一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主营业务基本情况　　公司致力于融合应用物联网、大数据、云计算、GIS、人工智能等新一代信息技术，为客户提供项目总体规划、方案设计、软件研发、项目实施及运维服务一体化的信息技术解决方案。公司业务从服务类型上可划分为信息系统集成服务、软件开发及技术服务、信息设备销售、信息系统运维服务、算力服务、新能源电力，具体如下：　　1.信息系统集成服务　　信息系统集成服务系公司的主要业务。公司提供的信息系统集成服务，以客户的应用需求为出发点，在合理规划基础上，综合应用各类信息技术，通过软件系统定制、硬件平台搭建等手段，将分离的软硬件设备连接成为完整、可靠、经济有效的... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主营业务基本情况
　　公司致力于融合应用物联网、大数据、云计算、GIS、人工智能等新一代信息技术，为客户提供项目总体规划、方案设计、软件研发、项目实施及运维服务一体化的信息技术解决方案。公司业务从服务类型上可划分为信息系统集成服务、软件开发及技术服务、信息设备销售、信息系统运维服务、算力服务、新能源电力，具体如下：
　　1.信息系统集成服务
　　信息系统集成服务系公司的主要业务。公司提供的信息系统集成服务，以客户的应用需求为出发点，在合理规划基础上，综合应用各类信息技术，通过软件系统定制、硬件平台搭建等手段，将分离的软硬件设备连接成为完整、可靠、经济有效的整体，实现信息系统平台构建，满足客户使用需求。
　　2.软件开发及技术服务
　　软件开发及技术服务系公司的核心业务。公司依托深圳、汕头、广州三地研发团队，聚焦于智慧城市领域，持续投入和创新，在政务、教育、医疗、轨道交通等领域开发了一系列产品和解决方案，同时可为客户特定需求提供定制化产品开发服务。
　　3.信息系统运维服务
　　信息系统运维服务系公司的传统业务。公司建立了专业服务团队和统一服务平台，形成标准化运维服务模式，为客户提供包括信息系统集成项目维保、驻点运维、企业客户 IT运营运维服务等全周期服务。
　　4.信息设备销售
　　信息设备销售业务主要系公司在提供信息技术服务的过程中，充分利用资源为客户提供的信息设备销售和配套服务。
　　5.算力服务
　　算力服务主要为根据客户需求提供智能算力整体解决方案，涵盖算力设备组网调试、算力资源调度，以及设备维护、运行监控、故障处理、系统更新加固、现场驻点及巡检等后续维保服务。
　　6.新能源电力
　　新能源电力系重要非主营业务，依据公司战略布局开展，具有可持续性。
　　新能源电力主要从事分布式光伏电站的投资、建设及运营。公司通过自建或联营方式开发运营光伏电站，项目并网后通过持有运营取得光伏电站发电收入，或择机转让获取转让收益。
　　（二）经营模式
　　1.销售模式
　　公司主要采用直销业务模式，直接承接客户项目，深度理解、快速响应客户的定制化服务需求，提供项目总体规划、方案设计、软件研发、项目实施及运维服务一体化的信息系统解决方案。同时，为拓展市场空间、发挥公司自有产品和专业技术服务优势，公司部分业务系作为产品或服务供应商参与到其他系统集成商承接的项目，共同为业主方的信息化建设服务。
　　公司通过建设由政企业务中心、营销业务中心及各地分子公司组成的营销服务体系，建立规范化的客户管理制度，及时响应客户需求，提升服务的效率和质量。
　　2.采购模式
　　公司采购主要采用“以销定采”“按需采购”的模式，即根据项目实施的实际需求提出采购申请，采购部集中采购相应产品或服务。
　　公司建立了《供应商管理流程》以规范供应商筛选、引进和考核管理，提高供应质量。
　　3.项目实施模式
　　公司主要采用“以销定产”模式，根据项目合同要求组织合同实施，提供相应的产品和服务。
　　4.研发模式
　　公司研发采用以自主研发为主的模式，同时为了提高研发的效率和效果，部分研发任务委托具有相应研发能力的专业单位进行研发。公司设立研发中心组建专业的研发团队，形成每一个新产品立项、需求可行性分析、制订项目任务书和技术开发计划、组织系统设计、安排原型设计与编码、进行产品测试、试运行、培训、编制操作手册、准备验收资料、组织验收交付、发布产品和申请著作权等全过程管理模式。
　　5.收费模式
　　公司项目通常采用依照项目的合同签订、初验、终验、质保期满等关键节点收取不同比例合同金额的收费模式。依照项目不同施工节点支付进度款是行业主流习惯，少数项目因为客户资金安排等原因也会采用分期付款的方式，公司收费模式与当前市场行情一致。
　　6.盈利模式
　　公司专注为政务、教育、医疗等领域客户的信息化建设提供解决方案、软硬件产品和专业服务、以招投标方式或商务洽谈方式获取客户项目合同或产品销售合同，履行合同约定，按合同向客户收取相关产品或服务的费用，实现收入与利润。
　　（三）公司所处的行业地位
　　当前我国信息技术服务行业企业数量较多，市场集中度不高，竞争较为激烈。行业内企业多以面向某一种类或某个特定领域的客户提供解决方案，大型综合类企业较少。
　　公司深耕信息技术领域二十多年，一直致力于融合物联网、大数据、云计算、人工智能等新一代信息技术，形成了产品研发、信息技术解决方案和信息系统运维服务三大核心业务板块，掌握了数字孪生构建与应用、政务大模型技术与应用、政务大数据分析与挖掘、图像超分与识别、跨平台高性能音视频通讯、统一数据集成、智能人机交互、智能报表、可视化工作流、低代码应用开发十大核心技术能力，持续创新并落地了基层社会治理网格化、市域社会治理、数字乡村、智慧社区、政务服务全场景一体化、数据要素全链条一站式、轨道交通无人值守、轨道交通资产巡视八大核心解决方案。目前公司自有产品已在国内20多个省份成功落地超过 1,000个案例，广泛服务于各级党政部门、企事业单位，得到了广大客户的充分肯定和一致好评，在基层社会治理细分领域处于国内领先地位。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业”的披露要求
　　按照中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“软件和信息技术服务业”，公司行业细分领域为智慧政务、智慧教育、智慧医疗及其他智慧城市行业。
　　（一）软件和信息技术服务行业概况
　　2025年，全球人工智能技术加速迭代升级。生成式AI技术、多模态融合技术等新一代人工智能技术逐步从研发阶段进入实际应用，在内容创作、智能助手等生活场景和智能制造、专业服务、软件开发等生产领域得到大规模商用。人工智能技术作为引领新一轮科技革命和产业变革的重要力量，驱动数字经济向人机协同、跨界融合、共创分享的智能经济跃迁。
　　2025年，软件和信息技术服务行业呈现 AI原生、自主可控等发展态势，整体保持稳健增长、质效双升。据工信部 2026年 1月 30日发布的《2025年软件和信息技术服务业运行情况》，全年软件业务收入达到 154,831亿元，同比增长13.2%；利润总额为 18,848亿元，同比增长 7.3%。其中，软件产品收入 32,361亿元，同比增长10.4%。信息技术服务收入保持两位数高增长，全年收入 106,366亿元，同比增长14.7%，占全行业收入68.7%；云计算和大数据服务收入 16,230亿元，同比增长13.6%。全年信息传输、软件和信息技术服务业增加值保持较快增长，我国数据总量和算力总规模稳居全球第二。
　　从数字经济到智能经济，重要政策连续出台为经济高质量发展提供有力支撑。2025年4月，国家发展改革委、国家数据局印发《2025年数字经济发展工作要点》，围绕提升数字经济核心竞争力、推动人工智能技术创新与产业应用、实施重点行业数字化转型、培育数字产业集群、完善数据基础制度与数字安全保障等方面部署重点任务。2025年 8月21日，国务院发布《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》（国发〔2025〕11号），提出以科技、产业、消费、民生、治理、全球合作六大领域为重点，深入实施"人工智能+"行动，推动人工智能全面赋能高质量发展。2025年10月 14日，国家发展改革委、国家数据局、财政部、住房城乡建设部、自然资源部联合印发《深化智慧城市发展推进全域数字化转型行动计划》（发改数据〔2025〕1306号），明确提出将城市作为推进数字中国建设的综合载体，以数据赋能城市经济社会发展全局为重点，以城市数字底座建设为支撑，以适数化改革为保障，推进设施联通、数据融通、平台互通、业务贯通，全领域推进城市数字化转型。
　　展望2026年，在政策牵引与技术创新突破双重驱动下，软件和信息技术服务行业将迎来 AI原生驱动的全域智能化变革。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》明确提出把握数字化、网络化、智能化发展大势，充分发挥我国数据资源丰富、产业体系完备、应用场景广阔优势，激活数据要素潜能，加快数智技术创新，深化拓展“人工智能+”，赋能经济社会发展和治理能力提升，促进生产方式深层次变革和生产力革命性跃迁。《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》等政策文件落地也为各行业数智化改造与设备更新提供清晰指引。人工智能将全面渗透软件研发、测试、运维全生命周期，关键软件迭代提速；人工智能与行业知识深度融合应用持续深化，推动行业软件向标准化、智能化、一体化加速演进；操作系统、应用生态与终端硬件融合创新，加快 IT产业智能化落地，全面助力传统产业数智化转型升级与新质生产力培育。
　　（二）智慧城市行业概况
　　2025年，智慧城市建设步入全域数字化转型的关键阶段。作为数字中国建设的核心载体、新型城镇化与数字经济协同发展的重要抓手，行业发展实现从单点建设向全域协同、从硬件驱动向数据与运营价值挖掘的深刻转变，整体呈现政策引领、技术赋能、场景深化、生态协同的发展态势，市场空间持续扩容。
　　根据IDC中国发布的《中国智慧城市ICT市场预测（2025–2029）》，2025年国内智慧城市在总体市场规模约 9,545.2亿元人民币，2024–2029年的年均复合增长率（CAGR）为3.6%，市场进入稳健、理性增长阶段。“人工智能+”行动推进下，企业数字化、智慧政务、智慧教育等核心场景持续深化。企业数字化加速渗透，根据中信联报告，2025年15.08%企业迈入数字化实质性转型阶段，成为智慧城市与产业融合的重要支撑；智慧政务持续深化“一网统管”建设，构建城市运行体征指标体系，建立数据赋能、分级协作、闭环落实的智慧高效治理机制；智慧教育聚焦普惠化、个性化发展，依托 AI、物联网等技术实现教学场景智能化升级，拓展“人工智能+教育”“一网通学”等创新应用。
　　智能自助终端是智慧城市智能交互环境的载体，深度嵌入政务、社区、交通、商圈等多元场景，承载城市服务精细化、便捷化、智能化转型的重要功能。伴随智慧城市建设纵深推进，市场对终端设备的集成度、安全性与场景适配性提出更高要求，驱动产品向高质量、差异化方向演进。随着数字经济向智能经济跃迁，新一代智能终端加速实现“万物智联”，培育产品消费新业态，提升公共服务精准化水平，推动构建人机协同、数据驱动的城市治理新模式。
　　（三）信创行业概况
　　信创行业作为智慧城市建设的安全底座和核心支撑，2025年步入高质量发展关键期，围绕国产替代与数据要素价值释放两大主线，实现从“合规替代”向“价值创造”的深度转型，成为驱动智慧城市全域数字化的核心动力。
　　根据IDC预测，2025年中国信创产业市场规模预计达 1.2万亿元，近五年复合增长率超过35%。AI大模型与信创产业深度融合，成为行业核心增长极。国产大模型备案数量激增，适配主流国产大模型的信创智算一体机矩阵逐步落地，AI基础设施部署覆盖政务、医疗、教育、传媒等垂直领域。同时，大模型在信创场景的应用从通用领域向细分场景延伸，在政务协同、内容安全、教学实训等场景实现规模化落地，形成“硬件国产化—软件适配—大模型应用”的闭环生态，推动信创产业从“可用”向“好用”跨越，为智慧城市各类场景智能化升级提供安全可控的技术支撑。
　　数据要素是信创产业与智慧城市深度融合的核心纽带，为智能经济发展提供基础资源。2025年，国家发改委、国家数据局联合印发《2025年数字经济发展工作要点》，明确加快释放数据要素价值，推进数据资源整合共享，组织开展企业、行业、城市三类可信数据空间创新发展试点；同步印发的《构建数据基础制度2025年工作要点》进一步细化数据要素市场化配置改革任务。在智慧城市领域，信创体系下的数据要素整合能力持续提升，数据脱敏、安全加密等信创技术保障数据采集、传输、存储、应用全流程安全，为智慧城市各类场景智能化升级提供安全可控的数据底座，推动智慧城市建设向数据驱动转型。
　　（四）算力服务行业
　　算力为数据处理与算法训练提供计算支撑，是支撑人工智能技术规模化应用的基座。2025年度，算力产业步入量质协同发展的关键阶段，需求爆发式增长，基础设施加速完善。
　　AI大模型的迭代升级与场景落地，推动算力需求飙升。随着大模型向多模态、大参数、高精度方向演进，模型训练与推理对算力的消耗呈指数级增长；叠加具身智能等创新领域的先行先试，进一步放大算力需求缺口。据 IDC预测，2025年至 2028年我国智能算力将由 1,037.3EFLOPS增长至2,781.9EFLOPS，年均增速达38.9%。算力基础设施的技术创新与布局优化同步推进，供给能力与利用效率持续提升。根据中国信息通信研究院发布，截至 2025年 6月，我国计算设备算力总规模达到962EFLOPS，全球占比约为21%，同比增速达73%；其中智能算力规模达 782EFLOPS，同比增长96%，在我国算力占比达81%，已成为算力市场绝对主导。
　　面对AI大模型带来的算力需求浪潮，国内算力基础设施建设加速推进。2026年政府工作报告明确将“算电协同”列为新基建工程，标志着算力基础设施建设上升为国家战略部署；《算力基础设施高质量发展行动计划》等系列政策出台，为行业发展提供全方位制度支撑。
　　（五）智慧能源行业
　　2025年，智慧能源作为智慧城市能源保障核心，围绕算力需求爆发带来的电力需求增长展开，与算力、信创产业深度协同，步入“算电协同、双向赋能”高质量发展阶段。
　　AI大模型落地与算力基建扩容使算力成为电力需求增长的核心变量。Gartner测算显示，2025年全球数据中心电力消耗达 448太瓦时，其中AI优化服务器耗电占比21%；中国信通院数据显示，我国数据中心用电量持续攀升，算力相关电力需求缺口进一步扩大。为我国加速完善电力基础设施以适配需求。光伏装机突破 10亿千瓦，特高压工程实现“西电东送”和“东数西算”战略耦合，推动算力向西部绿电富集区集聚；同时以算力赋能电网智能调控与新能源消纳，形成“算力牵引电力升级、电力支撑算力发展”的双向赋能格局，为智慧城市提供坚实能源保障。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）研发创新优势
　　公司始终秉承“技术缔造价值”的核心理念，坚持以研发创新作为驱动公司业务持续发展的核心动力。公司及子公司互联精英、天亿马信息技术、广东翼启被认定为国家高新技术企业，已建立由汕头研发中心、深圳研发中心和子公司互联精英、广东翼启、广图粤科组成的研发体系，充分利用广州、深圳、汕头三地的研发创新人才和资源，培养形成了一支创新能力强的研发和技术服务团队。公司建设有广东省科学技术厅、广东省发展和改革委员会、广东省经济和信息化委员会评定的“广东省工程技术研究开发中心”，获评广东省专精特新中小企业、汕头市中小企业数字化、转型城市试点数字化牵引单位等荣誉资质。截至 2025年 12月31日，公司拥有401项计算机软件著作权，取得11项专利。
　　（二）核心技术能力
　　公司及时跟进并应用物联网、云计算、GIS、人工智能交互、生成式人工智能等最新关键技术，已经掌握数字孪生构建与应用、政务大模型技术与应用、政务大数据分析与挖掘、图像超分与识别技术、跨平台高性能音视频通讯、统一数据集成技术、智能人机交互、可视化工作流、智能报表、低代码应用开发技术等核心技术能力，开发形成数字乡村解决方案、智慧社区解决方案、智慧党建解决方案、市域社会治理解决方案、基层社会治理解决方案、社会工作平台解决方案、社会治安综合治理解决方案、轨道交通无人值守平台、轨道交通资产巡视平台、数据要素全链条一站式解决方案、政务服务全场景一体化解决方案等一系列典型解决方案，打造天亿马数智服务生态。
　　（三）项目经验优势
　　公司在信息技术服务领域深耕二十多年，对客户需求具有深刻的理解，具备丰厚的行业沉淀和积累，在政务、教育、医疗、能源、轨道交通、算力服务等领域成功实施了一大批典型项目。丰富的项目实践为公司积累了各类型项目的实施经验，培养了成熟的技术、研发和项目实施团队，持续提升公司对客户需求的理解和服务水平，有利于公司保持良好的客户关系和增强拓展业务、承接项目的竞争力。
　　（四）服务优势
　　公司坚持“技术+服务”的经营理念，为客户提供全面高效的服务，持续提升客户服务质量，赢得客户的认可和口碑。公司现已建立专业化的项目实施和技术服务团队，打造全面专业的服务和技术支持。公司在广州、深圳、上海和香港等地设立分、子公司，为区域客户提供本地化的技术服务，加深并扩展与客户多个层面的联系。公司建立了标准化的服务体系，紧跟客户需求变化创新服务模式，提升服务交付能力，及时高效地响应客户需求，持续完善服务质量。
　　（五）人才优势
　　作为轻资产企业，人力资源是公司核心资源。公司自成立以来一直注重人才队伍的建设，把尊重人才、重视人才和激励人才放在最突出的地位。公司建立了科学合理的人才培养及选拔机制，推进战略绩效管理模式。公司管理团队大部分成员在公司服务超过 10年及以上，在信息技术相关领域具备多年的沉淀和积累，对前沿技术、产品升级和行业发展动态具有清晰的认识，对客户需求变化具备深刻的理解，能够较好的把握公司业务发展方向。通过健全人力资源开发和管理制度，完善培训、薪酬、绩效和激励机制，加大人才引进和培养力度，公司建立了一支专业的研发和项目实施团队。截至报告期末，公司共有研发人员100人、项目实施人员 93人，分别占员工总人数比例的29.59%、27.51%，是公司产品和技术创新、业务持续发展的骨干力量。
　　（六）资质优势
　　公司所处行业实行资质认证，拥有完整、高级别资质的企业在满足客户多样化需求和项目承接上具备较强的竞争优势。经过多年业务发展和技术积累，公司已成为行业内资质体系较齐全且级别较高的企业之一，目前已拥有了广东省安全技术防范系统设计、电子与智能化工程专业承包一级资质、建筑机电安装工程专业二级、增值电信业务经营许可证、广东省防雷企业能力评价证书（C级）、CMMI3(软件能力成熟度模型集成)、ITSS信息技术服务标准符合性证书（三级）、CS信息系统建设和服务能力等级证书（良好级）、广东省安全技术防范企业设计施工维护能力评价等级证书（一级）、广东省数据经纪人等业务开展必要的资质证书。公司及子公司天亿马信息技术、广东翼启通过了管理体系认证，取得质量管理体系认证证书（ISO 9001：2015）、环境管理体系认证证书（ISO 14001：2015）、职业健康安全管理体系认证证书（ISO 45001：2018）、信息安全管理体系认证证书（ISO/IEC27001：2022）。上述资质的取得系公司整体业务实力的体现，使公司在竞标和承接各类相关业务时具备较强的竞争优势。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年是公司战略转型关键之年，董事会聚焦"转型、提质"战略目标，紧抓数字经济发展机遇，坚持内生增长与外延并购相结合策略。一方面公司锚定人工智能技术革新浪潮，积极实施“人工智能+”行动计划，以人工智能赋能重塑千行百业。报告期内，人工智能充分融入公司战略规划、组织架构、业务流程，推动产业全要素智能化发展，助力公司业务改造升级，开辟战略性新兴产业新赛道。2025年，公司智慧政务、智慧企业、智慧医疗、智慧能源等业务提质增效明显，新布局的人工智能、算力服务、数据要素等新赛道亦取得重大突破。另一方面公司同步加大产业并购力度，2025年 11月，公司披露了发行股份及支付现金并购星云开物98.5632%股权并配套募集资金暨关联交易草案，有力地推进业务结构优化与战略转型落地。
　　报告期内，公司战略转型取得阶段性成效，基础业务进一步夯实，新兴业务取得重大突破，业务结构明显改善，实现了营业收入和净利润双增长。2025年度，公司实现营业收入 4.77亿元，同比增加113.29%；实现归属母公司净利润 748.96万元，扭亏为盈。公司智慧政务、智慧医疗、智慧企业等领域优势持续巩固，报告期分别实现收入 11,280.34万元、5,580.97万元、15,299.23万元，同比增长137.08%、115.34%、252.63%，驱动业绩强劲增长。前期战略部署的算力服务、智慧能源等新赛道亦初见成效，深圳算力集群服务等项目按期交付使用，多个分布式光伏电站完成并网发电，本报告期实现收入 6,616.57万元、2,129.90万元，提升业务质量。2025年度，公司积极实施“人工智能+”行动，凭借在人工智能领域的技术积淀，公司“翼启AI政务管家智能体”和企业端智能体已完成部署应用并商业化落地，自研的“接地网全寿命周期智能监测系统”正式上线国网电商平台等；在“2025人工智能产业创新发展大会”上，公司及产品荣获“2025人工智能领域优秀服务商”、“2025人工智能赋能高质量发展典型案例”。
　　报告期内，公司充分利用上市公司平台和资源优势，加强产业并购力度。2025年11月，公司披露了发行股份及支付现金并购星云开物 98.5632%股权并配套募集资金暨关联交易草案，标志公司战略转型取得关键性进展。
　　星云开物是一家智能自助设备数字化服务提供商，专注于提供“IoT智能硬件+SaaS云平台”一体化解决方案，致力于实现自助设备产业的数字化升级，为国家级专精特新重点“小巨人”企业，拥有专利233项。目前星云开物已打造覆盖智慧生活、智慧零售、智慧出行等在内的全场景解决方案矩阵。2025年度，星云开物在线接入智能自助设备总数超过 300万台，已覆盖全国 600多个城市，2025年实现收入约 5.3亿元，净利润约 1.1亿元。
　　星云开物在智慧生活、智慧零售、智慧出行等智能自助领域全场景布局，有利于补齐公司在生活消费等场景应用短板，打造公司从民生生活消费洞察到城市治理智能决策、便民智能服务的全链路价值体系，抢占“智能服务+AI应用”新赛道，构建公司“全场景数字基座服务商”战略布局。
　　该事项尚需相关部门批准，存在不确定性，请投资者注意投资风险。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展战略
　　2026年作为国家“十五五”规划开局之年，也是中国数字经济从“数字化”向“数智化”跨越的关键之年。公司围绕“转型、突破、提质”的发展战略，紧随国家关于加快发展新质生产力、深化“人工智能+”行动的宏观政策导向，聚焦人工智能、算力服务、数字要素等新业务板块，积极构筑公司在人工智能赛道上的全新篇章。
　　2026年，公司将以 AI技术应用创新为核心牵引，推动公司产业改造升级，努力开辟战略性新兴产业发展新赛道，构筑“技术攻坚-应用创新-生态共赢”三位一体的战略布局，着力提升核心竞争力，打造智能经济主航道，奋力实现跨越式发展。
　　1.加大人工智能研发投入，实现自主AI引擎突破。
　　2026年，公司全面落实“人工智能+”行动部署，深度融合人工智能大模型、数字孪生与物联网技术，对智慧政务、医疗、交通、教育等智慧城市集成业务进行智能化重塑。全力推进集成高性能机器学习框架、先进的大模型适配与优化能力的自主“TYM AI ENGINE”（TYM AI引擎）产品的研发与正式发布，形成一套标准化、模块化、可扩展的企业级AI开发与部署平台。
　　全力推进AI应用与产业场景深度融合，根据政府治理、公共服务、金融、能源、制造等关键行业的业务场景与痛点，打造一系列具备深度行业知识、可执行复杂任务的垂直领域智能体解决方案，加快“政企智能体”的深度开发与规模化应用交付。让人工智能切实转化为提升运营效率、优化决策质量、创新服务模式的生产力工具，形成AI应用标杆效应。
　　2.加速算力资源服务一体化建设，提升算力综合服务能力
　　面向AI大模型的普及、行业数智化转型深化带来的算力需求爆发机遇，公司以扩资源、建能力、强协同、拓场景、优生态为主线，持续加大资金、技术、人才投入，全面提升算力供给与服务能力。在算力布局上，拓展高性能算力资源，构建“中心算力+边缘算力”协同调度体系，提升弹性供给、高效调度与稳定承载能力，全面满足大模型训练与推理、高并发业务、实时智能服务等多元个性化算力需求。在产品技术能力上，加大算力调度平台、智算运维、算力安全管控系统研发投入，提升算力服务规模化、智能化、集约化水平。
　　3.激活数据要素，打造数据资产化运营新路径
　　在国家大力培育数据要素市场、做实做强数字经济的宏大背景下，公司将构建“从数据源头到资产价值”的全链条、一站式服务能力。一是夯实数据基座：强化采集标注与平台治理能力。建设高标准、规模化汕头“数据标注基地”，打造数据归集、智能治理、质量安全管控、多维度分析及全生命周期资源管理等方面的核心功能。二是深化数据应用，打造可复用的数据产品与管理体系；聚焦数据应用创新与数据产品管理，推动数据产品化、服务化，快速响应客户需求，提升数据使用效率。三是突破价值前沿，引领数据资产化与价值实现；大力拓展“数据资产化”业务，为客户提供涵盖数据资产确权、价值评估、合规管理，直至“数据资产入表”的全程咨询与技术服务，构建覆盖“采集-治理-应用-资产化”的一站式服务方案，打通数据价值释放的“最后一公里”。
　　4.加快推进并购重组，构建数智生态闭环
　　2025年，公司和相关方全力推进星云开物并购重组工作，目前星云开物并购重组《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》等系列议案文件，已经获得公司董事会、股东会通过；并于2025年12月 12日，收到深圳证券交易所出具的《关于受理广东天亿马信息产业股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请文件的通知》（深证上审〔2025〕255号），深交所根据相关规定对申请文件进行了核对，认为申请文件齐备，决定予以受理；12月 26日，公司收到《关于广东天亿马信息产业股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金申请的审核问询函》（审核函[2025]030021号）；2026年 1月 27日，公司披露了审核问询函回复。本次并购重组符合国家数字经济发展战略及产业升级规划，契合智能经济、“人工智能+”行动等重点发展领域导向，对推动产业融合、培育新的经济增长点具有重要意义。
　　2026年，公司及相关方仍将全力推进本次并购重组，尽早完成公司与星云开物业务整合，彼此赋能，补齐公司在生活消费等场景应用短板，打造公司从民生生活消费洞察到城市治理智能决策、便民智能服务的全链路价值体系，抢占“智能服务+AI应用”新赛道，构建公司“全场景数字基座服务商”战略布局。
　　5.持续内部管理改革，全面提升运营效率与组织活力
　　突破传统架构，持续开展组织改革，推进公司实现可持续的转型提升。一方面不断调整优化人才结构与资源配置，重新定义人才与组织关系，打造组织与人才生态。另一方面，以AI为核心，重构公司的运营与协助模式，形成与新战略相匹配的高素质团队和运营管理体系，打造公司的组织韧性，让“业务即变革”成为公司可持续新常态。
　　（二）可能面临的风险和应对措施
　　1.市场竞争风险
　　公司所在行业中企业数量较多，市场竞争日趋激烈。若公司对行业发展趋势判断失误或应对市场竞争的措施严重失当，不能持续提升技术水平和核心竞争力，扩大市场份额，在未来的市场竞争中将面临处于不利地位的风险。
　　2.研发创新失败风险
　　当前，新一代人工智能技术发展日新月异，应用创新、技术提升高度依赖于专业人才、研发设施，需投入大量的研发资金，研发项目开展结果尚存在不确定性，存在研发失败风险。创新产品推向市场后，如果公司对于技术、产品和市场的发展趋势判断失误，研发成果得不到市场和客户的足够认可、不能较好地实现产业化或形成最终销售，导致研发成果的经济效益与预期收益存在较大差距，可能会对公司的财务状况和经营成果产生负面的影响，降低公司的市场竞争力。
　　3.收入季节性波动的风险
　　公司主要客户为机关及事业单位，此类客户执行预算管理及严格的采购流程，项目验收工作主要集中在下半年特别是第四季度，导致公司较多项目集中在下半年进行验收。由于公司信息系统集成服务、软件开发及技术服务业务以验收为收入确认时点，因而公司营业收入较多在下半年确认，存在较大季节性波动的风险。
　　4.应收账款回收风险
　　公司主要客户为机关、企事业单位，对外付款时需履行较严格的付款审批流程，导致期末应收账款（含合同资产）余额较大。虽然公司的主要客户信用度高，支付能力强，存在坏账的可能性较小。受到客户终验进度、客户审计、预算以及经营情况的影响，可能会使账期延长。付款进度往往受其资金预算、上级主管部门拨款情况影响，付款周期一般较长，一旦用户付款延期或款项无法收回，将给公司带来一定的损失。
　　公司将不断强化应收账款管理，完善应收账款跟踪机制，加大应收账款责任制实施力度，保障合理的应收账款结构，减少资金占用，全面强化应收账款回款工作，有效控制坏账发生。
　　5.并购重组交易审批风险
　　公司筹划通过发行股份及支付现金的方式购买星云开物98.5632%股权（以下简称“标的资产”）并募集配套资金事项已经董事会、股东会审议通过，申报材料已经深交所受理。本次并购重组事项尚需经深交所审核通过及证监会同意注册方可实施。因此，本次交易最终能否获得相关批准存在不确定性。
　　在本次交易推进过程中，商务谈判情况、资本市场情况、标的公司情况等均可能会发生变化，从而影响本次交易的条件；此外，在本次交易审核过程中，监管机构的审核要求也可能对交易方案产生影响。交易双方可能需根据情况变化以及监管机构的要求完善交易方案，如交易双方无法就完善交易方案的措施达成一致，则本次交易存在被暂停、中止或取消的风险。
　　基于前述风险事项，公司和相关方正全力推进星云开物并购重组工作，尽早完成公司与星云开物业务整合。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）概述　　2025年是公司转型之年。围绕“转型、提质”的战略总目标，公司坚持内生增长和外延并购相结合，紧抓“数字经济”发展机遇，积极发展算力服务、数据要素等新路径，持续培育企业数字化等领域的增长新动能，加强资本运作并购力度，快速稳步推进公司业务提质、转型。　　报告期内，公司战略转型取得初步成效，公司业务结构明显改善，营业收入和净利润双增长，经营成果显著。2025年上半年，公司实现营业收入1.46亿元，同比增加63.24%；实现归属母公司净利润605.91万元，扭亏为盈。公司经营业绩同比大幅增长主要系前期布局的算力服务、企业数字化等业务本期增长所致。报告... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）概述
　　2025年是公司转型之年。围绕“转型、提质”的战略总目标，公司坚持内生增长和外延并购相结合，紧抓“数字经济”发展机遇，积极发展算力服务、数据要素等新路径，持续培育企业数字化等领域的增长新动能，加强资本运作并购力度，快速稳步推进公司业务提质、转型。
　　报告期内，公司战略转型取得初步成效，公司业务结构明显改善，营业收入和净利润双增长，经营成果显著。2025年上半年，公司实现营业收入1.46亿元，同比增加63.24%；实现归属母公司净利润605.91万元，扭亏为盈。公司经营业绩同比大幅增长主要系前期布局的算力服务、企业数字化等业务本期增长所致。报告期内，公司企业数字化业务取得突破，新签多个国有大中型企业软件开发项目，整体实现收入4,345.21万元，同比增长126.37%。算力服务方面，公司持续关注并加大投入。2月深圳算力集群服务项目交付使用，报告期内实现收入3,007.53万元，毛利率46.48%；8月签署了某国产算力项目，合同期3年，合同金额5,781.6万元。算力服务、企业数字化等新业务为公司业务质量提升和业绩持续增长打下了坚实基础。
　　报告期内，公司以“防风险、保稳健、促发展”为目标，改善管理质量，提升经营效益。2025年上半年，公司加强预算过程控制，销售费用支出1017.98万元，同比下降15.92%；管理费用支出1604.16万元，同比下降8.22%；研发投入853.37万元，保持稳定；上半年公司加强回款管控，经营现金流同比有较大改善。
　　上半年，公司充分利用上市公司平台和资源优势，加强资本运作力度，推动外延并购。6月24日，公司披露了筹划发行股份及支付现金并购星云开物100%股权并配套募集资金暨关联交易预案。星云开物系智能自助设备数字化服务提供商，为国家级专精特新“小巨人”企业，专注于提供“IoT智能硬件+SaaS云平台”一体化解决方案，拥有专利157项，其中发明专利62项。公司与星云开物同属软件和信息技术服务业，双方在产业链布局、技术研发、市场拓展、产品迭代等方面具有很强的互补和协同效应。本次合作有利于提升公司在智能自助设备数字化服务的研发能力，完善产业链布局，扩大产品应用场景及客户多元化需求，能够从整体改善和提升公司的持续盈利能力和核心竞争力。该事项尚需公司股东会及相关部门批准，存在不确定性，请投资者注意投资风险。
　　（二）行业发展情况
　　根据中国证券监督管理委员会《上市公司行业分类指引》及深圳证券交易所发布的《深圳证券交易所上市公司自律指引第3号——行业信息披露》，公司所属行业为软件和信息技术服务业。公司主营业务聚焦于政务、教育、企业、轨道交通等城市数字化建设领域，涉猎智慧能源等领域。
　　1.软件和信息技术服务行业
　　信息技术应用创新产业（即信创产业）涵盖芯片、存储器、整机等基础设施制造、基础软件研发、应用软件研发以及信息安全等四大领域，是数字经济的战略性核心产业。其中，软件是数字中国建设的关键支撑角色，其发展状况直接关系到现代产业体系构建的速度与质量。
　　2025年上半年，软件和信息技术服务业整体呈现出极为良好的发展态势。我国软件业务收入达到70,585亿元，同比增长11.9%，增长动力强劲。利润方面，上半年软件业利润总额为8,581亿元，同比增长12.0%，实现了收入与利润的双位数增长，行业发展质效同步提升。软件产品收入在上半年达15,441亿元，同比增长10.6%，为行业的稳健运行提供了有力支撑。信息技术服务收入依然是行业增长的核心驱动力，上半年收入达48,362亿元，同比增长12.9%；其中，云计算和大数据服务共实现收入7,434亿元，同比增长12.1%，占信息技术服务收入的15.4%。
　　步入2025年，数字化转型呈现出加速态势，各地相关政策不断细化并深入落实。随着各行业数字化程度的不断加深，信息技术需求已从基础信息化建设，逐步向深度融合与智能化应用转变。各行各业对信息技术的需求增加为信创产业提供了广阔的市场空间，为企业提供了新的增长点和发展机遇，有助于构建更加安全、可靠和高效的数字基础设施，为中国经济的高质量发展注入新的活力。
　　2.智慧城市行业
　　智慧城市作为数字时代城市发展的高级形态，通过系统化整合物联网、云计算、人工智能等新一代信息技术，构建起覆盖规划、建设、管理全生命周期的智能生态系统。其核心在于构建“感-传-知-用”的完整技术链条：前端部署千万级智能传感设备实时采集城市运行数据，通过边缘计算节点实现本地化数据预处理，依托5G/6G通信网络实现全域数据高速传输，借助城市大脑平台进行多维度数据分析与决策支持，最终形成虚实融合的城市治理新模式。
　　2025年，中央城市工作会议部署城市工作重点任务时，着重提出要“着力建设便捷高效的智慧城市”，在“建设创新、宜居、美丽、韧性、文明、智慧的现代化人民城市”总体目标下，强调推动智慧城市建设在理念、模式、手段上的系统创新，这为各地智慧城市建设提供了宏观指引与方向调整。从地方层面来看，多省份积极响应并出台细化方案。2025年4月，江苏省数据局等部门印发《江苏省深化智慧城市发展推进城市全域数字化转型的实施方案（2025-2027年）》。2025年7月，河南省发展和改革委员会等部门印发《河南省深化智慧城市发展推进城市全域数字化转型实施方案（2025—2027年）》。到2027年，要基本构建系统完备的城市全域数字化转型推进体系，数字经济发展动能充分释放，数据要素市场化配置改革持续深化，培育一批典型应用场景和解决方案，形成一批适数化制度创新成果。这些政策从国家宏观导向到地方具体执行方案，层层推进，不断完善智慧城市与城市全域数字化转型的政策体系，为后续建设工作提供了有力的政策支撑与执行依据。
　　公司智慧城市业务主要涵盖企业数字化、教育、轨道交通等领域，各细分行业发展情况如下：
　　（1）企业数字化
　　企业数字化是通过数字技术对传统业务模式、流程及管理体系的系统性变革，以实现降本增效、提升竞争力的过程。自《中小企业数字化转型指南》印发以来，钢铁行业、原材料工业、制造业等行业接连出台企业数字化转型实施指南，坚持问题导向，明确转型方向和目标，健全标准体系，完善服务支撑，加强转型保障。企业数字化正从局部优化向全局重构演进，成为驱动实体经济高质量发展的核心引擎。在这一行业趋势下，公司积极顺应数字化浪潮，业务结构实现关键转变，逐步加大对企业级市场的布局与拓展，凭借在数字技术领域的积累，成功打开企业数字化服务新局面，实现企业数字化业务收入突破。
　　（2）智慧政务
　　智慧政务是运用云计算、大数据、物联网、人工智能等技术，重构政府组织架构、业务流程、管理模式，推动数字经济、数字社会、数字生态的高质量发展的政府信息化新阶段。2024年发改委等多部门联合发布的《关于深化智慧城市发展推进城市全域数字化转型的指导意见》，为智慧政务持续注入发展动力，明确了迈向2027年、2030年目标的方向。
　　在技术层面，国产开源大模型快速崛起，大幅降低了人工智能在政务领域的应用成本，催生出丰富应用场景。大模型技术重塑政务服务模式，在智能办公、政务服务、社会治理等方面潜力巨大。
　　在此背景下，智慧政务行业在政策推动与技术革新的双重驱动下蓬勃发展。
　　（3）智慧教育
　　智慧教育服务是以智慧校园整体规划、设计、建设和运维为目标，综合应用云计算、物联网、大数据、移动互联、虚拟现实、人工智能等新一代信息技术，为客户提供包括咨询服务、规划设计、软件研发、硬件配套、系统集成和运维外包在内的整体服务方案，并在教育模式创新、专业与课程建设、教育资源和教育空间开发等信息技术与教育教学深度融合方面开展持续研究和应用。
　　2025年1月，国务院印发的《教育强国建设规划纲要（2024-2035年）》提出，要“建设学习型社会，以教育数字化开辟发展新赛道、塑造发展新优势”，为智慧教育行业锚定了清晰的发展方向。教育部同步发布的《中国智慧教育白皮书》，明确将2025年定义为“智慧教育元年”，标志着行业进入规模化落地的关键阶段。国家智慧教育平台已构建起“四横五纵”的资源供给体系，深度整合基础教育、职业教育、高等教育等多领域平台资源，实现跨区域、跨学段的互联互通与高效共享，为教育数字化转型提供了坚实的平台支撑。
　　未来，随着教育数字化转型的实施，教育对信息化建设需求不断升级，教育信息化行业将会迎来更广阔的市场空间。
　　（4）智慧轨道交通
　　在“十四五”规划收官之际，我国轨道交通领域向现代化加速迈进，成果斐然。2025年7月国务院新闻办发布，“八纵八横”高铁网建设已完成81.5%，高铁营业里程攀升至4.8万公里，占全球高铁总里程70%以上，覆盖全国97%的50万人口以上城市，实现全国19个主要城市群高铁全部连通。在政策驱动与技术创新的双重引擎下，轨道交通行业提供了较大的市场空间和发展动力。
　　3.信创行业概况
　　2025年，信创行业在国家战略驱动与市场需求牵引下蓬勃发展，核心目标是实现信息技术自主可控，保障国家信息安全，摆脱对国外技术的依赖，构建属于我国的自主信息技术体系。
　　从2023年下发的79号文明确，到2027年央企国企需100%完成信创替代，覆盖芯片、基础软件等关键领域，为行业发展提供了明确的推进节点与方向。2025年3月，北京经开区发布《关于加快建设开源开放信创产业高地的若干措施》，计划到2027年，实现信创产业市场主体数量与营收规模倍增，集聚1000家优质企业，收入规模突破1000亿元，全力打造千亿级信创产业集群，同时实现关键核心技术新突破，打造50项标志性解决方案。各地方政府也纷纷出台补贴、奖励等政策，促进信创产业落地与发展。
　　从市场规模看，信创产业潜力巨大。数字中国建设峰会数据显示，2024年我国信创产业规模突破1.5万亿元，近五年复合增长率超30%，预计2025年将突破2万亿元。
　　4.算力服务行业
　　算力产业以计算力、存储力和运载力为核心要素，通过智能算力中心等基础设施向社会提供算力资源，是数字经济的核心生产力。在“人工智能+”行动、“东数西算”工程等政策引领下，加之AI技术迭代及大模型应用创新驱动智能算力需求激增，智能算力中心市场规模快速扩张，市场分层竞争加剧。作为信创产业的核心支撑，算力产业正迎来技术突破与生态重构的双重机遇。国家发展改革委明确要求加速国产芯片、服务器等硬件技术攻关，推动AI大模型在金融风控、智能客服等场景的落地应用，形成“硬件国产化—软件适配—场景创新”的闭环生态。据平安证券2025年行业研究报告测算，2024至2028年信创PC与服务器市场规模将突破4,000亿元，带动算力基础设施投资年均增长超25%。
　　5.智慧能源行业
　　智慧能源行业旨在通过数字化、智能化技术，对电力、煤炭、油气等传统能源进行升级改造，提升能源利用效率，推动能源产业向清洁低碳、安全高效方向转型。其核心特征为智能高效、广泛互联、清洁低碳，以“互联网+”的能源服务作为主要管理方式。2025年1月，国家能源局印发《关于2025年新能源上网电价政策的通知》，明确光伏电站标杆上网电价保持稳定，分布式光伏全额收购政策延续，进一步保障行业收益确定性。
　　（三）主要业务
　　公司致力于融合应用物联网、大数据、云计算、GIS、人工智能等新一代信息技术，为客户提供项目总体规划、方案设计、软件研发、项目实施及运维服务一体化的信息技术解决方案。公司业务从服务类型上可划分为信息系统集成服务、软件开发及技术服务、信息设备销售、信息系统运维服务、算力服务，具体如下：
　　1.信息系统集成服务
　　信息系统集成服务系公司的主要业务。公司提供的信息系统集成服务，以客户的应用需求为出发点，在合理规划的基础上，综合应用各种信息技术，通过软件系统定制、硬件平台搭建等，将各个分离的软硬件设备连接成为一个完整、可靠、经济有效的整体，使之能彼此协调工作，完成信息系统平台构建，满足客户使用需求。
　　2.软件开发及技术服务
　　软件开发及技术服务系公司的核心业务。公司依托深圳、汕头两地研发中心及子公司互联精英，聚焦于智慧城市领域，持续投入和创新，在政务、教育、医疗、轨道交通等领域开发了一系列产品和解决方案，同时可为客户特定需求提供定制化产品开发服务。
　　3.信息系统运维服务
　　信息系统运维服务系公司的传统业务，公司建立了专业服务团队和统一服务平台，打造形成专业信息系统运维服务模式，可为客户提供包括信息系统集成项目维保服务、驻点运维服务、企业客户IT运营运维服务等。
　　4.信息设备销售
　　信息设备销售业务主要系公司在提供信息技术服务的过程中，充分利用所积累的供应商资源为客户提供信息设备供货服务。
　　5.算力服务
　　算力服务主要系根据客户需求提供智能算力整体服务，服务内容涵盖提供算力设备进行组网调试，调度并提供算力资源，以及提供设备及线路维护、运行监控、故障处理、系统更新加固、现场驻点及巡检等后续维保服务。
　　（四）主要产品及其用途
　　凭借多年在信息技术领域积累的丰富经验，公司以核心技术和关键应用为基础，聚焦智慧政务、智慧教育及智慧医疗等智慧城市数字化建设领域，持续提升智慧城市解决方案服务能力，同时拓展轨道交通、数字能源等领域的研发、建设。公司在智慧城市各细分领域已形成系列典型解决方案，广泛服务于公检法、交通、教育、医疗卫生、铁路公司等政府部门、事业单位及企业客户。具体如下：
　　1.基层社会治理网格化解决方案
　　天亿马基层社会治理网格化平台，创新运用“五治融合”理念，把辖区划分成若干个管理网格，通过采集基础数据和地理空间信息，把人、地等基础数据纳入网格中进行管理，从而提升基层治理精细化、科学化水平。通过移动端公众应用，畅通民意渠道，及时反映社情民意，可及早预防和化解影响社会和谐稳定的因素，提升群众的幸福感和满意度。通过平台可快速响应和处置社会问题，规范社会治理流程，提高行政效能，强化干部队伍素质和作风建设。在湖南株洲市、广东汕头等地均已有项目落地实施。
　　2.社会市域治理解决方案
　　“市域社会治理解决方案”以设区市为主要治理载体，以治理理念现代化、治理体系现代化、治理能力现代化为重点内容，加快提升社会治理的社会化、法治化、智能化、专业化水平的发展过程。在市域范围内形成有效整合社会各方资源、动员社会各方力量参与的共建、共治、共享的社会治理格局；将大数据、云计算、人工智能等现代智慧技术融入治理全过程，打造出集约高效、精确精细的市域社会治理体系。社会市域治理解决方案在贵州铜仁、海南三亚等地均已有项目落地实施。
　　3.数字乡村解决方案
　　天亿马数字乡村解决方案积极响应国家政策要求，结合地域实际，以规划完善乡村机制体制为指引、以更好地服务乡村振兴工作为主旨、以乡村“五大振兴”为结果导向，重视乡村产业建设、紧抓乡村治理、强化民生服务，坚持可持续、可复制、可扩展的建设原则，致力解决乡村信息孤岛、提高乡村种植科技、加快乡村产业融合、改善乡村人居环境、强化乡村治理效能，打造具有时代性、先进性、地域特色的综合性数字乡村应用集群。数字乡村解决方案适用乡村数据总览、乡村振兴要素信息管理、乡村治理等乡村基层治理中丰富场景，已实施山西省党建引领数字乡村平台、河北省涞源县数字乡村项目。
　　4.智慧社区解决方案
　　天亿马智慧社区解决方案将社区内的管理、治理、服务融为一体，以信息化的手段形成全新的智慧社区建设模式，实现多网融合、多元融合、多要素融合，为社区生活构建全方位、多元化、智能化的社区服务体系，适用于社区综合管理、居民服务零距离场景，已实施建成北京天宫院街道社区基层治理数据平台、吉林省松原市乾安县智慧社区平台、河南省鹤壁市淇滨区智慧社区平台、惠州市某街道办社会综合治理网格化系统。
　　5.政务服务一体化全场景解决方案
　　天亿马政务服务全场景一体化解决方案，以办事前、办事中、办事后的逻辑主线，全场景分析企业和群众在政务服务中存在的办事堵点难点问题和需求，通过线上和线下全面的服务方式，一体化提升政务服务能力。解决方案坚持以人民为中心，聚焦解决企业和群众反映强烈的办事难点；坚持系统观念，推动政务服务与事前事中事后监管有机衔接；坚持公平可及，为老年人、残疾人等特殊群体提供高质量政务服务。已实施建成汕头市一体化政务服务能力提升项目、青岛市市南区自助查询申报服务终端系统。
　　6.数据要素全链条一站式解决方案
　　天亿马数据要素全链条一站式解决方案的核心是社会数据+公共数据的融合利用，推动政企的数据治理能力，提升精准治理能力。解决方案的内容包括：数据资源普查治理服务、本体数据治理系统、数据可视化系统、数据资源管理服务系统、数据确权登记及资产管理系统、数据资产入表一站式服务系统等内容。已实施“小镇大脑”产业监管平台及“养殖户经营健康指数”数据产品和某学院数据资源普查治理服务。
　　7.轨道交通无人值守解决方案
　　铁路牵引供电系统稳定、可靠运行是铁路发展的重要保障。落实技术创新、优化升级，促进科技成果转化，坚持降成本、补短板，开展铁路供变电所智慧化建设，实现科学诊断、准确决策、智能运维、故障隐患事前预警亦是大势所趋。天亿马在铁路供电领域聚焦牵引变电所运营现状及业务发展需求，推出轨道交通无人值守平台解决方案。
　　轨道交通无人值守平台基于人工智能、物联网、大数据等技术，以数据全景化、调度协同化、作业自动化、决策智能化为基本要求，对供电设备巡检、视频监控、环境监测、安全防范、火灾报警、远程控制、SCADA联动等进行高度集成和一体化布局，为铁路牵引变电所集中监控和智能运维赋能，切实保障牵引供电安全与稳定，有效提升运维效率，并大大降低人员管理及设备维护成本。该方案已成功应用于平溪变电所智能辅助监控系统、杭黄高铁——富阳牵引变电所项目建设。
　　8.轨道交通资产管理解决方案
　　天亿马轨道交通资产管理解决方案，依据国内外数据治理规范体系，基于自有的多源异构数据融合技术，运用数据治理，结合物联网、大数据、人工智能，从理顺各级组织权责开始，建立相应制度、标准、工具，融合多维度数据，涵盖监控、度量、发现问题、处理问题，完善优化的全流程，端到端的形成PDCA持续改进闭环，方便管理者高效地进行运营管理决策，发挥资产最大效益，降低管理成本，为运营管理工作“破局突围”提供核心驱动力。该方案已成功应用于上海申通地铁资产巡视管理系统项目。
　　（五）经营模式
　　1.销售模式
　　公司主要采用直销业务模式，直接承接业主方项目，深度理解、快速响应客户的定制化服务需求，提供项目总体规划、方案设计、软件研发、项目实施及运维服务一体化的信息系统解决方案。同时，为拓展市场空间、发挥公司自有产品和专业技术服务优势，公司部分业务系作为产品或服务供应商参与到其他系统集成商承接的项目，共同为业主方的信息化建设服务。
　　公司通过建设由政企事业部、产品事业部及各地分、子公司组成的营销服务体系，建立规范化的客户管理制度，及时响应客户需求，提升服务的效率和质量。
　　2.采购模式
　　公司采购主要采用“以销定采”“按需采购”的模式，即根据项目实施的实际需求提出采购申请，采购部集中采购相应产品或服务。
　　公司建立了《供应商管理流程》以规范供应商筛选、引进和考核管理，提高供应质量。
　　3.项目实施模式
　　公司主要采用“以销定产”模式，根据项目合同要求组织合同实施，提供相应的产品和服务。
　　4.研发模式
　　公司研发采用以自主研发为主的模式，同时为了提高研发的效率和效果，部分研发任务委托具有相应研发能力的专业单位进行研发公司设立研发中心，组建专业的研发团队，形成每一个新产品立项、需求可行性分析、制订项目任务书和技术开发计划、组织系统设计、安排原型设计与编码、进行产品测试、试运行、培训、编制操作手册、准备验收资料、组织验收交付、发布产品和申请著作权等全过程管理模式。
　　5.收费模式
　　公司项目通常采用依照项目的合同签订、初验、终验、质保期满等关键节点收取不同比例合同金额的收费模式。依照项目不同施工节点支付进度款是行业主流习惯，少数项目因为政府财政资金安排等原因也会采用分期付款的方式，公司收费模式与当前市场行情一致。
　　6.盈利模式
　　公司专注为政务、教育、医疗、轨道交通等领域客户的信息化建设提供解决方案、软硬件产品和专业服务，以招投标方式或商务洽谈方式获取客户项目合同或产品销售合同，履行合同约定，按合同向客户收取相关产品或服务的费用，实现收入与利润。
　　（六）公司产品或服务的市场地位
　　根据工信部发布的《2025年上半年软件业经济运行情况》，全国软件和信息技术服务业上半年运作态势良好，收入稳健扩张，质量效益同步提升，累计完成软件业务收入70,585亿元，同比增长11.9%，利润总额达到8,581亿元，同比增长12.0%。
　　当前我国信息技术服务行业企业数量较多，市场集中度不高，竞争较为激烈。行业内企业多以面向某一种类或某个特定领域的客户提供解决方案，大型综合类企业较少。公司深耕信息技术领域二十多年，一直致力于融合物联网、大数据、云计算、人工智能等新一代信息技术，形成了产品研发、信息技术解决方案和信息系统运维服务三大核心业务板块，掌握了数字孪生构建与应用、政务大模型技术与应用、政务大数据分析与挖掘、图像超分与识别、跨平台高性能音视频通讯、统一数据集成、智能人机交互、智能报表、可视化工作流、低代码应用开发十大核心技术能力，持续创新并落地了基层社会治理网格化、市域社会治理、数字乡村、智慧社区、政务服务全场景一体化、数据要素全链条一站式、轨道交通无人值守、轨道交通资产巡视八大核心解决方案。目前公司自有产品已在国内20多个省份成功落地超过1,000个案例，服务于各级党政部门、企事业单位，得到了广大客户的充分肯定和一致好评，在基层社会治理细分领域处于国内领先地位，在全国有一定的市场竞争力。公司投资建设的位于深圳的算力集群服务项目，项目总算力规模达1000P@FP16，为首个落地深圳的国内头部大模型算力底座。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）研发创新优势
　　公司始终秉承“技术缔造价值”的核心理念，坚持以研发创新作为驱动公司业务持续发展的核心动力。公司及子公司互联精英被认定为国家高新技术企业，已建立由汕头研发中心、深圳研发中心和子公司互联精英组成的研发体系，充分利用深圳、汕头两地的研发创新人才和资源，培养形成了一支创新能力强的研发和技术服务团队。
　　公司建设有广东省科学技术厅、广东省发展和改革委员会、广东省经济和信息化委员会评定的“广东省工程技术研究开发中心”。截至2025年6月30日，公司拥有383项计算机软件著作权，取得9项专利。
　　（二）核心技术能力
　　公司及时跟进并应用物联网、云计算、GIS、人工智能交互等最新关键技术，掌握了数字孪生构建与应用、政务大模型技术与应用、政务大数据分析与挖掘、图像超分与识别、跨平台高性能音视频通讯、统一数据集成、智能人机交互、智能报表、可视化工作流、低代码应用开发十大核心技术能力，持续创新并落地了基层社会治理网格化、市域社会治理、数字乡村、智慧社区、政务服务全场景一体化、数据要素全链条一站式、轨道交通无人值守、轨道交通资产巡视八大核心解决方案，打造天亿马智慧城市生态圈。
　　（三）项目经验优势
　　公司在信息技术服务领域深耕二十多年，对客户需求具有深刻的理解，具备丰厚的行业沉淀和积累，在智慧政务、智慧教育、智慧医疗、轨道交通等领域已在国内20多个省份成功落地超过1,000个案例。丰富的项目实践为公司积累了各类型项目的实施经验，培养了技术、研发和项目实施团队，持续提升公司对客户需求的理解和服务水平，有利于公司保持良好的客户关系和增强拓展业务、承接项目的竞争力。
　　（四）服务优势
　　公司坚持“技术+服务”的经营理念，为客户提供全面高效的服务，持续提升客户服务质量，赢得客户的认可和口碑。
　　公司现已建立专业化的项目实施和技术服务团队，打造全面专业的服务和技术支持。公司在广州、深圳、海南、重庆和香港等地设立分子公司，为区域客户提供本地化的技术服务，加深并扩展与客户多个层面的联系。公司建立了标准化的服务体系，紧跟客户需求变化创新服务模式，提升服务交付能力，及时高效地响应客户需求，持续完善服务质量。
　　（五）人才优势
　　作为轻资产企业，人力资源是公司核心资源。公司自成立以来一直注重人才队伍的建设，把尊重人才、重视人才和激励人才放在最突出的地位。公司建立了科学合理的人才培养及选拔机制，推进战略绩效管理模式。公司管理团队大部分成员在公司服务超过10年及以上，在智慧城市建设相关领域具备多年的沉淀和积累，对前沿技术、产品升级和行业发展动态具有清晰的认识，对客户需求变化具备深刻的理解，能够较好的把握公司业务发展方向。
　　通过健全人力资源开发和管理制度，完善培训、薪酬、绩效和激励机制，加大人才引进和培养力度，公司建立了一支专业的研发和项目实施团队。截至报告期末，公司共有研发人员101人、项目实施人员97人，分别占员工总人数比例的29.11%、27.95%，是公司产品和技术创新、业务持续发展的骨干力量。
　　（六）资质优势
　　公司所处行业实行资质认证，拥有完整、高级别资质的企业在满足客户多样化需求和项目承接上具备较强的竞争优势。
　　经过多年业务发展和技术积累，公司已成为行业内资质体系较齐全且级别较高的企业之一，目前已拥有了电子与智能化工程专业承包一级、广东省安全技术防范企业设计施工维护能力评价等级（一级）、CMMI3（软件能力成熟度模型集成）、广东省数据经纪人、建筑机电安装工程专业承包二级、建筑装修装饰工程专业承包二级等业务开展必要的资质证书，被认定为国家高新技术企业、广东省专精特新中小企业、汕头市中小企业数字化转型城市试点数字化牵引单位。上述资质的取得系公司整体业务实力的体现，使公司在竞标和承接各类相关业务时具备较强的竞争优势。
　　（七）品牌优势
　　公司成立二十多年来，一直坚守深耕信息技术服务行业，积累了丰富的项目实施经验和客户资源，在项目实施质量、技术能力和服务水平等方面获得了客户的广泛认可，积累了良好的口碑。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.市场竞争风险
　　公司所在行业中企业数量较多，市场竞争日趋激烈。若公司对行业发展趋势判断失误或应对市场竞争的措施严重失当，不能持续提升技术水平和核心竞争力，扩大市场份额，在未来的市场竞争中将面临处于不利地位的风险。
　　2.收入季节性波动的风险
　　公司主要客户为机关及事业单位，此类客户执行预算管理及严格的采购流程，项目验收工作主要集中在下半年特别是第四季度，导致公司较多项目集中在下半年进行验收。由于公司信息系统集成服务、软件开发及技术服务业务以验收为收入确认时点，因而公司营业收入较多在下半年确认，存在较大季节性波动的风险。
　　3.研发创新失败风险
　　公司作为智慧城市解决方案提供商，技术研发至关重要。随着物联网、大数据、云计算、人工智能等新一代信息技术发展，为保证公司的市场竞争力和技术创新能力需投入大量的研发资金。研发项目开展结果具有不确定性，存在研发失败风险。即使研发项目成功并推向市场，如果公司对于技术、产品和市场的发展趋势判断失误，研发成果得不到市场和客户的足够认可、不能较好地实现产业化或形成最终销售，导致研发成果的经济效益与预期收益存在较大差距，可能会对公司的财务状况和经营成果产生负面的影响，降低公司的市场竞争力。
　　4.应收账款回收风险
　　公司主要客户为机关、企事业单位，对外付款时需履行较严格的付款审批流程，导致期末应收账款（含合同资产）余额较大。虽然公司的主要客户信用度高，支付能力强，存在坏账的可能性较小。
　　受到客户终验进度、客户审计、预算以及经营情况的影响，可能会使账期延长。付款进度往往受其资金预算、上级主管部门拨款情况影响，付款周期一般较长，一旦用户付款延期或款项无法收回，将给公司带来一定的损失。
　　公司将不断强化应收账款管理，完善应收账款跟踪机制，加大应收账款责任制实施力度，保障合理的应收账款结构，减少资金占用，全面强化应收账款回款工作，有效控制坏账发生。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业　　”的披露要　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业”的披露要求。　　按照中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“软件和信息技术服务业”，公司行业细分领域为智慧政务、智慧教育、智慧医疗及其他智慧城市行业。　　（一）软件和信息技术服务行业概况　　根据《“十四五”数字经济发展规划》，数字经济是继农业经济、工业经济之后的主要经济形态。“十四五”时期要求数字化创新引领发展能力大幅提升，智能化水平明显... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业
　　”的披露要
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业”的披露要求。
　　按照中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“软件和信息技术服务业”，公司行业细分领域为智慧政务、智慧教育、智慧医疗及其他智慧城市行业。
　　（一）软件和信息技术服务行业概况
　　根据《“十四五”数字经济发展规划》，数字经济是继农业经济、工业经济之后的主要经济形态。“十四五”时期要求数字化创新引领发展能力大幅提升，智能化水平明显增强，数字基础设施广泛融入生产生活，对政务服务、公共服务、民生保障、社会治理的支撑作用进一步凸显。2024年 4月，国家发展改革委办公厅、国家数据局综合司印发《数字经济 2024年工作要点》，从布局数字基础设施、数据基础制度、产业数字化转型、数字技术创新突破、提升公共服务水平、完善数字经济治理体系、筑牢数字安全屏障等多方面提出具体举措，支持数字经济高质量发展。
　　2024年，软件和信息技术服务行业技术呈集成化、普惠化、自主化发展。人工智能、大模型、云计算等技术得以深化应用，技术底座与场景应用相结合驱动产业数字化转型；低代码平台开发技术与AI工具结合，降低开发门槛，激发应用创新活力；国产操作系统、工业软件突破国际技术壁垒，产业链韧性显著增强。
　　2024年，软件和信息技术服务业整体保持良好的态势。2024年我国软件业务收入达到 137,276亿元，同比增长10.0%；利润总额为16,953亿元，同比增长8.7%。其中，软件产品收入30,417亿元，同比增长6.6%。信息技术服务收入保持两位数增长，全年收入达92,190亿元，同比增长11.0%，占全行业收入的67.2%，云计算和大数据服务收入达14,088亿元，同比增长9.9%，成为推动行业增长的重要动力。全年信息传输软件和信息技术服务业增加值增长10.9%，我国数据总量和算力总规模稳居全球第二位。
　　展望2025年，在产业政策牵引和技术突破双重推动下，软件和信息技术服务行业将迎来人工智能驱动的全方位变革。《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》等文件的出台为各细分领域数智化改造指明方向，加之 AI大模型创新突破及开源模式赋能，软件智能技术将加速渗透软件全生命周期，软件创新研发加快，关键软件迭代更新提速，国产操作系统迈入自主生态新阶段。人工智能与行业知识融合应用将持续深化，推动行业软件加速向标准化、智能化方向演进。软件将持续赋能硬件产品实现突破式发展，操作系统、应用生态将与硬件深度融合，推动 IT产业智能化应用落地，助力传统产业数智化转型升级。
　　（二）智慧城市行业概况
　　智慧城市作为数字时代城市发展的高级形态，通过系统化整合物联网、云计算、人工智能等新一代信息技术，构建起覆盖规划、建设、管理全生命周期的智能生态系统。其核心在于构建"感-传-知-用"的完整技术链条：前端部署千万级智能传感设备实时采集城市运行数据，通过边缘计算节点实现本地化数据预处理，依托5G/6G通信网络实现全域数据高速传输，借助城市大脑平台进行多维度数据分析与决策支持，最终形成虚实融合的城市治理新模式。
　　2024年 4月，国家发展改革委、国家数据局、财政部、自然资源部联合发布《关于深化智慧城市发展推进城市全域数字化转型的指导意见》，为智慧城市深化发展提出明确目标和有力保障。指导意见提出要充分发挥数据的基础资源和创新引擎作用，全面提升城市全域数字化转型的整体性、系统性、协同性。到2027年，全国城市全域数字化转型取得明显成效，形成一批横向打通、纵向贯通、各具特色的宜居、韧性、智慧城市，有力支撑数字中国建设。到 2030年，全国城市全域数字化转型全面突破，涌现一批数字文明时代具有全球竞争力的中国式现代化城市。同时要求各地方要加强领导，推动各项政策措施、重点任务落地见效，鼓励通过各类资金渠道，加强资金支持。
　　1.智慧政务
　　随着《全国一体化政务大数据体系建设指南》的深入实施，智慧政务在2024年迎来新的发展机遇，政务数据的归集、共享、开放和应用将更加规范和高效。
　　数字政府建设正形成以基础设施升级、智能技术深化、数据价值挖掘为核心的多维发展格局。作为人工智能产业的算力基石，全国超过30个城市正依托开发区/高新区布局建设智算中心，通过构建高效资源调度体系与多样化服务模式，持续扩大计算能力供给以支撑实体经济数字化转型。政务大模型的发展呈现内外双轮驱动特征，外部受政务服务智能化升级与决策效能提升需求牵引，内部通过办公流程数字化与公文处理自动化实现管理优化，形成贴合政府行业特性的专用解决方案。
　　数据要素市场化进程加速突破，重点围绕公共数据授权运营机制创新，通过数据空间技术构建安全可信的共享交易生态，同步推进数据质量治理体系与垂直场景应用开发，推动公共数据价值释放。政务云基础设施进入智能+数据驱动的深度演进阶段，在技术迭代、政策引导与市场需求的三重作用下，其应用场景从基础 IT资源服务向城市治理、智慧政务等领域全面延伸，标志着数字政府建设正迈向高效化、智能化、精细化的新阶段。四大核心领域形成协同发展态势：智算中心提供底层算力支撑，政务云构建数字基建底座，政务大模型实现智能应用突破，数据要素驱动价值创新，共同构建起数字政府发展的完整生态体系。
　　2.智慧教育
　　教育信息化仍然是国家教育现代化战略的重要组成部分。2024年，随着教育数字化转型的加速推进，国家财政性教育经费投入持续增加，为智慧教育市场带来了广阔的发展前景。公司的智慧教育服务业务以智慧校园整体规划、建设和运维为核心，通过不断创新和优化产品与服务，满足教育行业日益增长的信息化需求。
　　3.智慧医疗
　　国家对医疗卫生信息化建设的重视程度不断提高，相关政策的陆续出台为智慧医疗行业的发展提供了有力保障。
　　2023年3月23日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于进一步完善医疗卫生服务体系的意见》。《意见》指出，要发挥信息技术对医疗的支撑作用，建设面向医疗领域的工业互联网平台，加快推进互联网、区块链、物联网、人工智能、云计算、大数据等在医疗卫生领域中的应用，加强健康医疗大数据共享交换与保障体系建设。2024年，国家数据局等17部门联合发布《“数据要素”×三年行动计划（2024—2026年）》，计划提出全面推进医院信息化建设提档升级，鼓励医院信息系统云上部署，以及加强医疗大数据应用、“互联网+医疗健康”等领域的发展，智慧医院建设迈向数智化。
　　4.智慧轨道交通
　　“十四五”规划进入收官之年，我国轨道交通领域正加速向现代化迈进。《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》提出，到2025年，以“八纵八横”高铁主通道为骨架的高速铁路网将覆盖95%以上50万人口城市，普速铁路瓶颈路段全面消除。国家高速公路网主线基本贯通，普通公路技术等级和通行质量大幅提升，形成了干支衔接、城乡互联的现代化公路网络体系。《中长期铁路网规划》提出，到2030年高速铁路建成6万公里营业里程，铁路轨道共18.5万公里营业里程的目标。在政策驱动与技术创新的双重引擎下，轨道交通行业提供了较大的市场空间和发展动力。
　　5.企业数字化
　　企业数字化是通过数字技术对传统业务模式、流程及管理体系的系统性变革，以实现降本增效、提升竞争力的过程。自《中小企业数字化转型指南》印发以来，钢铁行业、原材料工业、制造业等行业接连出台企业数字化转型实施指南，坚持问题导向，明确转型方向和目标，健全标准体系，完善服务支撑，加强转型保障。企业数字化正从局部优化向全局重构演进，成为驱动实体经济高质量发展的核心引擎。
　　（三）信创行业概况
　　作为数字经济发展的核心底座，信创产业在国家战略布局中持续深化。自2020年进入规模化推广阶段以来，国家级政策明确了“2+8+N”全行业覆盖的替代路径。2022年国资委79号文要求央企国企在 2027年前完成100%信息化系统国产化替代，标志着信创从党政办公向金融、能源、交通等八大关键行业的全面渗透。2023年，工业和信息化部等六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，提出2025年算力规模超过300EFLOPS、智能算力占比35%的目标，加速构建自主可控的算力网络。
　　2024年政策支持力度持续加码，中央财政通过超长期特别国债、科技创新再贷款等方式，为信创基础设施建设提供资金保障。2025年政府工作报告进一步强化科技自立自强，提出优化算力资源布局，加快东中西部算力协同网络建设，数据中心、服务器等硬件投资成为重点领域。政府采购创新产品目录动态更新，首台套装备、首版次软件等纳入优先采购范围，推动国产技术迭代与规模化应用。
　　算力作为信创产业的核心支撑，正迎来技术突破与生态重构的双重机遇。国家发改委明确要求加速国产芯片、服务器等硬件技术攻关，推动 AI大模型在金融风控、智能客服等场景的落地应用，形成“硬件国产化—软件适配—场景创新”的闭环生态。据平安证券2025年行业研究报告测算，2024-2028年信创PC与服务器市场规模将突破4,000亿元，带动算力基础设施投资年均增长超25%。
　　数据要素市场规模快速增长，据中国信通院2025年报告显示，2024年我国数据要素市场规模达1.3万亿元，年复合增长率25%，数据资产入表试点已覆盖15个省份，全国数据交易所数量超过50家，累计交易额突破800亿元。金融、医疗、交通等领域数据资产化进程加速，数据确权、定价、交易等配套机制逐步完善。2025年国家发改委新闻发布会指出，“东数西算”工程累计完成投资超4,000亿元，带动西部数据中心标准机架数突破300万架。
　　（四）智慧能源行业
　　近年来，我国光伏行业在政策驱动与技术创新双轮驱动下持续深化能源结构转型。2025年政府工作报告明确要求加快“沙戈荒”新能源基地建设，叠加新能源电价市场化改革政策落地，刺激行业迎来二季度抢装预期。据中国光伏行业协会预测，2025年全球光伏新增装机量将达531至583GW，同比增长10%。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主营业务基本情况
　　公司系一家智慧城市解决方案提供商，致力于融合应用物联网、大数据、云计算、GIS、人工智能等新一代信息技术，为客户提供项目总体规划、方案设计、软件研发、项目实施及运维服务一体化的信息技术解决方案。公司构建了产品研发、信息技术解决方案和信息系统运维服务三大核心业务体系，掌握数字孪生构建与应用、政务大模型技术与应用、轨道交通智能运维等十大核心技术，开发出基层社会治理网格化、数据要素全链条、轨道交通无人值守等八大解决方案，累计在 20多个省份落地超 1,000个案例。
　　（二）主要产品或服务基本情况
　　公司致力于为智慧政务、智慧教育、智慧医疗等领域客户提供信息技术解决方案、从业务类型上可划分为信息系统集成服务、软件开发及技术服务、信息设备销售、信息系统运维服务。
　　1.信息系统集成服务
　　信息系统集成服务系公司的主要业务。公司提供的信息系统集成服务，以客户的应用需求为出发点，在合理规划的基础上，综合应用各种信息技术，通过软件系统定制、硬件平台搭建等，将各个分离的软硬件设备连接成为一个完整、可靠、经济有效的整体，使之能彼此协调工作，完成信息系统平台构建，满足客户使用需求。
　　2.软件开发及技术服务
　　软件开发及技术服务系公司的核心业务。公司依托深圳、汕头两地研发中心及子公司互联精英，聚焦于智慧城市领域，持续投入和创新，在政务、教育、医疗等领域开发了一系列产品和解决方案，同时可为客户特定需求提供定制化产品开发服务。
　　3.信息系统运维服务
　　信息系统运维服务系公司的传统业务，公司建立了专业服务团队和统一服务平台，打造形成专业信息系统运维服务模式，可为客户提供包括信息系统集成项目维保服务，驻点运维服务、企业客户 IT运营运维服务等。
　　4.信息设备销售
　　信息设备销售业务主要系公司在提供信息技术服务的过程中充分利用所积累的供应商资源为客户提供信息设备供货服务。
　　（三）经营模式
　　1.销售模式
　　公司主要采用直销业务模式，直接承接客户项目，深度理解、快速响应客户的定制化服务需求，提供项目总体规划、方案设计、软件研发、项目实施及运维服务一体化的信息系统解决方案。同时，为拓展市场空间、发挥公司自有产品和专业技术服务优势，公司部分业务系作为产品或服务供应商参与到其他系统集成商承接的项目，共同为业主方的信息化建设服务。
　　公司通过建设由政企业务中心、营销业务中心及各地分子公司组成的营销服务体系，建立规范化的客户管理制度，及时响应客户需求，提升服务的效率和质量。
　　2.采购模式
　　公司采购主要采用“以销定采”、“按需采购”的模式，即根据项目实施的实际需求提出采购申请，采购部集中采购相应产品或服务。
　　公司建立了《供应商管理流程》以规范供应商筛选、引进和考核管理，提高供应质量。
　　3.项目实施模式
　　公司主要采用“以销定产”模式，根据项目合同要求组织合同实施，提供相应的产品和服务。
　　4.研发模式
　　公司研发采用以自主研发为主的模式，同时为了提高研发的效率和效果，部分研发任务委托具有相应研发能力的专业单位进行研发。公司设立研发中心组建专业的研发团队，形成每一个新产品立项、需求可行性分析、制订项目任务书和技术开发计划、组织系统设计、安排原型设计与编码、进行产品测试、试运行、培训、编制操作手册、准备验收资料、组织验收交付、发布产品和申请著作权等全过程管理模式。
　　5.收费模式
　　公司项目通常采用依照项目的合同签订、初验、终验、质保期满等关键节点收取不同比例合同金额的收费模式。依照项目不同施工节点支付进度款是行业主流习惯，少数项目因为客户资金安排等原因也会采用分期付款的方式，公司收费模式与当前市场行情一致。
　　6.盈利模式
　　公司专注为政务、教育、医疗等领域客户的信息化建设提供解决方案、软硬件产品和专业服务、以招投标方式或商务洽谈方式获取客户项目合同或产品销售合同，履行合同约定，按合同向客户收取相关产品或服务的费用，实现收入与利润。
　　（四）公司所处的行业地位
　　当前我国信息技术服务行业企业数量较多，市场集中度不高，竞争较为激烈。行业内企业多以面向某一种类或某个特定领域的客户提供解决方案，大型综合类企业较少。
　　公司深耕信息技术领域二十多年，一直致力于融合物联网、大数据、云计算、人工智能等新一代信息技术，形成了产品研发、信息技术解决方案和信息系统运维服务三大核心业务板块，掌握了数字孪生构建与应用、政务大模型技术与应用、政务大数据分析与挖掘、图像超分与识别、跨平台高性能音视频通讯、统一数据集成、智能人机交互、智能报表、可视化工作流、低代码应用开发十大核心技术能力，持续创新并落地了基层社会治理网格化、市域社会治理、数字乡村、智慧社区、政务服务全场景一体化、数据要素全链条一站式、轨道交通无人值守、轨道交通资产巡视八大核心解决方案。目前公司自有产品已在国内 20多个省份成功落地超过 1,000个案例，服务于各级党政部门、企事业单位，得到了广大客户的充分肯定和一致好评，在基层社会治理细分领域处于国内领先地位。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）研发创新优势
　　公司始终秉承“技术缔造价值”的核心理念，坚持以研发创新作为驱动公司业务持续发展的核心动力。公司及子公司互联精英被认定为国家高新技术企业，已建立由汕头研发中心、深圳研发中心和子公司互联精英、广东翼启、广图粤科组成的研发体系，充分利用广州、深圳、汕头三地的研发创新人才和资源，培养形成了一支创新能力强的研发和技术服务团队。公司建设有广东省科学技术厅、广东省发展和改革委员会、广东省经济和信息化委员会评定的“广东省工程技术研究开发中心”。截至2024年12月31日，公司拥有358项计算机软件著作权，取得9项专利。
　　（二）核心技术能力
　　公司及时跟进并应用物联网、云计算、GIS、人工智能交互、生成式人工智能等最新关键技术，已经掌握数字孪生构建与应用、政务大模型技术与应用、政务大数据分析与挖掘、图像超分与识别技术、跨平台高性能音视频通讯、统一数据集成技术、智能人机交互、可视化工作流、智能报表、低代码应用开发技术等核心技术能力，开发形成数字乡村解决方案、智慧社区解决方案、智慧党建解决方案、市域社会治理解决方案、基层社会治理解决方案、社会工作平台解决方案、社会治安综合治理解决方案、轨道交通无人值守平台、轨道交通资产巡视平台、数据要素全链条一站式解决方案、政务服务全场景一体化解决方案等一系列典型解决方案，打造天亿马智慧生态圈。
　　（三）项目经验优势
　　公司在信息技术服务领域深耕二十多年，对客户需求具有深刻的理解，具备丰厚的行业沉淀和积累，在政务、教育、医疗、能源、轨道交通、算力服务等领域成功实施了一大批典型项目。丰富的项目实践为公司积累了各类型项目的实施经验，培养了成熟的技术、研发和项目实施团队，持续提升公司对客户需求的理解和服务水平，有利于公司保持良好的客户关系和增强拓展业务、承接项目的竞争力。
　　（四）服务优势
　　公司坚持“技术+服务”的经营理念，为客户提供全面高效的服务，持续提升客户服务质量，赢得客户的认可和口碑。公司现已建立专业化的项目实施和技术服务团队，打造全面专业的服务和技术支持。公司在广州、深圳、海南、重庆和香港等地设立分、子公司，为区域客户提供本地化的技术服务，加深并扩展与客户多个层面的联系。公司建立了标准化的服务体系，紧跟客户需求变化创新服务模式，提升服务交付能力，及时高效地响应客户需求，持续完善服务质量。
　　（五）人才优势
　　作为轻资产企业，人力资源是公司核心资源。公司自成立以来一直注重人才队伍的建设，把尊重人才、重视人才和激励人才放在最突出的地位。公司建立了科学合理的人才培养及选拔机制，推进战略绩效管理模式。公司管理团队大部分成员在公司服务超过 10年及以上，在信息技术相关领域具备多年的沉淀和积累，对前沿技术、产品升级和行业发展动态具有清晰的认识，对客户需求变化具备深刻的理解，能够较好的把握公司业务发展方向。通过健全人力资源开发和管理制度，完善培训、薪酬、绩效和激励机制，加大人才引进和培养力度，公司建立了一支专业的研发和项目实施团队。截至报告期末，公司共有研发人员 109人、项目实施人员120人，分别占员工总人数比例的29.22%、32.17%，是公司产品和技术创新、业务持续发展的骨干力量。
　　（六）资质优势
　　公司所处行业实行资质认证，拥有完整、高级别资质的企业在满足客户多样化需求和项目承接上具备较强的竞争优势。经过多年业务发展和技术积累，公司已成为行业内资质体系较齐全且级别较高的企业之一，目前已拥有了广东省安全技术防范系统设计、施工、维修资格证一级资质、电子与智能化工程专业承包一级资质、建筑机电安装工程专业二级、广东省涉密计算机、广东省防雷企业能力评价证书（C级）、CMMI3(软件能力成熟度模型集成)、ITSS信息技术服务标准符合性证书（三级）、CS信息系统建设和服务能力等级证书（良好级）、广东省安全技术防范企业设计施工维护能力评价等级证书（一级）等业务开展必要的资质证书。上述资质的取得系公司整体业务实力的体现，使公司在竞标和承接各类相关业务时具备较强的竞争优势。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2024年，面对宏观经济和外部环境的不利局面，加之智慧城市行业竞争加剧，公司围绕“转型、提质”的战略总目标，紧抓“数字经济”发展机遇，在继续巩固政务、教育、医疗等领域优势的同时，进一步开拓了智慧轨道交通、智慧企业、智慧能源业务。在智慧轨道交通方面，控股子公司广图粤科为智能电网及轨道交通智能供电智能运维的专家级技术供应商及核心服务商，报告期内持续中标广深铁路、衡阳供电段、广州供电段等重大项目，并联合高校研发接触网监测、接地网智能腐蚀检测系统、智能高压设备巡检系统、地铁医院产品等创新产品，形成了覆盖轨道交通智能供电、智能运维领域的专业化产品矩阵。在智慧企业方面，公司凭借信息技术领域的深厚实力和创新能力，中标南方电网“信息化项目”“业务财务融合”等项目，成功入选汕头市中小企业数字化转型城市试点数字化牵引单位；智慧能源方面，在国家“碳达峰、碳中和”双碳目标及大力发展新能源产业的背景下，公司已顺利切入智慧能源业务，目前在建与拟建项目共计约100MW，已实现并网发电项目3个，约30MW。
　　2024年，公司加速布局数据要素和算力服务领域。数据要素方面，公司完成具有广东省首批数据经纪人资质的翼启数据的战略并购，翼启数据已开发出“养殖户经营健康指数”等多个数据产品推向市场，正在构建数据治理、确权、交易全链条服务能力，未来将依托国家大力发展数据产业的政策东风，持续拓展数据要素业务。算力服务方面，公司投资建设了位于深圳的算力集群服务项目，项目总算力规模达1000P@FP16，为首个落地深圳的国内头部大模型算力底座，公司将以该项目为契机，结合公司核心技术、资源等持续打造具有竞争力的算力服务综合解决方案。
　　在“提质、转型”的战略总目标的指引下，公司将构建算力支撑坚实、数据驱动高效、应用创新活跃的全方位、多层次数字化服务体系，为公司在数字经济时代的可持续发展打开全新空间。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）未来发展战略
　　1.战略目标
　　2025年，公司继续围绕
　　“转型、提质”的战略总目标，紧抓“数字经济”发展机遇，坚持内生增长与外部并购相结合策略，不断增强自身实力和核心竞争力。在原有核心业务方面，我们巩固夯实“智慧政务、智慧教育、智慧医疗、智慧交通、智慧企业”等领域既有优势，全力提升方案解决能力；同时稳步拓展算力服务、智慧轨道、数字能源等新业务。截至报告期末，公司已获得在手订单约8亿元，为2025年业绩提升和改善打下坚实的基础。
　　大力推进外部并购，积极布局新赛道。2024年公司完成了具有广东省首批数据经纪人资质的翼启数据并购，并率先获得全国首批数据确权授权标准符合性DRCA证书；未来公司将充分利用上市公司平台和资源优势，加强资本运作并购力度，优化产业布局和产品结构，推进公司业务提质、转型。
　　2.战略保障
　　公司围绕“转型、提质”的发展战略，制定2025年度经营规划如下：
　　（1）探索“新路径”
　　公司依托物联网、大数据、人工智能等核心技术，主动布局智能算力、数据要素等新兴业务赛道，持续拓展算力网络集群服务，加速数据要素商业化进程。凭借全国首批DRCA证书及数据经纪人资质，公司将积极开拓数据资产入表及数据产品开发服务市场，构建新的业务增长点。
　　（2）培育“新动能”
　　公司持续加大在智慧轨道、智慧电力及智慧企业领域的市场拓展力度，深化企业数字化核心场景的解决方案能力，通过技术研发与项目实践双轮驱动，确保业绩平稳向好。
　　（3）推进“新突围”
　　面对市场压力，公司精准把握专项债、新基建及城市治理等政策机遇，集中政企业务资源优化配置，强化解决方案的支撑能力，在智慧政务市场需求不足、竞争加剧的背景下，通过提升服务品质与技术竞争力寻求突破，为后续发展奠定坚实基础。
　　（4）强化内部管理
　　坚持以防风险、保稳健、促发展为目标。全面推进预算管理，加强预算过程控制；优化组织架构及人员配置，深化组织与人才变革，调整人才结构，组织全面内控风险梳理及内部经营流程持续完善，保障公司行稳致远。
　　（5）持续推进并购重组及资本运作
　　公司将充分利用上市公司的平台和资源优势，通过资本运作实现企业价值再发现与资源再配置。今年公司将抓紧抓实重点项目，加强项目储备和渠道拜访，广泛调研、实地走访、接触优质企业，积累标的资产备选库资源。加强资本运作力度，不断增强自身实力和核心竞争力，优化产业布局和产品结构，推进公司业务提质、转型。
　　（二）可能面临的风险及应对措施
　　1.市场竞争风险
　　公司所在行业中企业数量较多，市场竞争日趋激烈。若公司对行业发展趋势判断失误或应对市场竞争的措施严重失当，不能持续提升技术水平和核心竞争力，扩大市场份额，在未来的市场竞争中将面临处于不利地位的风险。
　　2.收入季节性波动的风险
　　公司主要客户为机关及事业单位，此类客户执行预算管理及严格的采购流程，项目验收工作主要集中在下半年特别是第四季度，导致公司较多项目集中在下半年进行验收。由于公司信息系统集成服务、软件开发及技术服务业务以验收为收入确认时点，因而公司营业收入较多在下半年确认，存在较大季节性波动的风险。
　　3.研发创新失败风险
　　公司作为智慧城市解决方案提供商，技术研发至关重要。随着物联网、大数据、云计算、人工智能等新一代信息技术发展，为保证公司的市场竞争力和技术创新能力需投入大量的研发资金。研发项目开展结果具有不确定性，存在研发失败风险。即使研发项目成功并推向市场，如果公司对于技术、产品和市场的发展趋势判断失误，研发成果得不到市场和客户的足够认可、不能较好地实现产业化或形成最终销售，导致研发成果的经济效益与预期收益存在较大差距，可能会对公司的财务状况和经营成果产生负面的影响，降低公司的市场竞争力。
　　4.应收账款回收风险
　　公司主要客户为机关、企事业单位，对外付款时需履行较严格的付款审批流程，导致期末应收账款（含合同资产）余额较大。虽然公司的主要客户信用度高，支付能力强，存在坏账的可能性较小。受到客户终验进度、客户审计、预算以及经营情况的影响，可能会使账期延长。付款进度往往受其资金预算、上级主管部门拨款情况影响，付款周期一般较长，一旦用户付款延期或款项无法收回，将给公司带来一定的损失。
　　公司将不断强化应收账款管理，完善应收账款跟踪机制，加大应收账款责任制实施力度，保障合理的应收账款结构，减少资金占用，全面强化应收账款回款工作，有效控制坏账发生。 收起▲