一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司专注于贵金属催化剂及贵金属复合物行业。致力于贵金属钯、铂、钌、铑、铱五种金属的负载型新型高效环保催化剂的研发、生产、销售与循环加工，并为客户提供贵金属催化剂的选型、设计、活性选择性测试、贵金属回收再制作等技术服务；积极接轨世界最新贵金属复合物产品，对贵金属复合物的新技术新产品新需求保持高度的敏感与快速的产业化，同时为该行业客户提供定制化的贵金属富集与回收。目前公司生产的产品广泛应用于石油化工、医药化工、农药植保、高端电镀、环保材料、液晶中间体、硅胶合成等领域；在生产模式方面，公司主要根据销售订单安排生产，并根据历史销售数据，保证常规产... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司专注于贵金属催化剂及贵金属复合物行业。致力于贵金属钯、铂、钌、铑、铱五种金属的负载型新型高效环保催化剂的研发、生产、销售与循环加工，并为客户提供贵金属催化剂的选型、设计、活性选择性测试、贵金属回收再制作等技术服务；积极接轨世界最新贵金属复合物产品，对贵金属复合物的新技术新产品新需求保持高度的敏感与快速的产业化，同时为该行业客户提供定制化的贵金属富集与回收。目前公司生产的产品广泛应用于石油化工、医药化工、农药植保、高端电镀、环保材料、液晶中间体、硅胶合成等领域；在生产模式方面，公司主要根据销售订单安排生产，并根据历史销售数据，保证常规产品合理库存量，以便缩短供货周期，提高营运效率，将客户贵金属的保有量降到最低，加快周转资金流动，为客户带来了良好的使用体验。同时，公司通过研发和销售的配合，满足客户的定制化产品需求。
　　在销售模式方面，通过对该市场20余年的熟悉与了解，公司建立了快捷灵活高效的营销服务网络，采取直销方式为客户提供催化剂产品及专业的技术指导和售后服务。其次，公司依托官网与互联网各化工门户网站的推广，以及CPHI、API、CAC等行业会议的现场宣传为公司导入新的客户流量。此外，业务人员根据地域、目标客户等群体分布情况建立销售网络，通过网络、电话、实地拜访等方式与目标客户建立业务往来；基于出色的供货保证、销售与技术服务能力，公司能够最大限度的稳定供求关系。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。公司经营计划的实现情况如下：
　　1、经营业绩
　　报告期内公司实现销售收入1,152,470,469.75元，比上年同期下降2.72%；归属于挂牌公司股东的净利润为71,717,065.85元，比上年同期下降35.67%。
　　2、研发情况
　　报告期内公司持续增加研发投入，优化生产工艺,开发新产品，积极与多所高校开展联合研发。2023年全年公司共新增发明专利4项。
　　(二)行业情况
　　公司所处行业为贵金属催化剂行业，主要应用于医药化工、化工新材料、农药、染料、环保等精细化工领域。近年来，随着我国研发水平的逐步提高、贵金属催化剂企业生产技术的进步、工业化应用的推广，以及下游需求的增加，我国贵金属催化剂行业总体获得较快的发展。预计未来随着贵金属催化剂产品的进口替代，行业整体趋向如下六个方向发展：
　　专用化：催化剂与反应工艺和工程条件匹配度越高，生产效率就越高。定制化和专用化是未来贵金属催化剂发展的大趋势。
　　低含量：基础化工和环保用贵金属催化剂虽然含量普遍较低，但催化剂用量巨大，降低贵金属含量的意义重大。
　　高性能：高活性、高速择性、高稳定性是催化剂及催化技术发展的永恒目标。
　　连续化：未来大部分间歇釜式工艺将被固定床、移动床、微反应、管道反应等连续化工艺技术所取代。
　　绿色化：贵金属催化剂制备过程将向低能耗、绿色环保化发展。
　　新型化：由于贵金属资源稀块，价格昂贵，新型催化材料的开发、贵金属-非贵金属混合催化技术、纳米稀土材料催化技术等都是目前的研究热点方向。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　原材料价格波动风险
　　公司主要产品为贵金属催化剂，其主要原材料为钯、铂等贵金属原料。近几年来，贵金属原料的价格波动幅度较大，虽然公司可以通过调整催化剂产品价格来规避相关风险，但由于对原材料的市场价格波动做出调价反应具有一定的滞后性，向下游客户转嫁风险的能力受到限制。另一方面，公司为了维持正常生产的运作，一般会储备部分贵金属存货，因此贵金属价格的波动会对公司的生产经营造成直接影响。未来随着公司生产规模的不断扩大，贵金属原料库存随之上升，公司如果没有采取合理的措施规避上述风险，将会导致经营业绩的不确定性增加。
　　核心技术管理人员依赖度较高的风险
　　公司核心竞争力之一为拥有的核心技术人员和管理人员。公司业绩的增长和核心技术的提升很大程度上有赖于上述核心技术人员。如果核心技术人员流失，将对公司的技术研发及生产经营造成较大的负面影响，同时也会增加公司的技术泄密风险。
　　市场竞争的风险
　　公司凭借在产品性价比、交期、服务等方面所体现出的综合优势,在国内贵金属催化剂市场占据了一定的市场份额，但细分市场竞争日益激烈，如果公司竞争对手不断增强，将会对公司业务形成较大的压力，不排除由于行业竞争过于激烈导致公司利润率下降经营受到冲击的可能。
　　实际控制人不当控制风险
　　公司实际控制人蔡林先生、蔡万煜先生及廖清玉女士共同持有公司55.28%股份，为公司的实际控制人，对公司经营决策可施予重大影响。若实际控制人利用其对公司的实际控制权，对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能会给公司经营和其他股东权益带来风险。
　　拟公开发行失败风险
　　公司公开发行股票并在北交所上市事宜，因受不确定因素影响，存在无法通过北交所发行上市申请、审核或中国证监会注册的风险，公司存在因公开发行失败而无法在北交所上市的风险。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　公司于2024年第二次临时股东大会审议通过了拟向北京证券交易所公开发行股票并上市事宜,因上市过程存在不确定因素较多新增为本期风险提示。 收起▲

　　一、经营成果分析
　　报告期内，公司分别实现营业收入93,883.16万元、118,552.71万元、118,475.04万元和62,006.19万元，2020年度至2022年度营业收入复合增长率为12.34%。报告期内，归属于发行人股东的扣非后净利润分别为7,581.54万元、6,213.40万元、7,007.44万元和3,165.13万元。
　　公司营业收入、营业成本主要由贵金属催化剂销售业务贡献，受铂族贵金属特别是钯金属价格影响显著。2021年上半年受全球经济活动增强、钯金属供应紧张等因素影响，钯金属价格上涨至报告期内高位，2021年营业收入同比增长26.28%；此后钯金属价格走弱，... 查看全部▼

　　一、经营成果分析
　　报告期内，公司分别实现营业收入93,883.16万元、118,552.71万元、118,475.04万元和62,006.19万元，2020年度至2022年度营业收入复合增长率为12.34%。报告期内，归属于发行人股东的扣非后净利润分别为7,581.54万元、6,213.40万元、7,007.44万元和3,165.13万元。
　　公司营业收入、营业成本主要由贵金属催化剂销售业务贡献，受铂族贵金属特别是钯金属价格影响显著。2021年上半年受全球经济活动增强、钯金属供应紧张等因素影响，钯金属价格上涨至报告期内高位，2021年营业收入同比增长26.28%；此后钯金属价格走弱，但由于公司业务量提升，2022年营业收入与2021年基本持平。2021年公司净利润有所下降，主要系2021年下半年贵金属市场价格持续回落，公司利润受到一定程度侵蚀。
　　（一）营业收入分析
　　1、营业收入总体情况分析
　　报告期内，公司主营业务收入分别为91,740.47万元、114,000.10万元、110,814.53万元和55,251.38万元，占营业收入的比重分别为97.72%、96.16%、93.53%和89.11%，主营业务突出。公司其他业务收入主要为原材料销售收入以及少量的租赁收入，报告期内，其他业务收入增长显著主要系原材料销售增长所致。
　　报告期内，公司主要产品销售量持续增长，但主营业务收入未体现为快速增长，主要系公司贵金属催化剂产品参考贵金属市场价格进行定价，而受美联储加息等因素影响，2022年下半年及2023年上半年贵金属市场价格持续下行。
　　2、主营业务收入按业务模式、产品类别分析
　　按业务模式分类，公司贵金属催化剂可以分为催化剂销售和催化剂加工两种。催化剂销售业务模式中，贵金属材料成本占产品成本的比重通常超过95%，公司通常参考订单签订当日贵金属市场价格与客户协商定价；加工模式中，公司根据产品生产工艺难度、人工及辅料费用等因素，与客户协商确定产品加工费用。催化剂加工业务具有经济性，与催化剂销售业务模式相比，公司催化剂加工业务模式存在量多、价低的特征。报告期内，催化剂销售业务模式收入占比高，催化剂加工业务模式销量占比高。
　　按产品分类，公司贵金属催化剂分为非均相催化剂和均相催化剂两类。公司非均相催化剂产品主要为炭载类贵金属催化剂，均相产品种类较多，涉及产品数百种。近年来，公司在技术水平相对更高的均相催化剂领域取得快速发展，产品种类持续扩增，产品性能不断优化。由于非均相催化剂通常为炭载类，其物理特征决定了其回收相对较为容易，而均相催化剂产品回收工艺复杂，回收经济性有限。因此，报告期内，均相催化剂销售量主要来自销售模式，非均相催化剂销售量主要来自加工模式。
　　（1）主营业务收入业务模式与产品类型结构分析
　　报告期内，公司主营业务收入分为贵金属催化剂销售业务及贵金属催化剂加工业务，其中，贵金属催化剂销售业务为公司主要收入来源。报告期内，贵金属催化剂销售业务收入占当期主营业务收入比例分别为91.51%、92.84%、91.05%和90.24%。主营业务中的其他收入主要系少量的配体、载体销售和技术服务等。均相产品主要以催化剂销售模式实现收入，因此收入占比较高，报告期各期，均相产品收入占主营业务收入的比例分别为53.60%、54.13%、57.54%和59.62%。
　　报告期内，公司产品销售量持续增加，主要原因包括：
　　①公司产品技术水平、生产规模提升，市场地位加强；
　　②下游市场需求稳步增长；
　　③精细化工领域贵金属催化剂进口替代。
　　报告期各期，贵金属催化剂销售模式的销售数量分别为18,347.50千克、23,247.28千克、24,755.99千克和15,203.08千克，加工模式销售量分别为47,268.84千克、50,790.17千克、70,992.47千克和44,118.33千克，均保持稳定增长，其中，加工模式销售量占公司贵金属催化剂总销售量的比例分别为72.04%、68.60%、74.14%和74.37%。非均相催化剂主要以加工模式实现销售，业务量较大。报告期各期，非均相催化剂销量占贵金属催化剂总销量的比例分别为89.25%、87.04%、89.37%和87.03%。
　　（2）催化剂销售业务模式下，分产品收入、销量、价格分析
　　报告期内，公司均相、非均相产品催化剂销售量持续增长。产品平均销售单价出现变动，受到下列因素影响：
　　①细分产品结构及细分产品金属含量的高低，公司现有贵金属催化剂数百种，不同产品贵金属含量存在较大差异，导致平均售价有所波动；
　　②贵金属市场价格的波动，公司参考订单签署当日的贵金属市场价格与客户进行协商定价，报告期各期，主要贵金属钯市场不含税均价分别为485.41元/克、495.71元/克、460.48元/克和337.71元/克，不同时点贵金属市场价格、公司产品价格存在较大差异；
　　③产品加工费用，不同产品制备难度及加工收费存在区别。
　　公司均相贵金属催化剂销售模式平均单价显著高于非均相产品，主要原因系：
　　①均相产品贵金属含量普遍高于非均相产品；
　　②均相产品加工工艺相对较为复杂。
　　（3）催化剂加工业务模式下，分产品收入、销量、价格分析
　　报告期内，公司均相、非均相产品加工量呈增长态势。产品平均加工单价出现变动，受到下列因素影响：
　　①细分产品结构及细分产品制备难度，不同产品制备难度及加工收费存在区别；
　　②贵金属损耗的结算，客户与公司结算金属循环使用产生的损耗，加工收入中金属损耗金额受到产品金属含量、客户损耗结算方式、贵金属市场价格等因素影响，导致平均加工单价出现变动；
　　③市场竞争程度、同类业务竞争对手报价水平、公司销售策略等多种综合因素影响产品定价。
　　公司均相贵金属催化剂加工模式平均单价显著高于非均相产品，主要源于均相产品加工工艺相对较为复杂。
　　3、主营业务收入的客户结构情况
　　（1）按客户所处领域分类
　　报告期内，公司主营业务收入主要来自于医药行业客户，收入占比分别为70.59%、66.37%、61.56%和68.18%，主要系在我国国民收入水平提升、医疗保障制度逐渐完善等多重因素的影响下，公司经过在贵金属催化剂行业多年的深入发展，与下游医药企业建立了稳固而良好的业务关系。公司通过不断积累研发成果并积极拓展其他下游行业，在特种化学品领域的收入增长较为明显，2022年度、2023年上半年特种化学品领域收入分别达到24,912.23万元、10,631.97万元，主要系中石化订单增长显著。
　　（2）按客户性质分类
　　报告期内，公司主营业务客户主要为生产商，收入占比分别为96.78%、95.65%、96.32%和97.14%，贸易商收入占比整体维持在5%以下，其他性质客户主要为高校、研究所等事业单位，收入占比低。
　　4、主营业务收入的地区分布情况
　　报告期内，公司主营业务收入主要集中在华东区域，收入占比分别为66.54%、62.81%、69.13%和64.93%，主要系我国医药企业集中于人才、资本、技术、创新平台等资源密集的省市，生物医药上市企业集中分布于沿海发达省份，长三角地区最为密集。公司主要客户如药明康德、齐鲁制药、联化科技等均分布在该区域。
　　5、主营业务收入的季节划分情况
　　报告期内，公司主营业务收入整体分布较为均匀，不存在明显季节性特征。 收起▲

　　一、业务概要　　商业模式：　　公司专注于贵金属催化剂及贵金属复合物行业。致力于贵金属钯、铂、钌、铑、铱五种金属的负载型新型高效环保催化剂的研发、生产、销售与循环加工，并为客户提供贵金属催化剂的选型、设计、活性选择性测试、贵金属回收再制作等技术服务；积极接轨世界最新贵金属复合物产品，对贵金属复合物的新技术新产品新需求保持高度的敏感与快速的产业化，同时为该行业客户提供定制化的贵金属富集与回收。目前公司生产的产品广泛应用于石油化工、医药化工、农药植保、高端电镀、环保材料、液晶中间体、硅胶合成等领域；在生产模式方面，公司主要根据销售订单安排生产，并根据历史销售数据，保证常规产品合理库存量，以便缩短... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司专注于贵金属催化剂及贵金属复合物行业。致力于贵金属钯、铂、钌、铑、铱五种金属的负载型新型高效环保催化剂的研发、生产、销售与循环加工，并为客户提供贵金属催化剂的选型、设计、活性选择性测试、贵金属回收再制作等技术服务；积极接轨世界最新贵金属复合物产品，对贵金属复合物的新技术新产品新需求保持高度的敏感与快速的产业化，同时为该行业客户提供定制化的贵金属富集与回收。目前公司生产的产品广泛应用于石油化工、医药化工、农药植保、高端电镀、环保材料、液晶中间体、硅胶合成等领域；在生产模式方面，公司主要根据销售订单安排生产，并根据历史销售数据，保证常规产品合理库存量，以便缩短供货周期，提高营运效率，将客户贵金属的保有量降到最低，加快周转资金流动，为客户带来了良好的使用体验。同时，公司通过研发和销售的配合，满足客户的定制化产品需求。
　　在销售模式方面，通过对该市场20余年的熟悉与了解，公司建立了快捷灵活高效的营销服务网络，采取直销方式为客户提供催化剂产品及专业的技术指导和售后服务。其次，公司依托官网与互联网各化工门户网站的推广，以及CPHI、API、CAC等行业会议的现场宣传为公司导入新的客户流量。此外，业务人员根据地域、目标客户等群体分布情况建立销售网络，通过网络、电话、实地拜访等方式与目标客户建立业务往来；基于出色的供货保证、销售与技术服务能力，公司能够最大限度的稳定供求关系。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司经营计划的实现情况如下：
　　1、经营业绩
　　报告期内公司实现销售收入1,184,750,381.46元，比上年同期下降0.07%；归属于挂牌公司股东的净利润为111,486,241.69元，比上年同期增长65.59%。
　　2、研发情况
　　报告期内公司持续增加研发投入，不断开发新产品、优化生产工艺,积极与多所高校开展联合研发。2022年全年，公司共申请专利7项，获授权专利2项。
　　3、科技新城厂区建设、搬迁情况
　　在公司董事会领导下,公司科技新城厂区已于2022年8月通过消防验收,所有生产线、车间、办公楼及其他公辅设施全部投入运营,公司已经从老厂区整体搬迁至科技新城厂区,顺利完成年初制定的目标。
　　(二)行业情况
　　公司所处行业为贵金属催化剂行业，主要应用于医药化工、化工新材料、农药、燃料、环保等精细化工领域。近年来，随着我国研发水平的逐步提高、贵金属催化剂企业生产技术的进步、工业化应用的推广，以及下游需求的增加，我国贵金属催化剂行业总体获得较快的发展。预计未来随着贵金属
　　催化剂产品的进口替代，行业整体趋向如下六个方向发展：
　　专用化：催化剂与反应工艺和工程条件匹配度越高，生产效率就越高。定制化和专用化是未来贵金属催化剂发展的大趋势。
　　低含量：基础化工和环保用贵金属催化剂虽然含量普遍较低，但催化剂用量巨大，降低贵金属含量的意义重大。
　　高性能：高活性、高速择性、高稳定性是催化剂及催化技术发展的永恒目标。
　　连续化：未来大部分间歇釜式工艺将被固定床、移动床、微反应、管道反应等连续化工艺技术所取代。
　　绿色化：贵金属催化剂制备过程将向低能耗、绿色环保化发展。
　　新型化：由于贵金属资源稀块，价格昂贵，新型催化材料的开发、贵金属-非贵金属混合催化技术、纳米稀土材料催化技术等都是目前的研究热点方向。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，具有良好的独立自主经营能力；财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定；没有发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。
　　未来，随着市场逐渐拓宽，市场开发力度加强，公司规模及抗风险能力也将大大提升，公司业务发展具备持续性和稳定性。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　原材料价格波动风险:近几年来，贵金属原料的价格波动幅度较大，公司虽然可以通过调整催化剂产品价格来规避相关风险，但由于对市场原材料波动做出调价反应具有一定的滞后性，向下游客户转嫁风险的能力受到限制。公司生产具有订单多、种类多等特点，故公司采取“以销定产”与“安全库存”相结合的生产模式，通过当天公开贵金属市场价格为基础与客户签订销售合同，同时下达贵金属采购指令，确保公司贵金属采购价格与销售合同中贵金属的价格保持一致，降低贵金属价格波动的风险。对于公司提供贵金属的循环加工业务，公司通过完善的内部控制程序，严格控制贵金属存货数量；并通过不断优化生产工艺，缩短产品生产周期及废旧催化剂的回收周期，加快贵金属的流转、提高贵金属的利用效率，尽量降低贵金属价格波动对公司生产经营造成的影响。
　　核心技术管理人员依赖度较高的风险：公司在稳定现有人才队伍、培养和吸引优秀人才方面建立了有效的机制，在确保核心员工薪酬待遇、福利的同时，为员工提供更为广阔的发展平台，为优秀人员就医及子女入学等方面提供尽可能的支持。未来公司将通过与各大高校、科研院所建立长期合作机制，在稳定现有人才的基础上不断吸引更多的优秀人才，进一步完善人才培养与引进机制。
　　市场竞争的风险：公司凭借在产品性价比、交期、服务等方面所体现出的综合优势,在国内贵金属催化剂市场占据了一定的市场份额,但细分市场竞争日益激烈，如果公司竞争对手不断增强,将会对公司业务形成较大的压力，不排除由于行业竞争过于激烈导致公司利润率下降经营受到冲击的可能。公司将不断加大研发投入、完善各类人才的培养和引进力度、持续把握行业及市场前沿动态，推出新产品、优化原有产品的生产工艺，在巩固已有客户的基础上积极挖掘新客户，提高公司产品的市场占有率，增强企业的市场竞争力。
　　实际控制人不当控制风险：实际公司实际控制人蔡林先生、蔡万煜先生及廖清玉女士共同持有公司55.28%股份，为公司的实际控制人，对公司经营决策可施予重大影响。目前公司已建立完善的内控体系、法人治理结构和审计监察体系，目前公司的各项业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，可以避免会实际控制人不当控制对公司经营和其他股东权益带来的风险。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲