一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 报告期内，公司的主营业务与经营模式未发生重大变化。 （一）公司主营业务 报告期内，公司进一步聚焦主责主业，构建以进出口贸易为核心的主业格局。贸易业务为公司主要收入来源，占营业收入的90%以上，涵盖出口、进口及国内贸易。贸易业务以提升产业链控制力为目标，坚持内外贸一体化发展，积极融入国际国内双循环，不断巩固传统优势业务，积极培育跨境电商等新业态、新模式，构建发展新动能。目前，公司已形成以玩具、宠物用品为主的轻工工艺品板块；以医疗设备、农用、纺织、印刷机械为主的机电设备板块；以煤炭、液氨、尿素为主的能源化工等业务板块。 公司积极围绕主责主业及...
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一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
报告期内，公司的主营业务与经营模式未发生重大变化。
（一）公司主营业务
报告期内，公司进一步聚焦主责主业，构建以进出口贸易为核心的主业格局。贸易业务为公司主要收入来源，占营业收入的90%以上，涵盖出口、进口及国内贸易。贸易业务以提升产业链控制力为目标，坚持内外贸一体化发展，积极融入国际国内双循环，不断巩固传统优势业务，积极培育跨境电商等新业态、新模式，构建发展新动能。目前，公司已形成以玩具、宠物用品为主的轻工工艺品板块；以医疗设备、农用、纺织、印刷机械为主的机电设备板块；以煤炭、液氨、尿素为主的能源化工等业务板块。
公司积极围绕主责主业及产业链、供应链、价值链关键环节，实施主业拓展和强链补链，聚焦新业态、新模式的培育，持续深化“以融促产、以产助融”模式，充分发挥资本的“催化”与“孵化”作用。
（二）主营业务的经营模式
公司贸易业务主要包括一般贸易及跨境电商两大类。一般贸易业务通过展会、投标、线上营销等多元渠道获取客户资源，根据客户需求，匹配适合的货物和服务，完成业务流程，依托专业团队与优质服务，助力客户实现商业价值。
跨境电商业务包括依托亚马逊、Shein等第三方平台和垂直品类自营平台，深耕B2C跨境电商业务；发挥自主研发的“苏豪云”国企平台跨境电商综合服务功能，赋能中小企业拓展海外市场。
（三）所属行业发展情况
1.全球经济贸易及我国进出口贸易总体情况
当前，全球贸易格局正经历系统性重塑，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性持续上升。地缘政治冲突持续、贸易保护主义升温、主要发达经济体货币政策不确定性增加，多重因素叠加导致全球贸易增长动能明显减弱。国际货币基金组织（IMF）在2026年7月8日发布的预测中显示，全球经济增长将放缓至3.0%，随着能源价格上涨、货币政策支持力度减弱以及政策和地缘政治不确定性升高，全球整体通胀率预计将从2025年的4.1%上升至2026年的4.7%，全球贸易量增长预计将从2025年的5.0%大幅放缓至2026年的3.5%。联合国贸发会议2026年7月22日发布的《全球贸易更新》显示，今年以来全球货物贸易增长主要集中于人工智能相关领域。全球算力、数据中心及终端设备需求持续扩张，同时部分源于价格上涨，霍尔木兹海峡航运中断、能源供应担忧以及金属、化肥等大宗商品价格上涨，推高了全球贸易成本。未来全球贸易仍将受到价格压力、地缘政治紧张局势和贸易政策变化等因素影响。
据海关统计，2026年上半年我国货物贸易进出口25.47万亿元，同比增长16.9%。其中，出口14.73万亿元，增长13.4%；进口10.74万亿元，增长22.1%。我国外贸稳规模优结构成效明显。上半年，我国对共建“一带一路”国家进出口12.97万亿元，增长14.8%，占外贸总值的50.9%，对拉美、非洲、欧盟分别增长16.2%、19.6%和10.2%，多元化市场持续巩固。上半年机电产品出口9.36万亿元，增长20.1%，占出口总值的63.5%，较去年同期提升了3.5个百分点。高技术产品出口3.26万亿元，增长39%。电子元件、电脑零部件等人工智能相关领域产品、锂电池、风力发电机组等绿色能源相关产品成为出口的增长动力，出口产品结构进一步优化。
2026年上半年，跨境电商出口海外仓增长3.3倍，我国已有1.4亿人通过跨境电商全球购物，新业态新模式蓬勃发展。在规模持续扩大的同时，市场竞争从追求销量转向比拼供应链效率、品牌能力、合规水平和精细化运营，而全球主要市场政策调整（如关税变化）和消费者行为变迁（如社交电商兴起）、AI技术深度融入运营全链路、海外仓模式本地化运营等因素也在重塑行业格局。
2.国内经济基本情况及内贸主营产品行情
我国经济总体看，“稳”的态势没有变，“进”的基础更巩固。以高端制造、数字经济、现代服务为代表的新动能加速成长，对经济增长贡献率持续提升；新质生产力加快培育，转型升级步伐坚实有力。2026年上半年，我国国内生产总值（GDP）为695,704亿元，按不变价格计算，同比增长4.7%。
公司国内贸易业务以能源化工为主。2026年上半年，在安监常态化管控下，全国原煤产量同比收缩，需求端全国用电量保持较快增速，火力发电量稳步增长叠加煤化工高景气度支撑，有效对冲了冶金、建材行业需求走弱，市场情绪整体向好。国内煤炭市场整体呈现震荡上行走势，部分煤种价格中枢明显上移。据国家统计局及海关总署统计，上半年规模以上工业原煤产量23.7亿吨，同比下降1.7%。
2026年上半年，主要受地缘冲突推动成本抬升、行业供给端约束加强及库存去化等因素影响，化工行业整体呈现供需格局改善、景气度回暖的态势，但内部结构性分化加剧。具备产业链一体化、成本优势和全球化布局的龙头企业业绩显著增长，与新能源、储能、AI算力等新兴领域相关的化工新材料（如电池材料、电子化学品）需求旺盛，景气度高；而与传统房地产相关的化工品则面临需求疲软的压力。细分产品方面，上半年国内尿素市场整体维持供强需弱的宽松格局，呈现典型倒V形走势；上半年国内合成氨市场受供应充足、需求疲软及新增产能释放影响，整体呈现低位震荡、供需宽松的格局。上半年出口套利窗口持续打开，合成氨出口总量达到58.88万吨，同比上涨870.94%，刷新历史纪录。
二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，公司锚定高质量发展首要任务，积极应对复杂多变的外部环境，坚持稳中求进工作总基调，持续巩固业务基本盘，以自身发展的确定性应对外部环境的不确定性。报告期内，公司实现营业收入32.86亿元，同比下降16.15%；实现归属于上市公司股东的净利润
2,184.87万元，同比下降16.91%。截至2026年6月30日，公司归属于上市公司股东的净资产为21.32亿元，较上年末减少0.57%。主要工作推进情况如下：
（一）稳基拓链，巩固业务基本盘
能源化工板块面对地缘政治冲突引发的能源与大宗商品价格剧烈波动，公司深入一线市场强化研判能力，积极拓展上下游渠道，构建多元稳定的供销网络，提升产业链资源整合能力。液氨等核心产品销量稳步增长，新戊二醇与外资客户建立稳定长效合作关系；煤炭业务与大客户合作落地见效，业务版图纵深拓展，覆盖省份进一步扩大。
轻工工艺品板块面对海外品牌商与渠道商的采购策略变化，持续提升研发协同、打样响应与合规认证能力，围绕内外贸一体化发展与供应链优化，紧抓中美关系缓和、东南亚订单回流窗口期，提前布局产能调配优化排产计划。上半年，公司依托纽约玩具展、纽伦堡宠物用品展、香港玩具展等大型展会，组织8支商务团组出海拓客，玩具、宠物用品出口约3600万美元。
机电设备板块顺应国内产业转型升级深入推进、国产替代进程加速等市场变化，加速向高端化、国产化、专业化转型。聚焦医疗机构高端设备进口需求，积极承接省外大型医疗设备采购项目，中标金额同比大幅增长；深化与纺织设备头部供应商合作，强化对纺织上下游产业的深度调研，紧抓纺织产业设备更新机遇拓展市场。
（二）开拓市场，培育发展“新动能”
一是加速全球化布局，新市场开拓取得实质进展。依托中国-中亚贸易畅通合作平台，打通业务关键环节，为后续稳步开拓中亚市场奠定了基础；设立马来西亚全资子公司，联动公司数智贸易事业部，立足东盟消费市场系统布局；精准对接非洲运输设备需求，承揽埃塞俄比亚、尼日利亚运输设备采购项目，实现公司在非洲运输设备领域的业务突破。
二是积极培育新动力，新产品开发实现多点突破。依托“苏超”赛事影响力，常态化开展展销推广活动，借助线下高频曝光进一步提升公司品牌势能；弘业永恒全面推进AI设计工具落地，创新成果加速转化，上半年玩具、宠物用品自研比例进一步提升；婴儿哭声安抚挂件、恒温蛋宠物窝等多款产品亮相第139届广交会，原创产品第五次入选广交会新品发布；弘业环保综合能源平台在公司能源改造项目中成功应用，实现从冷源机房到末端设备的全链路智慧管控与数据化运维，打造了可复制推广的“技术改造+平台管理+长效运维”节能降碳样板。
三是持续深耕新赛道，新模式培育迈出坚实步伐。苏豪云商深化科技赋能转型，聚力省属跨境电商领域关键技术协同攻关，自主完成ZhiyunClaw桌面端研发上线，推动大模型、AI智能体深度嵌入全业务链条，运营效率实现显著提升；持续优化“苏豪云”“丝路电商”平台功能，打造“跨境电商+产业带”新模式，助力中小微企业出海；数智贸易事业部聚焦东盟市场，坚持本土化运营，完成Dukki、Tato版权登记和TeamAI系统上线，自有IP建设与AI赋能初见成效。
（三）强化治理，筑牢安全“防火墙”
2026年上半年，公司紧扣证监会上市公司治理专项行动要求，构建“规范运作+风险管控”双轮驱动的内控与合规管理体系，多维度夯实治理根基、提升治理效能。
一是严格对标《上市公司治理准则》，制定《董事、高级管理人员薪酬管理制度》，优化“关键少数”薪酬与绩效考核体系，将“关键少数”与公司效益进一步绑定；修订《公司董事会秘书工作制度》，进一步规范董秘履职流程、明晰工作权责；发挥独立监督效能，邀请独立董事专题授课，推动决策更加科学、执行更加高效、监督更加有力。
二是稳步推进“四位一体”管理体系建设，构建制度体系、运行机制、信息支撑一体化管理模式。强化业务全链条风险管控及超期库存预警与动态跟踪机制，着力提升库存商品价格波动监测与周转效率管控；围绕业务评审等关键领域开展常态化检查，以常态化监督推动规范化管理；加强内贸业务关键环节管控，建立协同联动机制，以“五流合一”为抓手，严密防范业务潜在风险；加速推进数字化管控能力建设，紧扣合规管理及“四位一体”建设需求持续优化迭代ERP系统。
三是严守安全生产底线，统筹发展和安全，持续健全安全管理制度体系，常态化开展多业态安全巡查，开展安全生产月系列活动，组织安全培训、应急演练、知识竞赛等各类宣教活动，全面夯实安全管理基础，实现上半年零安全生产责任事故目标。
对照高质量发展要求，公司在核心竞争优势培育、深层次转型推进及风险管控方面仍存在一些短板弱项：一是产业链控制力有待增强。部分业务对上游资源与下游渠道的延伸能力不足，供应链整合深度不够，毛利率水平偏低；二是新模式新业态支撑能力不足。专业人才及运营团队储备欠缺，梯队建设相对薄弱，致使新业务推进进度低于预期；三是在数字化转型步伐偏慢。人工智能等前沿技术在业务与管理场景中的应用尚处于起步阶段，对经营决策支持、数据深度分析及跨部门协同的支撑能力尚未充分释放。
三、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
（一）资源整合能力突出
作为全国最早的外贸上市公司之一，公司历经40余年发展，形成了三大核心优势：
网络优势：汇聚优质供应商与客户资源，打造专业化管理团队与业务团队，建立适配的风控体系。
供应链韧性：在能源化工领域深耕多年，建立稳定的采购配送网络，保障对下游客户的服务能力。
创新驱动：持续加大研发投入，推进数字化建设及专利品牌管理，不断提升产品附加值与供应链效率。
（二）品牌矩阵效应显著
截至报告期，公司及子公司合计拥有36项专利权、软件著作权46项，具备较强的技术知识产权储备。累计取得注册商标223件，各产品品牌和文化服务品牌协同联动的品牌格局。其中：“爱涛ARTALL”连续多年获评“江苏省重点培育出口名牌”，HollyHOME、DOEWORKS双双入选省级跨境电商重点培育品牌。多元化品牌集群有效提升了行业辨识度与客户黏性。
（三）上市公司平台赋能
公司拥有优质信用评级与多元化的融资渠道，银行授信充足，为业务扩张与战略布局提供坚实资金保障，彰显较强的抗风险能力与发展稳定性。
四、可能面对的风险
报告期内，公司面临的风险较《2025年年度报告》未发生重大变化。
1.宏观经济不确定性风险
2026年上半年，全球经济增长动能延续偏弱态势，复苏进程面临多重不确定性。7月国际货币基金组织将2026年全球经济增速预测下调至3.0%。今年以来，地缘政治冲突推升国际能源价格，全球通胀水平有所抬升，国外一些经济体央行货币政策趋向调整。中东地缘形势复杂多变，全球通胀形势和主要经济体货币政策走向有一定的不确定性。
针对上述风险，公司将坚持以高质量发展为核心，深入贯彻新发展理念，积极融入国内国际双循环格局，推动内外贸一体化发展；加大产品研发和品牌建设力度，持续夯实传统业务基本盘，筑牢高质量发展根基，拓展增量与赋能型业务；扎实推进国有企业改革，增强核心竞争力，加大对新业态、新模式和新产业的研究与布局，加快培育发展新动能。
2.能源化工产品价格波动和汇率波动风险
2026年上半年，受中东地缘冲突等因素影响，能源化工产品价格整体呈现高位运行、大幅波动的特征，当前美伊冲突虽有缓和迹象，但存在长期化和反复的可能。若霍尔木兹海峡再次发生封锁或航运受阻，将重新引发能源供应危机，导致油价和化工品价格再度飙升，并加剧全球通胀压力。上半年，受地缘政治、能源价格和货币政策预期等因素影响，美元指数累计上涨约3.2%，人民币对美元汇率累计升值超过3%，刷新三年新高。对于进出口企业而言，人民币汇率波动给进出口业务利润和海外资产价值带来不确定性。
针对上述风险，公司将持续强化研究分析能力，提高市场研判水平，提升产业链上下游资源整合能力，积极探索竞拍、锁单、期现结合等新业务模式以稳定收益；灵活运用期货及衍生品工具开展套期保值，对冲价格和汇率波动风险；通过优化贸易条款和结算方式，提前锁定业务利润，并持续优化进出口业务规模结构，降低汇率风险敞口。
3.局部市场风险
国际市场方面，美国关税政策的不确定性可能导致公司涉美业务面临下降的风险；在国内市场方面，供强需弱矛盾依然突出，能源化工产品市场持续承压，行业竞争加剧，利润空间收窄。
针对上述风险，公司将继续深化客户关系管理，以优质服务稳定订单；积极拓展“一带一路”共建国家、东盟、非洲、RCEP成员国等新兴市场，加快海外供应链体系建设及市场布局，深耕国内市场需求；构建专业化、多层次能源化工商品贸易体系，强化产业链上下游资源整合能力，提升核心竞争力；持续完善全面风险管理制度，健全风险管控机制，增强风险预警管理的主动性和前瞻性，防范重大风险事件发生。
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一、报告期内公司从事的业务情况
报告期内，公司的主营业务与经营模式未发生重大变化。
（一）公司主营业务
报告期内，公司持续巩固以国内外贸易为核心，文化产业为特色，投资业务为辅助的主业格局。
贸易业务为公司主要收入来源，占营业收入的90%以上，涵盖出口、进口及国内贸易。贸易业务以提升产业链控制力为目标，坚持内外贸一体化发展，积极融入国际国内双循环，不断巩固传统优势业务，积极培育跨境电商等新业态、新模式，构建发展新动能。目前，公司已形成以玩具、宠物用品为主的轻工工艺品板块；以医疗设备、农用、纺织、印刷机械为主的机电设备板块，以煤炭、液氨、尿素为主的能源化工板块。
文化业务和...
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一、报告期内公司从事的业务情况
报告期内，公司的主营业务与经营模式未发生重大变化。
（一）公司主营业务
报告期内，公司持续巩固以国内外贸易为核心，文化产业为特色，投资业务为辅助的主业格局。
贸易业务为公司主要收入来源，占营业收入的90%以上，涵盖出口、进口及国内贸易。贸易业务以提升产业链控制力为目标，坚持内外贸一体化发展，积极融入国际国内双循环，不断巩固传统优势业务，积极培育跨境电商等新业态、新模式，构建发展新动能。目前，公司已形成以玩具、宠物用品为主的轻工工艺品板块；以医疗设备、农用、纺织、印刷机械为主的机电设备板块，以煤炭、液氨、尿素为主的能源化工板块。
文化业务和投资业务作为贸易业务的补充，协同推进公司整体发展战略。文化业务聚焦“文化工程”“文化商业运营与贸易”“文化投资与金融”三大方向，持续提升价值创造能力，积极探索细分领域突破。投资业务则围绕主责主业及产业链、供应链、价值链关键环节，实施主业拓展和强链补链，聚焦新业态、新模式的培育，持续深化“以融促产、以产助融”模式，充分发挥资本的“催化”与“孵化”作用。
（二）主营业务的经营模式
1.贸易业务
公司贸易业务主要包括一般贸易及跨境电商两大类。一般贸易业务主要为“以销定采”模式，通过展会、投标、线上营销等多元渠道获取客户资源，经资信评审与立项审批后，协同合格供应商完成业务流程，依托专业团队与优质服务，助力客户实现商业价值。
跨境电商业务包括依托亚马逊、Shein等第三方平台和垂直品类自营平台，深耕B2C跨境电商业务；发挥自主研发的“苏豪云”国企平台跨境电商综合服务功能，赋能中小企业拓展海外市场。
2.文化艺术工程业务
通过参与投标获取项目，经评审、投标、中标后，实施设计、施工等全流程驻场管理，从供应商库中优选资源，竣工结算后形成完整的项目档案，致力于打造精品文化工程。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）进出口贸易
1.全球经济贸易及我国进出口贸易总体情况
过去一年，国际经贸环境动荡，单边主义、保护主义升级，全球经济增速放缓且结构性问题凸显。联合国贸发会议2026年1月发布的《全球贸易最新进展报告》显示，尽管受到地缘政治紧张局势、贸易成本上升、全球需求不平衡等因素影响，2025年全球贸易总额有望较去年增长约7%，其中货物贸易预计增长约1.5万亿美元。
2025年，我国进出口贸易顶压增长，据海关统计，我国货物贸易进出口总值45.47万亿元，同比增长3.8%，并呈现出规模再创新高、市场更加多元、出口向新向优、进口保持增长、企业活力更足等特点，为全球经贸发展作出重要贡献。
2.跨境电商持续增长，构建外贸发展新动能
在全球化与数字化浪潮的双重驱动下，跨境电商行业经历了快速增长，成为全球贸易的重要组成部分。跨境电商作为我国外贸新动能，过去五年中国跨境电商进出口规模实现跨越式增长。据海关统计，2025年跨境电商进出口总额达2.75万亿元，同比增长5.7%。
3.政策扶持及新兴市场拓展，为外贸企业提供了市场空间
2025年，国家出台一系列稳外贸政策举措，各地各部门配套落实，有力对冲外部冲击。据海关统计，2025年我国对共建“一带一路”国家进出口23.6万亿元，增长6.3%，高于外贸整体增速2.5个百分点。对东盟、拉美、非洲进出口分别为7.55万亿元、3.93万亿元、2.49万亿元，增速分别达8%、6.5%、18.4%，新兴市场成为外贸增长的重要支撑。
（二）能源化工行业情况
据国家统计局及海关总署统计，2025年全国规模以上工业原煤产量48.3亿吨，同比增长1.2%，增速较2024年下滑；进口煤炭4.9亿吨，同比下降9.6%，全年煤价呈“先跌后涨”走势，上半年供需宽松、价格下跌，下半年受用煤高峰及政策影响，价格稳步回升。
2025年，中国化工行业在全球能源结构调整与国内高质量发展需求的双重驱动下，进入供需结构深度重构的关键阶段。中国氮肥工业协会统计，2025年全国合成氨产量7768.7万吨，同比增长6.1%；全国尿素产量7201.3万吨（实物量），同比增长7.1%。据卓创资讯分析，2025年合成氨市场均价较上年呈现宽幅下行态势，市场宽松格局贯穿全年。据生意社数据分析，2025年国内尿素市场涨跌互现，震荡运行为主，市场价格全年下跌4.08%。
三、经营情况讨论与分析
2025年作为承前启后的攻坚之年，面对复杂严峻的外部环境与艰巨的发展任务，公司党委、董事会与管理层统筹推进经营发展，推动高质量发展迈出坚实步伐。全年实现营业收入77.35亿元，同比增长8.02%；利润总额9,424.15万元，同比增长10.53%；归属于上市公司股东的净利润4,827.30万元，同比增长44.47%，经营业绩稳步提升。
（一）焕新核心业务，发展韧性持续增强
轻工工艺品板块：面对传统出口市场整体承压的外部环境，积极开拓非美市场，设立中亚办事处，深度融入“一带一路”建设；加快海外供应链建设，柬埔寨生产基地、马来西亚子公司筹备工作有序推进，推动产能向东南亚地区优化转移；紧扣内外贸一体化拓展内贸市场，布局新媒体营销。
能源化工板块：积极应对市场下行压力，以产业链优化、结构升级、市场拓展为抓手，稳规模、优结构。煤炭业务扎实推进“贸储一体”模式，积极拓展优质资源与客户，圆满完成全省煤炭应急储备任务；液氨、尿素业务通过创新经营模式、深化厂企合作、严控成本等措施，在价格下行、竞争加剧的冲击下，稳固了市场份额；精细化工与新产品布局成效显著，为板块发展注入新动能。
机电设备板块：加速向高端化、国产化转型，提升专业化服务能力。医疗设备践行“国产化协同、全国化布局”，联动国产头部厂家拓展全国市场，实现内贸大幅增长；纺织机械聚焦客户长期价值，在络筒机、涡流纺等细分领域实现跨越式增长；印刷设备优化客户结构、提升库存周转效率；紧抓机电装备出海机遇，成功交付人造板生产线等多个海外项目。
文化板块：以“品牌+创新”双轮驱动发展。文化艺术工程深耕品牌项目，承建项目斩获多项行业殊荣；江苏省工艺美术馆焕新升级，以“科技赋能艺术、功能服务体验”为核心，打造区域文化新地标；通过构建IP矩阵、举办艺术活动、拓展电商渠道，提升传统文化商业价值。
（二）创新驱动发展，培育增长新动能
一是深化产学研协同。与河海大学商学院签署战略合作协议，在人才联合培养、跨境电商发展等领域达成深度合作意向；与马来西亚多媒体大学达成战略合作，共同推进人才培养与科研成果转化。二是强化品牌与创新赋能。弘业永恒打造“玩具+”差异化产品矩阵，多款原创产品入选广交会新品发布，并获央视等主流媒体报道；重点培育“好美莱”“爱邦尼”等自有品牌，成功打造“桃源客”“走地鱼”两大新IP。三是科技赋能跨境电商平台化发展。苏豪云商成功申报“江苏省专精特新中小企业”资质，自主开发的“苏豪云”平台入选江苏省内外贸一体化融合发展综合服务平台名单，并获评江苏省数据产业公共服务平台。四是布局低碳节能环保新赛道。弘业环保自主研发融合物联网、AI大数据技术的“智慧能源综合管理平台”，夯实环保业务领域核心竞争力。
（三）释放改革活力，治理效能稳步提升
一是完善治理体系。完成《公司章程》修订及监事机构取消工作，确保治理架构与监管新规全面衔接；深化董事会建设，引入国际贸易、数字贸易领域的专家学者为科学决策提供智库支撑；实施首次股权激励计划，绑定管理层、核心员工与公司长期利益，凝聚价值共创合力。二是增强风控能力。聚焦业务开展关键环节，修订、制定25项制度，持续完善管控体系；扎实推进“法律、合规、风险、内控一体化”管理体系试点工作，实现重大项目法律意见书全覆盖。三是夯实安全基础。严格落实安全生产治本攻坚三年行动部署，加强重点领域安全管理专业人才培育，实现年度安全生产零事故。
对照高质量发展要求，公司发展仍存在短板与挑战：部分传统业务依赖单一市场、单一客户，抗风险能力不足；海外本土化经营深度不够，国际品牌影响力有待提升；部分内贸业务管理统筹协调效率仍需进一步提高；信息化、数智化赋能运营管理的效能尚未充分释放。
四、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
（一）资源整合能力突出
作为全国最早的外贸上市公司之一，公司历经40余年发展，形成了三大核心优势：
网络优势：汇聚优质供应商与客户资源，打造专业化管理团队与业务团队，建立适配的风控体系。
供应链韧性：在能源化工领域深耕多年，建立稳定的采购配送网络，保障对下游客户的服务能力。
创新驱动：持续加大研发投入，推进数字化建设及专利品牌管理，不断提升产品附加值与供应链效率。
（二）品牌矩阵效应显著
公司及子公司共注册商标百余件，逐步形成以“弘业”为统领，各产品品牌和文化服务品牌协同发展的格局。“爱涛ARTALL”连续多年获评“江苏省重点培育出口名牌”，HollyHOME、DOEWORKS入选省级跨境电商重点培育品牌，多元化品牌集群有效提升了行业辨识度与客户黏性。
（三）上市公司平台赋能
公司拥有优质信用评级与多元化的融资渠道，银行授信充足，为业务扩张与战略布局提供坚实资金保障，彰显较强的抗风险能力与发展稳定性。
五、报告期内主要经营情况
公司全年实现营业收入77.35亿元,同比增长8.02%；利润总额9,424.15万元，同比增长10.53%，归属于上市公司股东的净利润4,827.30万元，同比增长44.47%。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1.全球经济动能疲弱，我国经济长期向好的基本面未改变
外部环境变化影响加深，地缘政治风险持续上升，世界经济动能疲弱，多边主义、自由贸易受到严重冲击。2026年2月，美以伊战争爆发，霍尔木兹海峡封闭，进一步加剧了全球经济压力。联合国贸发会议4月1日发布评估报告指出，在中东冲突不再进一步升级的前提下，2026年全球商品贸易增速将从2025年的约4.7%放缓至1.5%至2.5%，全球经济增速将从2025年的2.9%降至2.6%。我国经济发展中老问题、新挑战仍然不少，新旧动能转换任务艰巨，国内供强需弱矛盾突出，市场预期偏弱，但中央经济工作会议、政府工作报告均指出，我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，制度优势和大国优势不断彰显。
2.我国将继续扩大高水平对外开放，对外贸易风险与机遇并存
2026年全球贸易增长乏力，我国外贸发展面临的形势依然复杂严峻，战略机遇和风险挑战并存，不确定因素增多。国家层面为外贸发展提供了政策保障和扶持，2026年政府工作报告将“扩大高水平对外开放，积极稳外贸稳外资”作为重点工作任务之一，为我国外贸持续向好提供了稳定预期，也将为全球的经贸发展注入更多确定性。
3.能源化工行业展望
2026年煤炭市场受政策与市场双重影响，在行业调控下，供应保持合理宽松。印尼等国出口政策调整可能减少我国进口，市场供需趋于平衡。中国煤炭运销协会预计2026年国内煤炭产量48.6亿吨，同比仅增长0.7%，为近十年最低增速；煤炭需求低速增长，约1%-2%；煤价有望维持在合理区间稳定运行。
2026年化工行业有望在政策引导下企稳复苏，增长依赖高端化、绿色化转型，产业分化持续，新材料与智能化改造是核心增长点。卓创资讯预计2026年合成氨新增产能与需求增速同步放缓，供应宽松格局难改，价格或将维持低位盘整运行；生意社预计尿素市场呈“先扬后抑、区间震荡”走势，受产能扩张、供需结构及出口配额政策影响较大，政策调控压制市场大幅波动。
(二)公司发展战略
“十四五”期间，公司确立了以国内外贸易为核心，文化产业为特色，投资业务为辅助的主业格局。其中国内外贸易以提升产业链控制力为目标，巩固轻工工艺品、能源化工等传统优势业务，培育机电设备、节能环保等新兴产业，积极融入国际国内双循环，促进电商线上线下相融合，以创新的产品及服务构建国内外市场新发展格局；文化产业以建成“创新型文化与产业融合链的服务实践商”为目标，聚焦“文化工程”“文化商业运营与贸易”“文化投资与金融”三大方向，持续提升价值创造能力；投资业务以投资驱动贸易主业产业链供应链建设和文化产业发展，围绕新业态、新模式，不断探索“以融促产、以产助融”的投资模式，发挥资本的“催化”和“孵化”作用。
2026年是公司“十五五”规划的开局之年，公司将坚持稳中求进工作总基调，持续巩固优势、优化治理、深化改革，大力培育新质生产力，更好统筹发展和安全，科学系统谋划“十五五”发展战略规划。
(三)经营计划
2026年，公司将坚持稳中求进工作总基调，深化改革，优化治理、巩固优势、培育新质生产力，统筹发展与安全，推动质效提升和总量稳健增长，确保“十五五”开好局、起好步。
1.构建业务发展新格局。轻工工艺品板块继续加强产品研发与供应链优化，加快构建“B2B2C”融合运营体系，促进传统外贸与跨境电商协同发展；机电设备板块抢抓制造业“出海”机遇，整合优质资源，构建项目咨询、设备供应、运维服务全链条体系，向高技术、高品质生产性服务商转型；能源化工板块积极构建自主可控的能源化工产业链供应链，拓展中间品贸易，深化与上下游企业合作，提升供应链集成服务水平。
2.奋力开拓新市场。一是聚力开拓国际新兴市场。积极推进柬埔寨工厂建设和马来西亚子公司设立，深耕东盟市场；充分依托苏豪控股集团中国－中亚贸易畅通合作平台，深化与中亚各国的合作；继续完善全球化区域网络，加快构建本地化供应商体系，积极布局中东、非洲等潜力市场。二是深化内外贸一体化发展。适配消费趋势，发挥IP品牌价值，聚焦衍生品研发实现增量突破；参与行业展会，拓展出口转内销渠道；聚焦高端设备进口需求，挖掘重点客户合作机会，制定个性化方案，做大业务规模、做优服务品质，提升核心竞争力。
3.全面筑牢风险防控防线。一是完善治理与内控合规体系。强化“四位一体”全面风险管理，提升风控执行力，落实全流程管控，构建动态监测系统，提升内控合规效能。二是提升数字化水平。推动运营管理向数字化、智能化转型；完善网络安全防护体系，建立数据备份与应急响应机制，为业务发展提供可靠技术支撑。三是强化安全生产。升级关键设备安全防护设施，常态化开展隐患排查，严格落实整改闭环，坚守安全发展底线。
(四)可能面对的风险
1.宏观经济不确定性风险。多家国际机构预测，2026年经济增速较2025年将大幅放缓，全球商品贸易增速也将远低于2025年。
针对上述风险，公司将坚持以高质量发展为核心，深入贯彻新发展理念，积极融入国内国际双循环格局，推动内外贸一体化发展；加大产品研发和品牌建设力度，巩固外贸基本盘，持续优化存量业务结构，拓展增量与赋能型业务；扎实推进国有企业改革，增强核心竞争力，加大对新业态、新模式和新产业的研究与布局，加快培育发展新动能。
2.市场不确定性风险。国际市场方面，美国关税政策的不确定性影响公司涉美业务面临进一步下降的风险；在国内市场方面，供强需弱矛盾依然突出，能源化工产品市场持续承压，行业竞争加剧，利润空间收窄。
针对上述风险，公司将继续深化客户关系管理，以优质服务稳定订单；积极拓展“一带一路”共建国家、RCEP成员国等新兴市场，加快海外供应链体系建设及市场布局，深耕国内市场需求；构建专业化、多层次能源化工商品贸易体系，强化产业链上下游资源整合能力，提升核心竞争力；持续完善全面风险管理制度，健全风险管控机制，增强风险预警管理的主动性和前瞻性，防范重大风险事件发生。
3.能源化工产品价格波动和汇率波动风险。公司主营的能源化工产品将继续受产能与需求结构错配、全球贸易单边主义、地缘政治局势等多重因素影响，特别是2026年2月美以伊战争爆发后，霍尔木兹海峡封闭引发全球能源价格飙升及供应链中断。同时，人民币汇率波动亦给公司进出口业务利润和海外资产价值带来不确定性。
针对上述风险，公司将持续强化研究分析能力，提高市场研判水平，提升产业链上下游资源整合能力，积极探索竞拍、锁单、期现结合等新业务模式以稳定收益；灵活运用期货及衍生品工具开展套期保值，对冲价格和汇率波动风险；通过优化贸易条款和结算方式，提前锁定业务利润，并持续优化进出口业务规模结构，降低汇率风险敞口。
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一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 报告期内，公司的主营业务与经营模式未发生重大变化。 （一）公司主营业务 报告期内，公司以贸易业务为核心，文化业务为特色，投资业务为辅助的主业格局。贸易业务为公司主要收入来源，占营业收入的90%以上，涵盖出口、进口及国内贸易，出口贸易聚焦玩具、宠物用品等轻工工艺品大类产品，进口贸易以机电设备产品为主，国内贸易核心布局能源化工产品等。 文化业务和投资业务作为公司贸易业务的补充，协同推进公司整体发展战略。文化业务聚焦“文化工程”“文化商业运营与贸易”“文化投资与金融”三大方向，不断提升价值创造能力，积极探索细分领域突破；投资业务围绕新业态新模式...
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一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
报告期内，公司的主营业务与经营模式未发生重大变化。
（一）公司主营业务
报告期内，公司以贸易业务为核心，文化业务为特色，投资业务为辅助的主业格局。贸易业务为公司主要收入来源，占营业收入的90%以上，涵盖出口、进口及国内贸易，出口贸易聚焦玩具、宠物用品等轻工工艺品大类产品，进口贸易以机电设备产品为主，国内贸易核心布局能源化工产品等。
文化业务和投资业务作为公司贸易业务的补充，协同推进公司整体发展战略。文化业务聚焦“文化工程”“文化商业运营与贸易”“文化投资与金融”三大方向，不断提升价值创造能力，积极探索细分领域突破；投资业务围绕新业态新模式的培育，持续深化“以融促产、以产助融”模式，充分发挥资本的“催化”和“孵化”作用。
（二）主营业务的经营模式
1.贸易业务
公司贸易业务主要包括一般贸易业务及跨境电商业务两类。
一般贸易业务主要为“以销定采”模式，通过展会、投标、线上营销等多元渠道获取客户资源，经资信评审与立项审批后，联动合格供应商完成业务流程，以专业的团队和优质的服务，助力客户实现商业价值。
跨境电商业务主要依托亚马逊等平台开展出口零售，通过“HollyHOME”“DOEWORKS”等自有品牌，实现终端消费者直连。
2.文化艺术工程业务
通过招标获取项目，经评审、投标、中标后，实施全流程驻场管理，从供应商库优选资源，竣工结算后形成完整项目档案，致力于打造精品文化工程。
（三）所属行业发展情况
1.全球经贸及我国进出口贸易总体情况
联合国贸易和发展会议发布的《全球贸易最新动态》报告显示，2025年上半年，全球贸易在复杂的政策环境和地缘经济风险中保持增长态势，但增速进一步放缓，呈现出发达国家与发展中国家分化、贸易失衡扩大、供应链加速调整等多重特征。全球贸易在2025年第一季度增长约1.5%，第二季度预计增长2%，延续了自2023年下半年以来的温和回升趋势。同时，数字经济领域的市场集中与监管博弈成为影响全球贸易格局的新变量。
报告同时指出，尽管今年上半年全球贸易额增加约3000亿美元，但受美国贸易政策不确定性、地缘政治紧张等因素影响，今年下半年全球贸易将面临越来越大的阻力，不确定性增大。
我国外贸在复杂环境下顶住压力、保持动力、展现活力。据海关统计，2025年上半年，我国货物贸易进出口21.79万亿元，同比增长2.9%，连续7个季度保持同比增长。我国对“一带一路”国家进出口11.29万亿元，增长4.7%，占进出口总值的51.8%。上半年，我国对美国进出口总值2.08万亿元，同比下降9.3%。其中，出口1.55万亿元，下降9.9%；进口5303.5亿元，下降7.7%。受美国所谓“对等关税”影响，中美贸易由第一季度同比增长转为第二季度同比下降，降幅达到20.8%。上半年，我国跨境电商进出口约1.32万亿元，同比增长5.7%。
据南京海关统计，今年上半年，江苏省货物贸易进出口总值2.81万亿元，较去年同比增长5.2%，增幅高于全国2.3个百分点，占同期我国进出口总值的12.9%。其中，出口1.88万亿元，增长9.4%；进口9339.3亿元，下降2.4%。其中，对共建“一带一路”国家进出口1.39万亿元，增长9.5%。
2.能源化工基本情况
上半年，国内煤炭市场供强需弱格局延续，各煤种价格均创近年新低。国家统计局数据显示，2025年1-6月全国规模以上工业原煤产量达24.0亿吨，同比增长5.4%，增速较2024年同期(4.8%)有所提升。根据海关总署公布的数据，2025年上半年，全国累计进口煤炭2.2亿吨，较上年同期下降11.1%，创近三年以来同期进口量新低。煤炭市场在供需变化、政策调控及国际市场波动下，动力煤价格整体下降且波动运行。下半年随着“迎峰度夏、迎峰度冬”等用煤旺季，用煤需求有望回升。
上半年，我国化工行业主要产品产量小幅增长，需求表现疲软，供需矛盾依然突出，原油、煤炭等原材料价格下跌，带动化工品价格出现普跌，综合景气指数仍在低位徘徊，行业利润同比下滑。短期看，“反内卷”政策将通过产能控制、落后产能淘汰、并购整合加速等方式优化行业供给。长期看，“扩绿增效”仍是未来行业发展主旋律。化工行业发展呈“短期稳增长与长期调结构”的发展特征。（联合资信《2025年上半年化工行业信用风险总结及展望》）
2025年上半年，尿素价格先抑后扬，后期因需求高位回落，尿素供应持续走高，即使出口重新放开，在政策面干预下，尿素价格虽然涨跌频繁，但国内价格始终处于偏低水平震荡；合成氨市场价格呈现先降后涨再回落的走势，整体均价跌幅明显。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，公司紧紧围绕年度目标任务，积极应对复杂严峻的外部环境，锚定“稳中求进”工作总基调，攻坚克难、真抓实干，各项工作取得积极进展。报告期内，公司实现营业收入39.19亿元，同比增长10.73%；实现利润总额3,501.16万元，同比下降17.74%；归属于母公司所有者的净利润2,629.55万元，同比增长34.72%。主要工作推进情况如下：
（一）精耕主业，稳筑根基
报告期内，公司始终围绕主责主业，以开拓新客户、新市场为抓手，积极培育新增长点。
轻工工艺品板块深入拓展“一带一路”市场，构建海外供应链体系，推动内外贸一体化发展。玩具宠物用品业务组织17个团组赴多国和地区参展推介、客户拜访及市场调研；组建内贸团队，积极承接国内礼品定制服务，在美国加征关税背景下保持了增长态势；圣诞饰品业务调整供应链布局，向越南合作工厂出口原材料及半成品，以应对国际贸易环境变化；渔具业务大力拓展欧洲市场，出口额同比增长38%。
机电设备板块继续巩固医疗设备、农业机械、纺织机械等产品的进口业务优势，同时紧抓制造业出海和“一带一路”双重机遇，积极探索出口业务，推动中国技术和装备走出国门，实现进出口联动，促进内外市场的协同发展。
能源化工板块全力保障能源供应安全，多向开拓积蓄转型发展动能。煤炭业务强化上下游协同，持续推进“贸储一体”运营模式，完成“迎峰度夏”煤炭应急储备任务；优化液氨、尿素业务供应链布局，培育成品油与化工新材料等业务增长点。
文化业务板块进一步提升品牌影响力，承建的扬州中国大运河博物馆、新疆克州博物馆分别入选2024年度“博物馆里读中国”主题展览推介项目、2024年亚太空间设计大奖赛钻石奖；爱涛文创园区融合AI技术应用，打造文商旅综合体。
跨境电商板块以科技创新赋能主营业务发展，加速拓展美国以外市场。苏豪云商加速推动AI及大模型技术应用，促进自主研发系统迭代升级；“苏豪云”“丝路电商”平台获省级认可，并积极开拓中亚市场。
（二）创新蓄势，聚势谋进
强化研发创新引领产品升级。弘业永恒自主研发的六足机器人等四款玩具、宠物用品入选第137届广交会新品首发活动；弘业环保着力推进智慧能源管理系统研发；苏豪爱涛文化2项专利获批应用，实现降本增效。
深化创新生态激发发展活力。召开新业态新模式业务发展专题研讨会，聚焦文化产业、能源化工、轻工工艺品等领域，探讨跨境电商+产业带、期现结合新模式实施路径；深化产学研深度融合，完成34个高质量发展项目评审，相关项目资金支出561万元。
建设新平台赋能业务发展。推进电商平台独立站的建设及9710报关模式；新设数字贸易事业部，联动广东弘业拓展东南亚市场。
（三）精益管理，夯基铸强
治理体系更加规范化。优化董事会结构，在新一届董事会中引入国际贸易、跨境电商领域的专家学者，进一步提升董事会决策的科学性和专业性；修订《公司章程》《公司独立董事工作制度》《公司股东会议事规则》《董事会议事规则》等内控制度，确保公司治理与监管要求全面接轨，进一步优化顶层设计。
风险管理更加精细化。重点强化大宗商品贸易、单证管理、信用保险等关键业务领域的风险管控；扎实推进“法律、合规、风险、内控”一体化管理试点工作；强化货权管理与库存盘点，开展“两金”专项清理与资产负债率管控。
安全防线更加长效化。落实安全生产责任体系，对检查中发现的隐患问题进行督促整改；组织安全培训、演练、应急救援封闭训练等活动，安全管理水平持续提升。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）资源整合能力突出
作为全国最早的外贸上市公司之一，历经40余年积淀，形成核心优势：
网络优势：汇聚优质供应商、客户资源，构建专业化管理与业务团队，建立适配的风控与流程体系；
供应链韧性：在能源化工领域深耕多年，精准把握市场周期，建立稳定采购配送网络，保障下游客户服务能力；
创新驱动：通过研发投入、数字化建设及专利品牌管理，持续提升产品附加值与供应链效率。
（二）品牌矩阵效应显著
经过多年培育，苏豪弘业及所属子公司共注册商标百余件，逐步形成了以“弘业”为统领，多产品和文化服务品牌协同发展的格局。“爱涛ARTALL”连续多年获评“江苏省重点培育出口名牌”，HollyHOME、DOEWORKS入选省级跨境电商重点培育品牌，形成覆盖贸易、文化、电商的多元化品牌集群，强化行业辨识度与客户黏性。
（三）国有上市平台赋能
公司依托国资背景与资本市场优势，享有优质信用评级与多元融资渠道，银行授信充足，为业务扩张与战略布局提供坚实资金保障，抗风险能力与发展稳定性显著。
四、可能面对的风险
报告期内，公司所面临的风险与《2024年年度报告》中披露的内容相比未发生重大变化。
1.宏观经济不确定性风险。2025年，全球经济增长动能总体偏弱，复苏进程仍有不确定性，二季度以来预期小幅改善。7月，国际货币基金组织将2025年全球经济增速预测较前值上调0.2个百分点至3%，但仍低于2000-2019年3.8%的平均水平。地缘政治局势仍存在较大不确定性，美国关税政策进一步加剧全球衰退风险。多国面临财政和债务风险，全球贸易和投资增长存在制约。主要发达经济体进入降息周期，但政策路径仍存在不确定性，新兴经济体货币政策分化。
面对上述内外部环境，公司坚持以高质量发展为核心，深入贯彻新发展理念，积极融入国内国际双循环格局，推动内外贸一体化发展。持续优化存量业务结构，巩固外贸基本盘，拓展增量赋能业务以加快培育发展新动能。扎实推进国有企业改革深化提升行动，增强企业核心竞争力，并加大对新业态、新模式和新产业的研究与布局。
2.能源化工产品价格波动和汇率波动风险。公司主营的能源化工产品将继续受全球贸易单边主义、地缘政策局势等多重因素影响，价格波动可能加剧；同时人民币汇率的波动亦给公司进出口业务利润和海外资产价值带来不确定性。
为应对该类风险，公司将加强研究与分析能力，提高市场研判水平，提升产业链上下游资源整合能力，积极探索竞拍、锁单、期现结合等新业务模式以稳定收益；灵活运用期货及衍生品工具开展套期保值，有效对冲价格和汇率波动风险；通过优化贸易条款和结算方式，提前锁定业务利润，并持续优化进出口业务规模结构，降低汇率风险敞口。
3.局部市场风险。美国关税政策可能导致公司对美出口订单面临履约障碍和规模下降风险；在国内市场方面，化工行业产能过剩及“内卷式”竞争不断加剧，核心化工产品利润空间持续收窄。
公司将继续深化客户关系管理，凭借优质服务稳定存量订单；积极拓展“一带一路”共建国家、RCEP成员国等新兴市场，探索构建海外供应链体系，加快海外市场布局，同步深耕国内市场需求；构建专业化、多层次化工商品贸易体系，强化产业链上下游资源整合能力，提升核心竞争力；持续完善风险管理制度，健全风险管控机制，增强风险预警管理的主动性和前瞻性，防范重大风险事件发生。
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