一、报告期内公司所处行业情况 (一)医疗行业发展状况 1、我国的医疗卫生投入快速增长 医疗保健是人的基本需求,具有较强的刚性特征,医疗保健支出往往随着居民收入的增长而同步提升。长期来看,受以下因素的影响,我国卫生总费用仍将保持增长态势: (1)国民经济的持续发展下,我国居民的可支配收入将持续上升,在基本的衣食住行等需求逐步满足的情况下,公众的健康意识逐步提升,人们对于医疗健康资源的需求将快速增加; (2)社会经济发展下,我国人口老龄化程度逐渐加深,慢性疾病和肿瘤等疾病的发病人数不断增加,对于医疗卫生资源的需求不断提升; (3)随着党中央、国务院提出“健康中国”战略,政府将持续加...
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一、报告期内公司所处行业情况
(一)医疗行业发展状况
1、我国的医疗卫生投入快速增长
医疗保健是人的基本需求,具有较强的刚性特征,医疗保健支出往往随着居民收入的增长而同步提升。长期来看,受以下因素的影响,我国卫生总费用仍将保持增长态势:
(1)国民经济的持续发展下,我国居民的可支配收入将持续上升,在基本的衣食住行等需求逐步满足的情况下,公众的健康意识逐步提升,人们对于医疗健康资源的需求将快速增加;
(2)社会经济发展下,我国人口老龄化程度逐渐加深,慢性疾病和肿瘤等疾病的发病人数不断增加,对于医疗卫生资源的需求不断提升;
(3)随着党中央、国务院提出“健康中国”战略,政府将持续加大在健康领域的投入和支持力度,推动医疗健康领域发展,提高医疗服务能力。
2、我国的医疗卫生机构
我国的医疗卫生机构包括医院、基层医疗卫生机构、专业公共卫生机构、其他机构四类。医院包括综合医院、中医医院、中西医结合医院、民族医院、各类专科医院和护理院,不包括专科疾病防治院、妇幼保健院和疗养院;基层医疗卫生机构包括社区卫生服务中心(站)、乡镇(街道)卫生院、村卫生室、门诊部、诊所(医务室);专业公共卫生机构包括疾病预防控制中心、专科疾病防治机构、健康教育机构、妇幼保健机构、急救中心(站)、采供血机构、卫生监督机构、计划生物技术服务机构;其他医疗卫生机构包括疗养院、医学科研机构等。
按照登记注册类型,医院可以分为公立医院和民营医院,公立医院指经济类型为国有和集体办的医院,民营医院指公立医院以外的其他医院,包括联营、股份合作、私营、台港澳投资和外国投资等医院。当下我国公立医院仍然发挥着主导作用,但是民营医院也是医疗领域民营经济的重要形式和医疗服务体系的重要组成部分,对满足人民群众多层次、多样化健康服务需求,促进经济社会发展发挥了重要作用。
3、民营医院发展前景广阔
近年来,随着我国民众医疗服务需求的不断增长和医药卫生体制改革的不断深化,政府提出多项政策意见鼓励社会资本进入医疗领域。2022年,国家卫建委发布《医疗机构设置规划指导原则(2021-2025年)》,提出拓展社会办医空间,社会办医区域总量和空间不作规划限制。探索社会办医和公立医院开展多种形式的协作。2023年,中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步完善医疗卫生服务体系的意见》,提出加强分工合作,促进分级诊疗,推进体系整合化,推进城市医疗联合体建设,社会办医疗机构可牵头组建或参加医疗联合体,建立统一协调的医疗联合体管理体制,科学制定举办、运营、监管等各方权责清单。
一方面,我国民营医院的规模和承担的诊疗数等指标比重逐年增加,另一方面,由于受到医护人员资源、医院口碑、医保定点资格、科研经费、医院评级等多种因素制约,我国民营医院所拥有的优势医疗卫生资源和可提供的医疗服务数量,在未来的发展中仍具有较大的提升空间。
4、专科医院是医疗卫生体系的重要组成部分
专科医院是医疗卫生体系不可缺少的重要组成部分,是医学科学发展、分工越来越细的必然趋势,专科医院的发展有利于专科医疗科技水平和医疗质量的提高。
(二)行业竞争格局
在我国医疗体系中,公立医院在神经外科医疗服务行业占主导地位,北京天坛医院、上海华山医院、四川华西医院等神经外科专科实力较强的公立医院在学术声誉和医疗资源上优势明显。
三博脑科作为中国最大的集医疗、教学与科研为一体的民营神经专科为特色的医疗服务集团,拥有临床经验丰富的专业医疗团队,凭借灵活的机制体制、先进的管理经验和优质的医疗服务,在行业内的影响力不断提升。
二、报告期内公司从事的主要业务
三博脑科是以神经专科为特色的医疗服务集团,公司坚持“博医、博教、博研”的愿景,倡导医疗、教学、科研协同发展,推动公司在神经专科基础研究和诊疗技术上的提升和创新,积极提高服务质量,为患者提供高品质的医疗服务。技术方面,三博脑科坚持“医教研”一体化,在手术术式等方面取得多项突破,不断提升医学服务水平和学术影响力;运营模式方面,公司实行连锁化发展,集团化运营,通过扩张与合作等方式向外输出优质医疗资源,造福广大患者;服务方面,公司持续致力于优化管理模式和服务质量,提升患者就医体验。通过提高诊疗技术、优化运营模式、提升就医体验等方式,三博脑科为患者提供优质、高效、现代的医疗服务。
(一)公司主营业务及产品
1、公司依托强大的临床专家团队和丰富的医院管理经验,目前在北京、重庆、昆明、福建和河南共运营了7家医院,其中神经专科医院5家,为北京三博、昆明三博、福建三博、河南三博和洛阳三博,分别辐射全国、西南地区、东南地区和华中地区;综合性医院2家,为重庆三博江陵和重庆三博长安,就诊患者主要来自周边区域。
2、本年度,公司医疗服务业务全面恢复,整体经营状况良好。2023年第四季度,洛阳三博纳入公司管理体系,洛阳三博以妇产儿科为主要优势科室,洛阳三博的并入使公司规模进一步扩大,医疗服务范围更加丰富。未来,公司将对洛阳三博注入神经专科方面的优质资源和力量,使其形成“大专科、强综合”的发展模式,不断增强整体实力,创造更大的价值。
(二)经营模式
1、采购模式
公司主要采购药品、耗材和各类医疗设备等。为保证公司能获得稳定的供货服务及合理的价格,公司制定了严格的采购制度,并通过招投标等程序对供应商的资质、产品质量、价格、服务能力等进行评估,遴选合格供应商。公司定期复核供应商资质,评价其产品质量和售后服务能力,实施动态管理。公司药品由各院区药剂科负责实施采购,医疗、教学、科研所需耗材和医疗设备由各院区提出采购计划,公司审核批复后,组织实施、监督和管理。
2、服务模式
公司目前共有7家正在运营中的医院,其中5家为神经专科医院,2家为综合性医院,为患者提供神经专科医疗服务和综合医疗服务。公司制定了标准化服务流程,为患者提供规范化诊疗服务,建立了由预约挂号、就医引导、陪检陪护、出院随访等环节组成的“360度服务体系”。
3、结算模式和销售价格
公司诊疗服务和药品销售的结算方式主要包括患者自费结算、医保结算以及企业客户结算、政府购买公共卫生服务、商业保险结算、民政部门结算及残联或慈善机构结算等方式。公司下属各院区均为基本医疗保险定点单位,对于医保目录内的医疗服务,公司严格执行国家和当地公共医疗保险定价标准;对于非医保目录内的医疗服务,公司具有自主定价权,参考市场价格并综合考虑医疗技术先进性、技术难度、医务人员投入时间和劳动强度等因素自主定价,合理设置自主定价医疗服务项目价格,着重体现医务人员劳务价值。
4、患者来源
(1)公司坚持技术和服务为先,经过多年的发展,凭借良好的医疗服务质量和高水平的专业技术服务了众多患者,同时通过多种方式推广和宣传公司,在行业和患者群体积累了良好的口碑,吸引更多患者前来就诊。(2)公司坚持医教研一体化的发展理念,累计发表学术论文数百篇,主办/协办各类学术会议和神经专科培训,并积极与国内二级或一级医院建成技术培训和双向转诊合作,扩大医疗网络的覆盖度。以上方式有效提升了公司在全国的学术影响力,基层医院医生在遇到无法解决的疑难杂症时,会向患者推荐前往公司下属院区就诊。(3)在京外创办医院时,会引进当地知名顶尖专家的加盟,凭借本地专家自身的知名度和影响力,为当地院区带来更多患者。(4)品牌宣传方面,公司各医院均建立官方网站,并通过微信公众号、抖音等新媒体形式开展案例分析和医学科普;同时公司作为神经外科专科领域知名企业和社会办医典型代表,参与媒体访谈栏目。公司上市后,积极与投资者进行交流,使投资者更全面、更深入的了解公司。以上活动进一步增强了公司的社会知名度和品牌影响力。
(三)本年度经营情况分析
1、本报告期,公司实现营业收入 131,334.53万元,较上年同期增长22.73%;实现归母净利润为7,823.81万元,较上年同期增长 23.31%。公司业绩呈正向变动,主要原因是随着宏观经济形势环境的改善,公司医疗服务业务全面恢复运营,尤其是北京三博、河南三博两个院区,业绩表现较为突出,为本期业绩变动的主要原因。
2、营业成本101,935.00万元,较上年同期增加21.73%,系由本年度医疗业务体量增加,同时对医务人员的需求加大,导致医疗服务的原材料和人工成本增加;费用方面,本年度销售费用1,561.31万元,较上年同期增加42.79%,主要系人员薪酬增加以及上市非法披媒体业务宣传费增加所致;管理费用为14,760.30万元,较上年同期增加12.77%,主要系因业务量增加导致差旅交通费和管理人员薪酬增加以及本期发生股份支付成本 443.17万导致;财务费用为-486.38万元,较上年同期减少182.06%,主要系公司因上市募集资金利息收入增加所致。
3、报告期末,公司总资产为313,408.66万元,较上年同期增长61.65%;归母净资产为232,469.43万元,较上年同期增长87.94%。公司资产状况良好,本期资产总额及净额均有较大幅度的增长,主要是因为公司于2023年5月5日完成在深交所创业板上市事宜,公司首次公开发行的募集资金到账导致。
4、本期经营活动产生的现金流量净额为 24,553.76万元,较上年同期增加60.57%,主要系本期营业收入增加导致的经营活动现金流入增加所致,公司现金流情况良好。
三、核心竞争力分析
(一)专家资源丰富,技术实力领先
三博脑科以神经医学专家栾国明、于春江、石祥恩、王保国、闫长祥、吴斌、周健、张宏伟等教授为核心,聚集了一大批具有渊博医学知识、丰富临床经验和现代医学理念的医疗精英。在这些专家学者的带领下,三博脑科累计完成神经外科手术量居全国前列,且80%为难度最大的四级手术,技术实力全国领先。
(二)“医教研”一体化运营,综合实力强
三博脑科以顶尖神经医学专家为核心,打造了以神经系统疾病为特色的专科连锁集团,旗下北京三博为首都医科大学附属医院(第十一临床医学院),拥有博士生导师14人,硕士生导师24人,累计培养硕士、博士、博士后220余人;北京三博承担、参与各类科研项目200余项,在国际著名的神经外科杂志发表专业论文(含SCI)460余篇。公司打造的“医教研”一体化运营平台,有效促进公司技术实力的提升,为人才培养提供了足够的发展空间。同时,解决了困扰很多民营医院的科研、教学和职称晋升等问题,增强了公司对于优秀临床人才的吸引力。
(三)技术和服务为先,顺应医疗服务发展趋势
三博脑科建立了以良好医疗服务质量和高水平专业技术为核心竞争力的运营模式。公司众多神经外科专家和丰富的临床经验支撑起高难度手术能力,保障高品质医疗服务。坚持以患者为中心,制定“360度服务体系”,建立完整的满意度调查和反馈流程,持续提升医疗服务质量和患者就医体验。多年来,北京三博药品、耗材合计占比30%左右,费用结构合理,成本可控。高水平的技术、良好的服务和合理的收费形成了三博脑科良好的口碑,建立了良性的发展模式,与当下医疗服务行业的发展趋势相契合。
(四)管理经验丰富,保证公司连锁化经营
三博脑科创始人及管理团队均为国内知名神经医学专家和管理专家,行业经验丰富。公司通过改制和自建相结合的方式实现连锁化经营,目前旗下运营的7家医院覆盖北京、西南、东南以及华中地区,营业收入和利润稳步提升。成功管理经验和区域扩张模式,助力三博脑科实现连锁化发展战略。
(五)多年良好经营,品牌优势逐步建立
神经外科手术对医疗服务机构和医生的要求很高,患者对医院和医生的声誉和名气高度关注。公司成立于 2003年,经过多年的运营,已经成为全国范围内知名的神经医学领域医教研一体化示范平台,服务众多患者,成功开展数万台高难度神经外科手术,在临床医学界建立了良好口碑和声誉,为公司业务开拓和发展提供了良好的基础。
四、公司未来发展的展望
(一)公司发展战略
公司将以上市为契机,通过募集资金投资项目的建设,结合公司的现有技术、市场、管理资源优势,积极扩大医院业务布局,逐渐构建以北京为中心,覆盖全国的神经专科为特色的医疗服务网络,致力于让更多的病人得到更好的服务;同时,公司将大力投入信息化建设,统一信息体系,加强统一管理,提高运营效率,实现业务协同,努力成为中国一流的神经专科为特色的医疗服务集团。
(二)经营计划
1、坚持医疗、教学、科研并重的发展战略,着力打造学院型医院集团,促进各院区可持续发展。三博脑科由医院管理专家和临床医学专家联合创建,北京三博为首医大附属医院,集医疗、教学、科研为一体,在从事临床业务的同时,承担着首都医科大学的教学任务,培养硕士、博士生,并承接国家、省部级科研课题,推动科研带动临床,用创新型成果解决高危疑难杂症诊疗问题,实现了医疗、教学、科研互相促进的良性循环。公司还形成了人才双向流动机制,选拔北京三博中青年专业技术骨干到连锁医院锤炼,各连锁医院选树优秀人才到北京三博进修,充分保障三博脑科各院可持续发展所需人才。未来,公司仍将坚持医疗、教学、科研并重的发展战略,提升业务水平、发展学术声誉,为人才提供良好的教育机会和发展机遇,保障公司全面、快速发展。
2、进一步增强北京三博的规模和实力,带动公司整体发展。北京三博是公司成立最早、临床及科研能力最强的医院,是国家临床重点专科(神经外科)建设单位,也是中国抗癫痫协会临床实践与培训基地,定位为公司的疑难重症诊疗中心、人才培养输出中心和科技创新和临床转化中心。
目前,在场地、床位等客观因素限制下,北京三博的发展受到一定制约。随着北京新院区建设完工和后续正式投入运营,北京三博在规模、场地、硬件等方面将得到全面提升,有利于北京三博迈向新的发展高度,通过在人才、医疗技术、诊疗等方面资源共享带动集团各院区发展。
3、通过自建、并购相结合的方式,逐步建立辐射全国的神经专科为主的医疗服务网络。三博脑科成立于2003年,经过二十年的发展,旗下已经运营7家医院,另有2家在建医院,覆盖北京、重庆、福建、云南、湖南、河南、陕西七个省市,辐射华北、西南、东南、华中、西北等地区。未来,公司将践行响应国家鼓励社会办医的方针,充分利用自身优势和社会优质资源,完善公司在长三角、珠三角等地区的业务布局。
同时,借助集团高效管控有效提升集团各院的运营能力,保障集团规模的有序扩张,缩短新建医院的培育周期,推动集团可持续发展。此外,公司在人才、技术上实行同质化管理,协同发展,医疗质量和医疗水平与北京三博同步,保证每一位患者在各连锁医院都能享受到高水准的医疗服务。不仅满足三博脑科自身发展的需要,还能将高端技术输送到地方,提升当地神经专科医疗技术水平,打造区域性的脑科医疗技术高地和疑难重症会诊中心。
4、加强集团信息化建设,借助科技提升管理效率和服务水平。三博脑科旗下运营中的共有 7家医院,分布在全国 5个省级行政区,开放床位数 1,800余张;报告期内年门诊量 70余万人次,住院患者超5万人次,神经外科专科手术超7,000台,未来还将有湖南三博、西安三博投入运营。随着集团规模的扩大、诊疗量、手术量、医院数量的上升,对医院的管理效率和服务能力都提出了更高的要求。
未来,三博脑科将在现有信息化系统的基础上,进一步统一并提升各院区的信息化管理能力,以便对全集团各院区的医疗资源、病人诊疗、财务等流程和环节实现全面监控。通过信息化建设,公司将创造新的业务模式,优化固有业务内涵,扩展业务范围;在服务方式上,变被动为主动,提供引领需求的信息服务,最终达到优化就医环境、提高工作效率、加强经费管理、完善科学管控的目的,支撑公司业务开拓和全面发展。
同时,三博脑科拟借助互联网,开展疾病的远程评估、远程影像诊断、远程会诊、远程联合门诊、远程查房以及健康状况的监控等服务。在集团各院及合作医院内推进“基层检查、上级诊断”,推动构建有序的分级诊疗格局。随着5G技术在医疗健康行业应用的提升,公司将根据技术进展适时引入远程手术、远程示教、远程监护、AI辅助诊断、移动医护、智能院区管理等更多应用场景,扩展服务边界,延伸服务链条,探索更多层次、多维度的医疗生态圈,借助科技提升公司的医疗服务水平。
5、多方位培养和引进人才。自成立起,三博脑科就将专家人才视作发展的根基,在三博脑科各院区的建设中,临床专家均起到重要的作用,并通过股权共享公司发展的成果。未来,公司仍将通过自主培养、外部引进相结合的方式扩充人才队伍,并积极尝试引入当地专家团队合作建设新院区的方式,以公司的管理经验、资金实力与当地临床专家的医疗技术、学术声誉强强联合,实现公司业务的有序扩张和人才队伍的完善提升。
(三)可能面对的风险
1、行业监管政策变化的风险
近年来,随着我国民众医疗服务需求不断增长和医药卫生体制改革的不断深化,政府推出多项支持政策鼓励社会资本进入医疗领域。但因涉及人身安全健康,国家对于医疗服务行业提出了较为严格的监管要求,并对医疗服务质量设置了具体要求和标准。若相关行业政策对社会资本提供医疗服务的支持力度收紧,或公司不能持续满足国家监督管理部门的有关规定和政策要求,则公司经营环境和持续经营可能受到不利影响。
应对措施:公司高度重视国家医疗卫生政策的变化,不断深入学习相关政策和法律法规,重视政策变动带来的风险和把握其中的机遇,完善经营策略,积极适应政策、市场的发展变化,妥善应对行业监管政策的变化,推动公司业务持续健康发展。
2、专业技术人才短缺的风险
医务人员是医疗服务行业的核心资源,对医疗服务企业的综合竞争实力和长期稳定发展至关重要。神经外科专业对于经验、技术要求较高,培养一名合格神经外科医生需要较长时间。随着公司经营规模不断扩大,公司对高层次医护人员的需求将不断增加,若公司的人才培养和引进不能满足扩张需要,公司不能保持高效的管理水平和合理的薪酬体系,或无法持续为医师人才提供良好的学习机会和职业发展通道,则可能造成医师团队的人才流失,对核心医师团队的稳定性造成影响,进而影响公司的持续发展和经营业绩。
应对措施:公司目前采取多方位培养和引进人才相结合的策略扩充人才队伍,并通过引入当地专家团队合作建设新院区的方式,以公司的管理经验、资金实力与当地临床专家的医疗技术、学术声誉相结合的方式,实现强强联合。同时,公司根据各院区运营规划、科室设置等情况,结合成熟的运营管理经验,提前制定了专业人才配置计划,利用多种渠道招聘和培养医务人员,实现公司业务的有序扩张和人才队伍的完善提升。
3、原材料供应的风险
公司及其下属医院的原材料主要为药品、耗材及易耗品等,均从第三方供应商采购,公司无法保证该等供应产品均不存在瑕疵。如果供应商提供的产品存在严重质量缺陷,公司可能会遭受责任追究或负面报道,会对公司的品牌声誉造成不良影响。另外,药品及耗材的供应因生产厂家或供应商原因,有短缺甚至中断的可能,直接影响临床诊疗,进而影响公司经营业绩。
应对措施:为保证公司能获得稳定的供货服务及合理的价格,公司制定了严格的采购制度,并通过招投标等程序对供应商的资质、产品质量、价格、服务能力等进行评估,遴选合格供应商,定期复核供应商资质,评价其产品质量和售后服务能力,实施动态管理。公司的原材料采购由各院区提出采购计划,公司审核批复后,组织实施、监督和管理。同时,公司在严格按照相关规章制度执行的过程中也建立了稳定的供应商和供应渠道,采取主配送商为主,多家配送商为辅的采购机制保证药品种类和数量充足。
4、公司规模扩张后的管理风险
截至目前,公司有7家正在运营的医院以及2家在建医院。公司未来计划继续在合适时机、合适地区开辟新院区,打造连锁化的专科医院集团。这对公司的医疗质量控制、人力资源和财务管理控制等提出了更高的要求,增加了公司管理、运营的难度。公司管理团队如不能随着业务和资产规模扩张而相应提升管理水平,采取应对措施,公司将存在一定的内部管理风险。在日常经营过程中,子公司具有一定的自主经营决策权。如果母公司无法有效控制子公司的经营风险,将会对公司的整体经营产生不利影响。
应对措施:公司构建了以上市公司为管理控制,子公司为运营主体的架构模式,并通过对管理层、质量层、运营层三个方面的考核实现对子公司的整体把控。管理层,以北京三博作为公司的旗舰院区,作为现代企业管理制度试点机构,构建了清晰法人治理机构,管理上采用董事会领导下的院长负责制。公司下属各院区参照北京三博模式执行,产权清晰,责任明确,运营高效。质量层,集团设置专门的组织机构,各院区也都有质量管控机构,统一按照集团完整的质量考核体系执行。综合医院、专科医院都有专门的考核体系,保障医疗质量的同质化。每季度都会对各子公司进行考核,年终纳入高管绩效考核。运营层,实行全面预算管理全成本核算下的绩效考核机制,不断完善运营考核的整体占比,从而达到运营同质化水平。未来公司将及时调整内部管理制度的制定与修订,全面推进集团化管控进程,完善关键业务流程,不断规范企业内部管理,保障公司安全高效运行。
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一、报告期内公司从事的主要业务 公司是一家从事临床医疗服务的神经专科医疗集团,坚持“博医、博教、博研”的愿景,倡导医疗、教学、科研协同发展,推动公司在神经专科基础研究和诊疗技术上的提升和创新,积极提高服务质量,为患者提供高品质的医疗服务。 技术方面,三博脑科坚持“医教研”一体化,在手术术式等方面取得多项突破,不断提升医学服务水平和学术影响力;运营模式方面,公司实行连锁化发展,集团化运营,通过扩张与合作等方式向外输出优质医疗资源,造福广大患者;服务方面,公司持续致力于优化管理模式和服务质量,提升患者就医体验。通过提高诊疗技术、优化运营模式、提升就医体验等方式,三博脑科为患者提供优质、高效...
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一、报告期内公司从事的主要业务
公司是一家从事临床医疗服务的神经专科医疗集团,坚持“博医、博教、博研”的愿景,倡导医疗、教学、科研协同发展,推动公司在神经专科基础研究和诊疗技术上的提升和创新,积极提高服务质量,为患者提供高品质的医疗服务。
技术方面,三博脑科坚持“医教研”一体化,在手术术式等方面取得多项突破,不断提升医学服务水平和学术影响力;运营模式方面,公司实行连锁化发展,集团化运营,通过扩张与合作等方式向外输出优质医疗资源,造福广大患者;服务方面,公司持续致力于优化管理模式和服务质量,提升患者就医体验。通过提高诊疗技术、优化运营模式、提升就医体验等方式,三博脑科为患者提供优质、高效、现代的医疗服务。
(一)公司主营业务及产品
公司依托强大的临床专家团队和丰富的医院管理经验,目前在北京、重庆、昆明、福建和河南共运营了6家医院,其中神经专科医院4家,为北京三博、昆明三博、福建三博和河南三博,分别辐射全国、西南地区、东南地区和华中地区;综合性医院2家,为重庆三博江陵和重庆三博长安,就诊患者主要来自周边区域。
(二)报告期经营成果及资产状况
本报告期,公司实现营业收入63,976.79万元,较上年同期增长20.22%;实现归母净利润为4,365.92万元,较上年同期增长36.34%。公司业绩呈正向变动,主要原因是随着宏观经济形势环境的改善,公司医疗服务业务全面恢复运营,尤其是北京三博、河南三博两个院区,业绩表现较为突出,为本期业绩变动的主要原因。
报告期末,公司总资产为297,647.55万元,较上年同期增长62.50%;归母净资产为229,576.57万元,较上年同期增长91.09%。公司资产状况良好,本期资产总额及净额均有较大幅度的增长,主要是因为公司于2023年5月5日完成在深交所创业板上市事宜,公司首次非公开发行的募集资金到账导致。
(三)我国医疗服务行业发展状况
1、我国的医疗卫生投入快速增长
医疗保健是人的基本需求,具有较强的刚性特征,医疗保健支出往往随着居民收入的增长而同步提升。长期来看,受以下因素的影响,我国卫生总费用仍将保持增长态势:
(1)国民经济的持续发展下,我国居民的可支配收入将持续上升,在基本的衣食住行等需求逐步满足的情况下,公众的健康意识逐步提升,人们对于医疗健康资源的需求将快速增加;
(2)社会经济发展下,我国人口老龄化程度逐渐加深,慢性疾病和肿瘤等疾病的发病人数不断增加,对于医疗卫生资源的需求不断提升;
(3)随着党中央、国务院提出“健康中国”战略,政府将持续加大在健康领域的投入和支持力度,推动医疗健康领域发展,提高医疗服务能力。
2、我国的医疗卫生机构
我国的医疗卫生机构包括医院、基层医疗卫生机构、专业公共卫生机构、其他机构四类。医院包括综合医院、中医医院、中西医结合医院、民族医院、各类专科医院和护理院,不包括专科疾病防治院、妇幼保健院和疗养院;基层医疗卫生机构包括社区卫生服务中心(站)、乡镇(街道)卫生院、村卫生室、门诊部、诊所(医务室);专业公共卫生机构包括疾病预防控制中心、专科疾病防治机构、健康教育机构、妇幼保健机构、急救中心(站)、采供血机构、卫生监督机构、计划生物技术服务机构;其他医疗卫生机构包括疗养院、医学科研机构等。
按照登记注册类型,医院可以分为公立医院和民营医院,公立医院指经济类型为国有和集体办的医院,民营医院指公立医院以外的其他医院,包括联营、股份合作、私营、台港澳投资和外国投资等医院。
当下我国公立医院仍然发挥着主导作用,但是民营医院也是医疗领域民营经济的重要形式和医疗服务体系的重要组成部分,为满足人民群众多层次、多样化健康服务需求,促进经济社会发展发挥了重要作用。
3、民营医院发展前景广阔
近年来,随着我国民众医疗服务需求的不断增长和医药卫生体制改革的不断深化,政府提出多项政策意见鼓励社会资本进入医疗领域。2022年,国家卫建委发布《医疗机构设置规划指导原则(2021-2025年)》,提出拓展社会办医空间,社会办医区域总量和空间不作规划限制。探索社会办医和公立医院开展多种形式的协作。2023年,中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步完善医疗卫生服务体系的意见》,提出加强分工合作,促进分级诊疗,推进体系整合化,推进城市医疗联合体建设,社会办医疗机构可牵头组建或参加医疗联合体,建立统一协调的医疗联合体管理体制,科学制定举办、运营、监管等各方权责清单。
一方面,我国民营医院的规模和承担的诊疗数等指标比重逐年增加,另一方面,由于受到医护人员资源、医院口碑、医保定点资格、科研经费、医院评级等多种因素制约,我国民营医院所拥有的优势医疗卫生资源和可提供的医疗服务数量,在未来的发展中仍具有较大的提升空间。
4、专科医院是医疗卫生体系的重要组成部分
专科医院是医疗卫生体系不可缺少的重要组成部分,是医学科学发展、分工越来越细的必然趋势,专科医院的发展有利于专科医疗科技水平和医疗质量的提高。
二、核心竞争力分析
(一)专家资源丰富,技术实力领先
三博脑科以神经医学专家栾国明、于春江、石祥恩、王保国、闫长祥、吴斌、周健、张宏伟等教授为核心,聚集了一大批具有渊博医学知识、丰富临床经验和现代医学理念的医疗精英。在这些专家学者的带领下,三博脑科累计完成神经外科手术量居全国前列,且80%为难度最大的四级手术,技术实力全国领先。
(二)“医教研”一体化运营,综合实力强
三博脑科以顶尖神经医学专家为核心,打造了以神经系统疾病为特色的专科连锁集团,旗下北京三博为首都医科大学附属医院(第十一临床医学院),拥有博士生导师15人,硕士生导师26人,累计培养硕士、博士、博士后220余人;北京三博承担、参与各类科研项目200余项,在国际著名的神经外科杂志发表专业论文(含SCI)390余篇。公司打造的“医教研”一体化运营平台,有效促进公司技术实力的提升,为人才培养提供了足够的发展空间。同时,解决了困扰很多民营医院的科研、教学和职称晋升等问题,增强了公司对于优秀临床人才的吸引力。
(三)技术和服务为先,顺应医疗服务发展趋势
三博脑科建立了以良好医疗服务质量和高水平专业技术为核心竞争力的运营模式。公司众多神经外科专家和丰富的临床经验支撑起高难度手术能力,保障高品质医疗服务。坚持以患者为中心,制定“360度服务体系”,建立完整的满意度调查和反馈流程,持续提升医疗服务质量和患者就医体验。多年来,北京三博药品、耗材合计占比30%左右,费用结构合理,成本可控。高水平的技术、良好的服务和合理的收费形成了三博脑科良好的口碑,建立了良性的发展模式,与当下医疗服务行业的发展趋势相契合。
(四)管理经验丰富,保证公司连锁化经营
三博脑科创始人及管理团队均为国内知名神经医学专家和管理专家,行业经验丰富。公司通过改制和自建相结合的方式实现连锁化经营,目前旗下运营的6家医院覆盖北京、西南、东南以及华中地区,营业收入和利润稳步提升。成功管理经验和区域扩张模式,助力三博脑科实现连锁化发展战略。
(五)多年良好经营,品牌优势逐步建立
神经外科手术对医疗服务机构和医生的要求很高,患者对医院和医生的声誉和名气高度关注。公司成立于2003年,经过多年的运营,已经成为全国范围内知名的神经医学领域医教研一体化示范平台,服务众多患者,成功开展数万台高难度神经外科手术,在临床医学界建立了良好口碑和声誉,为公司业务开拓和发展提供了良好的基础。
三、公司面临的风险和应对措施
(一)行业监管政策变化的风险
近年来,随着我国民众医疗服务需求不断增长和医药卫生体制改革的不断深化,政府推出多项支持政策鼓励社会资本进入医疗领域。但因涉及人身安全健康,国家对于医疗服务行业提出了较为严格的监管要求,并对医疗服务质量设置了具体要求和标准。若相关行业政策对社会资本提供医疗服务的支持力度收紧,或公司不能持续满足国家监督管理部门的有关规定和政策要求,则公司经营环境和持续经营可能受到不利影响。
应对措施:公司高度重视国家医疗卫生政策的变化,不断深入学习相关政策和法律法规,重视政策变动带来的风险和把握其中的机遇,完善经营策略,积极适应政策、市场的发展变化,妥善应对行业监管政策的变化,推动公司业务持续健康发展。
(二)专业技术人才短缺的风险
医务人员是医疗服务行业的核心资源,对医疗服务企业的综合竞争实力和长期稳定发展至关重要。神经外科专业对于经验、技术要求较高,培养一名合格神经外科医生需要较长时间。随着公司经营规模不断扩大,公司对高层次医护人员的需求将不断增加,若公司的人才培养和引进不能满足扩张需要,公司不能保持高效的管理水平和合理的薪酬体系,或无法持续为医师人才提供良好的学习机会和职业发展通道,则可能造成医师团队的人才流失,对核心医师团队的稳定性造成影响,进而影响公司的持续发展和经营业绩。
应对措施:公司目前采取多方位培养和引进人才相结合的策略扩充人才队伍,并通过引入当地专家团队合作建设新院区的方式,以公司的管理经验、资金实力与当地临床专家的医疗技术、学术声誉相结合的方式,实现强强联合。同时,公司根据各院区运营规划、科室设置等情况,结合成熟的运营管理经验,提前制定了专业人才配置计划,利用多种渠道招聘和培养医务人员,实现公司业务的有序扩张和人才队伍的完善提升。
(三)原材料供应的风险
公司及其下属医院的原材料主要为药品、耗材及易耗品等,均从第三方供应商采购,公司无法保证该等供应产品均不存在瑕疵。如果供应商提供的产品存在严重质量缺陷,公司可能会遭受责任追究或负面报道,会对公司的品牌声誉造成不良影响。另外,药品及耗材的供应因生产厂家或供应商原因,有短缺甚至中断的可能,直接影响临床诊疗,进而影响公司经营业绩。
应对措施:为保证公司能获得稳定的供货服务及合理的价格,公司制定了严格的采购制度,并通过招投标等程序对供应商的资质、产品质量、价格、服务能力等进行评估,遴选合格供应商,定期复核供应商资质,评价其产品质量和售后服务能力,实施动态管理。公司的原材料采购由各院区提出采购计划,公司审核批复后,组织实施、监督和管理。同时,公司在严格按照相关规章制度执行的过程中也建立了稳定的供应商和供应渠道,采取主配送商为主,多家配送商为辅的采购机制保证药品种类和数量充足。
(四)公司规模扩张后的管理风险
截至目前,公司有6家正在运营的医院以及2家在建医院。公司未来计划继续在合适时机、合适地区开辟新院区,打造连锁化的专科医院集团。这对公司的医疗质量控制、人力资源和财务管理控制等提出了更高的要求,增加了公司管理、运营的难度。公司管理团队如不能随着业务和资产规模扩张而相应提升管理水平,采取应对措施,公司将存在一定的内部管理风险。在日常经营过程中,子公司具有一定的自主经营决策权。如果母公司无法有效控制子公司的经营风险,将会对公司的整体经营产生不利影响。
应对措施:公司构建了以上市公司为管理控制,子公司为运营主体的架构模式,并通过对管理层、质量层、运营层三个方面的考核实现对子公司的整体把控。管理层,以北京三博作为公司的旗舰院区,作为现代企业管理制度试点机构,构建了清晰法人治理机构,管理上采用董事会领导下的院长负责制。公司下属各院区参照北京三博模式执行,产权清晰,责任明确,运营高效。质量层,集团设置专门的组织机构,各院区也都有质量管控机构,统一按照集团完整的质量考核体系执行。综合医院、专科医院都有专门的考核体系,保障医疗质量的同质化。每季度都会对各子公司进行考核,年终纳入高管绩效考核。运营层,实行全面预算管理全成本核算下的绩效考核机制,不断完善运营考核的整体占比,从而达到运营同质化水平。未来公司将及时调整内部管理制度的制定与修订,全面推进集团化管控进程,完善关键业务流程,不断规范企业内部管理,保障公司安全高效运行。
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(一)营业收入构成分析
报告期内,公司营业收入分别为98,714.88万元、113,721.99万元和106,835.19万元。2021年,公司营业收入较上年增长15.20%。2022年,受宏观经济波动影响,公司营业收入较上年下降6.06%。
公司主营业务收入主要来源于医疗服务收入及销售药品收入,公司主营业务突出。报告期内,公司主营业务收入分别为98,337.72万元、113,240.37万元和106,411.24万元,主营业务收入占各期营业收入比例均超过99%。
公司其他业务收入主要包括培训收入、停车场及房屋租赁费用。报告期内,公司其他业务收入分别为377.16万元、481....
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(一)营业收入构成分析
报告期内,公司营业收入分别为98,714.88万元、113,721.99万元和106,835.19万元。2021年,公司营业收入较上年增长15.20%。2022年,受宏观经济波动影响,公司营业收入较上年下降6.06%。
公司主营业务收入主要来源于医疗服务收入及销售药品收入,公司主营业务突出。报告期内,公司主营业务收入分别为98,337.72万元、113,240.37万元和106,411.24万元,主营业务收入占各期营业收入比例均超过99%。
公司其他业务收入主要包括培训收入、停车场及房屋租赁费用。报告期内,公司其他业务收入分别为377.16万元、481.62万元和423.95万元,占各期营业收入比例分别为0.38%、0.42%和0.40%,占比较低。
2、主营业务收入按收入类别构成及变动分析
报告期内,公司主营业务收入分别为98,337.72万元、113,240.37万元和106,411.24万元。2021年,公司主营业务收入较上年增长15.15%。2022年较上年下降6.03%,主要系受宏观经济波动影响。公司主营业务收入增长主要来源于住院及门诊患者人次的增长驱动。
公司主营业务收入主要来源于医疗服务收入及销售药品收入。医疗服务收入指向住院患者及门诊患者提供床位、检查、手术、诊断、治疗、护理等医疗服务。公司医疗服务占主营业务收入比重较高,是公司主营业务收入的主要组成部分。报告期内,公司医疗服务收入占主营业务收入比例分别为74.84%、76.96%和76.18%。
销售药品收入指公司各院区向患者销售药品形成的收入。报告期内,公司药品销售收入占主营业务收入比重分别为25.16%、23.04%和23.82%。2021年有所下降,主要受“带量采购”政策及各院区所在地阳光采购平台下调价格影响。2022年较上年基本保持稳定。
3、主营业务收入按院区构成分析
报告期内,公司共有6家院区运营,其中北京三博、昆明三博、福建三博和河南三博四家为以神经外科为主的专科医院,重庆三博江陵和重庆三博长安两家为综合性医院。
报告期内,公司住院收入分别为77,662.40万元、90,026.54万元和85,255.66万元,占各期主营业务收入比例分别为78.98%、79.50%和80.12%。公司门诊收入分别为20,675.32万元、23,213.83万元和21,155.58万元,占各期主营业务比例为21.02%、20.50%和19.88%。报告期内公司住院和门诊收入占比较为稳定。
公司主营业务收入主要来源于北京三博院区及重庆三博两院区。北京三博院区收入主要来源于神经外科。得益于一批知名神经医学专家执业,报告期内北京三博收入分别为39,101.87万元、45,995.76万元和38,758.46万元,占各期主营业务收入比例分别为39.76%、40.62%和36.42%,呈下降趋势,一方面系福建等院区经营规模逐渐扩大;另一方面,2022年受宏观经济波动影响,北京三博主营业务收入较上年下降15.73%,因此当年占比降幅较大。
重庆三博江陵及重庆三博长安两家医院为综合性医院,其中重庆三博江陵以神经外科为龙头,重点打造神经内科、糖尿病专科、结石病专科、创伤外科等临床重点学科,重庆三博长安则以神经外科为龙头,重点打造神经内科、心血管内科、骨科、创伤外科等临床重点科学。报告期内,重庆三博江陵收入分别为18,919.06万元、20,379.73万元和18,874.55万元,重庆三博长安收入分别为26,900.99万元、30,997.58万元和29,612.04万元。报告期内两家综合性医院收入合计占各期主营业务收入均超过45%。
昆明三博于2014年初正式运营,除特色神经外科外还设立有外科(以创伤外科及显微外科为主)。报告期内,昆明三博主营业务收入稳步上升,分别为4,742.28万元、5,601.91万元和7,194.86万元,2021年和2022年分别较上年增
长18.13%和28.44%。
医疗机构前期投入较大,运营的固定成本相对较高,一般需要5-8年的培育期方能达到盈亏平衡。报告期内,昆明三博净利润为负,主要系收入规模尚未达到盈亏平衡点所致,与行业发展规律基本吻合。
昆明三博自2014年成立以来在当地形成了良好的声誉,2018年云南省DRG绩效考核中,昆明三博脑科医院颅内肿瘤手术CMI(病例组合指数,代表收治疾病疑难危重度)达到1.6037,排名第一。随着昆明三博的技术水平与医疗服务能力的不断提升,在国家支持社会办医的利好政策下,加之公司重点支持,昆明三博收入增长空间较大,预计未来将减少亏损,逐步实现盈利。鉴于目前昆明三博在公司营业收入中比重较小,因此其亏损不会对公司产生重大不利影响。
福建三博于2017年7月正式开业,主要设立神经外科、神经内科和神经康复项目。自开业以来福建三博收入持续上升,报告期内福建三博营业收入分别为8,687.49万元、10,366.98万元和10,756.61万元,2020年至2022年年均增速达11.27%,其中主营业务收入分别为8,673.52万元、10,344.69万元和10,741.37万元。2020年福建三博收入占公司主营业务收入比例为8.82%,2022年增长至10.09%。报告期内,福建三博净利润分别为27.80万元、254.80万元和615.99万元。根据医院同行业发展情况,医院机构一般需要在开业5-8年后方可达到盈亏平衡。随着开业以来收入不断扩大,亏损持续减少,福建三博在运营的第3年即2020年度实现盈利,2021年及2022年营业收入及净利润同比持续增长,符合医院行业发展规律,经营发展向好。
河南三博自2021年9月起进入试运营阶段,2022年3月起正式运营,主要设立神经外科、神经介入、神经内科等项目,自开业以来受到较大的宏观经济波动影响,2021年度收入为68.44万元,2022年收入为1,423.84万元,整体经营稳步向好。
(1)住院患者诊疗服务收入情况
影响住院诊疗收入的主要因素包括住院总床日数与平均每床日诊疗服务收入,其中住院总床日数主要由开放床位数(住院床位数量)、床位利用率及床位周转率共同决定。除提高住院床位数量外,医疗机构还可通过提升运营效率、优化服务流程,进而提升床位周转率;通过提升品牌影响力,进而提升床位利用率的方式进一步提升住院收入。
报告期内,公司住院患者诊疗服务收入分别为62,763.38万元、74,205.44万元和70,017.51万元。
整体来看,报告期内公司住院患者诊疗服务收入分别为62,763.38万元、74,205.44万元和70,017.51万元。2021年公司住院患者诊疗服务收入较上年增加18.23%。2022年由于宏观经济波动影响,住院患者诊疗服务收入有所下降。
A、住院总床日数
报告期内,公司住院总床日数分别为394,609床日、433,520床日和403,301床日。公司住院总床日数的上升是公司主营业务收入稳定增长的基础。2022年,受全国宏观经济波动影响,住院总床日及床位利用率较上年有所下降。
报告期内,北京三博开放床位数保持在254张床位,2021年床位利用率达到93.91%,几近饱和。目前,北京三博院区新址正在建设中,注册床位数将提升至400-500张,因此搬迁后预计住院床日数将大幅提升。2022年,由于宏观经济波动影响,导致北京院区业务量及经营指标较上年均有所下降。
福建院区自2017年投入运营,住院人次不断增加,开放床位数逐年增长,床位利用率逐年提高,仍有较大的提升空间。2021年福建三博住院总床日数较上年增长27.54%,2022年保持稳定。河南三博自2021年9月起进入试运营阶段,2022年3月起正式运营,但自运营以来持续受宏观经济波动影响,截至2022年12月31日开放床位数及床位利用率处于较低水平。
B、平均每床日诊疗服务收入
报告期内,公司平均每床日诊疗收入基本稳定,分别为1,590.52元/床日、1,711.70元/床日和1,736.11元/床日。
公司下属各院区平均每床日诊疗收入有所差异。北京三博、昆明三博、福建三博和河南三博四个院区为神经专科医院,对于医保目录内的医疗服务,公司严格执行国家和当地公共医疗保险定价标准;对于非医保目录内的医疗服务,公司具有自主定价权,参考市场价格并综合考虑医疗技术先进性、技术难度、医务人员投入时间和劳动强度等因素自主定价,合理设置自主定价医疗服务项目价格,着重体现医务人员劳务价值。而重庆三博长安、重庆三博江陵两个院区是由公立医院改制而来,作为综合性医院承担了周边居民的综合医疗服务,目前除部分神经外科诊疗服务外,绝大多数服务仍采用医保定价。同时,神经专科医院所收治病人的病情通常较综合医院严重和复杂,故北京三博、福建三博、昆明三博和河南三博四家院区的平均每床日诊疗收入金额显著高于重庆三博长安和重庆三博江陵两家院区。
其中,由于接诊患者病例复杂、手术难度较高、手术时间长等特点,北京三博平均每床日诊疗服务收入处于各院区最高水平,报告期内分别为4,096.43元/床日、4,347.18元/床日和4,329.40元/床日。报告期内昆明三博、福建三博、河南三博平均每床日诊疗收入相当,介于1,500元/床日至2,300元/床日,略低于北京三博,原因分别系所处地区经济水平以及相关院区仍在初建阶段所致。
C、医护人员人均手术台数及人均创收金额
报告期内,公司医师人均创收金额分别为151.60万元、171.77万元和156.29万元,2020年及2022年因宏观经济波动影响而有所下降。由于专科医院往往手术难度较高,因此专科医院医师人均创收金额高于综合医院(除河南三博新院区处于起步阶段外)。
报告期内,公司医师人均手术台数分别为57.44台、61.69台和62.59台。公司的手术总体而言难度偏高、时间较长,手术过程往往需要多名医生所形成的团队协作完成。其中,昆明三博以手术时间短的创伤及显微外科为主,因此昆明三博每年医师人均手术台数高于以神经外科为主的北京三博及福建三博。综合性医院重庆三博长安医师人均手术台数高于重庆三博江陵,主要系重庆三博长安业务规模大于重庆三博江陵,一名医生需为更多患者进行手术所致。2020年,除福建院区处于快速扩张期外,其他院区医师人均手术台数均受宏观经济波动影响较上年有所下降。2021年,随着宏观经济波动影响逐步减弱,公司各院区医师人均手术台数较上年基本有所回升。为应对未来业务规模扩大,福建院区储备了一定量的外科医生,因此医师全年人均手术台数较上年有所下降。2022年,公司整体医师人均手术台数较上年基本保持稳定。
报告期内,公司与通策医疗医生人均创收金额相当。何氏眼科所属眼科医疗服务细分行业,该行业具备手术量大、手术时长较短、手术难度小等特点,因此医生人均手术量及人均创收金额远高于公司。
综上,公司医护人员人均创收及人均手术台数不存在异常。
(2)门诊患者诊疗服务收入情况
影响门诊诊疗收入的主要因素包括门诊服务量与门诊患者每人次平均诊疗收入,其中门诊服务量主要受门诊空间及出诊医生数影响。目前,公司各院区配备的门诊诊室数量及门诊医生数量较为充足,门诊服务能力能够得到保障。今后,公司还可通过开设节假日门诊、夜间门诊及互联网诊疗,不断提升服务能力,增加门诊收入。
报告期内,公司门诊患者诊疗服务收入(不含企业客户结算、政府购买公共卫生服务结算等收入)占主营业务收入比重较低,分别为7.50%、7.58%和6.24%。
公司门诊患者诊疗服务收入(不含企业客户结算、政府购买公共卫生服务结算等收入)主要来源于重庆三博江陵及重庆三博长安两家综合性医院。报告期内,两家院区门诊患者诊疗服务收入占六家院区门诊诊疗服务整体收入的70%左右。
整体来看,随着公司品牌效应不断延伸、患者口碑的不断积累,公司门诊诊疗服务收入呈增长趋势。报告期内,公司门诊诊疗服务收入分别为7,373.92万元、8,579.43万元和6,637.07万元。2021年,门诊患者每人每次平均诊疗收入较上年略有下降,主要系重庆两家综合性医院院前筛查检测单价下降所致。2022年门诊患者次均诊疗收入进一步下降,主要系各院区院前筛查检测单价持续下降、院前筛查检测人数大幅增加所致。
公司各院区门诊诊室及辅助设施齐全,配备了充足的出诊医师,采取预约诊疗模式。报告期内,出诊医生数量基本保持稳定。报告期内,公司各院区门诊诊室数量、门诊医生数量变动及诊室平均创收金额、门诊医生人均创收金额如下:
随着公司管理不断完善、医疗质量持续改进、运营效率不断提高,但2022年受宏观经济波动影响,门诊患者各院区出诊医生人均创收及门诊诊室平均创收金额有所下降。其中,重庆三博江陵和重庆三博长安两家综合医院的出诊医生人均创收金额及门诊诊室平均创收金额高于北京三博、昆明三博及福建三博三家专科医院,主要系医院性质不同导致报告期内门诊服务量不同所致。北京三博、昆明三博及福建三博三家专科医院具有“小门诊、大住院”的特点,来院患者就诊目的多为手术治疗或解决疑难重症,目前门诊服务量距离服务能力饱和仍有较大空间,导致其报告期内门诊服务量低于重庆两院区门诊服务量。河南三博由于为新院区,自2021年9月起试运营,2022年3月起正式运营,门诊量较小,出诊医生人均创收及门诊诊室平均收入数据尚无比较意义。因此,报告期内出诊医生人均创收金额及门诊诊室平均创收金额变动具有合理性,不存在异常情形。
(3)销售药品收入情况
A、住院患者及门诊患者销售药品收入情况
公司销售药品收入主要包括住院患者销售药品收入和门诊患者销售药品收入。
公司药品销售收入主要来源于北京三博、重庆三博江陵和重庆三博长安,报告期内三家院区合计占公司药品销售收入约85%,与院区医疗服务收入规模相匹配。报告期内,重庆三博江陵院区和重庆三博长安院区两家综合医院由于整体门诊比例较高,因此门诊药品收入占比较大。
B、各院区销售药品收入及药占比情况
报告期内,公司药品销售收入分别为24,738.31万元、26,094.72万元和25,352.12万元。公司坚持以高水平、高质量的医疗服务塑造核心竞争力,着重体现医务人员劳务价值,保持以医疗服务为主的收入结构,不断控制药品收入占比,降低对药品创收的依赖。2021年,受药品“带量采购”政策及各院区所在地阳光采购平台下调价格影响,公司药占比有所下降。2022年公司药占比较上年基本保持稳定。
近年来,对公司药品销售产生影响的重要政策主要包括药品“零加成”和“集中带量采购”。2017年3月22日北京市政府发布京政府发布〔2017〕11号“北京市人民政府关于印发《医药分开综合改革实施方案》的通知”,公立医院自2017年4月8日起取消药品加成,公司作为非公立医疗机构自愿遵照北京市上述政策执行。2017年4月12日,福建省医疗保障管理委员会办公室颁布了《福建省医疗保障管理委员会办公室关于医保定点非公立医疗机构执行药品(耗材)联合限价阳光采购有关问题的通知》,提出医保定点的所有非公立医疗机构参与到取消药品、耗材加成政策改革的目标,按照上述政策,公司“参照执行所在设区市同级别公立医疗机构医疗服务项目的医保支付标准”,即按照销售价格不高于当地阳光采购平台价格执行。2021年8月1日起昆明院区按照《昆明市医疗保障局关于转发医疗机构医疗保障定点管理暂行办法的通知》(昆医保[2021]18号)等有关文件精神要求医保目录内药品和耗材从云南省集中采购平台上采购,真实记录进、销、存等情况,并严格执行医疗保障行政部门制定的医药价格政策,按照医院实际网上采购价作为医保统筹基金最高支付限价,超过部分医疗保险统筹基金不予支付,按由患者自费处理。因当时新上线的支付系统结算时无法区分采购价与超限价,只能是全自费,可能造成病人无法报销采购价部分,经院区决定,暂取消昆明三博药品和耗材加成。至2022年9月15日昆明市医疗保险管理局文件昆医险通[2022]27号文件通知:定点医院可实现在结算系统中上传处方明细时,在“实际网上采购价”字段中填写实际(网上)采购价,超限价按自费处理。2022年10月18日开始昆明三博药品和耗材执行医保部门政策规定的加成。
根据国办发[2019]2号《国务院办公厅关于印发国家组织药品集中采购和使用试点方案的通知》,“带量采购”的总体思路为:按照国家组织、联盟采购、平台操作的总体思路,即国家拟定基本政策、范围和要求,组织试点地区形成联盟,以联盟地区公立医疗机构为集中采购主体,探索跨区域联盟集中带量采购。在总结评估试点工作的基础上,逐步扩大集中采购的覆盖范围,引导社会形成长期稳定预期。“带量采购”的具体措施为:带量采购,以量换价。在试点地区公立医疗机构报送的采购量基础上,按照试点地区所有公立医疗机构年度药品总用量的60%-70%估算采购总量,进行带量采购,量价挂钩、以量换价,形成药品集中采购价格,试点城市公立医疗机构或其代表根据上述采购价格与生产企业签订带量购销合同。剩余用量,各公立医疗机构仍可采购省级药品集中采购的其他价格适宜的挂网品种。
药品收入下降不会对公司营业收入构成重大不利影响。公司盈利来源主要为医疗服务,药品收入占主营业务收入比重较低。北京院区已于2017年4月执行药品“零加成”,相关影响已报告期内财务数据中体现;昆明三博自2021年8月起取消药品加成,自2022年10月起恢复加成;其他院区目前执行不超过阳光采购平台限价或按照相关政策小幅度加成的定价方式。若上述院区未来均实行“零加成”政策,一方面,报告期内公司持续对药占比进行严格管控,各院区的药品收入及药占比将呈下降趋势,药品销售对公司毛利率的贡献较低。另一方面,若未来实行“零加成”政策,以北京已实施政策为例,根据《医药分开综合改革实施方案》(京政发〔2017〕11号),“未来将推进医疗服务价格改革,建立完善动态调整、多方参与的医疗服务价格形成机制,提高护理、手术等体现医务人员技术劳务价值和技术难度高、执业风险大的医疗服务项目价格”,根据上述政策,虽然未来药品收入减少,但医疗服务收入会得到补偿;加之未来DRG支付的全面推行,医疗服务机构亦需要不断加强对药品耗材等直接成本的控制力度,以提高盈利能力,适应行业发展趋势。
综上,公司通过不断改善收入结构,减少药品收入比重,专注于提供优质的医疗服务,可以更好地改善公司未来盈利结构,不存在影响收入持续增长的重大不利因素。
C、各院区主要销售药品种类情况
公司下属北京三博、昆明三博及福建三博为神经外科专科医院,销售药品主要为相关神经专科治疗用药;重庆三博江陵及重庆三博长安为综合性医院,销售药品主要为常见病、多发病的治疗用药,品种较为广泛。报告期内公司销售药品种类可达上千种,单品种药品销售金额较小,因此按照专科和综合进行分类,分别将2018年至2020年合计销售金额前五大的药品种类予以列示。
a、专科医院
报告期内,公司下属北京三博、昆明三博和福建三博三家专科医院药品销售合计金额前五大药品品种具体情况如下表所示:
报告期内,北京三博、昆明三博、福建三博三家专科医院合计金额前五大药品销售金额分别为2,147.34万元、1,638.67万元和948.03万元,占各期专科医院药品销售比例分别为23.63%、17.35%和10.63%。报告期内,专科医院前五大药品销售单价呈下降趋势,主要系“带量采购”政策及各院区所在地阳光采购平台下调价格导致药品采购价格下降所致。其中2021年,注射用美罗培南(国产)采购价格较上年下降较多主要系更换所采购的品牌所致。
b、综合性医院
报告期内,重庆三博江陵和重庆三博长安两家综合性医院前五大药品销售金额分别为2,753.28万元、843.76万元和362.98万元,占各期综合性医院药品销售比例分别为17.59%、5.07%和2.23%。
报告期内,根据国家卫健委《关于印发第一批国家重点监控合理用药药品目录(化药及生物制品)的通知》及公司对药占比管控的要求,主要药品销量总体呈下降趋势。
报告期内,综合性医院前五大药品销售单价呈下降趋势,主要系“带量采购”政策及各院区所在地阳光采购平台下调药品采购价格,药品销售价格随之下降。
4、主营业务收入按诊疗服务类别分析
(1)住院收入按主要诊疗服务类别构成
A、北京三博、昆明三博、福建三博及河南三博
报告期内,公司下属四家神经专科医院北京三博、昆明三博、福建三博及河南三博的住院收入主要来源于神经外科科室。
报告期内,北京三博神经外科住院收入分别为29,948.36万元、35,884.89万元和30,623.45万元,占其住院总收入比例分别为84.00%、85.08%和84.75%,基本保持稳定。北京三博于2017年加强神经介入专科发展,报告期内业务量基本稳定。由于神经肿瘤化疗具有一定连续性和持续性,随着患者量的不断积累,2021年北京三博化疗病区收入较上年增长22.53%。2022年,由于宏观经济波动影响,导致北京三博住院各科室收入较上年均有不同程度的下降。
报告期内,昆明三博神经外科收入占其住院总收入比例分别为58.23%、53.83%和46.81%。昆明三博除神经外科科室外,以创伤外科及显微外科为主的外科科室收入亦为其住院收入的重要来源,报告期内,其外科住院收入占其住院总收入比例分别为35.66%、41.67%和46.96%。报告期内,昆明三博住院收入呈上升趋势。报告期内,昆明三博住院收入其他科室主要为重症监护室。
福建三博自2017年7月正式开业后各科室一直保持着快速稳定的增长。报告期内,福建三博神经外科住院收入分别为5,060.45万元、5,730.98万元和5,691.53万元,占其住院总收入比例分别为79.23%和75.03%和71.06%,2021年神经外科住院收入较上年增长13.25%。同时,随着福建三博2019年引入神经内科专家加入,最近三年内神经内科住院收入快速增长,分别为830.96万元、1,055.08万元和1,234.58万元,2021年及2022年福建三博神经内科住院收入较上年分别增长26.97%和17.01%。福建三博住院收入中其他科室主要包括重症监护中心、疼痛科和康复科,报告期内收入分别为495.92万元、851.98万元和1,083.54万元,增长较快主要系重症病人增加导致重症监护中心收入大幅增长,以及康复科的逐步开展。
河南三博自2021年9月起试运营,2022年3月起正式运营,主要设立神经内外科,2021年两科室住院收入分别为2.44万元和61.79万元、2022年分别为90.75万元和1,164.75万元。
B、重庆三博江陵及重庆三博长安
报告期内,公司下属两家综合性医院重庆三博江陵和重庆三博长安的住院收入主要来源于内科和外科科室,重庆三博江陵两科室住院合计收入占其住院总收入的比例分别为57.51%、56.86%和56.50%,重庆三博长安两科室住院合计收入占其住院总收入比例分别为76.99%、76.29%和76.48%。
随着神经外科专业的进一步发展,重庆两院区的品牌不断提升,报告期内重庆两院区神经外科住院收入较为稳定,重庆三博江陵神经外科住院收入分别为1,855.69万元、1,803.72万元和1,871.62万元;重庆三博长安神经外科住院收入分别为3,095.57万元、3,512.63万元和3,400.65万元。2019年重庆三博江陵伽马刀神经肿瘤治疗中心正式运营,业务有所增加,报告期内住院收入为516.57万元、759.66万元和614.18万元。
重庆三博江陵及重庆三博长安住院收入中其他科室收入主要来源于重症监护中心。报告期内,重庆三博江陵其他科室住院收入分别为655.30万元、722.13万元和679.90万元,重庆三博长安分别为613.90万元、981.42万元和778.26万元,占各自住院收入比例较低。
(2)门诊收入按主要诊疗服务类别构成
A、北京三博、昆明三博、福建三博及河南三博
报告期内,北京三博门诊收入主要来源于神经内科、神经外科及介入科、神经肿瘤化疗科,其合计收入占其各期门诊收入比例约95%,其他科室主要包括综合门诊科、疼痛科、脑血管病内科等科室。2020年至2021年,北京三博神经内科及神经外科的门诊收入较稳定;神经肿瘤化疗科门诊收入分别为901.52万元和1,139.47万元,2021年较上年增长26.39%,主要系2020年开设神经肿瘤化疗日间病房,该类患者住院前检查均需要在门诊完成,带来业务量增加。2022年,由于宏观经济波动,导致北京三博门诊各科室收入较上年均有不同程度的下降。
报告期内,昆明三博门诊收入主要来源于影像科收入,分别为572.36万元、612.24万元和609.78万元,主要构成为西山医院购买影像检查的合作收入,占昆明三博各期门诊总收入比例分别为65.88%、60.40%和65.60%。昆明三博综合门诊科报告期内收入分别为204.10万元、169.51万元和162.58万元,占昆明门诊各期收入比例分别为23.49%、16.72%和17.49%,综合门诊科主要向患者提供常见病、多发病的常规检查、复诊开药等综合门诊服务。
福建三博自正式开业后门诊收入保持稳定增长,报告期内门诊收入分别为2,286.19万元、2,706.65万元和2,731.71万元。2020年至2021年,福建三博门诊收入主要来源于神经外科和神经内科,两科室门诊收入占福建三博各期门诊总收入比例约70%左右;2022年,受宏观经济再次波动影响,神经内外科门诊收入较上年均有所下降,其他科室中急诊和康复科室收入增加,因此神经内科、神经外科合计门诊收入占比有所下降。福建三博门诊影像科收入系福能医院采购影像检查的合作收入,报告期内金额分别为431.71万元、579.20万元和624.23万元,约占福建三博门诊收入20%左右。
河南三博自2021年9月起进入试运营阶段,2022年3月起正式运营,报告期内门诊收入较低。
B、重庆三博江陵及重庆三博长安
重庆三博江陵和重庆三博长安由于为综合性医院,门诊收入结构中诊疗服务收入类别较多。报告期内,重庆三博江陵及重庆三博长安门诊收入主要来源于内科、外科、社区卫生服务中心及体检中心,该等科室合计门诊收入占两院区各自门诊收入比例在60%至75%之间。其中,社区卫生服务中心承担着为周边居民提供综合诊疗服务和社区健康服务的功能,主要业务为疫苗接种、慢病管理、传染病管理、孕产妇及婴幼儿健康管理等医疗服务。
重庆三博江陵报告期内门诊收入分别为6,420.53万元、6,963.53万元和6,080.67万元,重庆三博长安报告期内门诊收入分别为7,649.32万元、8,854.94万元和8,924.19万元。
5、各院区住院及门诊服务能力、增长瓶颈及未来收入变动分析
医疗机构住院服务能力主要体现在床位规模、床位利用率及床位周转率等方面。报告期内,北京三博开放床位数保持在254张,床位利用率一直保持较高水平,其中神经外科患者平均住院日为13天左右,仍有可提升空间。短期内可通过开展日间手术、日间病房、减少入院后检查等待时间及术后康复转诊等举措不断提升运营效率,提高床位周转率,缩短平均住院日,提升服务能力。未来,北京三博新院区建设完成后,注册床位数将增至400-500张,医疗服务能力将进一
步增长。报告期内,重庆三博长安床位利用率保持在80%-90%,未来仍有提升空间。报告期内,昆明三博、福建三博、河南三博及重庆三博江陵床位利用率处于较低水平,发展潜力较大。报告期内,各院区开放床位数、床位利用率及平均住院日如下:
医疗机构门诊服务能力主要体现在门诊空间、门诊医生数量等方面。截至2022年12月31日,公司各院区门诊诊室及辅助设施齐全,配备了充足的出诊医师,采取预约诊疗模式。
报告期内,按门诊人均看诊时长10分钟,工作时间8小时/天测算,公司各院区门诊诊室数量、平均日门诊人次及测算饱和人次如下所示:
北京三博、昆明三博、福建三博及河南三博四家专科医院具有“小门诊、大住院”的特点,来院患者就诊目的多为手术治疗或解决疑难重症,目前门诊服务量距离服务能力饱和仍有较大空间。重庆三博长安目前正在进行门诊楼改扩建工程,规划设计的日门诊服务量约为1,500人次,预计2023年投入使用。重庆三博江陵亦在积极筹备门诊楼改扩建相关工作,未来将通过提高诊室数量、改善就医环境、增设诊疗项目等途径进一步提高门诊服务能力。同时,公司各院区正在积极推进互联网诊疗,庞大的线上医疗需求亦将为公司门诊人次带来较大增长空间。综上,目前公司各院区住院及门诊服务能力尚未达到收入增长瓶颈。
公司下属各院区加大对重点专科建设的投入,积极引进先进医疗技术及设备,不断提升神经外科技术水平与服务质量。未来,随着新技术与新业务的开展,医院服务能力与品牌影响力的提升,公司各院区住院业务量、门诊量将稳步增长,为公司收入带来可持续上升的空间。
6、主营业务收入按结算方式分类
(1)患者自费结算
公司主营业务收入按结算方式主要包括患者自费结算、医保结算等方式。报告期内,公司主营业务收入主要以患者自费结算为主,患者自费结算指患者本人承担诊疗费用,患者自费结算收入分别为56,452.78万元、64,760.87万元和55,802.73万元,占主营业务收入分别为57.41%、57.19%和52.44%。
(2)医保结算
医保结算指对于患者各项诊疗费用中应由医保部门承担的部分,按照当地医保经办部门规定的诊疗项目及价格执行,在各院区办理医保结算时由医保支付。报告期内,公司主营业务收入以医保结算的金额分别为38,121.34万元、43,800.75万元和45,524.88万元,占主营业务收入比例分别为38.77%、38.68%和42.78%。
2017年,人力资源社会保障部办公厅、财政部办公厅发布了《关于规范跨省异地就医住院费用直接结算有关事项的通知》(人社厅发〔2017〕162号),在全国范围内推进基本医保跨省异地就医住院费用直接结算。北京三博异地就医患者较多,随着结算网络的逐步完善,异地实时结算患者增加,因此医保结算占比增加。
福建三博由于2017年7月开业,随着逐步取得省、市等医保定点资格,以及业务量的快速发展,报告期内医保额度提高,因此医保结算占比增加。
报告期内,公司严格执行当地关于医保项目收费制度,部分下属医院在医保主管部门例行检查及医院自查中,由于传输对照错误、病例书写不规范等原因,存在个别不符合医保管理具体要求的情形,相关事项不构成行政处罚,公司不存在违规结算基本医疗保险费用的情况。报告期内,根据北京市医疗保险事务管理中心、北京市海淀区医疗保险事务管理中心、福建省医疗保障基金中心、福州市医疗保障基金管理中心、重庆市江北区医疗保障事务中心、云南省医疗保险基金管理中心出具的合规证明及访谈确认,报告期内,公司下属各院区均按照医保协议的约定妥善履行相关义务,无行政处罚或重大违法违规行为。
A、报告期内医保结算比例较低的原因及合理性
报告期内,公司医保结算比例较低,主要系北京三博、昆明三博及福建三博作为神经专科医院,对于非医保目录内的项目具有自主定价权,该部分项目为自费项目,因此医保结算比例相对较低。
此外,上述专科医院异地患者就诊比例较高,相比本地患者,异地就诊结算方式分为两种,第一类结算方式为患者自行支付医疗费用,出院后回医保参保所在地报销,属于自费结算;第二类结算方式为患者就诊后医保范围内费用直接通过异地结算网络实时结算,属于医保结算。报告期内,第一类结算方式造成专科医院医保结算比例较低,第二类结算方式随全国医保异地结算网络不断完善而增加,此类患者就诊比例逐年增加,造成专科医院医保结算比例上升。
报告期内,北京三博医保结算金额占其主营业务收入比重分别为20.83%、20.19%和26.35%。北京三博的患者主要以异地为主,报告期内,北京三博医保结算金额占比较低,随全国医保异地结算患者增加而增加。
报告期内,昆明三博医保结算金额占其主营业务收入比重分别为30.91%、39.98%和44.25%,主要系2021年5月外科纳入医保结算及业务量增加所致。福建三博医保结算金额占其主营业务收入比重分别为32.60%、32.00%和32.99%,较为稳定。
综上,由于公司旗下专科医院对于非医保项目具有自主定价权及异地患者较多原因,导致公司整体医保结算比例较低,具有合理性。
B、与同行业可比公司之间的差异原因
报告期内,发行人同行业可比上市公司未披露医保结算金额占比情况。
2020年至2021年,华厦眼科、普瑞眼科及何氏眼科医保结算金额占主营业务收入平均占比分别为21.83%和19.97%,低于发行人医保结算金额占主营业务收入占比,主要系华厦眼科、普瑞眼科及何氏眼科旗下医院主要服务项目中屈光、配镜等非医保结算类项目收入占比较高所致。
(3)其他方式结算
除患者自费和医保结算外,公司还有少量企业客户结算、政府购买公共卫生服务、商业保险结算、民政部门结算及残联或慈善机构结算等其他方式。报告期内,公司主营业务收入中以其他方式结算的金额分别为3,763.60万元、4,678.75万元和5,083.62万元,占主营业务比例分别为3.83%、4.13%和4.78%,占比较低。
7、主营业务收入的季节性分析
报告期内公司主营业务收入没有明显的季节性特征,销售收入稳步增长。2020年一季度及2022年四季度主营业务收入占比较低,主要系宏观经济波动影响。
8、现金交易情况
公司现金交易主要源于自费结算。部分患者出于支付习惯原因,选择现金付款。报告期内,公司现金收款金额呈下降趋势,分别为5,657.52万元、5,149.91万元和4,217.97万元,占主营业务收入比重分别为5.75%、4.55%和3.96%。随着移动支付平台结算的普及,公司引导和鼓励患者采用POS机刷卡、微信、支付宝等方式结算,现金交易金额呈逐年下降趋势。
公司制定了完善的内控制度,包括《银行存款管理办法》《授权审批管理细则》《现金管理办法》等,建立了包括记账、复核、银行存款管理、现金管理等环节的内部控制程序以及严格的授权审批程序,规范了资金的收支、费用报销的批准权限,规定收取的现金应及时存入银行,不得坐支。公司现金交易符合行业惯例,公司现金交易对手方为来院就医个人患者,不存在公司关联方的情况,公司不存在现金交易形成体外循环的情形。
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