺简单、附加值较低的部分零部件，公司采用外协合作加工方式。为加强外协方管理和产品质量把控，公司制定详尽管理规范，涵盖外协方选择确认、定价机制、发货流程、验收标准、入库管理、结算方式等全流程环节，确保外协加工规范有序、产品质量达标。
　　公司持续强化各部门协同管理能力，通过建立高效沟通协调机制、优化工作流程和岗位职责，打破部门壁垒，促进信息共享与资源整合，提高整体工作效率。同时，不断引入先进生产管理理念和技术手段，优化生产制造管理模式，强化生产过程管理与控制，对原材料采购至产品出厂各环节严格监控和精细管理，提升精益化生产管理水平，确保产品质量稳定可靠，降低生产成本，增强企业市场竞争力。
　　3、销售模式
　　公司制定了《销售与收款制度》，对岗位分工与授权批准、客户资料管理、客户信用政策的制定与管理、客户的跟踪管理、销售估价与报价、合同评审与销售接单、销售出货等业务流程进行了规范化管理。
　　公司与客户达成合作前，依靠自身在管道控制方面积累的专业技术和行业经验组建专业技术与服务团队，根据客户实际需求为客户提供阀门产品选型、产品分布设计、整体管道工程设计方案优化等全方位专业意见和解决方案。建立合作关系后，公司依托丰富产品系列为客户提供定制化产品组合，满足客户成套需求。该模式有助于保持产品质量一致性和稳定性，方便客户日常维修保养和设备更新换代。同时，公司为客户提供全生命周期专业技术指导，建立快速响应客户服务机制，及时解决客户问题，与客户建立长期稳定、互信共赢的合作关系，超越单纯阀门产品买卖范畴。
　　报告期内，根据客户性质和购买行为差异，公司销售模式分为直销和经销，以直销为主、经销为辅；
　　依据客户地域和市场分布，分为内销和外销。公司在全国布局多个销售网点，作为市场拓展和服务客户的前沿，负责区域市场业务开拓、客户需求调研、售前技术支持和售后服务保障等工作。直销模式下，公司直接与最终客户或工程承包商沟通洽谈，了解需求和项目情况，签订销售合同并直接销售产品，确保销售精准性和服务高效性；经销模式下，公司与信誉良好、销售渠道广泛的经销商建立长期合作关系，经销商根据最终客户或工程承包商需求向公司发出订单并签订销售合同。公司通过与经销商合作，借助其市场网络和客户资源扩大产品市场覆盖范围，提高市场占有率。
　　公司通过商业谈判或招投标方式实现销售的主要流程如下：
　　（1）商业谈判
　　公司业务部及销售人员通过公开网站、行业展会、技术交流会等公开渠道，或行业协会推荐、客户介绍等人际关系网络挖掘潜在交易机会，建立客户信息数据库。获取潜在客户信息后，组织销售和技术团队与客户深入沟通，了解项目情况、产品技术参数、质量标准、交货期、售后服务等需求内容，就交易条件、价格策略、付款方式等事项协商谈判。双方达成一致后签订销售合同，明确权利义务。
　　（2）招投标
　　公司业务部及销售人员通过上述渠道收集潜在交易机会信息，整理、分类和分析后评估项目可行性和潜在价值。按招标文件要求准备并提交资质文件，完成报名手续。对于拟投标项目，组织跨部门项目团队（包括技术研发、生产制造、质量控制、商务报价等人员）联合办公进行深入研究分析，初步确定技术方案和预算价格。技术方案和预算价格经内部评审审批后制定投标文件。投标时严格按招标文件要求和时间节点参与活动。项目中标后与客户签订销售合同，按合同要求组织生产和交付产品，确保项目顺利实施。
　　4、研发模式
　　公司以阀门密封性、可靠性和智能化技术为基础研发方向，重点聚焦阀门节水节能技术研发创新及产业化应用，致力于为客户提供高效、节能、环保的阀门产品和解决方案。公司以潜在市场需求为导向，以客户实际需求为出发点，以解决客户难点痛点问题为目标，对行业未来发展方向和技术进行预判，前瞻性布局研发资源，开发新技术和新产品或对现有技术和产品进行二次开发创新升级，确保公司技术和产品在市场竞争中保持领先，为可持续发展奠定技术基础。
　　公司设立专业的技术研发中心，作为研发创新核心汇聚公司内部优秀研发人才和外部行业专家资源。根据行业规划、自身技术战略规划和下游客户需求进行研发立项，研发流程涵盖收集信息、方案提出、审查论证、审议决策和审批实施等关键环节。收集信息阶段，研发团队通过市场调研、技术交流、文献研究等方式收集行业前沿技术、市场需求和竞争对手动态信息；方案提出阶段，研发人员结合信息提出创新可行研发方案；审查论证阶段，组织内部技术专家和外部行业顾问从技术可行性、经济合理性、市场前景等维度评估论证；审议决策阶段，公司高层管理团队根据审查论证结果和公司战略规划、资源状况决策研发方案；审批实施阶段，对通过决策的研发项目立项审批，组建专业团队按项目计划和时间节点推进研发工作。
　　公司重视产学研合作，积极与高校、科研机构建立长期稳定合作关系，通过多种途径提升研发合作力度，实现资源共享、优势互补和协同创新，具体项目举例如下：
　　（1）依托南翔智地智慧水务示范项目，与项目参与各方深入合作，探索智慧水务前沿技术和创新应用模式，将阀门产品与智慧水务系统深度融合，提升产品智能化水平和系统解决方案竞争力。
　　（2）与同济大学团队合作开展刮泥机节水提效技术研究，发挥高校基础研究和人才培养优势，结合公司工程实践和产品应用经验，攻克技术难题，实现科研成果快速转化应用，为公司产品升级和技术创新提供支持。与河海大学国家工程中心建设“智慧水务数字孪生实训基地”，推动数字孪生技术的研发与应用，赋能产业数字化转型。
　　（3）捐赠成立“上海元发智慧水务研究院”，汇聚行业顶尖人才和科研资源，搭建高水平研发和学术交流平台，开展智慧水务前沿研究和关键技术攻关，为公司研发创新提供智力支持和技术保障。
　　（4）公司同步推进智慧水务产品研发，开发智慧水务系统监控管理软件，催化智慧水务行业从信息化向数字化、智能化跨越式发展，并搭建行业学习交流平台，促进技术共享与进步。
　　（5）募投项目中的“公司总部暨智慧水务孵化基地项目”吸收“上海节水项目”“研发项目”中部分扩建计划及研发基地建设计划，研发基地建成后将具备更为先进、完备且现代化的实验条件。该实验条件不仅能满足各类高精度、高复杂度的研发实验需求，还将为产学研合作搭建起一个资源高度共享、优势深度互补、交流顺畅高效的互助平台。通过这一平台，公司能够与高校、科研机构等开展更为紧密、深入的合作，加速科研成果的转化与应用，进而显著提升公司的整体研发能力与核心竞争力。目前，该项目正按照预定计划稳步推进。
　　（四）公司所处行业地位情况
　　本公司及全资子公司专注于给排水阀门、工业给排水阀门系统及其自动化控制设备、环保设备的设计研发、生产制造与销售服务，致力于为水利工程、城镇给排水体系、消防供水系统以及工业阀门等关键下游应用领域提供全面且专业的产品与解决方案。报告期内，公司严格遵循董事会制定的发展战略，充分挖掘并发挥自身核心竞争力，稳步推进募投项目、生产基地建设项目及总部建设项目的实施，取得了一系列实质性进展。
　　当前，经济增速放缓、原材料与运输成本上升以及内需提振需求迫切等复杂因素交织，全国通用机械行业，特别是阀门行业，面临严峻挑战。在此形势下，公司主动应对，从多方面采取积极措施：优化生产理念，引入国际先进设备，推行精益生产管理模式，加速自动化转型步伐，完善质量控制体系。同时，公司注重员工在流程改进中的作用，鼓励其运用专业经验与知识，精准识别问题并提出有效解决方案。此外，公司持续优化供应链管理，保障原材料与组件的稳定供应，降低库存成本，提高市场响应速度，增强市场竞争力。
　　在研发创新方面，公司坚持前瞻性布局，加大研发投入，取得多项专利成果。公司还积极参与国家、行业及团体标准的制定，以专业能力和行业影响力推动行业发展，彰显在行业内的领先地位。凭借持续的技术投入、成熟的制造工艺、高素质的营销团队和卓越的技术服务体系，公司在产品技术、研发实力、质量控制和技术服务等方面形成显著优势，树立了良好的品牌形象。目前，公司已成为国内节水阀门领域的领先企业，拥有稳固的市场地位和广泛的行业影响力。

　　二、核心竞争力分析
　　公司历经三十余年稳健经营，始终深耕于给排水阀门领域，专注于节水阀门的设计研发、生产制造与销售服务，致力于为城镇给排水系统、水利工程建设、消防给水系统、智慧水务、石化和工业、抽水蓄能电站等下游应用领域提供全面的产品及解决方案。为顺应并推动智慧水务的发展，公司近年来持续加大阀门智慧水务应用技术的研发力度，现已在阀门状态数字化、操作智能化、管理数字化等方面取得成熟技术成果，主要智能产品涵盖智能消火栓、智能调压阀、智能排气阀、智能阀位采集器、阀门远程监控管理系统以及风光互补供电阀门的远程智能监控管理系统等。凭借多年的技术积累与市场拓展，公司在研发设计能力、品牌影响力、资质认证、产品质量、大型工程给排水阀门开发设计实施经验及客户资源等方面均展现出显著竞争优势。
　　（一）研发、技术优势
　　技术优势与持续的研发创新能力是公司核心竞争力的重要组成部分，也是保持市场竞争优势的关键因素。公司在节水阀门制造领域已构建起以阀门软密封技术、硬密封技术、管道防护技术、高效控制技术及性能模拟测试技术为核心的技术体系。公司具备完善的阀门研究开发学科支撑体系，建立了以项目为核心的研发投入核算体系与研发项目管理制度，同时实施了研发人员绩效考核奖励制度及知识产权保护机制。公司拥有一支技术精湛、勇于创新的研发团队，营造了良好的企业创新文化氛围，为持续创新与研发提供了坚实支撑。研发团队结构稳定，核心成员流动率低，具备丰富的阀门行业研发经验及专业理论基础与成功实践经验。
　　经过多年稳健发展，公司已构筑起坚实的技术积淀与丰富的研发实践体系，形成了较强的应用性技术创新能力。这一能力体系不仅确保了公司产品质量与技术水平的持续提升，更成功构建了显著的技术壁垒，为公司的长远发展奠定了坚实基础。公司现拥有72名专业研发人员，其中3名高级工程师长期从事阀门产品的研发设计，具有较为丰富的设计研发及生产经营经验。截至2025年6月末，公司及全资子公司共拥有发明专利34项，实用新型专利65项，外观设计专利1项，公司拥有注册商标63项，其中注册号为4700061、4700062等注册商标被上海市商标品牌协会授予“上海好商标”称号，拥有大陆外注册商标27项，子公司持有注册商标15项。参与编制9项国家标准、30项行业标准和10项团体标准，参编图集共4册，推动了行业规范化发展和公司品牌知名度。
　　近年来，公司先后荣获“中国工业大奖表彰奖”“国家知识产权优势企业”“工业产品绿色设计示范企业（第四批）”等国家级荣誉，并取得“上海品牌认证证书”“上海市企业技术中心”“2023上海市零碳创建工厂”“上海市制造业单项冠军”等上海市级证书及荣誉。子公司上海冠龙阀门自控有限公司荣获“国家级专精特新‘小巨人’企业”称号，并连续多年被认定为高新技术企业。
　　公司参与制定的大口径静音式止回阀标准取得“上海标准”标识证书；静音式止回阀、橡胶瓣止回阀等产品荣获“上海节能产品”称号；活塞式控制阀获得“上海市绿色低碳技术产品证书”；公司PPEHDN600PN10电动活塞阀及风光互补应用产品荣获“第十一届中国（上海）国际流体机械展览会”银奖。
　　公司智慧水务技术涵盖多喷孔对撞消能技术、分时调流调压技术、耐气蚀技术及风光互补节能技术等。这些技术与数字化阀门相结合，研发出的创新技术获得广泛认可。其中，活塞阀分时调压智慧节水控制技术入选国家成熟适用节水技术推广目录（2021年）；固定锥形阀抗震耐气蚀节能技术入选2022年度水利先进实用技术重点推广指导目录；长距离输水直流电机驱动蝶阀电池蓄能节能技术入选2023年度水利先进实用技术重点推广指导目录，并被认定为水利先进实用技术；多喷孔泄压持压流量控制节水技术入选2023年度国家成熟适用节水技术推广目录，荣获2022年度生产力促进（创新发展）三等奖，并获得中国生产力促进中心协会授予的“中国好技术”称号；公司静音式止回阀速闭防水锤节能技术同样荣获“中国好技术”称号。
　　在诚信经营方面，公司于2024年6月获得合同信用AAA等级认定证书，并被授予“上海市守合同重信用企业”荣誉证书。这充分体现了公司在市场竞争力、清偿与支付能力、企业信誉度等方面的卓越表现，彰显了公司较小的债务风险、优秀的信用记录、良好的经营状况及盈利能力，具有广阔的发展前景。
　　（二）客户资源及市场竞争优势
　　三十余年来，公司持续深耕给排水阀门领域，积累了丰富的市场开拓与销售经验。依托产品优势与人才优势，公司根据国家区域经济发展战略设立了华北、华东、华南三大业务部，紧跟国家发展步伐，在全国范围内布局多个网点，重点支持发展区域与重大项目所在区域。在技术服务方面，公司建立了专业的技术服务团队，分布于全国的营业部能够及时响应客户需求，解决客户使用产品过程中遇到的问题，提供本地化、高效的服务，并实时掌握行业技术发展动态与市场信息，使客户充分了解公司产品的技术特点与性能优势。公司以提供优质服务为导向，通过数字化管理精准把握市场细分，识别目标客户，满足客户需求。聚焦大客户，提供可靠的解决方案；聚焦产品线，严格执行质量管理体系，确保产品质量与交货期；延伸产业链，拓宽上下游合作，与各大供应商保持诚信共赢、长期稳定的合作关系，未来将进一步提升对全国跨区域、集团大型、区域领导性客户企业的合作与服务水平。
　　（三）产品节水性能优势
　　公司秉承“建设智慧水务，融合创新；实现节能节水，低碳发展”的理念，将阀门产品的节水性能作为主要技术指标之一。随着我国及全球对水资源节约利用的重视及相关政策的出台，公司进一步强化了对阀门产品节水性能的监控，以满足国家政策要求与客户实际需求，降低水资源浪费。公司弹性密封蝶阀与给排水用软密封闸阀等产品于2017年入选水利部全国节水产品推荐名录；超大口径静音式止回阀技术与多喷孔套筒阀锥孔喷射对撞消能技术被列入《2021年度水利先进实用技术重点推广指导目录》；活塞阀分时调压智慧节水控制技术被列入水利部《国家成熟适用节水技术推广目录（2021年）》；多喷孔泄压持压流量控制智慧节水技术荣获2022年度生产力促进奖（创新发展）三等奖，并取得2022年度“中国好技术”称号；多喷孔泄压持压流量控制节水技术被列入国家成熟适用节水技术推广目录（2023年）；多种产品获得节水产品认证。
　　（四）智慧水务方面技术及应用
　　阀门作为智慧水务建设中的关键设备，公司近年来不断加大阀门智慧水务应用技术的研发力度，现已在阀门状态数字化、操作智能化、管理数字化及监控管理平台等方面取得成熟技术。公司主要智能产品包括智能消火栓、智能调压阀、智能排气阀、智能阀位采集器、阀门远程监控管理系统及风光互补供电阀门的远程智能监控管理系统等。在智慧水务应用方面，公司在众多手动或电动产品上安装智能阀位采集器、风光互补阀门控制系统等远程监控与智慧化管理系统，逐步推进阀门状态数字化、操作智能化、管理数字化。通过应用风光互补技术，解决用电困难区域阀门供电问题，实现阀门远程监控管理与绿色能源应用，为阀门远程监控与智慧化管理提供有力保障。同时，公司根据智慧水务建设需求研发阀门远程监控管理平台，具备阀门身份信息采集与管理、设备状态信息与运行数据采集与监控、设备故障报警、设备位置信息展示、数据分析等功能，实现对供水管网阀门的远程实时监测与智能管理。平台具有高度的可扩展性与可定制性，可根据客户需求进行灵活配置与升级。
　　（五）产品品类齐全优势
　　公司自成立以来始终专注于给排水阀门细分领域，主要从事节水阀门的设计研发、生产制造与销售服务，为城镇给排水系统、水利工程建设、消防给水系统、智慧水务、石化和工业、抽水蓄能电站等下游应用领域提供全面的产品及解决方案。公司具备生产以闸阀、蝶阀、截止阀、调节阀、旋塞阀、止回阀、减压阀、雨淋报警阀等为主的41大类、近7000种规格产品的能力。公司组建了包括国内外市场销售、自主研发设计、模具开发、技术工艺、质量控制、原材料采购等在内的管理部门与生产团队，具备优秀的生产配套能力，形成了完整的产品生产产业链。公司产品类型丰富、型号规格齐全、交货迅速、仓储调配及时、售后服务优质，有效满足下游客户一站式采购需求，提高客户采购效率，为公司与客户建立良好合作关系奠定坚实基础。
　　（六）质量控制优势
　　企业质量品牌建设是质量强国建设的重要组成部分，也是落实质量强国战略的重要举措。可靠性提升是推动企业技术进步、提质增效、塑造品牌形象的重要途径。节水阀门质量的可靠性对于给排水系统正常运行至关重要，直接影响系统运行的稳定性及阀门的节水特性，是下游客户产品选择时的重要考量因素。公司高度重视产品质量，建立了严格的产品质量检验检测制度，采用科学的检验手段与检测设备，对产品从原材料、生产过程、入库、出库到售后等全过程进行质量监控。制造业可靠性是持续稳定保障产品功能与性能、彰显产品价值、提升用户体验、增强产品竞争力的重要手段。当前，用户需求呈现升级优化态势，对产品品质提出更高要求，可靠性日益成为产品竞争力的关键。公司将可靠性作为产品核心要求，建立从产品设计、生产制造到使用等全生命周期的可靠性技术体系，以促进产品可靠性提升、增强产品核心竞争力。在生产制造方面，公司拥有较强的机加工与装配能力，能够自行加工生产相关零部件并进行整合装配，具有稳定的生产体系与组织流程，可有效满足客户定制化产品的特殊需求，提升产品质量的稳定性与交货期的准确性，确保客户订单及时交付。
　　（七）品牌优势
　　公司自成立以来专注于节水阀门的研发、设计、生产与销售，凭借领先的技术优势与稳定的产品质量，在给排水阀门行业内树立了良好的品牌形象，具有较高的市场占有率与广泛的品牌影响力。公司注重品牌保护与商标维权，有力维护了品牌形象。2007年，公司“KARON及图形”商标被国家工商行政管理总局商标局认定为驰名商标，并取得“2021上海好商标”“2024上海好商标”称号。凭借可靠的产品质量与优质的售后服务，公司自主品牌“冠龙”“KARON”获得国内外客户的认可与信赖，产品广泛应用于国内外众多重大水利工程项目中，积累了长期战略客户，为公司带来稳定的销售业务量与营业收入。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　公司在正常生产经营情况下主要会面临如下经营风险：
　　1、宏观经济运行的风险
　　水利作为逆周期调节的重要抓手，2022—2024年连续三年投资破万亿，尤其在稳增长政策下，农村供水、灌区改造等民生项目成为“压舱石”。而2025年上半年全国水利建设投资完成5329亿元，同比下降6.3%，这一数据变动折射出水利投资在财政支出中的优先级已发生调整。值得注意的是，截至6月末，国家发展改革委已将水利领域年度中央投资全额下达，而地方政府化债压力持续加大，直接制约了水利项目的地方配套资金筹措能力。多重因素叠加下，除部分重点工程外，水利领域下半年投资面临收缩风险。
　　应对措施宏观经济风险与“两新”、“两重”、“两业”政策以及财政支持形成协同效应，推动水利行业从“规模扩张”向“质量升级”转型。2025年是“十四五”规划的收官之年，在基建财政支持力度保持较高水平的背景下，水利行业将为“十五五”水网建设储备发展动能、夯实发展基础。结合国家重要大型水利工程的开工建设，公司将密切跟踪相关项目的建设进度与需求动态，积极争取项目参与机会，拓展业务发展空间。
　　2、原材料价格及供应风险
　　公司生产所需的核心原材料涵盖铸件、执行器及相关生产配件和辅料，其中铸件的主要成分为铸造生铁，其价格与铸造生铁市场价格紧密相关。原材料价格的波动直接影响公司的正常生产和盈利水平。若未来原材料价格大幅上涨，而公司产品售价未能同步调整以抵消成本上升，将对公司盈利能力产生不利影响。
　　应对措施：公司将优化供应链管理，与供应商建立长期稳定的合作关系，争取更有利的采购条件，签订长期合作协议，以降低原材料与零部件成本，并确保供应链的安全稳定。同时，公司将密切关注重要原材料市场的供求及价格变化，通过提前采购等措施保障原材料供应并控制采购成本，根据市场情况灵活调整库存水平。
　　3、市场竞争加剧的风险
　　阀门行业集中度较低，国内生产企业众多，竞争激烈。据中国通用机械工业协会阀门分会统计，国内规模以上阀门生产企业数量超过2000家。一方面，现有大型企业通过提升产品质量和性能、拓展销售和服务区域等方式加剧市场竞争；另一方面，中小企业不断涌入，主要通过价格战争夺市场份额，导致行业利润空间受到压缩。未来市场竞争加剧或市场占有率下滑可能对公司的竞争地位产生不利影响，进而影响经营业绩。
　　应对措施：经过三十余年的发展，公司已拥有一支专业、多元、卓越的管理和销售团队，在节水阀门产销领域积累了丰富的专业知识和实践经验。公司将继续加大研发投入，引进优秀人才，将持续的研发投入作为保持核心竞争力的关键举措，不断提升产品性能和质量，提高运营效率，降低生产成本，进一步巩固并增强市场竞争力；根据市场需求变化，灵活调整产品结构，增加高附加值产品的比重；加大品牌宣传力度，提升品牌形象与知名度，增强客户黏性。
　　4、应收账款增加的风险
　　截至2025年6月30日，公司应收账款账面净值为50,581.18万元，占期末资产总额的比例为19.22%。尽管应收账款余额呈现下降趋势，但仍存在较为严峻的回款风险。若国内外宏观经济环境出现重大波动、行业发展前景发生重大不利变化或公司客户自身经营情况恶化，公司可能面临货款回款周期延长、回款金额不足等风险，进而对公司经营业绩带来不利影响。
　　应对措施：首先，公司将持续聚焦产品质量提升和服务水平优化，通过改进生产工艺、加强质量管控以及提供个性化、全方位的客户服务，增强客户对公司产品的满意度与忠诚度，进而保障应收账款的顺利回收。其次，加强订单管理与维护工作，建立完善的订单跟踪体系，及时掌握订单执行进度与客户反馈，确保订单按时、按质、按量交付，维护良好的客户关系基础。另外，在应收账款催款方面，采取更加积极主动的态度，针对不同客户、不同账龄的应收账款制定合理的催收策略与流程，通过跨部门协作共同推进应收账款回收工作。在提升应收账款催收效率的同时，最大程度地维护公司与客户之间的友好合作关系，力争实现公司与客户双方的共赢发展。
　　5、人才资源流失风险
　　公司所属阀门行业是一个资金、技术、劳动力相对密集的产业。经过三十多年的发展，公司聚集了一批具有丰富实践经验和专业技能的研发技术、生产、销售、管理人才。随着公司经营规模的逐渐扩大，公司对高层次管理人才、技术人才和熟练技术工人的需求增加，人才引进已成为公司人力资源管理工作的重点。加之当前有意愿入职制造业就业的专业技术人才及普通劳动力不断减少的社会现状，公司在吸引优秀人才、稳定人才队伍、避免人才短缺和流失方面存在一定的风险。
　　应对措施：公司将建立更加灵活、高效的人才引进渠道，强化人才引进机制；构建具有竞争力的薪酬福利体系，提供广阔的职业发展空间与个性化的职业成长路径，同时加强企业文化建设，营造积极向上的工作氛围；深化人才培养体系，提升员工专业技能与综合素质，深化与高等院校、职业学校的合作，通过共建实训基地、开展联合培养项目等方式，提前锁定未来人才资源，同时促进产学研成果落地。
　　6、劳动成本上升风险
　　随着我国工业化、城镇化进程加快和劳动力素质的不断提高，劳动力成本持续上升已成为我国经济发展的普遍现象和众多企业面临的共性问题。公司主要生产地为上海，用工成本较高，但通过实施精益化生产管理、引进智能化、自动化专业设备等措施有效控制成本，使劳动力成本在公司相关成本费用构成中所占比重保持相对稳定。随着制造业劳动力成本的快速上升，仍可能推动公司产品价格的提高，从而对公司产品在市场竞争中带来一定不利影响。
　　应对措施：公司将进一步挖掘精益生产管理的潜力，持续优化生产流程，减少浪费，提高生产效率；加快公司全资子公司湖南昱景节能阀门有限公司给、排水阀门、工业阀门及自动控制系统和环保设备生产基地项目建设进度，项目建成后可显著扩大生产规模、提升生产效率、降低用工成本。
　　7、项目进展不及预期的风险
　　为更好地发挥公司资源、技术及生产经营等优势，公司多个重要项目正处于新建及扩建阶段。受制于外部环境和行政审批，公司总部暨智慧水务孵化基地项目、湖南昱景智慧阀门项目、研发项目、上海节水项目等方面，可能存在项目进展不及预期的风险，进而造成预期生产经营计划延迟，对公司新产能提升产生不利影响。
　　应对措施：公司将建立更为严格的项目管理机制，对项目进度进行实时跟踪与监控；深入研究并熟悉相关行政审批政策与流程，提前做好项目审批的准备工作；根据项目需求，合理配置公司资源，确保项目资金、人力、物资等要素的充足供应。 收起▲