一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　公司主要从事猪肉类食品、牛羊肉类食品及品牌休闲食品行业，是国内最大的食品生产、销售企业之一，在肉类罐头食品、牛羊肉、蜂蜜、奶糖等细分行业居行业龙头，在生鲜肉品和深加工肉制品销售及流通领域在长三角地区占据重要地。　　行业情况说明　　（一）猪肉行业情况说明　　近年来，虽然我国肉类消费总量处于世界第一位，但与全球主要发达经济体相比，中国人均肉类消费水平仍然较低，仍存在较大的提升空间。根据国家统计局数据，从中国居民的肉类消费结构来看，我国2022年人均肉类消费量为34.6kg，其中猪肉26.9kg，牛肉2.5Kg，羊肉1.4kg，猪肉占居民人均肉类消费... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司主要从事猪肉类食品、牛羊肉类食品及品牌休闲食品行业，是国内最大的食品生产、销售企业之一，在肉类罐头食品、牛羊肉、蜂蜜、奶糖等细分行业居行业龙头，在生鲜肉品和深加工肉制品销售及流通领域在长三角地区占据重要地。
　　行业情况说明
　　（一）猪肉行业情况说明
　　近年来，虽然我国肉类消费总量处于世界第一位，但与全球主要发达经济体相比，中国人均肉类消费水平仍然较低，仍存在较大的提升空间。根据国家统计局数据，从中国居民的肉类消费结构来看，我国2022年人均肉类消费量为34.6kg，其中猪肉26.9kg，牛肉2.5Kg，羊肉1.4kg，猪肉占居民人均肉类消费量比例的77.75%，始终占据主导地位。在猪肉类食品方面，公司打造了包含生猪养殖、屠宰分销、肉制品深加工及分销的全产业链。
　　1、生猪养殖
　　猪周期是由供需跨期错配导致的猪肉价格周期性变化，我国生猪养殖行业周期性特征明显，生猪价格周期性波动明显。在供需关系的支配下，猪肉价格一旦上涨，生猪养殖意愿上升，猪肉供给量上升；供过于求后猪肉价格下跌，生猪去产能化，供给量下降，直至供不应求猪价再次上涨。我国最近一期的猪周期始于2018年5月，受非洲猪瘟蔓延的叠加影响造成国内生猪供应能力严重下滑，价格大幅上涨，生猪养殖行业受影响强烈。在一系列政府保供稳价政策和市场供需关系调整的综合影响下，生猪存栏量自2020年开始加快恢复、生猪市场供应持续改善。随着出栏量持续增长，猪肉价格自2021年起大幅下降，至2024年初仍保持低位震荡，后逐步得到修复。
　　2024年上半年，我国畜产品市场供应充足，全国猪牛羊禽肉供给量同比增长0.6%，但价格整体低位运行。具体在生猪方面，在市场调节和产能调控的双重作用下，生猪产能高位回调，价格率先回升，生猪养殖行业目前正逐步恢复盈利。能繁殖母猪存栏在连续5个季度环比下降后，于2024年第二季度环比上涨1.1%。2024年6月末，全国生猪存栏41,533万头，同比下降4.6%；能繁殖母猪存栏4,038万头，相当于3,900万头正常保有量的103.5%，处在产能调控绿色合理区域。
　　生猪养殖行业的规模化程度随着一次次猪周期的洗炼逐步提升，抗风险能力提升，去产能需要的时间更长。2024年一季度，农业农村部印发《生猪产能调控实施方案（2024年修订）》，在预警机制持续加强、政策引导及支持力度不断加大的影响下，生猪产业将持续健康发展。据国家统计局预计，2024年下半年国内猪肉消费将趋于稳定，总体供应具有保障。同时，叠加后期消费复苏、下半年需求季节性好转等因素，行业盈利空间将有望得改善。
　　2、生猪屠宰分销
　　我国生猪屠宰行业受上游养殖行业高度分散化的影响，集中度低，产能分布不平衡，这加大了屠宰企业获取稳定生猪供给以及获利的难度。一方面，历次猪周期使得规模以上养殖企业在成本效应、管理效率和防疫水平等方面较散户和小规模养殖场体现出了较大优势，养殖行业本身的集中度在加速提升。另一方面，国务院办公厅2019年印发的《关于稳定生猪生产促进转型升级的意见》和《关于加强非洲猪瘟防控工作的意见》鼓励生猪就地屠宰，引导大型养殖企业就地就近配套发展生猪屠宰加工业，以“调猪”向“调肉”转变的方式降低生猪流动对非洲猪瘟疫情的影响，推动完善冷链物流基础设施网络。文件还指出要加快推进生猪屠宰标准化示范创建，支持全产业链发展。该政策将持续影响未来国内的屠宰行业布局，提高与屠宰加工相配套的冷链物流基础设施建设要求。而品牌化经营的屠宰加工企业更能够实现标准化屠宰、可追溯管理、全程冷链配送，在上游与生猪养殖企业对接，下游与零售商、批发商对接，实现产供销一体化经营，确保肉品供应稳定及质量安全。生猪屠宰行业的全产业链发展趋势将导致市场份额将持续向规模化、规范化及标准化水平高的企业集中。
　　3、肉制品深加工
　　受传统饮食习惯影响，我国肉类消费以鲜肉为主，目前我国肉制品产量占全部肉类生产总量的比例与国外发达国家相比较低。我国肉制品存在初级加工产品多、精深加工产品少的特点，肉制品科技含量与加工水平不高。市场端来看，深加工肉制品行业的市场参与者众多，具有市场规模大，但竞争格局分散的特征。同时，由于目前尚未出台统一加工标准，部分企业冷链物流、仓储、中央厨房等技术不够发达，影响深加工制品的产品品质，使消费者对于深加工制品的接受度有所降低。总体来说，行业总体尚处于发展初期，各企业区域特征较为明显，全国市场的发展潜力仍十分巨大。
　　2023年2月，中共中央、国务院发布《关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》，文中提出“提升净菜、中央厨房等产业标准化和规范化水平”以及“培育发展预制菜产业”从政策层面推动预制菜产业的高质量发展，加速深加工产品的标准化、规模化、品牌化进程。2024年3月21日，市场监管总局、农业农村部等六部委联合发布《关于加强预制菜食品安全监管促进产业高质量发展的通知》，首次明确了预制菜定义和范围，并对强化预制菜食品安全监管，推进预制菜标准体系建设等方面提出明确要求。行业标准的不断规范、强化，对食品生产加工企业在烹饪、保鲜和运输等各个环节的食品安全都提出了更高要求，具有品牌优势的规模化企业将更易被消费者青睐。
　　随着政策不断支持、餐饮行业的蓬勃发展以及我国消费者饮食习惯的改变，具有较高产品附加值和竞争力的产品将成为肉制品的重点发展方向，市场对肉制品的细分需求越来越多，种类要求越来越丰富，深加工制品的生产量和多样性将逐步提高，行业整体将进入快速发展期。
　　（二）牛羊肉行业情况说明
　　2024年1-6月，我国牛肉产业延续了产量增长、产值下降的特点。据海关总署统计，近几年我国牛肉进口量呈现增长的趋势，进口量由2018年的104万吨增长到2023年的274万吨，2024年1-6月我国牛肉进口量为144万吨，数量较去年同期上升17%，金额较去年同期上升6.9%。但在价格端，2024年上半年国内牛肉价格持续下跌，上半年牛肉价格下跌12.1%。另一方面，全球牛肉市场呈现结构性不平衡特征，海外市场供需转向偏紧。2024年上半年，美国牛肉市场经历了价格上涨的情况。
　　根据国家统计局数据，2013年以来，我国居民人均食品消费量中的牛肉消费量持续上升，已从2013年的人均1.51千克增长到2022年的人均2.53千克。目前我国人均牛肉消费量仅为人均肉类消费量的7%，人均牛肉消费水平尚未达到世界人均牛肉消费量，仍处于较低水平，拥有较大的提升空间。相较于猪肉而言，牛肉在相同质量下含有更高的优质蛋白质含量及更少的脂肪，并富含全品类氨基酸、维生素B群、易被人体吸收的铁质和低脂的亚油酸，是优质的蛋白质来源。在消费升级背景下，牛肉的产品属性能够满足健身人群、儿童饮食等多种消费场景，成为更多人的日常选择是趋势所在，国内对牛羊肉及其制品的消费比例呈现上升趋势。近年来国人更加注重自身免疫力的提升、更加关注食材的绿色安全，无不与以牛肉为典型代表的健康高蛋白畜产品消费息息相关，给牛羊肉产业带来更大的发展机会。据农业农村部发布的《中国农业展望报告（2023-2032）》预测，我国2022-2032年牛羊肉消费量年均增速或分别达1.6%和1.3%，高于猪肉0.8%的年均增速。现代消费理念的改变也使得牛羊肉消费市场活跃度加强，国内牛羊肉行业整体表现向好。
　　（三）品牌食品行业情况说明
　　受益于国家扩大内需政策、城乡居民收入水平增加等因素，品牌食品行业持续稳定发展，产业规模稳步扩大。随着国家品牌战略的推进，涌现出更多全方位、多层次、创新型、国际化的食品行业品牌运营平台。品牌食品间的竞争从价格和种类向品牌、形象、口味、健康、促销、渠道等多层次领域延伸，产品从温饱型为主逐渐向营养型、风味型、享受型、功能型等方向转变。糖果、蜂蜜等行业集中度进一步提高，市场竞争压力加大，功能化、健康化、休闲化、高端化将是未来的发展趋势，新兴的电商渠道和网络营销、口碑营销等营销模式得到广泛应用，产品品类升级、包装创新、品牌宣传、渠道整合依然是发展关键。
　　主营业务情况说明
　　公司主要从事猪肉、牛羊肉类食品及品牌休闲类食品的开发、生产和销售等业务，围绕食品制造与食品分销，以优良的产品品质为基础、推进品牌建设为抓手，始终致力于为老百姓提供“安全、优质、健康、美味、便捷”的食品，在家庭、餐饮企业及其他食品加工企业供应链中具有不可替代的地位，与百姓的生产生活息息相关、密不可分。公司主要产品包括猪肉、牛肉、羊肉、罐头食品、肉制品，及糖果、蜂蜜和饮用水等，主要品牌包括：梅林B2、银蕨、苏食、爱森、联豪；冠生园、大白兔、正广和等。
　　公司核心业务板块为肉类业务和品牌食品业务。肉类业务包含猪肉和牛羊肉，涉及养殖、屠宰分销、肉制品深加工及分销全产业链。
　　（一）生猪养殖业务
　　生猪养殖业务主要由子公司光明农牧科技有限公司从事，通过自繁自养和外购仔猪相结合的养殖模式，采取公司定价和竞价相结合的销售模式，直接向下游屠宰企业以及肉制品加工企业销售生猪。光明农牧通过在江苏、上海等地规模化养殖场布局，实现规模化效益，提高生猪养殖及育种水平，维护食品安全。
　　（二）屠宰分销业务
　　公司屠宰分销业务包括猪肉和牛羊肉屠宰分销业务。
　　猪肉屠宰分销业务主要由子公司江苏淮安苏食肉品有限公司和上海爱森肉品食品有限公司从事，产品为“苏食”和“爱森”品牌的各类分切冷鲜猪肉及冷冻猪肉。公司聚焦长三角区域，分别在上海、苏州、淮安、南京、无锡建设五个肉类加工、冷藏、配送、运输冷链物流配送中心，与15个配送站组成次级配送网络，将长三角肉类冷链物流系统打造成为国内一流的冷链物流服务平台。
　　牛羊肉屠宰分销业务主要由子公司新西兰银蕨农场有限公司从事，产品主要为“银蕨”品牌的牛肉、羔羊肉、绵羊肉、鹿肉以及相关产品。银蕨农场是新西兰最大的牛羊鹿肉屠宰企业之一，也是全球红肉市场的主要供应商，拥有优质牛羊肉资源和全球化的市场通路，具有丰富的市场和渠道经验，产品向全球60多个国家出口，也是中国市场最大的新西兰红肉供应商。公司牛羊肉屠宰分销业务布局牛羊肉资源丰富的新西兰，通过境外投资掌控海外优质资源和全球化的市场渠道，将其以质量和安全著称的产品引入国内，加快国内销售通路对接的同时开发适合国内市场的零售产品，通过经销商渠道和线下结合电子商务平台零售渠道两种方式进行销售。
　　（三）肉制品深加工及分销业务
　　公司肉制品深加工产品包含罐头食品和调理半成品两类。
　　子公司上海梅林食品有限公司和上海梅林正广和（绵阳）有限公司从事梅林罐头的生产和销售，产品为“梅林B2”品牌的肉类罐头、鱼类罐头和蔬菜及番茄沙司类罐头。目前上海梅林罐头的国内肉类罐头市场占有率第一，各项技术经济指标在国内同行业处于领先地位。上海梅林罐头在经营上贯彻统一市场销售、统一资金调度、统一生产协调的“三统一”原则，保持产品质量优良和价格稳定。公司建立了覆盖全国的梅林罐头经销商网络，拥有遍布全国32个省级行政区的稳定经销商客户300余家，除在国内销售外还远销东南亚、北美等国际市场。
　　子公司江苏淮安苏食肉品有限公司、江苏省苏食肉品有限公司和上海联豪食品有限公司从事肉食调理半成品的生产和销售，产品包括“苏食”品牌的各类腌制、酱卤、预烹饪深加工产品，例如“苏食一桌菜”、“苏食炖炖养”等系列产品；以及“联豪”品牌的牛排及中餐便捷菜深加工产品，例如各式调理牛排、火锅和烧烤系列产品。苏食肉品作为中央厨房定制加工平台，除自有品牌产品外，根据客户需求提供肉类深加工产品的定制生产服务；分销业务上精耕华东区域市场，大力发展自有特色“苏食肉庄”销售平台，通过丰富产品品类、规范品牌形象、强化服务功能成为长三角地区放心肉品牌。联豪食品以牛排及肉牛产品为主导，集加工、销售、服务于一体，在稳定传统西餐及家庭牛排的基础上，开发火锅及烧烤产品开拓餐饮新市场；立足上海，辐射全国，在全国各地设有办事处以及高效方便的电子商务销售网络。肉制品深加工及分销业务实施专业化公司、专业化发展经营模式，聚焦各个产品品类优势企业，发展核心产品，以产品优势为主，带动下游分销业务。
　　（四）品牌食品业务
　　公司品牌食品业务主要由子公司上海冠生园食品有限公司从事。冠生园食品是百年历史的中华民族名牌老字号企业，产品主要有大白兔奶糖、冠生园蜂蜜、华佗保健酒、冠生园面制品等。其中大白兔奶糖为中国名牌产品、国家免检产品和国家原产地标记注册产品，畅销四十多个国家和地区；冠生园蜂蜜为上海市名牌产品，全国市场占有率第一位。在糖果、蜂蜜等品牌休闲食品领域，公司通过技术升级提高生产效率，通过集约化采购严控产品成本，通过品牌IP运营、联合促销等措施提高品牌知名度；通过以消费者为导向开发新品迎合年轻消费者口味；同时，结合品牌和业务的市场发展潜力、产品核心竞争力、以及所处细分市场的竞争地位，集中优势资源、优秀人才，立足现有业务，推进商业模式转型升级，构建线下商超卖场为主、互联网营销为辅的营销业务模式。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2024年上半年，世界经济增长动能不足、地缘政治冲突和国际贸易摩擦频发、国内结构调整持续深化等给经济发展带来新挑战，但宏观政策效应持续释放、新质生产力加快发展等因素形成新支撑，我国经济基本盘保持稳定，实现质的有效提升和量的合理增长。由于外部环境复杂性、严峻性、不确定性上升，影响经济增长的因素较以往更为复杂，经济运行面临不少困难挑战。光明肉业坚持“降成本、提效率、重协同、亮品牌、强主业、稳增长”的经济工作总基调，以高质量发展为使命担当，以提质增效为目标，统筹资源整合，提振产品综合竞争力，全力推进各项工作有序开展。
　　报告期内，公司实现营业收入116.02亿元，比上年度114.10亿元同比增加1.92亿元，增幅1.68%；归属于上市公司股东的净利润25,334.83万元，比上年度33,408.40万元同比减少8,073.57万元，降幅24.17%；归属于上市公司股东扣非后的净利润17,619.7万元，比上年度26,653.76万元同比减少9,034.06万元，降幅33.89%；实现每股基本收益0.27元/股，较上年度0.356元/股降低24.16%。
　　重点经营举措
　　1、研发创新工作
　　报告期内公司持续推动各系列化产品的不断优化与更新，上市的新品创新进一步贴近年轻人喜好和消费方式，且产品开发向着包装轻量化、标签清洁化、口味年轻化、形象IP化的方向发展。肉业主业方面，梅林罐头将新品开发方向与市场需求紧密结合，推出应用场景更为丰富的片状午餐肉新品，并开发藤椒、芝士、黑椒等多种衍生口味；苏食自主开发小炒鸡杂、常温五香牛肉、黑猪爆汁肠、白水肥肠四款抖音新品，并完成苏州如意餐饮、楼外楼及百胜餐饮等大型餐饮企业专业化定制需求；上海爱森抓住新年时机推出黄芽菜肉丝春卷新品。品牌食品方面，大白兔及冠生园蜂制品均推出婚庆定制产品，将中国传统文化与年轻人喜爱的元素相融合，致力于开拓婚庆市场。
　　2、品牌赋能工作
　　报告期内，公司围绕新品发布、品牌宣传、新媒体和跨界营销等途径加强品牌创新和文化赋能，激发品牌新动能。一是打造“场景体验”类品牌宣传活动，举办“上海梅林x SMG上海梅林美食年货节”“辰山植物园樱花节”“F1格子旗嘉年华”“甜蜜搭子露营季”等品宣活动，贴近年轻消费者，并在小红书、抖音和大众点评等线上平台引发年轻人关注和追捧。二是推动品牌“焕新升级”，完成爱森品牌的视觉系统规范，明确“冷鲜好肉，就选爱森”品牌定位。三是统筹品牌的宣传露出形式，在各大电商节及博览会上以整体形象露出光明肉业旗下品牌，相互赋能，提升公司整体品牌形象，取得良好效果。
　　3、分销体系优化工作
　　打造适应市场和消费需求的分销体系是提质增效以及增强竞争优势的重要途径。报告期内公司通过梳理盘点内部资源，根据分销渠道发展新趋势，形成适应光明肉业产业一体化及战略发展的新体系。上半年公司对分销体系进行了梳理，重新制定分销体系制度及模块规划，以进一步加强对组织、客户、终端、费用和稽核的体系管理。
　　（二）生产经营分业务情况
　　1、生猪养殖
　　2024年上半年，在市场调节和产能调控的双重作用下，生猪产能高位回调，价格较去年同期有所回升，能繁殖母猪存栏量处在产能调控绿色合理区域内，生猪养殖行业目前正逐步恢复盈利。公司生猪养殖业务上半年持续推进降本增效工作，优化饲料配方，降低饲料成本，推行精益养殖，有效降低养殖成本；制定防非瘟、防重大疫病工作方案，对疫病做到提前谋划、加强管理，降低疫病对产能的影响并有序推进部分牧场的复产工作；销售上一方面拓展销售模式和渠道，另一方面加强内部协同，整合利用资源，更好地应对市场波动。报告期内公司生猪养殖经营规模10.41亿元，净利润-1.18亿元，较去年同期减亏1.08亿元。
　　2、生猪屠宰、深加工及分销
　　2024年上半年，国民经济延续恢复态势，运行总体平稳。由于经济发展环境的复杂性和不确定性上升，二季度经济增速有所回落，国内有效需求不足，企业的生产经营压力较大。从总体销售渠道来看，市场结构较前发生的变化更为凸显，主流卖场超市等线下门店人流减少，社区生鲜店兴起，电商团购业务增长；从所在行业看，猪价呈现“先抑后扬”趋势，从餐饮渠道市场表现来看，全国餐饮消费延续增长态势，具有较高性价比、自选自助大众化平价类产品受到热捧，而部分餐饮企业出现“增收不增利”情况，同行业同质化竞争激烈，成本压力凸显。面对市场环境的不断变化和严峻的行业形势，公司及时分析具体情况和自身资源，调整销售渠道建设方向，积极应对市场结构变化带来的不利因素并抓住市场机遇。主要品牌子公司经营情况如下：
　　江苏苏食肉品不断优化渠道结构，持续优化产品结构来适应市场变化。在屠宰分割业务方面，开发系列价值高、竞争力强的特色黑猪产品，增加黑猪白条批发业务，进一步拓展黑猪气调业务，提高毛利空间，同时强化黑猪肉制品研发，提高产品市场竞争力。肉制品深加工业务方面，以客户需求为导向，致力于新品开发和市场开拓，特别是在团购大客户方面实现增量增效。报告期内江苏苏食一方面在自主品牌产品研发创新，开发小炒鸡杂、常温五香牛肉、黑猪爆汁肠、白水肥肠四款抖音新品；另一方面深化与定制化客户的合作关系，为品牌餐饮、学校、品牌商超等提供定制化新品14款，拓展部队、学校、医院和政府机关等团购业务，始终实时跟进客户需求，保持高度敏感性，力争形成竞争优势。
　　上海爱森持续实施品牌焕新举措，瞄准深加工产业和电商直播的巨大潜力，大力发展深加工和电商大单品，取得一定成效。公司对爱森品牌重新梳理定位，重新规划设计了爱森品牌新KV，确定了广告语“冷鲜好肉·就选爱森”并升级IP形象“猪鲜森”。上半年，上海爱森推出新品黄芽菜肉丝春卷，新开爱森优选门店6家，开设联华新专柜3家，升级样板店1家，全面提升爱森专柜整体形象，同时在第一食品开设“爱森小厨”餐饮尝试现制现售和餐饮业务。通过“一店一策”和沉默会员唤醒等营销手段，门店销售实现稳中有升。营销方面加大电视购物及直播频次，加强一系列深加工产品、优选门店的露出，提升消费者对爱森品牌的认知度和产品信赖度。
　　上海梅林罐头面临行业内同质性产品竞争加剧、以及后疫情时代消费者对罐藏食品消费需求意愿降低的大环境，坚持把新品开发作为提升产品竞争力的重要手段，运用好百年梅林B2品牌影响力和国内外丰富的渠道分销网络优势，稳固自身市场份额。上半年，上海梅林罐头推出新品片装午餐肉，并作为重点单品通过铺市网点以及线上渠道双管齐下进行推广，引流效果明显，线上旗舰店销售同比翻倍。同时持续展开线下城市巡展活动，通过活动对品牌进行持续性曝光，强化品牌影响力。上半年上海梅林罐头积极参加了春季糖酒会、海口消博会、成都火锅展等展会，展出了众多上海梅林罐头经典产品及片状午餐肉新品，为后续铺市提供助力。
　　3、牛羊肉
　　2024年开年全球红肉市场价格延续了2023年的下跌趋势，牛肉业务在低迷市场环境下表现出良好韧性，北美市场需求强劲价格坚挺，稳定了全球牛肉市场价格并推动市场价格部分回暖。主要品牌子公司经营情况如下：
　　银蕨农场2024年面对多重经营压力。从生产端来看，上半年新西兰气候湿润牧草丰富，农户普遍惜售造成牲畜供应减少，旺季期间屠宰量不足，加上国际市场红肉行情回暖使得农户再次存栏以期在冬季获得更高利润，影响了牛只的旺季屠宰量。从成本端来看，由于主要港口的国际航线拥堵导致海运成本上升。从销售端来看，今年以来美国国产牛肉产量下降和消费需求增长推动美国牛肉价格持续上涨，以日韩为代表的东南亚市场也较为活跃，牛肉需求和价格更有竞争力；与此同时，中国市场牛肉需求和价格持续低迷，缺乏竞争力，使更多牛肉流入到北美和东南亚市场。面对复杂的市场形势，银蕨农场积极调整面对，一方面调整产品全球销售配给，配给更多牛肉至北美和东南亚市场，提高利润空间，另一方面专注于加快库存周转的举措，弥补了屠宰量不足而减少的销售。报告期内牛肉产品销量同比增长，但受牛肉价格处于低位不利影响，银蕨农场报告期内实现销售收入64.59亿元，净利润6,133.68万元，净利润同比下降31.61%。
　　2024年上半年餐饮消费延续增长态势，但另一方面也意味着同质化竞争加剧，同行业价格及成本压力凸显；大众消费观更为理性，食品生产企业面临激烈竞争。面对市场的机遇和挑战，联豪食品围绕C端创品牌，线上销售方面，以新品牌牛得睐进驻抖音平台，报告期内实现破百万GMV经营目标。牛得睐品牌已在天猫、京东、拼多多等线上开设店铺，发力线上全域渠道。线下市场方面同时优化升级，以“现切牛排+专卖店”形象店模式探索连锁加盟。积极参加武汉良知隆食材展、中国国际食品及配料博览会、中国国际预制菜产业博览会等展会，联豪食品的预制菜在展会受到广泛欢迎，助推中餐预制菜产品营销，增加品牌推广力度。
　　4、品牌食品
　　2024上半年，面对竞争态势日趋激烈的糖果市场，大白兔通过产品创新顺应消费趋势，推出四种口味的棒棒糖，通过定制化大白兔散糖和棒棒糖打开休食零食渠道，并由此拓宽渠道至喜糖市场，力争提升市场份额。出口渠道方面，大白兔奶糖以全新“GSY White Rabbit”标识进入菲律宾市场，实现了菲律宾市场全新恢复。冠生园新包装桃酥、压缩饼干等产品首次出口至日本、马来西亚等地区。积极开展线上营销活动，持续推进达人直播，各平台共达成“与辉同行”、“东方甄选”、“李佳琦”等达人直播46场次，为新品积累人气。同时积极开展跨界联动，与滴滴青桔打造“快乐不分大小，今天甜度刚好”事件营销，并在小红书、视频号、微信、微博开展全域营销。

　　三、风险因素
　　1、宏观环境风险
　　2024年，全球经济面临的经济增速放缓、通胀压力、地缘政治冲突等因素将对全球经济持续造成影响。世界经济增长乏力、全球贸易受到冲击等严峻复杂的外部环境，也给我国经济带来更深影响。从国际看，当今世界变乱交织，国际政治纷争和军事冲突多点爆发，世界经济增长动能不足；从国内看，有效需求不足，居民消费意愿不够强；社会预期偏弱，风险隐患仍然较多。对公司来说，一方面大宗商品价格上涨、人力成本增加造成生产成本上升，另一方面，消费市场疲软态势和行业发展趋势均面临诸多不确定性和不稳定性，保持经济工作平稳运行的风险挑战较多，可能会对公司业绩产生不利影响。公司将在确保企业安全运行、产品安全的前提下，密切关注市场变化情况，及时调整经营策略，应对较为严峻的经济和市场情况。
　　2、非洲猪瘟疫情风险
　　2018年8月传入中国的非洲猪瘟，对国内生猪养殖及相关企业产生巨大的影响。由于其病毒基因强、变异快，目前仍没有有效的疫苗进行防护，一旦确诊感染，只有采取扑杀、深度掩埋的控制办法，对生猪养殖产业危害极大。
　　2023年底，国内非瘟防控形势依然严峻，2024年公司生猪养殖业务的非洲猪瘟防控任务依然没有丝毫松懈，继续把“预防”工作放在第一位。严格落实各项防疫检疫措施，严把生物安全关，全面推进生猪繁育养殖、防疫管理的标准化、规范化、体系化建设，确保生猪养殖企业、屠宰加工企业和食品流通企业的防疫安全，坚决杜绝食品安全事故。
　　3、行业价格波动风险
　　（1）猪肉价格波动风险
　　2024年度生猪价格的波动受到多重因素的交织影响，呈现出先抑后扬的态势。上半年，全国生猪平均价格达到15.63元/公斤，较去年同期增长了3.4%。同时，受玉米和豆粕价格回落影响，饲料成本下降推动养殖成本下降，为生猪养殖产业创造了盈利空间。消费市场方面，上半年春节后猪肉消费均处于淡季，而下半年十一长假、元旦、春节等传统节日消费密集，消费对肉食产业的带动作用有望逐步体现预计。下半年生猪价格是否能够如预期出现显著回升，将是影响生猪养殖行业经营情况的重要因素。面对猪价波动，公司首要任务还是自身提升养殖水平，具备较强成本控制能力，走高质量、全产业链发展的步伐，以更好地应对市场波动。
　　（2）牛肉价格波动风险
　　2023年下半年牛肉市场价格持续下行，2024年开年延续了2023年的下跌趋势，尤其是中国市场牛肉价格持续下跌，创下五年内新低。中国市场受到国内肉牛养殖规模扩大、进口牛肉量增加等因素影响，且由于猪肉价格持续低迷形成了对牛肉的替代效应，牛肉市场价量双跌。与此同时，上半年全球牛肉市场呈现结构性不平衡特征，北美市场需求强劲价格坚挺，稳定了全球牛肉市场价格并推动市场价格部分回暖。牛肉市场价格变动反映了市场供应和需求的变化，受到生产成本、市场需求、季节性因素等不同因素影响。2024下半年牛肉价格是否能够因供应收缩、秋冬消费旺季到来等因素增长，将较大影响公司经营情况。对此，公司将以市场为导向，将更多产品销售向价格和需求较有竞争力的市场倾斜以开拓更大的利润空间。
　　4、海外企业经营风险
　　由于海外企业所在国的法律、政策、经济环境、产业政策，以及与中国营商环境、文化的差异，海外企业的管控较之国内企业始终面临更多、更复杂的问题。新西兰高度依赖天然草场饲养的限制，天气变化及以季节更替对牲畜的供应以及对工厂屠宰量可能会产生不利影响；另新西兰政府快速推进的环保立法和监管给银蕨农场经营带来成本压力，特别是动物甲烷排放可能增加的成本将推高牲畜采购成本，或迫使农场主减少牲畜供应，而牲畜的供应减少可能会导致银蕨农场的业绩波动。银蕨农场作为全球性出口牛羊肉制品的海外企业，经营业绩受到国际汇率波动的影响，并可能因汇率波动产生折算风险。为此公司不断提高汇率风险意识、重视外汇风险管理、积累汇率避险操作经验，完善汇率风险管理体系。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司系光明食品集团旗下上市公司之一，依托光明食品集团强大的综合实力，公司主打品牌产品在细分行业及地域具有较高市场知名度和市场占有率；公司的优秀品牌产品是公司利润的稳定来源，为公司业务进一步拓展提供强有力的后盾；公司控股新西兰最大的牛羊肉企业之一银蕨农场，持续为国内提供优质、稳定的牛羊肉产品。
　　（一）品牌价值优势
　　光明肉业是一家汇集了“梅林B2、冠生园、大白兔、苏食、联豪、爱森、银蕨”等一批国内外著名品牌，在国际和国内市场上享有较高知名度的百年民族企业。公司在长期品牌经营中，拥有长久积累的市场基础，以良好的产品口味和质量在各自的品牌市场中建立起了产品信誉，形成了自有品牌特色，树立了优良的品牌形象。各类品牌产品口碑好，知名度、市场满意度高，具有扎实的消费群体基础。
　　在肉类罐头行业，“梅林B2”为中华老字号品牌，梅林盾牌商标与上海梅林出口编号B2的整合，组成了上海梅林证章LOGO，让消费者轻松鉴别上海梅林品牌产品。以上海梅林午餐肉为代表的罐头食品是公司的核心产品之一，细分市场占有率全国领先。旗下梅林有限作为中国罐头工业协会的理事单位，是国内午餐肉和红烧猪肉等罐头产品的标准制定者之一。
　　在品牌食品行业，冠生园食品旗下品牌“大白兔”、“冠生园”是中国驰名商标和中华老字号品牌，还被认定为上海市著名商标。大白兔奶糖为全国同类产品市场综合占有率第一，以品牌年轻化为品牌建设导向，探索品牌和文化的融合，创造大白兔品牌IP，一系列跨界合作将大白兔的影响力进一步扩大。冠生园蜂蜜为行业龙头企业，有着稳定的客户群，近年来通过包装设计到品种创新，整体提升品牌年轻化体验，进一步满足年轻消费群体偏好和需求。
　　（二）全产业链协同优势
　　公司猪肉业务建立了从生猪养殖、屠宰加工、肉制品深加工到冷链物流及分销的全产业链。我国生猪养殖行业周期性特征明显，生猪价格周期性波动剧烈，导致猪肉食品产业链上的每个单独环节都有可能受到生猪价格波动影响而出现大幅度的销售价格降低或生产成本上升。而全产业链养殖端、屠宰端和深加工端环环相扣，互相形成对冲，当生猪价格下行养殖利润被压缩时，屠宰和深加工业务的原料成本下降，利润空间增大，且深加工业务增加产品附加值，能够适度消化猪肉价格下降对公司的整体影响，有助于提高抵御行业风险的水平。公司猪肉业务全产业链在猪周期下行阶段积极践行各环节的产业协同，如光明农牧向江苏苏食供应生猪，落实生猪屠宰框架协议；光明农牧根据上海爱森要求定向提供特定规格生猪，保持爱森产品质量稳定等。猪肉业务全产业链通过产业协同发挥了稳定经营业绩的作用，一定程度上平滑了猪周期带来影响。
　　（三）技术及产品研发优势
　　公司致力于打造企业技术中心，为肉类主业和品牌食品产业提供技术改良和新产品研发的坚实能力支撑。目前公司拥有三家市级技术中心：上海梅林正广和股份有限公司企业技术中心主要承担肉与肉制品的研究开发、中试、转化以及信息收集分析和标准化管理等研究工作；上海冠生园食品有限公司企业技术中心主要提供糖果等品牌综合食品的技术研发支持；上海冠生园蜂制品有限公司企业技术中心主要基于蜂制品食品安全控制和智能化加工技术提供研究支持。2023年光明肉业共申请专利34项、其中发明专利6项；实用新型专利15项、外观专利13项。依托技术中心的强大研发能力，公司精细化加工水平提升，产品线不断延伸，使公司产品能够长期保持相当的市场竞争力。
　　（四）牛羊肉资源优势
　　新西兰作为畜牧大国，是全球人均养殖牛羊数量最多的国家，牛羊肉产品以质量和安全著称，产品90%出口到世界各地。公司牛羊肉业务立足牛羊肉资源丰富的新西兰，控股的银蕨农场是当地最大的牛羊肉屠宰企业之一，也是全球红肉市场的主要供应商，经验丰富的公司团队与客户建立了可信赖的合作关系，拥有稳定的牲畜市场份额，专业的研发团队可充分了解各国当地市场需求并根据客户需求不断开发新产品。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2023年，在新冠疫情长期影响尚存、地缘政治冲突加剧、国际局势复杂变化、多国面临高通胀的大环境下，全球经济整体呈现弱复苏态势。在全球经济复苏乏力的背景下，我国发展面临的形势错综复杂，国际政治经济环境不利因素增多，国内周期性和结构性矛盾叠加。　　在这复杂发展环境中，中国经济凸显出韧性，宏观经济政策不断发力，展现出稳中向好的经济社会大局发展趋势。　　日趋复杂的国际和国内经济发展环境使得公司面临前所未有的发展压力：2023年受多种因素影响，国内经济循环有效需求不足，社会预期偏弱，居民消费意愿不够强；全球高通胀及随即带来的高利率抑制了消费积极性，高通胀和劳工短缺等因素加剧... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2023年，在新冠疫情长期影响尚存、地缘政治冲突加剧、国际局势复杂变化、多国面临高通胀的大环境下，全球经济整体呈现弱复苏态势。在全球经济复苏乏力的背景下，我国发展面临的形势错综复杂，国际政治经济环境不利因素增多，国内周期性和结构性矛盾叠加。
　　在这复杂发展环境中，中国经济凸显出韧性，宏观经济政策不断发力，展现出稳中向好的经济社会大局发展趋势。
　　日趋复杂的国际和国内经济发展环境使得公司面临前所未有的发展压力：2023年受多种因素影响，国内经济循环有效需求不足，社会预期偏弱，居民消费意愿不够强；全球高通胀及随即带来的高利率抑制了消费积极性，高通胀和劳工短缺等因素加剧了公司牛羊肉业务生产成本的上升趋势，两方面因素极大地压缩了牛羊肉业务的利润空间。与此同时，我国国民经济回升向好、宏观经济政策不断发力也为公司的平稳发展提供了健康稳定的平台，保留了机遇，预制菜、半成品等深加工制品的发展为行业提供了新的盈利模式。
　　面对严峻的多重复杂形势，上海梅林坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，围绕高质量发展工作主线，坚持“稳字当头、稳中求进”，紧紧围绕“强管理、重赋能、促协同、控风险、提效率”经济工作主基调，通过精细管理、强化协同等手段来提质增效、化解风险。
　　报告期内，公司实现营业收入223.67亿元，比上年度249.87亿元同比减少26.2亿元，降幅10.49%；归属于上市公司股东的净利润22,557.1万元，比上年度50,277.06万元减少27,719.96万元，降幅55.13%；归属于上市公司股东扣非后的净利润15,325.04万元，比上年度44,465.77万元减少29,140.73万元，降幅65.54%；实现每股基本收益0.24元/股，较上年度0.54元/股降低55.56%。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司主要从事猪肉类食品、牛羊肉类食品及品牌休闲食品行业，是国内最大的食品生产、销售企业之一，在肉类罐头食品、牛羊肉、蜂蜜、奶糖等细分行业居行业龙头，在生鲜肉品和深加工肉制品销售及流通领域在长三角地区占据重要地位。
　　（一）猪肉行业情况说明
　　近年来，虽然我国肉类消费总量处于世界第一位，但与全球主要发达经济体相比，中国人均肉类消费水平仍然较低，仍存在较大的提升空间。根据国家统计局数据，从中国居民的肉类消费结构来看，我国2022年人均肉类消费量为34.6kg，其中猪肉26.9kg，牛肉2.5Kg，羊肉1.4kg，猪肉占居民人均肉类消费量比例的77.75%，始终占据主导地位。在猪肉类食品方面，公司打造了包含生猪养殖、屠宰分销、肉制品深加工及分销的全产业链。
　　1、生猪养殖
　　猪周期是由供需跨期错配导致的猪肉价格周期性变化，我国生猪养殖行业周期性特征明显，生猪价格周期性波动明显。在供需关系的支配下，猪肉价格一旦上涨，生猪养殖意愿上升，猪肉供给量上升；供过于求后猪肉价格下跌，生猪去产能化，供给量下降，直至供不应求猪价再次上涨。
　　我国最近一期的猪周期始于2018年5月，受非洲猪瘟蔓延的叠加影响造成国内生猪供应能力严重下滑，价格大幅上涨，生猪养殖行业受影响强烈。在一系列政府保供稳价政策和市场供需关系调整的综合影响下，生猪存栏量自2020年开始加快恢复、生猪市场供应持续改善。随着出栏量持续增长，猪肉价格自2021年起大幅下降，至2023年末仍保持低位震荡。在本报告期内，国内生猪供应总量较为宽松，行业整体深陷亏损泥潭。根据国家统计局数据，至2023年末，国内全年生猪出栏量为72,662万头，较2022年增长3.8%，出栏量为近十年来第二高，仅次于2014年；全国全年猪肉产量5794万吨，同比增长4.6%，处于2015年以来的最高水平，全年猪肉价格下降13.6%。
　　国内生猪养殖产能已全面恢复至非洲猪瘟疫情前的水平，年末生猪存栏量为43,422万头，上年同期为45,256万头，同比下降4.1%；年末能繁殖母猪存栏4,142万头，累计减少248万头，下降5.7%。当前全国能繁母猪存栏量略高于产能调控合理区域的上限，生猪年出栏量继续保持增长，产能去化过程较为缓慢，充足的供给导致猪肉价格处于低位，预计猪价短期或仍呈现底部震荡趋势。生猪养殖行业的规模化程度随着一次次猪周期的洗炼逐步提升，抗风险能力提升，去产能需要的时间更长，2024年生猪供给或仍较为平稳。随着生猪养殖企业持续去产能化，产能回归平衡，叠加后期消费复苏、下半年需求季节性好转等因素，行业盈利空间将得到逐步修复。
　　2、生猪屠宰分销
　　我国生猪屠宰行业受上游养殖行业高度分散化的影响，集中度低，产能分布不平衡，这加大了屠宰企业获取稳定生猪供给以及获利的难度。一方面，历次猪周期使得规模以上养殖企业在成本效应、管理效率和防疫水平等方面较散户和小规模养殖场体现出了较大优势，养殖行业本身的集中度在加速提升。另一方面，国务院办公厅2019年印发的《关于稳定生猪生产促进转型升级的意见》和《关于加强非洲猪瘟防控工作的意见》鼓励生猪就地屠宰，引导大型养殖企业就地就近配套发展生猪屠宰加工业，以“调猪”向“调肉”转变的方式降低生猪流动对非洲猪瘟疫情的影响，推动完善冷链物流基础设施网络。文件还指出要加快推进生猪屠宰标准化示范创建，支持全产业链发展。该政策将持续影响未来国内的屠宰行业布局，提高与屠宰加工相配套的冷链物流基础设施建设要求。而品牌化经营的屠宰加工企业更能够实现标准化屠宰、可追溯管理、全程冷链配送，在上游与生猪养殖企业对接，下游与零售商、批发商对接，实现产供销一体化经营，确保肉品供应稳定及质量安全。生猪屠宰行业的全产业链发展趋势将导致市场份额将持续向规模化、规范化及标准化水平高的企业集中。
　　3、肉制品深加工
　　受传统饮食习惯影响，我国肉类消费以鲜肉为主，目前我国肉制品产量占全部肉类生产总量的比例与国外发达国家相比较低。我国肉制品存在初级加工产品多、精深加工产品少的特点，肉制品科技含量与加工水平不高。市场端来看，深加工肉制品行业的市场参与者众多，具有市场规模大，但竞争格局分散的特征。同时，由于目前尚未出台统一加工标准，部分企业冷链物流、仓储、中央厨房等技术不够发达，影响深加工制品的产品品质，使消费者对于深加工制品的接受度有所降低。总体来说，行业总体尚处于发展初期，各企业区域特征较为明显，全国市场的发展潜力仍十分巨大。
　　2020年以来，多地陆续出台预制菜产业发展意见，推动预制菜产业发展提速。2023年2月，中共中央、国务院发布《关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》，文中提出“提升净菜、中央厨房等产业标准化和规范化水平”以及“培育发展预制菜产业”，从政策层面推动预制菜产业的高质量发展，加速深加工产品的标准化、规模化、品牌化进程。随着政策的不断支持、餐饮行业的蓬勃发展以及我国消费者饮食习惯的改变，具有较高产品附加值和竞争力的产品将成为肉制品的重点发展方向，市场对肉制品的细分需求越来越多，种类要求越来越丰富，深加工制品的生产量和多样性将逐步提高，行业整体将进入快速发展期。
　　（二）牛羊肉行业情况说明
　　2023年，全球牛羊肉产业呈现产量增长、产值下降的特点。据海关总署统计，近几年我国牛肉进口量呈现增长的趋势，进口量由2018年的104万吨增长到2022年的269万吨，2023年我国牛肉进口量为274万吨，同比增长1.8%。
　　根据国家统计局数据，2013年以来，我国居民人均食品消费量中的牛肉消费量持续上升，已从2013年的人均1.51千克增长到2022年的人均2.53千克。目前我国人均牛肉消费量仅为人均肉类消费量的7%，人均牛肉消费水平尚未达到世界人均牛肉消费量，仍处于较低水平，拥有较大的提升空间。相较于猪肉而言，牛肉在相同质量下含有更高的优质蛋白质含量及更少的脂肪，并富含全品类氨基酸、维生素B群、易被人体吸收的铁质和低脂的亚油酸，是优质的蛋白质来源。在消费升级背景下，牛肉的产品属性能够满足健身人群、儿童饮食等多种消费场景，成为更多人的日常选择是趋势所在，国内对牛羊肉及其制品的消费比例呈现上升趋势。近年来国人更加注重自身免疫力的提升、更加关注食材的绿色安全，无不与以牛肉为典型代表的健康高蛋白畜产品消费息息相关，给牛羊肉产业带来更大的发展机会。据农业农村部发布的《中国农业展望报告（2023-2032）》预测，我国2022-2032年牛羊肉消费量年均增速或分别达1.6%和1.3%，高于猪肉0.8%的年均增速。现代消费理念的改变也使得牛羊肉消费市场活跃度加强，国内牛羊肉行业整体表现向好。
　　（三）品牌食品行业情况说明
　　受益于国家扩大内需政策、城乡居民收入水平增加等因素，休闲食品行业持续稳定发展，产业规模稳步扩大。随着国家品牌战略的推进，涌现出更多全方位、多层次、创新型、国际化的食品行业品牌运营平台。品牌食品间的竞争从价格和种类向品牌、形象、口味、健康、促销、渠道等多层次领域延伸，产品从温饱型为主逐渐向营养型、风味型、享受型、功能型等方向转变。糖果、蜂蜜等行业集中度进一步提高，市场竞争压力加大，功能化、健康化、休闲化、高端化将是未来的发展趋势，新兴的电商渠道和网络营销、口碑营销等营销模式得到广泛应用，产品品类升级、包装创新、品牌宣传、渠道整合依然是发展关键。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司主要从事猪肉、牛羊肉类食品及品牌休闲类食品的开发、生产和销售等业务，围绕食品制造与食品分销，以优良的产品品质为基础、推进品牌建设为抓手，始终致力于为老百姓提供“安全、优质、健康、美味、便捷”的食品，在家庭、餐饮企业及其他食品加工企业供应链中具有不可替代的地位，与百姓的生产生活息息相关、密不可分。公司主要产品包括猪肉、牛肉、羊肉、罐头食品、肉制品，及糖果、蜂蜜和饮用水等，主要品牌包括：梅林B2、银蕨、苏食、爱森、联豪；冠生园、大白兔、正广和等。
　　公司核心业务板块为肉类业务和休闲食品业务。肉类业务包含猪肉和牛羊肉，涉及养殖、屠宰分销、肉制品深加工及分销三个环节。
　　（一）生猪养殖业务
　　生猪养殖业务主要由子公司光明农牧科技有限公司从事，通过自繁自养和外购仔猪相结合的养殖模式，采取公司定价和竞价相结合的销售模式，直接向下游屠宰企业以及肉制品加工企业销售生猪。光明农牧通过在江苏、河北等地规模化养殖场布局，实现规模化效益，提高生猪养殖及育种水平，维护食品安全。
　　（二）屠宰分销业务
　　公司屠宰分销业务包括猪肉和牛羊肉屠宰分销业务。
　　猪肉屠宰分销业务主要由子公司江苏淮安苏食肉品有限公司和上海爱森肉品食品有限公司从事，产品为“苏食”和“爱森”品牌的各类分切冷鲜猪肉及冷冻猪肉。公司聚焦中国长三角区域，是长三角地区大型现代化生猪屠宰加工分销企业之一，屠宰分销业务向下游延伸，专注于华东地区冷链物流和市场体系建设，专注于特色化、功能化、专业化的渠道网络和新模式的建立，积极推行“集中分割，成品包装，冷链配送，连锁经营”的先进经营模式，积极探索“连锁专卖、市场批发、卖场配送、伙食单位直供”四种肉品流通渠道。
　　牛羊肉屠宰分销业务主要由子公司新西兰银蕨农场有限公司从事，产品主要为“银蕨”品牌的牛肉、羔羊肉、绵羊肉、鹿肉以及相关产品。新西兰银蕨是新西兰最大的牛羊鹿肉屠宰企业之一，拥有14家屠宰加工厂，超过16,000户牲畜供应商，产量占新西兰牛、羊、鹿肉总产量的30%，产品向全球60多个国家出口，也是中国市场最大的新西兰红肉供应商。公司牛羊肉屠宰分销业务布局牛羊肉资源丰富的新西兰，通过境外投资掌控海外优质资源和全球化的市场渠道，将其以质量和安全著称的产品引入国内，加快国内销售通路对接的同时开发适合国内市场的零售产品，通过经销商渠道和线下结合电子商务平台零售渠道两种方式进行销售。
　　（三）肉制品深加工及分销业务
　　公司肉制品深加工产品包含罐头食品和调理半成品两类。
　　子公司上海梅林食品有限公司和上海梅林正广和（绵阳）有限公司从事梅林罐头的生产和销售，产品为“梅林B2”品牌的肉类罐头、鱼类罐头和蔬菜及番茄沙司类罐头。目前梅林罐头的国内肉类罐头市场占有率第一，各项技术经济指标在国内同行业处于领先地位。梅林罐头在经营上贯彻统一市场销售、统一资金调度、统一生产协调的“三统一”原则，保持产品质量优良和价格稳定。公司建立了覆盖全国的梅林罐头经销商网络，拥有遍布全国32个省级行政区的稳定经销商客户300余家，除在国内销售外还远销东南亚、北美等国际市场。
　　子公司江苏淮安苏食肉品有限公司、江苏省苏食肉品有限公司和上海联豪食品有限公司从事肉食调理半成品的生产和销售，产品包括“苏食”品牌的各类腌制、酱卤、预烹饪深加工产品，例如“苏食一桌菜”、“苏食炖炖养”等系列产品；以及“联豪”品牌的牛排及中餐便捷菜深加工产品，例如各式调理牛排、火锅和烧烤系列产品。苏食肉品依托华东地区最大单体中央厨房项目之一的淮安肉品二期新厂项目，作为中央厨房定制加工平台，除自有品牌产品外，根据客户需求提供肉类深加工产品的定制生产服务；分销业务上精耕华东区域市场，大力发展自有特色“苏食肉庄”销售平台，通过丰富产品品类、规范品牌形象、强化服务功能成为长三角地区放心肉品牌。联豪食品以牛排及肉牛产品为主导，集加工、销售、服务于一体，在稳定传统西餐及家庭牛排的基础上，开发火锅及烧烤产品开拓餐饮新市场；立足上海，辐射全国，在全国各地设有办事处以及高效方便的电子商务销售网络。
　　（四）休闲食品业务
　　公司休闲食品业务主要由子公司上海冠生园食品有限公司从事。冠生园是百年历史的中华民族名牌老字号企业，产品主要有大白兔奶糖、冠生园蜂蜜、华佗保健酒、冠生园面制品等。其中大白兔奶糖为中国名牌产品、国家免检产品和国家原产地标记注册产品，畅销四十多个国家和地区；冠生园蜂蜜为上海市名牌产品，全国市场占有率第一位。在糖果、蜂蜜等休闲食品领域，公司通过技术升级提高生产效率，通过集约化采购严控产品成本，通过品牌IP运营、联合促销等措施提高品牌知名度；通过以消费者为导向开发新品迎合年轻消费者口味；同时，结合品牌和业务的市场发展潜力、产品核心竞争力、以及所处细分市场的竞争地位，集中优势资源、优秀人才，立足现有业务，推进商业模式转型升级，构建线下商超卖场为主、互联网营销为辅的营销业务模式。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司系光明食品集团旗下上市公司之一，依托光明食品集团强大的综合实力，公司主打品牌产品在细分行业及地域具有较高市场知名度和市场占有率；公司的优秀品牌产品是公司利润的稳定来源，为公司业务进一步拓展提供强有力的后盾；公司控股新西兰最大的牛羊肉企业之一新西兰银蕨，持续为国内提供优质、稳定的牛羊肉产品。
　　（一）品牌价值优势
　　上海梅林是一家汇集了“梅林、冠生园、大白兔、苏食、联豪、爱森、银蕨”等一批国内外著名品牌，在国际和国内市场上享有较高知名度的百年民族企业。公司在长期品牌经营中，拥有长久积累的市场基础，以良好的产品口味和质量在各自的品牌市场中建立起了产品信誉，形成了自有品牌特色，树立了优良的品牌形象。各类品牌产品口碑好，知名度、市场满意度高，具有扎实的消费群体基础。
　　在肉类罐头行业，“梅林B2”为中华老字号品牌，梅林盾牌商标与上海梅林出口编号B2的整合，组成了上海梅林证章LOGO，让消费者轻松鉴别上海梅林品牌产品。以梅林午餐肉为代表的罐头食品是公司的核心产品之一，细分市场占有率全国领先。旗下梅林有限作为中国罐头工业协会的理事单位，是国内午餐肉和红烧猪肉等罐头产品的标准制定者之一。
　　在休闲食品行业，冠生园旗下品牌“大白兔”、“冠生园”是中国驰名商标和中华老字号品牌，还被认定为上海市著名商标。大白兔奶糖为全国同类产品市场综合占有率第一，以品牌年轻化为品牌建设导向，探索品牌和文化的融合，创造大白兔品牌IP，一系列跨界合作将大白兔的影响力进一步扩大。冠生园蜂蜜为行业龙头企业，有着稳定的客户群，近年来通过包装设计到品种创新，整体提升品牌年轻化体验，进一步满足年轻消费群体偏好和需求。
　　（二）全产业链协同优势
　　公司猪肉业务建立了从生猪养殖、屠宰加工、肉制品深加工到冷链物流及分销的全产业链。我国生猪养殖行业周期性特征明显，生猪价格周期性波动剧烈，导致猪肉食品产业链上的每个单独环节都有可能受到生猪价格波动影响而出现大幅度的销售价格降低或生产成本上升。而全产业链养殖端、屠宰端和深加工端环环相扣，互相形成对冲，当生猪价格下行养殖利润被压缩时，屠宰和深加工业务的原料成本下降，利润空间增大，且深加工业务增加产品附加值，能够适度消化猪肉价格下降对公司的整体影响，有助于提高抵御行业风险的水平。公司猪肉业务全产业链在猪周期下行阶段积极践行各环节的产业协同，如光明农牧向江苏苏食供应生猪，落实生猪屠宰框架协议；光明农牧根据上海爱森要求定向提供特定规格生猪，保持爱森产品质量稳定等。猪肉业务全产业链通过产业协同发挥了稳定经营业绩的作用，一定程度上平滑了猪周期带来影响。
　　（三）技术及产品研发优势
　　公司致力于打造企业技术中心，为肉类主业和休闲食品产业提供技术改良和新产品研发的坚实能力支撑。目前公司拥有三家市级技术中心：上海梅林正广和股份有限公司企业技术中心主要承担肉与肉制品的研究开发、中试、转化以及信息收集分析和标准化管理等研究工作；上海冠生园食品有限公司企业技术中心主要提供糖果等综合食品的技术研发支持；上海冠生园蜂制品有限公司企业技术中心主要基于蜂制品食品安全控制和智能化加工技术提供研究支持。2023年上海梅林共申请专利34项、其中发明专利6项；实用新型专利15项、外观专利13项。依托技术中心的强大研发能力，公司精细化加工水平提升，产品线不断延伸，使公司产品能够长期保持相当的市场竞争力。
　　（四）牛羊肉资源优势
　　新西兰作为畜牧大国，是全球人均养殖牛羊数量最多的国家，牛羊肉产品以质量和安全著称，产品90%出口到世界各地。公司牛羊肉业务立足牛羊肉资源丰富的新西兰，控股的新西兰银蕨是当地最大的牛羊肉屠宰企业之一，也是全球红肉市场的主要供应商，经验丰富的公司团队与客户建立了可信赖的合作关系，拥有稳定的牲畜市场份额，专业的研发团队可充分了解各国当地市场需求并根据客户需求不断开发新产品。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2023年是公司全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，但周期性和结构性矛盾带来的更加严峻的内外部经济环境，给公司的经营发展带来巨大挑战。公司紧紧围绕“强管理、重赋能、促协同、控风险、提效率”的经济工作主基调，通过“发展管理提升”，持续精细管理、协同增效、品牌赋能、创新驱动，提质增效，化解风险，持续推动公司可持续高质量发展。
　　（一）重点经营举措
　　1、做实肉类主业
　　2023年，肉类行业面临价格下跌、市场需求走弱的不利发展环境。公司及时研判发展形势，始终坚持聚焦主责主业，从生产管理、产品开发、内部协同、渠道拓展等多维度发力，以内生管理持续锻造产业链韧性：生产管理上通过生产线改造、优化生产工艺、生产设备更新改造等手段实现精益生产，降本增效；产品开发上切合市场需求，不断尝试创新，在烹调半成品和预制菜品类推出新产品；内部协同上主动打通协同难点，一方面扩大二级公司内部采购原料肉规模，另一方面提高与光明内部企业的采购、销售合作，实现资源共享和优势互补；渠道拓展上加强经销商赋能，开展全国范围的梅林罐头精准促销，拓展苏食肉类销售大客户，推进爱森品牌门店升级。
　　2、研发创新工作
　　报告期内公司在产品研发、技术领域、终端模式方面持续推动创新。新品研发方面，推出苏食“淮扬一桌菜”、联豪“我就是大厨”、爱森联合盒马四款猪副产品鲜食等预制菜系列产品；梅林罐头推出“咔嚓一下就吃菜”家乡菜系列罐头、藤椒、蒜香等风味系列午餐肉罐头，同时独立小袋装的「片装午餐肉」成功研发上市；休闲食品上糖果系列有大白兔桂花味奶糖等11项、蜂蜜系列11项、调味品系列13项、月饼系列17项等；正广和推出罐装橙汁汽水。技术领域方面，罐头参与了3项国家标准的制修订和9项行业标准审议工作，罐头销售分公司通过BRC食品安全全球标准认证体系A级认证。终端模式方面，推动爱森优选品牌门店升级，向“一站式社区生鲜店”发展模式转变，全年升级13家老店、开拓7家新店，起到了较好提升营收的效果；苏食肉品在抖音平台开设苏食一桌菜生鲜旗舰店，顺应直播电商经济。
　　3、品牌赋能工作
　　2023年公司加快品牌食品整合传播，以品牌年轻化为导向，通过产品焕新、品牌焕新、IP焕新、营销焕新讲好品牌故事。
　　首先统筹品牌顶层管理，加强内部各种分散品牌资源的整合力度，以“上海梅林，开启美味生活”为品牌口号，对外塑造一致品牌形象，使梅林品牌更加深入人心。以“上海梅林”独家冠名东方卫视综艺节目“开播吧！情景喜剧2”，增加了上市公司知名度和影响力；以公司整体形象设计展位，参加FHC环球食品展、消博会、品牌日等各类展会，以强势品牌引导内部其他潜力品牌提升市场露出频率、渠道影响力和终端知名度，形成品牌合力。与上海文化新地标“申园”展开合作，打造辰山自然生活节美食市集，携手第一财经探索2023未来商业秀，创新品牌传播，有效传递品牌价值。
　　同时品牌营销跨界，老字号以新场景、新范式、新表达，持续打磨品牌文化内涵，赋能品牌年轻化。大白兔携手东方明珠开展“点亮城市计划”拉开兔年序幕，通过一系列主题快闪、跨界联名，尤其是今年中秋大白兔联名冠生园推出月饼礼盒，推动老字号品牌在传承与创新中走出平衡发展之路。正广和罐装橙汁汽水以复古又时髦的展台和品鉴互动活动，吸引多个年龄段的消费者体验和关注。
　　4、数字化转型工作
　　公司把信息技术和数字变革作为提升核心竞争能力、实现高质量发展的重要途径之一，抓住数字变革带来的机遇，积极推动企业数字化转型，业财一体财务信息系统建设及OA办公信息系统快速推进。2023年业财一体化一期项目12家企业全面上线，完成与OA、主数据平台、报账系统等的集成工作，运用数字化与信息化手段打通了从采购到销售供应链，基本实现料、人、客商主数据和部分业务数据自动同步，同时继续推进业财一体化二期项目。
　　持续推进上海梅林OA授权管控体系建设及优化项目，以公司内控体系为导向实施OA系统与内控体系整合，明晰OA授权管控体系及角色配置，总部新增内控管理流程55条，优化流程34条；各子公司新增总部管控流程61条，优化流程4条。
　　（一）生猪养殖
　　公司生猪养殖业务遵循“控本、提质、增效”的发展战略，以精细化管理为手段，应对严峻行业生产环境。养殖生产上，一方面扎实推进非洲猪瘟等疫病的防控工作，完善生物安全防控体系、建立疫病普查机制与猪场健康评估方法，实施“一场一策”制定有针对性的防疫措施、稳住产业发展根基；另一方面着力于成本控制，积极优化饲料配方，缩短生猪出栏时间，严格管理物料采购，实施集中采购，降低饲料和动保成本。渠道销售上，通过拓宽合作商家、优化竞争规则等方式，切实避免投机竞价；推行生猪差异化销售，根据生产实际调整销售策略，实现利润最大化；同时持续加强与苏食及爱森等内部兄弟公司之间的产业协同。有效的管控在降低成本、新增渠道方面起到了积极作用，但由于2023年生猪销售价格长期低迷，行业整体处于亏损期，严重影响到生猪养殖业务的营收和利润。受猪价长期低迷、生物安全投入不可放松、以及区域性环保要求进一步提升的影响，生猪养殖业务本年仍处于亏损状态，全年生猪总出栏量80.82万头，报告期内亏损5.84亿元。
　　（二）生猪屠宰、深加工及分销
　　2023年随着经济社会全面恢复常态化运行，市场需求逐步恢复。从产能方面来看，抓住生猪价格低位时机，公司整体屠宰及分割规模较上年有所上升；肉制品深加工充分发挥淮安二期大型中央厨房现代化工厂的原料优势、技术优势、服务优势和产能优势，自有产品加工和客户定制加工双线并行的中央厨房定制加工平台模式稳定运行，目前年产量1.5万吨。从分销来看，一方面生猪养殖产能过剩，猪肉终端消费恢复不及预期，外加市场竞争激烈，生鲜类猪肉产品价格始终维持在低位；另一方面市场结构变化更为凸显，商超客流量降低，社区生鲜店兴起，电商团购业务明显增长。面对市场环境的不断变化和严峻的行业形势，公司及时分析具体情况和自身资源，立足新品开发，打造受欢迎单品，坚持品牌为导品质为重，积极应对市场结构变化带来的不利因素并抓住市场机遇。
　　主要品牌子公司经营情况如下：
　　江苏苏食立足新品开发，坚持稳定大客户和拓展新客户双导向。在屠宰分割生产上，抢抓猪价低位有利时机，加大屠宰分割规模，为后续冻品销售和肉制品加工提升产品价格竞争力。在肉类深加工产品生产上，以客户需求为导向，围绕“苏食一桌菜”提品质、增品种：自主研发蒜香寸骨、香菇蒸鸡、虎皮鸡爪、香草黑椒风味香肠等共30余款新品；同时对接盒马、老乡鸡等定制大客户，开发酱香肥肠、轻卤猪肚丝、黄焖鸡、香菇焖猪手、红烧肥肠等115种新品，均成功上市销售。市场分销方面，公司顶住传统卖场业绩下滑压力，不断优化渠道结构，加大团购单位开发力度：首先巩固卖场业务，加强苏食自有的零售端口管理，提升影响力，维持线下销售份额不下降；其次积极开拓学校、政府、医院、部队、大企业食堂团购业务，重点挖潜老客户；同时加强电商渠道建设，一方面继续加强与美团、盒马等电商的合作，另一方面加强京东、淘宝、拼多多、抖音小店等自有线上销售平台建设，借助新媒体，拓展新渠道，形成对线下营销的有效补充。本年苏食还抓住展会交流平台，参加良之隆第十一届中国食材电商节、中国连锁餐饮峰会、中国国际肉类工业展、第五届中国（江苏）老字号博览会、第十四届上海国际餐饮食材展等展会，一方面为苏食预制菜走向市场奠定良好基础，另一方面加强与餐饮企业沟通交流，更好的适应市场。
　　上海爱森坚持品牌为导品质为重，以包括爱森优选自有专卖店和商超专柜在内的终端零售为主要渠道，注重品牌引领市场。报告期内上海爱森持续实施品牌焕新举措，升级线下爱森优选门店，加入蔬菜豆制品、引入现烤现售，尝试新业态新模式，为顾客带来全新消费体验，在巩固中老年客户群的基础上逐步向年轻化新中产群体拓展。同时上海爱森推出椒香小酥肉、葱油拌面、爱森福粽、芹菜猪肉水饺、爱森咕咾肉等自有产品系列新品，获得消费者青睐；与盒马合作推出了酱爆腰花、酱爆猪心、藤椒猪肝等冷藏类预制菜产品，提高猪副产品附加值；并且与嵊州头笼记品牌联名推出嵊州非遗小吃老面鲜肉小笼包。爱森在品牌宣传上也加大力度，和逸刻品牌联名研发推出系列适合年轻用户的产品，获得年轻用户好评；集中资源精准投放社区门禁广告和社区梯媒，推动了品牌知晓度提升，起到有效的品牌传播。
　　梅林罐头面临行业内同质性产品竞争加剧的大环境，坚持把新品开发作为提升产品竞争力的重要手段，运用好百年梅林B2品牌影响力和国内外丰富的渠道分销网络优势，稳固自身市场份额。梅林罐头从产品的市场表现力及行业竞争性出发，对八宝饭和番茄沙司罐头产品进行升级迭代，增加科技含量，优化产品配方、容量和包装，提升产品档次，推出自立袋番茄沙司和金饭碗八宝饭新品；年末推出独立小袋装的“片装午餐肉”经典款及火腿午餐肉款两种新品，使其能够适应更多应用场景，后续还会陆续推出多口味系列的片状午餐肉。分销上一方面在重点市场区域搭建属地化销售团队，深耕细作与经销商紧密配合，活化渠道和终端，另一方面积极推进品牌推广活动，参加了预制菜展览会、海口消博会、北京火锅展及广交会、进博会等展会，展出了众多梅林罐头经典产品及新品；参与五五购物节、中国品牌日等产品及品牌的推广活动，组织举办了十一城梅林罐头产品巡展和2023年经销商大会，为罐头食品在预制菜行业的后续推广奠定基础。
　　（三）牛羊肉
　　牛羊肉产业方面，2023年全球经济逐步恢复，但经济增长放缓，通胀率虽逐步缓解但仍高位运行，主要经济体为抑制通胀采取了密集加息政策。全球性的高通胀和持续加息抑制了消费能力，加上澳大利亚在经历多年牲畜群重建后对市场供应快速恢复、以及巴西牛肉恢复出口导致的南美红肉供应的大幅增长，叠加亚洲市场特别是中国市场红肉库存高企，使得红肉市场价格持续下跌。2022年10月以来全球红肉市场价格下跌趋势一直延续至2023年。主要品牌子公司经营情况如下：
　　新西兰银蕨2023年面对多重经营压力。从生产端来看，新西兰牛羊养殖农场经营成本通胀率高企，使得农户盈利能力下降，导致了牲畜产量的下降；2月份发生的飓风加布里埃尔影响了新西兰银蕨屠宰工厂的正常产能，使牛屠宰量减少，降低了业务旺季期间银蕨的市场供应能力；而新西兰劳动力短缺，能源成本高企，以及自然灾害的影响，又使得营运成本大幅提升。从销售端来看，受亚洲市场需求疲软、美国本土牛肉高产，以及巴西牛肉对华出口恢复、澳大利亚牲畜群重建后2023年市场供应快速恢复供应增加的影响，牛肉市场价格自2022年9月开始大幅下跌并在2023年持续承压下行，极大压缩了新西兰银蕨的盈利空间。面对预期之外的飓风灾害和一直延续的劳动力短缺问题等不利因素，新西兰银蕨积极调整面对。随着海外劳工引入，长期困扰新西兰红肉行业的劳动力短缺有所改善，新西兰银蕨通过引入海外劳工和及时适当调配南北岛之间未受飓风影响可正常开工的工厂产能等措施，保证了牲畜的加工需求，同时以市场为中心，通过贴近客户和消费者深耕全球市场，特别是其占比最大的中国市场和美国市场。2023年新西兰银蕨以其产品多元化、市场多元化和稳定的客户关系展现了强大韧性，全年销量同比增长10%，其中出口销量同比增长4.6%，但受国际红肉价格持续下跌影响，新西兰银蕨报告期净利润同比下降幅度较大。
　　2023年联豪食品亦面对更为严峻的食品消费环境。随着经济社会全面恢复常态化运行，餐饮等服务逐渐恢复，但受经济结构调整影响，餐饮业复苏进程缓慢；另一方面同质化竞争加剧，大众消费观更为理性，食品生产企业面临激烈竞争。面对市场的机遇和挑战，联豪食品坚持以市场需求为导向，加强产品开发，以消费者为中心，结合新的消费趋势、消费场景公司推出了“让牛排回归原味”牛排概念重塑和预制菜两大系列产品创新：以“省时”和“美味”为核心的预制菜品“家常小炒”系列、“浓汤肉香”系列、“空气炸锅”系列和“火锅烧烤”系列；以及“让牛排回归原味”的静腌牛排系列两大类产品创新，受到消费者欢迎，荣获2022年度中国预制食品行业“龙头企业”。销售方面深挖市场潜力，拓展新业态：渠道创新方面与网红餐饮合作，实现惠灵顿牛排的全新突破；传统经销商渠道方面，与经销商团队共同紧跟市场的前沿动向，与属地客户联动创新开发，部分产品在属地化市场实现销售增长；市场开发方面，积极走访终端市场，搜集第一手市场信息，不断挖掘市场潜力；同时线上线下互动并行，开展有针对性的促销活动，推动终端销售，提高经营业绩。
　　（四）休闲食品
　　休闲食品产业方面，2023年是农历兔年，契合“大白兔”品牌IP，也是冠生园下属佛手品牌成立100周年。冠生园食品以此为契机，围绕品牌年轻化道路发展方向，推进商业模式转型升级，通过品牌价值重塑，努力打造一个充满现代气息、充满创新活力的老字号企业。报告期内冠生园致力于新品研发，针对不同市场开发创意包装、积极开拓文创礼盒的市场，同时研发推出抹茶味和桂花味新口味大白兔奶糖，并且升级糖纸外包装；开发了咸柠蜜语、暖姜蜜语、枇杷蜜语系列蜂产品制品；佛手依托品牌成立100周年，强化佛手百年ogo，在质量、质感、包装和规格上对产品进行提升；针对家用市场和健康需求开发轻盐（低盐）系列复合调味料。品牌宣传方面，重点在推广活动、广告宣传等方面加大力度，开展品牌推广和产业协同。冠生园抓住兔年的重要营销窗口，开展大白兔“点亮东方明珠”东方游园灯会快闪以及长沙、香港、新加坡四城联动同频快闪活动；元宵节与上海申园联合呈现“大白兔-申宵之夜”主题活动，通过沉浸式光影秀抒发品牌人文情怀。报告期内开展了多维度跨界合作：开年大白兔与SK-II、可口可乐推出联名新年产品，与王者荣耀以“开局开好运，稳住一起赢”为主题联合推广；与腾讯旗下女性叙事恋爱游戏“光与夜之恋”跨界合作，线上线下同步发售5位男主首发形象的巨白兔糖型礼罐，获得年轻消费者的较高关注度；联合2023上海国际马拉松，赛事包中加入特别版桂花味奶糖，并成为2023上马线上跑唯一指定糖果类供应商；冠生园蜂蜜携手LoveRadio“去有歌的地方”线下歌会进行品牌宣传和推广。产业协同方面，大白兔联合光明乳业推出跨界产品“光明x大白兔一芝大白兔-牛奶乳酪”及“光明x大白兔脆筒冰淇淋”；协同冠生园内部首次推出“大白兔流心月饼”，收到消费者欢迎。2023年公司休闲食品产业围绕新品创新、品牌宣传、新媒体和跨界营销加强品牌创新和文化赋能，取得了良好的业绩。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、猪肉行业
　　生猪养殖方面，近几年受到饲料成本高企以及非洲猪瘟的影响，规模养殖企业更有能力通过模式创新、自动化、无人化等手段取得成本优势，而非洲猪瘟防控成本高、风险大，养殖资本及技术要求大幅上升等因素提升了行业门槛，导致散户和小规模养殖企业将加速退出行业，大型养殖猪企以及规模化养殖的占比加速提升，行业格局发生了较大变化。一方面，规模养殖企业对于生猪价格波动的敏感性更低，另一方面，规模养殖企业的管理水平、疫病防控能力都更强，虽然2023年生猪养殖处于行业亏损阶段，产能去化仍较为缓慢。生猪价格方面，从供应来看，2024年一季度对应的能繁母猪产能充足，生产效率有所提高，一季度生猪供应充裕；从需求上看，一季度为季节性需求淡季，且当前居民消费能力和消费意愿仍有待提升，一季度猪价仍将承压下行。2024年下半年，由于2023年下半年受疫病影响能繁母猪去化加速；且扩内需促消费的政策将不断拓展消费场景，消费需求将进一步释放，猪价有望逐步抬升，年底旺季需求或将提振猪价。总体来看，2024年猪价或将先抑后扬，预计中长期猪价仍将宽幅震荡。
　　肉制品生产分销方面，我国是世界上最大的肉类生产和消费国之一，肉类总产量占世界总产量三分之一左右；从肉类食品消费结构来看，国内猪肉及其制品占到一半以上，其次是禽肉及其制品；牛羊肉及其制品的价格相对较高，份额相对较低。近年来，随着人均收入上升及肉类消费结构升级，牛羊肉的消费占比在逐渐提高，但猪肉食品仍是国人毋庸置疑的肉食蛋白主要摄入来源，国内猪肉消费市场比较稳定。但在肉制品分销方面，传统销售渠道受到新零售渠道的严峻挑战，新零售以产品品质为导向，砍掉不必要的中间环节，给消费者提供了极致性价比的产品，并且打造“场景化”消费体验，越来越受到年轻消费者欢迎。例如：阿里“盒马鲜生”、永辉“超级物种”、美团“快驴进货”、“苏宁小店”、“京东到家”、“每日优鲜”等平台以远超预期的速度迅速抢占市场，卖场超市这些传统的零售渠道受到了前所未有的挑战。与此同时消费者更注重品牌意识，品牌肉制品市场竞争愈发激烈。
　　2、牛肉行业
　　2024年，预计全球经济增长依然缓慢，通胀率逐步缓解但仍高位运行，主要经济体为抑制通胀采取的密集加息政策，以及消费降级趋势无法立即缓解，抑制了全球高价值红肉的需求；同时来自澳大利亚和南美的红肉供应充足使市场价格继续承压。在供应端，过去2年受国际奶价下降影响，新西兰奶农减少了母牛数量，以及2023年极端天气影响后牛群重建，使新西兰2024年牛供应量预计同比下降。市场价格低迷、牲畜数量减少将对行业盈利构成重大挑战。
　　3、品牌食品行业
　　受益于国家扩大内需政策、城乡居民收入水平增加等因素，食品行业持续稳定发展，产业规模稳步扩大。随着国家品牌战略的推进，品牌发展基础和外部环境大幅改善，涌现出更多全方位、多层次、创新型、国际化的食品行业品牌运营平台，品牌食品间的竞争从价格和种类向品牌、形象、口味、健康、促销、渠道等多层次领域延伸，产品从温饱型为主逐渐向营养型、风味型、享受型、功能型等方向转变。“互联网+”新零售与食品传统产业的加快融合，推动品牌食品行业在组织建设、渠道发展、生产营销和商业模式创新等方面，不断涌现出新主体、新技术、新产品、新业态，创造更多发展机遇。
　　(二)公司发展战略
　　以十四五改革发展规划为契机，聚焦构建高蛋白肉类产业链高质量融合发展，一方面建设优质肉资源控制和肉食品加工基地建设，另一方面建设品牌及市场终端，积极谋划把上海梅林打造成为上海特大型城市肉食品供应的底板，“安全、优质、健康、美味、便捷”肉食品的标杆，国内领先世界有影响力的大型跨国肉食品产业控股集团。
　　1、肉类行业发展战略
　　在猪肉产业链建设方面，积极参与长三角区域的产业协同,加快形成产业联动及分工协作。生猪养殖产业稳中求进，夯实上海市郊、盐城大丰等养殖基地，在长三角地区输出规模化生猪养殖技术和布局。生猪屠宰方面，公司努力做好现有屠宰基地，并寻求屠宰基地继续向外扩张；加大“标准化”生鲜产品的生产，积极扩大气调产品规模，培育气调冰鲜肉的顾客与市场。肉制品加工及分销方面，一头抓肉制品加工基地建设，充分发挥原料优势、技术优势、服务优势和产能优势，打造一流的中央厨房现代化工厂；大力发展肉类罐头产品和中式调理品及淮扬特色菜肴产品，形成特色产品，让特色更特，强项更强，提升产品竞争力；一头抓品牌及终端，站稳商超渠道，梳理调整优胜劣汰现有专柜，升级自有门店，不断积极开拓国际性商超和新零售业态，实现长三角地区的市场渗透布局；积极拥抱新零售，通过微信小程序做好单位团购、社区团购，加强与盒马鲜生、苏宁小店、每日优鲜、美团等新零售平台合作，增加知名度、市场渗透度，转化为销量的稳定增长。
　　牛羊肉产业方面，深耕新西兰银蕨牛羊肉资源，运营上优化产能布局和市场多元化布局，在进一步优化经销商渠道的基础上，加强深加工零售产品研发，结合消费市场特点设计中高端新品；充分运用前瞻性的工艺及设备技术，研发手工牛排、静腌牛排、法式羊排、鹿排等产品以及新一代零售包装产品，增加产品附加值，并借助公司销售通路在华东、华南地区拓展分销。同时着力发展牛羊肉中式特色深加工产品，与主要竞争对手形成错位竞争。
　　2、休闲食品行业发展战略
　　以冠生园为主的休闲食品产业，主动适应新常态，坚持创新转型发展，品牌提升再上一个新的台阶，努力打造品牌食品老字号标杆企业。顺应健康化、高端化趋势注入更多新的文化和内涵，不断引入新的时尚元素，让更多年轻人接受。进一步拓展糖果类、蜂蜜类产品的品类，开发满足年轻消费群体健康便捷需求及不同使用场景的产品；注重多元化方式的推广传播，积极拥抱互联网经济，在稳固传统电商渠道份额的基础上，加强淘宝直播、抖音小店等的运营，开拓新兴消费群体，全面提升企业核心竞争力。
　　(三)经营计划
　　2024年，公司将坚定目标、践行初心、增强信心，以进促稳，完整、准确、全面贯彻新发展理念，以“降成本、提效率、重协同、亮品牌、强主业、稳增长“为经济工作主基调，深耕高蛋白产业链链路体系，持续培育肉业新质生产力，深化肉业产业一体化发展，全力推进公司高质量发展。2024全年经营计划为：争取实现营业总收入231.95亿元（上述经营计划不构成公司对投资者的业绩承诺）。
　　2024年公司重点工作如下：
　　1、全力推进肉业产业一体化发展
　　着眼战略顶层设计，深化高质量蛋白肉类一体化战略，深度参与长三角一体化分工发展，整合资源全力推进肉业一体化建设，打造肉业引擎核心赛道。着力推进管理重点，从工艺创新、科技研发、规划引领等方面着力提升生产端效能与效率；深化产业创新协同，利用自身高品质的原料优势，上控资源、中联加工、下拓市场，积极打通产业链“堵点”和“盲点”；在深加工方向发力，探索预制菜、休闲食品等产品的差异化竞争力；深化营销工作，把握市场方向，线上线下共同发力，提升终端渠道建设质量。
　　2、坚持组织优化引领发展
　　强化业绩文化，健全选人用人机制，形成“能者上、优者奖、平者让、庸者下、劣者汰”选人用人育人淘人机制；调整优化组织架构，压缩管理层级，整合一般后台管理机构，建立适应管控决策和业务高效运营需要的组织模式；锚定价值创造，推进考核激励市场化，不断激发人力资源活力，增强企业内生动力。
　　3、厚植品牌企业资源优势
　　持续产品创新。聚焦贴近年轻消费者需求，开发适配渠道及消费趋势、群体的新产品，丰富产品矩阵，扩大品类优势，提升产品竞争力。做好品牌管理的顶层统筹设计，一方面优化品牌架构，提升品牌整合力，另一方面完善品牌识别，提高品牌辨识度，同时创新品牌传播，扩大品牌影响力。在考虑商品特性的基础上，遵循品牌设计的基本原则，通过快闪活动、跨界联名、开发新品等多种形式，持续打造经典IP形象。品牌营销方面持续营销创新，选择合适的主流传统媒体进行品牌广告投放，同时线下线上互动，通过直播等多种方式进行品宣及销售的互动转化
　　4、管理提升推进企业提质增效
　　深入开展发展管理提升年活动，坚持把“强管理”贯穿经营工作始终，强管理、提效能、促发展。管理流程降本增效，压缩层级、缩短链条、减少环节，优化业务流程，缩短业务周期，支持企业提高运营效率。坚持预算引领，对与企业经营活动相匹配的重点财务指标数据加强监控和测算，寻找改进方向。节能降耗，将精益管理理念融入企业管理全流程、全链条。实现人力成本有效管控，建立健全科学有效的绩效考核评估体系，严格控制工资费用率。
　　增强风险防控的敏锐性、前瞻性、主动性，以内控手册为指导，以OA审批系统为依托，提升内部控制的健全性和有效性。
　　5、着力构建大安全格局
　　持续努力防范化解各类风险，坚决守住食品安全和生产安全红线底线，确保不发生系统性的风险，实现高质量发展和高水平安全的动态平衡。加强对生产现场和门店的食品安全飞行检查，加强对OEM企业监管，加快老旧设备的更新，增加产品检测设备，有效降低和防范食品安全风险发生。严抓安全主体责任落实，推动各企业进一步健全生产安全和食品安全责任制和绩效考核机制，逐级建立“责任清单”，严格落实各层级安全绩效考核工作。同时提高安全防范工作意识，开展安全生产大检查，有效预防各类安全事故发生，确保安全生产形势稳定。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观环境风险
　　2024年，全球经济面临的经济增速放缓、通胀压力、地缘政治冲突等因素将对全球经济持续造成影响。世界经济增长乏力、全球贸易受到冲击等严峻复杂的外部环境，也给我国经济带来更深影响。从国际看，当今世界变乱交织，国际政治纷争和军事冲突多点爆发，世界经济增长动能不足，据国际机构预测，明年世界经济和贸易整体上不如疫情之前。从国内看，有效需求不足，居民消费意愿不够强；社会预期偏弱，风险隐患仍然较多。对公司来说，一方面大宗商品价格上涨、人力成本增加造成生产成本上升，另一方面，消费市场疲软态势和行业发展趋势均面临诸多不确定性和不稳定性，保持经济工作平稳运行的风险挑战较多，可能会对公司业绩产生不利影响。公司将在确保企业安全运行、产品安全的前提下，密切关注市场变化情况，及时调整经营策略，应对较为严峻的经济和市场情况。
　　2、非洲猪瘟疫情导致的经营风险
　　2018年8月传入中国的非洲猪瘟，对国内生猪养殖及相关企业产生巨大的影响。由于其病毒基因强、变异快，目前仍没有有效的疫苗进行防护，一旦确诊感染，只有采取扑杀、深度掩埋的控制办法，对生猪养殖产业危害极大。
　　2023年底，国内非瘟防控形势依然严峻，2024年公司生猪养殖业务的非洲猪瘟防控任务依然没有丝毫松懈，继续把“预防”工作放在第一位。严格落实各项防疫检疫措施，严把生物安全关，全面推进生猪繁育养殖、防疫管理的标准化、规范化、体系化建设，确保生猪养殖企业、屠宰加工企业和食品流通企业的防疫安全，坚决杜绝食品安全事故。
　　3、海外企业经营风险
　　由于海外企业所在国的法律、政策、经济环境、产业政策，以及与中国营商环境、文化的差异，海外企业的管控较之国内企业始终面临更多、更复杂的问题。受新西兰高度依赖天然草场饲养的限制，天气变化及以季节更替对牲畜的供应产生影响、劳工短缺对工厂屠宰量产生下降影响；另新西兰政府快速推进的环保立法和监管给新西兰银蕨经营带来成本压力，特别是动物甲烷排放可能增加的成本将推高牲畜采购成本，或迫使农场主减少牲畜供应，而牲畜的供应减少可能会导致新西兰银蕨的业绩波动。新西兰银蕨作为全球性出口牛羊肉制品的海外企业，经营业绩受到国际汇率波动的影响，并可能因汇率波动产生折算风险。为此公司不断提高汇率风险意识、重视外汇风险管理、积累汇率避险操作经验，完善汇率风险管理体系。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　公司主要从事猪肉类食品、牛羊肉类食品及品牌休闲食品行业，是国内最大的食品生产、销售企业之一，在肉类罐头食品、牛羊肉、蜂蜜、奶糖等细分行业居行业龙头，在生鲜肉品和深加工肉制品销售及流通领域在长三角地区占据重要地位。　　行业情况说明　　（一）猪肉行业情况说明　　近年来，虽然我国肉类消费总量处于世界第一位，但与全球主要发达经济体相比，中国人均肉类消费水平仍然较低，仍存在较大的提升空间。根据国家统计局数据，从中国居民的肉类消费结构来看，我国2021年人均肉类消费量为32.9kg，其中猪肉25.2kg，牛肉2.5Kg，羊肉1.4kg，猪肉占居民人均肉类消... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司主要从事猪肉类食品、牛羊肉类食品及品牌休闲食品行业，是国内最大的食品生产、销售企业之一，在肉类罐头食品、牛羊肉、蜂蜜、奶糖等细分行业居行业龙头，在生鲜肉品和深加工肉制品销售及流通领域在长三角地区占据重要地位。
　　行业情况说明
　　（一）猪肉行业情况说明
　　近年来，虽然我国肉类消费总量处于世界第一位，但与全球主要发达经济体相比，中国人均肉类消费水平仍然较低，仍存在较大的提升空间。根据国家统计局数据，从中国居民的肉类消费结构来看，我国2021年人均肉类消费量为32.9kg，其中猪肉25.2kg，牛肉2.5Kg，羊肉1.4kg，猪肉占居民人均肉类消费量比例的76.60%，始终占据主导地位。在猪肉类食品方面，公司打造了包含生猪养殖、屠宰分销、肉制品深加工及分销的全产业链。
　　1、生猪养殖
　　2022年末，国内生猪养殖产能已全面恢复至非洲猪瘟疫情前的水平，全国能繁母猪存栏量略高于产能调控合理区域的上限，供给充足。生猪养殖行业的规模化程度随着一次次猪周期的洗炼逐步提升，抗风险能力提升，去产能需要的时间更长。而猪价在2022年内虽有阶段性反弹，但高价猪肉抑制了消费需求，终端消费未达预期，四季度生猪价格再次快速回落。
　　2023年上半年，猪价延续了上年年末的底部震荡趋势，持续低位运行。在生产端，根据国家统计局数据，2023年上半年生猪出栏3.8亿头，同比增长2.6%，猪肉产量3032万吨，同比增长3.2%，报告期内生猪产能充裕，产量增加，供应处于历史同期较高水平，过剩产能去化进度较慢。在销售端，春节后猪肉消费处于淡季，消费量增速低于市场预期，价格支撑乏力。总体来看，报告期内生猪业务生产端供过于求，销售端增长不及预期，猪价长期低位运行，养殖利润处于盈亏平衡点之下，生猪养殖业务延续亏损态势。
　　2023年下半年由于行业产能过剩及需求不足影响，短期内猪价上升的动力不足，补栏意愿低迷，加上目前生猪价格低于行业平均成本，预计产能将持续去化，且随着亏损时间加长，产能去化速度有望加快。消费市场方面，下半年传统节日消费密集，对产业的带动作用将逐步体现，预计年度猪价或可呈现底部抬升表现。
　　2、生猪屠宰分销
　　我国生猪屠宰行业受上游养殖行业高度分散化的影响，集中度低，产能分布不平衡，这加大了屠宰企业获取稳定生猪供给以及获利的难度。一方面，历次猪周期使得规模以上养殖企业在成本效应、管理效率和防疫水平等方面较散户和小规模养殖场体现出了较大优势，养殖行业本身的集中度在加速提升。另一方面，国务院办公厅2019年印发的《关于稳定生猪生产促进转型升级的意见》和《关于加强非洲猪瘟防控工作的意见》鼓励生猪就地屠宰，引导大型养殖企业就地就近配套发展生猪屠宰加工业，以“调猪”向“调肉”转变的方式降低生猪流动对疫情的影响，推动完善冷链物流基础设施网络。文件还指出要加快推进生猪屠宰标准化示范创建，支持全产业链发展。该政策将持续影响未来国内的屠宰行业布局，提高与屠宰加工相配套的冷链物流基础设施建设要求。而品牌化经营的屠宰加工企业更能够实现标准化屠宰、可追溯管理、全程冷链配送，在上游与生猪养殖企业对接，下游与零售商、批发商对接，实现产供销一体化经营，确保肉品供应稳定及质量安全。生猪屠宰行业的全产业链发展趋势将导致市场份额将持续向规模化、规范化及标准化水平高的企业集中。
　　3、肉制品深加工
　　受传统饮食习惯影响，我国肉类消费以鲜肉为主，肉制品市场发展潜力仍十分巨大。目前中国肉制品的产量不到全部肉类生产总量的10%，而国外发达国家这一比例一般为40%-60%。我国肉制品存在初级加工产品多、精深加工产品少的问题，肉制品科技含量与加工水平不高。2020年以来，多地陆续出台预制菜产业发展意见，推动预制菜产业发展提速。2023年2月，中共中央、国务院发布《关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》，文中提出“提升净菜、中央厨房等产业标准化和规范化水平。培育发展预制菜产业”，从政策层面推动预制菜产业的高质量发展，加速深加工产品的标准化、规模化、品牌化进程。随着政策的不断支持、餐饮行业的蓬勃发展以及我国消费者饮食习惯的改变，具有较高产品附加值和竞争力的产品将成为肉制品的重点发展方向，市场对肉制品的细分需求越来越多，种类要求越来越丰富，深加工制品的生产量和多样性将逐步提高，行业整体将进入快速发展期。
　　（二）牛羊肉行业情况说明
　　美国农业部数据显示，2022年中国牛肉消费总量约占全球牛肉消费量的18.4%，仅次于美国，已成为全球牛肉消费的重要市场。根据国家统计局数据，2013年以来，我国居民人均食品消费量中的牛肉消费量持续上升，从2013年的人均1.51千克增长到2021年的人均2.50千克。由此可见，我国牛肉人均消费水平远未及世界人均牛肉消费量，仍处于较低水平，拥有较大的提升空间。相较于猪肉而言，牛肉在相同质量下含有更高的优质蛋白质含量及更少的脂肪，并富含全品类氨基酸、维生素B群、易被人体吸收的铁质和低脂的亚油酸，是优质的蛋白质来源。在消费升级背景下，牛肉的产品属性能够满足健身人群、儿童饮食等多种消费场景，成为更多人的日常选择是趋势所在，国内对牛羊肉及其制品的消费比例呈现上升趋势。近年来国人更加注重自身免疫力的提升、更加关注食材的绿色安全，这些方面无不与以牛肉为典型代表的健康高蛋白畜产品消费息息相关，给牛羊肉产业带来更大的发展机会。现代消费理念的改变也使得牛羊肉消费市场活跃度加强，国内牛羊肉行业整体表现向好。
　　（三）品牌食品行业情况说明
　　受益于国家扩大内需政策、城乡居民收入水平增加等因素，休闲食品行业持续稳定发展，产业规模稳步扩大。随着国家品牌战略的推进，涌现出更多全方位、多层次、创新型、国际化的食品行业品牌运营平台。品牌食品间的竞争从价格和种类向品牌、形象、口味、健康、促销、渠道等多层次领域延伸，产品从温饱型为主逐渐向营养型、风味型、享受型、功能型等方向转变。糖果、蜂蜜等行业集中度进一步提高，市场竞争压力加大，功能化、健康化、休闲化、高端化将是未来的发展趋势，新兴的电商渠道和网络营销、口碑营销等营销模式得到广泛应用，产品品类升级、包装创新、品牌宣传、渠道整合依然是发展关键。
　　主营业务情况说明
　　公司主要从事猪肉、牛羊肉类食品及品牌休闲类食品的开发、生产和销售等业务，围绕食品制造与食品分销，以优良的产品品质为基础、推进品牌建设为抓手，始终致力于为老百姓提供“安全、优质、健康、美味、便捷”的食品，在家庭、餐饮企业及其他食品加工企业供应链中具有不可替代的地位，与百姓的生产生活息息相关、密不可分。公司主要产品包括猪肉、牛肉、羊肉、罐头食品、肉制品，及糖果、蜂蜜和饮用水等，主要品牌包括：梅林B2、银蕨、苏食、爱森、联豪；冠生园、大白兔、正广和等。
　　公司核心业务板块为肉类业务和休闲食品业务。肉类业务包含猪肉和牛羊肉，涉及养殖、屠宰分销、肉制品深加工及分销三个环节。
　　（一）生猪养殖业务
　　生猪养殖业务主要由子公司光明农牧科技有限公司从事，通过自繁自养和外购仔猪相结合的养殖模式，采取公司定价和竞价相结合的销售模式，直接向下游屠宰企业以及肉制品加工企业销售生猪。光明农牧通过在江苏、河北等地规模化养殖场布局，实现规模化效益，提高生猪养殖及育种水平，维护食品安全。
　　（二）屠宰分销业务
　　公司屠宰分销业务包括猪肉和牛羊肉屠宰分销业务。
　　猪肉屠宰分销业务主要由子公司江苏淮安苏食肉品有限公司和上海爱森肉品食品有限公司从事，产品为“苏食”和“爱森”品牌的各类分切冷鲜猪肉及冷冻猪肉。公司聚焦中国长三角区域，是长三角地区大型现代化生猪屠宰加工分销企业之一，屠宰分销业务向下游延伸，专注于华东地区冷链物流和市场体系建设，专注于特色化、功能化、专业化的渠道网络和新模式的建立，积极推行“集中分割，成品包装，冷链配送，连锁经营”的先进经营模式，积极探索“连锁专卖、市场批发、卖场配送、伙食单位直供”四种肉品流通渠道。
　　牛羊肉屠宰分销业务主要由子公司新西兰银蕨农场有限公司从事，产品主要为“银蕨”品牌的牛肉、羔羊肉、绵羊肉、鹿肉以及相关产品。新西兰银蕨是新西兰最大的牛羊鹿肉屠宰企业之一，拥有14家屠宰加工厂，超过16000户牲畜供应商，产量占新西兰牛、羊、鹿肉总产量的30%，产品向全球60多个国家出口，也是中国市场最大的新西兰红肉供应商。公司牛羊肉屠宰分销业务布局牛羊肉资源丰富的新西兰，通过境外投资掌控海外优质资源和全球化的市场渠道，将其以质量和安全著称的产品引入国内，加快国内销售通路对接的同时开发适合国内市场的零售产品，通过经销商渠道和线下结合电子商务平台零售渠道两种方式进行销售。
　　（三）肉制品深加工及分销业务
　　公司肉制品深加工产品包含罐头食品和调理半成品两类。
　　子公司上海梅林食品有限公司和上海梅林正广和（绵阳）有限公司从事梅林罐头的生产和销售，产品为“梅林B2”品牌的肉类罐头、鱼类罐头和蔬菜及番茄沙司类罐头。目前梅林罐头的国内肉类罐头市场占有率第一，各项技术经济指标在国内同行业处于领先地位。梅林罐头在经营上贯彻统一市场销售、统一资金调度、统一生产协调的“三统一”原则，保持产品质量优良和价格稳定。公司建立了覆盖全国的梅林罐头经销商网络，拥有遍布全国32个省级行政区的稳定经销商客户300余家，除在国内销售外还远销东南亚、北美等国际市场。
　　子公司江苏淮安苏食肉品有限公司、江苏省苏食肉品有限公司和上海联豪食品有限公司从事肉食调理半成品的生产和销售，产品包括“苏食”品牌的各类腌制、酱卤、预烹饪深加工产品，例如“苏食一桌菜”、“苏食炖炖养”等系列产品；以及“联豪”品牌的牛排及中餐便捷菜深加工产品，例如各式调理牛排、火锅和烧烤系列产品。苏食肉品依托华东地区最大单体中央厨房项目之一的淮安肉品二期新厂项目，作为中央厨房定制加工平台，除自有品牌产品外，根据客户需求提供肉类深加工产品的定制生产服务；分销业务上精耕华东区域市场，大力发展自有特色“苏食肉庄”销售平台，通过丰富产品品类、规范品牌形象、强化服务功能成为长三角地区放心肉品牌。联豪食品以牛排及肉牛产品为主导，集加工、销售、服务于一体，在稳定传统西餐及家庭牛排的基础上，开发火锅及烧烤产品开拓餐饮新市场；立足上海，辐射全国，在全国各地设有办事处以及高效方便的电子商务销售网络。
　　（四）休闲食品业务
　　公司休闲食品业务主要由子公司上海冠生园食品有限公司从事。冠生园是百年历史的中华民族名牌老字号企业，产品主要有大白兔奶糖、冠生园蜂蜜、华佗保健酒、冠生园面制品等。其中大白兔奶糖为中国名牌产品、国家免检产品和国家原产地标记注册产品，畅销四十多个国家和地区；冠生园蜂蜜为上海市名牌产品，全国市场占有率第一位。在糖果、蜂蜜等休闲食品领域，公司通过技术升级提高生产效率，通过集约化采购严控产品成本，通过品牌IP运营、联合促销等措施提高品牌知名度；通过以消费者为导向开发新品迎合年轻消费者口味；同时，结合品牌和业务的市场发展潜力、产品核心竞争力以及所处细分市场的竞争地位，集中优势资源、优秀人才，立足现有业务，推进商业模式转型升级，构建线下商超卖场为主、互联网营销为辅的营销业务模式。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2023年上半年，国际政治经济形势错综复杂，尽管面临全球红肉市场价格下跌、猪肉价格转降等不少困难挑战，上海梅林依托国内经济社会全面恢复常态化运行以后生产需求稳步恢复、经济回升的向好态势，坚持稳中求进，围绕“强管理、重赋能、促协同、控风险、提效率”经济工作主基调，持续强管理、抓落实，全力以赴推进各项工作有序开展，推动公司可持续高质量发展。
　　报告期内，公司实现营业收入114.10亿元，比上年度129.31亿元同比减少15.21亿元，降幅11.76%；归属于上市公司股东的净利润33,408.40万元，比上年度33,902.73万元同比降低494.33万元，降幅1.46%；归属于上市公司股东扣非后的净利润26,653.76万元，比上年度30,137.07万元同比减少3,483.31万元，降幅11.56%；实现每股基本收益0.356元/股，较上年度0.362元/股降低1.66%。
　　（一）重点经营举措
　　1、研发创新工作
　　报告期内公司持续推动各系列化产品的不断优化与更新。肉业主业方面，梅林罐头将新品开发方向与市场需求紧密结合，在经典午餐肉的基础上，衍生推出藤椒、烟熏、芝士、香辣、蒜香等多种口味午餐肉系列；苏食自主开发堡类、菜肴系列、盖饭系列共15款新品；爱森推出金汤佛跳墙、爱森梅干菜烧肉七款中高端预制菜以及椒香小酥肉、葱油拌面等新品；联豪食品定向开发西餐客户，同时推出香辣翅中、松板肉、鹿牛鲜三款空气炸锅产品。休闲食品方面，冠生园蜂制品“咸柠蜜语”系列推出市场；冠生园面制品与白象电池联名推出蓄能压缩饼干；佛手味精推出轻盐系列产品，相对常规产品减少25%盐分含量。正广和增加“桂花酸梅晶”新品，并与光明冷饮共同推出橙汁棒冰。
　　2、品牌赋能工作
　　报告期内，公司围绕新品发布、品牌宣传、新媒体和跨界营销等途径加强品牌创新和文化赋能，激发品牌新动能。经典老字号大白兔配合农历兔年新春1月1日起在长沙、上海、香港、新加坡落地“点亮城市计划”兔年快闪活动，用快乐和甜蜜点亮城市；“大白兔·申宵之夜”主题活动通过沉浸式光影秀体验有效提升品牌的文化属性；大白兔“快乐制造”主题快闪搭配“大白兔x光明”牛奶乳酪、脆筒冰激凌等新品发布，沉浸式尝鲜，制造快乐氛围。冠生园联合瑜音阁以普及京剧知识为切入点开展抖音直播，融入冠生园旗下糖果、蜂蜜、面制品等品牌产品。冠生园蜂蜜x B站“传世新辉”数字藏品重磅发行，以潮流之风促进冠生园蜂蜜文化传承。正广和x逸刻，推出两款特调咖茶x5款烘焙面包，释放不一样的风味。
　　3、数字化转型工作
　　公司把信息技术和数字变革作为提升核心竞争能力、实现高质量发展的重要途径之一，积极推动企业数字化转型，业财一体财务信息系统建设及OA办公信息系统快速推进。2023年上半年，公司业财一体化一期项目全面上线，运用数字化与信息化手段打通了从采购到销售的供应链。业财一体化二期项目亦正式启动，预计于年底上线，从而全面完成公司业务管理和财务管理的数字化与智能化。同时，集成OA办公系统与财务信息系统，将内控关键控制点嵌入审批流程，通过业务流程和管理系统的有效衔接，进一步提升了办公效率。
　　（二）生产经营分业务情况
　　1、生猪养殖
　　2023年上半年，猪价持续低位运行，生猪产能充裕，供应处于历史同期较高水平，生猪业务生产端供过于求，养殖利润处于盈亏平衡点之下，生猪养殖业务延续亏损态势。受此行业发展趋势影响，同时基于非瘟防控压力、调控养殖规模等因素，部分养殖基地亦未满负荷生产，2023年上半年公司生猪养殖业务仍处于亏损中。上半年公司通过开展“百日防非”专项行动推进无非瘟小区建设，进一步增强防非整体管理水平；通过优化饲料配方、缩短出栏时间、推行精益养殖等系列举措的落实有效降低养殖成本，提高产品盈利空间。销售上一方面拓展销售模式和渠道，从“卖猪”向“卖肉”转变，另一方面加强内部协同，整合利用资源，更好地应对市场波动。
　　2、生猪屠宰、深加工及分销
　　2023年上半年，随着经济社会全面恢复常态化运行，市场需求逐步恢复，各方面积极恢复和扩大消费，消费潜力逐步释放。一方面从总体销售渠道来看，市场结构较前发生的变化更为凸显，商超客流量降低，社区生鲜店兴起，电商团购业务明显增长；另一方面从所在行业来看，生猪养殖产能过剩，猪肉终端消费恢复不及预期，猪肉价格始终维持在低位。面对市场环境的不断变化和严峻的行业形势，公司及时分析具体情况和自身资源，调整销售渠道建设方向，积极应对市场结构变化带来的不利因素并抓住市场机遇。主要品牌子公司经营情况如下：
　　江苏苏食调整生产方针积极应对行业不利因素。在屠宰分割业务方面，抓住猪价低迷的有利时机，加大屠宰量，扩大分割规模，增加库存冻品数量，为后期盈利空间做好储备，同时探索团购客户等分割产品新渠道补足因卖场渠道萎缩而造成的销量下滑，取得较好进展。肉制品深加工业务方面，不断推进与生产经营相关的各类认证工作，为产品顺利进入新市场提供资质保障；同时推动淮安工厂更新迭代及工艺创新，提高生产效率。报告期内江苏苏食一方面在自主品牌产品研发创新，发扬淮扬菜产地的区位优势，打造品牌淮扬风味预制菜系列；另一方面深化与定制化客户的合作关系，为品牌餐饮、学校、品牌商超等提供定制化新品，始终实时跟进客户需求，保持高度敏感性，力争形成竞争优势。
　　上海爱森持续实施品牌焕新举措，升级线下爱森优选门店。围绕爱森品牌新定位“就爱这口鲜”，针对已完成形象升级的店铺探索创新经营模式，加入蔬菜豆制品、引入现烤现售，尝试新业态新模式，为顾客带来全新消费体验。结合多种多样的促销活动，门店升级效应突出。同时上海爱森上半年推出爱森椒香小酥肉、爱森葱油拌面、爱森福粽等自有产品系列新品，获得消费者青睐；与盒马合作推出了酱爆腰花、酱爆猪心、藤椒猪肝等冷藏类预制菜产品，提高猪副产品附加值。爱森在品牌宣传上也加大力度，集中资源精准投放社区门禁广告和社区梯媒，推动了品牌知晓度提升，起到有效的品牌传播。
　　梅林罐头面临行业内同质性产品竞争加剧的大环境，坚持把新品开发作为提升产品竞争力的重要手段，运用好百年梅林B2品牌影响力和国内外丰富的渠道分销网络优势，稳固自身市场份额。今年上半年，梅林罐头从产品的市场表现力及行业竞争性出发，对八宝饭和番茄沙司罐头产品进行升级迭代，增加科技含量，优化产品配方、容量和包装，提升产品档次，使其能够适应更多销售场景。上半年梅林罐头积极参加了预制菜展览会、海口消博会、北京火锅展及广交会等，展出了众多梅林罐头经典产品及新品，包括“咔嚓”预制菜礼盒、198g小白猪罐头、四大经典礼盒等，为罐头食品在预制菜行业的后续推广奠定基础。
　　3、牛羊肉
　　2023年，随着全球经济逐步恢复，消费市场对红肉的需求稳定增长，但全球性的高通胀和持续加息抑制了消费能力，加上澳大利亚在经历多年牲畜群重建后对市场供应快速恢复，以及巴西牛肉恢复出口导致的南美红肉供应的大幅增长，使得红肉销售市场价格持续下跌。2022年10月以来全球红肉市场价格下跌趋势一直延续至今。主要品牌子公司经营情况如下：
　　新西兰银蕨2023年面对多重经营压力。从生产端来看，新西兰牛羊养殖农场经营成本通胀率高企，使得农户盈利能力下降，导致了牲畜产量的下降。而2月份发生的飓风加布里埃尔影响了银蕨农场屠宰工厂的正常产能，使牛屠宰量减少，降低了业务旺季期间银蕨的市场供应能力。从销售端来看，澳大利亚在经历多年牲畜群重建后，2023年市场供应快速恢复，在中国、美国和东南亚市场挤占新西兰市场份额并拉低了市场价格，巴西牛肉对华出口的恢复也抑制了中国客户对新西兰红肉需求，挤占了新西兰银蕨的盈利空间。面对预期之外的飓风灾害和一直延续的劳动力短缺问题等不利因素，银蕨农场积极调整面对。随着海外劳工引入，长期困扰新西兰红肉行业的劳动力短缺有所改善，新西兰银蕨通过引入海外劳工和及时适当调配南北岛之间未受飓风影响可正常开工的工厂产能等措施，保证了牲畜的加工需求，但由于国际红肉价格下跌和飓风导致旺季屠宰量下降的共同影响，新西兰银蕨报告期净利润同比下降87.5%。
　　2023年上半年随着经济社会全面恢复常态化运行，餐饮等服务业向好发展，但另一方面也意味着同质化竞争加剧；大众消费观更为理性，食品生产企业面临激烈竞争。面对市场的机遇和挑战，联豪食品坚持以市场需求为导向，加强产品开发，结合市场消费趋势推出了以“省时”和“美味”为核心的预制菜品“家常小炒”系列、“浓汤肉香”系列、“空气炸锅”系列和“火锅烧烤”系列；以及“让牛排回归原味”的静腌牛排系列两大类产品创新，受到消费者欢迎。销售方面线上线下互动并行，加强品牌宣传和推广工作，助推中餐预制菜产品营销，增加了网上营销渠道和企业品牌推广力度。
　　4、休闲食品
　　2023年是农历兔年，契合“大白兔”品牌IP，也是冠生园下属佛手品牌成立100周年。冠生园食品以此为契机，围绕品牌年轻化道路发展方向，推进商业模式转型升级。重点在推广活动、广告宣传等方面加大力度，通过品牌价值重塑，努力打造一个充满现代气息、充满创新活力的老字号企业。报告期内冠生园致力于新品研发，针对不同市场开发创意包装、积极开拓文创礼盒的市场，同时研发抹茶味和桂花味新口味大白兔奶糖，并且升级糖纸外包装；开发了咸柠蜜语、暖姜蜜语、枇杷蜜语系列蜂产品制品；佛手依托品牌成立100周年，强化佛手百年logo，在质量、质感、包装和规格上对产品进行提升；针对家用市场和健康需求开发轻盐（低盐）系列复合调味料。渠道方面，公司致力打通传统商超、电子商务、移动商务全渠道，加强旅游市场、地标商业、机场高铁等特殊渠道；同时加强旗舰店、新兴电商、直播团购等线上渠道拓展。

　　三、风险因素
　　1、宏观环境风险
　　今年以来，面对复杂严峻的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，在全国上下共同努力下，我国经济持续恢复、总体回升向好。经历了三年新冠疫情冲击，在疫情防控平稳转段后，经济恢复将是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。对公司来说，面临来自国际国内宏观环境的新挑战，如国际市场需求减弱、地缘政治格局深刻调整、外部环境复杂严峻，国内需求不足也使得公司作为食品生产销售企业存在一定风险。但可以看到，我国经济韧性强、潜力大、活力足，长期向好的基本面没有改变，是全球潜力最大的消费市场，且与时俱进的政策效应将继续显现。公司将依托稳定向好的经济发展态势，对内做好精细化管理工作，对外坚持深耕市场，拓宽通路挖掘销售潜力，打造传承品牌文化。
　　2、非洲猪瘟疫情风险
　　2018年8月传入中国的非洲猪瘟，对国内生猪养殖及相关企业产生巨大的影响。由于其病毒基因强、变异快，目前仍没有有效的疫苗进行防护，一旦确诊感染，只有采取扑杀、深度掩埋的控制办法，对生猪养殖产业危害极大。
　　2023年上半年，公司生猪养殖业务的非洲猪瘟防控任务依然不能有丝毫松懈，继续把“预防”工作放在第一位。严格落实各项防疫检疫措施，严把生物安全关，全面推进生猪繁育养殖、防疫管理的标准化、规范化、体系化建设，确保生猪养殖企业、屠宰加工企业和食品流通企业的防疫安全，坚决杜绝食品安全事故。
　　3、猪价波动风险
　　2023年上半年生猪产能充裕，生猪业务生产端供过于求，生猪供应处于历史同期较高水平，生猪价格低位震荡，养殖利润处于盈亏平衡点之下。6月仔猪价格持续下降，猪养殖行业的亏损压力已经传导到上游仔猪和能繁母猪产业端，随着后续养殖市场中能繁母猪淘汰量增加，生猪市场有望加速去产能。消费市场方面，上半年春节后猪肉消费均处于淡季，而下半年十一长假、元旦、春节等传统节日消费密集，腊肉消费启动，消费对肉食产业的带动作用有望逐步体现，预计年度猪价呈现底部抬升表现。下半年生猪价格是否能够如预期出现显著回升，将是影响生猪养殖行业经营情况的重要因素。面对猪价波动，公司首要任务还是自身夯实养殖水平的内功，具备较强成本控制能力，走内涵式、高质量、全产业链发展的步伐，以更好地应对市场波动。
　　4、海外企业经营风险
　　由于海外企业所在国的法律、政策、经济环境、产业政策，以及与中国营商环境、文化的差异，海外企业的管控较之国内企业始终面临更多、更复杂的问题，在推进具体的项目时，需要做更多的沟通和磨合。受新西兰高度依赖天然草场饲养的限制，天气变化及以季节更替对牲畜的供应产生影响，可能会导致新西兰银蕨的业绩波动。
　　新西兰银蕨作为全球性出口牛羊肉制品的海外企业，经营业绩受到国际红肉价格波动的影响。
　　针对国际红肉价格波动风险，新西兰银蕨将聚焦主营业务，优化工厂布局和投资计划，紧跟市场情况灵活分配产能及产品资源，做深中国零售和餐饮市场，继续拓展业务新增长点。此外新西兰银蕨业绩还会受到外币汇率波动的影响，并可能因汇率波动产生折算风险。针对汇率波动风险，公司不断提高汇率风险意识、重视外汇风险管理、积累汇率避险操作经验，完善汇率风险管理体系。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司系光明食品集团旗下上市公司之一，依托光明食品集团强大的综合实力，公司主打品牌产品在细分行业及地域具有较高市场知名度和市场占有率；公司的优秀品牌产品是公司利润的稳定来源，为公司业务进一步拓展提供强有力的后盾；公司控股新西兰最大的牛羊肉企业之一新西兰银蕨，持续为国内提供优质、稳定的牛羊肉产品。
　　（一）品牌价值优势
　　梅林股份是一家汇集了“梅林、冠生园、大白兔、苏食、联豪、爱森、银蕨”等一批国内外著名品牌，在国际和国内市场上享有较高知名度的百年民族企业。公司在长期品牌经营中，拥有长久积累的市场基础，以良好的产品口味和质量在各自的品牌市场中建立起了产品信誉，形成了自有品牌特色，树立了优良的品牌形象。各类品牌产品口碑好，知名度、市场满意度高，具有扎实的消费群体基础。
　　在肉类罐头行业，“梅林B2”为中华老字号品牌，梅林盾牌商标与上海梅林出口编号B2的整合，组成了上海梅林证章LOGO，让消费者轻松鉴别上海梅林品牌产品。以梅林午餐肉为代表的罐头食品是公司的核心产品之一，细分市场占有率全国领先。旗下梅林有限作为中国罐头工业协会的理事单位，是国内午餐肉和红烧猪肉等罐头产品的标准制定者之一。
　　在休闲食品行业，冠生园旗下品牌“大白兔”、“冠生园”是中国驰名商标和中华老字号品牌，还被认定为上海市著名商标。大白兔奶糖为全国同类产品市场综合占有率第一，以品牌年轻化为品牌建设导向，探索品牌和文化的融合，创造大白兔品牌IP，一系列跨界合作将大白兔的影响力进一步扩大。冠生园蜂蜜为行业龙头企业，有着稳定的客户群，近年来通过包装设计到品种创新，整体提升品牌年轻化体验，进一步满足年轻消费群体偏好和需求。
　　（二）全产业链协同优势
　　公司猪肉业务建立了从生猪养殖、屠宰加工、肉制品深加工到冷链物流及分销的全产业链。我国生猪养殖行业周期性特征明显，生猪价格周期性波动剧烈，导致猪肉食品产业链上的每个单独环节都有可能受到生猪价格波动影响而出现大幅度的销售价格降低或生产成本上升。而全产业链养殖端、屠宰端和深加工端环环相扣，互相形成对冲，当生猪价格下行养殖利润被压缩时，屠宰和深加工业务的原料成本下降，利润空间增大，且深加工业务增加产品附加值，能够适度消化猪肉价格下降对公司的整体影响，有助于提高抵御行业风险的水平。公司猪肉业务全产业链在猪周期下行阶段积极践行各环节的产业协同，如光明农牧向江苏苏食供应生猪，落实生猪屠宰框架协议；光明农牧根据上海爱森要求定向提供特定规格生猪，保持爱森产品质量稳定等。猪肉业务全产业链通过产业协同发挥了稳定经营业绩的作用，一定程度上平滑了猪周期带来影响。
　　（三）技术及产品研发优势
　　公司致力于打造企业技术中心，为肉类主业和休闲食品产业提供技术改良和新产品研发的坚实能力支撑。目前公司拥有三家市级技术中心：上海梅林正广和股份有限公司企业技术中心主要承担肉与肉制品的研究开发、中试、转化以及信息收集分析和标准化管理等研究工作；上海冠生园食品有限公司企业技术中心主要提供糖果等综合食品的技术研发支持；上海冠生园蜂制品有限公司企业技术中心主要基于蜂制品食品安全控制和智能化加工技术提供研究支持。截至2022年底，公司拥有专利250项，其中发明专利16项、实用新型专利105项、外观专利116项、软件著作权13项。年内上市新品9大系列共182项，储备新品45项。依托技术中心的强大研发能力，公司精细化加工水平提升，产品线不断延伸，使公司产品能够长期保持相当的市场竞争力。
　　（四）牛羊肉资源优势
　　新西兰作为畜牧大国，是全球人均养殖牛羊数量最多的国家，牛羊肉产品以质量和安全著称，产品90%出口到世界各地。公司牛羊肉业务立足牛羊肉资源丰富的新西兰，控股的新西兰银蕨是当地最大的牛羊肉屠宰企业之一，也是全球红肉市场的主要供应商，经验丰富的公司团队与客户建立了可信赖的合作关系，拥有稳定的牲畜市场份额，专业的研发团队可充分了解各国当地市场需求并根据客户需求不断开发新产品。 收起▲