一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司主要业务及经营情况说明　　公司是湖北省内唯一一家高速公路上市公司，报告期内，公司主营业务收入主要来源于路桥运营、交通科技、交通能源及建造服务收入。　　1.路桥运营业务　　公司主要从事收费公路的投资、建设及经营管理，通过投资建设及收购等方式获得经营性高速公路的特许经营权，以为过往车辆提供通行服务并按照政府收费标准收取车辆通行费的方式获得经营收益。公司目前拥有沪渝高速公路汉宜段、麻安高速公路大随段、蕲嘉高速公路黄咸段、大广高速公路湖北北段、大广高速公路河南新县段以及大广高速公路河南光山段的高速公路特许经营权。截至报告期末。　　2.交通科技... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司主要业务及经营情况说明
　　公司是湖北省内唯一一家高速公路上市公司，报告期内，公司主营业务收入主要来源于路桥运营、交通科技、交通能源及建造服务收入。
　　1.路桥运营业务
　　公司主要从事收费公路的投资、建设及经营管理，通过投资建设及收购等方式获得经营性高速公路的特许经营权，以为过往车辆提供通行服务并按照政府收费标准收取车辆通行费的方式获得经营收益。公司目前拥有沪渝高速公路汉宜段、麻安高速公路大随段、蕲嘉高速公路黄咸段、大广高速公路湖北北段、大广高速公路河南新县段以及大广高速公路河南光山段的高速公路特许经营权。截至报告期末。
　　2.交通科技业务
　　公司主要提供交通相关软硬件产品整体研发、集成、运维等全产业链服务，拥有公路交通工程（公路机电工程分项）专业承包壹级、电子与智能化工程专业承包壹级、电力工程施工总承包贰级等资质，先后实施了湖北省内部分高速公路路段ETC门架系统技术改造、视频监控系统改造及配套工程、高速公路机电日常养护施工等项目，目前拥有省级视频云平台、智能运维平台、智慧交通运营监测指挥调度系统、隧道PLC控制、隧道事件识别系统、ETC天线、收费机器人等软硬件产品。
　　3.交通能源业务
　　公司主要提供高速公路加油、加氢、加气、充换电等能源补给服务，经营管理13座加油站、2座加氢站、4座LNG加气站、34处充电场站。
　　（二）行业情况说明
　　我国高速公路建设起步相对较晚，但整体发展较快。根据交通运输部《2025年交通运输行业发展统计公报》，截至2025年末，我国高速公路总里程19.94万公里，位居全球第一。随着国内高速公路建设布局日趋完善，高速公路路网也呈现出区域性特征，即中东部路网建设基本成型，资产增速明显降低，新建项目以加密或改扩建工程为主；西部地区建设步伐不断加快、路网规模持续提升。我国经营性高速公路主要以BOT的方式投资、建设及经营管理，但受限于投资建设成本高企、平行路段分流、偏远地区车流量不达预期等因素，目前包括加密线等新建高速公路普遍面临实际投资收益率偏低的问题，而偏远地区新建高速公路甚至在特许经营期内无法收回投资成本。在此背景下，以高速公路投资、建设及经营管理为主业的企业面临收入增长趋缓、原主干线路经营期限日益临近等问题；同时，受到国家大宗货物和中长途货物运输“公转铁”“公转水”运输结构调整、基于降低物流成本的收费政策调整等影响，高速公路行业面临一定的经营压力。为驱动经营业绩增长、解决收费经营权到期等问题，部分企业通过对主干路线改扩建、收购既有成熟路产、发展路衍经济（如服务区开发、路段沿线能源运营、广告经营等）或开展多元化投资等方式实现可持续发展。
　　随着科技革命与产业变革的深入发展，产业链与创新链的融合不断深化，云计算、大数据、物联网、移动互联网、区块链、人工智能等新一代信息技术与交通运输加快融合，高速公路行业进入数字化转型和智能化升级的新时期。2025年9月，交通运输部、国家发展改革委、工业和信息化部、国家数据局、国家铁路局、中国民用航空局、国家邮政局联合印发《关于“人工智能+交通运输”的实施意见》，提出以科技创新为驱动、以场景应用为牵引，在交通运输领域构建人工智能创新链、产业链、资金链、人才链深度融合的工作机制，大力促进人工智能普及应用，助力实现“人享其行、物畅其流”的美好愿景。2026年6月，交通运输部、国家铁路局、中国民航局、国家邮政局、国铁集团联合印发《“人工智能+交通运输”典型应用场景创新行动方案》，提出到2030年，开放一批高价值应用场景，形成一批高水平算法模型，涌现一批“人工智能+交通运输”新基础设施、新技术装备、新服务模式、新产业形态，人工智能更加有力地引领交通运输高质量发展和高水平安全。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　（一）业务回顾
　　路桥运营方面。持续优化汉宜高速改扩建工程交通组织方案，降低改扩建对通行影响。创新运营管理举措，开展服务区优惠就餐等精准营销活动，有效提升运营管理效能。扎实推进服务区提质升级行动，新增充电设施48枪，完成220个公厕适老化坐便位改造，16个“司机之家”均完成交通运输部标准化规范化认定。潜江“小龙虾IP”主题特色服务区入选2025年交通（公路）出行服务实践案例。
　　交通科技方面。建成“数智汉宜全生命期管理平台”，为汉宜高速改扩建工程提供全面数字化支撑。自主研发的视频事件检测系统实现规模化应用，有效防范行人上路等安全风险。获批湖北省自然科学基金项目1项。
　　交通能源方面。油品销量稳步增长，蕲嘉高速双溪服务区2座LNG加气站正式投营，LNG销量大幅提升。汉宜高速氢能源示范线稳定运营，初步搭建“湖北氢能产业数智化平台模型”，推动“车—路—能”数智化协同。
　　投资融资方面。汉宜高速改扩建项目高效推进，上半年完成投资69亿元。主体信用评级维持AAA级，融资成本持续降低。
　　（二）经营分析
　　报告期内，公司实现营业收入23.37亿元，利润总额6.10亿元。其中路桥运营是公司的主要利润中心，报告期内车辆通行费收入11.29亿元，占公司营业收入的48.33%。
　　报告期内，公司高速公路运营主要受以下因素综合影响：
　　1.经济环境因素
　　2026年上半年，我国国民经济运行总体平稳，根据国家统计局发布的初步核算数据，上半年国内生产总值69.6万亿元，同比增加4.7%。同时，根据交通运输部发布的信息，交通运输经济运行总体平稳，上半年完成营业性货运量280.7亿吨，同比增长3.2%，其中完成公路货运量212.2亿吨，同比增长3.2%。此外，区域经济表现稳定，湖北省实现生产总值31,336.72亿元，同比增长5.0%。
　　2.政策环境因素
　　2025年8月29日，湖北省交通运输厅发布《关于延续调整高速公路差异化收费政策的通知》，对安装使用ETC、通行省属、市属国有全资和控股高速公路路段的合法装载货运车辆，在5%基本优惠的基础上，再给予省内通行费3%优惠；对安装使用集装箱运输专用ETC且驶入（驶出）省内长江或汉江沿岸主要港口附近高速公路指定收费站的合法装载国际标准集装箱运输车辆，在5%基本优惠的基础上，再给予省内通行费5折优惠；对安装使用集装箱运输专用ETC且驶入（驶出）湖北省中欧或中亚班列附近高速公路指定收费站的合法装载国际标准集装箱运输车辆，在5%基本优惠的基础上，再给予省内通行费3折优惠；自2025年9月5日起，对安装使用集装箱运输专用ETC且驶入（驶出）湖北省高速公路收费站的合法装载国际标准集装箱运输车辆，在5%基本优惠的基础上，再给予省内通行费9折优惠。
　　2026年5月18日，湖北省交通运输厅发布《关于对通行湖北省高速公路氢能车辆实施通行费补贴政策的通知》，对通行湖北省境内高速公路（入、出口记录和站间行驶路径均在湖北省境内）的合法运输装载、安装并正常使用ETC的氢能车辆（以氢燃料电池为单一动力来源），免收高速公路通行费。各相关高速公路经营管理单位免收的通行费，安排省级财政资金予以全额补贴。
　　3.路网变化及道路施工因素
　　外围竞争性或协同性路网变化及道路整修施工对公司辖下高速公路带来不同程度的正面或负面影响：
　　（1）2025年7月12日起，因改扩建施工需求，汉宜高速渝沪向侏儒枢纽至永安互通封闭，导致公司辖下汉宜高速部分车辆流失；2025年8月8日起，武松高速武汉段、仙桃至洪湖段开通，2025年11月7日起，武松高速仙桃至洪湖段、监江高速东延段（分盐互通至万全枢纽）实施5折通行费优惠政策，对汉宜高速形成分流效应；2026年1月30日起，武渝高速天门西段开通，2026年4月24日起，武渝高速武汉至汉川段开通，对汉宜高速形成分流效应；2026年5月22日起，因改扩建施工需求，汉宜高速K1156+600至K1158+900段实行半幅双向两车道通行，导致汉宜高速部分车辆流失；2026年5月7日至6月21日，因改扩建施工需求，汉宜高速毛嘴收费站封闭武汉往宜昌方向驶出高速，6月22日起，毛嘴收费站全面关停，导致汉宜高速部分车辆流失。
　　（2）2025年12月26日起，随信高速开通，对公司辖下大随高速形成较大分流效应。
　　（3）2025年12月31日起，京武高速安罗段货车8折通行费优惠政策到期终止，部分车辆回流至公司辖下大广湖北北段、新县段、光山段。
　　（4）2026年1月14日起，蕲太高速安徽段开通，打通安徽连接湖北的新通道，部分车辆引流至公司辖下黄咸高速。
　　（5）2026年5月22日起，因改扩建施工需求，黄黄高速沪渝向武穴枢纽至红旗岗枢纽单向封闭，导致公司辖下大广北高速、黄咸高速部分车辆流失。
　　（6）与公司辖下路段平行的G106、G107、G230、G318、G347等国道路况良好，部分货车选择通行国道以降低运输成本。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　公司一直在交通基础设施领域精耕细作，树立了良好的行业口碑，具有大型基础设施投资、建设、运营及管理的丰富经验。公司积极拓展基础设施投资、道路综合开发及智慧交通、综合能源等领域业务，通过发挥自身专业管理经验和技术创新能力，借助良好的融资平台，构建未来经营发展中独特的竞争优势：
　　1.区位优势。湖北地处我国中部，既是长江黄金水道和南北交通大通道的中心枢纽，又是国内重要的经济省份之一。公司旗下路桥资产大多为湖北省交通要道，区域运输需求大，具备良好的成长空间，综合开发基础较好。特别是核心资产汉宜高速，横贯湖北江汉平原经济发达地区，连接武汉都市圈、宜荆荆恩城市群，是湖北交通运输最繁忙的公路通道之一，为公司提供了充足的现金流。
　　2.管理优势。公司自成立以来投资、建设并运营多条高速公路，在交通基础设施的投资、建设和运营管理等方面积累了丰富的经验，建立了完善的路桥运营管理体系。公司所管理的多条高速公路一直保持着良好的技术状况和通行服务品质，得到了政府部门、社会公众的广泛认可。
　　3.融资优势。作为上市公司，公司具备良好的融资平台优势，主体信用评级AAA，长期以来与银行保持着良好的合作关系，银行融资渠道通畅，并发行了多个品种的债券类融资工具，有效控制公司资金成本。
　　4.整合能力。公司路桥运营经验丰富，具备较强的路域资源整合开发能力。同时具有一定的研发实力和技术储备，通过资源整合、业务融合，推动新技术、新能源在高速公路场景落地应用，逐步培育交通科技、交通能源业务的竞争优势。

　　四、可能面对的风险
　　1.宏观经济风险
　　当前，经济全球化遭遇逆流，单边主义、保护主义抬头，全球经贸治理体系受到严重挑战。虽然我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，但当前供强需弱矛盾仍较突出，经济持续向好的基础还需进一步巩固。宏观经济的变化直接影响公司高速公路通行费收入和交通科技、交通能源业务表现。
　　针对该风险，公司将持续分析研判宏观经济形势和政策导向，深度融入区域产业升级和经济发展，不断创新经营策略和业务模式，培育新的利润增长点。
　　2.行业政策风险
　　高速公路作为国家交通运输的重要组成部分，其收费经营期限和收费标准均由政府制定，行业发展受国家宏观政策变动影响较大。目前《收费公路管理条例（修订稿）》仍未正式出台，未来国家收费公路政策具有一定的不确定性。
　　针对该风险，公司将密切关注行业政策动态，深化与行业监管部门沟通，有效应对政策变化带来的影响。
　　3.市场竞争风险
　　目前，我国智慧高速公路行业的市场集中度较低，市场竞争呈现出区域分割的竞争格局。
　　针对该风险，公司将加大技术研发力度，推动产品创新和升级，将路桥运营能力与交通科技能力进行整合，锻强交通科技的核心竞争力，拓展市场空间。
　　4.财务管控风险
　　近年来，公司加大主业拓展力度，先后收购多条路产并投资汉宜高速改扩建项目，总体债务规模有所增加。随着改扩建项目的推进，公司需要投入大额资金，存在一定的流动性风险。
　　针对该风险，公司将统筹用好各类金融工具和资源，提高资金配置效率，降低短期偿债压力。
　　5.业务拓展风险
　　公司路桥运营业务与交通科技业务、交通能源业务之间存在较大差异，若公司的业务整合能力、管控能力不能适应新业务发展需要，可能会影响新业务的发展成效，进而影响到公司的整体经营效益。
　　针对该风险，公司一方面将加大关键核心岗位人才的培育力度，为新业务发展提供智力支持；另一方面，积极跟踪行业发展动态，审慎做好投资前期可行性分析，降低风险发生概率。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　公司是湖北省内唯一一家高速公路上市公司，报告期内，公司主营业务收入主要来源于路桥运营、智能科技、交通能源及建造服务收入。　　1.路桥运营业务　　公司主要从事收费公路的投资、建设及经营管理，通过投资建设及收购等方式获得经营性高速公路的特许经营权，以为过往车辆提供通行服务并按照政府收费标准收取车辆通行费的方式获得经营收益。公司目前拥有沪渝高速公路汉宜段、麻安高速公路大随段、蕲嘉高速公路黄咸段、大广高速公路湖北北段、大广高速公路河南新县段以及大广高速公路河南光山段的高速公路特许经营权。　　2.智能科技业务　　公司主要提供交通相关软硬件产品整体研发、集成、运维等全... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　公司是湖北省内唯一一家高速公路上市公司，报告期内，公司主营业务收入主要来源于路桥运营、智能科技、交通能源及建造服务收入。
　　1.路桥运营业务
　　公司主要从事收费公路的投资、建设及经营管理，通过投资建设及收购等方式获得经营性高速公路的特许经营权，以为过往车辆提供通行服务并按照政府收费标准收取车辆通行费的方式获得经营收益。公司目前拥有沪渝高速公路汉宜段、麻安高速公路大随段、蕲嘉高速公路黄咸段、大广高速公路湖北北段、大广高速公路河南新县段以及大广高速公路河南光山段的高速公路特许经营权。
　　2.智能科技业务
　　公司主要提供交通相关软硬件产品整体研发、集成、运维等全产业链服务，拥有公路交通工程（公路机电工程分项）专业承包壹级、电子与智能化工程专业承包壹级、电力工程施工总承包贰级等资质，先后实施了湖北省内部分高速公路路段ETC门架系统技术改造、视频监控系统改造及配套工程、高速公路机电日常养护施工等项目，目前拥有省级视频云平台、智能运维平台、智慧交通运营监测指挥调度系统、隧道PLC控制、隧道事件识别系统、ETC天线、收费机器人等软硬件产品。
　　3.交通能源业务
　　公司主要提供高速公路加油、加氢、加气、充换电等能源补给服务，经营管理13座加油站、2座加氢站、2座LNG加气站、34处充电场站。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　我国高速公路建设起步相对较晚，但整体发展较快。根据交通运输部《2024年交通运输行业发展统计公报》，截至2024年末我国高速公路总里程19.07万公里，位居全球第一。随着国内高速公路建设布局日趋完善，高速公路路网也呈现出区域性特征，即中东部路网建设基本成型，资产增速明显降低，新建项目以加密或改扩建工程为主；西部地区建设步伐不断加快、路网规模持续提升。我国经营性高速公路主要以BOT的方式投资、建设及经营管理，但受限于投资建设成本高企、平行路段分流、偏远地区车流量不达预期等因素影响，目前包括加密线等新建高速公路普遍面临实际投资收益率偏低的问题，而偏远地区新建高速公路甚至在特许经营期内无法收回投资成本。在此背景下，以高速公路投资、建设及经营管理为主业的企业面临收入增长趋缓、原主干线路经营期限日益临近等问题；同时，受到国家大宗货物和中长途货物运输“公转铁”“公转水”运输结构调整、基于降低物流成本的收费政策调整等影响，高速公路行业面临一定的经营压力。为驱动经营业绩增长、解决收费经营权到期等问题，部分企业通过对主干路线改扩建、收购既有成熟路产、发展路衍经济（如服务区开发、路段沿线能源运营、广告经营等）或开展多元化投资等方式实现可持续发展。
　　随着科技革命与产业变革的深入发展，产业链与创新链的融合不断深化，云计算、大数据、物联网、移动互联网、区块链、人工智能等新一代信息技术与交通运输加快融合，高速公路行业进入数字化转型和智能化升级的新时期。2025年9月，交通运输部、国家发展改革委、工业和信息化部、国家数据局、国家铁路局、中国民用航空局、国家邮政局联合印发《关于“人工智能+交通运输”的实施意见》，提出以科技创新为驱动、以场景应用为牵引，在交通运输领域构建人工智能创新链、产业链、资金链、人才链深度融合的工作机制，大力促进人工智能普及应用，助力实现“人享其行、物畅其流”的美好愿景。
　　三、经营情况讨论与分析
　　（一）业务回顾
　　2025年，公司坚持锐意进取、克难攻坚，有效应对、高效化解各类风险挑战，各项工作成效明显，经营呈现良好态势。
　　1.路桥运营方面。全力护航汉宜改扩建，实现项目全面开工，成立专业保通队伍，深化建管养对接，优化交通组织，最大限度降低施工对通行的影响。持续提升服务品质，完成大广北高速5对服务区升级改造，实现首个跨省运营服务区焕新投运，累计建成16个高品质“司机之家”，打造全国高速首个“中华民族共同体体验区”并获省委省政府表彰。创新运营管理模式，全域投入无人机33机44舱，提升安全应急响应速度；精准开展营销活动，激发路网经济活力。推进路域环境整治，圆满完成“迎国评”攻坚任务，匠心打造54公里示范路段、62公里达标路段。
　　2.智能科技方面。获批湖北省自然科学基金项目3项，新增授权发明专利、软件著作权8项，连获两次省科技进步二等奖；自主研发的“云端鹰眼”无人机巡查系统，斩获全国第六届智慧交通创新大赛创新产品组一等奖。上线“多源事件管理平台”，实现对交通事件的全方位预警、全流程管控。持续搭建数智汉宜全生命周期管理平台，为汉宜改扩建工程提供全面数字化支撑。高效实施130余个机电专项，完成防灾抗灾监测预警、智慧云舱等10余个智能科技项目建设。
　　3.交通能源方面。深化“畅行楚天充电无忧”专项行动，累计建设充电场站34处、投用充电设施265桩402枪，实现管段充电设施全覆盖；在潜江服务区打造全省首座氢能离网超充站、高速重卡换电站；完成仙桃服务区“源网荷储”一体化升级改造，建成陈贵、灵乡收费站微电网。以汉宜氢能示范线平稳运行为基础，打通“鄂川渝”“鄂豫”“鄂苏”3条跨省氢走廊。牵头成立楚道氢能，合资组建钢研华普，进一步完善氢能产业链布局。所属13座服务区加油站运行总体稳定，浠水服务区LNG加气站入选全国“美丽交通建设实践案例”。
　　4.投资融资方面。主体信用获批AAA评级，成功发行全国首单“科技创新长江经济带债券”。汉宜改扩建项目快速推进，累计完成投资118亿元。收购武汉华清电气技术有限公司（现名楚道电能）100%股权，获取电力设施承装资质。完成嘉鱼桥公司的全部股权转让，增资荆州平安。大广北高速公募REITs项目通过国家发改委审核,并获中国证监会、上交所受理。
　　5.公司管理方面。全面完成深化改革提升行动。加强环境、社会和公司治理建设，获评“长江经济带（湖北区域）ESG标杆企业”“首届中国长江经济带ESG优秀案例”，ESG报告Wind评级跃升至AA。持续完善“1+1+3+N”合规管理体系，发布4项专项合规指引。深入实施“百人砺才”培养计划。
　　（二）经营分析
　　报告期内，公司实现营业收入657,351.04万元，利润总额75,313.45万元。其中，路桥运营仍是公司的主要利润中心，报告期内车辆通行费收入237,987.19万元，占公司营业收入的36.20%。
　　报告期内，公司高速公路运营主要受以下因素综合影响：
　　1.经济环境因素
　　2025年，我国经济运行总体平稳、稳中有进，经济总量首次突破140万亿元大关。据国家统计局发布的初步核算数据，全年国内生产总值1,401,879.00亿元，同比增长5.0%；交通运输、仓储和邮政业增加值62,092.00亿元，同比增长5.2%。同时，据交通运输部发布数据，全年完成公路货运量432.90亿吨，同比增长3.4%。此外，区域经济表现稳健，湖北省实现生产总值62,660.90亿元，同比增长5.5%。
　　2.政策环境因素
　　2025年实施的有关高速运营的政策文件，对公司辖下各高速公路运营表现带来不同程度的影响。
　　2025年8月29日，湖北省交通运输厅发布《关于延续调整高速公路差异化收费政策的通知》，截止时间暂定为2026年6月30日（具体以交通运输部费率截止日为准）。对安装使用ETC、通行省属、市属国有全资和控股高速公路路段的合法装载货运车辆，在5%基本优惠的基础上，再给予省内通行费3％优惠；对安装使用集装箱运输专用ETC且驶入（驶出）省内长江或汉江沿岸主要港口附近高速公路指定收费站的合法装载国际标准集装箱运输车辆，在5%基本优惠的基础上，再给予省内通行费5折优惠；对安装使用集装箱运输专用ETC且驶入（驶出）湖北省中欧或中亚班列附近高速公路指定收费站的合法装载国际标准集装箱运输车辆，在5%基本优惠的基础上，再给予省内通行费3折优惠；自2025年9月5日起，对安装使用集装箱运输专用ETC且驶入（驶出）湖北省高速公路收费站的合法装载国际标准集装箱运输车辆，在5%基本优惠的基础上，再给予省内通行费9折优惠。
　　3.路网变化及道路施工因素
　　外围竞争性或协同性路网变化及道路整修施工对公司辖下高速公路带来不同程度的正面或负面影响。
　　（1）2024年5月10日起，因改扩建施工需求，武黄高速五四湖枢纽至花湖枢纽封闭，部分车辆选择通行公司辖下黄咸高速。
　　（2）2025年1月1日起，京武高速安罗段实施货车8折通行费优惠政策，对公司辖下大广高速湖北北段、新县段、光山段形成较大的分流效应；2025年7月1日起，和襄高速河南鸡商段实施二至五类货车8折通行费优惠政策，对公司辖下大广高速光山段形成分流效应。
　　（3）2025年2月23日起，因改扩建施工需求，京港澳高速武汉西互通出入口部分匝道实施交通管制，导致公司辖下汉宜高速部分车辆流失；2025年4月16日起，因改扩建施工需求，汉宜高速渝沪向永安互通至武汉西枢纽封闭，导致公司辖下汉宜高速部分车辆流失；2025年7月12日起，汉宜高速渝沪向侏儒枢纽至永安互通封闭，导致公司辖下汉宜高速部分车辆流失；2025年8月8日武松高速武汉段、仙桃至洪湖段开通，2025年11月7日起，武松高速仙桃至洪湖段、监江高速东延段（分盐互通至万全枢纽）实施5折通行费优惠政策，对公司辖下汉宜高速形成分流效应；2025年10月10日至12月10日，因G50沪渝高速K1256+135滑坡地质灾害抢险应急处治，沪渝高速榔坪至贺家坪段双向交通管制，导致公司辖下汉宜高速、黄咸高速部分车辆流失。
　　（4）2025年4月7日起，京港澳高速大悟南互通枢纽部分匝道实施交通管制，导致公司辖下大随高速部分车辆流失。
　　（5）与公司辖下路段平行的G106、G107、G230、G318等国道路况良好，部分货车选择通行国道以降低运输成本。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司一直在交通基础设施领域精耕细作，树立了良好的行业口碑，具有大型基础设施投资、建设、运营及管理的丰富经验。公司积极拓展基础设施投资、道路综合开发及智慧交通、综合能源等领域业务，通过发挥自身专业管理经验和技术创新能力，借助良好的融资平台，构建未来经营发展中独特的竞争优势：
　　1.区位优势。湖北地处我国中部，既是长江黄金水道和南北交通大通道的中心枢纽，又是国内重要的经济省份之一。公司旗下路桥资产大多为湖北省交通要道，区域运输需求大，具备良好的成长空间，综合开发基础较好。特别是核心资产汉宜高速，横贯湖北江汉平原经济发达地区，连接武汉城市圈、宜荆荆恩城市圈，是湖北交通运输最繁忙的公路通道之一，为公司提供了充足的现金流。
　　2.管理优势。公司自成立以来投资、建设并运营多条高速公路，在交通基础设施的投资、建设和运营管理等方面积累了丰富的经验，建立了完善的路桥运营管理体系。公司所管理的多条高速公路一直保持着良好的技术状况和通行服务品质，得到了政府部门、社会公众的广泛认可。
　　3.融资优势。作为上市公司，公司具备良好的融资平台优势，一直维持高等级的信用评级，长期以来与银行保持着良好的合作关系，银行融资渠道通畅，并发行了多个品种的债券类融资工具，有效控制公司资金成本。
　　4.整合能力。公司路桥运营经验丰富，具备较强的路域资源整合开发能力。同时具有一定的研发实力和技术储备，通过资源整合、业务融合，推动新技术、新能源在高速公路场景落地应用，逐步培育智能交通、交通能源业务的竞争优势。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入657,351.04万元，较2024年增长49.83%；实现归属于上市公司股东的净利润53,989.24万元，较2024年减少29.67%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　行业政策调整，高质量发展导向明确。2026年是“十五五”规划的开局之年，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》将“加快建设交通强国”列为建设现代化产业体系、巩固壮大实体经济根基的关键任务之一，并提出要“坚持智能化、绿色化、融合化方向”“完善现代化综合交通运输体系，加强跨区域统筹布局、跨方式一体衔接，强化薄弱地区覆盖和通达保障”等具体要求。交通运输部出台的《关于进一步促进高速公路高质量发展的指导意见》为我国首份覆盖高速公路全生命周期的指导性文件，文件围绕完善现代化综合交通运输体系，聚焦一体化融合、安全化提升、数智化升级、绿色化转型，明确提出七大方面“二十条”工作任务，并提出到2035年“建成便捷顺畅、经济高效、安全可靠、融合衔接、绿色集约、智能先进的现代化高速公路网络，实现一流设施、一流技术、一流管理、一流服务”的总体目标。
　　行业加速整合，市场集中度持续提升。高速公路属于资本密集型的重资产行业，具有初始投资大、回报周期长、建设成本逐年上升的特点。受多重因素影响，近年来新建高速公路投资项目已少见民营资本身影；存量路产领域，不少民营资本通过股权转让、资产证券化等方式退出。与此同时，在“聚焦主责主业”政策导向下，头部国有交通企业通过并购重组和专业整合，以及跨地域的股权并购或股权合作，进一步扩大市场份额，形成了较为稳固的主导地位。
　　路产扩容提质，改扩建需求持续释放。我国高速公路路网核心路产普遍于20世纪90年代末至21世纪初期建成通车，随着经济社会发展，车流量不断提升，原设计标准已难以满足通行需求，逐步进入扩容周期。而通过改扩建工程，具备区位优势的核心路产可实现经营期限的合理延展，提升资产收益能力。此外，相比新建项目，成熟路段改扩建项目具有投资回报周期短、运营风险低等优势，已成为行业投资重点。
　　创新驱动赋能，智慧化转型深入推进。交通运输部等七部门联合印发《关于“人工智能+交通运输”的实施意见》，从加大关键技术供给、加速创新场景赋能、加强核心要素保障、优化产业发展生态四大方面，部署建设综合交通运输大模型等16项具体任务，标志着人工智能赋能交通运输进入了系统化、规模化推进的新阶段。随着技术创新加速突破，高速公路建设、养护、运营及服务将持续深入变革，智慧交通产业链也将迎来更多的发展机遇。
　　绿色低碳转型，新能源应用步伐加快。在“双碳”战略驱动下，高速公路行业正加快绿色低碳转型升级，其中的核心路径是深化交能融合。根据《交通强国建设纲要》等政策，国家明确要求加速交通基础设施网与能源网、信息网融合发展，推动新能源与交通用能深度融合。实践层面来看，高速公路绿色建造全面推广，装配式桥梁、节能型服务区等绿色建造技术广泛应用；以光伏主导、储能与氢能补充、生物质能与风能探索的多元化能源利用加速推进，已覆盖收费站、服务区、匝道、边坡、隧道等路域各种场景。
　　出行需求升级，服务精品化趋势显著。随着经济社会发展和消费升级，社会公众对高速公路出行的需求已从基础的“安全、畅通”向更高层次的“便捷、舒适、愉悦”转变，对通行效率、应急响应、环境品质及个性化服务提出了更高要求。2026年全国交通运输工作会议明确提出实施高速公路服务区提升行动，更好服务提振消费，优化公共交通服务。
　　(二)公司发展战略
　　“十五五”期间，面对机遇和挑战，公司将强化战略管控、组织架构、内控管理、人才队伍、党建引领五大支撑体系，做强做大路桥运营、智能科技、交通能源主业，做精产业投资，推进“投建科产”融合发展，努力打造国内一流综合交通上市公司。
　　(三)经营计划
　　2026年公司计划实现营业收入100亿元，实现归属于上市公司股东的净利润4.29亿元。本经营目标是基于对宏观经济形势、政策环境及公司自身发展状况的分析判断，不构成公司对投资者的业绩承诺，敬请投资者注意投资风险。
　　2026年公司将聚焦目标定位，持续推进路桥运营、智能科技、交通能源三大业务板块协同发展，提升整体经营质量，全面强化公司综合竞争力。
　　1.强化资本运作。一是攻坚改扩建。在资金筹措、政策争取、运营保畅、地方协调等方面系统发力，保障汉宜改扩建项目高效推进，同步推动产业协同与业务融合，培育新的业务增长点。二是加强投资管控。跟进新材料、新能源等战新产业和未来产业动向，适时开展项目投资与产业布局，强化投后管理。三是深化市值管理。积极响应政策导向，推动上市公司价值回归、估值提升。四是加强融资保障。持续拓宽融资渠道，稳步推进公募REITs项目发行。
　　2.夯实路桥运营。一是深挖引流增收。强化稽核集约化效能，因地制宜开展差异化营销，探索“积分制”等创新营销模式，常态化开展ETC推广发行工作。二是提升服务品质。持续推进路域环境和绿化景观升级，推进服务区提质升级，加快潜江服务区文旅二期开发，建成3对主题特色服务区、2个标准化“司机之家”。三是做好安全保畅。深化安全生产治本攻坚三年行动，统筹做好汉宜高速改扩建施工组织和通行保障。
　　3.深化科技赋能。一是加强研发创新。推动“产学研用”协同创新，持续迭代“云端鹰眼”、ITOCS系统、收费稽核平台等核心产品，加快本地部署和外部市场拓展；聚焦“ETC+”“手机+”及快速通行需求，研发应用新一代自由流技术及产品。二是打造标杆工程。高质量推进汉宜改扩建数字化项目建设，巩固并提升高速公路机电系统精益化运维服务能力。三是奋力开拓市场。深化与央企、地方交通科技公司等头部企业合作，建立长期稳定的战略伙伴关系。
　　4.推动交能融合。一是巩固石化能源业务。聚焦服务营销、保障供给、引流增收持续发力，实现业务新突破。二是延伸氢能产业链。深耕干线物流、新能源车辆租赁、冷链及矿山运输等多元场景，系统推进氢能产业“建圈强链”。三是拓展新能源应用场景，加大光伏、充电桩、换电站覆盖范围，持续推广“源网荷储”、微电网等技术应用，打造大广高速、汉宜高速零碳补能走廊，拓展综合电力服务业务。
　　5.优化企业治理。一是深化改革创新。扎实推进新一轮国企改革深化提升行动，持续优化公司治理结构与运行机制。二是强化合规风控。健全以风险管理为导向的内部控制体系，全面提升依法合规经营水平。三是建强人才队伍。深入实施“百人砺才”培养计划，完善人才引进、培养与激励机制。
　　(四)可能面对的风险
　　1.政策风险
　　高速公路作为国家交通运输的重要组成部分，其收费经营期限和收费标准均由政府制定，行业发展受国家宏观政策变动影响较大。目前《收费公路管理条例（修订稿）》仍未正式出台，未来国家收费公路政策具有一定的不确定性。同时，全国高速公路“一张网”模式下，对经营单位收费系统和设施的性能提出更高要求，在运营管理、安全应急等方面也带来更大挑战。
　　针对该风险，公司将积极顺应新的收费模式，加大科技手段应用，提高运营集约化、智能化水平，提升整体运营管控能力。
　　2.经济环境风险
　　在全球贸易保护主义背景下，逆全球化盛行，地缘政治局势紧张，全球经济进入了深度结构调整阶段。虽然我国经济平稳发展的长期趋势没有变，但当前经济下行的压力仍然较大。
　　针对该风险，公司将持续研判分析经济形势和调控目标，主动融入区域产业升级和经济发展，积极培育新的利润增长点。
　　3.市场竞争风险
　　目前，我国智慧交通行业市场集中度较低，同行业企业资金实力与规模普遍偏小，市场竞争区域特征明显，呈现区域分割的竞争格局。
　　针对该风险，公司将加大技术研发力度，推动产品创新和升级，将路桥运营方面的核心能力与智能科技能力进行整合，在智能科技领域培育新的竞争力，积极推动市场和业务的延伸发展。
　　4.财务风险
　　近年来，公司加大主业拓展力度，先后收购多条路产并投资汉宜高速改扩建项目，总体债务规模有所增加。随着改扩建项目的推进，公司需要投入大额资本金，存在一定的流动性风险。
　　针对该风险，公司将充分发挥公司金融市场优势，统筹用好各类金融工具和资源，提高资金配置效率，降低短期偿债压力。
　　5.新业务拓展风险
　　公司路桥运营业务与智能科技业务、交通能源业务之间存在较大差异，若公司的业务整合能力、管控能力不能适应新业务发展需要，可能会影响新业务的发展成效，进而影响到公司的整体经营效益。
　　针对该风险，公司一方面将加大关键核心岗位人才的培育力度，为新业务发展提供智力支持；另一方面，积极跟踪行业发展动态，审慎做好投资前期可行性分析，降低风险发生概率。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司主要业务及经营情况说明　　公司是湖北省内唯一一家高速公路上市公司，主营业务包括路桥运营、智能科技及交通能源三大板块。　　1.路桥运营业务　　公司主要从事收费公路的投资、建设及经营管理，通过投资建设及收购等方式获得经营性高速公路的特许经营权，以为过往车辆提供通行服务并按照政府收费标准收取车辆通行费的方式获得经营收益。公司目前拥有沪渝高速公路汉宜段、麻安高速公路大随段、蕲嘉高速公路黄咸段、大广高速公路湖北北段、大广高速公路河南新县段以及大广高速公路河南光山段的高速公路特许经营权。截至报告期末。　　2.智能科技业务　　公司主要提供智慧交通相... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司主要业务及经营情况说明
　　公司是湖北省内唯一一家高速公路上市公司，主营业务包括路桥运营、智能科技及交通能源三大板块。
　　1.路桥运营业务
　　公司主要从事收费公路的投资、建设及经营管理，通过投资建设及收购等方式获得经营性高速公路的特许经营权，以为过往车辆提供通行服务并按照政府收费标准收取车辆通行费的方式获得经营收益。公司目前拥有沪渝高速公路汉宜段、麻安高速公路大随段、蕲嘉高速公路黄咸段、大广高速公路湖北北段、大广高速公路河南新县段以及大广高速公路河南光山段的高速公路特许经营权。截至报告期末。
　　2.智能科技业务
　　公司主要提供智慧交通相关软硬件产品整体研发、集成、运维等全产业链服务，拥有公路交通工程（公路机电工程分项）专业承包壹级、电子与智能化壹级、电力工程施工总承包贰级等资质，先后实施了湖北省内部分高速公路路段ETC门架系统技术改造、视频监控系统改造及配套工程、高速公路机电日常养护施工等项目，目前拥有省级视频云平台、智能运维平台、智慧交通运营监测指挥调度系统、隧道PLC控制、隧道事件识别系统、ETC天线、收费机器人等软硬件产品。
　　3.交通能源业务
　　公司主要提供高速公路加油、加氢、加气、充换电等能源补给服务，经营管理13座加油站、2座加氢站、2座LNG加气站、31处充电场站。
　　（二）行业情况说明
　　我国高速公路建设起步相对较晚，但整体发展较快。根据交通运输部《2024年交通运输行业发展统计公报》，截至2024年末我国高速公路通车里程达19.07万公里，稳居全球第一。随着国内高速公路建设布局日趋完善，高速公路路网也呈现出区域性特征，即中东部路网建设基本成型，资产增速明显降低，新建项目以加密或改扩建工程为主；西部地区建设步伐不断加快、路网规模持续提升。我国经营性高速公路主要以BOT的方式投资、建设及经营管理，但受限于投资建设成本高企、平行路段分流、偏远地区车流量不达预期等因素影响，目前包括加密线等新建高速公路普遍面临实际投资收益率偏低的问题，而偏远地区新建高速公路甚至在特许经营期内无法收回投资成本。在此背景下，以高速公路投资、建设及经营管理为主业的企业面临收入增长趋缓、原主干线路经营期限日益临近等问题；同时，受到国家大宗货物和中长途货物运输“公转铁”“公转水”运输结构调整、基于降低物流成本的收费政策调整等影响，高速公路行业面临一定的经营压力。为驱动经营业绩增长、解决收费经营权到期等问题，部分企业通过对主干路线改扩建、收购既有成熟路产、发展路衍经济（如服务区开发、路段沿线能源运营、广告经营等）或开展多元化投资等方式实现可持续发展。
　　随着智能化、信息化战略的实施，产业链与创新链的融合不断深化，高速公路行业也迎来信息化浪潮。2021年10月，交通运输部印发《数字交通“十四五”发展规划》，提出到2025年，交通设施数字感知、信息网络广泛覆盖、运输服务便捷智能、行业治理在线协同、技术应用创新活跃、网络安全保障有力的数字交通体系深入推进，行业数字化、网络化、智能化水平显著提升，有力支撑交通运输行业高质量发展和交通强国建设；在智慧公路方面，提出完善公路感知网络，推进公路基础设施全要素、全周期数字化，发展车路协同和自动驾驶，深化高速公路不停车收费系统（ETC）应用，建设监测、调度、管控、应急、服务一体的智慧路网平台，推动公路建设施工及养护智能化，推进公路智慧服务区建设。2021年11月，交通运输部印发《综合运输服务“十四五”发展规划》，提出加强大数据、云计算、人工智能、区块链、物联网等新技术的应用，加速交通基础设施网、运输服务网、能源网与信息网络融合发展，推进数据资源赋能运输服务发展。2022年1月，国务院印发《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》，提出加快智能技术深度推广应用，推动互联网、大数据、人工智能、区块链等新技术与交通行业深度融合，完善设施数字化感知系统，推动既有设施数字化改造升级，加强新建设施与感知网络同步规划建设等要求。2022年3月，交通运输部、科学技术部印发《“十四五”交通领域科技创新规划》，提出大力发展智慧交通，推动云计算、大数据、物联网、移动互联网、区块链、人工智能等新一代信息技术与交通运输融合，加快北斗导航技术应用，开展智能交通先导应用试点。高速公路作为交通基础设施中的重要组成部分，智慧化发展前景良好。2023年9月，交通运输部印发《关于推进公路数字化转型加快智慧公路建设发展的意见》，提出以高质量发展为主线，实施公路数字化专项行动，推动公路建设、管理、养护、运行、服务全流程数字化转型，加快生产经营模式与新业态等联动创新，助力数字交通建设、产业升级及数字经济发展，为加快建设交通强国、科技强国、数字中国提供服务保障。2024年5月，财政部、交通运输部联合印发《关于支持引导公路水路交通基础设施数字化转型升级的通知》，提出立足建设安全、便捷、高效、绿色、经济、包容、韧性的可持续交通体系，以数据资源为关键要素，以信息通信技术融合应用、全要素数字化转型为重要推动力，推进公路水路等领域创新应用场景规模化落地，促进交通基础设施智慧扩容、安全增效、产业融合，推动交通运输行业流程再造、系统重塑、制度重构，有效提升公共服务能力、行业管理效能和产业协同创新水平。2024年12月，中共中央办公厅、国务院办公厅联合发布《关于加快建设统一开放的交通运输市场的意见》，提出要推动交通运输绿色智慧转型升级，强化交通运输能耗与碳排放数据共享、完善交通运输装备能源清洁替代政策。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　（一）业务回顾
　　路桥运营方面。优化汉宜高速改扩建工程项目部分互通、收费站施工交通组织方案，降低改扩建对通行影响。创新运营管理举措，联合相邻路段运营单位开展营销活动；建设使用收费运营信息化管理平台，提高运营管理效能。提升通行服务品质，新建投用26个服务区、收费站“爱心之家”“温馨小屋”。
　　交通科技方面。获批3项湖北省自然科学基金项目。整合多源多模态数据，开发公路事件管理平台并在汉宜高速试点应用，通过发现、校验、跟踪、处理的全流程管理，提升运营指挥调度能力。平安交通首次进军省外交通安全工程市场，中标岑兴高速玉林至岑溪段路面加铺养护设计施工总承包项目交通工程及沿线设施采购项目。
　　综合能源方面。浠水服务区2座LNG加气站建成并投入使用。新建充电场站18处；仙桃服务区完成“源网荷储”一体化升级改造，构建“光储充+直流微电网”协同体系。汉宜高速氢能源示范线持续稳定运行，获评中国公路学会“运营管理代表案例”。组建湖北楚道氢能科技产业发展有限公司，聚力发展绿色物流运输等业务。
　　投资融资方面。汉宜高速改扩建项目正式开工，上半年完成投资6.3亿元。收购武汉华清电气技术有限公司100%股权，取得电力工程施工总承包贰级资质。公司主体信用首次获评AAA级。成功发行科技创新公司债券（长江经济带）。
　　（二）经营分析
　　报告期内，公司实现营业收入231,584.37万元，利润总额56,115.33万元。其中，路桥运营是公司的主要利润中心，报告期内车辆通行费收入123,162.00万元，占公司营业收入的53.18%。
　　报告期内，公司高速公路运营主要受以下因素综合影响：
　　1.经济环境因素
　　2025年上半年，我国国民经济运行总体平稳，据国家统计局发布的初步核算数据，上半年国内生产总值660,536亿元，同比增长5.3%。同时，据交通运输部发布的信息，交通运输经济运行持续向好、总体平稳，上半年完成营业性货运量280.3亿吨，同比增长3.9%，其中完成公路货运量205.7亿吨，同比增长4.0%。此外，区域经济表现稳定，湖北省实现生产总值29,642.61亿元，同比增长6.2%。
　　2.政策环境因素
　　2023年12月，湖北省交通运输厅发布《关于调整优化高速公路差异化收费政策的通知》，对安装使用ETC、通行省属、市属国有全资和控股高速公路路段的合法装载货运车辆，在5%基本优惠的基础上，再给予省内通行费3%优惠；对安装使用集装箱运输专用ETC、合法装载的、通行湖北省高速公路的国际标准集装箱运输车辆，在5%基本优惠的基础上，再给予省内通行费9折优惠；自2024年1月1日起，对进出省内长江、汉江沿岸主要港口附近高速公路指定收费站的、安装使用集装箱运输专用ETC、合法装载的国际标准集装箱运输车辆，在5%基本优惠的基础上，再给予省内通行费5折优惠；自2024年1月1日起，对进出湖北省中欧、中亚班列附近高速公路指定收费站的、安装使用集装箱运输专用ETC、合法装载的国际标准集装箱运输车辆，在5%基本优惠的基础上，再给予省内通行费3折优惠。《通知》公告的上述差异化收费政策截止日期暂定至2024年12月31日（具体以交通运输部费率截止日为准）。截至报告期末，上述差异化收费政策仍在执行。
　　3.路网变化及道路施工因素
　　外围竞争性或协同性路网变化及道路整修施工对公司辖下高速公路带来不同程度的正面或负面影响：
　　（1）2024年5月10日起，因改扩建施工需求，武黄高速五四湖枢纽至花湖枢纽封闭，部分车辆选择通行公司辖下黄咸高速。
　　（2）2025年1月1日起，京武高速安罗段实施货车8折通行费优惠政策，对公司辖下大广高速湖北北段、新县段、光山段形成较大的分流效应。
　　（3）2025年2月23日起，因改扩建施工需求，京港澳高速武汉西互通出入口部分匝道实施交通管制，部分武汉至宜昌方向车辆选择通行汉蔡高速、G318国道，通过永安互通、侏儒互通进入汉宜高速。
　　（4）2025年4月7日起，因改扩建施工需求，京港澳高速大悟南互通枢纽部分匝道实施交通管制，对公司辖下大随高速车流量造成较大影响。
　　（5）2025年4月16日起，因改扩建施工需求，汉宜高速渝沪向永安互通至武汉西枢纽封闭，宜昌至武汉方向车辆无法通过武汉西互通进入武汉市，在侏儒互通或永安互通选择汉蔡高速、G318国道等替代通行路线。
　　（6）与公司辖下路段平行的G106、G107、G230、G318等国道路况良好，部分货车选择通行国道以降低运输成本。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　公司一直在交通基础设施领域精耕细作，树立了良好的行业口碑，具有大型基础设施投资、建设、运营及管理的丰富经验。公司积极拓展基础设施投资、道路综合开发及智慧交通等领域业务，通过发挥自身的专业管理经验和创新能力，借助良好的融资平台，构建未来经营发展中独特的竞争优势：
　　1.区位优势。湖北地处我国中部，既是长江黄金水道和南北交通大通道的中心枢纽，又是国内重要的经济省份之一。公司旗下路桥资产大多为湖北省交通要道，区域运输需求大，具备良好的成长空间，综合开发基础较好。特别是核心资产汉宜高速，横贯湖北江汉平原经济发达地区，连接武汉城市圈、宜荆荆恩城市圈，是湖北交通运输最繁忙的公路通道之一，为公司提供了充足的现金流。
　　2.管理优势。公司自成立以来投资、建设并运营多条高速公路，在交通基础设施的投资、建设和运营管理等方面积累了丰富的经验，建立了完善的路桥运营管理体系。公司所管理的多条高速公路一直保持着良好的技术状况和通行服务品质，得到了政府部门、社会公众的广泛认可。
　　3.融资优势。作为上市公司，公司具备良好的融资平台优势，主体信用评级AAA，长期以来与银行保持着良好的合作关系，银行融资渠道通畅，并发行了多个品种的债券类融资工具，有效控制公司资金成本。
　　4.整合能力。公司路桥运营经验丰富，具备较强的路域资源整合开发能力。同时具有一定的研发实力和技术储备，通过资源整合、业务融合，推动新技术在高速公路场景落地应用，逐步培育智能交通业务的竞争优势，在智能交通细分领域具备整合开发实力。

　　四、可能面对的风险
　　高速公路作为国家交通运输的重要组成部分，其收费经营期限和收费标准均由政府制定，行业发展受国家宏观政策变动影响较大。目前《收费公路管理条例（修订稿）》仍未正式出台，未来国家收费公路政策具有一定的不确定性。同时，全国高速公路“一张网”模式下，对经营单位收费系统和设施的性能提出更高要求，在运营管理、安全应急等方面也带来更大挑战。
　　针对该风险，公司将积极顺应新的收费模式，加大科技手段应用，提高运营集约化、智能化水平，提升整体运营管控能力。
　　2.经济环境风险
　　在全球贸易保护主义背景下，逆全球化盛行，地缘政治局势紧张，全球经济进入了深度结构调整。虽然我国经济平稳发展的长期趋势没有变，但当前经济下行的压力仍然较大。
　　针对该风险，公司将持续研判分析经济形势和调控目标，主动融入区域产业升级和经济发展，积极培育新的利润增长点。
　　3.市场竞争风险
　　目前，我国智慧交通行业市场集中度较低，同行业企业资金实力与规模普遍偏小，市场竞争区域特征明显，呈现区域分割的竞争格局。
　　针对该风险，公司将加大技术研发力度，推动产品创新和升级，将路桥运营方面的核心能力与智能科技能力进行整合，在智能科技领域培育新的竞争力，积极推动市场和业务的延伸发展。
　　4.财务风险
　　近年来，公司加大主业拓展力度，先后收购多条路产并投资汉宜高速改扩建项目，总体债务规模有所增加。随着改扩建项目的推进，公司需要投入大额资本金，存在一定的流动性风险。
　　针对该风险，公司将充分发挥公司金融市场优势，统筹用好各类金融工具和资源，提高资金配置效率，降低短期偿债压力。
　　5.新业务拓展风险
　　公司路桥运营业务与智能科技业务、交通能源业务之间存在较大差异，若公司的业务整合能力、管控能力不能适应新业务发展需要，可能会影响新业务的发展成效，进而影响到公司的整体经营效益。
　　针对该风险，公司一方面将加大关键核心岗位人才的培育力度，为新业务发展提供智力支持；另一方面，积极跟踪行业发展动态，审慎做好投资前期可行性分析，降低风险发生概率。 收起▲