一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司简介　　公司以“成为半导体显示行业首选合作伙伴”为愿景，集光学设计、导光板设计、精密模具设计、整体结构设计和产品智能制造于一体，已发展成为半导体显示面板背光显示模组及重要零部件的一站式综合方案提供商。公司的主要产品包括背光显示模组以及导光板、精密结构件、光学材料等背光显示模组的相关零部件，可以广泛应用于笔记本电脑、平板电脑、桌面显示、车载显示、医疗显示器及工控显示器、VR等终端产品领域。目前，公司在合肥、滁州、重庆、广州、芜湖、苏州等地拥有制造产线及基地。　　报告期内，公司重点开发拓展车载背光显示模组市场，公司车载背光显示模组保持了良好的增长态势... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司简介
　　公司以“成为半导体显示行业首选合作伙伴”为愿景，集光学设计、导光板设计、精密模具设计、整体结构设计和产品智能制造于一体，已发展成为半导体显示面板背光显示模组及重要零部件的一站式综合方案提供商。公司的主要产品包括背光显示模组以及导光板、精密结构件、光学材料等背光显示模组的相关零部件，可以广泛应用于笔记本电脑、平板电脑、桌面显示、车载显示、医疗显示器及工控显示器、VR等终端产品领域。目前，公司在合肥、滁州、重庆、广州、芜湖、苏州等地拥有制造产线及基地。
　　报告期内，公司重点开发拓展车载背光显示模组市场，公司车载背光显示模组保持了良好的增长态势。基于现有车载市场对显示屏的需求及要求提高，公司成功设计开发完成防窥、曲面、超薄、超窄、异形等各式车载应用背光产品。公司车用Mini-LED背光产品已经成功与众多Tier1供应商及整车厂展开合作，车载类产品覆盖了BOE、CSOT、航盛电子、Marelli、海微科技、诺博汽车等知名企业，蔚来、奇瑞、一汽、广汽、吉利、福特、阿斯顿马丁、东风岚图等汽车生产企业。2025年上半年，公司在车载TLCM、车载Mini以及车载超大尺寸显示领域持续实现突破，继开案了奇瑞、东风岚图、开沃、吉利等数家汽车整机厂TLCM项目之后，又成功导入佛吉亚、宏景多家Tier1资源池，多个车载新项目顺利开案。目前，公司正全力投入新项目开发中，与各大车企保持紧密沟通，深度参与方案设计与制定。同时，公司也积极与面板厂商及终端生产企业就高端笔电、电竞显示器和VR等消费电子领域用的Mini-LED背光产品开展合作开发。
　　为深化全球化布局发展，公司今年开始正式推进越南两大智能制造基地建设，分别为北江背光显示模组基地与胡志明精密结构件基地，启动以构建覆盖东南亚的垂直产业链体系，强化国际客户需求的快速响应能力，为全球头部面板制造商及系统集成商提供高品质的产品。
　　（二）主营业务及主要产品
　　1、背光显示模组
　　（1）TFT-LCD背光显示模组产品
　　液晶显示面板主要由背光显示模组与液晶屏幕构成，其中背光显示模组提供亮度适中、均匀分布的面状光源；液晶屏幕将背光显示模组发出的光线经过偏振、明暗调节及颜色混合形成图像。
　　（2）Mini-LED背光显示模组产品
　　Mini-LED即次毫米发光二极管，是芯片尺寸介于50-200μm之间的LED器件，不仅体积较小，而且显示性能佳、响应速度快、寿命长、对比度高。相对传统背光模组，Mini-LED背光模组具有高色域、高对比度和高亮度等显示效果的优势。
　　2、背光显示模组主要零部件
　　（1）导光板
　　导光板为背光显示模组的核心部件，其光学结构设计决定了背光显示模组的均匀度和辉度，从而决定了液晶显示面板的画面质量。因此，导光板的设计能力是背光显示模组厂商的核心竞争力，体现了行业内各厂商的技术水平。
　　导光板主要功能为引导光线的传播方向，控制光线的整体分布，实现功能性发光。通过疏密不同、大小不同的扩散点图案设计，光源所发出的光以端面照光的方式进入导光板，当光线在底面碰到扩散点时会往各个角度扩散，进而使整个导光板面均匀发光。
　　（2）精密结构件
　　精密结构件主要包括精密注塑件及冲压件，为背光显示模组用前框、后壳、框架及背板等零部件，具有遮光、反射、承受载荷、固定零部件、外观装饰及保护产品内部器件不受外力破坏等作用。
　　（3）其他背光显示模组零部件
　　其他背光显示模组零部件主要包括反射片、扩散片、棱镜片等光学材料，以及胶粘类产品。
　　①反射片
　　反射片为附有镀层材料的光学材料，一般置于背光显示模组的底部，主要用途是将透过导光板漏到下面的光线再反射回去，重新回到面板侧，从而达到减少光损失，增加光亮度的作用。
　　②扩散片
　　扩散片主要由三层结构组成，包括最下层的抗刮伤层、中间的透明PET基材层和最上层的扩散层。光线经过导光板传导后，从最下方的抗刮伤层入射，然后穿透高透明的PET基材层，再经分散在扩散层中的扩散粒子散射后，形成均匀的面光源。
　　③棱镜片
　　棱镜片主要由三层结构组成，最下层的为具有一定雾度的入光面，中间层为透明PET基材层，最上层的出光面为微棱镜结构，其工作原理为通过折射、全反射、光累积等过程来控制光强分布，使散射的光线向正面集中，并可减少光线的损失，提升整体辉度和均匀度，对背光显示模组起到增加亮度和控制可视角的效果。
　　④胶粘类产品
　　胶粘类产品应用于背光显示模组中，起到粘接、固定、密封、防尘、隔音、绝缘、联线外接等各方面作用。胶粘类产品可替代传统的螺丝、卡簧等机械式紧固器件，用以完成其他器件之间的物理连接和固定，可使背光显示模组向更加轻薄化的趋势发展。
　　（三）主要经营模式
　　报告期内，公司经营模式无重大变化。
　　1、采购模式
　　公司设有供应链管理中心，并在各生产子公司设有当地采购部门。
　　供应链采购中心负责新供应商的调研和开发工作，组织和协调新供应商的初期评审，邀请研发部门、品质部门共同成立评鉴小组，由研发部门对供应商的技术能力进行可行性评估，品质部门负责新供应商品质的评估确认，采取书面审核、样品确认及实地考核等多种手段对供应商进行评鉴。供应商评鉴合格后，将被纳入公司合格供应商资源池，随后公司与其展开合作。供应链采购中心依据厂商导入、整合、淘汰的具体情况对供应商资源池进行管理。已进入公司资源池的供应商，在取得公司订单时需按照公司的规定参与招标。
　　在新产品开发阶段，供应链采购中心主导原材料采购。公司研发部门从客户研发部门议定产品规格后开始进行可行性评估与反馈，出具初步的设计方案、规格、图纸及原材料清单，此时供应链采购中心开始从供应商资源池中挑选供应商进行初步询价。研发部门与客户完成设计审查后，设计并产出各零部件的图纸与规格书，供应链采购中心据此进行最终询价、议价，并按材评会的最终结果确定供应商。随后，供应链采购中心会协助研发部门进行各阶段的样品邀请，并在产品到达量产阶段后交接给当地采购部门。
　　在产品量产阶段，当地采购部门主导原材料采购，供应链采购中心进行辅助。公司当地采购部门负责按照供应链采购中心制订的采购模式执行产品量产阶段材料采购工作。同时为确保原材料的品质、交货日期能持续满足需求，供应链采购中心、采购部门、研发部门、品质部门按月对供应商进行考核。对于考评未达标的供应商，供应链采购中心会持续追踪其改善进度，并将改善之后仍未达标的供应商从供应商资源池中移除，以确保原材料的品质。
　　2、销售模式
　　由于公司下游客户较为集中，公司通常采取主动开发潜在客户并与客户直接沟通、商务谈判的方式获取订单，即公司研发部门根据行业及市场动向研发新产品，并主动向客户进行推介；同时，客户亦根据终端市场的需求主动与公司进行对接。此外，公司需要与终端客户进行技术、商务方面的交流，取得终端客户的初步认可。
　　与客户达成初步合作意向后，公司研发部门与客户进行技术交流。按照行业惯例，公司下游客户引入供应商时，其品质部门会对公司启动供应商审核程序，对公司的研发能力、生产规模、生产管理、质量控制、价格优势、工厂地点等因素进行综合评估，若公司能够达到目标客户的各项要求，则进入其合格供应商名录。同样，公司产品的终端客户也会对公司启动供应商审核程序，公司同样需要满足终端客户的要求。
　　公司主要采用订单式销售的方式销售产品，具体又可分为内销、外销（包括进料深加工结转和保税物流园一日游）两种模式。内销和外销模式下，公司在产品交付并经对方验收后，根据对账单确认销售收入。
　　3、生产模式
　　公司研发的新产品通过客户的各项测试认证并最终认证合格后，将进入量产阶段。公司获得客户量产订单后，向生产部门及采购部门分别下达生产及采购指令，采购部门按研发部门制定的原材料清单进行采购，生产部门领料后按照研发部门制定的产品生产工艺、生产流程及技术要求进行生产。产品制造完成后，经最终检查验证及出货品质检验合格后销售给客户。
　　公司的生产模式具有以销定产、交货期要求高、批次多等特点。公司设立以来，不断优化生产工艺流程、强化生产管理制度，在制造过程中秉承精益生产的理念，强化智能制造，不断提升品质控制，既实现对客户快速交货的承诺，又能保证稳定的产品质量和成本的可控性。
　　综上所述，公司结合上下游发展状况、国家产业政策、市场供需情况、主营业务特点、自身发展阶段、自身资金规模等因素，形成了目前的经营模式。报告期内，上述影响公司经营模式的关键因素未发生重大变化，预计公司的经营模式在未来短期内亦不会发生重大变化。
　　公司市场前景广阔，以“成为半导体显示行业首选合作伙伴”为愿景，集光学设计、导光板设计、精密模具设计、整体结构设计和产品智能制造于一体，已发展成为半导体显示面板背光显示模组及重要零部件的一站式综合方案提供商，目前产品主要应用于笔记本电脑、桌面显示器、平板电脑、车载屏幕等消费电子领域，其所处行业为半导体显示行业重要部分，属国家战略性新兴产业，在国民经济中占据重要地位。国家积极出台政策“惠民生、促消费、增后劲”，通过“降准降息”“以旧换新”等举措提振居民消费信心，刺激国内经济增长，助力终端市场需求显著提升。在产业端，半导体显示企业以市场为导向，按需生产，行业供需关系得到改善。报告期内，公司严格遵循国家法规政策，积极投身推动所处行业显示产业链的发展。
　　（一）行业市场情况
　　2025年上半年，显示行业在消费电子市场复苏、车载显示市场扩张、新技术迭代以及新兴应用场景拓展等多重因素推动下，展现出良好的发展态势。公司紧跟市场变化，积极创新，以应对行业变革与竞争挑战。
　　随着AI技术的普及，消费者对智能办公和娱乐的需求增加，推动了AIPC的市场需求。另外，新能源汽车的普及、消费者对沉浸式驾驶体验的追求以及5G、人工智能等技术的深度融合，是推动市场增长的主要动力。
　　行业现状中，显示技术呈现多元化，LCD技术凭借产业链配套成熟、生产良率高和低成本优势，在显示市场中仍占据主流地位。经过多年发展，LCD上下游产业链各环节紧密协作，形成完备产业生态体系，保障产品稳定供应。
　　在新型显示技术中，Mini-LED、OLED等新技术迭代加速。Mini-LED融合LED与LCD优势，通过小尺寸LED芯片背光源实现精细区域调光，提升显示效果。OLED凭借自发光特性，在高端智能手机、可穿戴设备等领域受青睐。
　　（二）行业发展趋势
　　1、行业周期底部逐渐确认，整体呈现扩张态势
　　液晶面板市场竞争格局发生变化，行业持续出清。此前持续领先的日、韩企业加速退出液晶电视面板市场，LCD产能进一步集中。中国目前已成为LCD电视、电脑、智能手机等消费电子产品和新能源汽车的生产和消费大国。根据CINNOResearch数据，预计到2026年，中国大陆LCD产能将增加到2.78亿平方米，全球LCD产能将增加到3.58亿平方米。液晶显示器市场规模的进一步扩大会相应带来背光显示模组行业的长远发展。
　　2、背光模组向轻薄化、超窄边框、高亮度/对比、绿色/低能耗等方向发展
　　（1）背光模组向轻薄化、超窄边框方向发展
　　终端设备对轻薄化和高屏占比的需求推动背光模组向轻薄化、超窄边框方向发展。技术挑战包括在减小模组厚度的同时保持高亮度和均匀性。最新发展包括采用超薄导光板（LGP）和新型光学膜材，以及一体化设计。
　　（2）背光模组向高亮度、高对比方向发展
　　高动态范围（HDR）显示技术的普及推动背光模组向高亮度、高对比度方向发展，技术挑战包括解决散热和功耗问题。最新发展包括Mini-LED和Micro-LED背光技术，以及量子点技术（QLED）与Mini-LED的结合，进一步提升色域和亮度。
　　（3）背光模组向环保与可持续发展
　　全球环保法规对电子产品的材料和生产工艺提出了更高要求。最新发展包括使用无汞LED光源和可回收材料，以及低能耗设计和制造工艺。
　　（4）背光模组向智能化与定制化发展
　　显示设备应用场景多样化推动背光模组向智能化与定制化方向发展。最新发展包括智能调光技术和定制化背光模组，满足特定应用场景（如智能家居、车载显示、医疗显示）的需求。
　　（三）公司行业地位
　　公司依托多年的技术经验积累，具备光学设计能力，能够独立调整背光显示模组各组件至最佳效果。在Mini-LED领域，具有全面开发技术能力，包括灯板电路设计、线路布局、信号处理、光机设计等，掌握轻薄化、窄边框、异形屏及高亮度背光显示模组的相关技术并已实现量产，是国内同时具备背光显示模组设计、光学开发、精密结构件、光学材料及胶粘制品等材料精加工及自动化生产能力的背光显示模组、LCM模组厂商。
　　主要产品包括背光显示模组及导光板、精密结构件、光学材料等零部件，广泛应用于笔记本电脑、平板电脑、桌面显示、车载显示、医疗显示器及工控显示器、VR等终端产品领域，在多个细分市场都有涉足，拥有广阔的市场空间。公司与京东方、华星光电、群创光电、深天马、惠科等知名面板企业客户建立了紧密的合作关系，这些企业在全球显示面板市场占据重要份额。同时，其产品还获得了华为、联想、惠普、戴尔、华硕及小米等境内外知名消费电子生产企业，以及蔚来、奇瑞、一汽、广汽、吉利、福特、阿斯顿马丁等汽车生产企业等终端客户的认可，优质的客户资源为公司业务稳定增长提供了有力保障。
　　经过多年发展，翰博高新已成为国内规模较大的背光显示模组厂商之一，在背光显示模组市场具有较高的知名度和市场份额，产品种类较为齐全，在行业内具有一定的影响力。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）技术优势
　　依托深厚的技术积累与行业经验，本公司产品矩阵已全面覆盖笔记本电脑、平板电脑、桌面显示器、车载显示、医疗显示器及工控显示器等多元化应用场景，构筑起国内品类最完整的背光显示模组产品体系。在持续强化研发投入的战略指引下，公司始终致力于新型显示技术的创新研发与前瞻布局。
　　目前，公司专业从事背光显示模组及其零部件的研发、生产和销售，掌握平板挖孔屏开发、车载背光模块生产等多种先进技术。在导光板领域，公司掌握光学模拟、网点设计等核心技术，拥有完整知识产权。公司研发的HUD背光系统采用创新光学架构，配置有双面微结构透镜板实现光线二次聚焦，借助菲涅尔透镜模组将离散光源转化为平行光束输出，消除衍射纹，提升亮度和清晰度。公司自主开发的前光板技术通过纳米级压印形成微结构网点阵列，将点光源高效转化为均匀面光源，满足均匀发光、高透光和零干扰要求。
　　2025年上半年，翰博高新在行业三大权威机构（中国光学光电子行业协会液晶分会、中国电子材料行业协会、电子化工新材料产业联盟）联合开展的2024年度产业链贡献评选中，凭借创新防窥导光板技术荣获"产业链特殊贡献项目"奖。该奖项意义重大，该奖项体现国家层面对企业技术创新与产业贡献的高度认可，同时该奖项表彰了翰博高新在技术先进性、产业链升级、行业痛点解决及协同发展推动方面的突出成就，标志着翰博高新在光学设计与显示功能集成领域确立技术领先地位，成为行业技术发展标杆。
　　截至报告期末，公司注册专利总量为418件，其中发明数量为108件；授权专利总量为328件，其中授权发明数量为41件。报告期内，公司新增注册专利数量8件，其中发明专利3件；新增授权专利数量6件，其中发明专利2件，体现出公司具备较强的持续技术研发与创新产出能力。
　　（二）整体结构设计能力
　　公司为半导体显示面板重要零部件——背光显示模组的一站式综合方案提供商，产业布局涵盖背光显示模组的光学设计、导光板设计、精密模具设计等。公司通过多年的技术经验积累，具备了光学设计能力，能够独立将背光显示模组各组件尺寸、公差及性能调整至最佳效果。针对Mini-LED背光领域，公司具备灯板电路设计、线路布局、信号处理、光机设计等全面开发技术能力。目前，公司已成长为同时具备背光显示模组设计、光学开发、精密结构件、光学材料及胶粘制品等材料精加工及自动化生产能力的背光显示模组、LCM模组厂商。
　　（三）智能生产能力
　　目前，公司已经实现笔记本电脑用背光显示模组、平板电脑用背光显示模组的自动化生产，大幅提升了笔记本电脑背光显示模组产品的良率及生产效率。公司持续增加在智能制造领域的投入，提高自动化制造的水平，以有效改善产品精度和良率，降低人力成本，实现精益化、数字化生产。
　　（四）客户认证优势
　　公司的下游客户为液晶显示面板厂商，液晶显示面板行业的下游厂商通常为国内外知名设备制造商，市场份额相对集中。液晶显示面板厂商与客户形成合作关系一般需经过产品认证及供应商认证，涉及到产品质量、控制体系、生产管理等多个环节，认证周期较长。因此，在现有供应体系运作良好的情况下，公司的客户一般不会轻易增加或改变其供应商的结构。同时，通过与客户紧密合作，公司对于客户的核心需求、产品变动趋势、行业最新要求理解更为深刻，有助于公司贴近客户需求，研发并生产符合市场需求的产品，提高客户满意度，从而增强公司在行业内的竞争力。
　　（五）规模效应优势
　　经过多年发展，公司专注中尺寸背光显示模组，凭借先进的技术和良好的产品质量已成为国内规模较大的背光显示模组厂商之一，市场地位稳固。通过规模化、标准化生产，公司积累了丰富的核心技术和生产经验，有效降低了产品的制造成本，提高了产品的良品率，增强了公司的议价及盈利能力。同时，由于单一批次的终端产品需要在质量和规格上保持一致，因而头部背光显示模组厂商在获取订单的过程中存在马太效应，即产品质量高、供货速度快的厂商将一次性获取规模数额较大的订单。
　　（六）持续研发优势
　　公司系一家以研发创新为核心竞争力的背光显示模组专业制造商。自成立以来，公司以光学材料及胶粘制品精密加工业务为起点，逐步拓展至背光显示模组及其零部件的系统性设计与规模化生产领域，并建立了完善的定制化产品开发体系。依托于在背光显示领域积累的深厚行业经验与渠道资源，公司致力于为客户提供兼具卓越光学性能与合理成本效益的整体背光显示解决方案。在技术研发层面，公司重点布局Mini-LED曲面显示技术、极窄边框TLCM模组、超轻薄TLCM/背光技术、超轻薄背光技术、传统高色域背光技术、车载HUD显示系统、前光导光板创新应用、反射式背光模组开发以及绿色背光技术等前沿领域，持续深化创新研发体系，加大研发投入力度，同时着力构建专业化的技术人才梯队，强化核心技术的战略储备。公司亦积极投身于智能座舱领域的发展，提供车载显示综合解决方案。其技术能力体现为“全链条技术自主+量产经验反哺”的双轮驱动特征，覆盖材料、光学、电子、软件等环节，并以研发中心为支点持续实现技术突破。翰博高新持续巩固在智能座舱显示与汽车电子领域的研发优势，在智能车舱显示模组领域拥有全链条工艺技术，从核心的OCA/OCR光学胶精密贴合工艺，到CG表面高性能3A光学膜贴合技术，再到将显示面板与自主研发的差异化背光模组通过LCM/TLCM工艺高效集成。同时，在汽车电子总成研发方面，公司掌握了关键PCBA的自制技术，依托先进的工艺实现高精度、高可靠性的电子部件制造。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、新增产能消化风险
　　公司在合肥、重庆、滁州、广州等均设有生产基地，有多个在建项目。在项目实施及后续经营过程中，若市场需求、市场趋势发生重大不利变化，或者公司市场开拓进度滞后或效果不及预期，将导致公司新增产能存在无法及时消化的风险，进而将直接影响投资项目的经济效益和公司的整体经营业绩。
　　应对措施：加强市场调研与分析，根据市场动态灵活调整生产计划。加大市场开拓力度，拓展国内外多元化客户群体，尤其是新兴应用领域如新能源汽车等市场的客户。同时，优化产品结构，提高高附加值产品的生产比例，增强产品市场竞争力，确保新增产能与市场需求相匹配。
　　2、客户集中风险
　　报告期内，公司与京东方、群创光电、璨鸿光电、华星光电等国内知名的液晶显示面板厂商建立了密切的合作关系。如果上述客户因自身经营状况改变、战略调整、业务收缩，导致其自身需求降低或者对公司的采购量降低；或公司因技术不具有竞争力、产品不能满足客户定制化需求、品质事故及其他原因，导致主要客户将公司从合格供应商名单中淘汰或转向其他供应商，则公司对相关客户的销售收入将下降，并对公司的经营业绩产生较大不利影响。因此，客户构成相对集中可能给公司的经营带来一定风险。
　　应对措施：持续深化与现有核心客户的合作，通过提供优质产品和服务，增强客户粘性。积极拓展新客户，制定差异化的市场开发策略，进入更多下游应用领域的供应链，降低对单一或少数客户的依赖。
　　3、显示技术迭代带来的风险
　　公司背光显示模组产品主要应用于LCD显示领域。目前，产业链成熟、具备高良率及低成本优势的液晶显示LCD仍然是主流显示技术。未来，如果OLED、Mini-LED直显、Micro-LED等显示技术实现突破，良品率提升，生产成本大幅降低，在与LCD显示技术的市场竞争中不断缩小差异或取得优势，将冲击现有的LCD显示技术的主流地位。
　　应对措施：加大研发投入，密切关注OLED、Mini-LED直显、Micro-LED等新兴显示技术的发展动态，积极布局相关技术的研发与储备。同时，发挥公司在LCD显示领域的技术优势，持续优化LCD相关产品性能，延长其市场产品的生命周期。
　　4、综合毛利率下滑风险
　　报告期内，公司综合毛利率有所下滑。未来本行业可能出现竞争对手不断增多或者竞争对手产能不断提升、下游行业伴随着新技术发展市场需求面临变化的情形，前述情形可能导致公司产品价格下降、盈利水平下滑。若未来公司不能持续跟随下游新型显示技术及相关产品需求开发新产品、优化产品结构、保持竞争优势，或用工成本持续上升而公司不能有效控制成本或转移成本压力、进一步提升生产效率，或者客户结构发生重大变化，则公司存在毛利率下滑的风险。
　　应对措施：加强成本管控，通过优化生产流程、提高生产效率、降低原材料采购成本等方式，控制产品生产成本。加大新产品研发力度，根据市场需求开发高毛利率的新产品，优化产品结构。
　　5、关键技术人员流失、顶尖技术人才不足的风险
　　关键技术人员是公司获得持续竞争优势的基础，未来，如果公司薪酬水平与同行业竞争对手相比丧失竞争优势或人力资源管控及内部晋升制度得不到有效执行，公司将无法引进更多的高端技术人才，甚至可能出现现有骨干技术人员流失的情形，对公司生产经营产生不利影响。
　　应对措施：完善人才培养和晋升机制，为技术人员提供广阔的职业发展空间，加强内部人才梯队建设。加强企业文化建设，营造良好的工作氛围，增强员工的归属感。
　　6、管理及内控有效性不足的风险
　　随着公司业务规模不断扩大及新项目的陆续建设，资产规模和营业收入将不断增加，对公司的管理模式、人才储备等方面提出了更高的要求，如果公司管理水平、人才储备等不能适应公司规模的快速扩张，管理模式不能随着公司规模的扩大进行及时调整和完善，可能对公司未来的生产经营带来不利影响。如果公司内控体系不能随着公司的发展而不断完善，可能导致公司内部控制有效性不足的风险。
　　应对措施：不断完善公司管理模式，根据业务规模和发展需求，优化组织架构和部门职责，提高管理效率。加强人才储备和培养，引进和培养具有丰富管理经验和专业知识的人才，提升公司整体管理水平。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“LED产业链相关业务”的披露要求　　公司为液晶显示面板重要零部件背光显示模组一站式综合方案提供商，集光学设计、导光板设计、精密模具设计、整体结构设计和产品智能制造于一体，目前产品主要应用于笔记本电脑、桌面显示器、平板电脑、车载屏幕等消费电子领域，其所处行业为半导体显示行业重要部分，属国家战略性新兴产业，在国民经济中占据重要地位。国家高度重视半导体显示行业，近年来出台系列法律法规与支持性政策，为半导体显示及背光显示模组行业打造良好政策环境，推动行业持续向好。政策从产业扶持到鼓励技... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“LED产业链相关业务”的披露要求
　　公司为液晶显示面板重要零部件背光显示模组一站式综合方案提供商，集光学设计、导光板设计、精密模具设计、整体结构设计和产品智能制造于一体，目前产品主要应用于笔记本电脑、桌面显示器、平板电脑、车载屏幕等消费电子领域，其所处行业为半导体显示行业重要部分，属国家战略性新兴产业，在国民经济中占据重要地位。国家高度重视半导体显示行业，近年来出台系列法律法规与支持性政策，为半导体显示及背光显示模组行业打造良好政策环境，推动行业持续向好。政策从产业扶持到鼓励技术创新，全方位助力行业实现技术突破、产业升级与市场拓展，为行业长期稳定发展筑牢根基。报告期内，公司严格遵循国家法规政策，积极投身推动所处行业显示产业链的发展。
　　（一）行业发展情况
　　1、行业市场情况
　　近年来，受全球经济增速放缓和国际政治经济局势动荡等多重宏观因素影响，市场景气度在震荡下降后缓慢复苏，背光显示模组作为液晶显示面板（LCD）的核心组件，受下游消费电子市场波动影响明显。
　　2024年，全球个人电脑（PC）市场的复苏为行业带来了一定的增长动力，根据市场调研机构Canalys报告显示，2024年全球PC市场回暖，出货量同比增长3.8%，达 2.55亿台，并将于 2025年全盘复苏，进入商用市场更新周期。同时，Canalys数据显示，2024年全球AIPC出货量达到4,800万台，占PC总出货量的18.8%。预计到2028年，AIPC出货量将达到2.05亿台，2024年至2028年期间的年均复合增长率（CAGR）将达到44%。全球笔记本电脑市场在AIPC需求增长的影响下，笔记本电脑出货量呈现上升趋势。作为笔记本电脑显示屏的重要组成部分，显示背光模组的需求量也将随之上升。
　　2024年，车载显示行业延续智能化、电动化浪潮，市场规模持续扩大。根据贝哲斯咨询的调研数据，2024年全球汽车液晶显示器市场规模84.8亿美元，预计到2031年达122.4亿美元，中国作为全球最大的汽车市场，车载显示需求尤为旺盛，同时新能源汽车渗透率的提升进一步刺激了车载显示需求增长。
　　目前，LCD显示技术凭借产业链配套成熟、生产良率高和低成本的显著优势，在显示市场中仍占据主流地位。从产业链视角来看，经过多年发展，LCD上下游产业链各环节紧密协作，形成了完备的产业生态体系。上游的原材料供应，以及下游的终端产品组装，均拥有大量经验丰富的企业，产业分工精细且高效，这极大地保障了 LCD产品的稳定供应。受益于科技的迅速发展，Mini-LED、OLED等新技术迭代进程不断加速，显示行业正面临深刻变革，行业竞争态势也随之发生显著变化。Mini-LED技术融合了LED与LCD的优势，通过采用更小尺寸的LED芯片作为背光源，能够实现更为精细的区域调光，显著提升显示画面的对比度、亮度以及色彩表现，为用户带来更优质的视觉体验。OLED技术则以其自发光特性，展现出的高对比度、高响应速度以及可实现柔性显示的独特优势，在高端智能手机、可穿戴设备等领域备受青睐。面对这些新技术的冲击，行业竞争焦点逐渐聚焦于高附加值产品的研发以及产能优化。
　　与此同时，新能源汽车、医疗显示、工业显示等新兴应用场景的不断延展，为显示行业开辟了全新的增长空间。在新能源汽车领域，车载显示设备如中控大屏、仪表盘以及抬头显示等对显示技术提出了更高要求，不仅需要具备高清晰度、高对比度以适应复杂的驾驶环境，还需要具备良好的可靠性与稳定性，以确保在车辆行驶过程中稳定运行。显示技术的升级能够为驾驶者提供更丰富、更直观的驾驶信息，提升驾驶安全性与舒适性。这些新兴应用场景对显示技术的多样化需求，促使显示企业不断创新，开发出适配不同场景的显示产品，从而推动整个显示发展。
　　2、行业发展趋势
　　背光显示模组是液晶显示器件的重要组成部分，根据CINNO Research统计数据，在笔记本电脑、车载显示器、智能手机等终端消费电子产品搭载的液晶显示面板中，背光显示模组成本占比约为20%-40%，背光模组的性能决定了液晶显示器所体现出的视觉效果。作为液晶显示面板正常显示的重要组件，背光模组行业的发展与液晶显示面板的发展密切相关。
　　（1）行业周期底部逐渐确认，整体呈现扩张态势
　　2021年全球液晶显示面板行业规模实现增长并创新高，同时也透支了部分未来市场需求，之后两年国内液晶显示行业市场不断下滑，行业进入去库存时代。2024年，全球平板显示市场经历了复杂的波动周期，不过在 Mini-LED产品渗透率提升、车载显示等需求增长的背景下，整体呈现扩张态势。
　　2024年，液晶面板市场竞争格局发生变化，行业持续出清。此前持续领先的日、韩企业加速退出液晶电视面板市场，LCD产能进一步集中。中国目前已成为LCD电视、电脑、智能手机等消费电子产品和新能源汽车的生产和消费大国。根据CINNO Research数据，预计到2026年，中国大陆LCD产能将增加到2.78亿平方米，全球LCD产能将增加到3.58亿平方米。液晶显示器市场规模的进一步扩大会相应带来背光显示模组行业的长远发展。
　　（2）背光模组向轻薄化、超窄边框、高亮度/对比、绿色/低能耗等方向发展
　　①背光模组向轻薄化、超窄边框方向发展
　　驱动因素：终端设备（如智能手机、电视、笔记本电脑）对轻薄化和高屏占比的需求日益增强。超窄边框和全面屏设计已成为高端设备的标配。
　　技术挑战：在减小模组厚度的同时，需要保持高亮度和均匀性。超窄边框设计对背光模组的结构设计和制造工艺提出了更高要求。
　　最新发展：采用超薄导光板（LGP）和新型光学膜材（如超薄增亮膜、反射膜）。一体化设计（如将背光模组与液晶面板集成）进一步减小厚度和边框宽度。
　　②背光模组向高亮度、高对比方向发展
　　驱动因素：高动态范围（HDR）显示技术的普及，要求背光模组具备更高的亮度和对比。用户对显示质量的要求不断提高，尤其是高端显示器和移动办公设备。
　　技术挑战：提高亮度的同时需要解决散热和功耗问题。对比性要求更高的光学设计和制造工艺。
　　最新发展：Mini-LED和Micro-LED背光技术通过分区调光实现更高的亮度和对比性。量子点技术（QLED）与Mini-LED结合，进一步提升色域和亮度。新型导光板微结构设计和光学膜材（如高反射率反射膜、高扩散性扩散膜）的应用。
　　③背光模组向环保与可持续发展
　　驱动因素：全球环保法规（如RoHS、REACH）对电子产品的材料和生产工艺提出了更高要求，同时，消费者对环保产品的关注度也不断提升。
　　技术挑战：在保证性能的同时，采用环保材料和工艺。
　　最新发展：使用无汞LED光源和可回收材料。低能耗设计和制造工艺减少碳排放。
　　④背光模组向智能化与定制化发展
　　驱动因素：显示设备的应用场景日益多样化（如智能家居、车载显示、医疗显示）。用户对个性化显示效果的需求增加。
　　技术挑战：智能化背光模组需要更高的集成度和灵活性。
　　最新发展：智能调光技术（如根据内容自动调节亮度和色温）。定制化背光模组满足特定应用场景的需求（如车载显示的抗震动、抗高温设计）。
　　（3）Mini-LED背光技术发展迅速，成为行业焦点
　　LCD按照背光显示模组分为传统背光和Mini-LED背光，其中Mini-LED在传统LED背光基础上进行了改良，厚度接近OLED并弥补了容易烧屏的缺点，并且 Mini-LED背光凭借其高分辨率、高亮度、高对比度、长寿命以及易实现柔性和透明显示等出色性能，不断提升各类Mini-LED产品的市场渗透率，未来有望成为显示领域主流技术。
　　Mini-LED终端应用场景丰富，在车载显示、电视、笔记本电脑、VR等领域均具有较大的发展潜力，其中，车载显示将成为Mini-LED的重要市场。由于车载显示器对工作温度、工作时长、产品稳定性及可靠性高于消费电子产品，因而车用Mini-LED背光显示器凭借在显示效果、使用寿命和成本上的综合优势，成为车厂高端显示的首选方案。
　　2025年 Mini-LED技术将进入规模化商用新阶段，技术突破与成本下降驱动市场规模快速扩容。根据中研院发布的报告显示，2023年中国Mini-LED产品出货量达2,000万台，行业规模突破190亿元，2025年有望增长至400亿元，年增速超40%。
　　据市场研究机构Omdia发布的《2024年全球Mini-LED背光模组封装技术市场报告》显示，2024年全球Mini-LED背光模组封装技术市场份额呈现出多元化的分布态势。其中，POB封装凭借深厚的市场基础，依然占据58.3%的最大份额；COB封装则借助技术革新与市场拓展的双重驱动，占比提升至31.7%；COG技术尽管起步较晚且面临挑战，但在医疗影像等对显示精度要求极高的专业领域已取得10%的突破性进展，展现出强劲的发展潜力。
　　（4）各类面板显示技术预计未来将长期共存
　　液晶显示屏应用范围涵盖手机、平板电脑、笔记本、显示器、车载、工控、智能家居及穿戴、健康医疗等万物互联人机交互使用领域，市场规模巨大，可以同时容纳LCD、Mini-LED、Micro LED及OLED等在内的多种技术。显示产品使用场景丰富，各种显示技术在色彩对比度、亮度、可靠性、使用寿命、功耗、生产成本等各方面各有所长，预计未来将长期共存。
　　（5）周期性及季节性
　　液晶显示面板行业整体无明显周期性或季节性特点，公司主要产品背光显示模组的销量主要受到宏观经济形势及下游消费电子类、新能源车等终端市场的传导影响，随经济形势变动及全球节假日的影响出现一定波动。但由于 LCD产品的应用场景丰富，一定程度上避免了单个下游应用领域的季节性波动所带来的影响。
　　（二）公司行业地位
　　公司以一站式综合服务能力为核心竞争力，集光学设计、导光板设计、精密模具设计、整体结构设计和产品智能制造于一体，是半导体显示面板背光显示模组及重要零部件的一站式综合方案提供商。
　　公司主要产品包括背光显示模组及导光板、精密结构件、光学材料等零部件，广泛应用于笔记本电脑、平板电脑、桌面显示、车载显示、医疗显示器及工控显示器、VR 等终端产品领域，在多个细分市场都有涉足，拥有广阔的市场空间。
　　公司与京东方、华星光电、群创光电、深天马、惠科等知名面板企业客户建立了紧密的合作关系，这些企业在全球显示面板市场占据重要份额。同时，其产品还获得了华为、联想、惠普、戴尔、华硕及小米等境内外知名消费电子生产企业，以及蔚来、奇瑞、一汽、广汽、吉利、福特、阿斯顿马丁等汽车生产企业等终端客户的认可，优质的客户资源为公司业务稳定增长提供了有力保障。
　　凭借多年的技术经验积累，公司具备成熟的自主光学设计能力，可针对背光显示模组的各组件参数进行精准调校，以达到最佳效果。在Mini-LED技术领域，公司具有全面开发技术能力，包括灯板电路设计、线路布局、信号处理、光机设计等，掌握轻薄化、窄边框、异形屏及高亮度背光显示模组的相关技术并已实现量产，是国内少数同时具备背光显示模组设计、光学开发、精密结构件、光学材料及胶粘制品等材料精加工及自动化生产能力的背光显示模组、LCM模组一体化制造厂商。
　　经过多年发展，翰博高新已成为国内规模较大的背光显示模组厂商之一，在背光显示模组市场具有较高的知名度和市场份额，产品种类较为齐全，在行业内具有一定的影响力。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“LED产业链相关业务”的披露要求
　　（一）主营业务及主要产品
　　公司以“成为半导体显示行业首选合作伙伴”为愿景，集光学设计、导光板设计、精密模具设计、整体结构设计和产品智能制造于一体，已发展成为半导体显示面板背光显示模组及重要零部件的一站式综合方案提供商。公司的主要产品包括背光显示模组，以及导光板、精密结构件、光学材料等背光显示模组的相关零部件，可以广泛应用于笔记本电脑、平板电脑、桌面显示、车载显示、医疗显示器及工控显示器、VR等终端产品领域。报告期内，公司主要业务未发生重大变化。
　　1、背光显示模组
　　（1）TFT-LCD背光显示模组产品
　　液晶显示面板主要由背光显示模组与液晶屏幕构成，其中背光显示模组提供亮度适中、均匀分布的面状光源；液晶屏幕将背光显示模组发出的光线经过偏振、明暗调节及颜色混合形成图像。
　　（2）Mini-LED 背光显示模组产品
　　背光显示模组因技术原理和结构不同而分为传统背光模组和 Mini-LED背光模组两大类型。与传统背光模组相比，Mini-LED背光模组具有高色域、高对比度和高亮度等显示效果的优势。
　　Mini-LED即次毫米发光二极管，是芯片尺寸介于50-200μm之间的LED器件，不仅体积较小，而且显示性能佳、响应速度快、寿命长、对比度高，并且在像素密度和功耗上较传统LCD都有明显的优势。
　　报告期内，公司重点开发拓展车载背光显示模组市场，公司车载背光显示模组保持了良好的增长态势。基于现有车载市场对显示屏的需求及要求提高，公司成功设计开发完成防窥、曲面、超薄、超窄、异形等各式车载应用背光产品。公司车用Mini-LED背光产品已经成功与众多Tier1供应商及整车厂展开合作，车载类产品覆盖了BOE、航盛电子、Marelli、海微科技、诺博汽车、华星光电等知名企业，蔚来、奇瑞、一汽、广汽、吉利、福特、阿斯顿马丁等汽车生产企业。2024年，公司在车载TLCM及车载Mini-LED领域先后实现了突破，先后开案了奇瑞、东风岚图、开沃、吉利等数家汽车整机厂TLCM项目，相关产品运用在蔚来、长城等车型。目前，公司正全力投入新项目开发中，与各大车企同保持紧密沟通，深度参与方案设计与制定，发挥关键作用。同时，公司也积极与面板厂商及终端生产企业就笔记本电脑和VR等消费电子领域用的Mini-LED背光产品开展合作开发。
　　2、背光显示模组主要零部件
　　（1）导光板
　　导光板为背光显示模组的核心部件，其光学结构设计决定了背光显示模组的均匀度和辉度，从而决定了液晶显示面板的画面质量。因此，导光板的设计能力是背光显示模组厂商的核心竞争力，体现了行业内各厂商的技术水平。
　　导光板主要功能为引导光线的传播方向，控制光线的整体分布，实现功能性发光。通过疏密不同、大小不同的扩散点图案设计，光源所发出的光以端面照光的方式进入导光板，当光线在底面碰到扩散点时会往各个角度扩散，进而使整个导光板面均匀发光。
　　（2）精密结构件
　　精密结构件主要包括精密注塑件及冲压件，为背光显示模组用前框、后壳、框架及背板等零部件，具有遮光、反射、承受载荷、固定零部件、外观装饰及保护产品内部器件不受外力破坏等作用。
　　（3）其他背光显示模组零部件
　　其他背光显示模组零部件主要包括反射片、扩散片、棱镜片等光学材料，以及胶粘类产品。
　　①反射片
　　反射片为附有镀层材料的光学材料，一般置于背光显示模组的底部，主要用途是将透过导光板漏到下面的光线再反射回去，重新回到面板侧，从而达到减少光损失，增加光亮度的作用。
　　②扩散片
　　扩散片主要由三层结构组成，包括最下层的抗刮伤层、中间的透明PET基材层和最上层的扩散层。光线经过导光板传导后，从最下方的抗刮伤层入射，然后穿透高透明的PET基材层，再经分散在扩散层中的扩散粒子散射后，形成均匀的面光源。
　　③棱镜片
　　棱镜片主要由三层结构组成，最下层的为具有一定雾度的入光面，中间层为透明PET基材层，最上层的出光面为微棱镜结构，其工作原理为通过折射、全反射、光累积等过程来控制光强分布，使散射的光线向正面集中，并可减少光线的损失，提升整体辉度和均匀度，对背光显示模组起到增加亮度和控制可视角的效果。
　　④胶粘类产品
　　胶粘类产品应用于背光显示模组中，起到粘接、固定、密封、防尘、隔音、绝缘、联线外接等各方面作用。胶粘类产品可替代传统的螺丝、卡簧等机械式紧固器件，用以完成其他器件之间的物理连接和固定，可使背光显示模组向更加轻薄化的趋势发展。
　　3、Mini-LED相关产品及服务
　　（1）Mini-LED 灯板
　　通过缩小LED灯珠的尺寸，使面板在保持面积不变的情况下可以容纳更多的灯珠数量，从而实现高亮度的显示效果。Mini-LED背光灯板采用直下式背光设计，加上Local Dimming技术能够有效改善LCD屏幕的对比度。在设计灯板时，公司充分考虑到直下式背光的特点，通过电子电路设计合理布置灯珠和光学膜组，以确保光线的均匀性和亮度的稳定性。
　　（2）Mini-LED 灯板驱动设计
　　驱动电路负责为LED灯珠提供稳定的电流和电压，以确保其正常工作。而控制系统则负责对整个灯板进行智能控制，例如实现Local Dimming（局部调光）功能，这项技术是指将整个背光分割成更多的独立控制区域，通过LED芯片控制单个区域灯珠的亮灭程度，以实现更高的对比度。
　　（3）Micro-LED直显设计
　　将Micro-LED芯片直接作为显示像素点的设计方式，以此提供成像的基本单位，从而实现图像显示。这种设计具有多种优势，包括高亮度、宽色域、高对比度、高速响应、低功耗和长寿命等。在保证Micro-LED直显良率的情况下完成封装制程，是Micro-LED直显领域的关键。需要在保证产品性能的同时，努力降低生产成本，以推动该技术的普及。
　　（4）Mini-LED抬头显示HUD设计
　　HUD背光在Mini LED灯珠上方配置透镜板，该透镜板的双面光学结构能够汇聚灯珠发出的光线，并通过菲涅尔透镜结构件转换为平行光输出。相较于现有的Mini LED抬头显示装置，在相同的灯珠数量条件下，该设计显著提升了亮度并增强了产品的清晰度。此外，该设计还配备了光抑制膜，有效解决了传统菲涅尔透镜结构件使用过程中产生的六边形暗线问题，从而使得HUD亮度更高，显示效果更为清晰。
　　（二）主要经营模式
　　报告期内，公司经营模式无重大变化。
　　1、采购模式
　　公司设有供应链管理中心，并在各生产子公司设有当地采购部门。
　　供应链企划中心负责新供应商的调研和开发工作，组织和协调新供应商的初期评审，邀请研发部门、品质部门共同成立评鉴小组，由研发部门对供应商的技术能力进行可行性评估，品质部门负责新供应商品质的评估确认，采取书面审核、样品确认及实地考核等多种手段对供应商进行评鉴。供应商评鉴合格后，将被纳入公司合格供应商资源池，随后公司与其展开合作。供应链企划中心依厂商导入、整合、淘汰的具体情况对供应商资源池进行管理。已进入公司资源池的供应商，在取得公司订单时需按照公司的规定参与招标。
　　在新产品开发阶段，供应链企划中心主导原材料采购。公司研发部门从客户研发部门议定产品规格后开始进行可行性评估与反馈，出具初步的设计方案、规格、图纸及原材料清单，此时供应链企划中心开始从供应商资源池中挑选供应商进行初步询价。研发部门与客户完成设计审查后，设计并产出各零部件的图纸与规格书，供应链企划中心据此进行最终询价、议价，并按材评会的最终结果决定供应商。随后，供应链企划中心会协助研发部门进行各阶段的样品邀请，并在产品到达量产阶段后交接给当地采购部门。
　　在产品量产阶段，当地采购部门主导原材料采购，供应链企划中心进行辅助。公司当地采购部门负责按照供应链企划中心制订的采购模式执行产品量产阶段材料采购工作。同时为确保原材料的品质、交货日期能持续满足需求，供应链企划中心、采购部门、研发部门、品质部门按月对供应商进行考核。对于考评未达标的供应商，供应链企划中心会持续追踪其改善进度，并将改善之后仍未达标的供应商从供应商资源池中移除，以确保原材料的品质。
　　2、销售模式
　　由于公司下游客户较为集中，公司通常采取主动开发潜在客户并与客户直接沟通、商务谈判的方式获取订单，即公司研发部门根据行业及市场动向研发新产品，并主动向客户进行推介；同时，客户亦根据终端市场的需求主动与公司进行对接。此外，公司需要与终端客户进行技术、商务方面的交流，取得终端客户的初步认可。
　　与客户达成初步合作意向后，公司研发部门与客户进行技术交流。按照行业惯例，公司下游客户引入供应商时，其品质部门会对公司启动供应商审核程序，对公司的研发能力、生产规模、生产管理、质量控制、价格优势、工厂地点等因素进行综合评估，若公司能够达到目标客户的各项要求，则进入其合格供应商名录。同样，公司产品的终端客户也会对公司启动供应商审核程序，公司同样需要满足终端客户的要求。
　　公司主要采用订单式销售的方式销售产品，具体又可分为内销、外销（包括进料深加工结转和保税物流园一日游）两种模式。内销和外销模式下，公司在产品交付并经对方验收后，根据对账单确认销售收入。
　　3、生产模式
　　公司研发的新产品通过客户的各项测试认证并最终认证合格后，将进入量产阶段。公司获得客户量产订单后，向生产部门及采购部门分别下达生产及采购指令，采购部门按研发部门制定的原材料清单进行采购，生产部门领料后按照研发部门制定的产品生产工艺、生产流程及技术要求进行生产。产品制造完成后，经最终检查验证及出货品质检验合格后销售给客户。
　　公司的生产模式具有以销定产、交货期要求高、批次多等特点。公司设立以来，不断优化生产工艺流程、强化生产管理制度，在制造过程中秉承精益生产的理念，强化智能制造，不断提升品质控制，既实现对客户快速交货的承诺，又能保证稳定的产品质量和成本的可控性。
　　综上所述，公司结合上下游发展状况、国家产业政策、市场供需情况、主营业务特点、自身发展阶段、自身资金规模等因素，形成了目前的经营模式。报告期内，上述影响公司经营模式的关键因素未发生重大变化，预计公司的经营模式在未来短期内亦不会发生重大变化。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）技术优势
　　公司专业从事背光显示模组及其零部件的研发、生产和销售，经过多年积累，公司已掌握平板挖孔屏开发、平板自动化组装、前装产品车载背光模块生产与组装、背光相关材料垂直整合、笔记本电脑异形屏开发、曲面背光开发、车载防窥显示装置设计开发等先进技术。在背光显示模组主要零部件导光板领域，公司已掌握导光板的光学模拟、三维仿真、网点设计、光学设计、钢板镭射及微结构转印工艺等核心技术，并拥有对上述核心技术的完整知识产权，是国内少数自主研发导光板并实现量产的背光显示模组企业之一。
　　公司研发的HUD显示技术采用创新性光学架构，在Mini LED灯珠阵列上方配置双面微结构透镜板。该透镜板通过双面微结构光学设计实现光线二次聚焦，并借助菲涅尔透镜模组将离散光源转化为平行光束输出。相较于现有Mini LED抬头显示技术，本方案能够实现百万级灯珠密度，实现绝对的高亮，用于抵消日光的亮度。系统集成复合型光抑制膜层，成功消除传统菲涅尔透镜固有的六边形衍射纹现象，使HUD最大亮度突破传统亮度，成像清晰度达到新的显示标准。
　　公司自主开发的前光板技术，采用高透光性聚合物基材或玻璃基材作为载体，通过纳米级压印工艺形成精密微结构网点阵列。该光学组件通过全反射原理将侧入射式点光源高效转化为均匀面光源，在显示屏表面构建前照式照明系统。产品需同时满足全域均匀发光特性、高透光性能及显示画面零干扰要求。主要应用于电子阅读器、智能仪表盘、公共交通信息屏、户外数字标牌等显示设备。
　　依托深厚的技术积累与行业经验，公司产品矩阵已全面覆盖笔记本电脑、平板电脑、桌面显示器、车载显示、医疗显示器及工控显示器等多元化终端显示设备，构筑起国内品类最完整的背光显示模组产品体系之一。
　　在持续强化研发投入的战略指引下，公司始终致力于新型显示技术的创新研发与前瞻布局。2023年度，凭借突破性的技术创新成果，公司斩获DIC AWARD国际显示技术创新大奖双料奖项：10.3寸前光源导光板显示材料创新银奖与14.5寸Mini-LED NB显示应用创新银奖；同时荣膺Mini-LED/Micro-LED显示新技术奖及最具影响力背光模组供应链奖，行业领军地位获得权威认证。其中，"车载Mini-LED灯板开发项目"凭借独创性技术架构斩获创新突破奖，成为驱动企业持续发展的核心动力。2024年公司再创佳绩，相继获得中国新型显示产业链贡献奖、中国Mini/MicroLED供应链创新发展竞争力十强企业、世界显示产业创新发展大会杰出贡献企业等多项殊荣；在行家极光奖评选中，斩获Mini LED背光模组年度影响力供应链企业称号，其14寸轻薄化NB背光源方案荣膺优秀产品奖；同时作为B级参编单位参与编撰《2024MiniLED背光与车用调研白皮书》，进一步巩固了公司在产业生态中的技术领先地位
　　（二）整体结构设计能力
　　公司为半导体显示面板重要零部件——背光显示模组的一站式综合方案提供商，产业布局涵盖背光显示模组的光学设计、导光板设计、精密模具设计等。公司通过多年的技术经验积累，具备了光学设计能力，能够独立将背光显示模组各组件尺寸、公差及性能调整至最佳效果。针对Mini-LED背光领域，公司具备灯板电路设计、线路布局、信号处理、光机设计等全面开发技术能力。目前，公司已成长为同时具备背光显示模组设计、光学开发、精密结构件、光学材料及胶粘制品等材料精加工及自动化生产能力的背光显示模组、LCM模组厂商。
　　（三）智能生产能力
　　目前，公司已经实现笔记本电脑用背光显示模组、平板电脑用背光显示模组的自动化生产，大幅提升了笔记本电脑背光显示模组产品的良率及生产效率。公司持续增加在智能制造领域的投入，不断提高自动化制造的水平，实现产品精度和良率的有效提升，同时有效降低人力成本，最终构建覆盖生产全周期的精益化、数字化生产体系。
　　（四）客户认证优势
　　公司的下游客户为液晶显示面板厂商，液晶显示面板行业的下游厂商通常为国内外知名设备制造商，市场份额相对集中。液晶显示面板厂商与客户形成合作关系一般需经过产品认证及供应商认证，涉及到产品质量、控制体系、生产管理等多个环节，认证周期较长。因此，在现有供应体系运作良好的情况下，公司的客户一般不会轻易增加或改变其供应商的结构。同时，通过与客户紧密合作，公司对于客户的核心需求、产品变动趋势、行业最新要求理解更为深刻，有助于公司贴近客户需求，研发并生产符合市场需求的产品，提高客户满意度，从而增强公司在行业内的竞争力。
　　（五）规模效应优势
　　经过多年发展，公司专注中尺寸背光显示模组，凭借先进的技术和良好的产品质量已成为国内规模较大的背光显示模组厂商之一，市场地位稳固。通过规模化、标准化生产，公司积累了丰富的核心技术和生产经验，有效降低了产品的制造成本，提高了产品的良品率，增强了公司的议价及盈利能力。同时，由于单一批次的终端产品需要在质量和规格上保持一致，因而头部背光显示模组厂商在获取订单的过程中存在马太效应——即产品质量高、供货速度快的厂商将一次性获取规模数额较大的订单。
　　（六）持续研发优势
　　公司是一家以研发驱动为核心竞争力的背光显示模组专业制造商。自成立以来，公司以光学材料及胶粘制品精加工业务为基点，逐步拓展至背光显示模组及其零部件的系统性设计与规模化生产领域，并建立起完善的定制化产品开发体系。依托在背光显示领域积累的深厚行业经验与渠道资源，公司致力于为客户提供兼具优异光学性能与合理成本效益的整体背光显示解决方案。在技术研发层面，公司重点布局Mini-LED曲面显示技术、车载HUD显示技术、前光导光板技术、反射式背光模组开发以及绿色背光技术等前沿领域，持续深化创新研发体系，加大研发投入力度，同时着力构建专业化的技术人才梯队，强化核心技术的战略储备。
　　
　　四、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局与发展趋势
　　目前全球显示技术正加速迭代，Mini/Micro LED、OLED等新兴技术推动产业升级。受益于新能源汽车产业发展及智能座舱渗透率的不断提升，车载显示市场持续扩容。根据CINNO Research报告显示，2024年全球车载显示面板出货量同比增长5.2%，预计2025年将增长3%左右。同时，消费电子行业逐步回暖，AIPC、VR/AR等创新终端需求释放，为背光显示模组行业提供增长动力。公司深耕的Mini-LED技术凭借高亮度、广色域及长寿命优势，在车载显示领域的渗透率快速提升，逐渐成为行业主流技术方向之一。
　　（二）技术及智能生产展望
　　Mini-LED曲面显示技术：随着柔性显示需求激增，Mini-LED背光技术将加速向超薄曲面形态演进。通过芯片封装工艺优化，未来可实现多分区动态调光，搭配超薄均光膜材突破，曲率半径有望降至R1500以下，适配车载穹顶屏、电竞环绕屏等场景。量子点增强膜与Mini-LED的结合将推动色域覆盖范围，提高HDR峰值亮度，同时通过曲面光学补偿算法消除边缘色偏问题。
　　车载HUD显示技术：在Mini-LED灯珠阵列上方配置双面微结构透镜板。该透镜板通过双面微结构光学设计实现光线二次聚焦，并借助菲涅尔透镜模组将离散光源转化为平行光束输出，实现绝对的高亮，用于抵消日光的亮度。系统集成复合型光抑制膜层，使HUD最大亮度突破传统亮度。
　　前光导光板技术：采用高透光性聚合物基材或玻璃基材作为载体，通过纳米级压印工艺形成精密微结构网点阵列。该光学组件通过全反射原理将侧入射式点光源高效转化为均匀面光源，在显示屏表面构建前照式照明系统。
　　反射式前光显示模组技术：通过前光导光板或特殊的光学结构，将光线均匀分布到整个屏幕表面，光线照射到屏幕后，反射回用户的眼睛，模拟自然光的阅读体验。产品同时满足全域均匀发光特性、高透光性能及显示画面零干扰要求。主要应用于电子阅读器、智能仪表盘、公共交通信息屏、户外数字标牌等显示设备。
　　绿色背光技术：基于可降解导光材料将替代传统PC/PMMA，实现碳足迹减少。无镉量子点扩散板的量产化将推动蓝光比例下降，配合PWM-Free恒流驱动方案，实现全场景眼舒适显示。背光组件材料回收率大于95%，通过热剥离技术实现光学膜材与金属框架的高效分离再利用。
　　（三）2025年经营规划
　　2025年，压力与机遇并存。以“成为半导体显示行业首选合作伙伴”为愿景，公司将持续聚焦主营业务，不断提升核心竞争力和综合实力，实现公司可持续发展。
　　1、聚焦核心技术，深化产品结构优化
　　加速布局车载连屏、异形屏等创新形态，深化与Tier1供应商及整车厂的合作，扩大Mini-LED背光产品在中高端车型的应用份额，并持续投入Mini-LED技术研发，重点突破精细控光、窄边框设计、巨量转移及良率提升等关键工艺，扩大在车载显示领域的技术优势。同时，优化消费电子产品线，紧跟AIPC发展趋势，开发轻薄化、窄边框背光模组，降低成产成本，提升在笔记本电脑、平板电脑市场的竞争力，技术聚焦大尺寸前光导光板的生产工艺, 以对应节能省碳反射式 LCD商显的应用趋势。
　　2、推进产能协同，提升运营效率
　　建立内部生产优化与外部供应链两方面发力，加强上下游供应链的延伸渗透，构建从光学材料生产到模组制造的垂直一体化体系。在内部，加速新项目产能利用率爬坡，通过引入前沿智能化技术对现有生产设备和流程进行全方位改造，以此降低单位成本。同时，运用精益生产理念，对生产流程展开深度梳理与整合，合理优化自动化产线布局，提高设备利用率与整体生产效率，实现对生产流程的精准控制。在外部，企业积极与京东方、华星光电等行业内的知名面板厂商深化战略合作，在市场拓展、产品标准制定等领域开展有效交流，提升公司在产业链环节中竞争力。
　　3、加强研发和技术创新能力
　　不断的研发和技术创新能力是公司发展的基础。公司将持续加大研发投入，引进技术人才，持续精进技术和工艺。公司积极布局新技术领域，储备相关技术专利和成果，以技术推动公司发展。
　　4、推进数字化建设能力
　　公司将持续推进工厂数字化经营体系建设，以数据驱动来量化公司运营和管理，做到有理有据；同时，以信息化及智能化方式实现流程优化、深化管理与组织效率提升，降低经营管理风险。
　　5、优化人力资源体系
　　公司将持续推进人力资源体系建设，建立健全客观、数据化的人才评价体系，制定更优的薪酬管理制度，支撑人才梯队建设，吸引高密度人才的加入，打造高标准的人才团队。
　　（四）可能面临的风险
　　1、公司业绩波动风险
　　受国际地缘政治变化、国际经贸关系变化、上游核心零部件产能受限等因素影响，导致国内外消费疲软，公司下游半导体显示行业进入阶段性低谷；下游需求萎缩导致公司收入规模降低，整体经营业绩明显下滑，出现较大波动。未来，如果行业回暖节奏不及预期或出现反复触底的情况，公司经营业绩将存在较大的波动、甚至继续下滑乃至亏损的风险。
　　如果未来液晶显示行业需求出现停滞或大幅萎缩，国内背光显示模组不断增加产能或有新的竞争对手突破行业壁垒进入背光显示模组行业，将可能导致背光显示模组行业竞争进一步加剧，而如果公司在市场竞争中失利将可能导致公司产品价格不占优势或销售量大幅波动，从而对公司的经营业绩产生不利影响。
　　2、新增产能消化风险
　　公司在合肥、重庆、滁州、广州等均设有生产基地，有多个在建项目。在项目实施及后续经营过程中，若市场需求、市场趋势发生重大不利变化，或者公司市场开拓进度滞后或效果不及预期，将导致公司新增产能存在无法及时消化的风险，进而将直接影响投资项目的经济效益和公司的整体经营业绩。
　　3、客户集中风险
　　报告期内，公司与京东方、群创光电、璨鸿光电、华星光电等国内知名的液晶显示面板厂商建立了密切的合作关系。如果上述客户因自身经营状况改变、战略调整、业务收缩，导致其自身需求降低或者对公司的采购量降低；或公司因技术不具有竞争力、产品不能满足客户定制化需求、品质事故及其他原因，导致主要客户将公司从合格供应商名单中淘汰或转向其他供应商，则公司对相关客户的销售收入将下降，并对公司的经营业绩产生较大不利影响。因此，客户构成相对集中可能给公司的经营带来一定风险。
　　4、显示技术迭代带来的风险
　　公司背光显示模组产品主要应用于LCD显示领域。目前，产业链成熟、具备高良率及低成本优势的液晶显示LCD仍然是主流显示技术。未来，如果OLED、Mini-LED直显、Micro-LED等显示技术实现突破，良品率提升，生产成本大幅降低，在与LCD显示技术的市场竞争中不断缩小差异或取得优势，将冲击现有的LCD显示技术的主流地位。未来，如果公司在显示技术迭代过程中不能保持较高研发投入或者形成研发成果，可能会造成公司现有产品技术过时或者逐步被替代，进而对公司业绩产生不利影响。
　　5、综合毛利率下滑风险
　　报告期内，公司综合毛利率有所下滑。未来本行业可能出现竞争对手不断增多或者竞争对手产能不断提升、下游行业伴随着新技术发展市场需求面临变化的情形，前述情形可能导致公司产品价格下降、盈利水平下滑。若未来公司不能持续跟随下游新型显示技术及相关产品需求开发新产品、优化产品结构、保持竞争优势，或用工成本持续上升而公司不能有效控制成本或转移成本压力、进一步提升生产效率，或者客户结构发生重大变化，则公司存在毛利率下滑的风险。
　　6、汇率波动风险
　　报告期内，公司存在通过进料深加工结转以及出口复进口的方式向京东方等中国境内客户销售产品的情形。上述两种模式，公司与下游客户通过美元结算，因此产品价格及货款结算受美元兑人民币汇率波动影响较为明显。未来，若人民币兑美元汇率出现大幅波动，而公司又未能采取有效措施规避上述风险，公司将面临汇兑损失，从而导致经营业绩下滑的风险。
　　7、原材料价格波动风险
　　公司生产经营采购的主要原材料包括LED、精密结构件、导光板、反射片、其他背光显示模组零部件等。未来若因市场供需或环境变化、不可抗力等因素导致上述主要原材料采购价格发生大幅波动或原材料短缺，公司的盈利水平将可能受到不利影响。
　　8、关键技术人员流失、顶尖技术人才不足的风险
　　关键技术人员是公司获得持续竞争优势的基础，未来，如果公司薪酬水平与同行业竞争对手相比丧失竞争优势或人力资源管控及内部晋升制度得不到有效执行，公司将无法引进更多的高端技术人才，甚至可能出现现有骨干技术人员流失的情形，对公司生产经营产生不利影响。
　　9、管理及内控有效性不足的风险
　　随着公司业务规模不断扩大及新项目的陆续建设，资产规模和营业收入将不断增加，对公司的管理模式、人才储备等方面提出了更高的要求，如果公司管理水平、人才储备等不能适应公司规模的快速扩张，管理模式不能随着公司规模的扩大进行及时调整和完善，可能对公司未来的生产经营带来不利影响。如果公司内控体系不能随着公司的发展而不断完善，可能导致公司内部控制有效性不足的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司主要业务　　公司以“成为半导体显示行业首选合作伙伴”为愿景，集光学设计、导光板设计、精密模具设计、整体结构设计和产品智能制造于一体，已发展成为半导体显示面板背光显示模组及重要零部件的一站式综合方案提供商。公司的主要产品包括背光显示模组，以及导光板、精密结构件、光学材料等背光显示模组的相关零部件，可以广泛应用于笔记本电脑、平板电脑、桌面显示、车载显示、医疗显示器及工控显示器、VR等终端产品领域。报告期内，公司主要业务未发生重大变化。　　（二）公司主要产品及用途　　公司主要产品为背光显示模组产品及相关零部件，可广泛应用于笔记本电脑、平板电脑、桌面显示... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务
　　公司以“成为半导体显示行业首选合作伙伴”为愿景，集光学设计、导光板设计、精密模具设计、整体结构设计和产品智能制造于一体，已发展成为半导体显示面板背光显示模组及重要零部件的一站式综合方案提供商。公司的主要产品包括背光显示模组，以及导光板、精密结构件、光学材料等背光显示模组的相关零部件，可以广泛应用于笔记本电脑、平板电脑、桌面显示、车载显示、医疗显示器及工控显示器、VR等终端产品领域。报告期内，公司主要业务未发生重大变化。
　　（二）公司主要产品及用途
　　公司主要产品为背光显示模组产品及相关零部件，可广泛应用于笔记本电脑、平板电脑、桌面显示、车载显示、医疗显示器及工控显示器、VR等终端产品领域。
　　报告期内，公司主要产品如下：
　　1、背光显示模组
　　（1）TFT-LCD背光显示模组产品
　　液晶显示面板主要由背光显示模组与液晶屏幕构成，其中背光显示模组提供亮度适中、均匀分布的面状光源；液晶屏幕将背光显示模组发出的光线经过偏振、明暗调节及颜色混合形成图像。
　　（2）Mini-LED背光显示模组产品
　　背光显示模组因技术原理和结构不同而分为传统背光模组和Mini-LED背光模组两大类型。与传统背光模组相比，Mini-LED背光模组具有高色域、高对比度和高亮度等显示效果的优势。
　　Mini-LED即次毫米发光二极管，是芯片尺寸介于50-200μm之间的LED器件，不仅体积较小，而且显示性能佳、响应速度快、寿命长、对比度高，并且在像素密度和功耗上较传统LCD都有明显的优势。
　　报告期内，公司重点开发拓展车载背光显示模组市场，公司车载背光显示模组保持了良好的增长态势。基于现有车载市场对显示屏的需求及要求提高，公司成功设计开发完成防窥、曲面、超薄、超窄、异形等各式车载应用背光产品。公司车用Mini-LED背光产品已经成功与众多Tier1供应商及整车厂展开合作，车载类产品覆盖了海微科技、诺博汽车、博泰车联网、创维智能汽车、航盛电子、马瑞利等Tier1，车载类产品终端包括了蔚来、奇瑞、一汽、广汽、吉利、福特、阿斯顿马丁等整车厂。2024年上半年在车载TLCM及车载Mini领域先后实现了突破，先后开案了奇瑞、东风岚图、开沃等数家汽车整机厂TLCM项目，2024年6月份，实现了Mini项目正式量产，其中10.17、6.63项目已成功导入量产。
　　同时公司也与主要面板厂商及终端生产企业就笔记本电脑和VR等消费电子领域用的Mini-LED背光产品开展合作开发。
　　2、背光显示模组主要零部件
　　（1）导光板
　　导光板为背光显示模组的核心部件，其光学结构设计决定了背光显示模组的均匀度和辉度，从而决定了液晶显示面板的画面质量。因此，导光板的设计能力是背光显示模组厂商的核心竞争力，体现了行业内各厂商的技术水平。
　　导光板主要功能为引导光线的传播方向，控制光线的整体分布，实现功能性发光。通过疏密不同、大小不同的扩散点图案设计，光源所发出的光以端面照光的方式进入导光板，当光线在底面碰到扩散点时会往各个角度扩散，进而使整个导光板面均匀发光。
　　（2）精密结构件
　　精密结构件主要包括精密注塑件及冲压件，为背光显示模组用前框、后壳、框架及背板等零部件，具有遮光、反射、承受载荷、固定零部件、外观装饰及保护产品内部器件不受外力破坏等作用。
　　（3）其他背光显示模组零部件
　　其他背光显示模组零部件主要包括反射片、扩散片、棱镜片等光学材料，以及胶粘类产品。
　　①反射片
　　反射片为附有镀层材料的光学材料，一般置于背光显示模组的底部，主要用途是将透过导光板漏到下面的光线再反射回去，重新回到面板侧，从而达到减少光损失，增加光亮度的作用。
　　②扩散片
　　扩散片主要由三层结构组成，包括最下层的抗刮伤层、中间的透明PET基材层和最上层的扩散层。光线经过导光板传导后，从最下方的抗刮伤层入射，然后穿透高透明的PET基材层，再经分散在扩散层中的扩散粒子散射后，形成均匀的面光源。
　　③棱镜片
　　棱镜片主要由三层结构组成，最下层的为具有一定雾度的入光面，中间层为透明PET基材层，最上层的出光面为微棱镜结构，其工作原理为通过折射、全反射、光累积等过程来控制光强分布，使散射的光线向正面集中，并可减少光线的损失，提升整体辉度和均匀度，对背光显示模组起到增加亮度和控制可视角的效果。
　　④胶粘类产品
　　胶粘类产品应用于背光显示模组中，起到粘接、固定、密封、防尘、隔音、绝缘、联线外接等各方面作用。胶粘类产品可替代传统的螺丝、卡簧等机械式紧固器件，用以完成其他器件之间的物理连接和固定，可使背光显示模组向更加轻薄化的趋势发展。
　　3、Mini-LED相关产品及服务
　　（1）Mini-LED灯板
　　通过缩小LED灯珠的尺寸，使面板在保持面积不变的情况下可以容纳更多的灯珠数量，从而实现高亮度的显示效果。Mini-LED背光灯板采用直下式背光设计，加上LocalDimming技术能够有效改善LCD屏幕的对比度。在设计灯板时，公司充分考虑到直下式背光的特点，通过电子电路设计合理布置灯珠和光学膜组，以确保光线的均匀性和亮度的稳定性。
　　（2）Mini-LED灯板驱动设计
　　驱动电路负责为LED灯珠提供稳定的电流和电压，以确保其正常工作。而控制系统则负责对整个灯板进行智能控制，例如实现LocalDimming（局部调光）功能，这项技术是指将整个背光分割成更多的独立控制区域，通过LED芯片控制单个区域灯珠的亮灭程度，以实现更高的对比度。
　　（3）Micro-LED直显设计
　　将Micro-LED芯片直接作为显示像素点的设计方式，以此提供成像的基本单位，从而实现图像显示。这种设计具有多种优势，包括高亮度、宽色域、高对比度、高速响应、低功耗和长寿命等。在保证Micro-LED直显良率的情况下完成封装制程，是Micro-LED直显领域的关键。需要在保证产品性能的同时，努力降低生产成本，以推动该技术的普及。
　　（四）公司市场地位
　　公司为背光显示模组一站式综合方案提供商，集光学设计、导光板设计、精密模具设计于一体，公司自主研发的高端微结构转印导光板、无胶框（极限窄边框）等核心技术处于业界领先水平，凭借先进的技术和良好的产品质量，经过多年发展，已成为国内规模较大的背光显示模组厂商之一，市场地位较为稳固。
　　公司依托多年积累的自主知识产权及核心技术，凭借齐全的产品种类、较高的研发投入及大规模生产模式，已经成为半导体显示面板企业及终端品牌商的重要合作伙伴。目前，公司与京东方、群创光电、华星光电、深天马、惠科等境内外知名半导体显示面板制造商建立了合作关系，公司产品的终端客户覆盖华为、联想、惠普、戴尔、华硕及小米等境内外知名消费电子企业，以及海微科技、华安鑫创、航盛电子、马瑞利等Tier1一级供应商和括蔚来、哪吒、一汽、吉利、福特等整车厂。
　　（一）行业发展趋势
　　公司为背光显示模组一站式综合方案提供商，主要产品为背光显示模组产品及相关零部件，公司的经营和发展与显示行业的整体发展情况高度相关。新型显示产业是中国重点发展的战略性新兴产业之一，目前，LCD显示技术凭借产业链配套成熟、生产良率高和低成本的优势，仍是主流的显示技术；LCD按照背光显示模组分为传统背光、Mini-LED背光两大类，Mini-LED是液晶显示领域新的发展方向。
　　1、液晶显示行业景气度上升带动背光显示模组行业发展
　　背光显示模组是液晶显示器件重要组成部分，根据CINNOResearch统计数据，在笔记本电脑、车载显示器、智能手机等终端消费电子产品搭载的液晶显示面板中，背光显示模组成本占比约为20%-40%，背光模组的性能决定了液晶显示器所体现出的视觉效果。作为液晶显示面板正常显示的重要组件，各面板厂对背光模组供应商的良率要求和品质控制要求均非常严格，背光模组行业的发展与液晶显示面板的发展密切相关。
　　目前显示面板一般可分为主动发光式和被动发光式，而液晶显示器（LCD）则属于其中的被动发光式，主要由LCD面板、驱动电路和背光模组组成。LCD具备产业链配套成熟、高良率和低成本等优势，是目前主流的显示技术。
　　受全球消费电子行业回暖及汽车产业新能源汽车渗透率不断提升的影响，显示行业景气度上升。
　　关于电脑产业，基于AI工具在商业和生产力软件的广泛应用，全球个人电脑市场正步入复苏之路，Canalys预测个人电脑2024年的全年出货量预计达到2.67亿台，较2023年增长8%，到2027年，AIPC全球出货量预计超过1.7亿台，在总个人电脑出货量的占比超60%，AIPC推动了个人电脑换机潮加速，公司深耕笔电背光模组领域，有望受益于AIPC行业发展。
　　关于汽车行业，根据IHS预测数据，随着全球汽车市场的回暖，汽车产量预计实现平稳增长，预计2024年全球汽车产量约9,363万辆，2024年-2029年产量年复合增长率约1.5%；根据国际能源署（IEA）《全球电动汽车展望2024》报告，电动汽车销量仍将持续增长，预计到2024年底将达到1700万辆左右，将占全球汽车销量的20%以上；在全球汽车销量增长，新能源汽车占比提升，汽车智能化趋势的浪潮下，车载屏显在数量和尺寸上都远超过去汽车的屏幕用量，车载显示大屏化、多屏化趋势突显。在车载屏显领域，背光显示模组主要应用板块包括车载导航、中央控制屏、仪表盘、液晶后视镜以及后座娱乐显示屏幕等。据Omdia数据统计，车载屏显的市场需求年均复合增速将维持在5%-6%左右，至2026年全球车载屏显出货量将达2.53亿块，车载屏显的多屏化与大屏化的趋势为背光显示模组行业带来了新的增长点，有望持续推高背光模组行业市场规模。
　　中国已成为LCD电视、电脑、智能手机等消费电子产品和新能源汽车的生产和消费大国。根据CINNOResearch数据,预计到2026年，中国大陆LCD产能将增加到2.78亿平方米，全球LCD产能将增加到3.58亿平方米。液晶显示器市场规模的进一步扩大会相应带来背光显示模组行业的长远发展。
　　2、背光模组朝着轻量化、薄型化、高亮度及低能耗的方向发展
　　随着液晶显示器制造技术的快速发展与日趋成熟，在更大尺寸及更低价格的发展趋势下，与之相应，背光模组朝着轻量化、薄型化、高亮度及低能耗的发展目标前进，以保持未来的市场竞争力。
　　（1）背光模组向轻薄化、超窄边框方向发展
　　背光显示模组作为液晶显示屏必不可少的一部分也面临着轻薄化的趋势要求。超窄边框及全面屏设计已渗透至智能手机、电视、车载工控、笔记本电脑等多个应用领域，未来渗透率预计将进一步提升，这也决定了背光显示模组朝超窄边框发展的趋势。
　　（2）背光模组向高亮度、高均匀度方向发展
　　背光模组的性能主要考查指标是其发光的亮度和均匀度，在相同的光源条件下，可以将更多的光投向屏幕以提升亮度和均匀度从而提高整体显示质量，进而改善用户体验。决定背光显示模组亮度和均匀度的关键因素是导光板的微结构光学设计、导光板工艺制作能力，以及各种膜材的反射、扩散性能。为了提升背光显示模组的亮度和均匀度，需要改进背光模组的光学结构设计和增强导光板的制造能力。
　　（3）背光模组向低能耗方向发展
　　液晶显示器的显示质量越来越高、显示界面越来越大、内容越来越丰富，但伴随着的是能耗越来越高，同时电子产品的续航能力也将相应下降。因此，除了电池方面的改进外，液晶显示器行业也需要向低能耗方向改进。背光模组作为主要的耗能部件，需要在保证能耗不会升高的同时提高显示性能，以匹配市场需求。
　　3、MiniLED背光逐步成为液晶显示领域新的发展方向
　　在全球数字经济高速发展的背景下，新型显示产业向高质量、多样化方向发展，Mini-LED背光是赋能LCD行业升级的重要因素。Mini-LED背光能够赋能LCD，大幅提升对比度、亮度，目前已实现初步规模量产，并应用于电视、VR、笔记本、平板电脑、车载显示器、商用显示、医用显示仪、工控显示器等领域。因此，MiniLED背光是赋能LCD转型升级的重要驱动因素。
　　相较于传统背光LCD，使用Mini-LED背光的LCD具有高色域、高对比度和高亮度等显示效果的优势，随着技术的成熟和成本的降低，预计Mini-LED在显示领域的渗透率有望快速提升。消费电子领域，根据CINNOResearch数据，预计到2026年，全球MiniLED背光模组市场规模将达到57亿美元，其中，台式显示器、笔记本电脑、平板等中小尺寸消费电子市场将占总出货量的64%左右，同时，随着苹果公司等厂商将Mini-LED背光逐步应用到多款新产品，预计未来全球Mini-LED市场有望进一步拓展。汽车行业方面，随着汽车向电动化、智能化发展，Mini-LED技术可以应用于仪表盘、中控屏、HUD（抬头显示）等多个车载显示组件提供更加清晰和动态的显示效果，增强驾驶安全和乘坐体验，DSCC预测到2025年，MiniLED在汽车显示屏中的渗透率将达到10%。
　　（二）公司经营模式
　　报告期内，公司经营模式无重大变化。
　　1、采购模式
　　公司设有供应链管理中心，并在各生产子公司设有当地采购部门。
　　供应链企划中心负责新供应商的调研和开发工作，组织和协调新供应商的初期评审，邀请研发部门、品质部门共同成立评鉴小组，由研发部门对供应商的技术能力进行可行性评估，品质部门负责新供应商品质的评估确认，采取书面审核、样品确认及实地考核等多种手段对供应商进行评鉴。供应商评鉴合格后，将被纳入公司合格供应商资源池，随后公司与其展开合作。供应链企划中心依厂商导入、整合、淘汰的具体情况对供应商资源池进行管理。已进入公司资源池的供应商，在取得公司订单时需按照公司的规定参与招标。
　　在新产品开发阶段，供应链企划中心主导原材料采购。公司研发部门从客户研发部门议定产品规格后开始进行可行性评估与反馈，出具初步的设计方案、规格、图纸及原材料清单，此时供应链企划中心开始从供应商资源池中挑选供应商进行初步询价。研发部门与客户完成设计审查后，设计并产出各零部件的图纸与规格书，供应链企划中心据此进行最终询价、议价，并按材评会的最终结果决定供应商。随后，供应链企划中心会协助研发部门进行各阶段的样品邀请，并在产品到达量产阶段后交接给当地采购部门。
　　在产品量产阶段，当地采购部门主导原材料采购，供应链企划中心进行辅助。公司当地采购部门负责按照供应链企划中心制订的采购模式执行产品量产阶段材料采购工作。同时为确保原材料的品质、交货日期能持续满足需求，供应链企划中心、采购部门、研发部门、品质部门按月对供应商进行考核。对于考评未达标的供应商，供应链企划中心会持续追踪其改善进度，并将改善之后仍未达标的供应商从供应商资源池中移除，以确保原材料的品质。
　　2、销售模式
　　由于公司下游客户较为集中，公司通常采取主动开发潜在客户并与客户直接沟通、商务谈判的方式获取订单，即公司研发部门根据行业及市场动向研发新产品，并主动向客户进行推介；同时，客户亦根据终端市场的需求主动与公司进行对接。此外，公司需要与终端客户进行技术、商务方面的交流，取得终端客户的初步认可。
　　与客户达成初步合作意向后，公司研发部门与客户进行技术交流。按照行业惯例，公司下游客户引入供应商时，其品质部门会对公司启动供应商审核程序，对公司的研发能力、生产规模、生产管理、质量控制、价格优势、工厂地点等因素进行综合评估，若公司能够达到目标客户的各项要求，则进入其合格供应商名录。同样，公司产品的终端客户也会对公司启动供应商审核程序，公司同样需要满足终端客户的要求。
　　公司主要采用订单式销售的方式销售产品，具体又可分为内销、外销（包括进料深加工结转和保税物流园一日游）两种模式。内销和外销模式下，公司在产品交付并经对方验收后，根据对账单确认销售收入。
　　3、生产模式
　　公司研发的新产品通过客户的各项测试认证并最终认证合格后，将进入量产阶段。公司获得客户量产订单后，向生产部门及采购部门分别下达生产及采购指令，采购部门按研发部门制定的原材料清单进行采购，生产部门领料后按照研发部门制定的产品生产工艺、生产流程及技术要求进行生产。产品制造完成后，经最终检查验证及出货品质检验合格后销售给客户。
　　公司的生产模式具有以销定产、交货期要求高、批次多等特点。公司设立以来，不断优化生产工艺流程、强化生产管理制度，在制造过程中秉承精益生产的理念，强化智能制造，不断提升品质控制，既实现对客户快速交货的承诺，又能保证稳定的产品质量和成本的可控性。
　　综上所述，公司结合上下游发展状况、国家产业政策、市场供需情况、主营业务特点、自身发展阶段、自身资金规模等因素，形成了目前的经营模式。报告期内，上述影响公司经营模式的关键因素未发生重大变化，预计公司的经营模式在未来短期内亦不会发生重大变化。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）技术优势
　　公司专业从事背光显示模组及其零部件的研发、生产和销售，经过多年积累，公司已掌握平板挖孔屏开发、平板自动化组装、前装产品车载背光模块生产与组装、背光相关材料垂直整合、笔记本电脑异形屏开发、曲面背光开发、车载防窥显示装置设计开发等先进技术。在背光显示模组主要零部件导光板领域，公司已掌握导光板的光学模拟、三维仿真、网点设计、光学设计、钢板镭射及微结构转印工艺等核心技术，并拥有对上述核心技术的完整知识产权，是国内自主研发导光板并实现量产的背光显示模组企业之一。
　　凭借多年的技术积淀与丰富经验，本公司产品已深入渗透至笔记本电脑、平板电脑、桌面显示器、车载显示、医疗显示器及工控显示器等多元化终端领域，成为国内市场上产品系列最为完备的背光显示模组制造商之一。此外，公司高度重视技术创新，持续加大研发力度，积极拥抱并探索新型显示技术的广阔前景。在2023年度，公司凭借卓越的技术实力与创新成果，荣获了DICAWARD国际显示技术创新大奖组委会颁发的双项殊荣：10.3寸前光源导光板相关显示材料创新银奖与14.5寸Mini-LEDNB相关显示应用创新银奖。同时，公司还荣膺了2023年度Mini-LED/Micro-LED显示新技术奖与2023年度最具影响力背光模组供应链奖，进一步彰显了公司在行业内的领先地位与深远影响力。尤为值得一提的是，“车载Mini-LED灯板开发项目”凭借其开创性的技术与设计，荣获了创新突破奖，为公司的发展注入了新的活力与动力。
　　（二）整体结构设计能力
　　公司为半导体显示面板重要零部件——背光显示模组的一站式综合方案提供商，产业布局涵盖背光显示模组的光学设计、导光板设计、精密模具设计等。公司通过多年的技术经验积累，具备了光学设计能力，能够独立将背光显示模组各组件尺寸、公差及性能调整至最佳效果。针对Mini-LED背光领域，公司具备灯板电路设计、线路布局、信号处理、光机设计等全面开发技术能力。目前，公司已成长为同时具备背光显示模组设计、光学开发、精密结构件、光学材料及胶粘制品等材料精加工及自动化生产能力的背光显示模组、LCM模组厂商。
　　（三）智能生产能力
　　目前，公司已经实现笔记本电脑用背光显示模组、平板电脑用背光显示模组的自动化生产，大幅提升了笔记本电脑背光显示模组产品的良率及生产效率。公司持续增加在智能制造领域的投入，提高自动化制造的水平，以有效改善产品精度和良率，降低人力成本，实现精益化、数字化生产。
　　（四）客户认证优势
　　公司的下游客户为液晶显示面板厂商，液晶显示面板行业的下游厂商通常为国内外知名设备制造商，市场份额相对集中。液晶显示面板厂商与客户形成合作关系一般需经过产品认证及供应商认证，涉及到产品质量、控制体系、生产管理等多个环节，认证周期较长。因此，在现有供应体系运作良好的情况下，公司的客户一般不会轻易增加或改变其供应商的结构。同时，通过与客户紧密合作，公司对于客户的核心需求、产品变动趋势、行业最新要求理解更为深刻，有助于公司贴近客户需求，研发并生产符合市场需求的产品，提高客户满意度，从而增强公司在行业内的竞争力。
　　（五）规模效应优势
　　经过多年发展，公司专注中尺寸背光显示模组，凭借先进的技术和良好的产品质量已成为国内规模较大的背光显示模组厂商之一，市场地位稳固。通过规模化、标准化生产，公司积累了丰富的核心技术和生产经验，有效降低了产品的制造成本，提高了产品的良品率，增强了公司的议价及盈利能力。同时，由于单一批次的终端产品需要在质量和规格上保持一致，因而头部背光显示模组厂商在获取订单的过程中存在马太效应，即产品质量高、供货速度快的厂商将一次性获取规模数额较大的订单。
　　（六）持续研发优势
　　公司是以研发为主导的背光显示模组企业。自设立以来，公司业务由光学材料、胶粘制品精加工逐步扩大到背光显示模组、背光显示模组零部件等产品的设计和生产，并能够根据客户的需求进行产品定制化的设计开发，提供光学性能良好、成本适中的背光显示模组整体光学解决方案。依靠在背光显示模组领域内多年积累的行业经验和渠道优势，公司持续创新并不断加大研发投入，加强技术人员培养和储备。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）公司业绩波动风险
　　受国际地缘政治变化、国际经贸关系变化、上游核心零部件产能受限等因素影响，导致国内外消费疲软，公司下游半导体显示行业进入阶段性低谷；报告期内行业有回暖迹象，但节奏不一，且公司对于产品结构进行了调整，未来，如果行业回暖节奏不及预期或出现反复触底的情况，公司经营业绩将存在较大的波动、甚至继续下滑乃至亏损的风险。
　　如果未来液晶显示行业需求出现停滞或大幅萎缩，国内背光显示模组不断增加产能或有新的竞争对手突破行业壁垒进入背光显示模组行业，将可能导致背光显示模组行业竞争进一步加剧，而如果公司在市场竞争中失利将可能导致公司产品价格不占优势或销售量大幅波动，从而对公司的经营业绩产生不利影响。
　　（二）新增产能消化风险
　　公司在合肥、重庆、滁州、广州等均设有生产基地，有多个在建项目。在项目实施及后续经营过程中，若市场需求、市场趋势发生重大不利变化，或者公司市场开拓进度滞后或效果不及预期，将导致公司新增产能存在无法及时消化的风险，进而将直接影响投资项目的经济效益和公司的整体经营业绩。
　　（三）客户集中风险
　　报告期内，公司与京东方、群创光电、璨鸿光电、华星光电等国内知名的液晶显示面板厂商建立了密切的合作关系。如果上述客户因自身经营状况改变、战略调整、业务收缩，导致其自身需求降低或者对公司的采购量降低；或公司因技术不具有竞争力、产品不能满足客户定制化需求、品质事故及其他原因，导致主要客户将公司从合格供应商名单中淘汰或转向其他供应商，则公司对相关客户的销售收入将下降，并对公司的经营业绩产生较大不利影响。因此，客户构成相对集中可能给公司的经营带来一定风险。
　　此外，报告期内，公司来自第一大客户京东方的销售收入金额仍然较大且占比较高。未来，若京东方因自身经营状况改变、战略调整等因素导致其降低对公司的采购，或者出现影响公司与京东方的合作稳定性的不利因素，则公司对京东方的销售收入将存在下滑的风险，并对公司的经营业绩产生较大不利影响。
　　（四）显示技术迭代带来的风险
　　公司背光显示模组产品主要应用于LCD显示领域。目前，产业链成熟、具备高良率及低成本优势的液晶显示LCD仍然是主流显示技术。未来，如果OLED、MiniLED直显、MicroLED等显示技术实现突破，良品率提升，生产成本大幅降低，在与LCD显示技术的市场竞争中不断缩小差异或取得优势，将冲击现有的LCD显示技术的主流地位。未来，如果公司在显示技术迭代过程中不能保持较高研发投入或者形成研发成果，可能会造成公司现有产品技术过时或者逐步被替代，进而对公司业绩产生不利影响。
　　（五）综合毛利率下滑风险
　　报告期内，公司综合毛利率有所下滑。未来本行业可能出现竞争对手不断增多或者竞争对手产能不断提升、下游行业伴随着新技术发展市场需求面临变化的情形，前述情形可能导致公司产品价格下降、盈利水平下滑。若未来公司不能持续跟随下游新型显示技术及相关产品需求开发新产品、优化产品结构、保持竞争优势，或用工成本持续上升而公司不能有效控制成本或转移成本压力、进一步提升生产效率，或者客户结构发生重大变化，则公司存在毛利率下滑的风险。
　　（六）汇率波动风险
　　报告期内，公司存在通过进料深加工结转以及出口复进口的方式向京东方等中国境内客户销售产品的情形。上述两种模式，公司与下游客户通过美元结算，因此产品价格及货款结算受美元兑人民币汇率波动影响较为明显。未来，若人民币兑美元汇率出现大幅波动，而公司又未能采取有效措施规避上述风险，公司将面临汇兑损失，从而导致经营业绩下滑的风险。
　　（七）原材料价格波动风险
　　公司生产经营采购的主要原材料包括LED、精密结构件、导光板、反射片、其他背光显示模组零部件等。未来若因市场供需或环境变化、不可抗力等因素导致上述主要原材料采购价格发生大幅波动或原材料短缺，公司的盈利水平将可能受到不利影响。
　　（八）关键技术人员流失、顶尖技术人才不足的风险
　　关键技术人员是公司获得持续竞争优势的基础，未来，如果公司薪酬水平与同行业竞争对手相比丧失竞争优势或人力资源管控及内部晋升制度得不到有效执行，公司将无法引进更多的高端技术人才，甚至可能出现现有骨干技术人员流失的情形，对公司生产经营产生不利影响。
　　（九）管理及内控有效性不足的风险
　　随着公司业务规模不断扩大及募投项目的陆续建设，资产规模和营业收入将不断增加，对公司的管理模式、人才储备等方面提出了更高的要求，如果公司管理水平、人才储备等不能适应公司规模的快速扩张，管理模式不能随着公司规模的扩大进行及时调整和完善，可能对公司未来的生产经营带来不利影响。如果公司内控体系不能随着公司的发展而不断完善，可能导致公司内部控制有效性不足的风险。 收起▲