一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　1、商业模式　　公司依靠多年的特种石墨研发、生产及加工经验，聚焦特种石墨行业的前沿理论研究，掌握最新技术和产品动态，在特种石墨产品自主研发、工艺生产上不断取得突破，形成了一系列具有自主知识产权的创新产品和技术，随着企业业务的扩张，业务模式、生产销售模式的变化，深入了解客户需求，为客户研发、生产多种规格和性能指标的产品并提供个性化的解决方案。　　经过多年积累，公司形成了适应市场竞争、符合公司发展的业务流程体系，并形成了持续性的盈利模式。综合考虑未来市场变化的预测及生产周期等因素，公司制定了以销定产的总体生产战略；销售部门采用直销模式销售公司... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司依靠多年的特种石墨研发、生产及加工经验，聚焦特种石墨行业的前沿理论研究，掌握最新技术和产品动态，在特种石墨产品自主研发、工艺生产上不断取得突破，形成了一系列具有自主知识产权的创新产品和技术，随着企业业务的扩张，业务模式、生产销售模式的变化，深入了解客户需求，为客户研发、生产多种规格和性能指标的产品并提供个性化的解决方案。
　　经过多年积累，公司形成了适应市场竞争、符合公司发展的业务流程体系，并形成了持续性的盈利模式。综合考虑未来市场变化的预测及生产周期等因素，公司制定了以销定产的总体生产战略；销售部门采用直销模式销售公司产品取得业务合同，主要产品的定价方法为市场定价；采购部门根据年度生产计划实施采购，同时多渠道多途径地寻求合作伙伴，以形成较为稳定的优质供货商渠道；研发中心针对客户的需求以及技术方向进行新产品新技术新工艺的研发；通过上述业务流程，公司为客户提供特种石墨的销售及个性化解决方案，从而获得收入、利润和现金流。
　　报告期内公司的商业模式无重大变化。
　　2、经营计划实现情况
　　2023年公司实现营业收入244,552,392.03元，同比下降20.35%；利润总额和净利润分别为-97,514,100.79元、-102,588,374.7元，同比负增长2820.11%、1253.15%。截至2023年12月31日，公司总资产为785,724,196.95元，净资产为323,191,396.85元。
　　报告期内，负极材料行业自年初出现产能过剩，受托加工业务合同价格跌幅较大，公司减少负极材料石墨化受托加工合同数量，由于特种石墨产品生产周期较长报告期内出货量明显不足且对市场变化反应滞后，报告期内下半年原料价格下降，导致产品最终销售价格下降，前期成本与后期销售价格出现倒挂，导致公司经营出现亏损，公司管理层开源节流尽全力克服上述不利影响，保障公司生产经营稳健运行。
　　(二)行业情况
　　特种石墨由于其特殊的物理特性，可应用于半导体、光伏太阳能、电火花及模具加工、核能、冶金、航天等领域，是一种重要的工业材料。由于特种石墨行业在整个产业链中的位置的因素，其市场规模受到经济周期、宏观政策以及下游市场情况等因素影响较大。特种石墨属于国家七大新兴战略产业中的新材料产业。根据国家工信部最新颁布的《新材料产业“十二五”重点产品目录》，公司的主营产品的各项技术指标均达到或超过相关重点产品标准。根据《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，新能源、新材料等是我国“十二五”期间重点发展的产业。特种石墨是我国战略新兴产业新材料行业的重要一环。在《产业结构调整指导目录（2019年本）》中，将特种石墨（高强、高密、高纯、高模量）列为鼓励类产业。在《新材料产业发展指南》等政策文件中，国家都强调了发展新材料，加大研发投入的重要性，要发展符合环保要求的、资源高效利用的高端制造业，全面推行循环生产方式；下游应用产业锂电、光伏等亦受到国家产业政策的大力支持，如2021年2月国务院发布的《国务院关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》中提出，要提升可再生能源利用比例，大力推动风电、光伏发电发展。在这样的政策大背景下，发展特种石墨行业具有重大的时代意义。政策导向将对特种石墨行业的发展起到至关重要的作用，特种石墨行业将迎来广阔的发展空间。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　市场波动风险
　　公司产品特种石墨的下游行业主要为光伏、模具、冶炼等行业，公司所处的炭素行业与下游行业的发展密切相关，下游行业对本行业的发展具有较大的牵引作用，下游行业对本行业产品的需求直接决定了本行业的市场需求。当前上游原材料价格的波动与下游产品销售的价格波动较大，另外产品生产周期较长对市场变化反应滞后，因此，上、下游行业市场以及本行业内的波动会对公司的经营业绩带来一定的不确定性风险。
　　存货减值风险
　　公司存货主要由库存商品、自制半成品、原材料和生产成本构成。公司2023年1月1日和2023年12月31日存货净额分别为235,519,779.24元和199,485,721.79元，分别占到同期总资产的24.07%和25.39%。存货较年初有所减少，主要因上游市场原料价格下跌,导致存货成本减少。存货余额偏大会占用公司的经营资金，导致速动比率较其他行业偏低，带来一定的财务费用和财务风险。此外，如果销售价格大幅下滑，可能会造成存货减值的风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。
　　流动性风险
　　2023年1月1日和2023年12月31日公司的流动比率分别为0.96和0.85，速动比率分别为0.38和0.27。2023年1月1日和2023年12月31日，公司的短期借款分别为96,708,546.76元和61,724,558.83元，一年内到期的非流动负债分别为45,299,335.23元和44,093,108.73元。2023年12月31日，公司存货余额为199,485,721.79元，占总资产的比例为25.39%，2023年1月1日和2023年12月31日，公司存货周转率分别为1.26和1.17。公司借款下降，不存在短期偿债能力不足的风险。截至2023年12月31日，公司货币资金余额7,601,443.25元。如果公司不能有效对营运资金进行严格的预算和管控，且不能及时获得银行贷款以缓解现金流紧张的情况，流动性风险将可能导致公司偿债和经营风险。
　　坏账风险
　　公司2023年1月1日和2023年12月31日，应收账款净额分别为49,269,942.55元和38,702,783.31元，分别占到同期资产总额的5.04%和4.93%，同期营业收入的16.05%和15.83%。公司2023年12月31日应收账款余额较上年减少21.45%，应收账款账龄绝大部分在一年以内，历年坏账损失很小。虽然公司应收账款的账龄较短，发生坏账的风险较小，但应收账款数额较大，一旦发生坏账，将会对公司生产经营及经营业绩造成不利影响。
　　资产抵押风险
　　截至2023年12月31日，公司部分固定资产、土地使用权已用于公司的金融机构借款的抵押、担保或质押，如果公司资产安排或使用不当，资金周转出现困难，未能在合同规定的期限内偿还借款，金融机构将可能采取强制措施对上述资产进行处置，从而对公司正常生产经营造成一定影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要 （一）商业模式与经营计划 公司细分行业为石墨及碳素制品制造业，拥有多年的特种石墨研发、生产及加工经验，聚焦特种石墨行业的前沿理论研究，掌握最新技术和产品动态，在特种石墨产品自主研发、工艺生产上不断取得突破，形成了一系列具有自主知识产权的创新产品和技术，随着企业业务的扩张，业务模式、生产销售模式的变化，深入了解客户需求，为客户研发、生产多种规格和性能指标的产品并提供个性化的解决方案。经过多年积累，公司形成了适应市场竞争、符合公司发展的业务流程体系，并形成了持续性的盈利模式。综合考虑未来市场变化的预测及生产周期等因素，公司制定了以销定产的总体生产战略；销售部门采用直销... 查看全部▼

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
公司细分行业为石墨及碳素制品制造业，拥有多年的特种石墨研发、生产及加工经验，聚焦特种石墨行业的前沿理论研究，掌握最新技术和产品动态，在特种石墨产品自主研发、工艺生产上不断取得突破，形成了一系列具有自主知识产权的创新产品和技术，随着企业业务的扩张，业务模式、生产销售模式的变化，深入了解客户需求，为客户研发、生产多种规格和性能指标的产品并提供个性化的解决方案。经过多年积累，公司形成了适应市场竞争、符合公司发展的业务流程体系，并形成了持续性的盈利模式。综合考虑未来市场变化的预测及生产周期等因素，公司制定了以销定产的总体生产战略；销售部门采用直销模式销售公司产品取得业务合同，主要产品的定价方法为市场定价；采购部门根据年度生产计划实施采购，同时多渠道多途径地寻求合作伙伴，以形成较为稳定的优质供货商渠道；研发中心针对客户的需求以及技术方向进行新产品新技术新工艺的研发；通过上述业务流程，公司为客户提供特种石墨的销售及个性化解决方案，从而获得收入、利润和现金流。
报告期内公司的商业模式无重大变化。
2023年1-6月公司实现营业收入115,955,111.62元，同比下降16.44%；利润总额和净利润分别为-47,265,536.17元、-47,465,480.64元，同比下降507.21%、530.01%。截至2023年6月30日，公司总资产为874,271,590.91元，净资产为386,469,211.98元。
报告期内，负极材料行业自年初出现产能过剩，受托加工业务合同价格跌幅较大，公司减少负极材料石墨化受托加工合同数量，由于特种石墨产品生产周期较长报告期内出货量明显不足且对市场变化反应滞后，报告期内原料价格下降，导致产品最终销售价格下降，前期成本与后期销售价格出现倒挂，导致公司经营出现亏损，公司管理层开源节流尽全力克服上述不利影响，保障公司生产经营稳健运行。
（二）行业情况
特种石墨由于其特殊的物理特性，可应用于半导体、光伏太阳能、电火花及模具加工、核能、冶金、航天等领域，是一种重要的工业材料。由于特种石墨行业在整个产业链中的位置的因素，其市场规模受到经济周期、宏观政策以及下游市场情况等因素影响较大。特种石墨属于国家七大新兴战略产业中的新材料产业。根据国家工信部最新颁布的《新材料产业“十二五”重点产品目录》，公司的主营产品的各项技术指标均达到或超过相关重点产品标准。根据《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，新能源、新材料等是我国“十二五”期间重点发展的产业。特种石墨是我国战略新兴产业新材料行业的重要一环。在《产业结构调整指导目录（2019年本）》中，将特种石墨（高强、高密、高纯、高模量）列为鼓励类产业。在《新材料产业发展指南》等政策文件中，国家都强调了发展新材料，加大研发投入的重要性，要发展符合环保要求的、资源高效利用的高端制造业，全面推行循环生产方式；下游应用产业锂电、光伏等亦受到国家产业政策的大力支持，如2021年2月国务院发布的《国务院关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》中提出，要提升可再生能源利用比例，大力推动风电、光伏发电发展。在这样的政策大背景下，发展特种石墨行业具有重大的时代意义。政策导向将对特种石墨行业的发展起到至关重要的作用，特种石墨行业将迎来广阔的发展空间。

　　二、公司面临的重大风险分析
市场波动风险
公司产品特种石墨的下游行业主要为光伏、模具、冶炼等行业，公司所处的炭素行业与下游行业的发展密切相关，下游行业对本行业的发展具有较大的牵引作用，下游行业对本行业产品的需求直接决定了本行业的市场需求。当前上游原材料价格的波动与下游产品销售的价格波动成正比，另外产品生产周期较长对市场变化反应滞后，因此，上、下游行业市场以及本行业内的波动会对公司的经营业绩带来一定的不确定性风险。
存货减值风险
公司存货主要由库存商品、自制半成品、原材料和生产成本构成。公司2023年1月1日和2023年6月30日存货净额分别为235,519,779.24元和208,290,093.42元，分别占到同期总资产的24.07%和23.82%。存货较年初有所减少，主要因上游市场原料价格下跌,导致存货成本减少。存货余额偏大会占用公司的经营资金，导致速动比率较其他行业偏低，带来一定的财务费用和财务风险。此外，如果销售价格大幅下滑，可能会造成存货减值的风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。
流动性风险
2023年1月1日和2023年6月30日公司的流动比别为0.96和0.91，速动比率分别为0.38和0.34。2023年1月1日和2023年6月30日，公司的短期借款分别为64,490,456.70元和63,431,631.25元，一年内到期的非流动负债分别为45,299,335.23元和46,463,987.66元。2023年6月30日，公司存货余额为238,367,288.19元，占总资产的比例为27.26%，2023年1月1日和2023年6月30日，公司存货周转率分别为1.26和0.56。公司借款下降，不存在短期偿债能力不足的风险。截至2023年6月30日，公司货币资金余额2,906,569.06元。如果公司不能有效对营运资金进行严格的预算和管控，且不能及时获得银行贷款以缓解现金流紧张的情况，流动性风险将可能导致公司偿债和经营风险。
坏账风险
公司2023年1月1日和2023年6月30日，应收账款净额分别为49,269,942.55元和49,552,877.06元，分别占到同期资产总额的5.04%和5.67%，同期营业收入的16.05%和42.73%。公司2023年6月30日应收账款余额较上年增加0.57%，应收账款账龄绝大部分在一年以内，历年坏账损失很小。虽然公司应收账款的账龄较短，发生坏账的风险较小，但应收账款数额较大，一旦发生坏账，将会对公司生产经营及经营业绩造成不利影响。
资产抵押风险
截至2023年6月30日，公司部分固定资产、土地使用权以及部分存货已用于公司的金融机构借款的抵押、担保或质押，如果公司资产安排或使用不当，资金周转出现困难，未能在合同规定的期限内偿还借款，金融机构将可能采取强制措施对上述资产进行处置，从而对公司正常生产经营造成一定影响。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司依靠多年的特种石墨研发、生产及加工经验，聚焦特种石墨行业的前沿理论研究，掌握最新技术和产品动态，在特种石墨产品自主研发、工艺生产上不断取得突破，形成了一系列具有自主知识产权的创新产品和技术，随着企业业务的扩张，业务模式、生产销售模式的变化，深入了解客户需求，为客户研发、生产多种规格和性能指标的产品并提供个性化的解决方案。
　　经过多年积累，公司形成了适应市场竞争、符合公司发展的业务流程体系，并形成了持续性的盈利模式。综合考虑未来市场变化的预测及生产周期等因素，公司制定了以销定产的总体生产战略；销售部门采用直销模式销售公司产品取得业务合同，主要产品的定价... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司依靠多年的特种石墨研发、生产及加工经验，聚焦特种石墨行业的前沿理论研究，掌握最新技术和产品动态，在特种石墨产品自主研发、工艺生产上不断取得突破，形成了一系列具有自主知识产权的创新产品和技术，随着企业业务的扩张，业务模式、生产销售模式的变化，深入了解客户需求，为客户研发、生产多种规格和性能指标的产品并提供个性化的解决方案。
　　经过多年积累，公司形成了适应市场竞争、符合公司发展的业务流程体系，并形成了持续性的盈利模式。综合考虑未来市场变化的预测及生产周期等因素，公司制定了以销定产的总体生产战略；销售部门采用直销模式销售公司产品取得业务合同，主要产品的定价方法为市场定价；采购部门根据年度生产计划实施采购，同时多渠道多途径地寻求合作伙伴，以形成较为稳定的优质供货商渠道；研发中心针对客户的需求以及技术方向进行新产品新技术新工艺的研发；通过上述业务流程，公司为客户提供特种石墨的销售及个性化解决方案，从而获得收入、利润和现金流。
　　报告期内公司的商业模式无重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　2022年公司实现营业收入307,032,730.28元，同比增加13.38%；利润总额和净利润分别为-3,339,403.25元、-7,581,445.49元，同比增长94.66%、85.58%。截至2022年12月31日，公司总资产为978,334,879.51元，净资产为426,494,661.43元。
　　报告期内，伴随着前期大宗商品价格的攀升，导致公司主营产品制造成本增加，同时客观因素造成的下游客户产品需求减少，产品售价无法随制造成本的增加同步提升，为了控制潜在的原材料价格波动带来的主营产品销售价格风险，同时得益于国内负极材料企业石墨化、碳化工序委托加工需求旺盛，公司具备负极材料部分工序的优秀加工技术，公司与国内负极材料企业签订负极材料加工合同，科学合理匹配主营产品生产与受托加工业务的产能，同时报告期内因疫情管控也对公司的正常生产经营造成了一定的影响，公司管理层尽全力克服上述不利影响，使得公司生产稳健运行。
　　(二)行业情况
　　特种石墨由于其特殊的物理特性，可应用于半导体、光伏太阳能、电火花及模具加工、核能、冶金、航天等领域，是一种重要的工业材料。由于特种石墨行业在整个产业链中的位置的因素，其市场规模受到经济周期、宏观政策以及下游市场情况等因素影响较大。特种石墨属于国家七大新兴战略产业中的新材料产业。根据国家工信部最新颁布的《新材料产业“十二五”重点产品目录》，公司的主营产品的各项技术指标均达到或超过相关重点产品标准。根据《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，新能源、新材料等是我国“十二五”期间重点发展的产业。特种石墨是我国战略新兴产业新材料行业的重要一环。在《产业结构调整指导目录（2019年本）》中，将特种石墨（高强、高密、高纯、高模量）列为鼓励类产业。在《新材料产业发展指南》等政策文件中，国家都强调了发展新材料，加大研发投入的重要性，要发展符合环保要求的、资源高效利用的高端制造业，全面推行循环生产方式；下游应用产业锂电、光伏等亦受到国家产业政策的大力支持，如2021年2月国务院发布的《国务院关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》中提出，要提升可再生能源利用比例，大力推动风电、光伏发电发展。在这样的政策大背景下，发展特种石墨行业具有重大的时代意义。政策导向将对特种石墨行业的发展起到至关重要的作用，特种石墨行业将迎来广阔的发展空间。

　　三、持续经营评价
　　1、公司生产的产品质量稳定，多年来与主要客户和新增客户都维持了良好合作关系。
　　2、公司加强规范治理，加大应收账款回收力度，提升周转率。
　　3、公司加强主业炭基产品的研发，提升多品类炭基材料的加工能力，为企业持续发展提供源动力。
　　4、公司业务、资产、人员、财务、机构等独立完整，保持着良好的独立自主经营能力，会计核算、财务经营管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好。近年来各种客观因素造成的亏损正在逐年收窄，主要财务、业务等经营指标逐步回归正常水平，主营业务收入较上年度略有提升，公司管理层、核心技术人员队伍稳定。
　　报告期内公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项，公司持续经营能力稳健。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　（1）市场波动风险
　　公司产品特种石墨的下游行业主要为光伏、模具、冶炼等行业，公司所处的炭素行业与下游行业的发展密切相关，下游行业对本行业的发展具有较大的牵引作用，下游行业对本行业产品的需求直接决定了本行业的市场需求。报告期初伴随着前期大宗商品价格的攀升，导致公司主营产品制造成本增加，同时因客观因素造成的下游客户产品需求减少，产品售价无法随制造成本的增加同步提升，为了控制潜在的原材料价格波动带来的主营产品销售价格风险，同时得益于国内负极材料企业石墨化，碳化工序委托加工需求旺盛，公司具备负极材料部分工序的优秀加工技术，公司与国内负极材料企业签订了负极材料加工合同，公司产能适当向负极材料加工倾斜，以适当抵消主营产品出现的产销量因客观因素出现的下滑。因此，下游行业市场以及本行业内的波动会对公司的经营业绩带来一定的不确定性风险。
　　针对上述风险：公司将科学合理规划主营产品产销以及拓展提升加工业务水平以抵御该风险。
　　（2）存货减值风险
　　公司存货主要由库存商品、自制半成品、原材料和生产成本构成。公司2021年12月31日和2022年12月31日存货净额分别为186,916,561.39元和235,519,779.24元，分别占到同期总资产的24.07%和18.33%。存货较年初有所增加，主要因上游市场原料价格上涨,导致存货成本增加。存货余额偏大会占用公司的经营资金，导致速动比率较其他行业偏低，带来一定的财务费用和财务风险。此外，如果销售价格大幅下滑，可能会造成存货减值的风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。
　　针对上述风险，公司将积极研究开发新的工艺方法缩短工艺流程以降低半成品在生产中的周转时间，同时提高产品质量稳定客户源，保障销售价格不会发生大的波动以抵御该风险。
　　（3）流动性风险
　　2021年12月31日和2022年12月31日公司的流动比别为0.87和0.96，速动比率分别为0.63和0.38。2021年12月31日和2022年12月31日，公司的短期借款分别为82,456,937.06元和64,490,056.70元，一年内到期的非流动负债分别为78,469,986.18元和45,299,335.23元。2022年12月31日，公司存货余额为264,816,892.66元，占总资产的比例为27.07%，2021年度和2022年度，公司存货周转率分别为1.31和1.26。公司借款下降，不存在短期偿债能力不足的风险。截至2022年12月31日，公司货币资金余额5,840,104.44元，其中1,503,689.62元系为开具出口信用证存入的保证金。如果公司不能有效对营运资金进行严格的预算和管控，且不能及时获得银行贷款以缓解现金流紧张的情况，流动性风险将可能导致公司偿债和经营风险。
　　针对上述风险，公司将积极使用直接融资和间接融资手段解决公司营运资金的不足来抵御该风险。
　　（4）坏账风险
　　公司2021年12月31日和2022年12月31日，应收账款净额分别为55,318,848.16元和49,269,942.55元，分别占到同期资产总额的5.43%和5.04%，同期营业收入的20.43%和16.05%。公司2022年应收账款余额较上年减少10.93%，应收账款账龄绝大部分在一年以内，历年坏账损失很小。
　　虽然公司应收账款的账龄较短，发生坏账的风险较小，但应收账款数额较大，一旦发生坏账，将会对公司生产经营及经营业绩造成不利影响。
　　针对上述风险，公司将通过制定相关措施与客户积极协调应收账款回款事项以抵御该风险。
　　（5）资产抵押风险
　　截至2022年12月31日，公司部分固定资产、土地使用权以及部分存货已用于公司的金融机构借款的抵押、担保或质押，如果公司资产安排或使用不当，资金周转出现困难，未能在合同规定的期限内偿还借款，金融机构将可能采取强制措施对上述资产进行处置，从而对公司正常生产经营造成一定影响。
　　针对上述风险，公司将努力提高销售收入，减少公司日常非必要的开支，以减少向金融机构贷款而产生的资产抵押来抵御该风险。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　报告期内无新增的风险因素。 收起▲