一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　一、商业模式　　公司是处于能源电力行业数字化与智能化领域的核心解决方案与服务提供商。作为国家级专精特新重点“小巨人”企业，公司以自主可控的指挥通信核心技术为根基，深度融合人工智能、融合通信、空天地一体化网络等前沿技术，为以国家电网为代表的能源行业客户提供涵盖“智能硬件-软件平台-系统集成-运维服务”的全链条、定制化产品与解决方案。公司通过直销、渠道代理及集成合作等多种模式开拓业务，收入主要来源于系统集成项目、自主产品及解决方案销售及持续的技术服务。　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化，但通过持续的技术创新与市场深耕，公司经营战略与国家... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　一、商业模式
　　公司是处于能源电力行业数字化与智能化领域的核心解决方案与服务提供商。作为国家级专精特新重点“小巨人”企业，公司以自主可控的指挥通信核心技术为根基，深度融合人工智能、融合通信、空天地一体化网络等前沿技术，为以国家电网为代表的能源行业客户提供涵盖“智能硬件-软件平台-系统集成-运维服务”的全链条、定制化产品与解决方案。公司通过直销、渠道代理及集成合作等多种模式开拓业务，收入主要来源于系统集成项目、自主产品及解决方案销售及持续的技术服务。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化，但通过持续的技术创新与市场深耕，公司经营战略与国家数字化发展战略及国家电网战略方向的契合度与协同效应日益增强。
　　（一）核心技术驱动，锚定国家战略方向
　　公司以科技创新为核心驱动力，深耕的指挥通信、人工智能、融合通信等技术，正是国家“十五五”规划中“数字中国”建设与“新基建”战略在能源垂直领域落地的关键技术。公司将空天地一体化通信网络、人工智能等数字化技术深度应用于产品研发，为构建安全、可靠、智能的新型电力系统提供了坚实的技术底座，精准服务于电网的数字化转型与智能化升级。
　　（二）产品与服务体系，深度赋能新型电力系统建设
　　公司产品与服务体系紧密围绕国家电网构建以新能源为主体的新型电力系统及全面推进数字化转型的核心目标进行构建。产品线涵盖智能调度、软交换、IP多媒体子系统（IMS）及各类数字化软件平台与智能终端，能够全方位支撑电网在源、网、荷、储各环节的协同互动、智能调控与高效管理。公司提供的从方案设计到长期运维的一站式服务，确保了客户系统在全生命周期的稳定与优化，有力保障了新型电力系统的安全可靠运行。
　　（三）研发与创新，践行科技自立自强
　　公司坚持高强度研发投入，组建高水准研发团队，持续在5G、人工智能、下一代电力调度等前沿领域进行攻关。报告期内，自研IMS系列产品成功取得国家工信部电信设备进网许可，智能语音产品实现自主替代，这不仅是公司技术实力的体现，更是积极响应国家“科技自立自强”与信息技术应用创新（信创）产业政策的成果。通过参与行业标准制定，公司正从技术跟随者向规则参与者与赋能者转变。
　　（四）关键资源与资质，构筑核心竞争力护城河
　　公司拥有的国家级专精特新重点“小巨人”、辽宁省制造业单项冠军等荣誉，以及CMMI、ITSS、通信工程总承包等一系列高级别资质认证，是国家与行业对公司创新能力、专业水准与管理规范的高度认可。这些关键资源不仅是公司市场竞争的“通行证”，更是国家着力培育的、在能源数字化产业链关键环节“补短板、锻长板”的重要力量。
　　二、经营计划实现情况
　　报告期内，公司坚定聚焦能源数字化主航道，经营战略深度契合国家战略规划部署与国家电网建设需求，各项经营举措均紧密对标国家产业政策导向，总体经营计划稳步推进，业务成果显著。
　　（一）经营指标反映战略投入期特征
　　报告期内，公司实现营业收入20,182.25万元，同比增长10.11%，显示市场拓展成效显著。归属于母公司所有者的净利润阶段性为负，主要系公司抢先布局“十五五”开局战略机遇期，为巩固技术优势、布局全国市场，在研发攻关、全国营销网络搭建、渠道建设、人才储备等方面进行高强度战略性投入，属于高成长企业的阶段性正常特征，长期发展动能充足。
　　（二）业务运营深度契合战略落地
　　1、市场拓展与新型电力系统建设同频共振：公司市场成果与电网投资方向高度一致。报告期内，视频会议项目突破两省空白市场，强化了电网跨区域协同指挥能力；配网项目强势中标，直接服务于配电网自动化升级这一新型电力系统的建设重点；调度交换网等项目在全国多省的交付与落地，正是电网主网架智能化、数字化改造的组成部分。
　　2、研发创新对标“科技自立自强”要求：报告期内研发投入同比大幅增长，研发阶段目标全面达成。自研IMS产品获国家工信部电信设备进网许可与智能语音产品完成自主替代是标志性成果，保障了电网核心通信系统的安全可控。相关产品已在全国打造多个样板工程，为“十五五”期间全国规模化布局推广奠定了坚实基础。
　　3、管理变革支撑全国化战略布局：公司通过打造品控体系、南迁供应链、升级交付模式、优化财经调度与绩效激励等一系列管理变革举措，构建了能够支撑服务全国电网数字化建设的能力底座，确保了公司战略的高效执行。
　　报告期内，公司成功入选国家级专精特新重点“小巨人”企业，这既是荣誉，更是责任。展望未来，公司将继续聚焦指挥通信与能源数字化领域，将自身发展深度融入国家“十五五”能源革命与数字中国战略，通过持续的技术攻关与产品创新，全力保障国家电网新型电力系统建设目标的实现，驱动公司迈向更高质量的发展新阶段。同时，在“十五五”期间，公司还将努力破局国防信息化领域，将公司积累的行业信息化技术和经验深度赋能国防信息化建设。
　　(二)行业情况
　　一、行业发展与周期波动
　　2025年，作为国家“十四五”规划的收官之年，能源电力行业数字化与智能化转型进入全面加速与深化期。行业发展与国家战略高度绑定，呈现出强政策驱动、高景气延续、技术融合深化的鲜明特征，但同时也面临着独特的周期波动与竞争格局演变。
　　（一）行业发展：规模扩张与结构深化并存
　　2025年，电网信息化行业延续了稳健增长态势。在“构建新型电力系统”与“发展能源领域新质生产力”的国家战略指引下，以国家电网、南方电网为代表的电网企业持续加大在数字化、智能化领域的资本开支，直接带动了全行业市场规模的扩张。从细分市场看，电网调度信息化、配电自动化、用电信息采集等与新型电力系统建设强相关的领域需求尤为旺盛。行业发展已从基础的信息化建设，迈向以人工智能、物联网、5G等新技术深度融合为特征的“智能化”深水区，旨在实现电网全环节的精准感知、智能决策与协同控制。
　　行业竞争格局呈现“专业化、生态化、国产化”三重特征。市场竞争者主要包括深耕行业的传统电力信息化企业、跨界进入的大型软件巨头以及向解决方案延伸的电力设备制造商。竞争焦点已从单一产品或项目，转向基于行业理解的综合解决方案能力、持续的技术创新迭代速度以及满足安全可控要求的国产化产品体系。拥有核心自主技术、深厚行业积淀及完备服务资质的“专精特新”企业，正凭借其对电力业务本质的深刻理解和快速响应能力，在关键细分市场中构筑起差异化优势。
　　（二）周期波动：政策主导与弱经济周期性
　　电网信息化行业受传统宏观经济周期的影响相对有限，其波动性主要与政策周期、电网投资规划周期及项目执行季节性紧密相关。
　　1、政策与规划周期主导：行业景气度直接受国家五年规划及电网公司中长期投资计划驱动。2025年处于规划周期的末端，大量关乎新型电力系统建设的重大项目进入招标与实施阶段，为行业带来了确定性的上行周期。
　　2、鲜明的季节性波动：行业遵循电网企业的预算与项目管理节奏，通常上半年为规划与集中招标期，下半年为项目实施与验收高峰期。这要求企业具备高效的前端营销投标能力和后端的项目交付与回款管理能力。
　　3、弱经济周期属性：电力作为国民经济基础产业，其安全保障与升级投资具有刚性。即便在经济增速承压时，保障电网安全、提升效率的智能化改造等关键投资仍会持续推进，使行业具备较强的抗周期性。
　　二、行业发展因素、法律法规变动及对公司经营的影响
　　（一）核心驱动因素：战略、需求驱动
　　1、顶层战略强力驱动：“碳达峰、碳中和”目标与“数字中国”战略是行业发展的根本引擎。《“十四五”能源领域科技创新规划》等政策文件明确要求推动电力行业数字化转型，为行业创造了前所未有的政策环境。国家电网“十五五”规划将新型电力系统建设置于核心，直接定义了未来五到十年的投资主线。
　　2、内生需求持续增长：经济社会的发展对电力供应的可靠性、经济性与绿色性提出了更高要求。电网必须通过数字化手段实现更精细的调度、更快速的故障响应和更高效的资源调配，这构成了行业发展的内在动力。
　　（二）主要限制与壁垒：高门槛塑造行业格局
　　1、技术与经验壁垒：电网业务复杂、安全要求极高，要求服务商不仅掌握先进信息技术，更需深刻理解电力系统运行机理与业务流程。这种“技术+行业知识”的复合壁垒需要长期积累，对新进入者构成挑战。
　　2、客户关系与认证壁垒：电网客户对供应商的稳定性、可靠性要求严苛，供应商体系准入严格，且客户粘性强。建立信任需要经过长期的项目实践与业绩证明。
　　3、资金与周期压力：项目研发投入大、实施周期长，加之客户结算流程严谨，对企业现金流管理与资金实力提出了较高要求。
　　（三）法律法规变动及对公司经营的深刻影响
　　报告期内，国家在网络安全、数据安全及关键信息基础设施保护方面的法律法规持续完善并加强执法力度。与此同时，信息技术应用创新（信创）政策在能源关键领域加速落地，要求核心系统优先采用安全可控的国产化技术与产品。
　　这些监管环境的变化，对公司的经营产生了结构性、战略性的积极影响：
　　1、从“市场机会”到“市场准入证”：严格的合规与信创要求，使得公司自主研发的IMS核心网产品、智能调度系统等，从过去的“技术先进选项”转变为满足政策强制要求的“准入必备项”。这为公司打开了巨大的存量系统替代市场，并显著提升了在新增项目中的竞争优势。
　　2、竞争优势壁垒化：公司作为国家级专精特新重点“小巨人”企业，全链条的自主研发能力、完备的高级业务资质以及长期服务电网形成的安全信誉，构成了竞争对手难以在短期内复制的合规性竞争优势与信任壁垒。
　　3、推动商业模式升级：法规要求贯穿项目全生命周期。公司提供的从“方案设计-产品供应-实施交付-持续运维”的一站式服务，更能系统性地帮助客户满足合规要求，从而增强了客户依赖度，将一次性项目合作转化为长期的服务伙伴关系。
　　2025年，电网信息化行业正处于由国家级战略明确指引、由技术革命驱动转型的黄金发展期。虽然行业存在较高的技术、客户与资金壁垒，但严格的法规与信创要求，恰恰为像本公司这样具备自主核心技术、深厚行业积淀与完备服务资质的企业扫清了市场竞争障碍，将技术领先优势直接转化为市场订单与战略卡位优势。行业的周期性波动更多体现在项目执行的节奏上，而非需求总量的收缩。公司深耕行业二十余载所积累的客户信任、行业理解与产品体系，能够充分把握这一历史性机遇，将行业发展的“大势”转化为自身高质量发展的“实绩”。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1.控股股东控制不当风险
　　公司存在控股股东不当控制风险。公司控股股东及实际控制人为刘文祥，截至报告期末，刘文祥直接持有公司股份59,620,343股，持股比例为63.01%。刘文祥报告期内一直担任公司的法定代表人、董事长兼总经理,对公司经营决策可施予重大影响。若刘文祥利用其对公司的实际控制权,对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制,可能给公司经营和其他少数权益股东带来风险。应对措施及风险管理效果：公司战略规划和重大经营决策均由公司管理层共同参与制定和决策，董事会和监事会都能勤勉尽责，同时外部股东向公司派驻了董事、监事，对公司重大决策都参与了表决，有效降低了实际控制人的不当控制风险。公司实际控制人刘文祥先生为技术专家出身，对公司所处行业技术有所专长，有着丰富的管理经验和敏锐的市场洞察能力，多年来带领公司逐步发展壮大，从未给公司带来经营风险。公司一贯严格按照《公司法》等法律法规和公司章程的规定保护中小股东的合法利益。公司“三会一层”的管理机制，有效防范了控股股东的不当控制风险。未来将在合适的时机聘请独立董事，进一步完善公司的治理机制，防止大股东对公司的不当控制。
　　2.公司治理风险
　　公司处于转型发展期，因业务拓展，经营规模将逐步扩大，对公司治理水平提出了更高的要求，公司治理风险直接影响到公司战略目标的实现。可能面临治理结构与治理机构设计的不合理造成管理效率下降、管理费用增加、产品质量控制难度增加等方面的风险。应对措施及风险管理效果：公司转型多年来，在管理提升、合规内控等方面做了诸多管理变革，通过组织架构变革、薪酬绩效体系升级、实施精细化管理等措施逐步提升了公司治理水平。报告期内公司根据贡献价值打造公平分享机制，通过财经合规调度、建立研发投资决策机制等措施进一步加强了经营风险管控。同时公司聘请了常年法律顾问，帮助公司规避在公司治理、投资决策等方面的法律风险，努力实现股东利益最大化，风险最小化。公司一系列管理措施能够保障运营管理的稳定，治理水平逐年提升，治理风险随着管理水平的提升将逐步减小。
　　3.应收账款坏账风险
　　报告期末，公司应收账款净额9,739.02万元，占期末资产总额的比例为34.96%，占当期营业收入的48.26%。应收账款周转率为1.82。截至报告期末，一年以上应收账款占期末应收账款余额33.36%，尽管公司已按照会计政策充分计提信用减值损失,但公司仍存在无法顺利收回上述款项导致的坏账风险。应对措施及风险管理效果：公司应收账款的主要客户多为有着良好信用的国有企事业单位或长期保持良好合作关系的大客户，因项目存在生产备货、工程施工、客户验收、质保等周期性特点，采取按节点分期收款的销售回款方式，因此到期末存在应收账款无法避免。为避免发生坏账风险，公司实施了有效的应收账款管理办法，通过业务管理调度、财经调度、建立回款考核机制等管理手段，有效加强了回款效果。应收账款整体周转效率符合行业及项目特点，针对个别账龄较长回收困难的应收账款，及时启用了法律手段，通过诉讼或仲裁取得了较好的回款效果。公司还完善了合同评审流程以及客户信用等级管理制度，对不同信用等级的客户分别设置相应的信用账期，有效杜绝了坏账的发生。同时，公司按会计政策及时、充分计提坏账准备，通过一系列措施有效降低了应收账款坏账风险。
　　4.存货变现风险
　　报告期公司继续加强存货的计划管理，报告期内公司存货周转次数为2.24次，较上年同期提升15.09%。截至报告期末，公司存货余额5,501.84万元，占期末资产总额19.75%，公司执行以销定产的销售模式，期末存货除安全储备外均有相应销售合同对应，发生存货跌价风险较低。存货无法变现导致的资产损失对资产总额影响很小。为进一步完善存货风险管控，客观公允反映财务状况，公司本期对既无合同也无预估售价的存货的跌价准备计提方法进行会计估计变更，自2025年1月1日起采用库龄分析法确定可变现净值并计提存货跌价准备，采用未来适用法核算。应对措施及风险管理效果：公司期末存货除安全储备外均对应销售订单，运营管理团队稳定、项目管理经验丰富，内控流程体系完善，能够有效配置存货资源。公司依托完善的供应链与服务链，提升快速响应、高效服务与风险管控能力，降低项目实施风险。财务部门持续加强存货内部会计控制与库龄动态管理，结合本次会计估计变更进一步健全存货跌价风险识别与计量机制。管理与人员优势能够保障在执行项目顺利实施与完成，确保存货安全、高效变现。
　　5.高新技术企业资格丧失风险（暨企业所得税税收优惠变化风险）
　　根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条：“国家需要重点扶持的高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税”；根据《中华人民共和国企业所得税法》第三十条及《关于提高研究开发费用税前加计扣除比例的通知》（财税[2018]99号）“企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，再按照实际发生额的75%在税前加计扣除；形成无形资产的，在上述期间按照无形资产成本的175%在税前摊销”。《税务总局关于进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第7号）为进一步激励企业加大研发投入，更好地支持科技创新，现就企业研发费用税前加计扣除政策有关问题公告如下：企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，自2023年1月1日起，再按照实际发生额的100%在税前加计扣除；形成无形资产的，自2023年1月1日起，按照无形资产成本的200%在税前摊销。企业享受研发费用加计扣除政策的其他政策口径和管理要求，按照《财政部国家税务总局科技部关于完善研究开发费用税前加计扣除政策的通知》(财税〔2015〕119号)、《财政部税务总局科技部关于企业委托境外研究开发费用税前加计扣除有关政策问题的通知》(财税〔2018〕64号)等文件相关规定执行。公司高新技术企业资格到期后重新认定存在不确定性，公司存在未通过认定，失去继续享受企业所得税优惠政策的风险，存在企业所得税税率升高导致净利润下降的风险。应对措施及风险管理效果：根据《高新技术企业认定管理办法》（国科发火〔2016〕32号）和《高新技术企业认定管理工作指引》（国科发火〔2016〕195号）有关规定，经辽宁省认定管理机构2024年第一批备案并公示，公司被重新认定为高新技术企业，有效期三年。报告期不存在高新技术企业资格丧失的风险。公司一贯注重科技创新，研发投入稳定，报告期内申请了多项专利权与著作权，创新产品取得良好的市场应用效果，得到了客户广泛认可，公司产品核心竞争力逐年提高。同时，国家减税降费政策持续为企业发展减负，公司逐步减少了对企业所得税税收优惠的依赖，降低了企业所得税税收优惠变化对公司经营业绩的影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式与经营计划实现情况　　一、商业模式　　（一）核心技术驱动　　公司以科技创新为核心驱动力，深植于指挥通信核心技术领域。构建了“硬件设备自主研发-软件平台定向开发-系统集成与运维服务”的全链条商业模式，成为新型电力系统建设的核心赋能者。凭借在人工智能、融合通信等方面的技术优势，将空天地一体化通信网络、人工智能、融合通信等数字化技术充分应用到产品与服务中。这些核心技术成为公司构建指挥通讯产品体系，服务客户数字化、智能化需求的坚实根基，为公司在能源行业，尤其是电网领域的深耕提供了有力支撑。　　（二）产品与服务体系　　公司紧紧围绕国家电网“构建以新能源为主体的新型电力系... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式与经营计划实现情况
　　一、商业模式
　　（一）核心技术驱动
　　公司以科技创新为核心驱动力，深植于指挥通信核心技术领域。构建了“硬件设备自主研发-软件平台定向开发-系统集成与运维服务”的全链条商业模式，成为新型电力系统建设的核心赋能者。凭借在人工智能、融合通信等方面的技术优势，将空天地一体化通信网络、人工智能、融合通信等数字化技术充分应用到产品与服务中。这些核心技术成为公司构建指挥通讯产品体系，服务客户数字化、智能化需求的坚实根基，为公司在能源行业，尤其是电网领域的深耕提供了有力支撑。
　　（二）产品与服务体系
　　公司紧紧围绕国家电网“构建以新能源为主体的新型电力系统”以及“智能电网数字化转型”的建设目标，致力于为电力行业的发电、电网及用电企业提供先进、专业且定制化的产品及解决方案。在集成业务、指挥通信、能源数字化等细分市场持续创新，产品涵盖语音多媒体系统（IMS）、智能调度、软交换服务器以及相关配套数字化软件系统平台和智能硬件终端系列产品,能够全方位满足电力行业客户在不同业务场景下的数字化需求，以全过程、全环节的数字化支撑新型电力系统建设。
　　除了提供产品，公司还将服务链条延伸至为客户提供专网通信技术解决方案与工程技术服务，从方案设计、产品供应到项目实施与后续运维服务，为客户提供一站式服务，确保客户系统的稳定运行与持续优化。
　　（三）客户资源与合作
　　经过二十余年的行业沉淀，公司积累了优质、稳定的客户资源。在深耕电网指挥通信业务的过程中，与核心客户建立了深度的业务合作关系。随着电网、新能源智能化、数字化发展的持续推进，客户在相关领域的投资稳定且不断增长，为公司业务的持续开展提供了稳定的市场需求。
　　（四）销售模式
　　公司主要通过客户的计划招标采购获取订单，采用以销定产的模式实现产品销售，有效控制库存风险。同时，采用直接销售、渠道代理销售以及通过集成与被集成等多种模式相结合的方式拓展市场。采用立体营销模式，提高销售效率与市场覆盖率。凭借优秀的解决方案和卓越的客户服务能力，公司在客户群体中赢得了良好的口碑与信赖，以良好的品牌形象进一步巩固公司在市场中的地位。
　　（五）研发与创新
　　公司持续坚持技术创新，组建了一支具备丰富融合通信技术经验的高水准研发团队。团队不断在新能源、电力下一代调度、行业专网信息化等领域开展5G、人工智能产品的应用开发，紧跟国家新基建战略、新能源发展战略，确保公司技术与产品始终处于行业前沿。同时参与国家电网入局标准制定，深度赋能行业信息化、数字化转型升级。
　　（六）关键资源与资质
　　公司为国家级专精特新重点“小巨人”企业，科技成果丰硕，拥有几十项核心产品和百余项知识产权，凭借核心产品荣获“辽宁省制造业单项冠军企业”荣誉，彰显了公司在产品研发与创新方面的实力。公司资质健全，拥有ITSS信息技术服务标准体系认证、CMMI软件能力成熟度认证和信息安全管理体系认证。同时拥有通信工程施工总承包、信息系统集成与服务、信息安全服务等业务资质。这些资质认证不仅是对公司技术能力、服务水平和管理规范的认可，也有助于公司在市场竞争中脱颖而出，提升项目承揽能力与技术服务能力，为实现公司经营目标与战略发展目标提供充分保障。
　　报告期内及报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
　　二、经营计划实现情况
　　报告期内公司坚定聚焦战略，深耕能源主航道，围绕国家电网“构建以新能源为主体的新型电力系统”“智能电网数字化转型”的建设目标，在电网、新能源数字化转型业务领域持续发力，上半年经营计划稳步推进，经营成果达到预期。在集成业务、指挥通信、能源数字化细分市场的创新成果显著，初步达成了在能源主航道深耕的阶段性目标。
　　（一）经营指标方面
　　本报告期公司实现营业收入5,674.57万元，较上年同期增长48.85%；归属于母公司所有者的净利润-2,346.45万元，较上年同期减少6.45%；经营活动产生的现金流量净额为-311.21万元，较上年同期增加85.88%。
　　（二）业务运营方面
　　市场方面：报告期内，公司核心业务领域深耕成果显著，视频会议项目突破两省空白市场，配网项目强势中标，调度交换网顺利交付，全国多省大项目中标，创新业务的支点作用凸显。
　　研发方面：报告期内，公司技术研发与创新阶段目标达成，智能语音产品完成自主替代，自研IP多媒体子系统（IMS）系列产品顺利取得国家工信部电信设备进网许可，核心自研产品实现突破，相关调度IMS、生产作业指挥平台等产品在全国多省市落地，打造样板工程，全力支撑十五五全国营销市场布局。
　　管理方面：公司通过打造品控体系、南迁供应链，变革产品中试等一系列管理变革，全力支撑全国市场布局战略。同时面向全国市场的交付模式完成转型升级，后端财经调度、绩效激励机制等管理措施落地，以及升级后的信息化办公系统的稳定运行等均有效保障了公司整体的高效运转。
　　报告期内，公司凭借优秀的创新能力、扎实的核心技术与卓越的市场成果成功入选国家级专精特新重点“小巨人”企业，成为国家重点培育的产业链“补短板、锻长板、填空白”标杆企业。下半年，公司将继续聚焦指挥通信领域，坚定持续研发投入，打造产品型组织，聚焦产业链关键技术攻关，全力布局十五五规划，强力驱动战略到执行，保障全国市场战略目标达成，努力书写专精特新发展的新篇章。
　　（二）行业情况
　　一、行业发展现状
　　（一）市场规模与增长趋势
　　2025年上半年，电网信息化行业延续了增长态势。随着国家对智能电网、新型电力系统建设的持续推进，电网企业在信息化领域的投入不断加大。国家电网、南方电网等主要电网企业在数字化智能化升级方面的预算显著增加，带动了整个行业市场规模的扩张。从细分市场来看，电网调度信息化、配电自动化信息化以及用电信息采集系统等领域的发展尤为突出。
　　（二）行业竞争格局
　　电网信息化行业竞争较为激烈。参与者包括传统的电力信息化企业、大型软件企业和电力设备制造商。传统电力信息化企业凭借长期积累的行业经验、对电力业务流程的深入理解以及与电网企业的良好合作关系，在市场中占据一定优势。大型软件企业则依靠强大的技术研发实力、先进的软件开发理念和广泛的市场渠道，逐渐拓展在电网信息化领域的业务。电力设备制造商凭借设备制造优势，将信息化技术融入设备产品中，为电网企业提供软硬件一体化解决方案，也在市场竞争中分得一杯羹。
　　在竞争策略方面，企业主要通过技术创新、提升服务质量、优化成本等方式来增强竞争力。不断推出具有创新性的产品和解决方案，满足电网企业日益多样化的需求；加强售前、售中、售后服务，提高客户满意度；通过优化业务流程、采用先进的生产技术等手段降低成本，以价格优势获取市场份额。
　　二、周期波动情况
　　（一）季节性波动
　　电网信息化行业存在一定的季节性波动。通常上半年为项目规划、招标阶段，电网企业会根据全年预算和发展战略制定投资计划，并进行招标工作。这一阶段企业主要精力集中在投标、方案设计等方面。
　　而下半年则进入项目实施和验收高峰期，企业在完成项目中标后，集中资源进行项目建设、系统调试等工作，以确保项目能在年底前完成并通过验收，实现收入确认。
　　（二）宏观经济周期影响
　　宏观经济周期对电网信息化行业影响显著。在经济增长阶段，各行业对电力需求增加，电网企业为满足用电需求、提升供电可靠性和智能化水平，会加大在电网信息化方面的投资，促进行业快速发展。当经济增速放缓时，电网企业可能会适当调整投资计划，压缩部分非关键项目的预算，行业发展速度会受到一定影响。但由于电力行业属于国民经济基础性产业，即使在经济下行压力较大时，电网信息化建设中的一些关键项目，如保障电网安全稳定运行的智能化改造项目等，仍会按计划推进，所以行业整体受宏观经济周期波动的影响相对有限。
　　（三）政策周期影响
　　政策周期是影响电网信息化行业的重要因素。国家出台的一系列关于智能电网、能源转型、数字化发展等政策，对行业发展起到了巨大的推动作用。2025年全国能源工作会议提出加快推进科技自立自强，大力发展能源领域新质生产力，深入实施智能电网等重大专项，这促使电网企业加快信息化建设步伐。政策的出台会引导电网企业投资方向，进而影响行业的发展节奏，带动相关领域的企业快速发展。
　　三、行业发展因素
　　（一）驱动因素
　　1、政策支持力度大
　　国家高度重视能源产业数字化智能化升级，出台了多项政策鼓励电网信息化发展。《“十四五”能源领域科技创新规划》《“十四五”现代能源体系规划》等政策文件，明确提出要促进电力行业的数字化转型，为电网信息化行业发展提供了良好的政策环境。这些政策引导电网企业加大在信息化方面的投资，推动了行业市场规模的扩大和技术创新。
　　2、电力需求增长与可靠性要求提升
　　随着经济的发展和社会的进步，各行各业对电力的需求持续增长，同时对供电可靠性的要求也越来越高。为满足这些需求，电网企业需要通过信息化手段提升电网的智能化水平，实现精准调度、故障快速诊断与修复等功能，保障电力系统的安全稳定运行，从而推动电网信息化行业的发展。
　　3、技术进步的推动
　　新技术的应用使得电网设备的智能化程度更高、数据采集与传输更高效、分析决策更精准。人工智能技术能够对海量电力数据进行分析处理，实现负荷预测、设备故障预警等功能；物联网技术实现了电力设备的互联互通，提升了电网的感知能力和智能化管理水平。
　　（二）限制因素
　　1、技术和行业经验壁垒高
　　电网信息化服务商需要深入了解电力客户的业务流程和应用环境，具备丰富的行业经验和较强的技术能力，才能根据客户需求开发出高效的软件产品。信息技术更新换代快，服务商还需具备持续研发能力以满足客户不断变化的需求，这对新进入者形成了较高的技术和行业经验壁垒。
　　2、客户资源获取难度大
　　电力行业客户在选择供应商时非常严格，因为信息化产品和服务的质量直接影响电力企业的生产、运营安全。新企业进入供应商体系需要长时间积累，而现有客户一旦与供应商建立合作关系，对原供应商具有较强粘性，新进入者难以在短期内获取稳定的客户资源。
　　3、资金投入大且回收周期长
　　电网信息化项目的开发与实施周期通常较长，需要大量资金和人力投入。电力行业终端客户多为大型国有企业，款项结算周期相对较长，这对企业的资金实力要求较高。规模较小、资金实力不强的供应商难以持续参与市场竞争，限制了行业内企业的数量和规模扩张。
　　公司业务深度聚焦能源行业，在电网信息化细分领域稳定深耕二十余载，行业的快速发展为公司带来了更多的业务机会，有助于公司拓展业务领域，实现多元化发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1.控股股东控制不当风险
　　公司存在控股股东不当控制风险。公司控股股东及实际控制人为刘文祥，截至报告期末，刘文祥直接持有公司股份59,620,343股，持股比例为63.01%。刘文祥报告期内一直担任公司的法定代表人、董事长兼总经理,对公司经营决策可施予重大影响。若刘文祥利用其对公司的实际控制权,对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制,可能给公司经营和其他少数权益股东带来风险。应对措施及风险管理效果：公司战略规划和重大经营决策均由公司管理层共同参与制定和决策，董事会和监事会都能勤勉尽责，同时外部股东向公司派驻了董事、监事，对公司重大决策都参与了表决，有效降低了实际控制人的不当控制风险。公司实际控制人刘文祥先生为技术专家出身，对公司所处行业技术有所专长，有着丰富的管理经验和敏锐的市场洞察能力，多年来带领公司逐步发展壮大，从未给公司带来经营风险。公司一贯严格按照《公司法》等法律法规和公司章程的规定保护中小股东的合法利益。公司“三会一层”的管理机制，有效防范了控股股东的不当控制风险。未来将在合适的时机聘请独立董事，进一步完善公司的治理机制，防止大股东对公司的不当控制。
　　2.公司治理风险
　　公司业务领域、经营规模逐年扩大，对公司治理水平提出了更高的要求，公司治理风险直接影响到公司战略目标的实现。可能面临治理结构与治理机构设计的不合理造成管理效率下降、管理费用增加、产品质量控制难度增加等方面的风险。应对措施及风险管理效果：公司始终重视转型变革、管理提升和持续完善合规内控体系，每年通过组织架构调整来适应公司业务发展需要；通过薪酬绩效体系改革，打造分享机制、干部培养机制等一系列举措逐步提升公司治理水平；通过落实管理调度机制、大项目调度机制、财经调度机制、研发投资决策机制等措施进一步加强了经营风险管控。同时公司聘请了常年法律顾问，帮助公司规避在公司治理、投资决策等方面的法律风险，努力实现股东利益最大化，风险最小化。公司一系列管理措施能够保障运营管理的稳定，治理水平逐年提升，治理风险随着管理水平的提升将逐步减小。
　　3.应收账款坏账风险
　　报告期末，公司应收账款净额6,746.62万元，占期末资产总额的比例为24.46%，占当期营业收入的118.89%。应收账款周转率为0.59。截至报告期末，一年以上应收账款占期末应收账款余额43.69%，尽管公司已按照会计政策充分计提信用减值损失,但公司仍存在无法顺利收回上述款项导致的坏账风险。应对措施及风险管理效果：公司应收账款的主要客户多为有着良好信用的国有企事业单位或长期保持良好合作关系的大客户，因项目存在生产备货、工程施工、客户验收、质保等周期性特点，采取按节点分期收款的销售回款方式，因此到期末存在应收账款无法避免。为避免发生坏账风险，公司实施了有效的应收账款管理办法，通过业务管理调度、财经调度、建立回款考核机制等管理手段，有效加强了回款效果。应收账款整体周转效率符合行业及项目特点，针对个别账龄较长回收困难的应收账款，及时启用了法律手段，通过诉讼或仲裁取得了较好的回款效果。公司还完善了合同评审流程以及客户信用等级管理制度，对不同信用等级的客户分别设置相应的信用账期，有效杜绝了坏账的发生。同时，公司按会计政策及时、充分计提坏账准备，通过一系列措施有效降低了应收账款坏账风险。
　　4.存货变现风险
　　报告期公司继续加强存货的计划管理，报告期内公司存货周转次数为0.49次，较上年同期加快16.20%。截至报告期末，公司存货余额8,114.77万元，占期末资产总额29.42%，公司执行以销定产的销售模式，期末存货除安全储备外均有相应销售合同对应，发生存货跌价风险较低。存货无法变现导致的资产损失对资产总额影响很小。应对措施及风险管理效果：公司期末存货除安全储备外均有对应的销售订单，公司运营管理团队稳定，项目管理经验丰富，企业内控有着完善的流程管控体系，能够有效的配置存货资源。完善的供应链和服务链，提升了快速响应、高效服务、有效管控的能力，降低了项目实施过程中的风险因素，财务部门加强了存货内部会计控制，管理和人员的双重优势能够保证公司现有在执行项目的顺利实施和完成，实现公司存货的顺利变现。
　　5.高新技术企业资格丧失风险（暨企业所得税税收优惠变化风险）
　　根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条：“国家需要重点扶持的高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税”；根据《中华人民共和国企业所得税法》第三十条及《关于提高研究开发费用税前加计扣除比例的通知》（财税[2018]99号）“企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，再按照实际发生额的75%在税前加计扣除；形成无形资产的，在上述期间按照无形资产成本的175%在税前摊销”。《税务总局关于进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第7号）为进一步激励企业加大研发投入，更好地支持科技创新，现就企业研发费用税前加计扣除政策有关问题公告如下：企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，自2023年1月1日起，再按照实际发生额的100%在税前加计扣除；形成无形资产的，自2023年1月1日起，按照无形资产成本的200%在税前摊销。企业享受研发费用加计扣除政策的其他政策口径和管理要求，按照《财政部国家税务总局科技部关于完善研究开发费用税前加计扣除政策的通知》(财税〔2015〕119号)、《财政部税务总局科技部关于企业委托境外研究开发费用税前加计扣除有关政策问题的通知》(财税〔2018〕64号)等文件相关规定执行。公司高新技术企业资格到期后重新认定存在不确定性，公司存在未通过认定，失去继续享受企业所得税优惠政策的风险，存在企业所得税税率升高导致净利润下降的风险。应对措施及风险管理效果：根据《高新技术企业认定管理办法》（国科发火〔2016〕32号）和《高新技术企业认定管理工作指引》（国科发火〔2016〕195号）有关规定，经辽宁省认定管理机构2024年第一批备案并公示，公司被重新认定为高新技术企业，有效期三年。报告期不存在高新技术企业资格丧失的风险。公司一贯注重科技创新，研发投入稳定，报告期内申请了多项专利权与著作权，创新产品取得良好的市场应用效果，得到了客户广泛认可，公司产品核心竞争力逐年提高。同时，国家减税降费政策持续为企业发展减负，公司逐步减少了对企业所得税税收优惠的依赖，降低了企业所得税税收优惠变化对公司经营业绩的影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　一、行业定位与核心价值体系　　公司作为国家专精特新“小巨人”企业，深耕电力信息化领域二十余年，核心业务深度聚焦电网与新能源领域数字化转型，以“空天地一体化通信网络、人工智能、融合通信”三大核心技术为引擎，构建“硬件设备自主研发-软件平台定向开发-系统集成与运维服务”的全链条商业模式，成为新型电力系统建设的核心赋能者。公司业务覆盖发电、配电及用电、电网全环节，在电力调度通信、新能源场站智能化、配网自动化等细分市场形成技术与市场双优势，累计在全国近20个省份落地千余个项目，深度融入电网智能化升级与“双碳”目标实现进程。　　二、核心资源：技术、... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　一、行业定位与核心价值体系
　　公司作为国家专精特新“小巨人”企业，深耕电力信息化领域二十余年，核心业务深度聚焦电网与新能源领域数字化转型，以“空天地一体化通信网络、人工智能、融合通信”三大核心技术为引擎，构建“硬件设备自主研发-软件平台定向开发-系统集成与运维服务”的全链条商业模式，成为新型电力系统建设的核心赋能者。公司业务覆盖发电、配电及用电、电网全环节，在电力调度通信、新能源场站智能化、配网自动化等细分市场形成技术与市场双优势，累计在全国近20个省份落地千余个项目，深度融入电网智能化升级与“双碳”目标实现进程。
　　二、核心资源：技术、资质与生态构建竞争壁垒
　　1、技术研发与创新能力
　　公司以深耕核心技术为基石，持续投入研发，保障产品迭代能力，拥有百余项知识产权及数十项核心产品。报告期内自主研发产品完成智能融合通信基座硬件产品升级、调度IMS方案和行政IMS一体化方案转化部署，核心自研产品落地十余省份，同时参与国家电网入局标准制定，完成了《智能调度电话系统标准研究报告》《IMS智能融合通信平台研究报告》两项研究报告。公司技术研发与创新能力能够深度赋能行业信息化、数字化转型升级。
　　2、资质与标准认证
　　公司作为辽宁省制造业单项冠军企业，具备ITSS信息技术服务标准认证、CMMI软件能力成熟度认证、信息安全管理体系认证、通信工程施工总承包、承装（修、试）电力设施许可等核心资质，为国家电网合格供应商，成为参与电网核心业务招标的优势竞争者。
　　3、产学研协同与生态整合
　　公司与东北大学、沈阳工程学院等高校及科研机构共建联合实验室，推进“卡脖子”技术攻关，加速科技成果转化；与中兴通讯、国网子公司等企业建立战略联盟；通过“集成与被集成”模式拓展市场，报告期内，公司调整供应链策略，完成供应链南迁，形成“技术研发-产品落地-生态协同”的良性循环。
　　三、目标客户与价值主张
　　1、目标客户群体
　　电网企业：为国家电网省市级公司及地方能源集团，提供调度通信系统建设、变电站智能化改造、配网自动化产品及解决方案。
　　新能源企业：为光伏/风电运营商、储能项目开发商，满足覆盖新能源场站监控、功率预测、储能协同控制等需求。
　　交投集团及军工领域：为各省交通投资集团、军队信息化领域，提供通信专网建设服务及信息化解决方案。
　　2、价值主张
　　技术硬核化：突破电力调度通信系统国产化瓶颈，布局下一代智能调度产品全国统推。
　　场景定制化：针对专网通信的高安全性、新能源场站的复杂环境，提供“硬件适配+软件调优”的模块化方案，降低客户技术整合成本。
　　服务全周期化：推行“铁三角”运作机制（市场+研发+交付协同），从需求调研到运维托管全程介入，保障客户黏性和高满意度。
　　管理全信息化：广泛应用金蝶信息化系统，提升公司内部运营管理效率，全面整合公司财务、研发、采购、生产、销售、服务等各个业务环节，充分实现信息流、数据流和业务流的自动化与数字化。
　　四、产品与服务：全链条解决方案覆盖多元场景
　　1、硬件设备自主研发
　　聚焦电力专用通信设备，开发软交换服务器、AI边缘计算终端、空天地一体化通信模块等，具备高可靠性与环境适应性，支撑电网调度指令毫秒级响应与设备状态实时监测。
　　2、软件平台定向开发
　　智能调度指挥系统实现多业务融合调度；新能源数字平台满足客户数字化转型需求。
　　3、系统集成与运维服务
　　提供从规划设计到施工运维的全流程服务，涵盖通信调度网络建设、配网自动化改造、新能源场站数字化工程等。
　　五、业务模式与市场拓展
　　1、订单获取与销售渠道
　　计划招标采购：通过参与国家电网、新能源企业年度招标采购，依托技术标高分优势锁定核心项目。直接销售与生态合作：通过构建立体营销模式深度对接核心客户，同时发展渠道代理渗透区域市场。双“铁三角”运营模式：以客户需求为导向，市场、研发、交付部门协同作战，提升客户服务能力，加速大项目落地。
　　2、生产与交付机制
　　采用“以销定产”“以产量采”模式，核心技术自研，关键软件模块自主开发，生产供应链南迁，建立全国化服务网络等保障项目快速落地与长期运维。
　　六、年度经营计划实现
　　2024年，依托国家“新基建”与“双碳”战略，公司围绕既定战略目标，聚焦核心业务领域，通过优化资源配置、强化技术创新及深化市场拓展，稳步推进各项经营计划。报告期内，公司实现营业收入18,329.63万元，较上年同期降低3.77%；营业成本11,120.33万元，较上年同期降低4.19%；归属于母公司所有者的净利润758.69万元，较上年同期减少44.19%；总资产31,429.12万元，较上年增长9.21%。报告期内公司主要经营指标稳定，能够支撑公司长期稳健发展。
　　2025年，公司将以“创新产品征战全国”为战略目标，持续深入聚焦战略主航道，强化技术创新与生态协同，加强研发管理和研发投入，全力夯实技术积累，加速新方案、新产品的全国统推布局，构建差异化竞争优势，持续深化市场拓展，在行业信息化赛道形成“资质壁垒、技术优势、客户黏性”三重核心竞争力。未来，公司将持续聚焦新型电力系统建设需求，通过全链条价值赋能，成为能源数字化转型的标杆企业。
　　报告期内及报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
　　(二)行业情况
　　一、行业发展概况：技术驱动与政策赋能下的持续扩容
　　电力信息化行业作为新型电力系统建设的核心支撑，正经历从“数字化工具应用”向“系统性智能化转型”的深度变革。
　　行业发展呈现三大特征：
　　1、技术迭代驱动产业升级
　　随着“双碳”目标推进，新能源发电占比快速提升（2025年规划超50%），其“间歇性、波动性”特性倒逼电网系统向“可观、可测、可控”升级，催生智能调度、分布式能源管理、虚拟电厂等新兴需求。云计算、AI算法、数字孪生技术广泛应用于电力调度数据集成、变电站智能运维，例如通过AI负荷预测将调度误差率控制在2%以内，数字孪生技术实现设备故障预测准确率提升至95%。
　　5G、空天地一体化通信网络加速落地，解决偏远地区变电站与海上风电通信难题，推动配电网自动化覆盖率从2020年的85%向“十四五”末的95%迈进。
　　2、政策红利释放市场空间
　　国家“十四五”规划明确电网产业投资规模达6.12万亿元，其中智能化投资占比提升至15%-17%，总规模超3750亿元。《关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见》要求强化“源-网-荷-储”全环节感知，直接拉动电力物联网、智能终端等设备需求。
　　3、市场需求向“两端延伸”
　　发电侧：新能源场站数字化监控需求爆发，光伏、风电运营商信息化投资大幅增长，推动储能系统与电网协同控制技术应用。
　　用电侧：高耗能企业能效管理、电动汽车充电网络智能化（V2G技术试点）、园区综合能源服务等场景兴起，催生“硬件设备+软件平台+运维服务”的一体化解决方案需求，例如工业用户通过智能终端实现碳排放强度下降18%。
　　二、行业周期波动：逆周期属性与技术迭代叠加影响
　　电力信息化行业周期特征显著，呈现“投资驱动型”与“技术周期型”双重属性。
　　1、逆周期投资保障行业稳定
　　电网作为国民经济基础性行业，投资受宏观经济波动影响较小，具备“逆周期”属性。国家电网的电网投资规模在“十四五”期间持续增长，持续释放配网自动化、智能巡检等细分市场需求。
　　2、技术周期引发存量替换需求
　　智能通信终端等硬件设备存在6-8年更换周期，2017年前后部署的设备进入集中替换期，带动相关硬件销售回暖。
　　软件系统受技术升级驱动，如电力调度系统从传统SCADA向“AI+数字孪生”平台迭代，单个项目金额从500万元提升至2000万元以上，推动系统集成业务毛利率提升至35%。
　　三、行业发展关键因素：政策、技术、需求三维共振
　　1、政策法规：从“引导发展”到“规范约束”
　　支持性政策：《“十四五”国家信息化规划》《新型电力系统发展蓝皮书》明确“云大物移智链边”融合方向，企业可享受研发费用加计扣除（100%抵扣）、专精特新补贴等政策。
　　规范性要求：ITSS信息技术服务标准、CMMI软件能力成熟度（Leve3）认证成为参与电网招标的必备条件，新增的信息安全管理体系认证（ISO27001）提高行业准入门槛，推动市场份额向具备全资质的头部企业集中。
　　2、技术创新：构建差异化竞争壁垒
　　核心技术自主可控成为关键，公司拥有100余项知识产权，尤其在下一代智能调度方向的全国布局战略，已经为公司开拓全国市场占据先机。
　　3、客户需求：从“单一设备”到“全流程服务”
　　电网企业采购模式从“分散招标”转向“一体化解决方案招标”，要求供应商具备“设计-集成-施工-运维”全流程能力，公司凭借优秀的解决方案能力，能够为客户提供全流程服务，解决客户对“降本增效”迫切需求。
　　四、把握周期机遇，强化合规与创新
　　电力信息化行业在政策驱动、技术迭代与需求升级的三重红利下，呈现“总量扩容、结构优化、价值提升”的长期趋势。公司作为具备全资质、全链条服务能力的专精特新企业，将持续深度聚焦核心业务领域。
　　政策红利落地：深耕“十四五”智能电网改造、新能源消纳等重点领域，强化与国家电网、南方电网的战略协同。
　　技术周期应对：提前布局电网通信下一代技术，储备应对设备更换周期的产品矩阵。
　　合规与生态建设：维持高研发投入以满足技术标准更新，通过产学研合作巩固技术领先地位，在电网数字化转型中抢占先机。
　　未来，行业竞争将从单一产品比拼转向“技术+资质+服务”的综合能力较量，公司凭借差异化优势，有望在千亿级市场中持续提升份额，实现业绩与估值的双重增长。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1.控股股东控制不当风险
　　公司存在控股股东不当控制风险。公司控股股东及实际控制人为刘文祥，截至报告期末，刘文祥直接持有公司股份59,620,343股，持股比例为63.01%。刘文祥报告期内一直担任公司的法定代表人、董事长兼总经理,对公司经营决策可施予重大影响。若刘文祥利用其对公司的实际控制权,对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制,可能给公司经营和其他少数权益股东带来风险。应对措施及风险管理效果：公司战略规划和重大经营决策均由公司管理层共同参与制定和决策，董事会和监事会都能勤勉尽责，同时外部股东向公司派驻了董事、监事，对公司重大决策都参与了表决，有效降低了实际控制人的不当控制风险。公司实际控制人刘文祥先生为技术专家出身，对公司所处行业技术有所专长，有着丰富的管理经验和敏锐的市场洞察能力，多年来带领公司逐步发展壮大，从未给公司带来经营风险。公司一贯严格按照《公司法》等法律法规和公司章程的规定保护中小股东的合法利益。公司“三会一层”的管理机制，有效防范了控股股东的不当控制风险。未来将在合适的时机聘请独立董事，进一步完善公司的治理机制，防止大股东对公司的不当控制。
　　2.公司治理风险
　　公司处于转型发展期，因业务拓展，经营规模将逐步扩大，对公司治理水平提出了更高的要求，公司治理风险直接影响到公司战略目标的实现。可能面临治理结构与治理机构设计的不合理造成管理效率下降、管理费用增加、产品质量控制难度增加等方面的风险。应对措施及风险管理效果：公司转型多年来，在管理提升、合规内控等方面做了诸多管理变革，通过组织架构变革、薪酬绩效体系升级、实施精细化管理等措施逐步提升了公司治理水平。报告期内公司根据贡献价值打造公平分享机制，通过财经合规调度、建立研发投资决策机制等措施进一步加强了经营风险管控。同时公司聘请了常年法律顾问，帮助公司规避在公司治理、投资决策等方面的法律风险，努力实现股东利益最大化，风险最小化。公司一系列管理措施能够保障运营管理的稳定，治理水平逐年提升，治理风险随着管理水平的提升将逐步减小。
　　3.应收账款坏账风险
　　报告期末，公司应收账款净额11,496.50万元，占期末资产总额的比例为36.58%，占当期营业收入的62.72%。应收账款周转率为1.78。截至报告期末，一年以上应收账款占期末应收账款余额29.21%，尽管公司已按照会计政策充分计提信用减值损失,但公司仍存在无法顺利收回上述款项导致的坏账风险。应对措施及风险管理效果：公司应收账款的主要客户多为有着良好信用的国有企事业单位或长期保持良好合作关系的大客户，因项目存在生产备货、工程施工、客户验收、质保等周期性特点，采取按节点分期收款的销售回款方式，因此到期末存在应收账款无法避免。为避免发生坏账风险，公司实施了有效的应收账款管理办法，通过业务管理调度、财经调度、建立回款考核机制等管理手段，有效加强了回款效果。应收账款整体周转效率符合行业及项目特点，针对个别账龄较长回收困难的应收账款，及时启用了法律手段，通过诉讼或仲裁取得了较好的回款效果。公司还完善了合同评审流程以及客户信用等级管理制度，对不同信用等级的客户分别设置相应的信用账期，有效杜绝了坏账的发生。同时，公司按会计政策及时、充分计提坏账准备，通过一系列措施有效降低了应收账款坏账风险。
　　4.存货变现风险
　　报告期公司继续加强存货的计划管理，报告期内公司存货周转次数为1.94次，较上年同期减慢16.90%。截至报告期末，公司存货余额6,940.12万元，占期末资产总额22.08%，公司执行以销定产的销售模式，期末存货除安全储备外均有相应销售合同对应，发生存货跌价风险较低。存货无法变现导致的资产损失对资产总额影响很小。应对措施及风险管理效果：公司期末存货除安全储备外均有对应的销售订单，公司运营管理团队稳定，项目管理经验丰富，企业内控有着完善的流程管控体系，能够有效的配置存货资源。完善的供应链和服务链，提升了快速响应、高效服务、有效管控的能力，降低了项目实施过程中的风险因素，财务部门加强了存货内部会计控制，管理和人员的双重优势能够保证公司现有在执行项目的顺利实施和完成，实现公司存货的顺利变现。
　　5.高新技术企业资格丧失风险（暨企业所得税税收优惠变化风险）
　　根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条：“国家需要重点扶持的高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税”；根据《中华人民共和国企业所得税法》第三十条及《关于提高研究开发费用税前加计扣除比例的通知》（财税[2018]99号）“企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，再按照实际发生额的75%在税前加计扣除；形成无形资产的，在上述期间按照无形资产成本的175%在税前摊销”。《税务总局关于进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第7号）为进一步激励企业加大研发投入，更好地支持科技创新，现就企业研发费用税前加计扣除政策有关问题公告如下：企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，自2023年1月1日起，再按照实际发生额的100%在税前加计扣除；形成无形资产的，自2023年1月1日起，按照无形资产成本的200%在税前摊销。企业享受研发费用加计扣除政策的其他政策口径和管理要求，按照《财政部国家税务总局科技部关于完善研究开发费用税前加计扣除政策的通知》(财税〔2015〕119号)、《财政部税务总局科技部关于企业委托境外研究开发费用税前加计扣除有关政策问题的通知》(财税〔2018〕64号)等文件相关规定执行。公司高新技术企业资格到期后重新认定存在不确定性，公司存在未通过认定，失去继续享受企业所得税优惠政策的风险，存在企业所得税税率升高导致净利润下降的风险。应对措施及风险管理效果：报告期内，根据《高新技术企业认定管理办法》（国科发火〔2016〕32号）和《高新技术企业认定管理工作指引》（国科发火〔2016〕195号）有关规定，经辽宁省认定管理机构2024年第一批备案并公示，公司被重新认定为高新技术企业，有效期三年。报告期不存在高新技术企业资格丧失的风险。公司一贯注重科技创新，研发投入稳定，报告期内申请了多项专利权与著作权，创新产品取得良好的市场应用效果，得到了客户广泛认可，公司产品核心竞争力逐年提高。同时，国家减税降费政策持续为企业发展减负，公司逐步减少了对企业所得税税收优惠的依赖，降低了企业所得税税收优惠变化对公司经营业绩的影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲