一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司是以电影版权生产及运营管理为核心的影视娱乐产业布局者,具备制作、投资、发行等整体运作能力的独立电影公司。自2008年设立以来，伴随着国内影视娱乐产业宏观环境及细分领域的不断发展变化，公司对电影版权的业务经营逐步从以院线票房为主，拓展到多元化渠道发展。历经十余年的发展和沉淀，公司已储备众多优质影视版权，并通过新技术、海内外核心资源体的投资支撑业务协同布局，成为真正意义上的以电影版权生产、运营为核心的电影产业经营者。在过往十余年业务经营中，公司通过开发自制、投资采购等方式不断获取和充实优质版权资源。目前，公司拥有独家经营版权的影片已近百余... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司是以电影版权生产及运营管理为核心的影视娱乐产业布局者,具备制作、投资、发行等整体运作能力的独立电影公司。自2008年设立以来，伴随着国内影视娱乐产业宏观环境及细分领域的不断发展变化，公司对电影版权的业务经营逐步从以院线票房为主，拓展到多元化渠道发展。历经十余年的发展和沉淀，公司已储备众多优质影视版权，并通过新技术、海内外核心资源体的投资支撑业务协同布局，成为真正意义上的以电影版权生产、运营为核心的电影产业经营者。在过往十余年业务经营中，公司通过开发自制、投资采购等方式不断获取和充实优质版权资源。目前，公司拥有独家经营版权的影片已近百余部。
　　“十四五”时期是我国全面建成小康社会、实现第一个百年奋斗目标之后，乘势而上开启全面建设社会主义现代化国家新征程、向第二个百年奋斗目标进军的第一个五年。《“十四五”中国电影发展规划》提出开发多层次多元化电影市场。积极开发二级市场和农村市场，规范发展点播影院和点播院线。进一步开发电视、信息网络、移动终端、家庭观赏等电影消费市场。
　　党的二十大报告把“丰富人民精神世界”作为中国式现代化文化建设的核心目标，把“人民精神文化生活更加丰富”作为未来五年文化领域的主要目标和中心任务，这些新思路、新提法都为高质量推动文化产业发展指明了方向。2023年是全面贯彻落实党的二十大精神开局之年，也是习近平总书记作出“加快传统媒体和新兴媒体融合发展”重要指示10周年。
　　积极响应国家号召，顺应行业发展趋势，抓住数字化机遇并推动互联网与电影结合的产业变革，增强我国文化产品和服务的国际竞争力，深化文明交流互鉴。公司通过进一步开展片库业务，推进片库内容于全网全渠道发行，深入运营并挖掘优质内容的版权价值。
　　未来，公司将坚定以电影版权生产及运营为核心经营理念，以新技术和核心资源探索数智宣发新未来，构建涵盖制作、投资、宣发、运营等整体项目运作的产业生态。以自身发展的确定性应对外部环境的不确定性，深挖市场需求，深耕主营业务，为国家文化产业繁荣建设及海内外文化交流传播贡献一份力量。
　　2023年，据国家电影局统计数据显示，中国电影市场年度总票房为549.15亿元，电影产业逐步复苏，但距离恢复至疫情前的水平还有一定空间。年度共计上映612部影片，其中国产影片529部，取得了460.05亿元的电影票房；进口影片83部。全年票房过10亿影片共计11部，均为国产影片；票房过亿元影片共73部，其中进口影片共23部。在我国电影市场整体复苏的大环境下，AI技术也在不断发展，为电影产业赋能，从提高效益、创造更多艺术价值等方面带来了突破式变革。
　　报告期内，公司营业收入9,023,500.82元，较上年同期下降54.02%；归属于挂牌公司股东的净利润-37,272,092.32元，本期净利润较上年同期减少293.33%，主要为公司宣发的影片票房未达预期，致票房收入较上一年有所下降；同时，公司参股的欧罗巴影业股价下跌，及越秀基美文化产业基金投资的项目公允价值减少所致。
　　报告期内，公司影片《狗神》于2023年12月15日起在中国大陆地区公映，入选豆瓣2023年评分最高外语电影榜单，但由于档期竞争激烈且进口片观影情绪低迷，最终票房收入未达预期。但是，在公司片库业务方面，伴随着公司业务团队的持续耕耘，成功于期内拓展了新的合作平台，保持片库业务收入稳健发展，并于报告期后顺利完成了公司影片《安娜》的全网分账发行工作，探索数字发行及运营的新渠道新方式。此外，公司于期内还拓展了电影综合体业务。
　　公司参股公司欧罗巴影业发展持续向好，营收水平恢复至3750万欧元。公司参股公司兔展智能作为AI内容营销公司，在一级市场投资收紧的环境下，于报告期内连续完成了两轮融资，估值得到进一步提升；并于报告期后与北京大学深圳研究生院联合成立的AIGC联合实验室发布了OpenSora复现计划，目前取得了较好的生成效果。公司作为普通合伙人参与发起设立的越秀基美文化产业基金，因报告期内投资项目的表现未达预期，基金公允价值产生了较大幅度的下降。
　　随着中国电影产业的不断复苏和AI技术在全球范围内的不断更迭，公司将积极抓住机遇，拥抱AI技术的变革，坚定地专注于探索AI技术在内容制作和发行上的革新。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　一、侵权盗版的风险
　　音像、视频等传播技术的发展给人们观看电影带来了便利性，促进了行业发展，但也给行业带来了侵权盗版的风险。随着互联网技术发展以及小程序、A等兴起，盗版行为在形式、渠道、传播方式等层面呈现出多样化、复杂化的特点，增加了监测和打击难度。在国家政策监管和相关主管部门指导下，对盗版侵权行为打击力度已显著加强，版权方也强化了利用法律手段维护权益的意识，但盗版侵权现象依然存在，可能对公司版权运营管理业务造成一定影响。公司版权存在被第三方侵权的风险,从而对公司日常经营产生不利影响。
　　二、监管政策风险
　　影视作品作为具有意识形态特殊属性的重要产业，国家实行严格的行业准入和监管政策，电影的制作、进口、发行等环节实行许可制度。如果发生公司影视作品未获备案、审查未通过的情形，将对公司的经营业绩造成不利影响。
　　三、适销性风险
　　影视作品作为一种大众文化消费，对影片的好坏判断主要基于消费者的主观喜好，无法避免因定位不够准确、不被市场认可而导致投资影片的票房未到预期，投资收益不理想的风险。
　　四、市场竞争加剧的风险
　　新媒体行业变化及发展迅猛，互联网视频网站、有线电视网络运营商除对外采购版权，可能会增加自制内容，此外，行业各上下游主体亦可能介入版权运营管理业务，加剧市场竞争。
　　五、影视作品版权减值风险
　　公司库存影视版权资源涵盖影视经典、商业系列片及自制影片。版权销售价格可能根据市场环境、作品情况、授权期限、授权模式等因素波动。随着市场竞争日趋激烈,可能存在公司版权销售及运营收入不及预期，版权账面价值高于可收回金额等情况，产生减值风险,对公司业绩产生不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司是以电影版权生产及运营管理为核心的影视娱乐产业布局者,具备制作、投资、发行等整体运作能力的独立电影公司。自2008年设立以来，伴随着国内影视娱乐产业宏观环境及细分领域的不断发展变化，公司对电影版权的业务经营逐步从以院线票房为主，拓展到多元化渠道发展。历经十余年的发展和沉淀，公司已储备众多优质影视版权，并通过新技术、海内外核心资源体的投资支撑业务协同布局，成为真正意义上的以电影版权生产、运营为核心的电影产业经营者。在过往十余年业务经营中，公司通过开发自制、投资采购等方式不断获取和充实优质版权资源。目前，公司拥有独家经营版权的影片已达百余部。
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　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司是以电影版权生产及运营管理为核心的影视娱乐产业布局者,具备制作、投资、发行等整体运作能力的独立电影公司。自2008年设立以来，伴随着国内影视娱乐产业宏观环境及细分领域的不断发展变化，公司对电影版权的业务经营逐步从以院线票房为主，拓展到多元化渠道发展。历经十余年的发展和沉淀，公司已储备众多优质影视版权，并通过新技术、海内外核心资源体的投资支撑业务协同布局，成为真正意义上的以电影版权生产、运营为核心的电影产业经营者。在过往十余年业务经营中，公司通过开发自制、投资采购等方式不断获取和充实优质版权资源。目前，公司拥有独家经营版权的影片已达百余部。
　　党的二十大报告把“丰富人民精神世界”作为中国式现代化文化建设的核心目标，把“人民精神文化生活更加丰富”作为“十四五”文化领域的主要目标和中心任务，这些新思路、新提法都为高质量推动文化产业发展指明了方向。加强国际传播能力建设，全面提升国际传播效能，深化文明交流互鉴，推动中华文化更好走向世界。
　　随着2023年疫情防控政策的优化及科技进步的赋能，电影行业明显复苏、充分回暖，上半年中国电影市场保持良好的恢复态势。根据国家电影局发布最新统计数据，截至6月30日，2023年电影总票房为262.71亿元，相较2022年上半年171.81亿元的票房成绩，增长52.91%。2023年春节档票房达67.58亿元，取得影史春节档票房第二的成绩。2023年端午档（6月22日至6月24日）亦取得了影史端午档票房第二的成绩。5月23日，财政部、国家电影局联合发布《关于阶段性免征国家电影事业发展专项资金政策的公告》称，为支持电影行业发展，自2023年5月1日至2023年10月31日免征国家电影事业发展专项资金。随着影院全面恢复运营，优质影片陆续定档上映，叠加观众观影热情暴涨，2023年电影行业明显复苏。国家利好政策发布将促进后续暑期档、国庆档各优质影片定档落地，优质外国影片注入，将带领影视院线市场持续回暖。
　　同时，《“十四五”中国电影发展规划》提出开发多层次多元化电影市场。扎实做好传统院线发行,加强影片发行窗口期行业自律。积极开发二级市场和农村市场，规范发展点播影院和点播院线。进一步开发电视、信息网络、移动终端、家庭观赏等电影消费市场。
　　积极响应国家号召，顺应行业发展趋势，抓住数字化机遇推动互联网与电影结合的产业变革，增强我国文化产品和服务的国际竞争力，深化文明交流互鉴。公司通过进一步开展片库业务，深度推进片库内容于全网全渠道发行，深入运营并挖掘优质内容的版权价值。
　　未来，公司将坚定以电影版权生产及运营为核心经营理念，以新技术和核心资源探索数智宣发新未来，构建涵盖制作、投资、宣发、运营等整体项目运作的产业生态。积极响应国家政策号召，深挖市场需求，深耕主营业务，为国家文化产业繁荣建设及海内外文化交流传播贡献一份力量。
　　经营情况回顾：
　　报告期内，公司实现营业收入3,322,249.17元，同比减少75.91%，主要系与去年同期相比，公司本期暂无主控宣发的影片上映，因此本期暂无相关收入；归属于挂牌公司股东的净利润为12,291,297.80元，同比扭亏为盈，较上年同期增长226.59%，主要系公司片库业务发展、电影综合体业务拓展所带来的整体收益增加；以及公司参股公司兔展智能于报告期内完成D轮融资、参股公司欧罗巴影业随着业务复苏所带来的二级市场股价上升，整体所带来的公允价值变动收益。
　　报告期内，公司依托优质影片独家版权资源的沉淀及海外核心资源的优势，积极响应国家对开发多渠道电影消费市场的号召，凭借线上观影、家庭观影市场的崛起，公司于报告期内拓展了多个在线平台及新媒体运营平台的新渠道，在对片库内容进行全网深度合作发行、激活内容版权价值、为观影受众提供经典优质影片更多元化的触达方式上取得了新的突破。同时，公司借助AIGC的快速崛起，重视其对影视内容生产、发行模式的变革，凭借参股公司、子公司于技术领域的布局，助推电影发行等核心业务的发展。随着院线市场的复苏和回暖，公司计划将于报告期后与欧罗巴影业共同启动其新片《Dogman》的海内外发行等工作。
　　公司参股公司暨战略合作伙伴欧罗巴影业，于2023年6月21日发布了年度综合业绩报告，欧罗巴影业于最新财年内实现整体营收3750万欧元，净利润10万欧元，同比扭亏为盈。报告期内欧罗巴影业完成了《Dogman》与《June&John》的制作，两部影片分别将于2023年第四季度，及2024年进行全球发行；其最新电影项目《WeekendEscapeProject》（暂定名）于戛纳电影节期间达成大量的国际销售合作，该项目已于报告期后正式启动拍摄制作。公司已与欧罗巴影业就该项目的国内发行、版权运营等工作展开合作洽谈。
　　公司影视数智营销云控股子公司海沟云乐于报告期内与华谊、英皇等多个影城达成了合作，并将进一步以产品推进影院发行于私域流量领域的建设，提升流量价值。
　　公司参股公司兔展智能，作为中国AIGC内容引擎与营销云领域核心平台，于报告期内与北京大学成立北大-兔展AIGC联合实验室，相关AIGC产品ChatLaw与ChatImage拟计划于期后正式上线。兔展智能于报告期内顺利完成了近亿元的D轮融资，估值得到进一步提升，投资方为招商资本、深报一本基金及中信建投下属基金。期后，兔展智能的D+轮融资也即将圆满完成，拟引入深圳市南山战新投下属基金为新进投资方。
　　随着影视院线市场的显著复苏和票房回暖，公司已及时推进各项工作的稳步发展，在确保安全稳定的基础上，电影制作、投资、宣发等项目亦在有条不紊地推动及开展中。
　　二、公司面临的重大风险分析
1、侵权盗版的风险
音像、视频等传播技术的发展给人们观看电影带来了便利性，促进了行业发展，但也给行业带来了侵权盗版的风险。随着互联网技术发展以及小程序、APP等兴起，盗版行为在形式、渠道、传播方式等层面呈现出多样化、复杂化的特点，增加了监测和打击难度。在国家政策监管和相关主管部门指导下，对盗版侵权行为打击力度已显著加强，版权方也强化了利用法律手段维护权益的意识，但盗版侵权现象依然存在，可能对公司版权运营管理业务造成一定影响。公司版权存在被第三方侵权的风险,从而对公司日常经营产生不利影响。
2、监管政策风险
影视作品作为具有意识形态特殊属性的重要产业，国家实行严格的行业准入和监管政策，电影的制作、进口、发行等环节实行许可制度。如果发生公司影视作品未获备案、审查未通过的情形，将对公司的经营业绩造成不利影响。
3、适销性风险
影视作品作为一种大众文化消费，对影片的好坏判断主要基于消费者的主观喜好，无法避免因定位不够准确、不被市场认可而导致投资影片的票房未到预期，投资收益不理想的风险。
4、市场竞争加剧的风险
新媒体行业变化及发展迅猛，互联网视频网站、有线电视网络运营商除对外采购版权，可能会增加自制内容，此外，行业各上下游主体亦可能介入版权运营管理业务，加剧市场竞争。
5、影视作品版权减值风险
公司库存影视版权资源涵盖影视经典、商业系列片及自制影片。版权销售价格可能根据市场环境、作品情况、授权期限、授权模式等因素波动。随着市场竞争日趋激烈,可能存在公司版权销售及运营收入不及预期，版权账面价值高于可收回金额等情况，产生减值风险,对公司业绩产生不利影响。
6、突发公共卫生事件的风险
突发公共卫生事件指突然发生，造成或者可能造成社会公众健康损害的公共事件，如重大传染病疫情等。因影视行业的产业链上下游重要环节如内容供给、影院观影等均属于较典型的群体性活动，均不同程度地涉及人员的接触或聚集，如遇突发公共卫生事件，应防控需要和监管部门有关要求，该等群体活动可能被部分或者全部暂停，从而使行业整体受到不确定性影响。 收起▲

　　一、经营情况回顾　　(一)业务概要　　商业模式　　公司是以电影版权生产及运营管理为核心的影视娱乐产业布局者,具备制作、投资、发行等整体运作能力的独立电影公司。自2008年设立以来，伴随着国内影视娱乐产业宏观环境及细分领域的不断发展变化，公司对电影版权的业务经营逐步从以院线票房为主，拓展到多元化渠道发展。历经十余年的发展和沉淀，公司已储备众多优质影视版权，并通过新技术、海内外核心资源体的投资支撑业务协同布局，成为真正意义上的以电影版权生产、运营为核心的电影产业经营者。在过往十余年业务经营中，公司通过开发自制、投资采购等方式不断获取和充实优质版权资源。目前，公司拥有独家经营版权的影片已达百余部... 查看全部▼

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　公司是以电影版权生产及运营管理为核心的影视娱乐产业布局者,具备制作、投资、发行等整体运作能力的独立电影公司。自2008年设立以来，伴随着国内影视娱乐产业宏观环境及细分领域的不断发展变化，公司对电影版权的业务经营逐步从以院线票房为主，拓展到多元化渠道发展。历经十余年的发展和沉淀，公司已储备众多优质影视版权，并通过新技术、海内外核心资源体的投资支撑业务协同布局，成为真正意义上的以电影版权生产、运营为核心的电影产业经营者。在过往十余年业务经营中，公司通过开发自制、投资采购等方式不断获取和充实优质版权资源。目前，公司拥有独家经营版权的影片已达百余部。
　　党的二十大报告把“丰富人民精神世界”作为中国式现代化文化建设的核心目标，把“人民精神文化生活更加丰富”作为未来五年文化领域的主要目标和中心任务，这些新思路、新提法都为高质量推动文化产业发展指明了方向。加强国际传播能力建设，全面提升国际传播效能，形成同我国综合国力和国际地位相匹配的国际话语权。深化文明交流互鉴，推动中华文化更好走向世界。
　　“十四五”时期是我国全面建成小康社会、实现第一个百年奋斗目标之后，乘势而上开启全面建设社会主义现代化国家新征程、向第二个百年奋斗目标进军的第一个五年。《“十四五”中国电影发展规划》提出开发多层次多元化电影市场。扎实做好传统院线发行,加强影片发行窗口期行业自律。积极开发二级市场和农村市场，规范发展点播影院和点播院线。进一步开发电视、信息网络、移动终端、家庭观赏等电影消费市场。
　　后疫情时代，电影线上放映、宅家观影成为了一种新的消费趋势，行业持续积极探索互联网与电影结合的产业变革机会。根据中国电影家协会统计数据，2021年线上电影有效播放量452亿。2022年爱奇艺、优酷、腾讯视频上新网络电影公开分账票房总规模为19.8亿元，市场规模稳中有升。近年来，国内线上观影、家庭观影市场潜力不断释放，无论是受众人次，或是付费规模均有大幅度增长。
　　积极响应国家号召，顺应行业发展趋势，抓住数字化机遇推动互联网与电影结合的产业变革，增强我国文化产品和服务的国际竞争力，深化文明交流互鉴。公司通过进一步开展片库业务，推进片库内容于全网全渠道发行，深入运营并挖掘优质内容的版权价值。
　　未来，公司将坚定以电影版权生产及运营为核心经营理念，以新技术和核心资源探索数智宣发新未来，构建涵盖制作、投资、宣发、运营等整体项目运作的产业生态。积极响应国家政策号召，深挖市场需求，深耕主营业务，为国家文化产业繁荣建设及海内外文化交流传播贡献一份力量。
　　经营情况回顾
　　报告期内，公司营业收入19,623,235.66元，较上年同期增长184.45%；归属于挂牌公司股东的净利润-9,475,973.52元，本期净利润较上年同期减少亏损63.92%，主要原因系：一方面，公司布局的片库业务及数智宣发业务的发展，全年营收较上年有所增加；同时本期公司联营企业的盈利情况优于上年，致使公司投资收益较上年同期增加；另一方面，参股公司欧罗巴股价变动幅度较小，公允价值变动损失较上年同期减少。
　　本期，全国区域性疫情反扑对国内影视行业影响尤为直接，全国电影院营业率低下，2022年全年全国票房仅为300.67亿元，同比下降36.4%，上映影片391部，同比下降42.8%。行业整体受疫情影响冲击较大，公司亦处于受疫情影响较大的地区，公司在此期间持续坚持以风险防御为首要目的的经营计划及策略，为特殊时期的生产经营及职工生活提供了坚实的保障。尽管时艰且巨，但公司各个业务板块仍有序推进、稳步开展。目前，公司基本面稳定，运营良好，公司亦积极为未来业务开展的布局与储备打下了坚实的基础，随时蓄势待发。
　　报告期内，面对市场及行业客观不利因素的影响，公司在电影版权生产业务稳扎稳打的基础上，依托优质影片独家版权资源的沉淀及海外核心资源的优势，响应国家对开发多渠道电影消费市场的号召，正式启动片库运营业务。凭借线上观影、家庭观影市场的崛起，公司与领军的在线平台和新媒体网站开展合作，对片库内容进行全网合作发行，激活内容版权价值，为观影受众提供经典优质影片更多元化的触达方式，获得了合作方的良好反馈。期内公司与优酷、爱奇艺等多家网络影视平台达成合作，全面拓展新媒体、移动端、家庭观影等渠道的新市场。
　　公司控股子公司上海亿美星海影视传媒有限公司以稳健谋全局，于报告期内顺利联合发行了虎年春节档动画冒险影片《小虎墩大英雄》，主控发行了女性励志电影《出拳吧，妈妈》，并投资将于期后开机的影片项目若干。
　　公司参股公司暨战略合作伙伴欧罗巴影业，根据其发布的报告期为2022年4月1日至9月30日的半年报显示，实现整体营收1,316.5万欧元，净利润达70.6万欧元，同比扭亏为盈。期内欧罗巴影业完成了纪录片《Rainbow Warrior》的联合制作；并达成了将《超体》改编成系列剧的合作开发制作计划。本次报告期内公司与欧罗巴影业达成多部新片包括其最新制作的影片《DogMan》的合作。
　　公司参股公司兔展智能作为生成式人工智能（AIGC）应用的先行者，于报告期内被深圳市工信局正式评为“专精特新”中小企业，与全国部分重点高校开展内容科技试点课程并建立试验基地。春节期间，兔展应用AIGC技术在2天内生产超过50万个仿真数字人，并率先发布依托3D和交互技术而生成虚拟展馆的空间生产工具。报告期内，兔展整体经营情况良好，实现2亿元的整体营收，其中SaaS化营收达1.6亿元。兔展智能于期后完成了近亿元的D轮融资，投资方为招商资本、深报一本基金及中信建投下属基金。作为数字内容与数字营销行业的独角兽企业，兔展以中国数字内容总装线为目标于行业内不断深耕。
　　公司影视数智营销云控股子公司海沟云乐的第二款产品：“物料驿站”在报告期内正式上线并进行公测。期后，海沟云乐与华谊兄弟影院等多个影城达成了合作，并将进一步以产品推进影院发行于私域流量领域的建设，提升流量价值。
　　此外，公司作为普通合伙人参与发起设立的越秀基美文化产业基金，其投资项目广州印芯半导体技术有限公司于报告期内完成2亿元人民币的新一轮融资；同时基金于期内还实现了部分成熟项目的有效退出。
　　随着一系列优化疫情防控政策接续发布和落地见效，全国复工复产有序推进、群众消费热情不断回升，经济复苏活力正在持续显现。公司已复工复产，在确保安全稳定的基础上，电影制作、投资、宣发等项目亦在有条不紊地推动及开展中。公司经营层及全体员工有信心有能力实现全年发展目标规划。

　　二、持续经营评价
　　公司不存在以下可能对公司持续经营能力产生重大影响的事项：
　　（一）营业收入低于100万元；
　　（二）净资产为负；
　　（三）连续三个会计年度亏损，且亏损额逐年扩大；
　　（四）存在债券违约、债务无法按期偿还的情况；
　　（五）实际控制人失联或高级管理人员无法履职；
　　（六）拖欠员工工资或者无法支付供应商货款；
　　（七）主要生产、经营资质缺失或者无法续期，无法获得主要生产、经营要素（人员、土地、设备、原材料）。 收起▲