一、报告期内公司从事的业务情况　　根据国民经济行业分类，公司属于制造业门类下的有色金属冶炼及压延加工业大类，稀土金属冶炼及压延加工业小类。报告期，公司从事的主要业务、经营模式未发生重大变化。　　（一）主要业务　　公司坚持“做优做大稀土原料，做精做强稀土新材料，做专做特终端应用产品”的发展思路，可生产各类稀土产品11个大类、100余种、上千个规格。公司产品主要分为稀土原料产品、稀土新材料产品及稀土终端应用产品。其中，公司稀土原料产品包括稀土盐类、稀土氧化物及稀土金属，是下游稀土新材料及新材料产品生产加工企业的主要生产原料；稀土新材料产品包括稀土磁性材料、抛光材料、储氢材料、催化材料、稀土合金... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　根据国民经济行业分类，公司属于制造业门类下的有色金属冶炼及压延加工业大类，稀土金属冶炼及压延加工业小类。报告期，公司从事的主要业务、经营模式未发生重大变化。
　　（一）主要业务
　　公司坚持“做优做大稀土原料，做精做强稀土新材料，做专做特终端应用产品”的发展思路，可生产各类稀土产品11个大类、100余种、上千个规格。公司产品主要分为稀土原料产品、稀土新材料产品及稀土终端应用产品。其中，公司稀土原料产品包括稀土盐类、稀土氧化物及稀土金属，是下游稀土新材料及新材料产品生产加工企业的主要生产原料；稀土新材料产品包括稀土磁性材料、抛光材料、储氢材料、催化材料、稀土合金等，公司稀土终端应用产品主要为稀土永磁高效节能电机、固态储氢瓶、氢能两轮车等。
　　（二）经营模式
　　公司依靠控股股东包钢（集团）公司所掌控的白云鄂博稀土资源优势，采购其控股子公司包钢股份生产的稀土精矿，将稀土精矿分离为单一或混合稀土氯化物、稀土盐类、稀土氧化物，将部分稀土氧化物加工成稀土金属。
　　为提高稀土产品附加值，促进稀土元素平衡高值利用，推动稀土产业向下游高端高附加值领域延伸发展，公司发挥稀土资源优势，以资本为纽带，通过并购重组、独资设立、合资组建等方式发展磁性材料、抛光材料、储氢材料等稀土新材料产业，不断提高产业规模、发展质量和价值创造能力。公司所属稀土新材料企业根据公司战略规划，开发、生产、销售各自产业领域内的稀土新材料产品。公司结合资源特点及产业布局，形成磁性材料—稀土永磁电机、储氢材料—氢能两轮车的稀土终端应用布局。
　　公司以下属稀土院为核心，发挥各类科研平台的人才、技术和创新优势，为产业运营发展提供技术支撑，不断提升产业链技术水平与研发能力，促进产、学、研、用一体化发展，巩固提升科研优势。公司通过坚持在原料保障、生产衔接、成本管控、营销运作、科研创新、管理改革、资本运营、文化融合、体制机制创新等环节统筹规划、协同运营、综合施策，不断增强产业上下游一体化发展的协同性、增值创效能力和经营质量，产业融合发展带动产线优化、工艺革新、品质提升。公司依托科研创新等全产业链生产要素累积和进步，以各领域各环节创新驱动加快推动技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级、生产要素优化组合，发展新质生产力新动能，坚持以创新驱动促进产业提档升级，为公司高质量发展持续注入发展新动能、增长潜力和支撑力，提升全要素生产率，积极促进公司全产业链高端化、智能化、绿色化发展。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　稀土是国家重要战略资源，稀土产品是实现高效节能、推动低碳绿色经济发展的重要材料之一，广泛应用于新能源、节能环保等领域，多次被列入我国国民经济和社会发展规划以及新材料产业发展规划的重点，国家“十五五”规划第二篇相关章节中明确提出，要“持续增强稀土、稀有金属、超硬材料等竞争优势，加强重要战略性矿产高质高效综合利用”，这一部署将为“十五五”期间我国稀土产业高质量发展提供重要指引与根本遵循。伴随全球能源转型浪潮，将赋予稀土产业坚实的需求支撑与广阔的长期发展空间。
　　报告期，全球稀土产业在地缘政治博弈深化、政策调控升级、下游需求多元化的多重驱动下，进入以产业链重构为重点、技术竞争为支撑的全新发展阶段。全球稀土供应链逐步形成以中国为核心的完整供应链和美西方主导的区域供应链的双链格局。我国稀土行业在政策严控、供需格局重塑与产业升级的多重作用下，叠加终端应用领域能源绿色化、用能高效化、装备轻量化、器件小型化需求持续凸显，推动稀土产业向更高质量、更有效率方向稳步发展。
　　稀土供给端延续“总量管控、结构优化、规范出口”的核心基调，供给刚性特征持续凸显，行业集中度稳步提升，稀土开采与冶炼分离指标集中下放至两大稀土集团，行业供给呈现高度集中态势。报告期，商务部会同海关总署发布关于对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项实施出口管制措施的公告。持续完善稀土出口管控体系，对中重稀土相关物项实施全产业链出口管制，管控范围从稀土产品延伸至全产业链关键技术。受海外矿源供应不稳定、美国矿进口停滞等因素影响，我国稀土进口呈现总量收缩、来源渠道持续优化的格局。
　　稀土产业下游需求结构持续优化，新能源与高端制造成为需求增长核心引擎，强力拉动稀土需求规模快速扩张。新能源汽车领域永磁电机需求保持高速增长；新一个五年里，我国海上风电累计并网装机规模达到1亿千瓦以上，比“十四五”末翻一番，装机规模的持续提升推动永磁半直驱/直驱风机快速普及；工业电机、机器人、低空飞行器等领域规模加速扩容，带动高性能永磁材料需求持续攀升。同时，人形机器人、低空经济等新兴领域快速崛起，为稀土行业开辟增量市场空间，人形机器人与人工智能技术作为引领未来科技发展的重要方向，为稀土产业高质量发展注入持久动力。
　　稀土市场价格整体呈上行态势，价格驱动逻辑由传统市场供需波动，转向供需格局与战略安全溢价双重支撑。轻稀土价格出现阶段性回调，但整体仍保持上行趋势。
　　稀土行业头部企业依托资源、技术与政策优势，经营业绩实现大幅提升，同时加快产业链上下游延伸，推动行业由“原料供应”向“高端材料”转型。上游稀土企业盈利水平显著改善，下游磁性材料板块头部企业受益于新能源等新兴领域需求增长，利润保持相对稳健，盈利空间同比上升。
　　三、经营情况讨论与分析
　　报告期，是全球稀土产业格局重塑的关键之年，是我国稀土产业战略地位跃升的关键之年，也是公司经营发展实现历史突破的关键之年。一年来，公司践行国家产业政策，提升服务国家战略能力，主要产品产量创历史新高，实现营业收入425.63亿元，同比增长29.11%；归属于上市公司股东的净利润22.51亿元，同比增长124.17%；营收、利润、产值、市值保持行业第一，实现“十四五”圆满收官，有效维护了我国稀土产业链供应链安全稳定，推动我国稀土产业高质量发展跃上新台阶。
　　回顾一年来取得的成绩，主要体现在：
　　（一）扩量提质蓄势赋能，经营质效实现整体跃升
　　统筹推进“五统一”科学组产模式，冶炼分离产品产量实现同比提升。紧扣市场需求，推动萃取分离工艺迭代升级，单镧、单铈年产量同比提升；强化研产销协同联动，开发13种新产品投放市场。稀土金属依托技术提升、装备升级，产量同比提升。磁材、储氢、抛光、永磁电机等产品坚持面向市场转型升级，产销量均创历史新高，固态储氢装置实现量产。优化产品定价机制，市场影响力和价格主导权进一步增强。开拓镨钕产品市场，扩大零售比例。抢抓市场机遇，近年来首次实现镧铈产品年度销大于产，镧铈产品库存消化成效显著。深化开展多维度对标，推动全工序联动降本，加工全成本同比进一步降低。开拓融资渠道，优化债务结构，降低有息负债综合融资成本。
　　（二）强链补链梯次布局，产业体系向新向优拓展
　　公司以服务国家战略需求、引领稀土产业高质量发展为己任，以高端化、智能化、绿色化、融合化为发展方向，以改革创新为根本动力，聚焦主责主业，加快推进重点项目建设及合资合作步伐，大力发展新质生产力，增强核心功能、提升核心竞争力，全面巩固规模优势。绿色冶炼升级改造项目一期已投产，产线全线贯通；二期开工建设并加快推进。稀土金属、磁材合金、磁体及二次资源利用等产业链并购重组、合资合作、扩能增产项目建设高效推进。子公司甘肃稀土、华星稀土、北方中鑫安泰、北方磁材、北方招宝、再生资源等多个重点项目建成投运。部分科研成果转化项目实现规模化生产，稀土产业链供应链安全稳定保障能力显著增强。绿色化、智能化赋能升级，运营管控智慧化建设由“局部应用”向“综合集成”迈进，公司关键工序数控化率及生产设备数字化率进一步提升，获评国家工信部首批卓越级智能工厂。
　　（三）锐意改革主动求变，内生发展动力加速释放
　　完成国企改革深化提升行动任务，取得70余项改革成果。深化三项制度改革，按照对标一流、精干高效的原则完成各单位组织机构重塑，运行效率显著提升。推行“133N”薪酬制度改革，差异化落实管控措施，实现收入水平与企业效益同向联动。深化考核体系改革，优化综合绩效考核指标，鼓励分子公司“跳起摸高”。差异化设置经营管理团队契约化指标及权重，进一步激发经营管理人员积极性、主动性和创造性。
　　（四）聚力攻坚研用并举，科创体系效能显著增强
　　持续加大科技创新保障力度，改革科研机制，完善科研管理体系，充分发挥科研平台作用增强科研效能。研发投入强度达到5%以上。8项国家重大科技项目、12项自治区科技“突围”项目完成阶段性任务。开发3项新工艺、4项新装备，攻克2项核心技术。服务国家和地区重大科技战略，对接市场推进成果转化，开发氢能两轮车在内部厂区批量投放试运行，“低压固态储氢加注系统集成设备”获自治区首台（套）认定；曲面玻璃用高端抛光液、新型稀土铝导电材料等产品实现推广销售；突破稀土尾矿及废料生物法回收稀土技术等关键技术；建成国内首条稀土盘式电机智能示范线，成功开发微小型毫瓦盘式稀土永磁轴向磁通电机；“稀土+医疗”“稀土+纺织”“稀土+农业”等跨界应用领域不断拓展。梯度培育一批优质创新主体，天骄清美、瑞鑫稀土、华星稀土、贮氢公司、安泰北方获评专精特新中小企业，和发公司获评省级制造业单项冠军企业。
　　（五）精益运营防控风险，管理管控水平持续提升
　　强化子公司法人治理，健全完善“权责法定、权责透明、协调运转、有效制衡”的治理机制，全面提高子公司管理水平和运营效率。完善合规管理“1+N”制度体系建设，进一步规范合规审查范围，建章立制堵塞管理漏洞。推动稀土行业安全规范建设，发布《稀土冶炼安全规范》，填补行业安全标准空白。全面深化安全生产治本攻坚三年行动，未发生较大及以上安全生产事故。持续提升生态环境保护水平，各单位环保设施同步运行率100%，内蒙古自治区内子公司保持工业废水“零排放”，废气排放低于特别排放限值。系统做好公司治理、信息披露、ESG管理及资本运作等市值管理工作，市值创近三年来新高及上市以来次高，市值规模保持行业第一，公司股票首次入选中证A50指数成分股、重回上证50指数成分股，资本市场关注度和投资价值吸引力进一步增强。推进ESG管理提升，高质量披露年度ESG报告，国内主流ESG评级机构对公司ESG评级最高提升至AAA，荣获“金狮”ESG年度优秀环境责任案例等多项荣誉。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期，公司继续按照“人无我有、人有我优”巩固增强核心竞争优势。
　　（一）资源优势
　　公司控股股东包钢（集团）公司拥有全球最大的铁和稀土共生矿——白云鄂博矿的独家开采权。控股股东下属子公司包钢股份使用白云鄂博矿石生产铁精矿后，着眼资源绿色化运用将尾矿进一步选别产出稀土精矿，向公司供应稀土精矿，为公司生产经营提供了稳定的原料保障。公司将稀土资源优势转化为产业发展优势。
　　（二）全产业链优势
　　公司是我国最早建立并发展壮大的国有控股稀土企业。经过多年发展，公司在行业内率先发展成为集稀土冶炼分离、功能材料、应用产品、科研和贸易一体化的集团化上市公司，形成以稀土资源为基础、冶炼分离为核心、新材料领域建设为重点、终端应用为拓展方向的产业结构，并依托创新驱动发展战略持续促进产业结构调整和转型升级，实现稀土上中下游一体化发展，构筑了行业领先的全产业链竞争优势。公司着眼于节能降碳绿色发展宗旨，优化产业链供应链，成为行业绿色高质量发展标杆。
　　公司拥有分工明确、各具优势和特色的直属、控股、参股企业，重点产业领域资源投入强度不断加大，产业结构持续优化升级，经营规模稳步提升，成为全球最大的稀土企业集团和稀土产业基地，是我国稀土大集团之一，在我国稀土行业有着重要影响力，以全产业链优势巩固增强稀土原料保障能力。
　　（三）科研与技术优势
　　通过开发利用白云鄂博稀土资源，公司建立了层次分明、特长突出、契合公司发展需求的科研工作体系，打造了从冶炼分离、金属加工、稀土新材料及应用的全产业链协同技术优势，研发的多项成果沿用至今，为我国稀土产业发展奠定了坚实的基础。公司构筑了行业领先的技术创新体系，现有国家级创新平台2个、部委级平台8个、院士工作站1个、博士后工作站2个、省级科研平台17个。公司下属的稀土院是全球最大的综合性稀土研发机构，该院及依托该院组建的各类国家级重点实验室、研究中心、概念验证等科研创新平台，在国内外稀土基础前沿领域、新产品开发、新技术推广应用、检测分析、情报收集与应用等方面具有领先优势和协同科研竞争力。公司各子公司建立的技术（研发）中心，服务于公司基层生产与市场一线需要，是公司实施科技创新与产业创新深度融合的载体。通过构建“统一策划、集中管理、分层实施、协同发展”的科研管理模式，强化国家级企业技术中心组织、协调、管理职能，统筹各科创平台互联互通，加强与先进企业、高校和院所的协同，巩固和增强公司科研与技术优势，为公司加快发展新质生产力支撑产业转型升级和高质量发展奠定坚实基础。
　　（四）政策和区位优势
　　国家始终高度重视对稀土资源的开发利用和保护。公司作为稀土行业龙头企业，在贯彻执行国家稀土总量控制指标、推进供给侧结构性改革、改造淘汰落后产能、提升自主创新能力、延伸产业链、优化产业结构以及推动产业高端化、智能化、绿色化、融合化发展等方面备受国家关注和扶持。随着国家、内蒙古自治区及包头市进一步加大促进稀土产业高质量发展的政策支持，全方位多层次支持稀土全产业链特别是稀土新材料及应用产业等战略性新兴产业发展，积极推进产业结构调整及转型升级，引导稀土产业向高端、高附加值领域发展，加快重点产业领域扩能提势，大力改善营商环境，为企业发展创造良好的外部环境，进一步增强了公司高质量发展的政策优势。
　　包头市依托白云鄂博丰富的矿产资源，经过多年的建设和发展，已形成一批涉及领域广阔、具有较强竞争力的稀土新材料和稀土应用产品企业，在稀土选矿、冶炼、分离、新材料及应用等领域取得了一系列重大突破，已成为我国重要的稀土研发、生产、加工和应用基地。随着包头市着力打造全国最大的稀土新材料基地和全球领先的稀土应用基地，打造“世界稀土之都”，稀土产业集聚和规模化程度不断提高，国内外知名稀土企业纷纷入驻包头投资建厂、扩能提产、优化布局，产业发展集群效应和规模优势明显。公司所处包头国家稀土高新技术产业开发区，是我国稀土产业的“硅谷”、唯一以“稀土”命名的国家级高新技术产业开发区。开发区内稀土产业链上下游企业集聚，新材料、新能源等高新技术企业蓬勃发展，特别是在加快建设“两个稀土基地”政策的支持下，包头地区稀土新材料及下游应用企业数量显著增多，产业配套衔接日趋紧密，产值规模日渐提升，持续增强公司高质量发展的区位优势。
　　（五）人才优势
　　公司紧紧围绕战略规划与打造世界一流稀土领军企业目标，持续健全人力资源管理体系，完善“刚性引才”与“柔性引智”双轮驱动机制，精准开展高层次人才专项引进，显著提升高层次人才数量及占比。坚持体系化与专业化培养导向，系统构建“123”培训工作格局，深化年轻干部培养“三跨两多”工作机制，创新实施“1+2+N”技术人才培养选树模式，认真落实技能人才专项培养计划，全面提升各类人才的业务能力与技能水平。持续深化管理、业务、技术及技能“四序列”改革，积极搭建人才发展平台，系统优化层级晋升通道，形成覆盖稀土冶炼分离、稀土金属、稀土新材料及终端应用全产业链条的人才队伍格局，构建起数量充足、结构合理、接替有序的人才梯队，为公司高质量发展提供了坚实的人才保障与智力支撑。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期，公司实现营业收入425.63亿元，同比增加29.11%；实现归属于上市公司股东的净利润22.51亿元，同比增加124.17%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　——行业格局
　　在当前国际地缘冲突加剧、逆全球化进程加速的背景下，稀土依然是各国重点竞争的战略资源之一。国外稀土资源勘探和产业发展加快，多元供应格局已经形成，美欧日澳等国持续加强稀土产业投资，加速构建独立于中国的完整产业链条。我国稀土产业的地位、作用、影响不同程度受到冲击，但我国在稀土资源掌控、冶炼分离、稀土新材料领域占据主导地位，作为全球最大的稀土生产国与消费国，在产量、质量、成本、市场等方面仍具有较为明显的优势，引领全球稀土供给和需求的格局不会改变。随着《稀土管理条例》及其配套制度的发布实施，国内稀土产业发展进入深刻变革调整期，资源端行业集中度进一步提升，资源优化配置能力进一步增强；稀土新材料及应用产品端科技创新能力、产品竞争力不断增强，但在部分领域存在产能过剩，竞争加剧的情况，中小企业经营压力加大。
　　面对错综复杂的内外部环境，公司以全面践行国家稀土战略，引领行业高质量发展为己任，妥善处理竞争与合作、局部与整体、短期与长远等关系，在原料保障、产业链供应链平稳运行方面积极发挥领军企业作用，引领行业沿着资源战略支撑作用有效发挥、资源利用绿色低碳、市场竞争公平有序的轨道实现健康、可持续发展。
　　——行业发展趋势
　　展望未来，稀土产业国际体系将加速分化和重构，地缘政治博弈升级，供应链多元化加速，技术竞争白热化，我国稀土产业面临的外部环境更趋复杂严峻。伴随新一轮科技革命和产业变革深入发展，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。随着“十五五”规划、“一带一路”“双碳”“双控”“两重”“两新”等一系列构建现代产业体系、培育新质生产力、扩大内需提振消费战略的实施，以及新能源、新材料、工业（人形）机器人、风电、低空经济等战略性新兴产业及氢能、具身智能等未来产业的快速发展，将推动稀土应用需求持续增长、应用领域不断拓宽，为稀土产业发展带来新的增长引擎。随着《稀土管理条例》及其配套制度的深入实施，稀土行业规范化管理将更加深入，稀土产业链供应链稳定性及韧性将不断提高，行业法治监管体系将进一步完善，企业生产经营、产品交易和贸易流通等行为将进一步规范。国内稀土冶炼分离产业以稀土总量控制指标为统领、稀土大集团为主体、三种资源协同供给的发展格局将更加稳固。稀土行业发展前景仍然可期。
　　作为稀土大集团之一，公司将充分发挥在产能规模、技术、成本、市场开拓等方面的优势，不断增强科技创新能力，持续优化产品结构，提升市场掌控力和产品竞争力；抓紧抓牢“两个稀土基地”建设历史机遇，用足用好稀土产业发展支持政策，加快延链补链强链，巩固提升行业引领地位，打造产品结构更优、综合竞争力更强的世界一流稀土领军企业。
　　(二)公司发展战略
　　公司以“打造世界一流稀土领军企业”为愿景，将“产业报国、稀土强国”的家国情怀作为矢志不渝的坚守和追求，成为国家大战略大布局的践行者、行业新模式新业态的带动者、产业新技术新领域的引领者、绿色发展的示范者、社会责任的担当者、职工权益的保护者，努力做到国家需要、社会认可、行业尊重、股东满意、员工信赖，真正成为推动我国稀土产业发展进步的先锋和国有企业提质增效重回报的模范。
　　为实现打造世界一流稀土领军企业愿景，公司将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大及二十届历次全会精神和习近平总书记关于稀土产业发展的重要讲话和重要指示精神，以铸牢中华民族共同体意识为主线，完整、准确、全面贯彻新发展理念，坚持稳中求进工作总基调，统筹高质量发展和高水平安全，坚持以智能化、绿色化、融合化为发展方向，以改革创新为根本动力，加快构建新发展格局，优化产业结构，拓宽价值边界，加快专业化整合，突出产业化经营，强化科技创新，加快产业高端化、数智化、绿色化转型，发展新质生产力，塑造核心竞争力，培育发展新动能。完善合规、ESG和市值管理体系，提升品牌价值，优化公司治理，促进规范运作，重视投资者回报。不断强化稀土资源规模领先优势，巩固全国最大稀土战略资源基地地位；拓展提升稀土新材料产业，优化磁性、抛光、储氢、合金等稀土新材料产业结构；着力延伸产业链，差异化布局稀土终端应用产业。持续巩固提升公司全产业链产品市场竞争力和占有率，扩大收入和利润贡献率。保持和扩大发展优势，补足发展短板，坚持深化改革创新驱动高质量发展为核心，在资源战略、生产组织、成本管控、营销贸易、管理提升、科技创新、绿色发展、项目建设、质量提升、品牌维护、资本运作、产业链延伸、ESG、市值与合规管理、价值创造等方面协同发力，持续引导产业向高端高附加值领域发展，不断提升公司发展质量和效益，勇担“两个稀土基地”建设主力军重任，加快打造世界一流稀土领军企业，为我国稀土供应链产业链安全、稳定、可持续高质量发展作出更大贡献。
　　(三)经营计划
　　2026年，是“十五五”开局之年，是公司推进高质量发展、加快打造世界一流稀土领军企业的重要之年。公司将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，以铸牢中华民族共同体意识为主线，全面贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，贯彻落实习近平总书记对内蒙古和稀土行业重要讲话重要指示精神，以及内蒙古自治区、包头市等上级的决策部署，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，勇担职责使命，稳步提升经营质量效益，构建全元素全品类产业体系，推动科技创新和产业创新深度融合，加快深化改革步伐，提升现代化治理水平，持续增强核心功能、提升核心竞争力，加速建成世界一流稀土领军企业，实现“十五五”开好局、起好步，在“两个稀土基地”建设中作出新的更大贡献。
　　2026年生产经营主要目标（本目标仅为计划目标，最终能否完成存在不确定性，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士应当对此保持足够的风险意识，并应当理解计划、预测与承诺之间的差异）：实现营业收入440亿元以上，利润总额35亿元以上。在完成经营目标前提下，实现职工收入与企业经济效益和劳动生产率同向联动。
　　围绕工作目标，重点开展以下工作：
　　1.稳产促销提质效，展现开局起势新风貌
　　以国家稀土总量控制指标为基础，科学组产排产。全力保障绿色冶炼升级改造项目一期稳产高产。提升稀土全元素萃取分离能力。优化稀土金属生产工艺，提升产品品质与产能规模。释放磁材合金新增产能，吨产品成本达到行业领先水平。抛光产业发挥资源及产能优势，实施高端化精密化转型，提升产品竞争力。稀土助剂聚焦高附加值产品开发，保证产品稳定供应。关注主流产品价格走势，维护市场稳定。稀土镧铈产品实现产销平衡基础上积极消化库存。强化稀土镨钕产品采销渠道建设，提升市场掌控力。功能材料板块紧抓政策市场机遇争取订单。稀土永磁电机面向前沿领域，实现销量新突破。细化成本管控，综合施策深化降本提质增效。优化融资方式，为公司发展提供低成本资金支持。
　　2.优化布局添动能，塑造产业发展新优势
　　高效推进重点项目建设，加快绿色冶炼升级改造项目二期建设。推动北方金龙分离产线年内实现试生产。推动金蒙稀土二次资源项目稳产顺行。构建全品类产业体系，加速合资合作项目落地。推动北方磁材数字绿色技术赋能项目稳产达产，拓展稀土永磁材料细分应用领域。加强固态储氢材料推广应用，拓展稀土催化领域新应用。提升数智化管理水平，深化信息管控系统建设，持续推进人资、纪检、工程项目等业务系统的深度应用，进一步夯实业务数字化形态。构建采销协同管理平台，形成覆盖“采、产、存、销、财”业务流程闭环，实现业财一体化。推进绿色冶炼智能工厂建设，梯度培育主要生产单位建设智能工厂，持续提升关键工序数控化率及生产设备数字化率。
　　3.内外联动齐攻关，创新赋能谋求新突破
　　增加高质量科技供给，加大研发投入强度。重点在冶炼分离降本、金属电解提质、稀土新材料开发、稀土新应用拓展等方面开展项目布局和科研攻关，开发新产品、新工艺及新装备。围绕全产业链关键领域开展高价值专利培育及标准制修订。完善“1+2+N+4”稀土产业科技创新平台体系，启动稀土高能级创新平台项目，全面优化整合科技创新资源。进一步发挥产业转化中心作用，畅通科技成果转化路径，提升成果转化工作质效。深化产学研融合，推动与国内知名高校建立联合实验室。围绕钕铁硼合金生产装备、稀土永磁电机、稀土抛光液、稀土功能助剂等新装备、新材料开展“三首”申报工作，取得实质性成果。进一步发挥公司各领域产业协同创新中心功能，强化资源统筹和集中管控，实施有组织科研。围绕关键共性技术攻关，促进各子公司紧密互动和协同发展，推动重大科技成果产出及转移孵化。将技术成熟度评价体系导入科研管理全流程，打通量化评估通道。持续加强科技人才引育，在薪酬待遇、科研经费、生活保障上给予充分支持。
　　4.向深向实促改革，激发企业发展新活力
　　提升公司管控效能，完善董事会建设和授权体系建设，探索制定专兼职董事长履职管理制度，提升董事会规范履职与科学决策水平。优化公司管控事项、流程、权限，提高决策效率。推动子公司优化整合。落实专精特新企业“倍增”行动要求，新增培育专精特新企业。深化三项制度改革，完善干部考核评价体系，强化考核结果刚性落地。优化选拔任用机制，加大竞争上岗、市场化选聘力度，落实“3+6”契约化管理，树牢重实绩重实干用人导向。紧扣公司发展与业务实际需求，科学评估机构设置，合理压减管理层级，提升管理效能。依托新建项目与产线建立共享用工机制，推动岗位动态整合与用工优化。深化薪酬分配制度改革，构建以岗位价值为基础、以业绩贡献为依据的“同层次、宽等次”薪酬体系，强化各子公司绩效与公司整体效益的联动，推动员工收入与企业效益、个人贡献紧密挂钩。
　　5.精益求精强管理，现代治理迈向新台阶
　　加强战略安全管理，强化信息资源整合，积极参与国家产业政策制定。加强财务管理，从严从紧实施全面预算管理，进一步强化资金管控，建立资金风险防控体系。加强财务信息化建设，建成规范、高效、适配的财务共享体系。加强风险合规管理，完善合规管理体系，保障业务发展与合规管理同步推进。建立法务共享系统，降低子公司法律服务成本，强化公司整体法律风险防控能力。完善全面风险管理制度，优化战略、经营、管理全过程风险管理。加强安全环保管理，以“10000”安全愿景为引领，提升本质化安全水平。切实做好相关方安全管理。狠抓环保主体责任落实，完善固废产、销、运、用一体化追溯管理，提升应急处置保障能力。加强人才队伍管理，强化培养赋能，实施分层分类精准培训，提升关键人员能力素养。深化高层次人才专项培养，强化人才培育与公司战略发展深度融合。创新产业工人培养模式，打造技能传承创新平台，同步夯实人才储备，优化人才结构、提升人才效能。加强市值管理，树立科学市值管理理念，完善ESG管理体系，在提升公司价值创造能力基础上综合运用信息披露、投资者关系管理、现金分红、并购重组、ESG等措施，提升市值管理绩效，保持公司市值规模稀土行业第一。
　　(四)可能面对的风险
　　1.产品价格风险
　　受宏观经济运行、行业周期性波动、稀土市场供需变化、市场竞争加剧及地缘政治扰动等内外部因素影响，主要稀土产品价格存在波动下跌的可能性，存在产品价格风险。
　　对策：公司将密切关注市场形势，加强市场预判研判，创新营销模式，调整营销策略，提高产品质量，大力拓展市场，扩大产品市场占有率，在保持和扩大镨钕类产品营销基础上，加大镧铈类产品营销力度，优化服务质量，提高客户满意度，发挥稀土大集团作用，稳信心、稳预期、稳定市场运行，综合施策克服不利因素，努力降低产品价格风险对公司经营业绩的影响。
　　2.盈利能力下降风险
　　受公司生产所需原辅材料及能源、物流价格波动、环保投入加大等因素影响，加之主要稀土产品价格波动，公司存在盈利能力降低风险。
　　对策：公司将强化全面预算管理，围绕“一利五率”等考核要求深化降本提质增效，坚持内外部及横纵向对标，优化工艺、技术、管理等要素指标，加大营销运作力度，强化绩效考核，提高管理和改革创效能力，加强产业链高质量运营管理，提高产业链特别是下游产业价值创造能力，加快发展新质生产力，努力消化不利因素对公司业绩的影响，确保风险可控。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　根据国民经济行业分类和证监会行业分类结果，公司属于制造业门类下的有色金属冶炼及压延加工业大类，属于稀土金属冶炼及压延加工业小类。报告期，公司所从事的主要业务、经营模式未发生重大变化。　　（一）主要业务　　公司可生产各类稀土产品11个大类、100余种、上千个规格。公司产品主要分为稀土原料产品、稀土功能材料产品及稀土终端应用产品。其中，公司稀土原料产品包括稀土盐类、稀土氧化物及稀土金属，是下游稀土功能材料及新材料产品生产加工企业的主要生产原料；稀土功能材料产品包括稀土磁性材料、抛光材料、储氢材料等，公司稀土终端应用产品主要为稀土永磁高效节能电机等。... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　根据国民经济行业分类和证监会行业分类结果，公司属于制造业门类下的有色金属冶炼及压延加工业大类，属于稀土金属冶炼及压延加工业小类。报告期，公司所从事的主要业务、经营模式未发生重大变化。
　　（一）主要业务
　　公司可生产各类稀土产品11个大类、100余种、上千个规格。公司产品主要分为稀土原料产品、稀土功能材料产品及稀土终端应用产品。其中，公司稀土原料产品包括稀土盐类、稀土氧化物及稀土金属，是下游稀土功能材料及新材料产品生产加工企业的主要生产原料；稀土功能材料产品包括稀土磁性材料、抛光材料、储氢材料等，公司稀土终端应用产品主要为稀土永磁高效节能电机等。
　　（二）经营模式
　　公司依靠控股股东包钢（集团）公司所掌控的白云鄂博稀土资源优势，采购其控股子公司包钢股份生产的稀土精矿，将稀土精矿加工为混合碳酸稀土或者混合氯化稀土溶液，再由公司直属、控股公司将混合碳酸稀土和混合氯化稀土溶液分离为单一或混合稀土氯化物、稀土盐类、稀土氧化物，将部分稀土氧化物加工成稀土金属。公司通过内部资源统筹，在冶炼分离及金属产品端贯彻统一的营销策略，同时发挥下属国贸公司以稀土贸易为核心的多元贸易业务增收创效。
　　为提高稀土产品附加值，促进稀土元素平衡高值利用，推动稀土产业向下游高端高附加值领域延伸发展，公司发挥稀土资源优势，以资本为纽带，通过并购重组、独资设立、合资组建等方式发展磁性材料、抛光材料、储氢材料等稀土功能材料产业，不断提高产业规模、发展质量和价值创造能力。公司所属稀土功能材料企业根据公司战略规划，通过采购加工稀土原料类产品，开发、生产、销售各自产业领域内的稀土功能材料产品。公司结合资源特点及产业布局，形成磁性材料—稀土永磁电机的稀土终端应用布局。
　　公司以下属稀土院为核心，发挥各类科研平台的人才、技术和创新优势，为产业运营发展提供技术支撑，不断提升产业链技术水平与研发能力，促进产、学、研、用一体化发展，巩固提升科研优势。公司通过坚持在原料保障、生产衔接、成本管控、营销运作、科研创新、管理改革、资本运营、文化融合、体制机制创新等环节统筹规划、协同运营、综合施策，不断增强产业上下游一体化发展的协同性、增值创效能力和经营质量，产业融合发展带动产线优化、工艺革新、品质提升。公司依托科研创新等全产业链生产要素累积和进步，以各领域各环节创新驱动加快推动技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级、生产要素优化组合，发展新质生产力新动能，坚持以创新驱动促进产业提档升级，为公司高质量发展持续注入发展新动能、增长潜力和支撑力，提升全要素生产率，积极促进公司全产业链高端化、智能化、绿色化发展。
　　（三）行业情况
　　1.稀土行业运行情况
　　报告期，随着新一轮科技革命和产业变革的深入发展，稀土的战略价值和地位进一步提升。《稀土管理条例》等一系列产业政策落地实施，国家对稀土产业的冶炼分离、二次资源、境外资源的管控进一步加强，促进行业可持续高质量发展。受下游消费刺激、国际贸易等因素影响，稀土市场整体活跃度好于上年同期。伴随着低碳绿色生产实践的深入推进，二次资源回收利用在稀土行业的生产环节中扮演愈发重要的角色，叠加市场总体规模的稳步增长，行业前景广阔。需求端，在“双碳”战略指导和低碳经济蓬勃发展的背景下，汽车、3C电子、节能家电等行业产品换代、产业升级，新能源汽车、风力发电、智能制造、轨道交通、航空航天等战略性新兴产业加速成长，叠加人形机器人和低空经济持续打开稀土领域新增需求，稀土产业整体需求向好。与此同时，在全球经济提质升级的发展趋势下，终端应用行业的能源绿色化、用能高效化、装备轻量化、器件小型化需求凸显，推动稀土产业沿着更高质量、更有效率方向发展。
　　2025年4月，商务部会同海关总署发布关于对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中重稀土相关物项实施出口管制措施的公告。我国通过规范稀土出口，既满足民用领域的合理使用需求，也有利于推动国际技术创新，促进国际稀土产业链的健全可持续发展。
　　稀土产业链企业紧抓国家政策红利和发展机遇，发挥各自优势，在创新驱动、产业链延伸、绿色低碳等方面不断深化交流合作，促进产业链强链补链延链，提升产业和产能规模，加快产业高端化、智能化、绿色化转型升级步伐，不断增强价值创造能力和市场竞争力，共同以发展新质生产力推动产业链转型升级，以绿色低碳发展引领产业高质量发展。
　　2.主要稀土产品价格运行情况
　　报告期，镨钕等主流产品价格稳定运行。期间，虽然受国际贸易等因素影响，市场订单以及产品价格受到一定冲击，但稳定的国内需求对稀土市场形成有力支撑，稀土市场整体活跃度好于上年同期，并随着生产企业订单的持续恢复，带动主流稀土产品价格上行。
　　3.稀土行业CRE指数
　　根据“中国稀土”网站发布的“CRE指数”，报告期，受国家稀土产业政策以及市场供需关系变化等因素影响，我国稀土相关上市公司呈现出整体向好的发展态势，经营情况和资本市场表现较去年同期显著提升，CRE指数偏强运行。其中，2025年一季度CRE指数稳定运行，进入4月后，受国际贸易因素影响，指数出现阶段性回调，5-6月，随着市场下游消费需求的逐步回暖，CRE指数实现反弹走强。
　　4.稀土产品进出口情况
　　据海关总署数据统计，报告期，我国稀土产品累计进口5.74万吨，同比减少20.63%，累计进口额61.41亿元，同比增加0.85%；我国稀土产品累计出口3.26万吨，同比增加11.94%，累计出口额13.74亿元，同比减少24.42%；稀土永磁产品累计出口2.55万吨，同比减少17.79%，出口金额79.6亿元，同比减少28.06%。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期，面对错综复杂的发展环境，公司全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，紧抓市场向好的有利条件，遵循战略规划，锚定全年生产经营任务目标，解放思想、改革攻坚、承压奋进，全面落实新发展理念，加快构建新发展格局，切实担当“两个稀土基地”建设主力军重任。强化全面预算管理，深化降本提质增效，科学联动组产排产，加强市场研判预判，加压营销运作，加快重点项目建设，推进科研与管理创新，强化绩效考核激励与约束，充分利用稳定的国内大循环市场需求格局和优势，在生产经营管理各方面统筹施策、协同发力，锻长板、强弱项、提质量、促发展，为公司半年度经营业绩实现同比大幅增长提供了有力支撑，公司收入、利润、产值、市值保持行业第一，有效推动了我国稀土资源优势向产业优势、经济优势、发展优势和战略优势转化，为稀土产业健康高质量可持续发展提供了可靠支撑保障。
　　（一）严格贯彻政策，积极引领市场
　　公司严格贯彻落实《稀土管理条例》，在稀土冶炼分离、金属冶炼、材料加工、综合利用及产品国内贸易与进出口全业务环节，全面执行追溯管理要求，严格执行稀土相关物项实施出口管制的决定，带头进行政策宣传和解读，推动政策有效落地。
　　（二）科学组产排产，产量再创新高
　　公司坚持“用户第一，品牌至上”的质量理念和绿色发展理念，统筹推进“五统一”科学组产模式，强化生产体系管理，推动产品结构调整和工艺技术升级，公司稀土冶炼分离产品产量同比增长，稀土金属产品产量同比增长28.10%，稀土功能材料产量同比增长16.65%，上述三类产品产量均创同期历史新高。
　　（三）强化营销运作，推动产品销量提升
　　深化营销模式创新，强化营销运作，冶炼分离、稀土金属、稀土功能材料等主要产品产销量同比实现不同幅度增长，稀土镧铈产品、稀土镨钕产品销量分别创历史新高。公司稀土冶炼分离产品销量同比增长，稀土金属产品销量同比增长32.33%，稀土功能材料销量同比增长17.93%。优化产品结构，针对市场单镧、单铈紧缺问题，推动产线联动及工艺升级，针对市场对特殊化、定制化、特色化等高附加值产品的需求进行专项调整，全力满足市场需求。优化长协客户销售模式，提升长协外产品销售规模，销售利润空间及灵活性进一步增强。
　　（四）加快重点项目建设，提升产业竞争优势
　　全面巩固规模优势，加快推进重点项目建设。新一代稀土绿色采选冶稀土绿色冶炼升级改造项目一期进入产线联动调试收尾阶段，二期开工建设；产业链并购重组、合资合作、在建工程等延链补链强链资本运作项目蹄疾步稳扣网推进。华星稀土8000吨、甘肃稀土12000吨金属项目已完工并逐步投产；中鑫安泰8000吨金属项目已完成立项、能评、环评等前期工作；金蒙稀土二次资源回收利用项目已完成主体设备安装，预计年底前整体完工；北方磁材50000吨磁材合金项目开工建设；北方招宝3000吨磁体项目开工建设；推动天骄清美9000吨抛光粉改扩建项目一期完工运行，二期调试验收等工作；报告期后北方金龙通过国家市场监督管理总局经营者集中反垄断审查，完成工商注册登记。
　　（五）深化科研创新驱动，提升发展动能
　　持续优化科研管理体系，保障科研经费投入，完善协同创新机制，开展有组织科研活动。依托“高端磁性材料院士工作站”，与蒋成保院士合作开发航空航天用高性能钐钴永磁材料；与复旦大学、内蒙古大学联合攻关高端稀土抛光液制备及中试关键技术；加强对外合作，围绕新能源汽车、低空经济和人形机器人等领域布局稀土永磁微型电机相关技术研究。
　　强化科研攻关，组织申报国家项目5项、自治区科技“突围”项目7项，承担和参加国家级项目8项、自治区及包头市级项目28项，制修订各类标准35项，申请专利112件，服务国家和地区重大科技战略水平持续提升。攻克万安级新型电解槽及配套智能冶炼核心技术1项，开发曲面玻璃用高端抛光液、氢能两轮车等4项新产品、稀土金属电解过程自动化控制与应用等3项新工艺、新型高质量高效节能速凝炉等2项新装备，推动公司工艺技术、装备制造能力迭代升级。
　　加速科研成果转化，推动高质量高效节能速凝炉、微型盘式电机等5项成果实现转化。持续推进“稀土尾矿及废料生物法回收稀土工艺开发项目”等5条示范线建设工作。
　　（六）深化国企改革，提升ESG、合规和市值管理创效能力
　　国企改革深入推进，现代治理体系巩固提升。推进新一轮国企改革深化提升行动，出台《提高工作质效强化管控能力改革方案》，在优化公司治理机制效能，适应现代化国企发展需求等方面配套制定具体措施和实施路径。重新调整优化子公司管控权限和决策流程，对子公司实施科学授权放权，决策效率、运营效率大幅提升。进一步优化公司法人治理结构，圆满完成公司董事会、监事会、经理层换届，选优配强多元化董事会成员构成，充分发挥董事会专门委员会及独立董事作用，不断提升公司董事会科学决策水平。强化各维度各层级绩效考核，优化“摸高机制”，引入“基本目标”“奋斗目标”“卓越目标”，充分调动全员积极性，巩固增强干事创业浓厚氛围。ESG、合规和市值管理协同推进、多点开花，连续第三年披露年度ESG报告，首次披露英文版ESG报告。ESG获中证指数公司等主流机构评级提升；合规体系建设与运行日臻完善，合规驱动高质量发展效能持续增强；市值管理多措并举、协同发力，制定市值管理制度，为做好市值管理提供制度遵循。报告期公司市值增长17.34%，市值规模保持稀土永磁行业上市公司首位，引领带动了稀土永磁板块上市公司市值的整体上涨，为我国A股市场稳定向好运行作出了重要贡献。依托公司行业地位、影响力和市值规模，公司股票首次入选中证A50指数成分股，公司资本市场关注度和投资价值吸引力进一步增强。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　报告期，公司继续按照“人无我有、人有我优”巩固增强核心竞争优势。
　　（一）资源优势
　　公司控股股东包钢（集团）公司拥有全球最大的铁和稀土共生矿——白云鄂博矿的独家开采权。控股股东下属子公司包钢股份使用白云鄂博矿石生产铁精矿后，着眼资源绿色化运用将尾矿浓缩产出稀土精矿，向公司供应稀土精矿，为公司生产经营提供了稳定的原料保障。公司将稀土资源优势转化为产业发展优势。
　　（二）全产业链与规模优势
　　公司是我国最早建立并发展壮大的国有控股稀土企业。经过多年发展，公司在行业内率先发展成为集稀土冶炼分离、功能材料、应用产品、科研和贸易一体化的集团化上市公司，形成以稀土资源为基础、冶炼分离为核心、新材料领域建设为重点、终端应用为拓展方向的产业结构，并依托创新驱动发展战略持续促进产业结构调整和转型升级，实现稀土上中下游一体化发展，构筑了行业领先的全产业链竞争优势。公司着眼于节能降碳绿色发展宗旨，优化产业链供应链，成为行业绿色高质量发展标杆。
　　公司拥有分工明确、各具优势和特色的直属、控股、参股企业，重点产业领域资源投入强度不断加大，产业结构持续优化升级，经营规模稳步提升，成为全球最大的稀土企业集团和稀土产业基地，是我国稀土大集团之一，在我国稀土行业有着重要影响力，以全产业链和规模优势巩固增强着稀土原料保障能力。
　　（三）科研与技术优势
　　通过开发利用白云鄂博稀土资源，公司建立了层次分明、特长突出、契合公司发展需求的科研工作体系，并由此积累储备了公司雄厚的稀土科研、技术、人才等软硬件资源。公司现有国家级创新平台2个、部委级平台9个、院士工作站1个、博士后工作站2个、省级科研平台17个。公司下属的稀土院是全球最大的综合性稀土研发机构，该院及依托该院组建的各类国家、自治区级重点实验室、技术创新中心、工程研究中心等科研创新平台，在国内外稀土基础前沿领域、新产品开发、新技术推广应用、检测分析、情报收集与应用等方面具有领先优势和协同科研竞争力。公司各子公司建立的技术（研发）中心，服务于公司基层生产与市场一线需要，是公司科技研发与技术创新的载体。通过构建“统一策划、集中管理、分层实施、协同发展”的科研管理模式，强化公司国家级企业技术中心组织、协调、管理职能，统筹各科创平台互联互通，加强与先进企业、高校和院所的协同，建设“研发基地培育成果-中试基地试制产品-孵化基地产出商品”的科技创新体系，巩固和增强公司科研与技术优势，为公司加快发展新质生产力支撑产业转型升级和高质量发展奠定坚实基础。
　　（四）政策和区位优势
　　国家始终高度重视对稀土资源的开发利用和保护。公司作为稀土行业龙头企业，在贯彻执行国家稀土总量控制指标、推进供给侧结构性改革、改造淘汰落后产能、提升自主创新能力、加强环保治理与绿色低碳发展、延伸产业链、优化产业结构以及推动产业高端化、智能化、绿色化发展等方面备受国家关注和扶持。特别是习近平总书记考察内蒙古作出将包头建设成为全国最大的稀土新材料基地和全球领先的稀土应用基地重要指示批示以来，国家和地方进一步加大促进稀土产业高质量发展的政策供给与支持力度，全方位多层次支持稀土全产业链特别是稀土新材料及应用产业等战略性新兴产业发展，积极推进产业结构调整及转型升级，引导稀土产业向高端、高附加值领域发展，加快重点产业领域扩能提势，大力改善营商环境，为企业发展创造良好的外部环境，进一步增强了公司高质量发展的政策优势。
　　包头市依托白云鄂博丰富的矿产资源，经过多年的建设和发展，已形成一批涉及领域广阔、具有较强竞争力的稀土功能材料和稀土应用产品企业，在稀土选矿、冶炼、分离、新材料及应用等领域取得了一系列重大突破，已成为我国重要的稀土研发、生产、加工和应用基地。随着加快建设“两个稀土基地”和打造“世界稀土之都”，在良好的政策红利下，稀土产业集聚和规模化程度不断提高，国内外知名稀土企业纷纷入驻包头投资建厂、扩能提产、优化布局，产业发展集群效应和规模优势明显。公司所处包头国家稀土高新技术产业开发区，是我国稀土产业的“硅谷”、唯一以“稀土”命名的国家级高新技术产业开发区。开发区内稀土产业链上下游企业集聚，新材料、新能源等高新技术企业蓬勃发展，特别是在国家、内蒙古自治区及包头市加快建设“两个稀土基地”政策的支持下，稀土新材料及下游应用企业数量显著增多，产业配套衔接日趋紧密，政策及营商环境持续优化，产值规模日渐提升，为公司创造了良好的地域环境和外部发展条件，持续增强公司政策和区位优势。

　　四、可能面对的风险
　　1.产品价格风险
　　受宏观经济运行、行业周期性波动、稀土市场供需变化、市场竞争加剧及地缘政治扰动等内外部因素影响，主要稀土产品价格存在波动下跌的可能性，存在产品价格风险。
　　对策：公司将密切关注市场形势，加强市场预判研判，创新营销模式，调整营销策略，提高产品质量，大力拓展市场，扩大产品市场占有率，在保持和扩大镨钕类产品营销基础上，加大镧铈类产品营销力度，优化服务质量，提高客户满意度，发挥稀土大集团作用，稳信心、稳预期、稳定市场运行，综合施策克服不利因素，努力降低产品价格风险对公司经营业绩的影响。
　　2.盈利能力下降风险
　　受公司生产所需原辅材料及能源、物流价格波动、环保投入加大等因素影响，加之主要稀土产品价格波动，公司存在盈利能力降低风险。
　　对策：公司将强化全面预算管理，围绕“一利五率”等考核要求深化降本提质增效，坚持内外部及横纵向对标，优化工艺、技术、管理等要素指标，加大营销运作力度，强化绩效考核，提高管理和改革创效能力，加强产业链高质量运营管理，提高产业链特别是下游产业价值创造能力，发展新质生产力，努力消化不利因素对公司业绩的影响，确保风险可控。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　报告期，面对复杂严峻的市场形势和艰巨繁重的改革发展任务，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，完整准确全面贯彻新发展理念，坚持稳中求进工作总基调，加快构建新发展格局，以铸牢中华民族共同体意识为主线，坚定不移走以生态优先、绿色发展为导向的高质量发展新路子，聚焦生产经营及改革发展任务目标，推进“两个稀土基地”建设，发挥“链主”企业作用，在生产经营各环节各层面统筹谋划、综合施策，锚定目标、克难奋进，努力降低不利因素对公司的影响，取得了令人鼓舞的成绩，高质量发展取得新成效。主要产品产销量再创新高；全年实现营业收入329.66亿元，实现归属于上市公司股东的净利润... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　报告期，面对复杂严峻的市场形势和艰巨繁重的改革发展任务，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，完整准确全面贯彻新发展理念，坚持稳中求进工作总基调，加快构建新发展格局，以铸牢中华民族共同体意识为主线，坚定不移走以生态优先、绿色发展为导向的高质量发展新路子，聚焦生产经营及改革发展任务目标，推进“两个稀土基地”建设，发挥“链主”企业作用，在生产经营各环节各层面统筹谋划、综合施策，锚定目标、克难奋进，努力降低不利因素对公司的影响，取得了令人鼓舞的成绩，高质量发展取得新成效。主要产品产销量再创新高；全年实现营业收入329.66亿元，实现归属于上市公司股东的净利润10.04亿元，收入利润虽然同比下降但经营业绩保持稀土行业领先，市值规模保持稀土行业首位，为当好“两个稀土基地”建设主力军、完成“十四五”收官、打造世界一流稀土领军企业奠定坚实基础，为促进我国稀土产业高质量发展贡献了公司力量。
　　回顾公司一年的工作，主要体现在：
　　（一）聚焦产销运作，发展质效取得新提升
　　提升产品产量。冶炼分离板块周密筹划工序、企业间产能匹配衔接，优化生产工艺参数，产能利用率进一步提高，全年冶炼分离产品产量同比增长1.63%，其中稀土金属产品产量同比增长19.84%。磁材板块推进设备改造升级，依托先进制备工艺提质增产，磁性材料产品同比增长17.72%。抛光板块对接市场需求，强化质量管控，开发多款高端新品。储氢板块以固态储氢应用为契机，开发多款储氢材料和储氢装置，储氢材料产品产量同比增长19.78%。
　　强化营销运作。强化营销体制和营销模式改革，稀土镧铈产品、稀土镨钕产品销量分别创历史新高。抢抓“两个稀土基地”建设政策机遇，大力拓展功能材料市场，实现功能材料销量同比增长。
　　深化降本提质。强化内外部横纵向对标提升，实施能耗指标优化提升行动，焙烧、灼烧、金属电解等工序电耗大幅降低。各生产企业自主降本意识不断增强，吨稀土加工成本同比降低5.1%。严控重点工程项目建设费用支出，开源节流提升经营质量。强化筹融资管理，优化融资结构，有息负债综合融资成本进一步降低。
　　（二）聚焦产业扩能提势，强链延链取得新成效
　　巩固增强原料产业优势。公司绿色冶炼升级改造项目一期建成投产。拟与福建省金龙稀土合资成立新公司建设氧化稀土分离生产线项目，进一步提升公司稀土资源掌控力和稀土原料产品供给能力。投资建设再生资源填埋工程，为公司生产经营提供有力保障。收购包头市中鑫安泰磁业公司，填补稀土镧铈金属生产空白，优势互补做强做大公司稀土金属产业。金蒙稀土二次资源回收利用项目建设有序推进。原料端产能提升进一步扩大行业领先优势。
　　功能材料和应用产业提质焕新。与宁波招宝等成立新公司建设高性能钕铁硼磁性材料项目，延链补链强链提升公司磁性材料产能和技术水平。实施北方磁材扩产改造项目；北方嘉轩实现稀土永磁电机批量化生产，生产永磁电机29兆瓦，补齐磁材合金-磁体-永磁电机产业链断点。形成2-20公斤模块化固态储氢装置设计制造能力，打通了储氢材料-固态装置-应用产品产业链。天骄清美改扩建项目一期建设完成，进一步提升抛光材料产能，抛光产业综合竞争力稳步提升。
　　（三）聚焦科研创新驱动，发展动能取得新提升
　　完善科研体系。优化科研经费管理，加大研发投入，经费投入和使用机制显著优化。完善科研协同机制，促进生产单位与稀土研究院深度协同。
　　与中国科学院院士蒋成保建立“北方稀土高端磁性材料院士工作站”；与复旦大学、内蒙古大学联合成立“北方稀土-复旦大学-内蒙古大学稀土材料研究校企联合实验室”；与厦门钨业联合成立“稀土新材料及应用联合实验室”，科技创新资源集聚优势进一步凸显，整体科研实力显著提升。
　　强化科研攻关。承担和参加国家级项目6项、自治区及包头市级项目27项，制修订各类标准56项，申请专利176件，服务国家和地区重大科技战略水平持续提升。攻克“聚乳酸用稀土复合阻燃剂和稀土增韧剂的制备技术”等2项核心技术，开发“纳米氧化铈混悬液制备技术”等8种新工艺及新装备，推动公司工艺技术、装备制造能力迭代升级。
　　加速科研成果转化。在稀土金属、抛光粉等领域推动两项科技成果转化为新产品。推动4项科技成果转化为新技术，提升科研创效水平。加快甘肃稀土“稀土金属电解工艺优化及应用”等11个项目成果转化。
　　（四）聚焦产业转型升级，“三化”转型取得新成效
　　推进绿色化转型。引领行业加快绿色转型，率先在行业开展全产业链碳排放自核查；在全国首个稀土领域EPD平台发布4份稀土产品环境产品声明（EPD）报告。牵头制定“稀土抛光粉绿色工厂评价要求”行业标准。高质量、高标准打造绿色制造体系，子公司和发公司、华星稀土、贮氢公司通过内蒙古自治区绿色工厂认证。加强环保基础设施建设，完成华美公司废水石灰消化改造、红天宇公司废水循环利用优化升级等环保项目，减污治污能力和资源循环利用水平显著提升。
　　推进数智化转型。加快数字化改造，实施13个数智化项目。关键工序数控化率提升至79%，生产设备数字化率提升至56%，机器换人率提升至100%。冶炼分公司隧道窑自动化项目入选“中国上市公司协会数字化转型典型案例”，甘肃稀土萃取产线入选“甘肃省第四批智能制造体系建设数字化车间”名单，公司获评“内蒙古自治区数字化转型示范标杆企业”荣誉。
　　推进高端化转型。围绕磁性材料、储氢材料产业链布局科研和产业项目，为公司产业链延伸注入新动能。开发一批特色化稀土原料产品、高值化功能材料产品推向市场，公司整体竞争力有效提升。公司荣获“国家级制造业单项冠军企业”“第八届中国工业大奖”“中国质量奖提名奖”“质量强国建设领军企业”等多项国家级荣誉。
　　（五）聚焦改革提质增效，经营素质取得新提升
　　深化体制机制改革。支持公司发展战略，强化市场应变能力，协同高效调整部分所属单位职能定位，撤销检修服务分公司。推进冶炼分公司和华美公司组织架构重塑，优化人员配置。推广应用试点单位改革经验做法，实施公司机关及所属单位机构优化及序列改革，整体运营效率持续提升。完善子公司法人治理结构，深化授放权改革，推动子公司差异化管控，子公司决策运营效率进一步提升。
　　强化绩效考核。发挥绩效管理引领作用，动态优化绩效指标，差异化设置考核指标，强化考核结果运用。聚焦利润增长指标，开展利润专项考核，提升子公司盈利能力。强化管理部门专业管理考核，促进公司各项管理向基层延伸，提升制度执行力。
　　强化风险防控。主动对接高水平对外开放机制，完成国际国内标准体系认证评审，成为内蒙古自治区首家通过合规管理体系双认证的国有企业。开展重大经营投资事项法律论证，保障公司合法权益。全面强化风险防控，推动落实审计整改长效机制。完善安全生产制度建设，加强安全教育培训，推动安全生产标准化建设和稀土行业安全标准规范建设，安全风险防控水平有效提升。
　　强化市值与ESG管理。依法合规通过信息披露、公司治理、投资者关系管理、现金分红、资本运作等开展市值管理，公司市值稳居稀土永磁行业上市公司首位。健全完善ESG管理体系，制定ESG管理制度和指标体系，强化理念导入与经营管理融合互促，高质量编制披露ESG报告，实现ESG评级提升，入选中国上市公司协会“2024年上市公司可持续发展优秀实践案例”，荣获“第二届国新杯ESG金牛奖百强”“金质量ESG奖”等多项资本市场荣誉奖项。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　报告期，随着国内稀土产业整合加速，行业集中度进一步提高，产业韧性与活力得到增强。稀土上游供应稳步增长，下游消费需求释放虽不及预期，但主流产品价格波动收窄，供需关系得到进一步改善。在需求端，新能源、高科技等领域对稀土产品需求持续增长，为产业发展提供强大动力。同时，国家持续加大政策支持力度，着力推动新型工业化、培育新质生产力，支持稀土新材料及应用等战略性新兴产业发展，我国稀土产业健康可持续发展前景广阔。
　　国务院发布实施《稀土管理条例》，对稀土资源实行保护性开采。一是完善了生态环境保护、资源储备的有关规定，更有利于稀土资源的保护性开发；二是明确提出国家鼓励科技创新和人才培养，支持稀土新产品新材料新工艺的研发和产业化，更有利于资源的高质化利用；三是建立起国家、地方、企业的分层负责的治理体系，并首次对违法违规行为设定处罚标准，有利于进一步整顿行业秩序，推动规范化管理。
　　工业和信息化部、自然资源部下达两批稀土总量控制指标，明确全年稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为27万吨、25.4万吨，增速同比放缓，中重稀土指标维持稳定。
　　国家发改委公布《西部地区鼓励类产业目录（2025年本）》，新增稀土领域涉及四川、云南、甘肃、内蒙古、广西。该目录旨在促进西部稀土资源高效利用与技术升级，推动稀土功能材料高端化、多元化发展。
　　商务部、海关总署发布《出口许可证管理货物目录（2024年）》，将稀土列入出口许可证管理范围。通过全链条追溯体系对接国际标准，增强海外市场信任度，减少贸易摩擦风险。
　　工业和信息化部、国家发展改革委、财政部等七部门联合印发《关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》，明确在新材料领域开展共伴生矿与尾矿集约化利用、工业固废规模化利用等技术研发和应用，提升稀土、稀有金属等战略性矿产资源保障能力。
　　内蒙古自治区作为国家重要能源和战略资源基地，持续打好“稀土牌”，重点围绕包头市“两个稀土基地”建设，聚焦稀土资源高效开发，延链补链强链，建设永磁电机产业园，吸引全国稀土企业落户包头，促进产业集聚，推进稀土高端材料的成果转化与产业化，不断开辟新质生产力发展空间。赣州通过集群培育提升行动，加强产业链协同，形成特色产业布局。这些措施有效提升了稀土资源利用效率和技术创新，推动稀土应用产业向高端、前沿领域拓展。
　　由中国稀土学会、包钢（集团）公司联合中国稀土行业协会、中国质量认证中心等行业组织、权威认证机构及上下游企业主导筹建的稀土EPD平台在北京首发。该平台将为我国稀土产业链企业积极融入绿色国际贸易提供可靠路径，实现我国稀土产品环境绩效国际互认，为我国稀土行业绿色低碳发展和绿色转型升级创造价值。
　　稀土产业链企业紧抓国家政策红利和发展机遇，发挥各自优势，在创新驱动、产业链延伸、绿色低碳等方面不断深化交流合作，促进产业链强链补链延链，提升产业和产能规模，加快产业高端、智能、绿色转型升级步伐，不断增强价值创造能力和市场竞争力，共同以发展新质生产力推动产业链转型升级，以绿色低碳发展引领产业高质量发展。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　根据国民经济行业分类和证监会行业分类结果，公司属于制造业门类下的有色金属冶炼及压延加工业大类，属于稀土金属冶炼及压延加工业小类。报告期，公司所从事的主要业务、经营模式未发生重大变化。
　　（一）主要业务
　　公司坚持“做优做大稀土原料，做精做强稀土功能材料，做专做特终端应用产品”的发展思路，可生产各类稀土产品11个大类、100余种、上千个规格。公司产品主要分为稀土原料产品、稀土功能材料产品及稀土终端应用产品。其中，公司稀土原料产品包括稀土盐类、稀土氧化物及稀土金属，是下游稀土功能材料及新材料产品生产加工企业的主要生产原料；稀土功能材料产品包括稀土磁性材料、抛光材料、储氢材料、催化材料等，公司稀土终端应用产品主要为稀土永磁高效节能电机等。
　　（二）经营模式
　　公司坚持做优做大稀土原料基地，依靠控股股东包钢（集团）公司所掌控的白云鄂博稀土资源优势，采购其控股子公司包钢股份生产的稀土精矿，按照国家稀土冶炼分离总量控制指标，将稀土精矿加工为混合碳酸稀土或者混合氯化稀土溶液，再由公司直属、控股公司将混合碳酸稀土和混合氯化稀土溶液分离为单一或混合稀土氯化物、稀土盐类、稀土氧化物，将部分稀土氧化物加工成稀土金属。公司子公司加工回收的稀土废料再次循环，生产稀土产品。公司统一收购、统一销售稀土冶炼分离产品，同时发挥下属国贸公司以稀土贸易为核心的多元贸易业务增收创效。
　　为提高稀土产品附加值，促进稀土元素平衡高值利用，推动稀土产业向下游高端高附加值领域延伸发展，做精做强稀土功能材料产业，公司发挥稀土资源优势，以资本为纽带，通过并购重组、独资设立、合资组建等方式发展磁性材料、抛光材料、储氢材料、催化材料等稀土功能材料产业，不断提高产业规模、发展质量和价值创造能力。公司所属稀土功能材料企业根据公司战略规划，通过采购加工稀土原料类产品，开发、生产、销售各自产业领域内的稀土功能材料产品。公司结合资源特点及产业布局，做专做特稀土终端应用产品，形成磁性材料—稀土永磁电机的稀土终端应用布局。
　　公司以下属稀土院为核心，发挥各类科研平台的人才、技术和创新优势，为产业运营发展提供技术支撑，不断提升产业链技术水平与研发能力，促进产、学、研、用一体化发展，巩固提升科研优势。公司通过坚持在原料保障、生产衔接、成本管控、营销运作、科研创新、管理改革、资本运营、文化融合、体制机制创新等环节统筹规划、协同运营、综合施策，不断增强产业上下游一体化发展的协同性、增值创效能力和经营质量，产业融合发展带动产线优化、工艺革新、品质提升。公司依托科研创新等全产业链生产要素累积和进步，以各领域各环节创新驱动加快推动技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级、生产要素优化组合，发展新质生产力新动能，坚持以创新驱动促进产业提档升级，为公司高质量发展持续注入发展新动能、增长潜力和支撑力，提升全要素生产率，积极促进公司全产业链高端化、智能化、绿色化发展。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期，公司按照“人无我有、人有我优”巩固增强核心竞争优势。
　　（一）资源优势
　　公司控股股东包钢（集团）公司拥有全球最大的铁和稀土共生矿——白云鄂博矿的独家开采权。控股股东下属子公司包钢股份使用白云鄂博矿石生产铁精矿后，着眼资源绿色化运用将尾矿浓缩产出稀土精矿，向公司供应稀土精矿，为公司生产经营提供了稳定的原料保障。公司将稀土资源优势转化为产业发展优势。报告期，在国家稀土开采、冶炼分离总量控制指标分配中，公司获得的矿产品和冶炼分离产品指标分别占指标总量的近70%，且轻稀土增量指标向公司集中配给，是《稀土管理条例》管理的合法合规经营主体。持续稳定的指标获得量巩固增强着公司资源优势、核心竞争力及产品供应保障能力，体现了公司的行业地位和发展潜能。
　　（二）全产业链与规模优势
　　公司是我国最早建立并发展壮大的国有控股稀土企业。经过多年发展，公司在行业内率先发展成为集稀土冶炼分离、功能材料、应用产品、科研和贸易一体化的集团化上市公司，形成以稀土资源为基础、冶炼分离为核心、新材料领域建设为重点、终端应用为拓展方向的产业结构，并依托创新驱动发展战略持续促进产业结构调整和转型升级，实现稀土上中下游一体化发展，构筑了行业领先的全产业链竞争优势。公司着眼于节能降碳绿色发展宗旨，优化产业链供应链，成为行业绿色高质量发展标杆。
　　公司拥有分工明确、各具优势和特色的直属、控股、参股企业，重点产业领域资源投入强度不断加大，产业结构持续优化升级，经营规模稳步提升，成为全球最大的稀土企业集团和稀土产业基地，是我国稀土大集团之一，在我国稀土行业有着重要影响力，以全产业链和规模优势巩固增强着稀土原料保障能力。
　　（三）科研与技术优势
　　通过开发利用白云鄂博稀土资源，公司建立了层次分明、特长突出、契合公司发展需求的科研工作体系，并由此积累储备了公司雄厚的稀土科研、技术、人才等软硬件资源。公司现有国家级创新及服务平台9个、国家认定企业技术中心2个、院士工作站1个、博士后工作站2个、省级科研平台16个。公司下属的稀土院是全球最大的综合性稀土研发机构，该院及依托该院组建的各类国家、自治区级重点实验室、技术创新中心、工程研究中心等科研创新平台，在国内外稀土基础前沿领域、新产品开发、新技术推广应用、检测分析、情报收集与应用等方面具有领先优势和协同科研竞争力。公司各子公司建立的技术（研发）中心，服务于公司基层生产与市场一线需要，是公司科技研发与技术创新的载体。通过构建“一中心三基地”科技创新架构，强化公司国家级企业技术中心组织、协调、管理职能，统筹各科创平台互联互通，加强与先进企业、高校和院所的协同，建设“研发基地培育成果-中试基地试制产品-孵化基地产出商品”的科技创新体系，巩固和增强公司科研与技术优势，为公司加快发展新质生产力支撑产业转型升级和高质量发展奠定坚实基础。
　　（四）政策和区位优势
　　国家始终高度重视对稀土资源的开发利用和保护。公司作为稀土行业龙头企业，在贯彻执行国家稀土总量控制指标、推进供给侧结构性改革、改造淘汰落后产能、提升自主创新能力、加强环保治理与绿色低碳发展、延伸产业链、优化产业结构以及推动产业高端化、智能化、绿色化发展等方面备受国家关注和扶持。内蒙古自治区和包头市出台政策统筹规划、全方位多层次支持稀土全产业链特别是新材料等战略性新兴产业发展，积极推进产业结构调整及转型升级，引导稀土产业向高端、高附加值领域发展，加快重点产业领域扩能提势，大力改善营商环境，为企业发展创造良好的外部环境。特别是习近平总书记考察内蒙古对稀土产业发展作出重要指示要求，李强总理主持召开国务院常务会议研究推动稀土产业高质量发展以及国务院出台《关于推动内蒙古高质量发展奋力书写中国式现代化新篇章的意见》后，党中央、国务院、内蒙古自治区及包头市进一步加大促进稀土产业高质量发展的政策供给与支持力度，着力将包头建设成为全国最大的稀土新材料基地和全球领先的稀土应用基地，进一步增强了公司高质量发展的政策优势和发展机遇，为公司担当“两个稀土基地”建设主力军重任创造了良好的政策环境和外部条件。
　　包头市依托白云鄂博丰富的矿产资源，经过多年的建设和发展，已形成一批涉及领域广阔、具有较强竞争力的稀土功能材料和稀土应用产品企业，在稀土选矿、冶炼、分离、新材料及应用等领域取得了一系列重大突破，已成为我国重要的稀土研发、生产、加工和应用基地。随着加快建设“两个稀土基地”和打造“世界稀土之都”，在良好的政策红利下，稀土产业集聚和规模化程度不断提高，国内外知名稀土企业纷纷入驻包头投资建厂、扩能提产、优化布局，产业发展集群效应和规模优势明显。公司所处包头国家稀土高新技术产业开发区，是我国稀土产业的“硅谷”、唯一以“稀土”命名的国家级高新技术产业开发区。开发区内稀土产业链上下游企业集聚，新材料、新能源等战略性新兴产业、高新技术企业蓬勃发展，特别是在国家、内蒙古自治区及包头市加快建设“两个稀土基地”政策的支持下，稀土新材料及下游应用企业数量显著增多，产业配套衔接日趋紧密，政策及营商环境持续优化，产值规模日渐提升，为公司创造了良好的地域环境和外部发展条件，持续增强公司政策和区位优势。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期，公司实现营业收入329.66亿元，同比减少1.58%；实现归属于上市公司股东的净利润10.04亿元，同比减少57.64%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　——行业格局
　　当前，百年未有之大变局加速演进，地缘政治风险加剧，逆全球化思潮加深，有些国家对我国经贸政策更趋严峻。从国际看，稀土资源是各国竞争的战略资源之一，国外稀土企业不同程度开展稀土资源勘探、研产销和综合利用。从国内看，国外进口稀土资源动态波动，南方离子矿勘探和开采有序推进，稀土二次资源综合利用产业稳步发展，下游稀土功能材料端竞争加剧，资源向稀土大集团集中。随着国内稀土产业整合加速，行业集中度进一步提高，产业韧性与活力得到增强。我国在稀土资源掌控、冶炼分离、稀土功能材料等领域占据主导地位，作为全球最大的稀土生产国和消费国，具有明显的资源、产量、技术、质量、成本、市场和供应链产业链等竞争优势，我国稀土产业健康可持续发展前景广阔。
　　稀土大集团和产业链企业以推动产业链高质量发展为己任，紧抓国家政策红利和发展机遇，妥善处理竞争与合作、局部与整体、短期与长远等关系。发挥各自优势，加强信息交流共享和深度合作，通过并购重组、合资合作和项目建设等方式，在科技创新、产业链延伸、绿色低碳、ESG提升等方面深化交流合作，优势互补、互利共赢。优化整合优势资源，延链补链强链，提升产业和产能规模，加快产业高端、智能、绿色转型升级步伐，不断增强产业价值创造力和市场竞争力，共同以发展新质生产力推动产业链转型升级，以绿色低碳发展引领产业高质量发展，推动行业实现质的有效提升和量的合理增长，维护市场平稳健康运行。
　　——行业发展趋势
　　我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势未变，随着新一轮科技革命和产业变革加速发展，我国经济长期保持增长以及经济的韧性、潜力、活力不断显现。习近平总书记考察内蒙古时强调，要发挥战略资源优势，加强战略资源的保护性开发、高质化利用、规范化管理，加强能源资源的就地深加工，把战略资源产业发展好。提出内蒙古要建设全国最大的稀土新材料基地和全球领先的稀土应用基地，为稀土产业下游应用扩展及需求增长扩宽了空间，稀土产业发展迎来了重要的战略机遇期、政策红利期和跨越发展期。从供给侧看，《稀土管理条例》正式实施及总量控制指标和产品追溯配套管理制度出台，以及“两个稀土基地”建设的深入推进，稀土行业有序治理和规范发展水平将进一步强化，上游稀土原料产品供给集中度和供给质量将进一步优化提升；从需求侧看，随着科技创新突破、能耗双控、“两新”“两重”等国家和地方产业转型升级和刺激消费政策的出台实施，以及人形机器人、低空经济、新能源汽车、风力发电等新能源、新材料和新兴产业的加速发展，新的稀土产品应用场景和消费领域竞相涌现、蓬勃发展，将推动以稀土磁性材料为代表的稀土应用领域不断拓展，为稀土市场带来新的消费需求增长和产业发展推动力。
　　展望未来，我国稀土产业将在新理念、新技术、新业态、新需求和“AI+”的赋能带动下实现更加优质高效发展。一是稀土矿产资源勘探力度和保护性开发将进一步强化，稀土矿产资源特别是白云鄂博稀土资源保护、开发利用及储备方案将更加健全，资源综合利用水平将进一步提高，绿色矿山、智慧矿山建设将加快推进。二是稀土资源高质化利用水平将进一步提升，围绕产业结构调整和转型升级，强化创新驱动引领，推动稀土产业加快高端化、智能化、绿色化转型升级，提升产业链附加值和价值创造水平，顺应新经济、新业态和新产业的发展趋势环境，大力发展稀土新材料及终端应用产品。强化稀土资源在冶炼、精深加工等领域的新技术应用，形成有序生产、高效利用、技术创新、迭代发展的新质生产力赋能稀土行业提质增效发展新格局。三是稀土行业规范化管理将进一步强化，稀土产业链供应链稳定性及韧性将不断提高，违法违规行为整治力度将进一步加大，以《稀土管理条例》及配套管理制度为代表的行业法治监管体系将进一步完善，企业生产经营、产品交易和贸易流通等行为将进一步规范。
　　我国稀土行业的核心竞争力和发展潜力将不断增强，以新质生产力为代表的新经济赋能供应链产业链高质量发展水平将进一步提升，产业发展前景将更加广阔。
　　(二)公司发展战略
　　报告期，公司发展战略未发生重大变化。公司以“打造世界一流稀土领军企业”为愿景，以“发展壮大我国稀土产业链，构建高质量稀土生态圈”为使命，将“产业报国、稀土强国”的家国情怀作为矢志不渝的坚守和追求，成为国家大战略大布局的践行者、行业新模式新业态的带动者、产业新技术新领域的引领者、绿色发展的示范者、社会责任的担当者、职工权益的保护者，努力做到国家需要、社会认可、行业尊重、股东满意、员工信赖，真正成为推动我国稀土产业发展进步的先锋和国有企业提质增效重回报的模范。
　　为实现打造世界一流稀土领军企业愿景，公司将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大及二十届历次全会精神和习近平总书记关于稀土产业发展的重要讲话和重要指示精神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，以铸牢中华民族共同体意识为主线，优化产业结构，拓宽价值边界，加快专业化整合，突出产业化经营，强化科技创新，加快产业高端化、数智化、绿色化转型，发展新质生产力，塑造核心竞争力，培育发展新动能。完善合规、ESG和市值管理体系，提升品牌价值，优化公司治理，促进规范运作，重视投资者回报。不断强化稀土资源规模领先优势，坚持做大做精稀土原料产业；拓展稀土功能材料供给能力，做优做强磁性、抛光、储氢、合金等稀土功能材料产业；着力延伸产业链，做专做特稀土终端应用产业。持续巩固提升公司全产业链产品市场竞争力和占有率，扩大收入和利润贡献率。保持和扩大发展优势，补足发展短板，坚持深化改革创新驱动高质量发展为核心，在资源战略、生产组织、成本管控、营销贸易、管理提升、科技创新、绿色发展、项目建设、质量提升、品牌维护、资本运作、产业链延伸、ESG、市值与合规管理、价值创造等方面协同发力，持续引导产业向高端高附加值领域发展，不断提升公司发展质量和效益，勇担“两个稀土基地”建设的时代重任，加快打造世界一流稀土领军企业，为我国稀土供应链产业链安全、稳定、可持续高质量发展作出更大贡献。
　　(三)经营计划
　　2025年，是进一步全面深化改革的起势之年，是“十四五”收官、谋划“十五五”的关键之年。公司将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届历次全会精神，以及习近平总书记考察内蒙古自治区有关稀土产业高质量发展重要指示精神和自治区、包头市等关于稀土产业各项决策部署，严格执行《稀土管理条例》及其配套制度要求，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，以铸牢中华民族共同体意识为主线，巩固提升经营质量效益，纵深推进内部改革，调整优化产业结构，加快发展新质生产力，提升现代化治理水平，着力增强核心功能，提升核心竞争力，奋力打造世界一流稀土领军企业，在“两个稀土基地”建设中作出新的更大贡献。
　　2025年生产经营主要目标（本目标仅为计划目标，最终能否完成存在不确定性，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者应对此保持足够的风险意识，并应当理解计划、预测与承诺之间的差异）：实现营业收入372.17亿元以上，利润总额28.20亿元以上；在完成经营目标前提下，实现职工收入与企业经济效益和劳动生产率同向联动。
　　围绕工作目标，重点开展以下工作：
　　1.提产量、强销售，提质增效谋求新突破
　　公司将保供应、提效率有机结合，超前谋划、精准调度，优化上下游工序联动，提升产销协同创效能力，加大拓市增收、降本节支力度，保证产量稳增长、效益稳提升。
　　科学组织生产。完善内部追溯系统，实现产品全生命周期追溯。积极争取国家总量控制指标，保障产线稳定高效运行。推动绿色冶炼升级改造项目一期工程全面达产，推动公司产量提升。功能材料板块坚持量质并举，提高产品附加价值和性价比，以高品质带动产销量提升。
　　多维开拓市场。巩固镨钕产品长协渠道，形成上下游互促互进的可持续发展模式。加大稀土氧化物及金属外采力度，实现销售增量补充。深挖市场潜力，提升产品产销率和市占率。优化产品结构，提升多元供给能力。
　　强化降本提质。加强全面预算和成本管控，在全产业链启动全系统全流程降本增效工程，深化内外部、横纵向对标提升，持续改善制造成本和产品质量。调整采购模式，实现采购全生命周期成本最优。推广冶炼分公司（华美公司）、甘肃稀土产品直发成功经验，降低物流及人工费用。充分发挥公司协同议价优势，拓展融资渠道，进一步降低综合融资成本。
　　2.上项目、调结构，转型升级构筑新格局
　　聚焦主责主业，加快重点投资项目落地，推进战略性重组和专业化整合，进一步塑造全产业链竞争优势。
　　提升原料保障能力。按照“十四五”规划部署，加快推进重大战略项目落地，年底前启动绿色冶炼升级改造二期工程建设；推动甘肃稀土、华星稀土在建项目竣工达产，北方中鑫安泰稀土金属项目开工建设。与供应链产业链优质企业商洽合作，具备条件后实施并购整合，为公司“十五五”发展积蓄强劲动能。
　　增强产业链竞争优势。加快磁性材料产业链增产提质项目投产，优化产能布局，进军高端磁体产业。高纯金属与合金产业链要实现稀土铝合金产业化，做大增量。抛光材料要优化现有产线布局，推动产品向中高端升级。储氢材料产业链要紧跟政策导向，加快新型稀土储氢材料研发，推动稀土固态储氢装置示范应用。稀土新型助剂、光功能材料等新应用领域要加快成果转化，促进镧铈的广泛应用。
　　加快“三化”转型。绿色化方面，做好绿色冶炼升级改造项目环保设施调试，确保污染物达标排放；推动自治区外子公司加快实施高盐废水治理项目。数智化方面，推进集团管控类业务系统深度应用，加强数据标准化管理，推广应用智能化新装备新技术，进一步提升关键工序数控化率、生产设备数字化率和3D岗位机器换人率，为实现数智化集团奠定基础。推进绿色冶炼升级改造智能工厂建设，努力打造“黑灯工厂”。高端化方面，要聚焦重点领域、细分赛道增强竞争力，推动高纯稀土金属及特种合金规模化生产；生产高质量速凝合金产品满足高端磁体需求；加快新型高端稀土抛光材料研发攻关，取得技术突破。
　　3.聚优势、谋创新，协同联动增强新动能
　　聚焦科技创新“四个面向”工作要求，积极融入自治区科技“突围”行动部署，加快关键核心技术攻关，增强高质量科技供给，建设高水平创新生态，推进高效率成果转化，为公司实现高质量发展提供科研支撑。
　　优化科研体制机制。加强科研项目管理，完善以市场为导向的科研项目立项机制；探索建立研发准备金制度，加强科研项目经费管理。加强科研成果管理，系统整合稀土院等成果转化资源，实质运行北方稀土产业转化中心，建立科技成果库，实现分级分类动态管理。完善科研考核评价机制。
　　加强重点项目攻关。完成国家重点研发计划项目及自治区科技“突围”项目。联合国内外优势企业院所，针对“三废”综合治理、新型稀土催化材料等领域进行研究，提升技术研发和装备制造能力。在永磁电机、固态储氢等领域加强科研攻关，增加终端应用产品。
　　推进科研平台建设。布局重大科研项目；建成稀土湿法冶金中试基地，提升产品供给能力；充分发挥中国科学院院士蒋成保院士工作站作用，探索稀土永磁材料在航空航天、国防军工建设中的应用。做实中德永磁电机联合研发中心，适时启动科研项目。发挥公司与厦门钨业各自科研优势，以“稀土新材料及应用联合实验室”为载体，推动稀土新材料及应用的研发创新。与浙江大学等高校深入开展产学研合作，围绕稀土功能材料领域布局重大科研项目，推动产业链迈向高端。
　　加快科研成果转化。完成稀土功能助剂等四条中试线建设，形成产能规模。推动钕铁硼等研发成果在内部磁材企业应用推广。着力布局高质专利，保护重点产业创新成果，做好专利申请。深度参与全产业链标准体系制定和完善，积极发布各类标准。
　　4.抓改革、求突破，破立并举激发新活力
　　聚焦重点领域、关键环节改革攻坚破局，以有解思维、务实举措切实提效率、增效益，实现改革由局部探索、破冰突围到系统集成、全面深化的转变，全面释放改革红利、激发要素活力。
　　推动生产体系改革。切实从生产型思维向经营型思维转变，调整组产模式。以市场为导向提高制造和精益管理水平，促进分、子公司优化工艺，降低成本，提升效能。
　　推动三项制度改革。常态化落实干部能上能下要求，调整优化干部队伍结构，突出年轻化和专业化导向。科学开展“三定”工作，探索建立内部人力资源市场，加大跨区域、跨系统人力资源统筹调整，提升人力资源效率。结合实际落实“133N”薪酬管理体系，系统提升激励效应。
　　推动考核机制改革。以市场为导向，以效益效率为核心，优化绩效考核指标设定。细化分、子公司和业务部门年度目标任务，按照企业类型差异化设置考核权重。实施差异化创效激励，设定基本、奋斗和卓越三类考核目标，鼓励分、子公司“起跳摘桃”，加大完成考核指标激励力度。
　　5.严管理、优管控，放管结合展现新气象
　　以市场化经营为核心，以差异化管控为抓手，以防范化解重大风险为前提，打造规范、高效、充满活力的经营决策机制，加速构建现代化企业治理体系。
　　管战略、促协同。聚焦公司整体规划布局，明确分、子公司功能定位和发展方向，加强协同配合。加快形成“两非两资”产业有序退出工作机制，将压减工作任务纳入契约化考核指标体系。细化闲置资产盘活举措，建立常态化处置机制，进一步提升资产运行效率。
　　建体系、强监管。进一步优化子公司法人治理结构，提升子公司董事会作用发挥，全面落实董事会职权，健全授权制度体系，完善履职评价和激励约束机制。构建穿透式监督平台，加强子公司监督管理。精准实施混合所有制企业差异化管理，优化授放权体系。强化子公司“三重一大”决策体系建设，提升治理效能。
　　防风险、保合规。加强合规体系建设，提升合规管理体系运行有效性，健全合规管理长效机制。加大法律风险防控，促进法务管理与生产经营深度融合。严控项目投资风险，严格把关投资项目各环节。严控安全质量风险，落实安全生产和工程质量责任制，完善安全质量监管体系，确保安全发展。
　　提市值、树形象。依法合规做好信息披露，优化内部信息传递及信息披露工作机制，增加自愿性信息披露比重，提升公司透明度。树牢科学市值管理理念，依法合规运用市值管理工具开展市值管理。健全完善ESG管理体系建设，加强理念宣贯，提升管理创效水平。
　　强队伍、引人才。分层次、分专业建立干部人才储备库，实现系统化培养；巩固拓展干部挂职锻炼成果，推动优势人力资源流动共享，提升公司整体管理技术水平。做好高层次人才刚性引进，配套推行高层次人才专项培养计划，促进引进人员快速健康成长。推进自治区级高技能人才培训基地建设，培养多层次技能人才；全力推动稀土行业国家职业技能标准编制发布，助力行业技能人才队伍建设。
　　(四)可能面对的风险
　　1.产品价格风险
　　受宏观经济运行、行业周期性波动、稀土市场供需变化、市场竞争加剧及地缘政治扰动等内外部因素影响，主要稀土产品价格存在波动下跌的可能性，存在产品价格风险。
　　对策：公司将密切关注市场形势，加强市场预判研判，创新营销模式，调整营销策略，提高产品质量，大力拓展市场，扩大产品市场占有率，在保持和扩大镨钕类产品营销基础上，加大镧铈类产品营销力度，优化服务质量，提高客户满意度，发挥稀土大集团作用，保供稳价，稳信心、稳预期、稳定市场运行，综合施策克服不利因素，努力降低产品价格风险对公司经营业绩的影响。
　　2.盈利能力下降风险
　　受公司生产所需原辅材料及能源、物流价格波动、环保投入加大等因素影响，公司存在成本压力，加之主要稀土产品价格波动，公司存在盈利能力降低风险。
　　对策：公司将强化全面预算管理，围绕“一利五率”等考核要求深化降本提质增效，坚持内外部及横纵向对标，优化工艺、技术、管理等要素指标，加大营销运作力度，强化绩效考核，提高管理和改革创效能力，加强产业链高质量运营管理，提高产业链特别是下游产业价值创造能力，发展新质生产力，努力消化不利因素对公司业绩的影响，确保风险可控。
　　(五)其他
　　以上经营数据系公司内部统计，未经审计，仅供投资者了解公司生产经营情况，敬请投资者审慎使用，注意投资风险。 收起▲