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业绩预测

截至2019-12-11,6个月以内共有 23 家机构对招商银行的2019年度业绩作出预测;
预测2019年每股收益 3.63 元,较去年同比增长 15.97%, 预测2019年净利润 919.65 亿元,较去年同比增长 14.16%

[["2012","2.10","452.68","SJ"],["2013","2.30","517.43","SJ"],["2014","2.22","559.11","SJ"],["2015","2.29","576.96","SJ"],["2016","2.46","620.81","SJ"],["2017","2.78","701.50","SJ"],["2018","3.13","805.60","SJ"],["2019","3.63","919.65","YC"],["2020","4.14","1049.73","YC"]]
单位:元汇总--预测年报每股收益
年度 预测机构数 最小值 均值 最大值 行业平均数
2019 23 3.54 3.63 3.72 2.64
2020 23 3.97 4.14 4.33 3.07
2021 16 4.47 4.74 5.16 3.48
单位:亿元汇总--预测年报净利润
年度 预测机构数 最小值 均值 最大值 行业平均数
2019 23 903.00 919.65 939.00 1201.25
2020 23 1007.00 1049.73 1092.36 1292.74
2021 16 1126.16 1203.01 1300.63 1432.69

预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得,与本终端立场无关。

业绩预测详表

调高调低
机构名称 研究员 预测年报每股收益(元) 预测年报净利润(元) 报告日期
2019预测 2020预测 2021预测 2019预测 2020预测 2021预测
平安证券 陈骁 3.63 4.15 4.76 929.05亿 1058.80亿 1213.95亿 2019-11-03
民生证券 郭其伟 3.70 4.33 5.16 932.85亿 1092.36亿 1300.63亿 2019-11-01
东兴证券 林瑾璐 3.68 4.23 4.85 928.00亿 1066.00亿 1224.00亿 2019-10-31
广发证券 倪军 3.60 4.06 4.60 925.68亿 1041.75亿 1176.58亿 2019-10-31
国泰君安 邱冠华 3.62 4.14 4.77 912.11亿 1042.90亿 1202.10亿 2019-10-31
国信证券 王剑 3.59 4.11 4.72 923.44亿 1055.90亿 1209.52亿 2019-10-31
华泰证券 沈娟 3.67 4.26 4.97 924.99亿 1073.27亿 1254.43亿 2019-10-31
群益证券(香港) 廖晨凯 3.65 4.12 - 921.36亿 1040.01亿 - 2019-10-31
申万宏源 马鲲鹏 3.61 4.17 4.81 909.50亿 1050.68亿 1213.76亿 2019-10-31
天风证券 廖志明 3.58 3.99 4.47 903.00亿 1007.00亿 1128.00亿 2019-10-31
详细指标预测
预测指标 2016(实际值) 2017(实际值) 2018(实际值) 预测2019(平均) 预测2020(平均) 预测2021(平均)
营业收入(元) 2097.20亿 2208.97亿 2485.55亿
2723.86亿
2987.82亿
3261.78亿
营业收入增长率 3.75% 5.33% 12.52%
9.59%
9.66%
9.74%
利润总额(元) 789.63亿 906.80亿 1064.97亿
1190.50亿
1302.03亿
1547.36亿
净利润(元) 620.81亿 701.50亿 805.60亿
919.65亿
1049.73亿
1203.01亿
净利润增长率 7.60% 13.00% 14.84%
13.95%
14.00%
14.06%
每股现金流(元) -4.78 -0.22 -1.42
-
-
-
每股净资产(元) 15.95 17.69 20.07
22.73
25.77
29.29
净资产收益率 16.27% 16.54% 16.57%
16.30%
16.57%
16.70%
市盈率(动态) 14.74 13.05 11.59
10.02
8.79
7.69

预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得,与本终端立场无关。

时间范围
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买      入 平安证券:盈利能力增益,资产质量持续优化 2019-11-03
摘要:公司三季度业绩稳中有进,虽然息差回落拖累营收增速,但不良压力缓释下拨备计提力度放缓支撑业绩释放,利润增速延续上行。公司资产配置审慎,质量持续优化,高拨备提供业绩弹性。根据公司三季报,我们小幅调整盈利预测,预计公司19/20年净利润增速为15.3%/14%(原为14.2%/13.2%),目前股价对应19/20年PB为1.61/1.43,PE为10.08/8.83,维持公司“强烈推荐”评级。 查看全文>>
买      入 民生证券:三季报点评:不良率再创新低,非息收入扩张 2019-11-01
摘要:Q3拨备反哺利润以及非息收入改善,消化了息差下行的不利影响,带动整体利润增速走高。另外注意到资产和生息资产的增速在持续提升,明年以量补价有很大空间。公司基本面扎实,建议继续配置。预测2019-2021年归母净利润同比增速分别为15.8%、17.1%、19.1%。2020年BVPS为26.05元,对应1.36倍静态PB。首次评级,给予“推荐”评级。 查看全文>>
买      入 申万宏源:基本面龙头,业绩提速、资产质量优异 2019-10-31
摘要:公司观点:招行基本面龙头的地位依然保持,三季报非息改善带来营收超预期,资产质量始终优异拨备反哺带来利润超预期。我们预计招行2019-2021年15.0%/15.2%/15.3%(上调盈利预测,上调非息收入增速,原归母净利润增速预测为14.9%/14.0%/14.0%),当前股价对应1.54X19年PB,维持“买入”评级和A股长期组合。 查看全文>>
买      入 中银国际证券:息差环比收窄,资产质量保持同业领先 2019-10-31
摘要:我们小幅上调招商银行2019/2020年每股收益至3.63/4.06元(原预测3.61/4.00元),对应净利润同比增速分别为13.7%/11.8%,目前股价对应2019/2020年市净率为1.56倍/1.39倍,维持买入评级。 查看全文>>
买      入 广发证券:净息差单季环比下降12bps,资产质量表现良好 2019-10-31
摘要:招商银行19Q3业绩基本符合预期,非息收入增长提速缓解利息收入增速下行负面影响;信贷需求偏弱和存款竞争加剧带动19Q3单季息差大幅下行12bps;不良率和不良生成率延续回落趋势,拨备提升15pcts至409%。预计公司2019/20年归母净利润增速分别为14.9%和12.5%,EPS分别为3.60/4.06元/股,当前A股股价对应19/20年PE分别为9.8X/8.7X,PB分别为1.55X/1.37X,由于其基本面处于领先地位,A/H股近两年公司估值PB中枢在1.60X/1.40X左右,据此我们测算公司A股的合理价值在36.45元/股左右,维持买入评级,H股的合理价值在35.42HKD/股左右,给予持有评级。 查看全文>>

评级根据各机构发布的研究报告摘录所得,不代表本终端的立场。

评级 说明
公司评级 报告发布日后的12个月内,公司的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准
买 入/推 荐 相对大盘涨幅大于10%
增 持/谨慎推荐 相对大盘涨幅在5%~10%之间
中 性/持 有 相对大盘涨幅在-5%~5%之间
减 持/卖 出 相对大盘涨幅小于-5%
注:以上为一般划分准则,具体评级请参考对应研究报告。