一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　公司主要从事高端计算机、存储、安全、数据中心产品的研发及制造，并充分发挥高端计算优势，持续开展云计算、智能计算、绿色计算等领域的技术研发，重点推进数字基础设施建设与算力产业化发展，全面布局并构建完善的计算产业生态体系。　　（一）公司主要业务及主要产品情况　　报告期内，公司持续完善覆盖“核心部件—基础设施—平台服务”的全产业链体系，以自主研发产品为核心，配套提供软件开发、系统集成与专业技术服务，形成硬件、软件与服务协同发展的业务格局，产业链一体化优势进一步巩固。　　1.高端计算机　　高端计算机业务是公司核心主营业务。公司已构建覆盖硬件研发制造、软... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司主要从事高端计算机、存储、安全、数据中心产品的研发及制造，并充分发挥高端计算优势，持续开展云计算、智能计算、绿色计算等领域的技术研发，重点推进数字基础设施建设与算力产业化发展，全面布局并构建完善的计算产业生态体系。
　　（一）公司主要业务及主要产品情况
　　报告期内，公司持续完善覆盖“核心部件—基础设施—平台服务”的全产业链体系，以自主研发产品为核心，配套提供软件开发、系统集成与专业技术服务，形成硬件、软件与服务协同发展的业务格局，产业链一体化优势进一步巩固。
　　1.高端计算机
　　高端计算机业务是公司核心主营业务。公司已构建覆盖硬件研发制造、软件适配优化与行业解决方案的完整业务体系，相关产品广泛应用于科学计算、人工智能、大数据等各类计算场景，能够精准适配各细分市场的差异化应用需求。
　　公司围绕超节点、超集群打造新一代智能算力产品体系。2025年，公司推出首个单机柜级640卡产品scaleX640。该产品基于开放系统硬件架构，算力密度最高提升20倍，PUE低至1.04；支持多品牌AI加速卡、兼容主流计算生态，具备十万卡级超大规模集群扩展能力。报告期内，公司推出首款无线缆箱式超节点scaleX40。该产品单节点集成40张GPU，算力突破28PFLOPS（FP8），HBM容量超5TB，可将算力集群部署周期由数月缩至数小时，与机柜级scaleX640形成双产品矩阵。在通用高性能计算领域，公司发布新一代通用高性能计算平台，搭载首款国产10T级通用CPU，单颗处理器集成128核，FP64双精度算力达10T；HPL双精度浮点相对性能较上代产品提升近2倍，STREAM访存性能提升近1倍，应用性能平均提升近1倍，整体性能对标国际主流高端平台，进一步巩固了公司在大科学计算领域的领先优势。
　　在底层互联技术自主化方面，报告期内，公司发布首款自研400G无损高速网络scaleFabric，实现国产高端原生RDMA技术突破。高速互联网络是万卡、十万卡级算力集群的“神经枢纽”，其性能、扩展性与稳定性决定集群整体运行效能。scaleFabric的推出，进一步健全了公司算力集群底层互联环节的自主技术布局。
　　2.存储
　　公司存储业务以分布式存储和集中式全闪存产品为核心，面向人工智能训练与科学计算场景打造高性能存力底座。报告期内，公司推出适配AI训练场景的FlashNexus9000集中式全闪存存储，可提供2亿IOPS、0.09ms时延的性能表现；分布式存储ParaStor F9000在国际权威IO500榜单中同时斩获生产型全节点、10节点组别全球第一，在高端先进存力领域的市场竞争力持续增强。
　　市场拓展方面，公司以第一份额入围中国移动分布式块存储-均衡型集中采购项目，中标金额约1.8亿元；中标中国中车集团存储产品集中采购项目全部五个标段，覆盖分布式存储和集中式存储。
　　3.数据中心及液冷解决方案
　　子公司曙光数创面向不同规模与密度的算力场景，提供覆盖微型、排级、池级到风液混冷、浸没液冷、集装箱及立体部署形态的全系列模块化数据中心解决方案，配套供配电、温控、冷板与浸没液冷、监控等完整的基础设施产品体系，并提供相关系统集成与技术服务。作为国内液冷数据中心建设先行者，曙光数创冷板式液冷产业化水平国内领先，全浸式相变液冷产业化水平达到世界领先，持续推动数据中心行业迈入“液冷时代”。
　　报告期内，曙光数创推出相变浸没液冷基础设施C8000V3.0，具备单机柜功率超过900kW、PUE低于1.04的MW级整机柜交付能力。依托“液冷即服务”模式，推动先进液冷从数据中心配套设施升级为独立绿色算力产品，同期多项液冷发明专利获得授权，公司在绿色计算领域的领先优势持续扩大。
　　4.先进计算中心与算力服务
　　公司提供算力中心规划、建设与运营一体化解决方案，助力区域构建集约高效、绿色协同、安全可控的公共算力基础设施。依托智超融合、超级计算、5A级智算等多类型算力中心建设运营能力，为区域及重点行业用户提供算力资源、平台支撑与专业化运营服务，持续赋能基础科学研究、城市治理及产业数字化、智能化升级。2026年7月，国家超算互联网核心节点（郑州）正式全面上线，该节点基于曙光scaleX万卡超集群搭建国内首个十万卡级超智融合算力资源池。
　　公司构建一体化算力网络与服务平台，以互联网化思维运营先进计算中心，汇聚算力供给、应用开发、运营服务及终端用户等产业链资源，打造全国性算力调度网络与高性能应用生态协作体系；平台整合超算中心、智算中心及算力服务商等多元异构算力资源，面向用户提供算力接入、应用封装、跨域调度及运营服务在内的全栈解决方案。截至报告期末，平台已互联数十家先进计算中心，骨干节点型算力中心数量突破30家。目前，一体化算力网络已汇聚超350万CPU核、25万GPU卡，注册用户超140万，接入应用服务超7300项，适配大模型数量超1500款。
　　5.云计算
　　曙光云聚焦城市云核心赛道，相关业务已在全国多个省份落地，服务范围覆盖众多城市，建成了一批云计算中心，积累了广泛的服务客户，为政务、交通、国资等领域提供安全可信、自主可控的数字化底座。
　　报告期内，公司依托自研曙光云Stack全栈云平台，提供覆盖计算、存储、网络、安全、数据库及大数据治理的全栈云服务。云软件业务持续增长，打造全栈云、大数据、超融合、虚拟化等可规模复制的标准产品，打造内生安全与可信AI等特色能力，核心竞争优势进一步夯实。
　　6.网络安全
　　公司以自主可控、全栈防护、智能协同为核心，构建覆盖网络、主机、数据、工控及运维安全的一体化产品体系。网络流量分析产品采用高性能汇聚分流与DPI智能识别技术，可实现流量精细化识别、还原及敏感事件预警，面向数据中心安全防护、等保合规建设、企业安全运营等场景提供多层次安全解决方案。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业基本情况及特点
　　公司所属信息技术行业，是支撑经济社会发展的战略性、基础性和先导性产业。随着人工智能大模型训练与推理需求快速增长，算力已成为数字经济时代的核心生产力，算力基础设施被纳入国家战略性新兴产业重点布局范畴。2026年，政府工作报告首次提出“打造智能经济新形态”，“算电协同”亦首次写入政府工作报告，算力产业战略价值与发展地位持续凸显。报告期内，行业主要呈现以下特征：
　　一是算力需求呈现高速增长。工信部数据显示，截至2026年6月末，我国智能算力规模达到2185EFLOPS（FP16），同比增长177%，全国算力设施整体上架率达71.4%。2025年我国人工智能核心产业规模突破1.2万亿元，人工智能相关企业数量超6200家1，据国家发展改革委初步预测，2026年人工智能相关产业增速将保持30%以上，算力需求仍将维持高速扩张态势。
　　二是产业自主可控进程持续提速。政策层面，自2026年1月1日起施行的《关于在政府采购中实施本国产品标准及相关政策的通知》，明确政府采购对符合条件的本国产品给予20%价格评审优惠，有效赋能国产算力产品市场拓展2。2026年5月，国家发展改革委提出“指导国产大模型加大力度适配国产算力芯片”3；同期，中国信息安全测评中心、国家保密科技测评中心发布《安全可靠测评结果公告（2026年第2号）》，首次将“人工智能训练推理芯片”纳入国家安全可靠测评体系，7家企业的9款国产AI芯片全部获评I级4。市场层面，据IDC统计数据，2025年我国AI加速卡出货量约400万片，其中国产厂商合计165万片、占比41%，国产算力芯片产业化进程显著提速。
　　三是算力互联互通与算力服务化趋势深化。2026年2月，工业和信息化部办公厅印发《关于组织开展国家算力互联互通节点建设工作的通知》，统筹推进“1+M+N”国家算力互联互通节点体系建设。据国家数据局披露，截至2026年3月末，全国智能算力总规模188万PFLOPS（FP16），国家级监测调度平台已接入137万PFLOPS，占全国总量约72%。与此同时，算力服务市场快速扩容，中国信通院《智能算力服务研究报告（2026年）》显示，2025年我国智能算力服务市场规模突破1300亿元5；赛迪研究院预测，2026年我国算力租赁市场规模达2600亿元，算力资源商业模式正加速由“资产持有”向“服务供给”转型。
　　四是绿色低碳与算电协同成为行业刚性约束。2026年，“算电协同”首次写入政府工作报告；4月，国家发展改革委、国家能源局、工业和信息化部、国家数据局四部门联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，围绕“保障算力设施安全可靠能源供给、推动算力设施绿色低碳转型、完善算力设施绿电直连政策”等方面部署20余项重点任务。在此背景下，液冷作为高密度算力场景的关键散热路径，渗透率快速提升。赛迪顾问报告显示，国内液冷数据中心市场规模将从2026年的232.5亿元增长至2028年的470.4亿元，实现翻倍增长。
　　从细分领域看，报告期内行业发展情况如下：
　　超节点领域，万亿参数及MoE大模型对算力互联带宽与时延提出更高要求，超节点具备统一内存编址、超低时延、超大带宽的系统级优势，能够有效提升算力利用率、降低单位Token成本，已成为AI算力基础设施建设主流形态，同时也是国产算力发挥系统级优势、提升大规模集群算力利用率的重要路径。随着机柜级、箱式等超节点产品陆续落地规模化商用，2026年有望成为国产超节点放量元年。
　　算力中心领域，截至2025年末，全国累计建成42个万卡智算集群6；2026年7月，国家超算互联网核心节点（郑州）正式全面上线，可对外提供超过10万卡国产AI算力。AI for Science领域，中国科学技术信息研究所《AI for Science创新图谱2026》显示，近五年全球AI4S论文数量增长一倍以上，我国在地球科学、物理、材料、能源、航空航天等领域逐步形成全球优势。随着研究不断深入，科学发现对大规模智能算力的依赖持续加深，高性能、自主可控的算力底座正成为驱动科研范式变革的核心基础设施。
　　存储市场领域，根据IDC《中国企业级存储系统市场跟踪报告（2025年度）》，2025年我国企业级外部存储市场销售额74.4亿美元，同比增长7.4%，全球占比提升至22.5%，位列全球第二大市场；赛迪顾问《中国分布式存储市场研究报告（2026）》数据显示，2025年我国分布式存储市场规模289.4亿元，同比增长46.0%，四年累计增幅177.8%。
　　1上海经信委：《2026世界人工智能大会观察》
　　3央视网：《国家发展改革委：指导国产大模型加大力度适配国产算力芯片》
　　4中国信息安全测评中心：《安全可靠测评结果公告（2026年第2号）》
　　5中国信息通信研究院：《智能算力服务研究报告（2026年）》
　　6国家互联网信息办公室《国家信息化发展报告（2025年）》
　　从行业特点看，算力基础设施行业与宏观经济、信息技术产业投资周期存在一定相关性。受益于人工智能产业快速发展、新型基础设施建设持续推进、自主可控要求不断提升等多重因素驱动，行业整体呈现弱周期、强成长的发展特征。
　　（二）政策法规对行业的重大影响
　　2026年以来，国家围绕算力基础设施建设、人工智能应用、算电协同发展等重点领域密集出台相关政策文件，为行业高质量发展提供清晰的方向指引与制度支撑。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年上半年，公司实现营业收入74.66亿元，同比增长27.62%；归属于上市公司股东的净利润9.71亿元，同比增长33.31%，主要得益于产品结构优化带来的主营业务盈利能力提升。报告期内，公司紧抓人工智能与算力基础设施深度融合的行业发展机遇，坚持核心技术自研发展路线，持续升级“硬件+平台+服务+运营”一体化高附加值商业模式，实现算力基础设施从万卡级到十万卡级的历史性跨越，进一步夯实并巩固了公司在高端算力领域的行业引领地位。
　　1、高端产品放量，盈利能力持续提升
　　报告期内，公司毛利率27.23%，同比提升0.58个百分点，主要系高端产品销售占比提升带动产品结构持续优化。如行业部分所述，报告期内算力需求呈现爆发式增长，超节点已成为AI算力基础设施建设的主流形态，国产超节点产品进入放量阶段；公司以超节点、超集群产品矩阵深度卡位高端超节点核心赛道，叠加算力中心建设的持续推进，公司未来有望持续受益于行业高景气发展态势。
　　报告期内，公司聚焦超节点等高端产品的技术升级与性能优化，沿"算-存-网-管"全栈方向持续演进，scaleX40超节点、FlashNexus9000集中式全闪存、新一代通用高性能计算平台、scaleFabric高速互联网络四款新品全线首发，推动产品体系由单点突破迈向体系化协同，应用场景由大型算力中心向更广泛的企业级市场延伸，高端产品矩阵进一步完善。
　　高端产品的体系化布局，根植于公司从底层核心技术到整机系统的全栈自研能力。依托该能力，公司构建了覆盖终端、服务器、存储、超节点、高性能计算机的完整产品体系：完成1650MW数据中心液冷系统交付，连续五年位居国内液冷市场占有率第一；持续构建面向智能时代的先进存力，产品性能多次登顶国际权威性能测试榜首；研制成功十万卡规模、超智融合的曙光8000智能超级计算机。全栈自研能力既保障了高端产品的技术领先性与供给安全，也通过提升产品附加值持续优化盈利结构，为公司盈利能力的长期提升提供坚实支撑。
　　2、坚持自主创新，深耕核心技术研发
　　公司始终坚持技术创新，持续加大核心技术研发投入力度。报告期内，公司研发投入10.94亿元，同比增长78.36%；研发投入占营业收入比重14.65%，同比提升4.17个百分点，研发投入强度持续提升，为超节点、超集群等核心技术迭代提供坚实支撑。
　　报告期内，公司发行可转换公司债券，重点布局三大研发产业化项目：一是面向人工智能的先进算力集群系统项目，研发下一代超节点硬件系统、高速互连系统、系统级基础软件栈及异构算力资源管理运营平台，可支撑十万卡级线性扩展，并预留百万卡级扩展空间；二是下一代高性能AI训推一体机项目，基于国产CPU与AI加速卡，打造开箱即用的软硬协同解决方案，有效降低大模型部署落地与行业应用门槛；三是国产化先进存储系统项目，攻坚全闪存阵列等核心部件国产替代，搭建安全自主可控的先进存储体系。上述三大募投项目分别对应公司算力集群、AI服务器、存储三大核心产品线的研发升级迭代需求，项目落地后将进一步巩固公司在高端算力领域的核心竞争优势与行业领先地位。
　　3、深化生态合作，优化区域产业布局
　　公司坚持创新开放发展理念，联合产业链上下游企业、高校及科研机构开展协同技术攻关，共同构建覆盖核心部件、整机系统、软件生态及应用服务的全链条创新体系，合力打造开放高效、安全稳定的智能计算基础设施，构建开放共享、分工协作、互利共赢的产业新生态。区域布局方面，报告期内，公司与多个省级政府及重点城市达成战略合作，围绕算力基础设施建设、人工智能产业发展、数字经济创新融合等方向深化布局；持续推动先进计算产业创新中心在多地落地，依托区域产业优势打造集技术研发、成果转化、产业孵化于一体的创新平台，促进先进算力赋能区域实体经济发展，全国化产业布局不断优化。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　经历多年发展，公司在高端计算、存储、安全、数据中心等领域拥有深厚的技术沉淀和领先的计算优势，拥有完整的IT基础架构产品线；同时公司积极布局云计算、大数据、智能计算的技术研发和产品服务，打造完备计算产业生态，已经形成一套成熟的核心竞争力体系。
　　1.技术优势
　　公司自成立以来，坚持创新驱动，注重研发投入，始终专注于高端计算机等核心产品的研发工作，已经掌握了大量高端计算机、存储、系统软件、云计算和大数据等领域的核心技术。公司承担过多项研发任务，积累了丰富的技术和产业化经验。公司曾8次获得国家科技进步一、二等奖，5次获得中国年度“十大科技进展”，牵头组建10余个国家级实验室及中心。公司在国内逐步建设并投入使用具有国际领先水平的8大研发中心；公司及多家子公司已取得国家高新技术企业、国家认定企业技术中心、“创新百强”企业、专精特新“小巨人”、国家知识产权优势企业、北京市知识产权示范单位等资质。2026年7月，公司参与研发的“高性能异构内存系统关键技术与应用”项目，荣获国家科学技术进步奖二等奖。
　　2.产品优势
　　公司产品矩阵庞大，拥有多元完整的IT基础架构产品线，提供一站式通用与行业解决方案。公司产品覆盖通用、高性能计算机、液冷机房硬件设备、分布式存储产品、网络安全产品、大数据平台、云计算平台；公司以客户为中心，为用户提供从标准硬件系统定制化开发到云数据产品一体化解决方案。根据客户需求的不同，不仅可以提供高效IT基础设施系统的通用解决方案，也可以深入研究行业特性，打造与业务应用、数据安全、运维管理紧密结合的行业解决方案。
　　3.协同优势
　　凭借领先的技术优势和产品优势，公司积极向计算生态业务延伸布局，完成“芯—端—云—算”的全产业链布局。公司与参控股公司全方位覆盖了从上游芯片、服务器硬件、IO存储到中游云计算平台、大数据平台、算力服务平台以及下游云服务提供商，子公司的布局与公司高端计算机、存储等主营业务产生较强的协同效应，也将为公司业绩增长贡献持续的动力。
　　4.人才优势
　　公司核心管理团队与核心技术团队稳定，具备丰富的行业经验、深厚的技术积累与成熟的管理实践。公司已建立完善的人才引进、培养及激励机制，汇聚了一大批高性能计算、人工智能、液冷技术、算力服务等领域的高端人才，为公司持续创新与高质量发展提供了坚实的人才保障。

　　四、可能面对的风险
　　1.技术风险
　　计算机技术具有更新换代快的特点，新技术、新产品、新理念层出不穷。公司生存和发展取决于能否不断进行技术升级并改善产品性能、可靠性及服务质量，以符合日新月异的技术发展方向和客户需求变化。在过去的发展过程中，公司紧跟科技发展方向布局核心技术研发，若未来不能及时丰富技术储备或更新掌握新技术，可能丧失现有技术和市场领先地位，对公司业绩及发展可能造成不利影响。
　　2.供应链风险
　　近年来，我国计算机基础软硬件发展迅速，国产供应链不断完善、产品性能及覆盖度不断提升，部分产品性能已比肩国际水平。但是公司目前在前沿信息领域，仍需要使用国外先进部件，2022年10月公司受到美国商务部“实体清单”的进一步限制，采购国外先进部件受到一定影响。公司在国产领域深耕多年，与国内供应商积极开展产品适配，如相关工作进度不能满足公司发展需要，可能造成不利影响，存在一定的供应链风险。3.政策风险
　　产业数字化、人工智能等技术的发展离不开政策的支持及国际间的合作。如相应的政策支持力度不足，可能会导致数字经济、人工智能产业的发展速度放缓，影响企业的研发投入和创新能力，进而影响行业的竞争力和市场表现。在全球化背景下，数字经济及人工智能的发展需要国际合作。如果国内政策与国际标准缺乏协调，可能会限制技术的全球应用和市场的国际拓展。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　公司主要从事高端计算机、存储、安全、数据中心产品的研发及制造，并充分发挥高端计算优势，持续布局云计算、智能计算、绿色计算等领域的技术研发，大力发展数字基础设施建设、智能计算等业务，打造计算产业生态。
　　（一）公司主要业务及主要产品情况
　　报告期内，公司聚焦算力基础设施全产业链，以研发、生产、销售高性能计算机、通用服务器、存储等IT设备及围绕IT设备提供软件开发、系统集成与技术服务为核心，不断夯实技术储备，持续拓展云计算、数据中心、液冷、算力服务等高附加值业务。
　　1.高端计算机
　　高端计算机业务是公司核心主营业务之一，依托深厚技术积累与长期市场布... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　公司主要从事高端计算机、存储、安全、数据中心产品的研发及制造，并充分发挥高端计算优势，持续布局云计算、智能计算、绿色计算等领域的技术研发，大力发展数字基础设施建设、智能计算等业务，打造计算产业生态。
　　（一）公司主要业务及主要产品情况
　　报告期内，公司聚焦算力基础设施全产业链，以研发、生产、销售高性能计算机、通用服务器、存储等IT设备及围绕IT设备提供软件开发、系统集成与技术服务为核心，不断夯实技术储备，持续拓展云计算、数据中心、液冷、算力服务等高附加值业务。
　　1.高端计算机
　　高端计算机业务是公司核心主营业务之一，依托深厚技术积累与长期市场布局，公司已构建覆盖硬件研发制造、软件适配优化、系统集成及技术服务的完整业务体系。公司产品、技术及解决方案广泛应用于石油、电力、气象、动漫渲染等典型高性能计算领域，智算中心、大模型、工业智算等智能计算领域，以及城市云、行业云等云计算领域，可精准匹配不同细分市场的差异化应用需求。
　　报告期内，公司聚焦高性能、低PUE、超智融合等行业需求，重点开展超节点、超集群相关产品的研发与落地，打造更强大、更高效的“计算机算力组合”。公司推出的单机柜级超节点产品scaleX640，通过超高速互联技术将大量高性能计算核心（如加速卡）整合在一个机柜内，形成一个“超级计算单元”，不仅大幅提高单机柜的算力密度，还能让这些计算核心高效协同、快速交换数据，减少延迟，既能满足大型人工智能模型的训练需求，还能灵活组合成更大规模的计算集群，适配更多复杂使用场景。以640卡超节点为基础，公司推出scaleX万卡超集群系统，通过高速专用网络连接多个超节点，组成“算力集群”，实现上万块计算核心同时工作，提供海量算力，并融合节能、智能调度等技术，既保证高效运行，又降低能耗和运维成本，可支撑万亿参数大模型训练、地质勘探等超复杂计算任务。此外，公司超节点、超集群产品采用AI计算开放架构，硬件层面支持多品牌加速卡，软件层面兼容CUDA等主流软件生态，有利于降低开发者迁移门槛，加速国产算力规模化应用。2026年2月，公司scaleX万卡超集群在国家超算互联网核心节点实现同步建设、同步上线、同步对外提供服务。目前，公司超节点、超集群产品尚未在市场上实现大规模部署与应用，后续，公司将着力推进产品商业化落地，逐步扩大产品市场覆盖面，助力AI算力普惠化发展。
　　2.存储
　　曙光存储产品包括ParaStor分布式存储系列、FlashNexus集中式全闪存储系列、DS多控统一存储及备份一体机等。ParaStor是公司针对数智时代的用户特点，面向海量非结构化数据存储需求而设计的一款可横向扩展的高端分布式存储系统，可构建EB级存储池，简化海量数据管理的复杂性，提供多种存储访问协议。FlashNexus系列全闪存存储是公司根据企业级用户全场景闪存化时代的需求特点，为满足用户关键业务系统高可靠、高性能、高扩展能力等要求打造的一款端到端NVMe全闪存存储系统，可提供高达亿级IOPS、低至数十微秒时延的极致性能表现。ParaStor液冷存储系统，将液冷技术与存储技术深度结合，提升存储系统性能，并可便捷、高效地与液冷服务器形成“存算一栈式”液冷方案，在提高运维效率的同时，助力数据中心降低PUE值。
　　报告期内，曙光存储稳步推进技术创新、产品上新、平台创新，2025年3月对ParaStor分布式存储产品线进行全方位升级，推出F9000与S6000两大新品，性能更强，适配性更优。ParaStorF9000通过硬件创新与软件的高效协同，降低AI企业的单位存储成本，提升模型迭代效率；ParaStorS6000系列，通过冷热数据分层技术和智能数据调度功能，实现动态优化存储资源的分配、跨形态热温冷数据无感流动，提高存储资源的利用率。公司ParaStor分布式存储系列连续6年中标中国移动分布式存储集采，在赛迪的存储市场报告中，位居具身智能、自动驾驶、科教等行业领域存储市场份额首位1。2025年2月，曙光存储自主研发的FlashNexus集中式全闪存在国际存储性能委员会（SPC）SPC-1测试中位列榜单第一，并入选“新一代信息技术创新产品”，曙光存储荣获“新一代信息技术领军企业”奖项。11月，曙光存储接任中电标协数据存储专委会当值会长，积极牵头开展存储性能测试、数据安全规范等多项行业标准的制定与修订，填补AI存储领域的标准空白，为存储产业高质量、规范化发展提供制度保障。此外，曙光存储持续推进国产化生态适配，构建覆盖产业链上下游的国产化协同体系，目前已完成与存储介质、操作系统、数据库、云平台及行业应用软件的兼容性验证，为关键信息基础设施提供稳定可靠的数据存储与安全保障。
　　3.网络安全
　　公司网络安全业务以自主可控、全栈防护、智能协同为核心，构建覆盖网络边界、流量分析、数据安全、工控安全、安全态势感知、主机安全、运维安全的一体化产品体系。
　　公司网络流量分析系列产品，采用高性能汇聚分流、DPI协议识别机智能分析还原等技术，可实现业务精细化识别分类、流量分析还原、低价值数据的收敛过滤、敏感事件的预警发现等功能。
　　公司安全产品覆盖从网络安全、主机安全、运维安全到数据安全的一体化安全产品，并基于此构建多层次、多维度的安全解决方案，面向数据中心防护、等保、企业安全、网络审计等多场景。
　　4.云计算
　　公司自2007年开始从事云计算业务，曙光平台软件产品是国内较早自主研发的云计算产品供应商之一，涵盖混合多云、全栈云、超融合管理平台，为政企客户提供数智云底座。2009年起，公司在全国多个城市布局，基于城市云计算中心为政府和企业用户提供云服务及云技术服务。截至目前，公司已形成涵盖政务云、企业云、行业云等在内的多层次云产品布局，并依托在高性能计算、数据中心及基础软硬件方面的技术优势，构建起从底层算力供给到平台服务再到行业应用的一体化能力体系。同时，公司持续推进云架构升级，将计算、存储、网络等资源进行一体化整合，提升部署效率与运维便捷性，增强云基础设施的灵活性与扩展能力。报告期内，曙光云持续深化云与AI融合，推动云服务能力、技术体系升级，在政务、教育、工业制造、交通等重点领域落地。2025年，“曙光教育信创云解决方案”入选工信部年度信息技术应用“典型解决方案”名单；曙光云为河北港口集团打造的全国产化的信创专有云平台荣获“可信云2024-2025年度用户典型实践”奖项。
　　5.数据中心与液冷
　　数据中心指由计算机场地、其他基础设施、信息系统软硬件、信息资源（数据）和人员及相应的规章制度组成的实体2。公司为客户提供数据中心全方位服务，业务覆盖数据中心基础设施全系列硬件产品、定制化解决方案，及前期规划、性能评测、升级改造等全周期服务。依托多年技术积累，公司突破传统架构局限，通过硬件集成、软件协同、生态适配实现IT设施层与数据中心基础设施层的“双层融合”，并通过对液冷技术的深入研究，克服技术、成本等问题，引领服务器散热进入液冷时代，支撑数据中心集约化、规模化、绿色化高质量发展。
　　公司子公司曙光数创自2011年起就开始液冷技术研究，2015年推出国内首款量产冷板式液冷解决方案，2019年实现全球首个全浸式液体相变冷却技术商业化落地，截止目前主要产品涵盖浸没液冷数据中心基础设施产品（C8000系列，含液冷机柜、换热模块等）、冷板液冷数据中心基础设施产品（C7000系列，含冷板套件、封闭通道等）、模块化数据中心产品，以及围绕上述产品提供系统集成和技术服务。
　　报告期内，曙光数创推出多项核心经营举措：创新提出“液冷即服务”理念，提供从架构设计、定制化产品、现场部署调试到智能化运维、水质全生命周期管理的全链条服务；2025年6月发布C7000-F相变冷板液冷方案，凭借冷板强化沸腾技术、微纳米多孔流道设计等创新实现散热能力提升15%以上、温度下降5℃以上，且自研环保冷媒SFP-1025F解决传统液冷水质与安全难题；以东南亚为起点拓展海外市场，在新加坡设立全资子公司；布局新兴技术，研发的400V高压直流（HVDC）供电系统额定功率提升26%、功率密度提升49.50%；积极推动行业标准化，牵头编制行业标准《液冷数据中心快速接头通用规范》，填补行业空白。
　　6.智算中心与算力服务
　　近年来，随着新一代信息技术快速发展，数据资源存储、计算和应用需求大幅提升，传统数据中心加速向智算中心等新型数据中心演进。公司以智算中心为核心节点，构建起覆盖全国的一体化算力服务网络与分布式协同调度体系，依托全国智算中心网络，提供算力租赁、大模型训练、AI开发平台等服务。2025年2月，公司围绕国产加速卡推出DeepAI深算智能引擎（以下简称“DAP平台”）并通过中国信通院、泰尔实验室、铸基计划三方联合测评。DAP平台基于“开箱即用、安全可控”的理念，与国产加速卡实现软硬件深度融合，为客户提供大模型应用开发全栈解决方案，集成对话服务、RAG知识库、Agent智能体等核心应用能力，并内置SSO、精细化权限、全面审计等企业级特性，可满足从十亿级模型端侧推理到千亿级模型云端训练的全场景需求，目前已在金融、医疗、通讯、科研与公共行业落地应用。2025年9月，公司协同AI芯片、AI整机、大模型等多家产业链上下游企业，共同发布AI计算开放架构，在“算、存、网、电、冷、管、软”领域实现一体化紧耦合设计创新。依托曙光AI超集群国产算力，公司于10月发布了国内首个科学大模型一站式开发平台OneScience，深度复现并集成数十个AIforScience热点模型及数据集，支持地球科学、生物信息、流体仿真、材料化学等领域用户进一步开发新模型，并大幅提升模型研发与优化效率。目前，该模型已为大气物理研究所等科研机构提供支撑，助力其在生物分子设计、气象大模型等研究中实现全流程AI高效开发，未来伴随产品迭代，用户可通过智能体高效调用平台中的模型与工具，快速完成科学模型的开发、调试与实验复现，推动人工智能加速科学发现迈入更高效、更智能的新阶段。
　　（二）公司经营模式
　　公司经营模式以自主研发为核心，采用“研发+生产+销售+服务”一体化运营模式。研发上坚持核心技术自主可控，持续加大智能计算、国产化软硬件、液冷、算力调度等关键技术投入；生产采用自主生产为主、外协生产为辅的生产模式，保障产品品质与交付效率；销售模式分为公司直接销售及通过经销商/集成商销售两种方式，其中以直销模式的销售为主；服务建立全生命周期服务体系，提升客户粘性与综合价值。上述业务模式符合本行业的市场惯例。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业基本情况及周期性特点
　　公司属于信息技术行业，主营业务覆盖了服务器、存储、云计算与人工智能等细分领域，是算力基础设施行业。公司所处行业是国家重点扶持的战略性新兴产业，当前行业整体处于高速发展的黄金周期。叠加人工智能产业爆发、全国一体化算力网络建设、“东数西算”工程全面推进、信息技术应用创新（信创）深化落地、绿色低碳转型等多重国家战略导向，行业市场需求持续释放，长期发展空间广阔。据中国信息通信研究院（以下简称“中国信通院”）数据，2024年我国算力核心产业规模已超5万亿元，近五年复合增长率维持在25%以上，成为数字经济发展的核心支撑产业3。
　　当前行业发展呈现四大特征：一是算力需求爆发式增长，AI大模型训练与推理、科学计算、工业互联网、云计算等场景驱动算力供给持续扩容，据中国信通院《2025年先进计算暨算力发展指数蓝皮书》数据4，截至2025年6月，我国计算设备算力总规模达962EFLOPS，同比增速73%，其中智能算力规模782EFLOPS，同比增长96%，占总算力比重超81%，算力已成为数字经济时代核心生产力；二是自主可控成为刚性要求，国家数据安全、产业链供应链安全战略持续推进，算力基础设施国产化替代全面提速，核心软硬件自主可控成为行业发展主线，据中国信通院数据5，2024年我国信创产业规模达2.37万亿元，党政、金融、能源等关键领域国产化率稳步提升，国家级超算中心、政务智算中心等项目已全面实现核心设备国产化应用；三是绿色低碳转型加速推进，“双碳”目标下数据中心能效监管持续收紧，工信部、国家发改委等十一部门联合印发的《新型数据中心发展三年行动计划（2024-2026）》明确要求6，2026年底新建大型、超大型数据中心PUE值低于1.3，“东数西算”枢纽节点新建智算中心液冷渗透率不低于60%，液冷散热、智能节能、高效供配电等绿色技术成为行业主流发展方向；四是行业集中度持续提升，行业技术、资金、生态壁垒不断抬高，头部企业凭借核心技术、优质客户、全产业链生态优势，市场份额持续扩大，行业呈现“强者恒强”的竞争格局。
　　从行业周期性来看，公司所处算力基础设施行业整体呈现弱周期性、强成长性特征，受短期宏观经济波动影响较小，行业发展核心驱动力为国家战略政策、核心技术迭代、数字经济深化应用及产业数字化转型需求，长期向上成长趋势明确。公司作为国内高端计算与算力服务领域头部企业，在技术研发、项目落地、市场拓展等方面占据先发优势，具备引领行业技术方向与市场发展的核心能力。
　　（二）政策法规对行业的重大影响
　　算力基础设施是支撑数字经济发展的重要资源和基础设施，近年来国家政策大力支持我国算力基础设施产业发展。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，公司实现营业收入149.64亿元，较上年同期增加13.81%；归母净利润21.76亿元，较上年同期增加13.87%，主要为产品结构优化提升主营业务盈利能力。另一方面，公司沿产业链布局的海光信息、中科星图、曙光数创等多项优质资产获得了良好的投资回报。
　　报告期内，公司在技术突破、液冷全球化、产业生态、资本布局四大维度协同发力，持续推进业务结构优化升级，围绕“硬件+平台+服务+运营”一体化高附加值商业模式不断升级。
　　1、技术突破：公司坚持在智能算力、先进存力、绿色算力等领域加大研发投入，推动技术创新和产品升级。在算力领域，推出超节点ScaleX640与万卡AI超集群，全国首个3万卡级国产AI算力池顺利落地运营，深度支撑国家智算基础设施建设。在先进存力领域，持续突破技术瓶颈，提高存储性能。在绿色算力领域，优化液冷技术，提升产品性能和能效。
　　2、液冷业务：依托子公司曙光数创技术优势，国内市占率稳居前列，同步推进全球化布局，实现海外项目落地。
　　3、产业生态：通过强化自主可控、深化产业协同、赋能行业应用，积极推动国产算力生态建设。一方面，通过自主研发上下游软硬件，降低对外部供应链的依赖，并在部分自研软硬件产品上实现性能与稳定性的行业领先，巩固一体化解决方案的成本优势。另一方面，加大与人工智能、存储、网安等厂商的技术合作，加强公司核心产品与产业链厂商的适配和协同，打造面向应用场景的联合推广方案。此外，公司积极与各行业用户合作，推动算力在更多领域的应用落地，并通过提供定制化的解决方案和技术支持，帮助用户降低使用门槛，提高算力应用水平，促进各行业的数字化转型。
　　4、资本布局：为进一步强化AI产业链强链补链延链，加快推进我国算力产业自主可控与国产化进程，公司积极尝试整合产业链上下游资源，推动产业链深度整合。未来，公司将持续完善资本布局，通过直接投资、并购重组、融资工具等多元化资本运作方式，强化核心能力建设与生态协同，不断深化产业协同与产业链整合，保障公司长期战略的稳健落地。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　经历多年发展，公司在高端计算、存储、安全、数据中心等领域拥有深厚的技术沉淀和领先的计算优势，拥有完整的IT基础架构产品线；同时公司积极布局云计算、大数据、智能计算的技术研发和产品服务，打造完备计算产业生态，已经形成一套成熟的核心竞争力体系。
　　1.技术优势
　　公司自成立以来，坚持创新驱动，注重研发投入，始终专注于高端计算机等核心产品的研发工作，已经掌握了大量高端计算机、存储、系统软件、云计算和大数据等领域的核心技术。公司承担过多项研发任务，积累了丰富的技术和产业化经验。公司曾7次获得国家科技进步　　一、二等奖，5次获得中国年度“十大科技进展”，牵头组建10余个国家级实验室及中心。截至2025年，公司在国内逐步建设并投入使用具有国际领先水平的8大研发中心，近三年公司累计研发投入53.34亿元；公司及多家子公司已取得国家高新技术企业、国家认定企业技术中心、“创新百强”企业、专精特新“小巨人”、国家知识产权优势企业、北京市知识产权示范单位等资质。
　　2.产品优势
　　公司产品矩阵庞大，拥有多元完整的IT基础架构产品线，提供一站式通用与行业解决方案。公司产品覆盖通用、高性能计算机、液冷机房硬件设备、分布式存储产品、网络安全产品、大数据平台、云计算平台；公司以客户为中心，为用户提供从标准硬件系统定制化开发到云数据产品一体化解决方案。根据客户需求的不同，不仅可以提供高效IT基础设施系统的通用解决方案，也可以深入研究行业特性，打造与业务应用、数据安全、运维管理紧密结合的行业解决方案。
　　3.协同优势
　　凭借领先的技术优势和产品优势，公司积极向计算生态业务延伸布局，完成“芯—端—云—算”的全产业链布局。公司与参控股公司全方位覆盖了从上游芯片、服务器硬件、IO存储到中游云计算平台、大数据平台、算力服务平台以及下游云服务提供商，子公司的布局与公司高端计算机、存储等主营业务产生较强的协同效应，也将为公司业绩增长贡献持续的动力。
　　4.人才优势
　　公司核心管理团队与核心技术团队稳定，具备丰富的行业经验、深厚的技术积累与成熟的管理实践。公司已建立完善的人才引进、培养及激励机制，汇聚了一大批高性能计算、人工智能、液冷技术、算力服务等领域的高端人才，为公司持续创新与高质量发展提供了坚实的人才保障。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2025年度，公司实现营业收入149.64亿元，同比上升13.81%；归属于上市公司股东的净利润21.76亿元，同比增长13.87%；扣非后归属于上市公司股东的净利润18.38亿元，同比增长33.97%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1.国产化全面深化，自主可控成行业核心发展主线
　　在科技自立自强国家战略指引下，国内计算产业国产化进程从单点硬件替代，迈入全产业链、全场景自主可控新阶段，行业格局迎来根本性重塑。当前政策端持续加大关键核心技术扶持力度，政务、金融、能源、科研、通信等关键行业领域，对算力基础设施、软硬件系统的安全可控要求持续提升，成为国产算力产业发展的核心驱动力。国内算力产业链配套体系日趋成熟，国产处理器、加速卡、操作系统、存储、算力调度平台等核心环节技术突破提速，供应链本土化、自主化水平稳步提高，对外技术依赖度持续降低。受外部环境影响，国内互联网大厂及运营商的资本开支正在显著向国产算力芯片和服务器倾斜。
　　行业竞争层面，国产头部厂商凭借技术自研、本土适配、全链条服务优势，逐步抢占市场主导地位，国际厂商传统优势持续弱化，行业整体形成以国产供给为核心、生态协同为支撑的全新格局。未来，国产化替代将进一步向深度适配、性能优化、生态闭环方向推进，具备核心技术自研能力、全产业链整合能力的企业，将持续占据行业发展主动权，国产化也将长期成为驱动计算产业高质量发展的核心主线。
　　2.多元算力融合发展，算力供给体系全面升级
　　随着人工智能大模型、科学计算、工业仿真、智慧城市等场景规模化落地，单一算力架构已无法满足多元化市场需求，多元算力融合成为行业发展必然趋势。通用算力、智能算力、超算算力、边缘算力协同布局，异构计算架构深度融合，算力供给从分散化、单一化转向集约化、一体化。算力需求端呈现爆发式增长，其中智能算力占比持续攀升，成为拉动行业增长的核心动力，训练算力与推理算力协同发展，算力应用场景持续细分、不断下沉。
　　全国一体化算力网络加快构建，“东数西算”工程纵深推进，跨区域算力调度、算力共享、算力交易模式逐步成熟，算力资源配置效率持续优化。行业逐步打破算力孤岛，实现多类型算力互联互通、弹性调度、按需供给，算力逐步成为普惠型数字基础设施，进一步推动算力产业与实体经济深度融合，为千行百业数字化转型提供坚实支撑。
　　3.高速互联网络、液冷绿色与算网调度协同进阶，夯实产业发展底座
　　高速互联网络、绿色节能技术、算网一体化调度能力，成为支撑算力产业高效、低碳、稳定发展的三大核心支柱，行业基础设施迈入全面升级周期。高速网络技术持续迭代，低时延、高带宽、高可靠的算力互联网络加速建设，有效破解大算力集群数据传输瓶颈，适配超大模型训练、海量数据处理、跨区域算力协同的传输需求，全面提升算力集群运行效率。
　　在“双碳”战略驱动下，绿色算力成为行业刚性发展要求，液冷散热、余热回收、智能节能、绿电直供等技术快速普及，高密低碳算力中心成为建设主流，数据中心PUE管控日趋严格，行业从粗放式规模扩张转向高质量、低能耗集约发展。与此同时，算网融合持续深化，算力与网络深度协同，智能化算网调度平台快速落地，实现算力、网络、存储资源的一体化调度、精细化运营、按需化分配，进一步提升算力资源利用率，降低整体运营成本，推动算力产业朝着高效、绿色、智能方向高质量发展。
　　(二)公司发展战略
　　1.坚定核心技术投入，推动主业纵深发展
　　公司以发展高端计算产业为核心目标，具备高端计算机系统研发能力和持续创新能力，已掌握核心关键技术。近年来，公司组织产学研力量联合攻克基于国产芯片的整机研发、计算机IO模块、内置主动管控固件等核心技术，形成了包括机架服务器、高密度服务器、刀片服务器、一体机服务器、工作站等产品及解决方案，同时主持、参与制定及发布多项国家及行业标准，并通过专利挖掘、专利布局等策略，将创新成果转化为知识产权资产。以公司为代表的国内计算机产业链公司加速追赶海外先进技术，但部分核心技术、产品仍较海外有一定差距。公司将继续加快关键核心技术攻关，完成包括核心部件、整机系统、基础软件、关键行业软件在内的一系列技术攻关与融合创新；以市场需求为导向，抓住人工智能发展机遇，完善公司高端计算机产品体系，持续推出高性能、高可靠、高安全的算力产品与解决方案，以高端技术优势夯实行业领先地位。
　　2.围绕计算核心产业，坚持多元发展路径
　　公司多年来围绕计算产业链开展研发布局，在上下游多领域自主研发及市场化应用，为公司长期稳定发展奠定坚实基础。一方面，多元化业务发展促进公司业务实现长期稳定增长。聚焦单一产品及业务发展受市场需求及市场竞争影响较大，公司紧跟时代需求，始终能在核心业务高速发展的同时，通过自主创新打破原有业务边界，不断加强新技术研发及新产品推广；另一方面，通过自主研发上下游软硬件不断提升公司解决方案的成本优势，同时降低对外部供应链的过度依赖，部分自主研发软硬件产品性能及稳定性达到行业领先水平，面向数字基础设施建设的一体化解决方案的技术优势及性价比优势不断凸显。面向新的发展周期，计算产业软硬件技术加速突破，算力需求更加复杂多元，智能应用场景及需求不断扩展，公司将大力发展应用服务及运营业务，将国家数字经济发展、人工智能计算进步带来的新需求转化为公司发展的新方向、新动力。
　　3.把握数字经济机遇，大力发展新质生产力
　　面向新的发展阶段，公司将大力发展以创新为主导的新质生产力，促进新技术新成果的市场化应用。以创新为引领，公司将继续布局智能计算、算力调度等新技术研发；继续研发以液冷为基础的数据中心散热解决方案；继续完善工业等行业应用解决方案；继续提升智能制造能力，加大智能产线产能；继续提升公司经营效能，摒弃以大规模资源投入带动业务发展的传统发展理念，基于多元化经营的优势，促进算力硬件、计算技术、应用软件、数据要素等的有效配置和充分融合；继续提升公司经营质量，完善技术与产品实力，同时大力发展应用业务及运营服务，推进算力普惠发展，与各行各业共享算力发展成果。
　　(三)经营计划
　　1.坚持核心技术自主创新，筑牢算力发展根基
　　1）聚焦关键技术攻关：重点围绕AI算力、新一代液冷散热、高速互联等核心领域加大投入，推动相关技术迭代升级，形成具有行业竞争力的核心技术成果。
　　2）完善自主可控体系：加强国产芯片、操作系统、数据库等全栈软硬件适配优化，提升供应链安全保障能力，夯实自主创新发展底座。
　　3）推进可转债募投项目落地：保障80亿元可转债募集资金项目顺利发行，确保募集资金投向以下项目：面向人工智能的先进算力集群系统、下一代高性能AI训推一体机、国产化先进存储系统。
　　2.深化开放生态协同，凝聚产业发展合力
　　1）强化内部协同联动：统筹集团资源，推动各业务板块、子公司高效联动，提升资源配置效率与整体作战能力。
　　2）推进生态共建共享：坚持开放共赢理念，加强技术共享、标准共建、场景共研，共同完善计算产业生态链条。
　　3）深化核心伙伴合作：聚焦重点生态伙伴，拓展合作领域、提升合作深度，构建长期稳定、健康发展的产业共同体。
　　3.推进精细化运营管理，提升发展质量与韧性
　　1）优化内部管理体系：推进管理精细化、运营数字化，梳理完善组织流程，提升决策与执行效率，降低运营成本。
　　2）强化人才队伍建设：完善人才引育留用机制，重点引进培育高端技术、市场与管理人才，打造高素质、专业化核心团队，激发组织活力。
　　3）健全风险防控体系：加强市场、合规、供应链等多维度风险识别与应对，完善风险管控机制，确保公司经营安全、稳定、可持续。
　　4.践行企业责任，推动绿色与可持续发展
　　1）坚持绿色低碳发展：推广节能降耗技术与产品，优化算力基础设施能耗水平，助力数据中心绿色转型，践行双碳理念。
　　2）履行社会责任担当：积极参与科技创新、产业赋能、人才培养等公益事业，发挥科技企业引领作用，树立负责任的科技企业形象。
　　3）推动可持续发展布局：将绿色发展、社会责任融入企业经营全过程，实现企业发展与社会、环境协同进步。
　　(四)可能面对的风险
　　公司密切关注内外部环境变化，充分识别并积极应对各类风险，确保经营稳定可持续。报告期内及未来可能面对的主要风险如下：
　　1.技术风险
　　计算机技术具有更新换代快的特点，新技术、新产品、新理念层出不穷。公司生存和发展取决于能否不断进行技术升级并改善产品性能、可靠性及服务质量，以符合日新月异的技术发展方向和客户需求变化。在过去的发展过程中，公司紧跟科技发展方向布局核心技术研发，若未来不能及时丰富技术储备或更新掌握新技术，可能丧失现有技术和市场领先地位，对公司业绩及发展可能造成不利影响。
　　2.供应链风险
　　近年来，我国计算机基础软硬件发展迅速，国产供应链不断完善、产品性能及覆盖度不断提升，部分产品性能已比肩国际水平。但是公司目前在前沿信息领域，仍需要使用国外先进部件，公司在国产领域深耕多年，与国内供应商积极开展产品适配，如相关工作进度不能满足公司发展需要，可能造成不利影响，存在一定的供应链风险。此外，核心芯片、零部件供应紧张或价格波动，也会影响供应链稳定。
　　3.政策风险
　　产业数字化、人工智能等技术的发展离不开政策的支持及国际间的合作。如相应的政策支持力度不足，可能会导致数字经济、人工智能产业的发展速度放缓，影响企业的研发投入和创新能力，进而影响行业的竞争力和市场表现。在全球化背景下，数字经济及人工智能的发展需要国际合作。如果国内政策与国际标准缺乏协调，可能会限制技术的全球应用和市场的国际拓展。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司主营业务情况　　公司主要从事高端计算机、存储、安全、数据中心产品的研发及制造，同时大力发展数字基础设施建设、智能计算等业务。　　1.高端计算机　　高端计算机系统具有一定的技术复杂性和较强的专业性，既包括高性能计算机、通用服务器等设备，也包括围绕高端计算机的平台软件、系统集成与技术服务等。曙光服务器产品线涵盖机架式、塔式、刀片、高密度和存储五大类，产品及解决方案广泛应用于多个领域，满足各类细分市场的应用需求。同时，针对不同客户对服务器产品的差异化要求，公司围绕着高端计算机为特定行业用户提供行业专用计算机系统的集成定制服务，公司的行业定制... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司主营业务情况
　　公司主要从事高端计算机、存储、安全、数据中心产品的研发及制造，同时大力发展数字基础设施建设、智能计算等业务。
　　1.高端计算机
　　高端计算机系统具有一定的技术复杂性和较强的专业性，既包括高性能计算机、通用服务器等设备，也包括围绕高端计算机的平台软件、系统集成与技术服务等。曙光服务器产品线涵盖机架式、塔式、刀片、高密度和存储五大类，产品及解决方案广泛应用于多个领域，满足各类细分市场的应用需求。同时，针对不同客户对服务器产品的差异化要求，公司围绕着高端计算机为特定行业用户提供行业专用计算机系统的集成定制服务，公司的行业定制解决方案具有高性能、可扩展、高密度、低功耗、低成本、易管理等技术特性和优势，涵盖了石油、电力、气象、动漫渲染等典型高性能计算领域，政府、能源、互联网、教育、国防等信息化建设领域，以及城市云、行业云等云计算领域。
　　此外，公司持续开发基于国产处理器的高端计算机及IO芯片、IO模块、底层管控固件等关键部件，不断提升自研产品比例及核心部件自研能力，全面适配国产操作系统、数据库、中间件等基础软件，形成有竞争力的研产销国产平台产品运营体系，推动国产生态体系建设。
　　报告期内公司升级超智融合解决方案，通过深度整合高性能计算与人工智能的技术与服务，实现数据、算法、业务、设施层面的全维度融合，具备生态兼容性和绿色高效性，为大模型训练与推理、AI4Science等超智融合场景提供IaaS、PaaS和SaaS灵活服务模式。该解决方案兼容主流AI，实现了“存、算、传”紧耦合设计，为用户提升大模型训练效率、稳定与容错性，并依托领先浸没液冷与高压直流输电等节能技术有效降低数据中心能耗。2025年4月，公司进一步联合中国信息通信研究院、中国智能计算产业联盟启动编写《超智融合集群能力要求》行业标准，推动超智融合技术的规范化发展。
　　2.存储产品
　　曙光存储产品包括ParaStor分布式存储系列、FlashNexus集中式全闪存储系列、DS多控统一存储及备份一体机等。ParaStor是公司针对数智时代的用户特点，面向海量非结构化数据存储需求而设计的一款可横向扩展的高端分布式存储系统，可构建EB级存储池，简化海量数据管理的复杂性，提供多种存储访问协议。FlashNexus系列全闪存存储是公司根据企业级用户全场景闪存化时代的需求特点，为满足用户关键业务系统高可靠、高性能、高扩展能力等要求打造的一款端到端NVMe全闪存存储系统，可提供高达亿级IOPS、低至数十微秒时延的极致性能表现。ParaStor液冷存储系统，将液冷技术与存储技术深度结合，提升存储系统性能，并可便捷、高效地与液冷服务器形成“存算一栈式”液冷方案，在提高运维效率的同时，助力数据中心降低PUE值。
　　报告期内，公司ParaStor分布式存储系列连续6年中标中国移动分布式存储集采，在赛迪的存储市场报告中，位居具身智能、自动驾驶、科教等行业领域存储市场份额首位1。曙光存储不断追求技术突破，报告期内对ParaStor F9000和ParaStor S6000系列进行升级，性能更强，适配性更优。ParaStor F9000通过硬件创新与软件的高效协同，降低AI企业的单位存储成本，提升模型迭代效率；ParaStor S6000系列，通过冷热数据分层技术和智能数据调度功能，实现动态优化存储资源的分配、跨形态热温冷数据无感流动，提高存储资源的利用率。2025年2月，曙光FlashNexus集中式全闪存在国际存储性能委员会（SPC）SPC-1测试中位列榜单第一。2025年4月，FlashNexus集中式全闪存储还入选“新一代信息技术创新产品”，曙光存储荣获“新一代信息技术领军企业”奖项。
　　3.网络安全产品
　　曙光网络流量分析系列产品，采用高性能汇聚分流、DPI协议识别机智能分析还原等技术，可实现业务精细化识别分类、流量分析还原、低价值数据的收敛过滤、敏感事件的预警发现等功能。
　　曙光安全产品覆盖从网络安全、主机安全、运维安全到数据安全的一体化安全产品，并基于此构建多层次、多维度的安全解决方案，面向数据中心防护、等保、企业安全、网络审计等多场景。
　　4.云计算服务
　　公司自2007年开始从事云计算技术产品研发，具有长期的技术积累，目前已形成全栈云服务能力。曙光云以建设运营“城市云”为主要业务模式，在全国多个城市布局，基本形成了安全可信城市云服务体系，基于城市云计算中心为政府和企业用户提供云服务及云技术服务。2024年12月，曙光云从“城市云”进化到实现“全栈智能云”，打造“云智、云安、云算、云数”四位一体能力体系，赋能千行百业数智化转型升级。2025年，曙光云继续秉持“云中生智、全栈可信”战略不断探索创新业务模式和服务模式，推出密码云、信创云桌面、云上PaaS等创新云服务业务。报告期内，“曙光教育信创云解决方案”入选工信部年度信息技术应用“典型解决方案”名单；曙光云为河北港口集团打造的全国产化的信创专有云平台荣获“可信云2024-2025年度用户典型实践”奖项。
　　5.数据中心
　　数据中心指由计算机场地、其他基础设施、信息系统软硬件、信息资源（数据）和人员及相应的规章制度组成的实体2，根据算力类型和应用场景，数据中心可分为互联网数据中心（IDC）、企业数据中心（EDC）、云数据中心、智算中心、超算中心、边缘计算中心等。
　　公司为用户提供数据中心全方位服务，包括数据中心基础设施整体产品、解决方案及相关规划、评测、改造等服务。凭借多年技术积累，公司实现了IT设施层与数据中心基础设施层的“双层融合”，并通过对液冷技术的深入研究，克服技术、成本等问题，引领服务器散热进入液冷时代，支撑数据中心集约化、规模化、绿色化高质量发展。
　　公司自2011年起就开始液冷技术研究，历经“冷板式液冷技术”“浸没液冷技术”和“浸没相变液冷技术”三大发展阶段。公司的浸没液冷基础设施解决方案，较传统风冷数据中心节能30%以上，第一代C8000浸没液冷解决方案单机柜功率密度达200kw以上，节省机房面积80%以上，2024年第三代C8000浸没液冷解决方案单机柜功率密度突破至750kW以上，2025年子公司曙光数
　　1数据源自赛迪顾问：《中国分布式存储市场研究报告（2025）》
　　2该定义来自国家信息标准化委员会
　　创发布的C7000-F相变间接液冷技术，突破了液冷系统在冷却能力、安全性和系统复杂性方面的限制，为大规模计算提供了更加高效的冷却解决方案。
　　基于高端计算机产品和液冷产品的独特优势，公司参与了重庆、安徽、青岛等多个国家级和地区级的数据中心建设，并通过算力网络连接自建数据中心及受托数据中心，提供计算服务。2025年，公司打造具备自主可控能力的中国石化人工智能计算中心，并入选发展改革委人工智能示范工程案例；子公司曙光国际中标济南人工智能融合算力中心工程项目。
　　6.计算服务
　　曙光智算可提供弹性计算、混合计算、专属计算、数据服务、咨询服务等计算资源及技术服务，算力资源丰富，系统安全可靠。
　　近年来，公司秉持“开放、融合、绿色、普惠、服务”的核心理念，积极布局，于多地精心打造“5A级智算中心”，作为新型智能算力基础设施，可提供涵盖算力供给、算法优化、数据服务及行业应用在内的全场景人工计算服务。同时，为链接多地各类算力基础设施资源，公司布局建设“全国一体化算力服务平台”，实现了对算力、存储、网络以及数据等分布资源的整合，并通过统一的算力服务门户，根据科学计算、工程计算和智能计算等场景需求，向用户输出算力、算法、数据、应用高度协同的一体化资源服务。2024年面对“加快发展新质生产力”的新要求，公司提出了“立体计算”新思路，即以立体算力建设、立体应用赋能、立体生态共生三维协同，构建多维异构算力架构、跨区域资源调度及全栈优化能力，突破传统算力模式，以液冷技术、全行业场景覆盖和产学研生态融合为核心优势，推动算力高效转化为生产力。
　　报告期内，公司围绕国产加速卡推出DeepAI深算智能引擎，集成GPU开发工具套件、人工智能基础软件系统DAS、人工智能应用平台DAP，让国产AI算力更适用、更好用，以软硬协同优化赋能从十亿级模型端侧推理到千亿级模型云端训练的全场景需求。
　　（二）公司所属行业情况
　　公司属于信息技术行业，从事的算力和数据中心等新型基础设施建设覆盖了服务器、存储、云计算与人工智能等细分领域，是数字经济核心产业3。2025年上半年，以算力为核心的信息基础设施层保持高增长；边缘计算、多模态交互应用、AI Agent等新兴技术推动算力需求多元化增长，应用场景不断拓展，超节点技术、大模型算法优化、高算力密度液冷散热等技术革新不仅提升了计算性能，还降低了算力成本；国家加速完善算力基础设施政策体系，通过政策指引支持产业发展。
　　服务器作为算力和数据中心建设过程中的主要硬件之一在2025年上半年仍保持高增长态势。国家统计局数据显示，中国服务器产量增长126.7%4。IDC（国际数据公司）发布预测，2025年全球服务器市场规模有望达到3660亿美元，同比增速44.6%，其中x86服务器市场规模将增长39.9%；非x86服务器市场则将同比增长63.7%；预计中国地区2025年同比增长39.5%，占全球季度营收的21%以上5。根据工信部统计数据，2025年上半年，中国软件和信息技术服务业收入同比增长11.9%；利润总额同比增长12.0%6。
　　近三年，国家密集出台相关政策，促进算力技术的应用和发展，推动各行业间的数字化转型与创新。《国家数据基础设施建设指引》7、《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》8、《算力基础设施高质量发展行动计划》9等文件对算力资源的布局及算力网络的构建提供了指导；《信息化标准建设行动计划（2024—2027年）》10提出推进算力基础设施标准研制，推动算力标准互认和技术协同；《中小企业数字化赋能专项行动方案（2025—2027年）》11、《关于促进企业数据资源开发利用的意见》12等政策则鼓励地方探索算力券补贴、算力中心提供云端算力服务，降低中小企业用算成本。2025年4月。
　　7https://www.gov.cn/zhengce/zhengceku/202501/P020250106393009877184.pdf
　　8https://www.ndrc.gov.cn/xxgk/zcfb/tz/202412/t20241230_1395341.html
　　9https://www.gov.cn/zhengce/zhengceku/202310/P020231009520949915888.pdf
　　10https://www.gov.cn/lianbo/bumen/202405/P020240529415763428291.pdf
　　11https://www.gov.cn/zhengce/zhengceku/202412/content_6992542.htm
　　12https://www.gov.cn/zhengce/zhengceku/202412/content_6994570.htm
　　工作要点》，首次以“七项重点任务”形式对数字经济进行全链条部署，明确提出筑牢数字基础设施底座，统筹“东数西算”工程与城市算力建设，以全国一体化算力网建设优化算力资源布局，推动建设国家数据基础设施。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，公司实现营业收入58.50亿元，较上年同期增加2.41%；归母净利润7.29亿元，较上年同期增加29.39%，主要为产品结构优化提升主营业务盈利能力。另一方面，公司沿产业链布局的海光信息、中科星图、曙光数创等多项优质资产获得了良好的投资回报。
　　公司坚持在智能算力、先进存力、绿色算力等领域加大研发投入，推动技术创新和产品升级。在人工智能领域，进一步丰富和优化“曙光AI大模型仓库”，提供更多高质量的模型源码；在先进存力领域，持续突破技术瓶颈，提高存储性能。在绿色算力领域，优化液冷技术，提升产品性能和能效。
　　同时，通过强化自主可控、深化产业协同、赋能行业应用，积极推动国产算力生态建设。一方面，通过自主研发上下游软硬件，降低对外部供应链的依赖，并在部分自研软硬件产品上实现性能与稳定性的行业领先，巩固一体化解决方案的成本优势。另一方面，加大与人工智能、存储、网安等厂商的技术合作，加强公司核心产品与产业链厂商的适配和协同，打造面向应用场景的联合推广方案。此外，公司积极与各行业用户合作，推动算力在更多领域的应用落地，并通过提供定制化的解决方案和技术支持，帮助用户降低使用门槛，提高算力应用水平，促进各行业的数字化转型。
　　公司将继续以创新为引领，坚持高端计算核心技术研发；继续完善以液冷为基础的数据中心散热解决方案；继续提升智能制造能力，加大智能产线产能；继续优化经营管理与资源配置，摒弃以高投入驱动的传统增长模式，依托多元化经营优势，促进算力硬件、计算技术、应用软件、数据要素的有效配置和深度融合；继续夯实技术与产品能力，提升经营质量，保障公司高质量、可持续发展。
　　2025年5月25日，公司与海光信息签署《吸收合并意向协议》，由海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光并发行A股股票募集配套资金。
　　2025年6月10日，公司就本次交易于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露《海光信息技术股份有限公司换股吸收合并曙光信息产业股份有限公司并募集配套资金暨关联交易预案》。海光信息拟通过换股吸收合并的方式对中科曙光进行战略整合，旨在实现海光信息在芯片领域、中科曙光在整机和数据中心基础设施领域的优势技术积累、团队和资金能力、供应链和市场资源等资源上的互补和深度融合，以产业链垂直整合、技术协同，构建从芯片设计到算力服务的全栈能力，加速算力产业生态环境构建，提升与国际龙头企业的同台竞争能力，回报资本市场投资者，助力我国算力产业健康发展。
　　本次交易及正式交易文件尚需提交双方各自董事会、股东（大）会审议，并经有权监管机构批准后方可正式实施。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　经历多年发展，公司在高端计算、存储、安全、数据中心等领域拥有深厚的技术沉淀和领先的计算优势，拥有完整的IT基础架构产品线；同时公司积极布局云计算、大数据、智能计算的技术研发和产品服务，打造完备计算产业生态，已经形成一套成熟的核心竞争力体系。
　　1.技术优势
　　公司自成立以来，坚持创新驱动，注重研发投入，始终专注于高端计算机等核心产品的研发工作，已经掌握了大量高端计算机、存储、系统软件、云计算和大数据等领域的核心技术。公司承担过多项研发任务，积累了丰富的技术和产业化经验。截至2025年上半年，公司在国内逐步建设并投入使用具有国际领先水平的5大研发中心、5大智能制造生产基地；公司及多家子公司已取得国家高新技术企业、国家认定企业技术中心、“创新百强”企业、专精特新“小巨人”、国家知识产权优势企业、北京市知识产权示范单位等资质。
　　2.产品优势
　　公司产品矩阵庞大，拥有多元完整的IT基础架构产品线，提供一站式通用与行业解决方案。公司产品覆盖通用、高性能计算机、液冷机房硬件设备、分布式存储产品、网络安全产品、大数据平台、云计算平台；公司以客户为中心，为用户提供从标准硬件系统定制化开发到云数据产品一体化解决方案。根据客户需求的不同，不仅可以提供高效IT基础设施系统的通用解决方案，也可以深入研究行业特性，打造与业务应用、数据安全、运维管理紧密结合的行业解决方案。
　　3.协同优势
　　凭借领先的技术优势和产品优势，公司积极向计算生态业务延伸布局，完成“芯—端—云—算”的全产业链布局。公司与参控股公司全方位覆盖了从上游芯片、服务器硬件、IO存储到中游云计算平台、大数据平台、算力服务平台以及下游云服务提供商，子公司的布局与公司高端计算机、存储等主营业务产生较强的协同效应，也将为公司业绩增长贡献持续的动力。

　　四、可能面对的风险
　　1.技术风险
　　计算机技术具有更新换代快的特点，新技术、新产品、新理念层出不穷。公司生存和发展取决于能否不断进行技术升级并改善产品性能、可靠性及服务质量，以符合日新月异的技术发展方向和客户需求变化。在过去的发展过程中，公司紧跟科技发展方向布局核心技术研发，若未来不能及时丰富技术储备或更新掌握新技术，可能丧失现有技术和市场领先地位，对公司业绩及发展可能造成不利影响。
　　2.供应链风险
　　近年来，我国计算机基础软硬件发展迅速，国产供应链不断完善、产品性能及覆盖度不断提升，部分产品性能已比肩国际水平。但是公司目前在前沿信息领域，仍需要使用国外先进部件，2022年10月公司受到美国商务部“实体清单”的进一步限制，采购国外先进部件受到一定影响。公司在国产领域深耕多年，与国内供应商积极开展产品适配，如相关工作进度不能满足公司发展需要，可能造成不利影响，存在一定的供应链风险。
　　3.政策风险
　　产业数字化、人工智能等技术的发展离不开政策的支持及国际间的合作。如相应的政策支持力度不足，可能会导致数字经济、人工智能产业的发展速度放缓，影响企业的研发投入和创新能力，进而影响行业的竞争力和市场表现。在全球化背景下，数字经济及人工智能的发展需要国际合作。如果国内政策与国际标准缺乏协调，可能会限制技术的全球应用和市场的国际拓展。
　　4.重组进展不及预期风险
　　海光信息正在筹划换股吸收合并中科曙光并募集配套资金暨关联交易的相关事宜，由于本次交易的复杂性高，涉及的证券市场相关政策、行业监管相关政策广泛，且本次交易能否取得相关批准、核准、注册或同意，以及最终取得的时间均存在不确定性，如遇到重大突发事件或不可抗力因素等可能对本次交易的时间进度乃至最终能否顺利完成产生影响，从而导致本次交易相关工作推进不及预期的风险。 收起▲